UNIVERSIDAD

Dedicatoria
Queremos dedicarle este trabajo a
Dios que nos ha dado la vida y
fortaleza
para culminar este
TRABAJO, a nuestros Padres por estar
ah cuando ms los necesitamos; en
especial a nuestras madres por su
ayuda y constante cooperacin.

INTRODUCCIN
LAS ACCIONES CAMBIARIAS Y EXTRA CAMBIARIAS

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La Ley de los Ttulos Valores estipula que stos tienen mrito ejecutivo, si
renen los requisitos formales exigidos por la presente Ley, segn su clase.
En caso no contenga todos sus requisitos formales esenciales dicho
documento no tendr la calidad de ttulo valor, tal como seala la Ley.
Al no tener dicha calidad no es posible ejercer accin cambiaria alguna.
Las acciones cambiarias derivan de los ttulos valores tal como seala la LTV.
Accin cambiaria es la que puede ser ejercida en virtud de los derechos
cambiarios incorporados en un Ttulo Valor, y que provienen de la relacin
cambiaria que se ha establecido entre las partes que suscribieron el
mencionado documento cambiario.
Accin causal es la que puede ser ejercida producto de la relacin jurdica
originaria o primaria que acordaron las partes y que gener derechos y
obligaciones a ser cumplidas por las mismas. Puede ser ejercida en cualquiera
de las vas procesales.
Accin ejecutiva es la que se deriva del mrito ejecutivo del que gozan los
ttulos valores, y que confiere a su tenedor una proteccin especial,
inmediata y provisional por parte de las normas procesales.
Las acciones cambiarias, segn nuestras legislaciones estas pueden ser:
Accin directa, Accin de regreso y Accin de ulterior regreso.

ACCIONES CAMBIARIAS
LAS ACCIONES CAMBIARIAS Y EXTRA CAMBIARIAS

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Las acciones cambiarias son las que se amparan en la existencia de los ttulos valores, en tal sentido se debe
presentar el mismo para hacer valer las mismas, por lo cual es claro que la accin cambiaria es diferente a la accin
causal, es decir, si un crdito ha sido garantizado con una letra de cambio, la accin cambiaria es la que tiene como
amparo el titulo valor y no el crdito, es decir, se desvinculan la causa con el ttulo valor. En tal sentido en estas
acciones no deben probarse los negocios que han originado los ttulos valores. A esta relacin algunos conocen como
causal abstracta, y toman como ejemplo el caso de la inscripcin o traslacin de dominio de bienes registrados
respecto de su causa, que puede ser una compraventa, donacin, permuta, remate, adjudicacin, entre otras. Las
acciones cambiarias son tres que son las siguientes: la accin directa, la accin de regreso y la accin de ulterior
regreso.
Las acciones cambiarias son el principal derecho que posee el tenedor del ttulo valor, pues es mediante su ejercicio
que podr hacerse cobro del importe contenido en el ttulo. Efectivamente. Las acciones cambiarias facultan
nicamente al tenedor legtimo del ttulo valor para exigir a los obligados cambiarios el cumplimiento de la prestacin
contenida en dicho documento cambiario. Es decir, el pago efectivo de la deuda.
Jimnez (1992) seala:
La accin cambiaria nace del ttulo, y es consecuencia de la obligacin que contrae cada uno de los que en ella ponen
su firma, sea como girador, endosante, avalista o aceptante, comprendindose en este carcter, no slo el girado que
acept, sino tambin, en su caso, al interviniente en la aceptacin y al indicatario que acept la letra en cumplimiento
de la indicacin hecha en el momento.
Las acciones cambiarias toman nombres y caractersticas diferentes de acuerdo a la persona contra la cual va
dirigida. Hay al respecto 3 clases de acciones cambiarias que pueden ser usadas de acuerdo al caso determinado:
accin directa, accin de regreso y accin de ulterior regreso o reembolso cambiario.
Los ttulos valores confieren a su tenedor la accin cambiaria directa, que puede ejercitarse contra el obligado
principal y/o sus garantes.
El mismo tenedor est facultado a ejercer conjunta o sucesivamente a la accin directa, la accin cambiaria de
regreso, contra los endosantes, garantes de stos y dems obligados del ttulo, distintos al obligado principal y/o
garantes de ste.
Quien ha cumplido con el pago de un ttulo valor en va de regreso, puede repetir dicho pago contra los dems
obligados que hayan intervenido en el ttulo valor antes que l, ejercitando la accin de ulterior regreso. La misma
accin corresponde a quien pague en esta va, contra los obligados anteriores a l.
Qu pagos pueden reclamarse con el ejercicio de las acciones cambiaras?
El tenedor del ttulo valor est facultado a exigir a aquel contra quien dirige la accin cambiaria. Los siguientes
pagos:

