Informe Diario Jul 14 2016

INFORME DIARIO
Ao XXXII
Nro: 6892
Rueda del 14 de julio de 2016

Ttulos Privados
ndice Merval
ndice Merval
Mnimo 15157.23
16000
+ 2.14%
Mximo 15475.92
Cierre 15469.65
15500
Mayores Alzas
Mayores Bajas
15000
APBR
SAMI
CTIO
14500
14000
13500
13000
07-06
13-06
21-06
27-06
01-07
07-07
14-07
+ 4.71%
+ 4.17%
+ 4.00%
ALUA
ERAR
COME
- 2.90%
- 1.96%
- 1.30%
ADR Argentinos en N.Y.
ndices Burstiles
YPF U$S 19.41

P. Brasileiro U$S 8.20
Tenaris U$S 28.70
M.Ar
Merval 25
Burcap
+ 0.36%
+ 3.54%
+ 1.88%
+ 1.32%
+ 1.93%
+ 2.05%
Ttulos Pblicos
ndice de Bonos IAMC-$
7500
ndice de Bonos IAMC + 0.76% Tasa 10 aos EEUU

7190.010
+ 6 pbs
1.53%
Cierre
7250
Bonos Nacionales Performing

Mayores Alzas
PAY0
+ 2.08%
DICY
+ 1.36%
DICA
+ 1.32%
7000
6750
6500
07-06
13-06
21-06
27-06
01-07
07-07
14-07
Volmenes Operados
TOTAL
5,815,407,833
MERCADO CONTADO
Renta Variable: (1+2)
1.Prioridad Precio-Tiempo
Acciones
Cedears
2.Ejercicios
Renta Fija: (3 + 4 + 5)
3.Prioridad Precio-Tiempo
4.SENEBI
5.Cheques de Pago Diferido*
4,898,880,066
375,515,227
373,469,007
370,301,180
3,167,827
2,046,220
4,523,364,839
2,856,188,608
1,624,854,519
42,321,712
MERCADO FUTURO
Plazo / Pase Colocador Piso
Plazo / Pase Colocador Continua
Opciones
Cauciones
Prstamos
*Incluye Pagars
916,527,767
0
0
21,889,340
888,129,993
6,508,434
Mayores Bajas
TVPP
- 0.97%
AF17
- 0.35%
AN18
- 0.30%
30 das
27.50%
27.32%
27.69%
Caucin Burstil en $ (TNA)

BRUTA (ltima tasa)
Neta Colocador (a)
Neta Tomador (a)
(a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado
Tipos de Cambio - Dlar
Compra
Bco. Nacin
Bancos
Casas de Cambio - Minorista
Casas de Cambio - Mayorista
Referencia BCRA
$14.6400
$14.7300
$14.6000
$15.0600
$14.6203
Venta
$14.7400
$14.7700
$15.0000
$15.1100
Cotizaciones CEDIN
14/07/16
$1,420.00
Coeficiente CER
14/07/16
6.2127
15/07/16
6.2213
Mercados Internacionales
ndices Burstiles (en U$S)
B. San Pablo
+ 1.99% NYSE
B. Sant. Chile
+ 1.37% Tokyo S.E.
B. Madrid
+ 1.22% London S.E.
+ 0.73%
+ 0.08%
+ 1.19%
Monedas
0.900
/U$S
0.750
/U$S
/U$S 105.420
- 0.23%
- 1.42%
+ 0.87%
Commodities (en U$S)

45.69
WTI
412.35
Soja
1334.37
Oro
+ 1.83%
- 0.58%
- 0.66%
ndice del Informe Diario

Acciones
ADRs
Anlisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010
Anlisis de Bonos Nacionales y Provinciales
Pg.2 y 3
Pg. 4
Pg. 5
Pg. 6 y 7
Anlisis de Obligaciones Negociables

