Análisis y Proyección de Impactos Económicos

Anlisis y Proyeccin de Impactos Econmicos
Esperados del Desarrollo de los Hidrocarburos No

Convencionales en Argentina
Cuantificacin de Impactos Econmicos del
Desarrollo en Escala de Vaca Muerta en la Provincia
de Neuqun
Informe Final
Septiembre de 2014
Impactos econmicos del desarrollo en escala de Vaca Muerta en la Provincia del Neuqun 1000 pozos/ao
El presente informe fue elaborado por la Comisin de Estudios Econmicos del Instituto
Argentino del Petrleo y del Gas IAPG
Todos los derechos reservados IAPG 2014
Se permite la reproduccin total o parcial del contenido haciendo referencia de la fuente
Prlogo
El presente estudio tiene como objetivo dimensionar prospectivamente los impactos
econmicos en la Provincia de Neuqun derivados del potencial desarrollo de recursos de
petrleo y gas no convencional en Vaca Muerta.
Los distintos Estudios comparables en Estados Unidos se hicieron con una actividad
relevante, es decir, que no fueron prospectivos sino que el impacto de la actividad era
emprico, observable en las estadsticas de la matriz insumo producto.
Para calcular los efectos en la economa se supuso una actividad de perforacin de 1.000
pozos en un momento indeterminado del tiempo, a fin de evitar la discusin acerca de la
ocurrencia temporal de esta actividad. La cantidad de pozos escogida a se basa en que
para poder conocer la estrategia de desarrollo de un play no convencional se estima que
se necesitan perforar 1.000 pozos.
Por otra parte a fin de establecer las producciones resultantes de tal actividad, se
consider que se perforaban la misma cantidad de pozos en la todas las zonas, es decir
333 pozos en la ventana de gas hmedo, en la de gas seco y en la de petrleo.
Asimismo se analizaron dos escenarios cuyas diferencias radica en la productividad de los
pozos y/o en el mix de perforacin utilizado (cantidad de pozos verticales / pozos
horizontales), habidas cuentas de la incertidumbre existente debido al grado actual de
madurez del desarrollo.
El Estudio utiliza como metodologa para el anlisis y cuantificacin de impactos
econmicos a la Matriz de Insumo Producto de la Provincia de Neuqun. Dicha matriz
describe la estructura de las relaciones econmicas entre los sectores productivos de
Neuqun y permite cuantificar una serie de multiplicadores de impacto econmico
(directos, indirectos e inducidos) que son de utilidad para el anlisis prospectivo de
potenciar el desarrollo en escala de Vaca Muerta.
Los resultados arribados, si bien prospectivos, permiten dar una idea de la magnitud del
posible impacto en la economa local Neuquina. El desarrollo en escala de Vaca Muerta
permitira recuperar fuertemente la economa provincial:
Se Incrementara el PBI provincial entre un 75% - 100%

Habra entre 40.000 y 60.000 nuevos puestos de trabajo, lo que representa
aprox. el 10% del total habitantes de la provincia
Habra un aumento de la recaudacin fiscal entre un 55% y 80%
Se generaran distintas externalidades positivas en la regin
Asimismo, el desarrollo de la actividad en la provincia y sus impactos generan un

correlato a nivel nacional destacndose los siguientes efectos:
El nivel de produccin de gas natural permitira dejar de importar GNL y

