Dillon, Luis - La Crisis Económico Financiera Del Ecuador

MINISTERIO COORDINADOR DE POLTICA ECONMICA
REEDICIN DE
LA CRISIS
ECONMICO
FINANCIERA
DEL ECUADOR
Luis Napolen Dillon
Estudio Introductorio
Gustavo Prez Ramrez
Quito Ecuador
Abril del 2013
Serie Historia de la Poltica Econmica del Ecuador
CRDITOS
Jeannette Snchez Zurita.
Ministra.
Ministerio Coordinador de Poltica Econmica.
Mauricio Len.
Secretario Tcnico.
Ministerio Coordinador de Poltica Econmica.
Estudio Introductorio: Gustavo Prez Ramrez, Academia Nacional de Historia.
Presentacin: Juan Cordero iguez, Academina Nacional de Historia
Equipo de Comunicacin del MCPE:
Agradecimientos especiales:
Coordinacin: Grace Aguilar, Luis Dvila.

Edicin fotogrfica: Roberto Yacovazzo.
Al Archivo Histrico del Banco Central del Ecuador por facilitarnos el

texto original de la primera edicin de la obra.
Al Dr. Irving Zapater y a la Corporacin Editora Nacional por facilitarnos
el texto del Discurso de L. N. Dillon pronunciado el 10 de Noviembre de
1925.
Diseo y diagramacin: Oxigenio.

Fotografas: Archivo histrico del Ministerio de Cultura.
Impresin: Editogran S.A.
Primera edicin: abril de 2013.
Tiraje: 500 ejemplares.
Quito, Ecuador.
ISBN- 978-9942-07-401-0
Ministerio de Coordinacin de Poltica Econmica.
Santa Mara y Amazonas, Edificio Tarqui, piso 5.
www.politicaeconomica.gob.ec
Quito, Ecuador.
Copyright:
Ministerio de Coordinacin de la Poltica Econmica
Quito, Ecuador
GUSTAVO PREZ RAMIREZ

Doctor en Ciencias Polticas y Sociales, Universidad Catlica de Lovaina, Blgica. Miembro
de nmero de la Academia Nacional de Historia; miembro correspondiente de la Real Academia de
Historia, Madrid; miembro del Grupo Amrica (Secretario General 2005-2010); miembro de la Seccin
Acadmica de Historia y Geografa de la Casa de la Cultura Ecuatoriana. Jubilado de las Naciones
Unidas. Columnista de opinin. Autor de varias obras.
CONTENIDO
Presentacin
Estudio Introductorio Gustavo Prez Ramrez
15
REEDICIN
Introduccin de Ral Andrade
43
LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR
47
Dedicatoria a E.W. Kemmerer
48
ANTECEDENTES
55
CAPTULO I. El primer aspecto de la crisis
61
CAPTULO II. El segundo aspecto de la crisis
73
CAPTULO III. Nuestro rgimen bancario. Sus corruptelas y la incautacin
93
CAPTULO IV. El tercer aspecto de la crisis: la crisis de la produccin
127
CAPTULO V. La Revolucin de Julio y sus consecuencias
155
CAPTULO VI. Remedios para la crisis monetaria
187
CAPTULO VII. El caso del Comercial y Agrcola
205
CAPTULO VIII. El Banco Central ecuatoriano
219
CAPTULO IX. Proteccionismo industrial
243
CAPTULO X. A manera de eplogo
251
ANEXO. Los Principios de La Revolucin de Julio de 1925
257
PRESENTACIN
Juan Cordero iguez,
Director de la Academia Nacional de Historia.
l Ministerio de Coordinacin de la Poltica Econmica, dirigido por la economista

Jeannette Snchez Zurita, est emprendiendo un excelente programa de estudios,
revisiones y reediciones de obras fundamentales que permitan apreciar el desarrollo
poltico, econmico y social del Ecuador en el siglo XX. Tambin est contribuyendo
para el mejor conocimiento de las grandes personalidades y de los hitos mayores de
nuestro pasado inmediato. Sendas obras han circulado ya sobre el pensamiento poltico
y econmico de Eloy Alfaro, se ha reeditado su obra sobre la Deuda Gordiana, tambin la
de Emilio Mara Tern sobre la Historia de la Deuda Externa ecuatoriana as como se han
hecho nuevos enfoques de la Revolucin Juliana. Todas esas obras han sido presentadas
por destacados acadmicos, entre los que sobresalen Jorge Nez Snchez y Juan Jos
Paz y Mio.
En esta oportunidad es Gustavo Prez Ramrez, otro Acadmico Numerario, quien
presenta y analiza la obra de Luis Napolen Dillon titulada La Crisis Econmico
Financiera del Ecuador.
Por medio de esta reedicin debidamente comentada se puede apreciar lo que fue el
Ecuador en el primer cuarto del siglo XX. Una obra que se anuncia para una prxima
publicacin nos mostrar cmo fue nuestro pas a mediados del mencionado siglo.
Se trata de El Desarrollo Econmico del Ecuador, un estudio del Consejo Econmico
Para Amrica Latina (CEPAL) hecho en 1952. Ojal se pueda hacer un estudio de
los aos crticos de la tercera dcada, as como de la situacin del Ecuador al finalizar
las dictaduras de corte nacionalista, en 1979, para llegar, por fin al Ecuador finisecular,
que dio muerte al sucre y que coincidi con la llegada de un nuevo siglo y milenio.
Conociendo ms este contexto histrico se podr apreciar mejor lo que se ha hecho y
se pretende hacer en el siglo XXI, con la Revolucin Ciudadana y con un socialismo de
corte contemporneo.
Gustavo Prez Ramrez, quien fuera en su juventud amigo y compaero del cura
revolucionario Camilo Torres, se afinc en el Ecuador y se qued en Quito, vinculado
por lazos afectivos con la distinguida artista, la escultora Josefina Guerrero, hija del
coronel Virgilio Guerrero, protagonista de la Revolucin Juliana y uno de los oficiales
con ms sentido social. Este personaje, a su vez, le llev a profundizar en esa revolucin
iniciada en 1925, con perspectivas de hacer grandes cambios en nuestro Ecuador. Fue
entonces cuando escribi todo un libro sobre Luis Napolen Dillon.
Prez Ramrez es un acucioso investigador, quien desde su ingreso a la Academia
Nacional de Historia ha laborado muy activamente, impulsando el amplio programa
preparado para conmemorar digna y justamente el Bicentenario del Diez de Agosto
de 1809. Por su preocupacin y esmero se publicaron en ediciones facsimilares de alta
calidad editorial el Acta de la Independencia y la Constitucin Quitea del 15 de febrero de
1812, con estudios introductorios suyos y con el apoyo del Presidente de la Asamblea
Nacional arquitecto Fernando Cordero Cueva.
Suyos son tambin dos trabajos ms, publicados con el apoyo de la Academia: Los
luchadores por la Independencia nos interpelan y Todos somos africanodescendientes.
Estamos pues, con un historiador profesional, muy ducho en la materia, serio como
pocos y de muy alto prestigio nacional.
Su Introduccin nos llevar a valorar a Luis Napolen Dillon, un personaje
encaballado entre dos siglos y entre dos corrientes ideolgicas: el liberalismo, dentro
del ala del placismo y el naciente socialismo, que llegaba para corregir los desaciertos
de la poltica en las primeras dcadas del siglo XX. Con sus sapientes palabras podremos
conocer su robusta personalidad, que tuvo varias facetas dentro del quehacer literario,
de la vida diplomtica, dela poltica o del emprendimiento empresarial.
Dillon llev una vida intensa y se consumi tempranamente, porque le sorprendi
un devorador cncer, antes de llegar a sus cincuenta y cinco aos de edad; sin embargo
se dio tiempo para escribir sobre diversos temas, siendo su obra fundamental La Crisis
Econmico Financiera del Ecuador, que se la podr leer y comprender mejor, despus de
conocer el estudio introductorio que va a continuacin.
Quito, abril de 2013.
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

Vista lateral
BANCO DEL ECUADOR

en Calle Pichincha (Guayaquil)
Luis N. Dillon
ESTUDIO
INTRODUCTORIO
14
LA CRISIS
ECONMICOFINANCIERA DEL
ECUADOR
DE LUIS NAPOLEN DILLON.
Gustavo Prez Ramrez
uando a comienzos de 2007 hojeaba por primera vez La Crisis EconmicoFinanciera del Ecuador, tuve la impresin de un dj vu. Y no porque hubiera
ledo los artculos que Luis Napolen Dillon public en el peridico El Da a
partir de noviembre de 1926 a peticin del director, bajo el ttulo de Casos y Cosas que
Mr. Kemmerer debe conocer. Breve Historia de una Tirana de once aos.
Ocurri que, como yo estaba frecuentando el Archivo Histrico del Banco Central
del Ecuador, hoy del Ministerio de la Cultura, para consultar el Fondo Dillon, 1 haba
encontrado el borrador de una conferencia, que Luis Napolen Dillon, invitado a
exponer la poltica econmica del Gobierno juliano, pronunci en el Teatro Nacional
Sucre de Quito el 10 de noviembre de 1925.2 Conferencia, que fue una clase magistral
de Economa, en la que resumi su pensamiento, el mismo que expone en el libro que
1
Archivo Histrico del Banco Central del Ecuador, que estaba ubicado en la calle Garca Moreno
y Bolvar, esquina, en Quito. El Fondo Dillon fue constituido en el Archivo en agosto 30 de 1979.
Contiene valiosos documentos distribuidos en 68 flderes.
Fue uno de los valiosos documentos que me sirvieron de fuente primaria para escribir su biografa,
Luis Napolen Dillon, Intelectual humanista del siglo XX, Ediciones Apolo, Quito, 2009.
Luis N. Dillon
comentamos, que sus amigos compilaron y publicaron en 1927 en la Editorial Artes

Grficas de Quito bajo el ttulo de La crisis econmico-financiera del Ecuador.
En la conferencia trat de tres grandes temas: de la crisis econmica y financiera que
afectaba al pas, del remedio que pretenda aplicar, es decir el Banco Central y de las
consecuencias econmicas de la falta de poltica econmica adecuada.
Dillon dej en claro entonces que la crisis econmica que enfrent la revolucin Juliana
vena de atrs, resultado de polticas econmicas absurdas: moratoria, incautacin de giros
y fijacin artificial y arbitraria del tipo de cambio. Y que entre las principales consecuencias
que se derivaron como causas del malestar econmico, la primera de ellas fueron las
emisiones sin respaldo con la baja del valor adquisitivo del billete y la importacin excesiva.
A su vez Dillon expuso las lneas fundamentales del pensamiento econmico juliano,
dando especial atencin al establecimiento de un presupuesto, como ley fundamental
de la Economa, y a la creacin de un Banco Central con moneda saneada, circulacin
legal y cambio estable, que abriera crdito a todos los ciudadanos y evitara la fuga del
oro, entre otros temas.
Para su exposicin, Dillon no recurri a un texto escrito. Gracias a que el seor Luis
A. Arenas tom la versin taquigrfica, la posteridad tiene hoy acceso a este importante
documento, que he sugerido que se incorpore como anexo a esta obra. Ver Ilustracin
1- Reproduccin del borrador de la primera pgina.
El doctor Irving Ivn Zapater, conocedor de Dillon, a quien entrevist, me confirm la
importancia de esta conferencia, que forma parte de la excelente seleccin de escritos que
recopil y public en dos tomos bajo el ttulo de Luis Napolen Dillon, Pensamiento Econmico.3
En qu consiste el libro? Cul es su propsito? Bajo qu contexto fue escrito?
No fue mucho lo que Dillon public, pues predomin el hombre de accin, pero
su bibliografa atestigua el gran pensador e intelectual, tanto literato, como filsofo,
economista, historiador y hasta al polemista y orador que fue.4
3
4
Ver tomo II, Biblioteca Bsica del Pensamiento Ecuatoriano, Vol 44, paginas 149-174.
Obra literaria El Candelarazo de San Francisco, 1894, en Bolvar Bravo Aruz, pp. 47-53. El Len
de la Montaa y otros cuentos, 1929, Quito, Pequea Biblioteca Ecuatoriana, Coleccin de literatos
antiguos y modernos N 4, editorial Quito. En lbum Ecuatoriano, Tomo I, N 1: Escenas de la Vida,
pp.34 y 35; En el Mar, pp.65-67; Aguas Claras, pp.129-132; Extraa, pp.234-238; El Incendiario,
pp.315-318; Rojillo, pp.427-430. El Movimiento, N 2, correspondiente a marzo de 1896, Imprenta
de la Universidad Central, 1898.
Discurso inaugural de la revista Fgaro (en la que Dillon trat de problemas sociales) discurso sin
presunciones literarias se empea en demostrar la utilidad de la revista para formar hombres tiles
para la Patria era su pensamiento y aspiracin con la Revista, que tena tres ejes: ciencia, literatura,
arte. La ciencia como fuente de la virtud que desentraa los misterios de la naturaleza; literatura como
maestra del hombre, encargada de civilizarlo. Y destaca la arquitectura, la escultura, la pintura, la
msica
Obra econmica e histrica:
La crisis econmico-financiera del Ecuador, Casos y cosas que Mr. Kemmerer debe conocer, Breve
historia de una tirana de once aos, 1927, Quito, Artes Grficas.
16
REEDICIN - LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR
A su haber, sin embargo, solo tiene un libro de Economa, este que el Ministerio
Coordinador de la Poltica Econmica reedita como parte de la Serie Historia de la
Poltica Econmica del Ecuador. Y en buena hora, porque es una exposicin metdica del
pensamiento econmico y financiero de la Revolucin Juliana, que constituye el testamento
poltico de Luis Napolen Dillon, y, por lo tanto, es un valioso libro de historia econmica
17
Luis N. Dillon
del Ecuador, que, como lo sealamos anteriormente, un grupo de sus amigos public para
rescatar los escritos periodsticos para la posteridad.
Como compilacin, contiene una variedad de temas que pueden clasificarse en dos
categoras.
Una, predominantemente informativa, descriptiva y de denuncias, integrada por los
cinco primeros captulos que versan sobre la crisis financiera, monetaria, de la produccin,
el rgimen bancario y las polticas econmicas que se implementaron con la Revolucin
Juliana.
La otra categora est constituida por escritos ms propositivos (con perdn del anglicismo),
como los que aparecen en el captulo VI bajo el ttulo de Remedios; en los captulos VII y
VIII sobre el caso del Banco Comercial y Agrcola y el Banco Central Ecuatoriano y en el
captulo IX sobre el desarrollo industrial.
El libro constituye un hito en la reflexin econmica sobre Ecuador, que da a conocer
las soluciones que la poltica juliana dio a problemas especficos, dentro de la evolucin
de la teora econmica de su tiempo. Su autor marc el momento de ruptura del rgimen
oligrquico-terrateniente, porque denunci los desafueros bancarios privados de la poca,
constituyndose as en fundamento para que la Revolucin Juliana (1925) impusiera el
inters nacional en el Estado, contra el predominio que antes tuvieron los intereses bancarios.
Pero antes de adentrarnos en el meollo de lo que nos ocupa, es preciso conocer mejor al
autor, poco conocido e injustamente desacreditado.
Rasgos significativos de la personalidad del autor
Es sabido que Dillon fue hechura de la revolucin liberal, cuyo espritu radical recogi
para la Revolucin Juliana, producto a la vez de mltiples esfuerzos con varios protagonistas,
principalmente del pueblo, que se haba comenzado a agrupar en sindicatos, y que haba
recibido un bautismo de sangre en la masacre de 1922 en Guayaquil. exasperado escribe
Dillon con la especulacin desenfrenada del cambio, realizada principalmente por los
bancos
Me top con este personaje en los archivos personales de uno de los miembros de la
Liga Militar, tambin protagonista de la Revolucin Juliana, el entonces teniente Virgilio
Guerrero Espinosa, cuya biografa escrib para la Coleccin Testimonio de la Academia
Nacional de Historia.5
En el pormenorizado relato que el teniente Guerrero dej de cmo se gest la Revolucin
Juliana, detalla los cautelosos esfuerzos de los jvenes tenientes para atraer a su causa a otros
militares, y, a su vez, cmo Lus Napolen Dillon, junto con Modesto Larrea Jijn y Jacinto
Jijn Caamao, por su propia cuenta trataban de conseguir adeptos dentro del ejrcito
Prez Ramrez, Gustavo, Virgilio Guerrero, Protagonista de la Revolucin Juliana., Su praxis social, 2003,
Quito, Coleccin Testimonio #2, Academia Nacional de Historia, PPL Impresores, 217 pginas.
18
con el fin de derrocar el gobierno, aunque no con unidad de criterio, pues Jijn y Camaao
estuvo en contra del Dr. Gonzalo Crdova, no como revolucionario, sino por ser su enemigo.
Me intrig Dillon como poltico, que deca de s mismo que haba nacido Quijote y
que como tal habra de morir, y fui descubriendo la importancia de su participacin en la
Revolucin Juliana, adems de ser uno de los personajes representativos de la intelectualidad
ecuatoriana del siglo XX, y uno de los pilares de la transicin del Ecuador hacia la modernidad.
Con razn se ha dicho que su nombre se agiganta con el tiempo.
Una de mis primeros hallazgos fue el encuentro, como de una pieza de rompecabezas que
calzaba a la perfeccin con lo que haba escrito el coronel Guerrero, arriba mencionado. En
un cuaderno de notas, escrito a mano con letra firme y grande, que encontr en el Fondo
Dillon, el autor annimo hace un elogio de Dillon y tiene varias referencias a la Revolucin
Juliana. En una de ellas dice: la generacin militar y Dillon se buscaron e identificaron, y
aade: Bien pronto la fuerza- que esta vez necesitaba ser deliberante- habra de traducir el
destello de esa emocin comn; entonces cierto hlito acadmico de buena ley insinuaba en
la juventud militar un espritu autnomo e intelectual, que no poda convenir con ese baile
de mscaras que esconda cadveres descompuestos.
Cabe destacar que desde su mocedad, Dillon milit en la revolucin alfarista y en el
liberalismo radical, cuyos postulados lo llevaron a seguir luchando por la modernidad del
Ecuador, llegando a ser uno de sus pilares. Descoll como educador, pensador humanista,
economista, financista, industrial, polemista acrrimo opositor a la bancocracia,
parlamentario, diplomtico, ministro y jefe de Estado, orador y periodista, y hasta historiador
y literato de grandes quilates.
Sin embargo, como escribe Carlos H. Endara, bajo el seudnimo de El Dilettante,
en el prlogo a uno de los principales escritos literarios de Dillon: la figura literaria fue
absorbida por el poltico de alcurnia nobilsima, no le dej ya ganas ni reposos para un trabajo
meditabundo. Entr de lleno en la spera senda de las convulsiones nacionales. 6
Dillon es reconocido por la UNESCO como integrante de la intelectualidad ecuatoriana
del siglo XX, que ha dejado huella en la vida nacional.
Circunstancias de su vida7
Su vida se inici el 19 de agosto de 1875, en la hacienda de la abuela materna, en
Cotocollao, Pichincha, das despus de la muerte de Gabriel Garca Moreno, al final de
6
7
El Len de la Montaa y otros Cuentos, 1929, Quito, Pequea Biblioteca Ecuatoriana N 4, Coleccin
de literatos antiguos y modernos, prlogo p.13
Bibliografa sobre Lus Napolen Dillon: Avils Pino, Efrn, Diccionario del Ecuador, Guayaquil,
Filanbanco, s/a. Bravo Arauz, Bolvar, Boceto Biogrfico de Lus Napolen Dillon: primer centenario de
su nacimiento, 1975 Quito, 1978, (Sin pie de imprenta). Oa Villarreal, Humberto, Fechas Histricas
y Hombres notables del Ecuador, Quito, Cuarta Edicin, 1982. Prez Pimentel, Rodolfo, Diccionario
Biogrfico del Ecuador, 1968, tomo V, p.120-125, Imprenta de la Universidad de Guayaquil. Vera, Pedro
Jorge Narradores ecuatorianos del 30, seleccin y cronologa, Biblioteca Ayacucho, Caracas, 1980.
Zapater, Irving Ivn, Estudio Introductorio, en Luis Napolen Dillon, Pensamiento Econmico, 2005,
Quito, Banco Central del Ecuador-Corporacin Editora del Ecuador, pp. 7-85.
19
Luis N. Dillon
un rgimen autoritario, clerical, conservador, y termin en Quito el 31 de marzo de 1929,

abatido por un cncer.
Su padre fue el Dr. Napolen Dillon Bahamonde, mdico riobambeo, que actu en
la campaa contra el general Veintemilla en 1882. Su abuelo paterno fue Pablo Dillon
Almeida, de Riobamba, hijo de Francisco Dillon, un irlands que lleg a Quito en 1795.
La madre de Dillon, fue la quitea Dolores Cabezas Polanco, hija de Rafael Cabezas
Serrano, proveniente de Barbacoas y de Margarita Polanco Carrin, emparentada con los
primeros liberales de la poca Graciana, Manuel y Jos Antonio Polanco, as como con
gentes inteligentes de clase media- los Peaherrera de Cotacachi- y familias tituladas del
siglo XVIII, tal los Marqueses de Miraflores.
Obtuvo su grado de bachiller en filosofa y letras en 1894. Ingres a la Escuela de
Ciencias de la Universidad Central a estudiar ingeniera, pero el Gobierno cerr la escuela,
y se matricul en Jurisprudencia, pero no se gradu. Abandon los estudios en 1895 para
comprometerse en la transformacin poltica y social de la patria,
Desde que comenz sus estudios, se inici tambin como periodista en El Cinco de
junio y dos aos despus, en 1898, fund y presidi la Sociedad Fgaro, donde se destac
como literato y cientfico social, publicando en el peridico 10 de Agosto ensayos sociales.
Tambin escribi en El Diario, El Progreso y fue director con Miguel ngel Carral Salvador
del lbum Ecuatoriano, revista ilustrada mensual de literatura.
Se cas el 29 de julio de 1909 con Mercedes Lucila Calisto Mestanza. Tuvieron cinco
hijos, Luis Gustavo, Edgar, Fanny, Dolores y Gladys, quien se cas con el diplomtico y
poeta Gonzalo Escudero Moscoso.
En el Fondo Dillon hay un documento biogrfico de Dillon que trae un episodio de su
vida que revela el coraje fsico y la fortaleza moral que fueron sus ms preclaras virtudes:
Ante el hecho molesto de que un escolta armado tratara de acribillar con sus balas a sus
padre, el Doctor Napolen Dillon, el joven present su pecho a los infames agresores para
proteger la vida del autor de sus das y una bala destruy la mano de su hijo tan abnegado
y heroico.
Su vida profesional
Gran parte de su vida profesional la pas en el campo de la poltica y de las finanzas
pblicas. Desde joven, Dillon fue un activista poltico y revolucionario en la causa de
Eloy Alfaro. A los 20 aos, se alist en la filas del liberalismo radical, atrado por las
propuestas de implantar un rgimen de justicia social a favor del indio, el montubio, la
mujer, y que se preocupara por la educacin.
De ah su colaboracin con la primera administracin del General Alfaro, de
secretario del General Emilio Mara Tern, comisionado del Gobierno para el estudio
de la Deuda Externa (9 de junio, 1896); en 1898 colabor como Secretario General
de Polica, Jefe de Seccin del Ministerio de Instruccin pblica en 1899, y luego en
20
la Secretara de Hacienda; en 1901 fue secretario de la Cmara Legislativa, cargos que

desempe brillantemente. Haba comenzado como profesor de matemtica en el Instituto
Normal Meja desde el 9 de noviembre de 1897; en marzo de 1898 lo hicieron miembro de
la junta administrativa del mismo instituto; en abril 27 profesor de filosofa, y para fines de
ao fue nombrado Secretario de la Direccin General de Polica.
En enero de 1899, el Vicepresidente encargado lo nombr Jefe de la Seccin de Justicia
e inmigracin, y el 17 de noviembre de ese ao lo nombr profesor de algebra, geometra y
trigonometra en el Instituto Meja.
Entre 1900 y 1901 obtuvo numerosos nombramientos sucesivos. Llama la atencin la
frecuencia con que fue siendo nombrado para cargos pblicos, academias, clubes sociales
etc., como que todo el mundo hubiera querido contar con sus servicios e inteligencia.
Desde los primeros aos es el jefe que arrastra a sus compaeros, se lee en El Da, en el
homenaje que se le rindi con motivo de su muerte.
En el Fondo Dillon hay tres flderes (seccin 9, 1-3), que contienen originales de los
numerosos decretos de sus nombramientos. As, en agosto 23 de 1900 fue nombrado
Secretario de la H. Cmara del Senado y en noviembre 3, Jefe de la Seccin de Relaciones
Exteriores. De enero 11 de 1901 data el decreto de Eloy Alfaro nombrndolo Subsecretario
del Ministerio de Hacienda; por esa poca fue acreditado, adems, como miembro activo de
la Academia Social de Lenguas en ingls, francs, alemn e italiano
Al terminar el primer gobierno de Alfaro (31 de agosto de 1901), Leonidas Plaza, su
sucesor, lo mantuvo como Subsecretario del Ministerio de Hacienda, acompaando
a don Juan Francisco Game Valarezo en dicha cartera, quien segn Prez Pimentel le
obtuvo poco despus (ese mismo ao) el nombramiento de Cnsul General del Ecuador
en Hamburgo.
Para tal fin viaj a Europa por primera vez a fines de 1901, Su desempeo en ese
cargo fue tal que, justamente, se lo considera como uno de los mejores cnsules que hemos
tenido; as se lee en un documento del Fondo Dillon. En enero 5 de 1903 fue nombrado
Cnsul General en el Imperio Alemn con residencia en Hamburgo,
Su estada en Europa la aprovech para aprender idiomas, estudiar economa y finanzas
en Londres y adquirir experiencias que le permitieron emprender proyectos empresariales
a su regreso en Ecuador, como la instalacin de una planta elctrica en Riobamba.
En 1905, el nuevo presidente Lizardo Garca lo nombr segundo secretario de la Legacin
acreditada ante los Estados Unidos, Mxico y Cuba. Pero sobrevino el distanciamiento con
Alfaro. Defenestrado Garca, iniciado el segundo gobierno de Alfaro, Dillon renunci a
su cargo pblico.
Durante 1907 sigui viajando por Europa. Antes de regresar a Ecuador, se encontr en
Roma con Miguel ngel Albornoz, secretario de la legacin de Ecuador en Londres y con
Pedro Traversari Salazar. Los tres se dirigieron al Monte Aventino, donde Bolvar haba
hecho el juramento de libertar a Amrica, y en el Palacio de Constantino El Grande
hicieron ellos el juramento del que dejaron la siguiente acta:
21
Luis N. Dillon
En la ciudad de Roma, el 27 de marzo de 1907, en el palacio de Constantino El Grande

sobre el histrico Monte Aventino, los que subscribimos, Miguel ngel Albornoz, Luis
N. Dillon y Pedro P. Traversari S. juran solemnemente y rubrican con su sangre de sus
arterias esta acta memorable que los ligar, mientras vivan, en la obra de la regeneracin
social y justicia de la Patria. El programa, paz, trabajo y ciencia; el partido, el de los
hombres de buena voluntad; el culto, el de la libertad, dignidad humanas.
Adems, ellos se declaran solidarios en las luchas por la vida, se prometen comn apoyo y
se juran incondicional proteccin mutua al amparo de amistad leal y eterna.
En fe de lo cual, firman de propia mano en el lugar y da indicados, a las cuatro de la
tarde.
En el Fondo Dillon se conserva copia del juramento:
22
Con el tiempo Dillon llegara a ser el mentor de la Revolucin Juliana. Sus

compaeros de juramento, sin embargo, no aparecen comprometidos en esta causa.
Dillon regres a Ecuador ese ao de 1907; se dedic a ejercer el periodismo como
redactor del diario La Prensa, y se ocup de su vida sentimental, lo que lo condujo a
contraer matrimonio el 29 de julio de 1909 con Lucila Calisto Mestanza, hija del Dr.
Ramn Calisto y de Mercedes Mestanza.
En 1910 asumi la direccin de La Prensa como redactor en jefe. Para entonces,
estaba decepcionado por las posiciones dictatoriales y las prcticas establecidas por
ciertas lites liberales, que, como sostiene Zapater, haban aprovechado, para s, los
postulados de la revolucin.
Se asoci con un grupo de intelectuales con aspiraciones socialistas con quienes
formaron una asociacin secreta e iniciaron una campaa pblica de oposicin en el
diario La Prensa. Cerrado el diario Dillon fue a prisin por cinco das.
Despus de la cada de Alfaro, el 11 de agosto de 1911, Dillon asumi el cargo de
director de Educacin en la Provincia de Pichincha. Poco despus, el 25 de octubre
de 1911 por alejarlo como se afirma, fue nombrado Cnsul General en los Estados
Unidos de Brasil con residencia en Ro de Janeiro.
Un ao despus, el 28 de octubre de 1912 fue nombrado Ministro de Instruccin
Pblica, Correos etc. Desde este cargo hizo un proyecto de ley de Instruccin Primaria y
dict la ley de Instruccin Pblica y contrat la venida de la primera Misin Pedaggica
Alemana, que introdujo el mtodo Neoherbetiano.
Como Ministro de Instruccin Pblica ejecut una de las tareas de ms lustre en
la historia educativa del pas, aun hoy recordada en los anales de dicha secretara de
Estado. Su lcida actuacin fue reconocida por el Gobierno, como consta en el
Registro Oficial de julio de 1913 con el decreto ejecutivo de Leonidas Plaza, (Reg.Of.
ao I, n.262).
Entre tanto se suceda en Ecuador la lucha por el poder. A raz de la repentina muerte
de Emilio Estrada, asumi el poder el Dr. Carlos Freile Zaldumbide, Presidente del
Senado, que fue Presidente Constitucional del 22 de diciembre de 1911 al 5 de marzo
de 1912. Pocos das despus de la muerte del Presidente Estrada, estall en Guayaquil
una revolucin acaudillada por el General Pedro J. Montero y por muchos alfaristas.
Muerto Montero y apresado Alfaro sobrevino la matanza que culmin en el Ejido ese
fatdico 28 de enero de 1912.
El nuevo jefe de estado fue el Dr. Francisco Andrade Marn, quien gobern desde el
6 de marzo hasta el 1 de agosto de 1912. Y sobrevino la segunda Presidencia de Leonidas
Plaza Gutirrez, Presidente Constitucional desde el 1 de septiembre de 1912 hasta el 31
de agosto de 1916.
En julio de 1913, Dillon, an Ministro de Instruccin Pblica, fue encargado del
Despacho de Relaciones Exteriores. Tambin fue Ministro encargado del Despacho
23
Luis N. Dillon
de Justicia. En el Ministerio de Relaciones Exteriores tuvo que ocuparse del Tratado

Dillon-Uribe con Carlos Uribe, enviado extraordinario y Ministro Plenipotenciario
de Colombia para poner trmino amistoso a reclamaciones pecuniarias propuestas por
ciudadanos colombianos contra el Gobierno de Ecuador, entre otras la de los herederos
del Sr. Miguel W. Angulo, por sueldos que deveng mientras fue Cnsul de Ecuador en
Costa Rica.
Como encargado del Despacho de Justicia le correspondi presentar el informe a la
nacin, lo que hizo el 30 de junio con un brillante discurso.8 Hasta entonces la seccin
de justicia perteneca al Ministerio de Relaciones Exteriores, pero estaba a punto de
pasar al Departamento de lo Interior.
Dillon fue vctima de una campaa tan injusta como violenta. Pero l resisti a
todo. As sus enemigos se vieron obligados a alejarlo nuevamente del pas. En 1914
lo hicieron enviar a Inglaterra para que interviniera en las compras de los materiales
para el agua potable de Guayaquil, como Interventor del Saneamiento y Canalizacin
de la ciudad de Guayaquil, con residencia en Londres, y debiendo ejercer el cargo en
cualquier punto del exterior, en que sea necesario (Reg. Of. ao II,n. 421). Pero se
encargaron de negarle los fondos que las obras demandaban.
Estando en Londres, fue nombrado Comisionado Especial ad honorem del Gobierno
del Ecuador, para que interviniera en las operaciones de crdito relacionado con las
cuentas del Ferrocarril del Sur, Bonos Cndores y Certificados, y en mayo de ese ao
debi ir a Madrid como Delegado al VII Congreso Postal Universal.
Sobrevino la I Guerra Mundial (28 de julio de 1914 -11 de noviembre de 1918).
Dillon pas en Europa los tres primeros aos de la guerra.
De regreso en Ecuador form parte del Concejo Cantonal de Quito y volvi a sus
actividades periodsticas literarias, como miembro de la Sociedad Jurdico Literaria,
colaborando con la revista.
En 1919 fund la Cmara de Comercio de Quito y la Caja de Prstamos y
Construcciones, que se convirti en el Banco de Prstamos.
El 31 de agosto de 1920 termin el perodo constitucional de la Presidencia del
Dr. Alfredo Baquerizo Moreno, y el Dr. Jos Luis Tamayo R. asumi como Presidente
Constitucional, el 1 de septiembre. A fines de ese ao, Dillon particip en la fundacin
del Crculo Radical Liberal del Pichincha, y fue designado director principal. Desde
esta posicin intensific sus esfuerzos por introducir cambios fundamentales al partido.
Con motivo de la celebracin de los 26 aos de la Revolucin Liberal de Alfaro,
el 5 de junio de 1921, pronunci en el teatro Sucre de Quito un vibrante e histrico
discurso en la convencin nacional del partido liberal, planteando la necesidad de un
8
Informe a la Nacin, como Ministro encargado del Despacho de Justicia, junio 30, 1913. Ver
Anexo I, Prez Ramrez, Gustavo, Luis Napolen Dillon, Intelectual humanista del siglo XX, Op.
Cit.,pp.127-131.
24
cambio. Ver Facsmile SG0009. 21.0. Fondo Dillon. El discurso se puede leer en el
segundo volumen de la citada publicacin Pensamiento econmico de Luis Napolen
Dillon.9
Su fogosa intervencin produjo la reaccin de los banqueros en especial del Banco
de Pichincha. En el Fondo Dillon hay muestras de las reacciones que produjo su
conferencia, a la vez que de su rectitud a toda prueba. Dillon tuvo que renunciar a su
posicin de banquero.
En ese ao 1921 Dillon estuvo ocupado en la Creacin de la Sociedad de Crdito
Internacional de la que fue creador y gerente. Como financiera quitea, se constituy
en la institucin bancaria que ayud a establecer la Planta elctrica municipal de Quito.
Tambin en este ao cre la fbrica de tejidos y estampados La Internacional, que
dio trabajo a muchos ecuatorianos e impuls la industria privada. Nombrado gerente
provisional, viaj a Europa para comprar las maquinarias.
En 1922, de regreso de Europa, fue presidente de la Cmara de Comercio de Quito
por varios periodos hasta 1924, y reasumi la gerencia de La Internacional.
Desde la Cmara de Comercio comenz a escribir contra la dictadura econmica del
Banco Comercial y Agrcola de Guayaquil, que diriga Francisco Urbina Jado, quien era
el que de hecho gobernaba el pas.
En ese mismo ao escribi fustigando el crimen de estado del infausto noviembre
de 1922, que ira a repercutir en la revolucin del 9 de julio de 1925 de la que fue su
mentor.
Cuando el 1 septiembre de 1924, Gonzalo S. Crdova lleg a la Presidencia, le
propuso a Dillon el Ministerio de Hacienda, pero Dillon rehus. Para l, el proceso
revolucionario era irreversible, y ya avanzaba la conspiracin en asocio con el general
Francisco Gmez de la Torre y el Mayor Ildefonso Mendoza en Guayaquil, y por la Liga
Militar de los jvenes militares del batalln Bolvar en Quito.
Lleg el 9 de julio de 1925, fecha importante en la vida de Dillon. La Revolucin
Juliana sera una de sus mayores realizaciones. Como consecuencia del golpe
revolucionario de los jvenes de la Liga Militar, tan ignorados hoy, que ni se mencionan
sus nombres, Dillon entr a integrar la primera Junta Provisional, como Ministro de
Hacienda, Junta que encontr la ms severa oposicin por parte de la bancocracia, a la
que Dillon tuvo que enfrentarse con gran determinacin.
Ante los ataques de la bancocracia hubo que disolver la Primera Junta de Gobierno
el 10 de enero de 1926 y sustituirla por una Segunda ms moderada. El Dr. Isidro Ayora
Cueva fue encargado de la presidencia provisional hasta 1928.
A peticin del diario El Da, con ocasin de la llegada al pas en octubre de 1926
de la misin de expertos financieros dirigida por Edwin Kemmerer, Dillon ya sin
9
Op. Cit., Vol.II, pp. 47-64
25
Luis N. Dillon
responsabilidad en la Junta, escribi su clebre serie de artculos Casos y cosas que Mr.
Kemmerer debe conocer: La historia de una tirana de once aos que fue recopilada y
publicada como La crisis econmica financiera de Ecuador.
En mayo de 1927 tuvieron lugar en Quito las deliberaciones de la Asamblea Nacional
Socialista. En la sesin del 17 del mes, Dillon ley su carta de adhesin entusiasta al
partido socialista, en la cual, no slo se manifest convencido de la ruina de los viejos
partidos tradicionales, sino que admiti que el socialismo era su viejo ideal.
En junio de 1927, al abrirse las operaciones del Banco Central Dillon estuvo
comisionado, junto con Federico Malo y L. A. Carbo, para estudiar y proporcionar
todos los detalles indispensables para que el Ministro de Hacienda pudiera proceder
inmediatamente a la reacuacin de las monedas de plata, nquel y cobre, siendo las
cuatro funciones esenciales del Banco Central: la emisin y conversin de todos los
billetes; la estabilizacin del cambio internacional; la regularizacin de los tipos de
descuento y ayudar a los bancos en emergencia.
El propio directorio del Banco le propuso a Dillon que fuera a Filadelfia, para tratar
all sobre la reacuacin de las monedas, y como haba enfermado, se le recomend ir
a la clnica Mayo de Rochester, N.Y, una vez cumplida la misin, lo que le facilitara
sufragar los gastos del viaje.
Su respuesta es ejemplarizante:
Quito, 1 de julio de 1927
Sr. Don. Isidro Ayora
Presidente Provisional de la poca
Ciudad
Muy apreciado Sr. Presidente y amigo:
Lleno de gratitud por sus bondades conmigo, me permito manifestarle, despus
de madura reflexin, que mi delicadeza personal y amor propio, que siempre lo he
mantenido muy en alto, me impiden aceptar servicios que yo no pueda remunerar,
recompensar o devengar en forma conveniente. Por este poderoso motivo rugole
desistir de todo proyecto relacionado con mi viaje al exterior y creer en la sinceridad con
que me veo obligado, eternamente obligado, hacia Ud. y los miembros de su Gabinete
por su conducta generosa que aprecio en todo lo que ella vale.
Me despido de Ud. afectuoso amigo y S.S.
Nota: El manuscrito lleva a mano con tinta roja una inscripcin que dice: cuando
estaba gravemente enfermo. Ver facsmile SG0009-42 89
Sus amigos insistieron en que viajara y el mismo presidente Ayora, le aconsej ir a
operarse en la clnica Mayo y para tal efecto, con fecha 12 de julio de 1927, le envi una
carta al Dr. Franklin H. Martin, en Chicago, en la que le deca: Mi estimado amigo y
26
distinguido hombre pblico ecuatoriano va a Rochester donde los doctores Mayo, para
que lo operen un tumor abdominal de naturaleza benigna al parecer, pero de volumen
considerable. Y lo recomienda a su cuidado.
La operacin tuvo lugar el 3 de agosto y le diagnosticaron un cncer irreversible.
Dillon regres a Ecuador; slo le quedara un poco ms de un ao de vida. A los 54
aos, el 31 de marzo de 1929, el cncer acab con su meritoria y fecunda vida. Estuvo
asistido en su lecho de muerte por el Dr. Ayora, quien, adems, presidi el funeral en el
Cementerio de San Diego de Quito, donde est su tumba.
Hombre controvertido
Con argumentos deleznables se ha querido difamar la memoria de Dillon, desde
una perspectiva rabiosamente regionalista: Dillon fue un hombre despreciado por el
establishment guayaquileo y su error fue haber generalizado sus duras expresiones a toda
la actividad financiera regionalista hasta la mdula, Dillon destil odio hacia la
banca guayaquilea.10.
Sin embargo, Dillon guard perpetuamente la suprema elegancia de su serenidad
imperturbable, como atestigua Carlos H. Endara, quien bajo el seudnimo de El Dilettante
escribe: Un amigo, muy ntimo de l, nos deca, complementando esta particularidad
de su espritu: Slo una vez le vi dolerse ante el insulto y fue cuando le calumniaron
de regionalista, de separatista. Entonces me dijo: Crame, que esto si me hiere y me
amarga. Yo, regionalista, si soy patriota; yo separatista, si Guayaquil es mi tierra!. 11
Con ocasin del arribo de Dillon a Guayaquil en Septiembre 16 de 1925, un grupo
de oficiales, salieron en defensa de Dillon, desvirtuando la acusacin del pretendido
regionalismo. El escrito a mano firmado Guayaquileos se encuentra en el Fondo
Dillon (9-19, 10).
El contexto histrico en que fue escrito el libro
Predominaba en el mundo el colonialismo. Los grandes poderes europeos se haban
reunido en Berln de noviembre de 1884 a noviembre de 1885, convocados por el
canciller alemn, Otto von Bismark, para la conferencia internacional, donde se
decidi, sin la presencia de gobernantes africanos, la distribucin de frica en esferas
de influencia, el infame reparto de las colonias de frica, conocido como la Rapia de
frica.
Fue una poca de pugnas entre imperios por acceso a los mercados, poca que culmin
en la I Guerra Mundial de 1914-19. Europa fue perdiendo liderato ante los Estados
10 Guillermo Arosemena Arosemena, La Revolucin Juliana. Evento ignominioso en la Historia de
Guayaquil, 2002, Talleres Grficos del Archivo Histrico del Guayas. Guayaquil, Ecuador.
11 Pequea Biblioteca Ecuatoriana, Op., Cit., N 4, prlogo.
27
Luis N. Dillon
Unidos, y viendo surgir en su seno el fascismo italiano, alemn, espaol, liderato que los
Estados Unidos consolidaron despus de la II Guerra Mundial.
Este fue el escenario europeo que Dillon encontr en 1914, cuando lleg a Londres.
Aos ms tarde, en 1925, ira a enterarse del pacto Briand-Kellog, a raz de la conferencia
de Paz de Lorcano, cuando se firm el tratado de renuncia a la guerra como medio de
resolver conflictos internacionales. Si bien no lleg a consolidarse, es conocido como
un instante de lucidez europea, que debi influir en su mente humanista.
Pero tambin a Dillon le toc vivir en su juventud, en Ecuador la poca gloriosa de
la revolucin liberal alfarista de 1895, que hizo ingresar el pas en el siglo XX, sentando
las bases de la modernidad. Revolucin malograda, que resurgira aos ms tarde con la
Revolucin Juliana.
En 1912 un sangriento golpe de Estado acab con el rgimen alfarista, y fue
reemplazado por el general Lenidas Plaza, quien implant un rgimen espuria y
sedicientemente liberal, dejando infiltrar a la oligarqua costea, que condujo a la
bancocracia de los bancos de Guayaquil. El coronel Carlos Concha, seguidor de Alfaro,
luch en contra, infructuosamente; posteriormente la huelga de Guayaquil de 1922,
fue trgicamente reprimida, hasta que la crisis del cacao contribuy a cimentar los
acontecimientos del 9 de julio de 1925.
Bolvar Bravo Aruz, el primero de los bigrafos de Dillon, al describir la ciudad de
Quito, cuando ste iniciaba su vida, seala que era la poca de las prcticas religiosas
por la noche, la lectura de la vida de los santos, luego el rezo del rosario y a dormir, para
luego, al amanecer, despertarse con el toque de las avemaras desde la vieja catedral
metropolitana. Y aade En este medio intransigente y ultra conservador, se desarroll
la niez y adolescencia de Dillon, quien fue testigo del gobierno de Caamao, de la
inmolacin de valientes liberales, de la venta de la bandera en la administracin de Luis
Cordero, y del advenimiento del partido Liberal y la proclamacin de los derechos del
hombre y de las libertades pblicas, que constituan el ideario de Alfaro.12
El comienzo de la Primera Guerra Mundial incidi negativamente en Ecuador como
en toda Amrica Latina. A una semana de su estallido, el gobierno de Plaza decret la
Ley de Inconvertibilidad o Ley Moratoria, que prohibi la exportacin de oro y aplaz
el canje de billetes con oro, con lo que ayudaba a los bancos emisores y en particular al
Comercial y Agrcola. Los ecuatorianos pagamos el cupo (de la guerra mundial) para
salvar al Banco Comercial y Agrcola y para engordar a sus accionistas y especuladores ,
escribira en 1927 Lus Napolen Dillon. El dlar subi de 2,09 en 1913 a 5,03 en 1924.
En el Per, Vctor Haya de la Torre, asilado en Mxico, fund el APRA en 1924,
pero no pudo regresar al Per sino en 1931; en Nicaragua, Augusto Csar Sandino y
en El Salvador, Agustn Farabundo Mart, impulsaban la revolucin. Chile asista a
12 Bravo Arauz, Bolvar, Semblanza Biogrfica de Luis Napolen Dillon, 1978, Quito, editado en las
bodas de plata del Colegio tcnico de Comercio y Administracin Luis Napolen Dillon, p.16.
28
un periodo de inestabilidad entre golpes de Estado y gobiernos que se proclamaban

socialistas.
En Ecuador, en medio de la crisis del cacao, que ocasion la crisis econmica de los
aos 20, se dieron las luchas de un insipiente sindicalismo. La Confederacin Obrera de
Guayas, iniciada en 1905 con las primeras reivindicaciones obreras, convoc en 1922
la primera huelga en Guayaquil, que fue reprimida violentamente por el Ejrcito en el
infausto 15 de noviembre de ese ao.
Destruidas las bases de la revolucin liberal, el pas cay en manos de la Bancocracia,
en particular del Banco Comercial y Agrcola de Guayaquil, bajo la gida de Francisco
Urbina Jade; el mismo Ejrcito estaba en crisis, cuando un grupo de jvenes oficiales
conformaron la Liga Patritica en octubre de1924 que liderara la revolucin del 9 de
julio de 1925, que se conoce como de los Tenientes o Revolucin Juliana.
El Gobierno que inici el ciclo juliano, es calificado como uno de los mejores que
ha tenido Ecuador. Y que dej una de las mejores Constituciones, la denominada Carta
Poltica del 29, dcimo tercera en el orden histrico, con importantes aportes al derecho
social.
Este es el teln de fondo que ayuda a entender el libro, cuyo autor es considerado
mentor por excelencia de la Revolucin Juliana, y reconocido integrante de la
intelectualidad humanista del siglo XX en Ecuador, que tuvo siempre presente la
dimensin humana y social del quehacer econmico y financiero.
Como parlamentario dej al partido liberal programas de reforma agraria y tributaria,
leyes de Seguridad Social, seguro a empleados, obreros, campesinos, viviendas urbanas,
y rurales. Y en los escasos 7 meses que estuvo a la cabeza del la Junta de Gobierno
Provisional, logr superar el liberalismo econmico manchesteriano que se haba
entronizado en Ecuador, como afirma Alfredo Pareja Diezcanseco.
Breve resumen del contenido del libro
En el prlogo, el autor analiza las circunstancias especiales del pas, con motivo de
la llegada de la comisin tcnica que presida Mr. Kemmerer, y el deber patritico de
todos los ecuatoriano, de buena voluntad de contribuir, siquiera con un grano de arena,
cada cual en la esfera de sus posibilidades, para la reconstruccin de la economa y de
las finanzas pblicas, y explica que l mismo sale del silencio que se haba impuesto para
escribir brevemente sobre la causa de la crisis actual.
En los primeros captulos, el autor analiza tres aspectos de la crisis: la fiscal, la
monetaria y la de la produccin, dejando en claro las corruptelas y la incautacin del
rgimen bancario, de la ley anticuada de bancos y de las costumbres bancarias.
Trata luego de las polticas econmicas que implement la Revolucin Juliana, y,
antes de referirse a los remedios para la crisis monetaria, pasa a exponer el caso del Banco
29
Luis N. Dillon
Comercial y Agrcola, que define como gigantesca tela de araa, y el caso del Banco
Central Ecuatoriano y sus detractores para referirse al justo medio. Trata finalmente del
Proteccionismo industrial y de la multitud de prejuicios sobre el desarrollo industrial.
El ltimo captulo, es a manera de Eplogo, donde se refiere a acusaciones infundadas
contra l, a la deuda del Estado y a emprstitos a los bancos.
Todo el texto est salpicado de ancdotas y conceptos que tienen actualidad, como
lo veremos al final.
En la introduccin, Ral Andrade se refiere a la tarde del 5 de junio de 1920, cuando
Dillon pronunci la memorable conferencia conmemorativa del 25 aniversario de la
Revolucin Liberal de Alfaro, que revel que junto a la honestidad campeaba una
inteligencia rpida y sagaz; junto a una esmerada formacin, disciplinada en las ms
vlidas teoras filosficas y sociales de la poca, una imaginacin ardiente, un verbo
conciso y convincente, una elocuencia arrebatadora y una energa indomable. Presinti
en l al gua que haca falta a su pueblo.
Valoracin del libro
El libro debe ser apreciado dentro del contexto propio de su tiempo, cuando an no
se haba instaurado en el Ecuador un capitalismo estructurado, ni haba conciencia de
sus contradicciones; no haba intervencin del Estado para regular la economa que se
rega por principios de la libre iniciativa empresarial, del mercado; al Estado se lo tena
relegado a un segundo orden y la economa era predominantemente agraria.13
No hay que esperar que sea un manual de economa poltica, pues el objetivo del
libro, como lo seala el autor a manera de prembulo, fue informar a la misin Kemmerer
sobre las causas u orgenes de la crisis que se viva de forma que lleguen a conocimiento
de la comisin tcnica hechos que indudablemente ella ignora y que debe conocerlos
para establecer el diagnstico acertado y la etiologa autntica de las enfermedades que
padecemos. Y agrega: Mr. Kemmerer, persona versadsima en su ramo, lleno de ciencia
y experiencia, no ha menester de teoras ni de sugestiones tcnicas.
En otro lugar precisa: Como escribimos en especial para Mr. Kemmerer, recordaremos
brevemente ciertos hechos que, aunque son conocidos por todos los ecuatorianos, puede
ignorarlos dicho seor, si no hay la suficiente imparcialidad de parte de los encargados
de informarle.
De esta misin se esperaban milagros. Mr. Kemmerer, es saludado como el taumaturgo
que ha de curar nuestras dolencias, como el galeno prctico de alta reputacin en
quien sirios y troyanos habamos convenido tcticamente depositar la vacilante fe y la
esperanza moribunda de nuestra rehabilitacin econmica, nos impuso el deber moral
de tomar la olvidada pluma para hacer una confesin general de nuestros pecados.
13 Publiqu un primer anlisis del libro en el Boletn de la Academia Nacional de Historia. Vol.
LXXXVI, N 178, pp-11-20, Quito, 2007.
30
Para Dillon, el problema capital del pas era el problema econmico-financiero en su

doble aspecto monetario y fiscal, y lo que quiso hacer con sus escritos, segn su propia
expresin, fue desarrollar un cuadro de la situacin para que Mr. Kemmerer tuviera
en cuenta. No es pues un recetario. Dillon ya no estaba en el poder para dar rdenes.
Lo suyo es un informe y denuncias. Lo define como un caso de psicologa social, pues
encierra enseanzas valiosas para los estadistas ecuatorianos y para todos los que se
preocupen de estudiar las caractersticas morales del pueblo.
Hay que tener en cuenta tambin que se trata una compilacin en la que hay
una variedad de temas, que como lo hemos sealado anteriormente, constituyen dos
categoras, unas predominantemente descriptivas y otras ms propositivas, si bien
unas y otras, analticas, dentro de un enfoque que podramos calificar de financieromonetario.
El anlisis de la crisis econmico financiera que hace Dillon es del tipo propio de la
teora econmica poltica que en los aos 30 implantara Keynes, concentrado en las
deficiencias monetarias y de los precios ms que en las carencias estructurales. No es por
lo tanto un enfoque estructural de enfrentamiento explcito al sistema capitalista, as se
trate de una reorganizacin radical del sistema bancario, que lo fue, sin que en el anlisis
haya referencia a las grandes reformas estructurales que con el tiempo se iran imponiendo.
El pensamiento marxista demoledor del capitalismo no se haba difundido todava
en el pas, como tampoco el revisionismo de las teoras marxistas que lider Edward
Bernstein en Alemania a fines del siglo XIX, al que combati Rosa Luxemburgo,
estableciendo el lazo dialctico entre reforma anti sistmica y revolucin, reforma como
camino hacia el objetivo final, la Revolucin.
No significa, sin embargo, que Dillon defendiera el capitalismo, al que combati
ciertamente en su primera etapa de liberal radical y socialista, como puede comprobarse
en la serie de artculos que public del 23 de julio al 6 de agosto de 1919 en el
peridico La Tribuna de Quito, que merece captulo aparte.14 All demuestra un gran
conocimiento del sistema capitalista que conoci en Europa, de sus orgenes, de las
profundas alteraciones en el orden social de los pueblos introducidas por el capitalismo
con la miseria impuesta por la explotacin laboral, y de los efectos econmicos, por
la concentracin de la riqueza. Y, a propsito, demuestra un serio conocimiento de la
teora marxista contenida en El Capital y el Manifiesto Comunista, que cita para sealar
que la fuerza de la tesis econmica sostenida por Marx-Engels, reposa sobre los principios
cientficos de la evolucin y del determinismo histrico.
Con esta serie de artculos, hace una diseccin de la naturaleza del capitalismo y
denuncia los fraudes, triquiuelas y corrupcin de los capitalistas en su saqueo al
pblico.
14 Ver El Capitalismo, en Pensamiento Econmico de Luis Napolen Dillon, Op.Ci., Vol I, pp.281-310.
En el Fondo Dillon se encuentra un borrador incompleto, aunque annimo, en el que aparecen
estos temas, entre otros, efectos psicolgicos del capitalismo; psicologa de los millonarios; medios de
accin del capitalismo, sociedades econmicas, la bolsa etc.
31
Luis N. Dillon
Extraa, sin embargo, que en el libro que comentamos, Dillon solo aluda un par de
veces al capitalismo. La primera vez, simplemente para mencionar la era capitalista,
en relacin a las necesidades creadas por la extensin del comercio y la gran industria con
respecto al mejor mecanismo de cambio, que impusieron el del billete de banco.
La otra referencia es a propsito del origen de los monopolios; es una cita de Marx,
en su estudio sobre las causas de acumulacin capitalista e industrial: el capital viene al
mundo sudando sangre y cieno por todos sus poros.
Dillon, sin embargo trae a cuento en su libro el primer prrafo de los artculos de
La Tribuna, en el que reconoce que se viva en tiempos en que el mercantilismo haba
inundado la sociedad, la poltica y el templo y lamentaba los buenos tiempos en que se
luchaba por el ideal que se fueron para no volver.
Dillon, reconoca en Adam Smith al padre de la Economa que nos dio la regla infalible
para saber cundo una nacin cualquiera es pobre o rica: inters alto y salarios bajos.
Breve revisin de los captulos predominantemente descriptivos
Se trata de los cinco primeros captulos. Son de capital importancia histrica,
para comprender la poca juliana, y como enseanzas para no repetir los errores all
denunciados.
Dillon dej en claro que con sus escritos pretenda ayudar a que se entendiera la
historia econmica del Ecuador, para que mediante su saber, experiencia y probidad
liberara al Ecuador de la peor de las tiranas, la tirana econmica de la plutocracia
bancaria, y reconstruyeran, sobre bases slidas y perdurables, la economa y las finanzas
de la patria ecuatoriana.
Le preocupaba la crisis del pas. Desde el primer captulo se queja de que a pesar de
lo mucho que se haba escrito y no poco se ha desbarrado durante los ltimos aos,
no se hubieran podido poner de acuerdo, siquiera en las causas, menos en los remedios,
por esa confusin de ideas a que se llega fcilmente cuando en el debate de materias
complejas y difciles de suyo, no presiden, como deidades augustas, la serenidad, la
imparcialidad y la competencia. Pasin, odios, mezquinos egosmos, intereses creados
y charlatanera pseudo cientfica, he aqu deca los velos que nos han impedido ver
claro desde el principio y he aqu, en fin, la razn por la que hayamos tenido que recurrir,
a la postre, a la comisin extranjera expresada.
Y se remonta al primer emprstito de 1824, a los latifundistas siempre conservadores,
a la poltica localista del Congreso, al fardo enorme de las obras pblicas intiles, las
sanguijuelas de los colectores de tributos, al dficit del presupuesto nacional desde 1914.
Dillon achaca la causa de los errores econmico-financieros, a lo que denomina
trastrueque de conceptos que no permiten distinguir con claridad, la crisis propiamente
fiscal, de la enfermedad monetaria, ligada ntimamente con la cuestin crdito,
32
comercio y bancos y a los desarreglos en la economa general del pas, producidos por
plagas recientes que atacaron la capacidad productora.
He aqu, con cierto detalle, el anlisis que hace Dillon de las tres crisis principales:
Respecto a la crisis financiera
Denuncia la escasez de rentas pblicas a causa de su mala recaudacin, del psimo
sistema tributario y de los gastos militares que califica de bomba succionante; la poltica
localista de los congresos; lo impostergable que era crear la renta descentralizada ante
una recaudacin y administracin casi siempre no fiscalizada en manos de los parientes
y amigos numerosos del seor diputado; adems, cada cual pagaba de acuerdo con las
fantasas financieras del respectivo diputado, consignadas en el presupuesto nacional o en
decretos especiales.
Denuncia a los colectores, para l sanguijuelas Cada empleado de sos ganaba
suficiente renta o tena un porcentaje grueso sobre la recaudacin, fuera de las gabelas y
pies de altar, como los intereses de las sumas ociosas que casi todos ellos se los metan al
bolsillo y que representaban cantidades muy apreciables.
Denuncia la ley del embudo: mientras en los bancos o en el poder de los particulares
amigos de los colectores existan sumas considerables, que montaban a millones como en
los casos de ferrocarriles y obras de saneamiento del puerto, sumas que se mantenan aos
de aos en depsito, porque la ejecucin de la obra no marchaba para contentamiento del
colector respectivo y de la junta que lucraba tambin con esos fondos; el Gobierno estaba
con sus arcas vacas y con sus empleados a dieta continua.
Denuncia tambin, y como cncer que devora, los gastos militares, el parasitismo
burocrtico cada da en aumento, los cobros a medias, los dficits del presupuesto nacional,
los sistemas desastrosos en el manejo de las rentas nacionales y la creacin dispersiva de
los impuestos descentralizados; los emprstitos bancarios para nivelar el presupuesto, en
condiciones altamente onerosas para la economa del pas, rentas sin ganar inters alguno,
esclavitud del Gobierno ante sus acreedores poderosos y absorcin por parte.
del Estado de sumas muchas veces mayores que el propio capital del banco prestamista;
el cohecho desvergonzado, tctica de dilatorias con que los
Congresos, especialmente a partir de 1914, han entretenido engaosamente al pueblo
ecuatoriano. Tirana bancaria que ha agobiado al pas. Triste historia confirmada con
documentos irrefutables.
Respecto a la crisis monetaria
Dillon analiza la influencia ejercida en ella por los bancos, como intermediarios o
directores del crdito y emisores de la moneda.
33
Luis N. Dillon
Recuerda que para los ecuatorianos haba sido motivo de orgullo su magnfica
moneda, y que no haban conocido dificultades del circulante hasta que, a fines del
siglo pasado, la cada brusca de la plata produjo alza inmoderada en el precio de divisas
extrajeras, y cmo el Congreso de 1898 estableci el patrn de oro. Reformas,
escribe, de suma trascendencia, que se llevaron a cabo sin ruido alguno, serenamente,
honradamente, como negocio entre caballeros. Y exclama Qu lejos nos hallamos de
los tiempos actuales, en que el arribismo, las mezquinas pasiones, la perfidia y el fraude
juegan el principal rol en el drama sangriento y en la comedia bufonesca en que, al fin,
se resuelven problemas idnticos, aunque ms complicados que los de 1898!.
Pero la guerra europea de 1914 revel el estado deplorable en que se haba mantenido
oculto hasta entonces, gracias a la complicidad de los gobiernos, el manto de seda que
cubra las llagas purulentas. Cay al fin, y el pas present el aspecto de aquellas frutas
que, bajo fresca y lozana corteza, tienen la pulpa devorada por inmundos gusanos
Entonces pudo hacerse constar, con asombro, la existencia de crecidas emisiones
clandestinas.
Dillon, a su vez, estudia el encaje metlico, para concluir que las cifras prueban
claramente que el Banco, lejos de verse forzado por razones de patriotismo a adoptar
los procedimientos indecorosos e ilegales de las emisiones sin respaldo, mejor
notablemente de situacin, por el aumento crecido de su reserva en oro. De donde se
deduce que el dinero que prest al Gobierno entonces provena de las viejas emisiones
fraudulentas desde 1896 y de las nuevas emisiones legales que hizo sobre el metlico
recientemente adquirido.
Examina luego los peligros del billete, conocido en China desde el ao 800. Y lo fcil
que es el fraude, la especulacin y el agio con ese instrumento de crdito. De all que
la Revolucin Juliana haya reclamado la intervencin mayor y ms severa del Estado.
Sobre la deuda bancaria del fisco, Dillon comenta que Mr. Kemmerer quedar, sin
duda, abismado al conocer sus antecedentes, no podr comprender cmo la inmoralidad
gubernativa pudo llegar tan lejos y se dar cuenta entonces de si el pueblo ecuatoriano
tuvo o no razn de derrocar semejante rgimen el 9 de julio de 1925.
Mr. Kemmerer no podr tampoco explicarse, agrega, cmo se ha de aceptar
oficialmente esa deuda y pagarse por ella altsimo inters (hasta del 10%) si toda la
operacin descansa sobre la violacin evidente de la ley y si el dinero prestado no es tal
dinero sino moneda falsa.
Respecto a la crisis de la produccin
Dillon la califica como la ms grave de las crisis y de mayores consecuencias en
el campo de la economa nacional, por cuanto afecta directamente a la capacidad
productiva. Se refiere a la crisis de produccin de cacao y a la industria del tabaco y del
cultivo de la caa de azcar, concesionadas a compaas tan despiadadas y voraces como
34
los bancos, que constituyen monopolios antidemocrticos y ruinosos a cambio de un

plato de lentejas.
Crisis que se debe no solo a azotes de la naturaleza, sino a causas externas, entre las
cuales el alza general de precios producida como efecto inevitable por la guerra mundial
e internas, especialmente por la Ley de inconvertibilidad de los Billetes de banco,
la marcha descendente del valor adquisitivo de la moneda, el alza inmoderada de los
precios y valores y las oscilaciones del cambio.
Reconoce que en las huertas productoras del principal artculo de retorno al exterior,
el cacao, se ha presentado una peste extraa importada al pas, que lo destruye paulatina
pero seguramente. Y se refiere a los peligros del monocultivo, la imprevisin y al crdito
agrario como problema irresoluto y tal vez irresoluble.
Y denuncia que el latifundista le entrega en arriendo cierta parcela de bosque
salvaje que el esclavo debe descuajar, sembrar y devolver a su dueo en unin de
porcentaje elevado sobre el producto de la cosecha y lo que resta de ste, va a parar a
manos del judo intermediario, del banquero en miniatura, del fomentador, o prestamista
rural que da al montubio el dinero necesario para la siembra y para el alimento de la
prole que se amontona en el rancho miserable de guadua picada y hojas de bijao, en
medio de la selva espesa, mientras la mies madure. Y el precio de la cosecha no se fija
por mutuo acuerdo, ni teniendo en cuenta las cotizaciones corrientes del mercado o la
ley de la oferta y la demanda. De ninguna manera: el precio lo impone el fomentador, el
banquero rural, el judo inevitable y lo impone.
No presenta soluciones; hace preguntas Cmo dar a los agricultores dinero barato
en pas en donde el dinero es caro? Cmo redimir a esos siervos de la gleba? Cmo
organizar el crdito agrcola en beneficio del pequeo cultivador infortunado de la
Sierra y de la Costa? Cmo devolverle su personalidad y darle siquiera una pizca de
bienestar y de independencia econmica? Cmo arrebatar esa vctima de las fauces de
sus mltiples y crueles explotadores?
Breve revisin de los captulos ms propositivos
Son los siguientes captulos del VI al IX. El VI trata de remedios, el VII del caso
especfico del Banco Comercial y Agrcola, el VIII del gran recurso, el Banco Central,
y el IX del desarrollo de la Industria.
En cuanto a los remedios destaca
1- Medidas monetarias, en general, respecto a la reorganizacin de las finanzas del
Estado, como son las leyes de impuestos internos, de impuestos municipales, de
timbres, asuncin de los estancos por el fisco, centralizacin de rentas, revisin
de los aranceles de aduanas, alza de los derechos consulares, revaluacin tcnica
de los fundos rsticos, pago puntual del servicio de la deuda externa, evaluacin
y reglamentacin del impuesto sobre herencias, legados y donaciones, revisin
35
Luis N. Dillon
de los sueldos y reorganizacin del tren de empleados pblicos, formacin del

presupuesto de rentas y gastos nacionales equilibrado y de acuerdo con las nuevas
necesidades del Estado, proteccin a las industrias nacionales, etc.
2- Saneamiento de la moneda. La meta es estabilizarla, volver a la convertibilidad
metlica, a la ley sobre negociaciones de giros, expedida el 17 de julio, con la
que se busc asfixiar, siquiera un poco, la especulacin bancaria castigando con
severas penas al abuso del crdito, y volver a la organizacin del crdito por
medio de sus agentes inmediatos que son los bancos.
3- El restablecimiento del taln de oro.
4- Romper la coyunda que al pas haban impuesto los bancos con sus explotaciones
y, en especial, con sus abusos, sus fraudes y su absoluto predominio poltico y
absorcin financiera. La especulacin, el abuso, han sido las terribles plagas que
han devorado al pas. Razn por la cual, como primer paso dentro de la primera
semana de la revolucin, se organizaron las comisiones fiscalizadoras de bancos
y de las oficinas pblicas de recaudacin e inversin de rentas nacionales. Y
comenta que el banco se defendi como gato panza arriba.
5- La creacin inmediata del Banco Central, medida radical que propuso como la
ms eficaz de las propuestas. (Vio finalmente la luz en 1927 y perdur hasta el
decreto de dolarizacin de la economa ecuatoriana, en 2000).
Todas son medidas econmicas trascendentales, que merecen un anlisis objetivo. A
ello conducen los anlisis contenidos en el captulo VII que trae un diagrama histrico
explicativo de la situacin de quiebra del Banco Comercial y Agrcola y donde Dillon
se defiende de sus detractores, que lo acusaron de regionalismo. El captulo VIII trata
de la ley que estableci el Banco Central de la Repblica y de las reformas del Cdigo
de Comercio, parte fundamental de la historia ecuatoriana de esa poca.
En cuanto al desarrollo de la industria
Dillon parte de una conviccin cimentada en su propia experiencia como fundador
en 1921 e impulsador de la fbrica de tejidos y estampados La Internacional y sostiene
que el Ecuador indudablemente llegar a ser pas industrial en el estricto sentido de la
palabra, y destaca el influjo bienhechor que sobre la balanza de pagos internacional
tienen las industrias indgenas reteniendo en el pas capitales que, de otra suerte, iran
a enriquecer al fabricante extranjero y que distribuidos en forma de jornales, sueldos,
compra de materias primas, etc., labran el bienestar de muchas familias de obreros,
agricultores y comerciantes, para que bendigamos la fundacin de toda industria aunque
no nos ofrezca productos ms baratos que los extranjeros.
Aunque advierte que faltan para ello los elementos bsicos, tales como, en su poca,
carbn, hierro y amplio mercado interno de consumo. De all que apenas hayan podido
desarrollarse hasta entonces, en forma apreciable, algunas industrias agrcolas (azcar,
panela, aguardiente y alcohol, harina y mantequilla) y una que otra ms de otro orden,
como la textil y la manufactura de sombreros y calzado.
Entre los enemigos de la industria autctona que enumera, seala al contrabando
como el peor enemigo que hay que combatir, lo mismo que a la multitud de prejuicios
36
Sostiene que en contra de los artculos producidos en el pas, existen muchos prejuicios,
pues se cree generalmente que el artculo nacional, an en el caso de igualdad o
superioridad de calidad con el extranjero, debe venderse a la mitad del precio de ste.
Dillon le atribua importancia primordial a la elaboracin del presupuesto ( se
quejaba de la administracin de Tamayo, quin gobern el pas prcticamente sin
presupuesto).
Entre los remedios que propona y que siguen vigentes, paralelamente a las medidas
trascendentales que miraban a la reorganizacin de las finanzas del Estado, arriba
mencionadas, Dillon asignaba especial importancia a la proteccin de las industrias
nacionales.
Pero se quejaba de que el pueblo, ignorante de las dificultades tcnicas de la
cuestin, peda medidas inmediatas, empujado por la propaganda malvola de la prensa
politiquera interesada en hacerle creer que el Gobierno nada haca, porque no haban
comenzado a correr por las calles y plazas libras esterlinas y arroyos de leche y miel desde
la madrugada misma del 10 de julio.
El desarrollo de la industria era parte de los objetivos del Gobierno, aunque
consciente de que todo lo que fuera salir de las rutinarias sendas y todo lo que signifique
un pequeo esfuerzo ms, es en el Ecuador obra de romanos.
37
Luis N. Dillon
A MANERA DE EPLOGO
En nuestros das enfrentamos la crisis terminal del sistema capitalista, como lo
comprueban crecientemente sesudos anlisis a travs del mundo, que se refieren a una
crisis global, sistmica, que trasciende las crisis financieras, monetarias y de produccin.
Ya no valen los Bernstein, convencidos de que el capitalismo puede reformarse y
sobrevivir. Hoy es claro que no se trata de salvatajes, sino de construir el socialismo, lo
que en poca de Dillon apenas se insinuaba con el nacimiento del partido socialista.
Para ello contamos en la actualidad con otro economista humanista, de slida
formacin, que va haciendo camino al andar con un nuevo enfoque econmico, creando
teora de economa poltica, que no se encuentra en manuales, para atender los retos
que impone el desarrollo actual, y perpetuar con la Revolucin Ciudadana, la Juliana.
FRASES MEMORABLES DE LUS NAPOLEN

