Sie sind auf Seite 1von 90

Verordnung

ber die kollektiven Kapitalanlagen

951.311

(Kollektivanlagenverordnung, KKV)
vom 22. November 2006 (Stand am 1. Januar 2015)

Der Schweizerische Bundesrat,


gesttzt auf das Bundesgesetz vom 23. Juni 20061 ber die kollektiven
Kapitalanlagen (KAG; im Folgenden Gesetz genannt),
beschliesst:

1. Titel: Allgemeine Bestimmungen


1. Kapitel: Zweck und Geltungsbereich
Art. 12

Nach auslndischem Recht qualifizierte Anlegerinnen und Anleger


(Art. 2 Abs. 1 Bst. e KAG)

Als nach auslndischem Recht qualifiziert im Sinne von Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe e des Gesetzes gelten die folgenden Anlegerinnen und Anleger:
a.

institutionelle Anleger mit professioneller Tresorerie wie namentlich beaufsichtigte Finanzintermedire und Versicherungseinrichtungen, ffentlichrechtliche Krperschaften, Vorsorgeeinrichtungen und Unternehmen mit
professioneller Tresorerie;

b.

vermgende Privatpersonen, die im Zeitpunkt des Erwerbs Voraussetzungen


erfllen, die mit denjenigen von Artikel 6 vergleichbar sind;

c.

Privatpersonen, die einen Vermgensverwaltungsvertrag mit einem beaufsichtigten Finanzintermedir abgeschlossen haben, der fr ihre Rechnung
Anteile kollektiver Kapitalanlagen erwirbt.

Art. 1a3

Investmentclub
(Art. 2 Abs. 2 Bst. f KAG)

Unabhngig von seiner Rechtsform muss ein Investmentclub die folgenden Voraussetzungen erfllen:
a.

Die Mitgliedschaftsrechte sind in dem fr die gewhlte Rechtsform massgebenden konstitutiven Dokument aufgefhrt.

b.

Die Mitglieder oder ein Teil der Mitglieder fllen die Anlageentscheide.

AS 2006 5787
1
SR 951.31
2
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
3
Ursprnglich Art. 1

951.311

Kreditinstitute

c.

Die Mitglieder werden regelmssig ber den Stand der Anlagen informiert.

d.

Die Zahl der Mitglieder darf 20 nicht berschreiten.

Art. 1b4

Nicht unterstellte Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen


(Art. 2 Abs. 2 Bst. h KAG)

Fr die Berechnung der Schwellenwerte der vom Vermgensverwalter kollektiver


Kapitalanlagen verwalteten Vermgenswerte im Sinne von Artikel 2 Absatz 2
Buchstabe h Ziffern 1 und 2 des Gesetzes gelten folgende Grundstze:

a.

Als verwaltete Vermgenswerte gelten smtliche schweizerischen und auslndischen kollektiven Kapitalanlagen, die vom selben Vermgensverwalter
kollektiver Kapitalanlagen verwaltet werden, unabhngig davon, ob er diese
direkt oder ber eine Delegation verwaltet oder ber eine Gesellschaft, mit
der er verbunden ist:
1. ber eine einheitliche Geschftsfhrung;
2. ber ein gemeinsames Kontrollverhltnis; oder
3. durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung.

b.

Der Wert wird unter Bercksichtigung einer allflligen Hebelwirkung mindestens auf Quartalsbasis errechnet.

c.

Fr kollektive Kapitalanlagen, die vor mehr als zwlf Monaten aufgesetzt


wurden, kann der Schwellenwert auf der Basis des Durchschnittswerts der
Vermgenswerte der letzten vier Quartale errechnet werden.

d.

Der Wert der kollektiven Kapitalanlagen gemss Artikel 2 Absatz 2 Buchstabe h Ziffer 2 des Gesetzes berechnet sich aufgrund der Kapitalzusagen
oder des Nominalwertes der betreffenden Kollektivanlagengefsse, sofern
die diesen zugrunde liegenden Anlagen keinen Preis haben, der sich aus dem
Handel an einem geregelten Markt ergibt.

Die FINMA regelt die Einzelheiten zur Berechnung der Vermgenswerte und der
Hebelwirkung nach Absatz 1.

berschreitet ein Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen ein Schwellenwert gemss Artikel 2 Absatz 2 Buchstabe h Ziffern 1 und 2 des Gesetzes, so muss
er dies innerhalb von 10 Tagen der FINMA melden und ihr innerhalb von 90 Tagen
ein Bewilligungsgesuch gemss Artikel 14 ff. des Gesetzes einreichen.

Als Konzerngesellschaften der Unternehmensgruppe im Sinne von Artikel 2 Absatz 2 Buchstabe h Ziffer 3 des Gesetzes gelten unabhngig von ihrer Rechtsform
ffentlich- oder privatrechtliche Unternehmen, die durch eine wirtschaftliche Einheit
untereinander verbunden sind.

Unternehmen bilden eine wirtschaftliche Einheit, wenn das eine Unternehmen


direkt oder indirekt mit mehr als der Hlfte der Stimmen oder des Kapitals am
anderen beteiligt ist oder dieses auf andere Weise beherrscht.

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

Art. 1c5

951.311

Freiwillige Unterstellung
(Art. 2 Abs. 2bis KAG)

Ein Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen nach Artikel 2 Absatz 2


Buchstabe h des Gesetzes kann bei der FINMA ein Bewilligungsgesuch gemss
Artikel 14 ff. des Gesetzes stellen, wenn er:
1

a.

seinen Sitz in der Schweiz hat; und

b.

das schweizerische oder das anwendbare auslndische Recht vorsieht, dass


die Vermgensverwaltung kollektiver Kapitalanlagen nur an einen beaufsichtigten Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen delegiert werden
kann.

Er muss die gleichen Bewilligungsvoraussetzungen erfllen wie ein Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, der eine Bewilligung einholen muss.

Art. 2

Investmentgesellschaft
(Art. 2 Abs. 3 KAG)

Neu gegrndete Investmentgesellschaften, deren Emissionsprospekt die Kotierung


an einer Schweizer Brse vorsieht, werden kotierten Gesellschaften gleichgestellt,
sofern die Kotierung binnen eines Jahres vollzogen ist.
Art. 36

Vertrieb
(Art. 3 KAG)

Das Anbieten von kollektiven Kapitalanlagen oder das Werben fr kollektive


Kapitalanlagen umfasst jegliche Art von Ttigkeit, die den Erwerb von Anteilen
kollektiver Kapitalanlagen durch eine Anlegerin oder einen Anleger bezweckt.

Auf Veranlassung oder Eigeninitiative der Anlegerin oder des Anlegers im Sinne
von Artikel 3 Absatz 2 Buchstabe a des Gesetzes werden Informationen zur Verfgung gestellt oder kollektive Kapitalanlagen erworben, wenn:

a.

die Information im Rahmen von Beratungsvertrgen nach Absatz 3 abgegeben oder die kollektiven Kapitalanlagen im Rahmen solcher Vertrge erworben werden;

b.

die Anlegerin oder der Anleger ohne vorgngige Einwirkung oder Kontaktnahme namentlich des Vermgensverwalters kollektiver Kapitalanlagen, des
Vertriebstrgers oder des Vertreters Informationen anfordert oder Anteile
einer bestimmten kollektiven Kapitalanlage erwirbt.

Beratungsvertrge im Sinne von Artikel 3 Absatz 2 Buchstabe a des Gesetzes sind


Vertrge, die:

a.

5
6

ein langfristiges entgeltliches Beratungsverhltnis bezwecken; und

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

951.311
b.

Kreditinstitute

schriftlich abgeschlossen werden mit einem beaufsichtigten Finanzintermedir im Sinne von Artikel 10 Absatz 3 Buchstabe a des Gesetzes oder mit einem unabhngigen Vermgensverwalter im Sinne von Artikel 3 Absatz 2
Buchstabe c des Gesetzes.

Angebote von kollektiven Kapitalanlagen und Werbung fr kollektive Kapitalanlagen, die ausschliesslich Anlegerinnen und Anlegern im Sinne von Artikel 10
Absatz 3 Buchstaben a und b des Gesetzes vorbehalten sind, drfen fr die brigen
qualifizierten und fr nicht qualifizierte Anlegerinnen und Anleger nicht einsehbar
sein.

Nicht als Vertrieb gilt die Publikation von Preisen, Kursen, Inventarwerten und
Steuerdaten durch beaufsichtigte Finanzintermedire nur, wenn die Publikation
keine Kontaktangaben enthlt.

Mitarbeiterbeteiligungsplne gemss Artikel 3 Absatz 2 Buchstabe e des Gesetzes


mssen:

a.

eine direkte oder indirekte Investition in das Unternehmen des Arbeitgebers


oder in ein anderes Unternehmen darstellen, das durch Stimmenmehrheit
oder auf andere Weise unter einheitlicher Leitung mit dem Unternehmen des
Arbeitgebers zusammengefasst ist (Konzern);

b.

sich an Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter richten:


1. die im Zeitpunkt des Angebots in ungekndigter Stellung arbeiten,
2. fr die der Mitarbeiterbeteiligungsplan einen Lohnbestandteil darstellt.

Fr strukturierte Produkte gelten die Abstze 4 und 5 sinngemss.

Art. 4

Strukturierte Produkte
(Art. 5 KAG)

Ein strukturiertes Produkt darf in der Schweiz oder von der Schweiz aus nur an
nicht qualifizierte Anlegerinnen und Anleger vertrieben werden, wenn es von:

a.

einem Finanzintermedir nach Artikel 5 Absatz 1 Buchstabe a Ziffern 13


des Gesetzes ausgegeben, garantiert oder auf gleichwertige Weise gesichert
wird;

b.

einem beaufsichtigten Finanzintermedir gemss Artikel 5 Absatz 1 Buchstabe a Ziffer 4 des Gesetzes, der eine Niederlassung in der Schweiz hat,
ausgegeben, garantiert oder auf gleichwertige Weise gesichert wird, es sei
denn, das strukturierte Produkt ist an einer Schweizer Brse kotiert, welche
die Transparenz im Sinne von Absatz 2 und Artikel 5 Absatz 2 des Gesetzes
sicherstellt.7

Als gleichwertige Sicherheit im Sinne von Artikel 5 Absatz 1 sowie Absatz 1bis
des Gesetzes gilt insbesondere:

1bis

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

a.

jede rechtlich durchsetzbare Zusicherung eines beaufsichtigten Finanzintermedirs gemss Artikel 5 Absatz 1 Buchstabe a des Gesetzes:
1. fr die Leistungsverpflichtungen des Emittenten eines strukturierten
Produktes einzustehen,
2. den Emittenten finanziell so auszustatten, dass dieser die Ansprche der
Anlegerinnen und Anleger befriedigen kann; oder

b.

die Bereitstellung einer in der Schweiz belegenen, rechtlich durchsetzbaren


dinglichen Sicherheit zugunsten der Anlegerinnen und Anleger.8

Als Sonderzweckgesellschaft gilt eine juristische Person, deren ausschliesslicher


Zweck die Ausgabe strukturierter Produkte ist und deren Mittel nur im Interesse der
Anlegerinnen und Anleger verwendet werden drfen.9

1ter

Wird ein strukturiertes Produkt nicht von einem beaufsichtigten Finanzintermedir


gemss Artikel 5 Absatz 1 des Gesetzes ausgegeben, garantiert oder gleichwertig
gesichert, so ist im vereinfachten Prospekt ausdrcklich darauf hinzuweisen.10

Die Finanzintermedire gemss Artikel 5 Absatz 1 Buchstabe a des Gesetzes


konkretisieren die Anforderungen an den vereinfachten Prospekt in Selbstregulierung. Diese unterliegt der Genehmigung durch die Eidgenssische Finanzmarktaufsicht (FINMA).11

Die Pflicht zur Erstellung eines vereinfachten Prospekts entfllt, wenn das strukturierte Produkt:

a.

an einer Schweizer Brse kotiert ist, welche die Transparenz im Sinne von
Absatz 2 und Artikel 5 Absatz 2 des Gesetzes sicherstellt; oder

b.12 nicht in der Schweiz, aber von der Schweiz aus an nicht qualifizierte Anlegerinnen und Anleger vertrieben wird und aufgrund auslndischer Regelungen die Transparenz im Sinne von Artikel 5 Absatz 2 des Gesetzes sichergestellt ist.
Der vorlufige vereinfachte Prospekt hat die nur indikativen Angaben als solche zu
kennzeichnen und die Anlegerinnen und Anleger auf das Ausgabedatum des definitiven vereinfachten Prospekts hinzuweisen. Die Anforderungen an den vorlufigen
vereinfachten Prospekt richten sich nach Absatz 3.13

8
9
10
11
12
13

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Anhang Ziff. 6 der Finanzmarktprfverordnung vom 15. Okt. 2008,
in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

951.311

Kreditinstitute

2. Kapitel: Kollektive Kapitalanlagen


Art. 514

Begriff der kollektiven Kapitalanlage


(Art. 7 Abs. 3 und 4 KAG)

Als kollektive Kapitalanlagen gelten, unabhngig von ihrer Rechtsform, Vermgen, die von mindestens zwei voneinander unabhngigen Anlegerinnen oder Anlegern zur gemeinschaftlichen Kapitalanlage aufgebracht und fremdverwaltet werden.

Anlegerinnen und Anleger sind voneinander unabhngig, wenn sie rechtlich und
tatschlich voneinander unabhngig verwaltete Vermgen aufbringen.

Fr Konzerngesellschaften derselben Unternehmensgruppe im Sinne von Artikel 1b Absatz 4 gilt das Erfordernis der Unabhngigkeit der Vermgen im Sinne von
Absatz 2 nicht.

Das Vermgen einer kollektiven Kapitalanlage kann von einem einzigen Anleger
aufgebracht werden (Einanlegerfonds), wenn es sich um einen Anleger im Sinne von
Artikel 10 Absatz 3 Buchstabe b oder c des Gesetzes handelt.

Die Beschrnkung des Anlegerkreises auf die Anlegerin oder den Anleger nach
Absatz 4 ist in den massgebenden Dokumenten nach Artikel 15 Absatz 1 des Gesetzes offenzulegen.

Art. 615

Qualifizierte Anlegerinnen und Anleger


(Art. 10 Abs. 3bis und 3ter KAG)

Als vermgende Privatperson im Sinne von Artikel 10 Absatz 3bis des Gesetzes gilt
jede natrliche Person, die im Zeitpunkt des Erwerbs kollektiver Kapitalanlagen eine
der folgenden Voraussetzungen erfllt:

a.

Die Anlegerin oder der Anleger weist nach, dass sie oder er:
1. aufgrund der persnlichen Ausbildung und der beruflichen Erfahrung
oder aufgrund einer vergleichbaren Erfahrung im Finanzsektor ber die
Kenntnisse verfgt, die notwendig sind, um die Risiken der Anlagen zu
verstehen; und
2. ber ein Vermgen von mindestens 500 000 Franken verfgt.

b.

Die Anlegerin oder der Anleger besttigt schriftlich, dass sie oder er ber ein
Vermgen von mindestens 5 Millionen Schweizer Franken verfgt.

Dem Vermgen im Sinne von Absatz 1 zuzurechnen sind Finanzanlagen, die direkt
oder indirekt im Eigentum der Anlegerin oder des Anlegers stehen, namentlich:

14
15

a.

Bankguthaben auf Sicht oder auf Zeit;

b.

Treuhandvermgen;

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

c.

951.311

Effekten einschliesslich kollektive Kapitalanlagen und strukturierte Produkte;

d.

Derivate;

e.

Edelmetalle;

f.

Lebensversicherungen mit Rckkaufswert.

Nicht als Finanzanlagen im Sinne von Absatz 2 gelten namentlich direkte Anlagen
in Immobilien und Ansprche aus Sozialversicherungen sowie Guthaben der beruflichen Vorsorge.

Das Vermgen im Sinne von Absatz 1 Buchstabe b kann immobile Vermgenswerte von hchstens 2 Millionen Franken umfassen. Die immobilen Vermgenswerte sind zu ihrem Nettowert anzurechnen. Der Nettowert errechnet sich gesttzt
auf den Verkehrswert unter Abzug aller auf der Immobilie lastenden Schulden.

Die Anlegerin oder der Anleger muss die Vermgenswerte gemss Absatz 1 im
Zeitpunkt des Erwerbs nachweisen.

Art. 6a16

Schriftliche Erklrung
(Art. 10 Abs. 3bis und 3ter KAG)

Vermgende Privatpersonen, die als qualifizierte Anlegerinnen und Anleger gemss Artikel 10 Absatz 3bis des Gesetzes gelten wollen, mssen dies schriftlich
erklren. Ist fr eine vermgende Privatperson oder fr mehrere vermgende Privatpersonen eine private Anlagestruktur errichtet worden, so kann die Erklrung von
einer fr die Verwaltung der Anlagestruktur verantwortlichen Person abgegeben
werden, soweit sich eine entsprechende Ermchtigung aus der Anlagestruktur
ergibt.17
1

Der Finanzintermedir und der unabhngige Vermgensverwalter:

16
17

a.

informieren die Anlegerinnen und Anleger im Sinne von Artikel 10 Absatz 3ter des Gesetzes, dass sie als qualifizierte Anlegerin oder Anleger gelten;

b.

klren sie ber die damit einhergehenden Risiken auf; und

c.

weisen sie auf die Mglichkeit hin, schriftlich erklren zu knnen, nicht als
qualifizierte Anlegerin oder Anleger gelten zu wollen.

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).

951.311

Kreditinstitute

3. Kapitel: Bewilligung und Genehmigung


1. Abschnitt: Allgemein
Art. 7

Bewilligungsunterlagen
(Art. 13 und 14 KAG)

Wer eine Bewilligung nach Artikel 13 des Gesetzes beantragt, muss der FINMA
folgende Dokumente unterbreiten:
a.

die Statuten und das Organisationsreglement im Fall der Fondsleitung, der


SICAV und der SICAF;

b.

den Gesellschaftsvertrag im Fall der Kommanditgesellschaft fr kollektive


Kapitalanlagen;

c.

die einschlgigen Organisationsdokumente im Fall der Vermgensverwalterin, des Vermgensverwalters, des Vertreters auslndischer kollektiver Kapitalanlagen und des Vertriebstrgers.

Art. 8

Befreiung von der Bewilligungspflicht18


(Art. 13 Abs. 3 KAG)

Wer eine Bewilligung als Bank im Sinne des Bankengesetzes vom 8. November
193419, als Effektenhndler im Sinne des Brsengesetzes vom 24. Mrz 199520 oder
als Versicherungseinrichtung im Sinne des Versicherungsaufsichtsgesetzes vom
17. Dezember 200421 hat, ist von der Bewilligungspflicht fr Vermgensverwalter
kollektiver Kapitalanlagen sowie fr Vertriebstrger befreit.22

1bis Wer eine Bewilligung als Fondsleitung hat, ist von der Bewilligungspflicht fr
Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, Vertriebstrger sowie fr Vertreter
auslndischer kollektiver Kapitalanlagen befreit.23

Wer eine Bewilligung als Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen hat, ist


von der Bewilligungspflicht fr Vertriebstrger befreit.24

Vertreter auslndischer kollektiver Kapitalanlagen sind von der Bewilligungspflicht fr Vertriebstrger befreit.25

Agenten von Versicherungseinrichtungen, die aufgrund des Agenturvertrages


rechtlich und faktisch in die Organisation der Versicherungseinrichtung eingebun-

18
19
20
21
22
23
24
25

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
SR 952.0
SR 954.1
SR 961.01
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

den sind, unterstehen der Bewilligungspflicht fr Vertriebstrger nicht. Die FINMA


regelt die Einzelheiten.
Art. 926
Art. 10

Guter Ruf, Gewhr und fachliche Qualifikation


(Art. 14 Abs. 1 Bst. a KAG)

Die fr die Verwaltung und die Geschftsfhrung verantwortlichen Personen


mssen aufgrund ihrer Ausbildung, Erfahrung und ihrer bisherigen Laufbahn fr die
vorgesehene Ttigkeit ausreichend qualifiziert sein.

Die FINMA bestimmt die Voraussetzungen fr den Nachweis des guten Rufes, der
Gewhr fr eine einwandfreie Geschftsfhrung sowie der erforderlichen fachlichen
Qualifikationen.

Sie bercksichtigt fr die Bemessung der Anforderungen unter anderem die vorgesehene Ttigkeit beim Bewilligungstrger sowie die Art der beabsichtigten Anlagen.

Sie kann in begrndeten Einzelfllen von diesen Anforderungen Abweichungen


gewhren.

Art. 11

Qualifiziert Beteiligte
(Art. 14 Abs. 1 Bst. b und Abs. 3 KAG)

Die FINMA bestimmt die Voraussetzungen fr den Nachweis des guten Rufes der
qualifiziert Beteiligten. Ferner bestimmt sie die Voraussetzungen fr den Nachweis,
dass sich ihr Einfluss nicht zum Schaden einer umsichtigen und soliden Geschftsttigkeit auswirken kann.
Art. 12

Betriebsorganisation
(Art. 14 Abs. 1 Bst. c KAG)

Die Geschftsleitung muss aus mindestens zwei Personen bestehen. Diese mssen
an einem Ort Wohnsitz haben, wo sie die Geschftsfhrung tatschlich und verantwortlich ausben knnen.

Die fr den Bewilligungstrger unterschriftsberechtigten Personen mssen kollektiv zu zweien zeichnen.

Der Bewilligungstrger muss seine Organisation in einem Organisationsreglement


festlegen.27

Er hat das seiner Ttigkeit angemessene und entsprechend qualifizierte Personal zu


beschftigen.

Die FINMA kann, sofern Umfang und Art der Ttigkeit es erfordern, eine interne
Revision verlangen.

26
27

Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, mit Wirkung seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

951.311
6

Kreditinstitute

Sie kann in begrndeten Fllen von diesen Anforderungen Abweichungen gewhren.

Art. 12a28

Riskmanagement, internes Kontrollsystem und Compliance


(Art. 14 Abs. 1ter KAG)

Der Bewilligungstrger muss ein zweckmssiges und angemessenes Riskmanagement, ein internes Kontrollsystem (IKS) und eine Compliance gewhrleisten, welche
die gesamte Geschftsttigkeit erfassen.

Das Riskmanagement muss so organisiert sein, dass sich alle wesentlichen Risiken
hinreichend feststellen, bewerten, steuern und berwachen lassen.

Der Bewilligungstrger trennt die Funktionen des Riskmanagements, des internen


Kontrollsystems und der Compliance funktional und hierarchisch von den operativen Geschftseinheiten, insbesondere von der Funktion der Anlageentscheide (Portfoliomanagement).

Die FINMA kann in begrndeten Fllen von diesen Anforderungen Abweichungen


gewhren.

Art. 13

Finanzielle Garantien
(Art. 14 Abs. 1 Bst. d KAG)

Ausreichende finanzielle Garantien liegen vor, wenn der Bewilligungstrger die


massgeblichen Bestimmungen betreffend Mindestkapital oder Mindesteinlage
einhlt.
Art. 13a29

Dokumente auslndischer kollektiver Kapitalanlagen


(Art. 15 Abs. 1 Bst. e KAG)

Fr auslndische kollektive Kapitalanlagen mssen der FINMA folgende Dokumente zur Genehmigung unterbreitet werden:

28
29

10

a.

der Prospekt;

b.

der vereinfachte Prospekt oder die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger;

c.

der Kollektivanlagevertrag der vertraglichen kollektiven Kapitalanlagen;

d.

die Statuten und das Anlagereglement oder der Gesellschaftsvertrag von gesellschaftsrechtlich organisierten kollektiven Kapitalanlagen;

e.

andere Dokumente, die fr eine Genehmigung nach dem anwendbaren auslndischen Recht notwendig wren und denjenigen fr schweizerische kollektive Kapitalanlagen gemss Artikel 15 Absatz 1 des Gesetzes entsprechen.

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

Art. 14

951.311

nderung von Organisation und Dokumenten


(Art. 16 KAG)

Fr nderungen in der Organisation ist eine Bewilligung der FINMA einzuholen.


Der FINMA sind die Dokumente nach Artikel 7 zu unterbreiten.

nderungen der Dokumente gemss Artikel 15 des Gesetzes sind der FINMA zur
Genehmigung zu unterbreiten, ausgenommen:

a.

die entsprechenden Dokumente auslndischer kollektiver Kapitalanlagen;

b.

die nderung der Hhe der Kommanditsumme des Gesellschaftsvertrags der


Kommanditgesellschaft fr kollektive Kapitalanlagen;

c.30 die nderungen der genehmigungspflichtigen Dokumente einer inlndischen


kollektiven Kapitalanlage, die ausschliesslich Bestimmungen ber Verkaufsund Vertriebsrestriktionen betreffen und die im Rahmen von auslndischen
Gesetzen, Staatsvertrgen, zwischenstaatlichen oder aufsichtsrechtlichen
Vereinbarungen und dergleichen erforderlich sind.
Art. 15

Meldepflichten
(Art. 16 KAG)

Die Bewilligungstrger mit Ausnahme der Depotbank melden:


a.

die nderung der fr die Verwaltung und Geschftsfhrung verantwortlichen Personen;

b.

Tatsachen, die geeignet sind, den guten Ruf oder die Gewhr fr eine einwandfreie Geschftsfhrung der fr die Verwaltung und Geschftsfhrung
verantwortlichen Personen in Frage zu stellen, namentlich die Einleitung
von Strafverfahren gegen sie;

c.

die nderung der qualifiziert Beteiligten, ausgenommen die Anlegeraktionrinnen und -aktionre der SICAV und die Kommanditrinnen und Kommanditre der Kommanditgesellschaft fr kollektive Kapitalanlagen;

d.

Tatsachen, die geeignet sind, den guten Ruf der qualifiziert Beteiligten in
Frage zu stellen, namentlich die Einleitung von Strafverfahren gegen sie;

e.

Tatsachen, die eine umsichtige und serise Geschftsttigkeit der Bewilligungstrger aufgrund des Einflusses der qualifiziert Beteiligten in Frage stellen;

f.

nderungen hinsichtlich der finanziellen Garantien (Art. 13), insbesondere


das Unterschreiten der Mindestanforderungen.

