Análisis PESTEC-Southern Perú

CARRERA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
ANLISIS PESTEC DE SOUTHERN PER S.A.A FACTORES POLTICOS
Coronado Rodrguez;
Edwin
INTEGRANT Espinoza Funes, Mnica
Huamn Becerra, Roco
ES:
Rabanal Guevara, Ulises
Ortz Mendoza, Irma
INTRODUCCIN:
Auditor
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ANLISIS PESTEC SOUTHERN

PER S.A.A.
Al evaluar una empresa no solo se debe tomar en cuenta los factores internos, es necesario
realizar una evaluacin ms completa. Considerando que la empresa no se encuentra
aislada es de vital importancia analizar el entorno. Es por ello que se deben aplicar mtodos
que permitan un anlisis integral.
El sector minero de uno de los sectores claves para el desarrollo del Per, siendo uno de los
ms contribuye con el PBI. La presente investigacin muestra el anlisis PESTEC aplicado
a la empresa Southern Per S.A. Dada la magnitud del anlisis PESTEC solo se efectuar el
anlisis de los factores polticos que rodean a la compaa.
En el primer captulo se realiza la presentacin de la empresa; en el segundo captulo se
analizarn cada uno de los sub-factores del factor Poltico, es decir, Estabilidad Poltica,
Poltica Monetaria, Tributos, Leyes Laborales, Leyes Medioambientales, Seguridad
Jurdica, Corrupcin e Informalidad.
Se finalizar realizando las conclusiones de acuerdo a lo analizado en cada uno de los subfactores.
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PER S.A.A.
CAPTULO I:
PRESENTACIN DE LA EMPRESA
1.1.
SOUTHERN PER
Auditor
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PER S.A.A.
Southern Per Cooper Corporation Sucursal del Per es una sucursal de Southern
Copper Corporation (Casa Matriz) de Estados Unidos de Amrica y subsidiaria
indirecta de Grupo Mxico S.A de C.V de Mxico, la que posee el 80% de las
acciones de capital de la Casa Matriz. La Casa Matriz fue fundada en 1952 en
Estados Unidos; en 1954, establece la sucursal en el Per suscribiendo un Convenio
Bilateral con el Gobierno Peruano para el desarrollo y explotacin de la mina de
Toquepala. Los trabajos comienzan en 1956 y es en 1960 que la mina empieza sus
operaciones.
Produce cobre, molibdeno, zinc, plomo, carbn y plata. Sus operaciones de minado,
fundicin y refinacin estn ubicadas en Toquepala y Cuajone, ubicadas en las
ciudades de Tacna y Moquegua, respectivamente, y la fundicin y refinera en la
ciudad de Ilo, Per.
El domicilio legal de la Sucursal, donde se encuentran sus oficinas administrativas,
es Av. Caminos del Inca 171, Santiago de Surco, Lima, Per. La compaia, bajo el
smbolo de SPCCPI1, empez a listar en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) el 10
de noviembre de 1980.
Durante el 2010 su nivel de produccin represento el 27% de la produccin a nivel
nacional seguido por la Compaa Minera Antamina con un 26% y en tercer lugar
por la Sociedad Minera Cerro Verde con un 25%.
La matriz es uno de los productores de cobre ms grandes del mundo. Produce
cobre, molibdeno, zinc y plata. Todas sus minas, fundiciones y refineras estn
ubicadas en Per y en Mxico; y realizan actividades de exploracin en estos pases,
y en Argentina, Chile y Ecuador.
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PER S.A.A.
CAPTULO II:
FACTOR POLTICO
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2. 1.
ESTABILIDAD POLTICA
La Estabilidad Poltica es uno de los pilares de una democracia plena, es muy
importante para un pas no slo ser polticamente estable sino tambin transmitir
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PER S.A.A.
esta imagen al resto del mundo. Para un inversionista es importante tener un mnimo
de seguridad en cuanto a la estabilidad poltica del pas donde va invertir, para que
los factores extra sectoriales no afecten la rentabilidad del negocio. Un clima de
inestabilidad poltica puede perjudicar la capacidad de una regin o pas para atraer
inversiones
El Banco Mundial incluye entre los elementos componentes de la Estabilidad
Poltica en la regin el riesgo de golpe militar, rebeliones, terrorismo poltico,
guerra civil, conflictos armados, entre otros.
La situacin poltica actual en Per est muy marcada por movimientos hechos
considerando sus efectos sobre las elecciones presidenciales de 2016, lo que explica
en parte su virulencia, ms propia de contextos electorales. La dinmica de
acusaciones, denuncias y descalificaciones mutuas termina desacreditando al
conjunto de actores polticos, lo que abre nuevamente el espacio para la irrupcin de
figuras alternativas, que se presentan como no polticas, outsiders de distinto tipo.
Esto por supuesto ahonda la sensacin de incertidumbre y precariedad institucional;
algunos llegan al extremo de hablar de la posibilidad de una interrupcin del
rgimen democrtico. Al respecto cabe mencionar que, en una investigacin en
curso, el politlogo estadounidense Michael Coppedge encontraba que Per es uno
de los pases con mayor inestabilidad institucional del mundo a lo largo del siglo
XX, marcado por constantes cambios de rgimen (paso de democracia a dictadura y
de dictadura a democracia), junto a Argentina y Tailandia.
Sin embargo, lo que debera llamarnos la atencin no es tanto la confirmacin de
nuestra inestabilidad, sino nuestra sorprendente, y no siempre percibida, estabilidad
y continuidad poltica de los ltimos aos. Si miramos la poltica ms all de la
volatilidad electoral y de la debilidad de los partidos, encontramos continuidad en
las lgicas y preferencias de los electores (estabilidad por el lado de la demanda, no
de la oferta poltica); se quiere renovacin y se critica a la elite poltica, se demanda
ms reconocimiento y cercana, pero no se est a la bsqueda de un modelo poltico
alternativo propiamente dicho.
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PER S.A.A.
Un gobierno transparente demuestra mayor compromiso con la sociedad en general,

obstaculiza la existencia potencial de intereses particulares (corrupcin) que,
muchas veces se mezclan y prevalecen frente a la poltica de gobierno.
Con una gestin transparente, la decisin de cualquier inversionista se toma mucho
ms fcil. En un proceso de privatizacin, por ejemplo, se puede identificar con ms
claridad cuando existe un ambiente de prcticas ilegales, que aumenta los riesgos en
cuanto a la inversin. Un pas gobernado con una poltica de transparencia puede
otorgar garantas mayores al inversionista en cuanto a su inversin, posibilitando
eliminar costos indeseables asociados a los riesgos de inversin. En general, cuanto
mayor es la estabilidad poltica y la transparencia del gobierno, menor es el riesgo
para el inversionista.
De acuerdo a los indicadores podemos mencionar que en Per si hemos tenido
avances en cuanto a nuestra Estabilidad Poltica; se ha manejado con precaucin y
racionabilidad con sus alzas y bajas con promociones de inversin y con una
estabilidad macroeconmica.
De acuerdo al Ranking de IDD-LAT 2015 el Per se encuentra sobre la media
regional en Intensidad del desarrollo democrtico con una puntuacin de 6.199.
Influencia:
Para
Southern
Per
es
positivo que el pas donde se desarrolla, en este caso Per, tenga estabilidad
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poltica, ya que permite que no se incremente el riesgo sobre las inversiones

en el Per.
La coyuntura poltica, es decir, la etapa pre-electoral puede causar
incertidumbre en la empresa, ya que depender del resultado de las
elecciones el tipo de manejo que se realice en el pas. Sin embargo cabe
resaltar que en el Per no se ha generado desde hace mucho conflictos
sociales que desequilibrio en la estabilidad poltica.
2. 2.
POLTICA MONETARIA
La poltica monetaria es una parte de la poltica econmica que es responsabilidad
del Banco Central de Reserva (BCR), entidad autnoma e independiente del
Gobierno Central.
En el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco
central de Reserva del Per cuenta con la autonoma y los instrumentos de la
poltica monetaria que le permite cumplir su objetivo de preservar la estabilidad
monetaria y el gobierno a travs del Ministerio de Economa y Finanza (MEF),
quien establece los objetivos econmicos que se pretende lograr.
A partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un
esquema de Metas Explcitas de Inflacin (inflation targeting), con el cual se busca
anclar las expectativas inflacionarias del pblico mediante el anuncio de una meta
de inflacin.
Hasta el ao 2006, la meta de inflacin fue de 2,5 por ciento anual, con una
tolerancia de desvo mximo de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A
partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento, mantenindose el
punto porcentual de desvo mximo, con lo cual el rango de tolerancia para la meta
de inflacin se ubica entre 1 y 3 por ciento.
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PER S.A.A.
Auditor
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El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera continua desde

2006, revisndose mensualmente la evolucin de la inflacin de los ltimos doce
meses. De este modo, el Per se suma al grupo de pases con tasas de inflacin bajas
y estables que hacen uso de una evaluacin continua del objetivo inflacionario.
El Banco Central toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso de un nivel
de referencia para la tasa de inters del mercado interbancario. Dependiendo de las
condiciones de la economa (presiones inflacionarias o deflacionarias), el Banco
Central modifica
la tasa de inters de referencia (hacia arriba o hacia abajo,
respectivamente) de manera preventiva para mantener la inflacin en el nivel meta.