contar con un excedente para nuevos proyectos o exportacin.
El nivel de produccin de petrleo cubrira el abastecimiento pleno de las
refineras, sustituyendo importaciones de combustibles por aprox. 6.000
MMUSD
El ahorro estimado de divisas derivados de estos efectos sera de aprox.
entre los 15.000 y 19.000 MMUSD
El impacto en el PBI nacional sera del 3-4%
Los resultados derivados de este Estudio son de vital importancia para planificar el
crecimiento urbano, la demanda de mano de obra, de Educacin, y los requerimientos de
servicios para el mayor mercado de consumo en la regin.
Por ende el Estudio es un primer paso que deber acompaarse con otros a futuro a
medida que el desarrollo de Vaca muerta vaya concretndose.
Para ellos es importante que las Administraciones actualicen las estadsticas de Matriz
insumo producto a fin de poder relevar correctamente los efectos derivados de las
actividades. Recordemos que la Matriz de la Nacin data de 1997 y la de la Provincia de
Neuqun es del ao 2004.
La Comisin de Estudios Econmicos del IAPG.
INDICE
1.
RESUMEN EJECUTIVO ................................................................

................................................................................................
......................................................................................
...................................................... 7
2.
INTRODUCCIN................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................ 10
3.
SITUACIN DE LA INDUSTRIA DE HIDROCARBUROS

HIDROCARBUROS EN NEUQUN ............................. 11
4.
METODOLOGA DE INSUMO
INSUMO PRODUCTO ................................................................
...............................................................................
............................................... 12
4.1
Presentacin de los Modelos Insumo Producto (MIP) ..............................................................

.............................................................. 12
4.2
Multiplicadores de Impacto ................................................................

................................................................................................
.............................................................................
............................................. 14
4.3
Limitaciones de la Metodologa................................
Metodologa................................................................
................................................................................................
.......................................................................
....................................... 15
5.
HIPTESIS SOBRE EL DESARROLLO

DESARROLLO EN ESCALA DE VACA MUERTA. ........................... 15
5.1
Perfil fsico de los pozos de VM. ................................................................

................................................................................................
....................................................................
.................................... 15
5.2
Produccin mensual para 1.000 pozos en el ao ................................................................

........................................................................
........................................ 17
5.3
Inversiones ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...........................................................................
........................................... 17
6.
ESTIMACIN DE IMPACTOS
IMPACTOS ECONMICOS ................................................................
...........................................................................
........................................... 19
6.1
Neuqun.................................
.....................................................
Generalidades de la Matriz Insumo Producto de Neuqun.
..................................................... 19
6.2
Sectores involucrados en la actividad O&G en la MIPN ...........................................................

........................................................... 19
6.3
Metodologa de Estimacin de Impactos Econmicos. .............................................................

............................................................. 20
6.4
Estimacin del Efecto Directo. ................................................................

................................................................................................
........................................................................
........................................ 21
6.5
Estimacin del Efecto Indirecto. ................................................................

................................................................................................
.....................................................................
..................................... 21
6.6
Estimacin del Efecto Inducido. ................................................................

................................................................................................
.....................................................................
..................................... 22
6.7
Desagregacin Sectorial de los Impactos. ................................................................

....................................................................................
.................................................... 23
6.7.1
Costos reflejados en la MIPN e Inversiones. .................................................................................... 23
6.7.2
Desagregacin del impacto en el VBP. .............................................................................................. 25
6.7.3
Impacto en el Valor Agregado Sectorial ...........................................................................................26
6.7.4
Impactos Laborales .................................................................................................................................. 27
6.7.5
Masa Salarial ..............................................................................................................................................28
6.7.6
Recaudacin Impositiva ..........................................................................................................................29
7.
AUTOABASTECIMIENTO ENERGTICO
ENERGTICO NACIONAL. IMPACTOS EXTERNOS CON
CON
RESPECTO A 2013................................
2013................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...............................................................................
............................................... 29
7.1
Hiptesis de impacto por segmento de la balanza comercial energtica ............................ 29
7.2
Precios de referencia para el comercio exterior de energticos .............................................

............................................. 29
7.3
Estimacin del ahorro de divisas ................................................................

................................................................................................
...................................................................
................................... 30
8.
BIBLIOGRAFIA ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...................................................................
................................... 32
ANEXO I: OBTENCIN DE MULTIPLICADORES DE

DE IMPACTO................................
IMPACTO...........................................................
........................................................... 33
ANEXO 2. MULTIPLICADORES
MULTIPLICADORES DE IMPACTO EN LA INDUSTRIA O&G DE EE.UU....................... 35
ABREVIATURAS
bbl
Barril
CEE-IAPG
Comisin de Estudios Econmicos del IAPG
EBE
Excedente Bruto de Explotacin
kbbld
Miles de barriles por da
MIP
Matriz Insumo Producto
MIPN
Matriz Insumo Producto de la Provincia de Neuqun
MM
Millones
MMBTU
Milln de BTU (British Thermal Units)
MM m3d
Millones de metros cbicos por da.
NGL / LGN
Lquidos del Gas Natural
NQN
Provincia de Neuqun
O&G
Sector de Petrleo y Gas
PBG
Producto Bruto Geogrfico
pp
Puntos porcentuales
TIP
Tabla Insumo Producto
u$s
Dlares americanos
u$s/MMBTU
Dlares por Milln de BTU
VA
Valor Agregado
VBP
Valor Bruto de Produccin
VM
Vaca Muerta
1.
RESUMEN EJECUTIVO
Objetivos y Utilidad del Estudio

El presente estudio tiene como objetivo dimensionar la oportunidad que presenta el desarrollo de
recursos de petrleo y gas no convencional en Vaca Muerta y cuantificar los beneficios e impactos
econmicos potenciales del desarrollo de la actividad en la provincia de Neuqun.
El trabajo toma como metodologa para el anlisis y cuantificacin de impactos a la Matriz de
Insumo Producto de la provincia de Neuqun. Dicha matriz describe la estructura de las
relaciones econmicas entre los sectores productivos de Neuqun y permite cuantificar una serie
de multiplicadores de impacto econmico que son de utilidad para el anlisis prospectivo del
efecto de potenciar el desarrollo en escala de Vaca Muerta.
En el contexto econmico actual este estudio cobra vital relevancia por cuanto el Producto Bruto
Geogrfico (PBG) de Neuqun ha estado estancado por la retraccin del sector hidrocarburos.
Dicho sector representaba para la economa neuquina dos tercios de su PBG en los aos 90
mientras que en la actualidad la cifra desciende al 40%.
El desarrollo en escala de Vaca Muerta permitira recuperar fuertemente la economa provincial,
generando importantes derrames en el resto de las actividades econmicas presentes, incrementar
en cantidad y calidad el empleo provincial y tambin el nivel de recaudacin impositiva de la
provincia. A su vez, los resultados que de este estudio derivan son de vital importancia para
planificar el crecimiento urbano, la demanda de mano de obra y los requerimientos de servicios
para el mayor mercado de consumo en la regin. Como es de esperar, tambin el impacto a nivel
nacional se hara sentir mediante la recuperacin del autoabastecimiento energtico.
Los impactos econmicos del desarrollo en escala de VM pueden clasificarse en tres tipos:
directos, indirectos e inducidos. Por un lado, los efectos directos cuantifican los impactos en la
industria directamente afectada. Los efectos indirectos miden cambios en las compras
interindustriales en respuesta a los efectos directos. Finalmente, los efectos inducidos miden los
efectos de cambios en el gasto a medida que cambia el ingreso de las familias debido a los
cambios en la produccin.
Hiptesis acerca de la proyeccin productiva de Vaca Muerta en un ao particular
Para un ao determinado se supondr que, desde el inicio del ao se tiene un stock de 1.000
pozos en el rea de VM operando, de los cuales un 80% tendr un diseo horizontal y 20%
vertical. A su vez, los 1.000 pozos se reparten de igual forma entre las 3 tipologas (oil, dry gas y
wet gas).
Para efectuar 1.000 pozos de las caractersticas anteriores la inversin total podra rondar, segn el
estado del arte actual, entre u$s 14.800 MM u u$s 11.100 MM de lograr la mejor adaptacin
tecnolgica y el mximo aprovechamiento de las economas de escala.
Sectores involucrados en la actividad O&G
La actividad de petrleo y gas en la provincia comprende las ramas extraccin de petrleo crudo
y gas natural y actividades de servicios relacionadas con la extraccin de petrleo y gas.
Estimacin de los Efectos Directos, Indirectos e Inducidos Globales