ndice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento
Opciones sobre Acciones y T.Pblicos
Publicacin disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edicin, por favor contctese con el IAMC
Pg. 8
Pg. 9
Anexo A
ANLISIS DE ACCIONES
14-Jul-16
Prioridad Precio - Tiempo
Especie
Cotizacin
Fecha
ltima
cotizacin
Volumen
Efectivo
Var.
Diaria
Var.dde
30-Jun-16
(a)
Var.dde
30-Dic-15
(a)
Var.dde
14-Jul-15
(a)
Mnimo
Mximo
-52 semanas(b)
P/E
(c)
COT/VL
Volatil.
Betas
%
ltimas
c/Merval/
(d)
40 ruedas (e) M.AR. / 25
Capitaliz.
Valor de
Burstil (f) Mercado (g)
(en Mill.)
(en Mill.)
Empresas Lderes
ALUA
9.700
14-Jul-16
9,864,236
-2.90%
1.04%
-17.45%
7.35%
6.299
13.434
27.91
350.07
34.54%
0.81
27,160.00
27,160.00
APBR
60.000
14-Jul-16
71,706,303
4.71%
11.94%
101.34%
5.26%
19.300
60.200
71.65
66.97%
1.54
446,547.25
782,669.82
BMA
67,955.45
116.250
14-Jul-16
16,486,175
2.88%
3.70%
45.89%
77.38%
47.361
117.032
12.82
384.97
30.48%
0.96
67,955.45
COME
3.040
14-Jul-16
5,499,716
-1.30%
3.75%
-15.08%
-10.32%
2.530
4.050
15.31
303.91
31.06%
0.75
4,134.15
4,134.15
CRES
23.300
14-Jul-16
48,684,798
3.79%
9.39%
31.27%
33.14%
11.500
23.800
892.92
42.79%
0.62
11,688.28
11,688.28
CTIO
41.600
14-Jul-16
21,282,221
4.00%
13.97%
24.84%
101.00%
16.587
43.077
8.18
296.56
41.34%
0.47
17,052.12
17,052.12
EDN
12.200
14-Jul-16
7,687,641
1.24%
-7.22%
-2.01%
32.18%
7.800
15.500
20.20
789.90
42.40%
0.88
5,394.97
11,058.75
ERAR
7.500
14-Jul-16
12,836,648
-1.96%
0.40%
-6.90%
19.44%
4.512
9.870
20.00
139.91
35.65%
0.75
33,878.21
33,878.21
FRAN
104.000
14-Jul-16
9,611,364
2.46%
1.24%
17.04%
38.32%
61.517
126.940
13.89
375.20
29.39%
0.99
55,835.30
55,835.30
GGAL
47.350
14-Jul-16
22,973,799
2.60%
2.60%
29.04%
72.68%
21.936
47.562
13.02
388.85
24.12%
0.90
45,464.78
61,567.53
MIRG
1,558.000
14-Jul-16
14,724,320
1.96%
14.73%
189.29%
535.85%
206.336
1,563.000
14.59
683.29
43.17%
0.32
9,348.00
9,348.00
PAMP
16.650
14-Jul-16
19,990,851
2.15%
1.83%
43.53%
100.60%
7.700
17.250
9.14
356.72
33.41%
0.91
28,236.06
28,236.06
SAMI
100.000
14-Jul-16
12,170,185
4.17%
24.30%
108.63%
154.24%
33.107
100.950
24.58
628.54
40.76%
0.60
6,442.35
6,442.35
TS
212.000
14-Jul-16
5,159,815
2.54%
-2.75%
33.55%
27.45%
125.039
224.500
141.89
39.04%
0.80
250,273.81
250,273.81
YPFD
285.600
14-Jul-16
13,762,177
0.21%
-0.42%
30.85%
-17.86%
175.154
350.946
32.58
82.08
29.47%
0.99
112,330.13
112,330.13
15,469.650
2.14%
5.35%
32.50%
26.15%
8,659.590
15,475.920
21.25
159.44
28.03%
Merval
1,121,740.85 1,479,629.95
BHIP
8.150
14-Jul-16
1,211,684
11.04%
44.25%
45.54%
3.880
8.280
10.72
215.56
31.25%
0.89
12,225.00
12,225.00
CECO2
6.640
14-Jul-16
956,246
-0.30%
10.48%
40.38%
66.00%
2.250
7.000
988.75
32.90%
0.92
4,661.20
4,661.20
CELU
20.400
14-Jul-16
2,525,517
-2.39%
7.94%
106.27%
149.08%
7.100
21.950
158.89
42.50%
0.43
2,059.88
2,059.88
CEPU
114.000
14-Jul-16
1,809,955
1.79%
11.22%
21.28%
63.87%
56.829
114.900
11.98
418.36
21.39%
0.41
22,770.61
22,770.61
14,293.31
IRSA
24.700
14-Jul-16
807,605
1.44%
-1.20%
43.60%
4.22%
11.500
27.000
1119.29
38.05%
0.71
14,293.31
LEDE
18.450
14-Jul-16
1,969,181
-0.27%
16.04%
47.06%
146.47%
5.347
18.900
65.66
531.36
38.39%
0.57
8,118.00
8,118.00
MOLI
102.800
14-Jul-16
4,029,676
-2.74%
23.11%
23.86%
167.01%
30.000
113.800
19.56
815.65
39.30%
0.55
25,746.11
25,746.11
PESA
TECO2
TRAN
9.250
14-Jul-16
638,133
0.54%
-1.91%
17.09%
10.33%
6.550
10.400
1.92
13.18
17.07%
0.64
1,847.61
1,847.61
57.200
14-Jul-16
3,735,362
2.33%
1.87%
26.12%
18.88%
37.467
58.419
17.06
308.68
35.29%
0.82
55,426.80
56,306.59
7.200
14-Jul-16
5,236,166
0.14%
2.42%
-12.94%
30.20%
4.150
9.400
569.59
38.51%
1.10
1,568.81
3,201.65
Merval 25
16,580.530
1.93%
5.54%
33.94%
32.36%
8,960.360
16,598.950
20.34
155.29
26.40%
M.AR
14,823.330
1.32%
4.01%
18.38%
33.44%
8,501.930
15,494.690
16.23
266.69
21.81%
486,576.60
Burcap
43,741.710
2.05%
4.11%
31.93%
27.34%
23,943.000
43,837.660
27.14%
655,262.390
1.99%
5.14%
36.64%
29.14%
358,858.870
656,400.720
24.14%
3,681,425.02
Bolsa-G (h)
1,270,458.17 1,630,859.91
510,855.77
Empresas No Lideres
AEN
AGRO
5.450
13-Nov-15
-18.66%
5.000
6.100
49.17
0.06
536.36
536.36
13.400
14-Jul-16
5,656,037
3.88%
49.39%
81.08%
436.00%
2.000
13.750
746.71
50.24%
0.77
643.20
643.20
APBRA
48.500
14-Jul-16
48,500
7.78%
12.79%
59.02%
-4.90%
28.100
51.000
0.14
AUSO
35.350
14-Jul-16
927,675
1.73%
27.16%
96.39%
258.88%
9.200
36.450
29.59
1360.80
47.49%
0.26
938.69
3,124.38
BOLT
4.320
14-Jul-16
920,482
-0.69%
6.67%
54.30%
101.03%
1.810
4.550
15.43
251.09
35.99%
0.47
2,592.00
2,592.00
BPAT
36.200
14-Jul-16
708,096
0.56%
1.69%
31.64%
62.16%
16.092
39.000
10.08
308.68
32.69%
1.00
26,037.39
26,037.39
BRIO
52.450
14-Jul-16
932,545
0.58%
3.15%
19.48%
71.97%
26.000
56.500
13.51
332.77
29.48%
0.88
56,586.99
56,586.99
BRIO6
51.500
7-Jul-16
5.10%
18.39%
66.67%
28.300
52.800
0.31
CADO
9.550
14-Jul-16
730,091
1.06%
11.05%
19.38%
36.43%
5.813
9.900
9.83
170.12
29.46%
0.31
955.00
955.00
5.566Ex
21-Ago-14
CAPU
CADO5
21.950
14-Jul-16
659,180
-0.23%
5.02%
20.83%
195.53%
5.204
26.492
11.91
423.49
24.42%
0.97
1,228.90
1,228.90
3,775.85
CAPX
21.000
14-Jul-16
959,573
1.20%
14.75%
66.67%
124.60%
6.800
21.900
580.57
41.47%
0.50
3,775.85
CARC
2.300
14-Jul-16
683,735
2.22%
30.68%
-11.54%
25.68%
1.620
3.310
873.40
56.24%
0.36
363.75
363.75
CGPA2
7.800
14-Jul-16
17,264
-1.27%
2.63%
9.09%
116.67%
3.350
9.500
70.77
422.84
0.36
2,599.59
2,599.59
289.88
COLO
23.200
14-Jul-16
1,003,841
5.45%
11.54%
7.91%
58.93%
12.736
26.750
326.18
43.93%
0.33
289.88
COMO
30.000
24-Jul-08
26.36
8.10
8.10
COUR
32.000
26-Abr-16
32.000
32.000
26.91
196.87
0.00
201.60
201.60
2,225.86
DGCU2
11.000
14-Jul-16
10,219
0.46%
50.68%
84.66%
6.000
11.350
64.22
475.55
21.02%
0.01
2,225.86
DOME
10.250
14-Jul-16
9,995
2.50%
-8.48%
2.50%
28.13%
6.500
11.200
12.81
310.29
0.00
194.75
194.75
DYCA
28.300
14-Jul-16
492,539
1.07%
15.51%
26.06%
148.25%
8.200
28.450
386.99
34.05%
0.47
849.00
849.00
149.74
EDLH
2.006Ex
7-Oct-13
1.55
51.56
149.74
EMDE
1.480Ex
2-Jul-12
1.32
30.99
90.24
90.24
ESME
95.000
14-Jul-16
122,506
5.56%
18.75%
25.00%
284.97%
26.158
99.000
15.22
490.47
0.21
5,599.01
5,599.01
ESTR (L)
3.365Ex
22-Jul-15
3.87%
3.230
3.365
5.71
75.10
0.00
143.37
143.37
EURO
3.308Ex
17-May-10
193.17
173.67
173.67
FERR
8.750
14-Jul-16
326,825
4.79%
12.47%
21.53%
103.72%
3.940
8.750
7.45
244.46
28.26%
0.37
2,047.50
2,047.50
FIPL
4.750
14-Jul-16
128,670
-0.63%
5.56%
50.79%
144.49%
1.893
5.050
17.29
250.77
31.77%
0.55
306.04
306.04
GARO
9.450
14-Jul-16
581,833
1.83%
8.75%
49.40%
173.45%
3.277
9.700
5.78
219.08
32.52%
0.46
415.80
415.80
GBAN
21.000
14-Jul-16
21,000
6.06%
10.53%
3.45%
147.06%
8.520
22.000
32.73
844.39
0.27
3,349.81
6,836.34
GCLA
150.500
14-Jul-16
634,091
-0.33%
-3.53%
19.42%
85.56%
73.193
160.000
21.12
547.04
25.52%
0.32
31,821.46
43,256.50
GRIM
43.000
14-Jul-16
192,213
20.28%
91.96%
117.65%
14.420
43.400
9.42
443.79
53.56%
0.35
1,905.22
1,905.22
HAVA
33.500
14-Jul-16
146,051
0.60%
-8.22%
-10.43%
-10.43%
32.500
37.750
26.54
1742.50
429.19
1,573.70
Pg.2
ANLISIS DE ACCIONES
14-Jul-16
Prioridad Precio - Tiempo
Especie
Cotizacin
Fecha
ltima
cotizacin
Volumen
Efectivo
Var.
Diaria
Var.dde
30-Jun-16
(a)
Var.dde
30-Dic-15
(a)
Var.dde
14-Jul-15
(a)
Mnimo
Mximo
-52 semanas(b)
P/E
(c)
COT/VL
Volatil.
Betas
%
ltimas
c/Merval/
(d)
40 ruedas (e) M.AR. / 25
Capitaliz.
Valor de
Burstil (f) Mercado (g)
(en Mill.)
(en Mill.)
Empresas No Lideres (Cont.)

INDU
3.090
4-May-16
-11.71%
-0.32%
2.000
4.100
164.63
0.76
1,280.14
INTR
11.000
14-Jul-16
14,014
13.40%
37.16%
72.58%
6.182
11.000
17.03
303.72
0.10
537.60
1,280.14
537.60
INVJ
9.850
14-Jul-16
619,744
0.51%
24.37%
26.98%
106.34%
4.018
9.950
271.70
31.45%
0.44
3,851.19
4,783.26
IRCP
139.950
14-Jul-16
19,188
1.41%
1.41%
28.39%
43.97%
88.373
145.000
25.24
1429.78
0.18
17,635.66
17,635.66
JMIN
24.500
14-Jul-16
2,606,797
9.87%
21.89%
94.38%
163.23%
8.096
24.500
662.22
40.77%
0.65
8,625.39
8,625.39
LONG
6.010
14-Jul-16
506,465
0.67%
24.43%
39.72%
127.34%
2.477
6.210
4.81
196.55
35.62%
0.58
607.99
607.99
METR
7.680
14-Jul-16
625,359
1.32%
1.05%
4.49%
102.11%
2.800
9.850
36.33%
0.86
1,704.78
4,371.23
MORI
4.850
14-Jul-16
2,878,852
3.19%
56.45%
18.29%
151.43%
1.510
5.100
1211.20
46.09%
0.50
227.47
227.47
MVIA
2.100
9-Jun-16
2.100
2.100
1.37
42.43
-0.28
14.09
28.77
806.000
8-Jun-16
78.40%
74.60%
423.320
806.000
29.92
538.14
0.06
54,814.89
2,240.00
NORT6
OEST
14.000
14-Jul-16
527,830
-1.41%
16.67%
149.02%
275.15%
3.393
15.100
23.86
735.18
30.87%
0.22
2,240.00
PATA
18.400
14-Jul-16
62,343
0.55%
3.37%
8.24%
17.91%
11.815
19.500
14.99
381.40
19.20%
0.34
9,200.00
9,200.00
PATY
35.250
14-Jul-16
942,575
3.68%
24.78%
-10.76%
81.70%
15.300
47.300
48.23%
0.60
1,285.55
1,285.55
PETR
5,767.02
48.300
14-Jul-16
1,485,700
5.00%
18.38%
72.81%
85.06%
20.800
49.000
11.70
727.87
29.94%
0.59
5,767.02
POLL (RR)
9.000
14-Jul-16
126,711
-1.10%
9.76%
-10.00%
40.63%
4.000
13.000
52.17%
0.58
57.78
57.78
PREN1
2.500
18-Nov-09
16.08
84.23
327.50
327.50
255.94
2.550
14-Jul-16
1,324,483
34.92%
90.30%
70.00%
102.38%
1.010
2.550
97.96%
0.58
255.94
REGE
PSUR (RR)
7.500Ex
3-Dic-15
88.23%
7.500
7.500
0.96
53.52
0.01
15.00
15.00
REP
190.000
14-Jul-16
295,195
2.70%
4.97%
24.22%
-7.60%
113.015
216.849
57.64
0.35
273,938.83
273,938.83
2,538.72
RIGO
35.000
14-Jul-16
194,507
6.06%
12.90%
25.83%
37.19%
22.690
37.183
18.31
474.47
0.17
2,538.72
RIGO5
1.633Ex
18-Feb-09
ROSE
5.030
14-Jul-16
850,806
11.78%
18.35%
19.76%
27.34%
3.700
5.150
325.40
45.88%
0.33
214.23
214.23
SEMI
5.750
14-Jul-16
5,444,093
-0.86%
43.75%
27.49%
231.97%
1.413
6.220
23.48
450.30
48.17%
0.62
787.75
787.75
STD
62.350
14-Jul-16
1,190,205
4.61%
4.79%
-8.77%
-32.64%
52.401
92.561
8.62
54.37
54.58%
0.60
899,990.61
899,990.61
38.000
14-Jul-16
952,556
1.33%
0.26%
18.01%
18.01%
31.700
42.000
18.09
542.44
9,242.83
13,823.55
143.000
14-Jul-16
746,218
0.70%
1.42%
-1.01%
-21.84%
125.800
192.335
20.37
152.85
56.93%
0.51
711,453.49
711,453.49
SUPV
TEF
TGLT
TGNO4 (RR)
TGSU2
19.300
14-Jul-16
13,510
-0.52%
-8.10%
10.29%
87.38%
9.500
21.000
974.29
0.31
1,357.75
1,357.75
7.700
14-Jul-16
919,460
0.52%
3.08%
5.77%
90.12%
2.950
8.900
12172.77
35.58%
0.84
3,383.18
3,383.18
15,214.58
19.150
14-Jul-16
646,601
0.79%
-3.77%
13.33%
55.82%
9.515
22.002
985.65
35.59%
0.92
15,214.58
URBA
13.653Ex
21-Dic-09
VALO
20,900,000
9-Jun-16
95.14%
143.93%
10,515,339
20,900,000
5.82
203.30
0.08
3,824.70
3,824.70
PYMES
INAG
25.700
14-Jul-16
7,576
9.83%
1.78%
65.81%
113.34%
13.900
26.000
16.38
211.60
0.13
56.54
56.54
MERA
9.781Ex
30-May-14
7.17
166.52
184.47
184.47
OVOP
19.000
28-Jun-16
25.41%
53.85%
12.300
19.000
25.23
448.73
0.01
252.98
252.98
Notas Aclaratorias:
(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.
(b) Los precios mnimos y mximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mnimos y mximos estn disponibles a partir del 09-09-08.
(c) Precio/Utilidades Netas x accin de los ltimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.
(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.
(c) y (d) Para el clculo de estos indicadores se utiliza el ltimo dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.
Los indicadores de P/E Y COT/VL de los ndices burstiles estn ponderados por el porcentaje diario de participacin de cada especie dentro del ndice respectivo.
(e) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(f) Para el clculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del nmero total de acciones que surge
del ltimo dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuacin poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN,
GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN.
(g) Para el clculo de este indicador se considera el ltimo dato sobre la composicin del capital social informado por la empresa a la BCBA.
(h) Capitalizacin burstil al da anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.
(S) Cotizacin suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorizacin de Listado Suspendida.
Pg.3
ACCIONES CON COTIZACIN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

14-Jul-16
ADR, BDR y GDR

Especie
ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O)
Cdigo
Bolsa
Cdigo
Divisa
Cotizacin
ADR
(a)
Volumen
Nominal
Volumen
Efectivo
Variacin
diaria
Var. dde.
30-Jun-16
Var. dde.
31-Dic-15
Mn.
Max.
52 semanas
(b)
Ratio
Volatil.
lt. 40r
(c)
(d)
NASDAQ
USD
38.0000
872
33,136
5.56%
-1.30%
11.47%
21.47
46.01
ADR BBVA Banco Francs (BFR.N)
NYSE
USD
21.1300
14,931
315,492
0.76%
4.11%
13.35%
12.34
24.67
37.50%
3.00
ADR Banco Macro (BMA.N)
NYSE
USD
79.0300
37,671
2,977,139
1.93%
6.48%
36.51%
35.86
77.77
34.48%
10.00
ADR Bco. Santander (SAN.N)
NYSE
USD
4.2350
1,567,911
6,640,103
2.54%
8.04%
-10.94%
3.60
7.04
73.01%
1.00
ADR BUNGE (BG.N)
NYSE
USD
60.5500
92,825
5,620,554
0.56%
2.37%
-11.32%
46.08
87.92
24.46%
1.00
NASDAQ
USD
15.5500
386,227
6,005,830
3.12%
10.05%
20.54%
8.50
15.41
33.57%
10.00
ADR Cresud (CRESY.O)

ADR Edenor (EDN.N)
4.00
NYSE
USD
16.5000
4,287
70,736
-5.77%
-5.88%
11.55
20.50
33.02%
20.00
NASDAQ
USD
32.0900
253,753
8,142,934
1.23%
5.08%
18.50%
15.30
32.05
26.95%
10.00
ADR IRSA (IRS.N)
NYSE
USD
16.9100
29,876
505,203
1.62%
0.59%
37.48%
8.24
18.74
28.27%
10.00
ADR Nortel Inversora (NTL.N)
NYSE
USD
25.3500
4,688
118,841
-2.46%
-10.49%
69.34%
13.50
30.78
53.94%
0.50
ADR Pampa Energa (PAM.N)
NYSE
USD
27.9900
42,409
1,187,028
1.05%
2.38%
36.20%
14.35
29.25
29.41%
25.00
ADR Petrobras Energa (PZE.N)
NYSE
USD
6.2700
15,610
97,875
-1.26%
-0.16%
13.18%
4.74
7.17
12.95%
10.00
ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N)
NYSE
USD
8.2000
5,622,992
46,108,534
3.54%
14.53%
90.70%
2.71
8.70
67.45%
2.00
ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N)
NYSE
USD
6.5000
5,094
33,111
-0.31%
-3.70%
6.73%
3.47
7.24
26.03%
5.00
ADR Telecom Argentina (TEO.N)
NYSE
USD
19.5000
17,513
341,504
1.83%
6.38%
23.05%
13.19
19.95
29.15%
5.00
ADR Tenaris (TS.N)
NYSE
USD
28.7000
594,417
17,059,768
1.88%
-0.49%
23.39%
18.11
29.74
40.92%
2.00
ADR Ternium (TX.N)
NYSE
USD
21.2900
57,308
1,220,087
0.19%
11.70%
71.28%
10.28
21.48
40.00%
10.00
NYSE
USD
19.4100
154,147
2,991,993
0.36%
1.90%
24.45%
12.57
26.46
34.05%
1.00
London S.E. USD
20.0000
425
8,500
-2.44%
0.50%
11.11%
10.00
20.60
18.22%
2.00
ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O)
ADR YPF (YPF.N)

GDR GrupoClarn (GCSAq.L)
ADR Telefnica(TEF.N)
NYSE
USD
9.7700
249,205
2,434,733
1.35%
3.06%
-11.66%
8.34
15.08
59.41%
1.00
ADR Grupo Supervielle(SUPV.N)
NYSE
USD
12.8500
11,074
142,301
2.39%
0.47%
11.74%
11.15
13.85
29.68%
5.00
(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(b) Los mnimos y mximos incluye valores intradiarios.
(c) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR GDR.
Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie
Cdigo BCBA
Cotizacin ADR / Ratio

en moneda original
Cotizacin BCBA
en $ (2)
Cotizacin ADR / Ratio

en $ (3)
Diferencia en $
(3)-(2)
ADR Irsa Prop. Comerciales
IRCP
9.5000
139.950
140.315
0.37
ADR BBVA Banco Francs
FRAN
7.0433
104.000
104.030
0.03
ADR Bco. Santander
STD
4.2350
62.350
62.551
0.20
ADR Banco Macro
BMA
7.9030
116.250
116.727
0.48
ADR BUNGE
60.5500
894.324
ADR Cresud
CRES
1.5550
23.300
22.967
- 0.33
ADR Edenor
EDN
0.8250
12.200
12.185
- 0.01
ADR Grupo Financiero Galicia
GGAL
3.2090
47.350
47.397
0.05
ADR IRSA
IRSA
1.6910
24.700
24.976
0.28
ADR Nortel Inversora
NORT6
50.7000
748.839
ADR Pampa Energa
PAMP
1.1196
16.650
16.537
- 0.11
ADR Petrobras Energa
PESA
0.6270
9.250
9.261
0.01
ADR Petroleo Brasileiro
APBR
4.1000
60.000
60.557
0.56
ADR Transportadora de Gas del Sur
TGSU2
1.3000
19.150
19.201
0.05
ADR Telecom Argentina
TECO2
3.9000
57.200
57.603
0.40
TS
14.3500
212.000
211.950
- 0.05
ADR Tenaris
ADR Ternium
2.1290
31.445
ADR YPF
YPFD
19.4100
285.600
286.686
1.09
GDR GrupoClarn
GCLA
10.0000
150.500
147.700
- 2.80
TEF
9.7700
143.000
144.303
1.30
SUPV
2.5700
38.000
37.959
- 0.04
ADR Telefnica
ADR Grupo Supervielle (SUPV.N)
(3) Cotizacin convertida a $ de acuerdo al valor del Dlar Mayorista Bancos informada por Reuters.
Pg. 4
ANLISIS DE TTULOS PBLICOS REESTRUCTURACIN DE DEUDA (*)

14-Jul-16
Bono
Cdigo
(S.I.B)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn de
Renta
Prximo
Vencimiento
VR
(en %)
Cotizacin
c/100 v.n.
en Pesos
(a)
Fecha
ltima
cotizacin
Renta
Anual
(en %)
Cupn Corriente
Yield
Intereses
Anual
Corridos
(en %)
c/100 v.n.
Valor
Tcnico
c/100
v.n.
Volatilidad
40r. (b)
(en %)
Paridad
(en%)
TIR
Anual
PPV
(en aos)
DM
BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR
PAR $ Ley Arg.

PAR U$S Ley Arg.
PAR U$S Ley N.Y.
PARP
PARA
PARY
31-Dic-38
31-Dic-38
31-Dic-38
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
30-Sep-16
30-Sep-16
30-Sep-16
R
R
R
100.00
100.00
100.00
319.000
1040.000
1028.000
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=1.18
Fija=2.5
Fija=2.5
1.53
0.76
0.76
1.59
3.59
3.63
429.08
100.76
100.76
74.35
69.88
69.08
23.54
20.76
19.15
3.85%
6.77%
6.87%
14.51
11.87
11.83
16.03
14.80
14.80
DICP
DICA
DICY
31-Dic-33
31-Dic-33
31-Dic-33
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
31-Dic-16
31-Dic-16
31-Dic-16
R
R
R
100.00
100.00
100.00
665.750
2385.000
2380.000
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=5.83
Fija=8.28
Fija=8.28
1.67
0.61
0.61
4.77
7.22
7.23
544.63
140.82
140.82
122.24
114.67
114.43
14.32
16.09
15.60
3.63%
6.63%
6.66%
9.18
7.93
7.92
10.23
9.72
9.72
CUAP
31-Dic-45
Sem.
Sem.
31-Dic-16
62.42
515.000
14-Jul-16
Fija=3.31
1.04
3.82
594.73
86.59
18.36
4.23%
15.74
19.31
15-Dic-35
15-Dic-35
15-Dic-35
15-Dic-35
1.00
1.00
1.00
1.00
153.500
10.250
157.000
166.000
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
24.47
23.45
23.24
-
II. Bonos Discount
DISCOUNT $ Ley Arg.

DISCOUNT U$S Ley Arg.
DISCOUNT U$S Ley N.Y.
III. Bono CUASIPAR
CUASIPAR en $
IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)
U.V.P. en U$S Ley Arg.

U.V.P. en $ Ley Arg.
U.V.P. en U$S Ley N.Y.
U.V.P. en EUR. Ley ING.
TVPA
TVPP
TVPY
TVPE
BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2010 (**)

I. Bonos Par
PAR $ Ley Arg.

PAR U$S Ley Arg.
PAR U$S Ley N.Y.
PAP0
PAA0
PAY0
31-Dic-38
31-Dic-38
31-Dic-38
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
30-Sep-16
30-Sep-16
30-Sep-16
R
R
R
100.00
100.00
100.00
303.000
990.000
980.000
13-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=1.18
Fija=2.5
Fija=2.5
1.53
0.76
0.76
1.67
3.77
3.81
429.08
100.76
100.76
70.62
66.52
65.85
23.08
28.51
4.21%
7.20%
7.29%
14.38
11.70
11.66
16.03
14.80
14.80
DIP0
DIA0
DIY0
31-Dic-33
31-Dic-33
31-Dic-33
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
31-Dic-16
31-Dic-16
31-Dic-16
R
R
R
100.00
100.00
100.00
627.500
2330.000
2300.000
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=5.83
Fija=8.28
Fija=8.28
1.67
0.61
0.61
5.06
7.39
7.48
544.63
140.82
140.82
115.22
112.03
110.58
18.14
-
4.29%
6.93%
7.10%
9.02
7.86
7.82
10.23
9.72
9.72
GJ17
2-Jun-17
Al vto.
Sem.
02-Dic-16
100.00
1560.000
14-Jul-16
Fija=8.75
1.14
8.38
101.14
104.43
13.49
3.49%
0.82
0.85
15-Dic-35
1.00
150.000
13-Jul-16
22-Oct-16
22-Oct-16
22-Oct-16
R
R
R
100.00
100.00
100.00
1610.000
1640.000
1640.000
13-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=6.875
Fija=7.5
Fija=7.625
1.66
1.81
1.84
6.40
6.87
6.98
101.66
101.81
101.84
107.22
109.06
109.03
16.88
17.48
5.18%
6.32%
7.01%
3.94
6.79
12.00
4.13
7.72
19.50
II. Bonos Discount
DISCOUNT $ Ley Arg.

DISCOUNT U$S Ley Arg.
DISCOUNT en U$S Ley N.Y.
III. Bono Global
GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y.
IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)
U.V.P. en U$S Ley N.Y.
TVY0
BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)

Emitidos en dlares bajo ley NY (c)
Rep. Arg. U$S 6.875% 2021

Rep. Arg. U$S 7.50% 2026
Rep. Arg. U$S 7.625% 2046
AA21
AA26
AA46
22-Abr-21
22-Abr-26
22-Abr-46
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Sem.
Sem.
Sem.
Divisas
Dlar Bancos
$14.7300
$14.7700
Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de los bonos ajustables por el CER (Decreto 471/02) el clculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 das hbiles anteriores a la fecha de vencimiento del pximo cupn.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas de PPT.
(c) Bonos con denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos entereos de u$S1.000.
pg. 5
ANLISIS DE TTULOS PBLICOS NACIONALES (*)

14-Jul-16
Bono
Cdigo
(S.I.B)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn de
Renta
Prximo
Vencimiento
VR
(en %)
Cotizacin
c/100 v.n.
en Pesos
(a)
Fecha
ltima
cotizacin
Renta
Anual
(en %)
Cupn Corriente
Intereses
Yield
Corridos
Anual
c/100 v.n.
(en %)
Valor
Tcnico
c/100 v.n.
Paridad
(en %)
Volatilidad
40 r. (b)
(en %)
TIR
Anual
DM
PPV
(en aos)
BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIN

I. Ttulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)
Bocon Cons. 8
PR15
4-Oct-22
14 - Trim.
Trim.
4-Oct-16
100.00
169.500
14-Jul-16
Var.=29.43
2.10
30.85
177.57
95.45
12.08
35.20%
2.37
3.48
II. Ttulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER (**)
BOGAR 2018
BOGAR 2020
Bocon Cons. 6 2%
NF18
NO20
PR13
4-Feb-18
4-Oct-20
15-Mar-24
156 Mens.
156 Mens.
120 Mens.
Mens.
Mens.
Mens.
4-Ago-16
4-Ago-16
15-Ago-16
A+R
A+R
A+R
18.78
49.00
76.76
122.000
300.797EX
399.900
14-Jul-16
29-Jun-16
14-Jul-16
Fija=2
Fija=2
Fija=2
0.10
0.25
0.09
1.94
2.06
1.99
118.29
310.00
397.97
103.13
97.03
100.48
9.41
17.36
- 1.86%
3.50%
1.88%
0.80
2.09
3.64
0.81
2.18
3.79
AD16
AA17
AN18
AO20
AY24
29-Dic-16
17-Abr-17
29-Nov-18
8-Oct-20
7-May-24
Al Vto.
Al vto.
Al Vto.
Al Vto.
6 Anual
Mens.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
29-Jul-16
17-Oct-16
29-Nov-16
8-Oct-16
7-Nov-16
A+R
R
R
R
R
75.00
100.00
100.00
100.00
100.00
1120.000
1541.950
1655.000
1701.000
1727.000
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=6
Fija=7
Fija=9
Fija=8
Fija=8.75
0.25
1.79
1.25
2.24
1.75
5.95
6.82
8.12
7.08
7.60
75.25
101.79
101.25
102.24
101.75
100.77
102.56
110.67
112.64
114.92
30.57
14.22
17.83
17.62
15.92
2.76%
3.44%
4.18%
4.64%
5.44%
0.24
0.71
2.09
3.50
4.17
0.24
0.73
2.18
3.69
4.51
BONAR, BONAC Y BONAD

I. Ttulos emitidos en Dlares
BONAR 2016 6%
BONAR X
BONAR 2018
BONAR 2020
BONAR 2024
II. Ttulos emitidos en Dlares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)
BONAD 2016
BONAD 2017 - Vto. Febrero
BONAD 2017 - Vto. Junio
BONAD 2017 - Vto. Septiembre
BONAD 2018
AO16
AF17
AJ17
AS17
AM18
28-Oct-16
22-Feb-17
9-Jun-17
21-Sep-17
18-Mar-18
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
28-Oct-16
22-Ago-16
9-Oct-16
21-Sep-16
18-Sep-16
A+R
R
R
R
R
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
1467.000
1440.000
1425.000
1407.000
1423.000
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=1.75
Fija=0.75
Fija=0.75
Fija=0.75
Fija=2.4
0.39
0.31
0.20
0.25
0.81
1.77
0.77
0.78
0.79
2.51
100.39
100.31
100.20
100.25
100.81
98.93
97.20
96.29
95.03
95.57
15.11
14.47
17.88
14.59
17.32
5.76%
5.67%
5.08%
5.24%
5.30%
0.27
0.57
0.86
1.12
1.56
0.28
0.58
0.89
1.15
1.61
AS16
A2S6
AM17
AY17
AO17
AMX8
AMX9
AM20
29-Sep-16
30-Sep-16
28-Mar-17
9-May-17
9-Oct-17
1-Mar-18
11-Mar-19
1-Mar-20
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Al Vto.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
29-Sep-16
30-Sep-16
28-Sep-16
9-Ago-16
10-Oct-16
1-Sep-16
12-Sep-16
1-Sep-16
A+R
A+R
R
R
R
R
R
R
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
101.950
102.000
103.500
107.900
105.000
108.250
105.450
109.000
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Var.=28.65
Var.=28.94
Var.=28.7
Var.=31.333
Var.=29.38
Var.=30.67
Var.=29.81
Var.=31.17
1.57
1.53
1.65
6.09
0.64
4.03
2.94
4.10
28.54
28.80
28.18
30.78
28.15
29.43
29.08
29.71
101.57
101.53
101.65
106.09
100.64
104.03
102.94
104.10
100.37
100.47
101.82
101.70
104.33
104.05
102.44
104.71
4.36
5.36
6.89
16.14
8.02
8.96
15.82
29.12%
28.67%
27.88%
31.70%
27.56%
30.19%
30.46%
32.17%
0.18
0.19
0.60
0.65
1.00
1.20
2.09
2.08
0.20
0.20
0.65
0.72
1.09
1.36
2.09
2.68
III. Ttulos emitidos en Pesos (c)
BONAR 2016 (BADLAR+200pbs)

