Retorno de inversin

El ndice de retorno sobre la inversin (ROI por sus siglas en ingls) es un

indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversin, es decir, la relacin
que existe entre la utilidad neta o la ganancia obtenida, y la inversin.

La frmula del ndice de retorno sobre la inversin es:

ROI = (Utilidad neta o Ganancia / Inversin) x 100
Por ejemplo, si el total de una inversin (capital invertido) es de 4000 y las
utilidades netas obtenidas en el periodo fueron de 1000, aplicando la frmula del
ROI:
ROI = (1000 / 4000) x 100
Nos da un ROI de 25%, con lo que podemos afirmar que la inversin tuvo una
rentabilidad del 25%.
El ROI lo podemos usar para evaluar una empresa en marcha: si el ROI es
positivo significa que la empresa es rentable (mientras ms alto sea el ROI, ms
eficiente es la empresa al usar el capital para generar utilidades). Pero si el ROI es
menor o igual que cero, significa que los inversionistas estn perdiendo dinero.
Pero principalmente el ROI se utiliza al momento de evaluar un proyecto de
inversin: si el ROI es positivo significa que el proyecto es rentable (mientras
mayor sea el ROI, un mayor porcentaje del capital se va a recuperar al ser
invertido en el proyecto). Pero si el ROI es menor o igual que cero, significa que el
proyecto o futuro negocio no es rentable (viable), pues en caso de ponerse
marchar se perdera dinero invertido.
Asimismo, el ROI nos permite comparar diferentes proyectos de inversin: aqul
que tenga un mayor ROI ser el ms rentable y, por tanto, el ms atractivo.
Finalmente, debemos sealar que el ROI, debido sobre todo a su simplicidad, es
uno de los principales indicadores utilizados en la evaluacin de un proyecto de
inversin; sin embargo, debemos tener en cuenta que este indicador no toma en
cuenta el valor del dinero en el tiempo, por lo que al momento de evaluar un
proyecto, siempre es recomendable utilizarlo junto a otros indicadores financieros
tales como el VAN y el TIR.

Flujos de efectivo
El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms complejos de realizar y
que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para
poderlo desarrollar.
Segn el Consejo Tcnico de la Contadura, se entiende que el flujo de efectivo
es un estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe
determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden
en el efectivo.
El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la
empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y
con sus proyectos de inversin y expansin. Adicionalmente, el flujo de efectivo
permite hacer un estudio o anlisis de cada una de las partidas con incidencia en
la generacin de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseo
de polticas y estrategias encaminadas a realizar una utilizacin de los recursos de
la empresa de forma ms eficiente.
Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar
efectivo, de cmo genera ese efectivo, para as mismo poderse proyectar y tomar
decisiones acordes con su verdadera capacidad de liquidez.
Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11
del plan de cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en trnsito, cuentas
de ahorro y fondos, por lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el
resultado arrojado por el estado de flujos de efectivo.

Punto de equilibrio
Cuntas unidades se tendrn que vender para poder cubrir los costos y gastos
totales? Cul es el valor en ventas que una empresa debe alcanzar para cubrir sus
costos y gastos operativos?
Para poder comprender mucho mejor el concepto de PUNTO DE EQUILIBRIO, se
deben identificar los diferentes costos y gastos que intervienen en el proceso
productivo. Para operar adecuadamente el punto de equilibrio es necesario
comenzar por conocer que el costo se relaciona con el volumen de produccin y
que el gasto guarda una estrecha relacin con las ventas. Tantos costos como
gastos pueden ser fijos o variables.

Se entiende por costo operativo de naturaleza fija aquellos que no varan con el
nivel de produccin y que son recuperables dentro de la operacin. El siguiente
ejemplo podr servir para una mejor comprensin de estos trminos: Una empresa
incurre en costos de arrendamiento de bodegas y en depreciacin de maquinaria.
Si la empresa produce a un porcentaje menor al de su capacidad instalada tendr
que asumir una carga operativa fija por concepto de arrendamiento y depreciacin
tal y como si trabajara al 100% de su capacidad.
Por su parte los gastos operacionales fijos son aquellos que se requieren para
poder colocar (vender) los productos o servicios en manos del consumidor final y
que tienen una relacin indirecta con la produccin del bien o servicio que se
ofrece. Siempre aparecern prodzcase o no la venta. Tambin se puede decir
que el gasto es lo que se requiere para poder recuperar el costo operacional. En
el rubro de gastos de ventas (administrativos) fijos se encuentran entre otros: la
nmina administrativa, la depreciacin de la planta fsica del rea administrativa
(se incluyen muebles y enseres) y todos aquellos que dependen exclusivamente
del rea comercial.
Los costos variables al igual que los costos fijos, tambin estn incorporados en el
producto final. Sin embargo, estos costos variables como por ejemplo, la mano de
obra, la materia prima y los costos indirectos de fabricacin, si dependen del
volumen de produccin. Por su parte los gastos variables como las comisiones de
ventas dependen exclusivamente de la comercializacin y venta. Si hay ventas se
pagarn comisiones, de lo contrario no existir esta partida en la estructura de
gastos.
El anlisis del PUNTO DE EQUILIBRIO estudia entonces la relacin que existe
entre costos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de ventas y

utilidades operacionales. Se entiende por PUNTO DE EQUILIBRIO aquel nivel de

produccin y ventas que una empresa o negocio alcanza para lograr cubrir los
costos y gastos con sus ingresos obtenidos. En otras palabras, a este nivel de
produccin y ventas la utilidad operacional es cero, o sea, que los ingresos son
iguales a la sumatoria de los costos y gastos operacionales. Tambin el punto de
equilibrio se considera como una herramienta til para determinar el
apalancamiento operativo que puede tener una empresa en un momento
determinado.
El PUNTO DE EQUILIBRIO se puede calcular tanto para unidades como para
valores en dinero. Algebraicamente el punto de equilibrio para unidades se calcula
as: