2000 - 2001 Audited Statements

tats financiers
CryoCath Technologies Inc.

30 septembre 2001 et 2000
RAPPORT DES VRIFICATEURS
Aux actionnaires de CryoCath Technologies Inc.

Nous avons vrifi les bilans de CryoCath Technologies Inc. aux 30 septembre
2001 et 2000 et les tats des rsultats et du dficit et des flux de trsorerie de
lexercice termin le 30 septembre 2001 et de la priode de neuf mois termine le
30 septembre 2000. La responsabilit de ces tats financiers incombe la
direction de la socit. Notre responsabilit consiste exprimer une opinion sur
ces tats financiers en nous fondant sur nos vrifications.
Nos vrifications ont t effectues conformment aux normes de vrification
gnralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que la vrification soit
planifie et excute de manire fournir lassurance raisonnable que les tats
financiers sont exempts dinexactitudes importantes. La vrification comprend le
contrle par sondages des lments probants lappui des montants et des autres
lments dinformation fournis dans les tats financiers. Elle comprend
galement lvaluation des principes comptables suivis et des estimations
importantes faites par la direction ainsi quune apprciation de la prsentation
densemble des tats financiers.
notre avis, ces tats financiers donnent, tous les gards importants, une image
fidle de la situation financire de la socit aux 30 septembre 2001 et 2000 ainsi
que des rsultats de son exploitation et de ses flux de trsorerie pour lexercice
termin le 30 septembre 2001 et la priode de neuf mois termine le 30 septembre
2000 selon les principes comptables gnralement reconnus du Canada.
Montral, Canada
le 10 dcembre 2001
Comptables agrs

Constitue en vertu de la partie IA de la Loi sur les compagnies du Qubec
BILANS
Aux 30 septembre
ACTIF
Actif court terme
Espces et quasi-espces
Placements court terme [note 3]
Crdits dimpt linvestissement recevoir [note 13]
Dbiteurs [note 4]
Stocks [note 5]
Charges payes davance
Total de lactif court terme
Immobilisations [note 6]
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES

Passif court terme
Dette bancaire [note 7]
Crditeurs et charges payer
Tranche court terme de la dette long terme [note 8]
Total du passif court terme
Dette long terme [note 8]
Capitaux propres
Capital social [note 9]
Autre capital dapport [note 9 b]]
Dficit
Total des capitaux propres
2001
2000
148 751
39 739 281
3 061 138
1 245 321
2 097 503
50 739
46 342 733
4 439 374
50 782 107
5 550 834
19 021 797
1 917 638
371 621
696 850
691 389
28 250 129
2 610 027
30 860 156
4 946 473
4 946 473
4 946 473
750 270
3 212 837
161 111
4 124 218
534 718
4 658 936
88 843 255
1 063 495
(44 071 116)
45 835 634
50 782 107
53 185 787
(26 984 567)

26 201 220
30 860 156
Voir les notes affrentes aux tats financiers.

Au nom du Conseil,
Administrateur
Steve Arless
Administrateur
Henri Vienneau
TATS DES RSULTATS ET DU DFICIT
PRODUITS
Chiffre daffaires
Cot des produits vendus
Marge brute
Intrts
Autres produits
Exercice
termin le
30 septembre
2001
Priode de
neuf mois
termine le
30 septembre
2000
943 914
823 825
120 089
2 461 636
2 581 725
666 987
37 500
704 487
12 898 528
8 212 839
Perte nette
(1 143 500)
11 755 028
2 138 208
4 620 559
1 095 888
38 061
20 530
19 668 274
(17 086 549)
(1 469 577)
6 743 262
947 008
1 365 238
618 585
61 921
63 580
9 799 594
(9 095 107)
Dficit au dbut de la priode

Dficit la fin de la priode
Perte de base et dilue par action [note 9]
(26 984 567)

(44 071 116)
(0,78)
(17 889 460)

(26 984 567)
(0,70)
21 853 848
13 013 237
CHARGES
Recherche et dveloppement
Crdits dimpt linvestissement et autre aide
gouvernementale [note 13]
Recherche et dveloppement, net
Administration
Vente et marketing
Amortissement
Intrt sur la dette long terme
Autres intrts
Nombre moyen pondr dactions ordinaires

et dactions privilgies convertibles [note 9]
TATS DES FLUX DE TRSORERIE
Exercice
termin le
30 septembre
2001
$
ACTIVITS DEXPLOITATION
Perte nette
lments sans incidence sur la trsorerie
Amortissement
Service pay par lmission doptions dachat
dactions [note 9 b]]
Priode de
neuf mois
termine le
30 septembre
2000
$
(17 086 549)

