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ndice

Presentacin................................................................................................................. 1
CAPTULO I: PRINCIPALES ASPECTOS RELACIONADOS A TTULOS VALORES .. 2
1.

Antecedentes normativos de la factura negociable ............................................ 2

2. Conceptos previos................................................................................................. 3
3. Principales aspectos en materia de ttulos valores mencionados en la Ley de la
factura negociable ..................................................................................................... 7
CAPTULO II: CONCEPTO DE LA FACTURA NEGOCIABLE, BENEFICIOS,
SUJETOS OBLIGADOS, INCORPORACIN, REQUISITOS Y TRANSFORMACIN 13
4. Concepto de la factura negociable ...................................................................... 13
5. Beneficios de la factura negociable ..................................................................... 14
6. Incorporacin ...................................................................................................... 14
7. Sujetos obligados ................................................................................................ 15
8. Requisitos de la factura negociable ..................................................................... 16
9. Transformacin de la factura negociable ............................................................. 17
10. Formas de obtener liquidez a travs de la factura negociable .......................... 18
CAPTULO III: TRANSFERENCIA, PRESUNCIN DE CONFORMIDAD, VICIOS
OCULTOS Y PAGO E INCUMPLIMIENTO EN EL PAGO .......................................... 19
11. Transferencia de la factura negociable .............................................................. 19
12. Presuncin de conformidad ............................................................................... 24
13. Vicios ocultos .................................................................................................... 25
14. Pago e incumplimiento en el pago ..................................................................... 26
CAPTULO IV: MRITO EJECUTIVO, PACTO DE INTERESES, RESTRICCIONES,
LAVADO DE ACTIVOS, FACTORING Y SANCIONES ............................................... 28
15. Mrito ejecutivo ................................................................................................. 28
16. Pacto de intereses............................................................................................. 30
17. Restricciones ..................................................................................................... 30
18. Lavado de activos ............................................................................................. 30
19. Factoring ........................................................................................................... 31
20. Sanciones ......................................................................................................... 31
CAPTULO IV: USO Y MODELO DE LA FACTURA NEGOCIABLE ........................... 33
21. Uso de la factura negociable ............................................................................. 33
22. Modelo de la factura negociable ....................................................................... 34
23. Preguntas frecuentes ........................................................................................ 36

Presentacin
Mediante Ley N 29623 se cre la factura negociable como un mecanismo de
financiamiento que permite obtener mayor liquidez en corto tiempo as como crear un
historial crediticio para que finalmente las empresas, principalmente, mipymes
accedan al crdito financiero.
Esta factura negociable como ttulo valor slo corresponde a facturas comerciales y
recibos por honorarios impresos y/o importados o electrnicos. Su incorporacin o
generacin ha sido regulada por la Ley N. 29623, su Reglamento aprobado mediante
Decreto Supremo N. 211-2015/SUNAT y la R.S. N 211- 2015/SUNAT, resultando
aplicable de manera supletoria la Ley de Ttulos Valores en lo que no se le oponga.
En el presente libro se han tratado los principales aspectos de la factura negociable e
incluso preguntas frecuentes que nos ayudarn a comprender con mayor amplitud
este tema.

Autora: Diana Rodrguez Alarcn

LA FACTURA NEGOCIABLE
CAPTULO I: PRINCIPALES ASPECTOS RELACIONADOS A

TTULOS VALORES
1. Antecedentes normativos de la factura negociable
a. Mediante Ley N. 29623 se promueve el acceso al financiamiento a los
proveedores de bienes y servicios, a travs de la incorporacin de una tercera
copia denominada factura negociable a la factura comercial y a los recibos
por honorarios emitidos de manera impresa y/o importada o electrnica.
b. Para mayor comprensin se indica que mediante la R.S. N. 129-2011/SUNAT,
vigente a partir del 5 de junio de 2011, se dispuso que la incorporacin de la
tercera copia - factura negociable puede ser realizada mediante la emisin de
esta factura en formatos independientes a las facturas y recibos por
honorarios impresos y/o importados por imprentas autorizadas; o,
c. Esta resolucin fue modificada mediante la R.S. N. 164-2012/SUNAT, vigente
a partir del 20 de julio de 2012, siendo aplicable a las facturas y recibos por
honorarios emitidos a partir de esta fecha. Seal una segunda modalidad de
incorporacin de la factura negociable, efectuada mediante la emisin en
formatos que se incorporan como ltimo ejemplar a las facturas y recibos por
honorarios impresos y/o importados por imprentas autorizadas, de modo tal
que contenga de manera necesariamente impresa la informacin que de dicha
forma debe consignarse en los aludidos comprobantes de pago, segn
corresponda, de acuerdo a lo previsto en el Reglamento de la Ley N. 29623
aprobado mediante Decreto Supremo N. 047-2011-EF, vigente en ese
momento; as como la informacin exigida por los incisos a) y h) del artculo 3
de la Ley N. 29623.
Asimismo se indic que el emisor deber tener una serie distinta para las
facturas y recibos por honorarios a los que se incorpore este ltimo ejemplar.
d. Posteriormente, la R.S. N. 129-2011/SUNAT fue modificada mediante la R.S.
N. 339-2013/SUNAT que dispuso que en el caso de la incorporacin de los
formatos como ltimo ejemplar a las facturas y recibos por honorarios impresos
y/o importados por imprentas autorizadas, el emisor, excepto la micro, pequea
o mediana empresa, deber tener una serie distinta para estas facturas y
recibos. Asimismo, facult al emisor a que opt por tener una serie distinta por
cada punto de emisin localizado o ubicado en el (los) establecimiento (s) que
posea o una serie por cada establecimiento.
En su segunda disposicin complementaria final se dispuso la baja de las
facturas comerciales para los emisores que sean micro, pequea o mediana
empresa, en los siguientes trminos:

Las facturas impresas y/o importadas antes de la fecha de entrada en


vigencia de la R.S. N. 339-2013/SUNAT que no permitan, a partir del 1

de enero de 2014, la incorporacin de la factura negociable como ltimo


ejemplar de las mismas.

Para tal efecto se deber consignar como motivo de la baja, en el


Formulario Virtual N. 855, el previsto en el literal b) del inciso 4.1 del
numeral 4 del citado artculo 12.
Las facturas impresas y/o importadas antes de la fecha de entrada en
vigencia de la R.S. N. 339-2013/SUNAT con una serie distinta para
efecto de la incorporacin de la Factura Negociable.
Para tal efecto, se deber consignar como motivo de la baja, en el
Formulario Virtual N. 855, el de baja de serie.

e. Mediante Decreto Supremo N. 208-2015-EF se estableci el Reglamento de la


Ley N. 29623, Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura
comercial, derogando el Decreto Supremo N. 047-2011-EF.
f.

Finalmente mediante la R.S. N. 211-2015/SUNAT, vigente a partir del


01.09.2015, se dispuso:

La baja de las facturas comerciales y recibos por honorarios es


obligatoria para quienes no cuenten con esta tercera copia - factura
negociable. Este procedimiento debe realizarse mediante el Formulario
Virtual N. 855.

La excepcin para la baja. Se trata de aquellos contribuyentes que


cuentan con este tercer ejemplar que cumple con lo dispuesto en la
R.S. N. 129-2011/SUNAT y normas modificatorias.

Los emisores a que se refiere la segunda disposicin complementaria


final de la R.S. N. 339-2013/SUNAT, mencionada en el inciso d)
precedente, que no hayan dado de baja a las facturas comerciales
impresas y/o importadas por imprenta autorizada, que no cuenten con
la tercera copia destinada para la factura negociable, deben realizar la
baja conforme a lo sealado en los prrafos anteriores.

La derogacin de la R.S. N. 129-2011/SUNAT.

A continuacin se expone brevemente acerca de los principales aspectos de la factura


negociable, como ttulo valor o valor representado mediante anotacin en cuenta, lo
cual nos permitir una mayor comprensin del tema.

2. Conceptos previos
Dado que la factura negociable es un ttulo valor o un valor representado mediante
anotacin en cuenta, resulta necesario precisar los conceptos vinculados a ttulos
valores.
2.1. Concepto de ttulo valor
Es un documento que representa o contiene derechos patrimoniales, lo cual le confiere
carcter de instrumento con contenido econmico. Asimismo, su destino es la
circulacin, es decir que estn hechos para movilizar valores.

2.2 Clases de ttulos valores


Existen diversas clases de ttulos valores; sin embargo, dentro de la categora de los
ttulos valores legales se encuentran los materializados, desmaterializados, a la orden,
etc, los cuales se encuentran estrechamente vinculados con la factura negociable.
a. Ttulos valores a la orden
El artculo 26 de la Ley de Ttulos Valores, aprobada mediante Ley N. 27287 (en
adelante Ley de Ttulos Valores), seala que el ttulo valor a la orden es el emitido con
la clusula a la orden, con indicacin del nombre de persona determinada, quien es
su legtimo titular. Se transmite por endoso y consiguiente entrega del ttulo, salvo
pacto de truncamiento conforme a lo dispuesto en el ltimo prrafo del citado artculo1.
Esta clusula puede ser omitida en los casos de ttulos valores que slo se emitan de
este modo, como es la factura negociable, y en los casos expresamente autorizados
por ley, como la letra de cambio, la carta de porte, el conocimiento de embarque, el
cheque, entre otros.
Para el caso materia de estudio, de acuerdo con el artculo 2 de la Ley de la factura
negociable, modificada por Decreto Legislativo N. 11782, la factura negociable es
un ttulo valor a la orden transmisible por endoso o mediante anotacin en
cuenta en una Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores, en
adelante ICVL.
b. Valores desmaterializados

Qu se entiende por desmaterializacin?

De acuerdo con Csar E. Ramos Padilla3 es un fenmeno de prdida del soporte


cartular por parte del valor incorporado, optando por la alternativa de su
documentacin por medios contables o informticos (). Implica la prescindencia del
soporte material o papel para hacer constar el valor en un registro o hacer que ste
tenga un soporte electrnico o virtual. () Se efecta mediante anotaciones en
cuenta y la inscripcin correspondiente de stos en el registro contable que lleve una
ICLV. () Esta modalidad de representacin consiste en sustituir el papel por una
tcnica que recurre a una simple anotacin del derecho en un registro contable.
Al respecto el artculo 2 de la Ley de Ttulos Valores, confiere la calidad de ttulo valor
a los valores desmaterializados, por lo tanto, tienen la misma naturaleza y efectos que
los ttulos valores sealados en el artculo 1 de la citada ley, siempre que su
representacin se realice mediante anotacin en cuenta y su registro sea ante una
ICLV.
Los valores que se representan bajo esta forma son las acciones, derechos de
suscripcin preferente, obligaciones, as como la factura negociable.
1

Este ltimo prrafo seala que puede prescindirse de la entrega fsica al endosatario del ttulo valor endosado a ste,
previo pacto de truncamiento al respecto entre el endosante y el endosatario, sustituyndolo por otra formalidad
mecnica o electrnica, de lo que debe mantenerse constancia fehaciente, debindose observar lo establecido en el
artculo 215 de la Ley de Ttulos Valores.
Ahora bien qu entendemos por pacto de truncamiento?. El artculo 279 de la citada ley que inserta el glosario,
define al truncamiento como aqul Proceso que permite detener en poder de una empresa del Sistema Financiero
Nacional un ttulo valor, prosiguiendo su trmite de cobranza o de pago de derechos que el ttulo represente, as como
las constancias de rechazo o incumplimiento total o parcial, por medios mecnicos, electrnicos u otros, prescindiendo
de su entrega fsica, previo los acuerdos que el efecto adopten las empresas involucradas.
2
Publicado el 24-07-2015.
3
En Teora General de los Ttulos Valores. En http://es.slideshare.net/EdgarRodriguez14/titulos-valores-16197756.

Cundo un valor desmaterializado adquiere la calidad de ttulo valor?

Un valor desmaterializado tendr la calidad de ttulo valor siempre que:


-

Se represente mediante anotacin en cuenta

Se registre ante una ICLV. En concordancia, el artculo 211 de la Ley de


Mercado de Valores prev que la representacin de los valores por
anotaciones en cuenta tiene lugar por su inscripcin en el correspondiente
registro contable de la ICLV.

Qu son las ICLV?

De acuerdo con el artculo 223 de la Ley de Mercado de Valores, las ICLV son
sociedades annimas que tienen por objeto principal el registro, custodia,
compensacin y liquidacin de valores, e instrumentos derivados autorizados por
CONASEV4; as como instrumentos de emisin no masiva.

Quines pueden ser participantes de una ICLV?

Los participantes son las entidades que acceden a los servicios de una ICLV,
contando necesariamente con una cuenta matriz.
Existen dos clases de participantes: Los participantes directos e indirectos. Los
participantes directos son aquellos que, adems de acceder al servicio de registro,
acceden directamente al servicio de liquidacin de las operaciones de la respectiva
ICLV. Pueden desempearse como tales para cada sistema de liquidacin de valores.
Los participantes indirectos son aquellos que acceden al servicio de registro de
liquidacin de operaciones deben recurrir a un participante directo. Dentro de esta
categora se encuentran los participantes indirectos especiales, los que nicamente
acceden al servicio de registro de ttulos valores distintos de los valores mobiliarios, de
contenido crediticio, y originados en la venta de bienes o prestacin de servicios no
financieros.
Pueden ser participantes, los agentes de intermediacin, las empresas bancarias y
financieras, las compaas de seguros y reaseguros, las sociedades administradoras,
las sociedades administradoras de fondos de inversin y las administradoras de
fondos de pensiones, as como otras personas nacionales o extranjeras que determine
CONASEV (actualmente SMV) mediante disposiciones de carcter general.
El artculo 31 de la Resolucin Conasev N. 031-99-EF-94.105 y normas modificatorias
seala que adems pueden ser participantes las entidades constituidas en el exterior
que tengan por objeto social el registro, custodia, compensacin, liquidacin o
transferencia de valores, el BCR, el MEF, las empresas de factoring comprendidas en
la Ley N. 26702 o registradas ante la SBS conforme al captulo VI del Reglamento de
Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, aprobado por Resolucin SBS N.
4358-2015 o norma sustitutoria, as como otras personas jurdicas que propongan las
ICLV a la SMV, con la debida sustentacin, entre otros.

Transmisin

Mediante Ley N. 29782, publicada el 28 de julio de 2011, en el Diario Oficial El Peruano, se sustituye la
denominacin Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) por la Superintendencia de
Mercado de Valores (SMV).
5
Aprueba el Reglamento de Instituciones de Compensacin y Liquidacin de Valores.
4

De conformidad con lo dispuesto en el artculo 213 de la Ley de Mercado de Valores,


los valores representados por anotaciones en cuenta se transmiten por transferencia
contable en la ICLV.
Asimismo, este artculo prev que la inscripcin a favor del cliente produce los mismos
efectos que la tradicin de los ttulos y es oponible a terceros desde el momento en
que se efecta. Ivanna Loncharich Lozano6 seala que:
() mientras las transmisiones de la propiedad de los valores
representados por ttulo fsico se produce mediante la tradicin o entrega
del documento, ese mismo efecto se logra con los valores representados
por anotaciones mediante la transferencia contable.
Si estos valores se adquieren de buena fe, el emisor slo
excepciones que se desprendan de la inscripcin en relacin
instrumento legal que haga sus veces de que trata el artculo
Mercado de Valores y las que hubiese podido invocar de haber
representados por medio de ttulos.

puede oponer las


con la escritura o
211 de la Ley de
estado los valores

Validez del registro contable

De acuerdo con el artculo 215 de la Ley de Mercado de Valores, quien aparezca con
derecho inscrito en el registro contable de la ICLV es reputado titular legtimo y puede
exigir al emisor el cumplimiento de las prestaciones que derivan del valor. Por ello, la
informacin contenida en el registro contable prevalece respecto de cualquier otra
contenida en la matrcula u otro registro.

Certificado

El artculo 216 de la citada ley seala que la titularidad para la transmisin y el


ejercicio de los derechos derivados de los valores representados por anotaciones en
cuenta o de los derechos limitados o gravmenes constituidos sobre ellos pueden ser
acreditados con certificado otorgado por la ICLV. El acto de disposicin del certificado
es nulo.
Como sabemos estos valores son anotados en el registro contable de la ICLV, por lo
tanto, los certificados son expedidos en funcin a los asientos de dicho registro. Al
respecto, Ivanna Loncharich Lozano7 seala que mediante estos documentos:
Se certifica, pues la legitimacin a que se refiere la solicitud del titular
inscrito, pero necesariamente en los trminos y con la extensin en que
aparezca contablemente registrada.
El certificado tambin sirve como prueba para iniciar las acciones
cambiarias correspondientes, es decir los certificados de acreditacin
tienen mrito ejecutivo, no obstante, no constituyen ttulos valores, siendo
nulo todo acto de disposicin del mismo.
Entonces siguiendo lo expuesto por la autora y lo previsto en el artculo 18 de la Ley
de Ttulos Valores, esta constancia tiene mrito ejecutivo.

LONCHARICH LOZANO IVANNA. Tratamiento jurdico del sistema de anotacin en cuenta de valores. Pgina 829.
En: http://revistas.pucp.edu.pe/index.php/derechopucp/article/download/6581/6672.
7
LONCHARICH LOZANO IVANNA. Op. cit. Pgina 829.

Artculo 18.- Mrito ejecutivo y ejercicio de las acciones cambiarias


()
18.3 El mrito ejecutivo respecto a los valores con representacin por
anotacin en cuenta, recae en la constancia de inscripcin y titularidad
que expida la respectiva Institucin de Compensacin y Liquidacin de
Valores, conforme a la ley de la materia.
c. Valores materializados
De acuerdo al artculo 1 de la Ley de Ttulos Valores tienen la calidad de ttulo valor,
los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales
cuando estn destinados a la circulacin, siempre que renan los requisitos
formales esenciales que, por imperio de la ley, les corresponda segn su naturaleza.
Siguiendo esta definicin, Ricardo Beaumont Callirgos y Rolando Castellares Aguilar8
sealan que materialmente los ttulos valores son documentos, hojas de papel sobre
las cuales un sujeto suscribe una obligacin relativa a una determinada relacin
jurdica (valor materializado). Entonces un ttulo valor materializado ser aquel que
cuente con un soporte fsico.
Citando a Pea Nossa, precisan que los ttulos valores representan o incorporan
derechos patrimoniales, siendo que el derecho, que es una cosa incorporal, se
materializa cuando se consigna en el ttulo, formndose tal vinculacin que se
confunde el derecho con el mismo ttulo:
Jurdicamente con la expresin circulacin del ttulo valor se indica el
fenmeno de la transferencia del ttulo valor de un sujeto a otro y
persigue el fin prctico de promover y conseguir la circulacin del derecho
incorporado en el documento.

3. Principales aspectos en materia de ttulos valores mencionados


en la Ley de la factura negociable
A continuacin se explica brevemente los principales aspectos que menciona la Ley de
la factura negociable regulados en la Ley de ttulos valores, como son: El endoso, el
mrito ejecutivo, el protesto y las clusulas especiales.
3.1. El endoso

Definicin

.El artculo 34 de la Ley de Ttulos Valores define al endoso como la forma de


transmisin de los ttulos valores a la orden9, mediante la cual el endosante ordena
al deudor que cumpla con la prestacin a favor del endosatario. Debe constar en el
reverso del ttulo respectivo o en hoja adherida a l, por escrito y no en un documento
distinto al ttulo valor. Es una declaracin unilateral, abstracta, autnoma y formal10.
8

BEAUMONT CALLIRGOS RICARDO Y CASTELLARES AGUILAR ROLANDO. Comentarios a la Nueva Ley de


Ttulos Valores. Primera edicin. Gaceta Jurdica, Lima. 2000. Pgina 43.
9
De acuerdo con el artculo 26 de la Ley de Ttulos Valores, ttulo valor a la orden es el emitido con la clusula "a la
orden", con indicacin del nombre de persona determinada, quien es su legtimo titular.
10
BEAUMONT CALLIRGOS, RICARDO Y CASTELLARES AGUILAR, ROLANDO. Op. Cit. Pg. 182. El endoso es
formalmente accesorio y sustancialmente autnomo del acto de emisin del ttulo valor, puesto que diferencia
claramente de los modos de transmisin del derecho comn, dado que, desde el punto de vista pasivo, es
independiente de los dems actos cambiarios documentos en el ttulo y desde el punto de vista activo, le otorga un

No puede sujetarse a ninguna modalidad, por ello el artculo 35.1 de la mencionada


ley, seala que todo plazo, condicin y modo se consideran no puestos, salvo que
ocurra lo dispuesto en el ltimo prrafo del artculo 131 de la citada ley. 11
Es importante mencionar que la factura negociable fsica se transfiere por endoso. En
cambio, la factura negociable representada mediante anotacin en cuenta se transfiere
mediante transferencia contable, segn lo seala el artculo 213 de la Ley de Mercado
de Valores, siendo reputado como tenedor legtimo, y por ende se encuentra facultado
a exigir al emisor el cumplimiento de las prestaciones del ttulo valores, quien aparezca
con derecho inscrito en los asientos del registro contable. La titularidad para la
transmisin y el ejercicio de los derechos derivados de los valores representados por
anotaciones en cuenta o de los derechos limitados o gravmenes constituidos sobre
ellos pueden ser acreditados con certificado otorgado por la ICLV.

Requisitos

Debe constar en el reverso del ttulo valor o en hoja adherida a l, por escrito y no en
un documento distinto al ttulo valor.
-

Nombre del endosatario, o sea, quien recibe el ttulo valor. Si no se coloca


este dato, de acuerdo con el artculo 34.1 de la Ley de Ttulos Valores, se
presume que se trata de un endoso en blanco por lo que cualquier tenedor
podr llenarlo con su nombre o con el de un tercero, o transmitir el ttulo valor
por tradicin sin llenar el endoso.

Clases de endoso. El endoso puede ser en propiedad, en fideicomiso, en


procuracin o cobranza o en garanta. Si no se seala el tipo de endoso, se
presume que es en propiedad sin que valga prueba en contrario respecto del
tercero de buena fe.

El endoso en procuracin faculta al endosatario para actuar en nombre de su


endosante, estando autorizado a presentar el ttulo valor a su aceptacin, solicitar su
reconocimiento, cobrarlo judicialmente o extrajudicialmente, endosarlo slo en
procuracin y protestarlo u obtener la constancia de su incumplimiento, de ser el caso.
El obligado puede oponer al endosatario en procuracin slo los medios de defensa
que proceden contra el endosante en procuracin.
-

Fecha del endoso. Si no se seala este requisito se presume que ha sido


efectuado con posterioridad a la fecha que tuviera el endoso anterior.

Nombre, el nmero del documento oficial de identidad y firma del


endosante. Estos requisitos son esenciales. Si no son consignados en el ttulo
valor, el endoso deviene en ineficaz; sin embargo, en relacin al error en el
documento oficial de identidad, no afecta la validez del endoso.

3.2 El protesto
derecho originario (autnomo), no derivado, al assipiens. En cuanto a su accesoriedad formal, significa que slo se
puede extender un endoso en un ttulo valor ya creado, presuponiendo la existencia de un ttulo valor a la orden.
El endoso es una declaracin de voluntad a) Unilateral porque para perfeccionarse no necesita la aceptacin del
deudor ni de los anteriores endosantes; b) Abstracta, porque el endosatario es inmune a las excepciones personales
que podra oponerle el deudor al endosante. c) Tpica porque es el nico mecanismo caracterizante de la transmisin
de los ttulos valores a la orden que producen efectos cartulares; y, d) Formal porque debe cumplir con ciertos
requisitos que la ley impone.
11
Este prrafo regula la prdida de la accin cambiaria del tenedor de la letra de cambio contra el endosante o garante
que hizo la indicacin del plazo para su presentacin a la aceptacin y contra los que posteriormente suscribieron dicha
letra, si no la presenta en el plazo sealado por cualquiera de los garantes y endosante. Como se desprende del mismo
artculo, la prdida de la accin cambiaria, esto es la caducidad de los derechos, ocurre frente al endosante y a los
posteriores, no frente a los anteriores.

Definicin

Mediante el protesto, el ltimo tenedor del ttulo valor acredita la falta de aceptacin
del ttulo valor o el incumplimiento en el pago por parte del obligado cambiario,
quedando expedita la accin cambiaria contra los obligados, por ello, el protesto tiene
la calidad de medio de prueba. En el caso de la factura negociable acredita el
incumplimiento en el pago.
Segn Pedro Flores Polo12, la importancia del protesto radica en que:

Permite consolidar el mrito ejecutivo de los ttulos valores y dejar expedita


la accin cambiaria que de ellos deriva.
Sirve como elemento disuasivo para evitar incumplimientos, especialmente
de aquellos no comerciantes o que acceden a crditos de consumo.
Sirve como indicador u orientador para el otorgamiento de crditos.
Se constituye en un elemento que tiende a consolidar la transparencia del
mercado crediticio.