El efecto directo se mide por la facturacin de los 1.000 pozos previstos a acumular en el
transcurso de un ao y alcanza los u$s 16.385 MM.
Por su parte los sectores de Neuqun que son proveedores de los sectores involucrados
directamente en la produccin de hidrocarburos deben ajustar el nivel de gastos debido a que
estn viendo incrementada sus demandas.
Esto origina que de un shock de demanda final inicial de u$s 16.385 MM se obtenga un efecto
final en la economa de u$s 20.380 MM; es decir, que por cada peso de aumento en la demanda
final de los sectores involucrados directamente con la produccin de hidrocarburos de Neuqun se
verifica un incremento aproximado de $ 1,24 en el Valor Bruto de Produccin de la economa. Esto
se constituye en el efecto total de un shock en la demanda final sin incluir an el efecto inducido.
La estimacin del efecto inducido y por ende de los efectos totales requiere de la conformacin de
una Matriz de Requerimientos Directos e Indirectos Ampliada. En este caso, el multiplicador total
de la economa (incluyendo efectos hacia atrs y hacia adelante) es igual a 1,39. El impacto
adicional que genera en la economa el consumo inducido de las familias alcanza los u$s 2.462
MM.
Desagregacin Sectorial de los Impactos.
Tambin la informacin permite no slo hacer un examen sobre la variable VBP a precios bsicos
sino que tambin se pueden obtener impactos por cada uno de los sectores en las siguientes
variables: Valor Agregado, Empleo, Masa Salarial y Recaudacin impositiva provincial.
A medida que se agregan los impactos inducidos, se observa un mayor peso relativo de los
sectores de servicios, que tienen mayor peso en el presupuesto de las familias (alquileres,
educacin, salud, servicios comunitarios y domsticos). Este efecto inducido est ntimamente
relacionado con los impactos urbanos que tiene un boom productivo de estas caractersticas para
Neuqun (formacin de nuevos asentamientos, incremento de la poblacin permanente, y mayor
requerimiento de infraestructura de servicios para las familias).
Valor Agregado.
Si se contemplan los efectos totales de ambos sectores, se alcanza un aumento del VA de u$s
14.591 MM. En el ltimo dato disponible de PBG de Neuqun del ao 2011 alcanzaba un nivel de
u$s 9.500 MM.
Empleo y Masa Salarial.
Tomando el empleo registrado, el multiplicador que abarca efecto directo e indirecto es de 2,3,
mientras que si se considera tambin el inducido alcanza 4,0. Esto quiere decir que por cada
empleo que se genera de forma directa en el sector O&G, en la provincia se generan de manera
indirecta e inducida otros 3 puestos registrados adicionales.
La masa salarial anual que se pagara adicionalmente a la existente en Neuqun se estima en u$s
2.094 MM.
Recaudacin Impositiva
Slo por la mayor actividad en el sector O&G, el Estado provincial recaudara adicionalmente u$s
3.115 MM en un ao dado. En 2011, ltimo dato disponible, los recursos totales de la provincia
(recaudacin tributos provinciales ms regalas y recursos nacionales) alcanzaba un monto de u$s
2.000 MM.
Impactos Externos: cambio en la balanza comercial energtica.
Se presenta un ejercicio simplificado para estimar qu magnitud de ahorro de divisas podran
generarse en un ao dado, y tomando como base la situacin macroeconmica y sectorial de 2013.
Se supone que, dada la situacin actual, el gas incremental se puede destinar a la sustitucin de
combustibles lquidos en generacin elctrica (fuel oil y disel) y en el caso de obtener un
supervit a su exportacin; mientras que el GLP se puede destinar enteramente a su exportacin y
el petrleo por una parte a mayores exportaciones y tambin para la sustitucin importaciones de
gasoil.
El ingreso adicional de divisas (aumento de las exportaciones netas de energa) alcanzara u$s
