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HiperinflacinenlaRepblicadeWeimarWikipedia,laenciclopedialibre

HiperinflacinenlaRepblicadeWeimar
DeWikipedia,laenciclopedialibre
El periodo de hiperinflacin en la Repblica de
Weimar aconteci entre 1921 y 1923 en la
Repblica de Weimar, nombre histrico con el que
se identifica a Alemania durante el perodo de
entreguerras.Nofuelaprimeranilamsfuertedela
seriedehiperinflacionesqueasolaronEuropaenlos
aos 1920, pero es el caso ms destacado de la
historia, ya que en ella se sucedieron situaciones
tales como: aumento de los precios, de los tipos de
inters, modificaciones del tipo de cambio y
abandono de la moneda como unidad de
intercambio.

ndice

Diariodel28dejuliode1923,eneltitulardiceque
alcambio,undlarestadounidenseequivaleaun
millndemarcos.

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Causas
Desarrollodelahiperinflacin
Findelainflacin
Consecuencias
Costodeestampillasen1923
Billetesen1923
Referencias
7.1 Notas
7.2 Bibliografa
8 Enlacesexternos

Causas
DesdelosdasdelaPrimeraGuerraMundialelGoldmark,lamonedadelImperioalemn,habasufrido
unagraveprdidadevalorrealydepoderadquisitivopueselgobiernogermanoemitipapelmoneda
para hacer frente a sus necesidades derivadas de la guerra, llamando Papiermark a estas nuevas
emisiones.Debidoalasurgenciasnacidasdelconflicto,elPapiermarkcarecaderespaldoenoroyno
eraconvertibleenestemetalprecioso,locualeraunasituacininusualparalapoca,dondeelesquema
delpatrnororequeraquetodaslasemisionesdepapelmoneda de un pas estuvieran respaldadas en
oroprecisamenteparagarantizarsuvalor.
Tras el trmino de la Primera Guerra Mundial en noviembre de 1918 las potencias vencedoras como
FranciayGranBretaa impusieron a la derrotadaAlemania el pago de reparaciones de guerra por la
destruccin causada durante el conflicto, sufrida principalmente en Blgica y el norte de Francia,
atribuyendo toda la responsabilidad por ello sobreAlemania, fijando esta condicin en el Tratado de
Versallesde1919.
Pese a que las reparaciones eran por montos muy elevados para la poca (implicando varios miles de
millones de marcos alemanes), no abarcaban a todos los ingresos del gobierno alemn y se haban
discutido plazos y montos de pago. No obstante, la Repblica de Weimar haba heredado la moneda
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depreciadadelgobiernoimperialytambincarecadereservasdeorosuficientes,porlocualsesigui
usandoelPapiermarkcomodinerosinrespaldo.
ElPapiermark,pesealaexigenciadelasreparaciones,mantenauntipodecambiorelativamenteestable
en los 60 marcos por cada dlar estadounidense durante la primera mitad de 1921.1 Sin embargo, el
ultimtum de Londres por las reparaciones de guerra de mayo de 1921 demand un total de
2.000.000.000demarcosdeoroanuales,unasumaelevadsimaysinprecedentesquerepresentabams
del26%delvalordelasexportacionesalemanas.Elprimerpagoserealizenagostode1921.2
La fuga de marcos de oro (la parte de la emisin monetaria que s tena respaldo en oro del gobierno
alemn) caus un severo dao a la economa, en tanto la Repblica de Weimar deba utilizar papel
monedaimpresoapresuradamenteparacubrirsusdemsactividades,ypartedelariquezageneradapor
laeconomalocaleraabsorbidaporlaurgenciadepagarreparacionesdeguerra.Noobstante,elcosto
realdeestasreparacionessloascendaaunterciodeldficitnacionaltotaldeAlemania,porlocualel
gobierno germano recurri a la emisin de papel moneda principalmente para afrontar sus propias
necesidades internas.Al aumentar desmesuradamente el flujo de dinero circulante entre la poblacin,
steempezinevitablementeadevaluarse.

Desarrollodelahiperinflacin
El primer pago de reparaciones en marcos oro de
agosto1921marcaelcomienzodeunadevaluacin
exponencial del marco alemn, que pas en
noviembre de 1921 a marcar un tipo de cambio de
330 marcos por cada dlar estadounidense. El
montante total de las reparaciones ascenda a
132.000.000.000 marcos de oro, una cifra muy
superioraltotaldelasreservasdeoroalemanas.La
Repblica de Weimar trat entonces de comprar
divisas extranjeras, pero pagando en bonos del
tesoro pblico y en deudas comerciales, algo que
propici una devaluacin ms rpida del marco en
losmercadosfinancierosmundiales.
La emisin de papel moneda sin respaldo en oro
haba servido exitosamente al gobierno de la
Repblica de Weimar como herramienta de
"defensa", al pagar las reparaciones a las potencias
vencedoras con dinero devaluado, pero cuando el
mercado financiero internacional se percat de la
aceleradadevaluacindelmarcoalemnainiciosde
1922, franceses, belgas, y britnicos exigieron el
pago en recursos naturales (madera, carbn, trigo),
imponiendo una presin ms severa sobre la
economaalemana.

Laabsolutaprdidadevalordelmarcollevacasos
comoeldeestaimagen:unalemnmuestrala
devaluacindeldineroempapelandounaparedcon
billetesdeunmarco,msbaratosqueelpapelde
pared.

Durante la primera mitad de 1922, el marco se

estabiliz en un cambio en torno a los 320 marcos
por dlar estadounidense, algo acompaado de
conferenciasinternacionalessobrelasreparacionesdeguerra,incluidaunaorganizadaenjuniode1922
por J. P. Morgan, Jr., banquero estadounidense.3 En estos encuentros no se alcanz ninguna solucin
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factible que satisficiera de un lado a Francia y Gran Bretaa y

por el otro a los Estados Unidos, los mayores acreedores de
Alemania en virtud de las deudas de guerra, por lo que la
inflacinalemanasedispar,convirtindoseenhiperinflacin,y
eltipodecambiodelmarcoaument,hastalos8000marcospor
dlarestadounidenseendiciembrede1922,mientraselgobierno
alemn destinaba la mayor parte de sus ingresos al pago de
reparaciones para evitar presiones militares de Francia y Gran
Bretaa. Para colmo, la abundancia de circulante haba causado
una rpida depreciacin del dinero a lo largo de 1922 al punto
queelcostedevidapasde41a685,esdecir,semultiplicpor
diecisis.

SededelReichsbankenBerln,junio
de1923:usuariosempleanmaletines
paratransportareldinerorecibidodel
banco.

Comoresultado,lospreciosdeartculosdeconsumoaumentaban
aceleradamente en pocos das, tornando inservible el dinero
emitido por las autoridades gubernamentales en Berln. La poblacin que dependa de un salario para
vivirsevioenseriasdificultadespueslospreciosdelosalimentos y serviciosbsicos aumentabande
precio en cuestin de semanas, haciendo imposible el ahorro. Asimismo, la urgencia de pagar
reparacioneshabacausadoquecasitodaslasdivisasdisponiblesenelmercadoquedaranenpoderdel
gobierno,locualimpedaalalemnmedioadquirirmonedaextranjeraparaprotegersedelainflacin.
Junto con ello, la inflacin caus la ruina de miles de ahorristas que haban invertido su dinero
depositndoloenlosbancos,quedandoasalvodeesteriesgotanslolaminoradepersonasqueposea
bienescuyovalornoeraafectadoporlainflacin(joyasdemetalprecioso,inmuebles,osimilares),por
locualgranpartedelaclasemediaalemanasufriunseriodeterioroensuniveldevida.Asimismo,en
las grandes ciudades como Berln, Hamburgo, o Mnich, as como en las zonas industriales como la
Cuenca del Ruhr, ocurran periodos de escasez de alimentos (y su consiguiente subida de precio) en
tantolosproductoresagrcolasrechazabantambineldinerodevaluadoqueselesofreca.
Dadalaurgenciademantenerlavidaeconmica,los
ayuntamientos de ciudades pequeas, cajas de
ahorro y empresas comerciales o industriales
emitieron documentos de papel denominados
Notgeld (en alemn "dinero de emergencia") para
representar con esos papeles sumas de dinero, y
luego, al aumentar el deterioro de la economa,
representar artculos de consumo como madera,
carne, trigo, centeno, entre otros. El Notgeld, al
actuarcomodineroanivellocal,aliviabaelusodel
trueque, que se tornaba poco prctico en una
economa industrializada como la de Alemania no
obstante,elNotgeldsuponaapenasunasolucinde
reducido alcance y que no resolva el problema
clave:laausenciadeunamonedafiduciariafuertea
nivelnacionalylaaceleradadepreciacindelmarco
alemn.

Librodegastosdeunamadecasaalemanaen1923.
Nteselascantidadesdedineroindicadasenla
pginaizquierdaycmoseprescindedelosceros
enlapginaderecha

Enenerode1923,lasituacinsevolvianmstensaconlaOcupacindelRuhrportropasfrancesasy
belgas, medida determinada por los gobiernos de ambos pases para asegurarse el pago de las
reparacionesdeguerraenbienescomoelcarbn,hierro,acero,omadera,yaqueelmarcoalemnera
rechazable como medio de pago pues careca de valor. Ante ello, los obreros alemanes del Ruhr se
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lanzaronaunahuelgageneralcontralosocupantesfranceses,yelgobiernoenBerlnemitientonces
ms papelmonedapara pagarsalarios a loshuelguistas (que sumaban varios millares), locualagrav
mslainflacinentantoelcirculanterecinemitidosequedabaenAlemania.
Aunquelasreparacionesdeguerrasuponanapenasunterciodeldficitdelpresupuestoalemnde1920
a 1923,4 el gobierno alemn encontr en ellas un chivo expiatorio para justificar el deterioro de la
economa, que junto a banqueros y especuladores habran acelerado el proceso inflacionista en su
bsquedadebeneficios.

Findelainflacin
La hiperinflacin alcanz su mximo en noviembre
de1923,perofuesuprimidaconunanuevamoneda:
el Reichsmark, que entr en circulacin el 15 de
noviembre de 1923. El gobierno se apoy en esta
nueva moneda, de valor fijo, finalmente aceptada,
mientrassepusofinalaemisindebilletes.
BajoinspiracindelpresidentedelBancoCentral,el
economista Hjalmar Schacht, se determin que era
inviablecontinuarconlaimpresindepapelmoneda
que careca de todo valor, y que los daos en la
economa alemana haban forzado a varias
localidades a instituir mecanismos de trueque, en
tantoeldineroperdasignificado.

Funcionariosalemanesrecolectandoelpapel
monedadevaluado,enerode1924

La solucin propuesta por Schacht consista en que

elgobiernoimpusieraunahipotecalegalsobrelastierrasybienesindustrialesexistentesenelpas,que
serviran como respaldo de la nueva moneda, por un valor total de 3.2 billones de Rentenmark. Esta
solucin recordaba el rol de los fracasados asignados durante la Revolucin Francesa, pero en la
Alemaniade1920yahabasuficienteusodepapelmonedacomoparaevitarlasdistorsionesdelsiglo
XVIII.Estaconversinimpidilaemisindemspapelmonedasinrespaldo,ysolucionabaelproblema
delacarenciadeoroquerespaldasealdinerocomoeracomnentodoelmundoantesdelCracdel29.

Consecuencias
SibienlainflacinterminconlaintroduccindelRentenmarkylaRepblicadeWeimarsemantuvo
duranteunadcadams,sesealaalahiperinflacincomounadelasrazonesdelascensodelnazismo
enAlemania.AdolfHitler,ensulibroMeinKampf,realizanumerosasreferenciasaladeudaalemanay
alasconsecuenciasnegativasqueconllev.
La inflacin acrecent las dudas sobre la eficacia de las instituciones liberales, especialmente entre la
clasemediaquehabaperdidogranpartedesuriquezaalserstaexpresadaendepsitosbancariosy
bonos gubernamentales, vctimas de las peores devaluaciones. Asimismo, produjo un fuerte
resentimiento hacia los banqueros alemanes y los especuladores, muchos de ellos judos, a los que el
gobiernoylaprensaculparondelainflacin.5Laprosperidaddelosespeculadoresenmetalespreciosos
einmuebles,ylaruinafinancieradelosahorristasqueconservabandineroenefectivo,hizoquestos
ltimosempezaranaperderlafeenlosmecanismosdelademocraciayelcapitalismo,quenohaban
podidoprotegerlosdeldesastre.

