INSTRUMENTOS

FINANCIEROS

UNIVERSIDAD NACIONAL
SANTIAGO ANTNEZ DE
MAYOLO

FACULTAD DE ECONOMIA Y
CONTABILIDAD

PILCO TREJO, Linda Flor

INTRODUCCION
Esta monografa tiene como objetivo exponer y comentar, incluyendo ejemplos
y otras ilustraciones, el tratamiento contable de los instrumentos financieros
que se hace en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
en especial en las Normas Internacionales de Contabilidad 32 y 39 (NIC 32 y
NIC 39)2 .
Las empresas que apliquen las NIIF, que son obligatorias para presentar la
informacin consolidada de las entidades cuyos ttulos coticen en las bolsas,
necesitan organizar de antemano el tratamiento contable de los activos y
pasivos financieros para cumplir con las exigencias de contabilizacin y
presentacin de la informacin contenidas en estas Normas. En muchas
ocasiones, esto supondr un cambio radical en la forma de tratar a los
instrumentos financieros en el balance de situacin, as como de imputar los
cambios de valor que experimenten en el tiempo.

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 1

Contenido
INTRODUCCION.............................................................................................. 1
CAPTULO I: INSTRUMENTOS FINANCIEROS....................................................4
CONCEPTOS.......................................................................................... 4

1.1.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS....................................................................4
ACTIVOS FINANCIEROS................................................................................ 4
PASIVOS FINANCIEROS................................................................................ 5
INSTRUMENTOS DE CAPITAL.......................................................................6
1.2.

TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS..........................................6

INSTRUMENTOS FINANCIEROS PRIMARIOS..................................................7

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE DEUDA...................................................7
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE CAPITAL.................................................7
INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMBINADOS.............................................7
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.................................................8
FUTUROS........................................................................................................ 8
OPCIONES:.................................................................................................. 8
Productos Financieros de Inversin.............................................................9
Renta Variable.......................................................................................... 9
Renta fija.................................................................................................. 9
CONTRATO Derivado................................................................................. 10
Las caractersticas generales de los derivados financieros son los
siguientes:................................................................................................. 10
Fondos de inversin.................................................................................. 11
CAPITULO II: PLANTEAMIENTO DE LA INVESTIGACIN...................................12
2.

ANTECEDENTES BIBLIOGRFICOS.......................................................12

3.

PROBLEMA.......................................................................................... 12

3.1.
4.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA.....................................................12

OBJETIVO............................................................................................ 14

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 2

OBJETIVO GENERAL:.............................................................................. 14
5.

HIPTESIS........................................................................................... 14

CAPTULO III: INSTRUMENTOS FINANCIEROS................................................15

6.

CONCEPTO:......................................................................................... 15

ORGANIZACIN DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR CONSTRUCCIN............15

EL SISTEMA DE CONTROL DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR CONSTRUCCIN
.................................................................................................................. 16
EL CONTROL DE GESTIN COMO HERRAMIENTA FUNDAMENTAL PARA LA
MISIN FINANCIERA.................................................................................. 17
CONCLUSIONES............................................................................................ 27
RECOMENDACIONES.................................................................................... 28
Bibliografa..................................................................................................... 29
PAGINAS WEB............................................................................................ 29
ANEXOS........................................................................................................ 30

CAPTULO I: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

1.1.

CONCEPTOS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Un instrumento financiero es un contrato que da lugar, simultneamente, a un
activo financiero para una empresa y a un pasivo financiero o instrumento de
capital en otra empresa (NIC 32). Esta definicin pone de relieve la relacin
bilateral que supone todo instrumento financiero, al implicar a dos partes de
forma simultnea, y tambin pone de manifiesto la necesidad de conjugar la