DILLON QUE APARECEN EN LA CRSIS
ECONMICO FINANCIERA DEL ECUADOR
r &M&DVBEPSFTFMQBTEFMBQBSBEPKBMPRVFEFCBTFDVOEBSTFDPO
ardor, como honroso y provechoso para la patria, se rechaz con
indignacin, porque eran ecuatorianos los que lo proponan.
r y"RVPCFEFDBMBEFNPSBJOFTQFSBEBZMBTJNQSFWJTUBTSFGPSNBT
DBQJUBMFTEFMUJNBIPSB y1PSRVOPTFUPNBCBOFODVFOUBMBT
diarias y urgentes solicitaciones del Ministro de Hacienda para
que se despachara el proyecto sin tardanza alguna, sabiendo la
junta, como nadie, que en la demora estaba el peligro? Ah!!
Era que la traicin, la poltica rastrera, la envidia personal, el
inters creado merodeaban formarse idea exacta de la dosis de
pasin, de impresionismo, de odio y de superficialidad que en
esta tierra se pone en la discusin de los problemas capitales que
la afectan.
r 7JWJNPTFOQBTCVDMJDPNJFOUSBTOPUFOHBNPTRVFIBCSOPTMBT
con los banqueros.
r &MQVFCMPQFEBNFEJEBTJONFEJBUBT JHOPSBOUFEFMBTEJDVMUBEFT
tcnicas de la cuestin, empujado por la propaganda malvola
de la prensa politiquera, interesada en hacerle creer que el
Gobierno nada haca, porque no haban comenzado a correr
por las calles y plazas libras esterlinas y arroyos de leche y miel
desde la madrugada misma del 10 de julio.
r 5PEP MP RVF TFB TBMJS EF MBT SVUJOBSJBT TFOEBT Z UPEP MP RVF
signifique un pequeo esfuerzo ms, es en el Ecuador obra
38
de romanos.Los periodistas, con aquella suficiencia que les

es, por lo comn, tan habitual, an tratndose de cosas que
ignoran o que no entienden, hablaban del Banco Central como
el proyecto definitivamente abandonado por el Gobierno. El
tiro fue certero El Banco Central no se fund y la Junta de
Gobierno renunciaba el 10 de enero de 1926, convencida de la
imposibilidad de poner orden.
r $BMNBEP FM QSJNFS JNQVMTP EF MB 3FWPMVDJO EFM EF +VMJP
transcurridos los primeros meses, la labor de sistemtica, de audaz
y cnica resistencia llevada a cabo con infatigable constancia
por parte de la prensa amarilla subvencionada por los bancos,
realiz algo que, en otra parte, se calificara probablemente de
milagro, pero que aqu no pasa de ser una vulgaridad observada
muchas vecesLos mismos peridicos que predicaban energa
sin contemplaciones de parte de las autoridades, los mismos que
se manifestaban impacientes porque no se haba arreglado el
problema econmico y metido en vereda a los bancos a las 24
horas de verificada la Revolucin, poco despus, cuando ya la
poltica vino a envenenar el ambiente, increpaban al Gobierno
por la violencia (no se haba cometido alguna) de que estaba
dando muestras; por la falta de tino y de suavidad.
r &MEJOFSP DPOUJOVBSTJFOEPFOUSFOPTPUSPTDBSPNJFOUSBTFMQBT
sea pobre y el crdito est desorganizado y como no saldremos
de pobreza si no hacemos prosperar la agricultura y habida
cuenta de que para ese propsito necesitamos dinero barato
que lo tienen slo los pases ricos henos pues, cogidos entre los
cuernos de un dilema o dentro del crculo acerado de nuestro
propio infortunio.
39
Luis N. Dillon
40

41
Luis N. Dillon
INTRODUCCIN
Ral Andrade
42
INTRODUCCIN
onservo con rasgos ntidos y precisos la visin gallarda y retadora de Luis Dillon,
tal como la percib, por vez primera, en el escenario del Sucre, en la tarde del 5
de junio de 1920, en acto que conmemoraba el 25 aniversario de la Revolucin
Liberal de Alfaro. Como mi ambiente familiar fue esencialmente poltico, conspirativo
y radical, en tiempo temprano aprend a conocer a los hombres y a tomar contacto con
las ideas. La conferencia pronunciada aquella tarde, con sonora voz metlica, ademn
justo, sobrio y arrogante presencia, fij de manera indeleble en mi memoria la figura de
Dillon, la misma que desde ese instante comenc a admirar como la de un predestinado.
Por entonces, adolescente todava, lea apasionadamente la Historia de los girondino. El
empaque de Dillon, su melena aleonada, su rictus enrgico, su calurosa entonacin de
voz, su impecable ademn, su bien cortado traje, le rodeaban de una atmsfera personal
de gran caudillo en formacin, al tiempo que ofreca atrayentes aristas. As debi ser
Danton, pens el pequeo lector de Lamartine y desde entonces, ya no pudo apartar la
imagen del uno cuando segua la accin del otro.
Aquellos das de 1920 eran grises, teidos de provinciana melancola. Pese al
indolente estilo parroquial de las luchas polticas criollas, algo de bravo e incontenible
comenzaba a bullir en el fondo de la atona nacional. La dominacin de la faccin placista
que se adueara del Poder mediante sangrienta treta en marzo de 1912 llegaba a su
fin entre la execracin silenciosa e impotente del pas. Aquella tarde imborrable, Dillon
se cuajara como el gran jefe que el pas esperaba. Una ola de indescriptible entusiasmo
conmovi a la multitud congregada en la sala del Sucre y Dillon, que entrara en ella
sin mayor aparato, de ella sala ungido por la admiracin y la esperanza del compacto
auditorio. Conclua, por aquellos meses, la administracin sin colorido ni relieve de
un poeta que, en sus ratos perdidos, se dedicaba a la poltica y de un equvoco poltico
que en sus horas huecas, que eran muchas, taa la ira, a la manera antigua, con ripios
y latiguillos de coloratura patriotera. Nada de importante por cierto. As, la patria
boba, se deslizaba al abismo entre frases hechas de perdurable candidez; un puente ms
es un abismo menos, por ejemplo.
La trayectoria poltica de Dillon, si corta hasta entonces, se haba significado por su
pulcritud y entereza. Gallarda apostura de combatiente dotado de las mejores armas la
suya. Junto a una insospechable honestidad campeaba una inteligencia rpida y sagaz;
junto a una esmerada formacin, disciplinada en las ms vlidas teoras filosficas y
Luis N. Dillon
sociales de la poca, una imaginacin ardiente, un verbo conciso y convincente, una

elocuencia arrebatadora y una energa indomable. En torno suyo congregase lo ms
austero y limpio del liberalismo y la juventud, con su instinto seguro, presinti en l
al gua que haca falta a su pueblo. Por desgracia, la tnica nacional que no admite
dictaduras a largo plazo, tampoco tolera inteligencias superiores, desmesuradas o totales.
Una mediocretizacin sistemtica y tradicional muele a los hombres mejores, los elimina
por ltimo y as todos quedan contentos, cmodos en sus estaturas igualitarias. Pero la
significacin intelectual y poltica de Luis Dillon iba a disponer de escenario y campo de
accin en los cuales desempearse, mucho antes de lo que se supona.
Como inmediata y casi automtica consecuencia de la conferencia pronunciada
aquel 5 de junio de 1920, en la que fustig con ltigo de fuego al sistema poltico
dominante y al banquismo que lo propiciaba y mantena como pieza de recambio de la
clebre maquinita de imprimir billetes que de antao funcionaba en el pas, impona
los gobernantes y costeaba las elecciones, Dillon fue desplazado de la gerencia del banco
que l mismo fundara el Banco de Prstamos por acuerdo tcito y unnime de los
accionistas. Imperturbable, Dillon organiz y consolid das despus, el primer intento
de industria textil, La Internacional. Pero desde ese instante se volc en aguerrida lucha
poltica que ya no ces en los das de su, por desgracia para el pas, corta aunque fecunda
existencia. Cinco aos ms tarde, merced a su tesonera e irrenunciable beligerancia,
mantenida en la conferencia, la prensa, la actitud personal sin menoscabo, el rgimen
espurrea y sedicentemente liberal, encaramado en el Poder a raz del cuartelazo del 5 de
marzo de 1912, cay borrado por la execracin ciudadana y el incruento movimiento
militar del 9 de julio de 1925. El innegable inspirador de aquella transformacin poltica
fue Luis Dillon, con la cooperacin desinteresada y patritica de amplios sectores
nacionales. Y fue inmediata, resuelta y prodigiosa en resultados, tanto ms si se considera
el escassimo lapso en que las fuerzas reaccionarias del pas lo dejaron actuar apenas siete
meses. Pero que lapso tan bien aprovechado y orientado al rescate del pas de las zarpas
garduas que de l se haban apoderado. Pero, lo esencial, lo poco que dej en pie de
la reforma fiscal propuesta por Dillon, la contrarrevolucin conducida por esas fuerzas,
consisti en el aniquilamiento parcial del sistema financiero asentado en la emisin de
billetes sin respaldo y la fundacin del Banco Central del Ecuador como contrapartida.
La sola reforma fiscal intentada en la historia del pas obra fue de siete meses de tarea
de Luis Dillon con la cooperacin leal y decidida de Abelardo Moncayo Andrade. Que
nica e irrepetible oportunidad de rectificacin le fue frustrada entonces al pas.
Las pginas que el cario filial reedita ahora en el presente volumen, forman un
compendio colorido, vibrante y dramtico de la lucha que este hombre solitario debi
librar y culminar. Nada ha escapado a su mirada de guila ni a su garra de azor. La
lectura de ellas produce, al mismo tiempo que una admiracin indeleble hacia su autor,
una vibrante indignacin hacia la raza de los mercaderes que una vez fugitiva del ltigo
del Redentor vuelve a sus manipulaciones en el templo del que fuera expulsado aos
atrs. No se sabe qu sorprende ms en ellas, si la certeza y la penetracin de su autor
o el sonriente y reincidente cinismo de los encauzados en estas pginas en la rapia,
44
la desaprensin y la bellaquera organizada. A 50 aos de escritas y publicadas estas

pginas, poseen intacta su dramtica frescura y pueden ser ledas, ahora, sin que nada ni
nadie haya alterado su acusadora actualidad. La lectura de ellas, sobre todo, invita a una
toma de conciencia permanente ante la reincidencia nacional en el engao, el error a
sabiendas, la rapacidad permitida siempre [...] dentro de las normas legales Sirva esta
admirable figura de Luis Dillon y su testamento poltico contenido en estas pginas de
orientacin para una futura e inaplazable rectificacin poltica del pas que l tanto am
y al que dedic su tiempo, su fructfero esfuerzo, su ejemplar condicin humana.
Ral Andrade.
45
LUIS NAPOLEN DILLON
LA CRISIS
ECONMICOFINANCIERA DEL
ECUADOR
Luis Napolen Dillon
COMPILACIN DE LOS ARTCULOS PUBLICADOS EN EL DA

BAJO EL TTULO DE CASOS Y COSAS QUE MR. KEMMERER
DEBE CONOCER. BREVE HISTORIA DE UNA TIRANA DE
ONCE AOS.
Edicin hecha por un grupo de amigos del autor.
Febrero-1927
Editorial Artes Grficas
Imprenta, Librera, Papelera Centro de Suscripciones
Calles: Venezuela No 73 (casa central) y Guayaquil No 40 (Sucursal)
Quito-Ecuador
Al ilustre profesor
Seor Doctor
E.W. Kemmerer
A sus distinguidos compaeros de labores en la Misin de Expertos Financieros quienes,

mediante su saber, experiencia y probidad liberarn al Ecuador de la peor de las tiranas,
de la tirana econmica de la plutocracia bancaria y reconstruirn, sobre bases slidas y
perdurables, la economa y las finanzas de la patria ecuatoriana.
En testimonio de gratitud y aprecio.
Luis N. Dillon
NDICE
ANTECEDENTES
55
Advertencia. Carta abierta. A manera de prembulo.
56
CAPTULO I. El primer aspecto de la crisis
61
La crisis fiscal. La roa hereditaria. El primer emprstito. Los latifundistas siempre

conservadores. La joya de familia. Poltica localista del Congreso. El fardo enorme de las
obras pblicas intiles. La anarqua tributaria. Las sanguijuelas de los colectores. La ley del
embudo. La bomba succionante. El parasitismo burocrtico. Los cobros a medias. Dficits del
presupuesto nacional. Los emprstitos bancarios. El cohecho desvergonzado.
CAPTULO II. El segundo aspecto de la crisis
73
La crisis monetaria. La primera crisis monetaria. Las primeras emisiones fraudulentas. La

revolucin de Esmeraldas. Los peligros del billete. La intervencin del Estado. Un poco
de teora. El billete ideal. Efectos de la convertibilidad. Nuestro cupo de guerra. La famosa
moratoria. Defensa imposible. El verdadero pecado. La moratoria y las emisiones
clandestinas. El papel moneda debe beneficiar slo al Estado. Un crdito que vale plata.
Otras cosas que tambin valen plata. Utilidades al setenta por ciento. El alma hermana.
Matrimonio feliz. La farsa de siempre. Msica celestial. Las dos moratorias.
CAPTULO III. Nuestro rgimen bancario. Sus corruptelas y la incautacin
93
Nuestra ley anticuada de bancos. Costumbres bancarias. Facultad de emitir. El control

oficial. El deber de emitir. Contraste curioso. Circulante desigual. Cierre de operaciones.
Pecadores por accin y omisin. Un dicho de Faguet. El abuso del crdito. 130 informes
evaporados. Cifras elocuentes. Estril sacrificio. Corruptelas bancarias. El filn de las cdulas.
As el progreso es imposible. Pruebas al canto. Post scriptum. Una digna pareja. Como
anillo al dedo. Enanos con cabeza de gigante. Papel y ms papel. Y la garanta?. Tremenda
injusticia. Inflacin de cdulas. La voz de una vctima. Rivalidades bancarias. Circuitos
bancarios. Incidentes cmicos. Los patos de la boda. La comn desgracia. Influencia malsana
de los beneficios bancarios. Sntoma de decadencia. Uno entre mil ejemplos. Las abaceras
bancarias. Los balances falsos. Los bancos extranjeros. Negocios de pulpera. La acuacin de
grillos. Gresham & Ca. Como se castigaba en la antigedad a los exportadores de moneda.
Ancdota curiosa. Una especialidad espaola. El drama. Decreto escrito con sangre. La
octava maravilla. El meollo de la cosa. La decencia del principio. La indecencia del fin.
Luis N. Dillon
La bigotera al revs. El cambio en la calle. Los platos rotos. El va crucis de la Sierra. La

sper importacin. El fantasma de los bancos. Los intereses de los bancos y los del Estado.
Comisin inofensiva. Un juego infantil pero costoso. Las bajas de tiza. La mano en la llaga.
CAPTULO IV. El tercer aspecto de la crisis: la crisis de la produccin
127
Resumiendo. Siempre a ciegas. Consumatum est. La imprevisin tradicional. Lo ms curioso

de la situacin. En qu quedamos?. Importante informe. Un rayo de esperanza. Queda an
mucho por hacer. El crdito agrcola. La usura el gran obstculo. El quid de la cuestin. La
frmula de Adam Smith. Los intiles esfuerzos del pasado. El pequeo agricultor de la Costa.
Las causas naturales y las artificiales. Origen de los monopolios. El origen de los estancos. El
caso tpico de nuestra Amrica. Juan Vicente y Juan Facundo. Nuestra propia escuela. Los
monopolios del seor Tamayo. Los famosos estancos. La manzana del reparto. El plato de
lentejas. Nacionalizacin del Ferrocarril del Sur. El estado legal de quiebra del ferrocarril.
Papeles inservibles. Las consecuencias desastrosas del contrato.
CAPTULO V. La Revolucin de Julio y sus consecuencias
155
El estallido. La roca Tarpeya. Esperanza que se esfuma. Las caractersticas de la transformacin.

Y manos a la obra. El aspecto general. Comenzando por el principio. La auscultacin. Remedios
para la crisis fiscal. La accin interna. La Ley de Impuestos Internos. Tremendas injusticias
del impuesto territorial. Filosofa de las injusticias. Los santos padres y los impuestos. En
sntesis. Las crticas y las serenatas. Otra medida de gran alcance. Asuncin de los estancos
por el fisco. Los resultados prcticos. Leyes secundarias. La piedra angular de la restauracin.
Readaptacin econmica del Estado. La desgracia de ser fisco. Prdida de muchos millones.
Remedio sencillo. Ms vale tarde que nunca. Explicaciones necesarias. Alza de derechos
consulares. Lo que alborot el cotarro. La clave del procedimiento. Rumores falsos. El crdito
del Estado. Hecho extraordinario. Historia accidentada. Impuesto sobre las herencias.
Centralizacin de rentas. El gran pretexto. El primer paso a un mordisco. Los puntos sobre
las es. presupuesto monstruo. Ignorancia o mala fe. Comedia deplorable. He aqu las pruebas.
Injusticia por aadidura. Rentas oro.
CAPTULO VI. Remedios para la crisis monetaria
187
El otro campo de accin. Las medidas provisorias y las definitivas. El circulante bancario.
Negociacin de giros internacionales. Lo que se busc y lo que se obtuvo. Fiscalizacin
bancaria. Tema debatido y aclaracin oportuna. Y aqu salt la liebre. Cuatro razones obvias.
Y si llueve?. Aqu paz y despus gloria. Elasticidad del circulante. El oro que se nos escapa. Un
pas de gloga. Cheques circulares. El coro de los doctores. La verdadera historia del asunto.
Explicacin que nada explica. Qu eran los cheques circulares?. Cheques de emergencia.
Comentarios.
50
CAPTULO VII. El caso del Comercial y Agrcola
205
Gigantesca tela de araa. Operacin bien calculada. Temas para la academia de abogados. El
informe ministerial. La primera impresin. Diagrama histrico. La situacin de quiebra del
banco. Dilema espeluznante. Reparacin justa. La famosa cuenta de gastos generales. El
gran recurso: el Banco Central. A grandes males, grandes remedios. La punicin del agrcola.
La liquidacin del banco. La parte aprobada: prdida de algunos millones. Lista sugestiva.
CAPTULO VIII. El Banco Central ecuatoriano
219
El ao clsico de las reformas monetarias. Nuestro patriotismo al revs. Las conferencias

de Guayaquil. Enorme sorpresa. Qu ocurrira en la capital? En plena rebelin. Telegrama
oportuno y revelador. Se prende la chispa. Verdades ajenas. Dos decretos previsivos. Al
borde de la guerra civil. Despus de la tempestad viene la calma. Originalidades del proyecto.
Siempre en la brecha. Memorndum importante. Un caso sugestivo de sicologa social. El
Banco Central y sus detractores. El oro de los bancos: historias y cuentos. Pero de quin
es el oro?. El justo medio. El precio de la transferencia. Nuestra opinin a firme. Deberes
de gratitud. Compensacin de privilegio de emitir. Cada cual con sus responsabilidades. La
infraccin de la ley no produce derechos. Un sacrificio pblico no puede producir utilidades
particulares. El ejemplo de Francia.
CAPTULO IX. Proteccionismo industrial
243
Nuestro desarrollo industrial. Multitud de prejuicios. Las ventajas de la ley. El beneficio

general y las crticas personalistas.
CAPTULO X. A manera de eplogo
251
Ramillete de acusaciones infundadas. La deuda del Estado. Emprstitos a los bancos. Cuatro
palabras para concluir.
ANEXO
257
LOS PRINCIPIOS DE LA REVOLUCIN DE JULIO DE 1925

Conferencia pronunciada en el Teatro Nacional Sucre el 10 de noviembre de 1925, segn
versin taquigrfica de Luis A. Larenas. Archivo Histrico del Banco Central del Ecuador,
Quito. Texto reproducido en Luis Napolen Dillon, Pensamiento econmico, segunda parte,
Biblioteca Bsica del Pensamiento Ecuatoriano, vol. 45, Quito, Banco Central del Ecuador /
Corporacin Editora Nacional, 2005, pp. 149-174.
51
Luis N. Dillon
52
JUNTA PROVISIONAL DE GOBIERNO, 1925

L. N. Dillon es el cuarto desde la izquierda
53
ANTECEDENTES
ANTECEDENTES
ADVERTENCIA
as crnicas que se publican compiladas en este tomo vieron la luz pblica en el

prestigioso diario El Da de esta capital bajo el ttulo de Casos y cosas que Mr.
Kemmerer debe conocer, breve historia de una tirana de once aos. Si ahora
reaparecen en otra forma y con otro ttulo, se debe a la benevolencia de varios amigos
bondadosos y entusiastas que han tomado en su mano esta obra y a quienes el autor
presenta, como primordial deber al abrir estas pginas, el testimonio de su gratitud
ferviente.
La forma de la edicin ha variado: la perdurabilidad del folleto, que aspira a libro, ha
venido a dar vida estable a estos artculos que, de otra suerte, habran desaparecido sin
dejar huellas en el frrago de la labor diaria del periodismo que el pblico devora y olvida
con el mismo empeo; pero el fondo permanece idntico: limpiar, fijar y dar esplendor
al estilo habra sido labor acadmica fuera del alcance de quien esas lneas escribi y que
luego podra tomarse como intento de superchera al entregar al lector Casos y cosas bajo
el disfraz de la seriedad bien planeada de libro que jams usaron los artculos originales
escritos sin ninguna pretensin literaria y con el desgreo propio de la tarea au jour le
jour propia del diarismo. Si algo se ha aadido, es aquello que la omisin involuntaria, la
estrechez del espacio disponible o la prudencia del director del peridico no permitieron
publicar antes. Adems, una que otra nota ilustrativa para documentar, algo siquiera, los
comentarios escritos a vuela pluma, sin papeles a la mano y sin la salsa acre e indigerible
de las estadsticas, con sus largas columnas de cifras intolerables
Si se ha conseguido comunicar algn inters, dar cierto galvanismo vital a las muertas
y estriles materias econmicas en estas pginas que buscan sancin, que tienen su valor
tico y aspiran a dejar rastro histrico, veraz y sincero, de los hechos que en ellas se
narran, el autor creer haber prestado insignificante servicio a la patria y se declarar
altamente satisfecho.
Quito, enero de 1927
Luis Napolen Dillon
Luis N. Dillon
CARTA ABIERTA
Quito, 3 de noviembre de 1926
Seor don Luis Napolen Dillon,
Ciudad
El Da tiene a mucha honra dirigirse a usted para pedirle, en nombre de los intereses
patriticos que anhelan el mejor xito para los trabajos de la Misin Financiera, que
presente usted el valiossimo contingente de sus luces y de su experiencia, a fin de
proporcionar a los expertos las informaciones precisas y fieles que requiere la labor
reconstructiva de las finanzas ecuatorianas.
La noticia que hemos comentado editorialmente hoy, acerca del propsito enunciado
como el ms probable por el experto bancario y que da esperanzas para el establecimiento
del Banco Central, que fue tambin el medio que usted persigui durante su permanencia
en el Ministerio de Hacienda, nos ha movido a solicitar de usted la colaboracin que
hoy ms que nunca se hace necesaria de parte de todos los ciudadanos capaces de darla.
Y ninguno, como usted, est en posesin de mayor suma de datos, impresiones y
hechos que aclaren la situacin del pas y sirvan de base firme a la obra de los expertos,
por haber sido su ministerio el que inici la fundacin del Banco Central, ahora
aconsejado.
Nos tomamos la libertad de poner a las rdenes de usted, seor Dillon, las columnas
de nuestro diario para honrarlas y para cumplir con nuestra intencin de contribuir a la
solucin de los complejos y graves problemas econmicos y financieros de la repblica.
Confiamos en que la simpata que para nuestro diario ha demostrado usted en todo
tiempo, como correligionario y amigo, y su fervor patritico, le movern a acoger nuestra
invitacin benvolamente.
El Da
56
A MANERA DE PREMBULO
Quito, 3 de noviembre de 1926
Seor Director de El Da,
Ciudad
Muy apreciado amigo:
Las circunstancias especiales que hoy rodean al pas, con motivo de la llegada de la
comisin tcnica que preside Mr. Kemmerer, y el deber patritico que tenemos todos
los ecuatoriano de buena voluntad de contribuir, siquiera con un grano de arena, cada
cual en la esfera de sus posibilidades, para la reconstruccin de la economa y de las
finanzas pblicas, me han hecho quebrantar el propsito de mantenerme en obstinado
silencio; y as, pues, defiriendo, con gratitud por el honor que usted me hace, a su amable
invitacin, me propongo escribir brevemente sobre la causa u orgenes de la crisis actual,
de forma que lleguen a conocimiento de la comisin tcnica hechos que indudablemente
ella ignora y que debe conocerlos para establecer el diagnstico acertado y la etiologa
autntica de las enfermedades que padecemos.
De qu otro modo se puede ser til el caso actual? Mr. Kemmerer, persona
versadsima en su ramo, lleno de ciencia y experiencia, no ha menester de teoras ni
de sugestiones tcnicas, y en cuanto a estadsticas base indispensable para los estudios
financieros tendr desgraciadamente que bastarse con las oficiales recogidas con apuro,
a ltima hora y mal y por mal cabo. Qu puedo yo aadir a estas materias? Nada, sin
duda alguna, nada. Pero s puedo relatar, en forma campechana y veraz, muchos casos
y cosas que Mr. Kemmerer no tiene por qu saberlos y que me avanzo a suponerlo no
han de contrselos los que lo rodean como se los voy a contar yo; con el corazn en la
mano y la verdad en los labios, sin que me importe un comino el que muchos seorones
se enfurruen y sientan el amargor de loe de mis afirmaciones.
Todo lo anterior sirve para anunciarle que usted y los lectores de su reputado peridico
no encontrarn en los inspidos renglones que siguen a esta carta ni mucha ciencia ni
sobrada estadstica por la sencilla razn de que no las poseo y Mr. Kemmerer las tiene
bastantes pero s abundante sinceridad y ardentsimo deseo de que, en esta forma, sirva
de algn modo a la patria su atento amigo y obsecuente servidor.
Luis N. Dillon.
57
Luis N. Dillon
58
MIEMBROS DE LA SOCIEDAD LITERARIA FIGARO

Quito, 1896/00/00: Retrato de 9 personas miembros de la Sociedad Literaria
Figaro, cuatro de ellos sentados y el resto de pie. Constan sentados de izquierda
a derecha: Luis E. Escudero, Luis Napolen Dillon, Presidente; Miguel Angel
Albornoz, Sergio Arias Moscoso. De pie: Temstocles Puyol, F. Alberto Darquea,
Rafael Orrantia, Francisco de Paula Mio y Miguel Angel Corral Salvador 59
Luis N. Dillon
CAPTULO I
60
EL PRIMER ASPECTO
DE LA CRISIS
LA CRISIS FISCAL
ucho se ha escrito y no poco se ha desbarrado durante los ltimos aos sin

que, hasta hoy, hayamos podido ponernos de acuerdo, siquiera en las causas,
menos en los remedios, de la crisis que nos aflige, por esa confusin de ideas
a que se llega fcilmente cuando en el debate de materias complejas y difciles de suyo,
no presiden, como deidades augustas, la serenidad, la imparcialidad y la competencia.
Pasin, odios, mezquinos egosmos, intereses creados y charlatanera seudocientfica: he
ah los velos que nos han impedido ver claro desde el principio, y he ah, en fin, la razn
por la que hayamos tenido que recurrir a la postre, a la comisin extranjera expresada,
en busca de lo que no hemos querido o no hemos podido encontrar en casa: serenidad,
imparcialidad y competencia.
Causa de error al tratar de nuestros temas econmico-financieros ha sido, con
frecuencia, el lamentable trastrueque de conceptos en cuanto a los diversos aspectos
del complicado problema en el cual se podra quiz distinguir con claridad, la crisis
propiamente fiscal de la enfermedad monetaria (ligada ntimamente con la cuestin
crdito, comercio y bancos) y sta, por ltimo, de los desarreglos en la economa general
del pas, producidos por plagas recientes que atacan a nuestra capacidad productora,
esto es, a nuestra riqueza por excelencia. Tres modalidades de un mismo achaque que
arrancan de pocas y orgenes diversos y requieren tratamientos especiales, aunque su
mutuo o recproco influjo sea claro e indiscutible.
LA ROA HEREDITARIA
El primer sntoma, o sea el relativo a la crisis fiscal, podemos decir que es el ms
antiguo de nuestros males, especie de roa hereditaria o pecado original que nos aflige
desde la cuna; desde que vimos la primera luz como nacin autnoma. Ya en casa de
Luis N. Dillon
nuestros padres, los prceres de la Gran Colombia, los arcones del Gobierno estaban
constantemente vacos, y cuando entraba algn dinerillo, tarde o mal cobrado (como
ahora) se lo echaba por la ventana en compra de hierro viejo para el formidable ejrcito
que absorba casi todas las rentas pblicas o para el equipo (que despus de algunos
aos hubo que arrojarlo, por inservible, al fondo del mar en Cartagena) de una flota
fantstica (como la nuestra ahora) destinada a expediciones lejanas y descabelladas.
EL PRIMER EMPRSTITO
El primer emprstito pblico contratado por los seores Zea, Hurtado, Montoya y
Arrubla en Londres, el ao 1824, si no nos equivocamos, se evapor en un santiamn y la
pobreza franciscana del erario continu siendo su estado habitual para la desesperacin
de Bolvar, quien tronaba desde Lima contra los derroches de Santander, y para
tormento de los pobres empleados civiles que permanecan (como ahora) meses y meses
en descubierto de sus haberes.
LOS LATIFUNDISTAS SIEMPRE CONSERVADORES

El Libertador quiso poner algn orden en las finanzas fiscales y, al efecto, dict varias
disposiciones acertadas; entre ellas, una nueva Ley de Impuestos Internos ms justa,
ms humana y ms cientfica que los anticuados y brbaros sistemas coloniales; pero
(como ahora) se levant grita tremenda por los hacendados, quienes afirmaban que los
indios no queran trabajar ms porque se les haba suprimido el tributo y las mitas!!,
y Bolvar hubo de restablecer el prunero, a su vuelta del Per, a ruego de los seores
Valdivieso, Chiriboga y Mio de Quito Se ve, pues, que los grandes terratenientes,
en toda poca, han sido elemento conservador, tradicionalista y opuesto a toda reforma
tributaria.
LA JOYA DE FAMILIA
Pobreza endmica del fisco, dficit incurable del presupuesto nacional, provenientes
de la escasez de rentas pblicas a causa de su mala recaudacin, del psimo sistema
tributario y de la bomba succionante de los gastos militares, fueron el legado fatal que
recibimos de nuestros padres, legado que lo henos mantenido hasta hoy como tradicin
sagrada o inapreciable joya de familia. Y lo que al principio fue obra de la inexperiencia
administrativa de nuestros abuelos, se convirti luego, con el andar de los aos, en
62
mtodo premeditado, en plan alevoso, al amparo de la poltica localista de los congresos

y de la falta de toda poltica econmica por parte de los gobiernos.
POLTICA LOCALISTA DEL CONGRESO

Los ecuatorianos sabemos bien, por triste experiencia, en qu consiste la poltica
localista de los congresos y cules han sido sus funestas consecuencias en las finanzas
del fisco.
Cualquier esfuerzo que de vez en cuando se ha intentado por el Poder Ejecutivo
para obtener la nivelacin de los presupuestos de gastos anuales, ha ido a estrellarse
contra la terquedad incontrastable de los legisladores empeados siempre, de acuerdo
con el sistema dispersivo ya tradicional entre nosotros, en crear impuestos especiales en
cada provincia, en cada ciudad, en cada villorrio, descentralizados y aplicables a tal o
cual obra lugarea (intiles, fantsticas, inoportunas, irrealizables muchas de ellas), que
asegure al seor diputado proponente la gratitud de sus conterrneos y su reeleccin en
el prximo perodo legislativo. Intil aadir que, en tales casos, la realizacin de la obra
era lo menos importante; lo impostergable, lo urgente era crear la renta descentralizada
y poner su recaudacin y administracin casi siempre no fiscalizada en manos de los
parientes y amigos numerosos del seor diputado.
EL FARDO ENORME DE LAS OBRAS PBLICAS INTILES

Por este camino hemos llegado a catalogar ms de 300 obras pblicas presupuestadas,
la mayor parte de ellas, con fondos especiales descentralizados, entre las cuales se
cuentan siete ferrocarriles, en los que se han invertido ms de 100 millones, sin que
ninguno se halle, hasta hoy, concluido propiamente.
LA ANARQUA TRIBUTARIA
Y la anarqua tributaria, resultante de tal sistema, era horrorosa. No haba dos
provincias, cantones o parroquias, hasta el 9 de julio de 1925, que estuvieren igualmente
gravados en la repblica. Cada cual pagaba de acuerdo con las fantasas financieras del
respectivo diputado, consignadas en el presupuesto nacional o en decretos especiales.
La distribucin de los gravmenes, contra todo principio econmico y de justicia, era
desigual, gravosa y antirrepublicana.
63
Luis N. Dillon
Provincias, las ms ricas, resultaban las menos gravadas y a la inversa. Slo los
gravmenes derogados por la Ley de Impuestos Internos, expedida en diciembre de 1925
por la primera Junta de Gobierno Provincial, avanzan a 135 y quedan reducidos a l1 o 12.
LAS SANGUIJUELAS DE LOS COLECTORES

Cada renta descentralizada exiga, casi siempre, la creacin de una junta especial, con
sus respectivos tesoreros, colectores, etc., segn la importancia de ellas. Cada empleado
de sos ganaba suficiente renta o tena un porcentaje grueso sobre la recaudacin, fuera
de las gabelas y pies de altar, como los intereses de las sumas ociosas que casi todos ellos
se los metan al bolsillo y que representaban cantidades muy apreciables.
Estas filtraciones juntas constituan peso gravsimo que desequilibraba la balanza de
las rentas y gastos nacionales.
LA LEY DEL EMBUDO

Y el contraste que ofreca el cuadro de polarizacin de los fondos pblicos era
sumamente sugestivo: mientras en los bancos o en el poder de los particulares amigos
de los colectores existan sumas considerables, que montaban a millones como en los
casos de ferrocarriles y obras de saneamiento del puerto, sumas que se mantenan aos
de aos en depsito, porque la ejecucin de la obra no marchaba para contentamiento
del colector respectivo y de la junta que lucraba tambin con esos fondos; el Gobierno
estaba con sus arcas vacas y con sus empleados a dieta continua.
En 1900 se hizo, por el Ministerio de Hacienda, cuenta prolija de los fondos de
libre disposicin para el Gobierno, despus de separar los descentralizados, y result que
aqullos montaban apenas al 25% del valor del presupuesto de ese ao. Desde entonces,
en el seno de los congresos la mana descentralizadora se aumento, en lugar de disminuir.
LA BOMBA SUCCIONANTE
En cuanto a los gastos militares, consta a todos que de presupuestos nominales de
una dcada cuyo rendimiento efectivo fue de 210 millones, se invirti en diez aos
cosa del 38% en el Ejrcito; suma que, por su magnitud as como por la del efectivo
militar (que excede del tres por mil de la poblacin total, siendo as que los Estados
Unidos apenas tiene el uno por mil) nos colocan como ya los observ irnicamente
El Da en el rango de la primera potencia militar del globo. Esto no obsta para que los
64
parques estn casi vacos, para que las tropas no tengan cuarteles higinicos y para que
la indumentaria del soldado sea pobrsima e inadecuada
EL PARASITISMO BUROCRTICO
El parasitismo burocrtico de la legin inmensa de empleados civiles, cada da en
aumento, es otro cncer que nos devora. Tenemos la experiencia personal de varios
pases europeos y americanos y podemos afirmar que en ninguna parte es menos eficiente
el empleado pblico que en el Ecuador.
Las causas?... Falta de disciplina quiz; vicios ingnitos de la raza; (los espaoles
jams se han distinguido como trabajadores y los indios y negros son haraganes de
nacimiento) influencia aplanante del clima; retribucin insuficiente de sus servicios;
escasa nocin del cumplimiento del deber; falta de direccin; inseguridad en el empleo;
etc. Todas o algunas de estas causas influyen, tal vez, en la produccin de este hecho
indubitable: la abundancia excesiva de empleados para la obtencin de servicios pblicos
deficientes que, en cualquier otra parte, podran conseguirse ms perfectos con el 50%
del personal que se requiere en el Ecuador. Mr. Kemmerer experimentar de cerca este
hecho durante su permanencia en Quito.
LOS COBROS A MEDIAS

A esta ineficiencia que constituye la debilidad bsica del empleado pblico, puede
tambin atribuirse la escasez de las rentas nacionales que llegan, casi siempre a un nivel
muy bajo del presupuestado, no tanto por el mal clculo de los ingresos, o por partidas
ficticias, cuanto por las fuertes sumas que quedan por recaudarse de ao en ao, sea
como cartas no expedidas a tiempo por el Ministerio de Hacienda o como cartas no
cobradas en poder de los colectores. Se han ensayado, repetidas veces, el mtodo de la
renta fija y el de la cuota centesimal sobre la recaudacin, sin que los resultados mejoren
sensiblemente. A raz de la Revolucin de Julio, haba por expedirse en el Ministerio
de Hacienda cartas de contribuciones de cinco aos atrasados, principalmente porque
los catastros no se haban enviado en tiempo oportuno por los empleados respectivos.
DFICITS DEL PRESUPUESTO NACIONAL

Los sistemas desastrosos en el manejo de las rentas nacionales y la creacin dispersiva de
los impuestos descentralizados, en junta con las alteraciones del cambio, que desde 1922
tomaron formas alarmante, tenan que conducirnos como sobre rieles al desequilibrio
del presupuesto nacional que, a sus defectos inherentes del empirismo en el clculo de
65
Luis N. Dillon
sus partidas, aada su falta de elasticidad para reaccionar automticamente contra las
alzas de las divisas extranjeras, mediante la creacin de rentas oro que compensaran los
gastos oro aumentados con las oscilaciones del cambio internacional.
Y as es como tenemos que presentar, en las pocas cifras sintticas que siguen, el
cuadro doloroso de nuestros dficits presupuestarios, antecedentes legtimos de los
ruinosos emprstitos a los bancos y quizs de las emisiones clandestinas del banco que se
haba constituido en el cirineo oficial de las cargas pblicas resultantes del empirismo y
desorbitada poltica econmica de los gobiernos de los ltimos once aos.
Ao
1914
1915
1916
1917
1918
1919
1920
1921
1922
1923
1924
1925
Dficit efectivo Deuda interna

$
$
2.936.000
15.229.458,60
3.126.000
17.127.497,76
1.971.000
18.658.987,64
1.690.000
18.827.785,31
1.872.000
20.720.517,77
3.007.000
22.472.630,90
2.702.000
25.449.148,83
2.824.000
28.263.175,21
6.900.000
32.239.103,09
8.319.000
35.606.921,41
9.546.000
39.834.541,70
1.803.000
38.500.680,23
46.696.000
Es digno de observarse que los aos en que el dficit llega a su mximum, la

deuda interna alcanza tambin los totales ms altos. Estos aos nefastos son los que
corresponden a la administracin del seor Tamayo (1920-1924), quien gobern la
repblica prcticamente sin presupuesto alguno, pues los congresos de ese perodo
batieron tambin el record, como hoy se dice, de la inmoralidad el del ao 1923 fue
manifiestamente inconstitucional y de la inepcia, y dejaron a la nacin sin presupuesto
perodo tras perodo; hecho escandaloso que no tiene antecedente en la accidentada
historia parlamentaria de nuestro pas infortunado.
Por el contrario, 1925, el ao de la Revolucin de Julio, se distingue por la reduccin
del dficit, que llega casi a su mnimum, a pesar de que el presupuesto estuvo agotado en
buen nmero de sus partidas especialmente en la de Gastos Extraordinarios cuando el
nuevo Gobierno asumi el mando en aquella fecha histrica, y la inflacin de la deuda
interna cesa y su volumen disminuye en apreciable suma, no obstante los considerables
gastos hechos.
66
LOS EMPRSTITOS BANCARIOS

Circunstancias tan poco favorables, creadoras de la penuria incurable de las arcas
fiscales, han colocado a los ministros de Hacienda en la pendiente resbaladiza de los
emprstitos bancarios para nivelar el presupuesto, en condiciones altamente onerosas
para la economa del pas.
Altsimos intereses (desde el 6 hasta el 10%), capitalizacin semestral de stos a
inters compuesto; acaparamiento de las entradas nacionales so pretexto de servicios
de deudas consolidadas sobre intereses acumulados en aos y aos; depsitos de estas
rentas sin ganar inters alguno, de forma que los bancos han prestado al fisco su propio
dinero; esclavitud del Gobierno ante sus acreedores poderosos y absorcin por parte
del Estado de sumas muchas veces mayores que el propio capital del banco prestamista;
inmovilizacin de esas sumas inmensas en un pas de escasos recursos como el nuestro,
con perjuicio de la agricultura y del comercio, y la existencia de esa cifra colosal
fosilizada, siempre en aumento en los balances de los bancos, con manifiesto peligro
para stos. Tales son, a la ligera, las consecuencias de la costumbre de los emprstitos
bancarios de la que no echamos tanto la culpa a los ministros de Hacienda como al
Poder Legislativo, por su falta de cooperacin, y a los intereses creados que han puesto
grillos y esposas al Gobierno.
EL COHECHO DESVERGONZADO
Reformas tributarias, leyes de bancos, centralizacin de rentas, etc., cuanta
innovacin se ha iniciado tmidamente y, desde luego, sin ningn plan comprensivo
y eficiente, han fracasado, sin excepcin, ante la tctica de dilatorias con que los
congresos, especialmente a partir de 1914, han entretenido engaosamente al pueblo
ecuatoriano.
Por qu? Porque haba un banco a quien convena el statu quo en las cmaras;
porque ese banco, que de los prstamos al Gobierno de ingentes cantidades haba hecho
su plataforma para llegar a ser el director supremo de la poltica de la nacin, el elector
de presidentes, diputados y consejeros municipales, tena en el Congreso sus empleados
a sueldo y agentes compradores de votos que le asegurara su hegemona en las cmaras.
sta es la triste historia confirmada ya con documentos irrefutables y sta es la base, la
columna grantica de la tirana bancaria que ha agobiado a este pas durante tantos aos, y
una de las consecuencias funestsimas de la crisis fiscal, de la pobreza fiscal, diremos mejor,
engendrada por motivos tan complejos y variados como acabamos de verlo.
Los detalles los examinaremos en el segundo captulo de estos brevsimos apuntes.
67
Luis N. Dillon
BANCO COMERCIAL Y AGRICOLA

Guayaquil
BANCO DEL ECUADOR

Guayaquil
68
BANCO DEL PICHINCHA

Quito, 1920/00/00: Vista del interior de las oficinas del Banco del Pichincha: en primer plano
a la derecha un hombre de pie ante un escritorio trabajando, junto a l algunos muebles, en el centro
una puerta abierta desde la que se ve varias oficinas en perspectiva con muebles a los lados; en la oficina
del fondo 2 hombres observando.
BANCO DE CRDITO HIPOTECARIO

Guayaquil
69
Luis N. Dillon
70
Sentados de izquierda a derecha: Humberto Albornoz, Pedro

Leopoldo Nuez, Alfonzo E. Gmez. De pie de izquierda
a derecha: Carlos Prez Quionez, Modesto Snchez
Carbo, Jos Mora Arteta, Luis Felipe Borja (hijo), Alberto
Bustamante, Quito, 1926.
71
Luis N. Dillon
CAPTULO II
72
EL SEGUNDO
ASPECTO
DE LA CRISIS
LA CRISIS MONETARIA
emos examinado ligeramente el primer aspecto de la crisis nacional, el ms antiguo

de todos, porque arranca de los primeros das de nuestra vida independiente: el
aspecto fiscal originado (como ocurre siempre en todas las crisis) por mltiples
y complejas causas que se concatenan e influyen recprocamente. Malos sistemas
tributarios, deficiente recaudacin de las rentas, presupuestos desequilibrados por gastos
excesivos en el tren de empleados civiles y militares; falta de poltica econmica en las
esferas directivas del pas; emprstitos ruinosos para la economa nacional, en fin, toda
aquella serie de desaciertos y calamidades que heredamos de nuestros padres y que la
hemos mantenido en vigor con tenacidad digna de mejor causa. Y, por ltimo, anotamos
la lucha del pueblo para que se subsanen esos vicios y vimos la impotencia declarada de
los gobiernos para afrontar con valor reformas radicales, por la oposicin sistemtica del
Poder Legislativo, instrumento servil de la camarilla de judos de la banca explotadora
inmisericorde del pas, hasta dejarlo en la actual ruina.
Y esto nos conduce a estudiar el segundo aspecto del problema, esto es, el relativo a
la crisis monetaria y a la influencia ejercida en ella por los bancos, como intermediarios
o directores del crdito y emisores de la moneda.
LA PRIMERA CRISIS MONETARIA

Siempre fue para los ecuatorianos motivo de orgullo su magnfica moneda y nuestros
padres no conocieron las dificultades del circulante hasta que, a fines del siglo pasado,
la cada brusca de la plata produjo alza inmoderada en el precio de divisas extrajeras y
Luis N. Dillon
el Congreso de 1898, siguiendo las huellas del convenio celebrado en ese mismo ao
entre banqueros y exportadores de Guayaquil sobre la estabilizacin de nuestra moneda
al tipo ms aproximado al corriente en el mercado de entonces, (21 peniques el sucre),
promulg nuestra ley de monedas actual, en la cual se deroga la anterior de 1884, se
establece el patrn de oro (hasta entonces seguamos el rgimen bimetlico) y se fija el
valor de nuestro cndor equiparndolo a la libra esterlina, y el del sucre en 24 peniques,
sucre que hasta entonces vala 48.
He all reformas de suma trascendencia que se llevaron a cabo sin ruido alguno,
serenamente, honradamente, como negocio entre caballeros. Qu lejos nos hallamos
de los tiempos actuales, en que el arribismo, las mezquinas pasiones, la perfidia y el
fraude juegan el principal rol en el drama sangriento y en la comedia bufonesca en que,
al fin, se resuelven problemas idnticos, aunque ms complicados que los de 1898!...
El pas entra luego en una era de normalidad cambiaria, por lo menos aparente,
merced a las enrgicas y atibadas medidas tomadas por el primer Gobierno del seor
general Alfaro (1895-1901), hasta que el estallido de la guerra europea en 1914 vino a
darnos una sacudida elctrica y a revelarnos el estado deplorable que se haba mantenido
oculto hasta entonces, gracias a la complicidad de los gobiernos. El manto de seda que
cubra las llagas purulentas cay al fin, y el pas present el aspecto de aquellas frutas que,
bajo fresca y lozana corteza, tienen la pulpa devorada por inmundos gusanos Entonces
pudo hacerse constar, con asombro, la existencia de crecidas emisiones clandestinas
LAS PRIMERAS EMISIONES FRAUDULENTAS

Los defensores del Banco Comercial y Agrcola de Guayaquil han tratado de
cohonestar las emisiones fraudulentas de dicha institucin bajo pretextos de especioso
patriotismo, arguyendo que ellas se hicieron para salvar a la patria en las amenazas de
guerra con el Per en 1910, y para combatir la revolucin de Esmeraldas que estall en
1913. Magnfico argumento (en apariencia), en virtud del cual los papeles del Agrcola
vendran a ponerse al nivel de los asignados con que se hizo la revolucin liberadora de
Francia en 1789, y de los green-backs que sirvieron a Lincoln para liberar a los esclavos,
despus de la guerra civil de los Estados Unidos. Pero, desgraciadamente, tan romntico
argumento cay hecho trizas desde el da en que posemos los documentos autnticos y
oficiales de la Comisin Fiscalizadora de Bancos del Litoral, nombrada por la primera
Junta de Gobierno Provisional en agosto del ao prximo pasado, en los cuales se hace
la historia autntica de dichas emisiones, historia segn la que se prueba, con los propios
libros del banco, que sus billetes falsos comenzaron a emitirse cuatro aos antes del
conflicto con el Per y siete de la insurreccin de Esmeraldas; es decir, en 1896, a los dos
aos justos de que el banco haba sido fundado. No se puede saber si en esos dos aos
ya se intent la lucrativa industria, porque la contabilidad del banco desapareci en el
terrible incendio que estuvo a punto de destruir Guayaquil en 1896.
74
El 31 de octubre de dicho ao haba ya una circulacin ilegal y clandestina de $

2.143.634. La tensin de relaciones con el Per comenz en abril o mayo de 1910
con la inhibicin del rbitro espaol y dur felizmente muy pocos meses, merced a la
intervencin amigable de los gobiernos de Estados Unidos, Brasil y Argentina, de modo
que, a fines del ao, la calma estaba establecida y las tropas movilizadas hacia la frontera
se hallaban de nuevo en sus acantonamientos ordinarios.
Los gastos de esa movilizacin y los prstamos del Agrcola se haban, pues, ya
efectuado, y es natural que encontremos el rastro de ellos en la cuenta de la circulacin
ilegal de ese ao o, si se quiere, en el siguiente; pero, oh desventura inaudita! esa
cuenta, en vez de indicar aumentos en la circulacin, revela ms bien retiros, como se
ve por los datos siguientes tomados del documento oficial respectivo:
Ao
Circulacin ilegal
$
30 de junio de 1910
2997.831
31 de diciembre de 1910
1404.804
30 de junio de 1911
201.523
---
Dnde est, pues, el fondo patritico que de ningn modo poda justificar, pero s
excusar esas emisiones?
Estudiemos ahora el encaje metlico de las mismas fechas:
Ao
Fondo oro
30 de junio de 1910
663.230
1753.610
20 de junio de 1911
2384.720
2539.400
Las cifras anteriores prueban claramente que el banco, lejos de verse forzado por
razones de patriotismo a adoptar los procedimientos indecorosos e ilegales de las emisiones
sin respaldo, mejor notablemente de situacin, por el aumento crecido de su reserva en
oro. De donde se deduce que el dinero que prest al Gobierno entonces provena de las
75
Luis N. Dillon
viejas emisiones fraudulentas desde 1896 y de las nuevas emisiones legales que hizo sobre
el metlico recientemente adquirido. No es verdad que el asunto es claro?...
LA REVOLUCIN DE ESMERALDAS
Examinemos ahora lo relativo al argumento tomado de la revolucin de Esmeraldas.
El 31 de agosto de 1914, un ao despus de que la revolucin haba comenzado,
la circulacin ilegal del Banco Comercial y Agrcola era de $ 9.340.840 y la deuda
del Gobierno, declarada por el decreto de 6 de agosto de ese mismo ao, montaba a 5
millones en nmeros redondos, de donde se deduce, con toda lgica, que el banco haba
puesto en circulacin, por su propia cuenta y para su exclusivo provecho, el saldo de $
4.340.840. En julio de 1925 la circulacin ilegal, sin que se hubieren presentado nuevas
ocasiones de salvar a la patria, montaba a $ 18.037.100. Tal vez fueron motivos de
patriotismo los que obligaron al banco a proceder en la forma indicada? Bien puede ser.
Todo estriba en interpretar al patriotismo a su modo, como interpret la voluntad del
testador aquel albacea del cuento, quien se alz con el legado que esa alma pa quiso se
emplear en proteger a las doncellas en peligro. Despus de poco cavilar, el albacea lleg
a convencerse de que l tambin poda considerarse doncella en peligro y se adjudic
tranquilamente el legado. La dialctica y la moral de ciertos bancos dan para todo.
LOS PELIGROS DEL BILLETE

Desde que las necesidades creadas por la extensin del comercio y la gran industria de
la era capitalista y los requerimientos del crdito y la moderna civilizacin con respecto
al mejor mecanismo de cambio, hicieron que se aclimatase y se extendiese rpidamente
en Europa el uso del billete de banco conocido en China desde el ao 800, a partir
de mediados del siglo XVII (el Riksbank de Suecia fue el primero que emiti billetes
de banco en 1659), han sido motivo de constante preocupacin para los economistas
los riesgos graves que encierra esta nueva moneda de valor puramente representativo,
a cambio, es cierto, de las inmensas ventajas que tiene sobre sus congneres antiguas y
modernas, como fcil instrumento de cambio, de emisin barata, de pronto reemplazo
y de cmodo transporte.
Qu abismo tan grande entre la primitiva unidad de valor en las pocas pastoriles,
cuando la moneda corriente eran las pieles, las ovejas o los toros; entre las pesadas
monedas metlicas de los griegos y los modernos billetes y cheques de banco!... Pero,
por otra parte, qu fciles con ese instrumento de crdito el fraude, la especulacin y el
76
agio! Los Estados Unidos recuerdan con horror la clebre emisin de los green-backs a
que nos hemos referido antes y la crisis monetaria de 1907, y pasarn muchos aos para
que el Ecuador olvide la llamada Ley moratoria de 1914.
LA INTERVENCIN DEL ESTADO

De all que la facultad peligrosa de emitir billetes haya exigido cada vez mayor y ms
severa intervencin del Estado, a punto de que en el da son raros, rarsimos, los pases
en que, como en el librrimo Ecuador, se conserva el sistema bancario libre, en virtud del
cual cualquier individuo del pas o extranjero (recordemos al clebre doctor de Meza y
su fracasado Banco Suramericano), slo tiene que cumplir, bien o mal (que en esta tierra
da lo mismo), ciertos requisitos expuestos a dolo o superchera, para apropiarse de la
facultad delicadsima de lanzar a la circulacin, como moneda corriente, papeles que en
otras partes, hasta en pases tan liberales como los Estados Unidos, Francia e Inglaterra,
deben ser respaldados por el crdito respetabilsimo de los respectivos gobiernos.
Pero aun en este caso, si el Estado puede emitir billetes, ya sea directamente, ya
por medio de un banco de la nacin, no est en poder de aqul el fijar el valor de esa
moneda. Para este fin entran en juego las condiciones econmicas y financieras que
regulan la materia.
UN POCO DE TEORA
La teora cuantitativa, en virtud de la cual un billete de banco vale lo mismo que
la moneda metlica que l reemplaza, se confirma prcticamente con la inevitable
depreciacin que el billete sufre cuando su circulacin excede cierto lmite definido.
El nico modo de impedir esta depreciacin es limitar el monto del papel al del metal
que estuvo previamente en circulacin y el medio ms fcil y expedito de conseguir este
objeto, es dejar libre el uso del billete de banco, hacindolo convertible en moneda
metlica a voluntad del tenedor. De esta manera, el monto de la circulacin se regula
automticamente por la accin del pblico.
EL BILLETE IDEAL
El billete ideal sera aqul que estuviese respaldado por un valor idntico en metlico
pero, por desgracia, generalmente no sucede as y se tiende a dejar un margen descubierto
cada vez mayor (margen que respalda tericamente el crdito de la institucin emisora
77
Luis N. Dillon
y su cartera), hasta llegar a extremos aun ms peligrosos que el sealado por nuestra
anticuada Ley de Bancos, esto es, el 50% de la circulacin.
El incentivo de la ganancia desordenada es el que conduce a este exceso, porque
la primera est, como es fcil comprenderlo, en razn inversa de la reserva metlica:
mientras menor sea la reserva, mayor ser la ganancia para el banco.
El colmo de esta ganancia est naturalmente en la supresin total de la reserva
metlica, esto es, en la emisin pura y simple del papel moneda de Estado, como se hizo en
Mxico y en Colombia, o en la declaracin de la inconvertibilidad de los billetes, aunque
la reserva legal se conserve intilmente en las bvedas de los bancos, como ocurre ahora
en el Ecuador, a causa de la ley expedida por el Congreso memorable de 1914.
EFECTOS DE LA INCONVERTIBILIDAD
En uno y otro caso, los efectos son los mismos: injusticia (deberamos decir robo) a
los acreedores a quienes se les paga en moneda de menor valor que el prstamo, trastorno
en el comercio interior y exterior, con efecto de las fluctuaciones del valor de la moneda;
presin, terrible presin, sobre las clases trabajadoras y sobre todos los que viven de rentas
fijas, sueldos o salarios que permanecen estables o no ascienden en razn proporcionada a
la prdida en valor adquisitivo de la moneda; parlisis en las transacciones con el mercado
monetario internacional, debida a los riesgos que traen las oscilaciones del tipo de cambio;
especulacin desenfrenada de los bancos en los negocios de giros y en la emisin interna
del medio circulante porque, desaparecida la convertibilidad en metlico de los billetes,
que es el nico morigerador automtico y eficaz, los bancos pueden sealar impunemente,
sin el menor riesgo, el tipo de cambio que les d la gana y emitir cuantos billetes quieran,
sobre todo en este desordenado pas, en donde el control oficial ha sido siempre nulo y el
Gobierno cmplice de las especulaciones bancarias en dao del pueblo que, en resumen,
es quien paga los platos rotos.
NUESTRO CUPO DE GUERRA

Por esto es que el eminente economista Mr. C. F. Bastable, no duda en afirmar que
los billetes inconvertibles equivalen a emprstito forzoso o cupo de guerra sin inters
alguno.
Los europeos de las naciones beligerantes pagaron este cupo de guerra para luchar
por su existencia poltica; los ecuatorianos lo pagamos para salvar al Banco Comercial y
Agrcola y para engordar a sus accionistas y especuladores
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Conviene mucho que Mr. Kemmerer tome en cuenta esta diferencia, y que, con las
estadsticas oficiales a la mano, calcule el monto de este cupo que nosotros lo apreciamos
aproximadamente en 100 millones de sucres a contar slo desde 1914.
Ahora nos ocuparemos de la famosa moratoria.
LA FAMOSA MORATORIA
Tal es el nombre impropio, pero popular, con que se conoce, entre nosotros, a la Ley
de Inconvertibilidad Metlica de los Billetes de Banco.
El 31 de agosto de 1914, segn documentos oficiales que reposan en el Ministerio
de Hacienda, tena el Banco Comercial y Agrcola en sus bvedas $ 154.990 en oro y $
9650.820 en billetes en circulacin, de los cuales 9340.840 representaban la circulacin
ilegal. El banco no poda resistir media hora con sus ventanillas abiertas sin que se
declarase en incapacidad de convertir los billetes que se le presentaban en gran nmero
para el cambio, sin que sus bvedas quedasen vacas y la quiebra fuese inevitable.
Qu hacer en semejante situacin? Reunir las cmaras en sesin secreta, discutir
larga y acaloradamente, tal vez, y expedir la ley que todos conocemos, por lo menos de
nombre, a causa de los perjuicios que nos ha ocasionado.
Qu se dijo en esa sesin memorable? Se presentaron informes fidedignos sobre el
verdadero estado del Banco Comercial y Agrcola? Hubo siquiera una voz de protesta
por emisin clandestina tan enorme? Nadie lo sabe ni lo sabr hasta que publiquen las
actas secretas respectivas que se han guardado hasta hoy, como oro en pao, rodendolas
de la ms escrupulosa reserva.
Este sera el momento en que el Gobierno debiera hacer plena luz sobre asunto tan
trascendental para la nacin, publicando esos histricos documentos, a fin de que los
conozca la Comisin Tcnica, y los conozca sobre todo el pas.
DEFENSA IMPOSIBLE
Se ha alegado que la moratoria fue necesidad imprescindible para proteger nuestras
reservas de oro contra el extranjero principalmente antes que contra el cambista del
pas, y que el Ecuador no hizo otra cosa que imitar la conducta de gran nmero de
pueblos que procedieron de idntica manera.
Los argumentos son sugestivos, a primera vista, y nos hemos ocupado ya ms de una
vez a rebatirlos en el transcurso de doce aos que lleva de regir la moratoria. No vamos a
repetirlos ahora, porque no hay objeto; pero s bastar decir que jams hemos comprendido
79
Luis N. Dillon
cmo las naciones en guerra, o cualquiera otra, poda arrebatarnos nuestro oro, a no ser
por medio de un emprstito internacional que ni el Gobierno lo hubiera consentido ni
el pas estaba en situacin de otorgarlo. En cuanto a los especuladores internos, bastaba
con tomar ciertas medidas para impedir que exportasen el metal amarillo, y respecto a
nuestra deuda comercial en el exterior, en caso de que su saldo exigible en nuestra contra
hubiese excedido a nuestra capacidad financiera del momento, habra sido suficiente
reglamentar su pago concediendo moratoria (esa s verdadera y conveniente), corta
y prudencial, a los deudores. El oro no habra emigrado jams porque no era negocio
exportarlo y porque siendo nuestra balanza comercial favorable, sobre todo en aquella
poca, y pudiendo intensificarse la produccin de muchos otros artculos de exportacin
rendidos tales por los requerimientos enormes creados por la guerra, la atinada poltica
de puerta abierta, de libre exportacin, acompaada de ciertas prudentes reglas en
cuanto a la circulacin metlica, habran dado excelentes resultados, como los dio
en Colombia, en Per y en otros pases de origen hispanoamericano, para no hablar
sino de naciones que estn ms cerca de nosotros y cuya potencialidad econmica se
asemeja mucho a la nuestra. Pero en vez de todo esto, se crey que con arruinar nuestra
moneda y con cerrar hermticamente las puertas a las demandas de cereales y materias
primas que recibamos de Europa y Norteamrica, se haba salvado el pas. Jams se han
cometido, como entonces, errores ms crasos en materia de poltica econmica y jams
esos errores han sido ms desastrosos para la nacin, ni nunca sus nocivos efectos fueron
ms perdurables ni mayores y ms largas sus proyecciones.
EL VERDADERO PECADO
Porque all est, precisamente, la falta de que hemos acusado siempre a los autores de
nuestras desgracias, a los gobiernos y a los banqueros que se agazapaban detrs de ellos: en
la pertinaz adhesin a principios que la experiencia haba ya condenado enrgicamente;
en la ceguera voluntaria ante el deplorable estado de cosas perfectamente conocido por
las autoridades ejecutivas y legislativas, y en la perdurabilidad, durante once aos, del
sistema de explotacin al pueblo, al amparo de esa ley que quiz pudo tener sus excusas
en el momento de la crisis y el pnico producidos por la guerra; pero que no debi,
en ningn caso, subsistir sino como medida de transitoria emergencia, de cortsima
duracin y probada eficacia.
LA MORATORIA Y LAS EMISIONES CLANDESTINAS

Establecida la inconvertibilidad del billete y, sobre todo, la impunidad para las
emisiones ilegales del Banco Comercial y Agrcola, conocidas oficialmente el ao de
1914, puesto que ni el Gobierno ni el Congreso de entonces dictaron disposicin alguna
80
penal para el banco infractor (a pesar de ser la Ley de Bancos clarsima al respecto)
ni medida que tendiese a corregir los malos efectos producidos por esas emisiones, el
banco, tcitamente autorizado por esta conducta inmoral de los poderes pblicos, entr
de lleno en las emisiones en gran escala, libre ya hasta del temor remoto de que alguien
pudiera exigirle oro a cambio de sus papeles sin valor alguno. Todo lo contrario, el
Ejecutivo y el Poder Legislativo de ese ao fatal expidieron sendos decretos en los que se
reconoca el total de la deuda del Gobierno y sus intereses a favor del Banco Comercial
y Agrcola, deuda que ascenda, si no nos equivocamos, a 5 millones de sucres, y se la
garantizaban con los bienes y rentas del Estado, sabiendo, a punto fijo, que el circulante
que el Gobierno haba recibido del banco, en vez de moneda, era papel pintado sin
respaldo metlico suficiente. Esos famosos decretos han servido despus de caballo de
batalla al banco mencionado para defender su conducta, alegando que el Gobierno
haba aprobado las emisiones y reconocido su deuda.
Semejante estmulo dado oficialmente al fraude, produjo los resultados que eran
de esperarse. Las emisiones clandestinas crecieron como la espuma y cosa digna de
observarse la deuda del Gobierno al banco creca tambin en proporcin, hasta llegar
a la cumbre unas y otras en las administraciones de Tamayo y Crdova. Al terminar
stas, el monto de la circulacin clandestina del Banco Comercial y Agrcola era de
$18037.100 y la deuda del Gobierno a los bancos rebasaba los 36 millones.15
15 E l Gerente del Banco Comercial y Agrcola que se encontraba preso a bordo del Crucero Cotopaxi,
rindi ante la autoridad de polica, la interesante declaracin indita hasta hoy que reproducimos
en seguida. En Guayaquil, a los 8 das del mes de octubre de 1925, el seor jefe de investigaciones,
ciudadano Efran Castillo y secretario, se constituyeron a bordo del Crucero de Guerra Cotopaxi,
con el objeto de efectuar el siguiente interrogatorio: primera: si es verdad que el interrogado seor
Francisco Urvina Jado es el primer Gerente del Banco Comercial y Agrcola de esta ciudad, contest:
que es verdad. A la segunda: si como tal, ponindose de acuerdo con el directorio del banco, haba
ordenado las diversas emisiones de billetes del expresado banco y las haba puesto en circulacin,
contest que se refiere al informe presentado por los comisionados por el Ministerio de Hacienda.
A la tercera: si sabe que dichas emisiones y circulacin exceden en muchos millones a las que el
banco poda hacer de acuerdo con el Art. 5 de la Ley de Bancos, contest que se refiere al mismo
informe dado y que ya lo explic. A la cuarta: si para esas emisiones y circulacin recibi orden o
autorizacin del Gobierno. Exprese de quin y cundo y si esas rdenes constan por escrito, contest
que rdenes por escrito no las tiene, pero que el Gobierno estaba informado de todo por el informe
de los comisarios de bancos y que si tuviera rdenes privadas no lo dira para no comprometer a
nadie. A la quinta: si sabe que los estados y balances presentados por el banco al Ministerio de
Hacienda, que fueron firmados por el declarante como gerente de dicho banco, expresaban cifras que
no correspondan a la circulacin del banco y alteraban tambin otras paridas del activo y del pasivo,
.contest a la primera parte de la pregunta: dice que esa es su firma siempre que sean los balances el
original de la copia que existe en los copiadores del banco; y a la segunda parte, que el informe ya
nombrado de los comisionados del Ministerio de Hacienda ya lo explica. A la sexta: si es verdad que
el banco votaba con frecuencia cantidades considerables para sostener sus intereses ante el Congreso
de la Repblica, cantidades cuya inversin la haca el declarante. Que exprese la forma en que esas
inversiones se hacan y los nombres de las personas que hubiesen recibido sumas para esa propaganda,
contest que el banco no votaba con frecuencia cantidades considerables en su defensa; que lo que
se haca es lo que la pregunta en su ltima parte dice: gastaba en hacer su propaganda, como lo hace
toda sociedad annima y que no puede precisar los nombres de las personas que recibieron dinero
por ese objeto de propaganda A la sptima: si es verdad que como consecuencia de la circulacin
ilegal ocultada en los balances del Banco Comercial y Agrcola, ste ha defraudado al Estado en el
pago de los impuestos fiscales correspondientes, contest que se refiere al informe presentado por los
81
Luis N. Dillon
Mr. Kemmerer quedar, sin duda, abismado al conocer estos antecedentes

importantsimos de la deuda bancaria del fisco y no podr comprender cmo la
inmoralidad gubernativa puede llegar tan lejos y se dar cuenta entonces de si el pueblo
ecuatoriano tuvo o no razn de derrocar semejante rgimen el 9 de julio de 1925.
Mr. Kemmerer no podr tampoco explicarse cmo se ha de aceptar oficialmente esa
deuda y pagarse por ella altsimo inters (hasta del 10%) si toda la operacin descansa
sobre la violacin evidente de la ley y si el dinero prestado no es tal dinero sino moneda
falsa.
Entre nosotros, sin embargo, los gobiernos reconocen esas deudas por escritura
pblica y pagan decenas de millones de las cuales ms del 50% proviene no siquiera del
papel pintado del prstamo, sino de intereses compuestos acumulados durante aos y
aos.
De la deuda de 21 millones a favor del Banco Agrcola liquidada a fines de 1925 por el
Ministerio de Hacienda, 11 millones valan los intereses capitalizados escrupulosamente
al 30 de junio y 31 diciembre de cada ao.
EL PAPEL MONEDA DEBE BENEFICIAR SLO AL ESTADO

Mr. Kemmerer sabe muy bien (pero es preciso que lo recordemos ahora) que cuando
las necesidades vitales de un pas lo arrastran por la tortuosa senda del papel moneda,
es el Estado el que directamente lo emite, respaldndolo con la enorme autoridad de
su prestigio y con su garanta excepcional en materias econmicas y financieras, puesto
que el Estado no puede quebrar ni desaparecer, por lo menos tericamente hablando,
y porque siendo de su potestad privativa emitir, sealar o reglamentar todo lo relativo
al crdito y a la moneda, puede l (y slo l) avanzarse hasta ese extremo, por la salud
pblica gravsimamente amenazada y para llenar las necesidades apremiantes del fisco;
pero en este caso, o cuando el Gobierno se vale de bancos de la nacin, como en Francia,
las emisiones de papel moneda las toma el Estado sin pagar inters alguno.
Francia reconoce en los adelantos que le hace el Banco de Francia, el 1 o 2%,
voluntariamente, para cubrir apenas los gastos de emisin y el Gobierno ingls, en
virtud de la Currency and Bank Notes Bill de 6 de agosto de 1914 emiti, por medio de
comisionados del Ministerio de Hacienda. A la octava: desde cundo el declarante ha desempeado el
cargo de Gerente del Banco Comercial y Agrcola, contest que desde el ao de 1902. A la novena: si
los miembros del directorio y los accionistas conocieron o no las emisiones y la circulacin ilegal del
banco, la falsedad de sus balances y si tal conocimiento consta de acta, contest que los directores y
accionistas aprobaban los balances y como nicos dueos del banco eran los llamados a hacerlo y que
en consecuencia supone que ellos saban de las emisiones y circulacin ilegal y que esto no hacan
por salvar al Ecuador. Con lo cual se concluy el presente interrogatorio que fue suscrito por el seor
Urvina Jado y Secretario que certifica.- (Entre lneas: supone que) Vale.- El Jefe de Investigaciones.,
N. E. Castillo.- Tnte. F. Urvina J.- El Secretario, Brown.
82
su tesorera, billetes de una libra esterlina, con respaldo de las seguridades del Estado,
para reemplazar a los billetes de cinco libras, nicos que puede emitir el Banco de
Inglaterra por privilegio especial y a las monedas de oro de una libra (sovereigns) cuyo
canje obligatorio con billetes qued suspenso por perodo prudencial.
El billete clandestino del Banco Comercial y Agrcola no es, pues, siquiera papel
moneda, porque le falta la garanta del Estado, y ha sido emitido no para beneficio del
fisco, el cual paga crecidos intereses por los prstamos que le ha hecho el banco, sino
para uso exclusivo de sus accionistas y sostenedores.
Mr. Kemmerer convendr con nosotros en que el Ecuador es el nico pas del mundo
donde se ha hecho semejante cosa y pondr remedio a tamaa injusticia.
UN CRDITO QUE VALE PLATA

Se ha alegado por los defensores del banco expresado que, si bien l emiti algunos
millones fuera de la ley y se los prest al Gobierno, ste satisfizo sus necesidades con los
billetes que representaban, por lo menos, el crdito del banco y que todo eso vale plata,
aludiendo al pago de intereses de la deuda.
Evidentsimo es que el Gobierno recibi, a cambio de los billetes fraudulentos que
usaba, trabajo o mercaderas, al pagar sueldos, jornales o comprar especies; es decir
recibi riqueza.
El Gobierno, ciertamente, no fue defraudado en este negocio porque obraba como
simple intermediario o agente de colocacin de los billetes que, sin dicho agente y
cmplice, no habran circulado. La verdadera vctima es el pueblo, el tenedor actual del
billete, quien entreg riqueza a cambio de moneda de papel depreciada.
Ahora bien, como el Gobierno, por otra parte, es al mismo tiempo representante
legal del pueblo y los fondos con que el Gobierno pagar los intereses indebidos de
la deuda de moneda de papel, proviene de los impuestos pblicos, es decir, del dinero
perteneciente al mismo pueblo, resulta que dicho Gobierno, al pagar esos intereses,
perjudicara por segunda vez al pueblo, habiendo, por una parte, entregndole monedas
fraudulentas a cambio de riqueza y hacindole despus pagar intereses sobre esas mismas
monedas que nada valen, ni cuestan nada al emisor ilegal. As, todo el pretendido crdito de
ese circulante proviene del consentimiento tcito del Gobierno para las emisiones clandestinas y
de la complicidad expresa del propio Gobierno para la circulacin de ellas. Entendido?
Por donde se ve que el Gobierno fue quien prest su crdito al banco emisor y no
al revs. Luego el banco debera pagar al Gobierno intereses, y bien altos, sobre las
emisiones ilegales que han enriquecido a los accionistas y no el Gobierno al banco
por sus prstamos deslayados. Con gobiernos honrados que no hubiesen tolerado
semejantes complicidades y que hubiesen castigado con mano de hierro las infracciones
83
Luis N. Dillon
escandalosas de la ley, no habra podido jams el Banco Comercial y Agrcola poner en

circulacin sus billetes. Sin los decretos de 1914, esos billetes habran carecido no slo
de crdito, sino de existencia. Por consiguiente, quin debe a quin?... Que responda
Mr. Kemmerer
OTRAS COSAS QUE TAMBIN VALEN PLATA

Pero supongamos, sin aceptar jams, que el banco prest al Gobierno no moneda legal
(porque esto no lo puede pretender dicha institucin nunca) sino simple crdito (una
bonita palabra que sirve para dorar la pldora) y que ese crdito era retribuible en dinero.
No se siente el banco, acaso, amplia, rica, excesivamente pagado con las enormes, con
las inmensas utilidades que ha hecho desde 1896 y especialmente desde la ley que en
19l4 se expidi para protegerlo? No cree que slo esa ley, sin la cual el banco habra ido
irremediable a la quiebra vale tambin plata? Cunto habra pagado, honorablemente
se entiende, si le hubiesen puesto en el dilema de desembolsar dinero o de cerrar las
ventanillas el lo. de setiembre de 1914? Y las utilidades al 70% anual repartidas a
sus accionistas, quienes tenan buen cuidado de convertirlas en valores extranjeros,
en palacios, maquinarias, ingenios, etc., menos deleznables que el papel moneda del
Agrcola? Y los sueldos y gratificaciones colosales, nunca odos, de que gozaban y se
repartan sus gerentes y empleados? (El seor Urvina Jado percibi $300.000 de sueldo
y gratificaciones en el ltimo ao). Y los inmensos, los formidables negocios que con el
Estado (como los famosos estancos de aguardientes y tabaco) cuya utilidad lquida est
calculada en tres millones anuales) y los particulares (como las fbricas de tejidos de
Ambato y una de las de Quito) verificaban aquellos en virtud del crdito ilimitado de
que disponan en el banco de las emisiones tambin ilimitadas?
UTILIDADES AL 70%
No vale todo eso plata? Preguntamos de nuevo.
Calculemos, como simple entretenimiento, las utilidades que tena el Banco
Comercial y Agrcola en las dos fechas clsicas de su existencia: el 31 de agosto de
1914, la ms feliz de su vida, el 9 de julio de 1925, la ms desgraciada, y veremos que
la voracidad de ese boa constrictor es verdaderamente insaciable. En la primera tena,
con el encaje metlico de $ 154.000, la emisin de $ 9650.820, que al 10%, deban
producir el 62,66% de utilidad aproximadamente, y en la segunda, con el fondo oro
de $ 3590.910, tena la emisin de $ 25790.394 que deba dejar la utilidad de 70,33%
anual aproximadamente, al 10% de inters solamente. Y es bien sabido entre nosotros
por la gente del oficio, que la colocacin del capital a inters, aun al 12%, es el negocio
84
menos lucrativo de los que realiza un banco. Hay ramos, como el de giros, que producen
tres veces esa utilidad, sin contar con los buenos golpes de especulacin que pueden dejar
una fortuna en pocas horas.
Y en este ramo de giros, la especulacin del Banco Comercial y Agrcola fue
gigantesca y tuvo tambin los caracteres de privilegio, de monopolio odioso al cual
estuvo encadenado el pas por mucho tiempo. Veamos cmo.
EL ALMA HERMANA
Como escribimos en especial para Mr. Kemmerer, recordaremos brevemente ciertos
hechos que, aunque son conocidos por todos los ecuatorianos, puede ignorarlos dicho
seor, si no hay la suficiente imparcialidad de parte de los encargados de informarle.
La Asociacin de Agricultores del Ecuador, sociedad sui gneris, mitad institucin
de Estado, mitad institucin privada, y acerca de cuya verdadera naturaleza no lograron
nunca ponerse de acuerdo ni sus mismos creadores y fundadores, fue establecida
mediante decreto legislativo, con el aparente y laudable propsito de defender el precio
de nuestro cacao en el exterior, contra las maniobras a la baja de los especuladores
extranjeros. Para esa defensa se dio a la mentada asociacin, junto con el monopolio
o privilegio de exportacin de la pepa de oro, la facultad de cobrar el impuesto de tres
sucres por quintal sobre el cacao exportado, dinero que deba invertirse en levantar el
precio y hacer propaganda del cacao en el extranjero.
Se crey ingenuamente por los promotores de la asociacin que podamos dominar
el mercado mundial de cacao, sin caer en cuenta que haca mucho tiempo habamos
dejado de ser los principales exportadores de ese producto y que, sin el auxilio y eficaz
ayuda de los dems pases productores, era verdadera locura intentar imponer precios
en competencia con pases inmensamente ms fuertes en la materia.16 Pronto estuvo
convencido el pas de la inutilidad, diremos mejor, de lo perjudicial que resultaba la
tal asociacin, inconstitucional en su origen, por gozar de privilegios expresamente
prohibidos en nuestra Carta Fundamental y adems nociva, porque pona gravmenes
y trabas sin fin a la exportacin en el pas que, si de algo necesita, es precisamente de lo
contrario, es decir, de facilidades y fomento vigoroso de la exportacin. Pero la sociedad
vivi como pulpo y se sostuvo, contra viento y marea, durante mucho tiempo hasta
16 Mientras Acra (Costa de Oro) haba aumentado su produccin de 1912 a 1921, es decir en el perodo
de diez aos, de 39 a 134 mil toneladas; Brasil de 31 a 41 mil toneladas; Trinidad de 18 a 34 mil
toneladas; Venezuela de 10 a 22 mil toneladas; Lagos de 3 a 20 mil; Santo Domingo de 21 a 29 mil
toneladas y as sucesivamente, el Ecuador se mantuvo casi estacionario en su produccin durante el
mismo tiempo, pues apenas la aument de 37 a 41 mil toneladas y ya en el ao siguiente, 1922, el ao
trgico para el cacao, aparecen los primeros sntomas de la escoba de bruja, se produce el descenso
brusco en el rendimiento de las cosechas en los aos sucesivos y hoy nos hallamos ante la amenaza de
la extincin completa de ese cultivo en el litoral de este pas. (Datos numricos tomados de la Revista
Gordian de Hamburgo).
85
Luis N. Dillon
que se concluy a capazos en 1925, despus de haber sido el escndalo permanente

de la nacin, por trece aos. El resultado del negocio fue la prdida neta declarada de
muchos millones de sucres, pagados por el pueblo ecuatoriano para servir los intereses
particulares de los gamonales, que pronto se apoderaron de ella, que la hicieron servir
de instrumento de sus especulaciones y no para la defensa del cacao, como se pretenda.17
MATRIMONIO FELIZ
Como para la brillante conduccin de los negocios sociales no le eran suficientes
los millones que le produca el impuesto ni los muchos millones que le dejaba la venta
monopolizada del cacao en el exterior, la asociacin, siempre corta de recursos a quin
haba de recurrir para que se los proporcionase abundantes sino a su alma hermana,
que la supiera comprender y la ayudase eficazmente? Y quin poda ser esa diga pareja
sino otra asociacin que tambin tuviera algn privilegio, y el privilegio por excelencia:
el de emitir billetes cuantos quisiese o necesitase la compaera del monopolio? Y la
asociacin del cacao se entreg as al banco de los billetes falsos con la efusin de una
virgen enamorada en brazos de su primer amante, y las dos juntas formaron menaje
incomparablemente feliz, en el cual l entregaba a ella todos los billetes que necesitaba
para comprar el cacao y ella entregaba a l todas las letras, o sea el oro en el exterior que
produca la venta del cacao. Total: el banco monopoliz todo el negocio de giros sobre el
extranjero mediante esa fcil combinacin, pues sabido es que, fuera del cacao, nuestros
otros renglones de exportacin son insignificantes y producen, por consiguiente, fondos
muy limitados en el exterior.
17 La Cmara de Diputados, en el Congreso de 1918, nombr una comisin para estudiar el estado de
la Asociacin de Agricultores. Trasladados a Guayaquil los miembros de dicha comisin lucieron
examen, por dems somero, de la contabilidad y de las existencias de cacao, enseres y propiedades de
esa compaa y, despus de observar la forma incorrecta en que se apreciaba el valor de esas existencias
y enseres en los libros de la asociacin atribuyndoles precios inflados, ganancias o prdidas antes de
realizar operacin alguna con ellos, formularon el estado de la asociacin al 31 de agosto de dicho
ao, documento del que aparece ya una prdida neta de $ 1721.672,50 fuera del valor total del
capital que haba ya desaparecido, esto es $ 3840.500 equivalente al monto del impuesto recaudado
sobre la exportacin del cacao. Observaron as mismo que en 1917 se gastaron por intereses y
comisiones en defensa del cacao $ 3774.159,06 gastos que excedan a las recaudaciones de este ao
en la considerable suma de $ 1430.108,41. Para balancear este dficit, el tesorero, por orden del
directorio, ingres en sus libros $ 827.884,66 que quedaron a favor en el ao 1916 y $ 654.975 de
impuestos por causarse (!) en 1919 (!!) De ese mismo balance aparece la deuda de la asociacin
a favor del Banco Comercial y Agrcola en $ 9094.189,75. Los reclamos del Mercantile Bank of the
Americas, de New York, por prdidas sufridas por la asociacin de la venta de sus stocks de cacao en
1920 y 1921 en la indicada plaza montaron alrededor de $ 18000.000,00 y slo despus de mucho
discutir se trans el pleito, por cerca de $ 4000.000,00 que la Primera Junta de Gobierno Provisional
orden se pagaran, de acuerdo con el contrato respectivo, celebrado por la asociacin con el seor
Jordan Herbert Stabler, enviado como representante especial del Mercantile Bank para el arreglo de
este engorroso asunto. A poco tiempo, el Mercantile Bank se vea obligado a liquidar sus negocios y
era absorbido por una poderosa institucin canadiense.
86
Dueo prcticamente del campo, el Banco Comercial y Agrcola, bajo el rgimen de

papel moneda, con la autorizacin tcita para emitir cuanto quisiese, sin el freno de la
inconvertibilidad de sus billetes, cules seran las ganancias que el banco realiz en el
ramo de giros por l monopolizado? Calclelas Mr. Kemmerrer, si le es posible.
Y ese mismo banco, ese monstruo bifauce que ha devorado al Ecuador durante aos,
es el que reclama todava intereses sobre los prstamos hechos en papel fraudulento al
Estado?
Y sigamos ahora con la moratoria.
LA FARSA DE SIEMPRE
La moratoria, ley de emergencia para proteger las reservas metlicas de pas dbil,
econmica y financieramente hablando, en momento de pnico mundial, no habra,
sin duda, producido los funestos resultados que hoy estamos cosechando, si se le hubiese
aplicado con buena fe, con honradez administrativa y dndole los alcances que debi
tener y cumpliendo, simple y patriticamente, las previsiones del legislador para evitar
el abuso. Pero nada de eso se hizo, y de una ley que, tal vez pudo tener su bondad
relativa en los momentos en que fue expedida, se hizo el dogal de este pas y la fortaleza
inexpugnable de los explotadores de la banca durante once aos!!
Los decretos legislativos y ejecutivos de ese ao 1914 hablan de simple aplazamiento
de la convertibilidad del billete slo por 30 das; se prohbe a los bancos nuevas
emisiones (hasta las legales, se entiende); se ordena que el Ejecutivo vigile, de la manera
ms eficaz, el cumplimiento de esta disposicin y se lo autoriza, para que nombre el
comisario de bancos fiscalizador de las emisiones; para que exija que dichas instituciones
tengan respaldadas aqullas de acuerdo con la Ley de Bancos y, por ltimo, se le ordena
que informe cada mes al Consejo de Estado acerca de la situacin de cada banco, y que
los informes respectivos se publiquen en el Registro Oficial.
MSICA CELESTIAL
Pura msica celestial, puro engao legislativo, para dar al pblico la impresin de que
sus intereses quedaban as salvaguardados y de que las cmaras no haban encontrado
nada de incorrecto en la situacin de los bancos, se finge ignorancia angelical sobre
todo lo pasado, y se prescriben medidas estrictsimas para lo futuro; medidas que jams
se cumplieron y que ese mismo Congreso, tan celoso por los intereses de la nacin, no se
preocup en los once aos siguientes de averiguar si haban sido respetadas o no.
87
Luis N. Dillon
LAS DOS MORATORIAS

Cuando se acusa a la moratoria como la causa principal de nuestros desrdenes
monetarios y de la secuela consiguiente de males que todos conocemos, no se trata de
la ley inofensiva y hasta til que contienen los decretos de 1914, como fingen creerlo
sus defensores, sino de la ley pervertida en la prctica que sirvi como caldo de cultivo
a los microbios de la especulacin del abuso y de las emisiones clandestinas; de la ley
que vino a estabilizar, a sancionar, a poner el ltimo clavo y cerrar con broche de hierro
ese sistema inmoral inmensamente ruinoso para el pas. Quin puede dudar de que una
ley tal, desvaloriz el circulante por hacerlo inconvertible y por tolerarlo clandestino?
Que la balanza comercial nos era desfavorable, a pesar de la apariencia contraria de
nuestras deficientes estadsticas de aduana? Perfectamente; tenemos una causa ms para
la enfermedad de la moneda. Que el bloque de precios en el exterior ha ascendido desde
la guerra y que por esto nuestros precios en el interior tambin estn altos. Aceptado,
porque esta repercusin es hecho comprobado en la economa moderna, pero ste ser
slo un motivo ms, un leo ms arrojado a la hoguera que encendi y ha atizado
durante una dcada la moratoria; la moratoria, entendmoslo bien, la ley que el pueblo
ha bautizado con ese nombre y por la que l profesa profundo horror, la ley maleada
causa de tantos sufrimientos y no la simplista ley de inconvertibilidad de los textos
oficiales.
88
BANCO DEL AZUAY

Cuenca
DIRECTORIO DEL BANCO DEL AZUAY

Cuenca, 1930?: En primer plano un grupo de 7 personas, integrantes del Directorio del Banco del
Azuay junto a una mesa con adornos; al fondo una cortina y una puerta. Constan: Octavio Vega,
Federico Malo, Roberto Crespo Ordez. Atrs: Miguel Moreno Serrano, Benigno Malo Tamariz,
Benigno Polo, Manuel Mara Ortiz.
89
Luis N. Dillon
90
BANQUEROS, COMERCIANTES Y PROPIETARIOS

Guayaquil, 1920: Constan en la primera fila de izquierda a derecha: Enrique Valenzuela, Enrique
Gallardo, Juan X. Marcos, Luis A. Dillon y Lismaco Guzmn. Segunda Fila: Julio Burbano,
Gerente del Banco Territorial; Pablo Arosemena, Gerente del Banco del Ecuador; Miguel
Hurtado, Ministro de Hacienda 1916-1920; Eduardo Game, Gerente del Banco del Ecuador;
Rogelio Bentez Icaza, Gerente del Banco Comercial y Agrcola. Tercera fila: L. L. Stagg, J. J. de
Icaza Noboa, Fliz Gonzlez Rubio, Rodolfo Baquerizo Moreno y Jos Antonio Gmez.
91
Luis N. Dillon
CAPTULO III
92
NUESTRO RGIMEN
BANCARIO:
SUS CORRUPTELAS Y
LA INCAUTACIN
NUESTRA ANTICUADA LEY DE BANCOS
os hondos quebrantos producidos por la moratoria habran dejado, con certeza,

huellas menos dolorosas en la economa del pas, si hubisemos tenido ley de
bancos menos deficiente y anticuada que regulase, algo mejor siquiera, el crdito;
que estableciese el control oficial en forma ms prctica y eficiente, que no dejase, en
fin, la puerta abierta a todos los abusos y a todos los fraudes.
Esperamos que en esta materia, ser en la que ms palpablemente se haga sentir el
influjo bienhechor de la misin presidida por Mr. Kemmerer. El pas pide reorganizacin
radical de sus sistemas bancarios y la exige como necesidad inaplazable.
Es imposible que continuemos servidos por esa ley que ignora todava la existencia
de otra clase de bancos que no sean los de emisin y los hipotecarios; que no seala
ningn encaje para cubrir los depsitos; que no da a la circulacin la elasticidad que
debe tener; que desconoce los adelantos modernos relativos al gold-exchange standard,
al cheque y a la Clearing House; que no seala reglas adecuadas para la emisin y que
ha dejado margen para confusiones en cuanto a la circulacin; por esa ley, en fin, que
deja el crdito pblico y el particular, a merced del humor voluntario y desptico,
muchas veces, de los gerentes de banco. Hemos tenido casos que el capricho personal de
alguno de estos poderosos seores, ha bastado para alterar profundamente los cambios
internacionales y precipitar al pas en considerables prdidas.
Luis N. Dillon
COSTUMBRES BANCARIAS
Y a este respecto, entendemos que Mr. Kemmerer no es slo el rbitro en los problemas
tcnicos de nuestras finanzas y de nuestra economa, sino el pao de lgrimas para los
dolores de nuestro pueblo. l debe conocer todas sus quejas y or sus pedidos, l debe
estar al tanto de todos los abusos, con el fin saludable de que los corrija y los prevenga en
los proyectos de reforma que presentar al Gobierno. Por esto es que nos hemos tomado
la tarea, poco agradable, de contarle cuanto se ha hecho y se hace en esta tierra, seguros
de que trabajamos por ella, con la sinceridad y la franqueza que acostumbramos, aun a
trueque de echarnos encima odios y resentimientos.
Y as no tendremos reparo en hacer especial recuento de las costumbres nocivas que
se han introducido en la vida bancaria, con el propsito de elevar al grado mximo el
ndice de utilidades, nico ideal que persiguen los bancos entre nosotros.
Los negocios de la banca ecuatoriana pueden dar materia para un grueso volumen
escriba poco antes de morir, aqul espritu selecto, aqul gran carcter y poderoso
cerebro que se llam Belisario Quevedo, que sera la historia de los quebrantos del
Estado ecuatoriano en su elemento esencial, el rentstico. Quien escriba ese libro har
obra de alto patriotismo.
FACULTAD DE EMITIR
La facultad de emitir constituye por s sola, privilegio que les permite doblar el capital
sin nuevo desembolso y doblar, por tanto, las utilidades sin que el Estado nada exija en
compensacin de semejante gabela. Ese privilegio debe desaparecer para otorgarlo slo
al Banco Central de la Nacin, en cambio de ventajas bien claras y valiosas en beneficio
del fisco.
EL CONTROL OFICIAL
El control oficial es nulo, de modo que varios de los bancos de emisin han abusado
de la inepcia oficial para salirse de la ley, an los ms pacatos, cuando han tenido en
mano algn buen negocio.
94
EL DEBER DE EMITIR
Un banco de emisin tiene el deber de emitir, sostienen algunos economistas. Nosotros
creemos que ese principio es justo, porque si un banco, por concesin graciosa del Estado,
sustituye a ste en la delicadsima funcin de manejar el crdito y emitir moneda, no
puede quedar al capricho de sus directores el retirar su circulante y mantenerse al 50% de
su emisin legal, buscando fines egostas e intereses privados del banco, mientras el pas
perece necesitado de moneda. El banco de emisin lo consideramos como institucin
casi de derecho pblico, an bajo nuestro sistema actual, con funciones pblicas que
deben ser regladas por el Estado y no como simple compaa comercial privada sujeta
a la voluntad arbitraria de sus gerentes. Sin embargo, ste es el caso de este pas, en
donde ni las admoniciones del Gobierno han sido bastantes para sacar de su conducta
de reserva, como l llama, al Banco del Ecuador que funciona en Guayaquil.
CONTRASTE CURIOSO
El contraste que presentan los dos bancos ms antiguos de emisin de la ciudad
nombrada, servir de vivo ejemplo para que Mr. Kemmerer se d cuenta de la anarqua
bancaria que ha reinado en el Ecuador. El uno con diez y ocho millones de ms y el otro
con $ 2496.563 de menos!! (Balance junio 30, 1925). Y el pas de vctima entre Cila
y Caribdys. Cmo se puede regular el crdito en tierra en donde se hacen y se toleran
semejantes cosa?
CIRCULANTE DESIGUAL
La valorizacin desigual del circulante es la primera consecuencia de semejante
anarqua. Cada banco tiene su billete con su valor propio y los de mejor respaldo se
cotizan, como es natural, con premio sobre los otros y desaparecen del mercado en virtud
de la ley de Grescham.Es dable que rgimen tan absurdo sea posible en parte alguna? No
obstante, sa ha sido realidad viva en el Ecuador durante los doce ltimos aos...
CIERRE DE OPERACIONES
Cada banco hace lo que le da la gana en materia de crdito. Y las operaciones? Las
cierra, las abre, las vuelve a cerrar, segn el estado bilioso del gerente y los negocitos
en perspectiva. El Gobierno no dice ni una palabra, ni el pblico tampoco, mientras
95
Luis N. Dillon
tanto el comercio se angustia y sus crditos se vencen. Dos o tres meses antes de cada
Congreso, como amenaza y advertencia, se suele verificar el cierre general sistemtico
de operaciones y el pblico padece la pena negra durante ese tiempo. Esta arma poderosa
ha salvado a la moratoria durante once aos continuos y ha asegurado a los bancos
emisores en el goce inalterable de sus privilegios y golleras.
PECADORES POR ACCIN Y OMISIN

Acusamos a los bancos de la repblica de culpabilidad en el desastre nacional, por
pecados de accin y de omisin. De accin, porque han explotado la crisis en toda
forma, como el vampiro chupa la sangre de la bestia inerme. De omisin, porque con sus
tcticas de resistencia pasiva y su labor subterrnea, han mantenido en auge el sistema
que les aprovechaba inmensamente pero que, por otra parte, ha significado la muerte
lenta del pueblo ecuatoriano.
UN DICHO DE FAGUET
Faguet deca que los bancos consideran a la humanidad como rebao al cual hay que
hacer trabajar, alimentar y esquilar. Los bancos ecuatorianos han esquilado el rebao
sin siguiera alimentarlo...
EL ABUSO DEL CRDITO

Carente el pas de organismo central que gobierne o regularice el crdito, dueos
y seores los bancos de las finanzas pblicas, con gobiernos ineptos, inmorales, que
estuvieron siempre de rodillas ante los dolos de barro de la bancocracia portea,
aquellas instituciones echaron por el atajo de la inflacin desmedida de sus carteras
bajo la gida paternal de la clebre moratoria. Qu podan temer? Las prensas de los
billetes falsos estaban bien engrasadas y no haba que esperar la visita inoportuna del
comisario de bancos, por la sencilla razn de que ese prudente funcionario no exista
(el puesto estuvo vacante durante muchos aos, a pesar de las insinuaciones diarias de
la prensa de oposicin, para que se lo proveyera en obedecimiento a las terminantes
disposiciones del decreto respectivo de 1914), o cuando entraba en ejercicio del cargo
usaba gafas dobles que no le permitan examinar la contabilidad o pona en prctica
aquella exquisita cultura de que hacan lujo los cortesanos melifluos y complacientes de
Luis XV cuando sorprendan sin quererlo al amo en algn desliz: fingir tos y volverse,
con el pauelo en las narices, contra una pared prxima y salvadora.
96
130 INFORMES EVAPORADOS

Lo cierto es que no hemos podido encontrar rastro alguno en el Ministerio de
Hacienda de los 130 informes que debieron haber presentado los comisarios de bancos
(si se hubiera cumplido la ley, se entiende) en el lapso de tiempo que va desde agosto
de 1914 hasta el 30 de junio de 1925 (a uno por mes). Slo poseemos uno, el del ltimo
comisario que, sin duda por eso, se ahog en la tormenta del 9 de julio. Informe veraz,
concienzudo, que hace honra a su autor; informe en el que se testifican ya los millones
emitidos por equivocacin? fuera del margen de la ley. Pero la misma prudencia
gubernativa que haba imperado durante once aos, hizo tal vez, que se lo hiciera dormir
en una gaveta recndita del ministerio, de la cual vino a sacarlo, en paos menores, la
jornada imprevista del 9 de julio...
CIFRAS ELOCUENTES
Y ahora volvamos a las carteras para comprobar, con cifras de un banquero (don. Vctor
Emilio Estrada), que ellas se inflaron de 10 a 51 millones, que el circulante aument
en billetes de 18 a 38 millones y en cheques de 3 a 30 millones, durante el perodo de
la inconvertibilidad (se refiere a los 10 primeros aos). Hay algo ms elocuente? Con
la circunstancia curiosa que en este boom exagerado de las actividades bancarias, de las
especulaciones sobre giros, que contribua como causa coadyuvante y apretante para el
alza del cambio extranjero, marchaba en primera fila el banco de las emisiones largas,
como era natural, pero de brazo, codo con codo, con el banco de las emisiones cortas.
Estrada acusa terminantemente al Banco del Ecuador de haber hecho fracasar
la incautacin (otra barbaridad de la que hablaremos luego), por haber violado el
compromiso escrito en el cual el mencionado banco se obligaba a restringir el crdito
para determinar la baja de los precios, a raz del sangriento 15 de noviembre de 1922, y
haber, por el contrario, inflado su cartera despus de aquella fecha trgica!
Edificante, verdad? (Vase Informe de la Comisin Ejecutiva Econmica, 1923,
p. 5 y 6).
ESTRIL SACRIFICIO
Y qu significa la inflacin de una cartera bancaria, sea por aumento del crdito
(caso del Banco del Ecuador), sea por aumento de circulante sin respaldo (caso del
Comercial y Agrcola)? La respuesta la tenemos clara y concisa, de la autoridad ms alta
97
Luis N. Dillon
y competente en la materia, de la Comisin de Moneda y Cambios, en la Conferencia

Financiera de Bruselas.
Hela aqu:
Donde este aumento de moneda corriente fue obtenido por inflacin, es decir,
imprimiendo ms papel moneda o formando nuevos crditos (los dos casos tpicos a que
nos hemos referido antes), result un crculo vicioso, de una constante alza de precios
y salarios, acompaando el continuo aumento de la inflacin con la desorganizacin
resultante de todo negocio, la dislocacin de los cambios, el aumento progresivo en el
costo de vivir y el consiguiente desasosiego en el trabajo.
Despus de leer lo anterior, no se puede menos que exclamar con amargura: las
vctimas del 15 de noviembre perecieron intilmente!...
CORRUPTELAS BANCARIAS
La insuficiencia de legislacin y a falta de control oficial que supla, por lo menos
en parte aqulla, ha hecho que en el mundo bancario brote y crezcan, como yerbas
malsanas en campo abandonado, muchas corruptelas, grandes y pequeas, que tienden
simplemente a esquilar, lo mejor que se pueda, al rebao de que nos habla Faguet. No
queremos referirnos a las trincas cerradas que, por lo general, forman los directorios,
camarillas invencibles, porque han tenido buen cuidado de asegurarse, por todos los
medios, la mayora estatutaria que les permite disponer, como de cosa propia, de los
destinos de la respectiva institucin y no slo de sus destinos, sino de sus caudales, en
forma de cuentas corrientes deudoras con mrgenes enormes en desproporcin absoluta
con el capital disponible del banco y con la solvencia de los agraciados o bajo el capuz de
prstamos a bajo tipo, en la poca crtica del cierre peridico de operaciones para el pblico,
cuando la recolocacin de esos fondos en la calle a tipo dos veces mayor, es operacin
lucrativa y de facilsima ejecucin. No nos referimos a ningn de los pies de altar, tan en
boga en este pas clsico de las corruptelas, sino a las que afectan directamente al pobre
prestatario que, llevado de sus urgentes necesidades y contando con la benevolencia del
seor gerente y con sus simpatas personales y polticas (requisito casi indispensable para
obtener xito) cae o resbala en esas casas de jabonero y obtiene la concesin magnnima
de un prstamo al mdico inters del 10 o 12% acumulados, ms impuestos, timbres,
reconocimientos, multas, moras, redescuentos en los anticipos con 2 o 3% a favor del
banco o, finalmente, anticipos obligatorios semanales, sin abono de inters alguno por
ellos; de modo que, cuando el cliente sale bien librado, tiene que pagar, a fin de cuentas,
el 14 o 15% de inters, por lo menos
98
Para honra del pas y como cuestin de decencia pblica, debemos hacer constar que
hay bancos (desgraciadamente pocos) perfectamente correctos, que no descienden a esa
explotacin cochina del necesitado; pero la mayora...!
EL FILN DE LAS CDULAS

El filn de las cdulas hipotecarias necesita prrafo aparte, porque reviste caracteres
ms repugnantes que los expresados arriba.
Despus de que el cliente ha firmado el contrato tan largo como monstruoso, en el que
cada clusula es una vuelta del cordel al cuello del ahorcado, despus de que ha convenido
resignado que le prohban enajenar su propiedad (clusula manifiestamente ilegal)
mientras dura la amortizacin del prstamo (de 5 a 30 aos); despus de que se obliga a
pagar las sacramentales moras, impuestos actuales y futuros, multas y adems premios a
favor del banco cuando haga algn anticipo del capital prestado (!!); despus de quedar
en la obligacin de devolver al banco las mismsimas cdulas que l va a emitir, so pena
de pagarle en dinero, (clusula que hace nugatoria por completo la concesin engaosa
y aparente que contienen esos contratos para cancelar el prstamo en cdulas del banco
emisor); despus de muchos ajetreos y esperas (en ocasiones de meses enteros), avalos,
gastos en peritos, en copias de ttulos por 30 aos y cuando ya al fin, en medio de tanta
fatiga, hoy el cliente, con sonrisa en los labios, el chirriar de las cajas de fierro y cree verse
en posesin del dinero tan difcilmente conseguido, se presenta un empleado del banco y
le entrega un paquete de papeles... qu son esos papeles tan hermosos?.. Son las cdulas
hipotecarias con los correspondientes cupones semestrales, ms o menos numerosos segn
la duracin del prstamo. Entonces no es raro que se produzcan escenas como la siguiente:
Que es esto?pregunta el cliente entre perplejo y asustado
Las cdulas del prstamo que usted acaba de obtener del banco,responde el
empleado sin perder su aplomo.
Comprendo; pero lo que yo necesito es dinero y no cdulas, replica el cliente.
El banco no hace estos prstamos en dinero sino en cdulas, insiste el empleado y
si usted no se halla conforme
El cliente en cuya mente se agolpan de sbito las fatigas, las eternas esperas sufridas y
los crecidos gastos ya efectuados, no deja terminar al empleado su frase, da media vuelta
y sale del banco con el voluminoso paquete bajo el brazo
Ya en casa, revisa la liquidacin del banco y encuentra que se le ha cargado 3% de
premio sobre las cdulas!!! (conocemos casos en que se ha impuesto el 4%...). Despus
le queda todava al cliente el va crucis de la venta de ese papel (ahora completamente
depreciado) en el mercado y los copos del velln (el prestatario es siempre en el Ecuador
99
Luis N. Dillon
un cordero al que se le esquila de manera inmisericorde) que quedan en forma de primas,

corretajes, descuentos, etc., etc., entre las zarzas de corredores, agentes y negociantes
La forma ms rpida y eficaz de cortar el nudo, es ir directamente al banco y ofrecerle
sus cdulas. El banco, con mueca de indiferencia, le ofrecer tomar las cdulas como
favor especial, con el pequeo descuento de 3 o 4%, que unidos a otros tantos cobrados
la vspera como premio sobre las mismas cdulas, dejarn al banco la ganancia adicional
del 6 u 8% sobre el total del prstamo, en las primeras 24 horas...
Y es preferible este desplume franco antes que entregar las cdulas al agente de la
calle, quien obrando casi siempre por cuenta del banco le cobrar adems el 1%,
equivalente a los intereses del primer ao...
AS EL PROGRESO ES IMPOSIBLE
Qu agricultura puede prosperar, qu industria aclimatarse, qu comercio fructificar
en pas en donde se cometen semejantes abusos? Si la agricultura, como promedio en la
Sierra no produce ms del 6 o 7%, si la industria apenas puede rendir el 10 y el comercio
quiz e 12, cuando es muy prspero?
Aun los agricultores de la Costa, que han tenido tiempo de inmensas ganancias, con sus
huertas de cacao, antes de que las invadiera la escoba de bruja, ya estaban prcticamente
arruinados por los bancos. Qu no podremos decir del msero agricultor de la Sierra?.
Haga levantar Mr. Kemmerer la estadstica de los crditos hipotecarios que afectan a
los fondos rurales de la Costa y de la Sierra y se convencer de que el mayor nmero est
absorbido por la usura y de que esas propiedades pasan lenta, pero seguramente, a manos
de las instituciones o individuos prestamistas. Pueden, por tanto, las primeras jactarse
de ser instrumentos de progreso? Creemos que todo lo contrario porque, o el hacendado
se ve reducido a sus propias fuerzas, por temor a las operaciones peligrosas, o si cae en
el lazo, los intereses absorben las utilidades, vienen las inevitables mora y, al fin y a la
postre, la propiedad que cuesta tantos desvelos y que forma el orgullo y la alegra del hogar,
desaparece en el tonel sin fondo del banco usurero.
Tenga Mr. Kemmerer muy presente esta historia verdica de nuestras desgracias. La
usura decente y la indecente son la lepra que corroe las carnes del pueblo ecuatoriano.
PRUEBAS AL CANTO
Publicados los prrafos anteriores, hemos recibido la siguiente carta de un rico
agricultor de la provincia de El Oro, carta que constituye, como se ver luego, la mejor
prueba de cuanto decimos arriba:
100
Machala, 4 de diciembre de 1926

Seor Don Luis Napolen Dillon,
Quito
Muy distinguido seor:
Aun cuando no tengo el honor de conocerlo personalmente, s que es usted un
hombre de carcter y esto es suficiente para ofrecerle mis consideraciones y, al mismo
tiempo, enviarle mis calurosos aplausos por su labor eficaz en pro de la economa
nacional.
He tenido ocasin de leer varios de los artculos de usted publicados por El Da de
esa ciudad y reproducidos en algunos diarios de Guayaquil, en los cuales usted con mano
maestra, apunta las diferentes causas que han concurrido para el profundo malestar
econmico en que hoy se debate la repblica; y, an cuando usted anota tambin como
una de esas causas la especulacin de los bancos de crdito hipotecario, sin embargo,
hasta hoy no se ha descorrido el velo que cubre ese foco infeccioso del judasmo
guayaquileo que, en mi concepto, ha producido tanto dao en la economa nacional
como las emisiones y negocios fraudulentos del Banco Comercial y Agrcola.
Lo que ha ocurrido y ocurre todava con la riqueza particular en la provincia de El
Oro, me da derecho para hablar de tal manera. Fundado el banco N. N. el ao X en
el artificioso propsito de proteger a la agricultura del Litoral, mediante emprstitos
en dinero que se iran redimiendo en ciertos perodos de aos, muchos de los ricos
propietarios de esta zona quiz la mayor parte cayeron en la red para no salir ms
De aqu emerge, o, mejor dicho, se origina la ruina econmica de esta seccin
territorial, pues si es verdad que las inundaciones del ro Jubones devastaron extensas
propiedades, poniendo en muy serios apuros econmicos a los dueos de ellas, ya el
banco N. N. tena en su poder muchos fondos para ser rematados despus de larga,
muy larga explotacin Aqu han visto desaparecer sus valiosas heredades los seores
Baltazar Niemes, Pazmio Hermanos, general Manuel Serrano, Jos Madero, Leandro
Serrano, Juan A. Barrezuela, Antonio Mite, Manuel Barrezueta B., Juan Prez Macas,
Arturo Enrquez, Feliz A. Castro y otros que sera largo enumerar. Y en la actualidad
sufren las mismas consecuencias el seor Jorge Pareja y la seora Rosa Amelia de
Coronel, quienes seguramente vern liquidarse sus ricas propiedades entre las garras del
citado banco.
Ya en 1922, vista la campaa de desprestigio que haban emprendido algunas
instituciones de crdito de Guayaquil contra la provincia de El Oro, precisamente con
el fin de paliar las medidas rigurosas adoptadas contra los hacendados de esta zona, el
suscrito, desde las columnas de El Ferrocarril semanario que se editaba en esta ciudad y
del cual tengo el agrado de enviar a usted el nmero pertinente, puso de manifiesto las
inauditas operaciones del banco N. N. y los procedimientos que, sin consideracin de
ninguna clase, vena ejercitando contra los deudores. Conozco caso concretos en que
ya para cancelar el crdito la propiedad afectada o despus de pagar fuertes sumas por
intereses y amortizacin, sin embargo los fundos hipotecados fueron siempre objeto de
embargo y remate.
101
Luis N. Dillon
Si el Gobierno actual ordenara una prolija revisin y fiscalizacin de los bancos de

crdito hipotecario, qu de sorpresas no hallara en ellos en materia de especulacin!,
pues lo mismo que ha ocurrido a la provincia de El oro, seguramente ha pasado y pasa
en el resto del Litoral y que es lo que tiene en gran parte arruinada la riqueza pblica y
privada de la nacin.
Srvase perdonar mi libertad. Soy de usted, con toda consideracin, su atento y S.,
S.- N. N.
POST SCRIPTUM
Cerrado El filn de las cdulas y por el correo ltimo, recibimos de un amable
corresponsal y amigo de Guayaquil una larga carta de la que, dejando a un lado frases
congratulatorias que agradecemos, extractamos los siguientes prrafos que vienen a
confirmar, una vez por aadidura, cuanto tenemos dicho en estos artculos sobre la
voracidad de los bancos y sus inicuas explotaciones,. Helos aqu:
Ahora, pues, quiero hacerle ligeros apuntes sobre los bancos hipotecarios, por si
usted no conozca lo que stos hacen, aunque creo imposible que tal cosa suceda. Las
cajas municipales son las vctimas de estos fariseos, como lo fueron las nacionales del
succionador Comercio y Agrcola. Ocho millones debe la Municipalidad de Guayaquil
en deudas hipotecarias. Cmo? As: Presidente del Concejo, Lucas Gmez; cajero
de banco, Sinforoso Gmez, (hermano del anterior), gerente de banco, Anacleto
Gmez (padre de los dos primeros). La Municipalidad necesita dinero, mucho dinero,
muchsimo dinero y pide prstamos peridicos y escalonados de 300 500 600 mil sucres
y as sucesivamente Se autoriza al presidente de la corporacin hacer el emprstito
y aqul lo obtiene de su dignsimo pap y se firma la correspondiente escritura, Se
entrega al Tesorero Municipal 500 mil (o lo que sea) en cdulas y salen stas a la veta
al mercado con el consentimiento, aplauso y gratitud de la corporacin, quien reconoce
el patriotismo de toda la familia Gmez, para que sean vendidas hasta con el 50% de
descuento. Naturalmente, los agentes del Banco Gmez son los primeros compradores
para revenderlas, con el 2 o 3% de descuento, a los deudores numerosos del banco
quienes pueden entregarlas a ste a la par, en cancelacin de sus respectivas deudas
Utilidad del negocio, 48% o 47%!!. Poca cosa, no es cierto?... Estos negociados fueron
una especialidad en la ttrica administracin Tamayo
Y este estupendo negocio de cdulas con aquellos descuentos tan mdicos ya estn
de moda. Ahora las hacen todos los bancos aun con pagares de mil sucres. Acaban de
contrmelo nuestros amigos X y Z, que se han visto obligados a pasar por esas horcas
caudinas en el banco N. porque el sancocho es indispensable y no admite espera.
Ser posible tanta desvergenza? Aadimos estupefactos nosotros
102
UNA DIGNA PAREJA

La de Bancos Hipotecarios forma digna pareja con la Ley de Bancos de Emisin. 30
aos ms antigua que la ltima (1869) le excede en ingenuidad, en bobera, en candor,
en deficiencia, hasta el extremo de que toda ella se reduce, en buenas cuentas, a decir
que se autoriza la fundacin de bancos hipotecarios en la repblica, con el propsito de
favorecer a la agricultura y que sern atribuciones de estos bancos novsimos, cobrar lo
que les deban y pagar lo que ellos adeuden! Perogrullada de marca mayor, no es verdad?
Y nada ms Porque lo que sigue son tambin otras tantas simplezas que no tienden, en
manera alguna, a garantizar los intereses del pblico ni a poner coto a los abusos posibles
de los bancos. Basta decir que no se fija ni remotamente el lmite de las emisiones de
cdulas ni se establece relacin o proporcin alguna entre el capital del banco, sus
reservas o su encaje con las dichas emisiones.
COMO ANILLO AL DEDO

De ah es que encontrando los bancos ese admirable campo virgen, abonado e
inexplotado, se lanzaron casi todos ellos, sobre la provocativa presa para devorarla a
mansalva, hacindose ellos mismos su ley de bancos hipotecaros, ley hecha sobre medida
como es fcil conjeturarlo a su tamao y sabor y que les viene como anillo al dedo.
Esa ley (la verdadera Ley de Bancos Hipotecarios) se halla contenida en los largusimos
y monstruosos contratos que ya hemos denunciado antes y que las instituciones
emisoras de cdulas hacen firmar a sus vctimas con el objeto de estrangularlas lo ms
rpidamente posible. Existe un patrn casi generalmente aceptado por esos bancos y
que, de ao en ao, se perfecciona, segn la experiencia va enseando los intersticios
por los que pueda posiblemente evadirse la vctima; de modo que, hoy por hoy, cabe
asegurarlo, que aquellos contratos representan la ltima palabra en materia de prensas
de alta presin hidrulica, trituradora de rocas o cualesquiera otra mquina de eficiencia
destructiva comprobada.
Despus de lo dicho no parece intil insistir en que los intereses de la agricultura, para
cuyo servicio el candor de nuestros abuelos instituy la emisin de cdulas hipotecarias,
son los que menos agradecidos pueden quedarles.
ENANOS CON CABEZA DE GIGANTE

Pero lo grave, gravsimo, lo que un da u otro nos puede conducir al crac ms
formidable que hayamos visto, es la libertad plena que tienen los bancos hipotecarios
103
Luis N. Dillon
para emitir cedulas hasta donde les plazca y la absoluta carencia de control oficial en
esta delicada materia. Porque, en fin, el bando de emisin tienen, bien o mal, lmite
para sus emisiones, por ms que, segn lo confirma la triste experiencia, se haya abusado
escandalosamente de esa facultad. El banco de simple descuento, encuentra tambin
valla impasable para sus operaciones en las disponibilidades de circulante y en la
reserva que, para sus depsitos, le impone cierta elemental prudencia. Pero el banco
hipotecario?... El no reconoce linderos en el campo de su explotacin, porque ni la ley, ni
la costumbre, ni la previsin o celo de la autoridad se los sealan. Un banco hipotecario
puede emitir y emitir sin descanso mientras encuentre vctimas que le suministren la
materia prima (la fianza hipotecaria) para el ejercicio de su industria. Y as vemos, en la
prctica, verdaderos fenmenos de desequilibrio: enanos (por el capital) con cabezas de
gigante (por la magnitud de las emisiones). Hay banco que tiene $ 700.000 de capital y
$ 10000.000 en cdulas emitidas
PAPEL Y MS PAPEL. Y LA GARANTA?

Las cifras anteriores son elocuentes; pero se puede reargir que la principal garanta de
las cdulas est en la fianza de la propiedad raz hipotecada por el prestatario a favor del
banco y que ste traspasa al tenedor de la cdula. Efectivamente es as, pero aparte de los
fraudes, abusos y engaos que en esta materia se cometen y sobre los cuales podramos
escribir un libro, subsiste el inmenso peligro (que lo vemos ya esbozarse, con rasgos
ttricos en la Costa) de que cuando, por una causa u otra, como la escoba de bruja en
el Litoral, o por terremoto destructor en la Sierra, desaparezcan o sufran grave deterioro
las propiedades hipotecadas, los tenedores de las cdulas queden al descubierto, porque
el capital del banco emisor, que constituye la garanta subsidiaria, no alcanzara a cubrir
ni la dcima parte del valor nominal de sus emisiones.
Se nos ha asegurado que las cdulas de los bancos guayaquileos se cotizan hoy hasta
con el 30% de descuento, prueba de que el temor que expresamos no es infundado y que
el pblico, con esa admirable perspicacia que le es peculiar cuando se trata de defender
sus intereses, empieza ya a darse cuenta de la situacin.
TREMENDA INJUSTICIA
Y luego (dejando garantas aparte) la injusticia, la tremenda injusticia queda en
pie. Por qu han de formar los bancos hipotecarios clase privilegiada por la amplitud
infinita de sus operaciones? No constituye esa libertad, por ventura, verdadero peligro
para el mismo banco? Y causa coadyuvante para agudizar la crisis monetaria que nos
oprime? No palpamos lo que est pasando ahora en el mercado de cdulas? No estamos
104
ya en punto de saturacin, de sobresaturacin, de ese papel que se deprecia ms y ms

todos los das? No vemos que los bancos hipotecarios se estn haciendo dueos de
fundos y casas por mayor que despus no pueden vender a ningn precio? No sabemos
que esos bancos prefieren ahora tolerar la mora de los deudores antes que rematar la
propiedad hipotecada, porque conocen que de diez remates, los nueve son fracasos? No
es cierto que esos bancos tienen sus cajas de hierro llenas de cdulas invendibles? A
dnde vamos por ese camino sino a la bancarrota ms terrible? Sabe todas estas cosas
la Misin Kemmerer?
INFLACIN DE CDULAS
Sentimos no tener a mano los ltimos informes oficiales para fijar con exactitud
el monto de la circulacin en cdulas que apreciamos aproximadamente en 40 o 45
millones de sucres los que, aadidos a los 36 millones de circulacin en billetes y 30
millones de circulacin en cheques, nos dara la suma total de circulante de 111 millones
de sucres ms o menos, cantidad evidentemente superior a nuestras necesidades y que
no est en proporcin con nuestra riqueza, que es la base fundamental de la moneda,
entendindose sta en su concepto amplio, como todo aquello que en un pas tiene
el poder inmediato de adquisicin para comprar de la comunidad, inclusive las
simples promesas de pago, tales como los balances de banco que son utilizables para
transacciones diarias, siguiendo las reglas establecidas por la Conferencia Financiera de
Bruselas para establecer el caso de inflacin del circulante en una nacin cualquiera.
Nosotros no hemos considerado los bonos de la deuda interna que, segn esas reglas,
deberan tambin tomarse en cuenta para determinar el caudal del torrente circulatorio
y sin embargo, arribamos a cifra tal que nos pone en claro una de las causas eficientes
de la crisis monetaria del momento y la parte considerable de culpabilidad que en ella
puede legtimamente imputarse a las emisiones ilimitadas de los bancos hipotecarios.
He ah uno de los males que nos permitimos sealar a la atencin de Mr. Kemmerer.
LA VOZ DE UNA VCTIMA

Hemos recibido tambin una larga epstola de cierta persona de viso y, por su pedido,
publicamos los siguientes prrafos:
Seor: yo soy una de las vctima de las explotaciones que usted viene reseando, con
una verdad y una valenta que le hacen mucho honor. Mi caso es sencillo y muestra la
manera cmo un hombre honrado puede, de la noche a la maana, por haber cometido
un error de clculo, convertirse en siervo de los bancos por un nmero crecido de aos.
105
Luis N. Dillon
Tengo 100 mil sucres, como producto de mi trabajo de 30 que hizo crecer y fructificar
la pequea herencia de mis padres. Tengo 100 mil sucres y necesito, sin embargo, de
un empleo para dar de comer a mi larga familia. Por qu? Sencillamente porque los
bancos se llevan no slo todo el rendimiento de mi fundo, sino que tengo todava que
sacar de mi bolsillo para cubrir los dividendos hipotecarios de la deuda de 25 mil sucres
que, en mala hora, me vi obligado a contraer con uno de los bancos de la localidad para
completar el precio cuando compr el fundo que hoy puede representar, como le tengo
dicho, la suma de 100 mil sucres.
Yo cre que una deuda que igualaba apenas la cuarta parte del fundo no sera una
carga aplastante para m. Ese fue mi error capital que hoy me tiene arruinado. No tengo
mi propiedad sino en el nombre, el verdadero propietario es el banco y yo soy su esclavo,
esclavo con responsabilidad, porque en los malos aos, tengo todava que fiar al 2%
mensual lo que me falta para cubrir el dividendo del banco y como no puedo, ni podr,
por un nmero de aos, vender el fundo para liquidar esta situacin penosa, a causa de
ciertos inconvenientes legales, heme aqu condenado a la ms grande estrechez y a las
mayores angustias por todo ese tiempo. Usted hace muy bien en castigar, con su verbo
de fuego, a esos bancos explotadores que no son elementos de progreso, como usted
dice, sino mquinas trituradoras de los hombres honrados, como lo prueba mi caso y
diez ms que le podra citar ocurridos dentro de mi misma familia. De tener bancos
como los nuestros, sera preferible no tener ninguno y volver a la poca colonial de los
arcones con chapa cinceladas y a las talegas que se escondan en los techos o debajo
de los colchones. Hemos hecho indudablemente muchos progresos, pero los judos y
los explotadores se han multiplicado ms que los adelantos. Bueno est que usted los
castigue siquiera en alguna forma. Usted es ahora la voz del pueblo y la voz de las
vctimas como el que se suscribe de usted muy atentamente amigo y S. S. N. N.
RIVALIDADES BANCARIAS
Para terminar nuestro pequeo anlisis sobre la organizacin bancaria en el Ecuador,
nos resta que decir slo cuatro palabras sobre cierto fenmeno tpico de esta tierra
clsica de las rivalidades y de los egosmos.
Quin es tu enemigo? El de tu oficio, reza el refrn tan conocido; pero aunque
l contenga, como casi todos los de su clase, gran dosis de verdad y de filosofa, no es
aplicable a la vida bancaria, menos en el Ecuador. Y la razn es clara. La rivalidad es un
negocio cualquiera, con excepcin del bancario, es explicable, porque la prosperidad
del competidor puede herir los intereses de la otra parte y porque ambas luchan y se
desenvuelven en campos independientes y sus intereses no son solidarios. Un zapatero,
un comrciate puede quebrar sin que sufra el competidor de la puerta inmediata; todo
lo contrario, dira l: menos bulto, ms claridad Pero en tratndose de bancos no
sucede eso. La concatenacin de intereses es tal, la trama de sus mutuas influencias es
tan tupida que, aunque en el fondo exista la rivalidad del oficio, como sedimento muy
humano, haciendo, como si dijramos, de tripas corazn, la solidaridad se produce en
106
la vida real como hecho til, necesario, indispensable entre ellos en todas partes del
mundo, excepto en el Ecuador. La quiebra o el desprestigio de un banco, pone en peligro
la estabilidad de los otros, como consecuencia inevitable y de ah la necesidad de su
armona y de su mutuo apoyo como condicin indispensable de vida y xito.
CIRCUITOS BANCARIOS
El ejemplo tpico de lo que venimos expresando tenemos que hallarlo, como es
natural, en el centro en donde, por sus mayores actividades comerciales, la vida bancaria
es tambin ms intensa y ms desarrollada, es decir, en Guayaquil. Qu es lo que ocurre
en el puerto? Todo el mundo lo sabe.
Alrededor de las dos instituciones ms antiguas y poderosas se han polarizado unas
cuantas oficinas menos importantes, muchas de ellas creaciones o derivaciones del
ncleo central, formando verdaderos circuitos bancarios cerrados que se hacen guerra
sin cuartel, cuyos ecos los pudimos percibir an en el seno de la celebrrima conferencia
de banqueros celebrada hace poco en esta capital.
INCIDENTES CMICOS
Esa guerra, con la que el pas ha sufrido tremendamente, tiene episodios de lo ms
pintorescos y cmicos con los cuales se podra escribir una opereta bufa o una novela de
costumbres como La terrible cuestin Pommier.
Los dos bancos, en la poca de sus mocedades y de su apogeo (hoy parece que el uno
est casi cadver y en los ltimos estertores), vivan espindose con la lanza en la mano,
como los jefes de dos tribus enemigas en nuestras selvas orientales, listos a clavarla en
la espalda del rival al menor descuido. Ambos acumulaban febrilmente explosivos (los
billetes del otro) para hacer saltar la caja del competidor en caso de conversin brusca por
derogacin de la moratoria. Ambos se hacan directamente, o por medio de las oficinas
satlites, enormes depsitos con el objeto de sorprender al otro con cheques monstruos
en los casos de estrechez de circulante. Uno de ellos haba abierto despectivamente
cuentas en billetes del rival, con cheques de color y con leyenda especiales, clavo que
la parte ofendida se lo supo sacar un buen da maestramente, presentndose en las
ventanillas a cobrar un cheque de 200 mil sucres que l exiga le fueran pagados en
sus billetes, segn deca el cheque azul y como el rival no los tuviese disponibles en
esos momentos crticos, tuvo que apearse por las orejas y presentar excusas Otra vez
el ms rico en oro le prest al ms pobre en altas horas de la noche y en momentos de
apuro, algunas talegas con el objeto de echrselo en cara al favorecido en la primera
oportunidad, como pas en la cmica Conferencia de Banqueros celebrada en Quito!!...
107
Luis N. Dillon
En fin, la mar y sus peces en incidentes que se deberan conservar para entretenimiento
de la posteridad en grueso y lujoso volumen.
LOS PATOS DE LA BODA

Los patos de la boda, como es fcil conjeturarlo, eran los clientes de uno y otro
de los rivales irreconciliables, es decir, el pblico todo, porque (ya el lector lo habr
adivinado), el cliente en el un banco no poda beber agua en el otro; era tratado como
parte beligerante y sujeto a todas las penalidades que establecieren las costumbres de la
guerra, tanto en la oficina principal como en las dependientes. Los acmulos exagerados
de billetes del rival, producan, por otra parte, la escasez del circulante y todo arreglo que
tendiese a regularizar el cambio o a organizar el crdito, se haca de hecho imposible,
porque el encono entre los bandos enemigos era valla impasable. Las huellas funestas de
esta rivalidad las hemos de encontrar de nuevo cuando tratemos de la incautacin de
giros y de sus consecuencias.
LA COMN DESGRACIA
Hoy parece que las desgracias sobrevenidas a las dos instituciones rivales han
amortiguado un tanto los viejos odios. Las oficinas derivadas van tambin cayendo
despus de haber servido para tantas combinaciones de las cuales muchas no hacen
honor al pas como lo han venido a poner en evidencia, de una manera inesperada y
oportuna, el crac de la bancaria del Chimborazo y la bamboleante situacin de otro
satlite del circuito rival, la Unin Bancaria de Guayaquil.
Suponemos que el infortunio habr dado severas lecciones a esos seores y que la
patria se ver libre en lo futuro, con la eficaz intervencin de Mr. Kemmerer, de mtodos
operativos y de rivalidades desastrosas que la desprestigian y la arruinan.
INFLUENCIA MALSANA DE LOS BENEFICIOS BANCARIOS

Los crecidos dividendos que los bancos reportan a sus accionistas en este pas devorado
por la usura, tienen repercusin deplorable en la vida econmica de la colectividad,
porque apartan los capitales disponibles de inversiones productivas, como son las que
se hacen en la agricultura o en la industria, para encausarlos a esos centros de usura,
108
de especulacin y agiotaje que nada producen y s retiran sus enormes ganancias como
simples intermediarios (es decir, parsitos) sobre operaciones que, lejos de aumentar la
riqueza pblica, la merman y socaban gravemente, como lo hemos probado arriba.
No dejaremos de gritar a voz en cuello, una y mil veces, para que lo entiendan los
ilusos o ignorantes que celebran como adelanto del pas la fundacin de alguna nueva
institucin de crdito: seores los bancos nada producen. Podemos tener un banco en
cada esquina que la nacin quedar tan pobre o ms pobre que antes Entendedlo
bien!
SNTOMA DE DECADENCIA
Todo lo contrario: es sntoma indiscutible de la decadencia econmica y financiera
de un pueblo el aumento desmedido de esa clase de instituciones que prosperan, como
los gusanos de la tumba, sobre los despojos de un organismo en descomposicin. Para
convencernos de ello, no tenemos ms que echar una mirada retrospectiva y contemplar,
por un instante, el nmero crecido de sociedades bancarias, annimas o colectivas, que
se han fundado en el Ecuador durante los doce aos de depresin horrible que venimos
sufriendo, a contar desde el fatdico 1914. Simples vendedores de artculos sanitarios
se han transformado, de la noche a la maana, en grandes banqueros, y no es raro
encontrar que las trastiendas de humildes negocios se han convertido ahora en oficinas
de banco, y de banco de depsitos, giros y descuentos. Quin controla esas oficinas?
Qu garantas tiene all el pblico para seguridad de sus dineros? A qu legislacin se
sujetan esos caballeros de empresa? Nadie sabra responderlo,
UNO ENTRE MIL EJEMPLOS

La crisis terrible que azot a la Gran Bretaa en 1793 estuvo precedida de la fundacin
de sinnmero de bancos, los cuales se elevaron en el transcurso de pocos aos de 50 a
400. En el nuevo crac que sufri el mismo pas en 1810, los bancos haban llegado a 720,
de los cuales 240 desaparecieron en el estallido de la bancarrota.
En Estados Unidos quebraron 30 bancos en pocos das en la crisis de 1907 y as
podramos seguir multiplicando los ejemplos, si tal fuera nuestro objeto. Quien
desee mayores detalles puede leer, entre otras, la obra de Clment Juglar: Les Crises
commrciales, Pars.
109
Luis N. Dillon
LAS ABACERAS BANCARIAS

Y si la multiplicacin indebida de bancos grandes o chicos, merece la ms severa
crtica, mayor an debe recaer sobre la costumbre, que cada da se afianza ms entre
nosotros y que est condenada en trminos enrgicos y unnimemente por los
economistas, de multiplicar las funciones de un banco extendindolas a todos los ramos
de ese amplio negocio, de forma que esas empresas presentan el aspecto abigarrado de
colcha de bregu o de abacera (chagro, segn el vocablo quiteo) bancaria, especie de
bazar en donde el cliente encuentra todo lo que puede apetecer, menos la seguridad para
sus inversiones.
Bancos y banquitos hay que son de depsito, de ahorro, de emisin, de hipotecas, de
descuento, de giros, de seguros y hasta de chantaje al mismo tiempo. A dnde vamos a
parar por este camino? Las operaciones se confunden y se complican y los riesgos crecen
con la complejidad de aqullas.
Sera de elemental prudencia seguir, en este punto, las huellas de la legislacin
inglesa, fundada, como todas las leyes de aquel pas, eminentemente prctico, en la
experiencia, muchas veces dura, de largos aos, para establecer en la reorganizacin
que hoy se espera con ansia, la especializacin de los bancos, dedicndolos a ramos
nicos, a fin de obtener coeficiente mayor de seguridad para el pblico y de eficacia en
sus servicios.
LOS BALANCES FALSOS

La especializacin y el control Sobre todo el control que hoy no slo es suficiente,
sino nulo, completamente nulo Todo l se reduce al balance mensual que el banco de
emisin (los otros no tienen siquiera ese deber) remite cuando quiere al Ministerio de
Hacienda; ese documento llega a manos de un empleado inferior cualquiera de dicho
ministerio y, si hay mucha acuciosidad por parte del empleado, lo hace publicar tarde,
siempre tarde, en el Registro Oficial, en donde lo leen contadas personas, menos el
ministro, porque no tiene tiempo para ello. He all todo
Y que el ministro tuviese no slo tiempo, del cual est siempre corto, sino ojos de
Argos, y fuese un zahor o la persona ms perspicaz y escudriadora del mundo, nada
adelantaran los intereses del pblico con la lectura oficial de esos balances que nada
dicen, que nada revelan, que han encubierto muchas veces, durante aos y aos, las
monstruosidades ms estupendas, las emisiones falsas de decenas de millones, las prdidas
en el abuso de tal o cual banco cargadas a la construccin de su edificio, falseando as
su activo; las utilidades disminuidas aparentemente para robarle al fisco sus impuestos,
et sic de cteris
110
No, no, no es posible que las cosas continen as..., y es preciso sujetar a los bancos
a algo ms efectivo que la copia de sus balances, es preciso imponerles contabilidad
uniforme, reglamentada por la ley y el deber de suministrar al Estado, en fechas fijas, la
situacin y el detalle de sus cuentas, que deben ser fiscalizadas severamente, en los libros
del banco por el delegado del ministro. Quiz, de este modo cortemos, en lo futuro,
tanto escndalo.
LOS BANCOS EXTRANJEROS

Leyendo un libro recientemente publicado por un distinguido escritor francs sobre
la crisis que hoy agobia a Francia, cuya situacin monetaria, fiscal y bancaria tiene
mltiples puntos de contacto con la nuestra, a punto que el libro expresado parece
escrito para nuestro pas, encontramos este prrafo:
Al abrigo de una legislacin insuficiente, el extranjero ha fundado en