Die Depotbank meldet den Wechsel der mit den Aufgaben der Depotbank betrauten leitenden Personen (Art. 72 Abs. 2 KAG).

30

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

11

951.311

Kreditinstitute

Zu melden sind ferner nderungen des Prospekts, des vereinfachten Prospekts


oder der wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger eines Anlagefonds, einer SICAV, einer KGK31 sowie einer SICAF.32

Die Vertreter auslndischer kollektiver Kapitalanlagen, die nicht ausschliesslich an


qualifizierte Anlegerinnen und Anleger vertrieben werden, mssen melden:33

a.34 Massnahmen einer auslndischen Aufsichtsbehrde gegen die kollektive Kapitalanlage, namentlich den Entzug der Genehmigung;
b.35 nderungen der Dokumente auslndischer kollektiver Kapitalanlagen gemss Artikel 13a.
c.36
Die Meldung ist der FINMA unverzglich zu erstatten. Diese stellt die Gesetzeskonformitt fest.
5

Art. 16

Voraussetzungen fr das vereinfachte Genehmigungsverfahren


(Art. 17 KAG)

Das vereinfachte Genehmigungsverfahren kann nur durchgefhrt werden, wenn


das Fondsreglement:

a.

einer Vorlage entspricht, welche die FINMA als Mindeststandard anerkannt


hat, wie Musterreglemente und -prospekte einer Branchenorganisation; oder

b.

einem Standard entspricht, welchen die FINMA gegenber dem jeweiligen


Bewilligungstrger als verbindlich anerkannt hat.

Die FINMA besttigt dem Gesuchsteller den Eingang des Gesuchs.

Sind zur Beurteilung des Gesuchs weitere Informationen erforderlich, so kann die
FINMA den Gesuchsteller auffordern, diese nachzureichen.

Art. 17

Fristen im vereinfachten Genehmigungsverfahren


(Art. 17 KAG)

Offene kollektive Kapitalanlagen fr qualifizierte Anlegerinnen und Anleger


gelten nach Ablauf folgender Fristen als genehmigt:

a.

31
32
33
34
35
36

12

Effektenfonds, Immobilienfonds und brige Fonds fr traditionelle Anlagen:


nach Eingang des Gesuchs;

Seit dem 1. Juli 2016: KmGK.


Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Anhang Ziff. 6 der Finanzmarktprfverordnung vom 15. Okt. 2008,
in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, mit Wirkung seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

b.

951.311

brige Fonds fr alternative Anlagen: vier Wochen nach Eingang des Gesuchs.

Die FINMA genehmigt offene kollektive Kapitalanlagen, die sich ans Publikum
richten, sptestens innerhalb folgender Fristen:

a.

Effektenfonds: vier Wochen nach Eingang des Gesuchs;

b.

Immobilienfonds und brige Fonds fr traditionelle Anlagen: sechs Wochen


nach Eingang des Gesuchs;

c.

brige Fonds fr alternative Anlagen: acht Wochen nach Eingang des Gesuchs.

Die Frist beginnt einen Tag nach Eingang des Gesuchs zu laufen.

Verlangt die FINMA weitere Informationen, so ist der Fortlauf der Frist ab dem
Zeitpunkt der Aufforderung bis zum Eingang der Informationen bei der FINMA
aufgeschoben.

Art. 18

Nachtrgliche nderung von Dokumenten


(Art. 17 KAG)

Die FINMA kann fr kollektive Kapitalanlagen fr qualifizierte Anlegerinnen und


Anleger bis drei Monate nach der vereinfachten Genehmigung eine nachtrgliche
nderung der Dokumente verlangen.

Die Anlegerinnen und Anleger sind:


a.

auf die Mglichkeit einer nderung vorgngig aufmerksam zu machen;

b.

ber nachtrgliche nderungen in den Publikationsorganen zu informieren.

2. Abschnitt:
Bewilligungsvoraussetzungen fr nach schweizerischem Recht
organisierte Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen37
Art. 1938

Mindestkapital und Sicherheitsleistung


(Art. 14 Abs. 1 Bst. d KAG)

Das Mindestkapital von Vermgensverwaltern kollektiver Kapitalanlagen, die


ausschliesslich Aufgaben im Sinne von Artikel 18a Abstze 1, 2 und 3 Buchstaben bd des Gesetzes ausben, muss 200 000 Franken betragen und bar einbezahlt
sein.

Das Mindestkapital von Vermgensverwaltern kollektiver Kapitalanlagen, die fr


auslndische kollektive Kapitalanlagen das Fondsgeschfts im Sinne von Artikel 18a Absatz 3 Buchstabe a des Gesetzes ausben, muss 500 000 Franken betragen und bar einbezahlt sein.

37
38

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

13

951.311

Kreditinstitute

Die FINMA kann Personengesellschaften gestatten, anstelle des Mindestkapitals


eine Sicherheit, namentlich eine Bankgarantie oder eine Bareinlage, auf einem
Sperrkonto bei einer Bank zu hinterlegen, die dem Mindestkapital gemss den
Abstzen 1 und 2 entspricht.

Sie kann in begrndeten Einzelfllen einen anderen Mindestbetrag festlegen.

Das Mindestkapital ist dauernd einzuhalten.

Art. 20

Kapitalbestandteile
(Art. 14 Abs. 1 Bst. d KAG)39

Das Kapital entspricht bei der Aktiengesellschaft und der Kommandit-Aktiengesellschaft dem Aktien- und Partizipationskapital, bei der Gesellschaft mit beschrnkter Haftung dem Stammkapital.

Bei Personengesellschaften entspricht das Kapital:40


a.

den Kapitalkonten;

b.

der Kommandite; und

c.

den Guthaben der unbeschrnkt haftenden Gesellschafter.

Die Kapitalkonten und die Guthaben der unbeschrnkt haftenden Gesellschafterinnen und Gesellschafter knnen nur dem Kapital zugerechnet werden, sofern aus
einer unwiderruflichen schriftlichen Erklrung, die bei einer zugelassenen Prfgesellschaft hinterlegt ist, hervorgeht, dass:41

a.

sie im Falle der Liquidation, des Konkurses oder des Nachlassverfahrens den
Forderungen aller brigen Glubigerinnen und Glubiger im Rang nachgehen; und

b.

sich der Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen verpflichtet hat:42


1. sie weder mit eigenen Forderungen zu verrechnen noch aus eigenen
Vermgenswerten sicherzustellen,
2. keinen der Kapitalbestandteile gemss Absatz 2 Buchstaben a und c
ohne vorgngige Zustimmung der Prfgesellschaft so weit herabzusetzen, dass das Mindestkapital unterschritten wird.

Art. 2143
1

Hhe der eigenen Mittel

Die erforderlichen eigenen Mittel betragen:

39
40
41
42
43

14

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

a.

0,02 Prozent des Gesamtvermgens der vom Vermgensverwalter verwalteten kollektiven Kapitalanlagen, der 250 Millionen Franken bersteigt;

b.

stets mindestens einen Viertel der Fixkosten der letzten Jahresrechnung; und

c.

hchstens 20 Millionen Franken.

Als Fixkosten gelten:


a.

Personalaufwand;

b.

betrieblicher Geschftsaufwand (Sachaufwand);

c.

Abschreibungen auf dem Anlagevermgen;

d.

Aufwand fr Wertberichtigungen, Rckstellungen und Verluste.

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen mssen zudem:


a.

zustzliche Eigenmittel von 0,01 Prozent des Gesamtvermgens der vom


Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen verwalteten kollektiven Kapitalanlagen halten; oder

b.

eine Berufshaftpflichtversicherung abschliessen. Die FINMA regelt die Einzelheiten.

Derjenige Teil des Personalaufwandes, welcher ausschliesslich vom Geschftsergebnis abhngig ist oder auf welchen kein Rechtsanspruch besteht, ist in Absatz 2
Buchstabe a in Abzug zu bringen.

Die vorgeschriebenen eigenen Mittel sind dauernd einzuhalten.

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen melden der FINMA unverzglich


die fehlenden eigenen Mittel.

Die FINMA kann in begrndeten Fllen Erleichterungen gewhren.

Art. 22

Anrechenbare eigene Mittel


(Art. 14 Abs. 1 Bst. d KAG)

Juristische Personen knnen an die eigenen Mittel anrechnen:


a.

das einbezahlte Aktien- und Partizipationskapital bei der Aktien- und der
Kommanditaktiengesellschaft und das Stammkapital bei der Gesellschaft mit
beschrnkter Haftung;

b.

die gesetzlichen und anderen Reserven;

c.

den Gewinnvortrag;

d.

den Gewinn des laufenden Geschftsjahres nach Abzug des geschtzten Gewinnausschttungsanteils, sofern eine prferische Durchsicht des Zwischenabschlusses mit einer vollstndigen Erfolgsrechnung vorliegt;

15

951.311
e.

Kreditinstitute

stille Reserven, sofern sie auf einem besonderen Konto ausgeschieden und
als eigene Mittel gekennzeichnet werden. Ihre Anrechenbarkeit ist im Prfbericht44 zu besttigen.

Personengesellschaften knnen an die eigenen Mittel anrechnen:45


a.

die Kapitalkonten;

b.

die Kommandite;

c.

die Sicherheiten nach Artikel 19 Absatz 2;

d.

die Guthaben der unbeschrnkt haftenden Gesellschafter, wenn die Voraussetzungen nach Artikel 20 Absatz 3 erfllt sind.

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen drfen zudem ihnen gewhrte


Darlehen, einschliesslich Obligationenanleihen mit einer Laufzeit von mindestens
fnf Jahren, an die eigenen Mittel anrechnen, wenn aus einer unwiderruflichen
schriftlichen Erklrung, die bei einer zugelassenen Prfgesellschaft hinterlegt ist,
hervorgeht, dass:46

a.

die Darlehen im Falle der Liquidation, des Konkurses oder des Nachlassverfahrens den Forderungen aller brigen Glubigerinnen und Glubiger im
Rang nachgehen; und

b.

sie sich verpflichtet haben, die Darlehen weder mit ihren Forderungen zu
verrechnen noch aus ihren Vermgenswerten sicherzustellen.

Die eigenen Mittel nach den Abstzen 1 und 2 mssen mindestens 50 Prozent der
insgesamt erforderlichen eigenen Mittel ausmachen.

Art. 23

Abzge bei der Berechnung der eigenen Mittel


(Art. 14 Abs. 1 Bst. d KAG)

Bei der Berechnung der eigenen Mittel sind abzuziehen:

44
45
46

16

a.

der Verlustvortrag und der Verlust des laufenden Geschftsjahres;

b.

ein ungedeckter Wertberichtigungs- und Rckstellungsbedarf des laufenden


Geschftsjahres;

c.

bei Darlehen gemss Artikel 22 Absatz 3 fr die letzten fnf Jahre vor der
Rckzahlung pro Jahr 20 Prozent des ursprnglichen Nominalbetrages;

d.

immaterielle Werte (inklusive Grndungs- und Organisationskosten sowie


Goodwill) mit Ausnahme von Software;

e.

bei der Aktiengesellschaft und bei der Kommanditaktiengesellschaft die von


ihnen auf eigenes Risiko gehaltenen Aktien der Gesellschaft;

Ausdruck gemss Anhang Ziff. 6 der Finanzmarktprfverordnung vom 15. Okt. 2008,
in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

f.

bei der Gesellschaft mit beschrnkter Haftung die von ihr auf eigenes Risiko
gehaltenen Stammanteile der Gesellschaft;

g.

der Buchwert der Beteiligungen, sofern nicht eine Konsolidierung nach Artikel 29 vorgenommen wird.

Art. 24

Umschreibung des Geschftsbereichs


(Art. 14 Abs. 1 Bst. c KAG)47

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen mssen ihren Geschftsbereich in


den Statuten, den Gesellschaftvertrgen oder den Organisationsreglementen sachlich
und geografisch genau umschreiben.48

Wollen sie eine Tochtergesellschaft, eine Zweigniederlassung oder eine Vertretung


im Ausland betreiben, so liefern sie der FINMA alle Angaben, die diese fr die
Beurteilung der Aufgaben bentigt, namentlich:

a.

Name und Adresse der Tochtergesellschaft, Zweigniederlassung oder Vertretung;

b.

den Namen der mit der Verwaltung und Geschftsfhrung betrauten Personen;

c.

die Prfgesellschaft49;

d.

Name und Adresse der Aufsichtsbehrde im auslndischen Sitz- oder Domizilstaat.

Sie melden der FINMA unverzglich jede wesentliche nderung bei ihren Tochtergesellschaften, Zweigniederlassungen oder Vertretungen im Ausland.

Art. 24a50

Aufgaben
(Art. 18a KAG)

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen drfen zustzlich zu den Aufgaben


nach Artikel 18a des Gesetzes namentlich Dienstleistungen und administrative
Ttigkeiten ausben wie die Annahme und bermittlung von Auftrgen im Namen
und fr Rechnung von Kundinnen und Kunden, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben.

47
48
49
50

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Ausdruck gemss Anhang Ziff. 6 der Finanzmarktprfverordnung vom 15. Okt. 2008,
in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363). Die nd. wurde im ganzen Text bercksichtigt.
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

17

951.311
Art. 2551

Kreditinstitute

Vereinbarung
(Art. 14 Abs. 1 Bst. c KAG)

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen mssen mit ihren Kundinnen und


Kunden eine schriftliche Vereinbarung abschliessen, welche die Rechte und Pflichten der Parteien sowie die brigen wesentlichen Punkte regelt.
Art. 2652

Delegation von Aufgaben


(Art. 18b KAG)

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, die die Portfolioverwaltung und


das Riskmanagement fr kollektive Kapitalanlagen wahrnehmen, drfen diese
Aufgaben nicht an andere Unternehmen delegieren, deren Interessen mit denen der
Anlegerinnen und Anleger oder des Vermgensverwalters kollektiver Kapitalanlagen kollidieren knnen.
Art. 2753

Richtlinien von Branchenorganisationen


(Art. 14 Abs. 2 KAG)

Die FINMA kann die Bewilligungserteilung davon abhngig machen, ob beim


Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen die Einhaltung von Verhaltensregeln von Branchenorganisationen sichergestellt ist.
Art. 2854

Rechnungslegung
(Art. 14 Abs. 1ter KAG)

Auf Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen kommen die Rechnungslegungsvorschriften des Obligationenrechts55 zur Anwendung.56
1

Unterliegen die Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen strengeren spezialgesetzlichen Rechnungslegungsvorschriften, so gehen diese vor.

Art. 2957

51
52
53
54
55
56
57

18

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
SR 220
Fassung gemss Anhang 2 Ziff. 3 der Bankenverordnung vom 30. April 2014, in Kraft
seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 1269).
Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, mit Wirkung seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

2a. Abschnitt:58
Bewilligungsvoraussetzungen fr nach auslndischem Recht
organisierte Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen
Art. 29a

Auslndische Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen


(Art. 18 Abs. 1 Bst. c KAG)

Als auslndischer Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen gilt jedes nach


auslndischem Recht organisierte Unternehmen, das:

a.

im Ausland eine Bewilligung als Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen besitzt;

b.

in der Firma, in der Bezeichnung des Geschftszweckes oder in Geschftsunterlagen den Begriff Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen
oder einen Ausdruck verwendet, der auf die Erbringung von Vermgensverwaltung von kollektiven Kapitalanlagen hinweist; oder

c.

die Vermgensverwaltung im Sinne der Kollektivanlagengesetzgebung betreibt.

Wird der auslndische Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen tatschlich


in der Schweiz geleitet oder wickelt er seine Geschfte ausschliesslich oder berwiegend in oder von der Schweiz aus ab, so muss er sich nach schweizerischem
Recht organisieren. Zudem untersteht er den Bestimmungen ber die inlndischen
Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen.

Art. 29b

Bewilligungspflicht und Bewilligungsvoraussetzungen


(Art. 2 Abs. 1 Bst. c, 13 Abs. 2 Bst. f, 14 und 18 KAG)

Ein auslndischer Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen bedarf einer


Bewilligung der FINMA, wenn er in der Schweiz Personen beschftigt, die fr ihn
dauernd und gewerbsmssig in oder von der Schweiz aus die Vermgensverwaltung
im Sinne der Kollektivanlagengesetzgebung betreiben (Zweigniederlassung).

Die FINMA erteilt dem auslndischen Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen eine Bewilligung zur Errichtung einer Zweigniederlassung, wenn:

58

a.

er hinreichend organisiert ist und ber gengend finanzielle Mittel und qualifiziertes Personal verfgt, um in der Schweiz eine Zweigniederlassung zu
betreiben;

b.

er einer angemessenen Aufsicht untersteht, welche die Zweigniederlassung


mit einschliesst;

c.

die zustndigen auslndischen Aufsichtsbehrden keine Einwnde gegen die


Errichtung einer Zweigniederlassung erheben;

d.

die zustndigen auslndischen Aufsichtsbehrden mit der FINMA eine Vereinbarung ber Zusammenarbeit und Informationsaustausch abgeschlossen
haben;

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

19

951.311

Kreditinstitute

e.

die zustndigen auslndischen Aufsichtsbehrden sich verpflichten, die


FINMA unverzglich zu benachrichtigen, wenn Umstnde eintreten, welche
die Interessen der Kundinnen und Kunden, von deren Vermgenswerten oder der von ihm verwalteten kollektiven Kapitalanlagen ernsthaft gefhrden
knnten;

f.

die Zweigniederlassung die Bewilligungsvoraussetzungen nach Artikel 14


Absatz 1 Buchstaben ac und 2 des Gesetzes sowie Artikel 10 ff. dieser
Verordnung erfllt und ber ein Reglement verfgt, das den Geschftskreis
genau umschreibt und eine ihrer Geschftsttigkeit entsprechende Betriebsorganisation vorsieht; und

g.

der auslndische Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen nachweist,


dass die Firma der Zweigniederlassung im Handelsregister eingetragen werden kann.

Bildet der auslndische Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen Teil einer


im Finanzbereich ttigen Gruppe, so kann die FINMA unter Vorbehalt von Artikel
18 Absatz 2 des Gesetzes die Bewilligung von der Voraussetzung abhngig machen,
dass er einer angemessenen konsolidierten Aufsicht durch die zustndigen auslndische Aufsichtsbehrden untersteht.

Die FINMA kann die Zweigniederlassung zur Leistung einer Sicherheit verpflichten, wenn der Schutz der Kundinnen und Kunden es erfordert.

Der auslndische Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen darf die Zweigniederlassung erst zur Eintragung ins Handelsregister anmelden, wenn ihm die
FINMA die Bewilligung zu ihrer Errichtung erteilt hat.

Art. 29c

Mehrere Zweigniederlassungen
(Art. 18 Abs. 1 Bst. c KAG)

Errichtet ein auslndischer Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen mehrere Zweigniederlassungen in der Schweiz, so muss er:

a.

fr jede eine Bewilligung einholen;

b.

unter ihnen eine bezeichnen, die fr die Beziehungen zur FINMA verantwortlich ist.

Diese Zweigniederlassungen mssen die Voraussetzungen des Gesetzes und dieser


Verordnung gemeinsam erfllen. Es gengt ein Prfbericht.

Art. 29d

Jahresrechnung und Zwischenabschlsse der Zweigniederlassung

Die Zweigniederlassung kann ihre Jahresrechnungen und Zwischenabschlsse


nach den Vorschriften erstellen, die auf den auslndischen Vermgensverwalter
kollektiver Kapitalanlagen Anwendung finden, soweit sie den internationalen Standards zur Rechnungslegung gengen.

Gesondert auszuweisen sind Forderungen und Verpflichtungen:


a.

20

gegenber dem auslndischen Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen;

Kollektivanlagenverordnung

b.

951.311

gegenber den im Finanzbereich ttigen Unternehmungen oder Immobiliengesellschaften, wenn:


1. der auslndische Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen mit
ihnen eine wirtschaftliche Einheit bildet, oder
2. anzunehmen ist, dass der auslndische Vermgensverwalter kollektiver
Kapitalanlagen rechtlich verpflichtet oder faktisch gezwungen ist, einem solchen Unternehmen beizustehen.

Absatz 2 gilt auch fr die Ausserbilanzgeschfte.

Die Zweigniederlassung bermittelt ihre Jahresrechnungen und Zwischenabschlsse der FINMA. Eine Verffentlichung ist nicht erforderlich.

Art. 29e59

Prfbericht

Die Prfgesellschaft fasst ihren Bericht in einer schweizerischen Amtssprache ab


und stellt ihn der FINMA zu. Eine Kopie geht an die verantwortliche Leiterin oder
den verantwortlichen Leiter der Zweigniederlassung.

Die Zweigniederlassung bermittelt die Kopie des Prfberichts derjenigen Stelle


des auslndischen Vermgensverwalters kollektiver Kapitalanlagen, die fr die
Geschftsttigkeit der Zweigniederlassung zustndig ist.

Art. 29f

Aufhebung einer Zweigniederlassung

Der auslndische Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen holt vor der


Aufhebung einer Zweigniederlassung die Genehmigung der FINMA ein.

3. Abschnitt: Bewilligungsvoraussetzungen fr Vertriebstrger


Art. 30

Bewilligungsvoraussetzungen
(Art. 3 und 19 Abs. 2 KAG)

Die FINMA erteilt einer natrlichen Person, die Anteile einer kollektiven Kapitalanlage vertreiben will, die Bewilligung dazu, wenn sie sich ausweisen kann ber:60

59
60

a.

den Abschluss einer ihrer Geschftsttigkeit angemessenen Berufshaftpflichtversicherung von mindestens 250 000 Franken, die ihre Ttigkeit als
Vertriebstrger umfasst, oder die Hinterlegung einer angemessenen Kaution
in gleicher Hhe;

b.

zulssige Vertriebsmodalitten; und

c.

einen schriftlichen Vertriebsvertrag mit der Fondsleitung, der SICAV, der


Kommanditgesellschaft fr kollektive Kapitalanlagen oder der SICAF beziehungsweise dem Vertreter einer auslndischen kollektiven Kapitalanlage,
Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

21

951.311

Kreditinstitute

in dem ihr die Entgegennahme von Zahlungen zum Erwerb von Anteilen
ausdrcklich untersagt ist.
Sie erteilt juristischen Personen und rechtsfhigen Personengesellschaften die
Bewilligung, wenn diese beziehungsweise die geschftsfhrenden Personen die
Voraussetzungen nach Absatz 1 erfllen.

Sie kann die Erteilung der Bewilligung ausserdem davon abhngig machen, ob der
Vertriebstrger entsprechenden Richtlinien einer Branchenorganisation untersteht.

Art. 30a61

Vertrieb durch Finanzintermedire


(Art. 19 Abs. 1bis KAG)

Ein Finanzintermedir darf auslndische kollektive Kapitalanlagen an qualifizierte


Anlegerinnen und Anleger in der Schweiz vertreiben, sofern er in seinem Sitzstaat
zum Vertrieb kollektiver Kapitalanlagen zugelassen ist und einen schriftlichen
Vertriebsvertrag mit einem Vertreter nach Artikel 131a abschliesst, auf den schweizerisches Recht anwendbar ist.

Der Vertriebsvertrag verpflichtet den Finanzintermedir, ausschliesslich Fondsdokumente zu verwenden, die den Vertreter, die Zahlstelle sowie den Gerichtsstand
angeben.

4. Kapitel: Verhaltensregeln
Art. 31

Treuepflicht
(Art. 20 Abs. 1 Bst. a KAG)

Die Bewilligungstrger und ihre Beauftragten drfen von kollektiven Kapitalanlagen Anlagen auf eigene Rechnung nur zum Marktpreis erwerben und ihnen Anlagen
aus eigenen Bestnden nur zum Marktpreis verussern.

Sie haben fr an Dritte delegierte Leistungen auf die ihnen gemss Fondsreglement, Gesellschaftsvertrag, Anlagereglement oder Vermgensverwaltungsvertrag
zustehende Entschdigung zu verzichten, sofern diese nicht zur Bezahlung der
Leistung des Dritten verwendet wird.

Werden Anlagen einer kollektiven Kapitalanlage auf eine andere Anlage des
gleichen oder eines ihm nahe stehenden Bewilligungstrgers bertragen, so drfen
keine Kosten belastet werden.

Die Bewilligungstrger drfen keine Ausgabe- oder Rcknahmekommission


erheben, wenn sie Zielfonds erwerben, die:

61

22

a.

sie unmittelbar oder mittelbar selbst verwalten; oder

b.

von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der sie verbunden sind durch:
1. eine gemeinsame Verwaltung,

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

2.
3.

951.311

Beherrschung, oder
eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung.62

Fr die Erhebung einer Verwaltungskommission bei Anlagen in Zielfonds nach


Absatz 4 gilt Artikel 73 Absatz 4 sinngemss.63

Die Aufsichtsbehrde regelt die Einzelheiten. Sie kann die Abstze 4 und 5 auch
fr weitere Produkte anwendbar erklren.64

Art. 32

Besondere Treuepflicht bei Immobilienanlagen


(Art. 20 Abs. 1 Bst. a, 21 Abs. 3 und 63 KAG)

Die Bewilligungstrger berechnen die Honorare an natrliche oder juristische Personen, die ihnen nahe stehen und die fr Rechnung der kollektiven Kapitalanlage bei
der Planung, der Erstellung, dem Kauf oder dem Verkauf eines Bauobjektes mitwirken, ausschliesslich zu branchenblichen Preisen.
1

Der Schtzungsexperte berprft die Honorarrechnung vor deren Begleichung und


erstattet ntigenfalls Bericht an den Bewilligungstrger und die Prfgesellschaft.

Werden Immobilienanlagen einer kollektiven Kapitalanlage auf eine andere Anlage des gleichen oder eines ihm nahe stehenden Bewilligungstrgers bertragen, so
drfen keine Vergtungen fr Kaufs- und Verkaufsbemhungen belastet werden.

4 Die Leistungen der Immobiliengesellschaften an die Mitglieder ihrer Verwaltung, die


Geschftsfhrung und das Personal sind auf die Vergtungen anzurechnen, auf welche
die Fondsleitung und die SICAV nach dem Fondsreglement Anspruch haben.