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 3

contabilizacin que tenga lugar en las dos partes implicadas en el mismo, para
asegurar la mxima coherencia.
Ejemplos de instrumentos financieros son las acciones, ordinarias o
preferentes, que constituyen el capital de una empresa; las obligaciones, ya
sean simples o convertibles; los bonos o pagars emitidos por el Estado y
adquiridos por las empresas; los prstamos que una empresa concede a las
empresas de su grupo o a sus trabajadores; las cuentas a cobrar de los
clientes e incluso el efectivo mantenido en caja o en cuentas corrientes
bancarias.
La prctica totalidad de estos instrumentos financieros son activos financieros
para la empresa que los ha adquirido, mientras que para la empresa que los ha
emitido son pasivos financieros, si suponen obligaciones de pago, o bien son
componentes del patrimonio neto (es decir, instrumentos de capital). Aunque la
terminologa parezca familiar, los conceptos que subyacen en la misma no lo
son tanto, por eso conviene incidir en las definiciones de activos financieros,
pasivos financieros e instrumentos de capital, como paso previo a su
tratamiento contable.

ACTIVOS FINANCIEROS
Son activos que otorgan, genricamente, derecho a la empresa de recibir
efectivo o bien otros activos financieros, aunque a veces se liquidan
compensando pasivos financieros. Por ejemplo una accin da derecho, entre
otras cosas, a recibir dividendos, acciones liberadas en ampliaciones de capital
y la parte alcuota del haber lquido en caso de liquidacin de la entidad
emisora. Una cuenta a cobrar de un cliente da derecho a recibir efectivo o a ser
compensada, si existe tal acuerdo, con cuentas a pagar que supongan deudas
con el mismo cliente. Los rendimientos o beneficios econmicos pueden
proceder del uso del activo o de la venta del mismo, aunque en el caso de que
slo se pueda vender es preciso tener en cuenta el grado de probabilidad
asociada a los flujos procedentes de la venta. Por ejemplo, si se trata de un
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 5

instrumento financiero, la probabilidad ser mayor si existe un mercado activo

donde se cotice.

PASIVOS FINANCIEROS
Los pasivos financieros son compromisos que implican una obligacin
contractual de entregar efectivo u otro activo financiero, o bien de intercambiar
instrumentos financieros con otra empresa, bajo condiciones que son
potencialmente desfavorables. Por ejemplo una cuenta a pagar a un proveedor
supone una obligacin de entrega de efectivo en un plazo determinado, de la
misma forma que la emisin de obligaciones supone una deuda que se tiene
que cancelar en la fecha fijada en las condiciones de emisin.
Cuando la obligacin en la que incurre la empresa deba ser liquidada
entregando acciones u otros instrumentos de capital emitidos por la compaa,
y en ningn caso se puede cancelar mediante la entrega de efectivo u otros
activos o pasivos financieros, no se produce un pasivo financiero. La definicin
de pasivo financiero se remite genricamente a la definicin de pasivo del
Marco Conceptual, segn el cual toda partida que deba ser reconocida como
pasivo ha de cumplir tres condiciones: ser una obligacin presente de la
empresa, ser consecuencia de sucesos pasados y que la empresa, para
cancelarla, espere desprenderse de recursos que suponen un sacrificio de
beneficios econmicos.

INSTRUMENTOS DE CAPITAL
Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier contrato que
ponga de manifiesto intereses en los activos netos de una empresa, una vez
han sido deducidos los pasivos (NIC 32). Por tanto son instrumentos que
representan participacin en el patrimonio neto de la entidad.
Son instrumentos de capital las acciones de la propia empresa, ya sean
ordinarias o incorporen algn tipo de condicin preferente, pero tambin todos
los instrumentos derivados de estas acciones como los contratos de opcin o
de futuro, siempre que no puedan ser liquidados ms que con la entrega de
acciones u otros instrumentos de capital de la empresa.
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 6