El importe y/o los derechos patrimoniales representados por el ttulo valor a la fecha de su vencimiento..
Como sabemos, los derechos patrimoniales son aquellos derechos representados en un ttulo valor, que
pueden ser creditorios (o sea. una suma de dinero) o recaer sobre mercaderas o bienes y los derechos de
participacin.

Los intereses compensatorios ms moratorios que se hubieran pactado segn el texto del ttulo valor o del
respectivo registro o, en su defecto, los intereses moratorios legales a partir de su vencimiento

Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria, en su caso, y otros originados por la cobranza
frustrada, incluido los costos y cosas judiciales o arbitrales, debidamente sustentados, de haberlos. Los
gastos de protesto son las sumas pagadas al notario para que efectuara la notificacin al obligado principal.

La suma total pagada, es decir aquella indicada en el ttulo valor; salvo el caso de pago parcial, en que slo
podr reclamarse la suma insatisfecha.

Los intereses que correspondan, los cuales devengarn a partir del da en que se efecta el pago.

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Otros gastos, que son los derivados del protesto o formalidad sustitutoria.

Los costos y cosas judiciales o arbitrales.

EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS

Cmo se ejercitan las acciones cambiaras?
Las acciones cambiaras pueden ser ejercitadas coercitivamente por cualquiera de las vas procedimentales
contenciosas previstas en el Cdigo Procesal Civil, es decir, el tenedor puede optar por demandar en un proceso de
conocimiento, abreviado o sumarsimo, atendiendo a la cuanta pretendida o presentar una demanda ejecutiva. No
cabe duda que lo ms conveniente para los intereses del tenedor es demandar en la va procedimental ejecutiva, ya
que esta otorga mrito ejecutivo al ttulo valor, esto es, que la sola presentacin del ttulo acarrear que el juez.
Ordene el pago de la deuda; lo que no sucede en las otras vas procedimentales, pues en ellas el juez deber escuchar
a la otra parte antes de ordenar el pago de la suma adeudada.

Cmo puede el obligado rechazar el ejercicio de la accin cambiaria?

Una vez iniciado el proceso ejecutivo, el obligado cambiarlo demandado puede contradecir la demanda ejecutiva
presentada por el tenedor, fundndose en lo siguiente:

El contenido literal del ttulo valor o en los defectos de forma legal de ste.
La falsedad de la firma que se le atribuye
La falla de capacidad o representacin del propio demandado en el momento en que se firm el ttulo valor.
La falla del protesto, o el protesto defectuoso o de la formalidad sustitutoria, en los casos de ttulos

valores sujetos a ello.

Que el ttulo valor incompleto haya sido completado en forma contraria a los acuerdos adoptados,
acompaando necesariamente el respectivo documento donde consten tales acuerdos transgredidos por el

demandante.
La falta de cumplimiento de algn requisito sealado por la ley para el ejercicio de la accin cambiara.

ACCIN CAMBIARIA DIRECTA

El artculo 90.1 de la ley de ttulos valores peruana vigente, ley 27287, establece que los ttulos
valores confieren a su tenedor la accin cambiaria directa, que puede ejercitarse contra el obligado
principal y/o sus garantes.
La ley establece que puede ejercitarse contra el obligado principal y/o sus garantes. Como vemos, la
ley no seala quin es el sujeto activo de la accin directa, refirindose solamente a los sujetos
pasivos. Podemos sealar que el sujeto activo de la accin directa es el tenedor legtimo del ttulo
valor, a quien se le debe hacer efectivo el pago a la sola presentacin del documento.
La cuestin estara en determinar cundo un simple poseedor puede probar que es el legtimo tenedor
del documento. Al respecto, el art. 45.1 de la Ley de ttulos valores precisa que el poseedor de un
ttulo valor transmisible por endoso, es considerado como tenedor legtimo si justifica su derecho por
una serie ininterrumpida de endosos.
Montoya (2000) expresa:
Respecto a los sujetos pasivos, la ley anterior seala al aceptante y sus avalistas. La actual, como vimos,
considera al obligado principal y sus garantes. Obligado principal, no solo es el aceptante sino tambin
el girador, e cual, naturalmente, puede tener garantes. Garantes, como son los avalistas y los fiadores,
pues con ambos institutos se asegura y respalda el cumplimiento de la prestacin contenida en el ttulo
valor. (p. 148)