Art. 32a65

Ausnahmen vom Verbot von Geschften mit nahestehenden


Personen
(Art. 63 Abs. 3 und 4 KAG)

Die FINMA kann nach Artikel 63 Absatz 4 des Gesetzes in begrndeten Einzelfllen Ausnahmen vom Verbot von Geschften mit nahestehenden Personen nach
Artikel 63 Abstze 2 und 3 des Gesetzes bewilligen, wenn:

62
63
64
65

a.

diese Mglichkeit in den massgebenden Dokumenten der kollektiven Kapitalanlage vorgesehen ist;

b.

die Ausnahme im Interesse der Anlegerinnen und Anleger ist;

c.

zustzlich zu der Schtzung der stndigen Schtzungsexperten des Immobilienfonds ein von diesen beziehungsweise deren Arbeitgeber und von der
Fondsleitung oder SICAV sowie der Depotbank des Immobilienfonds unabhngiger Schtzungsexperte gemss Artikel 64 Absatz 1 des Gesetzes die
Fassung gemss Ziff. I der V vom 28. Jan. 2009, in Kraft seit 1. Mrz 2009
(AS 2009 719).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 28. Jan. 2009, in Kraft seit 1. Mrz 2009
(AS 2009 719).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 28. Jan. 2009, in Kraft seit 1. Mrz 2009
(AS 2009 719).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

23

951.311

Kreditinstitute

Marktkonformitt des Kaufs- und Verkaufspreises des Immobilienwertes


sowie der Transaktionskosten besttigt.
Nach Abschluss der Transaktion erstellt die Fondsleitung oder die SICAV einen
Bericht, der Folgendes enthlt:

a.

Angaben zu den einzelnen bernommenen oder bertragenen Immobilienwerten und deren Wert am Stichtag der bernahme oder Abtretung;

b.

die Schtzberichte der stndigen Schtzungsexperten;

c.

den Bericht ber die Marktkonformitt des Kaufs- oder Verkaufspreises der
Schtzungsexperten nach Absatz 1 Buchstabe c .

Die Prfgesellschaft besttigt im Rahmen ihrer Prfung der Fondsleitung oder der
SICAV die Einhaltung der besonderen Treuepflicht bei Immobilienanlagen;

Im Jahresbericht der kollektiven Kapitalanlage werden die bewilligten Geschfte


mit nahestehenden Personen erwhnt.

Fr Immobilienwerte, an denen die Fondsleitung, die SICAV oder diesen nahestehende Personen Bauprojekte durchfhren liessen, darf die FINMA keine Ausnahmen vom Verbot von Geschften mit nahestehenden Personen bewilligen.

Art. 32b66

Interessenkonflikte
(Art. 20 Abs. 1 Bst. a KAG)

Die Bewilligungstrger mssen wirksame organisatorische und administrative


Massnahmen zur Feststellung, Verhinderung, Beilegung und berwachung von
Interessenkonflikten treffen, um zu verhindern, dass diese den Interessen der Anlegerinnen und Anleger schaden. Lassen sich Interessenkonflikte nicht vermeiden, so
sind diese den Anlegerinnen und Anlegern gegenber offenzulegen.
Art. 33

Sorgfaltspflicht
(Art. 20 Abs. 1 Bst. b KAG)

Die Bewilligungstrger sorgen fr eine wirksame Trennung der Ttigkeiten des


Entscheidens (Vermgensverwaltung), der Durchfhrung (Handel und Abwicklung)
und der Administration.

Die FINMA kann in begrndeten Einzelfllen Ausnahmen gestatten oder die


Trennung weiterer Funktionen anordnen.

Art. 34

Informationspflicht
(Art. 20 Abs. 1 Bst. c und 23 KAG)

Die Bewilligungstrger weisen die Anlegerinnen und Anleger insbesondere auf die
mit einer bestimmten Anlageart verbundenen Risiken hin.

Sie legen smtliche Kosten offen, die bei der Ausgabe und Rcknahme von Anteilen und bei der Verwaltung der kollektiven Kapitalanlage anfallen. Zudem legen

66

24

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

sie die Verwendung der Verwaltungskommission sowie die Erhebung einer allflligen erfolgsabhngigen Kommission (Performance Fee) offen.
2bis Die Informationspflicht hinsichtlich Entschdigungen beim Vertrieb umfasst Art
und Hhe aller Kommissionen und anderen geldwerten Vorteile, mit denen die
Ttigkeit des Vertriebstrgers entschdigt werden soll.67

Sie gewhrleisten bei der Ausbung von Mitgliedschafts- und Glubigerrechten die
Transparenz, welche den Anlegerinnen und Anlegern den Nachvollzug von deren
Ausbung ermglicht.

Die Fondsleitung sowie die Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, die


Anteile einer von ihnen verwalteten kollektiven Kapitalanlage fr Kundinnen und
Kunden erwerben, mssen diesen die dafr erhaltenen Leistungen offenlegen.68

Art. 34a69

Protokollierungspflicht
(Art. 24 Abs. 3 KAG)

Die Pflicht zur Erstellung eines Protokolls gemss Artikel 24 Absatz 3 des Gesetzes gilt fr Vertriebshandlungen im Sinne von Artikel 3 des Gesetzes.

Form und Inhalt des Protokolls richten sich nach den Verhaltensregeln einer
Selbstregulierung, die von der FINMA nach Artikel 7 Absatz 3 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 200770 als Mindeststandard anerkannt sind.

2. Titel: Offene kollektive Kapitalanlagen


1. Kapitel: Vertraglicher Anlagefonds
1. Abschnitt: Mindestvermgen
(Art. 25 Abs. 3 KAG)

Art. 35
Der Anlagefonds beziehungsweise das Teilvermgen eines Umbrella-Fonds ist
innert eines Jahres nach Genehmigung durch die FINMA zur Zeichnung (Lancierung) aufzulegen.

Der Anlagefonds beziehungsweise das Teilvermgen eines Umbrella-Fonds muss


sptestens ein Jahr nach Lancierung ber ein Nettovermgen von mindestens
5 Millionen Franken verfgen.

Die FINMA kann die Fristen auf ein entsprechendes Gesuch hin erstrecken.

67
68
69
70

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Jan. 2014
(AS 2013 607).
SR 956.1

25

951.311

Kreditinstitute

Nach Ablauf der Frist gemss den Abstzen 2 und 3 meldet die Fondsleitung eine
Unterschreitung unverzglich der FINMA.

2. Abschnitt: Fondsvertrag
Art. 35a71

Mindestinhalt des Fondsvertrags


(Art. 26 Abs. 3 KAG)

Der Fondsvertrag enthlt insbesondere folgende Angaben:


a.

die Bezeichnung des Anlagefonds sowie die Firma und den Sitz der Fondsleitung, der Depotbank und des Vermgensverwalters kollektiver Kapitalanlagen;

b.

den Anlegerkreis;

c.

die Anlagepolitik, die Anlagetechniken, die Risikoverteilung sowie die mit


der Anlage verbundenen Risiken;

d.

die Unterteilung in Teilvermgen;

e.

die Anteilsklassen;

f.

das Kndigungsrecht der Anlegerinnen und Anleger;

g.

das Rechnungsjahr;

h.

die Berechnung des Nettoinventarwertes und der Ausgabe- und Rcknahmepreise;

i.

die Verwendung des Nettoertrags und der Kapitalgewinne aus der Verusserung von Sachen und Rechten;

j.

die Art, die Hhe und die Berechnung aller Vergtungen, die Ausgabe- und
Rcknahmekommissionen sowie die Nebenkosten fr den An- und Verkauf
der Anlagen (Courtagen, Gebhren, Abgaben), die dem Fondsvermgen oder den Anlegerinnen und Anlegern belastet werden drfen;

k.

die Laufzeit des Vertrags und die Voraussetzungen der Auflsung;

l.

die Publikationsorgane;

m. die Voraussetzungen des Rckzahlungsaufschubs sowie des Zwangsrckkaufs;


n.

71

26

die Stellen, bei denen der Fondsvertrag, der Prospekt, die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger, der vereinfachte Prospekt
sowie der Jahres- und Halbjahresbericht kostenlos bezogen werden knnen;

o.

die Rechnungseinheit;

p.

die Umstrukturierung.

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Bei der Genehmigung des Fondsvertrags prft die FINMA ausschliesslich die
Bestimmungen nach Absatz 1 Buchstaben ag und stellt deren Gesetzeskonformitt
fest.

Auf Antrag der Fondsleitung prft die FINMA bei der Genehmigung eines vertraglichen Anlagefonds smtliche Bestimmungen des Fondsvertrags und stellt deren
Gesetzeskonformitt fest, sofern dieser im Ausland vertrieben werden soll und das
auslndische Recht es verlangt.
3

Die FINMA kann den Inhalt des Fondsvertrags unter Bercksichtigung der internationalen Entwicklungen konkretisieren.

Art. 36

Richtlinien der Anlagepolitik


(Art. 26 Abs. 3 Bst. b KAG)

Der Fondsvertrag umschreibt die zulssigen Anlagen:


a.

nach ihrer Art (Beteiligungsrechte, Forderungsrechte, derivative Finanzinstrumente; Wohnbauten, kommerziell genutzte Liegenschaften; Edelmetalle;
Massenwaren usw.);

b.

nach Lndern, Lndergruppen, Branchen oder Whrungen.

Fr brige Fonds nach den Artikeln 68 ff. des Gesetzes enthlt er zudem die den
Besonderheiten und Risiken der jeweiligen Anlagen entsprechenden Angaben in
Bezug auf deren Charakteristik und Bewertung.

Der Fondsvertrag umschreibt die zulssigen Anlagetechniken und -instrumente.

Art. 3772

Vergtungen und Nebenkosten


(Art. 26 Abs. 3 KAG)

Dem Fondsvermgen oder allflligen Teilvermgen knnen belastet werden:


a.

die Verwaltungskommission fr die Vergtung der Ttigkeit der Fondsleitung;

b.

die Verwahrungskommission und andere Kosten fr die Vergtung der Depotbankttigkeit einschliesslich der Kosten fr die Aufbewahrung des
Fondsvermgens durch Dritt- oder Sammelverwahrer;

c.

die Verwaltungskommission sowie allfllige erfolgsabhngige Kommissionen fr die Vergtung des Vermgensverwalters kollektiver Kapitalanlagen;

d.

allfllige Vertriebskommissionen fr die Vergtung der Vertriebstrgerttigkeit;

e.

die Gesamtheit der in Absatz 2 aufgefhrten Nebenkosten.

Sofern der Fondsvertrag dies ausdrcklich vorsieht, knnen folgende Nebenkosten


dem Fondsvermgen oder den Teilvermgen belastet werden:

72

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

27

951.311

Kreditinstitute

a.

Kosten fr den An- und Verkauf von Anlagen, namentlich marktbliche


Courtagen, Kommissionen, Steuern und Abgaben, sowie Kosten fr die
berprfung und Aufrechterhaltung von Qualittsstandards bei physischen
Anlagen;

b.

Kosten fr den An- und Verkauf von Immobilienanlagen, namentlich marktbliche Courtagen, Anwaltshonorare und Notargebhren, Mutationsgebhren;

c.

Abgaben der Aufsichtsbehrde fr die Grndung, nderung, Liquidation,


Fusion oder Vereinigung des Fonds oder allflliger Teilvermgen;

d.

Jahresgebhr der Aufsichtsbehrde;

e.

Honorare der Prfgesellschaft fr die jhrliche Revision sowie fr Bescheinigungen im Rahmen von Grndungen, nderungen, Liquidation, Fusion
oder Vereinigung von Fonds oder allflliger Teilvermgen;

f.

Honorare fr Rechts- und Steuerberater im Zusammenhang mit Grndungen,


nderungen, Liquidation, Fusion oder Vereinigung von Fonds oder allflliger Teilvermgen sowie der allgemeinen Wahrnehmung der Interessen des
Fonds und seiner Anlegerinnen und Anleger;

g.

Notariats- und Handelsregisterkosten fr die Eintragung von Bewilligungstrgern der Kollektivanlagegesetzgebung ins Handelsregister;

h.

Kosten fr die Publikation des Nettoinventarwerts des Fonds oder seiner


Teilvermgen sowie smtliche Kosten fr Mitteilungen an die Anlegerinnen
und Anleger einschliesslich der bersetzungskosten, welche nicht einem
Fehlverhalten der Fondsleitung zuzuschreiben sind;

i.

Kosten fr den Druck juristischer Dokumente sowie Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds;

j.

Kosten fr eine allfllige Eintragung des Fonds bei einer auslndischen Aufsichtsbehrde, namentlich von der auslndischen Aufsichtsbehrde erhobene
Kommissionen, bersetzungskosten sowie die Entschdigung des Vertreters
oder der Zahlstelle im Ausland;

k.

Kosten im Zusammenhang mit der Ausbung von Stimmrechten oder Glubigerrechten durch den Fonds, einschliesslich der Honorarkosten fr externe
Beraterinnen und Berater;

l.

Kosten und Honorare im Zusammenhang mit im Namen des Fonds eingetragenem geistigen Eigentum oder mit Nutzungsrechten des Fonds;

m. Vergtung der Mitglieder des Verwaltungsrates der SICAV und Kosten fr


die Haftpflichtversicherung;
n.

alle Kosten, die durch die Ergreifung ausserordentlicher Schritte zur Wahrung der Anlegerinteressen durch die Fondsleitung, den Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen oder die Depotbank verursacht werden.

Der Fondsvertrag gibt die Vergtungen und Nebenkosten in einer einheitlichen


und umfassenden bersicht an und gliedert sie nach Art, maximaler Hhe und
Berechnung.

28

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Die Verwendung der Bezeichnung All-in-fee ist nur zulssig, sofern diese smtliche Vergtungen mit Ausnahme der Ausgabe- und Rcknahmekommissionen, aber
einschliesslich der Nebenkosten umfasst. Wird die Bezeichnung Pauschalkommission benutzt, ist ausdrcklich aufzufhren, welche Vergtungen und Nebenkosten nicht darin enthalten sind.

Die Fondsleitung, der Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen und die


Depotbank knnen nur dann Retrozessionen zur Deckung der Vertriebsttigkeit des
Fonds bezahlen, wenn dies im Fondsvertrag ausdrcklich vorgesehen ist.

Art. 3873

Ausgabe- und Rcknahmepreis; Zuschlge und Abzge


(Art. 26 Abs. 3 KAG)

Den Anlegerinnen und Anlegern knnen belastet werden:


a.

die pauschalisierten Nebenkosten, die bei Ausgabe, Rcknahme oder Umtausch von Anteilen fr den An- und Verkauf der Anlagen entstehen;

b.

eine Kommission fr Zeichnungen, Umwandlungen oder Rckzahlungen an


den Vertreiber zur Deckung der mit dem Vertrieb verbundenen Kosten.

Der Fondsvertrag umschreibt auf verstndliche und transparente Weise die Kommissionen, die den Anlegerinnen und Anlegern belastet werden knnen, sowie deren
Hhe und Berechnungsweise.

Art. 39

Publikationsorgane
(Art. 26 Abs. 3 KAG)74

Im Prospekt des Anlagefonds sind ein oder mehrere Publikationsorgane zu bezeichnen, in denen die vom Gesetz und von der Verordnung geforderten Informationen den Anlegerinnen und Anlegern zur Verfgung gestellt werden. Als Publikationsorgane knnen Printmedien oder ffentlich zugngliche und von der FINMA
anerkannte elektronische Plattformen bezeichnet werden.75

Smtliche publikationspflichtigen Tatbestnde, bei welchen Anlegerinnen und


Anlegern ein Einwendungsrecht bei der FINMA zusteht, sowie die Auflsung eines
Anlagefonds sind in den dafr vorgesehenen Publikationsorganen zu verffentlichen.

Art. 40

Anteilsklassen
(Art. 26 Abs. 3 Bst. k und 78 Abs. 3 KAG)

Die Fondsleitung kann mit Zustimmung der Depotbank und Genehmigung der
FINMA Anteilsklassen schaffen, aufheben oder vereinigen. Sie orientiert sich dabei
namentlich an folgenden Kriterien: Kostenstruktur, Referenzwhrung, Whrungs-

73
74
75

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

29

951.311

Kreditinstitute

absicherung, Ausschttung oder Thesaurierung der Ertrge, Mindestanlage oder


Anlegerkreis.
Die Einzelheiten werden im Prospekt geregelt. Darin ist namentlich das Risiko,
dass eine Klasse unter Umstnden fr eine andere haften muss, offen zu legen.

Die Fondsleitung publiziert die Schaffung, Aufhebung oder Vereinigung von


Anteilsklassen in den Publikationsorganen. Nur die Vereinigung gilt als nderung
des Fondsvertrags und unterliegt Artikel 27 des Gesetzes.

Artikel 112 Absatz 3 Buchstaben ac ist sinngemss anwendbar.

Art. 41

nderung des Fondsvertrages; Publikationspflicht,


Einwendungsfrist, Inkrafttreten und Barauszahlung
(Art. 27 Abs. 2 und 3 KAG)

Die Fondsleitung hat jede nderung des Fondsvertrags in den Publikationsorganen


des jeweiligen Anlagefonds in der vom Gesetz vorgesehenen Form zu publizieren.
In der Publikation informiert die Fondsleitung die Anlegerinnen und Anleger in
klarer und verstndlicher Weise darber, auf welche Fondsvertragsnderungen sich
die Prfung und die Feststellung der Gesetzeskonformitt durch die FINMA erstrecken.76

1bis Die FINMA kann von Gesetzes wegen erforderliche nderungen, welche die
Rechte der Anlegerinnen und Anleger nicht berhren oder ausschliesslich formeller
Natur sind, von der Publikationspflicht ausnehmen.77

Die Frist zur Erhebung von Einwendungen gegen die nderung des Fondsvertrages beginnt am Tag nach der Verffentlichung in den Publikationsorganen zu laufen.

2bis Bei der Genehmigung der Fondsvertragsnderung prft die FINMA ausschliesslich die nderungen der Bestimmungen nach Artikel 35a Absatz 1 Buchstaben ag
und stellt deren Gesetzeskonformitt fest.78

Hat die FINMA bei der Genehmigung eines Fondsvertrags gemss Artikel 35a
Absatz 3 smtliche Bestimmungen geprft und deren Gesetzeskonformitt festgestellt, so prft sie auch bei der nderung dieses Fondsvertrags alle Bestimmungen
und stellt deren Gesetzeskonformitt fest, sofern der Anlagefonds im Ausland vertrieben werden soll und das auslndische Recht es verlangt.79

2ter

Die FINMA legt in ihrem Entscheid das Datum des Inkrafttretens der Fondsvertragsnderung fest.

76
77
78
79

30

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

3. Abschnitt: Fondsleitung
Art. 42

Hauptverwaltung in der Schweiz


(Art. 28 Abs. 1 KAG)

Die Hauptverwaltung der Fondsleitung liegt in der Schweiz, wenn folgende Voraussetzungen erfllt sind:
a.

Die unbertragbaren und unentziehbaren Aufgaben des Verwaltungsrates


gemss Artikel 716a des Obligationenrechts80 werden in der Schweiz wahrgenommen.

b.

Fr jeden von ihr verwalteten Anlagefonds werden mindestens folgende


Aufgaben in der Schweiz wahrgenommen:
1. Entscheid ber die Ausgabe von Anteilen,
2. Entscheid ber die Anlagepolitik und die Bewertung der Anlagen,
3.81 Bewertung der Anlagen,
4. Festlegung der Ausgabe- und Rcknahmepreise,
5. Festsetzung der Gewinnausschttungen,
6. Festlegung des Inhaltes des Prospektes, des vereinfachten Prospektes,
des Jahres- beziehungsweise Halbjahresberichtes sowie weiterer fr
Anlegerinnen und Anleger bestimmter Publikationen,
7. Fhrung der Buchhaltung.

Art. 43

Mindestkapital
(Art. 28 Abs. 2 KAG)

Die Fondsleitung muss ein bar einbezahltes Aktienkapital von mindestens 1 Million
Franken aufweisen.
Art. 44

Organisation
(Art. 28 Abs. 4 KAG)

Der Verwaltungsrat der Fondsleitung umfasst mindestens drei Mitglieder.

Die Fondsleitung verfgt in der Regel ber mindestens drei Vollzeitstellen mit
Zeichnungsberechtigung.

Art. 45

Unabhngigkeit
(Art. 28 Abs. 5 KAG)

Die gleichzeitige Mitgliedschaft im Verwaltungsrat von Fondsleitung und Depotbank ist zulssig.

Nicht zulssig ist die gleichzeitige Mitgliedschaft in der Geschftsleitung von


Fondsleitung und Depotbank.

80
81

SR 220
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2008, in Kraft seit 1. Mrz 2008
(AS 2008 571).

31

951.311

Kreditinstitute

Die Mehrheit der Verwaltungsrtinnen und Verwaltungsrte der Fondsleitung


muss von den bei der Depotbank mit Aufgaben gemss Artikel 73 des Gesetzes
betrauten Personen unabhngig sein. Nicht als unabhngig gelten die mit Aufgaben
gemss Artikel 73 des Gesetzes betrauten Personen der Depotbank auf Geschftsleitungsebene.

Keine der fr die Fondsleitung unterschriftsberechtigten Personen darf gleichzeitig


bei der Depotbank fr Aufgaben gemss Artikel 73 des Gesetzes verantwortlich
sein.

Art. 46

Ausbung des Fondsgeschftes


(Art. 29 KAG)

Zum Fondsgeschft gehren neben den Aufgaben nach Artikel 30 des Gesetzes
namentlich:

a.

die Vertretung auslndischer kollektiver Kapitalanlagen;

b.

der Erwerb von Beteiligungen an Gesellschaften, deren Hauptzweck das kollektive Kapitalanlagengeschft ist;

c.

die Fhrung von Anteilskonten;

d.

der Vertrieb von kollektiven Kapitalanlagen;

e.

das Erbringen von administrativen Dienstleistungen fr kollektive Kapitalanlagen und hnliche Vermgen wie interne Sondervermgen, Anlagestiftungen und Investmentgesellschaften.

Diese Ttigkeiten sowie die weiteren Dienstleistungen gemss Artikel 29 des


Gesetzes darf die Fondsleitung nur ausben, sofern die Statuten dies vorsehen.

Die FINMA regelt die Einzelheiten.

Art. 47

Eigene Mittel
(Art. 32 KAG)

Fr die anrechenbaren eigenen Mittel gelten die Artikel 22 und 23 sinngemss.


Art. 48

Hhe der eigenen Mittel


(Art. 32 Abs. 1 KAG)

Die erforderlichen eigenen Mittel betragen hchstens 20 Millionen Franken.

Sie werden in Prozenten des Gesamtvermgens der von der Fondsleitung verwalteten kollektiven Kapitalanlagen wie folgt berechnet:

32

a.

1 Prozent fr den Teil, der 50 Millionen Franken nicht bersteigt;

b.

Prozent fr den Teil, der 50, nicht aber 100 Millionen Franken bersteigt;

c.

Prozent fr den Teil, der 100, nicht aber 150 Millionen Franken bersteigt;

d.

Prozent fr den Teil, der 150 Millionen, nicht aber 250 Millionen Franken
bersteigt;

Kollektivanlagenverordnung

e.

951.311

Prozent fr den Teil, der 250 Millionen Franken bersteigt.

Erbringt die Fondsleitung weitere Dienstleistungen gemss Artikel 29 Absatz 1 des


Gesetzes, so werden die operationellen Risiken aus diesen Geschften nach dem
Basisindikatoransatz gemss Artikel 92 der Eigenmittelverordnung vom 1. Juni
201282 berechnet.83

Wird die Fondsleitung mit der Administration und der Portfolioverwaltung des
Vermgens einer SICAV beauftragt, so ist deren Gesamtvermgen fr die Berechnung der eigenen Mittel nach Absatz 2 mit einzubeziehen.84

4bis Wird die Fondsleitung ausschliesslich mit der Administration einer SICAV
beauftragt, so muss sie zustzliche Eigenmittel von 0,01 Prozent des Gesamtvermgens der SICAV halten.85
5

Die Fondsleitung zieht von den eigenen Mitteln den Buchwert ihrer Beteiligungen ab.

Die vorgeschriebenen eigenen Mittel sind dauernd einzuhalten.

Die Fondsleitung meldet der FINMA unverzglich die fehlenden eigenen Mittel.

Art. 49

Geschftsbericht

Die Fondsleitung reicht den eigenen Geschftsbericht innerhalb von zehn Tagen
nach der Genehmigung durch die Generalversammlung der FINMA ein.

Sie legt dem Geschftsbericht eine Aufstellung ber die am Bilanzstichtag vorgeschriebenen und die vorhandenen eigenen Mittel bei.

Fr die Erstellung und die Gliederung der Jahresrechnung sind die Vorschriften
des Obligationenrechts86 massgebend.

Art. 50

Wechsel der Fondsleitung; Einwendungsfrist,


Inkrafttreten und Barauszahlung
(Art. 34 Abs. 3, 4 und 6 KAG)

Fr den Wechsel der Fondsleitung ist Artikel 41 sinngemss anwendbar.

Die Fusion von Fondsleitungen oder fusionshnliche Tatbestnde gelten als Wechsel im Sinne von Artikel 34 des Gesetzes.

82
83
84
85
86

SR 952.03
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
SR 220

33

951.311

Kreditinstitute

2. Kapitel: Investmentgesellschaft mit variablem Kapital


1. Abschnitt: Allgemeine Bestimmungen
Art. 5187

Selbst- und fremdverwaltete SICAV


(Art. 36 Abs. 3 KAG)

Die selbstverwaltete SICAV fhrt die Administration selber aus. Sie darf die
Portfolioverwaltung nach Artikel 36 Absatz 3 des Gesetzes an einen Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen delegieren, der einer anerkannten Aufsicht
untersteht.

Die fremdverwaltete SICAV delegiert die Administration an eine bewilligte Fondsleitung. Die Administration beinhaltet auch den Vertrieb der SICAV. Zustzlich
delegiert die fremdverwaltete SICAV die Portfolioverwaltung an dieselbe Fondsleitung oder an einen Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, der einer anerkannten Aufsicht untersteht.

Vorbehalten bleibt Artikel 64.

Art. 52

Zweck
(Art. 36 Abs. 1 Bst. d KAG)

Die SICAV darf ausschliesslich ihr Vermgen beziehungsweise ihre Teilvermgen


verwalten. Namentlich ist es ihr verboten, Dienstleistungen im Sinne von Artikel 29
des Gesetzes fr Dritte zu erbringen.
Art. 53

Mindestvermgen
(Art. 36 Abs. 2 KAG)

Fr das Mindestvermgen der SICAV gilt Artikel 35 sinngemss.


Art. 5488

Mindesteinlage

Fr die selbstverwaltete SICAV und die fremdverwaltete SICAV, welche die


Administration an eine bewilligte Fondsleitung und die Portfolioverwaltung an einen
anderen Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen delegiert, mssen die
Unternehmeraktionrinnen und -aktionre im Zeitpunkt der Grndung eine Mindesteinlage von 500 000 Franken einzahlen.

Delegiert die fremdverwaltete SICAV die Administration und die Portfolioverwaltung an dieselbe bewilligte Fondsleitung, so mssen die Unternehmeraktionrinnen und -aktionre im Zeitpunkt der Grndung eine Mindesteinlage von 250 000
Franken einzahlen.

Die Mindesteinlage ist dauernd einzuhalten.

Die SICAV meldet der FINMA unverzglich eine Unterschreitung.

87
88

34

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

Art. 55

951.311

Begriff und Hhe der eigenen Mittel


(Art. 39 KAG)

Als eigene Mittel werden die einbezahlten Einlagen der Unternehmeraktionrinnen


und -aktionre angerechnet.

Von den eigenen Mitteln abzuziehen sind:


a.

der den Unternehmeraktionrinnen und -aktionren zurechenbare Bilanzverlust;

b.

der den Unternehmeraktionrinnen und -aktionren zurechenbare Wertberechtigungs- und Rckstellungsbedarf;

c.

immaterielle Werte (inklusive Grndungs- und Organisationskosten sowie


Goodwill) mit Ausnahme von Software.

Die selbstverwaltete SICAV berechnet die Hhe der notwendigen eigenen Mittel
nach Artikel 48 sinngemss.

3bis Die fremdverwaltete SICAV, welche die Administration an eine bewilligte


Fondsleitung und die Portfolioverwaltung an einen Vermgensverwalter kollektiver
Kapitalanlagen delegiert, berechnet die Hhe der notwendigen eigenen Mittel sinngemss nach Artikel 48. Von diesem Betrag kann sie 20 Prozent abziehen.89

Die FINMA kann die fremdverwaltete SICAV, welche die Portfolioverwaltung


an eine Bank im Sinne des Bankengesetzes vom 8. November 193490 oder an einen
Effektenhndler im Sinne des Brsengesetzes vom 24. Mrz 199591 mit Sitz in der
Schweiz delegiert, von der Pflicht befreien, das Vermgen mit eigenen Mitteln zu
unterlegen.92
3ter

Delegiert die fremdverwaltete SICAV die Administration und die Portfolioverwaltung an dieselbe bewilligte Fondsleitung, so muss sie das Vermgen nicht mit
eigenen Mitteln unterlegen (Art. 48 Abs. 4).93

Das vorgeschriebene Verhltnis zwischen eigenen Mitteln und Gesamtvermgen


der selbstverwalteten SICAV sowie der fremdverwalteten SICAV, welche die Administration an eine bewilligte Fondsleitung und die Portfolioverwaltung an einen
Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen delegiert, ist dauernd einzuhalten.94

Die SICAV meldet der FINMA unverzglich die fehlenden eigenen Mittel.

Die FINMA regelt die Einzelheiten.

89
90
91
92
93
94

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
SR 952.0
SR 954.1
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

35

951.311
Art. 56

Kreditinstitute

Nettoemissionspreis zum Zeitpunkt der Erstemission


(Art. 40 Abs. 4 KAG)

Alle Aktien haben, unabhngig davon, ob sie unterschiedlichen Kategorien angehren, zum Zeitpunkt der Erstemission ihrer Kategorie denselben Nettoemissionspreis.
Dieser entspricht dem von den Anlegerinnen und Anlegern zu zahlenden Ausgabepreis bei der Emission abzglich allflliger Vergtungen und Nebenkosten.
Art. 5795
Art. 58

Ausgabe und Rcknahme von Aktien


(Art. 42 Abs. 1 und 3 KAG)

Die Artikel 37 und 38 gelten sinngemss.

Unternehmeraktionrinnen und -aktionre knnen ihre Aktien zurckgeben, sofern:


a.

das angemessene Verhltnis zwischen Einlagen und Gesamtvermgen der


SICAV auch nach der Rcknahme eingehalten ist; und

b.

die Mindesteinlage nicht unterschritten wird.

Art. 59

Anlage in eigenen Aktien


(Art. 42 Abs. 2 und 94 KAG)

Anlagen eines Teilvermgens in anderen Teilvermgen derselben SICAV stellen


keine Anlage in eigenen Aktien dar.
Art. 60

Publikationsorgane
(Art. 43 Abs. 1 Bst. f KAG)

Artikel 39 gilt sinngemss.


Art. 61

SICAV mit Anteilsklassen


(Art. 40 Abs. 4 und 78 Abs. 3 KAG)

Sofern die Statuten es vorsehen, kann die SICAV mit der Genehmigung der
FINMA Anteilsklassen schaffen, aufheben oder vereinigen.

Artikel 40 gilt sinngemss. Die Vereinigung bedarf der Zustimmung der Generalversammlung.

Das Risiko, dass eine Anteilsklasse fr eine andere haften muss, ist im Prospekt
offen zu legen.

Art. 62

Stimmrechte
(Art. 40 Abs. 4, 47 und 94 KAG)

Aktionrinnen und Aktionre sind stimmberechtigt fr:

95

36

Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, mit Wirkung seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

a.

das Teilvermgen, an dem sie beteiligt sind;

b.

die Gesellschaft, wenn der Entscheid die SICAV als Ganzes betrifft.

951.311

Weicht der einem Teilvermgen zurechenbare Stimmanteil deutlich von dem


diesem Teilvermgen zurechenbaren Vermgensanteil ab, so knnen die Aktionrinnen und Aktionre an der Generalversammlung gemss Absatz 1 Buchstabe b
ber die Zerlegung oder Zusammenlegung der Aktien einer Aktienkategorie entscheiden. Die FINMA muss diesem Entscheid zu seiner Gltigkeit zustimmen.

Die FINMA kann die Zerlegung oder die Zusammenlegung von Aktien einer
Aktienkategorie anordnen.

Art. 62a96

Depotbank
(Art. 44a KAG)

Fr die Depotbank gelten die Artikel 15 Absatz 2 und 45 sinngemss.


Art. 62b97

Inhalt des Anlagereglements


(Art. 43 und 44 KAG)

Der Inhalt und die Genehmigung des Anlagereglements richten sich nach den
Bestimmungen ber den Fondsvertrag, soweit das Gesetz oder die Statuten nichts
anderes vorsehen.

Die SICAV informiert die Aktionrinnen und Aktionre mit der Einberufung der
Generalversammlung schriftlich darber:

a.

welche nderungen des Anlagereglements die FINMA geprft hat; und

b.

fr welche dieser nderungen die FINMA festgestellt hat, dass sie gesetzeskonform sind.

Die Abstze 1 und 2 gelten sinngemss fr die Statuten, sofern diese Inhalte des
Anlagereglements regeln.

2. Abschnitt: Organisation
Art. 63

Generalversammlung
(Art. 50 und 94 KAG)

Die Statuten knnen fr einzelne Teilvermgen Generalversammlungen vorsehen,


wenn es um Entscheide geht, welche lediglich diese Teilvermgen betreffen.

Aktionrinnen und Aktionre, die zusammen ber mindestens 10 Prozent der


Stimmen smtlicher beziehungsweise einzelner Teilvermgen verfgen, knnen die
Traktandierung eines Verhandlungsgegenstandes an der Generalversammlung der
SICAV beziehungsweise der Teilvermgen verlangen.

96
97

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

37

951.311

Kreditinstitute

Die Generalversammlung der SICAV beziehungsweise der Teilvermgen ist


zustndig fr die nderung des Anlagereglements, sofern die nderung:

a.

nicht von Gesetzes wegen erforderlich ist;

b.98 die Rechte der Aktionrinnen und Aktionre berhrt; oder


c.

nicht ausschliesslich formeller Natur ist.

Die SICAV verffentlicht in den Publikationsorganen die von der Generalversammlung beschlossenen und von der FINMA genehmigten wesentlichen nderungen des Fondsreglements mit dem Hinweis auf die Stellen, wo die nderungen im
Wortlaut kostenlos bezogen werden knnen.

Die Bestimmung ber die wichtigen Beschlsse der Generalversammlung einer


Aktiengesellschaft (Art. 704 OR99) findet keine Anwendung.100

Art. 64

Verwaltungsrat
(Art. 51 KAG)

Der Verwaltungsrat hat folgende Aufgaben:


a.

die Wahrnehmung der Aufgaben nach Artikel 716a des Obligationenrechts101;

b.

die Festlegung der Grundstze der Anlagepolitik;

c.102 die Bezeichnung der Depotbank oder eines Instituts gemss Artikel 44a Absatz 2 des Gesetzes;
d.

die Schaffung neuer Teilvermgen, sofern die Statuten dies vorsehen;

e.

die Ausarbeitung des Prospektes und des vereinfachten Prospektes;

f.

die Administration.

Die Aufgaben nach Absatz 1 Buchstaben ac knnen nicht delegiert werden.

In einer selbstverwalteten SICAV knnen die Aufgaben nach Absatz 1 Buchstaben d und e sowie Teile der Administration nach Absatz 1 Buchstabe f, namentlich
das Risk-Management, die Ausgestaltung des internen Kontrollsystems (IKS) und
die Compliance, nur an die Geschftsleitung delegiert werden.

Fr die Organisation der selbstverwalteten SICAV gelten die Artikel 44 und 45


sinngemss.

98

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2008, in Kraft seit 1. Mrz 2008
(AS 2008 571).
99
SR 220
100 Eingefgt durch Anhang Ziff. 6 der Finanzmarktprfverordnung vom 15. Okt. 2008,
in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).
101 SR 220
102 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

38

Kollektivanlagenverordnung

Art. 65

951.311

Delegation von Aufgaben103


(Art. 36 Abs. 3 und 51 Abs. 5 KAG)

Delegiert der Verwaltungsrat die Administration, die Anlageentscheide oder den


Vertrieb an Dritte, so sind in einem schriftlichen Vertrag die Rechte und Pflichten
der Vertragspartner zu umschreiben, namentlich:104

a.

die bertragenen Aufgaben;

b.

allfllige Befugnisse zur Weiterdelegation;

c.

die Rechenschaftspflicht der Fondsleitung;

d.

die Kontrollrechte des Verwaltungsrates.

1bis Die Artikel 30 und 31 Abstze 15 des Gesetzes sind sinngemss auf die Delegation der Aufgaben anwendbar.105
2

Die FINMA regelt die Einzelheiten.

Art. 66106

3. Kapitel:
Arten der offenen kollektiven Kapitalanlagen und Anlagevorschriften
1. Abschnitt: Gemeinsame Bestimmungen
Art. 67

Einhaltung der Anlagevorschriften


(Art. 53 ff. KAG)

Die prozentualen Beschrnkungen dieses Kapitels beziehen sich, soweit nichts


anderes bestimmt wird, auf das Fondsvermgen zu Verkehrswerten; sie mssen
stndig eingehalten werden.

Werden die Beschrnkungen durch Marktvernderungen berschritten, so mssen


die Anlagen unter Wahrung der Interessen der Anlegerinnen und Anleger innerhalb
einer angemessenen Frist auf das zulssige Mass zurckgefhrt werden.

Effektenfonds und brige Fonds mssen die Anlagebeschrnkungen sechs Monate


nach der Lancierung erfllen.

Immobilienfonds mssen die Anlagebeschrnkungen zwei Jahre nach der Lancierung erfllen.

Die FINMA kann die Fristen der Abstze 3 und 4 auf Gesuch der Fondsleitung und
der SICAV erstrecken.

103

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
104 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
105 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
106 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, mit Wirkung seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

39

951.311
Art. 68

Kreditinstitute

Tochtergesellschaften und zulssige Anlagen


(Art. 53 ff. KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV drfen fr die Verwaltung der kollektiven Kapitalanlagen Tochtergesellschaften einsetzen, deren ausschliesslicher Zweck das
Halten von Anlagen fr die kollektive Kapitalanlage ist. Die FINMA regelt die
Einzelheiten.

Die SICAV darf bewegliches und unbewegliches Vermgen erwerben, das fr die
unmittelbare Ausbung ihrer betrieblichen Ttigkeit unerlsslich ist. Die FINMA
regelt die Einzelheiten.

Art. 69

Gegenstand von Umbrella-Fonds


(Art. 92 ff. KAG)

Umbrella-Fonds drfen nur Teilvermgen der gleichen Fondsart umfassen.

Als Fondsarten gelten:


a.

Effektenfonds;

b.

Immobilienfonds;

c.

brige Fonds fr traditionelle Anlagen;

d.

brige Fonds fr alternative Anlagen.

Bei kollektiven Kapitalanlagen mit Teilvermgen gelten die Anlagebeschrnkungen und -techniken fr jedes Teilvermgen einzeln.

2. Abschnitt: Effektenfonds
Art. 70

Zulssige Anlagen
(Art. 54 Abs. 1 und 2 KAG)

Zulssig sind Anlagen in:


a.

Effekten nach Artikel 71;

b.

derivativen Finanzinstrumenten nach Artikel 72;

c.

Anteilen an kollektiven Kapitalanlagen, welche die Anforderungen nach Artikel 73 erfllen;

d.

Geldmarktinstrumenten nach Artikel 74;

e.

Guthaben auf Sicht und auf Zeit mit Laufzeiten bis zu zwlf Monaten bei
Banken, die ihren Sitz in der Schweiz oder in einem Mitgliedstaat der Europischen Union haben oder in einem anderen Staat, wenn die Bank dort einer Aufsicht untersteht, die derjenigen in der Schweiz gleichwertig ist.

Nicht zulssig sind:

40

a.

Anlagen in Edelmetallen, Edelmetallzertifikaten, Waren und Warenpapieren;

b.

Leerverkufe von Anlagen nach Absatz 1 Buchstaben ad.

Kollektivanlagenverordnung

951.311

In anderen als in Absatz 1 genannten Anlagen drfen hchstens 10 Prozent des


Fondsvermgens angelegt werden.

Eine Fondsleitung, die auch die individuelle Vermgensverwaltung nach Artikel 29 Buchstabe a des Gesetzes anbietet, darf das Vermgen der Anlegerin oder des
Anlegers weder ganz noch teilweise in Anteilen der von ihr verwalteten kollektiven
Kapitalanlagen anlegen, es sei denn, die Kundin oder der Kunde hat zuvor eine
allgemeine Zustimmung gegeben.

Art. 71

Effekten
(Art. 54 KAG)

Als Effekten gelten Wertpapiere und Wertrechte im Sinne von Artikel 54 Absatz 1
des Gesetzes, die ein Beteiligungs- oder Forderungsrecht oder das Recht verkrpern,
solche Wertpapiere und Wertrechte durch Zeichnung oder Austausch zu erwerben,
namentlich Warrants.

Anlagen in Effekten aus Neuemissionen sind nur zulssig, wenn deren Zulassung
an einer Brse oder einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt
in den Emissionsbedingungen vorgesehen ist. Sind sie ein Jahr nach dem Erwerb
noch nicht an der Brse oder an einem anderen dem Publikum offen stehenden
Markt zugelassen, so sind die Titel innerhalb eines Monats zu verkaufen.

Die FINMA kann die fr einen Effektenfonds zulssigen Anlagen nach dem jeweils geltenden Recht der Europischen Gemeinschaften konkretisieren.107

Art. 72

Derivative Finanzinstrumente
(Art. 54 und 56 KAG)

Derivative Finanzinstrumente sind zulssig, wenn:


a.

ihnen als Basiswerte Anlagen im Sinne von Artikel 70 Absatz 1 Buchstaben


ad, Finanzindizes, Zinsstze, Wechselkurse, Kredite oder Whrungen zu
Grunde liegen;

b.

die zu Grunde liegenden Basiswerte gemss Fondsreglement als Anlagen


zulssig sind; und

c.

sie an einer Brse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen
stehenden Markt gehandelt werden.

Bei Geschften mit OTC-Derivaten (OTC-Geschften) mssen zustzlich die


folgenden Voraussetzungen erfllt sein:

107

a.

Die Gegenpartei ist ein beaufsichtigter, auf dieses Geschft spezialisierter


Finanzintermedir.

b.

Die OTC-Derivate sind tglich handelbar oder eine Rckgabe an den Emittenten ist jederzeit mglich. Zudem sind sie zuverlssig und nachvollziehbar
bewertbar.

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

41

951.311

Kreditinstitute

Das mit derivativen Finanzinstrumenten verbundene Gesamtengagement eines


Effektenfonds darf 100 Prozent des Nettofondsvermgens nicht berschreiten. Das
Gesamtengagement darf 200 Prozent des Nettofondsvermgens nicht berschreiten.
Unter Bercksichtigung der Mglichkeit der vorbergehenden Kreditaufnahme im
Umfang von hchstens 10 Prozent des Nettofondsvermgens (Art. 77 Abs. 2) darf
das Gesamtengagement insgesamt 210 Prozent des Nettofondsvermgens nicht
berschreiten.

Warrants sind wie derivative Finanzinstrumente zu behandeln.

Art. 73

Anlagen in anderen kollektiven Kapitalanlagen (Zielfonds)


(Art. 54 und 57 Abs. 1 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV drfen nur in Zielfonds anlegen, wenn:
a.

deren Dokumente die Anlagen in anderen Zielfonds ihrerseits insgesamt auf


10 Prozent begrenzen;

b.

fr diese in Bezug auf Zweck, Organisation, Anlagepolitik, Anlegerschutz,


Risikoverteilung, getrennte Verwahrung des Fondsvermgens, Kreditaufnahme, Kreditgewhrung, Leerverkufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, Ausgabe und Rcknahme der Anteile und Inhalt der Halbjahresund Jahresberichte gleichwertige Bestimmungen gelten wie fr Effektenfonds;

c.

die Zielfonds im Sitzstaat als kollektive Kapitalanlagen zugelassen sind und


dort einer dem Anlegerschutz dienenden, der schweizerischen gleichwertigen Aufsicht unterstehen, und die internationale Amtshilfe gewhrleistet ist.

Sie drfen hchstens:


a.

20 Prozent des Fondsvermgens in Anteilen desselben Zielfonds anlegen;


und

b.108 30 Prozent des Fondsvermgens in Anteilen von Zielfonds anlegen, die nicht
den massgebenden Richtlinien der Europischen Union entsprechen (Organismus fr gemeinsame Anlagen in Wertpapieren, OGAW), aber diesen oder
schweizerischen Effektenfonds nach Artikel 53 des Gesetzes gleichwertig
sind.
3

Fr die Anlagen in Zielfonds gelten die Artikel 7884 nicht.

Darf gemss Fondsreglement ein wesentlicher Teil des Fondsvermgens in Zielfonds angelegt werden, so:

a.109 mssen das Fondsreglement und der Prospekt Angaben darber enthalten,
wie hoch die Verwaltungskommissionen maximal sind, die von der investierenden kollektiven Kapitalanlage selbst wie auch von den Zielfonds zu tragen sind;
108

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
109 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

42

Kollektivanlagenverordnung

b.

951.311

ist im Jahresbericht anzugeben, wie hoch der Anteil der Verwaltungskommissionen maximal ist, den die investierende kollektive Kapitalanlage einerseits und die Zielfonds andererseits tragen.

Art. 73a110

Master-Feeder-Strukturen
(Art. 54 und 57 Abs. 1 KAG)

Ein Feeder-Fonds ist eine kollektive Kapitalanlage, die abweichend von Artikel 73
Absatz 2 Buchstabe a mindestens 85 Prozent des Fondsvermgens in Anteilen
desselben Zielfonds (Master-Fonds) anlegt.

Der Master-Fonds ist eine schweizerische kollektive Kapitalanlage derselben Art


wie der Feeder-Fonds, ist selber kein Feeder-Fonds und hlt keine Anteile an einem
solchen.

Ein Feeder-Fonds kann bis zu 15 Prozent seines Fondsvermgens in flssige Mittel


(Art. 75) oder derivative Finanzinstrumente (Art. 72) anlegen. Die derivativen
Finanzinstrumente drfen ausschliesslich zum Zweck der Absicherung verwendet
werden.

Die FINMA regelt die Einzelheiten.

Art. 74

Geldmarktinstrumente
(Art. 54 Abs. 1 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV drfen Geldmarktinstrumente erwerben, wenn


diese liquide und bewertbar sind sowie an einer Brse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden.

Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Brse oder an einem anderen geregelten,


dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, drfen nur erworben werden, wenn die Emission oder der Emittent Vorschriften ber den Glubiger- und den
Anlegerschutz unterliegt und wenn die Geldmarktinstrumente begeben oder garantiert sind von:

110

a.

der Schweizerischen Nationalbank;

b.

der Zentralbank eines Mitgliedstaates der Europischen Union;

c.

der Europischen Zentralbank;

d.

der Europischen Union;

e.

der Europischen Investitionsbank;

f.

der Organisation fr wirtschaftliche Zusammenarbeit (OECD);

g.

einem anderen Staat einschliesslich dessen Gliedstaaten;

h.

einer internationalen Organisation ffentlich-rechtlichen Charakters, der die


Schweiz oder mindestens ein Mitgliedstaat der Europischen Union angehrt;

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

43

951.311

Kreditinstitute

i.

einer ffentlich-rechtlichen Krperschaft;

j.

einem Unternehmen, dessen Effekten an einer Brse oder an einem anderen


geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden;

k.

einer Bank, einem Effektenhndler oder einem sonstigen Institut, die einer
Aufsicht unterstehen, die derjenigen in der Schweiz gleichwertig ist.

Art. 75

Flssige Mittel
(Art. 54 Abs. 2 KAG)

Als flssige Mittel gelten Bankguthaben sowie Forderungen aus Pensionsgeschften


auf Sicht und auf Zeit mit Laufzeiten bis zu zwlf Monaten.
Art. 76

Effektenleihe (Securities Lending) und Pensionsgeschft


(Repo, Reverse Repo)
(Art. 55 Abs. 1 Bst. a und b KAG)

Effektenleihe und Pensionsgeschft sind nur im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung des Fondsvermgens zulssig. Die Depotbank haftet fr die marktkonforme, einwandfreie Abwicklung der Effektenleihe und des Pensionsgeschftes.

Banken, Broker, Versicherungseinrichtungen und Effektenclearing-Organisationen


drfen bei der Effektenleihe als Borger herangezogen werden, sofern sie auf die
Effektenleihe spezialisiert sind und Sicherheiten leisten, die dem Umfang und dem
Risiko der beabsichtigten Geschfte entsprechen. Unter den gleichen Bedingungen
darf das Pensionsgeschft mit den genannten Instituten abgewickelt werden.

Die Effektenleihe und das Pensionsgeschft sind in einem standardisierten Rahmenvertrag zu regeln.

Art. 77

Aufnahme und Gewhrung von Krediten; Belastung


des Fondsvermgens
(Art. 55 Abs. 1 Bst. c und d sowie Abs. 2 KAG)

Zulasten eines Effektenfonds drfen:


a.

keine Kredite gewhrt und keine Brgschaften abgeschlossen werden;

b.

hchstens 25 Prozent des Nettofondsvermgens verpfndet oder zur Sicherung bereignet werden.

Effektenfonds drfen fr hchstens 10 Prozent des Nettofondsvermgens vorbergehend Kredite aufnehmen.

Die Effektenleihe und das Pensionsgeschft als Reverse Repo gelten nicht als
Kreditgewhrung im Sinne von Absatz 1 Buchstabe a.

Das Pensionsgeschft als Repo gilt als Kreditaufnahme im Sinne von Absatz 2, es
sei denn, die erhaltenen Mittel werden im Rahmen eines Arbitrage-Geschfts fr die
bernahme von Effekten gleicher Art und Gte in Verbindung mit einem entgegengesetzten Pensionsgeschft (Reverse Repo) verwendet.

44

Kollektivanlagenverordnung

Art. 78

951.311

Risikoverteilung bei Effekten und Geldmarktinstrumenten


(Art. 57 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV drfen einschliesslich der derivativen Finanzinstrumente hchstens 10 Prozent des Fondsvermgens in Effekten oder Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten anlegen.

Der Gesamtwert der Effekten und Geldmarktinstrumente der Emittenten, bei


welchen mehr als 5 Prozent des Fondsvermgens angelegt sind, darf 40 Prozent des
Fondsvermgens nicht bersteigen. Diese Begrenzung findet keine Anwendung auf
Guthaben auf Sicht und auf Zeit gemss Artikel 79 und auf Geschfte mit OTCDerivaten gemss Artikel 80, bei welchen die Gegenpartei eine Bank nach Artikel 70 Absatz 1 Buchstabe e ist.

Art. 79

Risikoverteilung bei Guthaben auf Sicht und auf Zeit


(Art. 57 KAG)

Fondsleitung und SICAV drfen hchstens 20 Prozent des Fondsvermgens in


Guthaben auf Sicht und auf Zeit bei derselben Bank anlegen. In diese Limite sind
sowohl die Anlagen in Bankguthaben (Art. 70 Abs. 1 Bst. e) als auch die flssigen
Mittel (Art. 75) einzubeziehen.
Art. 80

Risikoverteilung bei OTC-Geschften und Derivaten


(Art. 57 KAG)

Fondsleitung und SICAV drfen hchstens 5 Prozent des Fondsvermgens in


OTC-Geschften bei derselben Gegenpartei anlegen.

Ist die Gegenpartei eine Bank nach Artikel 70 Absatz 1 Buchstabe e, so erhht sich
diese Limite auf 10 Prozent des Fondsvermgens.