Plazo

De acuerdo al artculo 72 de la Ley de Ttulos Valores, el protesto por falta de pago de


suma dineraria, debe realizarse dentro del plazo de los quince das posteriores a su
vencimiento, con excepcin del cheque y de otros ttulos valores con vencimiento a la
vista. El protesto por falta de aceptacin que rige para las letras de cambio, debe
verificarse dentro de los plazos establecidos en el numeral 1 del artculo 147 de la
citada norma; en los dems ttulos valores sujetos a protesto, distintos el cheque y de
otros ttulos con vencimiento a la vista, dentro de los quince das siguientes a la fecha
en que debi cumplirse la respectiva obligacin. En este ltimo caso, el tenedor debe
hacer entrega del ttulo valor al fedatario, dentro de los primeros ocho das de los
quince das mencionados.
El protesto slo puede realizarse de lunes a viernes, siempre que sea da hbil. En el
caso que ste plazo venza un da feriado, sbado o domingo, o tratndose de un ttulo
valor pagadero con cargo en cuenta mantenida en una empresa del Sistema
Financiero Nacional, el trmino queda prorrogado hasta el primer da hbil o, en su
caso, da laborable siguiente, siempre que se encuentre comprendido de lunes a
viernes. Cabe mencionar que los das intermedios feriados, sbado o domingo y, en su
caso no laborables, se consideran para el cmputo del plazo. Esto guarda coherencia
si tenemos en cuenta que el protesto debe realizarse dentro de los quince das
siguientes al vencimiento del ttulo valor, a excepcin del cheque.

Lugar

El protesto debe realizarse en el lugar designado para su presentacin al pago, segn


la naturaleza del ttulo y ser efectuado por los notarios o sus secretarios, designados
por ste ltimo, o el juez de paz del distrito correspondiente a lugar de pago, slo en
caso de no haber Notario en plaza, y mediante notificacin dirigida al obligado
principal. Para el caso de los ttulos valores pagaderos con cargo en una cuenta que
se mantenga en empresas del sistema financiero nacional, conforme a lo previsto en el
artculo 53, las constancias sealando la causa de la falta de pago que ellas estn
obligadas a dejar en el mismo ttulo a simple peticin del tenedor, surte todos los
efectos del protesto. Sin embargo, el tenedor puede optar por el protesto.
12

Citado por BEAUMONT CALLIRGOS, RICARDO Y CASTELLARES AGUILAR, ROLANDO. Op. Cit. Pg. 314.

3.3 Clusulas ordinarias y especiales


De acuerdo con el artculo 11 del Reglamento de la Ley N. 29623, aprobado por
Decreto Supremo N. 208-2015-EF, en adelante el Reglamento, la factura negociable
podr incorporar todas las clusulas ordinarias y especiales que estn previstas y
permitidas en la Ley de Ttulos Valores, tomando en cuenta siempre las limitaciones
previstas en la Ley de la factura negociable, as como en su Reglamento.
Estas clusulas deben constar en la factura negociable o en un documento anexo a la
misma, en caso sta se origine en un comprobante de pago impreso y/o
importado; o, en el registro de la ICLV donde se encuentra registrada la factura
negociable representada mediante anotacin en cuenta.
El artculo 48.3 de la Ley de Ttulos Valores seala que en los ttulos valores
cualquiera sea su denominacin, esto es a la orden, nominativo o al portador, puede
incluir de manera expresa clusulas especiales cambiarias contenidas en la Seccin
Tercera del Libro Primero de esta ley, en otras secciones de esta ley o en dems
disposiciones legales13.
Esta Seccin Tercera seala como clusulas especiales: Clusula de prrroga,
clusula de pago en moneda extranjera, clusula sobre pago de intereses y reajustes,
clusula de liberacin de protesto, clusula de pago con cargo en cuenta bancaria,
clusula de venta extrajudicial, clusula de sometimiento a leyes y tribunales.
Para que las clusulas especiales mencionadas surtan efecto frente a los obligados,
deben constar en cualquier lugar del documento o en hoja adherida a l, de manera
impresa en el documento o refrendadas especialmente con firma del obligado que las
admite en caso de haber sido incorporadas en forma manuscrita, con sellos o con
cualquier medio distinto. A diferencia del obligado, el tenedor no requiere firmarlas.

a. Clusulas especiales

Clusula de Prrroga

Mediante esta clusula se ampla el plazo de vencimiento de un ttulo valor pudiendo


ser prorrogada en la fecha de vencimiento o despus de l, para lo cual debe
cumplirse con los siguientes requisitos:
- Que el obligado que admiti tal prrroga haya otorgado su consentimiento
expreso en el mismo ttulo valor.
- Que no se hay extinguido el plazo para ejercitar la accin derivada del ttulo valor
a la fecha en que se realice la prrroga;
- Que el ttulo valor no haya sido protestado o no se haya obtenido la formalidad
sustitutoria de ser el caso. Cabe mencionar que si el ttulo valor ha sido
protestado no corresponde realizar la prrroga sino ejercer el cobro del mismo
mediante las acciones correspondientes.

13

Por ejemplo adems de la Seccin Tercera de la Ley de Ttulos Valores, tenemos el artculo 124 de la misma norma,
el cual permite que en la letra de cambio se incluyan clusulas como documento contra aceptacin, documento
contra pago u otra equivalente, las cuales obligan a que los documentos que sustentan la transaccin sean entregados
a quien estn destinados, cuando ste cumpla con pagar o aceptar la letra de cambio girada, segn sea el caso.

La prrroga surte plenos efectos desde el momento en que se consigne el nuevo plazo
de vencimiento de la obligacin. Esto requiere de la firma del tenedor del ttulo valor
quien podr comunicar el nuevo vencimiento al obligado principal, obligados solidarios
y garantes que hubiere; asimismo, informarles cuando conceda nuevas prrrogas.
Tanto el obligado principal, obligados solidarios y garantes podrn revocar esta
clusula mediante el envo de una carta notarial al tenedor,
Ahora bien, frente a quines surte efectos esta clusula pactada con el obligado
principal al momento de su emisin o aceptacin? Frente a los obligados o garantes
que hubieren intervenido en el ttulo valor que contiene esta clusula y los posteriores
a su puesta.

Clusula de pago en moneda extranjera

En el caso de los ttulos valores que contengan obligacin de pagar una suma en
moneda extranjera, podr acordarse que el pago se realice slo en esta moneda. Esta
clusula no es necesaria en aqullos ttulos valores que por su propia naturaleza su
pago deba realizarse en dicha moneda como es el caso del Certificado de Depsito en
Moneda Extranjera, entre otros. Asimismo, el artculo 68 de la Ley de Ttulos Valores
seala que los ttulos valores expresados en moneda extranjera sern pagados en la
misma moneda cuando se haya pactado esta clusula, cuando el lugar de pago
sealado en el ttulo valor est ubicado en el extranjero, aun cuando el pago se
efecte dentro de la Repblica; y, en los casos previstos por ley.

Clusula sobre pago de intereses y reajustes

Mediante esta clusula se permite que de acuerdo a la ley o a la naturaleza del ttulo
valor que representen pago de suma de dinero (ttulo valor crediticio como es la
factura negociable) podr acordarse intereses compensatorios, reajustes u otra clase
contraprestaciones que admita la ley, que regirn durante el perodo comprendido
entre su emisin y vencimiento . Para los que contengan una obligacin de pago
dinerario podr acordarse las tasas de inters compensatoria y moratoria y/o reajustes
y comisiones permitidas por la ley, que regirn durante el perodo de mora.
Debe tenerse en cuenta lo dispuesto en el artculo 5 de la Ley de la factura negociable.

Clusula de liberacin de protesto

Al momento de la emisin o aceptacin de los ttulos valores sujetos a protesto, puede


incluirse la clusula sin protesto u otra equivalente, lo cual libera al tenedor de dicha
formalidad para ejercitar las acciones derivadas del ttulo valor. Si aun cuando se haya
consignado esta clusula, el tenedor decide realizar el protesto asumir los gastos en
que incurra.
Es necesario mencionar que en el caso de la factura negociable, esta clusula
incorporada surte efecto solo respecto de la ltima cuota, de acuerdo al artculo 4 de la
Ley de la factura negociable.

Clusula de pago con cargo en cuenta bancaria

Esta clusula permite que aquellos ttulos valores que contengan obligaciones de pago
dinerario, puedan pagarse mediante cargo en cuenta mantenida en una empresa del
Sistema Financiero Nacional, sealando el nombre de la empresa y, en su caso, el
nmero o cdigo de cuenta. Esta empresa deber contar con la autorizacin del titular
de la cuenta para proceder al pago.
Clusula de venta extrajudicial

Mediante esta clusula se permite la venta extrajudicial o directa de los ttulos valores
afectados en garanta, salvo disposicin distinta de la ley. Rige las disposiciones
aplicables a la ejecucin extrajudicial de la garanta prendaria.

Clusula de sometimiento a leyes y tribunales


Para el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor puede acordarse el
sometimiento a la competencia de determinado distrito judicial del pas, as como a la
jurisdiccin arbitral; o a leyes y/o tribunales de otro pas, salvo disposicin legal en
contrario.
Base legal:
Artculo 11 del Reglamento.

3.4. Mrito ejecutivo


El artculo 18 de la Ley de Ttulos Valores seala que los ttulos valores tienen mrito
ejecutivo si renen los requisitos formales exigidos por dicha ley, segn su clase.
Ahora bien, qu se entiende por mrito ejecutivo? De acuerdo con Giovanna
Palacios14 () es la calificacin que se le da a los documentos que pueden ser
sometidos a un proceso nico de ejecucin, tal como los ttulos valores que ante su
incumplimiento de pago, se puede solicitar ante la justicia ordinaria su ejecucin a
travs de un proceso nico de ejecucin, regulado por la Seccin Quinta Ttulo V del
Cdigo Procesal Civil, en su Art. 688. As los ttulos valores debidamente protestados
o con la constancia de formalidad sustentatoria del protesto respectiva; o en su caso,
con prescindencia de dicho protesto o constancia, conforme lo previsto en la ley de la
materia podrn ser objeto de este proceso (...)
Para el caso de los valores con representacin por anotacin en cuenta, el mrito
ejecutivo recae en la constancia de inscripcin y titularidad que expida la respectiva
ICLV.
Respecto a la factura negociable, el artculo 6 de la Ley de la factura negociable
seala los requisitos para que esta tenga la calidad de mrito ejecutivo, lo cual ser
motivo de anlisis ms adelante.

Tesis para optar el ttulo de abogado Anlisis del rgimen legal de la factura conformada, su eficacia y propuestas
para incentivar su utilizacin dentro del mercado peruano a fin de darle celeridad y seguridad jurdica a las operaciones
crediticias de trfico comercial hacia el impulso del financiamiento empresarial. Giovanna Leonidas Palacios Pajar.
Lima. 2011. En http://cybertesis.unmsm.edu.pe/handle/cybertesis/1384.
14

CAPTULO II: CONCEPTO DE LA FACTURA NEGOCIABLE,


BENEFICIOS, SUJETOS OBLIGADOS, INCORPORACIN,
REQUISITOS Y TRANSFORMACIN
La factura comercial y el recibo por honorarios tienen efectos tributarios y acreditan
que la transaccin comercial se ha producido, sin embargo, ante el incumplimiento del
cliente no garantizan que el proveedor obtenga liquidez de manera inmediata, por ello,
mediante Ley N. 29623 se cre la factura negociable.

4. Concepto de la factura negociable


4.1 Conceptos Previos
El artculo 2 del Reglamento define algunos trminos los cuales pasamos a detallar a
continuacin de manera selectiva.

Legtimo tenedor: Es la persona natural o jurdica legitimada al cobro de la


factura negociable.

Factura comercial: Es el comprobante de pago emitido conforme a lo


dispuesto en el numeral 1 del artculo 4 del Reglamento de Comprobantes de
Pago. Puede ser emitida de manera fsica o electrnica, conforme a las
disposiciones aplicables emitidas por la Sunat.

