Pagos o Anualidades Contingentes

ANUALIDADES CONTINGENTES

1.1 Pago contingente

El concepto de anualidad contingente, corresponde a una funcin que
consiste en el valor presente de una unidad monetaria (constante o
variable), pagadera en periodos regulares durante determinado plazo y
slo si durante dicho plazo se cumple la condicin de supervivencia. Es
por ello que la anualidad es la suma de valores presentes de una unidad
ponderada con la probabilidad de supervivencia de personas o con la
probabilidad de que una condicin contingente se cumpla.
Es decir, la fecha del primer pago, la fecha del ltimo pago, o ambas no
se fijan de antemano; depende de algn hecho que se sabe que ocurrir,
pero no se sabe cundo.
Por ejemplo:
Pensiones Privadas
Pensiones del Seguro Social
Plizas de Seguros de Vida

1.2 Clasificacin de Anualidades

LAS ANUALIDADES SE CLASIFICAN EN EL MBITO ACTUARIAL SEGN LAS
SIGUIENTES CARACTERSTICAS:
Discreta: cuando la obligacin se paga en periodos regulares finitos.
Anual: cuando el periodo de pago es de un ao.
Fraccionaria: cuando el pago se hace en periodos inferiores a un ao.
Continua: cuando el pago de la obligacin contingente es proporcional al
tiempo transcurrido.
Constante: cuando el monto del pago no vara en el tiempo.
Variable Aritmticamente: cuando el monto del pago se incrementa en un
monto constante anual.
Variable Geomtricamente: cuando el monto se incrementa en un porcentaje
del pago anterior.
No indexadas: cuando el monto del pago est definido en pesos.
Indexadas: cuando el monto del pago est nominado en otra moneda o en
ndices inflacionarios.
Anticipada: cuando los pagos se hacen al inicio de cada periodo.
Inmediata: cuando los pagos darn inicio en el presente.

Diferida: cuando los pagos darn inicio en el futuro.

Temporal: cuando los pagos durarn un periodo finito definido.
Vitalicia: cuando los pagos durarn indefinidamente mientras viva la persona.
NOTA: Cada forma de anualidad presenta variantes en la forma de calcular sus
valores, segn el nmero de pagos en el ao y nmero de perodos de
capitalizacin, segn la tasa de inters.

1.3 Definicin de prima (premium)

Definicin:

Aportacin econmica que ha de satisfacer el contratante o asegurado a la

entidad aseguradora en concepto de contraprestacin por la cobertura de
riesgo que este le ofrece. Desde un punto de vista jurdico, es el elemento
real ms importante del contrato de seguro, porque su naturaleza,
constitucin y finalidad lo hacen ser esencial y tpico de dicho contrato.
Tcnicamente, es el coste de la probabilidad media terica de que haya
siniestro de una determinada clase. Si en un pas, o zona determinada,
hubiese 1.000.000 de automviles, respecto a los cuales la experiencia
demostrase que, al cabo de un ao, 250.000 de esos vehculos iban a tener
siniestro por un importe de 500 euros cada uno, la prima que el asegurador
debera cobrar individualmente a las personas cuyos vehculos quisieran
asegurar
sera
la
de
125
euros:
Este ejemplo simple pone de manifiesto que la prima debe ser proporcional,
entre otros aspectos, a la duracin del seguro, al mayor o menor grado de
probabilidad del siniestro, a su posible intensidad o coste y, naturalmente, a
la
suma
asegurada.
Un anlisis ms detenido del ejemplo anterior lleva a la consecuencia de
que la prima no puede ser equivalente al riesgo, sino proporcional, porque
el pago de la indemnizacin depende de un acontecimiento fortuito, que
suceder o no, y cuya cuanta se desconoce a priori.
prima total (insurance

premium). Prima que realmente paga el asegurado. Est

formada por la prima comercial ms otros posibles gravmenes
complementarios (v. gr. impuestos repercutibles, recargos por fraccionamiento
del pago, etc.).
- prima nica (single

premium). La que representa el valor que, en el momento de

emitirse la pliza, tiene el conjunto de las obligaciones futuras de la entidad

aseguradora, de acuerdo con los trminos de probabilidad de riesgos

existentes. En consecuencia con ello, su importe lo satisface de una sola vez, y
por adelantado, el tomador del seguro, quien con ello se libera de la obligacin
de pagar nuevas cantidades durante toda la duracin del seguro. Se trata de
una modalidad de prima tpica del seguro de vida.
prima vitalicia (life

premium). La que ha de satisfacer, mientras viva, el

contratante de la pliza. Vaseseguro de vida entera.

prima fraccionada (fractionated

premium). Aquella que, aunque calculada en

periodos anuales, es liquidada por el asegurado mediante pagos peridicos
ms reducidos (semanas, meses, trimestres, etc.).

1.4

fraccionamiento de prima (instalment of premium)

Definicin:
Sistema utilizado por algunas entidades aseguradoras en determinados ramos o
modalidades de seguro, en virtud del cual se permite al asegurado que la prima de una
anualidad completa, que debera ser abonada por anticipado y de una sola vez, sea
liquidada
en
varios
pagos
peridicos.
En cualquier caso, el fraccionamiento en el pago no supone el fraccionamiento del
seguro, de forma tal que una pliza concertada por anualidades prorrogables, aunque la
liquidacin de las primas se efecte por semestres o trimestres, p. ej., no puede ser
libremente rescindida por el asegurado al finalizar uno de tales periodos, sino al
vencimiento de cada anualidad, por lo que la obligacin de pagar las primas pendientes
persiste hasta que venza la anualidad completa.

- prima anual (annual premium). Para distinguirla de la prima fraccionada, se da

ese nombre a la que se satisface de una vez para la cobertura de un riesgo
durante 12 meses.