Die derivativen Finanzinstrumente und die Forderungen gegen Gegenparteien aus


OTC-Geschften sind in die Risikoverteilungsvorschriften nach den Artikeln 73 und
7884 einzubeziehen. Dies gilt nicht fr Derivate auf Indizes, welche die Voraussetzungen nach Artikel 82 Absatz 1 Buchstabe b erfllen.

Werden Forderungen aus OTC-Geschften durch Sicherheiten in Form von liquiden Aktiva abgesichert, so werden diese Forderungen bei der Berechnung des Gegenparteirisikos nicht bercksichtigt. Die FINMA regelt die Einzelheiten zu den
Anforderungen an die Sicherheiten. Sie trgt dabei den internationalen Standards
Rechnung.111

Art. 81

Gesamtbeschrnkungen
(Art. 57 KAG)

Anlagen, Guthaben und Forderungen gemss den Artikeln 7880 desselben Emittenten drfen insgesamt 20 Prozent des Fondsvermgens nicht bersteigen.

111

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013 (AS 2013 607). Fassung gemss Anhang 4 Ziff. 1 der V vom 25. Juni 2014, in Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 2321).

45

951.311

Kreditinstitute

Anlagen und Geldmarktinstrumente gemss Artikel 78 derselben Unternehmensgruppe drfen insgesamt 20 Prozent des Fondsvermgens nicht bersteigen.

Die Beschrnkungen nach den Artikeln 7880 und 83 Absatz 1 drfen nicht kumuliert werden.

Bei Umbrella-Fonds gelten diese Beschrnkungen fr jedes Teilvermgen einzeln.

Gesellschaften, die aufgrund internationaler Rechnungslegungsvorschriften einen


Konzern bilden, gelten als einziger Emittent.

Art. 82

Ausnahmen fr Indexfonds
(Art. 57 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV drfen hchstens 20 Prozent des Fondsvermgens in Effekten oder Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten anlegen, wenn:

a.

das Fondsreglement die Nachbildung eines von der FINMA anerkannten Index fr Beteiligungs- oder Forderungsrechte vorsieht (Indexfonds); und

b.

der Index hinreichend diversifiziert und fr den Markt, auf den er sich bezieht, reprsentativ ist und in angemessener Weise verffentlicht wird.

Die Limite erhht sich auf 35 Prozent fr Effekten oder Geldmarktinstrumente


desselben Emittenten, die auf geregelten Mrkten stark dominieren. Diese Ausnahme kann nur fr einen einzigen Emittenten beansprucht werden.

Die Anlagen nach diesem Artikel sind bei der Einhaltung der Limite von
40 Prozent nach Artikel 78 Absatz 2 nicht zu bercksichtigen.

Art. 83

Ausnahmen fr ffentlich garantierte oder begebene Anlagen


(Art. 57 Abs. 1 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV drfen hchstens 35 Prozent des Fondsvermgens in Effekten oder Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten anlegen, sofern
diese begeben oder garantiert werden von:

a.

einem OECD-Staat;

b.

einer ffentlich-rechtlichen Krperschaft aus der OECD;

c.

einer internationalen Organisation ffentlich-rechtlichen Charakters, der die


Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europischen Union angehrt.

Mit Bewilligung der FINMA drfen sie bis 100 Prozent des Fondsvermgens in
Effekten oder Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten anlegen. In diesem Fall
sind folgende Regeln zu bercksichtigen:

46

a.

Die Anlagen sind in Effekten oder Geldmarktinstrumente aus mindestens


sechs verschiedenen Emissionen aufgeteilt.

b.

Hchstens 30 Prozent des Fondsvermgens werden in Effekten und Geldmarktinstrumenten derselben Emission angelegt.

c.

Im Prospekt und in den Werbeunterlagen werden auf die spezielle Bewilligung der FINMA hingewiesen sowie die Emittenten aufgefhrt, bei denen
mehr als 35 Prozent des Fondsvermgens angelegt werden knnen.

Kollektivanlagenverordnung

d.

951.311

Im Fondsreglement sind die Emittenten aufgefhrt, bei denen mehr als


35 Prozent des Fondsvermgens angelegt werden knnen, und die entsprechenden Garanten.

Die FINMA erteilt die Bewilligung, wenn dadurch der Schutz der Anlegerinnen
und Anleger nicht gefhrdet wird.

Die Anlagen nach diesem Artikel sind bei der Einhaltung der Limite von
40 Prozent nach Artikel 78 Absatz 2 nicht zu bercksichtigen.

Art. 84

Beschrnkung der Beteiligung an einem einzigen Emittenten


(Art. 57 Abs. 2 KAG)

Weder die Fondsleitung noch die SICAV darf Beteiligungsrechte erwerben, die
insgesamt mehr als 10 Prozent der Stimmrechte ausmachen oder die es ihnen erlauben, einen wesentlichen Einfluss auf die Geschftsleitung eines Emittenten auszuben.

Die FINMA kann eine Ausnahme gewhren, sofern die Fondsleitung oder die
SICAV nachweist, dass sie den wesentlichen Einfluss nicht ausbt.

Die Fondsleitung und die SICAV drfen fr das Fondsvermgen hchstens erwerben:

a.

je 10 Prozent der stimmrechtslosen Beteiligungspapiere, der Schuldverschreibungen oder der Geldmarktinstrumente desselben Emittenten;

b.

25 Prozent der Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen, welche die


Anforderungen nach Artikel 73 erfllen.

4 Die Beschrnkung nach Absatz 3 gilt nicht, wenn sich im Zeitpunkt des Erwerbs
der Bruttobetrag der Schuldverschreibungen, der Geldmarktinstrumente oder der
Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen nicht berechnen lsst.

Die Beschrnkungen nach den Abstzen 1 und 3 sind nicht anwendbar auf Effekten und Geldmarktinstrumente, die von einem Staat oder einer ffentlich-rechtlichen
Krperschaft aus der OECD oder von internationalen Organisationen ffentlichrechtlichen Charakters, denen die Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europischen
Union angehren, begeben oder garantiert werden.

Art. 85

Besondere Informationspflichten im Prospekt


(Art. 75 KAG)

Im Prospekt ist anzugeben, in welche Kategorien von Anlageinstrumenten investiert wird und ob Geschfte mit derivativen Finanzinstrumenten gettigt werden.
Werden Geschfte mit derivativen Finanzinstrumenten gettigt, so ist zu erlutern,
ob diese Geschfte als Teil der Anlagestrategie oder zur Absicherung von Anlagepositionen gettigt werden und wie sich deren Einsatz auf das Risikoprofil des
Effektenfonds auswirkt.

Drfen die Fondsleitung oder die SICAV das Fondsvermgen hauptschlich in


andere Anlagen als solche nach Artikel 70 Absatz 1 Buchstaben a und e investieren
oder bilden sie einen Indexfonds (Art. 82), so ist im Prospekt und in den Werbeunterlagen besonders darauf hinzuweisen.

47

951.311

Kreditinstitute

Weist das Nettofondsvermgen eines Effektenfonds aufgrund der Zusammensetzung der Anlagen oder der angewandten Anlagetechniken eine erhhte Volatilitt
beziehungsweise Hebelwirkung auf, so ist im Prospekt und in den Werbeunterlagen
besonders darauf hinzuweisen.

3. Abschnitt: Immobilienfonds
Art. 86

Zulssige Anlagen
(Art. 59 Abs. 1 und 62 KAG)

Die Anlagen von Immobilienfonds oder Immobilien-SICAV sind im Fondsreglement ausdrcklich zu nennen.112

Als Grundstcke nach Artikel 59 Absatz 1 Buchstabe a gelten folgende Grundstcke, die gesttzt auf die Anmeldung der Fondsleitung, der SICAV oder der von der
SICAV beauftragten Fondsleitung gemss Absatz 2bis eingetragen sind: 113

a.

Wohnbauten;

b.

Liegenschaften, die ausschliesslich oder zu einem berwiegenden Teil kommerziellen Zwecken dienen; berwiegend ist der kommerzielle Anteil, wenn
der Ertrag daraus mindestens 60 Prozent des Liegenschaftsertrages ausmacht
(kommerziell genutzte Liegenschaften);

c.

Bauten mit gemischter Nutzung, die sowohl Wohn- als auch kommerziellen
Zwecken dienen; eine gemischte Nutzung liegt vor, wenn der Ertrag aus
dem kommerziellen Anteil mehr als 20 Prozent, aber weniger als 60 Prozent
des Liegenschaftsertrages ausmacht;

d.

Stockwerkeigentum;

e.

Bauland (inkl. Abbruchobjekte) und angefangene Bauten;

f.

Baurechtsgrundstcke.

Die Grundstcke sind auf den Namen der Fondsleitung oder der SICAV unter
Anmerkung der Zugehrigkeit zum Immobilienfonds im Grundbuch eingetragen.
Hat der Immobilienfonds oder die SICAV, auf dessen oder deren Name das Grundstck eingetragen ist, Teilvermgen, so muss angemerkt sein, zu welchem Teilvermgen das Grundstck gehrt.114
2bis

Als weitere Anlagen sind zulssig:

112

a.

Schuldbriefe oder andere vertragliche Grundpfandrechte;

b.

Beteiligungen an und Forderungen gegen Immobiliengesellschaften nach


Artikel 59 Absatz 1 Buchstabe b des Gesetzes;

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
113 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
114 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

48

Kollektivanlagenverordnung

951.311

c.

Anteile an anderen Immobilienfonds (einschliesslich Real Estate Investment


Trusts) sowie Immobilieninvestmentgesellschaften und -zertifikate, die an
einer Brse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, gemss Artikel 59 Absatz 1 Buchstabe c des
Gesetzes;

d.

auslndische Immobilienwerte gemss Artikel 59 Absatz 1 Buchstabe d des


Gesetzes.

Unbebaute Grundstcke eines Immobilienfonds mssen erschlossen und fr eine


umgehende berbauung geeignet sein sowie ber eine rechtskrftige Baubewilligung fr deren berbauung verfgen. Mit der Ausfhrung der Bauarbeiten muss vor
Ablauf der Gltigkeitsdauer der jeweiligen Baubewilligung begonnen werden knnen.115

Art. 87

Risikoverteilung und Beschrnkungen


(Art. 62 KAG)

Immobilienfonds mssen ihre Anlagen auf mindestens zehn Grundstcke verteilen.


Siedlungen, die nach den gleichen baulichen Grundstzen erstellt worden sind,
sowie aneinander grenzende Parzellen gelten als ein einziges Grundstck.

Der Verkehrswert eines Grundstckes darf nicht mehr als 25 Prozent des Fondsvermgens betragen.

Es gelten folgende Anlagebeschrnkungen bezogen auf das Fondsvermgen:


a.

Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte, und angefangene Bauten bis


hchstens 30 Prozent;

b.116 Baurechtsgrundstcke bis hchstens 30 Prozent;


c.

Schuldbriefe und andere vertragliche Grundpfandrechte bis hchstens


10 Prozent;

d.

Anteile an anderen Immobilienfonds und Immobilieninvestmentgesellschaften nach Artikel 86 Absatz 3 Buchstabe c bis hchstens 25 Prozent.

Die Anlagen nach Absatz 3 Buchstaben a und b drfen zusammen hchstens


40 Prozent des Fondsvermgens betragen.117

Die FINMA kann in begrndeten Einzelfllen Abweichungen zulassen.

115

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
116 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
117 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

49

951.311
Art. 88

Kreditinstitute

Beherrschender Einfluss der Fondsleitung und der SICAV


bei gewhnlichem Miteigentum
(Art. 59 Abs. 2 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV ben einen beherrschenden Einfluss aus, wenn
sie ber die Mehrheit der Miteigentumsanteile und Stimmen verfgen.

Sie haben sich in einer Nutzungs- und Verwaltungsordnung nach Artikel 647
Absatz 1 des Zivilgesetzbuches (ZGB)118 alle in den Artikeln 647a651 ZGB vorgesehenen Rechte, Massnahmen und Handlungen vorzubehalten.

Das Vorkaufsrecht nach Artikel 682 ZGB darf vertraglich nicht aufgehoben werden.

Miteigentumsanteile an Gemeinschaftsanlagen im Zusammenhang mit Grundstcken der kollektiven Kapitalanlage, die zu einer Gesamtberbauung gehren,
mssen keinen beherrschenden Einfluss ermglichen. In diesen Fllen darf das
Vorkaufsrecht nach Absatz 3 vertraglich aufgehoben werden.

Art. 89

Verbindlichkeiten; kurzfristige festverzinsliche Effekten


und kurzfristig verfgbare Mittel
(Art. 60 KAG)

Als Verbindlichkeiten gelten aufgenommene Kredite, Verpflichtungen aus dem


Geschftsgang sowie smtliche Verpflichtungen aus gekndigten Anteilen.

2 Als kurzfristige festverzinsliche Effekten gelten Forderungsrechte mit einer Laufzeit oder Restlaufzeit bis zu zwlf Monaten.
3 Als kurzfristig verfgbare Mittel gelten Kasse, Post-119 und Bankguthaben auf
Sicht und Zeit mit Laufzeiten bis zu zwlf Monaten sowie fest zugesagte Kreditlimiten einer Bank bis zu 10 Prozent des Nettofondsvermgens. Die Kreditlimiten sind
der Hchstgrenze der zulssigen Verpfndung nach Artikel 96 Absatz 1 anzurechnen.

Art. 90

Sicherstellung von Bauvorhaben


(Art. 65 KAG)

Zur Sicherstellung von bevorstehenden Bauvorhaben knnen festverzinsliche Effekten mit einer Laufzeit oder Restlaufzeit von bis zu 24 Monaten gehalten werden.

118
119

50

SR 210
Infolge des BRB vom 7. Juni 2013 der die Anstalt Post in die spezialgesetzliche Schweizerische Post AG umgewandelt und die PostFinance in eine privatrechtliche Aktiengesellschaft ausgegliedert hat, ist der Hinweis auf die Postguthaben seit dem 26. Juni 2013 gegenstandslos.

Kollektivanlagenverordnung

Art. 91120

951.311

Derivative Finanzinstrumente
(Art. 61 KAG)

Zur Absicherung von Zins-, Whrungs-, Kredit- und Marktrisiken sind derivative
Finanzinstrumente zulssig. Dabei kommen die fr Effektenfonds geltenden Bestimmungen (Art. 72) sinngemss zur Anwendung.
Art. 91a121

Nahestehende Personen
(Art. 63 Abs. 2 und 3 KAG)

Als nahestehende Personen gelten insbesondere:


a.

die Fondsleitung, die SICAV, die Depotbank und deren Beauftragte, namentlich von diesen beauftragte Architektinnen und Architekten und Bauunternehmerinnen und Bauunternehmer;

b.

die Mitglieder des Verwaltungsrates und die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Fondsleitung oder der SICAV;

c.

der Verwaltungsrat und die Mitglieder der Geschftsleitung sowie die mit
der berwachung der Immobilienfonds beauftragten Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter der Depotbank;

d.

die Prfgesellschaft und die mit der Prfung der Immobilienfonds betrauten
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter;

e.

die Schtzungsexperten;

f.

die nicht zu 100 Prozent zum Immobilienfonds gehrenden Immobiliengesellschaften sowie die Mitglieder des Verwaltungsrates und die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter dieser Immobiliengesellschaften;

g.

die mit der Verwaltung der Immobilienwerte beauftragten Liegenschaftsverwaltungen sowie die Mitglieder des Verwaltungsrates und die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter dieser Liegenschaftsverwaltungen;

h.

die qualifiziert Beteiligten im Sinne von Artikel 14 Absatz 3 des Gesetzes


der oben in Buchstaben ag erwhnten Gesellschaften.

Beauftragte nach Absatz 1 Buchstabe a gelten nicht als nahestehende Personen,


wenn nachgewiesen werden kann, dass sie weder direkten noch indirekten Einfluss
auf die Fondsleitung oder die SICAV nehmen oder genommen haben und die Fondsleitung oder die SICAV in der Sache nicht auf andere Weise befangen ist.

Art. 92

Bewertung von Grundstcken bei Erwerb oder Verusserung


(Art. 64 KAG)

Grundstcke, welche die Fondsleitung oder die SICAV erwerben wollen, sind
vorgngig schtzen zu lassen.122

120

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
121 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

51

951.311

Kreditinstitute

Fr diese Schtzung besichtigt der Schtzungsexperte die Grundstcke.

Bei einer Verusserung kann auf eine neue Schtzung verzichtet werden, wenn:
a.

die bestehende Schtzung nicht lter 3 Monate ist; und

b.

sich die Verhltnisse nicht wesentlich gendert haben.123

Die Fondsleitung und die SICAV mssen eine Verusserung unter oder den Erwerb ber dem Schtzungswert gegenber der Prfgesellschaft begrnden.

Art. 93

Bewertung der zur kollektiven Kapitalanlage


gehrenden Grundstcke
(Art. 64 KAG)124

Der Verkehrswert der Grundstcke, die zum Immobilienfonds gehren, ist auf den
Abschluss jedes Rechnungsjahres durch die Schtzungsexperten berprfen zu
lassen.

Die Besichtigung der Grundstcke durch die Schtzungsexperten ist mindestens


alle drei Jahre zu wiederholen.

Die Schtzungsexperten haben ihre Schtzungsmethode gegenber der Prfgesellschaft zu begrnden.

bernehmen die Fondsleitung und die SICAV den Schtzungswert nicht unverndert in ihre Rechnung, so haben sie dies gegenber der Prfgesellschaft zu begrnden.

Art. 94

Prfung und Bewertung bei Bauvorhaben


(Art. 64 und 65 KAG)125

Die Fondsleitung und die SICAV lassen bei Bauvorhaben durch mindestens einen
Schtzungsexperten prfen, ob die voraussichtlichen Kosten marktkonform und
angemessen sind.

Nach Fertigstellung der Baute lassen die Fondsleitung und die SICAV den Verkehrswert durch mindestens einen Schtzungsexperten schtzen.

Art. 95

Publikationspflicht
(Art. 67 KAG)126

Die Fondsleitung und die SICAV verffentlichen den Verkehrswert des Fondsvermgens und den sich daraus ergebenden Inventarwert der Fondsanteile gleich-

122
123
124
125
126

52

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

zeitig mit der Bekanntgabe an die mit dem regelmssigen brslichen oder ausserbrslichen Handel der Immobilienfondsanteile betraute Bank oder den damit betrauten Effektenhndler in den Publikationsorganen.
Bei Immobilienfonds, die an einer Brse oder an einem anderen geregelten, dem
Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, sind zustzlich die massgebenden brsenrechtlichen Bestimmungen zu beachten.

Art. 96

Sonderbefugnisse
(Art. 65 KAG)

Bei der Verpfndung der Grundstcke und der Sicherungsbereignung der Pfandrechte nach Artikel 65 Absatz 2 des Gesetzes darf die Belastung aller Grundstcke
im Durchschnitt nicht mehr als ein Drittel des Verkehrswertes betragen.127

1bis Zur Wahrung der Liquiditt kann die Belastung vorbergehend und ausnahmsweie auf die Hlfte des Verkehrswertes erhht werden, sofern:

a.

das Fondsreglement dies vorsieht; und

b.

die Interessen der Anlegerinnen und Anleger gewahrt bleiben.128

Die Prfgesellschaft nimmt im Rahmen der Prfung des Immobilienfonds zu den


Voraussetzungen gemss Absatz 1bis Stellung.129

1ter

Lassen die Fondsleitung und die SICAV Bauten erstellen oder fhren sie Gebudesanierungen durch, so drfen sie fr die Zeit der Vorbereitung, des Baus oder der
Gebudesanierung der Ertragsrechnung des Immobilienfonds fr Bauland und
angefangene Bauten einen Bauzins zum marktblichen Satz gutschreiben, sofern
dadurch die Kosten den geschtzten Verkehrswert nicht bersteigen.

Art. 97

Ausgabe von Immobilienfondsanteilen


(Art. 66 KAG)

Die Ausgabe von Anteilen ist jederzeit mglich. Sie darf nur tranchenweise erfolgen.

Die Fondsleitung und die SICAV bestimmen mindestens:


a.

die geplante Anzahl der neu auszugebenden Anteile;

b.

das geplante Bezugsverhltnis fr die bisherigen Anlegerinnen und Anleger;

c.

die Emissionsmethode fr das Bezugsrecht.

Die Schtzungsexperten berprfen zur Berechnung des Inventarwertes und zur


Festlegung des Ausgabepreises den Verkehrswert jedes Grundstckes.

127

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
128 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
129 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

53

951.311
Art. 98

Kreditinstitute

Vorzeitige Rcknahme von Immobilienfondsanteilen


(Art. 66 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV knnen die whrend eines Rechnungsjahres gekndigten Anteile nach Abschluss desselben vorzeitig zurckzahlen, wenn:
a.

die Anlegerin oder der Anleger dies bei der Kndigung schriftlich verlangt;

b.

smtliche Anlegerinnen und Anleger, die eine vorzeitige Rckzahlung verlangt haben, befriedigt werden knnen.

4. Abschnitt: brige Fonds fr traditionelle und alternative Anlagen


Art. 99

Zulssige Anlagen
(Art. 69 KAG)

Als Anlagen von brigen Fonds sind namentlich zugelassen:


a.

Effekten;

b.

Anteile an kollektiven Kapitalanlagen;

c.

Geldmarktinstrumente;

d.

Guthaben auf Sicht und auf Zeit mit Laufzeiten bis zu zwlf Monaten;

e.

Edelmetalle;

f.

derivative Finanzinstrumente, denen als Basiswerte Effekten, kollektive Kapitalanlagen, Geldmarktinstrumente, derivative Finanzinstrumente, Indizes,
Zinsstze, Wechselkurse, Kredite, Whrungen, Edelmetalle, Commodities
oder hnliches zu Grunde liegen;

g.

strukturierte Produkte, die sich auf Effekten, kollektive Kapitalanlagen, Geldmarktinstrumente, derivative Finanzinstrumente, Indizes, Zinsstze, Wechselkurse, Whrungen, Edelmetalle, Commodities oder hnliches beziehen.

Fr brige Fonds fr alternative Anlagen kann die FINMA weitere Anlagen wie
Commodities, Rohstoffe und die entsprechenden Rohstofftitel zulassen.130

Anlagen gemss Artikel 69 Absatz 2 des Gesetzes sind im Fondsreglement ausdrcklich zu nennen.

Fr Anlagen in Anteile an kollektiven Kapitalanlagen gilt Artikel 73 Absatz 4


sinngemss.

Art. 100

Anlagetechniken und Beschrnkungen


(Art. 70 Abs. 2 und 71 Abs. 2 KAG)

brige Fonds fr traditionelle Anlagen drfen:


a.

130

54

Kredite in der Hhe von hchstens 25 Prozent des Nettofondsvermgens


aufnehmen;
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

b.131 hchstens 60 Prozent des Nettofondsvermgens verpfnden oder zur Sicherung bereignen;

c.

ein Gesamtengagement von hchstens 225 Prozent des Nettofondsvermgens eingehen;

d.

Leerverkufe ttigen.

brige Fonds fr alternative Anlagen drfen:


a.

Kredite in der Hhe von hchstens 50 Prozent des Nettofondsvermgens


aufnehmen;

b.132 hchstens 100 Prozent des Nettofondsvermgens verpfnden oder zur Sicherung bereignen;
c.

ein Gesamtengagement von hchstens 600 Prozent des Nettofondsvermgens eingehen;

d.

Leerverkufe ttigen.

Das Fondsreglement nennt die Anlagebeschrnkungen ausdrcklich. Es regelt


zudem Art und Hhe der zulssigen Leerverkufe.

Art. 101

Abweichungen
(Art. 6971 KAG)

Die FINMA kann im Einzelfall Abweichungen zulassen von den Bestimmungen


ber:
a.

die zulssigen Anlagen;

b.

die Anlagetechniken;

c.

die Beschrnkungen;

d.

die Risikoverteilung.

Art. 102

Risikohinweis
(Art. 71 Abs. 3 KAG)

Der Hinweis auf die besonderen Risiken (Warnklausel) bedarf der Genehmigung
der FINMA.

Die Warnklausel muss auf der ersten Seite des Fondsreglements und des Prospekts
angebracht und stets in der Form verwendet werden, in der sie von der FINMA
genehmigt wurde.

131

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2008, in Kraft seit 1. Mrz 2008
(AS 2008 571).
132 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2008, in Kraft seit 1. Mrz 2008
(AS 2008 571).

55

951.311

Kreditinstitute

4. Kapitel: Gemeinsame Bestimmungen


1. Abschnitt: Depotbank
Art. 102a133

Organisation
(Art. 72 KAG)

Die Depotbank muss eine fr die Erfllung ihrer Aufgaben geeignete Organisation
haben und Personal beschftigen, das ihrer Ttigkeit angemessen und entsprechend
qualifiziert ist.

Sie verfgt fr die Erfllung ihrer Ttigkeit als Depotbank ber mindestens drei
Vollzeitstellen mit Zeichnungsberechtigung.

Art. 103

Informationspflicht
(Art. 72 Abs. 2 KAG)

Die Depotbank teilt der Prfgesellschaft die mit den Aufgaben der Depotbank betrauten leitenden Personen mit.
Art. 104

Aufgaben
(Art. 73 KAG)

Die Depotbank hat folgende Aufgaben:


a.

Sie ist fr die Konto- und Depotfhrung der kollektiven Kapitalanlagen verantwortlich, kann aber nicht selbststndig ber deren Vermgen verfgen.

b.

Sie gewhrleistet, dass ihr bei Geschften, die sich auf das Vermgen der
kollektiven Kapitalanlage beziehen, der Gegenwert innert der blichen Fristen bertragen wird.

c.

Sie benachrichtigt die Fondsleitung oder die kollektive Kapitalanlage, falls


der Gegenwert nicht innert der blichen Frist erstattet wird, und fordert von
der Gegenpartei Ersatz fr den betroffenen Vermgenswert, sofern dies
mglich ist.

d.

Sie fhrt die erforderlichen Aufzeichnungen und Konten so, dass sie jederzeit die verwahrten Vermgensgegenstnde der einzelnen kollektiven Kapitalanlagen voneinander unterscheiden kann.

e.