Recibo por honorarios: Es el comprobante de pago emitido conforme a lo


dispuesto en el numeral 2 del artculo 4 del Reglamento de Comprobantes de
Pago. Puede ser emitido de manera fsica o electrnica conforme a las
disposiciones emitidas por la Sunat.

4.2 Qu es la factura negociable?


Es un ttulo valor a la orden que puede ser representado de manera materializada, y
por lo tanto, transferible por endoso; o, un valor representado mediante anotacin en
cuenta en una ICLV, transferible por trasferencia contable15. Para su validez, debe
reunir los requisitos establecidos en los artculos 3 y 3-A de la Ley de la factura
negociable.
Se origina en una transaccin de venta de bienes o prestacin servicios sustentada en
una factura comercial o recibo por honorarios importado y/o impreso, o electrnico,
respectivamente, e incorpora un derecho de crdito respecto del saldo del precio o
contraprestacin pactada por el cliente y el proveedor.
Se incorpora en una factura comercial o recibo por honorarios impreso y/o importado;
o electrnico, emitidos desde el portal de Sunat, desde los Sistemas del Contribuyente
o desde otros sistemas que administre Sunat. En el primer caso su representacin es
materializada (soporte fsico), y en el segundo, desmaterializada, esto es, por
anotacin en cuenta en una ICLV, como se explic anteriormente. Respecto a esta
ltima forma, Sunat, la Superintendencia de Mercado de Valores y dems entidades
15

Ver definiciones anteriores (Parte I).

competentes establecern los mecanismos para su emisin, transferencia a terceros,


cobro, protesto y ejecucin en caso de incumplimiento.

5. Beneficios de la factura negociable


Permite a las empresas proveedoras:

i) Contar con liquidez de


manera efectiva

Dado que permite a las empresas que emiten facturas


comerciales, especialmente Mipymes, acceder a un
financiamiento mediante su endoso o ejecucin judicial lo cual
le genera reduccin de costos que origina el cobro de la factura,
obteniendo as liquidez en menor plazo16.
Lo mismo ocurre con los emisores de los RHE.

ii) Negociar con el cliente


la fecha de vencimiento

iii)
Contar
con
historial crediticio

un

Y que al cumplimiento de sta, se pague el importe de la


operacin. El pago puede ser diferido o en cuotas, de acuerdo a
lo pactado. Tener en cuenta lo dispuesto en los artculos 2 y 0
de la Ley de la factura negociable y su Reglamento,
respectivamente.

Crea un historial crediticio, especialmente a las Mipymes.

6. Incorporacin
De acuerdo al artculo 2 de la Ley de la factura negociable, artculo 8 del Reglamento y
artculos 2 y 3 de la R.S. N. 211-2015/SUNAT, la factura negociable se incorpora de
la siguiente manera:

16

La factura comercial y el recibo por honorarios solo son medios de prueba acerca de la transaccin comercial, es
decir no tienen mrito ejecutivo. Por ello, en caso de incumplimiento de pago, la cobranza de la deuda contenida en
estos comprobantes de pago ocasionara limitaciones al proveedor dado que tendra que recurrir a un proceso judicial
para demostrar la existencia de la relacin originaria y as cobrar la deuda16. Sin embargo, con la emisin de una
factura negociable esta situacin cambia radicalmente dado que, como un ttulo valor o un valor representado mediante
anotacin en cuenta, permitir que por lo tanto incorpora un derecho de crdito, generando liquidez en menor tiempo.

INCORPORACIN

EN:
La factura comercial o recibos
por honorarios importado y/o impreso

En la factura o recibos por


honorarios electrnicos

CMO?

Confeccionando e imprimiendo una


tercera copia de las facturas o recibos
por honorarios fsicos y/o importados.
La impresin la realiza nicamente las
imprentas autorizadas por Sunat (1).

La factura negociable ser un valor


representado mediante anotacin en
cuenta ante una ICLV.
Si la factura comercial es emitida a travs
del SEE - Del contribuyente, debe utilizar el
estndar UBL en la versin a que se refiere
la R.S. N. 097-2012/SUNAT y normas
modificatorias.
Si la factura comercial o recibo por
honorarios electrnicos son emitidos
usando uno de los sistemas que obran en
Sunat Operaciones en Lnea, debe
consignar dicha informacin en los campos
habilitados para tal efecto.
La factura negociable tiene la misma
naturaleza y efectos que aqulla originada
en una factura o recibo impreso y/o
importado siempre que rena los requisitos
y caractersticas establecidos en el artculo
3-A de la Ley y sea registrado ante una
ICLV.

Base legal:
Artculo 2 de la Ley de la factura negociable, artculo 8 del Reglamento y artculos 2 y 3 de la
R.S. N. 211-2015/SUNAT.

7. Sujetos obligados

Quines estn obligados a emitir la factura negociable?

Estn obligados todos aquellos que emiten facturas comerciales y los prestadores de
servicios considerados como cuarta categora de acuerdo a la Ley del Impuesto a la
Renta, sin tener en cuenta su capacidad operativa o nivel de ventas.

8. Requisitos de la factura negociable

Qu requisitos debe reunir la factura negociable que se origina en un


comprobante impreso y/o importado, o, electrnico?

Debe reunir los siguientes requisitos, no obstante, la factura comercial y el recibo por
honorario conservan su calidad de comprobantes de pago.

Requisitos

a)

b)
c)

Contener la informacin
requerida por SUNAT para
la factura comercial o
recibos por honorarios
Denominacin:
Factura
Negociable
Firma
y
domicilio
del
proveedor
de
bienes
y
servicios a cuya orden se
entiende emitida
Domicilio del adquirente del
bien o usuario del servicio, a
cuyo cargo se emite

F/N originada en una


factura comercial o RH
impreso y/o importado

F/N originada en una


factura comercial o RH
electrnicos (iv)

X (iii)

d) Fecha de vencimiento (i)


e)
f)
g)

h)

El monto neto pendiente de


pago de cargo del adquirente
del bien o usuario del servicio
La fecha de pago del monto
neto mencionado (ii)
La fecha y constancia de
entrega
de
la
factura
negociable
Leyenda:
COPIA
TRANSFERIBLE -NO VLIDA
PARA
EFECTOS
TRIBUTARIOS

X(v)

(i) De acuerdo con el artculo 4 de la Ley: En los casos que no se seale la fecha de vencimiento se entiende
que vence a los 30 das calendarios siguientes a la fecha de emisin.
(ii) El pago puede realizarse de forma total o en cuotas. Si se realiza en cuotas debe indicarse las fechas de
pago de cada una.
(iii) De acuerdo con el artculo 2 de la R.S. N. 211-2015/SUNAT, la factura negociable fsica debe contener de
manera impresa la informacin correspondiente a aquella establecida en el Reglamento de Comprobantes
de Pago para la factura comercial o recibo por honorarios as como la denominacin factura negociable y la
leyenda copia transferible - no vlida para efectos tributarios.
(iv) Esta informacin debe estar contenida como mnimo en la factura negociable, en lo que resulte aplicable. Es
necesario mencionar que el artculo 3-A de la Ley de la Factura Negociable, seala que adems de la
informacin requerida por Sunat, esta factura negociable debe contener la sealada en los literales b), c), d)
e) y f) de dicho artculo las cuales corresponden a los mismos literales del cuadro precedente. La informacin
que seala Sunat, en el artculo 3 de la Resolucin de Superintendencia N. 211-2015/SUNAT es aqulla
contenida en los mencionados literales b), c) y d).
(v) Ver pregunta siguiente.

Base legal:
Artculos 3 y 3-A de la Ley de la factura negociable.

En el caso de la factura negociable originada en una factura comercial o


recibos por honorario electrnico, cul es la firma del proveedor?

La firma del proveedor puede ser:


- Aqulla que obre en la factura comercial y/o en el recibo por honorarios electrnico,
a partir de los cuales se origine la factura negociable; o,
- La CLAVE SOL, cuando en su funcin de firma electrnica vincula al proveedor con
la factura comercial o el recibo por honorarios emitidos de manera electrnica a travs
de Sunat Virtual, a partir de los cuales se origine la factura negociable; o.
- La firma electrnica u otra forma de manifestacin de voluntad vlida que permita
que se autentique y vincule al proveedor con la factura negociable, de acuerdo a lo
que sealen las disposiciones pertinentes de la SMV.
Base legal:
Artculo 3-A del Reglamento.

En el caso de las facturas negociables representadas mediante anotacin


en cuenta que se originen en un comprobante de pago impreso y/o
importado, quin verifica el cumplimiento del requisito de la firma del
proveedor, y a partir de qu momento se entiende cumplida esta
verificacin?
Su verificacin est a cargo de la ICLV quien lo realizar antes de registrar la factura
negociable. Se entiende cumplida desde el momento de su anotacin en cuenta.
Base legal:
Artculos 3 y 3-A de la Ley de la factura negociable modificada por el Decreto Legislativo N.
1178.

9. Transformacin de la factura negociable


La factura negociable
desmaterializado?

fsica puede transformarse en un valor

El legtimo tenedor - cuando la factura comercial o recibo por honorarios impresos y/o
importados, han sido endosados- o el proveedor pueden optar por transformar la
factura negociable originada en una factura o recibo por honorarios impreso yo
importado a un valor representado mediante anotacin en cuenta.
Para su anotacin se requiere:
a) Su registro ante una ICLV17, para lo cual deber adjuntar la documentacin
necesaria tales como el acuerdo del emisor con los requisitos establecidos en
los estatutos, contrato de emisin u otro instrumento legal respectivo.
17

Frente al registro de la factura negociable ante la ICLV, el artculo 7 del Reglamento seala que la SMV regula y/o
autoriza los mecanismos y procedimientos que permitan, cuando menos, lo siguiente:
a)

Que las ICLV cuenten con procedimientos adecuados para transformar la Factura Negociable que se
origine en un comprobante de pago impreso y/o importado a un valor representado mediante anotacin en
cuenta, conforme a lo establecido en el artculo 2 de la Ley y en el artculo 4 del presente Reglamento, as
como en la Ley de Ttulos Valores y en la Ley del Mercado de Valores.

b)

Que el Proveedor o el Legtimo Tenedor, segn corresponda, o un tercero debidamente autorizado por
alguno de ellos pueda dejar constancia de la entrega de la comunicacin al Adquirente respecto del
registro de una Factura Negociable ante la ICLV, as como tambin con relacin a los trminos y
condiciones de dicho valor.

b) Comunicacin al cliente en la misma fecha en que se efecta dicho registro por


el proveedor o el legtimo tenedor de la factura negociable, o un tercero
designado por alguno de ellos, bajo cualquier forma que permita dejar
constancia fehaciente de la fecha de entrega de dicha comunicacin.
Base legal:
Artculos 4 de la Ley de la factura negociable y 7 del Reglamento.

Cmo la ICLV puede verificar electrnicamente que la numeracin de la


factura negociable originada en una factura o recibo por honorarios
impreso y/o importado se encuentra dentro del rango autorizado?

De acuerdo con la R.S. N. 211-2015/SUNAT se verifica a travs del servicio consulta


virtual que Sunat ponga a disposicin de la ICLV a partir del 01-10-2015.
Base legal:
Artculo 2 y primera disposicin complementaria y final de la R.S. N. 211-2015/SUNAT.

10. Formas de obtener liquidez a travs de la factura negociable


FORMAS DE OBTENER LIQUIDEZ

Endoso o transferencia
contable

- Factoring
- Descuento

Proceso Ejecutivo

c)

Que el Proveedor, el Legtimo Tenedor o el Adquirente, segn corresponda, puedan dejar constancia ante
la ICLV, en las formas y dentro de los plazos establecidos en el artculo 7 de la Ley, as como en el presente
Reglamento, de la conformidad o disconformidad del Adquirente respecto del comprobante de pago, de
la Factura Negociable, o de los bienes adquiridos o servicios prestados.

d)

Que la ICLV pueda dejar constancia de la aplicacin de la presuncin de conformidad que opere
respecto de las Facturas Negociables que figuren inscritas en su registro, de conformidad con lo sealado en
el artculo 7 de la Ley.

