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Introduccin
Las finanzas tienen su origen en la finalizacin de una transaccin econmica con la transferencia de recursos
financiero. Esta recibe aportes mayormente de disciplinas como la economa, gerencia, contabilidad y de los mtodos
cuantitativos de anlisis. Finanzas se puede definir como el arte de administrar el dinero, mientras que la
administracin financiera se refiere a las tareas del administrador financiero. Las finanzas contienen un conjunto de
principios, tcnicas y procedimientos, que se utilizan para transformar la informacin reflejada en los estados
financieros de una empresa, en informacin procesada, utilizable para la toma de decisiones.
Por su parte la planificacin financiera y los procesos de control se encuentran ntimamente relacionados con la
gestin financiera y la planificacin estratgica. La planificacin y el control financiero implican empleo de
proyecciones que toman como base las normas y el desarrollo de un proceso de retroalimentacin y de ajuste para
incrementar el desempeo. Los resultados que se obtienen de la proyeccin de todos estos elementos de costos y
gastos se reflejan en el estado de resultados presupuestado o proforma.
Por su parte, las estimaciones de ventas permiten considerar los diversos tipos de inversiones que se necesitan para
elaborar los productos. Estas inversiones, ms el balance general de aos anteriores, proporcionan los datos
necesarios para desarrollar la columna de los activos del balance general. Estos activos deben ser financiados, pero
tambin se requiere de un anlisis del flujo de efectivo.
El flujo de efectivo de la empresa juega un papel muy importante, pues, cuando es neto y positivo indicar que la
empresa tiene un financiamiento suficiente. En caso contrario, ameritara un financiamiento adicional. Esto significa
que el flujo de efectivo es el elemento esencial para los pronsticos financieros, porque partiendo de l se realizarn
las proyecciones en miras a lograr el objetivo o meta final de toda empresa: la rentabilidad.
La materia Planificacin y Control financiero, apunta al desarrollo de conceptos bsicos sobre finanzas, planificacin
financiera, anlisis financiero, capital de trabajo, fondos y valores negociables, poltica de crdito y cobranzas, as
como financiamiento a corto y mediano plazo, prstamos bancarios, financiamiento de bienes y anlisis de
inversiones, y sus aplicaciones a problemas prcticos que se presentan en las organizaciones y en la vida real.
De igual forma, hoy en el mundo global se deben considerar tambin las tendencias estratgicas y econmicas que la
empresa debe conocer para lograr sostenibilidad en el largo plazo. Convirtindose as en un anlisis estratgico
porque adems de identificar las fortalezas y debilidades del negocio, se precisa conocer el impacto de los factores
del entorno para diferenciar sus oportunidades de negocios, as como las amenazas que podran afectarla.
Tambin la interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de las actividades que se
realizan dentro de la empresa, ya que por medio de esta los ejecutivos se valen para la creacin de distintas polticas
de financiamiento externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas especficos que aquejan
a la empresa, como son, por ejemplo, las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las
polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es
utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos
presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos,
se pueden dar cuenta del desempeo que la compaa muestra en el mercado; se toma como una de las
primordiales herramientas de la empresa.
La planificacin y el Control Financiero proporciona los aspectos relevantes a considerarse en una organizacin,
como elementos claves en el monitoreo permanente de su gestin y objetivos a alcanzar. Se debe analizar, de igual
forma, el proceso de planificacin estratgica y su incidencia en el logro de los objetivos organizacionales; aprende a
disear un tablero de mando que permita controlar y medir el avance de dichos objetivos estratgicos, as como
controlar el costo del financiamiento, a travs de la evaluacin de opciones de financiamiento y la generacin de valor
en una organizacin, a travs de la determinacin de la estructura ptima de financiamiento de una empresa; y a
valorizar empresas bajo el mtodo del valor presente de flujos de caja libre proyectados.
