EL PACTO DE SOCIOS

El inicio de una startup siempre viene acompaado de ilusin y muchas ganas por sacar adelante
una idea de negocio que estamos convencidos que ser un xito. Pero a veces nos olvidamos de que
tambin debe ir acompaada de la prevencin ante situaciones complicadas que se puedan dar en
el negocio. Por eso es tan necesario conocer de qu forma actuarn los socios antes determinados
escenarios. Un Pacto de Socios puede garantizar la seguridad jurdica de la startup, pero tambin la
prevencin de posibles conflictos que podran poner en riesgo la continuidad del proyecto de
negocio.

1. Qu es un Pacto de Socios?
El Pacto de Socios es ante todo un contrato privado que suscriben voluntariamente todos los socios
de un proyecto con el objetivo de regular sus relaciones, sus obligaciones y derechos, as como el
funcionamiento de una Sociedad.
Conocido en el argot jurdico tambin como Acuerdo entre Socios o Pactos Parasociales,
el Pacto de Socios no est regulado en ninguna ley. Su validez y eficacia no depende de ningn
requisito formal, es decir, no es necesario inscribirlo en el Registro Mercantil ni ante ninguna
autoridad pblica. No obstante, para una mayor seguridad es recomendable que una vez firmado
entre todas las partes, sea elevado a pblico ante Notario.
El contenido de un Pacto de Socios depender de la situacin o circunstancias particulares de cada
proyecto o Empresa, pudiendo abarcar una serie de aspectos muy amplios relacionados con el
funcionamiento, organizacin, actividad de la empresa o relaciones entre los socios.
Por otra parte, cabe mencionar que es un contrato con autonoma propia, es decir, el Pacto de
Socios es independiente a los Estatutos Sociales de la Sociedad, suele ser complementario e incluso
se le suele otorgar una preeminencia sobre estos.

2. Qu importancia tiene el Pacto de Socios para mi Startup?

El camino que recorre una Startup se asemeja mucho a una montaa rusa. El futuro es altamente
incierto y por experiencia hemos constatado que durante sus primeros dos o tres aos de vida
ocurren varios cambios sustanciales asociados a mltiples circunstancias.
La importancia de un Pacto de Socios radica en prever ciertas circunstancias que pueden afectar
negativamente a la continuidad de la empresa. Si bien es cierto que el Pacto de Socios no evitar
que surjan problemas, si que regular cmo resolverlos y cmo actuar ante determinadas
situaciones.
En definitiva, la esencia de un Pacto de Socios es dejar claras las reglas del juego y, obviamente, la
mejor forma de hacer esto es hablar, negociar y llegar a acuerdos que se plasmarn por escrito en
un documento vinculante para todas las partes.
Es importante tener en cuenta que en un Pacto de Socios no solo basta incluir lo que las partes
quieren, sino tambin prever que las obligaciones o derechos previstos en el Contrato sean vlidas
y tengan eficacia jurdica, para lo cual contar con el apoyo de un Abogado especialista es
fundamental.

3. En qu momento de mi proyecto empresarial debo firmar un Pacto de

Socios?
Un Pacto de Socios se puede suscribir en cualquier momento. No obstante, nuestra recomendacin
es elaborar y suscribirlo desde el inicio del proyecto.
De forma muy general y a modo de ejemplo, podramos identificar 3 etapas importantes en una
startup donde sera necesario un Pacto de Socios:
Seed Stage:
En esta etapa el Pacto de Socios servir para regular los aspectos bsicos de sus relaciones como
socios iniciales, desde la fijacin de porcentajes, funciones, aportaciones, dedicacin en el proyecto,
entre otros.
Cabe mencionar que al ser un contrato privado el Pacto de Socios tendr plenos efectos, incluso
antes de constituir la Sociedad, es decir, puede firmarse incluso en una fase muy temprana del
proyecto.
Early Stage:
En esta etapa la Startup ya tiene un mnimo de recorrido y es necesario dar entrada a nuevos socios
emprendedores o algn socio capitalista. Pueden suceder dos cosas:
Que sea necesario modificar el Pacto de Socios inicial, previendo las particularidades del acuerdo
alcanzado
con
los
nuevos
socios;
o
Que no se haya firmado un Pacto de Socios inicial, por lo que ser necesario regular las relaciones
entre todos los socios.
Growth Stage:
En esta etapa la Startup usualmente ya tiene beneficios y se encuentra ms o menos consolidada
en el mercado, pero necesita una inyeccin de capital para crecer y reforzar su posicionamiento.
En estos casos, habiendo o no un Pacto de Socios previo, ser necesario negociar y regular las
condiciones de entrada de los Inversores a travs de un Pacto de Socios, que en la prctica se suele
denominar Acuerdo de Inversin.