Ello se debe que las medidas que toma el Banco Central afectan a la tasa de
inflacin con rezagos.
En el Per la tasa de inters interbancaria es un indicador de la situacin de liquidez

del mercado y el objetivo intermedio de la poltica monetaria es la oferta monetaria
en soles, sin embargo, el Banco Central mantiene un seguimiento permanente de la
evolucin de la tasa de inters interbancaria. Actualmente existe un mercado
interbancario que se forma principalmente a travs de las cuentas corrientes que los
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bancos comerciales mantienen en el Banco Central de Reserva. El supervit o

dficit de reservas en las cuentas de los bancos indicara el exceso o falta de liquidez
en el sistema.
As mismo la poltica monetaria cuenta con una transparencia que es una condicin
necesaria para fortalecer la credibilidad en el Banco Central y, de esa manera,
mejorar la efectividad de la poltica monetaria. Por ello, las decisiones de poltica
monetaria son explicadas al pblico en general y especializado mediante la difusin
de:
Nota Informativa del Directorio sobre el Programa Monetario
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Al comienzo de cada ao (desde 2001), el BCRP publica el calendario de las

decisiones de poltica monetaria. La decisin se comunica mediante la Nota
Informativa del Programa Monetario, la cual contiene una breve descripcin
de la evolucin macroeconmica reciente, la decisin sobre la tasa de inters
de referencia y el sustento de dicha decisin, as como las tasas de inters
para las operaciones del BCRP con el sistema financiero.
Reporte de Inflacin
Mediante este documento, el BCRP informa sobre la evolucin
macroeconmica reciente y en particular la dinmica de la inflacin y la
ejecucin de la poltica monetaria. Adems, difunde las perspectivas de las
variables macroeconmicas y financieras que se utilizan en el anlisis de la
poltica monetaria, tales como el entorno internacional, las condiciones de
oferta y demanda domsticas y la posicin de las finanzas pblicas, entre
otros. Con base en esta informacin se publica la proyeccin de inflacin del
Banco en el horizonte relevante de poltica monetaria y se hacen explcitos
los principales riesgos de la proyeccin (balance de riesgos). El reporte se
publica 4 veces al ao, con informacin a marzo, junio, setiembre y
diciembre.
Reporte de Estabilidad Financiera
Desde 2007, el BCRP publica este documento con la finalidad de identificar
los riesgos que afectan el funcionamiento de los mercados financieros y la
situacin del sistema financiero y de los sistemas de pagos. Los choques
financieros pueden reducir la efectividad de la poltica monetaria, en tanto
alteren los canales que vinculan las variables financieras con la variables
reales y, eventualmente, con la inflacin. El reporte se publica 2 veces al
ao, con informacin
INSTRUMENTOS DE LA POLTICA MONETARIA
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La regulacin de la liquidez del sistema financiero es dinmica conforme se

conocen las condiciones del sistema financiero da a da de modo que la tasa de
inters interbancaria se ubique en un nivel cercano al de referencia. Los
instrumentos de poltica se pueden clasificar en: instrumentos de mercado,
instrumentos de ventanilla y medidas de encaje.
a) Instrumentos de mercado
Certificados de Depsito del BCRP (CD BCRP)
Fueron creados en 1992 con el objetivo de regular la liquidez del sistema
financiero a travs de la esterilizacin de los excedentes de liquidez de los
bancos. La colocacin de los CD BCRP se efecta mediante el mecanismo
de subasta o mediante colocacin directa por montos nominales mnimos de
S/. 100 mil cada uno y en mltiplos de ese monto, a un plazo entre un da y
tres aos.
Certificados de Depsito Reajustables del BCRP (CDR BCRP)
Fueron creados en el ao 2002 con el objetivo de regular la liquidez del
sistema financiero a travs de la esterilizacin de los excedentes de liquidez
de los bancos y reducir presiones al alza sobre el tipo de cambio. La
diferencia con respecto a los CD BCRP es que los CDR BCRP se reajustan
en funcin de la variacin del tipo de cambio, registrada entre la fecha de
emisin y la de vencimiento, simulando la cobertura de ventas forward de
los bancos. Al igual que con los CD BCRP, al efectuar una colocacin de
CDR BCRP se reduce la base monetaria y a su vencimiento sta se
incrementa.
Certificados de Depsito Liquidables en Dlares del BCRP (CDLD BCRP)
Fueron creados en octubre de 2010 para enfrentar presiones a la baja sobre el
tipo de cambio asociadas a operaciones de compras forward de los bancos.
Mediante el CDLD, el BCRP entrega un certificado de depsito denominado
en moneda nacional, pero el pago en la fecha de emisin y vencimiento se
realiza en dlares. Este instrumento es equivalente a una compra temporal de
dlares en el mercado spot esterilizada con la colocacin de CD BCRP.
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Certificados de Depsito con Tasa de Inters Variable del BCRP (CDV BCRP)
Tambin fueron creados en octubre de 2010. Su rendimiento est sujeto a un
reajuste en funcin de la tasa de inters de referencia de la poltica
monetaria. Se utilizan para esterilizar cuando existe elevada incertidumbre
sobre las tasas de inters futuras, que reducen la demanda por CD BCRP. Al
estar indexados a la tasa de referencia se reduce este riesgo y por lo tanto se
incentiva una mayor demanda por CDs.
Depsitos a Plazo en el BCRP (DP BCRP)
Fueron creados en octubre de 2010 en el contexto de importantes entradas de
capitales de corto plazo. Tambin son utilizados para retirar liquidez. El
BCRP reemplaz la emisin de CD BCRP a plazos menores a un mes por
depsitos a plazo.
Operaciones de Reporte (REPO)
Fueron establecidas en 1997 con el fin de proporcionar liquidez de corto
plazo a las empresas bancarias en situacin de estrechez de liquidez.
Mediante este instrumento el BCRP puede comprar a las empresas del
sistema financiero, con el compromiso de que stas realicen la recompra en
una fecha pactada, todos los CDs emitidos por el BCRP, Letras del Tesoro
Pblico (LTP) y Bonos del Tesoro Pblico (BTP) emitidos en moneda
nacional, incluyendo aquellos sujetos a reajuste con el ndice de Valor
Adquisitivo Constante (VAC). Las compras de estos ttulos se efectan
mediante el mecanismo de subasta.
Al llevarse a cabo una REPO la base monetaria se incrementa y al efectuarse
la recompra de los ttulos la base disminuye. Los plazos regulares de este
tipo de operaciones estn entre 1 da til y una semana; sin embargo, el plazo
se puede extender actualmente hasta un ao.
A partir de octubre de 2008, se autoriz las operaciones REPO en moneda
extranjera como mecanismos para proveer liquidez en dicha moneda. Esta
operacin es similar al REPO en soles, slo que esta vez el BCRP entrega
dlares, por lo que no tiene efecto sobre la base monetaria.
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En abril de 2009, se autoriz las operaciones REPO de Cartera donde el

BCRP compra temporalmente carteras de crditos representadas en ttulos
valores, para proveer liquidez en moneda nacional. En julio de 2009, se
autoriz tambin las operaciones REPO de Fideicomiso donde el BCRP
compra temporalmente certificados de participacin en fideicomisos de
garanta conformados por crditos, para proveer liquidez en moneda
nacional.
Desde agosto de 2015, el BCRP puede realizar subastas de operaciones de
Repo Especial con el objetivo de disminuir la volatilidad del tipo de cambio.
El Repo Especial equivale a una emisin directa de CDR que es utilizado
como colateral para una operacin de reporte de moneda nacional. Este
instrumento no tiene efecto en la liquidez del sistema, ya que los soles que se
retiran por la emisin del CDR son inyectados mediante la operacin de
reporte.
Subastas de depsito a plazo con recursos del Banco de la Nacin y Tesoro Pblico
(COLOC TP y BN BCRP)
Desde mayo de 2015, el BCRP puede realizar subastas de depsito a plazo
con los fondos del Banco de la Nacin y el Tesoro Pblico para proporcionar
liquidez, transfiriendo nuevos soles al sistema financiero. Dichas
operaciones se han realizan a plazos de hasta un ao, permitiendo al BCRP
alcanzar una mejor distribucin de la liquidez.
Operaciones de Reporte de Monedas (REPO de Monedas)
El BCRP puede proporcionar liquidez transfiriendo nuevos soles al sistema
financiero contra entrega de dlares. Mediante esta operacin el BCRP
compra temporalmente moneda extranjera a las instituciones financieras con
el compromiso de que estas la recompren en una fecha futura. Se realizan a
plazos de hasta cuatro aos, permitiendo al BCRP alcanzar una mejor
distribucin de la liquidez, en particular en periodos de estrs en el mercado
de dinero.
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De igual manera, el BCRP tambin puede emplear los REPO de Monedas

como mecanismo para proveer liquidez en moneda extranjera. Esta
operacin es similar al REPO de Monedas para proveer moneda nacional,
slo que esta vez el BCRP entrega dlares a cambio de moneda nacional, por
lo que reduce la base monetaria.
A principios de 2015, el BCRP implement las Operaciones de Reporte de
Monedas bajo tres esquemas (regular, expansin y sustitucin), con el
objetivo de aliviar las necesidades de liquidez, impulsar el crecimiento del
crdito en moneda nacional y apoyar la conversin de crditos concedidos
por el sistema financiera en moneda extranjera a crditos en moneda
nacional, respectivamente.
Compra-venta de moneda extranjera
Las intervenciones cambiarias estn dirigidas a reducir la volatilidad del tipo
de cambio, sin establecer un nivel sobre el mismo; no hay ninguna meta
sobre esta variable. De esta manera, se busca evitar movimientos bruscos del
tipo de cambio que deterioren aceleradamente los balances de los agentes
econmicos.
Las intervenciones cambiarias (en posicin compradora de dlares) permiten
tambin acumular reservas internacionales que luego podran ser empleadas
para enfrentar eventuales situaciones de iliquidez de dlares, as como para
satisfacer los requerimientos de moneda extranjera del Tesoro Pblico para
el pago de la deuda externa.
Las intervenciones cambiarias son compensadas por otras operaciones
monetarias para mantener la tasa de inters interbancaria en el nivel de
referencia.
Swaps Cambiarios
Fueron creados en setiembre de 2014 y se utilizan para reducir la volatilidad
del tipo de cambio generada por presiones en el mercado de derivados.
Mediante este instrumento el BCRP provee exposicin al tipo de cambio al
comprometerse a pagar (o recibir) una tasa fija en moneda extranjera ms la
variacin del tipo de cambio, a cambio de recibir (o pagar) un tasa variable
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en moneda nacional. A diferencia de los CDR BCRP y las operaciones de