En conclusin el primordial objetivo que se propone la Planificacin y el Control Financiero es ayudar a los ejecutivos
de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos fueron las ms apropiados, y de esta
manera determinar el futuro de las inversiones de la organizacin; sin embargo, existen otros elementos intrnsecos o
extrnsecos que de igual manera estn interesados en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de
determinar la situacin en que se encuentra la empresa.
En la planificacin y control financiero, tambin sucede lo mismo, hay que tener un plan financiero, que genere u
desempeo en este sentido y luego que se genere la gestin esta se puede controlar.
Una buena planificacin financiera genera salud econmica de la empresa por lo tanto debe maximizar el valor del
negocio, a su vez reduce el riesgo, la ineficiencia y la prdida de oportunidades del negocio, creando mltiples
alternativas de accin:
Inversin en activos fijos tangibles por encima de las necesidades de la Empresa: da lugar a un aumento del
costo de produccin y por ende una disminucin de la rentabilidad.
Condiciones operativas muy por debajo de empresas similares, que no le permiten competir con base en
menor costo.
Planificacin y distribucin incorrecta de la utilidad.
El diseo de las estrategias funcionales se encuentra supeditado a los objetivos y lineamientos del plan estratgico
de la empresa. En el rea de las finanzas, la formulacin del conjunto apropiado de estrategias resulta fundamental
para cualquier negocio, ya que toda actividad requiere la presencia de recursos financieros.
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PRONSTICO FINANCIERO
Se define con esta expresin a la accin de emitir un enunciado sobre lo probable que pudiera ocurrir en el futuro, en
el campo de las finanzas, con base en el anlisis y en otras consideraciones.
Existen dos (2) caractersticas o condiciones inherentes a los pronsticos:
Primero: se refieren siempre a eventos que se realizarn en un momento especfico en el futuro; por lo cual
un cambio de ese momento especfico, generalmente altera el pronstico.
Segundo: siempre hay cierto grado de incertidumbre en los pronsticos; si hubiera certeza sobre las
circunstancias que existirn en un tiempo dado, la preparacin de un pronstico seria trivial.
LOS PLANES FINANCIEROS: CONCEPTOS FUNDAMENTALES
Es evidente que una empresa que no elabora planes financieros no puede mantener una posicin de progreso y
rentabilidad. Una empresa de xito requiere: sentido comn, buen juicio y experiencia, pero una verdadera direccin
de empresas, requiere la fijacin de objetivos y la conduccin de las operaciones de manera que se asegure el logro
de esos objetivos.
Los administradores financieros deben considerar los sistemas de planificacin y control, considerando la relacin
que existe entre volumen de ventas y la rentabilidad bajo diferentes condiciones operativas, permitindoles
pronosticar el nivel de operaciones, las necesidades de financiamiento y la rentabilidad as como las necesidades de
fondos de la empresa o presupuesto efectivo.
La planificacin financiera es la proyeccin de las ventas, el ingreso y los activos tomando como base estrategias
alternativas de produccin y mercadotecnia as como la determinacin de los recursos que se necesitan para lograr
estas proyecciones.
El anlisis de preparacin de pronsticos financieros inicia con las proyecciones de ingresos de ventas y costos de
produccin, un presupuesto es un plan que establece los gastos proyectados y explica de donde se obtendrn, as el
presupuesto de produccin presenta un anlisis detallado de las inversiones que requerirn en materiales, mano de
obra y equipo, para dar apoyo al nivel de ventas pronosticado.
Durante el proceso de planificacin se combinan los niveles proyectados de cada uno de los diferentes presupuestos
operativos y con estos datos los flujos de efectivo de la empresa quedarn incluidos en el presupuesto de efectivo.
Despus de ser identificados los costos e ingresos se desarrollo el estado de resultados y el balance general pro
forma o proyectado para la empresa, los cuales se comparan con los estados financieros reales, ayudando a sealar
y explicar las razones para las desviaciones, corregir los problemas operativos y ajustar las proyecciones para el
resto periodo presupuestal.
Todo este proceso de de planificacin y control generan los planes financieros de corto plazo (operativos) y los planes
financieros alternativos a largo plazo.
LOS PLANES FINANCIEROS DE CORTO PLAZO (OPERATIVOS)
Los planes financieros de corto plazo (operativos) se ocupan fundamentalmente de los activos y pasivos circulantes
de una empresa, entonces planifica el comportamiento a futuro (un ao aproximadamente) del efectivo, cuentas por
cobrar y pagar, existencias o inventarios, valores negociables y prstamos bancarios a corto plazo.
La planificacin financiera a corto plazo permite determinar los excedentes o dficit de caja, previstos en los estados
financieros proyectados, lo cual permite desarrollar opciones de inversin y estrategias de financiamiento, para ese
perodo de corto plazo.
La planificacin financiera a corto plazo comienza con el pronstico de ventas. A partir de ste, se preparan los
planes de produccin, que incluyen los clculos de los tipos y las cantidades de materias primas, requerimientos de
mano de obra directa, los gastos indirectos de fabricacin y los gastos operativos. Una vez realizados estos clculos,
se prepara el estado de resultados y balance general pro forma y el presupuesto de efectivo de la empresa.
Los planes financieros a corto plazo (operativos)
Especifican las acciones financieras a corto plazo y su impacto en la empresa. A menudo abarca un periodo
de uno a dos aos.
Su informacin bsica est compuesta por los pronsticos de ventas y diversas modalidades de informacin
operativa y financiera.
Sus resultados esenciales incluyen varios presupuestos operativos, as como el presupuesto de caja y los
estados financieros pro forma.
El proceso de planificacin financiera a corto plazo se puede esquematizar de la siguiente forma:
En la planificacin financiera a corto plazo, el financiamiento representa uno de los elementos fundamentales y para
su anlisis habr que hacerse las siguientes preguntas:
a) Cul es el nivel razonable de efectivo para liquidar deudas?
b) Cunto debe obtener la empresa en prstamos a corto plazo?
c) Cunto crdito se debe conceder a los clientes?
d) Qu monto y cuanto tiempo podemos diferir las cuentas por pagar?
Otro elemento bsico en la planificacin financiera a corto plazo es la administracin del capital de trabajo neto,
trmino que suele asociarse con la toma de decisiones financieras a corto plazo. El capital de trabajo neto, es la
diferencia entre los activos y pasivos circulantes. A la administracin financiera a corto plazo (planificacin y control)
tambin se le denomina a menudo administracin del capital de trabajo, ambas connotaciones tienen el mismo
significado.
En la planificacin financiera a corto plazo, el flujo de efectivo, flujo de caja o el presupuesto de flujo de efectivo, es
una herramienta fundamental, ya que permite registrar las proyecciones de entradas y salidas de efectivo y el
resultado estimado de supervit o dficit de estos flujos.
La mayor parte de las entradas de efectivo provienen de las ventas, mientras que las salidas pueden agruparse en
cuatro categoras: pago de cuentas por pagar; gasto de personal, administrativo y otros; inversiones de capital y por
ultimo impuestos, intereses y pago de dividendos. El flujo de efectivo nos indica cuanto financiamiento se necesita
obtener para hacerle frente a las operaciones planificadas.
Tal como se mencion anteriormente, la administracin de cuentas por cobrar es otra variable a considerar en la
planificacin financiera a corto plazo. Est dada por la poltica de otorgamiento de crdito a los clientes y el
seguimiento al vencimiento de las facturas. Tambin se debe tener en cuenta los descuentos por pronto pago que se
pueden conceder, as como las ventas al contado y el inters cargado por el crdito.
LOS PLANES FINANCIEROS A LARGO PLAZO
La planificacin financiera a largo plazo se centra en la inversin. Los planificadores financieros intentan mirar el
cuadro en general y evitar llegar a hundirse en los detalles. As, el proceso de planificacin a largo plazo normalmente
considera slo las inversiones de capital globales, pero tambin se agrega un gran nmero de pequeos proyectos
de inversin.
Por ejemplo, un plan financiero con opciones alternativas, que cubra los prximos cinco aos, podra contener las
siguientes opciones:
Un plan de crecimiento agresivo, con fuertes inversiones de capital y nuevos productos, mayor cuota de
participacin en los mercados existentes o entrada en nuevos mercados.