23.572 MM lo que representa un 4,7% del PBI del pas en 2013.
2.
INTRODUCCIN
El presente estudio tiene como objetivo dimensionar la oportunidad que presenta el desarrollo de
recursos de petrleo y gas no convencional en Vaca Muerta (VM) y cuantificar los beneficios e
impactos econmicos potenciales del desarrollo de la actividad en la provincia de Neuqun.
El trabajo toma como metodologa para el anlisis y cuantificacin de impactos a la Matriz de
Insumo Producto de Neuqun, instrumento de disponibilidad pblica desde el sitio web del
Instituto Provincial de Estadsticas de Neuqun. Dicha matriz describe la estructura de las
relaciones econmicas entre los sectores productivos de Neuqun y permite cuantificar una serie
de multiplicadores de impacto econmico que son de utilidad para el anlisis prospectivo del
impacto de potenciar el desarrollo en escala de VM.
En el contexto econmico actual este estudio cobra vital relevancia por cuanto el Producto Bruto
Geogrfico (PBG) de Neuqun ha estado estancado por la retraccin del sector hidrocarburos.
Dicho sector representaba para la economa neuquina dos tercios de su PBG en los aos 90
mientras que en la actualidad la cifra desciende al 40%.
El desarrollo en escala de la formacin VM permitira recuperar fuertemente la economa
provincial, generando importantes derrames en el resto de las actividades econmicas presentes,
incrementar en cantidad y calidad el empleo provincial y tambin el nivel de recaudacin
impositiva de la provincia. A su vez, los resultados que de este estudio derivan son de vital
importancia para planificar el crecimiento urbano, la demanda de mano de obra, los
requerimientos de servicios para el mayor mercado de consumo en la regin. Como es de esperar,
tambin el impacto a nivel nacional se hara sentir por cuanto podra recuperar el
autoabastecimiento energtico.
Es entonces que el objetivo especfico del Informe consiste en desarrollar una metodologa para
cuantificar el impacto de una determinada escala de produccin de VM sobre la economa de
Neuqun, destacando los impactos agregados y en diferentes sectores de actividad econmica, el
empleo y la recaudacin impositiva provincial.
Los impactos econmicos del desarrollo en escala de VM pueden clasificarse en tres tipos:
directos, indirectos e inducidos. Por un lado, los efectos directos cuantifican los impactos en la
industria directamente afectada. Los efectos indirectos miden cambios en las compras
interindustriales en respuesta a los efectos directos. Finalmente, los efectos inducidos miden los
efectos de cambios en el gasto a medida que cambia el ingreso de las familias debido a los
cambios en la produccin.
No formar parte de este estudio anlisis de tipo macroeconmico o de impactos en la mejor de la
productividad de la economa del desarrollo en escala de VM. Tampoco se considerarn las
restricciones en la cadena de valor de los insumos petroleros ni en la infraestructura requerida en
paralelo (gasoductos, oleoductos, plantas de tratamiento) para garantizar su desarrollo.
En la prxima seccin se observa el desempeo de largo plazo que ha tenido la provincia de
Neuqun a lo largo de las ltimas dos dcadas y los sectores que emergieron para contrarrestar el
declive del sector O&G de la provincia.
En la seccin 4 se introducen los aspectos metodolgicos de la Matriz Insumo Producto, los
supuestos y limitaciones ms relevantes de dicho instrumento.
En la seccin 5 se muestran los escenarios de produccin de VM para una escala de 1.000 pozos
cuya produccin est disponible al inicio de un ao determinado; se presentan resultados en
trminos de diseo de pozos como por tipo de energtico.
10
La seccin 6 corresponde a la estimacin de los impactos econmicos, con el escenario productivo

