Pesquisa

Os Investidores e a CVM
Jan a Dez/2015
Finalizado em Mar/16

Objetivo e Metodologia

Objetivo: analisar as opinies e as percepes dos investidores sobre a atuao e a imagem da

CVM.

Pblico alvo: cidados que acionaram o SAC da CVM desde janeiro de 2011 a dezembro de 2015.
Em 2015, a parte relativa ao SAC foi enviada mensalmente, enquanto a referente s outras
atividades da CVM foi realizada em duas ondas: em out/15 (para cidados que acessaram o SAC
de jan a ago/15) e em fev/16 (para pessoas atendidas entre set e dez/15).

Metodologia: pesquisa quantitativa, baseada em questionrio estruturado, de

autopreenchimento, encaminhado aos usurios do SAC por e-mail (ferramenta SurveyMonkey).
As perguntas refletem, em grande parte, os mandatos da CVM estabelecidos na Lei 6.385/76.

Amostra vs. Perodo de utilizao do SAC:

Utilizao do SAC

Amostra

Taxa de resposta (*)

01/01/11 a 29/04/13

658 respondentes

7%

01/05/13 a 31/12/13

402 respondentes

14%

01/01/14 a 31/12/14

602 respondentes

15%

01/01/15 a 31/12/15

403 respondentes

13%

(*) Taxa de resposta = Total de questionrios respondidos / Total de e-mails enviados

Perfil dos Respondentes

O perfil predominante dos respondentes da edio de 2015 de investidores

em VMs do sexo masculino com, no mnimo, curso superior completo
Sexo
2%

Masculino
17%

Feminino

31%
Base: 384 respondentes

28%
24%

% respondentes que aplicam em

50%
40%

60%
Base: 377 respondentes

49%
40% 38%

35%

Escolaridade

31%

30%
20%
10%

21 anos ou menos
De 22 a 35 anos
De 36 a 45 anos
De 46 a 59 anos
60 anos ou mais

16%

83%

60%

Faixa etria

19%

1%
10% 9%

11%

6% 5% 5%

0%

Fundamental
completo
Mdio completo

48%
40%

Superior completo
Ps-graduao

Base: 367 respondentes

Base: 383 respondentes

O perfil predominante dos respondentes da edio de 2015 de investidores

da regio Sudeste, com renda acima de R$ 7.475,00
Regio
1% 7%

Qualificao
8%

15%

1%

Norte
Nordeste
Centro-Oeste
Sudeste
Sul

71%

9%
6%
10%
75%

Base: 383 respondentes

Base: 362 respondentes

Renda familiar
2% 4%

29%

51%
13%

Base: 371 respondentes

At R$ 1.085,00
De R$ 1.085,00 a R$ 1.734,00
De R$ 1.734,00 a R$ 7.475,00
De R$ 7.475,00 a R$ 9.745,00
Acima de R$ 9.745,00

Investidor
Estudante
Professor
Jornalista
Agente de mercado

Resultados

A percepo dos investidores sobre a performance em CVM em geral tem

apresentado ligeira melhora desde 2014

A Performance da CVM ...

10,4%
49,1%

38,7%

34,3%

18,9%

20,4%

19,9%

18,7%
32,0%

9,2%

9,6%

11,9%
45,2%

40,5%

50,1%

20,1%
33,4%

16,9%

43,4%

22,8%
29,7%

17,1%

12,1%

14,7%

12,8%

7,4%

Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

Jan/15 - Dez/15

Excelente

Boa

Nem boa nem ruim

Ruim

Pssima

Para cada investidor que classificou a performance como

ruim/pssima, dois a consideraram excelente/boa
Base: Total da amostra

52,6%

24,5%

Nos ltimos 2 anos, houve melhora na percepo dos investidores quanto efetividade
da reao da CVM aos problemas, bem como confiabilidade das informaes prestadas
% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
90%
80%
70%
60%