1 095 888
(9 095 107)
618 585
43 495
(15 947 166)
(8 476 522)
(1 374 209)
(17 321 375)
1 440 150
(7 036 372)
ACTIVITS DINVESTISSEMENT
Acquisition de placements court terme
(83 695 039)
Produit de lchance de placements court terme
63 308 197
Acquisition dimmobilisations
(2 925 235)
Augmentation des prts aux employs en vue de lachat dactions
(488 955)
Flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement
(23 801 032)
(18 999 989)
(585 323)
(412 379)
(19 997 691)
Variation nette des soldes hors caisse du fonds de

roulement lie lexploitation [note 14]
Flux de trsorerie lis aux activits dexploitation
ACTIVITS DE FINANCEMENT
mission dactions ordinaires
mission dactions privilgies
Frais dmission dactions
(Diminution) augmentation de la dette bancaire
Remboursement de la dette long terme
Flux de trsorerie lis aux activits de financement
Variation nette des espces et quasi-espces
Espces et quasi-espces au dbut de la priode
Espces et quasi-espces la fin de la priode
Information supplmentaire sur les flux de trsorerie
Liquidits verses (reues) au cours de la priode pour :
Intrts
Impts sur les bnfices
40 713 798
(3 547 375)
(750 270)
(695 829)
35 720 324
(5 402 083)
5 550 834
148 751
58 591
447 973
28 225 000
(156 073)
307 397
(37 503)
28 786 794
1 752 731
3 798 103
5 550 834
125 501
(539 933)
NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS
1)
DESCRIPTION DE LENTREPRISE
La socit a t constitue le 24 aot 1994 en vertu de la partie IA de la Loi sur les compagnies du
Qubec et, en septembre 2000, elle a chang sa date de fin dexercice du 31 dcembre pour le
30 septembre.
CryoCath Technologies Inc. est une socit dinstruments mdicaux en stade de dmarrage et son
principal but commercial est le dveloppement des technologies de cryoablation ainsi que la
fabrication et la commercialisation de cathters et de consoles thrapeutiques exclusifs.
La socit ne se considre plus comme en stade de dveloppement depuis que les ventes de ses
produits ont dbut au troisime trimestre de lexercice 2001.
Jusqu prsent, la socit a financ ses besoins de liquidits surtout par des missions dactions,
des crdits dimpt linvestissement, des subventions gouvernementales, une dette long terme,
des intrts et la vente de ses produits. Le succs de la socit dpend de lobtention des
approbations rglementaires ncessaires, de lobtention de produits dexploitation additionnels
provenant de la vente de ses produits et de latteinte du seuil de rentabilit. La socit devra peuttre recueillir des fonds additionnels pour le dveloppement et la commercialisation soutenus de
ses produits et de ses technologies.
2)
SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES
Les prsents tats financiers sont prpars par la direction conformment aux principes comptables
gnralement reconnus du Canada. Les principales conventions comptables sont rsumes ciaprs.
Utilisation des estimations

La prparation des tats financiers conformment aux principes comptables gnralement
reconnus du Canada exige que la direction fasse des estimations et formule des hypothses qui
influent sur les montants dclars de lactif et du passif et la prsentation des actifs et passifs
ventuels la date des tats financiers ainsi que sur les montants dclars pour les produits et les
charges pendant les priodes vises. Les rsultats rels peuvent diffrer de ces estimations.
2)

[suite]
Espces et quasi-espces
Les espces se composent de dpts bancaires. Les quasi-espces sont des placements court
terme trs liquides facilement convertibles en un montant connu despces et dont la valeur ne
risque pas de changer de faon significative, et consistent principalement en fonds du march
montaire avec des chances initiales de trois mois ou moins.
Placements court terme

Les placements court terme sont comptabiliss au moindre de la fraction non amortie du cot et
de la valeur marchande de lensemble du portefeuille.
Stocks
Les stocks sont valus au moindre du cot et de la valeur de ralisation nette pour les produits
finis et les produits en cours et du cot de remplacement pour les matires premires. Le cot des
produits finis inclut les cots directs et la rpartition des frais gnraux.
Immobilisations
Les immobilisations sont comptabilises au cot moins les crdits dimpt linvestissement et
toute autre aide gouvernementale correspondants et sont amorties sur leur vie utile estimative
daprs les mthodes et les taux suivants :
Matriel informatique
Matriel de bureau
Matriel de recherche et de dveloppement
et consoles
Amliorations locatives
Consoles aux locaux des clients
Brevets et marques de commerce
Licences
Linaire sur trois ans

Linaire sur cinq ans
Linaire sur deux quatre ans
Linaire sur la dure du bail
Fond sur lutilisation de lappareil ne
dpassant pas quatre ans
Linaire sur 17 ans
Linaire sur la dure de la licence
2)

[suite]
En 2001, la socit a chang son valuation des dures de vie utile de certaines de ses
immobilisations et modifi sa convention comptable se rapportant lamortissement des
immobilisations, passant de la mthode du solde dgressif la mthode linaire pour calculer
lamortissement. Cette convention na pas t applique rtroactivement parce que cette
modification de la convention comptable a eu un effet ngligeable sur la priode antrieure ou la
priode coule.
Constatation des produits

La socit comptabilise ses produits dexploitation lorsque les produits sont livrs aux clients, le
titre de proprit est transfr et le recouvrement est raisonnablement certain. Les intrts sont
comptabiliss mesure quils saccumulent.
Rgime de rmunration base dactions

La socit compte un rgime de rmunration base dactions qui est dcrit la note 9 c].
Aucune charge de rmunration nest comptabilise pour ce rgime lorsque des actions ou des
options dachat dactions sont mises aux employs et aux administrateurs. Les options mises
aux conseillers sont comptabilises comme une charge dans la priode o elles sont octroyes
selon le modle dvaluation des prix de Black-Scholes. Toute contrepartie verse par les
employs lexercice des options dachat dactions ou lachat des actions est crdite au capital
social.
Aide gouvernementale
Les montants des subventions dans le cadre des programmes daide gouvernementale, dont les
crdits dimpt linvestissement pour les frais de recherche et de dveloppement, sont ports en
diminution du cot de lactif ou des dpenses auxquelles ils ont trait au moment o laide
gouvernementale devient recevable.
2)

[suite]
Recherche et dveloppement
Les frais de recherche sont imputs aux rsultats dans lanne o ils sont engags. Les frais de
dveloppement sont imputs aux rsultats dans lanne o ils sont engags moins quun projet de
dveloppement respecte les critres des principes comptables gnralement reconnus du Canada
relatifs au report et lamortissement. La socit na pas report de tels frais de dveloppement
jusqu prsent.
Impts sur les bnfices

La socit comptabilise ses impts sur les bnfices selon la mthode du passif fiscal. Suivant
cette mthode, les actifs et passifs dimpts futurs sont calculs daprs les carts entre la valeur
comptable et la valeur fiscale des actifs et passifs et sont mesurs au moyen des taux pratiquement
en vigueur et des lois qui seront en vigueur aux priodes o les actifs ou passifs dimpts futurs
devraient tre raliss ou rgls. Une provision pour moins-value est prvue dans la mesure o il
est plus probable quimprobable que les actifs dimpts futurs ne se matrialiseront pas.
Rsultat par action

Le rsultat de base par action est calcul daprs le nombre moyen pondr dactions ordinaires et
privilgies convertibles en circulation durant la priode, compte tenu du regroupement des
actions ordinaires raison dune pour deux [note 9 a] iii]]. Les actions mises dans le cadre des
prts en vue de lachat dactions [note 9 a] ii]] sont exclues de ce calcul. Le rsultat dilu par
action na pas t prsent tant donn que lexercice des options dachat dactions aurait un effet
antidilutif pour toutes les priodes prsentes.
Conversion des devises

Les actifs et passifs montaires libells en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de
change en vigueur la date du bilan. Les produits et charges dexploitation sont convertis en
dollars canadiens au taux de change en vigueur la date des oprations respectives. Les gains et
pertes de change dcoulant de la conversion des lments exprims en devises entrent dans le
calcul du bnfice net.
3)
PLACEMENTS COURT TERME