compra-venta de moneda extranjera, este instrumento no afecta la base
monetaria puesto que no existe desembolso del monto nocional al inicio o al
vencimiento de la operacin, slo se intercambia la diferencia entre los
intereses por pagar y por recibir al final de la operacin.
b) Instrumentos de ventanilla
Crdito de regulacin monetaria
Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad de
cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades financieras. La
institucin financiera que solicite esta facilidad tiene que presentar garantas
entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras del Tesoro Pblico y
Bonos del Tesoro Pblico emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos
sujetos a reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo Constante (VAC), CDR
BCRP, Bonos del sector privado con clasificacin de riesgo mnima de AA y
valores del sector privado, entre otros.
REPO directa
Es similar al REPO y al REPO de Monedas pero esta operacin se realiza
fuera de subasta al cierre de operaciones. Se acepta un mayor rango de
colaterales. La tasa de inters es la misma que la anunciada por el BCRP
para sus Crditos de Regulacin Monetaria.
Compra spot y venta a futuro de moneda extranjera (Swap directo)
Instrumento creado en 1997 con el propsito de proporcionar liquidez en
moneda nacional a las empresas del sistema financiero empleando como
garanta moneda extranjera. Por medio de esta operacin, el BCRP adquiere
moneda extranjera de las empresas del sistema financiero, con el
compromiso de reventa al da til siguiente de haberse pactado la operacin.
Depsitos overnight
Los depsitos overnight en moneda nacional y extranjera en el BCRP
(depsitos remunerados hasta el siguiente da til) fueron establecidos en
1998, constituyndose en un instrumento para retirar los excedentes de
liquidez al final del da.
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c) Encaje
Reservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como forma de
garantizar las demandas de tesorera y para fines de regulacin monetaria. Se
define como un porcentaje dado del Total de Obligaciones Sujetas a Encaje
(TOSE) y est conformado por el dinero de curso legal que los bancos
mantienen en sus propias cajas y por sus depsitos en cuenta corriente en el
Banco Central. En un contexto de dolarizacin parcial, el encaje se ha
constituido en un respaldo importante a la liquidez del sistema financiero,
debido a que los encajes en moneda extranjera son ms elevados que en
moneda nacional, por el mayor riesgo de liquidez que implica la
intermediacin en moneda extranjera.
Asimismo, el encaje tiene un rol macro prudencial, porque contribuye a
mantener la estabilidad financiera y macroeconmica. Este es uno de los
mecanismos prudenciales de acumulacin de reservas internacionales que
son tiles en escenarios de reversiones de flujos de capitales de corto plazo.
Los flujos de capitales de corto plazo aumentan la vulnerabilidad de la
economa frente a salidas repentinas de capitales. En estos escenarios, el
BCRP prudencialmente eleva las tasas de encaje en moneda nacional y
extranjera, incluyendo la de los adeudados de corto plazo provenientes del
exterior, lo que reduce el impacto de los flujos de capitales sobre la
evolucin de la liquidez y del crdito del sistema financiero y de esta forma
la economa y el sistema financiero reducen su vulnerabilidad a las salidas
de capitales.
A diciembre de 2015, la tasa de encaje exigible en moneda nacional es de 6,5
por ciento. Dicha tasa puede ser incrementada para un banco si su saldo u
operaciones con derivado cambiarios excede determinados lmites. En
moneda extranjera esta tasa tiene un lmite mximo de 60 por ciento, la que
puede ser incrementada para un banco si su crdito en moneda extranjera no
se reduce en un nivel determinado.
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El encaje para los adeudados externos de corto plazo en moneda extranjera

(hasta 2 aos) es 50 por ciento. Los adeudados externos y bonos de largo
plazo no estn sujetos a encaje.
Las medidas de encaje han permitido moderar la expansin del crdito en el

periodo de alto influjo de capitales. Posteriormente, luego del cambio de las
condiciones financieras internacionales, han apoyado la expansin del
crdito en soles y han facilitado el proceso de desdolarizacin del crdito, lo
que se ha reflejado en mayores tasas de crecimiento del crdito en soles,
tanto en el segmento de crdito a personas como para el crdito a empresas.
d) Dolarizacin
El proceso de dolarizacin implica la sustitucin parcial y paulatina de las tres
funciones del dinero: depsito de valor, unidad de cuenta y medio de pago, en ese
orden. El origen de este proceso es usualmente una prdida de la confianza en la
moneda nacional como resultado de procesos de inflacin altos y persistentes. En la
medida que la inflacin castiga a los tenedores en moneda nacional y dificulta la
correcta formacin de precios en la economa, y los intermediarios financieros
ofrecen mayormente crditos en dlares, la dolarizacin se extiende a las funciones
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dinerarias de medio de pago y unidad de cuenta. Se crean sistemas de pagos en

ambas monedas y los contratos de bienes duraderos se realizan en dlares. Se
produce un cambio en la costumbre de pagos y en la formacin de precios de los
agentes econmicos, que hacen ms persistente el uso de la moneda extranjera.
Estas costumbres no se revierten automticamente con la reduccin y el control de
la inflacin.
La dolarizacin financiera implica riesgos para la economa, pues genera descalces
en los balances de los agentes econmicos. El descalce de moneda genera un riesgo
de tipo de cambio. Las familias y empresas no financieras tienen, por lo general,
ingresos en soles. Sin embargo, mantienen deudas con el sistema financiero
denominadas en dlares. Por ello, una eventual depreciacin significativa del Nuevo
Sol elevara el monto de sus obligaciones en trminos de soles, sin un incremento
similar en los ingresos; este efecto se denomina hoja de balance. Asimismo, el
descalce de plazos genera un riesgo de liquidez. Si bien ste es un fenmeno
inherente a los sistemas bancarios, el riesgo de liquidez es mayor cuando la
intermediacin no es en la moneda nacional, es decir, cuando el Banco Central que
emite la moneda intermediada es extranjero.
Frente a estos riesgos, las medidas implementadas por el BCRP han coadyuvado a
enfrentarlos. El control de la inflacin ha contribuido a recuperar la confianza en la
moneda nacional como medio de cambio y depsito de valor. El establecimiento de
una meta operativa de tasa de inters interbancaria y el desarrollo del mercado local
de deuda pblica en soles nominales, han contribuido a la profundizacin financiera
en moneda nacional. Asimismo, se dieron medidas orientadas a que la economa
cuente con una capacidad de respuesta adecuada en situaciones de fuertes presiones
al alza sobre el tipo de cambio o de restriccin de liquidez en dlares, tales como
mantener un elevado nivel de reservas internacionales del BCRP, un sistema
bancario con un alto nivel de activos lquidos en moneda extranjera y un rgimen de
flotacin cambiaria con intervenciones orientadas a reducir fluctuaciones bruscas
del tipo de cambio.
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Adems, una slida posicin fiscal y una adecuada supervisin bancaria contribuyen
a reducir los riesgos asociados a la dolarizacin financiera. El Per es la primera
economa que ha implementado un esquema de metas explcitas de inflacin en un
entorno de elevada dolarizacin financiera, con resultados altamente positivos en
trminos de inflacin y de reduccin de la dolarizacin. Los coeficientes de
dolarizacin de la liquidez y del crdito al sector privado han pasado de 71 y 80 por
ciento a diciembre de 2000 a 37,1 y 31 por ciento a diciembre de 2015,
respectivamente.
Luego de hacer un anlisis externo de la aplicacin de instrumentos para mantener

la estabilidad en la poltica monetaria podemos decir que la economa peruana est
en constante crecimiento producto de la aplicacin de instrumentos por parte del
BCR que ha sido la pieza fundamental en este proceso que est en camino. La
experiencia de los ltimos aos muestra la importancia que la poltica monetaria
tiene para mantener la estabilidad de los precios y para estimular el crecimiento
econmico.
Por ello los indicadores recientes de la actividad productiva y de expectativas
empresariales y de consumidores podemos observar que a partir del ao 2014 se ha
presentado un comportamiento mundial desigual, con un crecimiento sostenido y
pausado de la economa estadounidense, un estancamiento de la zona del euro, una
lentitud de la actividad en china y una desaceleracin en Japn. En ese sentido, la
Perspectiva de la Economa Mundial por parte del Fondo Monetario Internacional
(FMI) para el ao 2014 se ubic en 3.3%; es decir 0.4 puntos porcentuales por
debajo de los proyectados previamente. En la misma lnea la proyeccin, para el
2015 se redujo a 3.8% desde el 4.0% estimado con anterioridad. Podemos apreciar
que la recuperacin mundial es frgil aun con mejoras en las perspectivas, de una
poltica monetaria activa y menores tenciones geopolticas.
El Per registro un crecimiento de 2.8% entre enero-setiembre 2014, menor a lo
registrado en el mismo periodo del 2013 (4.9%), explicado principalmente por el
deterioro de los trminos de intercambio, causados fundamentalmente por menores
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precios internacionales de los metales que el Per exporta, lo que afecto las
exportaciones y la balanza comercial. Segn el reporte de inflacin presentado por
el BCRP en octubre del 2014, la proyeccin del PBI al finalizar el 2014 sera de
3.1% mostrando una revisin a la baja de la inversin privada ante un deterioro de
las expectativas de los agentes
econmicos y principalmente una menor
exportacin de productos tradicionales. Para el 2016 se estima que la economa

estar creciendo a una tasa similar a la de su potencial.
De acuerdo a lo indicado en la nota informativa del programa monetario del BCRP

del mes de febrero 2016 el Directorio realiz un programa en donde menciona que
la tasa de inters de referencia de la poltica monetaria se incrementara en un
4.25%.El Directorio ha considerado un retorno paulatino al rango meta de inflacin
en el horizonte de proyeccin para lo cual se ha tomado en cuenta los siguientes
factores:
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La inflacin ha sido afectada por factores temporales de oferta tales como el

aumento de precios de algunos alimentos y servicios pblicos y por la
depreciacin cambiaria.
Estos incrementos en los precios al consumidor han afectado en la inflacin
esperada, ubicndola por encima del rango meta, la cual puede
retroalimentar a la inflacin.
La actividad econmica local se viene recuperando.
La economa mundial contina registrando volatilidad en los tipos de
cambio, cotizaciones burstiles y de materias primas, con seales mixtas de
recuperacin en la recuperacin en la produccin y empleo de las economas
de mayor tamao.
Influencia:
Cabe mencionar que la Minera Southern Per batalla por mantenerse a flote luego
de atravesar la desaceleracin de la economa que est acentuando el derrumbe de
los precios del metal y de exceso de la oferta, que podan provocar nuevos cierres en
2016.El BCRP est teniendo una poltica contractiva temporal lo cual podra
encarecer los financiamientos a los que pueda acceder, sin embargo hay que tener en
cuenta su poder de negociacin frente a acreedores.
2. 3.
SEGURIDAD JURDICA
No existe unanimidad entre juristas, especialistas en derecho, autores y filsofos del
derecho, en cuanto al concepto de Seguridad Jurdica. Sin embargo como una
manera de introducirnos al tema podemos citar y ensayar algunos conceptos.
Se puede citar como concepto de Seguridad Jurdica la siguiente opinin:
La estabilidad de las instituciones y la vigencia autentica de la ley, con el
respeto
de
los
derechos
proclamados
su
amparo
eficaz
ante
desconocimientos o transgresiones, por la accin restablecedora de la justicia

en los supuestos negativos, dentro de un cuadro que tiene por engarce el
Estado de Derecho (Cabanellas, 1979, p. 67, citado por De Pomar, s.f).
Auditor
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PER S.A.A.
23
Tal como dijo Ortega y Gasset1 la Seguridad Jurdica es saber de antemano a qu