BONAC 2016(Lebac 90 dias)
BONAC 2017(Lebac 90 dias)
BONAR 2017 (Badlar +300pbs)
BONAR 2018 (Badlar+275pbs)
BONAR 2020 (Badlar +325pbs)
(!) Tasas de referencia (TNA %)
Tasa LIBOR de 180 das 0.9801%
TASA BADLAR 26.3125%
Divisas
Dlar Bancos
$14.7300 $14.7700
Notas Aclaratorias:
(**) En el caso de ttulos ajustables por CER el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) Se estima la tasa del prximo periodo de renta que se utilizar para los flujos de renta futuros.
A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:
donde:
= tasa esperada de inflacin promedio anual

= variacin esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual
(A)
(B)
(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)
(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dlares
pg. 6
ANLISIS DE TTULOS PBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TTULOS DE DEUDA (*)

14-Jul-16
Bono
Cdigo
(S.I.B.)
Prximo
Vencimiento
VR
(en %)
Cotizacacin
c/100 v.n.
en Pesos
Fecha
ltima
cotizacin
Cupn Corriente
Renta
Intereses
Yield
Anual
Corridos
Anual
(en %)
c/100 v.n. (en %)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn de
Renta
Valor
Tcnico
c/ 100 v.n.
22-Ago-18
4 - Sem.
Sem.
22-Ago-16
100.00
105.500
14-Jul-16
Var.=26.219
10.63
27.64
110.63
95.36
11.63
37.19%
0.89
1.17
4-Feb-18
156 - mens.
Mens.
4-Ago-16
A+R
18.78
120.000
14-Jul-16
Fija=2
0.10
1.97
118.29
101.44
0.20%
0.80
0.80
4-Feb-18
156 - mens.
Mens.
4-Ago-16
A+R
18.78
262.776EX
29-Jun-16
Fija=2
0.22
2.05
269.73
97.42
5.45%
0.78
0.80
Paridad
(en %)
Volatilidad
40 r. (b)
(en %)
TIR
Anual
DM
PPV
(en aos)
BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Ttulos emitidos en pesos (c)
Cons. Deuda 2015 - MENDOZA
PMG18
II. Ttulos en Pesos y ajustables por el CER
TUCUMAN CONSADEP serie 1
TUCS1
III. Ttulos en Pesos y ajustables por el CVS
RIO NEGRO BOGAR 2
RNG21
IV. Ttulos denominados en dlares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)
CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i)

CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i)
Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016
Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j)
BONCOR 2017 (i)
ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j)
FORMOSA (i)
MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i)
MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i)
NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j)
PUO19
PUM21
BD4C6
BDC18
BDC19
BD2C9
BDC20
CO17
ERG16
FORM3
PMO18
PMD18
NDG21
21-Oct-19
30-Mar-21
27-Nov-16
15-Mar-18
17-May-19
20-Dic-19
28-Ene-20
7-Dic-17
6-Ago-16
27-Feb-22
30-Oct-18
18-Dic-18
11-Oct-18
16 - Trim.
Trim.
Al vto.
4 - Sem.
6 - Sem.
6 - Sem.
6 - Sem.
96 - Mens.
9 - Trim.
40 - trim.
17 - Trim.
17 - Trim.
14 - Trim.
Trim.
Trim.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Mens.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
Trim.
21-Jul-16
30-Sep-16
27-Nov-16
15-Sep-16
17-Nov-16
20-Dic-16
28-Jul-16
7-Ago-16
6-Ago-16
27-Ago-16
30-Jul-16
18-Sep-16
28-Jul-16
A+R
R
A+R
A+R
A+R
R
R
A+R
A+R
A+R
A+R
A+R
A+R
87.50
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
17.71
12.00
57.50
58.80
58.80
66.75
1245.000
1350.000
1466.000
1480.000
1423.000
1330.000
1360.000
275.000
175.000
800.000
840.000
820.000
955.000
14-Jul-16
14-Jul-16
4-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
12-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
14-Jul-16
Fija=4
Fija=4.5
Fija=0.4
Fija=3.98
Fija=3.98
Fija=1.95
Fija=1.95
Fija=12
Fija=4.8
Fija=5
Fija=2.75
Fija=2.75
Fija=3.9
0.86
0.24
0.06
1.37
0.57
0.16
0.93
0.07
0.12
0.42
0.35
0.14
0.59
4.19
4.94
0.40
4.03
4.16
2.17
2.14
11.46
4.91
2.86
2.92
4.06
88.36
100.24
100.06
101.37
100.57
100.16
100.93
17.78
12.12
57.92
59.15
58.94
67.34
95.40
91.18
99.20
98.85
95.79
89.91
91.23
104.72
97.78
93.52
96.14
94.20
96.02
18.37
14.90
18.66
17.38
17.10
21.51
24.07
19.07
19.81
20.37
16.09
7.29%
8.34%
2.67%
5.39%
7.01%
7.24%
6.31%
5.31%
64.84%
7.86%
6.45%
7.81%
7.85%
1.50
2.53
0.35
0.86
1.45
2.02
2.11
0.66
0.04
2.45
1.08
1.21
1.07
1.59
2.70
0.36
0.90
1.55
2.14
2.23
0.70
0.05
2.74
1.14
1.28
1.13
BP18
BP21
PBJ21
PBM24
BP28
BDED
BPMD
BPLD
BARX1
NRH2
SARH
14-Sep-18
26-Ene-21
9-Jun-21
16-Mar-24
18-Abr-28
15-Abr-17
1-May-20
15-May-35
4-Sep-18
26-Abr-21
16-Mar-22
Al vto.
3 - Anual
2 - Anual
3 - Anual
Anual
10 - Sem.
6 - Sem.
30 - Sem.
26 - sem.
33 - Trim.
34 - Trim.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Sem.
Trim.
Trim.
14-Sep-16
26-Jul-16
9-Dic-16
16-Sep-16
18-Oct-16
15-Oct-16
1-Nov-16
15-Nov-16
4-Sep-16
26-Jul-16
16-Sep-16
R
R
R
R
R
A+R
R
R
A+R
A+R
A+R
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
20.00
100.00
100.00
25.07
61.00
67.66
1665.000
1714.525EX
1661.900
1690.000
1760.000
312.000
1380.000
1145.000
380.000
637.466EX
878.017EX
12-Jul-16
6-Jul-16
14-Jul-16
29-Jun-16
14-Jul-16
14-Jul-16
13-Jul-16
14-Jul-16
1-Jul-16
21-Abr-16
13-Jun-16
Fija=9.38
Fija=10.88
Fija=9.95
Fija=9.125
Fija=9.625
Fija=9.25
Fija=3
Fija=4
Fija=5.5
Fija=7.88
Fija=9.5
3.26
5.23
1.11
3.12
2.43
0.48
0.65
0.71
0.52
1.11
0.59
8.56
9.81
8.93
8.20
8.25
8.96
3.23
5.21
5.47
11.42
10.92
103.26
105.23
101.11
103.12
102.43
20.48
100.65
100.71
25.58
62.11
68.25
109.17
110.32
111.29
110.96
116.33
103.13
92.83
76.97
100.57
69.49
87.10
18.69
13.11
22.87
-
4.74%
7.42%
6.99%
7.08%
6.88%
2.59%
6.74%
7.20%
5.01%
30.37%
16.38%
1.88
2.76
3.50
4.83
7.09
0.47
2.29
7.98
1.06
1.33
2.19
1.96
3.01
3.78
5.41
8.25
0.48
2.46
10.03
1.13
2.29
2.71
BPME
BPLE
1-May-20
15-May-35
6 - Sem.
30 - Sem.
Sem.
Sem.
1-Nov-16
15-Nov-16
R
R
100.00
100.00
35.719EX
1200.000
13-Abr-16
14-Jul-16
Fija=3
Fija=4
0.65
0.71
196.56
5.52
100.65
100.71
2.16
72.60
34.66
***
7.96%
0.16
7.80
10.03
Al vto.
Mens.
30-Jul-16
100.00
124.290EX
5-Jul-16
Fija=5
0.95
0.00
361.10
34.42
BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dlares
BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g)

BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g)
Buenos Aires 2024 9.125% (f)
Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g)
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g)
Par Largo Pzo. - Bs. As. (g)
MENDOZA (h)
NEUQUN Regalas Gdo.II (f)
SALTA Garantizado Regalas (f,g)
II. Euros
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g)

Par Largo Pzo. - Bs. As. (g)
FIDEICOMISOS DE PRSTAMOS GARANTIZADOS

P.G. GLOBAL 2017 T.V.
TPAG5
30-Ene-17
Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las
condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) Se estima la tasa del prximo perodo de renta que se utilizar para los flujos de renta futuros.
(e) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s100.000 y mltiplos enteros de u$s1.000. (f) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
(g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto. (h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
pg. 7
ANLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

14-Jul-16
Emisor
Cdigo
(S.I.B.)
Vencimiento
Amortizacin
Cupn
de
Renta
Prximo
Vencimiento.
VR
(en %)
Cotizacin
c/100 v.r. en
Pesos (a)
Fecha
ltima
cotizacin
Cupn Corriente
Renta
Anual
(en %)
Intereses
Corridos
c/100 v.n.
Yield
Anual
(en %)
Valor
Tcnico
c/100 v.n.
Paridad
(en %)
TIR
anual
PPV
DM
(en aos)
Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dlares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias
IRSA Clase I Vto. 2017 (b)
OIRX6
2-Feb-17
Al vto.
Sem.
2-Ago-16
100.00
1503.000
12-Abr-16
Fija=8.5
3.94
8.69
103.94
97.90
13.07%
0.48
0.52
IRSA Clase II Vto. 2020 (b)
OIRY7
20-Jul-20
Al vto.
Sem.
20-Jul-16
100.00
1714.630
26-Feb-16
Fija=11.5
5.72
10.42
105.72
109.81
8.57%
3.02
3.32
TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)
ONY13
28-Ene-17
3 - Anual
Al Vto.
28-Jul-16
33.33
481.000
2-Jun-16
Fija=9
1.43
9.63
34.76
93.69
24.11%
0.44
0.50
BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)
OGBY1
4-May-18
Al vto.
Sem.
4-Nov-16
100.00
1509.131EX
29-Abr-16
Fija=8.75
1.82
8.72
101.82
100.35
8.70%
1.58
1.68
2. Bancos y Act. Financieras