CAPTULO III: TRANSFERENCIA, PRESUNCIN DE


CONFORMIDAD, VICIOS OCULTOS Y PAGO E
INCUMPLIMIENTO EN EL PAGO
11. Transferencia de la factura negociable
La factura negociable como ttulo valor o valor representado mediante anotacin en
cuenta puede ser transferida a terceros a partir que el proveedor deje constancia de
su entrega al cliente o intento de entrega al cliente, o dentro de los ocho (8) das
hbiles contados a partir de dicho momento.
11.1. Factura negociable que se origina en una factura comercial o RH impreso
y/o importado
A partir del momento en que el proveedor obtiene la constancia de entrega de la
factura negociable al cliente18 (quien deber colocarla en dicho documento en la
misma oportunidad en que le es presentado por el proveedor) o deja constancia del
intento de entrega (ver numeral 14.2 del artculo 14 del Reglamento)19, puede transferir
este ttulo valor, inicindose el cmputo de los ocho das hbiles para que el cliente
otorgue su conformidad o disconformidad respecto de la informacin contenida en la
factura comercial, recibo por honorarios o factura negociable o efecte algn reclamo
de los bienes y servicios prestados.
Qu ocurre si el cliente impide o dilata la entrega de la constancia de la
factura negociable?
Ocurre lo siguiente:
i. En relacin al plazo de 8 das hbiles, con el cual cuenta el cliente para otorgar
su conformidad o disconformidad, empieza a computarse desde la fecha en que este
haya dejado constancia fehaciente sobre la entrega o el proveedor respecto del intento
de entrega de la factura negociable.
ii. El proveedor tendr derecho a solicitar al cliente, el reembolso de los gastos
incurridos para la obtencin de la citada constancia, sin perjuicio de lo sealado en el
primer prrafo del artculo 9 de la ley, esto es el pago de saldo insoluto de la factura
negociable y una indemnizacin igual al saldo ms el inters mximo convencional
calculado sobre dicha suma por el tiempo que transcurra desde el vencimiento y
cancelacin del saldo referido.
Base legal:
Artculo 14 del Reglamento.
18

Ver modelo sugerido en la R.S. N. 211-2015/SUNAT (Cuadro: fecha de entrega de la factura negociable).
Numeral 14.2 del artculo 14 del Reglamento: En caso el Adquirente impida o dilate la entrega de la constancia
referida en el prrafo anterior, el plazo sealado en el artculo 7 de la Ley comienza a computarse desde la fecha en
que el Proveedor haya dejado constancia fehaciente sobre la entrega o intento de entrega de la Factura Negociable. En
estos casos, el Proveedor tendr derecho a solicitar al Adquirente el reembolso de los gastos incurridos para la
obtencin de la referida constancia, sin perjuicio de la aplicacin de la sancin establecida en el primer prrafo del
artculo 9 de la Ley.
19

La transferencia de la factura negociable, debe comunicarse al cliente?


Efectivamente. La comunicacin puede realizarla el proveedor o el legtimo tenedor de
la factura negociable o un tercero debidamente autorizado por alguno de ellos, de
manera oportuna dejando constancia fehaciente de su fecha de entrega.
Base legal:
Artculo 8 de la Ley de la factura negociable.

Qu requisitos debe contener o sealar esta comunicacin?


Los requisitos siguientes:
-

Nombre completo, denominacin o razn social, del legtimo tenedor.


Documento de identidad o nmero de RUC del legtimo tenedor.
Fecha de la transferencia.
Domicilio del legtimo tenedor en favor del cual se realiza el endoso o la
transferencia contable, as como el lugar y forma de pago.
- La identidad del nuevo legtimo tenedor.
- La informacin necesaria para el pago del crdito representado en la factura
negociable.
Base legal:
Artculo 8 de la Ley de la factura negociable y 15 de su Reglamento.

En este contexto, El cliente a quin debe dirigir la comunicacin sobre su


conformidad o disconformidad una vez que se le ha informado la
transferencia de la factura negociable?
En caso haya sido notificado previamente acerca de la transferencia debe dirigir la
comunicacin sobre su conformidad o disconformidad al legtimo tenedor de la factura
negociable.
Base legal:
Artculo 7 de la Ley de la factura negociable.

El cliente a quin debe realizar el pago?


Debe realizar el pago de la factura negociable al legtimo tenedor de la misma, segn
haya sido notificado - por el proveedor, el legtimo tenedor o un tercero autorizado por
alguno de ellos-, acerca de la transferencia de la factura mencionada, salvo que dicho
legtimo tenedor le instruya algo diferente mediante comunicacin entregada con
anterioridad a la fecha o fechas en que el cliente deba realizar el pago de la factura
negociable, y bajo cualquier forma que permita dejar constancia fehaciente de la
entrega de dicha comunicacin.
Base legal:
Artculo 8 de la Ley de la factura negociable.

Qu ocurre si el cliente realiza el pago total o parcialmente a favor del


proveedor luego que ste ha transferido la factura negociable?
El proveedor estar obligado a entregar de inmediato el monto referido al legtimo
tenedor, de lo contrario, incurrir en responsabilidades civiles y penales.

Base legal:
Artculo 15 del Reglamento.

Esquema 1: TRANSFERENCIA DE LA FN ORIGINADA EN FACTURA O RH


IMPORTADO Y/O IMPRESO
A. ANTES DEL TRANSCURSO DE LOS OCHO DAS HBILES

1. Entrega de FN
o
constancia de intento
entrega a:

2. Puede
transferir FN

3. Le informa al cliente la transferencia (*)

ENDOSO a terceros
(*) Tambin puede informar el legtimo tenedor o un tercero autorizado.

B. LUEGO DEL TRANSCURSO DE LOS OCHO DAS HBILES

Constancia de entrega de la
FN o deja constancia intento
entrega a:

TIENE 8 DAS HBILES


PARA:

Reclamar
bienes o
servicios

Dar
disconformidad
de la:
Informacin de la
FN,
factura
comercial, RH o
de los bs y ss

Dar
conformidad
(expresa o
tcita)

CMO?
MEDIANTE UNA COMUNICACIN AL PROVEEDOR O LEGTIMO TENEDOR

11.2. Factura negociable que se origina en una factura o recibo por honorarios
electrnico20
A partir del momento en que el cliente es notificado sobre el registro de la factura
negociable ante una ICLV, sta puede transferirse mediante anotacin en cuenta a
terceros.
Transferida la factura negociable debe comunicarse al cliente. Esta comunicacin
puede realizarla el proveedor, el legtimo tenedor de la factura negociable o un tercero
debidamente autorizado por alguno de ellos, de manera oportuna, dejando constancia
fehaciente de su fecha de entrega.
Base legal:
Artculo 8 de la Ley de la factura negociable y 15 de su Reglamento.

Qu requisitos debe contener o sealar esta comunicacin?

Los requisitos siguientes:


-

Nombre completo, denominacin o razn social


Documento de identidad o nmero de RUC
Fecha de la transferencia
Domicilio del legtimo tenedor en favor del cual se realiza el endoso o la
transferencia contable, as como el lugar y forma de pago.
- La identidad del nuevo legtimo tenedor.
- La informacin necesaria para el pago del crdito representado en la factura
negociable.

20

El cliente a quin debe dirigir la comunicacin sobre su conformidad o


disconformidad una vez que se le ha informado la transferencia de la
factura negociable?

El artculo 8 del Reglamento seala que:

8.2 Para efectos de la anotacin en cuenta ante una ICLV de la Factura Negociable originada en comprobantes de
pago electrnicos la SUNAT, en el marco de sus competencias, establece los mecanismos y procedimientos que
permitan, cuando menos, lo siguiente:
a) Que se incorpore en el comprobante de pago electrnico el contenido mnimo de la Factura Negociable conforme a
lo dispuesto en el artculo 3-A de la Ley, en lo que resulte aplicable.
b) Que el Proveedor pueda contar con un ejemplar electrnico de las Facturas Comerciales y/o los Recibos por
Honorarios emitidos de manera electrnica para ser remitido a la ICLV.
c) Que la ICLV pueda verificar, por medios electrnicos, la validez de los comprobantes de pago antes mencionados..
Asimismo, el numeral 8.3 seala lo siguiente:
8.3 La SMV regula y/o autoriza los mecanismos y procedimientos que permitan, cuando menos, lo siguiente:
a) Que el Proveedor pueda registrar ante la ICLV la informacin contenida en el ejemplar de la Factura Comercial y/o
del Recibo por Honorarios emitido de manera electrnica, as como aquella informacin adicional que sea necesaria
para efectos de la anotacin en cuenta de la Factura Negociable, conforme a lo dispuesto en el artculo 3-A de la Ley.
b) Que el Proveedor o un tercero debidamente autorizado por ste pueda dejar constancia ante la ICLV de la entrega
de la comunicacin al Adquirente sobre el registro de la Factura Negociable ante la ICLV, as como tambin en relacin
a los trminos y condiciones de dicho valor.
c) Que el Adquirente pueda dejar constancia ante la ICLV, en las formas y dentro de los plazos establecidos en la Ley y
en el presente Reglamento, de su conformidad o disconformidad respecto del comprobante de pago, de la Factura
Negociable o de los bienes adquiridos o servicios prestados.
d) Que la ICLV pueda dejar constancia de la aplicacin de la presuncin de conformidad que opere respecto de las
Facturas Negociables que figuren inscritas en sus registros, de acuerdo con lo sealado en el artculo 7 de la Ley.
e) Que la ICLV pueda registrar las transferencias realizadas respecto a una Factura Negociable que figure inscrita en
sus registros, conforme a lo dispuesto en la Ley, en la Ley de Ttulos Valores y en la Ley del Mercado de Valores.
f) Que la ICLV pueda otorgar al Legtimo Tenedor una constancia de inscripcin y titularidad, en los casos en que ste
se lo requiera.

Debe dirigir la comunicacin sobre su conformidad o disconformidad a la ICLV. No


obstante, si antes que se le notifique el registro de la factura negociable ante una
ICLV, el cliente dirige esta comunicacin al proveedor, ste deber informarlo
oportunamente a la ICLV, bajo apercibimiento de aplicrsele la sancin prevista en el
segundo prrafo del artculo 9 de la Ley de la factura negociable.
Base legal:
Artculo 7 de la Ley de la factura negociable y 14 del Reglamento.

En este contexto, el cliente a quin realiza el pago de la factura


negociable?

Debe realizar el pago de la factura negociable al legtimo tenedor de la misma, segn


haya sido notificado - por el proveedor, el legtimo tenedor o un tercero autorizado por
alguno de ellos-, acerca de la transferencia de la factura mencionada, salvo que dicho
legtimo tenedor le instruya algo diferente mediante comunicacin entregada con
anterioridad a la fecha o fechas en que el cliente deba realizar el pago de la factura
negociable, y bajo cualquier forma que permita dejar constancia fehaciente de la
entrega de dicha comunicacin.
Base legal:
Artculo 8 de la Ley de la factura negociable.

Qu ocurre si el cliente realiza el pago total o parcialmente a favor del


proveedor luego que ste ha transferido la factura negociable?
El proveedor estar obligado a entregar de inmediato el monto referido al legtimo
tenedor, de lo contrario incurrir en responsabilidades civiles y penales.
Base legal:
Artculo 15 del Reglamento.
Esquema 2: TRANSFERENCIA DE LA FN ORIGINADA EN FACTURA O RH
ELECTRNICO

A. ANTES DEL TRANSCURSO DE LOS OCHO DAS HBILES

1.

Registra factura
ICLV

2. Notifica
registro

al

cliente

ante

el

3. Puede transferir FN por


transferencia contable ICVL a:

B. LUEGO DEL TRANSCURSO DE LOS OCHO DAS HBILES

Registra
factura
negociable ante ICLV

(*) Lo comunica a:

TIENE 8 DAS
HBILES PARA:

(*) Tambin puede comunicar


el tercero designado por el pro
veedor.

Reclamar
bs o ss

Disconformidad
informacin de la
FN,
factura
comercial, RH o
de los bs y ss

Dar
conformidad
(expresa o
tcita)

CMO?

MEDIANTE UNA COMUNICACIN A LA ICLV,

Si el cliente otorga su disconformidad dentro del plazo de 8 das hbiles,


el plazo se computa nuevamente?

S se computa nuevamente.

12. Presuncin de conformidad

Qu ocurre si vence el plazo de ocho das hbiles y el cliente NO


COMUNICA su conformidad o disconformidad?