atenerse. Ampliando ms este concepto diremos que este principio nos permite
tener la seguridad que existe un sistema que como gua nos provee de normas que
nos indican lo prohibido o permitido, los deberes y los derechos; y por lo tanto
tenemos el conocimiento sobre los efectos y consecuencias de un acto realizado.
Este sistema ordenado nos da confianza y certeza sobre lo que es jurdicamente
previsible en el futuro, es decir, nos da confianza en el orden jurdico ya que
tenemos la garanta de que la ley ser aplicada de forma objetiva, coherente, regular
y firme, de tal manera que no estar afectada por torpeza, subjetividad o mala fe de
los organismos que la impartan ni del estado en general; brindando de este modo
garantas y cubriendo la necesidad de la sociedad de tener conocimiento a qu
atenerse en las relaciones que tenga tanto con el estado como con particulares.
Si se habla de la Seguridad Jurdica que un pas tiene, nos estamos refiriendo a que
el estado tiene la obligacin de cuidar que la aplicacin normativa y el orden
jurdico en general, se cumplan ntegramente en todos los aspectos de la vida de
dicha nacin.
Es necesario mencionar que la Seguridad Jurdica y la Justicia no son lo mismo,
incluso algunos autores indican que a mayor Seguridad Jurdica menor Justicia; la
Seguridad Jurdica puede ser injusta o justa, pero su funcin en s es la delimitacin
de derechos y deberes con la consecuente aplicacin de los mismos, es decir
ampara el orden que los gua, sea este justo o no, contra cualquiera que pretenda
perturbarlo o por extensin restaura el orden en caso de haber sido turbado
(Enciclopedia Jurdica, S.f). Sin embargo ello no significa que la Seguridad Jurdica
sea negativa, sin ella no habra orden, si en el intento romntico de buscar justicia
eliminaramos la Seguridad Jurdica generaramos desorden, por lo tanto
quedaramos inmersos en el caos. En otras palabras como lo indicaba Goethe:
Prefiero la injusticia al desorden2.
1Ortega y Gasset (1883-1955) fue un intelectual espaol considerado como

uno de los principales filsofos y ensayistas de la primera mitad del siglo XX,
tena gran participacin en la poltica, el periodismo y el derecho. Ha influido,
incluso en la actualidad, en autores de pases hispanohablantes y adems en
pases de otras lenguas.
Auditor
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PER S.A.A.
24
Asimismo la Seguridad Jurdica delimita y determina las facultades y los deberes

de los poderes pblicos (De Pomar, s.f, p. 3), es por ello que las normas no pueden
ser cambiadas libremente sin cumplir los requerimientos previstos y de acorde a los
poderes que cada entidad tiene de acuerdo a lo estructurado en base a la misma
normativa que los rige, es decir el estado no puede cambiar libremente las reglas
del juego. Esto permite normas pblicas estables, no contradictorias e irretroactivas
mayoritariamente, etc.
La Seguridad Jurdica es importante para generar inversin porque solamente donde
las normas establecidas se respetan y se cumplen son posibles el desarrollo
empresarial a gran escala con visin no solo a corto plazo sino a mediano y largo
plazo. La Seguridad Jurdica genera seguridad a la inversin porque nada importa
ms a los inversionistas que conocer anticipadamente las reglas sobre las cuales
operarn sus inversiones para medir el riesgo de las mismas. Si bien los
inversionistas analizan los factores de mercado para realizar una inversin (o
empresa) y en base a ello toman una decisin, es obvio que si a estos se agregan los
riesgos provenientes de un sistema irrespetuoso de la ley e inestable en sus normas,
entonces la inversin se retraer hasta el punto de desaparecer.
En el I Encuentro Empresarial Iberoamericano Un Impulso a la Integracin
Econmica realizado en Espaa Roberto Daino3 indic:
no basta como he dicho con movilizar billones de dlares e impulsar el
comercio internacional. La creacin de un clima propicio para la inversin
privada requiere de polticas econmicas, de marcos regulatorios y de
instituciones fuertes, eficientes y transparentes. En ese contexto, existe
consenso sobre la importancia fundamental de la seguridad jurdica como
factor del crecimiento econmico sostenido. (2005).
2 La versin original dice: Ich will lieber eine Ungerechtigkeit begehen als
Unordnung ertragen
3 Roberto Daino es un empresario peruano, fue Viceministro Senior y Asesor
Jurdico del Banco Mundial desde el 2003 hasta el 2006, asimismo fue electo
por unanimidad para el cargo de Secretario General del Centro Internacional de
Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI). Tambin se ha
desempeado como Primer Ministro en Per y como Embajador peruano en
EEUU, actualmente es miembro de directorio de varias empresas peruanas y
extranjeras.
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PER S.A.A.
25
En los pases iberoamericanos existe el consenso en crear indicadores, como una

herramienta de medicin que muestren ms claramente el nivel de Seguridad
Jurdica de cada pas, para poder conocer las fortalezas y debilidades en este aspecto
y fortalecerlo y adems brindar informacin objetiva y actual a los individuos y/o
instituciones involucradas. Para lograr este objetivo existe un plan de trabajo para
realizar dicho proyecto con un equipo multidisciplinario especializado en el tema.
(Congreso Bienal Seguridad Jurdica y Democracia en Iberoamrica, 2013).
En el Per an falta mucho por avanzar en cuanto a Seguridad jurdica, tal como lo
muestran los resultados del IV Estudio sobre las relaciones Empresa-Gobierno en
Amrica Latina, Espaa y Portugal donde tanto polticos peruanos como los
ejecutivos de mayores cargos de las principales empresas del Per dieron su
opinin, entre Febrero y Junio del 2012. Los polticos consideraron a la Seguridad
Jurdica en el Per como Suficiente un 52.2%, alta 36,2%, muy alta 8.7%, sin
embargo los ejecutivos (empresarios) fueron ms crticos, el 50.7% opinan que es
Suficiente, 30.3% baja y el 4.6% consideran que es muy baja; lo que significa
que aproximadamente la tercera parte consideraba insuficiente la Seguridad
Jurdica. (Gestin, 2012).
Sin embargo en la ltima dcada el Per ha mostrado que tiene una Seguridad
Jurdica aceptable para atraer inversiones y socios estratgicos es por ello que varios
pases han optado por firmar tratados con el Per y realizar inversiones en el pas.
De acuerdo a lo expresado por el Vicepresidente de la Comisin europea y
Comisario de Industria y Emprendimiento Antonio Tajani El Per es uno de los
pases ms importantes de Latinoamrica porque hay Seguridad Jurdica, estabilidad
y las empresas europeas que trabajan ac estn contentas (El Comercio, 2013).
Muestra de ello es lo indicado a la Agencia Andina por Luis de Grandes Pascual,
presidente de la Delegacin para las Relaciones con los Pases de la Comunidad
Andina, quin manifiesta que el Per es un socio confiable para la Unin Europea
porque tiene estabilidad y Seguridad Jurdica, citando textualmente sus palabras: Si
Per quiere esperar grandes inversiones, debe transmitir lo que est transmitiendo,
que es absoluta Seguridad Jurdica de que es cumplidor de sus acuerdos y de su
palabra. Por tanto, en este aspecto, resulta un socio fiable. Asimismo resalt que el
Per muestra buenas condiciones para todo tipo de inversiones. (Gestin, 2013).
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Dentro de los ltimos aos el gobierno peruano viene trabajando para mejorar sobre
la Seguridad jurdica, en Setiembre de 2013, el ministro de Economa, en ese
momento, Luis Miguel Castilla durante la Convencin Minera Perumin31 mencion
que para que el Per siga teniendo xito econmico se tiene que avanzar en Estado
de derecho, Seguridad Jurdica, evitar la impunidad, estndares ambientales y
sociales del primer mundo pero tambin se debe evitar caer en la sobre regulacin y
la incertidumbre regulatoria. (Gestin, 2013).
Una de los mayores enemigos de la Seguridad Jurdica es la falta de democracia en
un pas, de acuerdo al IDD-LAT4 2015 en este sentido el Per ha mejorado su nivel
de democracia en la ltima dcada, obteniendo para el 2015 un puntaje de 6.199
(sobre 10), esto es muestra que an estamos lejos del objetivo pero que hay una
clara esfuerzo por mejorar, sobre todo si comparamos este resultado con el 2005
donde se obtuvo un puntaje de 3.126; un punto a mencionar es que si bien creci
desde el 2005 al 2010 en 2.639 en valor absoluto (84.42%), para el ao 2012 hubo
en relacin al 2010 hubo un retroceso de 0.069 en valor absoluto (-1.20%), caso
similar ha ocurrido comparando el 2014 con 6.415 en relacin con el 2015 con
6.199 donde hay un retroceso de 0.216 en valor absoluto (-3.37%), lo que nos
muestra que si bien hay crecimiento an no es estable ya que muestra subidas y
bajadas en el ndice, sin embargo dada la magnitud de los cambios no resulta en
extremo preocupante. Asimismo es importante resaltar que desde el 2010 el Per se
mantenido sobre el promedio de los pases analizados (18 pases latinoamericanos)
(Fundacin Konrad Adenauer (IDD-LAT), 2015).
4 IDD-LAT son las siglas de ndice de Desarrollo Democrtico de Latinoamrica.

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27
Los resultados generales de Desarrollo Democrtico en el Per se analizan en el

IDD-LAT a travs de cuatro dimensiones Dimensin Respeto de los Derechos
Polticos y las Libertades Civiles, Dimensin Calidad Institucional y Eficiencia
Poltica, Dimensin Capacidad para Generar Polticas que Aseguren Bienestar y
Dimensin Capacidad para Generar Polticas que Aseguren Eficiencia Econmica.
De las dimensiones mencionadas seleccionaremos las que estn ms estrechamente
ligadas a la Seguridad Jurdicas para exponerlas a continuacin.
En cuanto a los Dimensin de derechos polticos y libertades civiles, IDD-LAT
seala que mide el desarrollo democrtico desde la ptica del ciudadano o sea
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PER S.A.A.
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desde las condiciones para que ejerza sus derechos y libertades (2015, p. 27).En
esta dimensin el Per queda en 5to lugar (estuvo en 6to lugar en 2014),
Mostr un crecimiento de 18% en relacin al 2014, dentro de este componente uno
de los indicadores que afect la puntuacin fue Condicionamiento de las libertades

por inseguridad. (IDD-LAT, 2015).
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PER S.A.A.
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En la dimensin II Calidad Institucional y Eficiencia Poltica el Per ha dejado de

tener una calificacin adversa en el Factor de anormalidad Democrtico,
anteriormente estaba castigado por este factor por la crisis institucional que vivi en
el 2013.De igual modo ha mejorado en el ndice de percepcin de la corrupcin, el
cual est ligado fuertemente al perdida de Seguridad Jurdica. Sin embargo en la
dimensin en general tiene un descenso de 15% como efecto de los valores
Auditor
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PER S.A.A.
30
obtenidos en los indicadores Participacin de los Partidos en el Poder Legislativo