3. Energa Elctrica
TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)
OTRY8
15-Dic-16
4 - Anual
Sem.
15-Dic-16
A+R
25.00
45.982EX
10-Jun-16
Fija=8.875
0.21
76.41
25.21
12.35
***
0.00
CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)
OCEY1
10-Mar-18
Al vto.
Sem.
10-Sep-16
100.00
1533.500EX
7-Mar-16
Fija=10
3.58
9.98
103.58
100.23
10.06%
1.41
1.52
EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)
ODNY9
25-Oct-22
Al vto.
Sem.
25-Oct-16
100.00
1193.824EX
20-Abr-16
Fija=9.75
2.28
12.41
102.28
79.03
15.72%
4.11
5.10
TGS Clase I Vto. 2017 (b)
OTY11
14-May-17
4 - Anual
Sem.
14-Nov-16
25.00
229.646EX
11-May-16
Fija=7.875
0.36
12.96
25.36
61.32
99.44%
0.52
0.80
YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g)
YPCPO
15-Ago-18
17 - Trim.
Trim.
15-Ago-16
A+R
52.94
724.437EX
11-May-16
Var.=7.763
0.73
8.51
53.67
91.38
19.21%
0.93
1.06
PAE Clase I Vto.2021 (b)
OPNY1
7-May-21
3 - Anual
Sem.
7-Nov-16
100.00
1540.560
13-Jul-16
Fija=7.875
1.58
7.67
101.58
102.69
7.15%
3.14
3.40
YPF Clase XXVIII Vto. 2024
YPCUO
4-Abr-24
3 Anual
Sem.
4-Oct-16
100.00
1629.000
14-Jul-16
Var.=8.75
2.55
8.12
102.55
107.55
7.41%
5.02
5.57
RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)
ORAY3
16-Feb-17
2 - Anual
Sem.
16-Ago-16
50.00
0.010EX
11-Feb-16
Fija=8.5
1.81
51.81
0.00
0.55
ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)
OAOY2
9-Nov-17
Al vto.
Sem.
9-Nov-16
100.00
1510.000
24-Jun-16
Fija=7.25
1.41
7.19
101.41
100.81
6.66%
1.20
1.26
AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)
OAEY1
1-Dic-20
40 - Trim.
Trim.
1-Sep-16
A+R
63.00
1016.006EX
27-May-16
Fija=10.75
0.90
9.98
63.90
107.65
7.06%
1.92
2.10
4. Petrleo y Gas
5. Otros
- 235.38
Obligaciones Negociables denominadas en dlares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadera
CREDUD Clase XIV Vto. 2018
OCR14
22-May-18
2 - Sem.
Trim.
22-Ago-16
100.00
1320.000
7-Jul-16
Fija=1.5
0.24
1.68
100.24
89.16
9.21%
1.53
1.57
CRESUD Clase XVI Vto. 2018
CS8HO
19-Nov-18
2 - Anual
Trim.
18-Ago-16
100.00
1330.000
14-Jul-16
Fija=1.5
0.25
1.67
100.25
89.82
6.97%
1.95
2.02
YPF Clase X Vto. 2016
OYPF0
19-Oct-16
2 - Sem.
Trim.
19-Oct-16
A+R
50.00
694.815EX
14-Jul-16
Fija=6.25
6.64
50.00
94.08
35.52%
0.23
0.25
YPF Clase XIX Vto. 2017
OYP19
30-Abr-17
Al Vto.
Trim.
30-Jul-16
100.00
1420.000
12-Jul-16
Fija=1.29
0.28
1.35
100.28
95.87
6.96%
0.76
0.78
YPF Clase XXII Vto. 2020
YPCNO
29-Jul-20
7 - Anual
Trim.
29-Jul-16
A+R
71.43
909.900
1-Jul-16
Fija=3.5
0.55
4.10
71.98
85.58
12.71%
1.70
1.99
2. Petrleo y Gas
Divisas
Dolar Bancos
$14.7300
$14.7700
Notas Aclaratorias:
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 2.000 y mltiplos enteros de u$s1.000
(c) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 35.000 y mltiplos enteros de u$s 2.000
(f) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 500.000 y mltiplos enteros de u$s 500.000.
(g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto. (h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
Pag. 8
Indice de Bonos (Medido en Pesos)

14-Jul-16
Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)
Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos
Valor al
Variacin
Diaria al
Variacin
Semanal al
Variacin
Mensual al
Variacin
anual al
14-Jul-16
13-Jul-16
07-Jul-16
30-Jun-16
30-Dic-15
5,477.756
0.14%
0.45%
1.61%
17.81%
Ponderacin*
11.78%
Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares
2,840.515
0.72%
-0.33%
-2.08%
14.98%
19.84%
Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos
11,385.727
0.55%
2.58%
5.47%
29.84%
19.16%
Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares
6,968.498
1.00%
0.66%
-1.71%
22.51%
49.22%
Indice de Bonos General
7,190.010
0.76%
0.80%
-0.03%
20.97%
100.00%
(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AM17, AS16, A2S6, AO17, AM20, AMX8), Subndice de Bonos Cortos
emitidos en dlares (AA17, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17, AD16), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, CUAP), Subndice de Bonos
Largos emitidos en dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).
Indice de Bonos (Medido en Dlares)

14-Jul-16
Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)
Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos
Valor al
Variacin
Diaria al
Variacin
Semanal al
Variacin
Mensual al
Variacin
Anual al
14-Jul-16
13-Jul-16
07-Jul-16
30-Jun-16
30-Dic-15
1,110.427
-1.08%
0.28%
3.68%
3.65%
Ponderacin*
11.78%
Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares
207.137
-0.51%
-0.50%
-0.10%
1.16%
19.84%
Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos
1,656.925
-0.68%
2.40%
7.61%
14.23%
19.16%
Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares
473.334
-0.23%
0.49%
0.29%
7.79%
49.22%
Indice de Bonos General
488.019
-0.47%
0.63%
2.00%
6.43%
100.00%
(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AM17, AS16, A2S6, AO17, AM20, AMX8), Subndice de Bonos Cortos
emitidos en dlares (AA17, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17, AD16), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, CUAP), Subndice de Bonos
Largos emitidos en dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).
Curvas de Rendimientos
Curva en Pesos + CER y en Dlares
Pg.9
Anexo A
Anlisis de opciones
14/07/2016
Negociacin
Serie
ltimo precio
de la prima
Variacin
Mnimo
Mximo
Tericos(c/vol hist.)
Lotes
Volumen ($)
lt. precio prima/