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La Ley establece que prescribe a los tres aos, a partir de su respectivo vencimiento, la
accin directa contra el obligado principal y/o sus garantes.

ACCIONES CAMBIARIAS DE REGRESO

El artculo 90.2 de la ley de ttulos valores peruana vigente, Ley 27287, establece que el tenedor est
facultado a ejercer conjunta o sucesivamente a la accin directa, la accin cambiaria de regreso,
contra los endosantes, garantes de stos y dems obligados del ttulo, distintos al obligado principal
y/o garantes de ste.
Es aquella que corresponde al tenedor legtimo del ttulo valor y adems a cada uno de los obligados
que haya tenido que efectuar el pago a un tenedor posterior, La accin de regreso se ejercita contra
cualquier obligado que puede ser el aceptante o sus avalistas. La responsabilidad del endosante deriva
del hecho de que por el endoso asume la posicin de un girador.
Solis (1995) seala:
La accin de regreso es el derecho que incumbe al tenedor de una letra de cambio para reclamar el
pago del importe de la misma al librador o, en caso de haberlos, a los endosantes anteriores a dicho
tenedor, as como a los avalistas de todos ellos. Se denomina pago por va de regreso, toda vez que el
tenedor reclama a las personas que le precedieron en la firma de la letra; es decir, el tenedor reclama
siguiendo un orden inverso o de regreso en el sentido cronolgico.

La accin de regreso puede ejercerse contra cualquiera, algunos o todos los firmantes anteriores,
excluidos el aceptante y su avalista, sin tener que observar un orden determinado cuando reclama a
uno o varios de dichos obligados.
Al igual que en toda accin cambiaria, en la de regreso todos los obligados al pago lo estn con
carcter solidario.
En suma, la accin de regreso faculta al tenedor del ttulo valor a dirigirse contra los endosantes,
garantes de estos y dems obligados del ttulo, distintos al obligado principal y/o garantes de ste.
Generalmente el obligado principal es el aceptante y sus garantes lo son sus avalistas y/o, sus
fiadores. Pero existen algunas situaciones en las que deja de serlo, recayendo dicha calidad en el
girador; tal es el caso, por ejemplo, de cuando se produce el protesto por falta de aceptacin de
una letra de cambio, en la que, al no ser aceptada, convierte a su girador en sujeto pasivo de la accin
cambiaria directa-artculos 90.1 y 123-; ello sin perjuicio de que el tenedor pueda dirigirse contra los
dems obligados del ttulo valor va accin cambiaria de regreso.
La nueva ley seala que la accin de regreso se podr ejercer en forma conjunta o sucesiva a la accin
directa. Sin embargo, tratndose de la letra de cambio parcialmente aceptada, el art. 148 establece
que el tenedor podr ejercitar las acciones cambiarias que correspondan, antes d vencimiento del
ttulo valor. Esta norma concuerda con los arts. 122 c) y 153.1 b).
La ley establece que prescribe al ao, a partir de su fecha de vencimiento, la accin de regreso
contra los obligados solidarios y/o garantes de stos.

ACCIN CAMBIARIA DE ULTERIOR

REGRESO O REEMBOLSO

El artculo 90.3 de la ley de ttulos valores peruana vigente, Ley 27287 establece que quien ha
cumplido con el pago de un ttulo valor en va de regreso, puede repetir dicho pago contra los dems

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obligados que hayan intervenido en el ttulo valor antes que l, ejercitando la accin de ulterior
regreso. La misma accin corresponde a quien pague en esta va contra los obligados anteriores a l.