diseado en la seccin anterior. Aqu se presentan los sectores involucrados en la actividad O&G
de Neuqun y los impactos econmicos a nivel agregado y por sector.
Por ltimo, la seccin 7 presenta un ejercicio sencillo donde interactan los niveles productivos
obtenidos de 1.000 pozos y el impacto en el comercio exterior energtico.
3.
SITUACIN DE LA INDUSTRIA DE HIDROCARBUROS EN NEUQUN
La situacin productiva de la provincia de Neuqun ha mostrado las oscilaciones propias del

contexto macroeconmico del pas y, en particular, del sector de hidrocarburos. En un horizonte
de largo plazo se percibe que la economa provincial ha tenido un bajo crecimiento que alcanza el
1,3% anual entre 1993-20111, mientras el pas lo hizo en 3,8%2. En particular los ltimos 10 aos
marcan que el crecimiento fue levemente negativo (-0,5%), consistente con la fuerte declinacin
productiva del sector de hidrocarburos de la provincia a un ritmo del -5,7%.
Grfico 3.1: Evolucin del PBG de la Provincia de Neuqun y su composicin (1993(1993-2011).
16.000
14.000
Millones de $ de 2004
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
Extraccin O&G
Resto Sectores Productores de Bienes
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
Sectores Productores de Servicios
Fuente: Direccin de Estadsticas y Censos de la Provincia de Neuqun.
Las estadsticas oficiales de evolucin del Producto Bruto Geogrfico (PBG) presentan un retraso aproximado de 2
aos entre su fecha de publicacin y el ltimo ao en el que presentan informacin. A marzo de 2014 se constata que
los organismos del nivel nacional y provincial no han publicado informacin posterior a 2011. De todos modos la
informacin a 2011 es conservadora por cuanto 2012 y 2013 fueron aos de cada en los indicadores fsicos del sector
O&G a nivel agregado.
2
Segn informacin del Ministerio de Economa (www.mecon.gov.ar)
11
En el Grfico 3.1 se muestra la continua cada de la participacin del sector O&G en la