Se presume sin admitir prueba en contrario, la conformidad irrevocable de la factura


negociable en todos sus trminos y sin excepcin, de acuerdo a lo sealado en el
artculo 7 de la Ley de la factura negociable.
En el caso de la factura negociable que se origina en una factura comercial o RH
impreso y/o importado, el legtimo tenedor de la factura negociable - si es que sta

fue transferida antes de que opere la presuncin, esto es antes que termine el plazo
de 8 das hbiles, - o el proveedor, debe dejar constancia de ello en la factura
negociable.
En el caso de la factura negociable representada mediante anotacin en cuenta, esta
constancia debe ser registrada en el registro contable de la ICLV donde consta inscrita
la factura negociable.
Base legal:
Artculos 6 y 7 de la Ley de la factura negociable.

El cliente puede solicitar la ampliacin del plazo de 8 das hbiles?

En ese caso existe prohibicin expresa dada por el artculo 2 de la Ley de la factura
negociable el cual seala que todo acuerdo, convenio o estipulacin que restrinja,
limite o prohba la transferencia de la factura negociable es nulo de pleno derecho.

Qu ocurre si la entrega de los bienes o la prestacin de los servicios se


lleva a cabo en fecha posterior a la entrega de la factura negociable o
comunicacin sobre su registro ante la ICLV?

El cliente podr consignar legtimamente su disconformidad dentro del plazo sealado


en el artculo 7 de la Ley de la factura negociable.

13. Vicios ocultos


El artculo 7 de la Ley de la factura negociable seala que:
En caso de existir algn reclamo posterior por vicios ocultos o defecto del
bien o servicio, el adquirente de los bienes o usuario de los servicios puede
oponer las excepciones personales que le correspondan solo contra el
proveedor de los bienes o servicios que den origen a la Factura Negociable o
contra su endosatario en procuracin, sin tener derecho a retener, respecto al
legtimo tenedor de la misma, el monto pendiente de pago, ni demorar dicho
pago, el mismo que deber ser efectuado segn la fecha o fechas sealadas
en la Factura Negociable.
El vicio oculto genera que el bien adquirido sea inadecuado para el propsito de su
adquisicin. Pueden presentarse en el momento de la transferencia o con
posterioridad a sta, pudiendo el adquirente de los bienes oponer las excepciones
personales al proveedor o el endosatario en procuracin.
De acuerdo con el artculo 1504 del Cdigo Civil, no se consideran vicios ocultos los
que el adquirente pueda conocer actuando con la diligencia exigible de acuerdo con su
aptitud personal y con las circunstancias (diligencia mnima a evaluarse en cada caso
en concreto). Esta aptitud personal est relacionada con su experiencia o especialidad
en el tema y dems circunstancias.
De acuerdo con el artculo 7 de la Ley de la factura negociable, si se presentan estos
vicios ocultos el adquirente no podr retener respecto del legtimo tenedor de la factura
negociable el monto pendiente de pago, ni demorarlo, debiendo cancelarlo en las
fechas establecidas en la factura negociable.

14. Pago e incumplimiento en el pago

El cliente a quin debe realizar el pago de la factura negociable?

El cliente debe realizar el pago al proveedor o al legtimo tenedor de la factura


negociable, en caso que haya sido comunicado con la transferencia. Recordemos que
el legtimo tenedor es la persona natural o jurdica legitimada al cobro de la factura
negociable.
Base legal:
Artculo 8 de la Ley de la factura negociable.

Qu importe debe cancelar el cliente?

El crdito que incorpora la factura negociable y que debe figurar en la misma es el


monto neto pendiente de pago de cargo del cliente. ste equivale al saldo del precio
de venta o de la contraprestacin pactada por las partes luego de descontar los
adelantos efectuados por el cliente, as como las retenciones, detracciones y otras
deducciones a los que pueda estar sujeto el comprobante de pago en virtud del marco
normativo vigente21.
Base legal:
Artculo 10 del Reglamento.

Existe un solo vencimiento en la factura negociable?

No. El vencimiento de la factura negociable puede sealarse de las siguientes formas:


a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, segn se trate de pago nico, o en
armadas o cuotas.
b) A la vista.
c) A cierto plazo o plazos desde su aceptacin, conforme con lo previsto en el
artculo 7, en cuyo caso debe sealarse dicha fecha de aceptacin.
d) A cierto plazo o plazos desde su emisin.
Base legal:
Artculo 4 de la Ley de la factura negociable.

Qu ocurre cuando el pago


incumplimiento de una o ms cuotas?

es

pactado

en

cuotas

existe

21

Ver modelo sugerido por SUNAT me


diante R.S. N 211-2015/SUNAT.
En la Exposicin de Motivos del Decreto Legislativo N. 1178, se seala que: Para el artculo 3, se propone modificar
el inciso e) a fin de precisar que el monto que representa y debe figurar en la Factura Negociable es el monto neto
pendiente de pago. Esto permitir a aquellos actores que deseen adquirir los referidos instrumentos sepan con certeza
cul es el monto de la deuda representada en los mismos y transparentar la informacin referida a los eventuales
adelantos efectuados por el adquirente, as como sobre las retenciones, detracciones o adelantos que pudieran
haberse realizado en cumplimiento de normas y tributarias, los cuales no deben afectar al crdito adquirido por el
legtimo tenedor
Publicado
en:http://www2.congreso.gob.pe/Sicr/TraDocEstProc/Contdoc03_2011.nsf/ba75101a33765c2c05257e5400552213/435f
4cdd22edc81605257e920054dbb5/$FILE/OFICIO-106-2015-PR.pdf

De acuerdo con el artculo 4 de la Ley de la factura negociable, cuando el pago de la


factura negociable se pacte en cuotas y exista incumplimiento de una o ms cuotas su
legtimo tenedor podr sealar que el pago se realice de la siguiente manera:
a) Dar por vencido el plazo y exigir el pago del monto total pendiente de pago de
la factura negociable; o,
b) Exigir el pago de las cuotas vencidas en la fecha de vencimiento de cualquiera
de las cuotas siguientes; o,
c) Exigir el pago de las cuotas vencidas en la fecha de vencimiento de la ltima
cuota pactada.
Esta norma seala que, para este efecto, basta que el protesto o formalidad
sustitutoria se realice en la oportunidad del incumplimiento de cualquiera de dichas
cuotas, sin que afecte su derecho el no haber efectuado tal protesto o formalidad
sustitutoria correspondiente a las anteriores o a cada una de las cuotas.
Cabe mencionar que en los artculos 81 y 82 de la Ley de Ttulos Valores se regula
dos clases de formalidades sustitutorias: a) La clusula de liberacin de protesto
mediante la cual se incluye la clusula "sin protesto" u otra equivalente en el ttulo
valor, al momento de su emisin o aceptacin; y, b) la constancia de falta de pago que
deje la empresa del Sistema Financiero Nacional cuando el pago deba verificarse con
cargo en una cuenta mantenida en sta.
Respecto a la clusula sin protesto u otra equivalente, regulada en el artculo 52 de
la Ley de Ttulos Valores, que se hubiera incorporado en estas facturas negociables
surte efecto slo respecto de la ltima cuota.
En caso que el cliente efecte el pago, el proveedor o legtimo tenedor
est obligado a dejar constancia?
En cuanto a los pagos recibidos y tratndose de una factura negociable que se origine
en un comprobante de pago impreso y/o importado, es necesario mencionar que el
tenedor de la factura negociable es responsable de dejar constancia en sta de los
pagos recibidos, sin perjuicio de la obligacin de expedir la respectiva constancia o
recibo por tales pagos.
Respecto a las facturas negociables representadas mediante anotacin en cuenta, el
proveedor o el legtimo tenedor segn corresponda, debe dejar constancia de los
pagos recibidos ante la ICLV donde la factura negociable se encuentre inscrita, en la
misma oportunidad en la que recibe dichos pagos.
Base legal:
Artculos 4 de la Ley de la factura negociable y 16 del Reglamento.

CAPTULO IV: MRITO EJECUTIVO, PACTO DE


INTERESES, RESTRICCIONES, LAVADO DE ACTIVOS,
FACTORING Y SANCIONES

15. Mrito ejecutivo


Cules son los requisitos para el mrito ejecutivo de la factura negociable?
En el Dictamen de la Comisin de Economa, Banca, Finanzas e Inteligencia
Financiera recado en el Proyecto de Ley nm, 4081/2009-PE; que propone la Ley
que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial en el Perodo Anual
de Sesiones 2010-201122, se seal que tratndose de operaciones respaldadas en
las facturas comerciales, la ejecucin ante el incumplimiento de pago del deudor
deber efectuarse a travs de un proceso judicial de carcter civil, distinto al ejecutivo,
dado que slo son documentos de carcter probatorio que acreditan la transferencia
de bienes, entrega en uso o prestacin de servicios, lo cual finalmente incrementa los
costos y los plazos de cobranza, perjudicndose financieramente el proveedor. En
cambio, la incorporacin de una factura negociable como ttulo valor que rena los
requisitos para su mrito ejecutivo que indican las normas correspondientes, permitir
agilizar los procesos de cobro mediante un proceso ejecutivo.
,

En ese sentido, el artculo 6 de la Ley de la factura negociable regula los requisitos


para el mrito ejecutivo de la factura negociable son los siguientes:
a) Que el cliente no haya consignado su disconformidad dentro del plazo y
bajo las formas sealadas en el artculo 7 de la Ley.
Para el caso de la factura negociable originada en un comprobante de pago
impreso y/o importado, la conformidad expresa o presunta - esto es cuando
transcurre los 8 das hbiles y el cliente no emite pronunciamiento- debe
constar en la misma factura negociable.
Tratndose de una factura negociable representada mediante anotacin en
cuenta, el cumplimiento de este requisito se verifica con el registro de la
conformidad del cliente manifestada de manera expresa o presunta ante la
ICLV donde la factura negociable consta inscrita, conforme a lo sealado en el
artculo 7. La conformidad expresa o presunta debe figurar en la constancia de
inscripcin y titularidad emitida por dicha ICLV.
b) Que se haya dejado constancia de la entrega de la factura negociable
originada en un comprobante de pago impreso y/o importado en la propia
factura negociable de conformidad con lo sealado en el artculo 7 de la Ley.
Esta constancia de entrega no implica la conformidad sobre la informacin
consignada en el comprobante de pago o en la factura negociable, o de los
bienes adquiridos o servicios prestados, para lo cual se aplica lo dispuesto en
el artculo 7 de la Ley. Ahora bien, si el cliente no ha dejado constancia de esta
entrega en la misma factura negociable, el proveedor o el legtimo tenedor,
segn corresponda, puede acreditar el cumplimiento de este requisito a travs
22

En:http://www2.congreso.gob.pe/Sicr/TraDocEstProc/TraDoc_condoc_2006.nsf/d99575da99ebfbe305256f2e006d1cf0
/4d24400e958c51d6052577dc006fbf44/$FILE/04081DC07MAY121110.pdf

de la constancia fehaciente de la entrega o intento de entrega de la factura


negociable efectuada, conforme a lo sealado en el segundo prrafo del
artculo 15 del Reglamento23.
En el caso de la factura negociable representada mediante anotacin en
cuenta, este requisito se verifica con la constancia de la comunicacin
entregada al cliente informndole respecto al registro de la factura negociable
ante una ICLV, la cual debe figurar en la constancia de inscripcin y titularidad
emitida por la ICLV donde la factura negociable se encuentre inscrita.
c) El protesto o la formalidad sustitutoria del protesto salvo en el caso
previsto en el artculo 52 de la Ley de Ttulos Valores24.
Cuando la factura negociable no tenga fecha de vencimiento, se entiende que
ste ocurre a los treinta das calendarios siguientes a la fecha de emisin25, por
lo tanto, el protesto o formalidad sustitutoria del protesto que corresponda
deber realizarse una vez que haya transcurrido el plazo mencionado.
En el caso de la factura negociable representada mediante anotacin en
cuenta, el protesto debe figurar en la constancia de inscripcin y titularidad de
dicho ttulo valor, la cual es emitida por la ICLV a solicitud del legtimo tenedor
y de conformidad con las normas aplicables.

REQUISITOS- MRITO EJECUTIVO DE LA


FACTURA NEGOCIABLE

Base legal:
Artculo 6 de la Ley de la factura negociable y 13 de su Reglamento.

23

Cliente no haya consignado su disconformidad

El protesto o la formalidad sustitutoria del protesto salvo en


el caso previsto en el artculo 52 de la Ley de Ttulos
Valores.

Que se haya dejado constancia de la entrega o intento de


entrega de la factura negociable.