Qu opciones tiene el tenedor de un ttulo valor si es que la accin cambiara resulta

improcedente?
En caso de que la accin cambiara no resulte procedente, es decir que no logre conseguir el pago del ttulo valor, el
tenedor puede optar por la accin causal y. en defecto de sta. La accin de enriquecimiento indebido. Estas ltimas
son las llamadas acciones extra cambiarias. Porque no surgen directamente del ttulo valor, si no de las relaciones
subyacente a ste.
Como decimos, en defecto de la accin cambiarla o alternativamente a sta ver 104]. el tenedor podr cobrar el
importe del ttulo valor haciendo uso de la accin causal, la misma que prescinde de las formalidades del ttulo valor,
basndose en forma exclusiva en las obligaciones que surgen de la relacin o negocio subyacente que le dio lugar. Lo
cual significa que coloca en primer plano al negocio jurdico que vincul a las parles originariamente, esto es. Una
compraventa. Arrendamiento o cualquier otro negocio jurdico que haya causado la emisin. Aceptacin, garanta o
transferencia del ttulo valor. Como vemos, la accin causal est referida normalmente a los obligados inmediatos,
vinculados entre s por relaciones jurdicas extra cambiarias que habran sido el origen del ttulo valor.

SOLIDARIDAD CAMBIARIA
El art. 11 de la ley se contrae a establecer una regla que se refiere a las letras de cambio, pagars, vales a la orden y
cheques, o sea, a los efectos de comercio, estableciendo que quienes giren, acepten, endosen o avalen estos
documentos quedan obligados solidariamente frente al tenedor.
En este caso ha querido la ley otorgar a estos ttulos, las mayores seguridades para obtener el pago respectivo,
entre los que tenemos: la declaracin expresa de solidaridad y la facultad de exigir el pago sin tener que observar el
orden en que se hubiesen obligado; la facultad de accionar contra los dems obligados aunque fueran posteriores al
demandado en primer trmino; y, la facultad de acumular las acciones directa y de regreso. En este caso, todas y
cada una de las firmas representan la garanta del cumplimiento de la obligacin cartular, ya que tienen la virtud de
vincular cambiariamente a su autor. La solidaridad cambiaria asegura la eficacia del ttulo-valor y, por consiguiente,
del derecho incorporado.
El artculo 11 de la Ley prescribe que quienes giren, acepten, endosen, o avalen letras de cambio, pagars y cheques
quedan obligados frente al tenedor. El tenedor puede accionar contra dichas personas, individual o conjuntamente y
acumulativamente (directa, de regreso, ulterior regreso), sin observar el orden en que se hubiesen obligados. Si se
promueve contra uno de los obligados no impide accionar contra los dems. Finalmente como Seguridades para
obtener el pago, Se supera el criterio que primero el tenedor debe justificar la insolvencia del demandado, en 1er.
trmino para poder dirigirse contra los dems obligados.
La solidaridad cambiaria (que permite al tenedor del ttulo valor al que no se le ha pagado, reclamar el pago ntegro
del girador o de los endosantes),

ACCIONES EXTRACAMBIARIAS
Accin causal
En defecto de la accin cambiaria o alternativamente a sta, el tenedor podr cobrar el importe del
ttulo valor haciendo uso de la accin causal, la misma que prescinde de las formalidades del ttulo
valor, basndose en forma exclusiva en las obligaciones que surgen de la relacin o negocio subyacente

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que le dio lugar. Lo cual significa que coloca en primer plano al necio jurdico que vincul a las partes
originariamente, esto es, una compra- venta, arrendamiento, etc.
La accin causal est referida normalmente a los obligados inmediatos, vinculados entre s por
relaciones jurdicas extra cambiales que habran sido el origen del ttulo valor. Esta accin, que es de
derecho comn, puede ejercerla el acreedor si por alguna razn lo estimara conveniente o se viera
compelido a ello porque perdi la oportunidad para ejercer la accin cambiaria.