composicin del PBG neuquino, que durante los aos 90 promedi 68% de la participacin del
PBG y en la actualidad el 39%.
Tal como se destaca en la Tabla 3.1 la cada en el peso relativo del sector O&G tuvo que ser
compensada por el mayor desempeo de varios de los sectores econmicos de la provincia,
destacndose los referidos al sector productor de servicios. Del lado de los sectores productores
de bienes, el sector industrial increment en 4 puntos porcentuales (pp) su participacin en el
PBG, mientras que en los servicios, los correspondientes servicios empresariales e inmobiliarios3 se
destacaron por encima del resto (+8 pp), as como el comercio (+4 pp), transporte y
comunicaciones (+3 pp) y el sector gobierno (+2 pp).
Tabla 3.1:
3.1: Participacin de los Sectores Econmicos de Neuqun en el PBG
19931993-2000
20012001-2005
20062006-2010
2011
Dif. 2011 vs 19931993-2000
Produccin de Bienes
78%
75%
63%
55%
-23%
Extraccin O&G
68%
63%
47%
39%
-29%
Industria
4%
4%
6%
8%
4%
Electricidad, Gas y Agua
3%
4%
4%
4%
1%
Construccin
2%
2%
3%
3%
1%
Resto Prod. Bienes
1%
1%
2%
2%
0%
22%
25%
37%
45%
23%
Servicios Empresariales e Inmobiliarios
5%
6%
9%
13%
8%
Comercio
4%
4%
6%
8%
4%
Transporte y Comunicaciones
3%
4%
5%
6%
3%
Administracin Pblica
3%
4%
5%
5%
2%
Educacin
3%
3%
4%
4%
2%
Salud
1%
2%
2%
3%
1%
2%
3%
5%
6%
4%
Produccin de Servicios
Resto Servicios
Fuente: Direccin de Estadsticas y Censos de la Provincia de Neuqun.
4.
METODOLOGA DE INSUMO
INSUMO PRODUCTO
4.1
Presentacin de los Modelos Insumo Producto (MIP)
Los modelos de Matriz Insumo Producto (MIP) se construyen sobre la base de tablas insumo
producto, que contiene los datos de las interrelaciones entre los distintos sectores de la economa
en forma de valores, con el objeto de estimar la respuesta de todos y cada uno de los sectores de
actividad ante un cambio en alguno de ellos.
Incluye alquileres y honorarios por servicios profesionales (abogados, contadores, ingenieros, etc.).
12
Siendo tpicamente utilizados para el anlisis de economas regionales en muchos pases del
mundo (por ejemplo: EE.UU, Italia, Espaa, entre otros), son capaces tambin de estimar efectos
indirectos -entre las relaciones sectoriales- de ciertos cambios exgenos, induciendo cambios en el
consumo o en la inversin (si la inversin es endgena). Como estos modelos son esencialmente
del tipo "demand driven" (es decir, traccionados desde la demanda), un requerimiento para el
alcance del anlisis de impacto de polticas consiste en que dichas polticas puedan ser trasladadas
en cambios de categoras de la demanda final.
La Figura 4.1 pretende ser una versin simplificada y esquemtica de una MIP. Los sectores
ordenados en columnas son aquellos que demandan insumos, mientras que los sectores ordenados
en filas son los que producen bienes o servicios. Cada celda de la matriz muestra el valor de las
compras que el sector fila vende al sector columna. Por ejemplo, el elemento a12 muestra el valor
de los insumos comprados por la industria 2 a la industria 1.
Esquema 4.1:
4.1: Versin Esquemtica de una Matriz Insumo Producto
Demanda Intermedia
Sector de Origen
S1
S2
...
Demanda Final (DF)