y Accountability (Responsabilidad de dar cuentas).
Per ha perdido cinco posiciones en el ranking y actualmente ocupa el dcimo
puesto y lamentablemente su puntuacin ya no le permite estar dentro del promedio.
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PER S.A.A.
31
Otro indicador relacionado que nos puede ayudar a ver ms claramente este aspecto
es la Clasificacin de las Economas, realizada por Doing Business del Grupo
Banco Mundial, este ranking clasifica 189 pases del 1 al 189 en su facilidad para
hacer negocios, donde la clasificacin ms elevada indica un entorno regulatorio
ms favorable para la creacin y operacin de una empresa local (Doing Business,
2016). En este caso solo tomaremos uno de los indicadores: cumplimientos de
contratos, donde Per recibe el puesto N 69, quedando por debajo de la mitad de
los pases.
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PER S.A.A.
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De acuerdo a los indicadores, podemos ver que en el Per hemos tenido un gran
avance en Seguridad Jurdica pero an falta un largo camino por recorrer. En
relacin a la compaa Southern Per (SP) el nivel de Seguridad jurdica podra
afectar los permisos concedidos a la compaa, as como en los acuerdos realizados
con el gobierno, lo que generara que SP no pueda realizar sus operaciones
extractivas y de explotacin de recursos, esto durante los ltimos aos no se ha
visto, es decir el gobierno no ha ignorado ningn acuerdo realizado con la compaa
sino que ha procurado mantener las buenas relaciones con las mineras y servir como
mediador entre la comunidad y las empresas del sector minero, cabe recalcar que
esto mayormente es influenciado por la gran contribucin que genera la minera al
PBI del Per, otro motivo es la imagen de seguridad para la inversin y estabilidad
que procura mantener el estado para las inversiones y la comunidad en general; el
Per difcilmente no se arriesgara a faltar a los compromisos firmados
comprometiendo su imagen.
Sin embargo cabe recalcar que en pas existen diversos grupos polticos, algunos
populistas y otros de ultra izquierda que pueden influenciar sobre las acciones del
gobierno si estos llegaran al poder, es decir que hay que tener en cuenta que la
fragilidad social del Per lo puede convertir en un pas que baje su nivel de
democracia. Anteriormente ya hemos tenido una realidad social bastante
convulsionada y an quedan vestigios de ella, lo que an genera cierto recelo en
cuanto al Seguridad Jurdica, sobre todo cuando se recuerda que an hay grupos que
desean que los recursos naturales se nacionalicen o estaticen, y estos a su vez
pueden influir sobre masas no satisfechas, las cuales ejerceran presin sobre las
autoridades impidiendo que se cumpla los acuerdos del estado. Este riesgo se da
sobretodo en la actualidad dada la coyuntura electoral, ya sea por el poder ejecutivo
o por el legislativo; no obstante, en 14 aos no hemos tenido problemas
democrticos de esa escala. Esto tiene mucho que ver con la Estabilidad Poltica ya
que son directamente proporcionales, a menor estabilidad poltica menor Seguridad
Jurdica.
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PER S.A.A.
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Asimismo existen grupos polticos y/o sociales que han presionado muchas veces al
gobierno y esto ha impedido que l haga honor a sus acuerdos con SP a la celeridad
conveniente.
De igual modo la ineficiencia de las autoridades aunado a la falta de Accountability
de las mismas puede generar demoras en resolucin tanto de temas jurdicos como
en decisiones del gobierno, lo que generara retraso en las operaciones programadas
por la Southern Per con la subsecuente reduccin de ganancias.
Otro riesgo a considerar es que la legislacin (laboral, tributaria, etc.) en referencia
a la minera sea modificada y perjudique los intereses de Southern Per.
Otra forma en la que afectara este factor es que si bien la falta de Seguridad
Jurdica genera involucin en el mundo empresarial, porque genera mayor riesgo,
tambin genera otros males tales como la informalidad, la corrupcin y la
ilegalidad; y estos pueden generar resultados negativos para la empresa tanto de
forma individual como conjunta; dada la relevancia de los factores Informalidad y
Corrupcin estos sern tratados a ms detalle en subcaptulos posteriores.
2. 4.
CORRUPCIN
La corrupcin es abusar de un cargo o una funcin con fines de beneficio o
aprovechamiento privado, considerando los efectos negativos que tiene sobre la
sociedad es una de las mayores preocupaciones que captan la atencin de la
ciudadana.
A continuacin se mostrarn los resultados de la Encuesta Nacional sobre la
corrupcin 2015 realizad por Ipsos para Protica:
De acuerdo a lo indicado por Protica, la ciudadana percibe que la corrupcin es
uno de los 3 principales problemas, ubicndolo solo bajo la delincuencia.
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El principal problema percibido en el estado peruano es la corrupcin, esta

percepcin ha ido en aumento en los ltimos 3 aos.
Ante la consulta sobre las perspectivas que tiene la futuro sobre la corrupcin los
entrevistados tienen una visin pesimista, el 53% considera que aumentar y el 27%
que seguir igual.
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Los encuestados consideran que las instituciones ms corruptas son el Poder

Judicial (47%), Congreso (44%), Policia Nacional (42%) y los partidos polticos
(30%).
Ms de la mitad de encuestados considera que la corrupcin no es sancionada

porque quienes debieran sancionarla reciben sobornos o estn coludidos.
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Al medir la tolerancia que se tiene sobre determinados actos, se evidenci que solo
el 22% de los encuestados tiene un rechazo definitivo a la corrupcin, el 72% tiene
una tolerancia media y un 6% una alta tolerancia.Lo que indica que la corrupcin no
solo se encuentra en altas esferas del poder sino en la ciudadana.
Entre las razones de por qu han dado algn tipo de soborno se encuentran Para
evitar mayores sanciones con 52% y porque si no las cosas no funcionan con
37%.
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A continuacin se muestra los resultados de indicadores internacionales sobre la

corrupcin en el Per.
Influencia:
Funcionarios corruptos que pueden solicitar sobornos a la compaa.
Dirigentes corruptos pueden influenciar sobre la poblacin y amenazar a la
compaa de no parar los reclamos al menos que reciban un beneficio.

Funcionarios corruptos en tribunales, que pueden solicitar sobornos o que
pueden recibir sobornos de la otra parte, en los litigios que tenga la empresa.
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Solicitud de sobornos de parte de las fuerzas del orden para el resguardo de
la empresa.
Preferencia por otra empresa para darle una concesin o permiso especial,
por estar coludidos con ellos.
2. 5.
INFORMALIDAD
La Economa Informal est constituida por empresas, trabajadores y actividades que
operan fuera del mbito formal, es decir, que no cumplen con los marcos legales y
normativos que rigen la actividad econmica.
Inicialmente era conocido como sector no estructurado, posteriormente como Sector
Informal, en la actualidad se habla de Economa Informal.
Est conformada por la sumatoria del Negocios informal ms el Empleo Informal,
en otros trminos, son los trabajadores y las unidades econmicas no considerados
por sistema formal. Es importante recordar que la informalidad no es sinnimo de
ilegalidad, la informalidad son las actividades lcitas que no cumplen con los
requisitos formales, tales como, registros, pagos de impuestos, pagos de tasas, etc.;
mientras que la ilegalidad son las actividades prohibidas por la ley, contempladas en
los cdigos penales (en este caso en el Cdigo Penal Peruano) y por lo tanto no
estn amparadas y/o reglamentadas por la legislacin comercial o laboral (Villamil,
2014).
Entre las principales consecuencias, a nivel macro econmico, de la informalidad

tenemos:
El reforzamiento de las actividades de subsistencia de poco valor agregado y
el estancamiento en el crecimiento de las empresas, esto sucede porque
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PER S.A.A.
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estas actividades tratan de eludir el control del estado y utilizan canales

irregulares para adquirir y vender sus productos y/o servicios, tambin
porque tienen gastos adicionales por tratar de esconder sus actividades y al
nivel de corrupcin se ven expuestos a tener que pagar coimas a
funcionarios pblicos.
Ofrece condiciones laborales de mala calidad, es decir sub empleo, sea por
horas de trabajo o por sueldo, sin beneficios laborales y con condiciones
inferiores a las del empleo en actividades formales.
Favorece la trasmisin intergeneracional de pobreza, al tener actividades de
subsistencia no generan el nivel de riqueza necesario para mejorar su calidad
de vida o proyectarse un futuro con condiciones adecuadas, lo cual ser
trasmitido a sus hijos (siguiente generacin); el resultado es similar si se
tiene un empleo informal.
Reduce la capacidad de inversin del estado ya que este no puede tener una
recaudacin ptima de tributos, lo que afecta las proyecciones realizadas en
base a la poltica tributaria elegida por el gobierno. Las actividades
informales utilizan la infraestructura sin contribuir con los ingresos
necesarios para abastecerla (Loayza, 2007, p. 15).
Genera un factor externo negativo daando los ndices de eficiencia del
estado y por lo tanto la imagen que el Per proyecta al exterior.
El INEI indica que en el 2012 el Per tena un total de 7982,000 unidades
productivas (UP), estimndose que de este conjunto 6966,000 ( 87.27%) , son
informales, de estas las actividades con mayor incidencia son la agropecuaria
(99,9%) y Minera (96,7%). Las actividades con menos incidencia de unidades
productivas informales son los Otros servicios (73,1%) y Manufactura (80,1%).
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En el documento Produccin y empleo Informal en el Per, Cuenta Satlite de la

Economa Informal 2007-2012 el INEI indica que la economa informal genera el
19% del PBI y el 61% del empleo
Para el 2012 el empleo informal es de 74.3% y el formal es de 25.7%.
Auditor
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PER S.A.A.
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Para el 2012 solo el 13.1% son formales y cuentan con RUC.
Auditor
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PER S.A.A.
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En el ltimo trimestre del 2015, el ministro de Trabajo y Promocin del Empleo,

