Informe de Benchmarking de las Microfinanzas de Costa Rica

2011

Resumen Pas de las Microfinanzas de Costa Rica 2011

Entorno Macroeconmico de Costa Rica

En el 2010 se esperaba que el Producto Interno Bruto (PIB) de Costa Rica creciera a una tasa del 4%,
despus de la contraccin observada en 2009 (1%) y efectivamente as fue, segn la Comisin Econmica
para Amrica Latina y El Caribe (CEPAL), el PIB creci 4% en el 2010 llegando a USD 35,789 millones. Esta
recuperacin fue sustentada por el mayor dinamismo en las exportaciones, el incremento moderado del
consumo y de la inversin.
Las exportaciones de bienes tuvieron una tasa de crecimiento anual del 10%, impulsada principalmente por
el mayor volumen y valor de los productos agrcolas. Las exportaciones totales de zonas francas se
desaceleraron hacia el final del ao, debido a una cada en las ventas de productos de alta tecnologa. Por
otro lado, hubo incremento en las importaciones que finalizaron en USD 14,708 millones y crecieron casi
20% en el 2010. Estas importaciones incluyen tanto mercancas generales como bienes intermedios
(insumos y componentes para la industria,
que incluyen combustibles), estas ltimas
crecieron ante el aumento de los precios
internacionales y la recuperacin de la
industria manufacturera.
La inversin extranjera directa para todo el
ao fue de 1,450 millones de dlares,
superior en 100 millones a la observada en el
2009. Destaca la entrada de nuevos
competidores al sector de los seguros.
En noviembre, el tipo de cambio promedi
513 colones por dlar, cerca del piso de la
banda (500 colones), lo que representa una
apreciacin del 10% con respecto a principios
del ao. El tipo de cambio real bilateral con
los Estados Unidos se apreci un 8,5% en los
primeros nueve meses del 2010. Entre los
factores que originaron este movimiento
estn la entrada de capitales y la disminucin
de posiciones en moneda extranjera de la
banca nacional.
La tasa de inters activa nominal media del sistema financiero finaliz el ao en 19.5% (21.6% en 2009). Por
su parte, la tasa pasiva nominal media del sistema financiero finaliz el ao en 6.2%. El crdito al sector
privado se contrajo 3.7% en trminos reales y el crdito al consumo se vio particularmente afectado.
La variacin del ndice de precios al consumidor (IPC) tuvo una ligera aceleracin en comparacin con el
ao previo (2.1 puntos porcentuales por encima del 2009), a causa del incremento de precios
internacionales de combustibles y bienes primarios, y de la reactivacin de la demanda interna. La
recuperacin de la actividad econmica permiti una reduccin del desempleo, pero se ubic todava muy
por encima de los niveles observados antes de la crisis econmica, la tasa de ocupacin disminuy mientras
que los salarios reales aumentaron a una tasa interanual del 2.5% an por debajo de la tasa de crecimiento
del 2009.

Resumen Pas de las Microfinanzas de Costa Rica 2011

Instituciones Microfinancieras y Marco Legal

Segn el Compendio Regional de las Microfinanzas en Centroamrica de REDCAMIF, existen 3 tipos de
organizaciones que brindan servicios financieros a las MYPES, encontrndose entre ellos los Bancos
Estatales, Organizaciones No Gubernamentales (ONG) y Cooperativas de Ahorro y Crdito, adems de
algunos programas de crdito rural. En el caso de la banca y las cooperativas, no existen entidades que
operen exclusivamente en el sector MYPES, sino que cada entidad tiene programas especficos de
microcrdito.
El compendio identific 57 instituciones en 2007 que totalizaban ms de USD 783 millones (ver tabla 2)
distribuidos en ms de 56 mil clientes, siendo los bancos con programas de microfinanzas los ms
representativos, seguido de las cooperativas de ahorro y crdito. De los bancos slo se consider los
estatales Banco Nacional de Costa Rica (BNCR), Banco de Costa Rica (BCR), Banco Crdito Agrcola de
Cartago (BCAC), y la institucin de Derecho Pblico no Estatal el Banco Popular y de Desarrollo Comunal
(BPDC), pues poseen programas de primer y segundo piso dirigidos al segmento MYPES. Los bancos
privados participan en menor proporcin, identificndose 3 entidades, sin embargo, estn orientados
principalmente a la pequea y mediana empresa, por lo que el compendio no los consider dentro de la
oferta.
Para la constitucin y operacin de las instituciones mencionadas existen diversos marcos legales, en la
Tabla 2 se presentan las agrupaciones de IMF acorde a lo identificado en el compendio de Centroamrica y
los marcos legales bsicos asociados.
Tabla 2. Instituciones Microfinancieras de Costa Rica
Agrupaciones

Bancos con
Programas de
Microfinanzas

No. IMF

Cartera en 2007
(Millones de USD)

443.2

Marco Legal de Operacin

Los bancos estatales BNCR, BCR y BCAC se regirn por la Ley Orgnica
del Sistema Bancario Nacional N 1644, la Ley Orgnica del Banco
Central de Costa Rica N 7558, y las dems leyes aplicables, as como
los respectivos reglamentos.
El BPDC se regir por la Ley Orgnica del Banco Popular y de
Desarrollo Comunal N 4351 y su reforma Ley N 5345.

