CLASE 1: PROBLEMAS PROPUESTOS LEYES FINANCIERAS

PROBLEMA1
Unainversinde1.000.000,contratadaauntipodeintersdel5%deintersanualen
base365,meproduceunarentabilidadde51.271,10,Conquleyfinancieralahe
contratado?
SOLUCION
Paraconocerconquleyfinancieraseharealizadodebemostenerencuentaquesegn
losplazosexistendiferentesleyes,enesteejerciciononosindicanelplazoconlocual
supondrqueesdeunao.Ademssiinicialmentetenemos1.000.000ypasadounao
1.051.271,10tendremosqueaveriguardequleysetrataqueenestecasoeslaleyde
capitalizacincontinua.
1.051.271,10 1.000.000 e 0 ,051
PROBLEMA2
Siinvertimosunacantidaddedineroaunao,conpagoderendimientotrimestralqu
inters es mejor para nosotros, un 3% nominal o el 3% TAE? Justifquelo
cuantitativamente.
SOLUCION
Tenemosquetransformareltiponominalanualcapitalizableportrimestresdel3%a
efectivoanual(TAE),unavezhechoestolocompararemosconunTAEdel3%ynos
quedaremosconelMAYORyaquesetratadeunainversin.
j ( 4) =3 i (4 )=

0,03
=0,0075 i=( 1+0,0075 ) 41=3,0339191
4

TAE=3
ElegimoseltiponominalyaquenosreportaunmayorTAE(3,03391%>3%)

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CONCEPTOS BASICOS.LEYES FINANCIERAS. FINANZAS OPERATIVAS

PROBLEMA3
Unbanconosofrececomoinversinundepositoaseismesesal6%TAEyunacajade
ahorrosnosofreceotrodepsitoal3%semestral,Culdelosdosdeberamosaceptar?
SOLUCION
Debemostransformareltiposemestralaanualparapodercompararloconel6%TAEy
elegiremoselMAYOR
i=6 ( TAE )
i 2=3 i=(1+i 2)21=(1+0,03)21=6,09
PROBLEMA4
Uncapitalde50.000eurosimpuestoal8%deintersanualefectivocompuestoalcanz
unmontantede85.691euros.Determinarelnmerodeaosqueestuvoimpuesto.
SOLUCION

PROBLEMA5
Calcularelmontantequeseobtienealinvertiruncapitalde100.000eurosal4,75%
anualefectivodurante6aos,enrgimendecapitalizacincompuesta.
SOLUCION

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Enrique Garca Villar

PROBLEMA6
Siendoeltantoporcientoanualefectivodeintersdel9%,sepidehallarlostantos
nominalesequivalentesenrgimendeinterscompuestoparalossiguientesperodos:a)
semestral;b)cuatrimestral;c)trimestral;d)diario.
SOLUCION

PROBLEMA7
Hallarelvaloractualde50.000eurospagaderosdentrode2aosy7meses,siendoel
intersdeldinerodel4,8%anualconvertibleporcuatrimestres.
SOLUCION

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MINI TEST RENTAS FINANCIERAS

El valor actual de una renta pospagable inmediata es el valor financiero de
todos los capitales que forman dicha renta:
Seleccione una:
a. en el momento en que vence el ltimo capital
b. un perodo antes del vencimiento del primer capital
c. un perodo antes del vencimiento del ltimo capital
d. un perodo despus del vencimiento del primer capital
e. en el momento en que vence el primer capital
f. un perodo despus del vencimiento del ltimo capital
El valor actual de una renta prepagable inmediata es el valor financiero de
todos los capitales que forman dicha renta:
Seleccione una:
a. un perodo despus del vencimiento del ltimo capital
b. un perodo antes del vencimiento del primer capital
c. un perodo despus del vencimiento del primer capital
d. en el momento en que vence el primer capital
e. en el momento en que vence el ltimo capital
f. un perodo antes del vencimiento del ltimo capital
El valor final de una renta pospagable inmediata es el valor financiero de
todos los capitales que forman dicha renta:
Seleccione una:
a. un perodo despus del vencimiento del primer capital
b. un perodo despus del vencimiento del ltimo capital
c. en el momento en que vence el primer capital
d. un perodo antes del vencimiento del primer capital
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e. en el momento en que vence el ltimo capital

f. un perodo antes del vencimiento del ltimo capital
El valor final de una renta prepagable inmediata es el valor financiero de
todos los capitales que forman dicha renta:
Seleccione una:
a. en el momento en que vence el primer capital
b. un perodo antes del vencimiento del primer capital
c. un perodo despus del vencimiento del primer capital
d. un perodo antes del vencimiento del ltimo capital
e. en el momento en que vence el ltimo capital
f. un perodo despus del vencimiento del ltimo capital

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CLASE 2: PROBLEMAS PROPUESTOS RENTAS CONSTANTES

PRIMER PROBLEMA
Una compaa est estudiando su presupuesto anual. Los ingresos esperados
sern:

Venta de productos que le supondrn unos ingresos de 100.000 al

trimestre.
Alquileres de inmuebles que supondrn 75.000 mensuales
Patentes y marcas, que pueden ser vendidas al final del ao, a fin de
cumplir el presupuesto anual.