Daniel Maurate, revel que la informalidad laboral en el Per llega a 72.8%
(Aguilar, 2015).
En la minera se debe diferenciar dos conceptos: minera informal y minera
ilegal; el Decreto Legislativo N 1102, que incorpora al Cdigo Penal los delitos de
minera ilegal, al incluir el Artculo 307-A, establece que el delito de minera ilegal
se comete en cualquiera de los siguientes supuestos:
En zonas no permitidas para el desarrollo de actividad minera.
En reas naturales protegidas, o en tierras de comunidades nativas,
campesinas o indgenas.
Utilizando dragas, artefactos u otros instrumentos similares.
Si el agente emplea instrumentos u objetos capaces de poner en peligro la
vida, la salud o el patrimonio de las personas.
Si se afecta sistemas de irrigacin o aguas destinados al consumo humano.
Si el agente se aprovecha de su condicin de funcionario o servidor pblico.
Si el agente emplea para la comisin del delito a menores de edad u otra
persona inimputable
El Decreto Legislativo N 1105 dice que toda actividad minera ejercida en zonas
en las que est prohibido el ejercicio de actividad minera, se considera ilegal. Por
lo tanto si se realiza o no actividad minera en zonas de exclusin minera es el
criterio principal para diferenciar entre minera ilegal o minera informal,
respectivamente. Para el 2015 los datos indicaban que la minera ilegal e informal se
practicaba en 21 de las 25 regiones del pas.
En aos anteriores al 2003, el volumen de oro exportado guardaba relacin con el
volumen producido, desde el 2003, cuando el precio del oro comienza a subir de
forma vertiginosamente y sostenida, el volumen exportado se fue alejando del
volumen de produccin registrado por Minen, esta diferencia se debe a la minera
ilegal e informal.
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PER S.A.A.
43
Durante 2003-2014, la cifra oficial de produccin de oro es de 2,078.8 toneladas,

sin embargo la produccin total de oro en el Per habra sido mayor en 12.6%, es
decir, 2,341.0 toneladas. En consecuencia, durante dicho perodo la produccin
ilegal/informal sum 262.2 toneladas, lo que representa produccin anual promedio
de 21.8 toneladas.
Durante la ltima dcada, entre 2005 y 2014, la produccin oficial de oro caa en
32.7%, mientras que la minera ilegal/informal incrementaba su produccin en
337.0%. Por lo tanto, la menor produccin de la gran minera registrada desde 2006
fue compensada por una produccin ilegal/informal, prueba de ello es el volumen
exportado que no es igual que la produccin oficial.
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PER S.A.A.
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Se calcula que en el periodo 2003-2014 de cada 100 toneladas de oro producidas en

el Per aproximadamente 19 toneladas se obtuvieron de manera ilegal o informal.
Durante el perodo 2010-2013 la produccin ilegal/informal tuvo una participacin
aproximada del 25%, en base a estos porcentajes se calcula que durante el perodo
2003-2014 las exportaciones de oro de origen de minera ilegal/informal tuvo un
valor de 10,000 millones.
El dao que causa la minera ilegal y la informal no solo es econmica, sino que
tiene un impacto negativo en el medioambiente, genera contaminacin por
mercurio, dao sobre el suelo, contaminacin del agua y efectos sobre el
ecosistema, entre otros. Si lo vemos desde el mbito social genera corrupcin,
desorden y proliferacin de personas de mal vivir.
En el 2012, en base al nmero de mineros que haban iniciado el proceso de
formalizacin, se indicaba que el nmero oficial de mineros informales era de
70,858. Sin embargo de acuerdo a la consultora Macroconsult el nmero llegara a
100,000, mientras que para la Sociedad Nacional de Minera en Pequea Escala
(SONAMIPE) la cifra llega a ms de 500,000. Hasta el 2014, del nmero oficial
solo 10,523 han avanzado en el proceso de formalizacin.
Como una forma de desarticular la minera ilegal (y la informal) se cre la
regulacin de insumos qumicos. De igual modo se ha modificado las regulaciones
de SUCAMEC en el transporte de explosivos para la minera.
Auditor
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PER S.A.A.
45
Influencia:
La nueva regulacin sobre insumos qumicos para la minera ha generado
un incremento en su precio, esto no solo afecta a la minera ilegal y la
informal sino tambin sobre la minera formal, esto incrementa sus costos y
por lo tanto reduce sus utilidades. De igual modo sucede con la regulacin
del transporte de explosivos que genera gastos para la adecuacin al sistema.
Como la minera ilegal/informal persiste puede ser para atacarla se genere
una regulacin ms severa que podra tener un impacto negativo sobre SP.
Como se ha visto en las cifras cuando la minera ilegal/informal crece reduce
la cuota de produccin de la minera formal, si bien este tipo de informalidad
se da de manera ms fuerte en determinados puntos del pas y sobretodo en
lugares donde se explota oro, la minera ilegal/informal est creciendo y
puede buscar nuevos lugares de desarrollo.

El dao medioambiental generado por la minera ilegal/informal genera
desconfianza en la poblacin lo que ocasiona que no acepten con agrado los
proyectos mineros porque los relacionan con efectos nefastos, eso puede
crear que lo proyectos planificados por SP no se realicen o retrasen su
ejecucin.
SP puede ser afectada por el desorden generado por la informalidad que la
rodea.
La minera ilegal suele generar la proliferacin de personas de mal vivir y de
actividades delincuenciales que pueden afectar las actividades de SP si estn
cerca a sus proyectos.

La minera ilegal/informal aunada a la corrupcin puede presionar
socialmente para que la explotacin en los proyectos de SP no sean
aceptados con el fin de posteriormente explotarlos informalmente.

Mayormente donde hay centros mineros suelen pulular unidades productivas
informales que no son aceptadas por la sociedad (bares, night clus, etc.) , los
pobladores pueden relacionarlo con SP, lo que generara rechazo de la
sociedad hacia SP y afectara su imagen ante ellos.
2. 6.
MEDIO AMBIENTE
Auditor
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PER S.A.A.
46
El Per es un pas con un importante patrimonio natural y cultural, que ofrece

diversas oportunidades de desarrollo mediante el aprovechamiento sostenible de los
recursos naturales. En razn a ello, se podra decir que la Poltica medioambiental
se basa en:
Lograr una gestin sostenible de las actividades productivas, extractivas, de
transformacin, comerciales y de servicios, para asegurar una mejor calidad
ambiental en el pas.
Mejorar los estndares ambientales y sociales de las actividades econmicas,
con cdigos y normas de conducta concertada y transparente para su
cumplimiento.
Promover la responsabilidad social empresarial de las diversas actividades
econmicas, con el fin de mejorar sus relaciones con las comunidades
locales y reducir los conflictos socio ambiental.
Desarrollar y consolidar tcnico, normativo, econmico y financiero, para la
prevencin y control de los impactos ambientales negativos de las
actividades de origen natural y las causadas por el hombre.
El organismo rector de la poltica del Medio Ambiente en el Per es el Ministerio
del Ambiente que tiene como objetivo planificar, promover, coordinar, controlar y
velar por el ambiente y el patrimonio natural de la nacin.
En la actualidad la minera se ha convertido en uno de los problemas que afecta al
medio ambiente mundial, donde nuestro pas, Per, no se encuentra exento de dicho
problema, ya que es un pas con grandes yacimientos mineros. De la misma manera,
si bien es cierto la minera trae grandes beneficios econmicos, lo que se puede
comprobar con tan solo ver el aporte de la minera al Producto Bruto Interno (PBI) o
a las exportaciones nacionales. Pero a la vez graves problemas ambientales.
Los problemas de la minera se originan, por lo general, a nivel de la minera
artesanal y la pequea minera. En la minera artesanal la informalidad de la misma
constituye su principal problema, ya que limita las posibilidades reales para su
desarrollo integral: contaminacin ambiental, depredacin de yacimientos
existentes, graves deficiencias de seguridad, discriminacin social y econmica,
Auditor
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PER S.A.A.
47
conflictos con las compaas mineras formales, falta de transparencia en los

manejos financieros, etc.
Sin embargo, lograr un equilibrio adecuado entre la minera y la conservacin del
ambiente no es un reto simple, en especial en pases como el Per, donde el sector
minero puede representar una gran posibilidad de crecimiento y, por otro lado, ser la
fuente de nmeros conflictos socio ambientales que hasta pueden llegar a afectar la
salud pblica de poblaciones, en tanto que no exista regularizaciones ambientales
precisas y adecuadamente implantadas.
Las principales disposiciones de proteccin ambiental aplicables al desarrollo de
actividades mineras se encuentran en el Titulo Quince del Texto nico Ordenado
de la Ley General de Minera, aprobado por Decreto Supremo N 014-19-EM y en
el Decreto Supremo N 016-93-EM, Reglamento para la Proteccin Ambiental en
las Actividades Minero Metalrgicas.
Influencia:
Por ello es importante mencionar que SOUTHERN PERU no es ajeno a dicho
problema ambiental lo podemos observar con un claro ejemplo del proyecto Ta
Mara en donde se observ algunas posiciones en el conflicto que el problema no es
la actividad minera por si misma si no que el proyecto sea realizado por dicha
compaa minera ya que dicha empresa desde que inici sus operaciones en
nuestro pas en la dcada de 1950 tiene un historial de denuncias medioambientales
en su contra. Adems en el primer informe de la evaluacin realizada al proyecto
Ta Mara se indicaron observaciones.
Las regiones Tacna y Moquegua, a donde llegaron para extraer cobre hace ms de
medio siglo, han denunciado constantes casos de contaminacin que afectaron
directamente a los agricultores de los valles costeros y las localidades cercanas a sus
centros de operacin. Por lo que la poblacin tiene desconfianza.
Auditor
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PER S.A.A.
48
Estos casos en el historial de la transnacional podran explicar por qu la poblacin

del valle del Tambo en Arequipa se opone rigurosamente al proyecto Ta Mara,
cuyo primer estudio de impacto ambiental tuvo 138 observaciones.
En trminos generales Southern Per ha tenido una serie de sanciones por parte del
Organismo de Evaluacin y Fiscalizacin Ambiental, as mismo procesos
Administrativos por incumplir Normas de Proteccin Ambiental y por
incumplimiento de Normas de Residuos Slidos. Al respecto desarrollaron algunas
lneas de gestin ambiental:
Mejora en la eficiencia de los procesos
Ahorro y optimizacin de materias primas y recursos naturales
Prevencin, control y mitigacin en la generacin de emisiones, residuos y vertidos
Cumplimiento en la normatividad ambiental.
2. 7.
LEYES LABORALES
El Tribunal Constitucional (TC) public en su portal electrnico la sentencia recada
en el Expediente N 01681-2011-PA/TC. En esta oportunidad seal expresamente
a quienes se les considera como trabajadores mineros:
Los trabajadores que laboran en minas subterrneas en forma permanente

Los trabajadores que realizan labores directamente extractivas en las minas
a tajo abierto.
Los trabajadores que laboran en los centros de produccin minera expuestos
a los riesgos de toxicidad, peligrosidad de insalubridad.

Trabajadores que prestan sus servicios en los centros metalrgicos y
siderrgicos.
De igual forma, precis que los centros de produccin minera son aquellas
reas en las que se realizan actividades directamente vinculadas al proceso
Auditor
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PER S.A.A.
49
de extraccin, manejo, beneficio, transformacin, fundicin y refinacin de

los minerales.
El Decreto Supremo N 055-89-TR establece que los trabajadores comprendidos en
la actividad minera son:
Los trabajadores que prestan servicios en la minera metlica.