Dado este carcter residual del patrimonio neto, el registro contable de los
instrumentos de capital es muy simple en las NIIF: la empresa que emita o
venda un instrumento de capital recoger el importe recibido como mayor valor
del patrimonio, mientras que cuando compre un instrumento de capital dar de
baja en el patrimonio neto un importe equivalente al desembolso que haya
tenido que efectuar. Por tanto las emisiones o ventas aumentan el valor del
patrimonio neto y las compras lo disminuyen, sin que tales operaciones den
lugar a ganancias o prdidas del ejercicio. No obstante, hay que entender que
las anteriores afirmaciones tienen que ver con el patrimonio considerado
globalmente, pero no con las cuentas que lo componen, ya que los diferentes
regmenes legales pueden obligar a descomponer el importe total en cuentas
divisionarias cuya existencia y significado haya que respetar.
1.2.

TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS PRIMARIOS

Acciones, obligaciones, etc. que son gestionados por los intermediarios del
mercado, quienes, a su vez, los gestionan con los inversores, sea en calidad de
brokers, corredores, entidades financieras, mediadores.
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 7

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE DEUDA

Es el que se genera por contratos en los cuales una entidad se obliga a
entregar efectivo u otros activos financieros de acuerdo con las condiciones
establecidas para liquidarlos en el contrato respectivo. En algunos casos
pueden liquidarse a travs de la emisin de instrumentos financieros de capital
de la propia entidad.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE CAPITAL

Es cualquier documento o ttulo originado por un contrato que establece la
participacin en el capital contable de una entidad. Estos instrumentos generan
ganancias por cambios en su valor y por la distribucin de utilidades de la
entidad emisora. La liquidacin de estos instrumentos est subordinada a la
liquidacin de los pasivos de la sociedad.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMBINADOS

Son contratos que incluyen un instrumento de deuda junto con uno de capital.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Los instrumentos derivados son instrumentos financieros que derivan su valor
del valor y las caractersticas de uno o ms activos subyacentes. Se pueden
dividir en derivados que cotizan en bolsa y derivados (OTC) por fuera del
mercado.
Por otra parte, los instrumentos financieros se pueden clasificar por "clase de
activos", dependiendo de si estn basados fondos propios de las empresas
(que refleja la propiedad de la entidad emisora) o basado en deuda (lo que
refleja un prstamo que el inversor haya realizado a la entidad emisora). Si se
trata de la deuda, pueden clasificarse en corto plazo (menos de un ao) o a
largo plazo. La mayora de estos instrumentos, son a la vez de inversin y de
financiacin, son de inversin para el adquirente y de financiacin para el
vendedor.

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 8

FORDWARS: Un forward, como instrumento financiero derivado, es un

contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o vender un activo a
precio fijado y en una fecha determinada. La diferencia con los contratos de
futuros es que los forward se contratan en operaciones over the counter es
decir fuera de mercados organizados.
Los forwards ms comunes negociados en las tesoreras son sobre monedas,
metales e instrumentos de renta fija.
Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:
Por compensacin: al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio
spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por
la parte correspondiente.
Por entrega fsica: al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las
monedas segn el tipo de cambio pactado.

FUTUROS: son contratos que obligan a ambas partes a intercambiar un bien

o un valor en una fecha futura.

OPCIONES: son contratos en los cuales te dan el derecho (sin obligacin)

de comprar o vender un bien dentro de un periodo determinado.
En esta seccin analizaremos los distintos tipos de productos financieros
agrupndolos en dos grandes grupos desde la perspectiva de un inversor:
PRODUCTOS FINANCIEROS DE INVERSIN
RENTA VARIABLE
Los instrumentos de Renta Variable son especialmente aquellos que son parte
de un capital, como las acciones de las sociedades annimas (S.A.).
La denominacin "variable" se relaciona con la variacin que puede haber en
los montos percibidos por concepto de dividendos. En tanto, los dividendos
pueden ser en efectivo o en acciones.