2001
Cot non
Valeur
amorti
marchande
$
Papier commercial portant intrt

4,46 % et venant chance le
1er oct. 2001
18 oct. 2001
20 nov. 2001
7 janv. 2002
12 dc. 2001
12 janv. 2002
1er fv. 2001
15 fv. 2001
Obligations de socits portant intrt
5,83 % et 5,89 %, et venant
chance respectivement le 15 mars
2001 et le 10 mai 2001
2000
Cot non
amorti
Valeur
marchande
3 999 320
3 998 840
8 482 596
8 483 255
8 451 171
8 457 245
8 401 412
8 415 510
4 467 812
4 469 220
5 936 970
5 943 060
4 026 898
4 026 898
7 648 546
7 648 546
39 739 281
39 767 130
7 346 353
19 021 797
7 350 398
19 025 842
Tous les papiers commerciaux et les obligations de socits mentionns ci-dessus ont t mis par
des socits importantes non apparentes.
4)
DBITEURS
Comptes clients
Taxes la consommation recevoir
Revenu de placements recevoir
Autres dbiteurs
5)
2001
2000
915 132
274 937
55 252
1 245 321
37 500
226 240
97 945
9 936
371 621
2001
2000
STOCKS
Matires premires
Produits en cours
Produits finis
595 269
384 181
1 118 053
2 097 503
645 405
12 990
38 455
696 850
6)
IMMOBILISATIONS
Cot
2001
Matriel de bureau
Matriel de recherche et de dveloppement et
consoles
Consoles aux locaux du client
Licences
2000
Matriel de bureau
Matriel de recherche et dveloppement et
consoles
7)
Amortissement
Valeur
cumul
comptable nette
963 586
486 785
403 602
237 286
559 984
249 499
2 580 110
454 493
309 762
1 946 134
195 368
6 936 238
1 515 227
103 324
18 156
219 269
2 496 864
1 064 883
351 169
291 606
1 726 865
195 368
4 439 374
615 551
341 948
244 395
176 301
371 156
165 647
1 496 074
124 006
1 433 424
4 011 003
838 412
21 998
119 870
1 400 976
657 662
102 008
1 313 554
2 610 027
DETTE BANCAIRE
En vertu dune entente bancaire, la socit dispose dune ligne de crdit de 2 100 000 $ portant
intrt au taux prfrentiel dune banque charte canadienne [5,25 % au 30 septembre 2001 et
7,5 % au 30 septembre 2000] major de 0,5 % garanti par les crdits dimpt linvestissement
recevoir et les dbiteurs. Au 30 septembre 2001, cette facilit ntait pas utilise [750 270 $ au
30 septembre 2000].
8)
DETTE LONG TERME
Prt aux petites entreprises portant intrt au taux

prfrentiel major de 3,0 %, remboursable en
versements mensuels de capital de 4 167 $ plus intrt,
garanti par une charge de 250 000 $ sur des lments
prcis du matriel informatique et du matriel de
bureau. Ce prt a t rembours en 2001.
Emprunt terme, portant intrt au taux prfrentiel
major de 5,0 %, remboursable en versements mensuels
de capital de 13 889 $ commenant en fvrier 2001,
garanti par une charge universelle sur le matriel de
laboratoire. Ce prt a t rembours en 2001.
Moins tranche court terme
9)
2001
2000
195 829
500 000
695 829
161 111
534 718
CAPITAL SOCIAL
Autoris
Un nombre illimit dactions ordinaires sans valeur nominale.
Un nombre illimit dactions privilgies convertibles sans
valeur nominale, comportant les droits, restrictions et
conditions dcrits la note 9 a] i].
9)
CAPITAL SOCIAL [suite]
mis et en circulation
Nombre
dactions
Capital
dclar
$
ACTIONS ORDINAIRES
Solde au 31 dcembre 1999
mises lexercice doptions
Prts aux employs en vue de lachat dactions
Solde au 30 septembre 2000
mises lexercice doptions
Prts aux employs en vue de lachat dactions
Conversion dactions privilgies
mises au comptant
9 982 911
182 884
10 165 795
272 236
7 056 250
5 000 000
22 494 281
25 081 266
447 973
(412 379)
25 116 860
713 798
(488 955)
28 068 927
40 000 000
(4 567 375)
88 843 255
ACTIONS PRIVILGIES
Solde au 31 dcembre 1999
mises au comptant
Conversion en actions ordinaires
Total du capital social au 30 septembre 2001
7 056 250
7 056 250
(7 056 250)
22 494 281
28 225 000
(156 073)
28 068 927
(28 068 927)
88 843 255
9)
a]
Oprations portant sur le capital social