81%

79%

81%

76%

73%

67%
64%
52%

73%

49%

48%

50%
48%

40%

47%

46%

49%
37%

46%

35%

30%

32%

36%

20%
Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

Conheo bem o papel da CVM

A CVM entende as necessidades do investidor
A CVM transparente e presta conta de suas aes
A CVM reage de forma eficaz aos problemas
A CVM reage de forma rpida aos problemas
A CVM uma fonte de informaes confivel
Base: Total da amostra
(*) Pergunta includa em 2014

Jan/15 - Dez/15

Quanto ao ambiente de mercado, destaca-se o incremento percebido da capacidade dos

participantes do mercado de atender s necessidades dos investidores
% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
79%

80%

79%
74%

75%
70%

76%

67%

66%

65%

62%

60%

60%

59%

55%
50%
45%
40%

50%
47%

46%

49%

44%
46%

48%

43%
42%
40%

35%

48%

30%
Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

Jan/15 - Dez/15

O mercado de capitais confivel

Os participantes de mercado atendem as minhas necessidades como investidor
O mercado de capitais eficiente
O mercado de capitais oferece produtos adequados ao meu perfil
Tomo decises de investimento conscientes e informadas
Base: Total da amostra

A percepo sobre a atividade regulatria da CVM tem melhorado

ligeiramente desde 2014
As normas da CVM...
% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
70%
65%

61%

61%

60%

58%

58%

55%
50%
45%

51%
49%

47%

50%

44%
47%

46%

46%

Jan/14 - Dez/14

Jan/15 - Dez/15

41%

40%
35%
Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

... contribuem para que o mercado seja eficiente

... so claras e compreensveis
... so adequadas para proteger os investidores
... promovem o desenvolvimento do mercado de capitais
Base: Total da amostra
(*) Pergunta includa em 2015

Apesar da ligeira melhora da percepo sobre a atividade de fiscalizao desde 2014,

a efetividade de superviso e a inibio de irregularidades futuras merecem ateno

Fiscalizao e Punio: A CVM...

% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
50%

49%

48%
46%
44%
42%

44%

45%
43%
41%

42%

40%
38%

43%

40%

42%
41%
40%

40%
41%
39%
38%

36%

37%
36%

34%
34%

32%

33%

30%
Jan/11 - Abr/13

Base: Total da amostra

(*) Pergunta includa em 2015

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

Jan/15 - Dez/15

A nova pgina da CVM na Internet proporcionou melhor

experincia do investidor de forma geral
% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
80%

74%

75%

70%

70%

70%

65%

65%
60%

58%

55%

55%

51%

50%

49%

45%

45%

40%

55%

51%

47%

50%

44%
43%
40%

41%

35%

42%

39%

30%
Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

A pgina da CVM na internet tem informaes teis

As informaes e bases de dados so fceis de localizar na pgina
Os alertas ao investidor so teis

Os alertas ao investidor so fceis de localizar

A minha experincia em geral com a pgina da CVM boa
Base: Total da amostra

Jan/15 - Dez/15

As alteraes promovidas no SAC em 2015 tiveram impactos

positivos e relevantes
De uma forma geral, pensando na sua experincia com o Fale com a CVM / Servio
de Atendimento ao Cidado SAC disponvel na pgina da CVM na Internet,
o(a) Sr.(a) diria que o servio foi...
Mai/13-Dez/13 (*)

Jan/14-Dez/14
46%

51%
7%
25%

12%

Jan/15 - Dez/15

27%

71%

7%
11%

13%

12%

15%
25%

32%

Base: Total da amostra

(*) Pergunta includa em Mai/13

28%
27%

22%
37%

Apesar de os canais de atendimento ao investidor atuais serem

considerados de fcil uso, pode ser interessante estudar novos meios
% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
80%
75%

71%
70%

70%

68%
69%

65%

67%

65%

68%

60%
55%

57%
53%

50%
45%

51%
48%

41%

40%
Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

Jan/15 - Dez/15

Os canais de atendimento disponveis (0800, SAC, atendimento pessoal) so adequados ao

investidor
fcil localizar o Fale com a CVM na pgina da CVM na internet(*)
fcil encaminhar uma consulta/reclamao pelo Fale com a CVM(*)
Ao enviar uma consulta/reclamao pelo Fale com a CVM, tenho a certeza de que serei
respondido
Base: Total da amostra.
OBS: Os resultados anuais foram ponderados pelo nmero
de atendimentos SAC realizados ms a ms.
(*) Perguntas includas em Mai/13