Los gastos de la compaa son:

Salarios: 75.000 cada dos meses

Gastos Generales: 425.000 cada cuatro meses
Amortizaciones: 37.500 mensuales

Gastos financieros: 100.000 cada semestre

Si todas las operaciones monetarias de la empresa se cargan o abonan usando
una cuenta especial del banco retribuida al 3% TAE, Cul ser el importe a
obtener de la venta de patentes y marcas, a fin de cubrir los gastos anuales y
adems obtener un beneficio de 250.000 este ao?

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SOLUCION
Problema muy sencillo de rentas en el cual hay que ir una por una, hallando el
valor final tanto de los ingresos como de los gastos.

Ingresos:

Venta de productos:
i ( 4) (1 0,03)

1 0,7417071778%

1 (1 0,007417071778) 4
1 0,03 404.472,958552
0,007417071778
Alquileres de inmuebles:
I 1 100.000

i (12) (1 0,03)

1
12

1 0,2466269772%

1 (1 0, 002466269772)12
I 2 75.000 (1 0, 002466269772)
1
0, 03 914.558, 9556
0, 002466269772

Si sumamos ambos valores actuales tendremos 61.414,62 a los cuales

habr que sumar una cantidad X que luego despejaremos y que ser la
solucin de nuestro problema, es decir, el importe del lote de cuadros.
Costes:
Salarios:
i ( 6 ) (1 0,03)

1 0,4938622031%

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1 (1 0,004938622031) 6
1 0,03 455.592,670544
0,004938622031
Gastos Generales:
C1 75.000

i (3) (1 0,03)

C 2 425.000

1 (1 0,00990163405) 3
1 0,03 1.287.666,25
0,00990163405

Amortizaciones:
i (12) (1 0,03)

C 3 37.500

1 0,990163404996%

1
12

1 0,2466269772%

1 (1 0,002466269772) 12
1 0,03 456.154,477759
0,002466269772

Gastos financieros:

i ( 2 ) (1 0,03)

C 4 100.000

1 1,488915650922%

1 (1 0,01488915650922) 2
1 0,03 201.488,91551
0,01488915650922

GAST
V ING
final V final =250.000

404.472,958552+914.558,9556+ X 455.592,6705441.287
.666,25456.154,477759201.488,915651 =

ING .

GASTOS

VF

VF

X =1.130.381,48

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SEGUNDO PROBLEMA
Queremos comprar un coche y vamos a tres concesionarios que nos ofrecen
las siguientes condiciones:
-

Pago al contado de 19.000 y el pago del seguro durante 3 aos,

cuyo importe es de 600 euros cada ao.
Entrada de 5000 euros, seis meses sin pagar nada y despus 48
cuotas mensuales de 350 euros cada una
Sin entrada, ocho meses sin pagar nada y despus 54 cuotas
mensuales de 400 euros.

Si los tipos de inters a los plazos indicados estn al 5% TAE, Cul de las
tres ofertas deber aceptar?
SOLUCION:
OFERTA A
VA=18.400

600
600

=17.284,35
1+ 0,05 (1+0,05)2

i 12=(1+0,05) 12 1=0,4074124
OFERTA B
1(1+0,004074124)48
VA=5.000+350 (1+0,004074124)
=19.804,27
0,004074124
5

OFERTA C
VA=400 (1+ 0,004074124)7

1(1+0,004074124)54
=18.810,75
0,004074124

Elegiremos la oferta A ya que es la que menor VALOR ACTUAL TIENE Y

SERA LA QUE MAS NOS INTERESA
TERCER PROBLEMA
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Tengo contratado dos planes de ahorro con el objeto de obtener rentas

complementarias cuando se produzca la jubilacin. El primero se contrat
cuando tena 35 aos y supona la aportacin mensual de 500 a un tipo
garantizado del 3,5% efectivo anual. El segundo se contrat cuando tena 45
aos y supona la aportacin trimestral de 750 a un tipo garantizado del
3,25% efectivo anual. El primer plan dejo de recibir aportaciones cuando
tena 55 aos y el segundo dejo de recibir aportaciones cuando tena 62 aos.
Hoy, he cumplido 65 aos y considero que tengo una esperanza de vida de 85
aos, por lo que deseara rescatar el importe de ambos planes para, despus
de pagar el 18% de impuesto sobre plusvalas obtenidas (teniendo en cuenta
que el 40% de dichas plusvalas estn exentas de tributacin), proceder a
utilizar el dinero efectivo para completar mi pensin estatal. Una compaa
de seguros me garantiza una rentabilidad efectiva anual del 3% sobre los
saldos pendientes de amortizacin del capital acumulado anterior. ,Cunto
dinero recibir mensualmente desde los 65 a los 85 aos, fecha en la que se
habr amortizado completamente el capital ahorrado?
SOLUCION