Seguros de Vida

OPERACIONES DE SEGURO: LOS SEGUROS DE

PERSONAS
2.1 Seguro de capital diferido para caso de vida: nEx
Sea un individuo de edad x. Este seguro consiste en que si el individuo
sobrevive a la edad x+n percibir una cantidad determinada a priori.

En trminos unitarios, expresaremos la prima nica de este seguro

por nEx. De acuerdo con lo dicho:

Efectivamente, la probabilidad de que un individuo de edad x sobreviva

a la edad x+n es npx, y el valor actual de la unidad monetaria disponible
en esa fecha es vn.
Ejemplo: Supongamos que una persona de 20 aos de edad desea
percibir 30000 si se encuentra con vida dentro de 5 aos y quiere
conocer la prima que tendra que pagar hoy. Los clculos, a partir de
la tabla INE-2004y tipo de inters tcnico del 2%, seran:

2.2 Seguro vida entera:

Ax P x
,

y m

Px

Sea un individuo de edad x. Se trata de que este individuo pacta un seguro consistente
en que, a su muerte, sus beneficiarios percibirn la cantidad acordada. En trminos
unitarios, expresaremos la prima nica de este grupo de seguro por Ax. Segn lo
expuesto, en cuanto tenga lugar el fallecimiento del individuo, sea a la edad que fuere,
sus beneficiarios percibirn el importe del seguro. En consecuencia, la valoracin que
se efecta parte de la base de que el individuo puede fallecer en cualquier momento,
desde la edad x hasta la mxima w. De aqu que debamos operar con las
probabilidades de fallecimiento. Ahora bien, cmo estableceremos la valoracin
financiera de los fallecimientos? Porque, por ejemplo, la probabilidad de que un
individuo no alcance la edad x+1 habiendo alcanzado la edad x ser qx.

Ahora bien, para valorar estos d x fallecimientos los consideraremos acaecidos al final
del ao o al principio de ste? Es evidente que ambas hiptesis son igualmente
errneas; por ello se adopta el convenio de suponer que los fallecimientos se
distribuyen uniformemente a lo largo del ao, con lo que su valoracin financiera tiene
lugar exactamente en la mitad del mismo. As, la valoracin de los capitales que
hubieran percibido los beneficiarios de los dx fallecidos durante el primer ao, ser en
origen:

dx.v1/2
El valor de los capitales percibidos por los beneficiarios de los d x+1 fallecidos en el
segundo ao ser:

dx+1. v1+1/2

y as sucesivamente,

De acuerdo con lo anterior,

Si multiplicamos y dividimos por vx tenemos:

Si la expresin

vt + dt = Ct , entonces:

Si:

Cx + Cx+1 + ... + Cw-1 = Mx

Cx+1 + ... + Cw-1 = Mx+1
..................................
Cx+n + ... + Cw-1 = Mx+n
Resulta:

Designemos a

Px

la Prima neta anual de una poliza de seguro ordinario de vida

emitida para una persona de edad x, los pagos de las primas es una anualidad vitalicia
A prima vitalicia, se pagan hasta el momento de la muerte

Designemos a

Px

la PNA de un seguro de vida entera pagos limitados a m aos

para x

A prima temporal, el pago de las primas se realiza por un periodo determinado (20 30 aos) pero la
cobertura del seguro se extiende hasta que se produzca el fallecimiento.

Ejemplo: Cul ser la prima nica a pagar para cubrir un seguro vida
entera de 50000 sobre una cabeza de 45 aos, si el tipo de inters
tcnico utilizado es del 2% y el modelo demogrfico INE-2004
(segn tabla INE-2004)?

2.3 Seguro temporal para caso de muerte:

/n

Ax

Se puede representar por:

Se trata de un supuesto anlogo al anterior, en cuanto a la condicin

bsica para que los beneficiarios puedan percibir la cantidad estipulada:
el asegurado debe fallecer. Pero, mientras que en el caso anterior los
beneficiarios perciban la cantidad una vez falleciera el asegurado,
cualquiera que fuera el momento en que esto ocurriera, ahora el hecho
debe acaecer dentro de un plazo prefijado de n aos. Si transcurrido
este plazo el individuo asegurado no ha fallecido, el seguro queda
extinguido.
La prima nica, en trminos unitarios de este seguro, ser la siguiente:

ya que:

Ejemplo: Sea una persona de 35 aos de edad que contrata un seguro

temporal durante 20 aos, de forma que si fallece a lo largo de este tiempo sus

beneficiarios cobraran 100.000 . El clculo de la prima nica obedece a la

siguiente expresin (segn tabla INE-2004; i = 2%):

2.4 Seguro mixto

Ax:n

Cabe que un individuo de edad x planee concertar un seguro tal que, si

al cabo de n aos sobrevive, perciba l o sus beneficiarios la cantidad
estipulada, pero tambin que si durante esos n aos fallece sean sus
beneficiarios quienes la perciban. Esto es, la cantidad asegurada ser
percibida tanto si el individuo sobrevive como si no. En el primer
sentido, tendramos un seguro de capital diferido para caso de vida nEx ,
en el segundo un seguro temporal para caso de muerte A' x:n. Ello
justifica que a este seguro que recoge ambas posibilidades le
denominamos mixto. Representando por Ax:n su prima nica en
trminos unitarios tendremos:
Ejemplo: Un individuo de 40 aos de edad concierta la siguiente operacin de
seguros. En el momento en que se produzca el fallecimiento, si ste ocurre durante un
perodo de 10 aos a partir de la firma, sus beneficiarios percibirn 100.000 . Si
alcanza con vida la edad de 50 aos desea percibir 20000 . La prima nica del seguro
se obtendra de la siguiente forma (segn tabla INE-2004; i = 2%):