Accin de enriquecimiento sin causa

A la par de las acciones cambiarias y la accin causal, el tenedor cuenta como ltima alternativa con la
llamada accin de enriquecimiento sin causa o indebido. Esta tiene como pre- supuesto que el tenedor
haya perdido la accin cambiaria contra todos los obligados (por haber ocurrido la prescripcin de
dichas acciones, por ejemplo) y que adems no pueda ejercitar las acciones causales contra ellos
porque no tuvo ni tiene relaciones jurdicas de esa naturaleza en las que pueda amparar.
Si se producen estos presupuestos, el tenedor del ttulo valor podr accionar contra los que se
hubieren enriquecido sin causa y en detrimento suyo. En esta circunstancia, el tenedor podr dirigir
su accin en la va procesal respectiva (es decir, en un procedimiento abreviado o de conocimiento)
contra el girador, el aceptante o el endosante, exigindoles el pago de la cantidad con que se hubieran
enriquecido injustamente en su perjuicio como consecuencia de la extincin de la accin cambiaria
Castillo (2009) expresa que:
Implica la posibilidad que otorga la ley a quien pag el ttulo valor en la oportunidad en que fue
exigido, de solicitar el reembolso d pago que efectu a cualquiera de los obligados de regreso.

Esta accin protege cambiariamente a quien siendo endosante pag el ttulo valor cuando le fue
presentado por el tenedor, es decir, que quien se convierte en el nuevo tenedor del documento, puede
hacer uso de la va ejecutiva correspondiente para reembolsarse los pagos que se vio obligado a
realizar, como consecuencia de su condicin de obligado de regreso.
Si el pago efectuado es parcial, para el ejercicio de la accin cambiaria, deber el tenedor del ttulo
valor entregarle a quien efectu tal pago y a costa de ste, la copia certificada notarial o judicial del
ttulo valor con la constancia de haber sido
mrito ejecutivo.

parcialmente

pagado.

Tal

copia

certificada

tiene

La ley establece que prescribe a los seis meses, a partir de la fecha de pago en va de regreso, la
accin de ulterior regreso contra los obligados y/o garantes de stos, anteriores a quien lo ejercita.
Dentro de este mismo plazo debe ejercitarse la accin de repeticin que corresponda al garante del
obligado principal contra ste.

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CONCLUSIONES
Dcese cambiara la accin que asiste al tenedor legtimo de la letra de cambio, del cheque o del pagar para
cobrar su importe, intereses y ciertos gastos, de los obligados segn el ttulo.
En la letra de cambio y el pagar la accin puede ser directa o de regreso. Es directa la que se dirige contra el
librado aceptante de la letra y el firmante del pagar y sus respectivos avalistas. Es de regreso la que se dirige
contra los dems obligados cambiarios. En el cheque no se da ms que la accin de regreso.
La accin directa se puede ejercitar en cualquier momento dentro de los tres aos siguientes al vencimiento del
ttulo, sin necesidad de ningn otro requisito. La accin de regreso puede ejercitarse antes del vencimiento o
despus. El regreso anterior al vencimiento procede cuando: a) se hubiere denegado total o parcialmente la
aceptacin; b) el librado (aceptante o no) se encuentre en suspensin de pagos, quiebra o concurso, o hubiere
resultado infructuoso el embargo de bienes; c) en una letra que tenga prohibida la presentacin a la aceptacin, si
el librador se encuentre en alguna de las situaciones antes descritas para el librado. Pero en todos estos casos, el
juez podr acordar un plazo para el pago, nunca superior al que resta para el vencimiento de la letra. Si por virtud
de esta accin el pago se anticipare, se efectuar con descuente correspondiente. La accin de regreso se
encuentra en todo caso sometida a perjuicio o decadencia si el tenedor no levanta las cargas que le vienen
impuestas para conservar el derecho de regreso. Estas cargas se resumen fundamentalmente en presentacin
oportuna de la letra a la aceptacin al pago y el levantamiento de protesto o declaracin equivalente del librado en
la propia letra. Pero ha de tenerse en cuenta que estas cargas no se dan siempre de un mismo modo, pues
dependen del modo en que se haya dispuesto acerca de la presentacin a la aceptacin, de la prohibicin de
protesto o de sealamiento de un plazo para aquella presentacin.
La ley de ttulos valores peruana vigente ha sido difundida a travs de eventos y libros y artculos destinados a su
estudio, en consecuencia quien aspire a conocer la misma debe revisar dichos libros y artculos para tener
slidos conocimiento sobre esta importante rama del derecho, es decir, existen fuentes de informacin sobre la
misma.
La nueva ley de ttulos valores peruana debi denominarse ley de valores negociables, porque tambin regula a los
valores en representacin de anotacin en cuenta.

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