1
12

i 12= (1+ 0,035 ) 1=0,002870899

65
F

V =500 140 i

12

1( 1+0,002870899 )140
( 1+0,035 ) =500
(1+0,002870899) (1+ 0,035 )30=86.882,58
0,002870899
30

i 4=( 1+0,035 ) 4 1=0,00802781293

68

1( 1+ 0,00802781293 )
V =750 68 i ( 1+0,0325 ) =750
0,00802781293
65
F

20

(1+0,00802781293) ( 1+ 0,0325 )20=39.49

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El total de las aportaciones asciende a los 65 aos a 318.743,46, pero las

aportaciones del individuo ascienden a 171.000, por tanto tendr una
plusvala de 147.743,46.
De dicha plusvala le retienen el 18% pero como estn exentas es un 40%, la
retencin corresponder a:
0,6 0,18 147.743,46=15.956,29

La cantidad recibida a los 65 aos una vez quitada la retencin de la plusvala

asciende a 302.787,17.
La cantidad mensual de la que dispondr a lo largo de los siguientes 20 aos
ser:
302.787,169=Q240 i
12

Q=

302.787,169

1( 1+0,002466269772 )240
0,002466269772

=1.673,12 al mes

CUARTO PROBLEMA
Queremos comprar un coche y pedimos oferta a tres concesionarios. El
primero nos ofrece 48 cuotas mensuales de 500 cada una; el segundo al
contado por 22.000; y el tercero nos da 6 meses sin pagar nada y despus
pagarlo en 60 cuotas mensuales de 350 cada una. Si los tipos de inters

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estn al 5% nominal anual (BASE 360) Cul de las tres ofertas debemos
aceptar?
Una vez tomada la decisin, nos llama un amigo y nos indica que el dueo del
concesionario que ha tenido la segunda mejor oferta (y que habamos
descartado) es familiar suyo y que querra mejorarla, cul sera la cuota
mensual que le exigiramos para poder comprarle a l el coche, sin
perjudicarnos nosotros?
SOLUCION
Lo primero que debemos hacer es cambiar la base a 365:
j (12) =5 i(12)=

0,05 365

=0,00422453703703
12 360

Calcularemos el valor actual de cada alternativa y elegir el menor valor

actual ya que son pagos que debo realizar
1 (1 0,00422453703703) 48
21.681,85
0,00422453703703
22.000

V0I 500

V0II

V0III 350

1 (1 0,00422453703703) 60
(1 0,00422453703703) 6 18.053,06
0,00422453703703

Eligo la tercera alternativa y planteo la equivalencia para calcular la cuota

18.053,06 Q

1 (1 0,00422453703703) 48
Q 416,32
0,00422453703703

QUINTO PROBLEMA

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Compramos un museo de cera por 2.000.000 y lo queremos mantener como

inversin durante 5 aos, para venderlo despus por la misma cantidad. Si
hemos financiado la compra con un prstamo a un 5% TAE anual y tenemos
intencin de cobrar el ticket de entrada a 10, Cuntos visitantes
tendremos que tener todos los meses para conseguir un beneficio de
200.000 cuando vendamos el museo?
SOLUCION
La inversin se realiza por 60 mensualidades y como la renta es de
periodificacin mensual lo primero que debemos hacer es obtener el tipo de
inters mensual correspondiente al 5% anual.
1

i (12)=( 1+TAE ) 12 1=( 1+0,05 ) 12 1=0,4074123784

La ecuacin de equilibrio ser:
B=I C=200.000 I =C+ 200.000

El coste de la compra del museo ser, teniendo en cuenta la financiacin de:

C=2 106 (1+0,05)5=2.552 .563,125

Por tanto habr que generar unos ingresos como mnimo de:
I =2.552.563,1252.200 .000=352.563,125
Los ingresos se generan mediante la venta de localidades a 10 la entrada,
que por el nmero de visitantes (N), tendr un valor final UNITARIO de:

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V f 1

60 0 , 4074123784%

(1 0,004074123784)60

i1 2

1 (1 0,004074123784) 60
V f 1
(1 0,004074123784)60 67,81373792
0,004074123784
Planteamos la siguiente ecuacin para obtener lo que nos pide el problema es
decir, el nmero de visitantes (N):
I =67,81373792 10 N =352.563,125 N =519,899 520 visitantes

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