Un plan de crecimiento normal, en el cual la empresa crece en paralelo a sus mercados, pero no
significativamente.
Un plan de reduccin y especializacin diseado para minimizar los desembolsos de capital exigidos; esto
puede equivaler a la liquidacin gradual de una sucursal o de la empresa.
Los planificadores pueden aadir una cuarta alternativa: desinversin: venta o liquidacin.
Un plan financiero completo para una gran empresa es un documento muy extenso. El plan de una empresa ms
pequea tiene los mismos elementos, pero menos detalle y documentacin. En los negocios ms pequeos, ms
jvenes, el plan financiero puede estar totalmente en la cabeza del directivo financiero, pero los elementos bsicos de
los planes sern similares.
Estados Financieros Previstos (proyectados o pro forma): el plan presentar Balances, Cuentas de
Resultados (estado de Ganancias o Prdidas) y otros pro forma (previstos), a largo plazo, describiendo
fuentes y empleos de fondos.
Inversiones de Capital y Estrategia de Negocio: el plan describir la inversin de capital planificada,
normalmente clasificada por categoras (inversin por reemplazo, por expansin, para nuevos productos, por
inversiones obligatorias legales, como un equipo de control de la contaminacin, etc.) y por divisin o lnea de
negocio. Habr una descripcin narrativa de por qu se necesitan estas cantidades de inversin y tambin de
las estrategias de negocio a emplear para alcanzar los objetivos financieros.
Financiamiento Planificado: la mayora de los planes contiene un resumen del financiamiento planificado,
junto con un respaldo narrativo cuando sea necesario. Esta parte del plan debera incluir, lgicamente, una
discusin de la poltica de dividendos, porque cuanto ms pague la empresa en dividendos, ms capital
tendr que encontrar en fuentes distintas a los beneficios retenidos.
La complejidad e importancia de los planes financieros vara enormemente de una empresa a otra. Una empresa
con oportunidades limitadas de inversin, amplio flujo de caja y moderado porcentaje de distribucin de dividendos
acumula una considerable flexibilidad financiera en forma de activos lquidos y capacidad de endeudamiento sin
utilizar fuentes externas. La vida es relativamente fcil para directivos de tales empresas y sus planes financieros
son rutinarios.
Otras empresas deben conseguir capital en grandes cantidades, mediante la venta de ttulos o papeles.
Naturalmente, ponen mucha atencin en planificar qu ttulos han de vender y cundo. Tales empresas tambin
pueden encontrar sus planes financieros complicados por convenios sobre su deuda en circulacin.
LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS
Los estados financieros representan la situacin de una empresa y los resultados obtenidos, como consecuencia de
las transacciones administrativas y financieras efectuadas en cada ejercicio econmico.
Los estados financieros bsicos son:
El balance general
El estado de resultados (estado de ganancias o prdidas)
El estado de flujos de efectivo (flujo de caja)
1.-Balance General
Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situacin financiera de la empresa, presentando
en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y elaborados de
acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. Solo aparecen las cuentas reales y sus valores
deben corresponder exactamente a los saldos ajustados del libro mayor y libros auxiliares.
2.-Estado de Resultados (ganancias o prdidas)
Es un documento donde se informa detallada y ordenadamente como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable. Est
compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos.
3.-Estado de Flujo de Efectivo (flujo de caja)
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiacin. Debe determinarse para su implementacin el cambio de las
diferentes partidas del Balance General que inciden en el efectivo.
Existen dos estados financieros adicionales que son complementarios a los tres (3) antes mencionados, como son:
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Estado de Cambios en el Patrimonio o Estado de Supervit, el cual muestra en forma detallada los aportes
de los socios y la distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las
ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por separado el patrimonio de una empresa.
Estado de Cambios de la Situacin Financiera: que expone la diferencia entre el capital contable (patrimonio)
y el capital social (aportes de los socios), determinando la diferencia entre el activo total y el pasivo total,
incluyendo en el pasivo los aportes de los socios.
Pronsticos financieros
Es una proyeccin financiera de la empresa, la cual se realiza con la intencin de predecir que va a pasar en un
periodo a ejercicio futuro. Los pronsticos financieros constituyen una de las responsabilidades de mayor
envergadura del analista financiero, puesto que debe anticipar lo que suceder a la empresa en el futuro. Para ello,
dispone de elementos como el balance general, los estados financieros y el estado de resultados.
CLASIFICACIN DE LOS PRONSTICOS FINANCIEROS
El pronstico financiero se enfoca principalmente en las ventas, por ser la base para integrar, toda una serie de
estimaciones, tanto estticas como dinmicas. Son cuadros comparativos en un periodo determinado en el cual estn
reflejados el movimiento econmico de una empresa.
Entre los tipos de pronsticos se pueden mencionar:
Mtodos subjetivos o de opiniones,
Mtodos histricos
Mtodos causales
Mtodo de porcentaje de ventas
1. Mtodos subjetivos o de opiniones: son aquellos mtodos con base en las opiniones de especialistas del rea
a pronosticar, los cuales pueden ser internos o externos a la empresa. Los juicios de estos especialistas tienen
ms probabilidades de acierto, y la informacin la obtienen a travs de encuestas entre los consumidores,
opiniones de los agentes de ventas y distribuidores, puntos de vista de los ejecutivos, pruebas en el mercado y
mtodo Delfos.
2. Mtodos histricos: se fundamentan en eventos pasados, con lo cual se minimiza la intranquilidad relacionada
con el hecho de tomar en cuenta solo en opiniones personales. Corresponde, al que realiza el pronstico,
interpretarlos.
3. Mtodos causales: son los pronsticos fundamentados en las causas que determinan los acontecimientos. Los
mtodos causales ms empleados son: correlacin, econometra y el anlisis de sensibilidad.
4. Mtodo de Porcentaje de Ventas: partiendo del hecho de que el volumen de las ventas de una Empresa es un
buen pronosticador de la inversin requerida en activos, se dice que los pronsticos de ventas son la primera
etapa que se debe cubrir para pronosticar requerimientos financieros.
UTILIDAD DE LOS PRONSTICOS FINANCIEROS
Los estados financieros proforma permiten estudiar la composicin del balance general y estado de resultados
pronosticados. Con ellos se pueden calcular razones financieras para el anlisis de esos estados; estas razones y las
cifras sin modificar se pueden comparar con las de los estados financieros reales, actuales y pasados. Usando esta
informacin, el director financiero puede analizar tanto la direccin del cambio en la situacin financiera como el
desempeo de la empresa en el pasado, en el presente y en el futuro.
Si la empresa est acostumbrada a realizar estimados exactos, la elaboracin de un presupuesto de efectivo,
estados proforma, o ambos, literalmente la obligan a planificar por anticipado y coordinar la poltica en las diversas
reas de operacin. La continua revisin y anlisis de estos pronsticos mantienen a la empresa atenta a las
cambiantes condiciones en su medio ambiente y en sus operaciones internas. Adems, los estados proforma pueden
ser construidos hasta con partidas seleccionadas con base en una escala de valores probables en vez de estimados
de puntos individuales.
EL PRONSTICO DE VENTAS
Es una estimacin de las ventas futuras (ya sea en trminos fsicos o monetarios) de uno o varios productos, para un
periodo de tiempo determinado. Realizar este tipo de pronstico permite elaborar el presupuesto de ventas y, a partir
de ste, obtener los dems presupuestos. Es un insumo clave del proceso de planificacin financiera a corto plazo y,
por tanto, al presupuesto de caja. La unidad de comercializacin proporciona dichos datos a la gerencia
administrativa. Con base en dicho pronstico, el administrador financiero estima los flujos de efectivo que resultaran
de los ingresos por las ventas, adems de los desembolsos relacionados con la produccin, inventario y ventas.
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El pronstico de ventas tambin permite conocer las utilidades de un proyecto (al restarle los futuros egresos a las
futuras ventas), y, de ese modo, determinar la viabilidad del proyecto; razn por la cual el pronstico de ventas suele
ser uno de los aspectos ms importantes del plan de la empresa.
Asimismo, determina el nivel de activos fijos requeridos y la cantidad de financiamiento necesaria, si la hubiese, para
apoyar el pronstico del nivel de produccin y ventas.
El pronstico de ventas podr basarse en el anlisis de informacin externa o interna, o una combinacin de ambos.
Pronstico externo: se apoyan en la relacin establecida entre las ventas de la empresa y ciertos indicadores
econmicos externos clave, tales como el Producto Interno Bruto (PIB), nuevos proyectos habitacionales o el ingreso
personal disponible, etc.
Los pronsticos internos: tienen como base la centralizacin o consenso de los pronsticos de ventas, esto a
travs de los canales internos de la misma empresa. Para ello, se les pide a los vendedores de la empresa que
realicen una estimacin del nmero de unidades, de cada tipo de producto, que esperan vender.
Pronsticos combinados: las empresas, generalmente, utilizan la combinacin de informacin de pronsticos
externos e internos para la elaboracin del pronstico de ventas final. La informacin interna proporciona
perspectivas internas en las expectativas de ventas, en tanto la informacin externa brinda los medios para hacer los
ajustes a estas expectativas, teniendo en cuenta los factores econmicos generales.
ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA (PROYECTADOS)
El proceso de planificacin financiera se centra en la elaboracin de los Estados Pro Forma, los cuales son estados
financieros proyectados (o previstos), tales como el Estado de Resultados, Balance General y Presupuesto de Caja.
Para esto se requiere una cuidadosa combinacin de procedimientos a fin de contabilizar ingresos, costos, gastos,
activos, pasivos, inversiones, capital social, etc., que resultan del nivel anticipado de ventas u operaciones de la
empresa.
Para elaborar los estados financieros proyectados (o previstos), se deben utilizar procedimientos contables y
mtodos de presupuestarios, que aunado a los estados financieros de aos posteriores y considerando los
pronsticos de ventas, precios e ingresos y otras variables, se pueden estimar estos estados.
Los Estados Pro Forma (estados financieros proyectados o previstos), permiten vigilar tres condiciones financieras
bsicas de la organizacin:
Liquidez: capacidad de convertir activos en dinero.
Situacin financiera general: equilibrio a largo plazo entre endeudamiento y capital contable.
Rentabilidad: capacidad de obtener utilidades.
DEFICIENCIAS EN LOS MTODOS DE ESTIMACIN z
Las deficiencias en los mtodos de estimacin radican en dos suposiciones:
Las condiciones financieras del pasado de la empresa son un indicador correcto de su futuro.
Ciertas variables, tales como: el efectivo, cuentas por cobrar e inventarios pueden ser forzadas a tener
determinados valores deseados.
Estas suposiciones presentan dudas, pero la facilidad de los clculos requeridos y el uso de dichos mtodos son muy
generalizados.
El analista financiero debe conocer las tcnicas que se han empleados en la elaboracin de los estados pro forma,
con el propsito de juzgar la calidad de los valores calculados, por ende, el grado de confianza que se les puede
tener.
USO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros Pro Forma tienen utilidad para:
Estimar la cantidad de financiamiento, si es que se requiere.
Servir de base en el anlisis anticipado del nivel de rentabilidad y el desempeo financiero de la empresa.
Analizar los orgenes y las aplicaciones de efectivo.
Determinar los distintos ndices financieros (liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad), a fin de
analizar por anticipado el desempeo.
Aplicar medidas para ajustar lo planificado, con el fin de lograr las metas financieras y las globales de la
empresa.
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Conclusiones
La Planificacin Financiera implica una serie de herramientas que van a permitir con base en los anlisis y
observaciones correspondientes, no solo prever el futuro probable de una empresa, sino tambin fijar los objetivos y
metas primordiales. No existe un plan perfecto, pero se puede realizar uno probable y posibles escenarios
alternativos, que se pueden ir ajustando en el tiempo para tratar de obtener el mejor posible.