Francia bancos independientes, casi privilegiados, que imponen a los bancos
franceses costumbres de las que ellos han huido hasta ahora. Se puede preguntar
si an desde el punto de vista de una conciencia muy escrupulosa, los bancos
franceses no tienen, en cierto modo, derecho de especular a toda fuerza sobre
los cambios, si en la puerta vecina lo hacen los competidores extranjeros que no
tienen ningn escrpulo patritico que los retenga ni ningn control que nos
defienda. Estos bancos extranjeros pueden ser muy tiles para su pas, pero son
eminentemente peligrosos para el nuestro. Ellos facilitan la conquista del pas, ellos
lo abajan, lo especulan y lo venden.
He all conceptos verdicos expresados con vigor, con valenta y con patriotismo,
y que se pueden aplicar ntegramente al Ecuador. Y cmo no? Si ellos involucran
la realidad tratndose de pas tan rico como Francia (tal vez la nacin ms rica de
Europa) aunque debilitada financieramente no ser aviso oportuno para naciones
como la nuestra que son sntesis de todas las debilidades, inclusive la de entregarse a los
extranjeros, en cuerpo y alma, sin ms razn que la de ser extranjeros?
Considerando el asunto por solo el aspecto de las especulaciones sobre el cambio,
consta a todos que las mquinas ms poderosas han sido y son los bancos extranjeros
y las casas extranjeras establecidas en el pas. Su rol en el largo drama de nuestra crisis
ha sido funesto en mltiples direcciones. Ellos y ellas son los detentadores de enormes
depsitos de numerario que producen la escasez de circulante; ellos y ellas estn siempre
alertas, para aprovechar un momento de baja en el cambio y canalizar nuestras pequeas
disponibilidades en oro hacia las casas madres en el extranjero; ellos y ellas monopolizan
111
Luis N. Dillon
casi muchos ramos del negocio con perjuicio de las instituciones nacionales, muchas
veces sin declarar siquiera capital ni pagar los impuestos que debieran; ellos aprovechan
de slo la gida de las instituciones principales para acomodarse en el pas, al que no
aportan ningn nuevo capital y explotarlo, sin el menor riesgo, y en toda forma. No
representan, pues, ningn nuevo factor de vitalidad y hacen el juego de verdaderas
ventosas produciendo el vaco alrededor de las empresas similares del pas y sacando
sangre, mucha sangre, del debilitado organismo de la repblica
He ah un bello punto para la Ley de Bancos, severa del futuro.
NEGOCIOS DE PULPERA
Entre las muchas cartas que hemos recibido con ocasin de estas crnicas inofensivas,
hay dos que sealan a nuestra atencin hechos importantes que indudablemente no
deban pasar desapercibidos en este rpido recuento o catlogo de errores econmicos
y financieros hechos que, aunque no de gran envergadura y trascendencia, han
contribuido, con todo, notablemente a empeorar nuestro malestar monetario. Por otra
parte, ellos arrojan luz vivsima sobre la inconsciencia, sobre el brbaro empirismo
que han predominado en las altas regiones oficiales en el perodo lgubre que venimos
rpidamente reseando, inconsciencia y empirismo ciegos que convirtieron al Gobierno
en arbitrista de primera fuerza, a punto de descender hasta negocios de pulpera y de
arruinar la moneda a trueque de conseguir unos pocos sucres que le sirvieran para salir
del atolladero de las necesidades premiosas en que siempre estuvo sumido.
LA ACUACIN DE GRILLOS
Nos referimos a la acuacin de moneda dbil de nquel que en los gobiernos de los
seores Baquerizo y Tamayo constituy uno de los arbitrios ordinarios de procurarse
dinero, mediante la reduccin creciente de la ley en las monedas de cinco y diez centavos
que llegaron a adquirir, por ltimo, el aspecto de obleas que hoy tienen.
El sebo de la ganancia (cuyo porcentaje se nos asegura excede del 100%) impuls
a los expresados gobiernos a lanzar a la circulacin, por medio del Banco Comercial
y Agrcola, repetidas emisiones de moneda dbil de nquel de tipo decreciente, cada
vez, sin recoger o reacuar las emisiones anteriores, de suerte que en el mercado se
encuentran hasta hoy, como puede cerciorarse cualquiera, monedas de diversos tamaos
y del mismo metal y valor nominal o, lo que es ms pintoresco, monedas de un real de
tamao y peso que no llegan a la mitad de las primitivas piezas de cinco centavos, que
casi han desaparecido con la invasin de grillos, nombre vulgar con que, en la Costa, se
conoce a la nueva moneda marca Baquerizo Tamayo.
112
GRESCHAM ETC. Y COMPAA

Sir Thomas Grescham formul hace centenares de aos la ley monetaria sencilla y
absolutamente exacta que cristaliza los fenmenos de la eliminacin lenta, pero segura,
que se verifica por la moneda mala en perjuicio de la buena, cuando ambas circulan al
mismo tiempo, en el mercado. Y esa ley infalible no poda dejar de producir sus efectos
entre nosotros. Las piezas de plata primero (en este caso la sobrevalorizacin de ese
metal contribuy como causa coadyuvante para su emigracin), las de cobre despus
y, por ltimo, las antiguas de nquel, han pasado la frontera en fuga precipitada ante
la inercia musulmana de gobiernos incapaces de dictar medidas enrgicas directas y
cientficas, (como la reacuacin en tipos uniformes de menor ley) o indirectas, para
detener y parar en firme el contrabando de los socios de Mr. Grescham que se ocupaban,
con celo maravilloso, de poner en prctica su ley tan conocida, exportando nuestra
moneda metlica a Colombia y otros pases.
CMO SE CASTIGABA EN LA ANTIGEDAD A LOS

EXPORTADORES DE MONEDA
El Cdigo Teodosiano infringa la pena capital a los que fundan o exportaban
la moneda legal. Carlos el Calvo, en Francia, prescribi cortarles las manos, y el uso
constante en la Edad Media era de reventarles los ojos, ahorcarlos o hacerlos hervir en
una cuba
ANCDOTA CURIOSA
Y a este propsito Mr. E. Tisserand nos cuenta la siguiente ancdota curiosa. Un
monedero falso o exportador de moneda, que la ley de entonces los pona en el mismo
nivel, fue condenado a ser cocido, como gallina o liebre, en una caldera, pero el momento
en que el verdugo haca esfuerzos para meter a su presa en la olla, la vctima, que era
voluminosa y gorda, se le escap de las manos y corri a refugiarse en un templo vecino.
Enfurecida la plebe que presenciaba el espectculo, por la chambonada del verdugo,
meti a ste, por la fuerza, en reemplazo del condenado, en la gran caldera hirviente
Hasta 1602, se aplicaba en Francia la pena capital a los sbditos del Rey que
exportaban la moneda dbil de plata.
113
Luis N. Dillon
UNA ESPECIALIDAD ESPAOLA

El rgimen de la inconvertibilidad de los billetes y las emisiones clandestinas de los
bancos, junto con la valorizacin de la plata afuera, como lo hemos insinuado arriba,
vinieron a crear esta nueva industria lucrativa y hondamente perjudicial para el pas: la
de exportar su moneda metlica, valindose de mltiples artificios.
Se nos ha asegurado que algunos bancos tenan parte en este comercio clandestino,
pero lo que s le consta al pas es que la empresa se explotaba casi pblicamente por
casas (la mayor parte espaolas) colocadas en Guayaquil, Loja (gran proveedora de
soles peruanos), Machala (otra fuente de rica provisin de plata peruana, sobre todo en
la poca de la feria de Santa Rosa), Ambato, Quito y Tulcn que compraban grandes
cantidades de metal blanco acuado y lo exportaban a Colombia en fardos de algodn
o mercaderas nacionales.
Creemos que la aduana de Tulcn sorprendi alguna vez uno de aquellos habituales
contrabandos, sin que tal hecho haya tenido naturalmente! alguna consecuencia
desagradable para el contrabandista Como que nos hallamos muy lejos de los tiempos
de las cubas hirvientes del Cdigo Teodosiano o de Carlos el Calvo de Francia.
EL DRAMA
Exasperado el pueblo con la especulacin desenfrenada del cambio, realizada
principalmente por los bancos, en formas directas e indirectas, convencido de la
imposibilidad de que los poderes pblicos pusiesen remedio a esa situacin que empeoraba
da por da; cansado, a la postre, de peticiones intiles desodas sistemticamente
durante ocho aos de continuo reclamar, decidi el pueblo de Guayaquil asumir actitud
seria, de protesta pacfica, apelando al ejercicio del derecho reconocido y practicado aun
en los pases monrquicos de Europa, al derecho de huelga, que es, como si dijramos, el
derecho de pataleo que le queda al pobre y al indefenso contra los avances arrolladores
del rico y del poderoso.
Acostumbrados los seores de horca y cuchillo de la bancocracia guayaquilea a
cabalgar impunemente sobre ese pueblo sumiso y resignado, se alarmaron en grado sumo
de aquella actitud inusitada, pusieron el grito en el cielo y fatigaron las lneas telegrficas
pidiendo a Quito represiones seversimas contra los autores de tamaa insolencia.
En Quito gobernaba entonces una de las hechuras del Banco Comercial y Agrcola:
el seor doctor Jos Luis Tamayo cuya candidatura fue lanzada, auspiciada y pagada por
el mencionado banco. Consta a todos en Quito que las planillas de gastos de propaganda
las cancelaba la agencia de ese banco y que los partidarios de escasa significacin
perciban sueldos en la misma oficina.
114
El pedido de los bancos no poda caer, pues, en saco roto. La orden parti de Quito
y la cobarda de las autoridades de Guayaquil hizo el resto: 500 cadveres de hombres,
mujeres y nios ensangrentaron las calles de esa urbe librrima el luctuoso 15 de
noviembre de 1922!!.
DECRETO ESCRITO CON SANGRE

El seor Tamayo, que las echaba de enrgico y valiente, asustado por tal carnicera
quiso satisfacer los reclamos populares a la hora de nona y expidi el 16 de noviembre un
decreto, escrito con sangre, tan disparatado y anticonstitucional que, en vez de conjurar
la crisis, la agrav y complic ms todava. Ese parto de los montes se conoce, en la
historia de los monstruosos desaciertos de la administracin Tamayo, con el nombre de
incautacin de giros.
LA OCTAVA MARAVILLA
La historia de la incautacin es corta pero elocuente y conmovedora. Comienza,
como hemos visto, por drama sangriento y acaba con resonante fracaso. Creada
aparentemente para cauterizar la especulacin y el abuso, los excita y los eleva a grado
inaudito; creada para bajar los tipos de cambio, los alza hasta las nubes; creada para
reducir los precios, los infla desmesuradamente; creada para comprimir el saldo de
nuestra deuda comercial en el exterior, lo aumenta en muchos millones, en fin la
octava maravilla en el catlogo de los absurdos y de los desastres
EL MEOLLO DE LA COSA
El meollo de la incautacin consista, en pocas palabras, en apoderarse de la
propiedad privada, en confiscarla, violando las garantas constitucionales, a los
productivos, a los agricultores, pagndoles por sus letras precios impuestos, arbitrarios y,
a veces, notoriamente injustos para entregarlas a los improductivos, a los parsitos, a los
importadores quienes, dueos de giros baratos, en pas donde todo estaba caro, hacan
formidables pedidos que aumentaban el peso de nuestra deuda exterior, inflaban la
demanda de giros, suban los tipos de cotizacin en la calle, e inundaban el mercado con
artculos extranjeros innecesarios en cantidad absolutamente desproporcionada con
nuestra capacidad de consumo. Estrangular la exportacin y fomentar la importacin!!!
Los frenos cambiados y el pas cabalgando, como cacaseno, con la cara hacia el rabo,
sobre el asno de las estupideces oficiales
115
Luis N. Dillon
LA DECENCIA DEL PRINCIPIO

Quiso nuestra buena suerte que en la junta que administr al principio la incautacin,
hubiese elementos como el seor Vctor Emilio Estrada, de reconocida competencia,
honradez y patriotismo pues, de otra suerte, los males habran sido mucho mayores. Esa
junta puso de manifiesto repetidas veces ante el Ejecutivo el absurdo de querer controlar
tipos de cambio y precios de consumo sin controlar, al mismo tiempo, las importaciones y
la totalidad de giros del mercado, pero el Gobierno se mantuvo sordo a toda observacin,
porque ellas afectaban a sus rentas de aduana que crecan como la espuma, por efecto
de las importaciones desmedidas. Los miembros de la junta fueron, pues, los primeros
en convencerse de la esterilidad de la medida adoptada, por incompleta y anticientfica,
ya que no se puede regular cambios con simples decretos, en pases completamente
desorganizados y bajo rgimen de inconvertibilidad de los billetes de banco.
LA INDECENCIA DEL FIN

Descontado lo til, quedaba en pie lo atentatorio del decreto, porque se restableca
con l, bajo otro nombre, el monopolio de giros de la Asociacin de Agricultores y del
Banco Comercial y Agrcola, perfeccionando el sistema y ajustado ms el nudo puesto
al cuello de la repblica. Antes el monopolio comprenda slo los giros provenientes de
la exportacin del cacao y ahora se extenda a todos; antes el pblico se poda proveer
de giros en donde quisiese con solo someterse a las condiciones impuestas por los bancos
o sus agentes, ahora era preciso ponerse de rodillas ante el seor presidente, ser su
partidario o su amigo, o tener influjo en Palacio, para obtener, despus de mucho rogar
y esperar, un giro en la cantidad, moneda y tiempo que fijaba la oficina de incautacin.
Antes era la asociacin o el Banco Comercial y Agrcola quien dispona de casi todos
los valores en el exterior, ahora haba pasado esta formidable arma poltica y financiera
a manos del seor Presidente de la Repblica desde que, no encontrando ste muy
maleable y elstica a la junta, en la cual haba miembros, como dejamos dicho, que
hicieron labor patritica digna de todo encomio, la suprimi por decreto del 2 de agosto
de 1923 y traspas todas sus facultades directamente al Ministerio de Hacienda y cre
un delegado para que se pusiera al frente de la oficina de Guayaquil. Y aqu fue Troya!...
LA BIGOTERA AL REVS
Mr. Kemmerer sabe mejor que nadie, cun absurdo es pretender regular el cambio
internacional con simples decretos, tan imposible como reglamentar los fenmenos
atmosfricos con las leyes del Congreso. Los efectos que se obtienen, en tales casos, son
116
contraproducentes y la bigotera resulta al revs. Esta regla no poda fallar en el caso de

la incautacin de giros. Nunca, como entonces, se agudiz ms la especulacin ni los
niveles a que llegaron las divisas extranjeras fueron ms altos. De aquellos das datan los
tipos de $ 4,60 y $5 el dlar, que hoy se hallan aun en vigor. Recordemos que la matanza
del 15 de noviembre se produjo porque el cambio se elev a $ 3,50 el dlar.
EL CAMBIO EN LA CALLE
Naturalmente esos tipos elevados no eran los oficiales sino los particulares que se
ofrecan reservadamente en la calle, como se deca entonces, para la negociacin de
giros obtenidos, por mangas o por faldas, en la oficina de la incautacin o en otra parte
cualquiera, tipos que diferan de los oficiales en muchsimos puntos.
La especulacin era, pues, rabiosa, desenfrenada y se haca a vista y paciencia del
Gobierno y de todos sus empleados. Los comerciantes cohibidos por la imposibilidad
de obtener a tiempo los giros de la incautacin, tenan que rendirse a las ofertas de los
agente particulares que los suministraban a alto precio. Mientras las grandes casas y las
empresas industriales fuertes languidecan en la espera de meses y meses para recibir
los giros que haban solicitado de la incautacin, comerciantes afortunados, amigos del
Gobierno y que apenas contaban con un capital de $ 20.000 a $ 30.000 los obtenan hasta
por 200.000 dlares. Las letras deban pagarse al contado, pero los compadrazgos (tan
en uso en esta tierra) hicieron que se vendiesen giros a crdito a personas desconocidas
y hasta a algn muerto A la inversa, la incautacin compr, sin tomar las debidas
precauciones, letras al contado a pretendidos exportadores, quienes despus resultaron
insolventes y sus letras giradas en blanco.
LOS PLATOS ROTOS

De toda esta serie de. negociados resultaron 600.000 sucres de prdidas para el fisco,
cuando se liquid la clebre oficina de incautacin, en 1925. En cambio es pblica voz y
fama que los harineros, los mantequeros y ciertos judos gringos formaron grandes fortunas.
EL VA CRUCIS DE LA SIERRA
La Sierra sufri muchsimo ms que la Costa a lo largo de este va crucis de los giros
incautados. Se la mantuvo a dieta continua. Los giros llegaban tarde, mal o nunca y
adems de las condiciones vejatorias que imperaban en todas partes, la reparticin de
117
Luis N. Dillon
letras era arbitraria, injusta sujeta a los caprichos, a las simpatas o antipatas del agente.
Crecieron, como en Guayaquil, el abuso, la especulacin y los srdidos negociados.
La especulacin con los fondos de los compradores fue desvergonzada. Se les obligaba
a depositarlos por adelantado y a esperar dos, cuatro, ocho, diez meses, al trmino de
los cuales se les devolva, muchas veces, el dinero . dicindoles que no haba giros
disponibles y sin pagarles inters alguno. Los ms afortunados, los que obtenan al fin
alguna letra, despus de largusima y angustiosa espera, tenan que pagar (adems de
la prdida de intereses) el 1% por traslado dizque de fondos a Guayaquil, timbres y
otras gabelas. Fondos fiscales que se movilizaban a costa del pblico!! Habrase visto
semejante abuso? Y no se crea que se trataba de piltrafas. La oficina de Quito concentraba
el servicio de varias provincias interandinas y su movimiento debi seguramente haber
alcanzado sumas considerables, a las que habra que agregar las ms provechosas, las
que se devolvan, lo ms tarde posible, a los solicitantes, sin inters alguno, porque los
giros, cualquiera que fuese su cuanta, se evaporaban misteriosamente al minuto de haber
llegado de la oficina de Guayaquil.
Esta es la historia inmoral y sangrienta de la famosa incautacin de giros en el Gobierno
del seor Tamayo, historia que el seor Kemmerer debe conocer en todos sus detalles,
estudindola en los documentos oficiales que reposan en el Ministerio de Hacienda, a fin
de que pueda formarse idea aproximada del modo o forma, de la intensidad y duracin con
que los bancos y sus agentes han explotado la crisis que nos aflige.
LA SPER IMPORTACIN
Rota la igualdad en la distribucin de los giros se cre, en el comercio y en la industria,
una clase especial que se hallaba fuera de los alcances de toda competencia. El comerciante
que obtena giros de la incautacin casi por la mitad del precio de los que se compraban
en la calle, poda hacer pedidos considerables por la mitad del costo de los competidores.
Por consiguiente, aquellos seores privilegiados no dejaban escapar tan bella ocasin de
enriquecerse y agobiaron la balanza de pagos internacional con cifras verdaderamente
enormes que no guardaban simetra con la potencialidad econmica de la nacin. Y a este
desnivel, que levantaba el cambio a alturas imprevistas, contribuan tambin los menos
favorecidos, los que se quedaban un poco a la zaga en la distribucin de letras, valindose
del ingenioso mtodo de inscribir en la oficina de incautacin pedidos formidables,
de puro bluff, con el propsito de conseguir, aunque tarde, siguiera parte de los fondos
necesarios en oro, que se vendan luego en la calle, a altsimo precio, para compensar
los giros realmente comprados en igual forma, para el pedido efectivo, mucho menor que
el inscrito en la incautacin, mientras se vencieran los plazos interminables de sta. La
importacin pues, con semejantes corruptelas y como sucede en pas sin moneda y sin
cambio fijos, se convirti en verdadera especulacin sobre los giros y su volumen se infl
de manera increble y contribuy eficazmente a agudizar la crisis.
118
EL FANTASMA DE LOS BANCOS

Todas estas combinaciones de largo alcance habran sido difciles, sino imposibles,
sin el apoyo eficaz y antipatritico de los bancos explotadores. Hemos anotado ya la
inflacin de sus carteras, las cuales no revelan siempre operaciones verificadas con
billetes, sino operaciones de acomodo, de simple crdito, destinadas a ejecutar las
prestidigitaciones que hemos descrito. Dice en su informe el Presidente de la Comisin
Ejecutiva Econmica:
El crdito bancario ha sido el primer enemigo de la incautacin, enemigo irreductible
y poderoso, tan fuerte que hubiera sido vana la reduccin del cambio a lmites ms
bajos ante la inflacin de crditos que han permitido no slo acaparar los stocks del
15 de noviembre sino algo peor: aumentarlos con una importacin excesiva que pudo y
debi ser contenida, regulada y controlada por el banco, con el todopoderoso resorte del
crdito, como ocurre en todos los pases del mundo
[...]
A pesar de las advertencias hechas al pas en cuatro diferentes informes que hemos
dado a la prensa, no se ha detenido en forma sensible la importacin, de tal modo que
el terreno ganado en los cuatro primeros meses en materia de liquidacin de crditos
corre peligro de perderse ante la avalancha de importaciones excesivas.
LOS INTERESES DE LOS BANCOS Y LOS DEL ESTADO

Despus de los prrafos transcritos no nos queda nada que agregar. Parcenos slo
que hemos probado, con argumentos convincentes, irrefutables y ad-hominem, que
los intereses de los bancos han estado siempre en contraposicin clara, irreductible y
terminante con los de la nacin, que ellos han explotado la crisis nacional en toda forma
y sin pararse en pelillos, como lo prueba el hecho de que en medio de esta situacin de
dolor general, cuando el comercio est paralizado y la industria anda de capa cada, slo
ellos floten en la abundancia, segn lo testifican los dividendos repartidos y los suntuosos
palacios que ellos construyen para su uso con las lgrimas del pueblo ecuatoriano
COMISIN INOFENSIVA
La incautacin representa el esfuerzo oficial ms considerable, la medida radical por
excelencia adoptada por los gobiernos bienhechores que se han sucedido en el lapso de
119
Luis N. Dillon
once aos de agona, transcurridos desde 1914 hasta la Revolucin de Julio. Y ya vemos
lo que esa medida signific y los desastres que produjo.
Aparte de ese ensayo infeliz no recordamos otro que la creacin, durante el gobierno
del doctor Baquerizo, de una inofensiva comisin fijadora, en teora, de los valores de
cambio, comisin a quien nadie haca caso y que slo sirvi para las burlas y stiras del
pueblo.
UN JUEGO INFANTIL PERO COSTOSO

Tambin el doctor Tamayo se entretena, a veces, en entregar al Banco del Ecuador
o a cualquier otro, cierta suma de los fondos en el exterior pertenecientes al Gobierno,
para que el mencionado banco la tirase gradualmente a la calle, bajando todos los das
algunos puntos en las cotizaciones hasta que, agotados los fondos por los listos y los
especuladores (quienes aprovechaban de lo lindo de la ingenuidad infantil del banco
vendedor) se acababan las bajas y el banco suspenda las ventas y, al da siguiente,
tenamos de nuevo el cambio por las nubes.
Pero el Gobierno y el seor gerente del banco quedaban muy orondos por la obra
patritica que ellos crean haber realizado, haciendo que el cambio bajase artificialmente
por algunas horas para beneficio de los vivos y especuladores y en perjuicio de los fondos
pblicos en giros oficiales malbaratados en forma tan candorosa.
LAS BAJAS DE TIZA

A estas bajas del Banco del Ecuador se las bautiz, entre risas, por el ingenio custico
de los quiteos, con el mote de las bajas de tiza, aludiendo a la pizarra del banco en
que se inscriban los tipos de cambio y al consumo intrascendente de tiza que en ello se
haca.
LA MANO EN LA LLAGA
Con estas medidas parciales desorbitadas, con estos recursos tan ingenuos, se ha
engaado miserablemente al pueblo durante once aos, sin que congresos ni gobiernos
se hayan atrevido a poner la mano en la llaga ni a formular un plan completo, metdico,
cientfico, eficaz y sincero para remediar la crisis fiscal como para estabilizar la moneda,
regularizar el cambio, volver a la convertibilidad metlica de los billetes bancarios y
proporcionar al pblico suficiente circulante de valor uniforme y fijo.
120
ISIDRO AYORA CUEVA Y SU GABINETE

Quito, 1929/00/00: Vista del interior de la sala en la que sesiona la Honorable Convencin ante
quienes entrega el poder el presidente Isidro Ayora Cueva, quien se encuentra en la mesa central de
pie leyendo su discurso: en primer plano en el centro una mesa ante la que se encuentra 3 hombres
sentados, a la derecha e izquierda varios hombres sentados miembros del Gabinete del presidente; en
segundo plano una mesa en el centro con varias personas entre ellas el presidente Isidro Ayora que se
encuentra de pie junto a 3 hombres sentados; al fondo una pared con un cuadro con el retrato de Simn
Bolvar en el centro y ventanas a los lados.
BANCO DEL ECUADOR

Guayaquil 1920
121
Luis N. Dillon
TENERA LA IBERIA
Guayaquil, 1920/00/00: Vista del interior de uno de los talleres de la Tenera La Iberia, a la derecha
algunos materiales acumulados en el suelo y el molino para corteza curtiente; en segundo plano algunos
trabajadores de pie junto a las maquinarias; al fondo el taller en perspectiva, se observan algunas
mquinas y trabajadores.
TENERA LA IBERIA
Guayaquil, 1920/00/00: Vista del interior de los talleres de secado de la Tenera La Iberia: en primer
plano a la izquierda las pieles una sobre otra para el secado; en segundo plano un hombre de pie junto
a una mesa; al fondo las paredes de caa.
122
COMPAA DE ALUMBRADO
Guayaquil, 1920/00/00: Vista del interior de uno de los talleres de quemadores de la fbrica de gas
de alumbrado de la Compaa de Alumbrado, se observan algunas herramientas y a la izquierda las
maquinarias y tubos utilizados en la fabricacin; al fondo la puerta.
FBRICA GUAYTACAMA
Guaytacama, 1935?: Vista del interior de la fbrica envasadora de leche en polvo Guaytacama, se
observa algunas maquinarias y 2 trabajadores junto a ellas.
123
Luis N. Dillon
124
FABRICA DE ENVASES 1920, 125

Quito
Luis N. Dillon
CAPTULO IV
126
EL TERCER
ASPECTO DE LA
CRISIS:
LA CRISIS DE LA PRODUCCIN
RESUMIENDO
enemos que el segundo aspecto de la crisis nacional, o sea el relativo a la moneda

y, consiguientemente a la industria y el comercio, se ha desarrollado, segn lo
hemos visto, a influjo de causas externas e internas, contndose entre las primeras,
el alza general de precios producida como efecto inevitable por la guerra mundial que
estall en 1914 y termin en 1918, as como por la prolongacin, hasta estos das, de
los efectos econmicos de esa guerra. La readaptacin de las naciones beligerantes y no
beligerantes al nuevo orden de cosas, creado por los deterioros sufridos de su moneda,
a causa de las emisiones de papel lanzadas a la circulacin con el propsito supremo de
combatir por su existencia e independencia polticas, ha sido lenta, vacilante y gradual.
A esas causas externas de repercusin indiscutible en nuestra economa y en nuestras
finanzas hay que aadir nuestros saldos deudores en el extranjero que, elevndose,
desorganizaron nuestra balanza de pagos internacional, a causa de dificultades de
transporte para nuestros artculos exportables y otros obstculos producidos por
esa misma guerra. Y luego vienen la causas internas, las de influjo ms inmediato y
trascendente, entre las cuales se destaca en primera fila, mostrando sus perfiles funestos,
la Ley de Inconvertibilidad de los Billetes de Banco, que pone el sello oficial a la
situacin ya desorganizada y debilitada a causa de emisiones clandestinas que se venan
haciendo, con la venia tcita de las autoridades, desde mucho antes. Y desde entonces
data la crisis, la verdadera crisis, que todava nos conturba: la marcha descendente
incontenible del valor adquisitivo de nuestra moneda, el alza inmoderada de los precios
Luis N. Dillon
y valores y las oscilaciones del cambio. Causas convergentes y coadyuvantes que vienen
a prestar su ayuda a la bsica y fundamental (la moratoria) en la obra de derrumbar al
pas por la pendiente de un abismo. El atropello, la especulacin bancaria, enarbolan su
pabelln triunfante, apoyadas en el abuso del crdito y en la infamia de las emisiones
falsas, y, como efecto inmediato, viene el encarecimiento en el comercio y el diluvio de
importaciones innecesarias. Se especula tambin con los productos internos y la locura
del iniquidad invade, como ola gigantesca, todos los niveles de la actividad social. Todo
el mundo especula en todo. El pueblo se debate en angustias y el gobierno se muestra
impotente para afrontar la crisis. Esfuerzos aislados, tentativas desorbitadas, culminan
en el ms estruendoso fracaso por falta de cooperacin de los bancos que han comprado
en el seno del Poder ms alto de la repblica la continuacin de ese desorden de cosas
que les aprovecha sin medida. Se descubre, a primera vista, la conjuracin bancaria para
eternizar, por tcticas subterrneas o por resistencias pasivas, la explotacin de pingues
rendimientos, cuando a principios de 1922 se presenta un sntoma ms, el ms arduo, de
la crisis nacional cuya trascendencia la estudiaremos en seguida.
Desde que empezamos a escribir estos breves apuntes calificamos el tercer aspecto
de nuestra crisis como el ms grave y de mayores consecuencias en el campo de la
economa nacional, por cuanto afecta directamente a nuestra capacidad productiva, es
decir, a la fuente original de la riqueza pblica.
SIEMPRE A CIEGAS
Esa amenaza que se ha ido convirtiendo, en pocos aos, en desastre evidente, se
cristaliza, como todos sabemos, en la aparicin, que algunos hacen remontar slo al
ao 1922, de cierta peste extraa importada al pas, nadie sabe cmo ni cundo y que
destruye paulatina pero seguramente, las huertas productoras del principal artculo de
retorno al exterior: el cacao.
CONSUMATUM EST
Tal debera ser la exclamacin de angustia que lanzramos si, a travs de ese
verbalismo desbordante con que discutimos nuestros problemas, no percibisemos la
remota esperanza, que slo se extingue en el hombre con la vida, de reaccin futura.
En efecto, la peste cae sobre nosotros como miel sobre hojaldres, cuando el pas est
menos preparado para combatirla, cuando la crisis fiscal, la monetaria, la comercial
y la industrial han debilitado nuestro organismo y nos han privado de las armas de
resistencia. Cuando necesitamos ms que nunca aumentar nuestros productos vemos,
con dolor, que produciremos menos.
128
LA IMPREVISIN TRADICIONAL
Y los peligros de la monocultura en la Costa y la necesidad de fomentar nuevos ramos
de exportacin agrcola, creando condiciones financieras favorables para ellos, sea con
la liberacin de trabas, el aligeramiento de impuestos y la fundacin de instituciones de
crdito adecuadas a ese fin de bienestar social, han quedado hasta hoy, como simples
temas clsicos y acadmicos para los periodistas cohibidos por la necesidad de llenar
columnas de diario, y nada ms. Toda esa labor no se ha cristalizado en algo prctico, y
cuando el enemigo toca a las puertas nos encuentra somnolientos an y recostados sobre
el cmodo cojn de la imprevisin tradicional en la raza.
LO MS CURIOSO DE LA SITUACIN
Es, sin duda, que no hemos llegado a entendernos ni siquiera sobre los puntos
meramente tcnicos o cientficos de la materia, es decir, sobre la posibilidad de extirpar
la peste, sobre la magnitud y permanencia de sus efectos destructivos y sobre el costo,
modo o forma de combatirla.
Hemos tenido la oportunidad de asistir en Guayaquil a reuniones de agricultores
convocados expresamente para discutir estos puntos y hemos salido de ellas con el
alma afligida observando la discrepancia absoluta de pareceres y carencia, no menos
absoluta, de espritu de compaerismo, de solidaridad en la desgracia que debera ser
efecto sicolgico infaltable en cualquiera otra parte del mundo en que no reinara el
individualismo egosta que predomina en esta infortunada tierra.
El comit formado por lo ms visible de los concurrentes a la expresada reunin,
renunci porque, un da despus, otra reunin lo desautorizaba por completo.
EN QU QUEDAMOS?
Es o no curable la peste? He aqu la primera cuestin que debera resolverse de
manera concluyente, y no obstante, es la que no ha podido aclararse todava.
Uno de los congresos posteriores al ao 1918 autoriz a la clebre Asociacin de
Agricultores, todava en existencia, para que empleara en combatir la peste la parte
de fondos disponibles que le quedaba de sus rentas afectadas a la amortizacin de las
prdidas sufridas en sus negocios.
La asociacin, como era natural, comenz por llamar un tcnico, segn se asegura,
de lo ms notable que hay en el mundo, quien despus de los estudios correspondientes
129
Luis N. Dillon
declar incurable a la peste; declaracin que encuadra a maravilla con nuestra dejadez
ingnita y que vino, en cierto modo, a justificarla.
Oigamos lo que dicho experto cientfico dice en el siguiente importante documento.
IMPORTANTE INFORME
Creemos oportuno reproducir a continuacin el informe indito elevado al
Ministerio de Hacienda por el seor James Birch Rorer (notable cientfico contratado
por la Asociacin de Agricultores) y por los seores Ernesto Molestina O. y L. A.
Martnez para el estudio de las enfermedades del cacao, por su valor tcnico, por la
luz que l arroja sobre esta vitalsima cuestin y por las importantes sugerencias que el
citado documento contiene.
Guayaquil, 23 de julio de 1925
Seor Ministro de Hacienda:
Cumpliendo con el encargo que usted se sirvi confiarnos, por intermedio del seor
Gobernador de esta Provincia, nos es honroso presentar a usted el siguiente informe
sobre el estado de las siguientes haciendas de la regin de Balao, de propiedad de los
seores Deutsche Ecuador Cacao Plantgen, Sociedad Agrcola Bolvar, Caamao
Tenguel Estate Ltda., Francisco B. Molina, Rosa Ramos de Morla, Enrique Linch, Juan
A. Parodi, Rosario Dorotea Peafiel y Rafael Candel, quienes por disposicin de usted
han cubierto los honorarios y dems gastos ocasionados en nuestro viaje.
Datos agrcolas y econmicos sobre la regin de Balao
Hemos credo necesario, antes de entrar en el detalle de cada una de las haciendas
que comprende nuestro informe, transcribir al seor ministro algunas observaciones
generales sobre la regin de Balao, para que de esta manera, se pueda apreciar mejor
las particularidades de cada hacienda y su situacin bajo los puntos de vista agrcolas y
econmicos.
El cultivo de cacao se ha efectuado all, se puede decir por tradicin desde hace
muchos aos, durante los cuales se han ido sembrando poco a poco y de una manera
rutinaria todos los terrenos disponibles. En algunos casos ni siquiera se han sembrado
estas huertas, sino que eran [...] plantaciones naturales, que al ser descubiertas en la
montaa o selva virgen, eran simplemente arregladas, limpiadas y puestas en cultivo.
A pesar de la dificultad para secar bien el cacao en esta zona de pocos soles y lluviosa,
la buena produccin hasta estos ltimos tiempos, ha permitido seguir en este negocio,
descuidando casi completamente los dems ramos de agricultura. Las escasas y malas
condiciones de las vas de comunicacin es otra de las causas que impiden un progreso
130
efectivo en todos los ramos. Existen tres ros principales que riegan las haciendas y les
permiten transportar sus productos con facilidad relativa, ya que estos ros son de difcil
navegacin. Nos referimos a los ros Balao, Gala y Tenguel. Balandras de propiedad de
las haciendas o de particulares efectan el trfico y slo hay una lancha de gasolina que
verifica el servicio de pasajeros, carga y comunicaciones hasta Balao, una vez por semana.
El telgrafo ha dejado olvidada esta zona que slo recibe y enva comunicaciones al resto
del Ecuador, 52 veces en el ao. Los caminos no existen prcticamente. Los senderos por
donde se trafica son intransitables durante el invierno y es necesario penetrar por entre
las huertas de cacao, por las partes ms altas del terreno, para poder circular a caballo.
Algunas haciendas como La Mara y La Mercedes poseen unos pocos kilmetros de
Decauville, para efectuar el transporte dentro de sus propiedades hasta el ro. Las menos
favorecidas de estas haciendas son aqullas situadas lejos de las embocaduras de los
ros, en donde stos tienen menos caudal y son ms torrentosos. All se hace necesario
barquear los productos en lanchones o balsas para conducirlos a las balandras que no
pueden penetrar muy all de las desembocaduras.
Algunas sin embargo, no pueden en absoluto usar la va fluvial, como la hacienda
Los dos primos, por ejemplo, situada ya muy cerca de la cordillera y en donde el ro
Balao es sumamente torrentoso. En verano emplean mulares para el transporte y en el
invierno queda completamente incomunicadas, a tal punto de verse obligadas a hacer
provisin de vveres durante el verano para sostener a los obreros en el invierno.
El clima de la regin de Balao es sumamente hmedo y lluvioso. Las lluvias estn
repartidas todos los meses del ao, aumentando en intensidad y cantidad durante el
invierno. El verano es excesivamente corto y las garas matinales se dejan sentir casi
todos los das. Acompaamos un anexo sobre las lluvias de los cinco ltimos aos,
tomado en las estaciones meteorolgicas de las haciendas Tenguel y Libertad. El cielo es
muy nublado en la poca lluviosa. Las temperaturas son muy bajas durante las maanas,
marcando la mnima hasta 16 grados en algunas pocas.
Las condiciones del clima de la regin y su sistema de cultivar el cacao, han sido
pues, muy propicias para el desarrollo de las pestes del cacao, que con razn tienen
alarmados a los agricultores de la Costa, en especial, a los de esta zona. Considerando
de trascendental importancia lo que refiere a las enfermedades que en la actualidad
afectan las huertas de cacao, creemos necesario dedicarles un captulo aparte en este
informe. Sin embargo, para no extendernos, explicaremos slo los datos ms precisos,
pero nos permitimos acompaar los anexos 2, 3 y 4 que son los resultados de los trabajos
efectuados en el Ecuador sobre estas enfermedades por uno de los suscritos, James
Birch Rorer, ex miclogo del Departamento de Agricultura de Trinidad y por el doctor
Abelardo Pachano.
Datos tcnicos sobre las dos enfermedades principales del cacao en el Ecuador.
Las dos enfermedades del cacao en el Ecuador, cuyo desarrollo est causando
prdidas en la agricultura, son debidas a parsitos vegetales llamados hongos. La primera
enfermedad que apareci fue la llamada mancha y que ataca solamente a la mazorca.
Su causa, un hongo perteneciente al gnero Monilla, fue estudiado en 1919. Esta
131
Luis N. Dillon
enfermedad, llamada hoy da monilla entre los agricultores, hizo estragos especialmente
en el cacao morado o sea la variedad extranjera denominada venezuela. Sin
embargo, el mal no segua una marcha progresiva, sino que tena una curva natural, muy
conocida en las enfermedades de origen criptogmico y por consiguiente haba aos en
que la peste no haca mucho mal, mientras que otros aos en que el medio atmosfrico
le era favorable, no dejaba muchas mazorcas buenas del cacao venezuela.
La segunda de las pestes, mucho ms grave que la anterior, era ya conocida en
Surinam, en donde fue estudiada y combatida desde hace ms de 25 aos. Lleva en el
pas su nombre original de escoba de bruja y es una enfermedad debida igualmente a un
hongo (Marasmius Perniciosus) que ataca no solamente la mazorca sino principalmente
el rbol mismo de cacao. Enfermedad en extremo contagiosa se ha desarrollado
progresiva y rpidamente a tal punto, que en nuestra visita ltima a Balao, no hemos
podido encontrar un solo rbol indemne. A la inversa de la monilla, esta peste afecta
de preferencia al cacao de la variedad nacional, y sus estragos son terribles, y que la
cosecha de frutos disminuye rpidamente.
Estas enfermedades, como todas las de su origen, son muy difciles de combatir. Los
medios de precaucin, preconizados en otras partes, son adems, de poca aplicacin
prctica en el pas por razones de orden econmico. Todo lo que los hacendados han
hecho por combatir las pestes ha resultado infructuoso. The Caamao Tenguel Estate
Limited ha gastado fuertes sumas de dinero sin obtener en esta lucha contra las pestes
ningn resultado positivo, a pesar de haber seguido los consejos e instrucciones de los
tcnicos que operan en Surinam. Es que la ciencia no conoce ningn remedio para
estas enfermedades y slo s mtodos de prevencin, que generalmente el agricultor no
se resuelve a aplicar a su debido tiempo por ser stos muy costosos bajo las condiciones
actuales del sistema de sembros y en la esperanza siempre de que las pestes no llegarn
a su hacienda.
Los estragos econmicos causados por las enfermedades del cacao se pueden ver en
los datos estadsticos que a continuacin se expresan.
Produccin general de la regin de Balao, segn datos suministrados
por la Asociacin de Agricultores del Ecuador
1912 hasta 1921

1922
1923
1924
* Promedio de diez aos
132
151.300*
148.604
94.842
79.991
Debemos advertir que estos datos incluyen tambin la produccin de Naranjal, zona
en la cual la cosecha no ha disminuido notablemente y slo pueden tomarse estas cifras
para dar una idea de la disminucin de la cosecha en estos ltimos aos.
Datos especiales tomados desde agosto de 1923 en la Asociacin de Agricultores,
nicamente de la produccin de Balao dan la siguiente informacin:
De agosto a diciembre de 1923: cacao de Balao
32.466 q
De agosto a diciembre de 1924: cacao de Balao
17.170 q
De enero a julio de 1925: caco de Balao
2.532 q
Si bien es verdad que durante el segundo semestre del ao la produccin aumenta

en Balao, no nos aventuraramos a hacer un pronstico favorable para la produccin
del presente ao.
Para confirmar los datos anteriores de la Asociacin de Agricultores, nosotros
hemos extractado de los libros copiadores y de remesas de las respectivas haciendas,
datos parciales de cada una, los cuales hemos resumido en el cuadro siguiente:
Hacienda
rboles
1918
1920
1921
1922
1923
1924
1925
3.000.000
22.984
17.876 25.559
30.626
27.450
17.899
8.957
883
San Rafael
300.000
3.781
2.476
3.528
4.067
3.589
1.402
165
Mercedes
800.000
6.711
10.983
9.460
11.078
9.017
2.660
319
81
Valparaiso
80.000
166
74
77
1.000.000
8.156
5.106
8.286
8.045
5.679
641
483
51
Coln
345.000
5.008
3.949
4.941
5.149
5.339
1.427
196
15
Balzillar
850.000
5.915
4.615
7.472
8.702
8.752
3.567
2.010
348
San Jos
401.000
3.143
3.289
4.393
4.994
4.847
2.616
1.720
180
Victoria
202.980
2.983
3.138
4.079
2.049
650
25
Dos Primos
187.000
529
375
726
463
201
104
27
San Pablo
15.000
31
Adelina y
Mirador
300.000
1.500
789
173
Tenguel
Independencia
y Libertad
1919
Cornelia
60.000
1.100
900
400
12
Produccin de las haciendas de Balao (1918 a 1925)

Como se podr ver del anlisis de estas cifras, la produccin de cacao de las haciendas
de Balao ha sufrido oscilaciones de subidas y bajadas hasta 1922. Estas oscilaciones
133
Luis N. Dillon
fueron causadas por el agente clima que intervino en pro o en contra de la produccin,
pero la disminucin de cosechas fue sobre todo influenciada por la enfermedad de la
monilla que caus fuertes bajas en algunos aos en todas las regiones cacaoteras.
Desde 1922 la produccin de Balao empez a disminuir rpidamente hasta la
fecha, disminucin que debe atribuirse principal y casi exclusivamente a la aparicin
y evolucin rpida de la escoba de bruja, peste que ha seguido aumentando en toda
la regin. La accin de esta plaga sobre el cacao nacional se puede ver fcilmente en
haciendas como Libertad, por ejemplo, cuya produccin hasta 1922 fue un promedio
de 8.000 q cayendo de golpe a 4.104 en dicho ao, 366 en 1923, 218 en 1924 y, en la
actualidad, hasta el 5 de julio slo 51 q, debiendo advertir que el estado actual de las
huertas de dicha hacienda no permitir, con toda seguridad, llegar a los 200 q del ao
anterior. Lo mismo se podra decir de la hacienda Tenguel, anteriormente la ms grande
hacienda de cacao en el mundo, cuyo promedio de produccin de 25 a 30.000 qs de
cacao, cay de golpe en 1924 a 8.957 q.
Idntico cuadro se presenta en casi todas las dems propiedades de esta zona. Si
en algunas haciendas, sin embargo, la diminucin de las cosechas ha seguido una
curva menos vertiginosa, esto es debido al mayor porcentaje de rboles de la variedad
venezuela que, como se ha dejado explicado en prrafos anteriores, presenta un poco
ms de resistencia a la peste de la escoba, sin ser inmune y siendo en cambio afectada
muy fuertemente por la monilla.
En estas condiciones las haciendas de Balao se han visto obligadas a reducir sus
gastos y an de esta manera, la produccin de ellas no deja para cubrirlos. Se han
licenciado los obreros, reduciendo los braceros al mnimum necesario. El siguiente
cuadro estadstico tomado de la contabilidad, libros copiadores y dems registros de las
haciendas, puede dar una idea sobre este problema:
Hacienda
Tenguel
San Rafael
Mercedes
Libertad
Coln
Balzillar
San Jos
Independencia
Valparaiso
Adelina Mara
Dos Primos
Mirador
San Pablo
Cornelia
134
Nmero de peones
Hasta 1922
En 1925
540
75
134
280
140
225
160
120
50
25
83
80
10
8
238
24
81
19
30
110
55
10
25
12
1
1
1
1
Como se puede ver, cuatro de estas haciendas han sido abandonadas y en la actualidad
no se efecta en ellas ningn trabajo. En las otras ha disminuido considerablemente la
actividad.
He aqu otros datos extractados idnticamente de los libros y comprobantes de
algunas haciendas:
Valor en dinero de las cosechas y de los gastos generales
Cuenta de beneficios y prdidas
Hacienda Coln
Ao
1921
1922
1923
1924
Valor en
sucres
93.064,70
153.403,06
37.086,25
9.598,16
Gastos
47.885,13
64.701,03
57.164,62
34.732,75
Saldo a favor
Saldo a cargo
45.179,57
88.702,03
-
20.078,37
25.135,59
Hacienda San Rafael
Ao
1921
1922
1923
1924
Valor en
sucres
72.636,18
106.690,35
35.025,57
7.330,96
Gastos
38.276,42
39.102,84
37.717,72
21.588,02
Saldo
favor
34.359,76
67.587,51
-
Saldo a cargo
2.692,15
14.457,06
Hacienda Mercedes
Ao
1920
1921
1922
1923
1924
Valor en
sucres
193.700,28
206.296,44
254.798,32
55.798,78
17.034,41
Gastos
76.164,57
72.905,37
79.620,75
55.897,09
31.610,91
Saldo
favor
Saldo a cargo
117.535,71
133.391,07
175.177,57
98,31
14.576,50
135
Luis N. Dillon
Hacienda Libertad
Ao
Valor en sucres
1920
173.081,33
146.094,97
107.417,66
8.566,70
8.109,06
1921
1922
1923
1924
Gastos
106.031,80
181.655,62
75.205,53
40.952,89
23.611,93
Saldo a favor
Saldo a cargo
67.067,53
35.560,65
32.212,13
-
32.386,19
15.502,87
(Los fuertes gastos en 1921, fueron para trabajos de irrigacin)

Hacienda Independencia
Ao
1922
1923
1924
Valor
sucres
en
40.252,56
5.960,89
10.611,79
Gastos
47.312,78
18.745,55
13.704,00
Saldo
favor
Saldo a cargo
7.060,22
12.784,66
3.092,21
No existiran datos ms concluyentes para opinar sobre el estado de dichas haciendas

y formarse cabal juicio sobre la agricultura de esa regin.
Consecuencias econmicas de las pestes en el cacao par la zona de Balao
Todos los datos estadsticos que hemos recogido cuidadosamente, nuestras
observaciones personales durante nuestras visitas profesionales a esta regin desde
1919, en que fuimos por primera vez para iniciar los trabajos de control de la monilla,
en la hacienda Tenguel, por cuenta de la Asociacin de Agricultores del Ecuador y, por
ltimo, nuestros estudios sobre las diversas producciones de esa regin nos permiten
establecer las siguientes conclusiones:
Como se dijo ms arriba, las haciendas de esta zona son netamente formadas por
huertas de cacao. En la actualidad algunas han abierto cultivos de caf, de banano, de
cocos y de algunas frutas pero en muy pequea escala.
Creemos sinceramente que no es posible que dichas haciendas puedan seguir
produciendo cacao lucrativamente en lo futuro, as lo ha comprendido la mayor parte
de los agricultores de dicha regin que desea vivamente emprender en otros cultivos y,
como es lgico suponer, antes que estas propiedades puedan rendir un beneficio, pasar
un cierto perodo de aos. Se presentan, en efecto, algunas dificultades para la iniciacin
136
de nuevos cultivos; uno de ellos, el ms notable acaso y que hemos dejado anotado, es
la escasez y mal estado de las vas de comunicacin y la falta de braceros. Seguramente
esta regin ser en lo futuro una buena productora de frutas; all se da bien el caf, el
banano, el pltano, los citrus, el aguacate, la pia y otras ms, pero estos son cultivos
que necesitarn capitales para establecerlos. Por otro lado, el transporte de frutas queda
todava por resolver, sobre todo, para las haciendas que se encuentran ms distantes
de la desembocadura de los ros. Igualmente la produccin de ganado sera lucrativa.
Nuevas vas de comunicacin terrestre, sea buenos caminos o va frrea Decauville ser
indispensable para que estas propiedades puedan emprender en la produccin de nuevos
productos. Aparte de esto, necesitarn estudiar los mercados de consumo, y como la
produccin deber exportarse, tendrn que subsanar, aislada o cooperativamente, el
problema de embarque y conduccin de los productos al exterior.
Nuevas industrias podran implantarse en Balao como la de conservas de frutas,
textiles y de aceites vegetales. Hemos visto magnfica calidad de jarcia, que se ha
intentado fabricar en la hacienda Libertad, valindose de las fibras de pltano y del
platanillo. La falta de fuerte capital, necesario para la maquinaria, ha paralizado estos
ensayos laudables.
Opinamos que mucho trabajo, constante y perseverante, mucha iniciativa y
organizacin y fuertes capitales, necesitan hoy los propietarios de la zona de Balao, para
hacer resurgir esta asolada regin antes rica y prspera.
Y convencidos de estas necesidades creeos sinceramente que estos propietarios
son acreedores de la ayuda del Estado, por un sentimiento de equidad y para provecho
del mismo Estado y de la comunidad toda, que podran entonces continuar en el
restablecimiento ms rpido de esa regin, hoy improductiva.
Ernesto Molestina O., James Birch Rorer. L.A. Martnez.
UN RAYO DE ESPERANZA
Cuando entendamos que la cosa estaba concluida y que no quedaba ms que pensar
en la sustitucin de cultivos, lemos no hace ocho das, en uno de los peridicos de la
localidad la noticia halagadora de que en la provincia de Los Ros se haba comprobado
que las plantas atacadas reaccionaban y readquiran, despus de cierto tiempo, su
capacidad productiva. Pero es aquello verdad? Se han preocupado los hoy abundantes
organismos tcnicos de Agricultura, inclusive el Ministerio respectivo, de esclarecer el
hecho y de sentar su verdad sobre bases slidas de carcter cientfico definitivo como
parece que la importancia de la cuestin demanda? Nada ha trascendido al pbico y
nada podemos aadir por consiguiente
137
Luis N. Dillon
QUEDA AN MUCHO POR HACER

Pero aun suponiendo que el cacao se salvase, queda an mucho por hacer, pues
sera imperdonable que durmisemos sobre los laureles tan fcilmente adquiridos y
reincidisemos en los viejos errores, continusemos las tcticas desautorizadas.
El punto es sumamente complejo y reviste aspectos de orden estrictamente tcnico
que se los dejamos a los especialistas. Nosotros no queremos ni podemos considerar otro
que su semblante meramente econmico y financiero, esto es, lo relativo al fomento de
la exportacin y al problema bsico de la agricultura que se resuelve en la concesin del
crdito agrcola.
EL CRDITO AGRCOLA
Hace mucho tiempo viene discutindose en el Ecuador este tema que ha trado,
alternativamente, esperanzas y descontentos entre los cultivadores de la tierra.
Creadas ciertas instituciones al calor de esos anhelos y cuando se crea, en momentos
de optimismo generoso, haber hallado la piedra filosofal que resolviera la larga
controversia, pronto hubimos de convencernos, con pesar, de que el magno problema del
crdito agrario subsiste an entre nosotros en su integridad, como problema irresoluto
y tal vez irresoluble.
EL QUID DE LA CUESTIN
Y he aqu el quid de la cuestin o la panacea que curara, con rapidez maravillosa,
todos los males que aquejan a nuestra embrionaria agricultura pero que, al mismo tiempo,
forma la dificultad tcnica por excelencia, el problema econmico de muy difcil o de
cuasi imposible resolucin: cmo dar a los agricultores dinero barato en pas en donde
el dinero es caro? Porque, en fin de fines, la tasa de inters no es cuestin arbitraria sino
exponente o funcin, mejor dicho si queremos hablar en trminos algebraicos, que est
en relacin inversa de la riqueza del pas.
LA FRMULA DE ADAM SMITH

Ya el padre de la Economa, el clebre profesor de la Universidad de Glasgow nos
dio, hace muchsimos aos, la regla infalible para saber cundo una nacin cualquiera es
138
pobre o rica. Y la regla es la siguiente: inters alto y salarios bajos el caso del Ecuador
pas pobre; inters bajo y salarios altos, pas rico.
El dinero, pues, continuar siendo entre nosotros caro mientras el pas sea pobre y el
crdito est desorganizado y como no saldremos de pobreza si no hacemos prosperar la
agricultura y habida cuenta de que para ese propsito necesitamos dinero barato que lo
tienen slo los pases ricos henos pues, cogidos entre los cuernos de un dilema o dentro
del crculo acerado de nuestro propio infortunio, mientras no vengan a sacarnos de all
el auxilio ajeno o la finanzas milagrosa del doctor Kemmerer y sus compaeros.
LOS INTILES ESFUERZOS DEL PASADO

Ya en el Congreso del ao 1919 si no nos equivocamos se intent en los postreros
momentos de actividad legislativa, en la hora de la confusin de los atropellados y de
los desaguisados legislativos, una obra de regeneracin, en virtud de la cual, absuelta la
culpa y pena, la histrica Asociacin de Agricultores de la Costa se la transformaba en
Banco de Agricultura, destinado a hacer prstamos a los cultivadores de cacao con el
mdico 4% anual. Pero esta maniobra de prestidigitacin tarda fracas, como fracas
tambin en fecha posterior, la prrroga del impuesto que tenda simplemente, como el
otro recurso, a aplazar la extraccin de aquel quiste maligno que iba atrofiando, poco a
poco, los rganos vitales de la economa nacional.
Y los cultivadores se quedaron sin banco de agricultura como se quedaron, ms tarde,
sin asociacin de agricultores.
Encontrar, por ventura, Mr. Kemmerer la solucin del crdito agrario entre
nosotros? He all lo que an resta por averiguarse.
EL PEQUEO AGRICULTOR DE LA COSTA

Si el crdito agrcola para el terrateniente rico, dueo de vastas heredades, ha resultado
contraproducente a causa de las medidas expoliadoras de los bancos hipotecarios y de la
tasa desmedida del inters que rige las operaciones a largo plazo de esas instituciones, el
pequeo agricultor de la Costa es otra vctima de la usura del intermediario voraz que
le presta el dinero necesario para las siembras en condiciones enormemente onerosas.
El campesino de la Costa que vive de labores agrcolas es hroe annimo en lucha
abierta con la naturaleza ruda, brava e inclemente de los trpicos. Nada pueden contra
l los soles abrazadores, los estragos de las plagas mil que acometen a sus sementeras, las
fiebres, el paludismo, las vboras, la tisis, ni las emanaciones mortferas de los pantanos.
All se mantiene, siervo de la gleba, inclinado sobre el surco, sereno, impasible, regando
139
Luis N. Dillon
con el sudor de su frente el pegujal que no le pertenece, para arrancar al suelo, a tan
alto precio, el fruto sazonado que tampoco es suyo. La tierra y sus frutos son ajenos, la
primera, del latifundista que le entrega en arriendo cierta parcela de bosque salvaje que
el esclavo debe descuajar, sembrar y devolver a su dueo en unin de porcentaje elevado
sobre el producto de la cosecha y lo que resta de ste, va a parar a manos del judo
intermediario, del banquero en miniatura, del fomentador, nombre popular con que se
conoce al prestamista rural que da al montubio el dinero necesario para la siembra y
para el alimento de la prole que se amontona en el rancho miserable de guadua picada
y hojas de bijao, en medio de la selva espesa, mientras la mies madure. Y el precio de la
cosecha no se fija por mutuo acuerdo, ni teniendo en cuenta las cotizaciones corrientes
del mercado o la ley de la oferta y la demanda. De ninguna manera: el precio lo impone
el fomentador, el banquero rural, el judo inevitable y lo impone, como saben hacerlo los
del oficio, despticamente y con la ganancia moderada del 100%. Generalmente son 7
sucres por cada quintal de arroz que el fomentador revende en seguida al acaparador de la
ciudad a 14 o 15 y que ste, a su vez, lo realiza en el mercado a 16 o18 sucres cuando hay
abundancia del artculo y, en caso contrario, a 25 o 30 sucres el quintal. El arroz llega, de
este modo, a mano del consumidor por precio cuatro veces ms elevado que el recibido
por el montubio que ha puesto en peligro su existencia en sembrarlo y cultivarlo. Todo
lo sustancioso de la ganancia se queda en manos del propietario del terreno y de los
especuladores y parsitos intermediarios, de aquel remedo de banquero que se llama
fomentador, y de los grandes acaparadores de la ciudad. El negocio es pinge y sobre
seguro, porque el cultivador es el nico que lleva lo riesgos de la cosecha. Si sta se
pierde el crdito se acumula para ser pagado el ao siguiente con los nuevos prstamos
y as sucesivamente, de modo que, si las circunstancias no son propicias, bastan dos o
tres aos para que el msero agricultor quede endeudado para toda su vida y perdido para
siempre. Lo que le resta del esfuerzo de un ao de trabajo, lleno de zozobras y peligros,
es apenas un puado de arroz para alimentar la familia larga y famlica que espera en
vano mejores das. Y esta esclavitud mil veces peor que la de pocas que consideramos
brbaras y felizmente lejanas (porque el antiguo esclavo contaba con seguridad, por
lo menos, con el alimento y el vestido que le daba el amo), se aprecia todava como
felicidad relativa por el montubio que consigue del terco propietario la miserable
parcela de bosque para trabajarla. Hay muchos otros que no obtienen siquiera eso. Todo
el terreno est ocupado por los enormes latifundios que extienden sus bosques incultos
por miles de kilmetros fuera de la zona habitable y cultivable. Si el campesino protesta
es arrojado inmisericordemente por el propietario y habr cien otros que estn listo
para el reemplazo. Como se ve, la esclavitud del pen agrcola es realidad viviente en
el seno de nuestra mentida democracia, y este problema social del indio y del montubio
es tambin problema econmico de alta trascendencia en el Ecuador. Cmo redimir a
esos siervos de la gleba? Cmo organizar el crdito agrcola en beneficio del pequeo
cultivador infortunado de la Sierra y de la Costa? Cmo devolverle su personalidad y
darle siquiera una pizca de bienestar y de independencia econmica? Cmo arrebatar
esa vctima de las fauces de sus mltiples y crueles explotadores?
140
LAS CAUSAS NATURALES Y LAS ARTIFICIALES

No slo han aquejado a nuestras fuentes de produccin plagas que, aunque de
procedencia extraa, se hallan dentro de los azotes con que la naturaleza compensa
sus ricos dones, sino que la misma insensatez y aquel empirismo oficial que hemos visto
arruinar la moneda y producir la crisis del circulante, engendraron tambin la crisis de
la produccin en dos ramos importantsimos de nuestra industria agrcola, el del tabaco
y el cultivo de la caa de azcar, mediante la concesin a compaas tan despiadadas y
voraces como los bancos, de monopolios antidemocrticos y ruinosos a cambio de un
plato de lentejas.
ORIGEN DE LOS MONOPOLIOS

El capital viene al mundo sudando sangre y cieno por todos sus poros, dice Marx,
en su estudio sobre las causas de acumulacin capitalista e industrial de nuestros das.
Monopolio se llam, desde los ms remotos tiempos, la facultad que se arrogaban
ciertos individuos de vender artculos de primera necesidad con exclusin de los dems,
a precio altos con el objeto de hacerse de dinero.
Este hecho constitua monopolio restringido y generalmente las leyes lo castigaban.
Dice Merlino:
En Atenas estaba prohibido comprar ms de una cierta cantidad de grano ().
Aristteles refiere que Dionisio de Siracusa expuls de la ciudad a un sujeto que, con
dinero que se le haba confiado, compr todo el hierro de los talleres industriales para
revenderlo a un precio moderado, el doble del valor que le haba costado.
Entre los romanos el monopolio de los alimentos era castigado con la Ley Julia de
Ammona y el Emperador Zenn conmin con las penas de confiscacin todo monopolio
de vestidos, pescados, peines y otras cosas. Carlos V prohibi todo acto que oliera a
monopolio y la convencin francesa, con la ley de julio 26 de 1793, obedeciendo a
necesidades del momento, castigaba hasta con la muerte todo monopolio de alimentos.
EL ORIGEN DE LOS ESTANCOS

La avaricia y la corrupcin de los prncipes hicieron que se establecieran luego
monopolio con el objeto de explotarlos por propia cuenta o para venderlos o arrendarlos
al mejor postor. De aqu nacieron las patentes, los privilegios aduaneros y los estancos
141
Luis N. Dillon
de ciertos ramos de la industria o de la agricultura nacional, con todas sus funestas

consecuencias.
Contina Merlino:
El uso de las patentes y de las concesione no tuvo lmite. Los soberanos confiscaban,
con cualquier pretexto, toda industria o comercio para ceder su monopolio al que ms
le pagase. En 1560 el rey Enrique VII de Inglaterra concedi licencia a Agustn Chigi
de Siena para importar alumbre a Inglaterra. Carlos I concedi monopolios sobre el
jabn, el almidn, los naipes, el salitre, la plvora, la fabricacin de vasos, el vino de
uva, la cerveza, etc.
Cuando los reyes tenan necesidad de dinero recurran a los que comerciaban con
l (Goldsmiths, joyeros, la mayor parte judos de origen, los banquero de entonces) y les
tomaban prestado al 10, al 20 y al 30% y en cambio, haca pasar por sus manos todas las
entradas de los ramos fiscales.
EL CASO TPICO DE NUESTRA AMRICA

La explotacin de monopolios por cuenta propia ha sido la forma ms rpida y
expedita de acumular enormes caudales, no slo entre las testas coronadas de Europa,
sino entre los providenciales de bastn con borla de la Amrica indohispana.
Nicaragua, Venezuela y algunas otras repblicas nos ofrecen edificantes ejemplos
en la materia. La inmensa fortuna amasada por Guzmn Blanco creci con el hbil
juego de las vlvulas aduaneras que se abran y cerraban en perfecto uniformidad con
los intereses privados del personaje que las manejaba, y sabido es que los productivos
negocios de carniceras, panaderas y marina de cabotaje, se hallan ahora casi por
completo en manos de don Juan Vicente Gmez, cuya fortuna privada se calcula en
nmero incontable de millones.
JUAN VICENTE Y JUAN FACUNDO

En esto el general don Juan Vicente no ha hecho sino seguir las aguas del terrible
caudillo argentino don Juan Facundo Quiroga, inmortalizado por Sarmiento en su
clebre libro Facundo. Dice sarmiento:
Facundo deseaba poseer, e incapaz de crear un sistema de rentas, acude a lo

que acuden siempre los gobiernos torpes e imbciles. Mas aqu el monopolio
llevar el sello de la vida pastoril, la expoliacin y la violencia. Se remataban
142
los diezmos en la rioja en aquella poca en diez mil pesos anualmente: ste era
por lo menos el trmino medio. Facundo se presenta en la mesa del remate y
ya su asistencia, hasta entonces inusitada, impone respeto a los pastores. Doy
dos mil pesos, dice, y uno ms sobre la mejor propuesta. El escribano repite la
propuesta tres veces y nadie ofrece mejora. Era que todos los concurrentes se
haban escurrido uno a uno al leer en la mirada siniestra de Quiroga que aqulla
era la ltima postura. Al ao siguiente se content con mandar al remate una
cedulilla as concebida: Doy dos mil pesos y uno ms sobre la mejor postura.
Facundo Quiroga. Al tercer ao se suprimi la ceremonia del remate y el ao
183l (ocho aos despus) Quiroga mandaba todava a la Rioja dos mil pesos,
valor fijado a los diezmos. Pero faltaba un paso que dar para hacer redituar el
diezmo un ciento por uno y Facundo desde el segundo ao no quiso recibir el de
los animales, sino que distribuy su marca a todos los hacendados, a fin de que
herrasen el diezmo y se le guardase en las estancias hasta que l lo reclamase.
Las cras aumentaban, lo diezmos nuevos acrecentaban el pio de ganado y a
la vuelta de diez aos se pudo calcular que la mitad del ganado de las estancias
de una provincia pastora pertenecan al comandante general de armas y llevaba
su marca.
Poseedor ya de partidas de 6.900 al ao, mandaba a las ciudades sus
abastecedores y desgraciado del que entrase a competir con l. Este negocio
de abastecer los mercados de carne lo ha practicado dondequiera que sus
armas se presentaron: en San Juan, Mendoza, Tucumn, cuidando siempre de
monopolizarlo en su favor por algn bando o simple anuncio.
Enseguida de una batalla sangrienta que le ha abierto la entrada a una
ciudad, lo primero que el general ordena es que nadie pueda abastecer de carne
al mercado En Tucumn supo que un vecino, contraviniendo la orden,
mataba reses en su casa. El general del ejrcito de los Andes, el Vencedor de la
Ciudadela no crey deber confiar a nadie la pesquisa de delito tan horrendo. Va
l en persona, da recios golpes a la puerta de la casa, que permaneca cerrada y
que, atnitos, los de dentro no aciertan a abrir. Una patada del ilustre general
la echa abajo y expone a su vista esta escena: una res muerta que desollaba el
dueo de la casa que, a su vez, cae tambin muerto a la vista terrorfica del
general ofendido.
NUESTRA PROPIA ESCUELA

A contar desde 1897 en que hizo su aparicin por estas tierras el recordado Mr.
Harman, se puede decir que en el Ecuador se fund la escuela de los monopolios en gran
escala. Todo lo que se haba hecho hasta entonces apareci raqutico e insignificante
143
Luis N. Dillon
ante los proyectos de inmenso alcance que intent poner en planta aquel genio de las
finanzas ferrocarrileras, proyectos que, por fortuna, quedaron simplemente en tales.
A esta especie de locos acaparamientos, pobres remedos de los trusts, pools,
rings, amalgamated companies, de marca americana, pertenecieron los proyectos del
infortunado empresario, por la audacia de su concepcin y la enorme amplitud de
su influjo. Comenzando por el Ferrocarril del Sur que implicaba el monopolio y
qu monopolio!! del transporte, recordamos ahora la New Guayaquil Land Co., la
apropiacin de todas las corriente y cadas de agua del interior de la repblica, que
provoc una casi insurreccin en la ciudad de Ambato; la explotacin privilegiada de
todas las fibras textiles que se producen en las provincias de la Costa y en la mayora del
interior de este pas, y finalmente, el monopolio de todas las minas de carbn de piedra
y petrleo del Caar y Azuay.
LOS MONOPOLIOS DEL SEOR TAMAYO

La misma administracin que arruin la moneda con la acuacin de grillos en
cantidades excesivas, la que cre la desastrosa incautacin, la que ti en sangre las
calles de Guayaquil el lgubre 15 de noviembre, la que degrad la personalidad del
ciudadano y erigi en ley la mas brbara e inconstitucional injusticia con la Ley de
Abigeato, la que condujo al pas a los desfiladeros peligrosos en los que podamos ser
impunemente degollados, de un pacto internacional absurdo, esa misma administracin,
tan fecunda en errores desastrosos, deba tambin dejar huella imborrable en el campo
de la economa nacional con la institucin de monopolios en gran escala, en dos ramos
sumamente importantes de la riqueza nacional: el tabaco y la caa de azcar.
LOS FAMOSOS ESTANCOS

Lo que se haba hecho hasta entonces era subastarse por provincias la recaudacin
del impuesto sobre los alcoholes y aguardientes, forma bastante primitiva y modesta
que daba idea aproximada de la incapacidad de los gobiernos de entonces hasta para las
funciones que le son privativas, como es la percepcin de impuestos pblicos y, aunque
monopolio en el fondo y en la forma (al abrigo de los cuales se han acumulado las ms
florecientes fortunas de individuos privilegiados, sobre todo en provincias), no haban
afectado las fuentes de produccin ni adquirido la organizacin moderna ni el empuje
y equipo de los grandes acaparamientos, modelo yanqui, que supo dar el seor Tamayo
a sus estancos, bajo la inspiracin del Gerente del Banco Comercial y Agrcola, quien
carg con el monopolio de todas las provincias del Litoral bajo el antifaz de cierta
compaa administradora, controlada por aquel personaje.
144
LA MANZANA DEL REPARTO

La repblica se dividi como manzana en dos partes. La ms apetitosa fue entregada
a la Compaa del Litoral y la otra a cierta asociacin de caballeros de la Sierra, quienes
ms modestos en sus ambiciones, se subdividieron la presa entre diferentes grupos. Las
facultades que le concedan los respectivos contratos eran omnmodas. De simples
recaudadores de impuestos, a la usanza antigua, se elevaron a la categora de seores
feudales en cada una de las secciones que les tocaba. Produccin, consumo, transporte,
todo caa bajo su control y el Estado desapareci por completo para ser sustituido,
hasta en las funciones judiciales, por los delegados del estanco. Tal suma de poderes,
en una misma mano guiada por el espritu de lucro, no poda prescindir de dar, como
en efecto dio, los ms funestos resultados, especialmente en el aspecto econmico. La
libertad de trabajo se restringi fuertemente, la codicia de los estanqueros dict medidas
expoliadoras contra la produccin, que la redujeron a deplorables lmites. Hubo zonas
de la repblica en que el cultivo de la caa de azcar casi desapareci y en cuanto al
tabaco, baste decir que el pas, de exportador en escala bastante considerable tuvo que
convertirse en importador, en enorme importador, para atender a las necesidades del
consumo interno. La industria tabaquera estaba prcticamente muerta y el pas entero
cruja contra los desmanes de los estanqueros quienes, a guisa de los encomenderos de la
poca colonial, se haban convertido en la personificacin del abuso, de la expoliacin
y el vejamen.
EL PLATO DE LENTEJAS
Y todo a cambio de qu? El seor Tamayo estaba necesitado de dinero para los
gastos de su Gobierno y no tuvo empacho en vender la primogenitura por un plato de
lentejas. Los estanqueros le hicieron pequeo emprstito a buen inters, y l les entreg
la repblica. El negocio produjo, en el primer ao, tres millones de utilidad limpia de
polvo y paja (el emprstito montaba a la tercera parte de esta suma). La Compaa del
Litoral reparti hasta el 45% de utilidad en un ao a sus accionistas y 400.000 sucres de
gratificacin a los miembros de su directorio.
NACIONALIZACIN DEL FERROCARRIL DEL SUR

Contribuy notablemente a aumentar la penuria del fisco y a ponerlo en situacin
ms difcil ante sus acreedores extranjeros la operacin realizada por el encargado del
Poder Ejecutivo en ausencia y sin conocimiento del Presidente de la Repblica, quien
145
Luis N. Dillon
se hallaba a la sazn en Guayaquil convaleciendo de sus enfermedades a mediados de

abril de 1925.
Las torrenciales lluvias de marzo de ese ao hicieron salir de madre al ro Chanchn y
la lnea frrea fue destrozada en trechos considerables, de modo que las comunicaciones
entre la Costa y la Sierra quedaron completamente rotas. El caso era grave: equivala
al sitio de las provincias del interior y demandaba la atencin inmediata de los poderes
pblicos. Para tener idea lejana de la crisis que se produjo, basta decir que la gasolina,
de $ 22 la caja, subi en pocos das a $ 80, y as los dems productos que nos llegan de
fuera por la nica va practicable actualmente despus de la cuasi destruccin de los
caminos y carreteras por la incuria de los gobiernos que antes nos unan con la Costa.
Era necesario emprender, sin prdida de tiempo, en reparaciones costosa que, a primera
vista, se calculaban en dos millones, pero quin deba hacerlas? quin deba pagar su
costo? He aqu cuestiones fundamentales que ni siquiera se formularan en otros pases,
en casos parecidos, pero en el Ecuador era necesario discutirlas larga y acaloradamente
entre el Gobierno y la Compaa del Ferrocarril, por la sencilla razn de que, a pesar de
haber transcurrido 30 aos desde que se celebr el primer contrato para la construccin de
esa obra hasta el presente, no se halla an determinada, con entera claridad, la situacin
jurdica entre esas dos altas entidades, a punto de que los ecuatorianos no sabemos,
con certeza, si el ferrocarril nos pertenece en virtud de los millones que llevamos en
l invertidos, o pertenece a sus accionistas (nominales), quienes jams desembolsaron
un centavo por sus acciones (caso tpico del Ecuador y cuya originalidad va sin duda
a sorprender a Mr. Kemmerer), o a sus acreedores que tienen hipoteca sobre hipoteca
sobre esa obra. No sabemos nada porque nos hemos llevado discutiendo estos puntos
varios lustros y hacindonos mutuamente cargos formidables (la Compaa al Gobierno
y ste a aqulla), sin llegar a entendernos hasta el da de hoy, como lo dejamos dicho.
Demandas entabladas, arbitrajes intentados, todo ha quedado all, a medio terminar,
sobre la mesa de los abogados y de los jueces, esperando que quien venga atrs, que arree,
como deca el ex presidente Baquerizo, cada vez que sus ministros le presentaban, para
su resolucin, algn asunto importante de Gobierno.
Y as, en ese estado de beligerancia con la compaa del ferrocarril, nos sorprendi la
catstrofe de marzo de 1925 y el seor encargado del Ejecutivo, siguiendo la tradicin
oficial, se encerr en Palacio, rodeado de sus ministros, a deliberar con el residente del
Ferrocarril Mr. Harman (que la casualidad hizo se encontrara en Quito), acerca de las
medidas que deban adoptarse. Mr. Harman deca segn los rumores pblicos que no
tena plata ni obligacin de reparar la lnea y calculaba los gastos en dos millones, lo
menos. El Gobierno sostena la misma tesis, es decir, que tampoco tena dinero lo cual
no era de sorprender a nadie ni obligacin de pagar los platos rotos por la compaa
yanqui, cuando un buen da, el pueblo de Quito se despert alarmado y sorprendido
al saber que la vspera, en altas horas de la noche, habase firmado en Palacio un
abracadabrante contrato con Mr. Harman. Era ese contrato el de reconstruccin de la
va frrea? Era, tal vez, algn contrato de prstamos a la compaa de los fondos que
necesitaba para esa obra urgentsima? Era, quiz, el contrato de transaccin en que
146
ambas partes se convenan en hacer a medias los gastos, dada su premiosidad y el bien
pblico que de ello poda resultar? Nada de eso: se trataba simplemente del contrato
de compra que el Gobierno haca al afortunado Mr. Harman, por suma fabulosa, de
cierto nmero de acciones de los stocks preferido y comn, acciones que no valen ni
el precio del papel en que estn emitidas. Qu tena que ver esa compra con la lnea
destruida ni con las necesidades inaplazables del momento? Qu fin se persegua con
aquella inesperada salida de tono? Era, acaso, necesario regalando personalmente a Mr.
Harman 2400.000 sucres para despus duplicar el obsequio a la compaa, costendole
el valor de las reparaciones? Sin embargo el seor encargado del Ejecutivo y su comparsa
se esforzaron en presentar aquella descabellada finanza como de elevados alcances y
vastas proyecciones en beneficio de los intereses de la nacin, la cual no trepid en
calificarla, al instante, como ruinoso peculado con vistas a la creacin de plataforma
electoral para el encargado del Poder, de ese Poder que se consideraba entonces como
prximo a feriar, a causa del deplorable estado de salud del Presidente de la Repblica.
A esa operacin la llamaron sus autores nacionalizacin del Ferrocarril del Sur, pero de
tal no tena sino el nombre, puesto que toda ella se reduca a simple negocio particular
entre uno de los accionistas de la Guayaquil and Quito Railway Co. (Mr. Harman, quien
firm el contrato de venta de sus papeles como accionista y no como presidente del
ferrocarril) y el Gobierno del Ecuador. Mr. Harman no tena poder alguno para cambiar,
mutuo propio, la nacionalidad de la compaa ni para venderla al Gobierno del Ecuador.
Esa transaccin no alter en nada los estatutos de la compaa, ni su organizacin
ni menos su nacionalidad. La compaa qued tan yanqui como antes del contrato.
Para nacionalizarla, esto es, para convertirla en ecuatoriana, se necesitaba liquidar
previamente la compaa yanqui y formar luego la ecuatoriana, de acuerdo con nuestras
leyes. Esto no se hizo; por consiguiente la pretendida nacionalizacin fue mera farsa para
engaar al pueblo ecuatoriano.
EL ESTADO LEGAL DE QUIEBRA DEL FERROCARRIL

La Compaa del Ferrocarril del Sur es empresa en estado legal de quiebra, pues
sus deudas (20 millones de pesos oro o sea, 100 millones de sucres, aproximadamente
al cambio del da) valen ms que su capital. ste se halla representado por el material
rodante, el material fijo y dems enseres y propiedades de la compaa. Los primeros, es
decir, el material rodante y el material fijo tendrn pronto 20 aos de servicio y cuando
el rodante vino al Ecuador ya era material de desecho de otros ferrocarriles tropicales,
como el de Panam, Costa Rica, y otros. Por tanto, de conformidad con las propias
leyes norteamericanas, y de acuerdo con las prcticas establecidas en la contabilidad de
empresas anlogas, lo que representa ese material debera ser igual a cero, pues debi
amortizarse en los diez primeros aos de uso y hoy prcticamente tiene valor muy
limitado, ya que el mismo Mr. Harman ha declarado repetidas veces que se necesitaran
14 millones de sucres para poner el ferrocarril en buen estado de servicio.
147
Luis N. Dillon
PAPELES INSERVIBLES
Las acciones compradas por el Gobierno no han producido hasta hoy, despus de
19 aos de explotacin del ferrocarril, ni un solo centavo de utilidad, ni las producirn
jams, pues la deuda ingente de la compaa, representada por los bonos con sus
cupones vencidos y por vencerse y el servicio del stock preferido, absorben no slo todas
las entradas actuales del ferrocarril, sino que dejan dficit y absorbern tambin todas
las futuras durante tal lapso de tiempo que, con certeza, exceder del trmino en que
el ferrocarril automticamente pasar a ser propiedad del Estado, segn el contrato
respectivo. Esas entradas y lo poco que vale, o pudiera valer la desvencijada empresa,
son prcticamente propiedad de los acreedores extranjeros, ya que existen hipotecas y
ms hipotecas hasta sobre las chimeneas de las locomotoras. Qu pueden representar
las acciones de una compaa en bancarrota que no ha producido utilidades en 19 aos
de servicio y que no las producir nunca? Qu pueden valer acciones que ni siquiera
se cotizan en las bolsas de Londres y Nueva York? El Gobierno ecuatoriano como se
ve no ha adquirido algo sustancial en cambio de los millones regalados a Mr. Harman,
sino todo lo contrario.
LAS CONSECUENCIAS DESASTROSAS DEL CONTRATO

La mayora que se asegura, por el contrato, en el Consejo de Administracin (ste
es el nico efecto de la compra), no tiene ms trascendencia prctica que la de poder
en adelante disponer de nmero crecido de empleos para distribuirlo entre los amigos
del rgimen o los parientes del Jefe de Estado y en cambio, cuntas responsabilidades!,
cuntas desastrosas consecuencias para la economa nacional!... Los acreedores
extranjeros son los nicos que han afianzado su situacin porque, en vez de empresa
insolvente y en estado de quiebra, tienen ahora como deudor principal al Gobierno de
un pas dbil. El Estado ha perdido adems todo derecho a sus reclamaciones, que valen
varios millones inclusive los 600 mil sucres prestados en dinero Mr. Harman. A dichas
sumas hay que agregar ahora los 2,4 millones de sucres regalados al afortunado sobrino
del primero, por sus papeles inservibles.
La deuda ferrocarrilera qued intocada despus del contrato y pesando como
montaa de hierro sobre el presupuesto de la nacin. Si los millones que se han tirado
a la calle comprando, por pueril vanidad o por inconfesado deseo de lucro, papeles que
en nada modifican favorablemente la situacin econmica del Estado, y s la empeoran
frente a los acreedores extranjeros, se los hubiese empleado cuerdamente en reducir
el stock de bonos depreciados que constituyen en las bolsas de Londres y New York,
el permanente desprestigio del Ecuador, se habra hecho algo patritico y til, pero
tal como se presenta la operacin realizada en altas horas de la noche, con premura
148
injustificable y rodendola de reserva estrictsima, de modo que cuando el pblico se

dio cuenta de lo que se tramaba, todo estuvo terminado, dio origen a muy fundadas
murmuraciones y graves sospechas de fraude y peculado, sobre todo habida cuenta de la
clusula undcima en la que, con el mayor descaro, se previno y evit cualquier accin
de recisin por lesin enorme que pudo intentar el Estado, cuando desapareci el influjo
poltico de los tristemente clebres autores del contrato.
En homenaje a la justicia debemos agregar que el Presidente de la Repblica
desautoriz pblica y solemnemente tan inmoral y ruinoso negociado que fue como el
broche de oro con que se cerr el fatdico perodo de 1914 a 1925, que pronto haba
de recibir su merecido castigo con la Revolucin de Julio, provocada, precipitada ya
inconteniblemente, por el enjuague de alta finanza que acabamos de resear.
149
Luis N. Dillon
FBRICA LA CONSTRUCTORA
Guayaquil, 1920?: Vista del interior de los talleres de la fbrica de aserrar La Constructora de
Carlos Morlas, se observan las sierras y algunas vigas de madera, 3 trabajadores de pie observando; al
fondo una pared de caa
BANCO DEL PICHINCHA

Quito
150
BANCO DEL PICHINCHA

Diagonal a la Plaza Grande, Quito
151
Luis N. Dillon
152
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, 153

Quito
Luis N. Dillon
CAPTULO V
154
LA REVOLUCIN
DE JULIO
Y SUS CONSECUENCIAS18
EL ESTALLIDO
as revoluciones se incuban en el organismo social como ciertas enfermedades en

el cuerpo humano: lenta y silenciosamente. Desde luego no nos referimos a aquel
tipo de trastornos polticos de marca hispanoamericana que estallan de modo
brusco e impensado al ardor blico de los secuaces de tal o cual caudillo militar fuera
de la mesa del presupuesto. No; el de julio histrico de 1925 no tuvo ese carcter de
asonada ni de motn, sino el de verdadera revolucin nacional por causas conocidas que
18 En estos apuntes breves, de carcter netamente histrico, sobre casos y cosas que han influido ms o
menos directamente en la vida econmica y financiera de este pas, no se ha tratado ni se tratar de
asuntos en apariencia de otra ndole, sino en cuanto hayan tenido conexin de causa-efecto, o a la
inversa, con lo que forma el meollo, el substratum, la substancia de estas crnicas sin pretensiones.
Hay quien las atribuye alcance poltico en el aspecto desmedrado y ruin que los ecuatorianos suelen
dar generalmente a esta palabra; otros comentaristas, de menos alcances todava, se admiran de no
encontrar aqu un despliegue de disertaciones tcnicas, citas y autores a porrillo o la pesada literatura
oficial, con los arabescos de estadsticas mal hechas, de una memoria de hacienda. Finalmente, otros
echan por el atajo del insulto soez, o de la alusin insidiosa, villana y canallesca, exacerbados por el
resquemor que les ha producido nuestros comentarios. Todos ellos nos son indiferentes y nosotros
hemos de seguir serenos por la ruta que nos hemos trazado hasta llegar a la meta, sin fatiga, sin odios,
sin venganzas y con la antorcha de la verdad en la mano.
Aqu no entra otra poltica que la econmica, pues no se construyen plataformas de otra ndole
escribiendo la verdad, que hiere de rechazo a los dueos y seores de este feudo, sino halagando
su vanidad pueril y sirviendo de rodillas sus intereses. Tampoco podamos caer en la simpleza de
levantar ctedra para discutir con Mr. Kemmerer el aspecto tcnico de nuestras dolencias, porque
l no necesita de direcciones cientficas, sino de informacin autntica del desarrollo histrico de
nuestra crisis, y, por lo que a nuestra parte se refiere, harto la hemos discutido, desde hace 16 aos en
la tribuna, en la prensa y en el seno del Gobierno, para retroceder ahora por sendas ya tan trilladas.
Estos comentarios continuarn, pues, siendo lo que han sido hasta hoy: la exposicin sincera, verdica
y sinttica de acontecimientos desarrollados en los ltimos doce aos en el nico campo que nos
interesa, por ahora, en la vida nacional: el econmico y financiero. Nos habremos explicado con la
claridad deseada?
Luis N. Dillon
venan roturando el terreno y sembrndolo de explosivos desde aos atrs. Nadie dej
de presentirla, inclusive el propio Gobierno, ni nadie dej de participar en ella, en una
forma u otra. Hubo conspiradores hasta dentro del mismo gabinete ministerial. Por qu
no evitarla entonces? Por esa ceguera mental que conduce derechamente al abismo a
los gobiernos condenados a desaparecer por las inexorables leyes histricas que rigen el
nacimiento, vida y muerte de las nacionales y los partidos.
LA ROCA TARPEYA
Salido apenas el pueblo ecuatoriano de los sucesos sangrientos que pusieron remate
en 1912 al perodo de 17 aos de honda depresin poltica, se lo encaden de nuevo a la
oligarqua plutocrtica que hizo sentir el peso de su abrumador despotismo durante once
aos, perodo en el cual, por mltiples motivos, la economa de la nacin y sus finanzas
cayeron al suelo hecho trizas. El pueblo, vctima propiciatoria de tal estado de cosas,
pidi remedio, suplic continuamente sin ser odo, protest al fin airado y las bocas de
los fusiles se encargaron de darle la respuesta. Qu restaba por hacer?
ESPERANZA QUE SE ESFUMA

An quedaba en el horizonte un rayo de esperanza. Las elecciones se haban
verificado en 1924 siguiendo los cnones tradicionales del fraude y de la imposicin y
la patente presidencial tena adems la gran mancha producto del pacto indecoroso y
atentatorio a la soberana del pueblo celebrado, entre gallos y media noche, por cuatro
polticos de moral de manga ancha; pero haba an la confianza en el hombre elegido,
en sus antecedentes polticos y en la bandera enarbolada en sus luchas. Esa bandera
simbolizaba justamente la causa popular, la restauracin econmica y el quebrantamiento
de la bancocracia dominadora. Por ese programa bello haban sufrido sus adictos cuatro
aos antes los golpes de sable de los sayones del Poder en plena barra del Congreso,
pidiendo la derogacin de la moratoria, y muchos atribuan a fineza poltica y sacrificio
patritico las condescendencias y complicidades del pacto de marras, a fin de llegar, por
el nico camino abierto, a las cumbres del Poder y una vez all, libre de compromisos,
emprender en la tarea de demolicin, primero, y luego en la reconstructiva del organismo
econmico de la repblica. Pero, todos sabemos lo que pas: el nombramiento de la persona
que deba dirigir esa labor compleja (un antiguo servidor y paniaguado del Gerente del
Banco Comercial y Agrcola) convenci a todos que la esperanza ltima estaba muerta y
que la poltica del nuevo Gobierno deba considerarse con la continuacin metdica del
rgimen que se haba hecho insoportable. Entonces todo el mundo se dedic a obrar. No
quedaba otro recurso que la fuerza para arrancar al pas de las fauces de la fiera que lo vena
156
devorando desde tantos aos atrs y la revolucin de arriba para abajo que no se la quiso
hacer en cierta histrica entrevista, hubo que hacerla de abajo para arriba y el 9 de julio
de 1925 fue un hecho19
LAS CARACTERSTICAS DE LA TRANSFORMACIN

Pocas transformaciones se han realizado con propsitos ms concretos ni han
obedecido a causas ms claramente conocidas. La del 9 de Julio fue revolucin por
motivos econmicos y con fines de reconstruccin de la misma naturaleza y nuestra
buena suerte quiso se realizara en forma incruenta y sin dolores, merced a la cooperacin
patritica del Ejrcito quien, como clase preponderante en el conglomerado social, se
sinti solidario de causa tan eminentemente nacional como la dicha. La contextura del
Gobierno que surgi de ella prueba bien claro que la balanza no se inclin a determinada
persona o partido poltico alguno. Y quiz sta fue su debilidad original, que haba de
producir su ruina temprana, en este pas educado en la lucha salvaje de los partidos
19 El Da comenz a editar el 28 de diciembre prximo pasado una serie de artculos del doctor Juan Cueva
Garca, bajo el rubro de Mirajes poltico-econmico-sociolgicos ecuatorianos, pero de improviso
suspendi esa publicacin cuando comenzaba a ser ms interesante. Qu mano detuvo aquellos mirajes
indiscretos que levantaban el velo encubridor de los antecedentes de la tragedia desarrollada en el
perodo lgubre de once aos que venimos reseando y uno de cuyos episodios fue el sangriento 15 de
noviembre de 1922? Qu misterio encierra esa inesperada conducta del diario en referencia? Sea de ello
lo que fuere, lo cierto es que no queremos dejar pasar desapercibidos los siguientes prrafos del primer
artculo, por el valor documentario que ellos contienen para nuestra relacin y por venir de donde
vienen; es decir, de persona bien informada, ya sea por el cargo que desempe en el Congreso de 1922
ya por sus relaciones de parentesco estrecho con el abogado, agente y hombre de confianza del Banco
Comercial y Agrcola y perpetuo senador o diputado de la provincia de Loja a los congresos del perodo
a que nos referimos.
El doctor Juan Cueva Garca dice: Al fin a duras penas, con esfuerzos extraordinarios conseguimos
pasar el Banco de Reserva en la Cmara de Diputados y al empezar mi labor en el Senado, me encontr,
con asombro, con que Urvina me era antagnico. Vol a Guayaquil, vi a Urvina, lo encontr cambiado,
inescrutable, esfinge, influenciado por el torrente que le rodeaba. Urbina, le dije, usted cre este torrente
de oro y de intereses, con el corazn y el deseo del bien y de la prosperidad. Hoy el torrente puede ms
que usted y lo arrastra. Parmonos juntos, salvemos la repblica antes que haya sangre, antes que se
rasgue en jirones el crdito de los bancos, del comercio, de la nacin: antes que el odio de la Sierra y el
pueblo de Guayaquil Aqu van a pasar cosas terribles! No lo ve usted? Todava es hora. Salvemos
al agrcola. Salvemos al pas. No se puede?, fue toda su contestacin. Los sucesos que de entonces ac
han ocurrido los pint a varios que quisieron orme, que fueron incrdulos y que deben recordar ahora
cun en detalle v el cuadro, desde esta distancia. Poco despus de mi partida de Guayaquil, vinieron los
luctuosos sucesos de noviembre, a los que han seguido tres aos mortales que bien pudieron evitarse si
los dirigentes de entonces se hubieran dado cuenta de la situacin.
Ntese que bast el veto del seor Urvina para que todos los esfuerzos del doctor Cueva Garca
fracasaran por completo. De lo que se deduce que si bien aquel seor resida en Guayaquil manejaba a
su antojo al Congreso que funcionaba en Quito. Ntese as mismo el criterio del doctor Cueva Garca al
sealar, de una manera clara y precisa, al verdadero creador del torrente de oro (!!! De papel moneda,
debera decir) y de inters que arrastr al pas a las mayores calamidades. El voto del doctor Cueva
Garca nos parece decisivo en la materia.
157
Luis N. Dillon
cuando no en las rias sangrientas del caudillismo personalista. La Primera Junta de

Gobierno intent inaugurar rgimen de poltica civilizada para pronto convencerse,
con hechos demasiado elocuentes, que no estaba el horno para bollos ni la Magdalena
para tafetanes.
Y MANOS A LA OBRA
Y puesto que no nos incumbe tocar la cuestin meramente poltica, sino como de paso
para fijar los linderos de nuestro terreno, entremos a resear lo que se hizo, o se intent
hacer, en la primera etapa del perodo juliano, perodo rico en acontecimientos y
fecundo en consecuencias que han merecido los honores de las criticas ms apasionadas
y virulentas por los desposedos del feudo que lo consideraban propio: tan largo haba
sido el tiempo y tan grande la tranquilidad con que lo haban explotado!!
EL ASPECTO GENERAL
El aspecto que presentaba el pas era deplorable. Los resultados de la crisis en las
diferentes direcciones que hemos estudiado, se hacan sentir pesadamente en todos los
rdenes de la vida pblica. Las arcas estaban vacas, el cambio muy alto y las rentas
fiscales muy desmedradas.
El servicio del Estado se haca a remiendos y a pedazos y el Banco Comercial y
Agrcola, al cual se le haban entregado todas las rentas pblicas a cambio de baja
pequea en el tipo de inters de la deuda fiscal, se encastillaba en poltica de dilatorias
y restricciones (como que senta la tempestad estallar sobre su cabeza), para la
desesperacin de tesoreros y gobernadores de provincia que clamaban de todas partes
mayor puntualidad en el pago de las subvenciones y sueldos.
Y a la confusin rentstica se aada el caos administrativo en los primeros das en
que el Ejrcito, llevado de fin laudable, quera realizarlo todo en un abrir y cerrar de
ojos, e invada, sin orden ni concierto, todas las rbitas de la jerarqua administrativa,
rompiendo la unidad de accin cntrica, ordenada y dirigida a fines y propsitos
sistemticos y bien estudiados.
COMENZANDO POR EL PRINCIPIO

Apenas integrada la Junta de Gobierno Provisional con los delegados costeos, que
tardaron algunos das en trasladarse a la capital, se expidi el 17 de julio el decreto
158
supremo organizando las comisiones fiscalizadoras de bancos y de oficinas de recaudacin

e inversin de la repblica. Lo importante, por le momento, era darse cuenta exacta,
del estado en que se encontraba el pas y sentar las bases estadsticas y las informaciones
necesarias para comenzar, con orden y mtodo, la labor reconstructiva de la economa
y de las finanzas nacionales.
Simultneamente se emprendan en el Ministerio de Hacienda los estudios sobre los
problemas capitales, acumulando antecedentes y reorganizando en forma ms eficiente
y simple, tanto el personal de dicho departamento cuanto la Comisin Permanente de
Legislacin, transformada en Oficina Tcnica adscrita al Ministerio, con el objeto de
aprovechar los valiosos materiales compilados por ella en los largos aos de su vida casi
autnoma, y de darla mayor eficacia y ms ntimo enlace con el Gobierno que aspiraba
a ser todo accin y eficiencia.
LA AUSCULTACIN
Los resultados de las primeras investigaciones permitieron pronto formular el
diagnstico que poda sintetizarse as: crisis fiscal antigua, inseparable de la crisis
monetaria y caracterizada por el desequilibrio presupuestario; falta de adaptacin de las
finanzas fiscales a los nuevos estndares de vida creados por la depreciacin monetaria;
escasez de rentas por el mtodo funesto de descentralizacin desmedida; por el mal
sistema tributario que impide el aprovechamiento legtimo, moderado y metdico de la
masa imponible; deficiente recaudacin y filtraciones intiles que aminoran las rentas
fiscales.
REMEDIOS PARA LA CRISIS FISCAL

Inmediatamente se comienza la revisin de las leyes tributarias en las cuales reina
anarqua espantosa, con el objeto de unificarlas, darles forma ms cientfica y ms justa.
La propiedad territorial est mal avaluada y mal gravada La factura de catastros se ha
reducido a la simple copia, ao tras ao, de modelos viejos hechos empricamente, sobre
la simple declaracin de los interesados, y mientras el propietario ha visto, en el lapso
de diez aos, doblar o triplicar el precio de sus propiedades, el fisco sigue recaudando sus
impuestos sobre avalos cuasi coloniales.
El ministerio pone en inmediata ejecucin el derecho que crea las comisiones
evaluadoras, las organiza y las lanza al campo en donde, desde los primeros instantes, se
notan sus efectos benficos. Hay propietario que deba haber satisfecho 60 mil sucres de
impuestos y que ha estado pagando seis mil; hay fundo que constaba en el catastro por
159
Luis N. Dillon
12 mil sucres valiendo 320 mil; en la provincia del Carchi, una sola hacienda pagar
ahora una suma de impuestos mayor que la que produca antes la provincia entera.
Preguntados los jefes de las comisiones, aseguran que cuando su labor est terminada las
rentas se triplicarn en muchas provincias y en las restantes llegarn al quntuplo o ms
del rendimiento actual. Basta tener en cuenta los ejemplos tpicos que hemos citado
para convencerse de que estas esperanzas no son mal fundadas.
LA ACCIN INTERNA
Esta accin externa enrgica va acompaada por otra interna de igual ndole en el
departamento ms importante del Ministerio, como es el que se entiende en la formacin
de los catastros definitivos y en la expedicin de las cartas de pago. Se lo reorganiza con
magnficos elementos y, poniendo a su cabeza un jefe inteligente y laborioso, se obtienen
resultados maravillosos. Hasta fines de ao, en algo as como cinco meses de trabajo,
se han expedido tres millones de sucres en cartas de aos atrasados y se han puesto al
da catastros de contribuciones diversas hasta por cinco aos, mientras las comisiones
tcnicas siguen laborando en el campo los catastros cientficos y justos, que en lo futuro
triplicarn las rentas territoriales del Estado.
LA LEY DE IMPUESTOS INTERNOS

Dijimos que la propiedad rural estuvo, al principio del perodo juliano, mal avaluada
y mal gravada. Para probar la primera parte de este aserto (que desde luego no necesita
de prueba, porque la podemos aceptar como verdad clara en la mente de todo el mundo)
citamos unos pocos pero elocuentes ejemplos escogidos entre los primeros resultados
de las labores de las comisiones tcnicas encargadas de rehacer cientficamente los
catastros, base del sistema tributario de la repblica.
Necesitaremos tambin certificar la segunda parte con documentos autnticos o
apoyarla con esfuerzos de dialctica como si se tratase de problemas abstrusos de la
metafsica ultraterrena de Santo Toms de Aquino o del eximio Surez? Nos parece
que no, porque esta segunda parte forma, como la primera, verdad vulgar reconocida
por todos y el mejor documento que se puede exhibir, a ttulo comprobatorio, son los
considerados y la primera seccin de la misma ley en la que se derogan numerosos
impuestos que, como lo dijimos antes, convertan a cada provincia o a cada cantn,
a veces a cada parroquia, en repblicas econmicas independientes con imposiciones
tributarias propias y con mtodos de recaudacin e inversin tambin especiales.
160
TREMENDAS INJUSTICIAS DEL IMPUESTO TERRITORIAL

Contrayndonos al impuesto territorial, en el que resaltan, mejor que en otro
cualquiera, las tremendas injusticias del mtodo antiguo, tomaremos, como punto
de comparacin dos provincias, la una de la Sierra y la otra de la Costa Pichincha y
Manab) y, con el prontuario oficial a la mano, veremos que la primera pagaba hasta el
siete por mil en algunos cantones y la segunda el dos y el tres por mil cuando se trataba
de haciendas de ganado. Cmo se puede comparar el rendimiento de un algodonal
de Manab (que produce hasta 20 q/ha) con una sementera de papas o de maz de la
provincia de Pichincha? Y, sin embargo, esta anomala no era excepcin en el antiguo
sistema, sino el espritu general que lo informaba: las provincias ms ricas eran las menos
gravadas y el peso mximo de los impuestos se haca sentir justamente sobre las que se
hallaban en condiciones econmicas inferiores para sobrellevarlo.20
Contrasta esta diferencia injusta en los territorios con la nivelacin absoluta, relativa
a los individuos, no menos injusta que la primera y que predomina en la misma ley
antigua. La capacidad de rendimiento de una zona, que constituye el ndice de su riqueza
local, tiene su paralela en la capacidad contributiva de los ciudadanos dependientes
tambin de su riqueza individual. El millonario por sus latifundios debe necesariamente
pagar cuota ms alta al Estado que el pobre chagra o montubio dueo slo de un pegujal,
apenas suficiente para alimentar a su familia. Hay cosa ms conforme con la justicia y
la verdad?
20 Impuesto territorial Antiguo

Provincias del Interior
Provincias del Litoral

Tanto por mil
Tanto por mil
Carchi
6,0
Guayas
Imbabura
6,0
Manab
Pichincha
7,0
Esmeraldas
Len
4,0
El Oro
Tungurahua
3,5
Los Ros
Chimborazo
6,0
Bolvar
3,5
Caar
5,0
Azuay
5,0
Loja
3,0
A las cifras anteriores hay que agregar el uno por mil que pagaban las haciendas de ganado en toda la
repblica. Las cifras ms bajas son las que corresponden a las provincias de la Costa, regin donde el
capital tierra produce inters muchsimo ms elevado en el interior.
161
Luis N. Dillon
FILOSOFA DE LAS INJUSTICIAS

Asombra verdaderamente que semejantes injusticias hayan llegado a cristalizarse en
leyes y formado el modus vivendi de un pueblo que puede preciarse de civilizado, y uno se
pregunta inquieto cules pueden ser las causas ntimas de semejantes procedimientos si
no reconocemos su origen en la ignorancia crasa del legislador de los principios tcnicos
que reglan la materia?
En las zonas menos productivas no reina, como es natural, la holgura econmica de
los individuos y all es donde se ofrecen a la iniciativa particular escasos caminos para
la prosperidad proveniente del trabajo, y florecen el burocratismo y la empleomana
como en terreno abonado. All la explotacin de la mina de las rentas nacionales se
presenta como la salvacin de los vecinos notables del lugar, y su diputado al Congreso,
al crear nuevos gravmenes, con el pretexto de tal o cual obra que halague el patriotismo
local, es el instrumento consciente o inconsciente del principio instintivo de la propia
conservacin, base de la economa humana, porque l obliga al hombre a producir para
su sustento o a buscarlo a costa de los otros como parsito.
Y en cuanto al rico que elude el primer deber de los ciudadanos, cual es el de
contribuir adecuadamente a los gastos del Estado, es fcil encontrar la clave en el influjo
decisivo, en el predominio absoluto que tiene en nuestra democracia mestiza el noble,
el personaje, el plutcrata, el gamonal ensoberbecido, cuyos intereses sirven congresos
y gobiernos con la asiduidad servil de los vasallos de la Edad Media, sin acordarse de la
masa gregaria que gime debajo, digna slo del olvido y el menosprecio.
LOS SANTOS PADRES Y LOS IMPUESTOS

Y despus de todo, esos seores que, por lo general son muy observantes y creyentes
(en lo que les conviene), no pueden siquiera llamar en su auxilio a los santos padres
que reconocen al contribuyente el derecho de no pagar los impuestos que les parezcan
injustos ni a monsieur Leroy Beaulieu, que profesa igual cmoda doctrina o a Mr. Ch.
Lescoeur, que ha escrito nada menos que un libro para ensear a los ciudadanos Cmo y
por qu se defrauda al fisco, porque felizmente esa tica social ha pasado de moda, tanto
como los autores que la sostienen y hoy se proclama como primer deber del ciudadano el
pagar impuestos equitativos al Estado.
EN SNTESIS
Esa es la base moral de la Ley de Impuestos Internos, promulgada el 19 de diciembre
de 1925: revisar el sistema tributario en trminos que eliminen sus actuales injusticias e
162
inconveniencias fiscales y econmicas y repartan la tributacin en forma que consulte la

capacidad econmica del contribuyente, como lo dice su considerando, perfectamente
fundado y de alto valor tico y econmico para la nacin.
Establecido el impuesto territorial progresivo y nico, por primera vez en la repblica,
desapareci la anarqua tributaria existente hasta el 9 de julio de 1925 y con ella una
gran injusticia social, tenindose adems en cuenta que, por la revaluacin tcnica de
los predios rurales, los efectos de la ley sern doblemente benficos para los ciudadanos
y para el fisco, cuyas rentas aumentarn enormemente.
LAS CRISIS Y LAS SERENATAS

No podan faltar crticas del lado de los eruditos a la lvida, y de los ricos que gimen
como plaidera cuando se les arranca una peseta ms en beneficio de la colectividad.
Mr. Kemmerer habr ledo, desde que lleg, muchas veces las exclamaciones sobre
el sobado tema del fardo aplastante de los nuevos impuestos. Le pediramos que d a
esas disertaciones el mismo valor que a las serenatas que, segn nuestras costumbres
espaolas, las cantamos a la madrugada al pie del balcn de la hermosa, cuyo corazn se
quiere conquistar. En este caso el papel de la Dulcinea hace el pueblo, el pobre pueblo,
siempre engaado por sus defensores de oficio.
Mr Kemmerer sabe mejor que nadie que el ecuatoriano es pueblo de los menos
gravados en la tierra, y que si el porcentaje para los millonarios, mal acostumbrados
a pagar impuestos como un cultivador de Zmbiza, se ha elevado con la nueva ley, en
cambio el pequeo propietario, el pequeo agricultor (el ms til a la sociedad) ha visto
reducirse su carga al 50% o algo parecido. A esto se denomina en todas partes justicia
social y aplicacin prctica de los principios tcnicos de la economa.
Esa ley, pese a todos sus crticos y no obstante todas sus posibles deficiencias (que
revelar la prctica), representa el esfuerzo ms vigoroso hecho hasta hoy en el Ecuador
en materia tributaria, y es la medida de mayores alcances econmicos de la cual puede
sentirse justamente orgullosa la Primera Junta de Gobierno Provisional surgida de la
Revolucin de Julio.
OTRA MEDIDA DE GRANDE ALCANCE

La crisis fiscal, por lo que afecta de lleno a la vida del Estado y tambin por ser la
ms fcilmente atendible, ya que las medidas que ella demanda, en buena parte, no
requieren estudios tcnicos de larga duracin y lenta prctica, era la que se ofreci como
campo para accin inmediata a las actividades de la Primera Junta de Gobierno, y as
163
Luis N. Dillon
hemos visto cmo por la nueva Ley de Impuestos Internos y por la revaluacin cientfica
de los predios, se dio gran paso en el saneamiento de las finanzas fiscales. A este primer
paso, sigui otro as mismo de altsima trascendencia y que implicaba, como el primero,
la aplicacin prctica de principios de tica, de justicia social y de economa pblica.
ASUNCIN DE LOS ESTANCOS POR EL FISCO

Nos referimos al decreto que declara rescindidos y sin ningn valor los contratos
celebrados con compaas o individuos particulares para la recaudacin de los impuestos
a los alcoholes, aguardientes y tabaco y ordena que el Ejecutivo asuma directamente la
administracin de dichos ramos, a contar desde el lo. de septiembre de 1925.
El decreto fue promulgado el 19 de agosto de ese mismo ao y trae considerandos
que, por la doctrina que encierran, bien merecen ser reproducidos aqu:
1. Que es inaceptable que las funciones de un Estado soberano, indelegables por su
esencia, se transfieran a individuos o instituciones particulares, con el propsito
de asegurarles lucro desmedido e ilimitado en la recaudacin de las rentas
nacionales;
2. Que el sistema de estancos, por cuanto limita la libertad de trabajo y constituye
un privilegio, es apenas tolerable cuando l se realiza en beneficio del Estado, y se
convierte en contrario al concepto de la democracia y de la repblica, cuando es
en beneficio de un grupo de individuos particulares;
3. Que los mtodos llevados a cabo por los cesionarios, en uso de la ilimitadas e
ilegales facultades que les conceden los respectivos contratos y reglamentos, han
disminuido la riqueza nacional por las restricciones inconsultas impuestas a la
produccin y cultivo de la caa de azcar y tabaco, han suprimido prcticamente
la posibilidad de trabajar a los pequeos propietarios y provocado innmeros
casos de violacin de las garantas y derechos individuales;
4. Que, por los motivos anteriores, los contratos celebrados entre el Estado y
las compaas cesionarias de la recaudacin de los impuestos a los alcoholes,
aguardientes y tabaco, fueron contrarios a la Constitucin vigente a la poca en
que se celebraron; y
5. Que los principios de reparacin y justicia proclamados por la transformacin
poltica del 9 de julio del presente ao (1925), exigen la inmediata cesacin de
este anmalo e ilegal estado de cosas, decreta, etc, etc.
164
LOS RESULTADOS PRCTICOS

De esta medida de inmensas proyecciones se aprecian fcilmente pasando la vista
por las siguientes sencillas cifras:
Producto lquido probable de los dos ramos (en el primer
ao, con expectativas de duplicacin en los siguientes)
Pensin anual que pagaban al gobierno las Compaas
Estanqueras, segn el antiguo sistema
.
Utilidad lquida obtenida por el Estado
S/. 9000.000,00
S/. 2783.333,33
S/. 6216.666,67
Como se ve por los nmeros anteriores, con el simple hecho de haber asumido el
Gobierno la administracin de los estancos, las rentas nacionales aumentaron en ms
de 6 millones de sucres, aadindose la certeza absoluta de que esa suma se triplicar en
los aos siguientes, si hay inteligencia y honradez en la administracin. No son ilusiones
ni optimismos exagerados, porque el consumo de aguardientes se aprecia en 10 millones
de litros al ao y el fisco gana un sucre por litro. El consumo de tabaco est avaluado en
30.000 q y el Estado gana 200 sucres en quintal, lo que da 6 millones, que, unidos a los
10 del aguardiente, rinden 16 millones como aumento en los ingresos fiscales sin haber
creado ningn nuevo impuesto. Queda todava el filn ilimitado de la exportacin
de azcar, panela, alcohol y tabaco por cuenta del Gobierno, como manantiales de
inmensas posibilidades para el futuro.21
21 Los comentarios y clculos anteriores se escribieron a fines de noviembre prximo pasado,
es decir, cuando el ao econmico a que ellos se referan no haba an terminado, por consiguiente
no podan considerarse sino como probabilidades ms o menos fundadas; pero, por curiosa casualidad,
en los momentos mismos en que esta plana entra en prensa (febrero 1 de 1927) encontramos en
El Comercio el siguiente suelto que prueba de la manera ms terminante la exactitud de nuestras
apreciaciones y convierte en realidad lo que hasta hoy no fue sino esperanza, y esperanza modesta,
porque la realidad la ha superado en mucho, ya que, en vez de 9 millones, tenemos 11,5 millones como
producto neto de los estancos durante el ao 1926. He aqu el suelto en referencia:
Dinero no falta. Como ante la elocuencia de los nmeros no hay argumento, ha de interesar conocer
a los lectores las enormes sumas que en el ao ltimo le han producido al fisco los estancos del
aguardiente y tabaco. Las cantidades que anotamos son autnticas, lquidas, deducidos los gastos.
La renta de aguardientes ha subido, en cifras redondas, a 7,5 millones de sucres y la de tabacos
a 4 millones. El producto neto arroja 11,5 millones de sucres, descontadas hasta las merecidas
gratificaciones que, de conformidad con la ley, el Gobierno da a los empleados del ramo.
Como se ve, dinero no falta. El estanco es un filn de oro, lquidamente beneficiado.
Lo que prueba que cuando las recaudaciones son cumplidas y hay honorabilidad en la administracin
de ramos tan productivos, las arcas fiscales se llenan.
Comprense los millones de 1926 con lo que antes le produca al Estado el aguardiente y el tabaco, y
se tendr una manifestacin palmaria de la prdida que han sufrido las rentas fiscales en manos
distintas de las que a la sazn las manejan.
Lo que decamos al principio, contra los nmeros no hay argumento que se detenga.
Esos millones, han de crecer ms este ao, siguiendo la lgica progresin. Que se los emplee en bien
del pueblo. (El Comercio, 1o. de febrero de 1927).
165
Luis N. Dillon
Supresin del contrabando; intensificacin de la produccin, industrializacin de los

diversos derivados de la maravillosa caa de azcar; exportacin libre de ellos, mejora
tcnica en el cultivo y preparacin del tabaco; elaboracin por cuenta del Estado;
liberacin de trabas; auxilio tcnico y pecuniario al cultivador de esa planta y buena
remuneracin por sus productos: he all las bases generales, las ideas directrices que
presidieron la gran reforma llevada a cabo por la Primera Junta de Gobierno, reforma a
la cual debe la dictadura actual la holgura econmica de que est gozando, aun antes de
que todo el plan hemos esbozado haya tenido realizacin amplia, estricta y completa.
LEYES SECUNDARIAS
Redondeando el pensamiento capital, y como especificaciones concretas del nuevo
sistema, se expidieron tambin varias leyes y reglamentos generales y especiales, tales
como el que rompe todas las trabas establecidas por el estanco para la siembra y cultivo
del tabaco y que rodea al cultivador de garantas y le augura buen provecho para sus
esfuerzos. Dicho decreto fue dictado el 31 de julio de 1925, a los 20 das apenas de la
revolucin, y a ese siguieron otros varios, reglamentando la administracin de aquel
ramo y creando los cursos sobre tabaco, que hoy funcionan ya como realidad muy
prometedora.
As mismo se expidi la nueva ley de alcoholes y aguardientes (26 de diciembre
de 1925) que suprime todo lo vejatorio de la antigua, protege al cultivador y da a la
administracin de este ramo importantsimo de la vida econmica de la repblica la
elasticidad y la moderada autonoma que debe tener para llenar los vastos propsitos
que ella persigue.
En los presupuestos se consultaron remuneraciones altas que permitieran seleccionar
personal de primera clase que, en el tren de empleados, fuese garanta suficiente contra
la especulacin, el fraude o el robo.
LA PIEDRA ANGULAR DE LA RESTAURACIN

De este modo se echaron las bases fundamentales de la restauracin econmica y
financiera de la patria. El impuesto territorial y los ramos de aguardientes y tabaco han
pasado, en el presupuesto nacional, del lugar modestsimo que antes tenan, a ocupar
el segundo sitio entre los ingresos nacionales, con la plena certidumbre de que, muy en
breve, ocuparan el primero. Y sin que todo ello signifique aumento alguno a la carga
contributiva ni agotamiento de fuente alguna de la riqueza nacional, como pasa con la
creacin de impuestos excesivos, sino todo lo contrario: el fomento y la fuerza dados
a principios inmensos de bienestar pblico que languidecan y habran terminado
166
por extinguirse, estrangulados por la codicia individual bajo la gida del monopolio
protector, concesin graciosa del Estado.
Bastaran slo los hechos sealados para que nadie se atreviese a disputar a la Primera
Junta de Gobierno la gloria de haber resuelto, en forma tan satisfactoria y tan sencilla,
el secular problema de la penuria fiscal, si no hubiese an otras medidas de la misma
trascendencia que hacen a la primera etapa de la Revolucin de Julio la ms fecunda
de cuantas ha tenido la repblica, pese a sus gratuitos y mezquinos detractores. Tarde
vendr la justicia, pero ella llegar, quand mme.
READAPTACIN ECONMICA DEL ESTADO

El Estado, como cualquiera de los individuos o de las colectividades que forman el
conjunto social, es una entidad econmica que se halla sujeta a la necesidad de subsistir,
que cobra y paga, compra y vende y consume como aqullos. Por consiguiente, se le
deben aplicar las mismas leyes econmicas y principios de adaptacin que se extienden
a los componentes del conglomerado del cual el fisco es representante y su expresin
colectiva.
Si Pedro, Juan o Diego cobran actualmente por su media de maz doce sucres en
vez de cuatro, por haberse desvalorizado la moneda con que efectan sus transacciones
en la misma proporcin en que ha subido el precio del maz, es decir, como de uno a
tres, nadie que tenga nociones elementales de economa pblica y de justicia social
podr alarmarse de que el Estado exiga, a su vez, de Pedro, Juan o Diego (quienes han
triplicado sus rentas con el alza de los precios), impuestos tres veces mayores que antes.
El fisco tiene excelentes razones para fundamentar sus exigencias; las mismas razones
que Pedro, Juan y Diego tuvieron para aumentar el precio del maz; la desvalorizacin
adquisitiva de la moneda. El Estado puede decir, como cualquier individuo: yo pago
ahora ms a mis servidores; mis consumos me cuestan tres veces ms caros (equipos
militares, materiales de obras pblicas, etc., etc.) y como mi presupuesto de gastos se ha
desequilibrado por la expresada razn, es menester que yo tambin ponga orden en mis
finanzas y busque la manera de cubrir los mayores gastos con mayores entradas.
LA DESGRACIA DE SER FISCO

Hay algo ms claro, ms sencillo, ms comprensible, ms justo que el razonamiento
aqul? Sin embargo, en el Ecuador se ha considerado como crimen de lesa patria de
aplicacin de ese principio de sentido comn en el cual coinciden, como es natural
suponerlo, todos los tratadistas, todos los comits de expertos y todas las conferencias
econmico financieras que se han reunido en los ltimos aos para arreglar las finanzas
167
Luis N. Dillon
desequilibradas por la gran guerra. La primera recomendacin que se hace a cualquier

pas cuya moneda se ha deteriorado es sa y, con todo, en tratndose del fisco ecuatoriano,
slo por la desgracia de ser fisco y de ser ecuatoriano, se le niega el derecho que se le
reconoce al primer pasante de la calle: de cobrar ms, porque l paga tambin ms.
PRDIDA DE MUCHOS MILLONES

Sabe el pblico la cantidad de millones que el fisco ha perdido slo en derechos de
aduana, por efecto de la baja de nuestra moneda?
Cuando el sucre estuvo a la par, el Estado recaudaba aproximadamente el 44% como
derechos sobre el valor oro de las mercaderas importadas; en 1924 recaud apenas el
12%. Para apreciar la prdida no habra ms que calcular el 32% sobre el total de las
importaciones durante el perodo en que se mantuvieron esas cifras como promedios,
y as sucesivamente en cada caso, y sera sorprendente el nmero de millones que
arrojara el resultado total de la operacin. El beneficio qued en los bolsillos de los
comerciantes, quienes vendieron su mercadera muchsimo ms cara que en 1914, y sin
embargo pagaron al fisco los mismos derechos que en ese ao.
REMEDIO SENCILLO
Fcil, facilsimo habra sido cerrar esa llave de escape de tantos millones; pero
la inconsciencia oficial en materias econmicas, de la cual hemos cosechado tantas
funestas consecuencias como hemos tenido ocasin de verlo repetidamente en estos
apuntes, impeda que se diesen cuenta los seores ministros de hacienda del fenmeno
que se estaba desarrollando a su vista, como quien duerme tranquilo mientras la casa
arde en llamas.
Habra sido suficiente ordenar el cobro de los derechos de importacin en oro o el
cobro en sucres, cambiando el sistema arancelario antiguo por el de ad valorem, segn el
tipo de cambio de la plaza, para que el fisco no sufriese prdida tan considerable.
MS VALE TARDE QUE NUNCA

He all por qu la Primera Junta de Gobierno Provisional, consciente de sus deberes,
de lo primero que se preocup, por conducto del Departamento de Hacienda, fue de
desarrollar la poltica econmica que, en lo fiscal, se ciera estrictamente al principio
168
cientfico de readaptacin de las finanzas del Estado al nuevo orden de cosas creado por
la prdida de valor adquisitivo de la moneda.
A ese principio cientfico obedeci la revisin del arancel de aduanas, como
ley principal, y la de tasas portuarias, derechos consulares, timbres y otros derechos
especficos como anotaciones, registros, alcabalas e impuestos sobre herencias. Es decir,
poltica o plan comprensivo de reformas trascendentales, cuyos resultados los estn
palpando ya el Gobierno y la nacin entera, por ms que la insidia, el egosmo y las
pasiones polticas hayan querido correr un velo sobre todo lo hecho.
EXPLICACIONES NECESARIAS
Algunas de esas innovaciones quedaron pendientes de aprobacin por la junta al
producirse la crisis de gabinete de enero de 1926, como las relativas al arancel de adunas,
ley de timbres y ley de impuestos municipales; otras fueron reformadas por el Gobierno
posterior, como las concernientes a los derechos de alcabala, registro y anotaciones,
en los cuales (debemos confesarlo) se fue un poco la mano, por error del cajista y
otras, finalmente, como el aumento de derechos consulares, merecieron las ms acervas
crticas por la superficialidad y la ignorancia de fines y propsitos con que se discuten
generalmente estos asuntos entre nosotros. Y como la cuestin bien merece la pena,
diremos cuatro palabras al respecto, antes de pasar adelante.
ALZA DE DERECHOS CONSULARES

La ley sobre derechos consulares, promulgada el 22 de diciembre de 1925, es la primera
y ms completa que se ha dictado en la repblica. Antes de esa poca, todo lo relativo
a la materia andaba disperso en la ley de aduanas, en la ley consular y en tres o cuatro
decretos legislativos dictados por los congresos de los aos 1915, 1920 y 1921. La primera
ventaja manifiesta de la ley es, pues, su unidad y luego la simplificacin y la centralizacin
de los derechos consulares que, como todos los impuestos de este pas desorganizado,
haban seguido el mismo sistema dispersivo de adicionales descentralizados que ha servido
de norma constante al empirismo legislativo en la creacin de todas nuestras cargas
tributarias. Haba, pues, unos cuantos adicionales que se cobraban y se invertan sin el
control del Gobierno. Segn la nueva ley, no se debe cobrar ms que un solo impuesto del
20% ad valorem y todo su producto debe ingresar al tesoro nacional.
Las alzas y bajas de las monedas de varios pases que mantienen relaciones comerciales
con el Ecuador, daban lugar a especulaciones sobre el cambio por arte de algunos agentes
consulares que cobraban los derechos cuando el cambio estaba alto en el pas de origen
y lo ingresaban en los libros cuando estaba bajo, ponindose en el bolsillo la diferencia.
169
Luis N. Dillon
Semejante abuso fue cortado de raz por la nueva ley que manda efectuar todos los
cobros en dlares, (la moneda ms estable en la actualidad) en cualquier pas y en
cheques a la orden del Gobierno del Ecuador, cheques que deben depositarse el mismo
da de librados en la cuenta respectiva del banco elegido por el Gobierno.
LO QUE ALBOROT EL COTARRO

Pero lo que alborot el cotarro fue el alza de los derechos consulares de 5 a 20%.
Semejante aumento que a primera vista parece excesivo, tiene un sinnmero de razones
que no slo lo justifican, sino lo convierten en medida financiera de vastos y provechosos
alcances, como lo trataremos de probar rpidamente.
Quien lea el prrafo Prdida de muchos millones, que consta en este mismo captulo,
se convencer del derecho que asista al Gobierno para reemplazar, en alguna forma, el
32% de prdida en los derechos aduaneros que ha tenido como efecto inmediato de
la cada de nuestra moneda. Si en lugar del 32% de aumento se estatuye slo el 15 (el
5 restante se cobraba desde aos atrs), nos parece que se da muestras de prudencia y
moderacin excesivas, tanto ms que segn el proyecto original (que no fue aceptado
por el Gobierno posterior a enero de 1926) se tena la intencin, no slo de mantener
intactos, sino de rebajar un poco los derechos arancelarios o de aduana que se cobran en
el pas por las mercaderas importadas.
LA CLAVE DEL PROCEDIMIENTO

Por qu, entonces, se prefiri cobrar en derechos consulares ese 15% de recargo que
bien poda hacerse efectivo en los derechos internos de aduana que paga la mercadera al
introducirse en el Ecuador? No era, por ventura, ms sencillo el procedimiento y menos
engorroso y caro a los comerciantes quienes, con el nuevo mtodo se vean obligados a
pagar en oro y fuera del pas ese aumento?
La clave de esa innovacin, que para muchos permaneci inexplicable, est en que al
cobrar en oro y en el exterior, es decir en el pas de origen de la mercadera, ese aumento
se propona el Departamento de Hacienda crear el fondo oro que sirviese de base financiera
para la contratacin de un crdito revolvente necesario para tornar a la convertibilidad
metlica del billete por medio de la fundacin del Banco Central de la Repblica. Motivo
capital que justificara esa reforma audaz sino hubiese todava otros de alta importancia,
como el de provocar cierto correctivo en el exceso de importaciones y nivelar la balanza
de pagos internacional; como el de hacer casi imposible el fraude y el contrabando que
hoy merman tanto las rentas aduaneras, pues cobrados los derechos por el cnsul y
controlados por la aduana al entrar la mercadera en los puertos ecuatorianos, se haca
170
difcil todo entendimiento entre aduaneros e importadores para los efectos del fraude.
Qu significaba, ante tan enormes ventajas, el pequeo esfuerzo adicional que se exiga a
los comerciantes, sobre todo, si (como se pens entonces), el mismo Banco Central poda,
por medio de sus corresponsales en el exterior, financiar a los comerciantes las sumas
adicionales que necesitasen fuera para el pago del recargo de los derechos consulares
con garanta de los documentos de embarque y para ser reembolsadas a la llegada del
respectivo cargamento al Ecuador? Cunto representa al pas la diferencia de cambio
entre S/. 2.05 por dlar, a la par y S/. 5,05, tipo de cambio al que se cotiza actualmente?
No hay all una prdida que excede del 148%? Qu importaba el recargo del 15% si con
l se iba a conseguir la estabilizacin del cambio al 400% (supongamos), es decir, efectuar
la economa de S/. 1,05 en cada dlar, esto es, la rebaja de ms del 20% sobre el cambio
actual? sta es operacin sencilla de aritmtica que la puede comprender cualquier chico
de escuela y que, por consiguiente, no necesita de ms explicaciones.
Cuando visitamos la Aduana de Guayaquil, en cumplimiento de nuestros deberes
oficiales, a fines de septiembre de 1925, encontramos en poder de los liquidadores algo
as como un milln de sucres en documentos de cobro atrasado y se nos manifest que
esa cifra poda considerarse como mnima en comparacin con los saldos existentes en
otras pocas. Cul la razn para tan lamentable estado de cosas? La escasez de personal
para procedimientos en extremo complejos y difciles en el clculo de la cantidad
innumerable de impuestos adicionales descentralizados que se dividan en cuotas
infinitesimales, muchas veces, entre la enorme legin de partcipes de aduana.
Cunto le representaba al fisco y a los comerciantes la demora en el cobro de esas
liquidaciones que llegaban a manos de los ltimos hasta con cinco y seis meses de retraso,
impidindoles el clculo exacto del costo de su mercadera y la venta inmediata de la
misma? El nico medio de dar trmino a tantos perjuicios, distribuidos por igual entre
los importadores y el Estado, era unificar los derechos de aduana y efectuar el cobro de
ellos en el exterior en forma de derechos consulares, reduciendo proporcionalmente la
tarifa interna y simplificando hasta su mnimum los procedimientos de despacho. De
este modo las ventajas eran generales y el fisco podra disponer de sus rentas de aduana
en oro, con la oportunidad debida, sin retrasos y en forma convenientsima para sus
combinaciones financieras en el exterior que permitieran y facilitaran as la fundacin
del Banco Central, como la vuelta a la convertibilidad metlica del billete bancario y la
estabilizacin de la moneda y la del cambio. El provecho era tan manifiesto y tan vasto
que bien mereca la pena intentar esa reforma, cuyos insignificantes inconvenientes
podan subsanarse merced a sagaz y atinada reglamentacin en los procedimientos.
RUMORES FALSOS
Esa medida trascendental, que significaba otra aplicacin prctica del principio de
readaptacin financiera del Estado y correctivo para la crisis en su aspecto monetario,
171
Luis N. Dillon
fue no obstante criticada rudamente por los sabios teorizantes de esta tierra y se
acumularon sobre ella los rumores ms falsos y fantsticos, como aqul de que los
ministros diplomticos haban protestado contra esa ley y amenazaban con guerra de
tarifas, si el Gobierno no la derogaba.
Nada ms falso ni ms absurdo, por donde quiera que se lo contemple. Los diplomticos
jams protestaron, ni podan protestar contra esa ley, porque siendo de carcter general
y no estando dirigida especialmente contra las mercaderas de tal o cual procedencia,
no hera los intereses de alguna nacin extranjera en particular, y estaba, por lo mismo,
dentro de nuestros derechos, como nacin soberana e independiente, el arreglar nuestras
finanzas como mejor lo entenderamos, sin que nadie tuviese facultad a intervenir en
asuntos que nos son privativos por su misma naturaleza. Despus de pocos meses tuvimos
el gusto de leer que Francia levantaba de golpe sus derechos de aduana en el 30%,
justamente lo mismo que nuestro Departamento de Hacienda haba propuesto en slo
el 15%, y a nadie se le ocurri decir que las naciones extranjeras haban protestado ni
que iban a declarar a Francia la guerra de tarifas. Esta guerra se declara como represalia
cuando las medidas van dictadas especialmente contra un Estado, hacindole de inferior
condicin a otros y siempre que la guerra resulte econmicamente favorable al pas que
la declara. Con nosotros no era ese el caso, porque importamos por lo general ms de
la mayor parte de nuestros clientes en el exterior que lo devuelto a ellos en forma de
artculo exportados.
Las observaciones (no protestas) de algunos de los ministros diplomticos se redujeron,
como no poda menos de suceder, a la fecha de la vigencia inmediata de la ley (ocho
das despus de la promulgacin) y a la forma de pago del recargo sobre mercaderas
contratadas antes de la expedicin de la ley. Cuestiones de simple procedimiento, como
se ve, que en nada afectaban al fondo mismo de la materia.
EL CRDITO DEL ESTADO

Entendemos que las colectividades, tanto como los individuos, se hallan sujetas a las
mismas normas de honradez y de exacto cumplimiento de sus obligaciones, si se quiere
conservar intacto el crdito colectivo o personal, elemento indispensable en la vida
moderna.
Por desgracia, estas nociones triviales de tica social y de utilidad prctica han sido
olvidadas, ms de una vez, por nuestros gobiernos en sus relaciones con los acreedores
extranjeros de la nacin, y la consecuencia inevitable ha sido que cierta atmsfera de
asfixiante desprestigio nos rodee como pas remiso en el pago de su deuda externa.
Cuntos proyectos bien meditados y tendientes a rehabilitar nuestras finanzas han
ido a estrellarse contra la roca de ese desprestigio y nos han compelido a encerrarnos
172
en la mediocridad obligada de nuestros recursos internos y a limitar nuestros anhelos

impacientes de progreso a los estrechos horizontes de la patria!!
El plan comprensivo de restauracin econmica y financiera, meditado por la
Primera Junta de Gobierno Provisional, no poda desatender tan vitalsimo asunto y as
fue cmo, desde los primeros momentos, se dictaron medidas oportunas para mantener
al da el servicio de los bonos del ferrocarril, por lo menos en sus clases ms importantes,
y se puso en estudio un proyecto de conversin y consolidacin de nuestra deuda
ferrocarrilera que, por los contratos celebrados a partir de 1898, se sustituy a la antigua
deuda colombiana (reconocida por el Congreso de 1834) mediante compra que hizo la
compaa del ferrocarril a los tenedores de bonos de la deuda externa.
HECHO EXTRAORDINARIO
Y como al que debe, si quiere restablecer su crdito, no le queda otro recurso
que pagar, a este fin se dirigieron principalmente los esfuerzos del Departamento de
Hacienda, no obstante la escasez de dinero, el desarreglo de las finanzas pblicas y la crisis
monetaria que predominaba entonces. Los resultados obtenidos fueron verdaderamente
extraordinarios, pues, en el lapso de seis meses, se entregaron a los tenedores de bonos
ms de un 1,2 millones de sucres para el servicio de la deuda, hecho sin antecedente
entre nosotros. El Gobierno recibi calurosas y repetidas felicitaciones oficiales por
esta conducta y obtuvo del Consejo de Tenedores de Bonos no slo la expresin de su
buena voluntad para entrar en arreglos definitivos y manifiestamente ventajosos para
el Estado, sino tambin la reduccin en 1% si no nos equivocamos en el servicio de
intereses atrasados en la suma cancelada, concesin que implic apreciable economa
para el tesoro pblico.
HISTORIA ACCIDENTADA
De tal puede calificarse la de nuestra deuda externa; historia que se compone de serie
complicadsima de errores, complacencias, debilidades, quizs fraudes, y uno que otro
reguero de sangre.22 Para escribirla habra que emplear las copiosas pginas de las obras
del doctor Antonio Flores y del general Emilio Mara Tern y ese no es nuestro objeto.
22 La Revolucin de 1906, enarbol como bandera los fraudes que se decan cometidos en Londres por
el comisionado del Gobierno en arreglos con el consejo de tenedores de bonos extranjeros, a fines de
la primera administracin del general Leonidas Plaza. El caudillo de la revuelta, general Eloy Alfaro,
escribi el folleto El peculado de Londres, que fue como el ariete que abri brecha en la fortaleza
del antiguo agente financiero convertido a la sazn en Presidente de la Repblica (Lizardo Garca,
ex gerente, adems, del Banco Comercial y Agrcola) por obra y gracia del voto de los soldaos,
quienes sufragaron hasta diez veces cada uno, segn propia e ingenua confesin del general Plaza, en
momentos de franqueza campechana.
173
Luis N. Dillon
Queremos slo llamar la atencin del Dr. Kemmerer y sus compaeros a este asunto de
trascendental importancia para el pas, pues mientras tengamos en las bolsas de Londres
y Nueva York el ndice constante de nuestro desprestigio en bonos cotizados en la cuarta
parte de su valor nominal, no podremos pensar seriamente en consolidar nuestro crdito
ni atraer al pas capitales que nos sean, en momento dado, absolutamente necesarios
para equilibrar nuestras finanzas o fomentar nuestro desarrollo interno.
Los 20 millones de dlares (100 millones de sucres, al cambio actual) que, en cifras
redondas asciende la deuda ferrocarrilera, pesan terriblemente sobre nuestro presupuesto
pblico y es preciso entrar de lleno y, con decisin, en arreglos con nuestros acreedores
para obtener algn alivio, sobre todo tenindose en cuenta que los tenedores actuales
de los bonos son, en su mayor parte, negociantes que los han obtenido de los primitivos
prestamistas, a precios irrisorios y que, por tanto, no sufriran en realidad prdida
alguna, al verificarse una conversin ventajosa para nosotros, habida cuenta de que casi
una tercera parte de la suma adeudada corresponde a intereses atrasados. Necesitamos
reducir el monto de nuestra deuda externa y asegurar su servicio exacto por medio y
con la garanta del Banco Central de la Repblica, a fin de descansar tranquilos sobre la
certidumbre que no sea ilusoria, del restablecimiento de nuestro crdito externo.
IMPUESTO SOBRE LAS HERENCIAS