4. Qu consecuencias puede suponer para mi Startup no tener un Pacto de

Socios?
Como hemos indicado anteriormente, el Pacto de Socios nos fija unas reglas de actuacin
determinadas, por lo que no tener un Pacto de Socios es como caminar con los ojos vendados, no
sabemos lo que pasar en determinadas situaciones.
Cuando algunos emprendedores nos dicen que no tendrn ningn problema, solemos plantearles
situaciones qu pasa si?, y usualmente son situaciones que no haban previsto, pero en la prctica

nos hemos encontrado con estas situaciones y sin un Pacto de Socios ha sido muy difcil resolverlas.
A continuacin exponemos algunas preguntas que deberan tenerse muy en cuenta:
Qu pasa si un socio abandona el proyecto?
Qu pasa si un socio inicia un proyecto similar al de la Startup?
Qu pasa si entra un nuevo socio, quin se diluye?
Qu pasa si un socio no dedica al proyecto el tiempo que se haba comprometido?
Qu pasa si un socio no cumple los objetivos que se haban fijado o no rinde como esperbamos?
Qu pasa si hay desacuerdos en la toma de decisiones?
Qu pasa si hay una situacin de bloqueo?
Para todas estas preguntas, as como muchas otras, el Pacto de Socios debera proporcionar una
respuesta clara, que nos indique cmo actuar y cules seran las consecuencias para los socios.
No tener un Pacto de Socios supone, en definitiva, una inseguridad jurdica para los mismos socios
y para la Sociedad.

5. Cules son las principales clusulas que debe incluir un Pacto de Socios?
La importancia de incluir determinadas clusulas en el Pacto de Socios depender del contexto en
el cual se elabora, no obstante, tomando en cuenta las situaciones ms comunes y frecuentemente
producidas en las prctica, podemos sealar los siguientes grupos de clusulas principales:
Clusulas Generales: parece obvio pero es importante sealar que como todo tipo de contrato habr
de describir el objeto del mismo, los antecedentes, manifestaciones de las partes, duracin, ley
aplicable y jurisdiccin a efectos de resolver conflictos.
Clusulas de Funcionamiento y Organizacin: en este grupo entran las clusulas que identifican la
estructura de la sociedad, las que regulan las aportaciones que realizan los socios, sus cargos y
funciones, compromisos de permanencia, nombramiento de administradores y sus limitaciones,
entre otras.
Clusulas relacionadas con Derechos Polticos y Econmicos de los Socios: aqu desarrollaremos las
clusulas de regulacin de toma de decisiones, funcionamiento de Junta General, forma de votar,
remuneracin del equipo emprendedor, acuerdos sobre futuros beneficios o reparticin de
dividendos.
Clusulas de Supuestos Especficos: como pueden ser la inclusin de objetivos especficos para
determinados socios, identificacin de Hitos y Fases en la Startup, forma de realizar futuras
inversiones, etc.
Clusulas de Proteccin: se trata de clusulas que protegen tanto a la Sociedad en general como la
posicin de cada uno de los socios, entre ellas podemos sealar las clusulas de permanencia, no
competencia,
confidencialidad,
clusulas que refuercen el cumplimiento de los pactos y penalicen su incumplimiento, as como
previsin de mecanismos para resolver situaciones de bloqueo.
Clusulas de Salida o Entrada: regulan los supuestos de entrada de socios, ya sea a travs de una
futura ronda de inversin o compraventas de participaciones, as como supuestos de salida de la
Empresa de los socios, a travs de clusulas que regulen el rgimen de transmisin de
participaciones, adquisicin y suscripcin preferente de participaciones, clusulas de arrastre (drag
along) o acompaamiento (tag along), buy outs, etc.
El Pacto de Socios para Emprendedores