cot. subyac.
Prima terica
Delta
Implcitos
Efecto
Palanca
Volat.
Implcit
Delta
Opciones de Compra
Vencimiento Agosto - 19/08/2016 -
36 das - Tasa Baibar 28.51%
ALUA Cotizacin Subyacente: 9.700 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 34.54%
ALUC5.80AG
ALUC8.50AG
ALUC9.40AG
ALUC10.75G
4.000
1.400
0.850
0.150
-6.98%
-26.32%
-5.56%
-6.25%
4.000
1.400
0.850
0.150
4.200
1.600
1.000
0.250
1,702
37
156
170
684,645
5,570
14,165
2,650
41.24%
14.43%
8.76%
1.55%
4.063
1.470
0.752
0.162
1.000
0.936
0.727
0.266
2.39%
6.18%
9.37%
15.88%
0.00%
0.00%
43.82%
33.30%
1.000
1.000
0.692
0.257
24,768
74,765
17,698
725,650
1,138,749
1,343,675
1,706,922
3,192,551
3,776,870
1,981,372
837,408
17,360
10,099
69.08%
62.48%
49.17%
36.00%
29.33%
23.33%
16.42%
11.42%
7.47%
4.58%
2.58%
1.33%
0.83%
42.117
38.230
30.455
22.722
18.951
15.354
12.049
9.144
6.711
4.772
3.289
2.208
1.446
1.000
1.000
1.000
0.990
0.970
0.927
0.856
0.759
0.644
0.522
0.406
0.304
0.219
1.42%
1.57%
1.97%
2.62%
3.07%
3.62%
4.26%
4.98%
5.75%
6.56%
7.40%
8.25%
9.09%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
34.47%
40.27%
42.56%
43.53%
47.30%
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
0.714
0.492
0.318
0.188
0.120
2,850
14.11%
1.127
0.936
6.77%
37.19%
0.903
1,500
6.45%
8.994
0.767
9.92%
12.86%
0.949
40
37
15,500
8,200
19.05%
11.19%
3.599
2.016
0.928
0.744
5.41%
7.75%
70.46%
56.40%
0.824
0.699
16,809
10,539
80,120
305,777
167,789
139,748
36,242
2,704
510
798
36.18%
17.43%
11.84%
6.25%
3.88%
2.30%
1.28%
1.15%
0.56%
0.26%
1.096
0.516
0.337
0.189
0.109
0.056
0.026
0.011
0.004
0.000
1.000
0.973
0.880
0.682
0.491
0.310
0.171
0.083
0.036
0.000
2.77%
5.73%
7.94%
10.97%
13.68%
16.69%
19.86%
23.18%
26.59%
-
68.69%
44.30%
41.25%
31.31%
33.39%
35.00%
35.94%
43.17%
41.73%
72.20%
0.985
0.918
0.820
0.681
0.495
0.334
0.210
0.168
0.095
0.032
100,241
13,158
45,335
21,650
10,150
67,565
108,396
74,762
29.18%
25.75%
21.89%
18.24%
15.02%
10.09%
7.30%
4.51%
6.782
5.823
4.883
3.982
3.146
2.399
1.762
1.245
0.995
0.986
0.963
0.920
0.852
0.759
0.646
0.524
3.42%
3.94%
4.59%
5.38%
6.31%
7.37%
8.54%
9.80%
52.33%
69.00%
64.41%
61.32%
60.84%
40.64%
40.54%
36.14%
0.985
0.923
0.893
0.849
0.784
0.768
0.651
0.519
1,360
4,992
11,062
13.93%
5.25%
3.28%
1.484
0.587
0.370
0.821
0.492
0.358
6.74%
10.23%
11.81%
61.48%
45.85%
44.50%
0.753
0.497
0.367
64,500
16,916
5,250
14.00%
4.67%
1.20%
1.028
0.345
0.137
0.905
0.530
0.278
6.60%
11.52%
15.20%
40.66%
36.16%
29.48%
0.878
0.530
0.231
32,900
27.88%
27.878
1.000
3.73%
79.04%
0.915
164,300
285,493
350
219,821
319,145
432,271
16.58%
10.88%
7.39%
7.39%
5.17%
3.59%
8.590
5.737
4.731
3.977
3.101
2.405
0.996
0.956
0.915
0.867
0.786
0.695
5.49%
7.89%
9.16%
10.33%
12.00%
13.68%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
7.38%
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
0.940
APBR Cotizacin Subyacente: 60.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 66.97%
PBRC18.4AG
PBRC22.4AG
PBRC30.4AG
PBRC38.4AG
PBRC42.4AG
PBRC46.4AG
PBRC50.4AG
PBRC54.4AG
PBRC58.4AG
PBRC62.4AG
PBRC66.4AG
PBRC70.4AG
PBRC74.4AG
41.450
37.490
29.500
21.600
17.600
14.000
9.850
6.850
4.480
2.750
1.550
0.800
0.500
40.51%
20.94%
13.24%
5.37%
10.00%
12.00%
12.57%
19.13%
19.47%
19.57%
14.81%
19.40%
0.00%
41.000
35.300
29.480
21.300
17.000
13.000
9.400
5.950
3.900
2.300
1.300
0.800
0.400
41.450
37.500
29.500
21.600
17.700
14.000
9.900
6.850
4.500
2.750
1.600
0.800
0.500
6
20
6
338
653
987
1,762
4,838
8,909
7,701
5,584
217
215
BHIP Cotizacin Subyacente: 8.150 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.25%
BHIC7.25AG
1.150
-14.81%
1.150
1.400
24
BMA Cotizacin Subyacente: 116.250 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 30.48%
BMAC112.AG
7.500
7.14%
7.500
7.500
CAPX Cotizacin Subyacente: 21.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 41.47%
CAPC18.0AG
CAPC20.0AG
4.000
2.350
66.67%
17.50%
3.500
2.200
4.000
2.350
COME Cotizacin Subyacente: 3.040 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.06%
COMC2.00AG
COMC2.60AG
COMC2.80AG
COMC3.00AG
COMC3.15AG
COMC3.30AG
COMC3.45AG
COMC3.60AG
COMC3.75AG
COMC4.90AG
1.100
0.530
0.360
0.190
0.118
0.070
0.039
0.035
0.017
0.008
-5.98%
-8.62%
-4.00%
-11.63%
-8.53%
-17.65%
-29.09%
2.94%
-43.33%
-20.00%
1.030
0.530
0.360
0.190
0.113
0.066
0.039
0.030
0.017
0.008
1.100
0.590
0.375
0.230
0.140
0.090
0.057
0.035
0.017
0.010
153
183
2,200
14,939
13,498
17,395
8,202
887
300
858
CRES Cotizacin Subyacente: 23.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 42.79%
CREC17.0AG
CREC18.0AG
CREC19.0AG
CREC20.0AG
CREC21.0AG
CREC22.0AG
CREC23.0AG
CREC24.0AG
6.800
6.000
5.100
4.250
3.500
2.350
1.700
1.050
8.80%
22.45%
4.08%
21.43%
22.81%
34.29%
13.33%
43.84%
6.300
5.900
4.800
4.000
3.000
2.000
1.500
0.900
6.980
6.000
5.200
4.600
3.500
2.500
1.750
1.250
150
22
92
52
33
281
655
682
EDN Cotizacin Subyacente: 12.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 42.40%
EDNC11.2AG
EDNC12.7AG
EDNC13.3AG
1.700
0.640
0.400
13.33%
25.49%
33.33%
1.700
0.640
0.330
1.700
0.640
0.400
8
78
314
ERAR Cotizacin Subyacente: 7.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.65%
ERAC6.70AG
ERAC7.70AG
ERAC8.30AG
1.050
0.350
0.090
-12.50%
-13.58%
-10.00%
1.050
0.320
0.090
1.150
0.400
0.120
600
470
550
FRAN Cotizacin Subyacente: 104.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 29.39%
FRAC78324G
29.000
29.000
32.000
11
GGAL Cotizacin Subyacente: 47.350 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 24.12%
GFGC39885G
GFGC42885G
GFGC44.0AG
GFGC44885G
GFGC46.0AG
GFGC47.0AG
7.850
5.150
3.500
3.499
2.450
1.700
11.35%
22.62%
7.69%
24.96%
26.94%
21.69%
7.400
4.450
3.500
3.000
2.100
1.400
7.900
5.150
3.500
3.500
2.450
1.739
214
576
1
671
1,391
2,643
A-1
Anexo A
Anlisis de opciones
14/07/2016
Negociacin
Serie
GFGC48.0AG
GFGC49.0AG
GFGC49885G
GFGC54885G
ltimo precio
de la prima
1.300
0.950
0.690
0.160
Variacin
21.50%
11.76%
18.97%
6.67%
Mnimo
Mximo
1.190
0.900
0.620
0.130
1.320
0.980
0.690
0.200
Lotes
Volumen ($)
2,560
631
790
690
lt. precio prima/

cot. subyac.
Prima terica
Delta
Implcitos
Efecto
Palanca
Volat.
Implcit
Delta
325,900
58,193
52,136
11,744
2.75%
2.01%
1.46%
0.34%
1.806
1.313
0.960
0.097
0.592
0.485
0.393
0.064
15.52%
17.50%
19.37%
31.06%
15.32%
18.05%
19.37%
27.06%
0.630
0.471
0.361
0.088
245,545
3,750
250,973
78,745
46,184
60,510
25,548
2,900
21.62%
15.02%
10.21%
8.71%
5.11%
3.12%
2.28%
1.20%
3.921
2.781
2.068
1.740
1.228
0.815
0.506
0.294
0.995
0.961
0.894
0.841
0.720
0.572
0.420
0.284
4.23%
5.75%
7.20%
8.05%
9.76%
11.69%
13.80%
16.05%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
19.06%
27.23%
27.92%
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
0.601
0.394
0.241
8,400
1,760
14.49%
9.94%
7.544
2.736
0.966
0.661
6.18%
11.66%
0.00%
65.59%
1.000
0.607
3
5
11,000
5,900
38.00%
11.80%
37.799
13.462
1.000
0.865
2.65%
6.43%
78.10%
0.00%
0.980
1.000
20
180
1.17%
0.145
0.285
15.10%
28.59%
0.232
1
43
244
199
6,140
13,665
27.76%
19.44%
7.64%
1.569
1.290
0.574
0.981
0.951
0.701
4.50%
5.31%
8.78%
129.37%
65.93%
35.39%
0.789
0.850
0.713
10,040
2,937
2.64%
0.78%
12.995
5.122
0.600
0.321
9.80%
13.28%
8.68%
23.19%
0.811
0.198
6
58
4,384
23,200
2.46%
1.40%
8.903
3.107
0.463
0.214
14.84%
19.69%
24.22%
32.75%
0.447
0.241
10
150
100
12
5,000
59,000
14,000
960
51.55%
39.18%
14.43%
8.25%
4.338
3.508
1.286
0.595
1.000
0.995
0.757
0.482
2.24%
2.75%
5.71%
7.86%
145.70%
86.51%
41.50%
44.63%
0.877
0.888
0.730
0.505
4,280
1,350
100,970
300,750
44,083
1,500
71.33%
22.50%
16.50%
11.50%
8.33%
2.50%
42.988
15.945
13.475
11.297
9.406
5.243
1.000
0.815
0.751
0.683
0.613
0.415
1.40%
3.07%
3.34%
3.63%
3.91%
4.75%
0.00%
26.50%
22.66%
25.08%
30.38%
34.44%
1.000
0.970
0.939
0.807
0.628
0.253
8,270
3,000
900
11,960
41.78%
13.16%
9.87%
6.58%
1.191
0.351
0.264
0.192
0.999
0.740
0.635
0.524
2.55%
6.41%
7.32%
8.28%
88.73%
40.26%
37.12%
32.29%
0.903
0.705
0.625
0.525
13,025
16,900
19,500
56.22%
27.04%
12.88%
13.130
5.957
3.169
1.000
0.915
0.698
1.77%
3.58%
5.13%
0.00%
57.44%
38.78%
1.000
0.862
0.709
15,300
62,316
10.35%
7.37%
5.444
4.094
0.819
0.717
7.12%
8.30%
13.21%
16.49%
0.943
0.786
10,295
11.11%
2.134
0.755
5.89%
22.06%
0.835
158,290
8,750
57.94%
47.21%
13.572
10.937
0.999
0.992
1.72%
2.11%
0.00%
53.39%
1.000
0.976
PAMP Cotizacin Subyacente: 16.650 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.41%
PAMC13.1AG
PAMC14.3AG
PAMC15.1AG
PAMC15.5AG
PAMC16.2AG
PAMC16.9AG
PAMC17.6AG
PAMC18.3AG
3.600
2.500
1.700
1.450
0.850
0.520
0.380
0.200
2.86%
0.00%
0.00%
-3.33%
-5.56%
4.00%
-5.00%
-20.00%
3.300
2.500
1.550
1.400
0.770
0.450
0.330
0.200
3.600
2.500
1.700
1.500
0.910
0.550
0.380
0.250
699
15
1,599
552
542
1,208
731
120
PETR Cotizacin Subyacente: 48.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 29.94%
PETC42.0AG
PETC48.0AG
7.000
4.800
92.00%
7.000
4.000
7.000
4.800
12
4
SAMI Cotizacin Subyacente: 100.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.76%
SAMC64.0AG
SAMC90.0AG
38.000
11.800
11.76%
24.21%
36.000
11.800
38.000
11.800
TGNO4 Cotizacin Subyacente: 7.700 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.58%
TGNC8.50AG
0.090
-55.00%
0.090
0.090
TRAN Cotizacin Subyacente: 7.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 38.51%
TRAC5.80AG
TRAC6.10AG
TRAC7.00AG
1.999
1.400
0.550
57.40%
8.53%
10.00%
1.999
1.300
0.540
1.999
1.500
0.600
TS Cotizacin Subyacente: 212.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 39.04%
TS.C213.AG
TS.C23279G
5.600
1.650
1.82%
-2.94%
4.500
1.490
6.500
1.650
18
19
YPFD Cotizacin Subyacente: 285.600 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 29.47%
YPFC29774G
YPFC31774G
7.020
4.000
Vencimiento Octubre - 21/10/2016 -
0.29%
0.00%
7.000
4.000
7.900
4.000
ALUA Cotizacin Subyacente: 9.700 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 34.54%
ALUC5.80OC
ALUC6.70OC
ALUC9.40OC
ALUC10.75O
5.000
3.800
1.400
0.800
6.38%
-27.27%
5.000
3.800
1.400
0.800
5.000
4.000
1.400
0.800
PBRC18.4OC
PBRC50.4OC
PBRC54.4OC
PBRC58.4OC
PBRC62.4OC
PBRC74.4OC
42.800
13.500
9.900
6.900
5.000
1.500
3.88%
4.65%
10.00%
15.00%
13.64%
0.00%
42.800
13.500
9.800
6.600
4.600
1.500
42.800
13.500
9.900
7.000
5.250
1.500
1
1
102
438
92
10
COME Cotizacin Subyacente: 3.040 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.06%
COMC2.00OC
COMC3.00OC
COMC3.15OC
COMC3.30OC
1.270
0.400
0.300
0.200
5.83%
0.00%
-11.76%
-4.76%
1.270
0.400
0.300
0.200
1.280
0.400
0.300
0.200
65
75
30
598
CREC11.0OC
CREC19.0OC
CREC23.0OC
13.100
6.300
3.000
1.16%
14.55%
50.00%
12.950
6.200
3.000
13.100
6.300
3.000
10
27
65
GFGC46.0OC
GFGC48.0OC
4.900
3.490
22.50%
29.26%
4.900
3.200
5.200
3.490
30
184
PAMC16.2OC
1.850
-19.57%
1.750
1.850
57
Vencimiento Diciembre - 16/12/2016 - 155 das - Tasa Baibar 28.51%