Otra de las medidas dictadas por la Primera Junta de Gobierno y que suscit muchos
comentarios, desde luego la mayor parte injustos, fue la reglamentacin y el recargo de
los impuestos sobre las herencias, legados y donaciones.
Alrededor de este asunto se haban creado, con el transcurso del tiempo y la habitual
indiferencia o tolerancia de la autoridad civil, costumbres funestas para defraudar al
fisco sus derechos y hacer pasar insensiblemente, bajo pretextos de orden piadoso,
cuantiosas fortunas de catlicos acaudalados y sin herederos forzosos, a las manos de las
comunidades religiosas o de la curia.
El derecho de heredar es cuestin muy discutida hoy por hoy, y la tendencia de
las legislaciones modernas, an en los pases ms conservadores y monrquicos, es a
restringirlo cuanto se pueda sin exceptuar a los herederos en lneas de consanguinidad
o afinidad estrecha, y mucho ms en tratndose de extraos. Pero entre nosotros no
suceda esto: el traspaso de bienes a ttulo de herencia permaneci casi intocado, no
slo durante los regmenes conservadores (lo cual no era de extraar) que absorbieron
los 60 primeros aos de nuestra vida independiente, sino durante el perodo liberal
que se inici con la Revolucin de 1895. Fue preciso que llegramos al ao de 1920
para que nuestros congresistas liberales comecuras se atreviesen a profanar el dolo,
con manos temblorosas, imponindole pequesimo e irrisorio gravamen. La Junta de
Gobierno corrigi ese error, estableci doctrina y cort el abuso y la avaricia eclesistica,
174
reglamentando ese impuesto y recargndolo debidamente en beneficio de objetos de

orden social tan elevado como son la construccin de locales escolares y la proteccin
a la infancia.
CENTRALIZACIN DE RENTAS
La centralizacin de rentas, principio bsico de orden en la administracin del Estado,
ha sido larga y acaloradamente discutida en el seno de congresos y constituyentes sin
que jams se haya logrado incorporarlo en nuestra legislacin hacendaria, porque los
intereses localistas de que hemos hablado antes han hecho fracasar todo intento en ese
sentido.
Al Congreso de 1900 present el Ejecutivo de entonces la memoria detallada y
concienzuda sobre las necesidades del fisco, en la cual se probaba, con cifras irrefutables,
la imposibilidad de mantener el decoro necesario en la vida del Estado si continuaba
en vigor el sistema dispersivo y anrquico en la recaudacin e inversin de los fondos
pblicos. A la memoria expresada se acompa el presupuesto establecido sobre
la base de la centralizacin de rentas y detalle de gastos, mediante el cual se lleg al
resultado, hasta entonces desconocido, de nivelar los gastos con las entradas y obtener
un respetable supervit, sin crear ningn nuevo impuesto y no obstante de haberse
organizado por primera vez en ese ao, el servicio de Registro Civil que comportaba el
egreso nuevo de ms de 200 mil sucres. Toda esa obra, que represent el esfuerzo ms
grande hecho hasta entonces en la direccin indicada, fue condenada al olvido en los
archivos del Poder Legislativo y el Congreso dict ese ao un presupuesto que en nada
difera de los anteriores en cuanto a la lista inmensa de partcipes descentralizados y a la
chusma de colectores o tesoreros especiales.
Haban transcurrido 19 aos y el mal no obstante, subsista en su integridad, como
lo comprueban las siguientes frases de angustia lanzadas por el ex presidente Baquerizo
en su mensaje al Congreso de 1919: Rentas, rentas, rentas os vuelvo a decir, y si no
las concedis, representando como representis la voluntad nacional, quiere decir que
esta voluntad ha de conformarse con la impotencia y la miseria en que nos arrastramos,
viviendo de prestado siempre y sin alcanzar a pagar puntualmente lo prestado, ni siquiera
los servicios ms comunes de la administracin.
EL GRAN PRETEXTO
No hay uno solo de los opositores, en la teora o en la prctica, al gran principio
de la centralizacin, que deje de reconocer su bondad, pero el momento de ponerlo en
prctica, siempre se lo ha desechado alegando la poca confianza que los gobiernos han
175
Luis N. Dillon
inspirado en toda poca en cuanto al estricto cumplimiento de los crditos sealados

en el presupuesto. Pretexto engaosos, desde luego, porque fcil es comprender que
si los gobiernos no se han distinguido nunca por su celo en llenar sus deberes con los
acreedores del Estado, ha sido principalmente porque los mismos congresos no les han
dado los medios para cumplirlos y ms bien los han confinado en el callejn sin salida de
la insuficiencia rentstica, de donde ellos no podan escapar sino mediante expedientes,
arbitrios ruinosos y moras inevitables.
Pero todo esto, nada significaba para los seores diputados con tal de que la obrita tal
o cual no sufriera retrasos y que los fondos se hallasen en la tranquila posesin y, a veces
usufructo, del colector amigo o del pariente de la lejana provincia. Este individualismo
egosta y antipatritico es el verdadero secreto de la supervivencia durante tantos aos
de ese rgimen que ha causado, en buena parte, la ruina de las finanzas fiscales.
EL PRIMER PASO Y UN MORDISCO

Pero al fin el buen sentido tena que imponerse, y as vemos cmo el Congreso de
1924, despus de tormentosas discusiones y de escndalos parlamentarios, lleg a dictar
la ley que aunque no tiene de centralizacin ms que el nombre, revela, con todo, la
buena voluntad legislativa ya en marcha hacia un fin ms comprensivo y eficiente en
la materia.
Efectivamente, el expresado decreto centraliza slo la recaudacin y deja la inversin
(que es lo sustancial) como antes, salvo el porcentaje del 20% sobre los fondos de
partcipes que se ordena ingresar a fondos comunes. Todo lo cual es como enlazar al
toro por la cola y darle un morisco a la manzana madura y jugosa de los bienaventurados
partcipes. Obra mediocre y, como tal, ineficiente y que se cae de pura ingenuidad y
ramplonera.
LOS PUNTOS SOBRE LAS ES

La Primera Junta de Gobierno no poda transigir con esa actitud fluctuante y a medias
tintas y dict, con energa y decisin, la centralizacin absoluta de todas las rentas
pblicas, en su recaudacin e inversin; suprimi las innumerables juntas especiales y,
de un tajo, decapit el cardumen de colectores y tesoreros que consuman buena parte
de los fondos pblicos o, en ocasiones, se alzaban con el santo y la limosna. Medida
de vital trascendencia que significa orden, economa, holgura y justicia, y cuyas vastas
proyecciones se pueden calcular por la resistencia imperturbable que contra ella se
mantuvo en el seno del Congreso durante tantos aos.
176
Podemos decir, sin que nos ciegue la pasin que, con esta reforma, en unin de
las nuevas leyes tributarias y de la asuncin por parte del Ejecutivo de los estancos de
aguardientes y tabacos, qued conjurada la crisis fiscal de modo permanente y efectivo.
Esto se llama poner los puntos sobre las es, en buen castellano.
PRESUPUESTO MONSTRUO
Y as es como llegamos, a pasos contados, a la ley fundamental por excelencia, en
materia de hacienda pblica; a la ley que es, como si dijramos, la sntesis, el resumen
de todas las dems de ese ramo y el exponente del desarrollo econmico de un pueblo
y la revelacin exacta de sus finanzas: nos referimos al presupuesto de ingresos y gastos
de la repblica.
Su formacin era sencilla despus de la aplicacin prctica de los principios que
deban regirlo cristalizados en las leyes secundarias expedidas por la junta en la forma
que hemos visto rpidamente en estos apuntes. Los cimientos estaban echados en
terreno firme y rocoso, de modo que no restaba sino levantar el edificio, calculado sobre
la capacidad de resistencia de esas bases y sin perder de vista las reglas de la arquitectura
econmica de un pueblo en ruinas.
Y as se hizo. Los ingresos tenan que experimentar el aumento proveniente de las
nuevas leyes tributarias, ms justas, ms cientficas y ms productivas que las anteriores.
Los estancos descubran para el fisco venero ignorado de rentas saneadas. La readaptacin
del Estado a las condiciones econmicas producidas por la desvalorizacin de nuestra
moneda, necesariamente iba a hacer sentir sus efectos en la revisin de los aranceles
aduaneros y en los derechos consulares, levantando muchsimo el rendimiento de esas
rentas. Qu de extraar era, pues, que por ese camino de reforma sesuda y tcnica se
llegase, sin esfuerzo, a la cifra mxima de 61 millones de sucres en los ingresos? Esta
cifra, sin embargo, pareci fantstica, utpica y ridcula a los ignorantes y a los pillos
disfrazados de defensores del pueblo.
Hubo, adems, alta razn de Estado que impona al ministro el deber ineludible de
presupuestar 10 millones extraordinarios para la implantacin, desde 1926, del servicio
militar obligatorio, de acuerdo con las leyes existentes desde muchos aos atrs y que
no se haban cumplido por motivos que todos conocemos. As se determin en la sesin
solemne y mixta tenida por la Junta de Gobierno Civil, la Junta Central Militar y los
delegados de las zonas, celebrada con tal propsito, y al Ministro de Hacienda no le
cumpla sino ejecutar esa orden en la mejor manera posible, puesto que se trataba
de reforma importantsima de vastas proyecciones, no slo en el aspecto militar y de
seguridad y defensa de la repblica, sino tambin en el social y poltico, de acuerdo con
los principios proclamados por la Revolucin de Julio.
177
Luis N. Dillon
IGNORANCIA O MALA FE
Bastaba una simple operacin aritmtica para convencer a cualquiera, en dos
por tres, de la ignorancia o la mala fe de los crticos. Era suficiente preguntarles el
porcentaje de desvalorizacin de la moneda en un perodo determinado y multiplicar
dicho porcentaje por el valor de los ingresos del presupuesto del ao inicial de dicho
perodo, para obtener una cifra de reajustamiento mucho mayor que 61 millones. Por
consiguiente, tcnicamente hablando y en globo, el presupuesto era legtimo y bien
calculado y, si adoleca de algn defecto, era cuestin de detalles fcilmente subsanables,
y nada ms.
COMEDIA DEPLORABLE
Despus, la junta asumi el mando en enero de 1926, dejndose llevar de poltica
pueril de complacencias que tenda, a ojos vistas, a conquistarse popularidad barata,
cay en la debilidad de reformar el primer presupuesto, reduciendo aparentemente la
cifra de ingresos en 20 millones, mediante medidas absurdas, inconvenientes, ilegales
e indecorosas, porque todas ellas se redujeron a verdadera comedia, a engao ridculo
al pblico ignorante, que se crea aliviado del fardo de 20 millones de impuestos (esa
era la interpretacin vulgar dada a la reforma), cuando lo nico que se haba hecho era
ocultarle cifras y presentarle el presupuesto falso e ilegal.
HE AQU LAS PRUEBAS

Los 20 millones de diferencia entre los dos presupuestos provienen:
-
De la supresin ilegal y engaosa de

los gastos de administracin, compra
de materiales, y de los ramos de
aguardientes y tabacos que valen
- De la supresin ilegal e inconveniente
para el crdito del estado del servicio
de deuda pblica, en
Pasan
Vienen
178
8653.280
2000.0
10653.280
10653.280
- De la supresin absurda de los

derechos consulares para rehabilitar
monetariamente al pas, sin recargo
real para los comerciantes ni el
pblico y sin necesidad de emprstitos
extranjeros
Suman
12000.000
22653.280
Los dos millones de exceso en los descuentos se compensan con dos millones de
recargos en los derechos de aduana y en los estancos. Total, nada en dos platos, o casi
nada, porque las diferencias efectivas las pagaron los pobres empleados pblicos, el
servicio importantsimo de Polica y los acreedores del Estado. Bonito modo de nivelar
presupuestos, verdad?
Fuera de las responsabilidades legales en que incurrirn los tesoreros que paguen
los gastos de los ramos de aguardientes y tabacos, gastos que no pueden hacerse por no
constar en el presupuesto fundamental de la hacienda pblica, de acuerdo con cierta
disposicin clarsima de la ley de la materia.
INJUSTICIA POR AADIDURA

La comprensin de los sueldos de los pobres empleados pblicos en pas cuya moneda
se desvaloriza todos los das es no slo un absurdo econmico, sino la ms brbara de las
injusticias, con tanta mayor razn cuanto que en los ingresos se ha aplicado en provecho
del fisco, el principio contrario, es decir, el alza moderada de las cargas tributarias para
adaptar el estado a la situacin monetaria del momento. El servidor pblico tiene, pues,
perfecto derecho a aumento proporcional de sus haberes y en este concepto de estricta
justicia se fund la revisin de sueldos llevada a cabo en el primer presupuesto, el cual a
ms de justo resultar ms conforme con la realidad de las cosas, como lo comprobarn
oportunamente las cifras definitivas del ao 1926.
RENTAS ORO
Las fluctuaciones del cambio traen, como consecuencia inevitable, el desequilibrio
del presupuesto nacional si no se tiene cuidado de compensar en los ingresos, con la
creacin de rentas oro, que se eleven automticamente, cuando el cambio sube, al mismo
nivel que los gastos oro que efecta el Estado al pagar el servicio de su deuda externa,
179
Luis N. Dillon
los sueldos de sus agentes diplomticos y consulares o al comprar productos de cualquier

clase en el extranjero.
Esta adaptacin automtica a un mismo nivel, como la de los vasos comunicantes
en la fsica, de los departamentos de ingresos y egresos presupuestarios, fue tomada en
cuenta por nuestros gobiernos, que jams se han pasado de listos en la hora undcima,
como era de esperarse; es decir, el ao 1924 y todava para poner al mulo el freno
cambiado, pues en vez de ordenar que se cobrasen en oro parte o todos los derechos de
importacin, a fin de conseguir no slo el objeto que dejamos expresado, sino tambin
evitar las prdidas inmensas del fisco por derechos de aduana en la importacin, como
la probamos anteriormente, se dispuso que los exportadores pagasen esos derechos en la
forma indicada, con lo que se cometi nueva injusticia, lesionando a los productivos en
beneficio de los improductivos y no se consigui sino una parte la menos importante
de los propsitos fructuosos de la medida.
Como no era factible un cambio radical de sistema a fines de ao, y teniendo en
mientes la estabilizacin de la moneda y la revisin del arancel de aduanas, la Junta de
Gobierno se limit a mantener el statu- quo en esta materia, de modo que las rentas oro
que equilibran a los gastos oro quedaron, como antes, reducidas al 50% de los derechos
de exportacin y a los derechos consulares. No era posible, por el momento, pensar en
otra cosa.
180
FBRICA DE TEJIDOS DE LA SOCIEDAD DE CRDITO INTERNACIONAL, 1922

Quito
181
Luis N. Dillon
DILLON,
en estacin del Ferrocarril Eloy Alfaro, Durn
DILLON CON INTELECTUALES DE LA POCA,

en hacienda de la serrana
182
FBRICA LA INTERNACIONAL, 1927

aproximadamente
LUIS NAPOLEN DILON

en reunin con los lderes militares de la Revolucin Juliana. 1925
183
Luis N. Dillon
184
CEREMONIA DE LA CONSTITUCIN DEL DIRECTORIO DEL

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR.
185
Quito, 9 de julio de 1927.
Luis N. Dillon
CAPTULO VI
186
REMEDIOS
PARA LA CRISIS MONETARIA
EL OTRO CAMPO DE ACCIN
aralelamente a las medidas trascendentales que miraban a la reorganizacin de

las finanzas del Estado, como son las leyes de Impuestos Internos, de Impuestos
Municipales, de Timbres, asuncin de los estancos por el fisco, centralizacin de
rentas, revisin de los aranceles de aduanas, alza de los derechos consulares, revaluacin
tcnica de los fundos rsticos, pago puntual del servicio de la deuda externa, evaluacin
y reglamentacin del impuesto sobre herencias, legados y donaciones, revisin de los
sueldos y reorganizacin del tren de empleados pblicos, formacin del presupuesto
de rentas y gastos nacionales equilibrado y de acuerdo con las nuevas necesidades del
Estado, proteccin a las industrias nacionales, etc.., la Primera Junta de Gobierno
Provisional extendi tambin su accin al otro campo ms vasto en donde la crisis
nacional presentada caracteres alarmantes, agudos y de mayores y ms extendidas
proyecciones. Nos referimos al saneamiento de la moneda y a la organizacin del crdito
por medio de sus agentes inmediatos que son los bancos.
LAS MEDIDAS PROVISORIAS Y LAS DEFINITIVAS

En este orden de remedios se pueden distinguir, con facilidad, los definitivos y los
de carcter transitorio, que tenderan a evitar accidentes imprevistos en el curso de la
enfermedad hasta poder combatirla y vencerla en sus ltimos reductos, atacndola en
sus orgenes y cegando los focos de infeccin comprobada.
Pasando rpida revista encontramos que a la seria de paliativos pertenecen los decretos
supremos que garantizaron la circulacin de los billetes del Banco Comercial y Agrcola,
la ley sobre negociacin de giros internacionales, el nombramiento de comisiones
fiscalizadoras de bancos, la ley interpretativa de la circulacin bancaria, la prohibitiva
de la exportacin de oro, la reformatoria del Art. 5 de la Ley de Bancos, el decreto sobre
Luis N. Dillon
fondos depositados en el Banco Comercial y Agrcola, algunas reformas a la Ley de

Hacienda, las medidas punitivas contra los bancos infractores de la ley sobre circulacin
y las que se dictaron para reemplazar el circulante averiado con billetes nuevos (origen de
los llamados cheques circulares), y algunas otras de menor importancia.
Finalmente, permanecen a la clase de definitivas la histrica ley que establece el
Banco Central de la Repblica, con sus decretos anexos o derivados, y las reformas al
Cdigo de Comercio. Diremos pocas palabras acerca de cada una de ellas.
EL CIRCULANTE BANCARIO
Como dijimos antes, la transformacin de julio tuvo caracteres bien determinados:
ella iba claramente dirigida a romper la coyunda que al pas haban impuesto los bancos
con sus explotaciones y, en especial, cierta institucin con sus abusos, sus fraudes y su
absoluto predominio poltico y absorcin financiera. Para nadie era, pues, misterio que,
al rayar el alba del histrico diez de julio, las cadenas yacan rotas y la espada ciega de
la justicia se levantaba, por fin, despus de once aos de tirana, sobre la cabeza de los
criminales explotadores que haban arruinado el pas.
El primer instinto del pblico fue desasirse de los billetes del banco que la opinin
sealaba como el principal causante de tantos perjuicios y esos billetes comenzaron, esa
misma maana, a cotizarse con descuento y luego a ser rechazados en absoluto por los
comerciantes de la plaza de Quito. Se impona, pues, la necesidad de acudir, enseguida,
con la accin de la autoridad para evitar el pnico que poda ser de deplorables
consecuencias; y as fue como el da 11 se expidi el decreto que dispone sean recibidos,
sin excepciones ni descuentos, todos los billetes en circulacin, mientras dure su
inconvertibilidad en oro y el Gobierno dicte las medidas conducentes al saneamiento
de la moneda. Este decreto oportuno bast para aplacar la inquietud del pblico, la
confianza renaci pronto y los peligros del pnico desaparecieron.
NEGOCIACIN DE GIROS INTERNACIONALES

La especulacin, el abuso, han sido las terribles plagas que han devorado a este pas
infortunado, aprovechndose de las fluctuaciones de su cambio, de la desorganizacin
de su crdito y de la lenidad culpable de las autoridades. Una crisis econmica resulta
para gente cuya herramienta es el dinero, mucha ms lucrativa que una poca larga
de bienestar econmico, dice Henry Ford en su clebre libro El judo internacional.
La Primera Junta de Gobierno saba perfectamente que se especulara mientras fuese
posible especular y que sera posible especular mientras no se estabilizase la moneda y
se regulase el cambio con la vuelta a la convertibilidad metlica del billete bancario.
188
La junta no se haca, pues, ilusiones sobre la extirpacin de ese cncer con otras
medidas, que no fuesen las radicales que hemos expresado, las mismas que requeran,
como cuestin previa e indispensable, la fundacin del Banco Central de la Repblica,
es decir, la medida por excelencia que haba de encontrar, como en efecto encontr,
terribles oposiciones, provocar tempestades y poner al pas en la confusin y el desorden.
Y esa medida no poda ni deba improvisarse; tena que ser el resultado de estudios
tcnicos y de consultas dilatadas por su misma naturaleza. Pero era necesario obrar y
obrar enseguida para localizar el incendio con jarros de agua mientras llegase la bomba
que haba de extinguirlo. El pueblo, por otra parte, peda medidas inmediatas, ignorante
de las dificultades tcnicas de la cuestin, empujado por la propaganda malvola de la
prensa politiquera interesada en hacerle creer que el Gobierno nada haca, porque no
haban comenzado a correr por las calles y plazas libras esterlinas y arroyos de leche y
miel desde la madrugada misma del 10 de julio Y hasta los prejuicios del pblico son
respetables, cuando los inspira fin patritico, para gobiernos que estn atentos, como lo
estuvo siempre la Primera Junta, a las palpitaciones del alma nacional.
LO QUE SE BUSC Y LO QUE SE OBTUVO

De all que la ley sobre negociaciones de giros, expedida el 17 de julio, con la que se
busc asfixiar, siquiera un poco, la especulacin bancaria castigando con severas penas
al abuso del crdito, intent localizar los centros de acaparamiento mediante rgimen
estricto de informaciones que permitieran, al propio tiempo, llenar el vaco grande que
se haba hecho sentir, hasta entonces, en la estadstica nacional relativo a lo que se
llama en la jerga del oficio la emigracin invisible de capitales, que tanto influye
en la balanza de pagos en el exterior. bamos, por fin, a saber lo que el pas enva al
extranjero para mantener a los ricos ociosos que viven fuera; lo que la nacin paga por
seguros, fletes y comisiones a las empresas extraas; lo que significan para nosotros los
dividendos, intereses o utilidades del capital extranjero que opera en el pas y finalmente
lo que el fisco enva a sus acreedores como servicio de su deuda externa. En suma, todo
un regln enorme de pagos internacionales al cual, los que lo han estudiado ms cerca,
le dan tal importancia (no obstante lo desacreditada que se halla hoy la teora ya vieja y
caduca llamada de la balanza comercial) que de l hacen depender, en buena parte, el
estado aflictivo de nuestro cambio, pues aseguran que su peso desequilibra por completo
nuestra balanza, a pesar de su aspecto favorable, si nos atenemos slo al movimiento
comercial que se realiza por conducto de las aduanas de la repblica.
ste era el blanco principal para el Gobierno; pero todo lo que sea salir de las rutinarias
sendas y todo lo que signifique un pequeo esfuerzo ms, es en el Ecuador obra de romanos
ante la cual se doblega todo el mundo y la resistencia opuesta de todas partes, desde el
empleado inepto y ociosos incapaz de trazar una lnea nueva en sus libros hasta el banquero
incapaz de hacer estadsticas, supera al esfuerzo del nimo ms viril y mejor templado. Es
189
Luis N. Dillon
como empujar una carrera cargada cuesta arriba. Y, as fue como, cansado el Gobierno
de imponer intilmente penas sobre penas, y viendo que los resultados no correspondan
a la labor empleada, se opt por derogar esa ley, que de cumplirse estrictamente, habra
producido resultados muy benficos en el sentido que hemos visto.
FISCALIZACIN BANCARIA
Ya expresamos antes que al da subsiguiente de integrada la Primera Junta de
Gobierno y dentro de la primera semana se la revolucin, se organizaron las comisiones
fiscalizadoras de bancos y de las oficinas pblicas de recaudacin e inversin de rentas
nacionales.
Era el primer paso que se impona, como reza su considerando expresivo, claro y
elocuente:
para conocer el verdadero estado de los bancos e instituciones de crdito, as como
de las tesoreras, colecturas y dems oficinas fiscales y municipales de recaudacin e
inversin de rentas pblicas, a fin de dictar las medidas ms eficaces para su mejor
reorganizacin y con el propsito de salvaguardar los intereses del pueblo y preparar
el terreno para emprender, con acierto, en las reformas fundamentales de carcter
econmico y financiero proclamadas por la gloriosa transformacin del 9 de julio.
Eso era poner la mano en la llaga y la bestia brava encresp el lomo y comenz,
desde entonces, a dar seales de impaciencia. El hecho no tiene antecedentes en nuestra
historia. El Gobierno que lo hubiese intentado antes habra salido lanzado por las orejas de
un corcovo irresistible. Nadie se haba atrevido hasta entonces a tanto y la audacia de la
junta se explicaba slo por el moquillo que el ejrcito revolucionario haba puesto al potro
indmito para dominarlo. Las fiscalizaciones haban sido hasta ese da meras frmulas
protocolarias que se llenaban tarde, mal o nunca. Era sa la primera vez que se le iba a
poner los cascabeles al gato y tal irreverencia mereca la pena capital Los beneficios que
el pas sac de esa fiscalizacin los conoce ya el pblico. La manta se tir a un lado con
mano vigorosa y las llagas quedaron al descubierto, resta ahora el cauterizarlas.
TEMA DEBATIDO Y ACLARACIN OPORTUNA

Cierto incidente ocurrido con la Comisin Fiscalizadora de Bancos del Interior
origin interesante debate alrededor de tema que aunque a primera vista, pareca banal,
encerraba muy considerable importancia desde el punto de vista de la correccin en el
190
manejo interno de los bancos de emisin y de los peligros que, de aceptarse las doctrinas
corrientes y molientes sostenidas por stos, podan originarse para la estabilidad
monetaria y el respaldo metlico exigido por la ley.
Es el caso que el da 11 de agosto de 1925 se recibi en el Departamento de Hacienda
la denuncia, suscrita por le presidente de la comisin expresada, de que el Banco
Pichincha, en el da 3 del mismo mes, tena en circulacin 552.775 sucres en exceso al
duplo del valor efectivo en oro que guardaba en su caja como reserva en numerario y
que, por tanto, haba infringido el Art. 5 de la Ley de Bancos.
La denuncia se hizo, como era del caso, inmediatamente que se comprob la
infraccin y aunque no haban an terminado las labores de la comisin en lo relativo a
dicho banco, el cual al ser notificado con la multa igual a la dcima parte del excedente
anotado, se defendi alegando que no exista tal exceso, desde que los fondos en billetes
constantes en su caja no podan considerarse, en modo alguno, como parte de su
circulacin.
Y AQU SALT LA LIEBRE

El banco se defendi como gato panza arriba; exhibi muy respetables opiniones de
no menos respetables seores del gremio; algunos sabios se arrojaron denodadamente
a la arena a defenderlo por patriotismo, decan unos, por buena paga, decan otros. El
presidente de la comisin, al sentirse acosado, sac tambin a relucir el florete de su
talento y de su erudicin en estas materias, an contra los propios compaeros de labores,
quienes no participaban de su manera de ver en ese delicado punto. En fin la mar y sus
peces. El Gobierno no haca otra cosa que or, consultar opiniones autorizadas y formar
la propia en silencio, hasta que el 15 de agosto expidi la ley interpretativa que, en
sustancia, se reduce a ordenar que se considerarn como pertenecientes a la circulacin
de un banco todos los billetes que, habiendo sido emitidos, estuviesen destinados a las
operaciones diarias de dicho banco, ya sea que constaren como valores disponibles en
los estados de caja o que estuvieren en manos del pblico. El seor presidente de la
comisin haba triunfado en toda la lnea!!
CUATRO RAZONES OBVIAS

Los gastrnomos que amen los platos condimentados de la ciencia y que posean
la fortuna de estmago vigoroso para digerirlos, pueden buscar en la repostera en
donde se guardan, o entre el polvo de los archivos, las colecciones de los diarios que
publicaron entonces las brillantes elucubraciones en pro y contra del debatido tema que
nos preocupa. Nosotros, por ahora, nos limitaremos (haciendo uso de trminos curiales)
191
Luis N. Dillon
a reproducir todo lo que en ellas haya de favorable para nuestra tesis y a formular las
cuatro razones obvias, al alcance de los simples mortales, que inclinaron la balanza
oficial del lado de la causa sustentada por el Presidente de la Comisin Fiscalizadora. Y
son stas:
El billete de banco tiene, de acuerdo con la ley, lo que podramos llamar, su estado
civil, como los ciudadanos. Su vida legal, su actividad econmica, su circulacin en una
palabra, se hallan delimitadas por su acta de nacimiento (que es el acta de emisin) y por
su partida de defuncin (que es el acta de incineracin por viejo, por inservible). He ah
dos hechos perfectamente claros, perfectamente legales, perfectamente fijos para saber si
un billete vive, circula, o si ha pasado al mundo de los muertos, despus de llenar amplia
y debidamente los fines para los que fue lanzado el torrente impetuoso de la circulacin.
Hacer depender la vida del billete (que en este caso es sinnimo de circulacin) del
lugar que ocupa por accidente, provisoriamente y que puede cambiar cada instante, en
las cajas de hierro de un banco o en el bolsillo de un ciudadano, es peligrosos y absurdo.
Peligroso, por el abuso que de ello podran hacer los bancos para ocultar su verdadera
circulacin, y absurdo, porque, de aceptarse esto, se hara prcticamente imposible todo
control oficial, pues al dar vuelta la espalda el fiscalizador, el banco estara lanzado
por sus ventanillas los billetes a manos del pblico y desequilibrando la cuenta de su
circulacin. Esa cuenta podra fluctuar cada instante, unas veces a favor y otras en
contra del banco, a medida que sus billetes afluyan o emigren de sus cajas, Cmo sera
posible fiscalizacin alguna en semejantes condiciones?
Y SI LLUEVE?
Entre los acalorados debates, las citas copiosas de autores ms o menos pasados
de moda y las vibrantes peroratas de los abogados o defensores de la tesis del banco
infractor, slo pudimos encontrar al fondo de mucha hojarasca, como una raspadura
de Ibarra, la miel de este argumento calibre 75: los billetes de un banco que estn en
sus cajas, aunque vivitos o coleando, no pueden considerarse como en circulacin,
porque el banco no los debe. Circulante es un billete que en un momento dado puede
presentarse al banco para su conversin; los que reposan tranquilamente en la caja no
pueden presentarse a las ventanillas, luego no hay tal circulante.
Para desbaratar todo este bello raciocinio bastara slo un grito igual a aqul histrico
y si llueve? que anonad a aquel mal orador que en uno de nuestros congresos se
opona, con largo y engorroso discurso, a que se reconstruyera un templo alegando que los
verdaderos creyentes no necesitaban de otro templo para adorar a Dios que el esplndido
de la naturaleza con su dombo tachonado de estrellas.- Y si llueve? le pregunt desde
el frente un diputado. Y los depsitos?, le gritaramos al defensor del banco aludido.
Los depsitos son propiedad del pblico y estn respaldados por el encaje; esos billetes
pertenecen, por lo mismo, a los depositantes; estn prcticamente en circulacin como
192
si estuviesen en el propio bolsillo de sus dueos y el hecho material de estar en poder

del banco no desvirta la esencia misma de la cosa y se debe a la circunstancia de que
el banco tiene, puede decidirse, doble personalidad: como depositario de billetes ajenos
y como ente de emisin.
AQU PAZ Y DESPUS GLORIA

Y viniendo el caso concreto del Pichincha se ve ms claro la cosa. El banco tena
en manos del pblico exactamente toda su circulacin, de acuerdo con las ideas por l
sostenidas, y no poda, por lo mismo, pagar un cheque de 100 sucres con su dinero en
caja sin excederse en esta suma. Estaba, pues, el banco en caso de cesacin de pagos?
No, replicaba l, porque tenamos 500 mil sucres en caja; luego, decimos nosotros, esa
suma representaba valores activos, valores disponibles considerados como tales por el
banco, luego no eran valores retirados de la circulacin, y formaban parte de sta, porque
entre los dos estados no hay trmino medio ni racional, menos legalmente hablado. Un
billete o est en circulacin o est retirado de ella. Cmo se calificara ese estado que
no es ni lo uno ni lo otro? Cmo se llamara? Circulante en potencia prxima, quiz?
Hombre!... Estos sutiles distingos estn en su terreno en la metafsica escolstica del
padre Proao, pero en la jerga bancaria causan risa. Pues por estar en potencia prxima
salieron a la circulacin efectiva en manos del alguacil los 55 mil de la multa admirable
y muy merecidamente aplicada y santas pascuas, y aqu paz y despus gloria!
ELASTICIDAD DEL CIRCULANTE

A principios de septiembre, la Primera Junta de Gobierno Provisional dict el
decreto reformatorio del Art. 5 de la Ley de Bancos, permitiendo a los bancos de emisin
regularizar su circulante de acuerdo con el valor efectivo del oro y plata existentes en sus
bvedas y de los depsitos en dlares y libras esterlinas en bancos acreditados en New
York o Londres.
La reforma, aunque de carcter transitorio, tuvo importancia ocasional muy grande
e introdujo dos novedades en nuestro antiguo, frreo e invertebrado sistema de respaldo
del circulante monetario. Urgido por las circunstancias, que fueron entonces sumamente
premiosas para todos los bancos a causa de la escasez de numerario, el Gobierno vino en su
eficaz ayuda autorizndoles emisiones sobre los fondos oro existentes afuera y sobre la plata
guardada en sus arcas. La sobrevalorizacin de la plata, por una parte, y las ideas modernas,
hoy aceptadas prcticamente en todos los pases civilizados, sobre el mtodo de Lindsay,
permitieron adoptar semejante procedimiento que, a ms de habernos sacado de los
apuros del momento, marca ya en esbozo, cierta pequea tendencia hacia la introduccin
193
Luis N. Dillon
definitiva en nuestro sistema monetario, cuando l convalezca, del taln cambio oro
(gold-exchange-standard). La parte relativa a la plata tendr tal vez que ser modificada por
la Comisin Kemmerer, cuando reconstruya nuestros mtodos bancarios y d a nuestro
circulante la estabilidad y elasticidad que debe tener. Por lo pronto, aquella medida llen
ampliamente los propsitos para los que fue dictada y esa es su mejor justificacin.
EL ORO QUE SE NOS ESCAPA

El 21 de agosto de 1925, la junta expidi el decreto prohibiendo la exportacin de
oro y plata acuados, en lingotes, en mineral o en cualquiera otra forma y estatuy
la obligacin del Estado de comprar todo el oro que se produzca en el pas al precioestndar establecido por el Banco de Inglaterra y determin, para cuando lo permitiesen
los recursos, el restablecimiento de la Casa de Moneda en Quito, que ya la haba tenido
en poca de la Colonia y en los primeros aos de la Repblica, si no nos equivocamos
Magnfica intencin; muy laudables propsitos que haban de realizarse en muy
limitada escala o no realizarse del todo, porque result que la Ecuador Development
Company, de Zaruma que es la principal si no la nica, productora del rubio metal
en la repblica, no exporta oro en lingotes, como se haba dicho y asegurado hasta
oficialmente, sino en tierra mineral para ser saneada en las grandes refineras de los
Estados Unidos, por la sencilla razn de que el rendimiento de las minas no autorizara,
no compensara, los enormes gastos que demandara la implantacin en el pas de esas
fbricas que en Estados Unidos elaboran, purifican mejor dicho, nuestro producto
mucho ms barato. Atajad ahora esos pavos, mejor dicho, ese oro que se nos escapa.
UN PAS DE GLOGA
Otro decreto reformatorio del Art. 106 de la Ley de Hacienda, vino a llenar vaco
manifiesto y a impedir que se repitiesen injusticias, como lo haba comprobado la
prctica, en la sustanciacin de los juicios de cuentas, en los cuales se reconoci, por
la reforma, el derecho del cuentadante de pedir la nulidad de la sentencia, fundndose
en que las citaciones por boleta con las glosas se le haban hecho en lugar distinto de
su domicilio. El tribunal tiene el deber de entrar a conocer, en ese caso, el incidente,
y de revocar la sentencia si halla fundada la demanda y si no se hubiesen acompaado
al expediente las contestaciones a las glosas, por motivo no imputable al cuentadante
y siempre que la falta de conocimiento de dichas contestaciones hubiese influido
sustancialmente en el falo del juez.
Pura justicia; justicia clara, sencilla, pastoril y transparente No hay duda de que
vivimos en pas de gloga
194
CHEQUES CIRCULARES
S; vivimos en pas buclico mientras no tengamos que habrnoslas con los banqueros,
pues entonces la decoracin se cambia como en un teatro y aparece la humanidad con
todas sus mezquindades Y si no, vemoslo:
Un buen da, despus de muchos ruegos y humildes splicas del Gobierno, con los
que su dignidad qued muy mal parada, se resolvieron al fin a trasmontar las cordilleras
algunos ricos accionistas de los bancos de la Costa, unos cuantos abogados de los
mismos y dos o tres amigos de buena voluntad de dichas instituciones, con el propsito
de conferenciar con los banqueros de la capital y el supremo Gobierno, sobre los temas
del da: el calor de Guayaquil, el fro de Quito, la esplendidez de los paisajes andinos, la
salud de las respectivas familias y... la escasez del circulante!!
EL CORO DE LOS DOCTORES

Era la escasez del circulante, sobre todo, el resorte que los haba hecho salvar abismos,
cruzar valles, escalar montaas y llegar jadeantes a la capital, en donde se aseguraba que
haba cierto taumaturgo capaz de realizar los mayores prodigios.
Y la consulta se inici con solemnidad pasmosa. El bombo y los platillos destemplados
haban estado resonando desde das antes en las columnas de la prensa de alquiler, y a la
hora de la hora, la mise en scne, laboriosamente preparada, funcion como mquina de
relojera: fotgrafos, explosiones de magnesio, barra abundante y selecta, sala grande y
grandes concurrentes: todo admirable!... Y la discusin tcnica comenz.
Qu es la escasez de circulante? A qu se debe la escasez de circulante? Cmo se
puede remediar la escasez de circulante?
El primer punto fue de muy fcil resolucin. La escasez de circulante equivale a
tener los bolsillos vacos, enfermedad endmica muy generalizada en el Ecuador, desde
hacen muchos aos. Magnfico!
Puesto en discusin el segundo tema, uno dijo que la escasez de circulante se deba a
la escoba de bruja, otro afirm que con este fenmeno tenan indudablemente mucho
que ver las manchas que se haban descubierto en el sol; un tercero atribuy ese sntoma
a los emprstitos hechos al Gobierno (como si el Gobierno se comiera los billetes que
le prestan), siendo as que no haba tales prstamos; hasta que, por fin; salt por all un
villano y minti por la mitad de la barba al afirmar que l saba la verdadera causa de
la ruina del circulante, que esa causa no era otra que los cheques circulares lanzados a la
circulacin, sin respaldo alguno, por orden del anterior Gobierno.
195
Luis N. Dillon
LA VERDADERA HISTORIA DEL ASUNTO

Menester es que digamos cuatro palabras sobre el asunto, a fin de volver por el honor
de la Primera Junta de Gobierno tan crasamente estrujado, a sabiendas de que se la
calumniaba.
Pero antes de todo, preciso es recordar que esa trillada escasez de circulante que haca
vagar por los cerros de Ubeda a los seores de la conferencia, es fenmeno conocidsimo
en todas partes en donde la moneda se desvaloriza: las transacciones absorben entonces
volumen doble o triple de circulante ms que antes, en proporcin a la prdida en valor
adquisitivo de la moneda y a la rapidez extraordinaria que adquiere su circulacin, como
efecto inevitable de esa misma prdida constante de valor. La necesidad de cubrirse
contra futuras prdidas, obliga a todo el mundo a desasirse cuanto antes de esa moneda
que no inspira confianza por su inestabilidad y, de este modo, los negocios se duplican,
se triplican, se cuadruplican bajo aquel estmulo artificial y daoso. De all es que
la inflacin monetaria, o crisis monetaria, produce cierto espejismo o apariencia de
bienestar o progreso por la mayor actividad comercial que desarrolla, la cual hace caer
en el red a los ilusos o a los ignorantes. Recordemos sino el himno de triunfo entonado
por el ex presidente Baquerizo en su clebre Mensaje al Congreso de 1919 sobre las
maravillas que segn l haba realizado en el Ecuador el papel moneda desvalorizado!!
Pues bien; esa crisis se agudiza entre nosotros, por la prdida, muy merecida desde luego,
de prestigio de los bancos; por los mismos acaparamientos de stos, especialmente de los
extranjeros, ante lo incierto de la situacin y por el malestar general, la prudencia, el
temor exagerado, o como quiera llamarse, que preceden siempre a las grandes reformas,
hondas, radicales, definitivas como las en actual marcha. A esto se agrega que la
contraccin monetaria es un hecho que se ha repetido peridicamente en el Ecuador en
toda poca, an en las de prosperidad, cuando tenamos moneda sana y cambio estable.
El ritmo de esa periodicidad lo han marcado las cosechas de la Costa, y especialmente
las de Manab. No haba, pues, necesidad de ir al pas de las Babiecas a encontrar
aquel embuste de los cheques circulares para explicar fenmeno tan sencillo, claro,
comprensible y conocido, sobre todo.
EXPLICACIN QUE NADA EXPLICA

Los mal llamados cheques circulares comenzaron a emitirse abusivamente por algunos
bancos de Guayaquil, despus del 11 de diciembre de 1925 y estuvieron recogidos a
mediados de febrero de 1926, si no nos equivocamos. La crisis del circulante precedi con
mucho tiempo, con aos de anterioridad, a los cheques y despus de recogidos stos, el
fenmeno ha seguido tanto o ms agudo que antes! Luego qu relacin de causa-efecto
se puede encontrar entre los dos hechos? Ninguna, absolutamente ninguna. Que venga
196
Moya y lo diga. Cmo poda producir escases de circulante un nuevo circulante que vena
a aadirse al existente? Lo que pudo haber es desplazamiento del billete, pero el hueco que
quedaba lo llenaba el cheque automticamente; luego cmo se pudo producir la escasez
tan cacareada? Causa un cheque la ocultacin del billete? No; lo que hace es reemplazarlo
y nada ms, con gran contentamiento del pblico, por la facilidad que le presta para las
transacciones. Ya hemos visto, por datos anteriores, que 30 millones de stas se verificaron
en el perodo de 1914 a 1924 con slo cheques. Cmo un milln y pico en cheques podan
producir la catstrofe segn el decir de sus desleales adversarios que no la produjeron
30 millones? Que los cheques no tenan respaldo? Y qu respaldo tiene gran nmero de
cheques que se gira sobre simple crdito abierto por los bancos? Y las firmas de los dos
bancos que suscriban los cheques no valan tanto como el simple pagar que se guarda en
su cartera el banco que abre el crdito sobre el cual gira el seor mengano o zutano? Luego
tenemos que convenir en que la explicacin sabia, inventada por su autor con fines bien
concretos y proditorios, nada explica.
QU ERAN LOS CHEQUES CIRCULARES?

Con estos antecedentes entremos en la historia documentada de los famosos cheques
circulares, sobre los cuales se quiso hacer cargar, como sobre un macho cabro, todos
los pecados de la tribu de banqueros explotadores, a caza de nuevas emisiones, y del
arribista que los diriga.
Y comenzaremos con esta afirmacin rotunda y categrica:
La Primera Junta de Gobierno jams autoriz la emisin de cheques circulares, con o
sin respaldo, y si algunos bancos de Guayaquil los emitieron, en una forma o en otra,
cometieron abuso al amparo de las difciles circunstancias polticas del momento, y la
Segunda Junta de Gobierno debi castigar tal conducta severamente. Si no lo hizo,
ella tendra sus razones. La Primera Junta no pudo ejecutarlo, porque esas emisiones
fraudulentas se iniciaron y desarrollaron en el mes de enero de 1926 y el 10 del propio
mes la Primera Junta ces en sus funciones. Luego?...
He aqu las pruebas documentarias pblicas por el Banco del Ecuador en su Revista,
ao V, No 68, correspondiente al 23 de enero de 1926.
CHEQUES DE EMERGENCIA
(Aclaracin necesaria para evitar errores y desvanecer suspicacias, de El Guante,
enero 15)
197
Luis N. Dillon
Con motivo de ciertas apreciaciones hechas ayer por la prensa, acerca de los cheques
de emergencia, de variado origen, que han entrado en la circulacin fiduciaria para
sustituir a los billetes, el Banco del Ecuador nos autoriza para hacer, en su nombre,
las siguientes declaraciones, en previsin de errores involuntarios y de intencionada
informacin grfica que puede extraviar el criterio pblico.
1. El Banco del Ecuador no ha emitido los refredos cheques de emergencia como
acto propio de su voluntad ni como recurso obligado por sus intereses, sino en
calidad de servicio pblico, solicitado por la autoridad y con objeto determinado,
urgente y perentorio.
2. El objeto no ha sido otro que el de recoger los billetes en mal estado del Banco Comercial
y Agrcola para cambiarlos por billetes nuevos, previa incineracin de los intiles,
dentro de breve plazo y por limitada cantidad.
3. La suma autorizada para la emisin de cheques fue de 810.500 sucres; pero
durante el trmino fijado de 30 das para la duracin de este servicio, el banco
slo pudo emitir la cantidad de 9.900 sucres en cheques de uno y de cinco sucres,
bajo el respaldo de los billetes del Agrcola.
4. En cumplimiento del compromiso contrado con la administracin, el banco ha
recogido ya gran parte de los cheques emitidos y espera el resto para cambiarlos
inmediatamente con billetes de banco.
5. El banco no tuvo inconveniente en prestarse para la operacin detallada, ya
por deferencia a la autoridad provincial, que en forma muy culta y amigable la
solicitara, en conferencia previa a la nota de Gobierno, ya por tratarse de un
servicio claro y lcito, que si bien no significaba beneficio alguno para la institucin,
sino ms bien recargo imprevisto de trabajo y dispendio de cierta consideracin,
tampoco comprometa en ninguna forma la limpieza de procedimientos que es la
base de todas las operaciones en el Banco del Ecuador.
Documentos. Repblica del Ecuador, Gobernacin de la Provincia del Guayas,
Guayaquil, 11 de diciembre de 1925.- Seores gerentes del Banco del Ecuador: De
acuerdo con la conferencia verbal que tuve con ustedes, y en virtud de la autorizacin
que tengo del seor Ministro de Hacienda, faculto a ustedes para que puedan emitir
cheques hasta la concurrencia de 810.500 sucres, con el objeto de que procedan a
recoger, segn lo acordamos, los billetes intiles del Banco Comercial y Agrcola, que
estn actualmente en circulacin. No estar dems advertir a usted que esta autorizacin
estar vigente hasta el 10 de enero prximo; de modo que, tan pronto como ustedes lo
juzguen necesario, podrn darme aviso de las cantidades de billetes que hayan recogido
para proceder a incinerarlas y darles en cambio los billetes nuevos del Agrcola, con que,
a su vez, recogern ustedes los cheques que hayan emitido con este objeto.- Aprovecho
de esta oportunidad para reiterar a ustedes los agradecimientos del Gobierno y los mos
propios por la decidida cooperacin que ustedes nos prestarn en esta forma para aliviar
un tanto siquiera la actual situacin del circulante.- Honor y Patria.- Rmulo Arzube C.
198
COMENTARIOS
De la lectura serena de los documentos anteriores fluyen, como arroyo claro y
transparente, los comentarios que siguen.
El Gobierno jams autoriz la creacin de nuevo circulante sin respaldo alguno,
como calumniosamente se asegur en la clebre conferencia de banqueros. De lo que se
trat fue slo de dar especiales facilidades a una operacin normal, perfecta, lcita, como
es la situacin de billetes viejos e inservibles por billetes nuevos e higinicos.
Para este propsito, el banco intermediario recoga los billetes usados del Agrcola y
entregaba al dueo de ellos una promesa de devolucin de esos billetes en el plazo de 30
das improrrogables, mientras se hicieran la incineracin y emisin correspondientes;
esa promesa era el cheque que tena el doble respaldo de los billetes que haba recibido
el banco para canjearlos y del crdito del banco que firmaba la promesa del canje. Se
pueden imaginar mejores garantas? Claro que el cheque girado en tales condiciones,
cheque ordinario como cualquier otro, y no cheque circular, prestaba inmensos servicios
para llenar las necesidades que debieron satisfacer en el mercado los billetes viejos
momentneamente desplazados. Fue necesario idear ese modus operandi, porque l
facilitaba la realizacin simultnea de dos propsitos: el retiro de los billetes andrajosos
del Agrcola y el reemplazo instantneo y provisional de los mismos, a fin de no
estimular ms la escasez de circulante. Las circunstancias eran difciles por extremo. El
Gobernador del Guayas pintaba la situacin con los colores ms negros en telegramas
urgentes y repetidos y peda tal autorizacin como la nica garanta contra un posible
levantamiento del pueblo de Guayaquil. Y hubo que ceder, porque el procedimiento
preconizado era correcto, legal, claro y lcito, como dice el Banco del Ecuador en
su explicacin. Se necesita toda la perversidad de alma plebeya para confundir esta
actitud oficial, la nica en la que intervino el Gobierno, con la conducta abusiva de
ciertas instituciones que quisieron aprovechar el momento para lanzar a la circulacin
otros cheques sin facultad alguna. El nico banco que obtuvo la venia oficial fue el del
Ecuador y eso por cantidad limitadsima y por perodo tambin muy corto. La primera
junta estaba bamboleante, minada por las intrigas de los mismos que despus haban
de aprovecharse de su cada para acusarla de faltas que jams ella cometi, y todo el
mundo sabe que cuando el gato duerme los ratones se pasean, adems de que ese abuso,
como lo hemos dicho antes, tom cuerpo y lleg a conocimiento de las autoridades de
Quito cuando la Primera Junta no exista He all, pues, reducido a polvo el castillo
levantado sobre esa calumnia burda, lanzada con fines de largo alcance y proyecciones
bien calculadas.
199
Luis N. Dillon
PERIODISTAS DE LA PRENSA ECUATORIANA

Guayaquil, 1920/00/00: Retrato de un grupo de 12 periodistas colaboradores de Prensa ecuatoriana.
Constan de izquierda a derecha: Francisco Arzaga Luque, M. E. Castello, Nicols Augusto
Caizares, Wilfrido A. Moreno, Jaime Salinas y Teobaldo Constante. Sentados: J. J. Pino de Icaza,
Jose Mara Egas, Modesto Chvez Franco, F. J. Flquez Ampuero, J. A. Falcon Villagmez, Cesar
Borja Cordero.
FABRICA DE GAS
Guayaquil, 1910/00/00: Fachada del edificio de la fbrica de gas con algunas personas caminando en
la calle y un poste de alumbrado pblico en la esquina
200
HOJA VOLANTE
1925
201
Luis N. Dillon
202
BANCO COMERCIAL - AGRCOLA, Guayaquil203
Luis N. Dillon
CAPTULO VII
204
EL CASO
DEL COMERCIAL Y AGRCOLA
GIGANTESCA TELA DE ARAA
l informe presentado por la segunda comisin fiscalizadora de bancos, no obstante

la severidad y laconismo de su lenguaje y lo unilateral de sus conceptos, fue la
revelacin, mejor dicho, la confirmacin de cuanto se deca pblicamente sobre lo
precario de las operaciones del Agrcola y sobre lo vidrioso y quebradizo de su situacin
financiera.
Desarrollado como plipo o como quiste maligno en las entraas mismas de la nacin,
las irradiaciones de sus races venenosas se extendan, se entrecruzaban ahogando las
finanzas del Estado con su enorme deuda equivalente a cuatro veces el capital del banco.
El acaparamiento de las rentas pblicas, de las cuales haba llegado a ser l casi el nico
depositario, era completo. Sus vinculaciones mltiples con el comercio, la agricultura y
la industria, a las cuales nunca escatim l sus caudales derramados con mano prdiga
en busca de columnas de sostn para el caso de imprevisto temblor de tierra y la
inmensidad de sus emisiones clandestinas ataban con hilo de acero a todo tenedor de
ese papel pintado con aquella gigantesca tela de araa extendida de un confn al otro de
la repblica23 para atrapar todo ser viviente y chuparle la sangre con la insaciable sed de
arcnido enjerto con vampiro.
OPERACIN BIEN CALCULADA

Los billetes de los otros bancos haban casi desaparecido de la circulacin, desalojados
por las piltrafas malolientes del Agrcola que a sus colosales ganancias agregaba ahora
la entradita, de millones de rendimiento, por la disgregacin atmica de sus papeles
en manos del pblico desesperado. El fisco tena millones en las cajas de su depositario
universal. La cartera del banco estaba a punto de estallar con documentos de muy
sospechosas procedencia y solvencia. El monto de los depsitos particulares llegaba a
23 El Banco Comercial y Agrcola tena sucursales en todas las cabeceras de provincia.
Luis N. Dillon
millones como millones vala la circulacin clandestina y millones la deuda del fisco;
deuda muy discutible por su origen, por la forma de su acumulo y por la moneda en que se
la haba adquirido; deuda de papel, con intereses capitalizados ex profeso cada seis meses y
para cuya cancelacin haba habido siempre algn plausible pretexto de dilatoria, a fin de
hacerla nivelar con la circulacin clandestina y terminar el negocio en un rasgo de pluma,
haciendo cargar al Gobierno la una por la otra, como habra sucedido, con certeza, si el
terremoto del 9 de julio no lo hubiese venido a impedir a tiempo
TEMAS PARA LA ACADEMIA DE ABOGADOS

Conque ved si all no haba ms de un quebradero de cabeza y temas abundantes
para entretener a la Academia de Abogados durante un par de lustros. Sin embargo,
hubo espritus ingenuos que creyeron posible la solucin de aquel enredo, comparable
a la cuadratura del crculo, en la maana del 10 de julio, a lo ms tarde No falt
quien suspirara por la espada de Alejandro para cortar de tajo maestro aquel nudo
gordiano; pero los que tenan la responsabilidad de los procedimientos encontraron que
el caso del Agrcola no poda resolverse, a causa de sus inextricables raigambres, sino
conjuntamente con el problema capital del pas, es decir, con el problema econmico
financiero en su doble aspecto de monetario y de fiscal, teniendo en mira principalmente
los intereses generales del pblico, lo que vale decir tanto como de los tenedores de los
billetes de esa institucin y luego de los acreedores de la misma, entre los que se contaba
el fisco, y por ltimo, los de los accionistas que se haban aprovechado, durante tantos
aos, del caldo gordo de utilidades gigantescas fcilmente adquiridas. La forma oficial
de la solucin consta de los documentos inditos que, por su importancia histrica,
consideremos oportuno y conveniente reproducir ahora in extenso.
El Informe Ministerial
Repblica del Ecuador
Ministerio de Hacienda
Quito, 3 de septiembre de 1925
Seor Director de la Junta de Gobierno Provisional
Ciudad.
Seor:
Me es grato presentar a usted, para conocimiento de esa honorable Junta, el proyecto
de decreto formulado por el ministerio de mi cargo y relativo a la solucin que, en mi
concepto, debe darse al difcil y complejo problema que, en los momentos actuales,
constituye la situacin delicada del Banco Comercial y Agrcola.
206
Despus de detenido estudio y serena meditacin de los mltiples aspectos que

presenta ese arduo problema; despus de deducidas las consecuencias de las medidas
que se cristalizan en el indicado proyecto y, por ltimo, con vista de los preciosos
datos suministrados por el Informe de la Comisin Fiscalizadora de Bancos del Litoral,
[mismo] que ha venido a confirmar, en todas sus partes, mis opiniones adelantadas en
horas de serena contemplacin de los acontecimientos, he procedido a formular el
decreto referido previa liquidacin de las diferentes cuentas que el Banco Comercial
y Agrcola tiene con el Gobierno, pues habindose la Comisin Fiscalizadora limitado
a determinar la correccin de la contabilidad bancaria, necesitaba el ministerio
reconstruir esas cuentas sobre la base de la legitimidad de los abonos y cargos, a la luz
de la ley y de la justicia, y desde un punto de vista que no es, ni poda ser, el mismo de
la Comisin Fiscalizadora.
Los elementos compilados por ella son, pues, la materia prima con la cual se ha
elaborado el decreto a que me he refredo antes, el mismo que contiene la severa crtica
de los hechos y la aplicacin serena e imparcial de los dictados de la ley y de la justicia
al banco que, con su conducta ilegal, ha causado tan profundos males a toda el pas.
La Primera Impresin
La primera impresin que se obtiene con la lectura del Informe de la Comisin
Fiscalizadora es la del absoluto descuido y negligencia con que las autoridades han
mirado una situacin que, de haberse corregido en sus principios, no habra tomado
los caracteres de alarmante crisis nacional que hoy presenta. En efecto, segn se ve en
el diagrama respectivo, a partir de 1896, es decir, dos aos apenas despus de fundado
el banco, de los cuales no hay vestigio en la contabilidad, a causa del incendio del
5 de octubre de 1896, comienzan las emisiones clandestinas e ilegales y se mantiene
casi sin interrupcin durante el lapso de 29 aos, aumentando o disminuyendo segn
las complacencias y debilidades de los gobiernos y segn los derroches y premiosas
necesidades de los mandatarios, hasta una poca (1921) a partir de la cual la nube negra
del papel sin respaldo sigue aumentando, sin vacilaciones, hasta llegar a la enorme suma
de S/. 18608.574, que es la actual.
Diagrama Histrico
En las curvas de ese diagrama se encuentra tambin la historia grfica de la
impremeditacin de los gobiernos, de la dilapidacin de los fondos pblicos y de la ms
memorable y desastrosa de nuestras leyes econmicas, es decir, de la moratoria, nombre
vulgar con que se conoce al decreto legislativo de 30 de agosto de 1914 por el que se
estableci definitivamente la inconvertibilidad de nuestros billetes de banco. En efecto,
pocos das antes de la expedicin de esa ley se ve, por el diagrama expresado, que el
encaje metlico en oro del Banco Comercial y Agrcola avanzaba apenas a S/. 154.990
y su emisin a S/. 9650.820. Otro de los perodos importantes es el correspondiente a
la administracin del seor doctor Tamayo, en el que la curva de las emisiones ilegales
207
Luis N. Dillon
monta de S/. 8893.334 a S/. 13791.474 y la deuda pblica paralelamente avanza de S/.
11573.055,19 a S/. 21772,253,27 en el pequeo lapso de cuatro aos.
Del estudio anterior se desprende la ntima conexin que hay entre las emisiones
ilegales y fraudulentas del Banco Comercial y Agrcola, la Ley de Inconvertibilidad
de Billetes Bancarios (una de las causas primordiales de nuestro desastre
econmico- financiero), el aumento de la deuda pblica y la desvalorizacin de
nuestra moneda con todo el cortejo de calamidades que ha azotado al pas durante
los ltimos once aos. Y de este conjunto de responsabilidades se deducen las
consecuencias ticas y la aplicacin de las sanciones penales contenidas en el
decreto que me permito someter a la severa consideracin y detenido estudio de
los seores miembros de la Junta de Gobierno.
La situacin de quiebra del banco
Verificada la correccin de las cuentas del Gobierno con el banco y hechas las
deducciones debidas, ya sea por las penas pecuniarias impuestas, segn la ley, a dicho
banco, ya sea por razn de los intereses cobrados ilegalmente y por los impuestos fiscales
dejados de pagar, se llega a la deduccin de la enorme cifra de S/. 11529.283,75 del activo
balance an aceptado en la integridad de su valor las otras cuentas del activo y sin hacer
reparos al valor real de los billetes con relacin a su respaldo metlico. De entre dichas
cuentas hay algunas, como la de Varios deudores y acreedores ( S/. 10656.956,60) que
representa una cifra muy discutible tal vez en la proporcin del 45%.
Los prstamos hechos por el banco al Ingenio San Carlos, que ascienden a algunos
millones, constituyen adems una violacin terminante del Art. 15 de la Ley de Bancos.
Iguales o parecidas consideraciones merecen las cuentas de Fondos en el extranjero
(S/. 655.633,94), Documentos por cobrar (S/. 4389.052,29) y Agencias (S/.
2125.389,32).
Hechas las deducciones expresadas del activo, la situacin que se presenta es
sencillamente la de quiebra del banco, pues tiene tambin que desaparecer casi la
totalidad del capital y reservas en la liquidacin de los crditos restantes a favor y
en contra. Y ni poda ser de otra manera ya que la solvencia, puramente numrica o
de contabilidad, en que aparece el banco segn el balance formado por la Comisin
Fiscalizadora se establece sobre un activo ficticio de S/. 20000.000 que representa el
crdito inaceptable del Gobierno en ms del 50% y en otra partida, as mismo ficticia,
en el pasivo representada por la circulacin fraudulenta y sin ningn valor del banco en
una proporcin de ms del 72%.
Dilema espeluznante
Reducidas todas estas cifras a su verdadero lmite, el dilema que se presenta es el
siguiente: o se deja al banco slo en su situacin actual sin aplicarle ninguna pena, sin
208
hacerle ninguna deduccin de sus cuentas y con toda su emisin fraudulenta a cuestas,
cerrando, como si dijramos, los ojos ante los males clamorosos del pas, prolongando
indefinidamente la aguda crisis actual, continuando la poltica de complicidad y
complacencia criminales de los gobiernos anteriores, o se afronta con energa la
situacin y se la resuelve en los trminos prescritos por el decreto que presento.
Reparacin justa
Es incontrovertible que el banco se halla en incapacidad absoluta de resolver por s
propio las graves dificultades que l mismo se ha creado, de las que una de las principales
sera el retiro de su enorme circulacin ilegal. Por consiguiente, es claro que slo el
Gobierno con su poder y con todo el peso de su autoridad puede y debe tomar a su
cargo la solucin de tan complejo problema. En esta solucin, como se ve por el Art. 1
del decreto antes citado, son los intereses del pueblo, los intereses de los tenedores de
billetes sin respaldo, es decir, los intereses de las verdaderas vctimas de la crisis actual,
provocada por el banco, los que han primado sobre toda otra consideracin, como no
poda menos de suceder.
Con la crecida circulacin fuera del marco de la ley, los gerentes, administradores y
accionistas del banco que goz del favor oficial irrestricto durante 15 aos, han realizado
ganancias desmedidas, ganancias que hoy se hallan cristalizadas en propiedades muebles
e inmuebles que no sufren la depreciacin ni se hallan sujetas a la fluctuacin de los
billetes sin respaldo. Justo es, por tanto, que los primeros, es decir los usufructuarios y
beneficiarios de la crisis en marcha, los que obtuvieron ganancias anuales hasta del 70%
sobre sus inversiones, ayuden a reparar los daos sufridos y a salvaguardar, siquiera en
parte, los intereses del pequeo industrial, del empleado pblico y del obrero annimo,
quienes son los que directamente sufren las consecuencias de la situacin presente.
La famosa cuenta de gastos generales
La justicia de estas reparaciones se hace ms visible y se impone ante el criterio
honrado de cualquier persona, con el anlisis de la cuenta de gastos generales contenido
en el informe presentado por la mayora de la comisin fiscalizadora. Ninguna cuenta
como sta pone ms de relieve la inmoralidad de los procedimientos adoptados para
mantener las prerrogativas y complacencias de que el banco gozaba liberalmente en las
esferas oficiales.
Llama, en primer lugar, la atencin el monto global de la cuenta que asciende casi al
20% del capital del banco y lo excesivo de los sueldos asignados a los gerentes, quienes,
adems, perciban primas que en el ltimo ao avanzaron a S/. 192.000 y S/. 144.000
respectivamente, lo que da un promedio de S/. 24.000 y 18.000 de sueldo mensual.
Pero la parte ms interesante de todas es la que se refiere a los fondos ilimitados que
anualmente se votaban, en sesiones reservadas del directorio, con el objeto de invertirlos
en lo mejor que convenga para la defensa de la institucin ante el Congreso, a buen
209
Luis N. Dillon
juicio del gerente y con la discrecin necesaria, segn rezan textualmente las actas
respectivas. Esas sumas, en el ltimo ao alcanzaron a la respetable cantidad de S/.
193.305,45. Todo comentario es intil despus de la elocuencia que en s encierran
las actas y las cifras que acabo de citar. Slo me resta pedir que la Junta de Gobierno
proceda en la forma ms enrgica a investigar la inversin que se dio a ese dinero y
que se dicten las sanciones ms rigurosas contra los que aparecieren culpables de actos
de cohecho de las ms escandalosa naturaleza y para salvar, al mismo tiempo, el buen
nombre de los legisladores honorables y inocentes.
El gran recurso: el Banco Central
Para suavizar las consecuencias y hacer menos sensible la transicin de estos
das crticos de nuestra vida econmica y financiera, no veo nada ms adecuado ni
conveniente y eficaz que la creacin inmediata del Banco Central, de conformidad
con el proyecto de ley que tambin presento anexo a este informe. Esa institucin
vigorizada con el apoyo financiero de los dems bancos, con el entusiasmo patritico
de los individuos particulares y con el prestigio y fuerza del Gobierno, ser la que tome
a su cargo la liquidacin del Banco Comercial y Agrcola y garantice la convertibilidad
de los billetes depreciados por falta de respaldo legal. Slo con el Central podremos ir
derechamente a la abolicin de la moratoria, a la convertibilidad metlica del billete,
a la estabilizacin de la moneda, a la regularizacin del cambio internacional, a la
unificacin del circulante, a la centralizacin total de las rentas pblicas, a la nivelacin
del presupuesto nacional, al cobro efectivo y oportuno de los impuestos pblicos, a la
unificacin de estos impuestos, a la reforma aduanera, a la economa cuantiosa en los
gastos nacionales, al control efectivo de la vida bancaria, a la regularizacin del crdito,
a la participacin del fisco en las utilidades bancarias, a la conversacin y consolidacin
de la deuda externa y a la organizacin, en suma, econmica y financiera del pas, de
conformidad con el brillante programa de la transformacin poltica del 9 de julio.
A grandes males, grandes remedios
Creo sinceramente que si el Gobierno procede sin vacilaciones ni contemplaciones
a la ejecucin de estos proyectos salvadores, la transicin se har insensibles para el
gran pblico y podremos llegar a la ribera opuesta sin graves peligros. Desde luego,
las medidas son radicales e implican mucha energa y serenidad en su realizacin. A
grandes males, grandes remedios, sta debe ser la divisa de la junta en los actuales crticos
momentos. Por mi parte s decir que estoy dispuesto a aceptar todas las consecuencias y
responsabilidades de las medidas aconsejadas, al mismo tiempo que estimo de mi deber
dejar constancia de que, caso de no merecer ellas la alta aprobacin de la Junta de
Gobierno; no podra encontrar yo otro camino para llegar a la realizacin cumplida del
programa trascendental del 9 de julio.
210
Me reservo ampliar verbalmente las partes ms importantes de este informe y

contestar los comentarios que merezcan en el curso de la discusin los proyectos de ley
que presento a los seores miembros de la Junta de Gobierno, de quienes me es muy
grato suscribirme atento y S. S.- Luis N. Dillon.
LA PUNICIN DEL AGRCOLA

El informe ministerial que acaba de leerse estuvo acompaado de dos proyectos de
decreto, de los cuales el uno contena la solucin posible, la nica posible, del caso
complejo del Agrcola y el otro ordenaba el establecimiento del Banco Central.
En el primer proyecto podan distinguirse dos partes: la relativa a las penas legales a
que el banco se haba hecho acreedor, en virtud de sus comprobadas transgresiones de la
ley y la que reglamentaba la liquidacin del banco en vista de su incapacidad para retirar
o respaldar convenientemente su enorme circulacin clandestina.
El decreto comenzaba garantizado esa circulacin y asumiendo todas las
responsabilidades frente a los tenedores de los billetes y de conformidad con los Art.
5, 24 y 25 de la Ley de Bancos, impona al banco la multa de S/. 2200.657,40 y
declaraba la responsabilidad civil y criminal de los gerentes y administradores as como
de los ministros de hacienda u otros funcionarios que hubiesen autorizado las emisiones
ilegales. Adems se ordenaba al banco el reintegro a las cajas del Estado la suma de
S/. 754.645,89, valor de todos los impuestos no pagados por el monto verdadero de su
circulacin.
Uno de los artculos ms importantes era aqul que declaraba que el Estado no
reconoca obligacin alguna por concepto de intereses sobre prstamos verificados en
billetes sin respaldo legal ni por concepto de intereses computados y cargados sobre
intereses en mora. Previas estas deducciones, el Estado reconoca el saldo lquido de
la deuda a favor del banco y pagaba dicho saldo en bonos cndores, computados a 20
sucres por cndor, bonos que ganaban inters a razn del 6% anual y eran redimidos con
un fondo acumulativo de amortizacin de 2% al ao.
LA LIQUIDACIN DEL BANCO

Para la liquidacin de la seccin comercial, el Gobierno nombrada dos interventoresliquidadores y la liquidacin misma se verificaba mediante la transferencia del activo y
pasivo de dicha seccin al Banco Central. En caso de que el activo expresado resultara
211
Luis N. Dillon
insuficiente para cubrir el pasivo, el banco transfera valores del activo, de la seccin
hipotecaria y de la cuenta capital, a satisfaccin del Banco Central, para llenar la
diferencia.
El activo transferido en liquidacin se destinaba a la cancelacin del pasivo en el
siguiente orden de prelacin: redencin total de todos los billetes del banco liquidado,
de los depsitos y cuentas corrientes. El saldo que resultara como capital saneado del
banco, despus de cancelar totalmente su pasivo, se pagaba en acciones del Banco
Central a la par, a razn de 20 sucres por cndor.
LA PARTE APROBADA. PRDIDA DE ALGUNOS MILLONES

Sometido a la consideracin de la Junta de Gobierno el decreto anterior, convino
en aprobar, por lo pronto (textual) los artculos referentes a la multa y al reembolso de
los impuestos no percibidos por el fisco as como el muy importante de la reduccin
por concepto de intereses indebidos en virtud del cual se mandaba deducir de la
deuda fiscal la suma de S/. 8483.300, 48. La nica parte que quedaba pendiente era
la relacionada con la liquidacin del banco, en virtud del ntimo enlace que ella
tena con el establecimiento del Banco Central, asunto de alta importancia que
requera negociaciones con los otros bancos de la repblica, para las cuales se autoriz
plenamente al seor Ministro de Hacienda, con la facultad de trasladarse a Guayaquil,
si as lo juzgaba conveniente. Esta aprobacin que data de 12 de septiembre de 1925 fue
reformada, en cuanto a los detalles de parte punitiva, por el decreto de 13 de noviembre
del mismo ao; pero se ratific la orden de que el Ministro de Hacienda proceda a
liquidar y finiquitar la deuda del Gobierno con el banco en los trminos ya acordados
por la junta, es decir, en los trminos que reza la resolucin de 12 de septiembre. Hay
que recordar que el decreto de noviembre fue expedido por la junta despus de las
prolongadas e infructuosas negociaciones que el Ministro de Hacienda llev a cabo en
Guayaquil, durante el mes de octubre anterior, con los representantes del banco a fin
de llegar a algn acuerdo sobre la parte relativa a los intereses. Esa disposicin suprema,
vigente a la poca en que la dictadura actual celebr su arreglo con el Banco Comercial
y Agrcola, reconocindole no slo la integridad de sus reclamos sino algo ms, fue
violada con manifiesto perjuicio de los intereses nacionales y prdida para el fisco en
muchos millones. Aquel xito concreto, segn el calificativo oficial, se convirti as
en desastre concreto para este infortunado pas. Felizmente parece que se recapacit,
tarde desde luego, sobre el tremendo error en que se haba incurrido, y se orden las
suspensin del contrato; pero, por desgracia, estaban ya comprometidos la fe nacional y
el crdito del Gobierno.
212
LISTA SUGESTIVA
No se crea que slo el Banco Comercial y Agrcola se halla remiso en el pago de los
impuestos fiscales y condenado a resarcir al erario fuertes sumas que debieron ingresar
mucho antes para beneficio de la comunidad y que permanecieron en el fondo de las
gavetas bancarias como un pequeo aditamento a las ganancias desmedidas acumuladas
al amparo de la crisis que agobia a este pueblo desde hace tantos aos. No, seores;
acabamos de recibir de fuentes autorizadas los sugestivos datos numricos que vienen
hoy como miel sobre hojaldres, para comprobar, una vez por aadidura, cuanto tenemos
dicho en la primera parte de este estudio, sobre las edificantes costumbres bancarias de
uso corriente y moliente en esta tierra clsica de las corruptelas. Se trata, nada menos
de que el Ministerio de Hacienda, revisando cuentas, acaba de condenar a los bancos
de la repblica al pago de la suma gorda de S/. 312.497,90 por impuestos no cancelados
correspondientes a los aos de 1920 a 1925 y en la cual suma participan los bancos
en la siguiente proporcin: Banco del Pichincha S/. 35.221,25; Compaa de Crdito
Agrcola e Industrial S/. 21.426,06; Compaa de Prstamos S/. 27.055,09; Compaa
de Abasto S/. 21.301,55; Banco del Ecuador S/. 21.117,92; Banco Comercial y Agrcola
S/. 30.631,48; Banco de Descuento S/. 20.963,32; Banco de Crdito Hipotecario S/.
17.312,18; Banco Territorial S/. 21.937,68; Banco Italiano S/. 6.140; Caja de Ahorros
de Guayaquil S/. 900; Banco Territorial S/. 7.475,84; La Filantrpica S/. 4.522; Sociedad
General de Crdito S/. 17.000; Unin Bancaria S/. 8340; Banco de Manab S/. 5.149,69;
Banco Tungurahua S/. 4.076,43, y Banco del Azuay S/. 41.621,64.
La lista es elocuente y bien merece la pena de conservarla para la historia.
213
Luis N. Dillon
BANCO COMERCIAL - AGRCOLA

Guayaquil
214
BANCO COMERCIAL - AGRCOLA

Guayaquil
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Luis N. Dillon
216
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, Guayaquil217
Luis N. Dillon
CAPTULO VIII
218
EL BANCO
CENTRAL
ECUATORIANO
EL AO CLSICO DE LAS REFORMAS MONETARIAS
l ao 1925 ser memorable en la historia monetaria del mundo, porque l vio

el restablecimiento del taln de oro o de su equivalente en el Reino Unido de
la Gran Bretaa y, como consecuencia lgica, en Hungra y en Danzig, cuyas
monedas se haban estabilizado sobre la base de la libra esterlina, despus en los Pases
Bajos, en Australia, en Nueva Zelandia, y en el frica del Sur. Este ao vio adems,
fundarse un cierto nmero de nuevos bancos centrales de emisin y llevarse a cabo
reformas monetarias importantes en el Nuevo Continente como en el Viejo.
En el curso de 1924, Suecia abri la va autorizando la libre exportacin de oro
mientras que Alemania y Polonia procedan a reformas monetarias en virtud de las
cuales sus nuevas monedas se han mantenido a la paridad de oro. Colombia, el Salvador,
Austria, Letonia, Lituania y Rusia haban procedido antes de 1924 a idnticas reformas.
Guatemala adopt un procedimiento anlogo al fin del mismo ao. Es necesario agregar
el Canad y Suiza los cuales sin autorizar la libre exportacin de oro (hasta 1926)
mantuvieron sus cambios a la par; Nicaragua que posee de hecho el taln cambio-oro
(gold-exchange-standard), Venezuela en donde el oro est en circulacin; Albania, la
Repblica Dominicana, Cuba, Hait, Liberia, Mjico y Panam en donde se sirve sea
de la moneda de papel de los Estados Unidos. sea del oro. De este modo, a mediados del
ao 1925, el taln de oro constitua la base legal o de facto del rgimen monetario de
una treintena de pases.
A fines de ao en Chile y en Finlandia los respectivos parlamentos votaron reformas
monetarias importantes. En el curso de los doce meses nuevos bancos centrales de
emisin fueron fundados o bien los estatutos de bancos proyectados fueron adoptados por
Luis N. Dillon
los parlamentos o autorizados por los gobiernos en los pases siguientes: Albania, Chile,
Checoeslovaquia, Guatemala, Mjico y Madagascar. Australia y Hungra acabaron su
reforma monetaria introduciendo nuevas unidades monetarias. El 31 de mayo de 1926
el Ministerio de Finanzas del Canad anunci que el Canad volvera al taln de oro el
1. de julio, fecha en la cual expir la ley que lo haba suspendido.
Hay todava 25 pases en los cuales falta de llevarse a cabo una reforma monetaria
definitiva; pero la inflacin no contina adelante sino en cuatro o cinco (entre los que
se cuenta el Ecuador). (Vase Memorandum sur les Monnaies et les Banques Centrales.,
1923-1924-1925.- Socit des Nations, Geneve).
NUESTRO PATRIOTISMO AL REVS

El ao 1925 ser tambin memorable para el Ecuador como lo fue para el mundo
entero, segn lo acabamos de ver en la resea que hemos transcrito, por las reformas
econmicas de inmensa trascendencia que en l se verificaron, y lo habra sido todava
ms, si la incomprensin lamentable, el egosmo bajo, los intereses ms antipatriticos
y la poltica de la peor calaa, no hubiesen levantado barrera impasable para detener
en su marcha segura, firme y bien orientada, la labor reconstructiva de la primera Junta
de Gobierno.
Siempre creamos que nuestro problema, no obstante sus complejidades, era
relativamente sencillo y de fcil solucin, comparado con las crisis arduas que habamos
visto desarrollarse en otros pases, llegar a su perodo lgido y encontrar luego la cura
con mtodos y procedimientos probados ya por su eficacia en las diversas veces que se
los haba ensayado en las cuatro partes de la tierra. Siempre creamos tambin que era
punto de honor el resolver los asuntos domsticos con nuestros propios medios, para
dar as muestra al mundo entero de que somos capaces de juzgar siquiera sobre las cosas
de nuestra casa, de comprenderlas y remediarlas sin auxilio ajeno, con el poco sentido
prctico y la buena dosis de patriotismo, de desprendimiento y de mutuo sacrificio que
se necesitan como base slida y nica para levantar de nuevo el edificio de la economa
y de las finanzas en ruinas. Pero el Ecuador es el pas de la paradoja, de modo que aqu
podra aplicarse, ms que en ninguna otra parte quiz, la conocida frase de que el
sentido comn es el menos comn de los sentidos. Lo que deba secundarse con ardor,
como honroso y provechoso para la patria, se rechaz con indignacin, porque eran
ecuatorianos los que lo proponan. Este patriotismo al revs no lo hemos comprendido
nunca. Bien est: los hechos son ya irremediables; pero los que se complacieron en
sembrar de espinas el camino de la reforma, sepan, por lo menos, que han causado a la
nacin dao irreparable en su crdito y han abierto brecha ancha e innecesaria en sus
caudales, fuera de otras consecuencias que las cosecharemos algo ms tarde.
220
LAS CONFERENCIAS DE GUAYAQUIL

Al mismo tiempo que se afianzaban las reformas fiscales que estn dando ya tan
ptimos resultados, el Gobierno afrontaba resueltamente el problema monetario y
del crdito, aprobando, en primera y segunda discusin, el proyecto de Banco Central
presentado por el Ministro de Hacienda a la Junta el da 3 de septiembre de 1925.
Por disposicin de la misma junta, se repartieron sendos ejemplares del proyecto a
los banqueros de la capital, con el propsito de conocer sus opiniones y el 14 del mismo
mes, se traslad a Guayaquil, con idntico objeto, el Ministro de Hacienda, llamado con
urgencia por las autoridades locales a causa de las complicaciones agudas que presentaba
la crisis en el puerto.
Al da siguiente del arribo, se inauguraron las conferencias con los banqueros. En la
primera, hizo el ministro larga y minuciosa exposicin de los asuntos que lo llevaban
a esa ciudad y de los remedios que el Gobierno se propona aplicar a la crisis; puso en
sus manos ejemplares del proyecto de Banco Central ya aprobado en dos discusiones
por la Junta de Gobierno y se nombr, acto continuo, una comisin, compuesta de los
elementos ms salientes de la reunin, para que estudiaran las reformas que los banqueros
de Guayaquil podan sugerir al Gobierno para cuando ste aprobara en definitiva la ley
sobre el Banco Central.
La comisin trabaj con empeo, competencia y patriotismo muy recomendables,
durante da y noche, y pudo presentar despus de una semana a la junta de banqueros
varias reformas, algunas de ellas muy importantes, que fueron estudiadas y aprobadas,
una por una, con todos los trmites parlamentarios de uso en tales casos, en dos largas
e interesantsimas sesiones. El proyecto, as reformado, se lo trasmiti esa misma noche
ntegro por telgrafo a la Junta de Gobierno, con la peticin personal del ministro de que
se lo aprobara definitiva y globalmente, como se haba convenido de modo extraoficial,
(aunque el voto de los seores banqueros era meramente consultivo), a fin de acallar el
abucheo que comenzaba a levantarse ya, especialmente por causa de la sede principal
del banco, y proceder cuanto antes a su fundacin, teniendo en cuenta que la prctica
haba de sealar las reformas que la ley requiera en adelante. Una semana de trabajo
asiduo y fructuoso haba, pues, bastado para coronar, con el mayor xito, la obra de
altsima trascendencia que muchos juzgaban irrealizable.
ENORME SORPRESA
Pero, para sorpresa de todo el mundo, la Junta de Quito que haba manifestado hasta
entonces el mayor empeo en que la ley del Banco Central se llevase sin tardanza a
la prctica, demor 16 das en estudiar lo que pudo resolver en una noche, y devolvi
a Guayaquil, el 9 de octubre, aprobado ya como ley el proyecto con otras reformas,
221
Luis N. Dillon
(algunas de ellas inconvenientes) para las que no se haba consultado al Ministro de

Hacienda, quien se hallaba a la sazn en Guayaquil, esperando la ley sancionada para
ponerla en prctica y discutiendo con los representantes del Comercial y Agrcola la
manera de llegar a solucin satisfactoria en los graves y difciles asuntos que el Gobierno
tena pendientes con dicho banco.
QU OCURRA EN LA CAPITAL?
Qu haba pasado en Quito? A qu obedeca la demora inesperada y las imprevistas
reformas capitales de ltima hora? Por qu no se tomaban en cuenta las diarias y urgentes
solicitaciones del Ministro de Hacienda para que se despachara el proyecto sin tardanza
alguna, sabiendo la junta, como nadie, que en la demora estaba el peligro? Ah!! Era
que la traicin, la poltica rastrera, la envidia personal, el inters creado merodeaban
en torno al Palacio y hacan llegar hasta la junta, por conductos directos o en forma
de consejos, o de opiniones tcnicas, sugestiones para detenerla en su labor, engaarla
con sofismas e inducirla a reformas que (lo saban muy bien los asesores), significaran
la muerte del proyecto o colocaran a la junta en el disparadero de imponerlo a sangre y
fuego. Lo importante era evitar el xito, porque los que haban contribuido a l podan
engrandecerse demasiado (enorme ruindad!) o complicarlo en forma tal que, del
escndalo cayese la junta y quedase abierta la sucesin para los ilustres consultores
El tiro fue certero El Banco Central no se fund y la Junta de Gobierno renunciaba
el 10 de enero de 1926, convencida de la imposibilidad de poner orden en aquella
merienda de negros.
EN PLENA REBELIN
Algunos banqueros de Guayaquil, que de poco necesitaban para echarse atrs; que haban
aceptado a regaadientes el proyecto del Gobierno y slo porque juzgaban a ste firme,
enrgico y resuelto, en cuanto comprendieron que la madeja estaba enredada en Quito,
de donde se les escriba prometindoles (por quien poda prometer) que el Banco Central
no se fundara, se lanzaron abiertamente a la rebelin so pretexto de las ltimas reformas
introducidas por la junta a ltima hora, como si la junta hubiese carecido de facultades
para dictar leves o como si stas hubieran de amoldarse a los gustos y caprichos de cada
banquero en particular. La nueva junta general convocada parra conocer la ley y estudiar
la forma prctica de ejecutarla, solicitando al mismo tiempo del Gobierno la revisin de las
reformas, fue atendida por nmero insignificante de banqueros y, a la segunda convocatoria,
slo concurrieron tres. Alguno de aqullos tuvo la sangre fra de presentar cierto informe
escrito a la junta general de los accionistas de su institucin en sentido diametralmente
222
opuesto a lo que el mismo individuo haba aprobado y firmado das antes en las juntas de
banqueros. No es la primera vez, nos dijeron cuando expresamos nuestra sorpresa, que ese
personaje falta a un compromiso escrito y se contradice tan descaradamente.
TELEGRAMA OPORTUNO Y REVELADOR

El Ministro de Hacienda comprendi que nada quedaba por hacer y, con la renuncia
de su cargo al bolsillo, se diriga al telgrafo para conferenciar con Quito, cuando recibi
en clave el importantsimo telegrama en que se le revelaba toda la intriga poltica de
que estaba siendo vctima y se le peda que no renunciara hasta llegar de nuevo a la
capital y apreciar de cerca la situacin que se haba creado en las ltimas 24 horas.
El ministro estuvo de regreso en Quito el 25 de octubre, despus de haber hecho cuanto
fue humanamente posible para fundar el Banco Central en ambiente de cordialidad, de
patritico sacrificio (porque sacrificios demandaba el caso) y de mutuo entendimiento,
es decir, bajo la atmsfera serena, de recproca cortesa y bienandanza que l haba
procurado fomentar en Guayaquil con grata correspondencia, al principio, de todas las
personas con quienes el representante del Gobierno tuvo que tocar entonces.
SE PRENDE LA CHISPA
Pero la atmsfera se envenen luego. La prensa venal, vendida a los bancos, que
desde los primeros instantes haba hecho todo lo posible para obstar la labor del ministro
colocndolo en situaciones equvocas y calumnindolo con un pretendido regionalismo
estpido mil veces desmentido y descalificado, pareci que slo esperaba una seal, la
seal de retorno del ministro de Quito, para desencadenar las furias del averno contra
la junta y cada uno de sus miembros, hasta llegar a poner sus retratos en el diario infame
que diriga esa campaa, con leyendas insultantes de la ms baja y nauseabunda ralea.
Verdades Ajenas
Mientras no se trat en el Gobierno de ningn asunto econmico (dice el seor
doctor Francisco J. Boloa, ex ministro de Guerra en la Primera Junta y uno de los
miembros ms prominentes de ella, en el reportaje viril, enrgico y veraz publicado
en El Ecuatoriano de Guayaquil, el 23 de julio de 1926) nos abrumaban las alabanzas y
los aplausos. Hasta el mes de septiembre vivamos rodeados de un carioso ambiente
de congratulaciones, de corteses distinciones, de ofrecimientos de colaboracin
desinteresada... Veladas insinuaciones para un cohecho que podra haber asegurado
223
Luis N. Dillon
nuestra fortuna personal si nos apartamos una lnea de los sagrados intereses de la patria
para servir los de muchos miserables especuladores...
Cuando apareci aquello del Banco Central y se pudo comprender que las reformas iban
a ser fundamentales y no de relumbrn, cuando se not que para instalarlo haba que revisar
instituciones, exigir cuentas, imponer resoluciones enrgicas, etc., etc., se levant siniestra
la resistencia general y comenzaron a echarse mano de todos los recursos, como que se
tocaba el punto vulnerable, el punto sensible ante el cual se inclinan todas las voluntades,
el becerro de oro ante el cual se haban ejercido tantas infamias, el bolsillo pecador que
haba comprado tantas conciencias, el eterno dispensador de todas las comodidades, casi
siempre inmerecidas, por los que no trabajaban honradamente por adquirirlas, sino que se
haban valido de todo lo que permiten 30 aos de desenfrenada concupiscencia!
La tempestad se desat entonces y diariamente cierta prensa amarilla puesta al servicio
de los valiosos intereses perjudicados, levant la bandera de un franca rebelin; y, de luz
que debe iluminar, se transform en incendiaria tea que todo lo consume y lo destruye.
DOS DECRETOS PREVISIVOS

Los bancos de emisin, que capitaneaban la revuelta, hablaban pblicamente de liquidar
sus negocios, o de hacer, an sin previa liquidacin, la entrega de su oro a los accionistas, y
todos, cual ms cual menos, especialmente en Guayaquil, contribuan a alborotar el cotarro
y sembrar alarmas y desconfianzas, cerrando operaciones, cancelando cuentas pendientes y
lanzando notificaciones fulminantes a los deudores para el inmediato pago de sus crditos.
La situacin as creada era angustiosa para el comercio, y el Gobierno estaba en la picota
del escarnio, y en la muy probable contingencia de verse burlado por ciertos bancos cuando
llegase el memento de establecer el Central, una vez vencidos los plazos que la ley respectiva
seala para que las instituciones nacionales expresen su voluntad de formar parte de dicho
banco o se sometan a las penas del caso. Era pues urgente dictar medidas enrgicas que
salvaguardaran los intereses de los tenedores de los billetes y que no pusiesen al Gobierno
en situacin desairada al propio tiempo que amparasen a los deudores, que venan a ser las
vctimas propiciatorias de la furia de los bancos rebeldes.
A tales propsitos laudables obedecieron los decretos dictados el 26 y el 31 de octubre
de 1925, por los cuales se ordenaba que los bancos de emisin que se liquidaren en
conformidad con el Art. 8 del decreto que establece el Banco Central, estaran obligados
a entregar a ste todo el oro y plata acuados o en barras a razn de diez sucres por cada
cndor o libra esterlina. El Banco Central pagara tomando a su cargo un monto de la
circulacin del banco transferente proporcional al metlico transferido. Si no fuere de
emisin el banco que se liquidare, abonara al Estado la multa equivalente al 10% de
su capital y reservas. Los bancos de emisin quedaban adems obligados a conservar
su encaje metlico de acuerdo con el balance al 30 del mes de septiembre de 1925,
sin que pudiera hacerse con dicho respaldo ninguna operacin, bajo la responsabilidad
pecuniaria y personal de sus gerentes.
224
Por el segundo decreto se estableca una moratoria de 60 das a favor de los deudores
de los bancos.
AL BORDE DE LA GUERRA CIVIL

Estas medidas, como fcilmente se puede comprender, excitaron la ira y el despecho
de los bancos insurrectos, los cuales se lanzaron abiertamente al campo de la sedicin,
enrolando en sus filas, por medio de la amenaza o del cohecho, a mucha gente no
dispuesta a soportar las consecuencias de un disgusto con sus acreedores. Se hizo circular
la noticia tendenciosa y calumniosa de que el Gobierno se propona apoderarse por la
fuerza del oro de los bancos de Guayaquil para trasladarlo a Quito. Aprovechando de la
inexperiencia poltica y de la versatilidad de su carcter, se enga miserablemente a la
primera autoridad militar de Guayaquil, hasta el punto de hacerle creer en una revuelta
comunista por parte del pueblo obrero y se obtuvo as su permiso, sin autorizacin ni
conocimiento del Gobierno central, para organizar una milicia o guardia cvica de
algunos miles de hombres comandados por los altos empleados de los bancos o por sus
amigos ntimos. Esos improvisados militares en sus desfiles, con armas proporcionadas
por el propio Estado, lanzaban mueras al Gobierno y especialmente al Ministro de
Hacienda, en presencia de las autoridades y casi con su consentimiento.
Por ltimo, el Jefe de Zona se permiti notificar al Gobierno que en caso de que
fuese necesario hacer uno de la fuerza para imponer el Banco Central, no se contase con
su concurso, Tableau!....De all al franco desconocimiento del Gobierno no haba sino un
paso. La junta lo comprendi as, y en tan difciles circunstancias, encomend al Ministro
de Guerra, la delicada misin de trasladarse inmediatamente a Guayaquil, en unin de la
Junta Central Militar, para poner orden en ese caos. As se hizo. Con no pocos riesgos,
el tacto y la energa del seor ministro salvaron al pas de una catstrofe. El Jefe d Zona
fue separado de su cargo, la guardia cvica disuelta y la tranquilidad renaci pronto en
los nimos. Habamos estado al borde de la guerra civil provocada, como ltimo recurso,
por los banqueros para evitar la fundacin del Banco Central de la Repblica... Esto da
la medida del patriotismo que calzan ciertas instituciones cuando tratan de defender sus
intereses mezquinos.
DESPUS DE LA TEMPESTAD VIENE LA CALMA

Despus de semejante choque, el pas necesitaba de calma y la Junta de Gobierno
cooper a ella mantenindose en actitud de aparente expectativa mientras se vencieran
los trminos que la ley sealaba para la fundacin del Banco Central. Ese plazo coincida,
225
Luis N. Dillon
ms o menos, con fines de ao y mientras l se cumpliera, el Departamento de Hacienda

se mantuvo en constante contacto con los banqueros de Quito, estudiando la situacin
y conociendo las reformas que el Gobernador del Guayas, bajo su responsabilidad y
en carcter oficioso, haba recibido, con reserva, de algunos bancos de Guayaquil para
hacerlas llegar a manos del Gobierno.
Por fin se present un nuevo proyecto de Banco Central firmado por los tres
bancos de emisin de Guayaquil, y vivamente recomendado por el Gobernador de esa
provincia. Por desgracia, el proyecto era un plan descabellado, inaceptable, y tena por
nico objeto asegurar los intereses de los bancos a costa de los del pas.
ORIGINALIDADES DEL PROYECTO

El proyecto era, sin duda, original, porque era una especie de Banco Central al revs,
pues las bases sobre las que se pretenda establecerlo contradecan todas las reglas y
principios que en cualquier parte del mundo se haban adoptado al fundar los numerosos
bancos centrales hoy en existencia. El proyecto estaba concebido en trminos tan
enredados que sus mismos autores debieron no entenderlo.
Qu es el Banco Central en Colombia, en Chile, en Finlandia, en Madagascar,
en fin, en dondequiera que se lo ha fundado? La primera institucin de crdito, la ms
poderosa y respetable del pas, la que ms confianza inspira, la que de mayor suma de
recursos dispone, la que controla y encauza todo el movimiento econmico, la que
determina la tasa del inters y del cambio, la que regula, en sntesis, la vida financiera del
Estado. Pero lo autores del susodicho proyecto queran que el Banco Central fuese todo
lo contrario, es decir, institucin vergonzante y raqutica, con capital que ni siquiera
llegaba a S/. 900.000. Lejos de controlar o encauzar algo, deba estar sujeta al capricho
del humor neurtico de gerentes de otras instituciones. Sin prestigio ni autoridad, todo
lo que poda, a lo ms, era emitir billetes y controlar la circulacin. Y qu billetes!...
Mientras las leyes sobre Banco Central, en todas partes prohben terminantemente
la adquisicin de ttulos agrarios, el proyecto respaldaba los billetes con cdulas que hoy
se cotizan por los suelos, a causa de la escoba de bruja y de otros motivos; cdulas
que, (naturalmente!) deban entregarlas a la par los bancos accionistas al Banco Central.
Mientras en todo los bancos centrales se limita mucho el margen del crdito que se
consiente al Estado, el proyecto quera que la deuda de ste fuese la mitad de la emisin y
cerca de 30 veces el monto del capital. Todos los tratadistas aconsejan y las leyes previenen
que el respaldo de las emisiones consista en valores de corto plazo (cuando ms tres meses)
y fcilmente realizables. El proyecto no lo prescriba as y quera, por el contrario, que el
respaldo se formase de documentos de 30 o ms aos de vencimiento!!..
226
En fin, el proyecto (para no insistir ms en su anlisis) examinado por su aspecto

retributivo, se reduca, en sntesis, a una pequea ganancia inmediata, para uno de los
bancos firmantes o proponentes, de la muy apreciable suma de 6 millones de sucres,
resultantes de las transferencias de las cdulas del respaldo, del oro al tipo de 20 sucres el
cndor y de la venta del metlico sobrante de sus cajas. Se comprende que las utilidades
de los otros dos bancos no deban quedar muy lejos de la suma apuntada, siempre
en relacin, naturalmente, con la capacidad de cada una de esas instituciones. Para
terminar, diremos que el proyecto de los bancos, reduca el respaldo metlico de los
billetes al 17,41% y el resto, (el 82,59%) lo formaba el respaldo fiduciario compuesto de
ttulos a plazos mayores de 20 aos y por completo irrealizables!!
Y este proyecto disparatado, digamos mejor, monstruosos por sus absurdos e inmoral por
sus propsitos de lucro, deba estabilizar nuestra moneda y resolver la crisis que nos agobia!!
SIEMPRE EN LA BRECHA
El Gobierno no ces, pues, un minuto en seguir discutiendo ste o parecidos proyectos
durante los meses de noviembre y diciembre de 1925. El pblico no se percataba de esa
actividad, porque ella se ejerca dentro de la ms estricta reserva, a fin de no remover de
nuevo el lodazal de pasiones excitadas con la reciente lucha. Los periodistas, con aquella
suficiencia que les es, por lo comn, tan habitual, an tratndose de cosas que ignoran
o que no entienden, hablaban del Banco Central como el proyecto definitivamente
abandonado por el Gobierno y que haba pasado a la historia y hacan de este tema
falso e injusto la barricada para iniciar nuevos ataques violentos contra el Gobierno.
Sin embargo, nunca haba sido mayor el empeo de la junta para llegar al trmino de
la tarea y las negociaciones seguan activsimas y los proyectos se sucedan unos a otros.
Sera intil analizar cada uno de stos, pero s creemos necesario decir cuatro palabras
sobre el ltimo memorndum que se mand a fines de ao al Gobernador del Guayas,
como base para una transaccin amigable con los elementos de resistencia de ese puerto.
Memorndum en el que se respetaban hasta los prejuicios regionalistas y se sujetaban a
arbitraje de la Comisin Kemmerer los puntos ms salientes en que estaban discrepantes
el Gobierno y los bancos emisores de la plaza nombrada, a fin de dar prueba palmaria
de que el Gobierno no trataba de imponer sus ideas, por ms que estuviera convencido
de la bondad de ellas y del derecho que le asista para obtener de los ciudadanos o de
las colectividades el respeto y obediencia debidos a las leyes de la repblica, sino de
hacerlas aceptables por el convencimiento antes que por la fuerza.
227
Luis N. Dillon
MEMORNDUM IMPORTANTE
El memorndum, en resumen, deca lo siguiente:
Con el objeto de proceder a la inmediata fundacin del Banco Central y de adoptar
un temperamento medio que concilie en lo posible las opiniones opuestas, se podra
llegar a un acuerdo sobre estas bases:
Primera: se dividira la repblica en dos distritos bancarios; el primero comprendera
las provincias de la Sierra y el segundo las cinco provincias del Litoral. Los bancos
domiciliados en cada uno de estos distritos concurriran a la formacin del Banco Central
correspondiente, bancos que tendran por sede Quito y Guayaquil respectivamente.
Segunda: como oficina dependiente del Ministerio de Hacienda funcionara en
Quito la Comisin de Control de Moneda, formada por un delegado de cada uno de
los bancos centrales de Quito y Guayaquil y por el Comisario Fiscal de Bancos, bajo la
direccin y vigilancia de Ministro de Hacienda. Esa comisin se entendera en todo lo
relativo a la emisin y circulacin de billetes de banco.
Tercera: todas las operaciones que el Banco Central de Guayaquil tuviere que hacer
en la Sierra, las realizara por medio del Banco Central de Quito o de sus sucursales en las
provincias; e inversamente, todas las operaciones que el Banco Central de Quito tuviere
que hacer en las provincias del Litoral, las realizara por medio del Banco Central de
Guayaquil o de sus sucursales. Aparte de esta mutua interdependencia, favorable para
el comercio y para crear vnculos entre las dos instituciones centrales, gozaran stas de
completa autonoma en su administracin.
Cuarta: los bancos Centrales de Quito y Guayaquil se organizaran de acuerdo con
los principios generales establecidos en la ley respectiva (de 9 de octubre de 1925),
adaptndola a la nueva organizacin dual y estableciendo el mayor equilibrio posible,
salvo las excepciones establecidas en la clusula siguiente.
Quinta: como los puntos ms importantes sobre los que discrepan las opiniones, son
los relativos a la estabilizacin de la moneda y la convertibilidad del billete bancario,
la operacin, inicialmente, se reducira a la concentracin de la reserva metlica y a la
unificacin del billete bancario, procurando que el tino y eficaz manejo de los bancos
centrales mantenga la cotizacin del cambio en los niveles actuales, hasta que una
comisin arbitral compuesta de expertos nacionales o extranjeros (la Misin Kemmerer),
cuyo fallo sera inapelable, determine tanto sobre la estabilizacin misma como sobre
la forma y fecha en que deba volverse a la convertibilidad del billete bancario en oro.
Quedar sujeto a igual arbitraje el precio del oro para las transferencias.
Sexta: el billete bancario de que se serviran para sus transacciones los bancos
centrales de Quito y Guayaquil, sera el mismo, es decir, un billete nico, con el 50%
de respaldo oro. Con este objeto los bancos entregaran para cancelar el valor de sus
circulaciones actuales recogidas por la Oficina de Emisin oro a razn de diez sucre
228
por cndor o libra esterlina, deuda del Estado y crditos por cobrar, previa comprobacin
de la solvencia de los deudores, con el debido endoso de la institucin transferente. La
diferencia entre el valor del oro de respaldo y la emisin, se aplicara a amortizar la
deuda del Estado.
Sptimo: el excedente de la deuda del Estado no transferida a los bancos de Quito
y Guayaquil, sera cancelado por medio de bonos que ganen el 6% de inters y el 2%
de amortizacin y seran emitidos con garanta de los respectivos bancos centrales en
proporcin al saldo de la deuda del Gobierno a los bancos actuales del respectivo distrito.
Octava.- Los bancos centrales de Quito y Guayaquil seran los depositarios del oro y
dems valores transferidos por los otros bancos del respectivo distrito, con el objeto de
obtener de la Oficina de Emisin las sumas correspondientes de billetes.
Novena: la fundacin de los bancos centrales debera necesariamente realizarse
antes del lo. de enero de 1926.
Dcima; mientras la Oficina de Emisin pudiera disponer de billetes propios,
podra hacer uso de los billetes no emitidos de cualquiera de las instituciones actuales,
debidamente resellados.
Intil es decir que las bases anteriores no merecieron los honores de la aceptacin
por parte de los banqueros de Guayaquil, pues ellas no creaban un simulacro de Banco
Central que sirviera de biombo para los dos fines capitales tan infatigablemente
buscados, a saber: el pago de la deuda del Gobierno en oro y una ganancia desmedida
en las transferencias del metlico y de los papeles que haban de servir de respaldo a los
billetes del nuevo banco.
Por consiguiente, qued en pie, en su integridad, la ley de 9 de octubre que crea el
Banco Central del Ecuador, de acuerdo con los principios generales adoptados en todas
las naciones que lo han establecido, asimilndolos a nuestras condiciones peculiares
y procurando armonizar, en lo posible, las opiniones y los criterios discrepantes, an
en sus aspectos particularistas. Quiz este sea el defecto capital de la ley, pues cuando
se trata del bien pblico y de conjurar una crisis cualquiera, y especialmente las de
carcter econmico, no debe prevalecer otro criterio que el de la aplicacin rigurosa de
los dictados de la ciencia. Pero en este pas levantisco, infantil, voltario e impresionable,
falla toda regla y, a veces, se impone la necesidad de hacer concesiones hasta a los
errores de las mayoras.
UN CASO SUGESTIVO DE PSICOLOGA SOCIAL

El caso del Banco Central es uno de los ms sugestivos de nuestra historia y encierra
enseanzas valiosas para los estadistas ecuatorianos y para todos los que se preocupan de
estudiar las caractersticas morales de nuestro pueblo.
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Luis N. Dillon
Calmado el primer impulso de la Revolucin del 9 de Julio; transcurridos los

primeros meses, la labor de sistemtica, de audaz y cnica resistencia llevada a cabo con
infatigable constancia por parte de la prensa amarilla subvencionada por los bancos,
realiz algo que, en otra parte, se calificara probablemente de milagro, pero que aqu
no pasa de ser una vulgaridad observada muchas veces; ese algo es el ms escandaloso
cambio, y desvergonzado cuarto de conversin en opiniones y maneras de ver y apreciar
la conducta oficial en relacin con los bancos. Los mismos peridicos que predicaban
energa sin contemplaciones de parte de las autoridades, los mismos que se manifestaban
impacientes porque no se haba arreglado el problema econmico y metido en vereda
a los bancos a las 24 horas de verificada la Revolucin, poco despus, cuando ya la
poltica vino a envenenar el ambiente, increpaban al Gobierno por la violencia (no se
haba cometido alguna) de que estaba dando muestras; por la falta de tino y de suavidad
para tratar e problema bancario que no poda ni deba atropellarse. La resolucin de
estos asuntos, se repeta con acento convencido, no puede ser sino obra del mutuo
entendimiento, de la mutua cooperacin entre bancos y Gobierno. Querer forzar las
situaciones es ir al fracaso. Con semejantes comentarios, poco a poco llegamos a la
paradjica conclusin de que los bancos no tuvieron defensores ms ardientes, en la
hora de prueba, que sus enemigos de la vspera. Qu explicacin tiene esta actitud?
El Gobierno suministr, en todo instante, pruebas de la ms grande ecuanimidad
y estudiada prudencia. No dio un solo paso sin haber medido sus consecuencias y
asegurado el acierto hasta donde era humanamente posible. No dict una sola medida
de fuerza. No clausur ningn banco; no prest ningn banquero, ni liquid ninguna
oficina, a pesar de que pudo y debi hacer todo eso en obedecimiento de la ley y en
aplicacin de la justicia, y sin embargo, no se perda ripio de acusrsele de violento,
de arbitrario, sin que jams se sealara un hecho, se concretara un caso que probasen,
siquiera dbilmente, semejantes inculpaciones Y del odio, por razones polticas, al
Gobierno, pas el odio a su obra.
EL BANCO CENTRAL Y SUS DETRACTORES

El Banco Central? Era simple quimera, chifladura propia de cerebros enfermos.
Estabilizar la moneda era arruinar la fortuna pblica y privada; era cometer robo a la
luz del da. Obligar a los bancos a que transfiriesen su oro al Banco Central, era asalto
a la propiedad privada, atropello incalificable. Volver a la convertibilidad metlica del
billete, error gravsimo de desastrosas consecuencias, pues, a las 24 horas estaran los
bancos en quiebra y su oro se habra evaporado. Desvalorizar la moneda era medida
ignominiosa para el pas que perdera de contado todo su brillante prestigio en el
extranjero. No importaba que el dlar se cotizase a seis sucres, pues los gringos son
inteligentes y atribuiran esa alza a motivos como los que ocurran en casi todas partes;
230
pero el momento en que hubiese una ley que dijese que el cndor vale 20 sucres, qu
escndalo se iba a producir en todo el mundo que vive pendiente de nosotros!
Ese era la devaluacin procedimiento de quiebra que no hace honor a nadie
menos al Ecuador que vale tanto. No pagar en oro a la par y de pronto contado el
dinero que el Gobierno haba recibido en papel de algunos bancos, era la inmoralidad
ms escandalosa que jams poda regenerar la economa pblica. Aplicar el producto
de la estabilizacin, por diferencias de paridad, en beneficio del pueblo adjudicndolo
a la cancelacin de la deuda fiscal, como se ha hecho en muchas partes, era injusticia
tamaa que trascendera al extranjero y alejara para siempre la posibilidad de todo
auxilio extrao. En suma, revisar los sistemas tributarios, centralizar las rentas, nivelar el
presupuesto, fundar el Banco Central, eran planes anrquicos del Ministro de Hacienda
y seguir camino absolutamente errado para la reconstruccin econmica de la repblica.
Ah! Si pudisemos poner en manos del doctor Kemmerer nuestro archivo
interesantsimo de hojas sueltas, peridicos, memoriales, solicitudes, informes y discursos,
se entretendra mucho y con l podra hacer la diseccin moral de este pueblo y formarse
idea exacta de la dosis de pasin, de impresionismo, de odio y de superficialidad que en
esta tierra se pone en la discusin de los problemas capitales que la afectan. All, en este
archivo, encontrara el ilustre profesor las firmas de lo ms granado del pas en el campo
de los negocios y de las finanzas y vera, con asombro, que muchos de los que hoy le
hacen reverencias y le dicen primores del Banco Central y de sus temas anexos, son los
mismos que lo combatieron a sangre y fuego y lo descalificaron en la forma violenta que
hemos reseado lo ms exactamente posible. Por qu? Pues, porque eran ecuatorianos
los que trataban de establecerlo!!
Cuando ese banco sea realidad, mediante la intervencin atinada de un extranjero
sabio, publicaremos quizs esos papeles y haremos estudio comparativo de las reformas
recomendadas por la Misin Kemmerer, de las que trat de implantar la primera Junta
de Gobierno y las acusaciones u objeciones absurdas de sus detractores! Y entonces ser
el crujir de dientes.. Por hoy, basta.
La ley de 9 de octubre es suficientemente explcita, suficientemente clara, para que se
trate de darle alcances que ella no tiene. All est ella formando parte de grueso volumen
de 700 pginas que hace honor a las actividades patriticas y al criterio cientfico de la
junta que apenas pudo gobernar este pas anarquizado y rebelde seis meses cortos y no
obstante, dej regueros de luz que no podrn apagar nunca la envidia ni las pasiones
plebeyas de sus miserables y gratuitos detractores.
EL ORO DE LOS BANCOS. HISTORIAS Y CUENTOS

Y llegamos a un punto de colosal, de inmensa, de formidable, de infinita importancia:
el oro de los bancos. En tratndose de bancos y banqueros, hay, por ventura, algo que
231
Luis N. Dillon
valga ms que el oro? Tal vez por esto ser que hemos visto, al discutirse esta cuestin
peliaguda, perder la cordura hasta a gente del oficio que normalmente se presentan
como personas bien equilibradas y de sano juicio.
A qu precio deben los bancos actuales transferir su oro al hipottico Banco Central?
He all el tema escabroso que ha hecho gastar mucha saliva en agrias y acaloradas
discusiones, derramar mucha tinta, y hasta lgrimas, a los pobrecitos banqueros que
se sienten despojados, en teora, slo en teora felizmente. Qu ocurrir si Mr.
Kemmerer se aventura a aprobar y recomendar la transferencia a diez sucres por cndor
o libra esterlina? Ese da vamos a asistir a un cataclismo. Y hay que prepararse!!. Por lo
pronto, tres bancos de emisin nos han regalado ya con sendos folletos que, en el fondo,
antes que las entretenidas historias que en ellos se narran, van encaminados a llevar
ante la Comisin Tcnica el cuento del pretendido despojo en la eventual transferencia
del oro. Hacen bien: cada pulpero es dueo de defender su queso rancio.
PERO DE QUIN ES EL ORO?

He aqu la primera pregunta que debera responderse, porque parece que las ideas
no estn muy claras al respecto ni las opiniones andan muy conformes. Hemos odo a
algunos asegurar que las benditas libras (lo nico que en el mundo es amado por todos,
segn la mxima inglesa) pertenecen al tenedor del billete cuyo respaldo constituyen
segn la ley. Otros hay que afirman algo distinto, pues siendo el fondo oro, dicen, la
contrapartida del capital en el activo del banco, ese fondo es propiedad exclusiva de los
accionistas. Esta ltima teora es la que goza de mayores prestigios entre los banqueros
(naturalmente!!) y para probarlo, basta recodar que en los das lgidos de la discusin
sobre el Banco Central y cuando la lucha se sostena con vigor por parte y parte, uno
de los gerentes de los bancos rebeldes, manifest pblicamente su intencin de reunir
a los accionistas y entregarles, sin otra frmula, su oro, en caso de que el Gobierno se
obstinara en llevar a cabo el combatido proyecto.
EL JUSTO MEDIO
Creemos sinceramente que ninguna de las dos doctrinas es la justa. El papel principal
del oro, de acuerdo con nuestro sistema monetario, es el de servir de fondo de garanta
para la emisin de los billetes que se ponen en manos del pblico y viene despus su otra
funcin por hoy en suspenso de medio para cancelar los saldos exigibles de nuestra
deuda comercial en el exterior. Pero esto no quiere decir que ese oro pertenezca al
tenedor del billete, pues, verificndose una operacin de recproco endeudamiento entre
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el banco que emite su billete y el pblico que lo recibe en prstamo, el fondo de garanta
de esa operacin no pertenece, mientras la garanta subsista, a ninguna de las dos partes y
debe permanecer intacto hasta que la operacin se liquide. Los efectos de la liquidacin
determinarn si ese fondo pertenece en limpio y en definitiva a una u otra parte. Los
billetes de banco al salir por las ventanillas crean un crdito en contra del banco emisor
que est representado en su pasivo por la cuenta circulacin; pero, al mismo tiempo,
forman tambin otro crdito a favor del banco, resultante del prstamo que ste realiza
y que est representado en el activo del banco por su cuenta cartera. Al liquidarse un
banco de emisin, son stas las dos primeras cuentas que deben balancearse. Si la cartera
est saneada, alcanzar perfectamente a respaldar la circulacin y, recogidos los billetes,
cesa la garanta y el fondo oro queda libre para ser entregado entonces s con pleno
derecho a los accionistas por cuenta de sus aportes como capital; pero si no es ese el
caso, el oro, de preferencia, tiene que ser entregado al tenedor del billete en virtud del
contrato tcito de garanta que supone el acto de emitir de conformidad con nuestra ley.
La situacin jurdica del banco con el pblico es esa, y de all es que la primera
Junta de Gobierno hizo muy bien y cumpli con estrictsimo deber como autoridad
guardiana de los derechos del pueblo, al dictar aquel decreto que impeda y sancionaba
todo posible atropello a estos derechos por banqueros neurticos exacerbados por la
lucha e ignorantes de las responsabilidades legales del cargo que desempean.
EL PRECIO DE TRANSFERENCIA
Si sobre la propiedad del oro de los bancos de emisin han circulado diversas
opiniones, numerosas fueron tambin las que salieron a flote cuando se puso sobre el
tapete del debate pblico el tema abracadabramente del precio de la transferencia. Pocas
cosas se han discutido con ms ardor y pocos artculos de la Ley de Banco Central han
sufrido mayores vicisitudes. Se comenz por diez sucres (aquello produjo una explosin),
luego se cay de golpe en el extremo de las opuestas pretensiones sealando 20 sucres;
se reabri la lucha y como Salomn, se crey cortar la disputa partiendo en mitades la
diferencia y fijando el precio de la transferencia en 15 sucres; pero como ni esto llenara
la medida de los banqueros descontentos (all estn las lamentaciones contenidas en
los folletos a que nos hemos referido antes, para comprobarlo) se termin a la cansada,
pidiendo el auxilio de Mr. Kemmerer, para que nos pusiera en paz arbitrando el punto
que se convena en dejar en suspenso, como si de l dependieran la vida y muerte del
pas entero.
Mr. Kemmerer vendr, pues, por fin, con sus luces y probidad, a decirnos si lo
banqueros constituyen o no casta privilegiada la cual, por derecho divino, debe siempre
ganar y jams perder.
233
Luis N. Dillon
NUESTRA OPININ A FIRME

Nosotros creemos y lo afirmamos rotundamente que no; mil veces no. sa ha sido
siempre nuestra opinin y si en la ley consta algo distinto, aqulla fue una de las reformas
arteras de ltima hora hechas en ausencia, sin el conocimiento y contra la opinin del
entonces Ministro de Hacienda. Que conste, por si acaso!!....
Se dice y se clama si hay acaso dos justicias, dos leyes, una para los banqueros y
otra para el pblico. No; no hay, o no debe haber ms que una sola justicia aplicable
por igual a todo el mundo, y es exactamente este principio el que exige no se pague a
los banqueros diez sucres ms por su oro. Por qu han de querer stos que se les abone
por su mercadera, precio oro o su equivalente en billetes, si el que vende un cerdo, una
vaca, un toro o una fanega de maz, negocia en papeles y recibe papeles sin reducirlos
a oro? Si por su oro tuviesen derecho los banqueros a exigir del fisco el equivalente
en billetes, segn el cambio actual, deberan tambin obligar al pblico al reembolso
de sus documentos de crdito en la misma moneda (o en su equivalente) en que se
hicieron los prstamos antes de que el billete se desvalorizara. Es que hay tambin
dos justicias, una para el fisco y otra para el pblico? Si los bancos no pueden, porque
no tienen derecho, obligar a sus deudores a pagarles sus crditos en oro, a pesar de
que los documentos estatuyen taxativamente dicha obligacin (hay ya jurisprudencia al
respecto perfectamente establecida por el Tribunal Supremo de la Repblica y el Art. 3
del decreto sobre inconvertibilidad del billete bancario es clarsimo al respecto), menos
lo pueden tener respecto del fisco con el cual no media contrato de ninguna especie
sobre la materia. Si los bancos se ven obligados, como todo el mundo desde luego, a
aceptar la cancelacin de sus crditos en billetes que valen menos que aqullos en que
hicieron el prstamo, tienen que aplicar el mismo principio para todas sus operaciones,
pues lo contrario sera sostener la tesis imposible de que los bancos se hallan situados
en zona mucho ms elevada, a la cual no pueden llegar las alteraciones monetarias, de
la en que nos movemos los simples mortales que formamos la comunidad ecuatoriana.
DEBERES DE GRATITUD
Hay adems, en otro sentido, como si dijramos, obligaciones de gratitud o de
retribucin de servicios que impondran a los bancos de emisin el deber moral, si no
existiera, como existe, el deber legal de no cobrar al fisco el descuento correspondiente
a la desvalorizacin del billete, ya que si ellos conservan su oro y han aprovechado de
l para hacer inmensos negocios en la poca de la crisis, se lo deben exclusivamente al
Gobierno, que para salvar ese oro dict decretos que arruinaron la moneda nacional
e hicieron sufrir a los ciudadanos grandes prdidas. Hay, pues, de por medio la
compensacin debida a la colectividad, el reintegro que se puede demandar ante el
tribunal de toda conciencia honrada.
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COMPENSACIN DEL PRIVILEGIO DE EMITIR

Por otra parte, la facultad de emitir el doble del valor del encaje metlico constituye
privilegio preciossimo que duplica de hecho el capital y dobla las ganancias del banco;
privilegio que en todas partes est reservado al Estado y del cual no se desprende l
sino a cambio de amplias compensaciones que para nada se han exigido a los bancos
ecuatorianos. Ser posible que despus de tanta liberalidad, que ha resultado
profundamente daosa para el pas, se exija todava al fisco el valor doble del que
los bancos pagaron por su oro? Esto sera hacer de los accionistas de los bancos seres
doblemente privilegiados, permitindoles, por un lado, doble emisin con su oro, es
decir, doble ganancia y pagndoles, por otro, adems, el doble por el oro de su capital,
de modo que ste no sufra la prdida que ha sufrido todo el mundo por efecto de la
crisis, en la cual han influido como resorte poderoso directamente algunos bancos de
emisin e indirectamente todos ellos en virtud de sus especulaciones desenfrenadas. Si
el que vende una cdula de 100 sucres que compr el ao de 1913 no recibe ahora sino
los mismos 100 sucres que l pag entonces, por qu motivo el accionista de un banco
de emisin que pag 100 sucres por su accin y que ha lucrado con ella enormemente,
ha de exigir ahora que el fisco le pague 200 sucres? Hay, repreguntaremos nosotros
tambin a nuestro turno, dos justicias, una para los bancos de emisin y otra para el
comn de los mortales? Si todo el mundo ha visto reducirse a la mitad el valor de
sus papeles fiduciarios, slo el accionista de un banco de emisin tiene el derecho de
conservar intacto ese valor?
CADA CUAL CON SUS RESPONSABILIDADES

Si hay bancos que compraron su oro en la poca de la crisis y pagaron por l un precio
mayor de diez sucres por cndor o libra esterlina, la diferencia tena que liquidarse por
la cuenta de cambios y salir del monto de las utilidades de fin de ao; de modo que no
puede alegarse con rigor prdida alguna, con tanta mayor razn cuanto que el privilegio
de la doble emisin cubra todas las que eventualmente podan producirse y dejaba
todava margen apreciable de ganancia a cambio del dao que se le causaba al pas con
la importacin de oro en poca en que ms bien deba exportrselo para nivelar muestra
balanza de pagos y producir la baja del cambio. Esta reversin del papel que desempea
el metal rubio en la economa de los pueblos, slo por el negocio que de ella resultaba
para los bancos de emisin, es otro captulo terrible de la larga historia de amargas
quejas que el pas formula, con inmensa justicia, contra esas instituciones de crdito
que nunca dudaron en sacrificar los intereses de la patria cuando ese sacrificio les poda
reportar alguna ventaja.
235
Luis N. Dillon
LA INFRACCIN DE LA LEY NO PRODUCE DERECHOS

Adems, la Ley de Inconvertibilidad del Billete Bancario del 30 de agosto de 1914,
prohbe terminantemente, mientras dure su vigencia, que se hagan nuevas emisiones
de billetes; por ende quedaba tambin prohibida, en forma implcita, la adquisicin
de oro con tal propsito por parte de los bancos de emisin. Luego stos infringieron
la ley cuando no trepidaron en comprar oro a mayor precio que el normal con los fines
especulativos de la doble emisin que paga ampliamente todo gasto y se expusieron al
peligro de entregar al pblico, a diez sucres, el mismo oro que haban comprado a 12 o 15
en caso de derogarse la moratoria. A quin pueden ahora quejarse si tal cosa sucede?
Es motivo para alegrar un derecho que no existe y exigir que el fisco pague los platos
rotos la infraccin de la ley y la temeridad en los negocios? Desde cundo rigen estos
principios de inmoralidad pblica? En qu otro pas se los aplica? A contar de agosto
de 1914 los bancos no podan lanzar nuevas emisiones y no podan, con menos razn
an, fundarse nuevos bancos de emisin. Lo contrario era irse sobre la ley y ahondar la
crisis monetaria aumentando la inflacin. Si ninguna de estas consideraciones fue valla
suficiente para detener esos procedimientos en este pas desmoralizado en donde las
leyes quedan slo escritas, nos parece que se dara ahora prueba elocuente de reaccin
y de sancin pblica, haciendo que los autores de tamaas infracciones las carguen a su
cuenta y cosechen las consecuencias de sus actos.
UN SACRIFICIO PBLICO NO PUEDE PRODUCIR UTILIDADES

PARTICULARES
La desvalorizacin de la moneda es sacrificio inevitable para el pas cuyo circulante
ha perdido ms del 20% segn las reglas de los tcnicos de su capacidad adquisitiva;
pero ese sacrificio, que lo soporta la comunidad, no puede ni debe servir de pretexto o
motivo para ganancias nuevas a instituciones ya largamente favorecidas con privilegios
anteriores. Ese sacrificio no debe aprovechar sino al Estado que es el representante de la
colectividad de los perjudicados; de este modo se obtiene una especie de compensacin
que alivia un tanto el mal que, por otra parte, es ineludible. As lo han entendido todos
los pases que se han visto en idnticas circunstancias que las nuestras.
EL EJEMPLO DE FRANCIA
Citaremos slo, para ser breves, el ejemplo de Francia. Por decreto de mayo de 1926
se constituy en Pars un comit de expertos del que formaron parte las ms salientes
personalidades de la banca, de las finanzas y de la ciencia.
236
Entre las sugerencias presentadas al Gobierno por este comit, para obtener el
saneamiento financiero y econmico de Francia, sobre-precio del oro, se encuentra la
siguiente:
En el acuerdo que se pactara entre el Estado y el Banco de Francia, se tendra en
cuenta el hecho de que, despus de la estabilizacin legal, una fraccin considerable
de los prstamos del banco al Estado quedara extinguida por el reevalo de la reserva
metlica. [Aade el informe]: En cuanto al arreglo de la deuda del Estado al Banco de
Francia, el reevalo del encaje metlico, del que hemos hablado ms arriba, liquidar
automticamente una parte de esta deuda, ya que la cuenta nuevos avances al Estado,
se reducira en todo el monto que se aadiera a la cifra del actual encaje metlico.
Criterio que es exactamente el mismo mantenido por el Ministerio de Hacienda de

la primera Junta de Gobierno en la Ley de Banco Central primitiva; esto es, que todo el
sobreprecio del oro debe abonarse a la deuda del Estado. Lo contrario arrancara grito de
indignacin y protesta en todo el pas y Mr. Kemmerer debe tener muy en cuenta los
antecedentes que hemos expuesto arriba para resolver el debatido punto.24
24 Otro ejemplo reciente. Quito, 29 de diciembre de 1926.- Seor, Director de El Da.- Ciudad.- Muy
estimado amigo mo:- Al tratar en mi ltimo artculo de Casos y cosas sobre el destino que, en mi
opinin, debera darse a la diferencia del precio de estabilizacin de nuestra moneda y el del oro que
ha de transferirse, a la paridad antigua, por los bancos privados al futuro Banco Central, me permit
citar el ejemplo de Francia, como el ms reciente, entre los de varios pases que (como lo intent
hacer la Primera Junta de Gobierno despus de la Revolucin de Julio), han asignado o piensan
asignar el valor total del sobreprecio del oro a la amortizacin de la deuda pblica, sin que haya pasado
jams por la mente de nadie que esas sumas queden en beneficio de los bancos, como lo solicitan, con
empeo tan poco patritico y sin pizca de derecho, los bancos de emisin ecuatorianos.- Hoy puedo
aadir una prueba de ms cercana fecha que encuentro en la Ley de Estabilizacin Monetaria belga,
promulgada en Bruselas el 25 de octubre prximo pasado y que publica uno de los diarios locales en la
edicin de esta maana. En efecto, el Art. 2, de dicha ley, dice: Las deudas del Estado con el Banco
Nacional suman a este da 6.705000.000 de francos y sern reducidas por las operaciones indicadas a
continuacin a 2.000 millones mximum. Este saldo ser amortizado progresivamente y no podr ser
aumentado en ningn caso. [...] Por su parte, el Banco Nacional portar el oro, la plata y los valores
sobre el extranjero que figuran en su encaje a su valor real en francos al cambio determinado en el
presente decreto.- El aumento de activo que resulte de la revaluacin del encaje metlico ser acreditado
al Estado. (Subrayado del autor).- Calculemos ese aumento y veremos que la utilidad que recibe
el Estado belga como efecto de la estabilizacin de su moneda es de un 70,17% sobre el valor de
la deuda pblica, pues sta queda reducida de 6.705 millones a 2.000 millones, o sea al 29,83%
de su monto original. Dicha utilidad en millones representa la considerable suma de 4.705.- Si
apreciamos, en nmeros redondos, para facilitar la comprensin, la deuda interna ecuatoriana en
40 millones y en 10 millones el valor del oro que los bancos deberan transferir al Banco Central y
en 20 sucres por cndor el valor de la nueva paridad de estabilizacin del billete bancario, el Estado
ecuatoriano no aprovechara, con dicha operacin, sino en la muy modesta suma de 10 millones, que
representa apenas el 25% de la deuda pblica, la cual por lo mismo quedara reducida al 75% de su
monto original. Comprese esta utilidad con la reportada por el Estado belga, y cualquiera quedar
convencido de la moderacin de nuestras pretensiones.- Me suscribo de usted, con el mayor aprecio,
su amigo y seguro servidor.- Luis N. Dillon
237
Luis N. Dillon
BANCO DEL ECUADOR

Guayaquil, 1920/00/00: Vista interior de las oficinas de la gerencia del Banco del Ecuador, en el
centro se ve una mesa con sillas alrededor y algunos papeles sobre ella, en las paredes algunos muebles,
un reloj y un cuadro
CONFERENCIA DE BANQUEROS DE 1926

Quito
238

Quito
239
Luis N. Dillon
240
FABRICA SANTA CLARA

Quito, 1922/00/00: En primer plano maquinaria y material
para la fabricacin de cigarrillos; en segundo plano varios
obreros
241
Luis N. Dillon
CAPTULO IX
242
PROTECCIONISMO
INDUSTRIAL
NUESTRO DESARROLLO INDUSTRIAL

Indudablemente, el Ecuador llegar tarde o nunca, a ser pas industrial en el estricto
sentido de la palabra. Le faltan para ello los elementos bsicos, tales como carbn, hierro
y amplio mercado interno de consumo. De all que apenas han podido desarrollarse, en
forma apreciable, algunas industrias agrcolas (azcar, panela, aguardiente y alcohol,
harina y mantequilla) y una que otra ms de otro orden, como la textil y la manufactura
de sombreros y calzado. Y an stas necesitan mantener, para subsistir, lucha abierta
con multitud de obstculos de toda clase, entre los que la insuficiencia de capitales,
la escasez de mano de obra eficiente, el prejuicio de los consumidores en contra de
la produccin nacional y el abandono del Estado, no son los ms importantes: queda
todava en pie la competencia incontrastable del similar extranjero que inunda el pas al
amparo de aranceles de aduana anticuados y antiproteccionistas, y al del contrabando,
que es el peor enemigo de la industria autctona.
MULTITUD DE PREJUICIOS
Existen, en contra del artculo producido en el pas, muchos prejuicios que sera
curioso examinar de cerca en algn estudio especial con el objeto de convencer
al pblico de su sinrazn; pero mientras se haga aquello, no es fuera de lugar que
adelantemos algunas consideraciones al respecto para poner de relieve la necesidad que
tienen de la proteccin del Estado nuestras nacientes industrias y la justicia, el acierto,
la trascendencia econmica y el fondo patritico que inspiraron a la Primera Junta
de Gobierno Provisional a dictar su ley protectora de industrias nacionales, el 21 de
noviembre de 1925.
Se cree generalmente que el artculo nacional, an en el caso de igualdad o
superioridad de calidad con el extranjero, debe venderse a la mitad del precio de ste,
Luis N. Dillon
porque se dice no paga derechos de aduanas y la materia prima se produce en el pas.