ONG

22

122.0

Las ONG que realizan actividades crediticias pueden constituirse bajo

la forma de Asociaciones o Fundaciones. Las asociaciones se debern
regir bajo la Ley de Asociaciones N 218, sus reformas y El Reglamento
a la Ley de Asociaciones decreto N 29496-J. Las fundaciones se
regirn por la Ley de Fundaciones N 5338.
Las cooperativas en general se regirn por la Ley Asociaciones
Cooperativas y Creacin del INFOCOOP N 6756. Las cooperativas de
ahorro y crdito (CAC) se regirn especficamente por la Ley de
Regulacin de Intermediacin Financiera de Organizaciones
Cooperativas N 7391 y supletoriamente por la Ley 6756, adems
estarn sometidas a fiscalizacin y vigilancia de la Superintendencia
General de Entidades Financieras.

Cooperativas de
Ahorro y Crdito

31

218.0

Total

57

783.2

Resumen Pas de las Microfinanzas de Costa Rica 2011

La Oferta de las Microfinanzas Costarricenses

En el 2010, 15 de las instituciones identificadas en el acpite anterior reportaron al MIX totalizando USD
68.8 millones en cartera agregada y una cobertura de ms de 27,300 prstamos y ms de 25,000
prestatarios atendidos por las IMF. En relacin al 2009 tanto la cartera agregada como el nmero de
prstamos y prestatarios presentaron crecimientos considerables, a pesar que a nivel de todo el sistema
financiero el crdito al sector privado se contrajo.
La oferta de las IMF costarricenses se vio modificada en el tipo de crdito en relacin a aos anteriores. La
principal variacin se mostr con los Crditos Comerciales los cuales decrecieron en 34% en su cartera
agregada y en 55% en el nmero de prstamos (Ver grfico 1). Esta disminucin fue sustituida por un
incremento en el Crdito de Vivienda que tuvo un repunte significativo en el 2010 con crecimientos
superiores al 100% tanto en saldos de
Grfico 1. Estructura de Cartera y No. de Prstamos por Tipo
cartera como en nmero de prstamos.
de Crdito

100%

Por su parte, el Crdito a la Microempresa

tuvo la mayor concentracin de la cartera
justificando el 65% de la cartera total,
seguido del Crdito Comercial (32%). El
Crdito de Consumo en las IMF se vio
igualmente afectado que en el resto del
sistema financiero, disminuyendo en
aproximadamente 40% en saldos de cartera
y en nmero de prstamos y representando
la menor concentracin, casi nula, en
relacin al total de la cartera.

80%

60%
40%
20%
0%

2008

2009

2010

2008

Cartera
Comercial

Vivienda

2009

2010

Prstamos
Consumo

Microempresa

Al finalizar el 2010, Costa Rica fue uno de los pases que sigui la tendencia de recuperacin de la regin
Centroamericana, presentando resultados positivos en algunos indicadores. Entre ellos, la cartera mediana
de las IMF de Costa Rica, la cual creci 6.8% en relacin al 2009 a pesar de la disminucin del 22% en la
mediana del nmero de prstamos. Dicho crecimiento de la cartera mediana se debi en gran manera al
incremento en el saldo promedio por prestatario
Grfico 2. Variacin en Prestatarios y Cartera Bruta
que aument en 13.4 % en relacin al ao previo.
No. de
Prestatarios

Al igual que el ao anterior, CRI exhibi las

Instituciones Microfinancieras ms pequeas de
Centroamrica y El Caribe con una cartera mediana
de USD 1.93 millones y 648 prestatarios por
institucin (Ver grfico 2), con un saldo promedio
de crdito por prestatario de USD 1,630 (USD 767
en el resto de pases de Centroamrica y USD 1,098
en Latinoamrica). Segn el seguimiento trimestral
de la cartera realizado por REDCAMIF, Costa Rica
podra cerrar el 2011 con niveles de cartera
similares a los del 2010 debido primordialmente a
la influencia de una institucin grande cuya cartera
se ha vendido de manera paulatina a otras
instituciones fuera de la industria.

