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ndices burstiles

Los ndices burstiles son nmeros ndices que reflejan la evolucin en el


tiempo de los precios de los ttulos cotizados en un mercado.
Los nmeros ndices son herramientas estadsticas que permiten medir el
cambio relativo que experimenta una variable durante un determinado
perodo; es decir la variacin en precio, cantidad o valor entre algn punto
anterior en el tiempo (perodo base) y un perodo dado (usualmente el actual)
La muestra de activos que componen el ndice obedece a ciertos criterios de
eleccin que en general tienen que ver con el volumen negociado y la
capitalizacin burstil.
Importancia
La importancia de los ndices burstiles, radica en la facilidad del manejo de la
informacin, en otras palabras los involucrados en los mercados de bolsa no
tienen por qu recordar grandes listados de precios ni tampoco cantidades
exageradas de informacin, con un solo nmero resumen la labor de un da de
trabajo; esto ofrece un menor esfuerzo en el entendimiento.
De igual manera los ndices son meramente aplicativos y no tericos pues su
base est en el comportamiento real de la bolsa lo que ofrece un panorama
mucho ms seguro en las decisiones.
Elaboracin
Aunque en general todos los ndices llevan los mismos objetivos e igual
definicin, su elaboracin tiende a cambiar, esto debido a que su clculo puede
ser de tipo Aritmtico donde se utiliza la Suma y Resta simple para su clculo,
asignando una puntuacin estndar a los instrumentos o empresas que son
tomadas en cuenta para el clculo del mismo, y luego realizando una
sumatoria o resta simple a fin de encontrar las posibles variaciones; de tipo
Geomtrico donde las operaciones utilizadas son la Divisin y Multiplicacin
porcentual de los puntos asignados a los instrumentos y empresas
seleccionadas; finalmente puede realizarse un Combinado de ambos
parmetros de medicin realizando operaciones alternadas entre la aritmtica
y la geometra.

ndice DAX: El Deutscher Aktienindex (DAX) de Alemania se calcula


mediante una media aritmtica ponderada por capitalizacin, e incluye
los 30 principales valores cotizados en Francfort, seleccionados por
capitalizacin y contratacin y que operan a travs del sistema
electrnico (IBIS).
ndice Nasdaq 100: refleja la evolucin de las compaas ms grandes
de los principales grupos industriales, incluyendo los sectores de
computadoras (hardware y software), telecomunicaciones, ventas
mayoristas y minoristas y biotecnologa. Este ndice fue creado en 1985
y est compuesto por las acciones no financieras americanas y

extranjeras de mayor capitalizacin burstil listadas en el Nasdaq. Este


ndice se calcula utilizando la metodologa de capitalizacin ponderada
modificada.
ndice S&P 500: se calcula mediante una media aritmtica ponderada
por capitalizacin y representa la mayor parte de la capitalizacin
burstil de los Estados Unidos.
ndice Nikkei 225: es el principal ndice de Japn que incluye 225
compaas. Este ndice se calcula mediante una media aritmtica
simple, utilizando el sistema Dow y corrigindose por ampliaciones
desde 1991.

Caso Prctico
Supongamos que leemos el siguiente titular El IBEX-35 cierra a 9.840,9
puntos, con un incremento de un 4,9%. Quiere eso decir que todas las
acciones de la Bolsa espaola han subido un 4,9%?
Obviamente no. El IBEX-35 es un ndice burstil y, como tal, refleja la evolucin
en el tiempo de los precios de los valores ms significativos que cotizan en
Bolsa; es decir, es representativo de la variacin media de los precios del
mercado. Por este motivo, los ndices burstiles se toman como referencia para
evaluar la gestin de un fondo o cartera de valores.
Para realizar una aproximacin sencilla al significado de los ndices burstiles
nos apoyaremos en un ejemplo. Supongamos que el precio en Bolsa de las
acciones de Telefnica en 1999 ha sido el siguiente:

El clculo de la variacin del precio de estas acciones en


el perodo considerado es un ejercicio sencillo: El da 2 la variacin porcentual
con respecto al da 1 ha sido:

El da 3 la variacin porcentual con respecto al da 2 ha sido:

Esta evolucin puede reflejarse tambin mediante un ndice simple; si


consideramos el da 1 como fecha base, al igual que en los clculos anteriores,
y el precio de ese da como base igual a 100, el ndice sera:

Donde tambin podemos deducir la variacin en tanto por


ciento de los precios de los diferentes das con respecto al da 1.
En nuestro ejemplo, con una nica empresa, puede resultar ms sencillo seguir
la evolucin de precios mediante la primera opcin que construir un ndice;
pero si pretendemos analizar la evolucin, no slo de una empresa sino de un
grupo de empresas de forma conjunta, como por ejemplo un sector de la
economa o todas las empresas cotizadas en Bolsa, debemos recurrir a la
elaboracin de ndices.