Cuando no es posible llenar esta condicin, por uno o varios motivos, se juzga que ha
fracasado por completo el fin para cuya satisfaccin deben establecerse las industrias
nacionales.
Evidentsimo es que uno de los propsitos pero no el primero ni el principal que
debe perseguirse al introducir en un pas la fabricacin de cierta clase de artculos
debe ser el reducir su precio en beneficio del consumidor interno; pero cuando esto
no es posible, como sucede en el Ecuador generalmente, quedan todava muchos otros
beneficios que compensan a aqul que falla, en medida ms que satisfactoria. Bastara
recordar slo el influjo bienhechor que sobre la balanza de pagos internacional tienen
las industrias indgenas reteniendo en el pas capitales que, de otra suerte, iran a
enriquecer al fabricante extranjero y que distribuidos en forma de jornales, sueldos,
compra de materias primas, etc., labran el bienestar de muchas familias de obreros,
agricultores y comerciantes, para que bendigamos la fundacin de toda industria aunque
no nos ofrezca productos ms baratos que los extranjeros.
LAS VENTAJAS DE LA LEY

A subsanar siquiera parte de los obstculos que impiden el abaratamiento de
la produccin nacional va encaminada la ley a la que nos hemos referido antes. Las
diferencias del cambio y los absurdos arancelarios hacan que las mquinas y los productos
qumicos y materias necesarias para las industrias nacionales resultasen carsimos. A
esto habra que aadir los gravmenes que, con igual espritu de desatino, parecan
buscar con encono al productor nacional para herirlo con furia y postrarlo en la lucha
con el competidor extranjero y finalmente, el prejuicio excrecencia de la raza contra
la manufactura nacional que haba invadido hasta las regiones elevadas del oficialismo,
el cual se obstinaba en gravar al pas con la importacin hasta de telas burdas para el
soldado. Todo ese cmulo de absurdos antieconmicos y antipatriticos cay en pedazos
al certero golpe de la ley protectora de industrias que, si tiene algn defecto, es el de
no haber ido ms lejos por esa ruta, a causa de timideces y vacilaciones inexplicables
cuando se trata de hacer el bien.
EL BENEFICIO GENERAL Y LAS CRTICAS PERSONALISTAS

La Ley como no poda menos de suceder no hace excepciones para el
aprovechamiento de sus ventajas ni pone cortapisas a nadie que quiera atenerse a sus
mandatos. Si todo industrial est medido con el mismo racero, pareca que ella haba
de suscitar slo aplausos y encomios. Pues no seor; el nuestro es pueblo nio que llora,
244
zapatea y gime cuando se le limpian las narices o se le ponen en orden los cabellos.
Haced el bien y recibiris en premio la coz del asno imbcil e ingrato. Hubo crticos, y
crticos con alusiones personalistas y mezquinas, que alzaron el gallo justamente en el
corral de uno de los ms aprovechados con la reforma que es la repercusin legal del grito
de angustia que sigue an resonando en todos los mbitos de la repblica: produzcamos
mas!!... produzcamos mas!!!... Cmo vamos a producir ms si no protegemos a nuestras
industrias?
FBRICA SANTA CLARA

Quito
245
Luis N. Dillon
AUTOMOVIL 1925
Quito
TALLERES DE LA INDUSTRIAL ALGODONERA

Regin andina, 192-?: Vista del departamento de mquinas de la Industrial Algodonera en perspectiva,
se puede ver las maquinarias y los obreros de pie junto a ellas.
246
FABRICA LA ITALIA
Guayaquil, 1914?: Vista de los talleres de la fbrica, se pueden ver las mquinas de fabricacin de
fideos para satisfacer una produccin diaria de cien quintales.
247
Luis N. Dillon
248
JUNTA DE LA PRIMERA ZONA MILITAR DEL PICHINCHA

cuya eficiente accin social ha merecido sinceros aplausos
9 de julio de 1925
(Sentados: al centro, Sr. Capitn Dn. Csar Plaza, Presidente de la Junta; Sr. Teniente
Dn. Agustn Albn Borja, Secretario. De derecha a izquierda: de pie, Sr. Alfrez Dn.
Alfaro Augusto del Pozo, Prosecretario; Seores Tenientes: Virgilio Molina Muoz y
Gabriel Astorga; Seores Capitanes: Bolvar Valdivieso Alba, Julio E. Pareja y Sr.
Teniente de Aviacin Dn. Alejandro J. Saa).
249
Luis N. Dillon
CAPTULO X
250
A MANERA DE
EPLOGO
RAMILLETE DE ACUSACIONES INFUNDADAS
Antes de terminar esta serie de comentarios, queremos conceder el honor de la
refutacin a ciertas acusaciones falsas que contra la conducta de la Primera Junta de
Gobierno han venido hacindose y repitindose por rganos de la prensa, algunos de
ellos, al parecer, serios y bien intencionados.
LOS DERROCHES DE LA JUNTA

Estos famosos derroches que, segn el decir hiperblico de los oposicionistas, han
sangrado al pas hasta dejarlo anmico, se redujeron a la subvencin de 5 mil sucres
(!!!) que la junta acord a cierta compaa de variedades que por su valer artstico se
haba hecho notabilsima en toda Amrica y que no poda, sin la ayuda oficial, escalar
los riscos de los de Quito.
He all el primer motivo de escndalo. Subvenciones anlogas, y mucho mayores, se
haban dado antes a artistas de menos fuste y novedad y nadie haba chistado. Todo lo
contrario: el aplauso estuvo listo para volar gil hasta las alturas oficiales; pero se trataba
de la Junta de Gobierno, y hubo que cumplir la consigna de echarle puados de lodo por
semejante majadera. Cinco mil sucres haban empobrecido terriblemente a la nacin!!
Cosa curiosa: al partir del Ecuador, la misma empresa recibi del Gobierno clerical de
Colombia subvencin diez veces mayor que la otorgada aqu para que fuera a actuar en
los teatros de Bogot. Sera interesante investigar si en Colombia tambin se atac con
rudeza al Gobierno por ese hecho.
Luis N. Dillon
El otro derroche exagerado consisti en el envo (porque el honor, la reciprocidad

corts y los intereses internacionales del Ecuador lo exigan) de una Embajada a Chile
con ocasin del cambio del Mandatario Supremo de ese pas amigo y hermano para
nosotros. Y alrededor de ese acto oficial perfectamente correcto, de alta utilidad y de
imprescindible necesidad, se formaron fantsticas leyendas de derroches a lo Nabab,
multiplicando por diez las sumas invertidas, no obstante de que el decreto que regalaba
los gastos estuvo all publicado en el Registro Oficial desmintiendo a los farsantes y
probando que el Gobierno no se haba excedido en un centavo de las asignaciones
establecidas de antao en leyes que no eran hallazgo de la junta ni invencin suya.
Y queda el ltimo captulo de acusacin el ms risible de todos, el relativo al
aumento de sueldos de los ministros en comparacin con las misrrimas (aunque slo en
apariencia) asignaciones anteriores, aumento que se hizo a pedido de la Junta Central
Militar y en aplicacin del principio general de reajustamiento del presupuesto pblico
al nuevo estndar creado por la baja enorme de la moneda.
La situacin era insostenible para la mayor parte de los miembros de la junta,
especialmente para los costeos, que se vean obligados a dividir sus gastos y que haban
abandonado ocupaciones mucho ms lucrativas. Pregntesele a cualquier mezquino
que pasa por la calle si un Ministro de Estado puede hoy vivir con mediana decencia
recibiendo 800 sucres mensuales y dir que no, que aquello es imposible. Se quera
entonces que se acudiese a los mtodos de camuflaje, tan en boga en otras pocas, para
nivelar gastos?
Sentimos vascas al tener que ocuparnos de estas ruindades tan pequeas, pero estamos
escribiendo historia y preciso es que expongamos a la luz del da las armas melladas
y enmohecidas con que se combati a la primera Junta de Gobierna por los mismos
que la vspera haban cado del Poder a causa principalmente de sus inmoralidades y
corruptelas. Ironas del contraste!
LA DEUDA DEL ESTADO

El aumento de la deuda del Estado en 1925 fue otra engaifa con que se atac
injustamente al Gobierno de entonces. Tal aumento no existe; por el contrario, el
presupuesto de 1925 (uno de los mejor calculados despus del perodo anrquico de
la administracin de Tamayo, quin gobern el pas prcticamente sin presupuesto),
produjo el efecto notable de poner trmino a la inflacin de la deuda interna, como
los demuestran las siguientes cifras suministradas por la Seccin de Crdito Pblico y
correspondientes a los aos de 1917 a 1925.
252
Ao
Monto de la deuda interna

S/
18827.785,31
20720.517,77
22472.643,90
25449.148,83
28263.175,21
32239.103,09
35606.921,41
39834.541,70
38500.680,23
1917
1918
1919
1920
1921
1922
1923
1924
1925
Como se ve, a pesar de los extraordinarios gastos que en volumen considerable

se realizaron en el curso del ao 1925 inclusive cerca de 3 millones de sucres en
reparaciones del Ferrocarril del Sur y compra de las acciones de la Inca Co. no se
aument la deuda interna y ms bien se redujo en un milln y pico de sucres.
En cuanto a la deuda externa, ya lo dijimos antes, en los ltimos seis meses de dicho
ao se pagaron 1,2 millones de sucres por cuenta del servicio de los bonos del ferrocarril.
EMPRSTITOS A LOS BANCOS

Igual o parecido fundamento tiene la inculpacin relativa a los emprstitos fantsticos
a los bancos. Las cifras anteriores prueban por ellas solas que dichos emprstitos no se
verificaron pues, de otra suerte, la deuda interna habra aumentado en lugar de disminuir.
El Gobierno no hizo otra operacin con los bancos que un descuento de 800 mil sucres
en pagars de aduana, suma de la que buena parte se destin a aliviar la situacin del
Banco Comercial y Agrcola que por entonces ya era insostenible, operacin que
automticamente deba quedar cancelada en plazo cortsimo, de dos o tres meses, con
los ingresos de aduana que a diario montan a suma considerable de la cual se destin el
20 o 25% para la cancelacin de ese anticipo. Eso es todo. Sin embargo, no falt quien
afirmara en la clebre conferencia de banqueros, celebrada en Quito, que la escasez de
circulante de entonces (a fines de febrero y marzo) se deba a los prstamos hechos a la
Primera Junta de Gobierno; es decir, ese maravilloso efecto se haba producido despus
de cuatro meses de que la operacin que hemos indicado estaba cancelada, y cuando las
sumas del pretendido prstamo estaban reembolsadas!!
El ejemplo es elocuente y habla por s mismo.
253
Luis N. Dillon
CUATRO PALABRAS PARA CONCLUIR

Llegamos, por fin, al trmino de la primera parte de esta pelcula que se reanudar
cuando los intereses de la patria as lo exijan o cuando las reformas en actual incubacin
hayan sido probadas en el campo experimental de la prctica. Pero para terminar,
tenemos derecho an a decir cuatro palabras que sirvan como accin de gracias ante
nuestros bondadosos lectores, por haberse dignado contemplar el cuadro que hemos
desarrollado con mano inhbil quiz, pero movida por los ms elevados deseos de servir
al pas y obediente a la necesidad espiritual de hablar la verdad y de proclamarla alto
en medio de la circundante y cobarde hipocresa mercantilista que por todas partes nos
envuelve y nos ahoga.
La llegada a nuestras playas de Mr. Kemmerer, saludado como el taumaturgo que ha
de curar muestras dolencias, como el galeno prctico de alta reputacin en quien sirios
y troyanos habamos convenido tcticamente depositar la vacilante fe y la esperanza
moribunda de nuestra rehabilitacin econmica, nos impuso el deber moral de tomar
la olvidada pluma para hacer una confesin general de nuestros pecados ante el severo
juez que debe absolvernos o condenarnos, pero la verdad sin cercn ni reparo alguno.
De otro modo, cuanto llevamos bien o mal dicho habra quedado, tal vez, sepultado
indefinidamente en el fondo de los recuerdos lejanos que la edad y el tiempo marchitan
y ajan sin piedad alguna.
Tenamos derecho a hablar? Si un extranjero, porque viste sotana 25 se cree autorizado
para venir a decirnos en nuestra cara cuatro verdades crudas recargadas de colores, en lo
que hay ms ntimo para el hombre, de ms inviolable para toda sociedad culta, esto es,
la moral privada y las costumbres de los individuos, no podr un ecuatoriano abordar,
con franqueza y energa, temas de carcter netamente pblico y que se rozan con los
intereses del Estado y el bienestar de los ciudadanos? Y si el uno cosecha rosas y para
el otro se le reservan slo las espinas, sed por lo menos sinceros en confesar que ambos
cumplieron con su deber.
Habramos querido tener la singular fortuna de que en nuestra paleta constasen slo
los colores de rosa; pero entonces la modesta obra habra resultado sin perspectiva:
las sombras son necesarias para completar un cuadro y el paisaje no cobra vida ni las
figuras se destacan sino por el relieve que dan las tonalidades obscuras sobre el fondo de
matices claros. Y, sobre todo, habra faltado la nota que debe dominar cuando se escribe
para el pblico con buenos propsitos: habra faltado la sinceridad. Y por sinceros, hasta
llegar a ingenuos, nos han de tildar algn buen da. Tenemos el vicio incurable de llamar
las cosas por su nombre y de decirle cuatro frescas, cuando a mano viene, al mismsimo
lucero del alba, as salga el sol por Antequera. Y como ya nos vamos haciendo viejos,
no es llegada la hora de la enmienda, sino la de morir, como el honor manda, al pie del
25 Alusin a las conferencias del clebre padre Calazana que tanto escndalo produjeron y tanto dieron
que hablar en Quito, justamente en la misma poca en que estas crnicas se publicaban en El Da.
254
can y con la cara al sol. Por eso, resignados estamos a cuanto la suerte nos depare, que
ms all de lo que ya tenemos recibido en pago de nuestras labores, bien difcilmente
se podr llegar: rociadas de insultos, pasquines que nos llegan oliendo an a billetes de
banco (vosotros sabis a lo que huelen), amenazas de eliminacin; en fin, cuanto el gusto
ms exigente e inquisitorial podra imaginar para la tortura de espritu que no estuviese,
como el nuestro, cobijado de antao contra esas emponzoadas flechas. Y as quedamos
renuentes por conviccin y dispuestos a empezar de nuevo la tarea a la primera de
espadas, y siempre y cuando nos obliguen a desenvainar la nuestra los malandrines y
follones que atormentan a nuestra dama, a esta dama, por quien gustosos daramos la
vida y que llamamos Patria.
La hemos visto exnime y desvanecida en manos de una gavilla de salteadores
disfrazados de caballeros, y como quijotes nacimos y quijotes hemos de morir, nos
lanzamos, sin vacilar, en la brega para rescatarla, si es posible, y devolverle su libertad y
sus bienes. Hemos conseguido nuestro objetivo? Slo el tiempo podr decirlo.
Presentimos que an la batalla final no est librada; la hidra tiene veinte cabezas
y slo dos estn por tierra. La clase obrera, el pueblo todo, vctimas de los judos
explotadores de la miseria deben prepararse para ese gran da. Y ese da ah! ese da!...,
si estas manos que se han de hacer tierra pueden todava apuntar un rifle, all estaremos,
en la barricada, y si no, que el destino nos reserve la alegra inmensa de echar, desde
nuestro balcn, puados de rosas y laureles frescos sobre los estandartes rojos y las turbas
vocingleras que pasen entonando himnos de triunfo!!...
255
LUIS NAPOLEN DILLON Y SU FAMILIA.
ANEXO
LOS PRINCIPIOS DE LA
REVOLUCIN DE JULIO DE 1925*
Luis Napolen Dillon
Seoras; seores miembros
de la Junta de Gobierno; caballeros:
nvitado por un selecto grupo de ciudadanos para que explicara ante el gran pblico
de Quito, la poltica econmica del gobierno, yo, miembro de un gobierno que
aspira interpretar los sentimientos nacionales que quiere estar en ntima unin con
sus deseos y esperanzas, que presta odo atento a las palpitaciones del alma popular, he
credo de mi deber acceder a esta invitacin y venir aqu, ante vosotros a hablaros en
lenguaje sencillo, pero claro, en una, como si dijramos conversacin familiar e ntima,
de esos grandes problemas econmicos que hoy nos agitan, sobre esos problemas que
muchos autores nos los han explicado en enormes volmenes y en cuantiosas pginas,
sobre esos problemas respecto de los cuales, entre nosotros mismos, han corrido ya
arroyos de tinta y se han impreso toneladas de papel, pero que tienen la ventaja de
poder traducirse tambin en lenguaje sencillo y claro que ellos requieren para que sean
comprendidos de todos, desde luego que las cuestiones econmicas afectan a todos en
general, as al grande como al chico, as el pobre como al rico.
La humanidad, como especie biolgica se halla sujeta a todos los principios
fundamentales del mundo orgnico; la humanidad necesita cumplir los fines primordiales
de todo ser vivo, esos fines que, por (lo) fundamentales, son instintivos, pudiera decirse,
puesto que ataen a la conservacin del individuo y de la misma especie. Estos dos
aspectos cardinales de la vida humana conducen al hombre a preocuparse del problema
de la subsistencia, porque el hombre para subsistir necesita producir aquello de lo
que va a vivir y la produccin y el consumo constituyen la sntesis de los problemas
econmicos, siendo este el motivo por qu estos problemas penetran hasta las ms bajas
capas sociales, porque no podemos ninguno de nosotros ser indiferentes a ellos y porque
Luis N. Dillon
nos preguntamos los uno a los otros, en la calle, en el club, en lo ntimo de los hogares
respecto de la razn por la que el valor de las cosas hoy da es mayor que el de otros
tiempos. Por esto es por lo que el obrero, al recogerse a su casa, al departir con su mujer
y con sus hijos, suele preguntar por qu es que hoy que gano ms que antes no puedo
subvenir a las necesidades en la misma amplitud que antes; y por esto tambin es por
lo que el oficial apuesto, el hombre de negocios, despus de que se ha provisto en los
almacenes de la urbe de lo que l necesite, va pensando la razn por la que ha pago por
ese artculo un doble un triple precio de que antes pagaba por el mismo; y abismndose
ms de que el artculo obtenido hoy en da resulta ser de calidad inferior al de hace tres
o cinco aos. He aqu por qu estos problemas inquietan a todas las conciencias y por
qu he credo de mi deber venir a este lugar a aportar con mis escasos conocimientos
la solucin posible de este gran tema de actualidad. En mi concepto, un deber de
republicanismo me obliga a responder al llamamiento del pueblo y por lo mismo me
presento gustoso a satisfacer su deseo.
Si toda poltica pudiera explicarse como puede explicarse la poltica econmica,
indudablemente que no habran gobiernos tirnicos. Los gobiernos deben siempre dar
cuenta de sus pensamientos y para esto deben emplear la franqueza del caso tal como
vengo a hacerlo ahora, ante vosotros, no desde luego en una forma oficial, pero s en una
forma casi oficial, porque el que ahora va a distraeros de vuestras ocupaciones para que
me prestis atencin por unos pocos instantes, no es el ministro de Hacienda, sino un
hombre particular que quiere aportar el escaso contingente de su buena voluntad en los
precisos momentos en que intriga a todo el Ecuador su problema econmico.
Algunos economistas afirman, y con razn, que el aporte histrico que determina
el modo de sentir y de pensar de los pueblos y la super-estructura poltica en la vida de
los mismos es el factor econmico; tal como el esqueleto da la forma al cuerpo o como
los rboles se mantienen y dependen de los nutritivos que absorben de la tierra; as los
pueblos sienten y piensan como viven. Yo voy a explicaros algo de esto, como digo, en
un lenguaje sencillo, procurando no cansar vuestra atencin con esas largas tiradas de
nmeros. Si cifras he de emplear, stas sern en nmeros redondos, porque los nmeros
como las pldoras, solamente por ser redondas, son mucho ms aprovechables. La crisis
que nos afecta en el momento actual, el remedio que pretendemos aplicarle, ese remedio
clsico por el que se ha optado en otros pases y tan recomendado para el nuestro, es
decir el Banco Central y sus consecuencias econmicas; estos sern, como si dijramos,
los tres grandes temas que voy a permitirme desarrollar ante vosotros, contando de
antemano con vuestra benevolencia.
La crisis econmica y financiera que se traduce en este clamor general y la penuria
casi incurable del fisco, no es un fenmeno del da, sino algo que viene preparndose
desde largos aos atrs, como el resultado inevitable de una poltica econmica absurda,
o ms bien dicho, de la falta de toda poltica econmica.
Los defensores de la crisis porque s los hay acuden a un expediente ya muy trillado
para explicar este estado tan deplorable a que el pas ha llegado, al cabo de largos aos
258
de prueba y vacilaciones en el terreno econmico: la guerra mundial. Este es el gran

biombo detrs del cual se ocultan todava los eternos explotadores del pueblo para
justificar sus depredaciones.
La guerra mundial, evidentemente como toda guerra, ha sido un elemento
eminentemente destructivo en el campo econmico. La guerra, dejando a un lado sus
proyecciones ticas o sicolgicas, en el sentido meramente econmico, es un factor
de destruccin. Ella destruye fundamentalmente el principio bsico de la riqueza, el
principio de la prosperidad de las naciones, puesto que destruye al hombre, es decir, al
punto cntrico hacia donde convergen toda la actividad productiva y consuntiva de la
vida de sociedad.
Establecido el rgimen del servicio militar obligatorio, que lo invent cosa muy
curiosa no un militar, sino un poltico, que por ser poltico cabalmente fue tan
combatido, me refiero a Maquiavelo, cuya poltica haba de exaltar los nimos, de tal
modo que tuviese resonancia en los cantos inmortales de Rouget de lIsle como la sntesis
del grito patritico de la Francia; el servicio militar obligatorio, perfeccionado despus,
sistematizado y elevado a una categora cientfica por aquel genio militar llamado
Bismarck, es la razn por la que las guerras actuales, como elementos destructivos, son
ms eficientes que las pasadas; y voy a explicarlo sencillamente y en pocas palabras.
El servicio militar obligatorio establece una verdadera seleccin cientfica de
los elementos ms valiosos de cada una de las naciones que lo han adoptado para el
efecto de militarizar a las masas; y de aqu parte el principio fundamental de que todo
ciudadano, como parte integrante del Estado es el defensor del mismo y gravita sobre
l la primordial obligacin de llevar las armas. El servicio obligatorio selecciona, pues,
lo ms vigoroso y sano que tiene la sociedad para llevar a los cuarteles y preparar all
carne de can. Jvenes en lo mejor de su juventud, llenos de vida y de salud, ellos
son las vctimas propiciatorias de la guerra. Esos jvenes que con sus esfuerzos y sus
msculos vigorosos podran ir a desentraar de la tierra las riquezas innmeras que ella
contienen, contribuyendo as para la alimentacin de sus semejantes, son sacrificados
en hecatombes sangrientas en los campos de batalla. La guerra moderna destruye el
elemento principal de la riqueza, porque destruye el elemento ms noble que tiene cada
pas, es decir a los jvenes en la plenitud de su vida.
La guerra, anteriormente, era un choque entre militares profesionales, entre dos
ejrcitos preparados, entre esos ejrcitos que surgieron a la clarinada de la Revolucin
Francesa y que continuaron hasta los das de Bismarck, el organizador cientfico del
servicio militar obligatorio. Pero desde entonces, despus de la intervencin Bismarck,
para perfeccionar la obra de Maquiavelo, la guerra dej de ser la lucha entre elementos
armados de dos naciones adversarias, para convertirse en el choque sanguinario y
formidable de dos naciones, no solo con sus soldados, sino habilitando a todo el mundo
para que ese choque resulte ms eficaz certero. De ah que la guerra moderna utiliza al
viejo como al joven, a la mujer como al nio; a aquellos defendiendo las trincheras y
259
Luis N. Dillon
a estos detrs de las trincheras fabricando las municiones, los cartuchos y los dems
elementos de destruccin.
El elemento destructivo comprende hoy a todo lo utilizable que tienen las naciones,
por consiguiente su eficiencia como factor econmico, es hoy inmensamente ms amplia
que la de las guerras pasadas; y es a este punto hacia el cual quise conducir la atencin
del auditorio.
Yo he visto, porque he pasado en Europa los tres primeros aos de la guerra mundial
cmo se integraban las filas de los ejrcitos con todo elemento aprovechable. La mujer
abandonaba el hogar, el nio abandonaba la escuela, el hombre de mediana edad iba
a buscar su nmero en las reservas; y los hogares y las escuelas quedaron desiertas para
engrosar el personal de las fbricas de municiones o de las ambulancias. Esa mujer a la
que le reclamaba el hogar y esos nios que hacan falta en las escuelas eran distrados de
sus ocupaciones normales, para poner su contingente y llevar la destruccin humana a
los mayores extremos.
La guerra mundial lo destroz todo: las fbricas que servan para producir elementos
necesarios para la vida o para el adelanto de las sociedades, se transformaron. A los
acordes de los gritos del combate, en fbricas de destruccin y de muerte, contradas
a producir toda clase de maquinarias y artefactos para matarse entre los hombres. La
maquinaria y el implemento agrcola quedaban rezagados, porque lo necesario era
producir caones y municiones, plvora y explosivos. Los hombres que en su vida
ordinaria eran elementos de produccin, se convirtieron en elementos de destruccin
como soldados, para consumir el sinnmero de artculos de guerra que fabricaban esas
grandes usinas improvisadas. As es como artculos que en la normalidad de la vida diaria
se producan como uno, durante la guerra debieron producirse como ciento o como un
milln para satisfacer las necesidades de los inmensos ejrcitos que se improvisaban de
un da para otro, con la mira de atender a la defensa de los pases comprometidos en la
gran guerra. Esa guerra, pues, fue un trastorno, pues no solo se propuso destruirlo todo,
sino desorganizar, dislocar la organizacin econmica de los pueblos.
Las naciones que necesitan adquirir inmenso caudal de elementos blicos, no
alcanzndoles sus presupuestos normales, tuvieron que acudir a medidas econmicas y
financieras de un orden especial: entonces vinieron los grandes emprstitos patriticos,
que se sucedan unos a otros, entonces vinieron las enormes emisiones de papel moneda
lanzadas a la circulacin por los bancos de Estado, y vino, en fin, el esfuerzo para salvar
el oro que se escapaba de los pases beligerantes, porque la crisis producida deba tener
su repercusin inevitable en el ocultamiento del preciado metal amarillo. Es que ese
oro necesitaba emigrar fuera de las fronteras para adquirir los elementos que el pas no
produca, es que ese oro tena que escaparse, porque la guerra alcanz una organizacin
tal, que el genio ms elevado de la economa no habra podido predecir los alcances de
la gran catstrofe, algunos autores dicen que la guerra mundial ltima fue la bancarrota
de los financistas, y esto es evidente, porque todas las teoras econmicas fallaron por el
hecho de la guerra.
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Vosotros sabis que el oro se ha adoptado como una unidad de medida para fijar el
precio de las cosas que entran en el comercio diario de la vida, porque pasa que el oro,
como ninguna otra substancia se halla sujeta a una estabilidad bastante aproximada en
su precio, estabilidad que produce para el oro una ventaja incalculable en la eleccin
de los medios adoptados como medida del valor. Mas, dado ese desequilibrio econmico
producido por la guerra, el otro perdi tambin la estabilidad de su precio y dej de ser
un smbolo de valor para convertirse ocasionalmente en una mercanca cotizable como
cualquiera otra.
Los pases beligerantes necesitaban tener oro a cualquier precio; y he aqu por qu
emigraba el oro de los pases que lo tenan para cotizarse a un precio ms alto en los pases
que no lo tenan. Era menester contener esa inmigracin del oro, y para contenerla es
para lo que se dicto en casi todos los pases del mundo leyes ms o menos semejantes a
la que conocemos nosotros aqu con el impropio nombre de moratoria, siendo as que es
una ley que declara la inconvertibilidad del billete, con el objeto de que se conserven en
los bancos del pas el oro de su respaldo, intacto, contra la conversin que puede exigir
el tenedor del billete.
Acabo de explicar la trascendencia universal que tiene hoy la guerra, por efecto de
la nueva organizacin militar y por obra de la repercusin que ella tiene en la economa
de los pases que se ven obligados a comprometerse en un conflicto de esta clase; de ah
que el proceso de la guerra mundial nos haya afectado tambin a nosotros; como era
muy natural que as sucediese, ya que formando parte de la comunidad internacional,
no podamos ser tan venturosos para excluirnos de recibir nuestra cuota de perjuicios
en la dislocacin provocada por el comn desastre. Esa cuota nuestra se tradujo en
varias formas: nuestros artculos exportables no pudieron salir de nuestras fronteras,
de nuestros puertos, por la falta de lneas de navegacin aprovechables en cualquier
momento. Teniendo los pases beligerantes que transportar ejrcitos considerables e
inmensos materiales de guerra, todas las marinas mercantes que en las pocas normales
se ocupaban en la movilizacin de elementos necesarios para la vida ordinaria de las
naciones, de dedicaron durante la guerra a faenas blicas, es decir, al transporte de
ejrcitos, de vestimenta y avituallamientos. Esta falta, pues, de barcos para transportar
nuestros productos, esto, es, nuestro cacao, nuestros sombreros, nuestros cueros, nuestra
tagua, nuestro caucho, etc., produjo el estancamiento o almacenamiento de los mismos
en grandes bodegas, sea en lo interior de la Repblica, o en el exterior, esto es en
las bodegas de nuestros comisionistas de New York y otros puertos de comercio con
el Ecuador. El mundo pensaba entonces en destruirse solamente y no en comerciar,
por lo cual nuestra exportacin recibi un golpe de muerte. Por otra parte, el precio
excesivamente elevado que haba adquirido afuera el oro, como acabo de indicarlo,
produjo la dolorosa consecuencia de contener en gran parte el negocio o la utilidad que
en esos momentos poda representar la exportacin para cualquier pas.
Desde luego la crisis del ao, 14, no fue sino como si dijramos, la miel que cae sobre
el hojaldre, era llover sobre mojado, porque el mal databa de pocas muy anteriores,
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Luis N. Dillon
porque el agua vena turbia desde muy arriba. Nuestra situacin ya era antes de 1914,
una situacin absolutamente falsa e incapaz de resistir una prueba como la que tuvo
que soportar en los aciagos aos de la guerra mundial, por dems desastrosos para la
humanidad toda.
La falta de poltica econmica que, como dije (en)antes, es la base de los desastres
en que vivimos, haba hecho que en el ao 14 se iniciara para nosotros el momento
decisivo de nuestro desorden econmico francamente manifestado. Los presupuestos
del Estado fueron siempre el producto de clculos desequilibrados; los presupuestos se
hicieron siempre bajo una doble inspiracin: la de los emprstitos para llenar el dficit, y
la de los derroches incalculables por parte del gobierno para contentar a los servidores de
la casa y hacer ms fcil una administracin equvoca, Y al decir gobierno, no me refiero
solo al Ejecutivo, sino a toda la entidad directiva del Estado, dividida segn nuestra
Constitucin en tres ramas: la Legislativa, la Ejecutiva, y la Judicial, salvando desde
luego a los deberes que corresponden al tercer Poder, al Judicial, porque efectivamente
ellos no tienen ninguna culpabilidad en la desgraviada direccin econmica y financiera
del pas; pero, en cambio, los seores que han pertenecido a las legislaturas, deben
tener su conciencia bastante cargada de responsabilidad en esos momentos en que estn
palpando los resultados prcticos de esa poltica econmica manejada tradicionalmente
en todos los Congresos de la Repblica. Bien sabis, porque no hay uno de vosotros
que no se haya sentido atrado hacia la barra de nuestras cmaras legislativas bien
sabis, digo, cmo se discuten las leyes entre nosotros y muy especialmente aquella
ley fundamental en los econmicos, como es el presupuesto. Cada uno de los seores
representantes de provincias ms o menos remotas, cree cumplir con un deber
absolutamente ineludible de, al regresar para su provincia, llevar en las alforjas algn
proyecto de carretera, escuela u obra pblica, para el pueblo de donde procede. Esa
es la nica forma de justificacin ante sus coterrneos del modo de haber llenado su
cometido y a fin de obtener la reeleccin en el prximo torneo electoral. No importa
que para cumplir con este programa, que es bien sencillo desde luego, se haga pedazos al
presupuesto de la nacin, se le arruine el pas, y se precipite a la economa fiscal en un
abismo incalculable.
Por primera vez quizs en todo el decurso de nuestra vida republicana, fue en el
ao de 1900, en el que se present un presupuesto equilibrado y trabajado sobre bases
hasta entonces desconocidas en el pas, la centralizacin general de las rentas y, la
determinacin detallada de todos los gastos pblicos, fueron los lineamientos directrices
de aquel trabajo. En aquella poca, esto es, en el ao 1900, se aument un servicio
pblico absolutamente importante, como fue el Registro Civil, que nos iba a dar el
estado civil de ciudadanos libres. La adopcin de este nuevo servicio implicaba para el
Estado un gasto de $250000 y sin embargo, de esto, no se aumentaron los impuestos,
resultando todava a pesar de todo un supervit en el proyecto. La obra se divida en
cinco volmenes, y fue presentada cosa rara entre nosotros el primer da en que
se abrieron las sesiones legislativas. Provoc un grito de asombro en el nimo de los
seores legisladores quiz alguno de los que me escucha concurri a esa legislatura
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al ver que se presentaba un proyecto tan grande, verdaderamente equilibrado, y tan a

tiempo: estamos acostumbrados a la incorreccin y a la anormalidad en todo cuanto
significa administracin pblica, que aquello fue considerado como un milagro. El
Presidente de la Repblica fue el primero en admirarse y manifestar su pesimismo para
creer que fuera aprobado este presupuesto. En efecto pasaron muchos das para que se
decidieran los seores legisladores a estudiar esos infolios; dos o tres das tuvieron el
valor heroico de leer algunas de sus hojas y por ltimo desertaron de la empresa: no era
posible gastar tiempo en estudiar cuestiones serias y luego ya saltaban los senadores o
diputados por aqu y por all pidiendo que se les devolviera la renta para tal escuela o
para tal camino, qu pas al fin? Cul fue la historia del famoso presupuesto de 1900?
que fue mandado sencillamente al archivo del Poder Legislativo y que en su reemplazo
se copi la ya tradicional frmula de aos pasado, volviendo los seores partcipes a
destrozar a la nacin con el sistema funestsimo de las descentralizaciones, volviendo,
por fin, la anarqua y la completa desorganizacin econmica y financiera del pas,
esa desorganizacin en que hemos vivido y seguimos viviendo hasta ahora. La nica
forma o arbitrio financiero que se les ha ocurrido a nuestros ministros de Hacienda ha
sido acudir a quines? A los seores bancos con el objeto de que prestasen el dinero
necesario para llenar los dficit de los presupuestos, para cumplir todos los compromisos
adquiridos y para satisfacer las peticiones de un sinnmero de egresos hechas por los
seores representantes en el seno de las Cmaras. Y como esta ha sido la nica poltica
financiera que ha tenido el Ecuador, por esto vemos que la montaa de las deudas del fisco
ha ido hacindose cada vez mayor, hasta llegar a ser lo que ahora es, porque si en aquel
tiempo la deuda vala solamente 3000000, hoy se les debe a los bancos, sencillamente
la enorme suma de S/.30000000 en nmeros redondos. Las rentas pblicas daban un
rendimiento de S/.12500000; hoy, las mismas producen S/.30000000; de tal manera
que, no solo se han duplicado las rentas y los egresos, sino tambin la deuda.
Pero de dnde se ha sacado tanto dinero como es el que representa la deuda
pblica interna, de qu medio se han valido los bancos para prestarle al gobierno
cantidades que ya parecen inverosmiles? Pues all vienen la invencin de la Ley
Moratoria. El choque de los ejrcitos beligerantes, en la guerra europea, nos cogi con
un presupuesto desequilibrado, con una deuda ya crecida y con nuestros artculos de
exportacin estancados; es decir, en una situacin de impremeditacin para atender a
las contingencias que se nos presentaban con motivo del gran fenmeno de la guerra.
Por efecto de la emigracin del oro, uno de los bancos de Guayaquil, cuyo nombre
no es necesario mentar, el da 14 de agosto de 1914 los nmeros son fatdicos y estn
gravados en la imaginacin de todos contaba apenas en sus cajas con quince mil libras
esterlinas, como todo respaldo en metlico, mientras tena en circulacin S/.9000000:
he ah, seores, el filn de emprstitos al gobierno, he ah de dnde se sacaban los
dineros para cubrir el dficit constante del presupuesto. Aquella era una poltica de
complicidad entre el banco emisor y el gobierno atacado de arranquitis.
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Luis N. Dillon
Yo no soy de los que le acusan al gobierno de una manera absoluta por la adopcin
de la Moratoria, pero tampoco soy de los que le defienden; y al contrario, acordndome
del apotegma latino que dice que la virtud est en el justo medio, yo profeso en esta
materia una teora intermedia y creo que la Ley Moratoria fue exigida por el tiempo y
como tal una medida buena, considerando, en cambio, como un hecho criminal que
se haya convertido a una ley de aplicacin momentnea en un modus vivendi durante
once aos consecutivos. La Moratoria se adopt en casi todos los pases, pero se la dio
por das, por semanas apenas. Asist a la declaratoria de la guerra en Inglaterra, y el
Banco de Londres dict una Moratoria por tres das solamente amplindola despus, a
treinta das; y en esta forma se ha expedido esa ley en todos los pases que tuvieron que
adoptarla, porque siendo medida de emergencia, como es, y que afecta a toda la vida
econmica de un pueblo, mal puede esa medida revestir los caracteres de permanente.
Vuelvo a ratificarme en lo dicho, que es criminal el que una medida de esa clase se haya
tomado como un modus vivendi para el infeliz pueblo ecuatoriano.
Entre tanto, nadie se ha atrevido a tocar la Moratoria. Ha sido esta ley el dolo
ante el cual todo el mundo se ha prosternado, ante el cual nadie se ha atrevido a alzar
los ojos. Ha sido esta ley un engao permanente para el pueblo ecuatoriano, porque si
alguna vez se ha propuesto algo en el seno de las Cmaras, esa actitud no ha tenido ms
objeto que el de atraer la atencin pblica, ya que de antemano se haba resuelto que
esas leyes fuesen negadas. Nadie se ha atrevido ir al fondo de las cosas, nadie ha querido
tirar la estocada recta al pecho del enemigo, y sabiendo todo el mundo dnde estaba
la llaga, nadie quiso poner la mano en ella. Fue preciso para romper esta tirana, que
alguien dijo que es la nica que ha soportado realmente el Ecuador, fue preciso, digo,
que viniese una revolucin de carcter econmico, para que hoy haya hombres que se
atrevan a romper este dolo de barro y que tenga la firme intencin de concluir con
esta tirana bancaria; y aqu nos tenis seores, en plena actividad, librando esta batalla
definitiva, entre la liberacin econmica del pueblo y la plutocracia que ha dominado
en este pas. Para esto es preciso ir adelante, con el estandarte en la mano, unidos todos,
por lo mismo que todos hemos sido vctimas de esa explotacin miserable, hasta asaltar
la barricada y decirle entonces al pueblo: hoy eres libre.
Los gobiernos que han administrado este pas en las ltimas dcadas pudieron muy
bien aprovecharse de la enorme crisis mundial, para encarrilar la vida econmica de este
pas por los senderos apropiados para nuestro desarrollo; pudieron convertir en elemento
de construccin y de progreso aquello mismo que en otras partes destrua todo, paralizaba
todo y privaba a los hombres de lo indispensable para la vida. Mas no hubo poltica
econmica, hubo ms bien absoluta incomprensin de los problemas que se presentaban
por primera vez ante esos desorientados gobiernos, tanto que en el momento de obrar
acudieron a formas ambiguas e inconsultas, sabiendo que la humanidad vive, que el
mundo marcha. Prueba de esos inconsultos procederes fue el cerrar las puertas del pas,
de una manera mezquina e incomprensiva, antes que abrirlas francamente para facilitar
la exportacin de nuestros productos que pudieron perfectamente convertirse en oro.
Mientras nuestras papas y nuestros cueros fermentaban y se daaban en los depsitos;
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mientras el mundo entero ms all de nuestras fronteras se mora de hambre y clamaba

por esos artculos nuestros, preferamos retenerlos, porque cabalmente haba una
ignorancia completa de las leyes econmicas. Sabido es que si los artculos aumentan
de precio, esta circunstancia, antes que empobrecer a los pueblos, seala para ellos una
poca de desarrollo, porque evidentemente si el maz o la cebada se vende en diez o
veinte sucres el quintal, el productor de tales artculos sembrar el doble o el triple en
los aos venideros, porque descansa seguro en la buena remuneracin del trabajo; y esto
redunda en beneficio de la riqueza pblica general. Ah tenemos ejemplos elocuentes de
lo que digo, muy cerca de nuestras fronteras, al sur o al norte, en el Per o en Colombia.
Colombia ha pasado por crisis financieras ms grandes que la nuestra. All el cambio
lleg a subir al diez mil por ciento en poca no muy lejana del momento que estamos
hablando; y le tenemos a ese pas con una moneda saneada que se cotiza no solamente a
la par con el dlar americano, sino que tienen en ocasiones hasta premio. Ah tenemos
al Per, a Espaa, a Suiza, con una moneda que ha subido al doble de su precio. Ah
tenemos a Suecia, prohibiendo la importacin del oro, porque tiene lo suficiente; y
todo esto por qu?, porque en esos pases hubo hombres que supieron comprender el
fenmeno econmico y supieron ponerse en contacto con el alma popular que ayudaba
a buscar la solucin adecuada. Aqu se clamaba porque salieran nuestros artculos, y los
gobiernos qu hacan? Desor la voz nacional, con lo que acreditaban una vez ms su
impotencia para desarrollar una poltica econmica y financiera propia de nuestro pas y
necesaria para salir de la crisis en que ya estbamos comprometidos. Y en vez de hacer lo
posible por fomentar nuestra produccin, en vez de facilitar la salida de nuestros artculos
para que volviesen convertidos en oro, qu se haca? Los poderes pblicos no acudieron
a otros remedios que a los dictados por el empirismo, es decir, a lo artificial e ineficaz.
Creer que el cambio es una cosa fcil de detenerse con leyes y decretos ejecutivos, como
se detienen las explosiones del alma popular por medio de la coercin; creer que se
poda detener la marcha del cambio con un simple decreto que dijese que la libra vale
tanto, el dlar cunto; he ah el grave error de esos poderes pblicos. Legislar sobre el
cambio es como legislar sobre la meteorologa de los pueblos y disponer por medio de
una ley que el invierno ha de durar tres meses en lugar de seis. Algo parecido es lo que se
propuso el gobierno que decret la incautacin de giros y la fijacin del tipo de cambio;
y los resultados los hemos visto, con un cambio cada vez ms alto y una especulacin
desbordante, hasta tomar una forma irritante para la mayor parte de los ecuatorianos,
por cuanto ese reparto artificial de giros que se haba establecido, no solo no mejor la
situacin del pas, sino que vino a constituir el escndalo mayor que hemos tenido entre
los muchos de nuestra vida poltica y econmica demasiado accidentada. Esa oficina de
incautacin se convirti en un centro de favoritismo para los amigos de la causa y en un
lugar de negocios y peculados para los allegados de los grandes figurones del pas. Muy
cerca de setecientos mil sucres es lo que ha perdido el gobierno como indemnizacin por
los desfalcos u operaciones dudosas que ha verificado esa oficina: all figuran nombres de
personas que han muerto hace mucho tiempo y de comerciantes que, contando apenas
con un capital de diez o veinte mil sucres, tenan, sin embargo, crdito abierto hasta
por doscientos mil dlares. En ese juego e ntima distribucin de la tnica de ese pobre
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Luis N. Dillon
Cristo crucificado, se crey encontrar la salvacin del pas; y el pas est salvado, como
a ustedes les consta; y el cambio est establecido, la moneda est saneada y todo marcha
como en el mejor de los mundos!
Moratoria, incautacin de giros y fijacin artificial y arbitraria del tipo de cambio: he
ah pues la gran obra econmica de las ltimas dcadas. Veamos ahora las consecuencias.
En un estudio rpido que tuve que presentar a la Cmara de Comercio, de la que
me honro ser su presidente, establec de una manera clara y cientfica las principales
consecuencias que se derivan de estas como si dijramos causas de las causas de nuestro
malestar econmico.
La primera de estas consecuencias es la existencia de emisiones sin respaldo. La
inconvertibilidad consiste simple y llanamente en que se le da al banco el privilegio
de no pagar sus deudas, pues es una Moratoria perpetua dictada en beneficio de esas
instituciones. El billete es un crdito a la vista girado contra el banco, con la garanta
que tiene en sus bvedas; y si se le dice al tenedor de un billete que no puede cambiarlo,
y al propio tiempo se le asegura al banco el derecho de conservar intocado su oro,
evidentemente que hemos llegado a un caso de Moratoria indefinida, y este es el
concepto verdadero de la inconvertibilidad. La consecuencia es, como digo, la existencia
de emisiones sin respaldo, desde luego que si no existe para el banco la obligacin de
convertir sus billetes en oro, bien puede esa institucin lanzar sus nuevas emisiones y
echar una cana al aire, en este sentido, como lo hace un marido ausente de su seora.
Los bancos no tienen responsabilidad ninguna, nadie puede ir a perturbar su dulce
tranquilidad y los banqueros pueden entretenerse, como dicen que haca Len XIII, con
el cepillo de San Pedro en contar onzas de oro, de turbio en turbio y de claro en claro.
Ese oro, pues, ha estado once aos al abrigo de los seores banqueros, pero ellos s se han
tomado la libertad de emitir unos cuantos billetes ms de lo que deban.
Vosotros sabis que segn el art. 5o. de la Ley de Bancos, se les hace a estos la pequea
concesin de emitir por el doble de lo que tienen en sus bvedas. Y en vez de emitir
hasta la hora presente veinte millones de sucres billete, porque el oro acumulado vale
diez millones, se han permitido llegar a la cantidad de treintisis millones. Nos hallamos
en presencia de una emisin sin respaldo, de un exceso de emisin que los tratadistas
conocen con el nombre de inflacin. La inflacin no es otra cosa que la circulacin
de un papel sin la suficiente garanta o respaldo, llamada a producir, en consecuencia,
la desvalorizacin de la moneda; y me permitir, para los que no estn empapados en
estas arduas cuestiones, poner un ejemplo grfico. Supongamos que aqu en el teatro, en
vez de las sesenta lmparas que alumbran hoy, pusisemos despus de un momento, el
doble, en cuyo caso veramos que todas las lmparas encendidas apenas daran la mitad
de la luminosidad, como resultado, cuando lo que deba esperarse era que la intensidad
luminosa aumentase al doble. Una cosa semejante pasa con la circulacin fiduciaria: si
ponemos en circulacin emisiones sin respaldo, se produce entonces el fenmeno de
la baja del valor adquisitivo del billete, desde luego que el respaldo de los cincuenta
centavos oro que actualmente garantiza a cada billete, si la emisin es mayor, es natural
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que esos cincuenta centavos oro tienen que bajar a veinticinco centavos oro, para poder
garantizar el exceso de emisin.
He aqu explicado el fenmeno; he aqu por qu cuando vosotros bais a vuestra casa
llevando la corbata que ha costado cuatro sucres en lugar de los dos que antes costaba, os
preguntbais la razn de esa diferencia de precio: sencillamente obedece a que el billete
con que habis pagado esa corbata, ahora representa apenas la mitad del valor con que
antes comprsteis el mismo objeto. Con una moneda desvalorizada empleis el doble de
billetes que antes necesitbais emplear para realizar una compra, y de aqu proviene el
que antes nos bastaban para nuestras necesidades los veinte millones de billetes, en tanto
que ahora son insuficientes y no alcanzan para nada los treintisis millones con que han
querido regalarnos los seores banqueros; a moneda cada vez ms pobre, de menor valor
adquisitivo, mayor circulacin de billetes, lo que equivale a lo que los seores mdicos
llaman hidropesa, dolencia por la cual el enfermo absorbe mayor cantidad de lquidos,
quedndose siempre con ms sed. Igual cosa con las monedas pobres, que cada da van
perdiendo valor, porque van acudiendo al mercado mayores cantidades de billetes sin
respaldo. El cuadro que voy a presentar ante vosotros nos va a dar idea de la marcha de
las emisiones sin respaldo. (Present un cuadro).
De estas emisiones sin respaldo, que ninguna autoridad se ha movido a impedirlas,
resulta otro fenmeno, que es un verdadero camino de desdichas y que se llama en la
tcnica bancaria el abuso del crdito. Los bancos emisores se hallaban en el caso de buscar
una salida provechosa, algn medio en qu colocar esos montones de papel que tan
fcilmente haban producido; y entonces encontramos en la realizacin de este deseo de
los bancos, el principio de la especulacin en el acaparamiento de giros. Como es preciso
colocar esos billetes, all est listo el agiotista para recibirlos a cualquier tipo, si se tiene el
convencimiento de que con esos billetes que da el banco, son fciles los golpes de bolsa
para acaparar en un momento dado una enorme cantidad de giros e imponer, despus
de pocos momentos o de un da para otro, el precio de esos giros adquiridos de manera
tan fcil. Con operaciones tan brillantes como sta, es fcil explicarse las ganancias que
obtienen esos individuos o las mismas instituciones bancarias de ciento y doscientos mil
sucres en un da.
Basta simplemente con adquirir de los pobres exportadores un nmero considerable
de giros y hacer una pequea maniobra, que para los entendidos en la materia es fcil
hacer lo que se llama una operacin a la baja. Un rumor lanzado por all, pongo por
caso, provocara el inmediato descenso de los giros y entonces el banco o el agiotistas
que tiene sumas enormes de dinero en billetes, procede en el instante a hacer el acopio
de cuantos giros pueden llegar a sus manos. Veinticuatro horas despus no hay giros
en el mercado, pero como los comerciantes necesitan satisfacer sus obligaciones con
el exterior, ante la escasez de giros, ese pobre comerciante se ve precisado a pagar el
cambio que se le exija, porque primero es su crdito y el deseo de mantener bien puesto
su nombre; de manera que a las veinticuatro horas o a las cuarenta y ocho horas hay
una diferencia de siquiera de cien puntos entre el precio que pag el agiotista por los
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giros comprados a los exportadores, y el precio en que el agiotista vende al comerciante

necesitado. Sin ningn esfuerzo pues, y sin haber empleado ningn capital verdadero, o
el banco o el agiotista han realizado una ganancia leonina por lo escandaloso del xito
alcanzado.
Otro de los fenmenos que se deducen de este estado anmalo de las circunstancias
provocadas por la inconvertibilidad del billete, es la superimportacin, o sea la
importacin excesiva, que no corresponde a la potencialidad econmica del pas, ni
al ndice de su circulacin fiduciaria. Cuando hay mucho dinero, cuando ese dinero
es de fcil adquisicin y cuando ese dinero cambia todos los das de valor, unas veces
hacia arriba y otras hacia abajo, el comerciante no tiene otro recurso que colocar
inmediatamente ese dinero, haciendo un pedido al exterior, ya que por ese medio se
pone al abrigo de toda expectativa de prdida, con motivo de la baja del cambio. Aun
cuando parece raro e increble que una moneda desvalorizada aumente la importacin
del pas, sin embargo es un fenmeno constante y comprobado por los hechos, el de la
superimportacin en momentos de anormalidad fiduciaria; y tan cierto es lo que digo,
que en estos ltimos diez aos, las entradas de aduana han producido tanto por concepto
de importacin, como no se ha dado caso igual en otras ocasiones de nuestra vida
comercial. Naturalmente con este recurso supremo que ejercita el comerciante, para
evitar las consecuencias de nuevas bajas en el cambio, sufre el pas nuevas y mayores
salidas de oro al exterior, porque el comerciante tiene que pagar pronto el valor de sus
pedidos, para cuyo efecto se ve obligado a comprar cuanto giro se le ofrezca. El resultado
de esto es, pues, que la balanza de pagos se desnivela en absoluto, ya que si no pagamos
nuestras importaciones con los artculos de nuestra exportacin, es claro que la balanza
de pagos en el exterior se ha desequilibrado de una manera palpable. Hay otras causas
ms que provocan esta desvalorizacin de nuestra moneda, pero que pasar por alto,
porque noto que me voy alargando demasiado, aun cuando insistir en alguna ms.
Existe un fenmeno muy curioso que quiz ha pasado desapercibido para los
ecuatorianos y que contribuye a desvalorizar ms todava nuestra moneda, pero que en
estos momentos es el asombro para las gentes superficiales de que los pobres bancos de
emisin, sujetos a tantas trabas en esta poca de crisis, haya acumulado bastante oro.
El acervo de un banco es hoy en da de seis millones de sucres oro, es decir que
mientras el pueblo ecuatoriano ha venido sufriendo escaseces de todo gnero, el banco
de emisin guardaba oro en su bodegas hasta alcanzar la suma de casi seis millones;
pero cmo se explicaba esto en momentos en que el oro ha emigrado del pas en todas
partes? Esos bancos creyeron del caso aprovecharse de sus dineros fcilmente obtenidos
con solo hacer trabajar sus prensas; creyeron un negocio magnfico el dedicarse a la
compra de oro en los mercados de afuera, a cualquier tipo en que se cotizara ese oro. Por
esto es por lo que tenemos bancos que han pagado hasta veinte sucres por cada libra
oro. Diris vosotros que cada cual puede hacer de su capa un sayo; pero no es as, porque
se hace preciso buscar la resonancia que esa compra inmotivada del oro produca en el
pas.
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El oro entra y sale en cada pas, segn las condiciones econmicas del mismo, la
funcin del oro no es estar llenando las bodegas de los bancos, sino salir del pas cuando
la balanza de pagos es desfavorable y entrar al pas cuando esa balanza es favorable. Esta
fluctuacin de entradas y salida es lo que se conoce en la tcnica bancaria con el nombre
de goldpoint. Este goldpoint era en otros tiempos para nuestra moneda de dos sucres cuatro
centavos o de dos siete, segn los casos. Cuando nuestra moneda responda al tipo de
dos cuatro, entraba el oro en nuestro pas; cuando responda al dos siete, entonces sala
de nuestro pas y as se equilibraba constantemente nuestra balanza de pagos. Ahora
bien, cuando el cambio haba llegado hasta el quinientos ochenta qu deba haber
sucedido con el oro del pas? Que tena que haberse ido ntegramente. Mas, esto no
ha sucedido y por el contrario ha entrado tal cantidad de oro que hemos llegado a la
suma de seis millones. Esto ms, deba producir un desequilibrio monstruoso en nuestra
balanza, porque a medida que entraba ese oro creca la deuda del pas, desde luego que
el oro que deba salir del Ecuador para el pago de nuestras deudas entraba ms bien al
pas para negocio de los bancos. Ese acumulo de oro, de que se hallan muy orgullosos
los bancos de emisin es una nueva herida abierta en el pueblo ecuatoriano, por cuanto
ese negocio de la adquisicin del oro, se ha hecho a costa del Ecuador, en razn de que
el desequilibrio proveniente del negocio de los bancos para obtener oro significaba un
aumento ms en el cambio, un encarecimiento ms en los giros que deban comprar los
comerciantes para cubrir sus deudas en el exterior.
He ah cmo recin hemos llegado a la primera parte de nuestra pequea charla de
confianza, ajena a todo ritual acadmico. He ah cmo debe sorprendernos que un pas
como el nuestro, que si bien tena que haber sufrido las consecuencias de la pequea
repercusin de la gran guerra, se halla dotado, sin embargo, por las manos de la naturaleza,
de una manera prdiga, se encuentre en un estado de verdadera ruina. En este pas no se
ha construido nada hasta ahora; y ms bien se han cegado todas las fuentes de produccin,
no obstante de ser un pas inmensamente rico y proporcionalmente repartido en cuanto
a la distribucin de esa riqueza. A pocas horas se puede en el Ecuador contemplar desde
la paja de los pramos, hasta la caa de azcar y los excelentes frutos tropicales; de modo
que con dirigentes bien intencionados y con el trabajo y la honradez propia de nuestro
pueblo, este pas pudo perfectamente atravesar una poca de relativa prosperidad. Y a
pesar de todo, ms bien estamos bajo el peso de una ley implacable que nos condena a
todos los ecuatorianos a la miseria, por obra de la errnea poltica de los tiempos idos,
de la vigencia indefinida de una ley inconsulta y de la explotacin inicua de los bancos.
Es preciso, ante situacin tan clamorosa, que estos males terminen; y la revolucin
de Julio se impuso como uno de los nmeros primordiales de su programa la fundacin
del Banco Central, medida aconsejada por la experiencia para llegar al convalecimiento
de nuestra situacin financiera. Nadie discute a estas horas sobre las ventajas del Banco
Central, porque no se trata de una invencin de ltima hora. El Banco Central es
algo que ya se ha puesto en prctica, con eficacia, en la mayor parte de los pueblos de
igual ndole tnica que la nuestra y de absoluta similitud financiera con nosotros. El
Banco Central no debe confundirse con lo que se llama un banco del Estado; pues estas
269
Luis N. Dillon
instituciones son ms o menos remotas, comenzando por el de Inglaterra que es uno de

los ms viejos y que participa del doble aspecto del banco particular y de Estado, por la
fiscalizacin que el gobierno ingls ejercita sobre esa institucin. El Banco Central es
una medida probada en Estados Unidos, pas que, como pocos, ha sufrido ms vicisitudes
en su vida econmica y financiera, con ese sistema bancario ms detestable que el de
cualquiera de los pases americanos. Estados Unidos haba ensayado todo remedio para
ver si poda mejorar sus condiciones financieras, hasta que en el ao 1913 se dict la
primera Ley de Banco Federal de Reserva, que no es otra cosa que un banco de bancos,
algo as como una entidad comn con el objeto de regularizar los cambios.
Entre nosotros el Banco Central tiene una misin ms, como es la de resolver
un problema muy nuestro, el problema originado por la vigencia de la llamada Ley
Moratoria. El Banco Central Ecuatoriano, no solamente se dedicar a remediar la
situacin econmica que se ha notado as en otros pases, como en el nuestro, sino que
procurar sentar las bases para la derogacin de la Moratoria.
Necesitamos contar con una moneda saneada, de medida fija que contenga estas
fluctuaciones del cambio; necesitamos tener un presupuesto nivelado para no reincidir
en el recurso de acudir a los bancos en demanda de prstamos que sirvan para llenar
nuestros dficit; necesitamos, por fin, tener un Banco Central para que la vida econmica
de cada ciudadano no dependa, como hasta hoy, del buen o mal humor de los seores
gerentes de bancos de emisin. Sabis vosotros que vivimos en un pas republicano y
demcrata, pero que a pesar de eso, hemos creado un dspota, que por lo mismo que es
intangible y que se esconde tras una verja de oro, es imposible de ser atacado. Es una
mano que solamente nos estrecha la garganta, pero que no sabemos de dnde sale esa
mano. Sobre los bancos no ha habido hasta ahora una fiscalizacin recta y eficaz, pues
los informes que enviaban los visitadores de bancos, se procuraba mantenerlos ocultos
en el escritorio de los ministros de Hacienda, porque no era posible contrariar el buen
humor del seor gerente de cada banco, dando a la publicidad esos informes: se saba
bien que si el seor gerente estaba de mal humor, de hecho quedaban cerradas para el
gobierno las ventanillas del banco.
Pero todo esto deba terminar; y uno de los primeros actos de la Junta de Gobierno
Provisional fue crear la Comisin de Control, estimular una fiscalizacin que se ha
llevado a cabo con rectitud y honorabilidad que hacen honor a los miembros de esas
comisiones. As es como hemos llegado a conocer la situacin, lamentable por dems,
de alguna de nuestras instituciones cuyo nombre no quiero recordar.
El Banco Central vendra a controlar el crdito, a regular la circulacin y a unificar
el circulante, porque sucede que hoy tenemos billetes de distinto banco, con distinto
respaldo y distinto valor adquisitivo; y que sin embargo se hallan amparados por igual
garanta, desde luego que es una la ley que rige para todos, favoreciendo de este modo
aun a los que no lo merecen. Es necesario que haya una moneda buena y de valor
estable, a fin de que no se le engae al pueblo al entregarle un simple papel, como toda
retribucin de sus esfuerzos. Esto es lo que vamos a obtener con el Banco Central; una
270
moneda saneada, una circulacin legal, y sobre todo, un cambio estable, supuesto que
con el retorno a la convertibilidad del billete por medio del Banco Central habremos
asegurado la nica vlvula automtica que, como la de una caldera de vapor, regular
las fluctuaciones del cambio.
Cmo vamos a conseguir estos fines? Tenemos dos caminos que se nos abren frente
a frente: el uno va, como si dijramos, hacia la derecha, y el otro, hacia la izquierda.
Tenemos una moneda depreciada: el billete segn nuestra Ley Monetaria debera valer
alrededor de cuarenta y ocho centavos oro; pero hoy apenas vale diez centavos y medio
a once centavos oro, qu se hace en este caso? O tomamos el camino de la derecha, es
decir, restituimos al billete su precio primitivo de cuarenta y ocho centavos, o tomamos
por el camino de la izquierda y declaramos legalmente que el billete vale lo que en la
actualidad representa. La primera medida se conoce con el nombre de revalorizacin de
la moneda, es decir, la restitucin del billete a su antiguo precio; la segunda medida se
llama la devaluacin de la moneda, con el fin de ponerla en relacin con el actual tipo
de cambio.
La regresin del billete a su primitivo estado implicara uno de estos procedimientos.
Sabido es que el billete vale segn el respaldo metlico que le garantiza, segn el encaje
en oro que tiene el banco emisor, si se ha emitido dos mil sucres con el respaldo de
mil en oro, quiere decir que el billete vale cincuenta centavos oro; pero si con los
mismos mil sucres de respaldo metlico se emiten cinco mil, tendremos entonces que
esos billetes representarn no ya los mismos cincuenta centavos oro, sino una cantidad
inferior. Para restituir al billete su valor antiguo tendramos que, o aumentar la reservar
en oro o retirar la circulacin todo el exceso de papel hasta dejar una cantidad suficiente
de billetes que respondan al respectivo encaje metlico, a fin de que la proporcin entre
el oro y el billete sea la misma de antes.
Pero en esta situacin, de dnde sacamos el oro que se necesita para garantizar
todo ese exceso de emisiones? Solo que acudisemos a un prstamo en el exterior, aun
cuando una operacin de esta clase, dadas nuestras circunstancias equivale a un recurso
supremo, del que debera echarse mano solo en ltimo caso, como el del ahogado que
se coge de una espina. Queda el otro camino, el de recoger una cantidad de circulante,
hasta conseguir que el respaldo quede en proporcin del billete emitido; pero tambin
esta medida se hace de difcil aplicacin en los momentos mismos en que se siente la
crisis del circulante. Cmo vamos a retirar veinte millones de billetes en los precisos
instantes en que hace falta el elemento de las transacciones, o sea el circulante?
La revalorizacin de la moneda, aparte de su difcil aplicacin por la dificultad de
conseguir oro, traera otros inconvenientes gravsimos como los que paso a anotar:
en primer lugar, la libra vale hoy en da el doble de lo que representaba en el ao
1914, de suerte que sera una operacin ruinosa para el banco que adquiriese libras
pagando por ellas veinte o veintids sucres, con el objeto de entregarlas al pblico por
solamente diez sucres. En segundo lugar, la repercusin que esta medida tuviera en el
pblico sera desastrosa, sera, como dice alguien, la canalizacin de todos los elementos
271
Luis N. Dillon
improductivos e inactivos del pas contra los activos y productivos, sencillamente porque
devolvindole a la moneda su valor antiguo, el pueblo que tiene que pagar, el deudor
que tiene que satisfacer sus deudas, se veran obligados a devolver el doble de lo que
recibieron, por cuanto si el billete que ellos tomaron apenas representaba veinticinco
centavos, difiere del billete que ellos van a devolver con un valor de cincuenta centavos
oro. El perjudicado sera, pues, el deudor, el comerciante, el agricultor, frente al rentista,
al capitalista o al banquero que seran los agraciados. La alteracin de la unidad de
medida del billete hacen imposible pensar en estos momentos en la revalorizacin de
la moneda. Entre los pueblos modernos no conozco sino Inglaterra, como al pas que
ha optado por el sistema de la revalorizacin de su moneda, pero al cabo de siete aos
de inmensos sacrificios, y esto para no volver todava a su patrn de oro definitivo. Los
dems pases han estabilizado su moneda a un tipo que ms o menos se aproxima a la
situacin en que ella se encuentra al tiempo de verificar la operacin financiera.
A este respecto, nosotros mismos tenemos un gran antecedente que quizs ha pasado
desapercibido para el pblico que no se ocupa de estos problemas.
En los primeros tiempos del siglo pasado tenamos nosotros el patrn bimetlico, con
el cual habamos atendido a nuestras transacciones sin perturbacin de ninguna clase,
hasta el momento en que se desprendieron muchos yacimientos de plata y sobre todo
procedimientos industriales para abaratar el valor de produccin de la plata. En tales
circunstancias se produjo una situacin violenta para el patrn plata, porque aumentando
inconsideradamente la oferta del metal, baj su tipo de cotizacin y por consiguiente
vino el encarecimiento del metal oro. Entonces se hizo justamente lo que ahora vamos
a hacer valindonos del Banco Central, esto es, se acudi a la medida de desvalorizar
nuestra moneda. Nuestro sucre primitivo vala 48 peniques, y, por tanto, la libra inglesa
se cotizaba a cinco sucres de los nuestros. De los cuarenta y ocho peniques, nuestro sucre
haba bajado en los aos anteriores a 1898, al tipo de veinticuatro peniques, habiendo
subido por consiguiente a representar la libra esterlina diez sucres ecuatorianos. Esa ha
sido quizs una de las operaciones ms brillantes que se ha visto en el Ecuador, y de esa
suerte pudo el pas, desde 1900, presenciar la estabilidad de nuestros cambios con el
exterior. Hoy vamos a tratar de fijar el valor del sucre a un tipo ms o menos aproximado
al que tiene en la actualidad. Ya nos hemos acostumbrado ms o menos, a un tipo de
cuatro sucres el dlar, pues por obra de las circunstancias, nada ms natural que tratar
de estabilizar en ese tipo el actual billete ecuatoriano.
En esta cuestin de estabilizacin de la moneda hay una multitud de teoras, pero
entre todas ellas son solamente dignas de mencin tres: Una en virtud de la cual la
estabilizacin debe hacerse al tipo primitivo; otra que adopta el tipo a que se cotiza la
moneda en el momento de la operacin, y, finalmente otra, que cree que debe aceptarse
un sistema intermedio que se acerque en lo posible a la paridad primitiva. Nosotros
vamos a acudir a este sistema ltimo, es decir, que vamos a buscar una estabilizacin
basada en un tipo lo ms cercano a la normalidad; y como todas nuestras relaciones
jurdicas, comerciales e industriales se han establecido ya al tipo del 400%, o sea de
272
cuatro sucres por dlar, como todo se ha adquirido a este tipo y todas las transacciones
se han hecho de acuerdo con este tipo, al realizar la estabilizacin, segn el cambio del
400%, el pas que est acostumbrado a l no ver en esta actitud del gobierno otra cosa
que el reconocimiento de una situacin de hecho.
Estas son seores, en pocas palabras, los propsitos que el gobierno tiene para su
poltica econmica, que no se va a concretar simplemente a la fundacin del Banco
Central, ya que ste no es otra cosa que la base del nuevo edificio econmico que se
trata de levantar y que, como todo edificio requiere muchos detalles desde sus cimientos
hasta su ornamentacin, para declararlo terminado. Concluida la instalacin del Banco
Central, entonces se iniciar una serie de medidas para completar el programa.
Lo primero que habra que hacer sera una nueva Ley de Impuestos, no rutinaria
naturalmente, sino una ley bien consultada y que corresponda a cifras exactas de
produccin, basadas en datos estadsticos escrupulosamente recogidos. Despus vendr
otra ley, la de Hacienda, aprovechando para esto de trabajos adelantados de la Comisin
Permanente, en la que se contemplar la centralizacin de todas las rentas, porque este
sistema de dispersin en que hemos vivido, es el sistema ms emprico y funesto para
la administracin fiscal de un pas. Cmo se va a obtener orden en el movimiento de
egresos si cada provincia tiene sus fondos propios y si cada provincia es una repblica
pequea, dentro de la patria grande; si ministros de Hacienda son los miembros de esas
fatdicas juntas que le levantan el gallo al verdadero ministro de Hacienda si se atreve
a disponer de esos fondos y, mientras tanto, no se invierten en lo que ordena la ley
respectiva, porque esos fondos estn en manos del presidente de la junta, de los vocales
o del tesoro de la misma? De hoy en adelante ser una administracin recta la que se
haga de esos fondos, para que vosotros, los contribuyentes que cedis en beneficio del
pas buena parte del sudor de vuestras frentes, no seis defraudados en vuestras legtimas
aspiraciones, a fin de que el bolo con que contribus tenga la retribucin que de derecho
les corresponde, viendo vuestras ciudades saneadas, con luz y agua abundantes, bien
pavimentadas y asegurada la salud de vuestros hijos.
Este es, ms o menos, y a grandes rasgos, el programa que el gobierno se propone
desarrollar contando con el apoyo de vosotros, benvolos oyentes. El gobierno cuenta
para esta empresa, con el apoyo incondicional de un ejrcito viril y consciente de sus
deberes que en la noche del 9 de Julio supo escribir con el filo de sus espadas esta hoja
brillante de regeneracin para el pas y cuenta adems, con el juicio sereno y recto
de todos los ecuatorianos que sabrn sacrificar en aras de un altruismo ejemplarizador
cualquiera ambicin personal, con tal de contribuir a la salvacin econmica del pas.
Antes de terminar quiero dejar constancia de que los bancos de Quito estn dando
a estas horas muestra inequvocas de desprendimiento, pues, he recibido temprano
un telefonema de mi distinguido amigo el probo ciudadano Sr. Alberto Bustamante,
gerente de la Ca. Agrcola Industrial, contrado a comunicarme que el directorio de esa
institucin ha resuelto apoyar incondicionalmente la idea de la formacin del Banco
Central. Igual desinters manifestaron en das pasados la Sociedad de Abastos y la Ca.
273
Luis N. Dillon
de Prstamos y Construcciones; lo mismo que la Sociedad de Crdito Internacional,

tenemos, pues, ya de las cinco instituciones bancarias de la capital, asegurada la
cooperacin efectiva y valiossima de cuatro de ellas, y no es un optimismo, sino la
realidad de las cosas, lo que me conduce a creer y a augurar que en breve el banco nico
de emisin de Quito, sabr seguir la huella luminosa de sus compaeros.
* Conferencia pronunciada en el Teatro Nacional Sucre el 10 de noviembre de 1925, segn versin

taquigrfica de Luis A. Larenas. Archivo Histrico del Banco Central del Ecuador, Quito.Texto
reproducido en Luis Napolen Dillon, Pensamiento econmico, segunda parte, Biblioteca Bsica del
Pensamiento Ecuatoriano, vol. 45, Quito, Banco Central del Ecuador / Corporacin Editora Nacional,
2005, pp. 149-174.
274
de prueba y vacilaciones en el terreno econmico: la guerra mundial. Este es el gran

biombo detrs del cual se ocultan todava los eternos explotadores del pueblo para
justificar sus depredaciones.
La guerra mundial, evidentemente como toda guerra, ha sido un elemento
eminentemente destructivo en el campo econmico. La guerra, dejando a un lado sus
proyecciones ticas o sicolgicas, en el sentido meramente econmico, es un factor
de destruccin. Ella destruye fundamentalmente el principio bsico de la riqueza, el
principio de la prosperidad de las naciones, puesto que destruye al hombre, es decir, al
punto cntrico hacia donde convergen toda la actividad productiva y consuntiva de la
vida de sociedad.
Establecido el rgimen del servicio militar obligatorio, que lo invent cosa muy
curiosa no un militar, sino un poltico, que por ser poltico cabalmente fue tan
combatido, me refiero a Maquiavelo, cuya poltica haba de exaltar los nimos, de tal
modo que tuviese resonancia en los cantos inmortales de Rouget de lIsle como la sntesis
del grito patritico de la Francia; el servicio militar obligatorio, perfeccionado despus,
sistematizado y elevado a una categora cientfica por aquel genio militar llamado
Bismarck, es la razn por la que las guerras actuales, como elementos destructivos, son
ms eficientes que las pasadas; y voy a explicarlo sencillamente y en pocas palabras.
El servicio militar obligatorio establece una verdadera seleccin cientfica de
los elementos ms valiosos de cada una de las naciones que lo han adoptado para el
efecto de militarizar a las masas; y de aqu parte el principio fundamental de que todo
ciudadano, como parte integrante del Estado es el defensor del mismo y gravita sobre
l la primordial obligacin de llevar las armas. El servicio obligatorio selecciona, pues,
lo ms vigoroso y sano que tiene la sociedad para llevar a los cuarteles y preparar all
carne de can. Jvenes en lo mejor de su juventud, llenos de vida y de salud, ellos
son las vctimas propiciatorias de la guerra. Esos jvenes que con sus esfuerzos y sus
msculos vigorosos podran ir a desentraar de la tierra las riquezas innmeras que ella
contienen, contribuyendo as para la alimentacin de sus semejantes, son sacrificados
en hecatombes sangrientas en los campos de batalla. La guerra moderna destruye el
elemento principal de la riqueza, porque destruye el elemento ms noble que tiene cada
pas, es decir a los jvenes en la plenitud de su vida.
La guerra, anteriormente, era un choque entre militares profesionales, entre dos
ejrcitos preparados, entre esos ejrcitos que surgieron a la clarinada de la Revolucin
Francesa y que continuaron hasta los das de Bismarck, el organizador cientfico del
servicio militar obligatorio. Pero desde entonces, despus de la intervencin Bismarck,
para perfeccionar la obra de Maquiavelo, la guerra dej de ser la lucha entre elementos
armados de dos naciones adversarias, para convertirse en el choque sanguinario y
formidable de dos naciones, no solo con sus soldados, sino habilitando a todo el mundo
para que ese choque resulte ms eficaz certero. De ah que la guerra moderna utiliza al
viejo como al joven, a la mujer como al nio; a aquellos defendiendo las trincheras y

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MINISTERIO COORDINADOR DE POLTICA ECONMICA

Coordinacin: Grace Aguilar, Luis Dvila.

Al Archivo Histrico del Banco Central del Ecuador por facilitarnos el

Diseo y diagramacin: Oxigenio.

GUSTAVO PREZ RAMIREZ

Estudio Introductorio Gustavo Prez Ramrez

LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR

Dedicatoria a E.W. Kemmerer

CAPTULO I. El primer aspecto de la crisis

CAPTULO II. El segundo aspecto de la crisis

CAPTULO III. Nuestro rgimen bancario. Sus corruptelas y la incautacin

CAPTULO IV. El tercer aspecto de la crisis: la crisis de la produccin

CAPTULO V. La Revolucin de Julio y sus consecuencias

CAPTULO VI. Remedios para la crisis monetaria

CAPTULO VII. El caso del Comercial y Agrcola

CAPTULO VIII. El Banco Central ecuatoriano

CAPTULO IX. Proteccionismo industrial

CAPTULO X. A manera de eplogo

ANEXO. Los Principios de La Revolucin de Julio de 1925

l Ministerio de Coordinacin de la Poltica Econmica, dirigido por la economista

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

BANCO DEL ECUADOR

Gustavo Prez Ramrez

comentamos, que sus amigos compilaron y publicaron en 1927 en la Editorial Artes

REEDICIN - LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR

REEDICIN - LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR

un rgimen autoritario, clerical, conservador, y termin en Quito el 31 de marzo de 1929,

REEDICIN - LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR

la Secretara de Hacienda; en 1901 fue secretario de la Cmara Legislativa, cargos que

En la ciudad de Roma, el 27 de marzo de 1907, en el palacio de Constantino El Grande

REEDICIN - LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR

Con el tiempo Dillon llegara a ser el mentor de la Revolucin Juliana. Sus

de Justicia. En el Ministerio de Relaciones Exteriores tuvo que ocuparse del Tratado

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Op. Cit., Vol.II, pp. 47-64

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REEDICIN - LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR

un periodo de inestabilidad entre golpes de Estado y gobiernos que se proclamaban

REEDICIN - LA CRISIS ECONMICO-FINANCIERA DEL ECUADOR

Para Dillon, el problema capital del pas era el problema econmico-financiero en su

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los bancos, que constituyen monopolios antidemocrticos y ruinosos a cambio de un

de los sueldos y reorganizacin del tren de empleados pblicos, formacin del

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FRASES MEMORABLES DE LUS NAPOLEN

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de romanos.Los periodistas, con aquella suficiencia que les

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sociales de la poca, una imaginacin ardiente, un verbo conciso y convincente, una

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la desaprensin y la bellaquera organizada. A 50 aos de escritas y publicadas estas

LUIS NAPOLEN DILLON

COMPILACIN DE LOS ARTCULOS PUBLICADOS EN EL DA

Edicin hecha por un grupo de amigos del autor.

A sus distinguidos compaeros de labores en la Misin de Expertos Financieros quienes,

Advertencia. Carta abierta. A manera de prembulo.

CAPTULO I. El primer aspecto de la crisis

La crisis fiscal. La roa hereditaria. El primer emprstito. Los latifundistas siempre

La crisis monetaria. La primera crisis monetaria. Las primeras emisiones fraudulentas. La

Nuestra ley anticuada de bancos. Costumbres bancarias. Facultad de emitir. El control

La bigotera al revs. El cambio en la calle. Los platos rotos. El va crucis de la Sierra. La

Resumiendo. Siempre a ciegas. Consumatum est. La imprevisin tradicional. Lo ms curioso