Por su parte, los estados financieros son documentos, que proporcionan informacin para la toma de decisiones en
salvaguarda de los intereses de la empresa, en tal sentido la precisin y la veracidad de la informacin que puedan
contener estos estados es importante. Los estados proforma (proyectados), muestran los ingresos y costos
esperados en el futuro, as como la posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable al finalizar
el periodo pronosticado, mientras que el flujo de fondos trata de mostrar el movimiento del efectivo.
Mediante los estados financieros los dueos, accionistas o junta directiva pueden obtener informacin sobre la
situacin financiera de una empresa, as como hacer uso de ciertas herramientas de pronstico financiero, a fin de
estudiar, analizar lo que se ha realizado y lo que espera o proyecta realizar en un futuro.
La estructura de capital establece una combinacin entre recursos financieros propios y ajenos, as como el
financiamiento de este capital a corto y largo plazo, lo cual se destina a la adquisicin de activos que la empresa
necesita, para el cumplimiento de sus objetivos. Por otra parte, el empresario o administrador quien tendr la
responsabilidad de tomar las decisiones de financiamiento que la empresa necesite, debe tener en cuenta los tipos
de financiamiento que considere necesario, y al momento de elegir, debe hacerlo por aquel que represente mas
economa para la empresa, esto debido a que son muchas las fuentes que el entorno ofrece, tanto internas como
externas y la seleccin de la ms apropiada debe tomar como base el riesgo que el empresario est dispuesto a
correr.
Adicionalmente, el control es un elemento muy importante dentro de cualquier organizacin, pues es el que permite
evaluar los resultados y saber si estos son adecuados a los planes y objetivos que se desean lograr. Solo a travs de
esta funcin se pueden precisar los errores, identificar a los responsables y corregir las fallas, para que la
organizacin se encuentre encaminada de manera correcta.
El control debe llevarse en cualquier nivel de la organizacin, garantizando de esta forma que en la misma se
cumplan los objetivos. Pero hay que aclarar que el control no solo debe hacerse al final del proceso administrativo,
sino que por el contrario, debe ser realizado permanentemente, para que de esta forma, se solucionen de manera
eficaz y en el menor tiempo posible todas las desviaciones que se presenten. Algunos elementos fundamentales para
llevar a cabo el control financiero en una entidad empresarial, tienen como base el balance general, el estado de
resultados, el flujo de efectivo y estado de origen y aplicacin de fondos.
Con el anlisis financiero se evala la realidad de la situacin y comportamiento de una entidad, ms all de lo
netamente contable y de las leyes financieras, y este tiene carcter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni
en actividades, ni en tamao, cada una tiene las caractersticas que la distinguen y lo positivo en unas pueden no ser
relativamente importante para otras.
El uso de la informacin contable para fines de control y planificacin es un procedimiento sumamente necesario para
los ejecutivos. Esta informacin por lo general muestra los puntos dbiles que deben ser reconocidos para adoptar
acciones correctivas, y los puntos fuertes que deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas facilitadoras en la
actividad de direccin.
Aunque los estados financieros representan un registro del pasado, su estudio permite definir guas para acciones
futuras. Es innegable que la toma de decisiones depende en alto grado de la posibilidad de que ocurran ciertos
hechos futuros, los cuales pueden revelarse mediante una correcta interpretacin de los estados financieros que
ofrece la contabilidad.
La aplicacin del procedimiento para el anlisis, demuestra la importancia de la utilizacin de las herramientas
mencionadas para el profundo conocimiento de la situacin financiera y su posterior toma de decisiones, as como
tambin, la determinacin de costos es parte importante para lograr el xito en cualquier negocio. Con ella se puede
conocer a tiempo si el precio al que se vende lo que produce en la empresa (bien o servicio) permite lograr la
obtencin de beneficios, luego de cubrir todos los costos y gastos de funcionamiento de la empresa
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