Sie prft bei Vermgensgegenstnden, die nicht in Verwahrung genommen


werden knnen, das Eigentum der Fondsleitung oder der kollektiven Kapitalanlage und fhrt darber Aufzeichnungen.134

Bei Immobilienfonds bewahrt sie die unbelehnten Schuldbriefe sowie die Aktien
von Immobiliengesellschaften auf. Fr die laufende Verwaltung von Immobilienwerten kann sie Konten von Dritten fhren lassen.

133

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
134 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

56

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Bei kollektiven Kapitalanlagen mit Teilvermgen ist fr smtliche Aufgaben


dieselbe Depotbank verantwortlich.

Art. 105

Wechsel der Depotbank; Einwendungsfrist, Inkrafttreten


und Barauszahlung
(Art. 74 KAG)

Artikel 41 ist fr den Wechsel der Depotbank eines vertraglichen Anlagefonds


sinngemss anwendbar.

Der Beschluss zum Wechsel der Depotbank wird unverzglich in den Publikationsorganen der SICAV verffentlicht.

Art. 105a135

Aufgaben bei Delegation der Verwahrung


(Art. 73 Abs. 2 und 2bis KAG)

bertrgt die Depotbank die Aufbewahrung des Fondsvermgens einem Dritt- oder
Sammelverwahrer im In- oder Ausland, so prft und berwacht sie, ob dieser:
a.

ber eine angemessene Betriebsorganisation, finanzielle Garantien und die


fachlichen Qualifikationen verfgt, die fr die Art und die Komplexitt der
Vermgensgegenstnde, die ihm anvertraut wurden, erforderlich sind;

b.

einer regelmssigen externen Prfung unterzogen und damit sichergestellt


wird, dass sich die Finanzinstrumente in seinem Besitz befinden;

c.

die von der Depotbank erhaltenen Vermgensgegenstnde so verwahrt, dass


sie von der Depotbank durch regelmssige Bestandesabgleiche zu jeder Zeit
eindeutig als zum Fondsvermgen gehrend identifiziert werden knnen;

d.

die fr die Depotbank geltenden Vorschriften hinsichtlich der Wahrnehmung


ihrer delegierten Aufgaben und der Vermeidung von Interessenkollisionen
einhlt.

2. Abschnitt: Prospekt und vereinfachter Prospekt


Art. 106

Prospekt
(Art. 75 und 77 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV fhren im Prospekt alle wesentlichen Angaben
auf, die fr die Beurteilung der kollektiven Kapitalanlage von Bedeutung sind (Anhang 1). Der Prospekt enthlt zudem das Fondsreglement, sofern den interessierten
Parteien nicht mitgeteilt wird, wo dieses vor der Zeichnung der Anteile separat
bezogen werden kann.

Die Fondsleitung und die SICAV datieren den Prospekt und reichen ihn und jede
nderung der FINMA sptestens bei der Verffentlichung ein.

135

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

57

951.311

Kreditinstitute

Sie passen ihn bei wesentlichen nderungen an, mindestens jedoch einmal jhrlich.

Art. 107

Vereinfachter Prospekt fr Immobilienfonds136


(Art. 76 und 77 KAG)

Der vereinfachte Prospekt fr Immobilienfonds enthlt die Informationen gemss


Anhang 2. Die FINMA konkretisiert diese Anforderungen.137

Die Fondsleitung und die SICAV datieren den vereinfachten Prospekt und reichen
ihn und jede nderung der FINMA sptestens bei der Verffentlichung ein.

Sie passen ihn bei wesentlichen nderungen an, mindestens jedoch einmal jhrlich.

3. Abschnitt:
Wesentliche Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger
fr Effektenfonds und brige Fonds fr traditionelle Anlagen138
(Art. 76 und 77 KAG)

Art. 107a139

Grundanforderungen

Die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger fr Effektenfonds und brige Fonds fr traditionelle Anlagen enthalten die Informationen gemss Anhang 3.

Die Fondsleitung und die SICAV datieren die wesentlichen Informationen fr die
Anlegerinnen und Anleger und reichen sie und jede nderung unverzglich der
FINMA ein.

Art. 107b140

Bei mehreren Teilvermgen

Besteht eine kollektive Kapitalanlage aus mehreren Teilvermgen, so sind fr jedes


Teilvermgen die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger zu
erstellen.

136
137
138
139
140

58

Fassung gemss Ziff. I der V vom 29. Juni 2011, in Kraft seit 15. Juli 2011
(AS 2011 3177).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 29. Juni 2011, in Kraft seit 15. Juli 2011
(AS 2011 3177).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 29. Juni 2011 (AS 2011 3177). Fassung gemss Ziff. I
der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013 (AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

Art. 107c141

951.311

Bei mehreren Anteilsklassen

Besteht eine kollektive Kapitalanlage aus mehreren Anteilsklassen, so sind fr jede


dieser Anteilsklassen die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und
Anleger zu erstellen. Sofern die Anforderungen nach Anhang 3, insbesondere die
Anforderungen an die Lnge des Dokuments, eingehalten werden, knnen auch
mehrere Anteilsklassen zusammengefasst werden.

Die Fondsleitung und die SICAV knnen fr eine Anteilsklasse oder mehrere
andere Anteilsklassen eine reprsentative Anteilsklasse auswhlen, sofern diese
Wahl fr die Anlegerinnen und Anleger in den anderen Anteilsklassen nicht irrefhrend ist. In solchen Fllen muss der Abschnitt Risiko- und Ertragsprofil der wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger die Erklrung des wesentlichen Risikos enthalten, das auf jede der zu vertretenden Anteilsklassen
Anwendung findet.

Unterschiedliche Anteilsklassen drfen nicht zu einer reprsentativen Anteilsklasse


nach Absatz 2 zusammengefasst werden. Die Fondsleitung und die SICAV fhren
Buch ber die von der reprsentativen Anteilsklasse vertretenen Anteilsklassen nach
Absatz 2 und die Grnde dieser Wahl.

Art. 107d142

berprfung

Die Fondsleitung und die SICAV berprfen die wesentlichen Informationen fr


die Anlegerinnen und Anleger bei jeder wesentlichen nderung der Angaben, mindestens jedoch einmal jhrlich.

Geht aus einer berprfung hervor, dass die wesentlichen Informationen fr die
Anlegerinnen und Anleger gendert werden mssen, so haben die Fondsleitung und
die SICAV unverzglich eine berarbeitete Fassung zur Verfgung zu stellen.

Art. 107e143

Verffentlichung

Die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger, einschliesslich


der angemessen berarbeiteten Darstellung der bisherigen Wertentwicklung der
kollektiven Kapitalanlage bis zum 31. Dezember, sind von der Fondsleitung und der
SICAV innert der ersten 35 Werktage des folgenden Jahres zu verffentlichen.
Art. 108

Einzahlung; Verurkundung von Anteilen


(Art. 78 Abs. 1 und 2 KAG)

Als Zahlstelle ist eine Bank im Sinne des Bankengesetzes vom 8. November
1934144 vorzusehen.145

141

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
142 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
143 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
144 SR 952.0

59

951.311

Kreditinstitute

Sofern das Fondsreglement die Auslieferung von Anteilscheinen vorsieht, verurkundet die Depotbank auf Verlangen der Anlegerin oder des Anlegers deren oder
dessen Rechte in Wertpapieren (Art. 965 OR146) ohne Nennwert, die auf den Namen
lauten und als Ordrepapiere (Art. 967 und 1145 OR) ausgestaltet sind.147

Anteilscheine drfen erst nach Bezahlung des Ausgabepreises ausgegeben werden.

Die Ausgabe von Fraktionsanteilen ist nur bei Anlagefonds erlaubt.

Art. 109

Ausnahmen vom Recht auf jederzeitige Rckgabe


(Art. 79 KAG)

Das Fondsreglement einer kollektiven Kapitalanlage mit erschwerter Bewertung


oder beschrnkter Marktgngigkeit kann vorsehen, dass die Kndigung nur auf
bestimmte Termine, jedoch mindestens viermal im Jahr, erklrt werden kann.

Die FINMA kann auf begrndeten Antrag das Recht auf jederzeitige Rckgabe in
Abhngigkeit von Anlagen und Anlagepolitik einschrnken. Dies gilt namentlich
bei:

a.

Anlagen, die nicht kotiert sind und an keinem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden;

b.

Hypothekaranlagen;

c.

Private-Equity-Anlagen.

Wird das Recht auf jederzeitige Rckgabe eingeschrnkt, so ist dies im Fondsreglement, im Prospekt und im vereinfachten Prospekt ausdrcklich zu nennen.

Das Recht auf jederzeitige Rckgabe darf hchstens fnf Jahre ausgesetzt werden.

Art. 110

Aufschub der Rckzahlung


(Art. 81 KAG)

Das Fondsreglement kann vorsehen, dass die Rckzahlung vorbergehend und


ausnahmsweise aufgeschoben wird, wenn:

145

a.

ein Markt, welcher Grundlage fr die Bewertung eines wesentlichen Teils


des Fondsvermgens bildet, geschlossen ist oder der Handel an einem solchen Markt beschrnkt oder ausgesetzt ist;

b.

ein politischer, wirtschaftlicher, militrischer, monetrer oder anderer Notfall vorliegt;

c.

wegen Beschrnkungen des Devisenverkehrs oder Beschrnkungen sonstiger bertragungen von Vermgenswerten Geschfte fr die kollektive Kapitalanlage undurchfhrbar werden;

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
146 SR 220
147 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

60

Kollektivanlagenverordnung

d.

951.311

zahlreiche Anteile gekndigt werden und dadurch die Interessen der brigen
Anlegerinnen und Anleger wesentlich beeintrchtigt werden knnen.

Der Entscheid ber den Aufschub ist der Prfgesellschaft und der FINMA unverzglich mitzuteilen. Er ist auch den Anlegerinnen und Anlegern in angemessener
Weise mitzuteilen.

Art. 111

Zwangsrckkauf
(Art. 82 KAG)

Der Zwangsrckkauf im Sinne von Artikel 82 des Gesetzes ist nur im Ausnahmefall zulssig.

Die Grnde fr einen Zwangsrckkauf sind im Fondsreglement zu nennen.

4. Abschnitt: Offene kollektive Kapitalanlagen mit Teilvermgen


Art. 112

Teilvermgen
(Art. 9294 KAG)

Die Fondsleitung und die SICAV erstellen fr eine kollektive Kapitalanlage mit
Teilvermgen ein einziges Fondsreglement. Dieses enthlt deren Bezeichnung sowie
die Zusatzbezeichnungen der einzelnen Teilvermgen.

Haben die Fondsleitung oder die SICAV das Recht, weitere Teilvermgen zu
erffnen, bestehende aufzulsen oder zu vereinigen, so ist im Fondsreglement besonders darauf hinweisen.

Die Fondsleitung und die SICAV weisen zudem im Fondsreglement darauf hin,
dass:

a.

Vergtungen nur demjenigen Teilvermgen belastet werden, dem eine bestimmte Leistung zukommt;

b.

Kosten, die nicht eindeutig einem Teilvermgen zugeordnet werden knnen,


den einzelnen Teilvermgen im Verhltnis zum Fondsvermgen belastet
werden;

c.

Anlegerinnen und Anleger nur am Vermgen und Ertrag desjenigen Teilvermgens berechtigt sind, an dem sie beteiligt sind beziehungsweise dessen
Aktien sie halten;

d.

fr die auf das einzelne Teilvermgen entfallenden Verbindlichkeiten nur


das betreffende Teilvermgen haftet.

Kommissionen, die Anlegerinnen und Anlegern beim Wechsel von einem Teilvermgen zu einem andern belastet werden, sind im Fondsreglement ausdrcklich
zu nennen.

Artikel 115 ist bei der Vereinigung von Teilvermgen sinngemss anwendbar.

61

951.311
Art. 113

Kreditinstitute

SICAV mit Teilvermgen


(Art. 94 KAG)

Das Risiko, dass ein Teilvermgen unter Umstnden fr ein anderes haften muss, ist
im Prospekt offen zu legen.

5. Abschnitt: Umstrukturierung und Auflsung


Art. 114

Voraussetzungen fr die Umstrukturierung


(Art. 92 und 95 Abs. 1 KAG)

Anlagefonds oder Teilvermgen knnen von der Fondsleitung vereinigt werden,


sofern:

a.

die entsprechenden Fondsvertrge dies vorsehen;

b.

sie von der gleichen Fondsleitung verwaltet werden;

c.

die entsprechenden Fondsvertrge bezglich der Bestimmungen gemss Artikel 26 Absatz 3 Buchstaben b, d, e, und i des Gesetzes grundstzlich bereinstimmen;

d.

am gleichen Tag die Vermgen der beteiligten Anlagefonds bewertet, das


Umtauschverhltnis berechnet und die Vermgenswerte und Verbindlichkeiten bernommen werden;

e.

weder den Anlagefonds beziehungsweise Teilvermgen noch den Anlegerinnen und Anlegern daraus Kosten erwachsen.

Bei der Vermgensbertragung einer SICAV kommt Absatz 1 sinngemss zur


Anwendung.

Die FINMA kann die Vereinigung von Anlagefonds und die Vermgensbertragung einer SICAV, insbesondere im Fall von Immobilienfonds, von zustzlichen
Voraussetzungen abhngig machen.

Art. 115

Verfahren fr die Vereinigung kollektiver Kapitalanlagen


(Art. 95 Abs. 1 Bst. a und b KAG)

Bei der Vereinigung zweier Anlagefonds erhalten die Anlegerinnen und Anleger
des bertragenden Anlagefonds Anteile am bernehmenden Anlagefonds in entsprechender Hhe. Der bertragende Anlagefonds wird ohne Liquidation aufgelst.

Der Fondsvertrag regelt das Verfahren der Vereinigung. Er enthlt insbesondere


Bestimmungen ber:

a.

die Information der Anlegerinnen und Anleger;

b.

die Prfungspflichten der Prfgesellschaft bei der Vereinigung.

Die FINMA kann einen befristeten Aufschub der Rckzahlung bewilligen, wenn
die Vereinigung voraussichtlich mehr als einen Tag in Anspruch nimmt.

Die Fondsleitung meldet der FINMA den Abschluss der Vereinigung.

62

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Bei der Vermgensbertragung einer SICAV kommen die Abstze 24 sinngemss


zur Anwendung.

Art. 116

Auflsung einer kollektiven Kapitalanlage


(Art. 96 und 97 KAG)

Die kollektive Kapitalanlage wird aufgelst und darf unverzglich liquidiert werden, wenn:

a.

die Fondsleitung oder die Depotbank gekndigt hat;

b.

die Unternehmeraktionrinnen und -aktionre einer SICAV die Auflsung


beschlossen haben.

Hat die FINMA die Auflsung der kollektiven Kapitalanlage verfgt, so muss sie
unverzglich liquidiert werden.

Vor der Schlusszahlung muss die Fondsleitung oder die SICAV die Bewilligung
der FINMA einholen.

Der Handel von Anteilen an der Brse ist auf den Zeitpunkt der Auflsung einzustellen.

Die Kndigung des Depotbankvertrags zwischen der SICAV und der Depotbank
ist der FINMA und der Prfgesellschaft unverzglich zu melden.

3. Titel: Geschlossene kollektive Kapitalanlagen


1. Kapitel: Kommanditgesellschaft fr kollektive Kapitalanlagen
Art. 117148

Zweck
(Art. 98 Abs. 1 KAG)

Die Kommanditgesellschaft fr kollektive Kapitalanlagen darf ausschliesslich ihr


Vermgen verwalten. Namentlich ist es ihr verboten, Dienstleistungen im Sinne von
Artikel 29 des Gesetzes fr Dritte zu erbringen oder unternehmerische Aktivitten
zur Verfolgung kommerzieller Zwecke aufzunehmen.

Sie investiert in Risikokapital von Unternehmen und Projekten und kann deren
strategische Ausrichtung bestimmen. Sie kann auch in Anlagen gemss Artikel 121
investieren.

Sie kann zu diesem Zweck:

148

a.

die Kontrolle der Stimmrechte an Unternehmen bernehmen;

b.

zur Gewhrleistung der Interessen der Kommanditre Einsitz im Organ der


Oberleitung, der Aufsicht und der Kontrolle ihrer Beteiligungen nehmen.

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

63

951.311
Art. 118

Kreditinstitute

Komplementre
(Art. 98 Abs. 2 KAG)

149

Hat die Gesellschaft einen Komplementr, so muss er ber ein einbezahltes Aktienkapital von mindestens 100 000 Franken verfgen. Hat sie mehrere Komplementre, so mssen sie zusammen ber ein einbezahltes Aktienkapital von mindestens
100 000 Franken verfgen.

Fr die Komplementre gelten die Bewilligungs- und Meldepflichten nach den


Artikeln 14 Absatz 1 und 15 Absatz 1 sinngemss.

Art. 119

Gesellschaftsvertrag
(Art. 9 Abs. 3 und 102 KAG)150

Die Komplementre knnen die Anlageentscheide sowie weitere Ttigkeiten


delegieren, soweit dies im Interesse einer sachgerechten Verwaltung liegt.

Sie beauftragen ausschliesslich Personen, die fr eine einwandfreie Ausfhrung


der Ttigkeit qualifiziert sind, und stellen die Instruktion, berwachung und Kontrolle der Durchfhrung des Auftrages sicher.

Die geschftsfhrenden Personen der Komplementre knnen sich als Kommanditrinnen oder Kommanditre an der Gesellschaft beteiligen, sofern:

a.

der Gesellschaftsvertrag es vorsieht;

b.

die Beteiligung aus ihrem Privatvermgen stammt; und

c.

die Beteiligung bei der Lancierung gezeichnet wird.

Vermgende Privatpersonen gemss Artikel 6, die eine schriftliche Erklrung im


Sinne von Artikel 6a Absatz 1 abgegeben haben, knnen sich als Kommanditrinnen
und Kommanditre an der Gesellschaft beteiligen, sofern der Gesellschaftsvertrag
dies vorsieht.151
3bis

Der Gesellschaftsvertrag regelt die Einzelheiten und ist in einer Amtssprache zu


erstellen. Die FINMA kann im Einzelfall eine andere Sprache zulassen.152

Art. 120

Risikokapital
(Art. 103 Abs. 1 KAG)

Risikokapital dient in der Regel der direkten oder indirekten Finanzierung von
Unternehmungen und Projekten in grundstzlicher Erwartung eines berdurchschnittlichen Mehrwertes verbunden mit einer berdurchschnittlichen Verlustwahrscheinlichkeit.

149

Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, mit Wirkung seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
150 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
151 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
152 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

64

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Die Finanzierung kann insbesondere erfolgen ber:


a.

Eigenkapital;

b.

Fremdkapital;

c.

Mischformen von Eigen- und Fremdkapital wie Mezzanine-Finanzierungen.

Art. 121

Andere Anlagen
(Art. 103 Abs. 2 KAG)

Zulssig sind insbesondere:


a.153 Bau-, Immobilien- und Infrastrukturprojekte;
b.

alternative Anlagen.

Der Gesellschaftsvertrag regelt die Einzelheiten.

Zulssig sind nur Bau-, Immobilien- und Infrastrukturprojekte von Personen, die
weder direkt noch indirekt verbunden sind mit:

a.

dem Komplementr;

b.

den fr die Verwaltung und Geschftsfhrung verantwortlichen Personen;


oder

c.

den Anlegerinnen und Anlegern.154

Der Komplementr, die fr die Verwaltung und Geschftsfhrung verantwortlichen Personen und die ihnen nahestehenden natrlichen und juristischen Personen
sowie die Anlegerinnen und Anleger einer Kommanditgesellschaft fr kollektive
Kapitalanlagen drfen weder von dieser Immobilienwerte und Infrastrukturwerte
bernehmen noch ihr solche abtreten.155

2. Kapitel: Investmentgesellschaft mit festem Kapital


Art. 122

Zweck
(Art. 110 KAG)

Die Investmentgesellschaft mit festem Kapital darf nur ihr eigenes Vermgen
verwalten. Sie bezweckt hauptschlich die Erzielung von Ertrgen und/oder Kapitalgewinnen und verfolgt keine unternehmerische Ttigkeit im eigentlichen Sinn.
Namentlich ist es ihr verboten, Dienstleistungen im Sinne von Artikel 29 des Gesetzes fr Dritte zu erbringen.

Sie darf die Anlageentscheide sowie Teilaufgaben delegieren, soweit dies im


Interesse einer sachgerechten Verwaltung liegt.

153

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
154 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
155 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

65

951.311
Art. 122a156

Kreditinstitute

Mindesteinlage
(Art 110 Abs. 2 KAG)

Im Zeitpunkt der Grndung mssen Aktien im Umfang von mindestens 500 000
Franken bar liberiert werden.

Die Mindesteinlage ist dauernd zu halten.

Die SICAF meldet der FINMA unverzglich eine Unterschreitung der Mindesteinlage.

Art. 122b157

Eigene Aktien der Organe


(Art 110 Abs. 2 KAG)

Die Organe mssen dauernd wie folgt eigene Aktien in Prozenten des Gesamtvermgens der SICAF halten, hchstens jedoch 20 Millionen Franken:
a.

1 Prozent fr den Teil, der 50 Millionen Franken nicht bersteigt;

b.

Prozent fr den Teil, der 50 Millionen, nicht aber 100 Millionen Franken
bersteigt;

c.

Prozent fr den Teil, der 100 Millionen, nicht aber 150 Millionen Franken
bersteigt;

d.

Prozent fr den Teil, der 150 Millionen, nicht aber 250 Millionen Franken
bersteigt;

e.

Prozent fr den Teil, der 250 Millionen Franken bersteigt.

Art. 123

Zulssige Anlagen
(Art. 110 KAG)

Die Bestimmungen ber die zulssigen Anlagen fr brige Fonds sind sinngemss
anwendbar.
1

Die FINMA kann weitere Anlagen zulassen.

Art. 124

Publikationsorgane
(Art. 112 KAG)

Artikel 39 gilt sinngemss.


Art. 125

Zwangsrckkauf
(Art. 113 Abs. 3 KAG)

Artikel 111 gilt sinngemss.

156

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
157 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

66

Kollektivanlagenverordnung

Art. 126

951.311

nderungen der Statuten und des Anlagereglements


(Art. 115 Abs. 3 KAG)

Die SICAF verffentlicht in den Publikationsorganen die von der Generalversammlung beschlossenen und von der FINMA genehmigten wesentlichen nderungen der Statuten und des Anlagereglements mit dem Hinweis auf die Stellen, wo die
nderungen im Wortlaut kostenlos bezogen werden knnen.

4. Titel: Auslndische kollektive Kapitalanlagen


1. Kapitel: Genehmigung
Art. 127

Bezeichnung der auslndischen kollektiven Kapitalanlage


(Art. 120 Abs. 2 Bst. c und 122 KAG) 158

Trgt eine auslndische kollektive Kapitalanlage eine Bezeichnung, die zu Tuschung oder Verwechslung Anlass gibt oder geben kann, so kann die FINMA einen
erluternden Zusatz vorschreiben.
Art. 128159

Vertretungsvertrag und Zahlstellenvertrag


(Art. 120 Abs. 2 Bst. d KAG)

Die Fondsleitung einer auslndischen kollektiven Kapitalanlage oder die auslndische Fondsgesellschaft, die in der Schweiz zum Vertrieb zugelassen ist, hat nachzuweisen, dass sie einen schriftlichen Vertretungsvertrag abgeschlossen hat.

Die Fondsleitung einer auslndischen kollektiven Kapitalanlage oder die Fondsgesellschaft, die in der Schweiz zum Vertrieb zugelassen ist, sowie die Depotbank
haben nachzuweisen, dass sie einen schriftlichen Zahlstellenvertrag abgeschlossen
haben.

Fr den Vertrieb auslndischer kollektiver Kapitalanlagen in der Schweiz regelt


der Vertretungsvertrag namentlich:

a.

die Rechte und Pflichten der auslndischen kollektiven Kapitalanlage und


des Vertreters im Sinne von Artikel 124 Absatz 2 des Gesetzes, insbesondere hinsichtlich seiner Melde-, Publikations- und Informationspflichten sowie
der Verhaltensregeln;

b.

die Art und Weise des Vertriebs der kollektiven Kapitalanlagen in der
Schweiz; und

c.

die Pflicht der auslndischen kollektiven Kapitalanlagen zur Rechenschaftsablegung gegenber dem Vertreter, namentlich hinsichtlich nderungen des
Prospekts und der Organisation der auslndischen kollektiven Kapitalanlage.

158

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2008, in Kraft seit 1. Mrz 2008
(AS 2008 571).
159 Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

67

951.311

Kreditinstitute

Die FINMA verffentlicht eine Liste der Lnder, mit denen sie eine Vereinbarung
ber die Zusammenarbeit und den Informationsaustausch gemss Artikel 120 Absatz 2 Buchstabe e des Gesetzes abgeschlossen hat.

Art. 128a160

Pflichten des Vertreters


(Art. 124 Abs. 2 KAG)

Der Vertreter einer auslndischen kollektiven Kapitalanlage verfgt fr die Erfllung der Pflichten gemss Artikel 124 des Gesetzes ber eine angemessene Organisation.
Art. 129161

Vereinfachtes und beschleunigtes Verfahren


(Art. 120 Abs. 3 KAG)

Die FINMA kann im Einzelfall fr auslndische kollektive Anlagen ein vereinfachtes und beschleunigtes Genehmigungsverfahren vorsehen, sofern solche Anlagen
bereits von einer auslndischen Aufsichtsbehrde genehmigt wurden und das Gegenrecht gewhrleistet ist.
Art. 130

Dahinfallen der Genehmigung


(Art. 15 und 120 KAG)

Die Genehmigung fr auslndische kollektive Kapitalanlagen nach den Artikeln 15


und 120 des Gesetzes fllt dahin, wenn die Aufsichtsbehrde des Herkunftslandes
der kollektiven Kapitalanlage die Genehmigung entzieht.

2. Kapitel: Vertreter auslndischer kollektiver Kapitalanlagen


Art. 131

Mindestkapital und Sicherheitsleistung


(Art. 14 Abs. 1 Bst. d KAG)

Der Vertreter auslndischer kollektiver Kapitalanlagen muss ber ein Mindestkapital von 100 000 Franken verfgen. Dieses muss bar einbezahlt sein.