Hoy comenzamos nuestro tema con una pregunta que previamente les he hecho:
Crees en el xito tu emprendimiento? S respondiste s, significa que sueas viendo tu
emprendimiento convertido en una empresa en funcionamiento real, produciendo y saliendo
adelante en la selva comercial. El Emprendimiento es para soadores. Realmente, si no eres
soador, mejor no seas emprendedor. Pero ser soador, no es suficiente. Tambin hay que ser
realista, metdico, disciplinado y dispuesto al cambio, entre otras cosas.
Cuando empezamos un proyecto por lo general estamos llenos de entusiasmo y felicidad. Jams
osaramos desconfiar de nuestros compaeros de equipo. Pero el tiempo tiende a modificar las
cosas, especialmente las relaciones humanas. Has visto que algunos de tus
Para mantener una relacin de trabajo amistosa en el tiempo necesitamos acuerdos de voluntad
entre los fundadores del negocio. Experiencias de muchos emprendedores, tanto exitosos como
Facebook, as como otros cuyo emprendimiento se ha disuelto, nos dejan la enseanza de lo
importante que es hacer acuerdos o contratos al crear empresa. Vale aclarar, que este ese artculo
se refiere a un pacto de socios en ideacin, es decir, en la creacin de un nuevo modelo de negocio.
Qu son? Los acuerdos de voluntades, sean contratos, acuerdos, o pactos, crean y/o transmiten
derechos u obligaciones a las partes que lo suscriben. En materia de sociedades y negocios, por lo
general estos pactos buscan, entre otras cosas, 1) darle continuidad a las relaciones jurdicas entre
los socios as como las actividades del negocio[1], 2) proteger el negocio de los intereses particulares
de cada socio, y 3) proteger a los socios fundadores (en el caso de pactos de socios para
emprendedores).
La regla general es que los acuerdos de voluntades son ley para las partes y que en el mbito privado
todo lo que no est prohibido, est permitido; es decir, podemos hacer acuerdos de voluntades
segn nuestras necesidades, siempre y cuando no violemos la ley. Ahora bien, existen los acuerdos
de voluntades regulados por la ley (son tpicos o reglamentados) y los que no estn regulados
(atpicos). Por lo general el pacto de socios de un emprendimiento digital en ideacin comienza por
ser un acuerdo atpico que, si el emprendimiento despega, podr sentar los lineamientos de los
estatutos de una sociedad con personera jurdica, por ejemplo.
El Pacto de Socios es importante para emprendedores que trabajan en equipo y que estn
convencidos de que su idea de negocio se va a hacer realidad.
Adelante les dejamos unos tips sobre elementos importantes que debe contener tu pacto o acuerdo
de socios en la etapa de ideacin del negocio.
Qu es el Pacto de Socios en Emprendimiento?
El pacto de socios contempla la serie de normas que reglamentan las relaciones entre socios
fundadores de una empresa, su participacin societaria en el negocio, as como la organizacin y el
funcionamiento general de las actividades empresariales. Este es documento ms importante al
comenzar una actividad empresarial en equipo. Cabe agregar que el pacto de socios no crea una
persona jurdica como tal, pero sienta las bases para su creacin. La creacin de una sociedad con
personera jurdica diferente que abordaremos en otra ocasin. Por ahora centrmonos en el primer
acuerdo de un emprendimiento, el Pacto de Socios.
Cundo se firma un Pacto de Socios?