i]
Le 25 mai 2000, la socit a ralis un placement priv de 28 225 000 $, donnant lieu
lmission de 7 056 250 actions privilgies convertibles 4 $ par action. Les frais
de cette mission de 156 073 $ ont t ports en diminution du capital social. Les
actions privilgies convertibles donnent droit aux porteurs un vote pour chaque
action dtenue, taient participatives et taient convertibles en actions ordinaires
raison dune contre une en tout temps. Elles ont t automatiquement converties en
actions ordinaires la clture de lappel public lpargne de la socit, le 24 octobre
2000.
ii]
Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2001, la socit a prt 488 955 $

[412 379 $ en 2000] certains employs en vue de lachat de 177 200 actions
ordinaires [166 425 actions ordinaires en 2000] en vertu de lexercice doptions
dachat dactions. Les prts aux employs ont t prsents comme une rduction du
capital social. Les prts sont sans intrt, ont une priode de rglement maximale de
dix ans et sont garantis par les actions sous-jacentes.
iii]
Le 23 octobre 2000, les actionnaires de la socit ont approuv un regroupement

raison dune action pour deux. Tous les renvois aux actions ordinaires, aux actions
privilgies convertibles et aux montants par action dans les tats financiers ont t
retraits afin de reflter ce regroupement dactions de manire rtrospective.
iv]
La socit a mis 5 000 000 dactions ordinaires le 24 octobre 2000. Le produit de ce

premier appel public lpargne [ PAPE ] sest lev 35 432 625 $, dduction
faite des frais dmission dactions au comptant et de la rmunration des preneurs
fermes de 3 547 375 $ et des options de soutien de 1 020 000 $. Les options de
soutien ont t mises aux preneurs fermes en vue de lachat de 500 000 actions
ordinaires pouvant tre exerces jusquau 31 octobre 2002 un prix de 8,00 $
jusquau 31 octobre 2001 et de 8,80 $ par action par la suite. Ces options de soutien
ont t values 1 020 000 $ selon la mthode dvaluation du prix des options de
Black-Scholes et ont t enregistres titre de capital dapport additionnel.
10
9)
b]
Capital dapport additionnel

Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2001, la socit a mis des options en vue
de lachat de 512 250 actions ordinaires, y compris les options de soutien aux preneurs
fermes mentionnes ci-dessus, des prix allant de 5,00 $ 8,80 $ et aux conseillers en
contrepartie des services rendus. Ces options ont diverses priodes dacquisition allant
jusqu un maximum de quatre ans. Au 30 septembre 2001, seules les options de soutien
aux preneurs fermes taient acquises. La direction a estim la juste valeur de ces options en
utilisant le modle dvaluation du prix des options de Black-Scholes, avec un facteur de
volatilit de 0,45 et un taux sans risque de 4,86 %, environ 1 063 495 $. De ce montant,
43 495 $ ont t comptabiliss titre de charge et 1 020 000 $ titre de frais dmission
dactions et le montant total titre de crdit au capital dapport additionnel.
c] Rgimes doptions dachat dactions