Im brigen gelten die Artikel 19 und 20 sinngemss.

Art. 131a162

Pflichten des Vertreters beim Vertrieb an qualifizierte Anlegerinnen


und Anleger
(Art. 120 Abs. 4 KAG)

Der Vertreter einer auslndischen kollektiven Kapitalanlage, die in der Schweiz


ausschliesslich an qualifizierte Anlegerinnen und Anleger vertrieben wird, hat mit

160

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
161 Fassung gemss Anhang Ziff. 6 der Finanzmarktprfverordnung vom 15. Okt. 2008,
in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).
162 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

68

Kollektivanlagenverordnung

951.311

dem Finanzintermedir gemss Artikel 19 Absatz 1bis des Gesetzes einen schriftlichen Vertriebsvertrag gemss Artikel 30a abzuschliessen.
Er stellt sicher, dass die Anlegerinnen und Anleger die massgebenden Dokumente
der auslndischen kollektiven Kapitalanlage bei ihm beziehen knnen.

Art. 132

Berufshaftpflichtversicherung
(Art. 14 Abs. 1 Bst. d KAG)

Der Vertreter schliesst eine seiner Geschftsttigkeit angemessene Berufshaftpflichtversicherung ab von mindestens 1 Million Franken, abzglich des Mindestkapitals beziehungsweise der effektiven Sicherheitsleistung gemss Artikel 131.
Art. 133

Publikations- und Meldevorschriften


(Art. 7577, 83 Abs. 4 und 124 Abs. 2 KAG)163

Der Vertreter einer auslndischen kollektiven Kapitalanlage verffentlicht die


Dokumente nach den Artikeln 13a und 15 Absatz 3 sowie den Jahres- und Halbjahresbericht in einer Amtssprache. Die FINMA kann die Publikation in einer anderen
Sprache zulassen, sofern sich die Publikation nur an einen bestimmten Anlegerkreis
richtet.164

In den Publikationen und in der Werbung sind anzugeben:


a.

das Herkunftsland der kollektiven Kapitalanlage;

b.

der Vertreter;

c.

die Zahlstelle;

d.165 der

Ort, wo die Dokumente nach den Artikeln 13a und 15 Absatz 3 sowie
der Jahres- und Halbjahresbericht bezogen werden knnen.

Der Vertreter einer auslndischen kollektiven Kapitalanlage reicht der FINMA die
Jahres- und Halbjahresberichte unverzglich ein, meldet ihr nderungen der Dokumente gemss Artikel 13a unverzglich und verffentlicht diese in den Publikationsorganen. Die Artikel 39 Absatz 1 und 41 Absatz 1 zweiter Satz gelten sinngemss.166

Er verffentlicht die Nettoinventarwerte von Anteilen in regelmssigen Abstnden.

Die Publikations- und Meldevorschriften gelten nicht fr auslndische kollektive


Kapitalanlagen, die ausschliesslich an qualifizierte Anlegerinnen und Anleger vertrieben werden.167

163
164
165
166
167

Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Fassung gemss Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).
Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

69

951.311

Kreditinstitute

5. Titel: Prfung und Aufsicht168


1. Kapitel: Prfung169
Art. 134170

Prfung der Depotbank


(Art. 126 Abs. 1 und 6 KAG)

Die Prfgesellschaft der Depotbank prft, ob die Depotbank die aufsichtsrechtlichen und die vertraglichen Bestimmungen einhlt.

Stellt die Prfgesellschaft der Depotbank eine Verletzung von aufsichtsrechtlichen


oder vertraglichen Bestimmungen oder sonstige Missstnde fest, so benachrichtigt
sie die FINMA sowie die Prfgesellschaft der Fondsleitung oder der Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV).

Art. 135171

Prfbericht
(Art. 126 Abs. 1 und 6 KAG)

Die Prfgesellschaft der Depotbank legt in einem separaten Prfbericht dar, ob die
Depotbank die aufsichtsrechtlichen und die vertraglichen Bestimmungen einhlt.

Sie hat allfllige Beanstandungen zudem im Prfbericht nach Artikel 27 Absatz 1


des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007172 der Depotbank aufzunehmen.
2

Sie stellt den Prfbericht nach Absatz 1 folgenden Adressatinnen zu:


a.

der Fondsleitung oder der SICAV;

b.

der FINMA;

c.

der Prfgesellschaft der Fondsleitung oder der SICAV.

Die Prfgesellschaft der Fondsleitung oder der SICAV bercksichtigt die Ergebnisse des Berichts ber die Prfung der Depotbank im Rahmen ihrer eigenen Prfungen.

Sie kann bei der Prfgesellschaft der Depotbank zustzliche Angaben anfordern,
die sie zur Wahrnehmung ihrer Aufgaben bentigt.

168
169
170
171
172

70

Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in


Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
Eingefgt durch Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
SR 956.1

Kollektivanlagenverordnung

Art. 136173

951.311

Zusammenarbeit von Prfgesellschaften


(Art. 126 Abs. 1 und 6 KAG)

Prfgesellschaften von Beaufsichtigten, die nach Artikel 31 des Gesetzes zusammenarbeiten, mssen ihrerseits eng zusammenarbeiten.
Art. 137174

Rechnungsprfung
(Art. 126 Abs. 5 und 6 KAG)

Bei der Rechnungsprfung kollektiver Kapitalanlagen werden die Angaben nach


den Artikeln 89 Absatz 1 Buchstaben ah und 90 des Gesetzes geprft.

Die FINMA kann bei der Rechnungsprfung der in Artikel 126 Absatz 1 des
Gesetzes genannten Personen, der verwalteten Anlagefonds sowie jeder zu den
Immobilienfonds oder zu den Immobilieninvestmentgesellschaften gehrenden
Immobiliengesellschaft die Einzelheiten betreffend Form, Inhalt, Periodizitt, Fristen und Adressaten der Berichterstattung sowie betreffend Durchfhrung der Prfung regeln.

Art. 138140175

2. Kapitel: Aufsicht176
Art. 141

Fortfhrung der kollektiven Kapitalanlage


(Art. 96 KAG)

Liegt die Fortfhrung des Anlagefonds im Interesse der Anlegerinnen und Anleger
und findet sich eine geeignete neue Fondsleitung oder Depotbank, so kann die
FINMA die bertragung des Fondsvertrags mit Rechten und Pflichten auf diese
verfgen.

Tritt die neue Fondsleitung in den Fondsvertrag ein, so gehen die Forderungen und
das Eigentum an den zum Anlagefonds gehrenden Sachen und Rechten von Gesetzes wegen auf die neue Fondsleitung ber.

Liegt die Fortfhrung der SICAV im Interesse der Anlegerinnen und Anleger und
findet sich eine geeignete neue SICAV, so kann die FINMA die bertragung des
Vermgens auf diese verfgen.

173

Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in


Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
174 Fassung gemss Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).
175 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 6 der Finanzmarktprfverordnung vom 15. Okt. 2008,
mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).
176 Eingefgt durch Anhang Ziff. 3 der Finanzmarktprfverordnung vom 5. Nov. 2014, in
Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4295).

71

951.311
Art. 142

Kreditinstitute

Form der einzureichenden Dokumente


(Art. 1 und 144 KAG)

Die FINMA kann insbesondere fr die folgenden Dokumente die Form der Zustellung an die FINMA bestimmen:

a.

der Prospekte und vereinfachten Prospekte;

b.

der Dokumente nach Artikel 15 Absatz 1 Buchstaben ae des Gesetzes;

c.

der Jahres- und Halbjahresberichte.

Sie kann einen Dritten als Zustellungsempfnger bezeichnen.

6. Titel: Schluss- und bergangsbestimmungen


Art. 143177
Art. 144

bergangsbestimmungen

Diese Verordnung gilt, mit Ausnahme der nachstehenden Bestimmungen, ab


Inkrafttreten fr:

a.

neue kollektive Kapitalanlagen und bestehende Anlagefonds;

b.

alle Personen, die der Bewilligungspflicht gemss Artikel 13 des Gesetzes


unterstehen;

c.

Prfgesellschaften im Sinne der Artikel 126 ff. des Gesetzes.

Innert eines Jahres ab Inkrafttreten dieser Verordnung mssen Investmentclubs die


Vorschriften nach Artikel 1 erfllen.

Innert sechs Monaten ab Inkrafttreten dieser Verordnung mssen die beaufsichtigten Finanzintermedire gemss Artikel 5 Absatz 1 Buchstabe a des Gesetzes vereinfachte Prospekte erstellen, welche die Anforderungen von Artikel 4 Absatz 3 der
Verordnung erfllen.

Innert eines Jahres ab Inkrafttreten dieser Verordnung mssen bestehende Anlagefonds beziehungsweise Teilvermgen eines Umbrella-Fonds die Vorschrift ber das
Mindestvermgen (Art. 35 Abs. 2) erfllen.

Nach Ablauf eines Jahres ab Inkrafttreten dieser Verordnung werden Solidarbrgschaften nach Artikel 15 Absatz 1 Buchstabe e der Verordnung vom 19. Oktober
1994178 ber die Anlagefonds nicht mehr als eigene Mittel anerkannt.

Innert eines Jahres ab Inkrafttreten dieser Verordnung mssen bestehende Vertreter


auslndischer kollektiver Kapitalanlagen die Vorschriften betreffend Mindestkapital
(Art. 131) und Berufshaftpflichtversicherung (Art. 132) erfllen.

177

Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 29. Juni 2011, mit Wirkung seit 15. Juli 2011
(AS 2011 3177).
178 [AS 1994 2547, 1997 85 Art. 57 Ziff. 2 2255 2779 II 64, 2000 2713, 2004 2073 3535]

72

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Ausnahmen, welche die FINMA von Fall zu Fall Fondsleitungen von Anlagefonds
fr institutionelle Anleger mit professioneller Tresorerie nach Artikel 2 Absatz 2 der
Verordnung ber die Anlagefonds (Art. 10 Abs. 5 KAG) gewhrt hat, gelten unverndert weiter.

Innert eines Jahres ab Inkrafttreten dieser Verordnung mssen die Prfgesellschaften von Vermgensverwalterinnen und Vermgensverwaltern sowie von Vertretern auslndischer kollektiver Kapitalanlagen mindestens die Anerkennungsvoraussetzungen nach Artikel 136 erfllen.

In besonderen Fllen kann die FINMA die in diesem Artikel genannten Fristen
erstrecken.

Art. 144a179

bergangsbestimmungen zur nderung vom 29. Juni 2011


fr schweizerische kollektive Kapitalanlagen

Innert drei Jahren nach Inkrafttreten der nderung vom 29. Juni 2011 mssen die
Fondsleitung und die SICAV fr bestehende Effektenfonds und brige Fonds fr
traditionelle Anlagen vereinfachte Prospekte gemss Anhang 3 verffentlichen und
der FINMA einreichen.

Fr Effektenfonds und brige Fonds fr traditionelle Anlagen, die innert eines


Jahres nach Inkrafttreten der nderung genehmigt werden, knnen die Fondsleitung
und die SICAV vereinfachte Prospekte gemss Anhang 2 verffentlichen. Absatz 1
ist anwendbar.

Art. 144b180

bergangsbestimmungen zur nderung vom 29. Juni 2011


fr auslndische kollektive Kapitalanlagen

Innert drei Jahren nach Inkrafttreten der nderung vom 29. Juni 2011 mssen
Vertreter auslndischer kollektiver Kapitalanlagen fr jede von ihnen in der Schweiz
vertretene auslndische kollektive Kapitalanlage, die mit einem schweizerischen
Effektenfonds oder mit einem brigen Fonds fr traditionelle Anlagen vergleichbar
ist, einen vereinfachten Prospekt gemss Anhang 3 verffentlichen und der FINMA
einreichen.

Fr auslndische kollektive Kapitalanlagen, die mit einem schweizerischen Effektenfonds oder mit einem brigen Fonds fr traditionelle Anlagen vergleichbar sind
und die innert eines Jahres nach Inkrafttreten der nderung zum ffentlichen Vertrieb in oder von der Schweiz aus genehmigt werden, knnen deren Vertreter vereinfachte Prospekte gemss Anhang 2 verffentlichen. Absatz 1 ist anwendbar.

179

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 29. Juni 2011, in Kraft seit 15. Juli 2011
(AS 2011 3177).
180 Eingefgt durch Ziff. I der V vom 29. Juni 2011, in Kraft seit 15. Juli 2011
(AS 2011 3177).

73

951.311
Art. 144c181

Kreditinstitute

bergangsbestimmungen zur nderung vom 13. Februar 2013

Banken, Effektenhndler, Versicherungseinrichtungen und Vermgensverwalter


kollektiver Kapitalanlagen, die bei Inkrafttreten der nderung vom 13. Februar 2013
als Vertreter auslndischer kollektiver Kapitalanlagen ttig sind, mssen innert eines
Jahres ab Inkrafttreten die gesetzlichen Anforderungen erfllen und ein Bewilligungsgesuch als Vertreter auslndischer kollektiver Kapitalanlagen stellen. Bis zum
Entscheid ber das Gesuch knnen sie ihre Ttigkeit fortfhren.

Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, die nach schweizerischem Recht


organisiert sind, bestehende Fondsleitungen und SICAF mssen innert eines Jahres
nach Inkrafttreten dieser nderung die jeweils anwendbaren Kapitalvorschriften
gemss den Artikeln 1922, 48 und 122b erfllen.

Die Bewilligungstrger gemss Artikel 13 Absatz 2 Buchstaben ad und fh des


Gesetzes mssen innert eines Jahres nach Inkrafttreten dieser nderung die Vorschriften betreffend die Betriebsorganisation gemss Artikel 12 sowie das Riskmanagement, interne Kontrollsystem und Compliance gemss Artikel 12a erfllen.

Depotbanken mssen innert eines Jahres nach Inkrafttreten dieser nderung die
Vorschriften betreffend die Betriebsorganisation gemss den Artikeln 12a und 102a
erfllen.

Finanzintermedire, die auslndische kollektive Kapitalanlagen an qualifizierte


Anlegerinnen und Anleger vertreiben, mssen innert zweier Jahre ab Inkrafttreten
dieser nderung die Voraussetzungen von Artikel 30a erfllen.

Bestehende Belastungsverhltnisse im Sinne von Artikel 96 Absatz 1, welche den


Grenzwert berschreiten, mssen innerhalb von fnf Jahren angepasst werden.

Anteilsscheine, die gemss Artikel 108 Absatz 2 als Wertpapiere ausgestaltet sind,
die auf den Inhaber lauten, mssen bis zum 31. Dezember 2016 in Wertpapiere
umgewandelt werden, die auf den Namen lauten.

Kommanditgesellschaften fr kollektive Kapitalanlagen, die vermgende Privatpersonen im Sinne von Artikel 119 Absatz 3bis als Kommanditrinnen und Kommanditre zulassen, mssen ihren Gesellschaftsvertrag innert zweier Jahre anpassen.
Qualifizierte Anlegerinnen und Anleger im Sinne von Artikel 10 Absatz 3ter des
Gesetzes drfen nach Inkrafttreten dieser nderung keine Beteiligungen als Kommanditrinnen oder Kommanditre mehr erwerben.
8

Art. 145

Inkrafttreten

Diese Verordnung tritt am 1. Januar 2007 in Kraft.

181

74

Eingefgt durch Ziff. I der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

951.311

Kollektivanlagenverordnung

Anhang 1182
(Art. 106)

Mindestinhalt des Prospektes


Der Prospekt enthlt neben dem in Gesetz und Verordnung vorgeschriebenen Inhalt
folgende Angaben:
1

Informationen ber die kollektive Kapitalanlage

1.1

Grndungsdatum und Staat, in dem die kollektive Kapitalanlage gegrndet


wurde;

1.2

bei kollektiven Kapitalanlagen mit bestimmter Laufzeit: deren Dauer


(Art. 43 KAG);

1.3

Hinweis auf die fr die kollektive Kapitalanlage relevanten Steuervorschriften (inkl. Verrechnungssteuerabzge);

1.4

Rechnungsjahr;

1.5

Name der Prfgesellschaft;

1.6

Angaben ber die Anteile (z.B. Art des im Anteil reprsentierten Rechts und
gegebenenfalls Beschreibung des Stimmrechts der Anlegerinnen und Anleger; vorhandene Urkunden oder Zertifikate; Qualifikation und Stckelung
allflliger Titel; Voraussetzungen und Auswirkungen der Auflsung der kollektiven Kapitalanlage);

1.7

gegebenenfalls Angaben ber Brsen und Mrkte, an denen die Anteile


notiert oder gehandelt werden;

1.8

Modalitten und Bedingungen fr die Zeichnung, den Umtausch und die


Rckzahlung der Anteile, einschliesslich der Mglichkeit einer Zeichnung
oder einer Rckzahlung von Sachwerten (z.B. Methode, Hufigkeit der
Preisberechnung und -verffentlichung, unter Angabe des Publikationsorgans) und Voraussetzungen, unter denen diese ausgesetzt werden kann;

1.9

Angaben ber die Ermittlung und Verwendung des Erfolges sowie ber die
Hufigkeit der Auszahlungen gemss Verteilungspolitik;

1.10

Umschreibung der Anlageziele, der Anlagepolitik, der zulssigen Anlagen,


der angewandten Anlagetechniken, der Anlagebeschrnkungen und anderer
anwendbarer Regeln im Bereich des Riskmanagements;

1.11

Angaben ber die anwendbaren Regeln zur Berechnung des Nettoinventarwertes;

1.12

Angaben ber die Berechnung und die Hhe der zulasten der kollektiven
Kapitalanlage gehenden Vergtungen an die Fondsleitung, die Depotbank,
den Vermgensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, die Vertriebstrger
gemss Artikel 37; Angaben ber die Nebenkosten, ber eine allfllige er-

182

Bereinigt gemss Ziff. II der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013
(AS 2013 607).

75

951.311

Kreditinstitute

folgsabhngige Kommission (performance fee), den Koeffizienten der gesamten, laufend dem Fondsvermgen belasteten Kosten (total expense ratio,
TER); schliesslich gegebenenfalls Angaben ber Retrozessionen und andere
Vermgensvorteile; Angaben ber die Berechnung und die Hhe der Vergtungen zulasten der Anlegerinnen und Anleger gemss Artikel 38;
1.13

Angabe der Stelle, wo der Fondsvertrag, wenn auf dessen Beifgung verzichtet wird, sowie die Jahres- und Halbjahresberichte erhltlich sind;

1.14

Angabe der Rechtsform (vertraglicher Anlagefonds oder SICAV) und der


Art der kollektiven Kapitalanlage (Effektenfonds, Immobilienfonds, briger
Fonds fr traditionelle oder alternative Anlagen);

1.15

gegebenenfalls Hinweise auf die besonderen Risiken und erhhte Volatilitt;

1.16

bei Fonds fr alternative Anlagen ein Glossar, das die wichtigsten Fachausdrcke erklrt.

Informationen ber den Bewilligungstrger (Fondsleitung, SICAV)

2.1

Grndungszeitpunkt, Rechtsform, Sitz und Hauptverwaltung;

2.2

Angaben ber weitere von der Fondsleitung verwaltete kollektive Kapitalanlagen und gegebenenfalls ber die Erbringung weiterer Dienstleistungen;

2.3

Name und Funktion der Mitglieder der Verwaltungs- und Leitungsorgane


sowie deren relevante Ttigkeiten ausserhalb des Bewilligungstrgers
(Fondsleitung, SICAV);

2.4

Hhe des gezeichneten und des einbezahlten Kapitals;

2.5

Personen, an welche die Anlageentscheide sowie weitere Teilaufgaben


delegiert worden sind;

2.6

Angaben ber die Ausbung von Mitgliedschafts- und Glubigerrechten.

Informationen ber die Depotbank

3.1

Rechtsform, Sitz und Hauptverwaltung;

3.2

Hauptttigkeit.

Informationen ber Dritte, deren Vergtungen der kollektiven Kapitalanlage


belastet werden

4.1

Name/Firma;

4.2

fr die Anlegerinnen und Anleger wesentliche Vertragselemente zwischen


dem Bewilligungstrger (Fondsleitung, SICAV) und Dritten, ausgenommen
Vergtungsregelungen;

4.3

weitere bedeutende Ttigkeiten der Dritten;

4.4

Fachkenntnisse von Dritten, die mit Verwaltungs- und Entscheidungsaufgaben beauftragt sind.

Weitere Informationen
Angaben ber Zahlungen an die Anlegerinnen und Anleger, die Rcknahme
von Anteilen sowie Informationen und Publikationen ber die kollektive

76

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Kapitalanlage sowohl in Bezug auf den Sitzstaat als auch auf allfllige Drittstaaten, in denen die Anteile vertrieben werden.
6

Weitere Anlageinformationen

6.1

gegebenenfalls bisherige Ergebnisse der kollektiven Kapitalanlage; diese


Angaben knnen entweder im Prospekt enthalten oder diesem beigefgt
sein;

6.2

Profil der typischen Anlegerin oder des typischen Anlegers, fr die oder den
die kollektive Kapitalanlage konzipiert ist.

Wirtschaftliche Informationen
Etwaige Kosten oder Gebhren mit Ausnahme der unter den Ziffern 1.8 und
1.12 genannten Kosten, aufgeschlsselt nach denjenigen, die von der Anlegerin oder dem Anleger zu entrichten sind, und denjenigen, die zulasten des
Vermgens der kollektiven Kapitalanlage gehen.

77

951.311

Kreditinstitute

Anhang 2183
(Art. 107)

Vereinfachter Prospekt fr Immobilienfonds


Der vereinfachte Prospekt fr Immobilienfonds enthlt folgende Angaben:
1

Kurzdarstellung der kollektiven Kapitalanlage

1.1

Grndungsdatum und Staat, in dem die kollektive Kapitalanlage gegrndet


wurde;

1.2

gegebenenfalls Hinweis auf unterschiedliche Teilvermgen;

1.3

gegebenenfalls Name der Fondsleitung;

1.4

bei kollektiven Kapitalanlagen mit bestimmter Laufzeit deren Dauer;

1.5

Name der Depotbank;

1.6

Name der Prfgesellschaft;

1.7

Name der Personen, an welche die Anlageentscheide sowie weitere Teilaufgaben delegiert sind;

1.8

Name der Finanzgruppe, welche die kollektive Kapitalanlage anbietet (z.B.


eine Bank).

Anlageinformationen

2.1

Kurzdefinition des Anlageziels;

2.2

Anlagestrategie und kurze Beurteilung des Risikoprofils der kollektiven


Kapitalanlage (gegebenenfalls inkl. der Informationen nach den Art. 53 ff.,
58 ff. und 68 ff. KAG);

2.3

gegebenenfalls bisherige Wertentwicklung der kollektiven Kapitalanlage


und ein Warnhinweis, dass die bisherige Wertentwicklung kein Indiz fr die
knftige Wertentwicklung ist;

2.4

Profil der typischen Anlegerin oder des typischen Anlegers, fr die oder den
die kollektive Kapitalanlage konzipiert ist.

Wirtschaftliche Angaben

3.1

Hinweis auf die fr die kollektive Kapitalanlage relevanten Steuervorschriften (inkl. Verrechnungssteuerabzge);

3.2

Angaben ber die Ausgabe- und Rcknahmekommission von Anteilen;

3.3

Angaben ber die Kommissionen und Kosten zulasten der Anlegerinnen und
Anleger und zulasten des Fondsvermgens; ferner Angaben ber die beabsichtigte Verwendung der Verwaltungskommission, eine allfllige erfolgsabhngige Kommission (Performance Fee) und den Koeffizienten der gesamten, laufend dem Fondsvermgen belasteten Kosten (TER).

183

78

Bereinigt gemss Ziff. II Abs. 1 der V vom 29. Juni 2011 (AS 2011 3177) und gemss
Ziff. II der V vom 13. Febr. 2013, in Kraft seit 1. Mrz 2013 (AS 2013 607).

Kollektivanlagenverordnung

Den Handel betreffende Informationen

4.1

Art und Weise des Erwerbs der Anteile;

951.311

4.2

Art und Weise der Verusserung der Anteile;

4.3

bei kollektiven Kapitalanlagen mit unterschiedlichen Teilvermgen gegebenenfalls Angabe der Art und Weise, wie von einem Teilvermgen in ein anderes gewechselt werden kann, und Angabe der damit verbundenen Kosten;

4.4

gegebenenfalls Termin und Art und Weise der Ausschttung der Ertrge;

4.5

Hufigkeit und Ort sowie Art und Weise der Verffentlichung beziehungsweise Zurverfgungstellung der Inventarwerte.

Weitere Informationen

5.1

Hinweis darauf, wo auf Anfrage der Prospekt sowie die Jahres- und Halbjahresberichte kostenlos angefordert werden knnen;

5.2

zustndige Aufsichtsbehrde;

5.3

Angabe einer Kontaktstelle, bei der gegebenenfalls weitere Ausknfte eingeholt werden knnen;

5.4

Datum der Verffentlichung des vereinfachten Prospektes.

79

951.311

Kreditinstitute

Anhang 3184
(Art. 107a)

Vereinfachter Prospekt fr Effektenfonds und brige Fonds


fr traditionelle Anlagen
(nachfolgend Wesentliche Informationen fr die Anlegerinnen
und Anleger)
Die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger mssen redlich,
eindeutig und nicht irrefhrend sein und folgende Angaben enthalten:
1

Titel und Inhalt des Dokuments

1.1

Der Titel Wesentliche Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger


hat klar oben auf der ersten Seite zu erscheinen.

1.2

Dem Titel hat eine Erklrung mit folgendem Wortlaut zu folgen:


Gegenstand dieses Dokuments sind wesentliche Informationen fr die
Anlegerinnen und Anleger ber diese kollektive Kapitalanlage. Es handelt
sich nicht um Werbematerial. Diese Informationen sind gesetzlich vorgeschrieben, um Ihnen die Wesensart dieser kollektiven Kapitalanlage und die
Risiken einer Anlage zu erlutern. Wir raten Ihnen zur Lektre dieses Dokuments, sodass Sie eine fundierte Anlageentscheidung treffen knnen.