Los trabajadores metalrgicos que laboren en empresas dedicadas a la
actividad minero-metalrgica, regidos por el Decreto Legislativo N 109 Ley General de Minera.
Quedan excluidos de los alcances a que se refiere el prrafo anterior, los

trabajadores que prestan servicios en las oficinas administrativas ubicadas en
localidades distintas a las unidades vinculadas con el proceso de exploracin y
explotacin minera.
La normatividad legal que regula actividad minera no establece una forma especial
de contratacin. En consecuencia, debemos ceirnos a lo dispuesto en el Decreto
Supremo N 003-97-TR, Texto nico Ordenado del Decreto Legislativo N 728,
Ley de Productividad y Competitividad Laboral. El contrato individual de trabajo
puede celebrarse libremente por tiempo indeterminado o sujeto a modalidad. El
primero podr celebrarse en forma verbal o escrita y el segundo en los casos y con
los requisitos que la norma en mencin establece.
El Decreto Supremo N 030-89-TR, a partir del 1 de agosto de 1989, los
trabajadores al servicio de la actividad minera tienen derecho a percibir como
contraprestacin a las labores realizadas, el denominado ingreso mnimo minero,
que no podr ser inferior al monto que resulte de aplicar un 25 % adicional al
ingreso mnimo legal vigente en la oportunidad de pago. El referido 25 % tendr las
mismas caractersticas de la denominada bonificacin suplementaria. En tal
sentido, actualmente la remuneracin del trabajador minero no podr ser inferior a
S/.937.50. Asimismo, el artculo 2 de la citada norma establece que tienen derecho
a percibir el ingreso mnimo minero, los trabajadores empleados y obreros de la
actividad minera, incluido el personal que labora a travs de contratistas y
subcontratistas.
Auditor
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PER S.A.A.
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De conformidad con la Resolucin Ministerial N 091-92-TR, la remuneracin

mnima vital absorbe en su composicin al Ingreso mnimo legal, a la bonificacin
por movilidad y a la bonificacin supletoria adicional. Cuando por la naturaleza del
trabajo o convenio, el servidor labore menos de cuatro (4) horas diarias, percibir el
equivalente de la parte proporcional de la remuneracin mnima vital establecida,
tomndose como base para este clculo el correspondiente a la jornada ordinaria del
centro de trabajo donde presta servicios. Tratndose de empleados sujetos a
comisin, la remuneracin mnima vital se aplicar cuando los servicios tengan
carcter de exclusivos, debiendo completarse la diferencia entre la comisin y la
remuneracin mnima vital, si no se alcanzara esta. Los trabajadores sujetos a
destajo que laboran en la jornada mxima legal o contractual debern percibir la
remuneracin mnima vital, siempre que se cumpla con la eficiencia y puntualidad
normales.
En virtud del Decreto Supremo N 031-89- TR, el da 5 de diciembre de cada ao es
declarado como Da del Trabajador Minero, en calidad de feriado no laborable
con pago de remuneracin para los trabajadores de esta rama de actividad que
prestan servicios en la minera metlica, as como para los trabajadores metalrgicos
que laboren en la actividad minero-metalrgica regidos por la Ley General de
Minera.
Compensacion por tiempo de servicios: La CTS se devenga desde el primer mes
de iniciado el vnculo laboral y su abono se deposita en la institucin bancaria y/o
financiera elegida por el trabajador, teniendo la misma el carcter de cancelatorio en
cuanto a su pago. El rgimen de la compensacin por tiempo de servicio se
encuentra regulado por el Decreto Supremo N 001-97-TR, Texto nico Ordenado
del Decreto Legislativo N650, y su Reglamento el Decreto Supremo N 004-97TR.
Jornadas acumulativas: Conforme lo seala el artculo 4 del Decreto Supremo N
007-2002-TR, en los centros de trabajo en los que existan regmenes alternativos,
acumulativos o atpicos de jornadas de trabajo y descanso, en razn de la naturaleza
especial de las actividades de la empresa, el promedio de horas trabajadas en el
periodo correspondiente no puede superar los mximos legales. Asimismo, se seala
en el artculo 9 del Decreto Supremo N 008-2002-TR que el establecimiento de la
Auditor
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PER S.A.A.
51
jornada ordinaria mxima diaria o semanal no impide el ejercicio de la facultad del

empleador de fijar jornadas alternativas, acumulativas o atpicas, siempre que
resulte necesario en razn de la naturaleza especial de las labores de la empresa. En
este caso, el promedio de horas trabajadas en el ciclo o periodo correspondiente no
podr exceder de los lmites mximos previstos por la Ley. Para establecer el
promedio respectivo deber dividirse el total de horas laboradas entre el nmero de
das del ciclo o periodo completo, incluyendo los das de descanso. En conclusin,
de conformidad con el artculo 2 del Decreto Legislativo N 713, cuando los
requerimientos de la produccin lo hagan indispensable, el empleador podr
establecer regmenes alternativos o acumulativos de jornadas de trabajo y descansos
respetando la debida proporcin, o designar como da de descanso uno distinto al
domingo, determinando el da en que los trabajadores disfrutarn del descanso
sustitutorio en forma individual o colectiva.
Relaciones colectivas: En caso se haga necesaria la suscripcin de convenios
colectivos y para velar por los derechos de sindicalizacin de los trabajadores, se
deber tener presente lo dispuesto en el Decreto Supremo N 010-2003-TR, Texto
nico Ordenado de la Ley de Relaciones Colectivas de Trabajo y lo dispuesto en su
Reglamento, Decreto Supremo N 011-92-TR.
Descansos remunerados: A los efectos del goce de los descansos semanales
obligatorios y de los das declarados feriados no laborables (como es el caso el da
del trabajador minero), el pago de las remuneraciones por dichos das, se tendr en
cuenta las normas contenidas en el Decreto Legislativo N 713, y el Decreto
Supremo N 12-92-TR. El Decreto Legislativo N 713 expresa que los trabajadores
tienen derecho a percibir por el da feriado no laborable la remuneracin ordinaria
correspondiente a un da de trabajo, y su abono se har en forma directamente
proporcional al nmero de das efectivamente trabajados. Asimismo, indica que el
trabajo efectuado en los das feriados no laborables sin descanso sustitutorio dar
lugar al pago de la retribucin correspondiente por la labor efectuada, con una
sobretasa de 100 %. El Reglamento del Decreto Legislativo N 713, aprobado por
Decreto Supremo N 012-92-TR, establece que no se considera feriado no laborable
cuando el turno de trabajo se inicie en da laborable y concluya en el feriado no
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PER S.A.A.
52
laborable. Es importante mencionar una disposicin aplicable a los trabajadores

bajo el mbito privado y por ende, a los trabajadores mineros, que es la referida a la
coincidencia del Da del Trabajo (1 de mayo) con el da de descanso semanal
obligatorio, situacin ante la cual se debe pagar al trabajador un da de
remuneracin por el citado feriado con independencia de la remuneracin por el da
de descanso semanal.
Obligaciones del empleador: De conformidad con el Decreto Supremo N 014-92EM, son obligaciones de los titulares de actividad minera (del empleador)
proporcionar a sus trabajadores que laboren en zonas alejadas de las poblaciones y a
los familiares de estos:
a. Facilidades de vivienda, bajo cualquiera de las siguientes modalidades:
Viviendas adecuadas, al trabajador y sus familiares
Facilidades de vivienda, exclusivamente para los trabajadores bajo un sistema que
permita un nmero de das de trabajo por otros de descanso en un centro poblado.
b. Escuelas y su funcionamiento
c. Instalaciones adecuadas para la recreacin
d. Servicios de asistencia social; y,
e. Asistencia mdica y hospitalaria gratuita, en la medida que estas prestaciones no
sean cubiertas por las entidades de Essalud. Se debe tener presente que tendrn
derecho a estos beneficios los familiares y dependientes de los trabajadores, siempre
que estos dependan econmicamente de ellos, residan en el centro de trabajo y se
encuentren debidamente censados por el empleador. Los empleadores podrn
cumplir con las obligaciones anteriormente sealadas, desarrollando proyectos
urbanos que tengan caractersticas, trazos y equipamiento urbano. Cuando efecten
estos desarrollos en zonas alejadas, obtendrn las facilidades a que se refiere el
artculo 208 de la norma en mencin. Se considera zona alejada aquella que se
encuentre a ms de treinta kilmetros de distancia o ms de sesenta minutos de
recorrido en vehculo a velocidad normal o segura de la poblacin ms prxima.
Los titulares de actividad minera podrn propiciar programas de edificacin de
vivienda en las poblaciones cercanas a sus campamentos, en las que sus
trabajadores y familias residan permanentemente con la finalidad de adquirirlas en
propiedad mediante las facilidades econmicas y financieras que pudieran
establecerse. Los programas de vivienda propia debern ser aprobados por la
Direccin General de Minera. Los beneficios de bienestar y seguridad establecidas
Auditor
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PER S.A.A.
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sern otorgados por el empleador a sus trabajadores, solo mientras el contrato de

trabajo se encuentre vigente. El plazo para la desocupacin de la vivienda ser de
treinta das. 10. Seguridad social De igual forma que el rgimen laboral comn, los
trabajadores de la actividad minera se encuentran regulados por las disposiciones de
la Ley de Modernizacin de la Seguridad Social, Ley N 26790 y su Reglamento el
Decreto Supremo N009-97-SA. En tal sentido, el titular de la actividad minera
(empleador) efectuar la aportacin del 9 % de las remuneraciones mensuales
percibidas por sus trabajadores, las mismas que se abonarn mediante la
presentacin del Programa de Declaracin Telemtica PDT Remuneraciones. En
consecuencia, tanto el trabajador minero como sus familiares dependientes
(debidamente declarados), tendrn derecho de gozar de las prestaciones mdicas y
econmicas que brinde Essalud.
Seguro complementario de trabajo de riesgo: Siendo la actividad minera una de
alto riesgo para la salud e integridad de sus trabajadores (actividades de alto riesgo
sealadas en el Anexo N5 del Decreto Supremo N 009-97-SA, Reglamento de la
Ley de Modernizacin de la Seguridad Social), se hace necesario y obligatorio que
el empleador minero contrate el Seguro complementario de trabajo de riesgo. A
efectos de establecer los lineamientos de la norma en mencin, se considera centro
de trabajo al establecimiento de la entidad empleadora en la que se ubican las
unidades de produccin en donde se realizan las actividades de riesgo inherentes a
la actividad descrita en el Anexo 5 del Decreto Supremo N 009-97-SA. Incluye a
las unidades administrativas y de servicios que, por su proximidad a las unidades de
produccin, exponen al personal al riesgo de accidente de trabajo o enfermedad
profesional propio de la actividad productiva. Cuando por la dimensin del centro
de trabajo las unidades administrativas o de servicios se encuentren alejadas de las
unidades de produccin por una distancia tal que evidencie que los trabajadores de
dichas unidades administrativas o de servicios no se encuentren expuestos al riesgo
de accidentes de trabajo o enfermedad profesional, propios de la actividad
desarrollada por la entidad empleadora; esta podra decidir, bajo su responsabilidad,
la no contratacin del Seguro Complementario de Riesgo para dichos trabajadores.
Cobertura de seguro: El seguro complementario de trabajo de riesgo otorga al
Auditor
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PER S.A.A.
54
trabajador empleado u obrero cobertura por accidente de trabajo y por enfermedad.