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 9

Por lo general, los instrumentos de renta variable reportan a sus tenedores

ganancias o rendimiento en el largo plazo, a cambio de un mayor riesgo, y
adems de un producto de inversin para el tenedor, son una fuente de
financiacin para la empresa.
Las acciones son representativas del capital de una empresa. Por tanto, los
accionistas son copropietarios y por lo tanto solidarios con la responsabilidad
de la compaa, ejerciendo su papel en las asambleas generales ordinarias y
extraordinarias, que eligen a las autoridades y deciden sobre los cambios y
expansin de actividades que les propone la junta directiva.
En el mercado burstil, los accionistas pueden resultar beneficiados o
perjudicados. De este modo, si una empresa es conducida con eficiencia y esto
es apreciado por el mercado, los accionistas recibirn mayores dividendos y el
o los ttulos que emita esa sociedad tendern a aumentar de precio. Si, en
cambio, el desempeo es errneo, disminuirn los dividendos y la cotizacin de
la accin de esa firma en la Bolsa.
RENTA FIJA
Tradicionalmente se ha considerado a la renta fija como la inversin con menos
riesgo. Esto es as, pero depende muy mucho del emisor de los ttulos y el
vencimiento. Una Letra del Tesoro es de la mxima seguridad, pero una
Obligacin del Estado con vencimiento a 30 aos a un 5% tiene riesgo, y este
sera la posibilidad de una inflacin alta y sufrir una prdida de nuestro poder
adquisitivo.
Conceptualmente, la renta fija no es ms que la instrumentacin de un
prstamo por parte de un determinado emisor, sea pblico o privado, para que
pueda ser financiado por aquellos inversores que confen en l y encuentren
atractiva la rentabilidad que les ofrece.
Podemos encontrar mltiples emisores, Pases, Administraciones Pblicas,
Bancos, Empresas Privadas. Dependiendo de la seguridad que nos transmita
este emisor, el riesgo de crdito (posibilidad de impago) asumido ser mayor o
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

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menor. Slo hay que recordar casos como Enron, Worldcom, Lehman Brothers,
Argentina, Rusia.
Operativamente para el inversor es sencillo, ste en el momento de la emisin
adquiere un nmero de ttulos que le dan derecho a percibir unos rendimientos
determinados durante un determinado perodo de tiempo. As una vez
transcurrida la vida de la emisin recibir el ltimo cupn acompaado del
nominal del ttulo, esto es, lo que pag al adquirirlo.
CONTRATO DERIVADO
Un derivado financiero (o instrumento derivado) es un producto financiero cuyo
valor se basa en el precio de otro activo, de ah su nombre. El activo del que
depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un
futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados
pueden ser muy diferentes, acciones, ndices burstiles, valores de renta fija,
tipos de inters o tambin materias primas.

Las caractersticas generales de los derivados financieros

son los siguientes:

Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo

subyacente. Existen derivados sobre productos agrcolas y ganaderos,
metales, productos energticos, divisas, acciones, ndices burstiles,

tipos de inters, etc.

Requiere una inversin inicial neta muy pequea o nula, respecto a otro
tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las

condiciones del mercado.

Se liquidar en una fecha futura.
Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no
organizados ("OTC")

FONDOS DE INVERSIN
Los fondos de inversin forman parte de una categora mayor, llamada
Instituciones de Inversin Colectiva, IIC, que permiten al gran pblico invertir en
los mercados de capitales.

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

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Son como una sociedad, en la que un colectivo de personas invertimos un

dinero y luego esta sociedad lo reinvierte, por ejemplo en bolsa espaola. La
reinversin de nuestro dinero la gestiona otra sociedad llamada Sociedad
Gestora

de

Instituciones

de

Inversin

Colectiva.

Para

invertirlo

convenientemente, se rige por un Folleto de Emisin que le dice dnde puede y

donde no puede invertir nuestro dinero. As, si en el Folleto de Emisin dice que
slo puede invertir en Letras del Tesoro, nuestro fondo de inversin tendr el
dinero invertido en Letras de Tesoro y por eso ser muy seguro; si dice que
invertir en bolsa de pases emergentes, invertir en acciones de Brasil,
Argentina, Rusia, India, China y tendr mucho riesgo.
As, el riesgo de invertir en un fondo de inversin, no es tanto el del producto en
s sino el de los activos en los que invierta el fondo.