i]
La socit a tabli un rgime incitatif doptions dachat dactions [le rgime doptions
dachat dactions ] pour les employs, les dirigeants, les conseillers et les
administrateurs de la socit leur permettant dacheter des actions ordinaires 85 % de
leur juste valeur la date doctroi. Aucune option na t octroye en vertu de ce
rgime depuis la cration du rgime doptions dachat dactions de 2000 dcrit cidessous.
ii]
Le 23 mars 2000, la socit a adopt un nouveau rgime doptions dachat dactions [le
rgime doptions dachat dactions de 2000 ] pour les employs, les dirigeants, les
conseillers et les administrateurs de la socit. Les options octroyes en vertu du rgime
existant dcrit ci-dessus ne seront pas touches par ladoption du nouveau rgime.
Toutefois, les porteurs doptions en vertu du rgime existant ont le droit de convertir
leurs options en vertu du rgime doptions dachat dactions de 2000. Le conseil
dadministration ou le comit de rmunration administrera le nouveau rgime et pourra
adopter des lignes directrices pour prciser, entre autres, les limites mensuelles doctroi
totales dans le cadre du rgime, le prix dexercice et le nombre doptions qui peut tre
octroy aux employs selon lanciennet. Les options dtenues par une personne en
vertu du nouveau rgime ainsi que celles dtenues en vertu de lancien rgime ne
peuvent jamais dpasser 5 % du nombre total dactions ordinaires en circulation. Les
options octroyes en vertu du nouveau rgime auront un prix dexercice au moins gal
la juste valeur marchande des actions ordinaires la date doctroi.
11
9)
Au 30 septembre 2001, 494 045 actions [221 809 en 2000] ont t mises en vertu des rgimes
doptions dachat dactions. Le nombre total dactions ordinaires qui peut tre mis en vertu des
rgimes doptions dachat dactions ne doit pas dpasser 3 333 307 actions.
Les options en vertu des deux rgimes ci-dessus sont acquises uniformment sur 4 ans ou sont
acquises et ont t exerces immdiatement la ralisation du premier appel public lpargne
(pour le rgime doptions dachat dactions uniquement) ou dun changement de contrle de la
socit pour une priode de cinq jours ouvrables. Si les options ne sont pas exerces durant cette
priode de cinq jours, le barme dacquisition original sappliquera. Les options en vertu des deux
rgimes ci-dessus expirent dix ans aprs la date doctroi.
Les variations du nombre doptions dachat dactions octroyes par la socit et leur prix
dexercice moyen pondr se prsentent comme suit :
2001
Exercice termin le
30 septembre
Prix
dexercice
moyen
Nbre
pondr
Solde au dbut de la priode

Octroyes
Exerces
Faisant lobjet dune forclusion
Solde la fin de la priode
Options pouvant tre exerces la fin de
la priode
2000
Priode de neuf mois
termine le 30 septembre
Prix
dexercice
moyen
Nbre
pondr
2 300 933
340 626
(272 236)
(32 624)
2 336 699
4,50
6,05
4,98
2,62
4,93
1 208 517
1 291 550
(182 884)
(16 250)
2 300 933
2,44
6,14
2,46
3,14
4,50
919 662
4,51
489 318
2,35
12
9)
Linformation supplmentaire sur les options dachat dactions en circulation au 30 septembre

2001 se prsente comme suit :
Options en circulation
Fourchette des
prix pour
lexercice
$
1,28 2,00
2,55 3,00
3,40 4,00
4,50 5,00
6,00 7,00
8,00
1,28 8,00
Nombre
doptions en
circulation au
30 septembre
2001
146 229
816 498
296 739
181 875
56 000
839 358
2 336 699
Options pouvant tre exerces
Nombre
moyen
pondr de
mois restants
Prix moyen
pondr
dexercice
Nombre
doptions
pouvant tre
exerces au
30 septembre
2001
57
88
103
116
119
109
101
1,69
2,65
3,91
4,52
6,35
8,00
4,93
144 355
416 397
74 734
26 125
5 750
252 301
919 662
Prix moyen
pondr
dexercice
$
1,70
2,65
3,78
4,50
6,00
8,00
4,51
En outre, la socit compte 500 000 options de soutien mises aux preneurs fermes dans le cadre
du premier appel public lpargne.
10) ENGAGEMENTS
a]
Contrats de location-exploitation
La socit sest engage en vertu dun contrat de location-exploitation louer des locaux jusquen
mars 2005. Les loyers annuels minimums futurs exigs pour les douze mois se terminant le
30 septembre se prsentent comme suit :
$
2002
2003
2004
2005
382 937
395 701
403 101
256 983
1 438 722
13
10) ENGAGEMENTS [suite]

b]
Entente exclusive couvrant laccs au march et lapprovisionnement
Le 21 septembre 2001, la socit a sign une entente dapprovisionnement et obtenu les droits
exclusifs daccs au march mondial et distribue des systmes de cryoablation lchelle
internationale.
En vertu des conditions de la prsente entente, la socit devra payer une redevance fixe
additionnelle de 196 000 $ [125 000 $ US], douze mois aprs que les produits soient disponibles et
982 000 $ [625 000 $ US] en tranches au fur et mesure que divers volumes de ventes sont
atteints. En plus des paiements susmentionns, la socit a aussi convenu dun niveau dachat
initial de 692 000 $ [414 000 $ US] en 2002 et dun certain minimum par la suite. Au cas o des
niveaux dachat minimums aprs 2002 ne sont pas atteints, la licence peut tre annule ou pourrait
tre convertie de manire devenir non exclusive.
11) IMPTS SUR LES BNFICES