Este seguro otorga al trabajador accidentado o enfermo de las siguientes coberturas:
Cobertura de salud por trabajo de riesgo: Tiene por objetivo cubrir las
prestaciones de asistencia y asesoramiento preventivo promocional en salud
ocupacional; atencin mdica farmacolgica, hospitalaria y quirrgica cualquiera
fuere el nivel de complejidad de la lesin, hasta la recuperacin total del asegurado,
o en su defecto la declaratoria de invalidez permanente total, o parcial o el
fallecimiento; aparatos ortopdico y prtesis; rehabilitacin y readaptacin laboral
que podr ser contratada libremente con Essalud o una Entidad Prestadora de Salud
EPS y que no incluye los subsidios econmicos tales como: incapacidad
temporal, maternidad, lactancia que son de cargo de Essalud.
Cobertura de invalidez y sepelio por trabajo de riesgo: Tiene por finalidad
otorgar las pensiones de invalidez total o parcial, temporal o permanente, o de
sobrevivientes as como la de cubrir los gastos de sepelio; la misma que podr ser
contratada con la Oficina Nacional Previsional ONP, o mediante una compaa
de seguros a travs de Essalud o la EPS. El derecho a las pensiones de invalidez del
seguro complementario de trabajo de riesgo se inicia una vez vencido el perodo
mximo de subsidio por incapacidad temporal cubierto por ESSALUD (11 meses y
10 das consecutivos, conforme lo dispone el artculo 15 del Reglamento de la Ley
N26790, Decreto Supremo N009-97-SA).
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PER S.A.A.
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Influencia:
Puede surgir inspecciones laborales.
Que exista una ley genera cierta estabilidad sin embargo la ley puede cambiar.
2. 8.
TRIBUTOS
La discusin del sistema impositivo ideal aplicable al sector Minero y de
Hidrocarburos resulta siempre polmica. En cualquier parte del mundo una empresa
capitalista que desea participar en dicho sector buscarn maximizar sus ganancias,
lo que significa que en cada pas procura minimizar lo que debe pagar al gobierno.
Auditor
a-

PER S.A.A.
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Esto se explica por las dos caractersticas fundamentales que distinguen a la

empresa explota un recurso que no es renovable, segundo porque la empresa en
cuestin explota un recurso que es de propiedad del estado. Un tercera caracterstica
usual, pero no exclusiva de los factores de produccin fijos hay renta o ganancias
extraordinarias por todas las caractersticas descritas, que el tratamiento tributario a
dicho sector debe ser diferenciados.
La carga tributaria a la minera en el Per se ubica entre las tasas ms altas. En el
Per, la minera es una actividad importante ya que representa gran parte de las
exportaciones. Una de las polticas ms influyentes en las inversiones mineras es la
tributaria. Si se compara la carga tributaria con otros pases, se observa que el 28%
del impuesto a la renta, el 18% del derecho sobre el equipo importado y el 8% de las
utilidades a los trabajadores, son ms altos que en otros pases de la regin, mientras
las regalas mineras se encuentran en rango similar a los dems pases de la regin.
En opinin de la Direccin de Finanzas de la empresa, esta elevada carga tributaria
que afecta al Sector Minero en el Per, se compensa con la mayor Ley del Mineral
que se encuentra por TM de material en el Per, en comparacin al del resto de
pases competidores.
Los costos fijos son especialmente elevados en el SMH, y tienen la caracterstica de
ser hundidos, es decir, irrecuperables una vez efectuados. Por eso, en el Per,
como en casi todo el mundo, el SMH tiene beneficios tributarios especiales.
Inicialmente, el Estado brinda beneficios en la fase exploratoria de la actividad
minera, donde se realizan las inversiones ms fuertes. Luego, teniendo en cuenta
que la explotacin de estos recursos no renovables disminuye el stock de riqueza
total de la economa, el Estado busca compensar esta prdida mediante un tipo de
tributacin extraordinaria. La existencia de ganancias extraordinarias facilita la
transferencia de ingresos desde el sector privado hacia el sector Pblico, pero no es
condicin necesaria ni suficiente para la existencia de esos derechos del Estado. Es
decir, aun cuando no haya renta, el Estado debe recibir un pago por ser propietario y
para renovar el stock de capital destruido por la explotacin de recursos no
renovables.
Auditor
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PER S.A.A.
57
Mantener el esquema actual de regalas y hacer cumplir el mandato del Tribunal

Constitucional para se aplique tambin a las empresas con convenios de estabilidad
tributaria. El esquema actual de regalas, aunque imperfecto, permite que el Estado
reciba una compensacin, al margen de si la empresa del SMH obtiene o no
ganancias.
Crear un esquema especfico de distribucin de los nuevos recursos en la inversin
en capital fsico y en inversiones de carcter transitorio en capital humano, en las
zonas pobres del pas que no se benefician con la bonanza del SMH. Para este
propsito, es indispensable contar con un programa preciso de gasto pblico propobre, progresivo, claramente identificado. Esta poltica requiere de una Ley que
debiera ir atada a la creacin del impuesto especfico.
Regala Minera- Ley 28258

Son sujetos obligados al pago de la regala minera, los titulares de las concesiones
mineras, incluyendo a las empresas integradas que realicen actividades de
explotacin de recursos minerales metlicos o no metlicos, o los cesionarios que
realizan dichas actividades segn lo establecido en el Ttulo Dcimo Tercero del
Texto nico Ordenado de la Ley General de Minera.
Regala Minera Ley 29788

La regala minera ser calculada sobre la utilidad operativa trimestral, considerando
los trimestres calendarios siguientes: enero-marzo, abril-junio, julio-setiembre y
octubre-diciembre
Auditor
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PER S.A.A.
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La regala minera se determinar trimestralmente aplicando sobre la utilidad

operativa trimestral la tasa efectiva sealada, esta tasa es establecida en funcin al
margen operativo del trimestre.
Margen Operativo
Es el resultado de dividir la Utilidad Operativa Trimestral entre los Ingresos
generados por las ventas del Trimestre. El resultado se redondea a 2 decimales.
Auditor
a-

PER S.A.A.
59
Monto mnimo a pagar por Regala Minera

El monto a pagar por concepto de la regala minera ser el mayor monto que resulte
de comparar el resultado de aplicar sobre la utilidad operativa trimestral la tasa
efectiva sealada en el Anexo, (la tasa es establecida en funcin al margen operativo
del trimestre) y el uno por ciento (1%) de los ingresos generados por las ventas
realizadas en el trimestre calendario.
Intereses por no pago oportuno

El monto no pagado dentro del plazo establecido devengar un inters mensual, que
ser equivalente a la Tasa de Inters Moratorio (TIM) para obligaciones tributarias
administradas o recaudadas por la SUNAT.
El inters se aplicar desde el da siguiente a la fecha de vencimiento hasta la fecha
de pago inclusive, multiplicando el monto impago por la tasa de inters diaria
vigente. La tasa de inters diaria vigente resulta de dividir la tasa de inters mensual
entre treinta (30).
Incidencia en el Impuesto a la Renta

El monto efectivamente pagado por concepto de Regala Minera constituye gasto para
efectos del Impuesto a la Renta en el ejercicio en que se pague la regala.
Influencia:
Hay estabilidad en los tributos que se pagan.
Auditor
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PER S.A.A.
60
Hay una reduccin progresiva del Impuesto a la renta de acuerdo al art. 55 del TUO
de la LIR, lo que significar ms utilidad neta.
ANEXOS:
Auditor
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PER S.A.A.
61
REFERENCIAS
Auditor
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PER S.A.A.
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Auditor
a-

PER S.A.A.
65

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CARRERA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

ANLISIS PESTEC DE SOUTHERN PER S.A.A FACTORES POLTICOS

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

Un gobierno transparente demuestra mayor compromiso con la sociedad en general,

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

poltica, ya que permite que no se incremente el riesgo sobre las inversiones

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera continua desde

la tasa de inters de referencia (hacia arriba o hacia abajo,

respectivamente) de manera preventiva para mantener la inflacin en el nivel meta.

En el Per la tasa de inters interbancaria es un indicador de la situacin de liquidez

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

bancos comerciales mantienen en el Banco Central de Reserva. El supervit o

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

Al comienzo de cada ao (desde 2001), el BCRP publica el calendario de las

INSTRUMENTOS DE LA POLTICA MONETARIA

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

La regulacin de la liquidez del sistema financiero es dinmica conforme se

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

En abril de 2009, se autoriz las operaciones REPO de Cartera donde el

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

De igual manera, el BCRP tambin puede emplear los REPO de Monedas

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

en moneda nacional. A diferencia de los CDR BCRP y las operaciones de

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

El encaje para los adeudados externos de corto plazo en moneda extranjera

Las medidas de encaje han permitido moderar la expansin del crdito en el

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

dinerarias de medio de pago y unidad de cuenta. Se crean sistemas de pagos en

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

Luego de hacer un anlisis externo de la aplicacin de instrumentos para mantener

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

econmicos y principalmente una menor

exportacin de productos tradicionales. Para el 2016 se estima que la economa

De acuerdo a lo indicado en la nota informativa del programa monetario del BCRP

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

La inflacin ha sido afectada por factores temporales de oferta tales como el

desconocimientos o transgresiones, por la accin restablecedora de la justicia

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

Tal como dijo Ortega y Gasset1 la Seguridad Jurdica es saber de antemano a qu

1Ortega y Gasset (1883-1955) fue un intelectual espaol considerado como

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

Asimismo la Seguridad Jurdica delimita y determina las facultades y los deberes

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

En los pases iberoamericanos existe el consenso en crear indicadores, como una

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

4 IDD-LAT son las siglas de ndice de Desarrollo Democrtico de Latinoamrica.

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

Los resultados generales de Desarrollo Democrtico en el Per se analizan en el

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

Mostr un crecimiento de 18% en relacin al 2014, dentro de este componente uno

de los indicadores que afect la puntuacin fue Condicionamiento de las libertades

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

En la dimensin II Calidad Institucional y Eficiencia Poltica el Per ha dejado de

ANLISIS PESTEC SOUTHERN

obtenidos en los indicadores Participacin de los Partidos en el Poder Legislativo