CAPITULO II: PLANTEAMIENTO DE LA INVESTIGACIN

1. ANTECEDENTES BIBLIOGRFICOS
Cruzado Ribeyro, Vctor Ral (1999), en su tesis Aspecto contable y tributario
de los contratos de Joint Ventures; en una parte de dicho trabajo se refiere a la
posibilidad que las empresas puedan concretar este tipo de contrato de
colaboracin empresarial para poder financiar sus actividades en las mejores
condiciones.
Por otro lado se ha determinado gran cantidad de trabajos de tipo general que
se refieren al uso de instrumentos financieros para desarrollar actividades
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 12

empresariales. As por ejemplo existen trabajos sobre administracin financiera,

finanzas empresariales, direccin y gestin financiera, anlisis financiero,
organizacin financiera, planeamiento financiero y otros ms.
Tambin existen trabajos sobre contratos de colaboracin empresarial,
financiamiento a travs del mercado de capitales, financiamiento con
arrendamiento financiero, financiamiento con crditos de proveedores,
financiamiento con aporte de los propios clientes, etc.
2. PROBLEMA
De qu manera utilizar los instrumentos financieros, de modo que las
empresas puedan optimizar su gestin?
2.1.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Las empresas deben utilizar la asesora y consultora especializada para

seleccionar los instrumentos de financiamiento que origine menos obligaciones
para las empresas y por el contrario darle la utilizacin ms ptima para
obtener la ms altas rentabilidades.
3. OBJETIVO
OBJETIVO GENERAL:
Identificar los instrumentos financieros y ponderar el riesgo y la rentabilidad de
los mismos en el marco del planeamiento estratgico, de tal modo que las
empresas puedan alcanzar la optimizacin de su gestin.
4. HIPTESIS
La utilizacin selectiva y la ponderacin tcnica del riesgo y la rentabilidad de
los instrumentos de inversin y financiamiento en el marco del planeamiento
estratgico, son los verdaderos facilitadores de la optimizacin de la gestin de
las empresas.

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 13

CAPITULO III: LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN

LA EMPRESA
Los mejores equipos necesitan buenos jugadores y una astuta direccin
tcnica. Pero tambin de recursos que permitan solucionar de inmediato las
necesidades del plante l y crear e l mejor ambiente para desarrollar el mximo
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 14

potencial de los talentos. El dinero nos permite poner en marcha cualquier

proyecto. Hoy en da, e l mercado ofrece varias alternativas para acceder a
financiamiento. En las siguientes pginas Conoce cul es su naturaleza y cmo
puedes conseguirlo.

1 INVERTIR PARA GANAR

El valor del financiamiento Muchas veces, los recursos con los que
cuentas para iniciar tu negocio, o aqullos necesarios para satisfacer los
requerimientos durante el ciclo operativo, resultan insuficientes para cubrir la
demanda o tus propias necesidades de expansin. Qu hacer? Pues, buscar
financiamiento.
Sin importar el tipo de negocio en el que decidas embarcarte, lo ms probable
es que al principio lo hagas con tu propio dinero, el de familiares, o amigos o, si
los tienes, el de tus socios. Pocos emprendedores inician sus empresas con
dinero prestado por instituciones financieras pues, para ellas, al principio el
futuro de tu empresa es incierto. Peor sta no es una razn para desesperarse:
una vez que tu negocio vaya creciendo y se vaya posicionando, aparecern
oportunidades para acceder a una variedad de opciones formales de
financiamiento, como el crdito. El crdito es uno de los primeros y ms
importantes instrumentos financieros. Una vez que lo conozcas, lo ms
probable es que te acompaar a lo largo de tu vida como empresario. Lo
primero que necesitas comprender es que el crdito no implica solo acceder a
recursos; gracias a l podrs, adems:
Operar con mayor tranquilidad.
Aumentar tu capacidad de produccin.
Obtener ganancias que no hubieses podido conseguir sin recurrir a l.
Generar tu historial crediticio.
2 LA MONEDA A TU FAVOR
Sea cual fuere el tamao de la empresa que formes, en algn momento llegars a
necesitar un crdito.
Tipos de crdito
El tipo de crdito segn la actividad a financiar:
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 15