Cartera (US
Millones)

9,000

12

9
6,000
6
3,000
3

0
2008

2009

2010

CA (Prestatarios)

Costa Rica (Prestatarios)

CA (Cartera)

Costa Rica (Cartera)

Resumen Pas de las Microfinanzas de Costa Rica 2011

Desempeo Financiero
En el perodo 2008-2009 la rentabilidad de la industria de microfinanzas de Costa Rica present un notable
deterioro, de igual forma sucedi en el perodo 2009-2010. El indicador mediano de Rentabilidad sobre
Activos (ROA) se vio afectado de forma negativa y disminuy 6 puntos porcentuales en relacin al 2009
(Grfico 3), a pesar de ello, el decrecimiento no fue tan elevado como en el ao anterior, mostrando
indicios de una tendencia de mejora para este aspecto relevante en las microfinanzas. No obstante, aunque
la rentabilidad se vio afectada, las IMF del pas presentaron niveles de autosuficiencia operativa positivos
cerrando el indicador mediano en 120% y provocando que el ROA mediano finalizara el ao en 2.84%.
Grfico 3: Variacin en el Retorno sobre Activos

Grfico 4: Descom posicin anual del ROA

30%

5.0%
4.0%

20%
3.0%
2.0%

10%

1.0%
0%
0.0%

2008

2009

2010

2008

2009

CA

2010

CR

Razn del Gasto Financiero

-1.0%
2008

2009
CR

CA

2010
LAC

Razn de Provisin para Incobrables

Razn de Gastos Operacionales

Razn del Ingreso Financiero

Uno de los aspectos caractersticos de las instituciones costarricenses en los ltimos tres aos, fue la
existencia de menores gastos proporcionales que los presentados por los otros pases centroamericanos
(Ver grfico 4), lo que se debi en gran medida a los mayores saldos promedio de crdito (USD 1,630 en
Costa Rica y USD 767 en Centroamrica) y a la menor infraestructura con la que operan las instituciones,
resultando en menores gastos operacionales. Sin embargo, al final del 2010 se observ cambios
representativos en la estructura de gastos; la mediana
Grfico 5: Variacin en la CeR m ayor 30 das
de la Razn de Gastos Operacionales creci en 29% y la
12.0%
de Gastos por Provisin en ms del 300% afectando de
manera negativa la rentabilidad.
10.0%
8.0%
6.0%

4.0%
2.0%

0.0%
2008

2009
CA

2010
CR

Por otro lado, la cartera de Costa Rica continu

deteriorndose
a
diferencia
de
la
regin
centroamericana, pasando de una Cartera en Riesgo
mayor a 30 das de 9.12% en 2009 a 9.93% en 2010
(Grfico 5). Dicho deterioro afect la generacin de
ingresos que no tuvo crecimiento en el 2010 y provoc
el aumento profundo del Gasto por Provisin para
cartera de dudosa recuperacin. Al final, el aumento en
la cartera en riesgo y la mayor constitucin de reservas
result en una cobertura de riesgo del 34%.

Noviembre 2011
Yoselin Galo de Muoz
Jefe de Unidad Analtica REDCAMIF MIX
analista_redcamif@redcamif.org
5

Resumen Pas de las Microfinanzas de Costa Rica 2011

Benchmarks (Datos de Referencia 2010)
Pases

Costa Rica

Montos e n US D

Ca ra c te r stic a s Instituc iona le s

Nmero de IMF
Edad
Activo Total (Miles)
Numero de Oficinas
Numero de Personal

Centroamrica

15
21
2,387
1
9

15
16
6,809
7
65

38.4%
1.60
0.0%
0.0%
82.9%

31.8%
2.1
0.0%
0.0%
79.7%

648
41.1%
948
1,925
1,630
19.9%
0
0
0

6,515
60.7%
6,813
5,600
767
30.3%
0
0
291

2.8%
9.2%
119.5%

1.1%
3.9%
106.4%

20.8%
16.3%
23.1%
16.3%

25.8%
6.2%
30.5%
26.9%

17.9%
5.4%
0.6%
10.5%
4.8%
5.4%

24.8%
5.3%
1.6%
17.3%
8.8%
7.0%

12.1%
6.0%
160.0%
237

20.6%
11.0%
354.0%
161

74
259
0
32.1%

95
245
0
41.6%

9.9%
2.0%
0.03%
34.3%
4.4%

9.9%
7.3%
2.0%
55.1%
9.9%
Los datos son medianas

Estruc tura de Fina nc ia mie nto

Patrimonio / Activos
Razn Deuda / Capital
Depsitos / Cartera Bruta
Depsitos / Activo Total
Cartera Bruta / Activo Total
Indic a dore s de Esc a la

Nmero de Prestatarios Activos

Porcentaje de Prestatarias (Mujeres)
Nmero de Prstamos Vigentes
Cartera Bruta de Prstamos (Miles)
Saldo Promedio de Crditos por Prestatario
Saldo Prom. de Crd. por Prest./ PNB per Cpita
Nmero de Cuentas de Depsito Voluntario
Depsitos Voluntarios (Miles)
Saldo Promedio por Depositante
De se mpe o Fina nc ie ro G e ne ra l

Retorno sobre Activos

Retorno sobre Patrimonio
Autosuficiencia Operacional
Ingre sos

Razn de Ingreso Financiero

Margen de Ganancia
Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta
Rendimiento Real sobre la Cartera Bruta
G a stos

Gasto Total/ Activo Total

Gasto Financiero/ Activo Total
Gasto por Provisin de Cartera/Activo Total
Gasto Operacional/ Activo Total
Gasto de Personal/ Activo Total
Gasto Administrativo/ Activo Total
Efic ie nc ia

Gasto Operacional / Cartera Bruta

Gasto de Personal / Cartera Bruta
Salario Promedio/ PNB Per Cpita
Gasto por Prestatario
P roduc tivida d

Prestatarios por Personal

Prestatarios por Oficial de Crdito
Cuentas de Depsito Voluntario por Personal
Razn de Distribucin de Personal
Rie sgo y Liquide z

Cartera en Riesgo > 30 Das

Cartera en Riesgo > 90 Das
Razn de Prstamos Castigados
Razn de Cobertura de Riesgo
Activos Lquidos No Prod. sobre Activo Total
Fecha de corte de los datos utilizados: Octubre 2011

Resumen Pas de las Microfinanzas de Costa Rica 2011

Microfinance Information Exchange

Unidad Analitica REDCAMIF-MIX
La Unidad Analtica es el resultado del convenio de Cooperacion conjunta para la Transparencia de
IMFs en Centroamrica y El Caribe entre la Red Centroamericana y del Caribe de Microfinanzas &
Microfinance Information Exchange.
Es ta i ni ci a ti va pers i gue l os s i gui entes objeti vos :
-Incrementa r l a di s poni bi l i da d de i nforma ci n es ta nda ri za da s obre el des empeo de
l a s IMFs en l a regi n.
-Promover l a i nvers i n en l a s Ins ti tuci ones de Mi crofi na nza s de Centroa mri ca y El Ca ri be
-Pa ra metri za r el des empeo de l a s i ns ti tuci ones de l a regi n

Red Centroamricana y del Caribe de Microfinanzas

REDCAMIF es una organizacin sin fines de lucro cuya misin es consolidar la industria de las
Microfinanzas de Centroamerica y El Caribe, mediante el posicionamiento, incidencia y
fortalecimiento institucional de la industria, la promocin de la competitividad en productos y
servicios, la sostenibilidad de las IMF en el Istmo Centroamericano y del Caribe y la promocin del
acceso en condiciones de igualdad de las familias pobres.
Ma na gua , Ni ca ra gua . Tel fono: (505) 2278-1017, 2278-6224
E-ma i l : s ecreta ri a di recci on@redca mi f.org
Web Si te: www.redca mi f.org

Microfinance Information Exchange

El Microfinance Information Exchange (MIX) es el proveedor lder de informacin de negocios y
servicios de informacin para la industria de microfinanzas. Dedicado a fortalecer el sector de
microfinanzas promoviendo la transparencia, MIX provee informacin financiera de desempeo
detallado de instituciones de microfinanzas, inversionistas, redes y otros proveedores de servicios
asociados a la industria. MIX presenta todo su tr abajo a travs de su platafor ma web llamada Mix
Market (www.mixmarket.org) o por publicaciones como el MicroBanking Bulletin.

MIX es una institucin sin fines de lucro fundada por el CGAP (the Consultative Group to Assist the
Poor) y patrocinada por el CGAP, Citi Foundation, Deutsche Bank Americas Foundation, O midyar
Network, IFAD (International Fund for Agricultural Development), Bill & Melinda Gates Foundation y
otros. MIX es una corporacin privada.
Para mayor informacin, visite www.themix.org o escrbanos a info@themix.org

Agradecimiento
El Programa de Transparencia y Benchmarking agradece a todas las instituciones guatemaltecas que
reportaron voluntariamente infor macin financiera para la elaboracin de los indicadores de
desempeo de la industria, y a la Red Costarricense de Organizaciones para la Microempresa
(REDCOM) por el continuo compromiso en los temas de transparencia impulsados por REDCAMIF.
75 mts. al este de la iglesia catlica del Barrio
Betania.
Montes Oca.
San Jos, Costa Rica
Telfonos: (506) 2253-8478
Correo electrnico:

REDCAMIF agradece por el apoyo brindado al Programa de Transparencia y Benchmarking

de Centroamerica y El Caribe a la siguiente institucin:

Red Centroamericana y del Caribe de Microfinanzas

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