Tener en cuenta que, el segundo prrafo del artculo 15 del Reglamento se refiere a las transferencias de la factura
negociable, en cambio, el segundo prrafo del artculo 14 del Reglamento hace referencia a la constancia de entrega o
su intento de entrega.
24
Artculo 52.- Clusula sin protesto. Salvo disposicin expresa distinta de la ley, en los ttulos valores sujetos a
protesto podr incluirse la clusula "sin protesto" u otra equivalente en el acto de su emisin o aceptacin, lo que libera
al tenedor de dicha formalidad para ejercitar las acciones derivadas del ttulo valor, de acuerdo y con los efectos
sealados en el Artculo 81.
25
Inciso d) del artculo 3 de la Ley.

16. Pacto de intereses


De acuerdo con el artculo 5 de la Ley de la factura negociable:
Artculo 5.- Pacto de intereses compensatorios y moratorios
5.1 En la Factura Negociable o en documento anexo a la misma, puede
estipularse acuerdos sobre la tasa de inters compensatorio que devenga su
importe desde su emisin hasta su vencimiento.
5.2 En el caso de que la Factura Negociable no fuese pagada a su
vencimiento, sin que se requiera de constitucin en mora ni de otro trmite ante
el obligado principal o solidarios, su importe no pagado, generar los intereses
compensatorios y moratorios durante el periodo de mora, a las tasas mximas
que el Banco Central de Reserva del Per tenga sealadas conforme al artculo
1243 del Cdigo Civil, sin que sea necesario incluir la clusula a la que se
refiere el artculo 51 de la Ley 27287, Ley de Ttulos Valores, salvo pacto
expreso distinto que conste en el mismo ttulo valor.
Conforme se aprecia de esta norma si la factura negociable no fue pagada a su
vencimiento, el importe pendiente de pago generar intereses compensatorios y
moratorios durante el perodo de mora, a las tasas mximas que el BCR tenga
sealadas conforme al artculo 1243 de Cdigo Civil, no siendo necesario incluir la
clusula a que se refiere el artculo 51 de la Ley de Ttulos Valores. Este artculo
seala que cualquiera sea la naturaleza del ttulo valor que contenga una obligacin
de pago dinerario, podr acordarse las tasas de inters compensatoria y moratoria
y/o reajustes y comisiones permitidas por la ley, que regirn durante el perodo de
mora, por lo que teniendo en cuenta que el artculo 5 de le Ley de la factura
negociable tambin lo permite, no es necesario incluir esta clusula sobre pago de
intereses y reajustes en la factura negociable. El artculo 5 de la Ley de la factura
negociable, admite pacto expreso distinto que conste en el mismo ttulo valor.
Por otro lado, este artculo tambin permite que en la factura negociable o en
documento anexo a la misma, pueda estipularse acuerdos sobre la tasa de inters
compensatorio que devenga su importe desde su emisin hasta su vencimiento.

17. Restricciones
Todo acuerdo, convenio o estipulacin que restrinja, limite o prohba la transferencia
de la factura negociable es nulo de pleno derecho. Se entiende que se restringe o
limita la transferencia, entre otras modalidades, cuando el cliente establezca
procedimientos o prcticas cuyo efecto sea impedir o dilatar la entrega de la factura
negociable, o desalentar la circulacin de la misma (ver sanciones).
Base legal:
Artculo 2 de la Ley de la factura negociable y 9 del Reglamento.

18. Lavado de activos


De acuerdo con el artculo 10 de la Ley de la factura negociable:
-

Los adquirentes de facturas negociables deben verificar la procedencia de


stas. En todo caso, el adquirente de los bienes o beneficiario de los servicios

queda exonerado de responsabilidad por la idoneidad de quienes acten como


adquirentes de las facturas negociables.
-

Quienes adquieran facturas negociables adoptan medidas, metodologas y


procedimientos orientados a evitar que las operaciones en que intervengan
puedan ser utilizadas, directa o indirectamente, como instrumento para el
ocultamiento, manejo, inversin o aprovechamiento de dinero u otros bienes
provenientes de actividades delictivas o destinados a su financiacin; o para
dar apariencia de legalidad a las actividades delictivas o a las transacciones y
fondos vinculados con las mismas; o para el lavado de dinero o activos o la
canalizacin de recursos hacia la realizacin de actividades terroristas; o para
buscar el ocultamiento de activos provenientes de dichas actividades.

Debe informarse a las autoridades competentes sobre cualquier operacin


sospechosa de lavado de dinero o activos o actividad delictiva.

La quinta disposicin complementaria final del Reglamento seala que las


obligaciones mencionadas debern ser cumplidas por las empresas que realicen
operaciones de factoring y de descuento de facturas negociables en el marco de la ley,
las cuales debern cumplir con las normas en materia de prevencin del lavado de
activos y de financiamiento del terrorismo, de acuerdo a lo establecido en normativa
legal aplicable.

19. Factoring
La sexta disposicin complementaria final del Reglamento seala que las empresas de
factoring comprendidas o no comprendidas en el mbito de aplicacin de la Ley N.
26702, o fondos o patrimonios fideicometidos dedicados a operaciones factoring y de
descuento, estn facultadas a mantener la custodia temporal de facturas negociables
en el marco de las modalidades de financiamiento que se realicen para la negociacin
o transferencia de facturas negociables.

20. Sanciones
20.1 Para el cliente
En caso el adquirente impugne dolosamente o retenga indebidamente una factura
negociable deber pagar el monto neto pendiente de pago conjuntamente con una
indemnizacin que ser igual a dicho monto ms el inters convencional
compensatorio y/o moratorio que se hubiese devengado o, en su defecto, la tasa de
inters aplicable conforme al numeral 5.2 del artculo 5 de la Ley, durante el tiempo
que transcurra desde el vencimiento hasta el pago efectivo del saldo insoluto.
20.2 Para el proveedor
a. En relacin al cliente
Si el proveedor oculta la informacin sobre la disconformidad que hubiera comunicado
o los pagos que el cliente hubiera realizado, deber pagar a ste el monto neto
pendiente de pago conjuntamente con una indemnizacin que ser igual a dicho
monto ms el inters convencional compensatorio y/o moratorio que se hubiese
devengado o, en su defecto, la tasa de inters aplicable conforme al numeral 5.2 del
artculo 5 de la Ley, durante el tiempo que transcurra desde el vencimiento hasta el
pago efectivo del saldo insoluto.

b. En relacin al legtimo tenedor


En caso que el pago de la factura comercial o recibos se pacte en cuotas, si el
proveedor ocultara dicha informacin referida a los pagos realizados por el adquirente
de los bienes o usuario de los servicios y por tal razn el legtimo tenedor del ttulo
valor no logra recuperar el monto financiado, este tiene la facultad de solicitar una
indemnizacin por daos y perjuicios, que ser igual al monto neto pendiente de pago
ms el inters convencional compensatorio y/o moratorio que se hubiese devengado
o, en su defecto, la tasa de inters aplicable conforme al numeral 5.2 del artculo 5 de
la Ley, durante el tiempo que transcurra desde el vencimiento hasta el pago efectivo
del saldo insoluto.
20.3 Para el legtimo tenedor
Si el legtimo tenedor oculta la informacin sobre la disconformidad que hubiera
comunicado el cliente o los pagos que ste hubiera realizado, deber pagarle el monto
neto pendiente de pago conjuntamente con una indemnizacin que ser igual a dicho
monto ms el inters convencional compensatorio y/o moratorio que se hubiese
devengado o, en su defecto, la tasa de inters aplicable conforme al numeral 5.2 del
artculo 5 de la Ley, durante el tiempo que transcurra desde el vencimiento hasta el
pago efectivo del saldo insoluto.
20.4 Para la imprenta
Si la imprenta no incorpora la tercera copia denominada factura negociable, incurre
en la infraccin establecida en el artculo 11-A de la Ley de la factura negociable. La
sancin es el retiro temporal o definitivo, conforme se seala a continuacin:

Deteccin hasta en dos oportunidades: Retiro temporal por 60 das calendario


del registro de imprentas autorizadas a cargo de la Sunat.
Oportunidad adicional: Retiro temporal por 90 das calendario del registro
mencionado.
Nuevo incumplimiento: Retiro definitivo del registro mencionado.

FRECUENCIA
SANCIN

Retiro

DETECCIN
HASTA EN DOS
OPORTUNIDADES

OPORTUNIDAD
ADICIONAL

NUEVO
INCUMPLIMIENTO

Temporal 60 das
calendario

Temporal 90 das
calendario

Definitivo

CAPTULO V: USO Y MODELO DE LA FACTURA


NEGOCIABLE
21. Uso de la factura negociable
Qu ocurre con las facturas comerciales o recibos por honorarios
fsicos y/o importados que no cuentan con esta tercera copia?
a. Mediante la R.S. N. 129-2011/SUNAT se establecieron disposiciones para la
incorporacin de la factura negociable y el recibo por honorarios.
Posteriormente fue modificada por la R.S. N. 164-2012/SUNAT y R.S. N. 3392013/SUNAT.
b. De acuerdo con la tercera disposicin complementaria final y la nica
disposicin complementaria transitoria de la R.S. N. 211-2015/SUNAT, que
regula aspectos relativos a la Ley N. 29623, cuya vigencia es a partir del
01.09.2015, las facturas comerciales o recibos por honorarios impresos y/o
importados por imprenta autorizados hasta antes de la entrada en vigencia de
esta resolucin que cuenten con un tercer ejemplar factura negociable
tendrn validez siempre que cumplan con lo dispuesto en la R.S. N. 1292011/SUNAT y normas modificatorias, segn se seala en el punto precedente.
c. Si no se cuenta con esta tercera copia, entonces los emisores deben dar de
baja a las facturas comerciales o recibos por honorarios impresos y/o
importados por imprenta autorizada hasta el 31 de agosto de 2015, dentro de
los siguientes plazos:
Hasta el 31.10.2015 aquellas facturas comerciales o recibos por honorarios
impresos y/o importados hasta el 31.12.2014.
Hasta el 31.12.2015, aquellas facturas comerciales o recibos por honorarios
impresos y/o importados desde el 01.01.2015 hasta el 31.08.2015.
d. La baja es realizada por el emisor mediante su clave SOL con el Formulario
Virtual N. 855, opcin deterioro a las facturas o recibos por honorarios
importados y/o impresos que queden en blanco.
e. Los emisores a que se refiere la segunda disposicin complementaria final de
la R.S. N. 339-2013/SUNAT26, que an no haya dado de baja a las facturas
Segunda Disposicin Complementaria Final: DE LA BAJA DE LAS FACTURAS IMPRESAS Y/O IMPORTADAS EN
EL CASO DE LAS MICRO, PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS
26

Los emisores que sean micro, pequea o mediana empresa debern dar de baja, de acuerdo al procedimiento
contemplado en el numeral 4 del artculo 12 del Reglamento de Comprobantes de Pago, aprobado por la Resolucin de
Superintendencia N 007-99-SUNAT y normas modificatorias:
a) Las facturas impresas y/o importadas antes de la fecha de entrada en vigencia de la presente resolucin que no
permitan, a partir del 1 de enero de 2014, la incorporacin de la Factura Negociable como ltimo ejemplar de las
mismas.
Para efecto de lo dispuesto en el prrafo anterior se deber consignar como motivo de la baja, en el Formulario
Virtual N 855, el previsto en el literal b) del inciso 4.1 del numeral 4 del citado artculo 12.
b) Las facturas impresas y/o importadas antes de la fecha de entrada en vigencia de la presente resolucin con una
serie distinta para efecto de la incorporacin de la Factura Negociable.
Para efecto de lo dispuesto en el prrafo anterior se deber consignar como motivo de la baja, en el Formulario
Virtual N 855, el de baja de serie.

comerciales impresas y/o importadas por imprenta autorizada, que no cuenten


con la tercera copia destinada para la factura negociable, deben seguir lo
indicado anteriormente.
A partir del da siguiente del vencimiento de los plazos sealados, las facturas y
recibos por honorarios impresos y/o importados que sean utilizados perdern su
calidad de comprobante de pago.