 Para Capital de Trabajo

Comprende los recursos que requieres para operar en el da a da. Ejemplo: crdito
para adquirir mayor cantidad de juguetes y as atender la demanda por Navidad.
Para Inversin (activo fijo)
Para adquirir lo que necesites en las instalaciones de tu negocio, como
comprar un local, construirlo, equiparlo o decorarlo. La inversin se destina a
inmuebles (un terreno u oficina), maquinaria, muebles y/o equipos
productivos.
Moneda del crdito
En una economa como la peruana, muchas de las transacciones se realizan en
moneda extranjera (US$). Por eso, si los ingresos son en dlares, es mejor
solicitar el crdito en esa moneda; pero si las transacciones se realizan en
Nuevos Soles, lo aconsejable es tomar el crdito en nuestra moneda. De las dos
formas ests protegiendo a tu empresa frente a movimientos inesperados en el
tipo de cambio.

Costo del crdito

El dinero tambin tiene un precio, como una prenda de vestir, una entrada al cine.
Este precio es conocido como costo del crdito, y est dado por la tasa de
inters, que se expresa por lo general como un porcentaje anual. Si obtienes un
crdito de S/.1,000 a una tasa de inters de 20%, al finalizar el ao tendrs que
haber devuelto los S/.1,000 del crdito original (capital) ms S/.200 de inters.
Pero, quin decide el costo del crdito? Las propias instituciones financieras, de
la misma manera como t decides el precio al que vendes tus productos o
servicios.

Cuota del crdito

Si obtienes un prstamo de un ao en alguna entidad financiera, tendrs que
acudir cada mes al banco para cancelar una parte del crdito. El monto a
cancelar cada mes se conoce como Cuota y est compuesta, bsicamente, por la
amortizacin del capital (parte del crdito solicitado) y los intereses. Ten en
cuenta que, muchas veces la Cuota no incluye gastos, comisiones ni otros
conceptos (seguros).

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 16

Plazo del crdito

Todo crdito es otorgado por un determinado periodo de tiempo (plazo) durante el
cual deber realizarse el pago de las cuotas. La duracin de los plazos est
relacionada directamente con el tipo de operacin que ests financiando. A
continuacin, tenemos una clasificacin de este plazo y la definicin de cada
categora.

Clasificacin del crdito por el tipo de plazo

Crdito de corto plazo *

Atiende los requerimientos no previstos de tu empresa. Lo devuelves cuando
el momento de necesidad haya pasado (por lo comn, hasta un ao). Por
ejemplo: Un crdito a 3 meses para adquirir los materiales que te permitirn
cumplir con un pedido de fabricacin de sillas (madera, tela, clavos, etc.).
Crdito de mediano plazo
Se lo solicita por lo general para inversiones pequeas, de modo que pueda
ser devuelto sin afectar tu disponibilidad de efectivo. Por ejemplo, para la
renovacin de todo el mobiliario de tu oficina (escritorios, estantes, sillas,
sofs, lmparas, entre otros).
Crdito de largo plazo
Se destina para financiar inversiones que tardarn un tiempo mayor en ser
recuperadas. Por ejemplo, para comprar un camin que te permita trasladar
tus productos de una regin a otra.
Los crditos de corto plazo pueden ser directos (se entrega al solicitante dinero
para su uso) e indirectos (esta entrega no se lleva a cabo).