CREC11.0DI
CREC14.0DI
13.500
11.000
2.27%
3.77%
13.500
10.900
13.700
11.000
117
8
A-2
Anexo A
Anlisis de opciones
14/07/2016
Negociacin
Serie
ERAC4.30DI
ltimo precio
de la prima
4.000
Variacin
Mnimo
0.00%
Mximo
4.000
Lotes
Volumen ($)
4.000
lt. precio prima/

cot. subyac.
Prima terica
Delta
Implcitos
Efecto
Palanca
Volat.
Implcit
Delta
800
53.33%
3.697
0.999
2.03%
104.96%
0.908
7,400
22.22%
2.816
0.787
4.65%
58.68%
0.720
10,199
17,071
18,863
138,961
262,297
627,056
500
0.33%
0.70%
1.25%
1.87%
3.33%
6.10%
8.33%
0.000
0.159
0.450
1.033
2.015
3.469
5.418
0.000
-0.030
-0.073
-0.144
-0.241
-0.356
-0.478
11.32%
9.72%
8.35%
7.18%
6.16%
5.29%
198.11%
81.98%
77.07%
68.98%
66.72%
69.67%
61.45%
-0.012
-0.057
-0.098
-0.149
-0.240
-0.359
-0.483
1,922
360
3.73%
2.40%
0.134
0.217
-0.251
-0.356
14.02%
12.29%
53.81%
31.42%
-0.311
-0.343
4,011
13,456
13,670
86,185
166,370
0.12%
0.84%
1.27%
2.53%
4.63%
0.000
0.033
0.145
0.458
1.107
0.000
-0.024
-0.085
-0.214
-0.408
34.18%
27.73%
22.17%
17.44%
42.45%
38.09%
39.34%
42.61%
-0.005
-0.121
-0.183
-0.300
-0.429
7,336
823
1.68%
4.44%
0.029
0.094
-0.039
-0.106
22.69%
18.87%
61.42%
77.67%
-0.152
-0.262
5,421
49,680
3.83%
5.42%
2.544
3.773
-0.185
-0.249
4.37%
3.96%
64.04%
61.68%
-0.179
-0.240
1.841
-0.400
10.30%
67.21%
-0.404
PAMC16.2DI
3.700
5.71%
3.700
3.700
20
Opciones de Venta
Vencimiento Agosto - 19/08/2016 -
PBRV18.4AG
PBRV42.4AG
PBRV46.4AG
PBRV50.4AG
PBRV54.4AG
PBRV58.4AG
PBRV62.4AG
0.200
0.421
0.750
1.120
2.000
3.660
5.000
33.33%
-15.80%
-8.54%
-10.40%
-11.11%
-8.50%
-
0.180
0.421
0.600
1.000
2.000
3.500
5.000
0.250
0.422
0.750
1.200
2.600
4.500
5.000
493
405
272
1,234
1,259
1,674
1
ERAV7.199G
ERAV7.449G
0.280
0.180
131.41%
0.00%
0.250
0.180
0.280
0.180
74
20
GFGV11.0AG
GFGV42.0AG
GFGV44.0AG
GFGV46.0AG
GFGV48.0AG
0.055
0.400
0.600
1.200
2.190
37.50%
-20.00%
-14.29%
-14.29%
-8.75%
0.050
0.360
0.600
1.010
2.000
0.060
0.450
0.700
1.350
2.400
701
336
227
717
797
PAMV14.3AG
PAMV15.1AG
0.280
0.740
Vencimiento Octubre - 21/10/2016 -
-6.67%
-7.50%
0.280
0.740
0.500
0.750
169
11
PBRV50.4OC
PBRV54.4OC
2.300
3.250
-20.69%
-
2.201
3.100
2.301
3.300
24
153
6.000
6.000
6.000
5
3,000
12.67%
GFGV50.0OC
Notas:
1 - Variacin con respecto al cierre anterior.
2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.
3 - Delta=variacin cierre de la prima / variacin cotizacin del subyacente
4 - Efecto Palanca = variacin porcentual cierre de la prima / variacin porcentual cotizacin del subyacente
= Delta x (cotizacin del subyacente / cierre de la prima)
5 - No se informan volatilidades implcitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el anlisis.
El Glosario con la explicacin detallada de cada uino de los indicadores est disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)
DIRECTOR GENERAL: Ernesto Allaria

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mnica Erpen
SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet
SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista Mara Marta Rodrguez Mguez, Fernando Berstegui
ASISTENTES: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.
Instituto Argentino de Mercado de Capitales - MERVAL
25 de Mayo 359 piso 8 (C1002ABG) Buenos Aires - Argentina
E-mail: iamc@iamc.sba.com.ar
http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar
Director de Publicacin: Ernesto Allaria
Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
Impreso en talleres propios del MERVAL
A-3

Informe Diario Jul 14 2016

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INFORME DIARIO

Rueda del 14 de julio de 2016

ADR Argentinos en N.Y.

YPF U$S 19.41

ndice de Bonos IAMC + 0.76% Tasa 10 aos EEUU

Bonos Nacionales Performing

Caucin Burstil en $ (TNA)

Tipos de Cambio - Dlar

Commodities (en U$S)

ndice del Informe Diario

Anlisis de Obligaciones Negociables

Publicacin disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

Prioridad Precio - Tiempo

Prioridad Precio - Tiempo

Empresas No Lideres (Cont.)

ACCIONES CON COTIZACIN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

ADR, BDR y GDR

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O)

ADR BBVA Banco Francs (BFR.N)

ADR Banco Macro (BMA.N)

ADR Bco. Santander (SAN.N)

ADR BUNGE (BG.N)

ADR Cresud (CRESY.O)

ADR IRSA (IRS.N)

ADR Nortel Inversora (NTL.N)

ADR Pampa Energa (PAM.N)

ADR Petrobras Energa (PZE.N)

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N)

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N)

ADR Telecom Argentina (TEO.N)

ADR Tenaris (TS.N)

ADR Ternium (TX.N)

London S.E. USD

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O)

ADR YPF (YPF.N)

ADR Grupo Supervielle(SUPV.N)

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Cotizacin ADR / Ratio

Cotizacin ADR / Ratio

ADR Irsa Prop. Comerciales

ADR BBVA Banco Francs

ADR Bco. Santander

ADR Banco Macro

ADR Grupo Financiero Galicia

ADR Nortel Inversora

ADR Pampa Energa

ADR Petrobras Energa

ADR Petroleo Brasileiro

ADR Transportadora de Gas del Sur

ADR Telecom Argentina

ANLISIS DE TTULOS PBLICOS REESTRUCTURACIN DE DEUDA (*)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2005 (**)

PAR $ Ley Arg.

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg.

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley Arg.

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2010 (**)

PAR $ Ley Arg.

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg.

GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y.