22. Modelo de la factura negociable

23. Preguntas frecuentes


Base legal
a. Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial: Ley N. 29623 modificada
por la Ley N. 30308 y el Decreto Legislativo N. 1178.
b. Decreto Supremo N. 208-2015-EF, que aprueba el Reglamento de la Ley N. 29623, Ley que
promueve el financiamiento a travs de la factura comercial.
c. Resolucin de Superintendencia N. 211-2015/SUNAT, Resolucin de Superintendencia que
regula aspectos relativos a la Ley N. 29623, Ley que promueve el financiamiento a travs de la
factura comercial.
d. Ley N. 27287, Ley de Ttulos Valores.

Quines estn obligados a incorporar la factura negociable en las


facturas comerciales y recibos por honorarios impresos y/o importados?
La incorporacin por parte de la imprenta de la factura negociable en las
facturas o recibos por honorarios mencionados, es obligatoria para todas las
personas naturales o jurdicas que emitan estos comprobantes de pago.
Cabe preguntarnos si tambin debe incorporarse esta factura negociable a la
factura emitida por rentas de segunda categora. Al respecto el artculo 2 del
Reglamento seala que se entiende por factura comercial al comprobante de
pago emitido conforme a lo dispuesto en el numeral 1 del artculo 4 del
Reglamento de Comprobantes de Pago. Entre otros supuestos este numeral
seala que se emite factura cuando el comprador o usuario lo solicite para
sustentar costo o gasto.

Por lo tanto, la factura negociable tambin debe ser incorporada a las facturas
comerciales emitidas por rentas de segunda categora. Por ejemplo, si con
fecha 05-01-2016 Mosh Prez ha percibido regalas por derechos de autor
cancelados por una persona jurdica, que requiere sustentar costo o gasto,
puede emitir esta factura comercial la cual debe incorporar esta tercera copia factura negociable27.

Quin es el responsable de incorporar esta tercera copia en las facturas


comerciales impresas y/o importadas?
La imprenta es responsable de incorporar esta tercera copia.

La incorporacin y emisin de la factura negociable originada en las


facturas comerciales o recibos por honorarios impresos y/o importados o
su generacin y emisin en el caso de facturas comerciales o recibos por
honorarios electrnicos es obligatoria?
Facturas comerciales y recibos por honorarios impresos y/o importados: La
incorporacin de esta tercera copia es obligatoria, aun cuando la operacin de
venta se realice al contado. No obstante, es facultad del proveedor utilizarla
dado que cuenta con otros mecanismos alternativos.
Facturas comerciales y recibos por honorarios electrnicos: No es necesaria su
generacin y por lo tanto su emisin.

La incorporacin de la factura negociable condiciona el uso del crdito


fiscal?
Condiciona el uso del crdito fiscal en los siguientes casos:
a) Facturas comerciales o recibos por honorarios impresos y/o importados
hasta el 31-12-2014, slo pudieron emitirse hasta el 31-10-2015.
b) Facturas comerciales o recibos por honorarios impresos y/o importados
desde el 01-01-2015 hasta el 31-08-2015 slo podrn emitirse hasta el 31-122015.
Esta baja se realiza mediante el Formulario N. 855, eligiendo la opcin
deterioro.
c) Los emisores a que se refiere la segunda disposicin complementaria final
de la R.S. N. 339-2013/SUNAT, norma que entr en vigencia el 01 de enero
de 2014, que an no haya dado de baja a las facturas comerciales impresas
y/o importadas por imprenta autorizada, que no cuenten con la tercera copia
destinada para la factura negociable, deben seguir lo indicado anteriormente.
Para mayor detalle vase el punto 1 del presento libro.

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Hasta cundo tengo tiempo para efectuar la baja y de qu forma?

Es importante tener en cuenta el Informe N. 73-2015-SUNAT/5D0000 el cual seala que las personas naturales sin
negocio solo estn obligadas a otorgar comprobantes de pago solo en caso que sean habituales; siendo que de no
calificar como tales, y requerir otorgar un comprobante de pago, podrn obtener el Formulario N. 820 Comprobante
por Operaciones No Habituales. La entrega de un comprobante de pago para el caso de sujetos que necesiten
sustentar gasto o costo para efecto tributario, no enerva el hecho de que no est obligada a ello por no ser habitual. El
informe se encuentra publicado en la pgina web de la Sunat.

Hasta el 31.10.2015 o 31.12.2015 mediante el Formulario Virtual N. 855,


opcin 2 Baja de Comprobantes de Pago, seleccionando la opcin deterioro.

Se configura alguna infraccin tributaria si doy de baja a los


comprobantes luego de las fechas lmites?
El segundo prrafo de la nica disposicin complementaria de la R.S. N. 2112015/SUNAT seala que los emisores de las facturas y/o recibos por
honorarios impresos por imprenta autorizada y/o importados hasta antes del
01-09-2015 DEBEN DAR DE BAJA A ESTOS COMPROBANTES HASTA EL
31-10-2015 31-12-2015, como se explic anteriormente.
Agrega que para tal efecto los emisores deben seguir el procedimiento
establecido en el numeral 4 del artculo 12 del Reglamento de Comprobantes
de Pago y consignar como motivo de la baja, en el Formulario N 855 ().
De la lectura de las normas antes citadas se tiene que estos comprobantes
deben darse de baja accediendo al Formulario N. 855 a travs de la Clave
SOL, opcin deterioro, hasta las fechas sealadas, con la finalidad de
comunicar a la Sunat las facturas o recibos inhabilitados para su emisin. Si el
contribuyente no realiza la baja en las fechas sealadas incurre en la infraccin
tipificada en el numeral 2 del artculo 176 del Cdigo Tributario. No obstante, la
multa ser rebajada en 100% si subsana la infraccin antes que Sunat le
notifique cualquier documento donde expresamente le seale que incurri en
esta infraccin, conforme lo regula el Anexo V de la R.S. N. 063-2007/SUNAT
y normas modificatorias.

Qu infracciones tributarias se incurre si el adquirente deduce el gasto,


costo o aplica el crdito fiscal sustentados en facturas emitidas con
posterioridad a las fechas mximas sealadas en la pregunta anterior?
Por ejemplo: La empresa Beln de Judea S.A. con fecha 15 -11-2015 recibi la
factura comercial N. 001-577 emitida el 10-11-2015 por su proveedor ABC
S.A., cuya autorizacin corresponde al ejercicio 2014. En tal sentido, nos
consulta si la anotacin de dicha factura en el Registro de Compras en el
perodo noviembre 2015 y aplicacin como crdito fiscal en el PDT 621 del
mismo perodo es correcta. Como dato adicional se indica que determin
impuesto a pagar por S/. 1,000 nuevos soles.
Asimismo, la factura comercial emitida slo tiene el original, la primera y
segunda copias.
Rpta:
Teniendo en cuenta la nica disposicin complementaria transitoria de la R.S.
N. 211-2015/SUNAT, esta factura slo debi emitirse hasta el 31-10-2015. Si
se emiti con posterioridad, pierde la calidad de comprobante de pago y en
consecuencia no se aplica el crdito fiscal ni deduce gasto. Por lo tanto, al
haber deducido el IGV de esta factura en el perodo noviembre 2015, Beln de
Jud S.A. incurri en la infraccin tipificada en el numeral 1 del artculo 178 del
Cdigo Tributario.
A consecuencia de la presentacin de la declaracin jurada rectificatoria
determin impuesto a pagar por S/. 1,800 nuevos soles. Por lo tanto, el importe
de la multa asciende al 50% del tributo omitido, ms intereses moratorios.

Como an no ha sido notificado por Sunat documento relativo al tributo o


perodo de la infraccin corresponde la rebaja del 95%.

Tratndose de facturas negociables con fecha de impresin 01-09-2015


en adelante, las normas vigentes que regulan este ttulo valor exigen al
cliente que para efectos de validar EL CRDITO FISCAL verifique si est
incorporada esta tercera copia?
Las normas que regulan la factura negociable son la Ley N. 29623, el Decreto
Supremo N. 208-2015-EF y la R.S. N. 211-2015/SUNAT. stas no han
previsto que, para efectos de validar el gasto, costo o crdito fiscal sustentados
en comprobantes impresos a partir del 01-09-2015, el cliente deba verificar que
la factura negociable haya sido impresa.
En todo caso, el responsable de incorporar esta tercera copia es la imprenta. Si
la imprenta no incorpora esta tercera copia a partir de la fecha sealada, esto
es 01-09-2015, Sunat le impondr una sancin de retiro temporal o definitivo
del Registro de Imprentas Autorizadas.

Tratndose de ventas al crdito o al contado, el proveedor o el legtimo


tenedor de la factura negociable est obligado a entregar al cliente la
factura negociable?
En este punto cabe separar dos supuestos: Venta al contado y venta al crdito.

a) En el caso de la venta al contado, las normas vinculadas a la factura


negociable como la Ley de Ttulos Valores, no sealan expresamente que la
factura deba entregase al cliente al momento en que ste cancela la obligacin.
No obstante, teniendo en cuenta el artculo 17 de la Ley de Ttulos Valores
creemos que es necesaria su entrega luego de la cancelacin de la deuda
dado que al tener la calidad de ttulo valor, en caso de extravo o robo puede
ser utilizada indebidamente perjudicando al cliente.
b) En el caso de la venta al crdito.
Factura negociable en circulacin cancelada: El artculo 17 de la Ley de Ttulos
Valores seala que el tenedor del ttulo valor queda obligado a devolverlo a
quien cumpla totalmente la prestacin contenida en l. En todo caso, ambas
partes podrn acordar la destruccin del ttulo valor pagado totalmente,
prescindiendo de su devolucin fsica. La carga de la prueba de tal acuerdo,
as como la responsabilidad por la falta de destruccin, corresponde al obligado
a la devolucin.
Factura negociable no emitida: Se entrega la factura negociable cuando la
obligacin ha sido cancelada. Para este caso tambin se recomienda dejar
constancia de la entrega de la factura negociable al cliente.

Si mis ventas son al contado debo llenar la factura negociable?


No es necesario dado que la factura negociable no va a ser utilizada.

Sunat puede sancionar al proveedor por la infraccin tipificada en el


numeral 1 del artculo 177 del Cdigo Tributario si en una fiscalizacin le
solicita la copia de la factura negociable y ste no la exhibe?

La infraccin tipificada en el numeral 1 del artculo 177 del Cdigo Tributario


seala que constituye infraccin tributaria no exhibir los libros, registros u otros
documentos que sta solicite.
De acuerdo con las RTF N. 7794-8-2014, 12189-3-2009 y 01326-8-2012, esta
infraccin est referida al incumplimiento en la exhibicin de libros, registros y
otros documentos que los contribuyentes se encuentran obligados a llevar o
mantener en virtud de normas expresas.
Por otro lado, el Reglamento de Comprobantes de Pago seala lo siguiente:
a. En relacin a la factura comercial, el inciso 1.6 del numeral 1 del artculo 8 del
citado reglamento seala que el destino del original y copias es el siguiente:
En el original: Adquirente o Usuario.
En la primera copia: Emisor
En la segunda copia: SUNAT
b. Respecto al recibo por honorarios, el inciso 2.6 del numeral 2 del artculo 8 del
citado Reglamento seala que el destino del original y copias:
En el original: Adquirente o Usuario.
En la primera copia: Emisor
En la segunda copia: SUNAT - Para ser archivado por el usuario.
c. Asimismo, el inciso b) del artculo 9 del citado Reglamento seala que:
Los comprobantes de pago tendrn las siguientes caractersticas:
La primera y segunda copias sern expedidas mediante el empleo de papel
carbn, carbonado o autocopiativo qumico.
Asimismo, el artculo 2 de la Ley de la factura negociable incorpora la factura
negociable como una tercera copia, sealando en su artculo 3 que deber indicarse
expresamente que se trata de una Copia transferibles - No vlida para efectos
tributarios.
Como se observa la factura negociable no tiene el carcter de documento tributario;
asimismo, el Reglamento de Comprobantes de Pago no le atribuye la calidad de copia
de comprobante de pago como ocurre con el emisor y copia Sunat.
Por lo tanto, si en una fiscalizacin Sunat exige este documento y el contribuyente no
lo presenta no incurre en la infraccin del numeral 1 del artculo 177 del Cdigo
Tributario.

Si la operacin est sujeta a retencin, detraccin y otras deducciones o


adelantes por qu importe se emite la factura negociable?

Se emite por el saldo del precio de venta o de la contraprestacin pactada por las
partes luego de descontar los adelantos efectuados por el adquirente, as como las
retenciones, detracciones y otras deducciones o adelantos a los que pueda estar
sujeto el comprobante de pago en virtud al marco normativo vigente.

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