3 Los instrumentos financieros que puede usar la empresa

A partir de las categoras descritas en el cuadro anterior, se definen a
continuacin los instrumentos financieros ms comunes:

Instrumentos directos de corto plazo

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

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 Sobregiro en cuenta corriente

Te permite disponer desde tu cuenta corriente de un monto mayor al de tu
saldo. Para ello tienes que haber pactado previamente esta posibilidad con la
entidad financiera.
Ventaja Tienes la posibilidad de financiarte de inmediato, mediante el giro de
cheques o el uso de una tarjeta de crdito desde tu propia cuenta.
Limitacin Es el producto ms caro. Debes pagar la deuda en menos de 8
das.
Tarjeta de crdito
Puedes comprar en los sitios afiliados a tu tarjeta sin necesidad de contar con
efectivo. Los plazos de pago son, por lo general, de 30 das.
Ventaja Puedes comprar lo que necesites hasta agotar el monto de tu lnea de
crdito. Las tarjetas dirigidas a las PYME ofrecen ahora mejores condiciones
y tasas de inters.
Limitacin Es relativamente caro y el pago debe hacerse en un plazo muy
corto. Adems, necesitas tener una lnea de crdito aprobada.
Pagars
Documento en el que empeas tu promesa de pagar una deuda en un plazo
concreto y sumando intereses. La promesa es respaldada por una entidad
financiera.
Ventaja Su costo, en trminos de intereses, es menor y el plazo de pago es
mayor que en los dos productos anteriores.
Limitacin Debes ser sujeto de crdito.
Descuento
Tu entidad financiera te ofrece, por adelantado, el monto de los crditos que
tu empresa ha otorgado a sus clientes mediante la firma de letras, pagars o
cheques. Estos documentos no deben estar vencidos.
Ventaja No ests obligado a esperar el vencimiento del crdito con tu cliente
para recibir el importe del crdito.
Limitacin Si tu cliente no te paga, t asumes la deuda con la entidad
financiera.
Factoring
Es una nueva modalidad por la que cedes (vendes) tus cuentas por cobrar a
corto plazo (facturas, recibos, letras) a una empresa especializada en este
tipo de operaciones. Resulta muy til para negocios que tienen un mercado
concentrado en pocas y grandes empresas. Es una alianza en la que mientras
t produces y vendes, la empresa factora se dedica a financiarte y a las
cobranzas. Ventaja Tus cuentas por cobrar se convierten en dinero al contado
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

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(y no representan deuda). Ya no sers t el que cobre a tu cliente, sino la

institucin financiera o empresa especializada. Limitacin Tiene un elevado
costo (mayor que el descuento). No toda cuenta por cobrar puede ser
vendida, solo aqullas de clientes con menor riesgo.
Instrumentos indirectos de corto plazo
Carta fianza
Es un documento que le solicitas a una entidad financiera para que se
comprometa a garantizar el cumplimiento de una obligacin tuya frente a un
tercero, generalmente proveedores. Observaciones Usualmente, las
pequeas y micro empresas requieren cartas fianza para garantizar el pago
de lneas de crdito otorgadas por sus proveedores, quienes les suministrarn
los insumos o servicios necesarios para atender una venta conseguida en una
licitacin pblica o privada, o para recibir adelantos de sus clientes.
Aval bancario
Se da cuando una entidad financiera garantiza que cumplirs con el pago de
una deuda consignada en una letra de cambio, pagar u otro ttulo valor. Eso
le da plena seguridad a quien te financia.
Observaciones El compromiso se concreta a travs de la firma, por
funcionarios de la institucin financiera -y autorizados por ella para tal fin- del
ttulo valor garantizado.
Instrumentos de mediano y largo plazo
Pagars
Tambin son promesas de pago que se emiten con cargo a prstamos por un
plazo mayor de un ao y a una tasa de inters pactada.
Ventaja Acceso a recursos de largo plazo.
Limitacin Requieres ser sujeto de crdito.
Arrendamiento financiero (leasing)
A pedido tuyo, una institucin financiera adquiere un bien a un tercero y te lo
alquila para que lo uses durante un plazo pactado (mayor de 2 aos), a
cambio del pago de cuotas peridicas. Al final, si quieres, puedes optar por
comprar ese bien a un precio simblico.
Ventaja Permite comprar todo tipo de bienes como oficinas o inmuebles para
instalacin o expansin de plantas industriales, entre otros. Tambin se
incluyen bienes muebles: maquinaria industrial, aeronaves, embarcaciones,
vehculos, entre otros. Los bienes que se adquieren pueden ser nuevos o
usados.
Limitacin Su tasa de inters supera a la de operaciones convencionales. Los
equipos sujetos a rpido cambio tecnolgico corren el riesgo de tornarse
CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