1.3

Die Bezeichnung der kollektiven Kapitalanlage/des Teilvermgens, falls


anwendbar/der Anteilsklasse, falls anwendbar.
Im Falle eines Teilvermgens oder einer Anteilsklasse ist die Bezeichnung
der kollektiven Kapitalanlage nach der Bezeichnung des Teilvermgens oder
der Anteilsklasse anzugeben.

1.4

Falls anwendbar, die Bezeichnung der Fondsleitung.

1.5

Darber hinaus kann in Fllen, in denen die Fondsleitung aus rechtlichen,


administrativen oder vertriebsmssigen Grnden einer Unternehmensgruppe
angehrt, der Name dieser Gruppe angegeben werden. Zustzlich kann eine
Unternehmensmarke aufgenommen werden, sofern sie die Anlegerin oder
den Anleger nicht am Verstndnis der wesentlichen Elemente der Anlage
hindert oder den Vergleich der Anlageprodukte erschwert.

1.6

Das Dokument hat folgende Erklrung zu beinhalten:


Diese kollektive Kapitalanlage ist von [zustndige Aufsichtsbehrde]
genehmigt und beaufsichtigt.

1.7

Die Information ber die Verffentlichung wird mit folgender Erklrung


bekannt gegeben:
Diese wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger sind
zutreffend und entsprechen dem Stand vom [Datum der Verffentlichung].

184

80

Fassung gemss Ziff. II Abs. 2 der V vom 29. Juni 2011, in Kraft seit 15. Juli 2011
(AS 2011 3177).

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Anlageziele und Anlagepolitik

2.1

Eine Beschreibung der Anlageziele und der Anlagepolitik.

2.2

Die Hauptkategorien der in Frage kommenden Finanzinstrumente, die Gegenstand der Anlage sein knnen.

2.3

Ein Hinweis auf das Kndigungsrecht der Anlegerinnen und Anleger unter
Angabe der Rcknahmefrequenz.

2.4

Die Angabe, ob die kollektive Kapitalanlage ein bestimmtes Ziel in Bezug


auf einen branchenspezifischen, geografischen oder anderen Marktsektor
bzw. in Bezug auf spezifische Anlageklassen/Anlagearten verfolgt.

2.5

Die Angabe, ob die kollektive Kapitalanlage die Anlageentscheide nach


freiem Ermessen treffen kann und ob ein Referenzwert (Benchmark) herangezogen wird, welcher in diesem Fall anzugeben ist. Bei Bezugnahme auf
einen Benchmark ist der Ermessensspielraum bei seiner Nutzung anzugeben.
Sollte die Anlagepolitik der kollektiven Kapitalanlage an einen Index gebunden sein, ist dieser anzugeben.

2.6

Die Angabe, ob die Ertrge der kollektiven Kapitalanlage ausgeschttet oder


thesauriert werden.

2.7

Werden besondere Anlagetechniken verwendet, wie insbesondere hedging, arbitrage oder leverage, so sind in leicht verstndlicher Sprache
die Faktoren zu erlutern, welche die Wertentwicklung der kollektiven Kapitalanlage beeinflussen drften.

2.8

Investiert die kollektive Kapitalanlage in Schuldtitel, so ist anzugeben, ob


sie von Unternehmen, Regierungen oder anderen Stellen ausgegeben wurden, gegebenenfalls sind die Mindestrating-Anforderungen anzugeben.

2.9

Ist die Wahl der Vermgenswerte an bestimmte Kriterien wie Wachstum,


Wert oder hohe Dividenden gebunden, eine Erluterung dieser Kriterien.

2.10

Fr den Fall, dass die kollektive Kapitalanlage an vordefinierten Daten


Ausschttungen leistet, deren Hhe von einem Algorithmus abgeleitet wird
und die an die Wertentwicklung, Preisnderungen oder sonstige Bedingungen von Vermgenswerten, Indizes oder Referenzportfolios oder an die
Entwicklung anderer kollektiver Kapitalanlagen mit hnlicher Anlagestrategie gebunden sind (nachfolgend strukturierte kollektive Kapitalanlage),
sind in leicht verstndlicher Sprache die Faktoren zu erlutern, welche die
Ausschttungen (pay-off) sowie die Wertentwicklung der kollektiven Kapitalanlage beeinflussen. Dazu gehren gegebenenfalls Verweise auf die detaillierten Informationen im Fonds-Reglement bzw. Prospekt. Diese Informationen enthalten die Formel des Algorithmus sowie Erluterungen zur Berechnungsweise der Ausschttungen der kollektiven Kapitalanlage.
Der Erluterung ist eine Illustration von mindestens drei Szenarien der
potenziellen Fondsentwicklung beizufgen. Dabei sind zweckmssige Szenarien zu whlen, die die Umstnde aufzeigen, unter denen mit der Formel

81

951.311

Kreditinstitute

eine niedrige, mittlere oder hohe und gegebenenfalls auch eine negative
Rendite fr die Anlegerin oder den Anleger erwirtschaftet wird.
Diese Szenarien sttzen sich auf vernnftige und konservative Annahmen
ber knftige Marktbedingungen und Preisbewegungen. Insbesondere steigern sie nicht knstlich die Bedeutung der endgltigen Wertentwicklung der
kollektiven Kapitalanlage. Setzt die Formel die Anlegerinnen und Anleger
jedoch der Mglichkeit erheblicher Verluste aus, wie z.B. eine Kapitalgarantie, die nur unter bestimmten Umstnden funktioniert, so sind diese Verluste angemessen zu erlutern, selbst wenn die entsprechenden Marktbedingungen nur ein geringes Risiko vermuten lassen.
Den Szenarien ist eine Erklrung beizufgen, dass sie nur Beispiele sind, die
zur Verdeutlichung der Formel aufgenommen wurden und keine Prognose
zuknftiger Entwicklungen darstellen. Auch ist klar zu machen, dass die
dargestellten Szenarien nicht mit gleicher Wahrscheinlichkeit eintreten werden.
2.11

Sollten sich die Portfolio-Transaktionskosten aufgrund der von der kollektiven Kapitalanlage gewhlten Strategie erheblich auf die Renditen auswirken,
so ist eine entsprechende Erklrung beizufgen, aus der auch hervorgeht,
dass die Portfolio-Transaktionskosten aus den Vermgenswerten der kollektiven Kapitalanlage zustzlich zu den in Ziffer 4 genannten Kosten zulasten des Fondsvermgens gehen.

2.12

Sollte im Prospekt oder in anderen Dokumenten der kollektiven Kapitalanlage ein Mindestzeitraum fr das Halten von Fondsanteilen empfohlen oder
sollte festgestellt werden, dass ein Mindestzeitraum fr das Halten von
Fonds-Anteilen ein wichtiger Bestandteil der Anlagestrategie ist, so ist eine
Erklrung mit folgendem Wortlaut beizufgen:
Empfehlung: Diese kollektive Kapitalanlage ist unter Umstnden fr Anlegerinnen und Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von [] aus der kollektiven Kapitalanlage wieder zurckziehen wollen..

2.13

Der Abschnitt Anlageziele und Anlagepolitik unterscheidet zwischen den


Anlagekategorien gemss den Ziffern 2.2, 2.4 und 2.8 einerseits sowie dem
von der Fondsleitung oder der SICAV gemss den Ziffern 2.5, 2.7, 2.9 und
2.10 gewhlten Anlageansatz andererseits.

2.14

Legt eine kollektive Kapitalanlage einen wesentlichen Teil ihrer Vermgenswerte in andere kollektive Kapitalanlagen an, so enthlt die Beschreibung der Ziele und der Anlagepolitik dieser kollektiven Kapitalanlage
eine kurze Erluterung der Art und Weise, wie die anderen kollektiven Kapitalanlagen im Rahmen der laufenden Verwaltung auszuwhlen sind.

2.15

Der Abschnitt Anlageziele und Anlagepolitik kann andere Angaben als


die unter den Ziffern 2.72.12 genannten enthalten, einschliesslich einer Beschreibung der Anlagestrategie der kollektiven Kapitalanlage, sofern diese
Elemente zur angemessenen Beschreibung der Ziele und der Anlagepolitik
der kollektiven Kapitalanlage erforderlich sind.

82

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Risiko- und Ertragsprofil

3.1

Der Abschnitt Risiko- und Ertragsprofil enthlt einen synthetischen Indikator, der wie folgt ergnzt wird:
a. mit einer erluternden Beschreibung dieses synthetischen Indikators
und seiner Hauptbeschrnkungen, mit folgenden Informationen:
einer Erklrung, dass die zur Berechnung des synthetischen Indikators verwendeten historischen Daten nicht als verlsslicher
Hinweis auf das knftige Risikoprofil der kollektiven Kapitalanlage herangezogen werden knnen,
einer Erklrung, dass die ausgewiesene Risiko- und Ertragskategorie
Vernderungen unterliegen und sich die Einstufung der kollektiven
Kapitalanlage in eine Kategorie im Laufe der Zeit verndern kann,
einer Erklrung, dass die niedrigste Kategorie nicht mit einer risikofreien Anlage gleichgesetzt werden kann,
einer kurzen Erluterung der Grnde fr die Einstufung der kollektiven Kapitalanlage in eine bestimmte Kategorie,
Einzelheiten zu Wesensart, Dauer und Tragweite einer jeden Kapitalgarantie und eines jeden Kapitalschutzes, die von der kollektiven Kapitalanlage geboten werden, einschliesslich mglicher
Auswirkungen der Rcknahme von Anteilen ausserhalb des Garantie- oder Schutzzeitraums;
b. mit einer erluternden Beschreibung der Risiken, die fr die kollektive
Kapitalanlage wesentlich sind und die vom Indikator nicht angemessen
erfasst werden, mit folgenden Risikokategorien, sofern sie von wesentlicher Bedeutung sind:
dem Kreditrisiko, sofern Anlagen in wesentlicher Hhe in Schuldtitel gettigt wurden,
dem Liquidittsrisiko, sofern Anlagen in wesentlicher Hhe in Finanzinstrumente gettigt wurden, die ihrer Wesensart zufolge hinreichend liquide sind, unter bestimmten Umstnden aber ein relativ niedriges Liquidittsniveau erreichen knnen, das sich
gegebenenfalls auf das Liquidittsrisikoniveau der kollektiven Kapitalanlage auswirkt,
dem Ausfallrisiko, wenn eine kollektive Kapitalanlage durch die
Garantie einer Drittperson unterlegt ist oder aufgrund von Vertrgen mit Gegenparteien einem wesentlichen Gegenparteirisiko ausgesetzt ist,
operationellen Risiken und Risiken im Zusammenhang mit der
Verwahrung von Vermgenswerten,
Auswirkungen der Finanztechniken wie Derivate auf das Risikoprofil der kollektiven Kapitalanlage, wenn diese dazu verwendet
werden, eine Exponierung in Bezug auf Basiswerte einzugehen, zu
erhhen oder zu vermindern.

3.2

Falls die kollektive Kapitalanlage einen wesentlichen Teil ihrer Vermgenswerte in andere kollektive Kapitalanlagen investiert, haben die erluternden
Beschreibungen gemss Ziffer 3.1 Buchstabe b den Risiken jedes dieser
83

951.311

Kreditinstitute

Zielfonds insofern Rechnung zu tragen, als diese fr die kollektive Kapitalanlage insgesamt wesentlich sein drften.
3.3

Der synthetische Indikator stuft die kollektive Kapitalanlage auf der Grundlage seiner Aufzeichnungen ber die bisherige Volatilitt in einer Skala von
17 ein. Diese Skala wird als eine Folge von Kategorien dargestellt, die in
Gesamtzahlen in aufsteigender Reihenfolge von 17 von links nach rechts
auszuweisen sind und das Risiko- und Ertragsniveau vom niedrigsten zum
hchsten Wert reprsentieren. In der Skala sollte klargestellt werden, dass
niedrige Risiken potenziell zu niedrigeren Ertrgen und hohe Risiken potenziell zu hheren Ertrgen fhren.
Die Kategorie, in die eine kollektive Kapitalanlage fllt, ist klar und deutlich
anzugeben.
Fr eine Unterscheidung der Bestandteile der Skala drfen keine Farben
verwendet werden.

3.4

Die Berechnung des synthetischen Indikators und alle Anpassungen sind


angemessen zu dokumentieren. Die Fondsleitung oder die SICAV bewahrt
die Reihe der Berechnungen whrend mindestens fnf Jahren auf. Bei strukturierten kollektiven Kapitalanlagen betrgt dieser Zeitraum fnf Jahre nach
ihrer Flligkeit.

3.5

Die Ermittlung und Erklrung der Risiken gemss Ziffer 3.1 Buchstabe b
haben in bereinstimmung mit dem internen Verfahren der Fondsleitung
oder der SICAV zu erfolgen. Verwaltet eine Fondsleitung mehrere kollektive Kapitalanlagen, so hat sie die Risiken in konsistenter Art und Weise zu
ermitteln und erklren.

Kosten

4.1

Die Kosten sind in einer wie folgt strukturierten Tabelle auszuweisen:

Kosten zulasten der Anlegerinnen und Anleger:


Ausgabekommission
Rcknahmekommission

[] %
[] %

Dabei handelt es sich um den hchsten Prozentsatz, der vom Kapitalengagement


der Anlegerin oder des Anlegers in Abzug gebracht werden darf.
Kosten zulasten des Fondsvermgens im Laufe des Jahres:
Laufende Kosten
[] %
Kosten zulasten des Fondsvermgens unter bestimmten Bedingungen:
An die Wertentwicklung der kollektiven
Kapitalanlage gebundene Gebhren
[] %*
* pro Jahr einer jeden von der kollektiven Kapitalanlage erwirtschafteten Rendite ber
dem Referenzwert fr diese Gebhren [Bezeichnung des Referenzwerts einfgen]

Fr jede dieser Kostenkategorien ist ein Prozentwert anzugeben.

84

Kollektivanlagenverordnung

951.311

Im Falle einer an die Wertentwicklung der kollektiven Kapitalanlage gebundenen Gebhr ist der whrend des letzten Geschftsjahres der kollektiven
Kapitalanlage berechnete Betrag als Prozentzahl anzugeben.
4.2

Die Tabelle gemss Ziffer 4.1 wird anhand folgender Anforderungen ausgefllt:
a. Ausgabe- und Rcknahmekommissionen entsprechen jeweils dem
hchsten Prozentsatz, der vom Kapitalengagement der Anlegerin oder
des Anlegers in Abzug gebracht werden darf.
b. Fr alle von der kollektiven Kapitalanlage im Jahresverlauf getragenen
Kosten, die unter der Bezeichnung laufende Kosten zusammengefasst werden, ist eine einzige auf den Zahlen des Vorjahres basierende
Zahl zu nennen. Dabei handelt es sich um smtliche im Laufe des Jahres angefallenen Kosten und sonstigen Zahlungen aus den Vermgenswerten der kollektiven Kapitalanlage whrend des festgelegten Zeitraums.
c. die Tabelle enthlt eine Auflistung und Erluterung smtlicher der kollektiven Kapitalanlage unter bestimmten Bedingungen berechneten
Kosten, die Grundlage, auf der sie berechnet werden, und den Zeitpunkt, zu dem sie berechnet werden.

4.3

Der Abschnitt Kosten enthlt eine erluternde Beschreibung jeder in der


Tabelle aufgefhrten Kostenkategorie, einschliesslich der folgenden Informationen:
a. in Bezug auf die Ausgabe- und Rcknahmekommissionen:
einer Klarstellung, dass es sich bei den Kosten stets um Hchstwerte handelt, da die Anlegerin oder der Anleger in einigen Fllen
weniger zahlen kann,
einer Erklrung, dass eine Anlegerin oder ein Anleger ber die aktuellen Ausgabe- und Rcknahmekommissionen von der Finanzberaterin, dem Finanzberater oder der fr sie oder fr ihn zustndigen Stelle informiert werden kann;
b. hinsichtlich der laufenden Kosten einer Erklrung, dass sie sich fr
das am [Monat/Jahr] endende Jahr auf die Vorjahreswerte sttzen und
gegebenenfalls von Jahr zu Jahr schwanken knnen.

4.4

Der Abschnitt Kosten enthlt eine Erklrung zu den Auswirkungen der


Kosten, aus der hervorgeht, dass die von der Anlegerin oder dem Anleger
getragenen Kosten fr den Betrieb der kollektiven Kapitalanlage verwendet
werden, einschliesslich der Vermarktung und des Vertriebs der Fondsanteile,
und dass diese Kosten das potenzielle Anlagewachstum beschrnken.

4.5

Kann eine neue kollektive Kapitalanlage den Anforderungen gemss Ziffer 4.2 Buchstabe b und Ziffer 4.3 Buchstabe b nicht nachkommen, so werden die laufenden Kosten auf der Grundlage der erwarteten Gesamtkosten
geschtzt.

4.6

Ziffer 4.5 ist nicht anwendbar fr kollektive Kapitalanlagen, die eine All-infee erheben, die stattdessen bekannt gegeben wird.
85

951.311

Kreditinstitute

4.7

Fr den Fall, dass die kollektive Kapitalanlage einen wesentlichen Teil ihrer
Vermgenswerte in andere kollektive Kapitalanlagen investiert, trgt die Beschreibung der Kosten smtlichen Kosten Rechnung, die die kollektive Kapitalanlage selbst als Anlegerin in Zielfonds zu tragen hat. So sind insbesondere alle Ausgabe- und Rcknahmekommissionen sowie alle laufenden
Kosten, die von den Zielfonds belastet werden, bei der Berechnung der eigenen laufenden Kosten mit zu bercksichtigen.

4.8

Der Abschnitt Kosten enthlt gegebenenfalls einen Querverweis auf Teile


des Fonds-Reglements mit detaillierteren Informationen zu den Kosten, einschliesslich Informationen zu den an die Wertentwicklung der kollektiven
Kapitalanlage gebundenen Gebhren und ihrer Berechnung.

Bisherige Wertentwicklung

5.1

Die Darstellung der bisherigen Wertentwicklung der kollektiven Kapitalanlage ist durch ein Balkendiagramm fr die letzten zehn Jahre zu prsentieren. Falls die kollektive Kapitalanlage weniger als fnf vollstndige Kalenderjahre existiert, sind lediglich die letzten fnf Jahre darzustellen.

5.2

Das in Ziffer 5.1 genannte Balkendiagramm muss eine leserliche Grsse


haben, darf aber unter keinen Umstnden mehr als eine halbe Seite des Dokuments mit wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger
ausmachen.

5.3

Die Berechnungen der bisherigen Wertentwicklung sttzen sich auf den


Nettoinventarwert der kollektiven Kapitalanlage und gehen davon aus, dass
die auszuschttenden Ertrge der kollektiven Kapitalanlage wieder angelegt
wurden.

5.4

Fr Jahre, fr die keine Daten verfgbar sind, enthlt das Diagramm eine
Blanko-Spalte, in der lediglich das Datum angegeben wird.

5.5

Ein simulierter Bericht der Wertentwicklung (Performance) fr den Zeitraum, in dem noch keine Daten vorlagen, ist nur fr eine neue Anteilsklasse
eines bereits bestehenden Fonds oder eines Teilfonds und in Anlehnung an
die Wertentwicklung einer anderen Klasse zulssig, sofern sich die beiden
Klassen in Bezug auf ihre Beteiligung an den Vermgenswerten des Fonds
nicht wesentlich voneinander unterscheiden. Der simulierte Bericht der Wertentwicklung muss redlich, eindeutig und darf nicht irrefhrend sein.
In denjenigen Fllen, in denen die Wertentwicklung simuliert wurde, ist dies
deutlich sichtbar zu machen.

5.6

Fr eine kollektive Kapitalanlage, fr die noch keinerlei Daten ber die


Wertentwicklung fr ein vollstndiges Kalenderjahr vorliegen, ist eine Erklrung aufzunehmen, dass noch keine ausreichenden Daten vorhanden sind,
um den Anlegerinnen und Anlegern ntzliche Angaben ber die bisherige
Wertentwicklung zu machen.

5.7

Nimmt der Abschnitt Anlageziele und Anlagepolitik auf einen Referenzwert Bezug, so wird ein Balken mit der Wertentwicklung dieses Referenz-

86

Kollektivanlagenverordnung

951.311

werts im Diagramm neben jedem Balken mit der bisherigen Wertentwicklung der kollektiven Kapitalanlage aufgenommen.
5.8

Bei kollektiven Kapitalanlagen, die ber keinerlei Daten fr die bisherige


Wertentwicklung in den geforderten letzten fnf oder zehn Jahren verfgen,
ist der Referenzwert gemss Ziffer 5.7 fr die Jahre, in denen die kollektive
Kapitalanlage nicht existierte, nicht auszuweisen.

5.9

Im Falle einer strukturierten kollektiven Kapitalanlage enthalten die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger keine Angaben zur
bisherigen Wertentwicklung.

5.10

Das Balkendiagramm ist durch Erklrungen an deutlich sichtbarer Stelle zu


ergnzen, die:
a. vor dem begrenzten Aussagewert des Diagramms im Hinblick auf die
knftige Wertentwicklung warnen;
b. kurz angeben, welche Kosten und Gebhren bei der Berechnung der
bisherigen Wertentwicklung mitbercksichtigt oder ausgeschlossen
wurden, ausser bei kollektiven Kapitalanlagen, die keine Ausgabe- und
Rcknahmekommissionen in Rechnung stellen;
c. das Jahr der Grndung der kollektiven Kapitalanlage angeben;
d. die Whrung benennen, in der die bisherige Wertentwicklung berechnet
wurde.

5.11

Im Balkendiagramm hat die Darstellung der bisherigen Wertentwicklungen


folgenden Kriterien zu gengen:
die Skala auf der Y-Achse des Balkendiagramms ist linear, nicht logarithmisch;
die Skala ist der Breite der Balken anzupassen und hat die Balken nicht
so zu komprimieren, dass die Fluktuationen bei den Renditen nur
schwer zu unterscheiden sind;
die X-Achse beginnt bei einer Wertentwicklung von 0 %;
jeder Balken wird mit einer Legende versehen, in der die erzielte Rendite in % angegeben wird;
Zahlen fr bisherige Wertentwicklungen werden auf eine Dezimalstelle
nach dem Komma gerundet.

5.12

Die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger enthalten


keine Aufzeichnung ber die bisherige Wertentwicklung, die zum laufenden
Kalenderjahr (oder einem Teil davon) ins Verhltnis gesetzt wird.

5.13

Tritt eine wesentliche nderung der Ziele und der Anlagepolitik einer kollektiven Kapitalanlage whrend des im Balkendiagramm genannten Zeitraums ein, so ist die Wertentwicklung vor dieser wesentlichen nderung
auch weiterhin auszuweisen.

5.14

Der Zeitraum vor der in Ziffer 5.13 genannten wesentlichen nderung ist im
Balkendiagramm anzugeben und mit dem klaren Hinweis zu versehen, dass
die Wertentwicklung unter Umstnden erzielt wurde, die nicht mehr gltig
sind.
87

951.311

Kreditinstitute

Praktische Informationen

6.1

den Namen der Depotbank;

6.2

den Hinweis darauf, wo und wie weitere Informationen ber die kollektive
Kapitalanlage, Kopien des Fonds-Reglements, des Prospekts sowie der letzten Jahres- und Halbjahresberichte erhltlich sind, in welcher(n) Sprache(n)
sie vorliegen und dass sie kostenlos angefordert werden knnen;

6.3

den Hinweis darauf, wo und wie weitere praktische Informationen erhltlich


sind, einschliesslich der Angabe, wo die aktuellsten Anteilspreise abrufbar
sind;

6.4

die folgende Erklrung:


[Den Namen der SICAV oder der Fondsleitung einfgen] kann lediglich
auf der Grundlage einer in diesem Dokument enthaltenen Erklrung haftbar
gemacht werden, die irrefhrend, unrichtig oder nicht mit den einschlgigen
Teilen des Fonds-Reglements und des Prospekts vereinbar ist.

6.5

sofern anwendbar:
die Angabe, dass sich die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger auf ein Teilvermgen beziehen,
die Angabe, dass die Teilvermgen eines Umbrella-Fonds rechtlich
voneinander getrennt sind und nicht gegenseitig haften, sowie eine Erklrung, wie sich das auf die Situation der Anlegerin oder des Anlegers
auswirkt,
die Angabe, ob die Anlegerin oder der Anleger das Recht hat, Anteile
eines Teilvermgens gegen Anteile eines anderen Teilvermgens zu
tauschen, und falls ja, wo Informationen zu den Modalitten des Anteiltausches erhltlich sind;

6.6

Sofern anwendbar, Angaben ber die verfgbaren Anteilsklassen.

Lnge und Form

7.1

Die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger drfen


ausgedruckt nicht lnger als zwei DIN-A4-Seiten sein und nicht lnger als
drei DIN-A4-Seiten im Falle einer strukturierten kollektiven Kapitalanlage.

7.2

Die wesentlichen Informationen fr die Anlegerinnen und Anleger:


werden auf eine Art und Weise prsentiert und aufgemacht, die leicht
verstndlich sind, wobei die Grsse der Buchstaben gut leserlich sein
muss;
werden deutlich verfasst und in einer Sprache geschrieben, die den Anlegerinnen und Anlegern das Verstndnis der mitgeteilten Informationen erleichtert. Dabei gilt insbesondere:
i. es ist eine klare, przise und verstndliche Sprache zu verwenden,
ii. Jargon ist zu vermeiden,
iii. auf technische Termini ist zu verzichten, wenn stattdessen eine allgemein verstndliche Sprache verwendet werden kann;

88

Kollektivanlagenverordnung

951.311

konzentrieren sich auf die wesentlichen Informationen, die die Anlegerinnen und Anleger bentigen.

7.3

Wenn Farben verwendet werden, sollten sie die Verstndlichkeit der Informationen nicht beeintrchtigen, falls die wesentlichen Informationen fr die
Anlegerinnen und Anleger in Schwarz und Weiss ausgedruckt oder fotokopiert werden.

7.4

Wenn das Logo der Unternehmensmarke der Fondsleitung oder der Gruppe,
zu der sie gehrt, verwendet wird, darf es weder die Anlegerinnen und Anleger ablenken noch den Text verschleiern.

89

951.311

90

Kreditinstitute