Algunos piensan que el Pacto de Socios debe firmarse al conformar un equipo para crear un
emprendimiento. Otros dirn que es mejor cuando se haya validado el modelo de negocio.
Yo considero que, si tu crees muy firmemente en tu modelo de negocio bien sea porque lo has
validado, porque tu experiencia lo evidencia, o porque algo muy fuerte en tu interior te lo dice,
entonces deberas leer este artculo y sentar las bases iniciales de un pacto de socios.
Qu contiene un Pacto de Socios?
Por lo general todos los contratos tienen una estructura lgica para plasmar el acuerdo de
voluntades entre dos o ms personas naturales o jurdicas.
Comienzan por definir quines estn pactado el contrato (las partes), luego el por qu se han unido
para pactarlo (antecedentes) y finalmente cules son las reglas de juego entre los socios y la
actividad principal del emprendimiento (clusulas).
1.Partes: Identificacin de las quienes intervienen en el Pacto, sean personas naturales o jurdicas.
Es importante identificar claramente a las partes identificarse con su nmero de cdula o NIT, y
domicilio.
2.Antecedentes: Ac las partes relatan por qu se renen y cuales actividades previas a la firma del
pacto deben tenerse en cuenta como herramienta interpretativa en caso de discrepancias.
3.Las Clusulas: Las clusulas del pacto de socios contienen todas las obligaciones contractuales.
Qu clusulas debe tener todo Pacto de Socios?
Todo pacto de socios debe contener como mnimo lo siguiente:
1.Objeto. Para qu se unen los socios? El objeto es la razn principal por la cual se crea la sociedad
y la actividad empresarial. Puede ser de utilidad algo como el objeto del presente contrato es la
creacin de un nuevo modelo de negocio cuyo fin es _______. El modelo de negocio podr cambiar,
pero el acuerdo se mantendr entre las partes.
2.Expectativas de Negocio: Partiendo el pastel. Cmo vamos a partir el pastel? Qu expectativas
de negocio tiene cada socio? Cunto porcentaje de la empresa o del negocio le corresponde a cada
uno? Son expectativas sobre acciones o utilidad? Qu beneficios tienen los socios fundadores
frente a otro tipo de socios?
3.Funciones y obligaciones/compromisos de permanencia de los fundadores. Es importante
delimitar las funciones y responsabilidades de los socios fundadores. Muchos pactos de socios
supeditan el derecho a la participar de los beneficios societarios al cumplimiento de funciones y
obligaciones de cada socio.
4.Funciones y Limitaciones del equipo ejecutivo. Cuando la empresa empieza a funcionar y los
socios o contratistas externos asumen cargos ejecutivos, es importante limitar especficamente sus
funciones. El Gerente, CEO, el Administrador, y en general todo el equipo ejecutivo deben tener
funciones claras establecidas en el pacto de socios.
5.Obligaciones de los socios. Cada socio fundador o estratgico debe tener unas funciones y
obligaciones claras y especficas como contraprestacin a sus derechos societarios.
6.Plan de retiro del emprendimiento. A veces los socios fundadores tan valiosos aportes a un
emprendimiento pero por cosas de la vida tienen que retirarse. Es aconsejable tener un Plan de
retiro de la sociedad.
7.Derechos de prioridad. Estas clusulas sealan que quien desee vender su participacin en la
sociedad, deber primero ofrecerla a los socios como requisito para venderla a otra persona
externa.

8.Organizacin y Funcionamiento. El pacto de socios debe establecer cmo est organizada la

actividad empresarial, quin est a cargo y cuales funciones tiene cada partcipe.
9.No Competencia. Es importante generar una clusula que impida a los socios fundadores crear
otra empresa o actividad econmica que compita con ellos de alguna manera. Para la efectividad
de esta clusula, es recomendable generar una clausula penal que le otorgue dientes al acuerdo.
10.Propiedad Intelectual. En el caso de socios fundadores cuyo aporte al negocio es el desarrollo
de software u algn otro contenido protegido, es importante firmar un acuerdo de cesin de
derechos sobre el programa a favor de todos los dems socios.
11.Aprobacin de las cuentas anuales y reparto de dividendos: Esta clusula regula cmo se llevan
a cabo las cuentas y cmo es el trmite de reparto de dividendos. Entindase por dividendos las
ganancias que corresponden a cada socio.
12.Venta de participaciones de la Sociedad: Cundo pueden vender acciones los socios? En qu
condiciones?
13.El Pacto de Socios frente a los Estatutos de la Sociedad: El pacto de socios contiene la estructura
para los estatutos societarios. Es recomendable que cuando se constituya una persona jurdica, los
estatutos contemplen una clusula que integre el Pacto de Socios a los Estatutos de la nueva
sociedad.
14.Nulidad Parcial: Si alguna clusula es declarada nula o inexistente, las dems no sern afectadas.
15.Compromisos Adicionales: Todos los compromisos, obligaciones o funciones, tanto de los socios
fundadores como de empleados, deben ser detallados.
16.Confidencialidad: Esta clusula se refiere al manejo de la informacin adquirida en el proceso de
validacin as como en la prctica de la actividad empresarial. Es decir, los socios deben generar un
acuerdo de confidencialidad para manejar informacin que pueda ser crucial. As mismo, esta
clusula puede evitar que los socios y partcipes del emprendimiento divulguen informacin
confidencial que afecte la competitividad del negocio.
Estos son slo algunos tips para generar tu pacto de socios. Lo importante es definir primero estos
puntos y luego escoger una minuta o modelo de contrato para adaptarlo. Es sumamente importante
recordar que este es un acuerdo de voluntades, y por ende los modelos y minutas slo sirven si sus
contenidos aplican a tu caso.