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obsoletos antes de completar tus pagos, con lo que puedes perder la

oportunidad de renovar tus activos.
Retroarrendamiento financiero (lease-back)
Una institucin financiera adquiere un bien de propiedad de tu empresa (por
ejemplo: un carro) y te lo cede en uso durante un plazo pactado a cambio de
un pago peridico. Una vez finalizado el plazo, puedes recuperar el bien
vendido por un precio simblico.
Ventaja Accedes a recursos para incrementar el capital de trabajo que tu
empresa necesita valindote de los activos fijos con los que cuentas.
Limitacin No otorga ciertos beneficios tributarios, como s ocurre en el caso
del leasing.

4 Requisitos para el financiamiento

En los ltimos aos se han incrementado las instituciones financieras formales

que atienden las necesidades de dinero de emprendedores. Esta amplia gama
comprende a Bancos y Financieras orientadas a la pequea y microempresa,
Cajas Municipales y Cajas Rurales, Entidades de Desarrollo de la Pequea y
Micro Empresa (EDPYMES) y al Fondo de Garanta para Prstamos a la
Pequea Industria (FOGAPI). Estas instituciones ofrecen diversos productos.
Cmo saber cul te conviene ms?
Aqu te brindamos tres consejos:

1. Identifica tu necesidad de financiamiento

Ten bien claro el uso que le dars al dinero.
Toma en cuenta tu necesidad especfica y busca el programa ms
adecuado para ti. Determinar justo lo que necesitas te ayudar a definir
el tiempo por el que solicitars el crdito (corto, mediano o largo plazo) y
la moneda en que lo requerirs.
2. Bsqueda de informacin
Evala con detenimiento todas las opciones en el mercado para esa
necesidad.
Mientras ms compares, mejor.
La eleccin se ha simplificado mucho gracias a Internet.
Cuando hayas elegido una, dos o tres, acude personalmente a cada una
de estas entidades financieras para que un funcionario te aclare las

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 20

dudas y te brinde ms informacin sobre los requisitos y el crdito que

elegiste.
3. Selecciona tu fuente
No debes aceptar un crdito basndote nicamente en la tasa de
inters.
Considera tambin otras condiciones, como el trato y el servicio,
descuentos por pronto pago, beneficios adicionales y relaciones con sa
u otras entidades financieras.

CONCLUSIONES

Los instrumentos de financiamiento, son facilitadores de la

eficiencia, eficacia y economa de la gestin y competitividad de
las empresas.

Es necesario identificar los instrumentos financieros y ponderar el

riesgo y la rentabilidad de los mismos, de tal modo que las
empresas puedan alcanzar la optimizacin de su gestin.

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

Pg. 21

RECOMENDACIONES

Para identificar los instrumentos financieros que van a facilitar la

gestin empresarial, se recomienda, conocer, comprender y aplicar
correctamente las polticas, tcticas y estrategias que utiliza la
empresa para gestionar dichos instrumentos.

Por otro lado para ponderar el riesgo y la rentabilidad de los

instrumentos financieros, se recomienda, utilizar los datos

histricos de la empresa, la informacin del mercado y el aporte de

los especialistas.

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Bibliografa
- Falconi Picardo, Marco (1997) Ley General del Sistema Financiero y del
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