Le taux dimpt rel diffre du montant du taux fdral canadien actuel et du taux provincial
correspondant. Les raisons de ces carts se prsentent comme suit:
Exercice
Priode de neuf
termin le
mois termine le
30 septembre
30 septembre
2001
2000
Taux fdral et provincial prvus par la loi

Diminution des impts rcuprer dcoulant de :
Dpenses non dductibles
Avantages fiscaux des pertes dexploitation et autres
dductions disponibles non constats
Divers
37,4
38,0
(0,3)
(0,2)
(37,7)
0,6
(38,5)
0,7
14
11) IMPTS SUR LES BNFICES [suite]

Les incidences fiscales des carts temporaires et des pertes dexploitation nettes qui donnent lieu
des actifs et passifs dimpts futurs se prsentent comme suit :
2001
2000
$
Passifs dimpts futurs

Valeurs comptables des immobilisations en sus de
la valeur fiscale
Crdits dimpt linvestissement
Total des passifs dimpts futurs
Actifs dimpts futurs
Pertes nettes dexploitation reportes en avant
Frais de recherche et de dveloppement
Divers
Total des actifs dimpts futurs
Avantages fiscaux des pertes dexploitation et autres dductions
disponibles non constats
Actifs dimpts futurs nets
Passif dimpts futur net
320 000
320 000
14 000
260 000
274 000
5 930 000
7 395 000
1 555 000
14 880 000
4 495 000
5 110 000
120 000
9 725 000
(14 560 000)

320 000
(9 451 000)
274 000
La socit a des frais de recherche et de dveloppement de 24 135 000 $ qui nont pas t dduits
aux fins de limpt fdral et des frais de 23 085 000 $ qui ne lont pas t aux fins de limpt
provincial. Ces dpenses sont disponibles afin de rduire le revenu imposable futur et ont une
priode de report en avant illimite. Les crdits dimpt la recherche et au dveloppement et les
dpenses sy rapportant sont soumis une vrification par les administrations fiscales et par
consquent, peuvent varier.
La socit a aussi accumul des frais dmission dactions qui nont pas t dduits aux fins
fiscales et qui totalisent environ 4 510 000 $. Les tats financiers ne tiennent pas compte des
avantages dcoulant de ces frais.
15
11) IMPTS SUR LES BNFICES [suite]

La socit compte des pertes fiscales autres quen capital qui sont disponibles afin de rduire le
revenu imposable futur. Les tats financiers ne tiennent pas compte des avantages fiscaux
correspondants. Ces pertes, si elles sont utilises, viendront chance comme suit:
Disponible jusquen
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fdral
Qubec
810 000
2 430 000
2 845 000
435 000
2 910 000
3 190 000
8 370 000
20 990 000
2 910 000
3 190 000
8 370 000
14 470 000
12) INSTRUMENTS FINANCIERS

i]
Justes valeurs
Actifs et passifs financiers court terme

Les valeurs comptables des espces et quasi-espces, des placements court terme, des dbiteurs,
de la dette bancaire et des crditeurs reprsentent une estimation raisonnable de leur juste valeur
compte tenu de leur brve chance. Le taux rel de rendement sur les espces et quasi-espces
est denviron 3,38 %.
Dette long terme
La valeur comptable de la dette long terme de la socit se rapproche de sa juste valeur en raison
de son taux variable.
16
12) INSTRUMENTS FINANCIERS [suite]

ii]
Concentration du risque de crdit
Les crdits dimpt linvestissement et les taxes la consommation recevoir sont dus par les
gouvernements fdral et du Qubec. Toutes les espces et quasi-espces sont dtenues par une
banque charte canadienne. Les placements court terme sont prsents la note 3 et deux
clients reprsentaient respectivement 53 % et 13 % des ventes et 62 % des comptes clients au
30 septembre 2001.
13) AIDE GOUVERNEMENTALE