A reformulao do atendimento em 2015 trouxe melhoria

acentuada na percepo de agilidade e qualidade
% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
70%

67%

65%

65%

60%
60%

55%
50%

50%

48%

45%

40%

40%
35%

49%

36%

47%
40%

47%
46%
39%

30%
Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

As consultas e reclamaes recebem rpida resposta inicial da CVM

A CVM encaminha uma resposta final em tempo razovel
A qualidade da resposta da CVM boa
A resposta da CVM clara
e compreensvel
Base: Total da amostra
(*) Pergunta includa em Mai/13

Jan/15 - Dez/15

Reformulao do atendimento em 2015 tambm aumentou

a confiana na resposta fornecida pela CVM
% respondentes que concordam total / parcialmente com a frase
80%
72%

70%
60%

54%

52%

50%
43%

63%
52%

43%

40%
39%

30%

33%

32%

20%
Jan/11 - Abr/13

Mai/13 - Dez/13

Jan/14 - Dez/14

Confio na resposta fornecida pela CVM

Minha consulta/reclamao foi analisada com a devida
ateno
A resposta da CVM foi favorvel ao meu pedido ou
reclamao
Base: Total da amostra
(*) Perguntas includas em Mai/13

Jan/15 - Dez/15

A satisfao com o atendimento tambm se reflete na

inteno futura de utilizar o SAC
Pensando na sua experincia com o Servio de Atendimento ao
Cidado SAC da CVM, o(a) Sr(a). voltaria a usar o servio no futuro?
15%

25%

85%

75%

Abr/14 - Dez/14 (*)

Sim
Base: Total da amostra
(*) Pergunta includa em Abr/14

Jan/15 - Dez/15
No

O Portal do Investidor e as publicaes so as iniciativas

educacionais mais conhecidas da CVM
% respondentes que conhecem cada iniciativa educacional da CVM
85% 84%
81%
74%

69% 69%
59% 56% 59%

Portal do Investidor

Publicaes
educacionais (cartilhas
CVM)

Eventos
educacionais(**)

2013
1 onda

55%

55% 55% 53%

CVMEducacional
(Facebook, Twitter e
Youtube)

2014
2 onda

51%

Estande da CVM na
Expomoney(*)

2015
3 onda

Base: Total da amostra

(*) A CVM no participou da Expomoney em 2015.
(**) Conferncia de Educao Financeira e Comportamento do Investidor, Encontros com Investidores, Seminrios etc.
(***) Resposta includa em 2015.

51%

Blog "Penso, logo

invisto?"(***)

Portal do Investidor e publicaes tm melhores avaliaes.

Possibilidade de melhoria para mdias sociais queda em 2015
O que o(a) Sr.(a) diria sobre as seguintes iniciativas educacionais da CVM?
1 onda
2013
73%

Portal do Investidor
CVM Educacional
(Facebook, Twitter e Youtube)

57%

Publicaes educacionais
(cartilhas CVM)

66%

Estande da CVM
na Expomoney*

56%

Eventos educacionais**

65%

2 onda
2014
18% 9%

32%

74%

3 onda
2015
18% 9%

11%

65%

25% 10%

25% 9%

69%

21% 10%

32%

12%

58%

31% 11%

24% 11%

63%

25% 12%

74%

58%

Blog Penso, logo invisto?***

Excelente / Boa

Nem boa nem ruim

69%

19% 7%

34%

8%

24% 7%

62%

30% 8%

59%

34%

Ruim / Pssima

Base: Respondentes que declararam conhecer determinada iniciativa educacional

(*) A CVM no participou da Expomoney em 2015.
(**) Conferncia de Educao Financeira e Comportamento do Investidor, Encontros com Investidores, Seminrios etc.
(***) Resposta includa em 2015.

7%