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La hiperinflacin tuvo un impacto significativo sobre la

cultura alemana. Al respecto, Bernd Widding (2001),
observa que valores liberales como la frugalidad, el ahorro
de dinero y la confianza interpersonal, se hicieron aicos.
Segn Bidding (2001), se dio paso a una sociedad de tipo
perrocomeperro, que beneficiaba a los usureros,
contrabandistas, arrendatarios de apartamentos y
comerciantes al por menor, por ser los nicos sectores
econmicosquepodanexplotarlademandadealimentosy
viviendaparaladebilitadaclasemediaalemana.Igualmente,
con la prdida de ingresos en los hogares, las mujeres se
liberaron sexualmente como un modo de asimilar la
situacineconmicadesusmaridos.

Medallaconmemorativadelainflacin.En
alemn,sepuedeleer:El1denoviembre
de1923,unalibradepancostaba3.000
millonesdemarcos,unalibradecarne:
36.000millones,unvasodecerveza:4.000
millones.

Lo que demuestra la hiperinflacin en la Repblica de

Weimar, es que la prdida de confianza en los medios
convencionales de intercambio econmico rompe con el
orden social. De esa manera, el desmoronamiento del
sistema monetario modific el horizonte temporal de los
alemanes(supreocupacinporelpresenteesmayorquepor
el futuro) por lo que valores que son funcionales a la
estabilidad econmica como el ahorro, el prstamo y el crdito, pierden sentido. Por eso, se lleg a
calificar a la generacin afectada por la hiperinflacin, como unos aventureros, que seran la base del
reclutamientodelasFuerzasMilitaresqueacompaaronlaspolticasexpansionistasdelTercerReich.

Costodeestampillasen1923

100Marcos.

300Marcos.

1000Marcos.

https://es.wikipedia.org/wiki/Hiperinflaci%C3%B3n_en_la_Rep%C3%BAblica_de_Weimar

2millonesdeMarcos
(convertida de una de
200Marcos).

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2millonesdeMarcos
10millonesdeMarcos. 10 mil millones de
(convertida de una de
Marcos.
5mil).

Billetesen1923

50milMarcos.

500milMarcos.

5millonesdeMarcos

MilmillonesdeMarcos 5 mil millones de 5billonesdeMarcos.

(convertido de uno de Marcos.
Mil).

50millonesdeMarcos.

100
billones
Marcos.

de

Referencias
Notas
1.LaursenandPedersen,pg.134
2.TheGreatInflation,WilliamGuttmann,Gordon&Cremonesi,London,1975,pg.2126.
3.Balderston,pg.21
4.CostantinoBrescianiTurroni,pg.93
5.MeinKampf("MyStruggle"),Adolph Hitler (originally 19251926), Reissue edition (September 15, 1998),
Publisher:MarinerBooks,Language:English,paperback,720pages,ISBN0395925037
https://es.wikipedia.org/wiki/Hiperinflaci%C3%B3n_en_la_Rep%C3%BAblica_de_Weimar

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Bibliografa
BerndWiddig, Culture and Inflation in Weimar Germany, University of California Press, 2001,
ISBN0520222903
GeraldD.Feldman,TheGreatDisorder,OxfordUniversityPress,1997,ISBN0195101146
TheoBalderston,EconomicsandPoliticsintheWeimarRepublic,(chapter3covers19181923),
CambridgeUniversityPress,2002,ISBN0521777607
Costantino BrescianiTurroni, The Economics of Inflation (English transl.), Northampton,
England:AugustusKellyPublishers,1937,ontheGerman19191923inflation.
Karsten Laursen and Jorgen Pedersen, The German Inflation, NorthHolland Publishing Co.,
Amsterdam,1964.
MaxShapiro,ThePennilessBillionaires,pages170224,NewYorkTimesBooks,1980,ISBN0
812909232
WhenMoneyDies:TheNightmareoftheWeimarCollapse(http://www.mises.org/resources/401
6),byAdamFergusson

Enlacesexternos
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Weimar.
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HistoriaeconmicadeAlemania RepblicadeWeimar EconomadelsigloXX
Periododeentreguerras Alemaniaen1923 Alemaniaen1922 Alemaniaen1921
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