La socit a engag des frais de recherche et de dveloppement donnant droit des crdits dimpt
linvestissement. Les crdits dimpt linvestissement sont fonds sur les estimations de la
direction quant aux montants qui devraient tre rcuprs et font lobjet dune vrification par les
administrations fiscales. La socit a aussi obtenu une autre aide gouvernementale lie divers
projets de recherche et de dveloppement. Ces montants ont t comptabiliss titre de rduction
des frais de recherche et de dveloppement et se composent des lments suivants :
Crdits dimpt linvestissement

Autre aide gouvernementale
Exercice
termin le
30 septembre
2001
Priode de
neuf mois
termine le
30 septembre
2000
1 143 500
1 143 500
1 464 000
5 577
1 469 577
Lavantage fiscal dcoulant des crdits dimpt linvestissement totalisant 3 281 000 $ au
30 septembre 2001 [1 011 000 $ au 30 septembre 2000] nest pas comptabilis dans les tats
financiers. Ces crdits peuvent tre utiliss afin de rduire les impts sur les bnfices fdraux
futurs. La socit peut rclamer ces crdits pour les priodes suivantes :
17
13) AIDE GOUVERNEMENTALE [suite]

$
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
1 000
20 000
30 000
165 000
70 000
450 000
520 000
2 025 000
3 281 000
14) VARIATION NETTE DES SOLDES HORS CAISSE DU FONDS DE

ROULEMENT LIE LEXPLOITATION
Priode de neuf
Exercice
mois termine le
termin le
30 septembre
30 septembre
2001
2000
$
$
Crdits dimpt linvestissement recevoir
Dbiteurs
Intrts recevoir
Stocks
Charges payes davance
Crditeurs et charges payer
(1 143 500)
(873 700)
(330 642)
(1 400 653)
640 650
1 733 636
(1 374 209)
611 475
205 457
(21 808)
(375 799)
(654 651)
1 675 476
1 440 150
15) INFORMATION SECTORIELLE

La socit exerce ses activits dans un seul secteur, soit celui du dveloppement, de la fabrication
et de la commercialisation de technologies et de produits de cryoablation par cathter
thrapeutique. Toutes les immobilisations sont situes au Canada, sauf les consoles aux locaux
des clients totalisant 291 606 $, lesquelles sont situes en Europe. Toutes les ventes ont t
effectues partir du Canada des clients europens, soit 521 291 $ lItalie, 172 609 $
lAllemagne, 114 937 $ au Royaume-Uni et 135 077 $ dautres pays europens.
18
16) CHIFFRES CORRESPONDANTS

Certains des chiffres correspondants ont t reclasss afin dtre conformes la prsentation de
lexercice courant.
17)
FAIT POSTRIEUR LA DATE DU BILAN
Le 10 dcembre 2001, la socit a sign une convention de prise ferme en vue dmettre
3 000 000 de bons de souscription spciaux pour une contrepartie en espces de 21 000 000 $.
Les frais dmission sont estims 1 250 000 $. Chaque bon de souscription donnera droit une
action ordinaire aprs lapprobation rglementaire ncessaire. Si lapprobation rglementaire ne
peut tre obtenue dici le 10 mars 2002, chaque bon de souscription donnera droit 1,1 action
ordinaire.
19

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tats financiers

CryoCath Technologies Inc.

RAPPORT DES VRIFICATEURS

Aux actionnaires de CryoCath Technologies Inc.

CryoCath Technologies Inc.

PASSIF ET CAPITAUX PROPRES

(26 984 567)

Voir les notes affrentes aux tats financiers.

CryoCath Technologies Inc.

TATS DES RSULTATS ET DU DFICIT

Dficit au dbut de la priode

(26 984 567)

(17 889 460)

Nombre moyen pondr dactions ordinaires

CryoCath Technologies Inc.

TATS DES FLUX DE TRSORERIE

(17 086 549)

(18 999 989)

Variation nette des soldes hors caisse du fonds de

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Utilisation des estimations

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Placements court terme

Linaire sur trois ans

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Constatation des produits

Rgime de rmunration base dactions

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Impts sur les bnfices

Rsultat par action

Conversion des devises

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

PLACEMENTS COURT TERME

Papier commercial portant intrt

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

DETTE LONG TERME

Prt aux petites entreprises portant intrt au taux

CryoCath Technologies Inc.

NOTES AFFRENTES AUX TATS FINANCIERS

30 septembre 2001 et 2000

CAPITAL SOCIAL [suite]