Sn
Cons umo
Expo
Total
VBP
Sector 1 (S1)
a11
a12
...
a1n
d1
x1
df1=d1+x1
vb1=a11+a12+...+a1n+df1
Sector 2 (S2)
a21
a22
...
a2n
d2
x2
df2=d2+x2
vb2=a21+a22+...+a2n+df2
an1
an2
...
ann
dn
xn
dfn=dn+xn
vbn=an1+an2+...+ann+dfn
...
...
Sector n (Sn)
Consumo Interm.nacional
Importaciones
Consumo Interm.total
Valor agregado (VA)
Valor bruto de la prod. (VBP)
...
c1=a11+a21+...+an1 c2=a12+a22+...+an2
m1
m2
ct1=c1+m1
ct2=c2+m2
...
cn=a1n+a2n+...+ann
...
mn
ctn=cn+mn
v1
v2
...
vn
vb1=ct1+v1
vb2=ct2+v2
...
vbn=ctn+vn
Fuente: Elaboracin propia.
Dicho enfoque pone de relieve el concepto de dependencia interindustrial donde a cada uno de
los sectores que componen la MIP les corresponde tanto eslabonamientos hacia atrs (empleo,
insumos, transporte, utilities) como eslabonamientos hacia adelante (exportaciones, consumo de
familias, valor agregado en otras industrias).
En trminos de su utilidad prctica, bsicamente la estimacin de impactos econmicos, la
metodologa de MIP descansa esencialmente en un mecanismo de impulso-propagacin. Cuando
un evento especfico, por ejemplo un cambio en algn sector de actividad, impacta en el resto de
la economa, se producen tres efectos4:
a) un primer efecto de impacto, llamado de onda larga o efecto directo, que ocasiona un
cambio directo en los gastos de una empresa o institucin del sector en donde se origina
el evento; y
b) un segundo efecto de "derrame", denominado efecto indirecto, de impacto decreciente,
causado por el hecho de que los proveedores de los sectores afectados deben ajustar sus
gastos al cambio en sus demandas. Este segundo efecto no es esttico, sino que sigue
produciendo efectos subsecuentes en el tiempo en la cadena de valor afectada por el
cambio (evento) inicial.
N. Salvatore (2007).
13
c) Un tercer efecto, llamado efecto inducido, originado en el hecho que a medida que
cambia el ingreso de los hogares por los efectos descriptos en a) y b), stos generan un
gasto adicional que producen nuevos impactos econmicos. Usualmente, este tercer efecto
no est presente como dato en las tablas de insumo por lo que requiere de establecer una
metodologa para su estimacin. En el punto que sigue se precisa este y los anteriores
efectos.
4.2
Multiplicadores de Impacto
Para calcular el impacto total en la economa originado por algn evento econmico se utilizan los
denominados multiplicadores.
Usualmente son utilizados dos tipos de multiplicadores. Un primer tipo mide la respuesta, tanto
directa como indirecta, de todos los sectores ante un evento especfico; mientras que un segundo
tipo mide la suma de: a) el efecto total ocasionado en todos los sectores5 (medido por el primer
multiplicador), ms b) el efecto inducido va el consumo de las familias6.
Para poder capturar este ltimo impacto se incluye al sector familias en la MIP. En este caso, el
sector que "consume" est compuesto por los todos los hogares, cuyo gasto es extrado de su
columna correspondiente en la demanda final y es as considerado como una columna ms en la
MIP. En el Anexo 1 se presenta una metodologa para su estimacin.
Para calcular los multiplicadores es necesario trabajar con los datos del Esquema 4.1 y obtener la
matriz "A" denominada matriz de coeficientes tcnicos intermedios. Los elementos de esta matriz
se obtienen dividiendo cada celda de una columna aij- por el total de la columna VBi-. Por
ejemplo, el elemento 1.1 de esta matriz es a11/VB1. De este modo, cada celda de una columna de esta
matriz muestra cuntos centavos de peso son necesarios gastar en cada insumo de cada sector
para obtener un peso de produccin del sector que consume dichos factores.
Luego, a partir de la matriz A se obtiene la matriz de Leontief, que se construye restando la
matriz A de la matriz identidad (I-A) e invirtiendo dicha matriz, es decir, = ( ) =
donde Z es la matriz de Leontief7.
La matriz Z permite observar la relacin entre la demanda final y la produccin. La suma de los
coeficientes de cada columna de dicha matriz arroja el multiplicador total de cada sector presentado en forma de columna-. Este multiplicador muestra cunto aumenta la produccin total
de la economa si la demanda aumenta un peso en el sector analizado.
5
Tambin denominado multiplicador de impacto tipo I.
En este caso, la suma de todos los efectos se mide mediante el multiplicador tipo II.
Ms precisamente, la presencia de un vector de demanda final (vector Y) e inputs primarios (matriz A) permite
expresar la demanda de un producto (ej. 1) del siguiente modo:
=
.+
Matricialmente,
=
=( )
Donde A: matriz de coeficientes de requerimientos directos (inputs); X es el vector de producto y Y es el vector de

demanda final. Luego, = ( ) =
es la Matriz Inversa de Leontief (correspondiente al modelo abierto,
antes de endogeneizar el consumo de las familias).
14
4.3
Limitaciones de la Metodologa
Salvatore (2007) enumera al menos seis limitantes del uso de las MIP, los que se describen a
continuacin.
Una primera limitacin de la metodologa radica en el hecho de que se utilizan matrices de
coeficientes fijos, lo que implica que las estructuras sectoriales permanecen invariantes a lo largo
de perodos prolongados de tiempo. Esta caracterstica esttica hace que los MIP omitan el
impacto de cambios tecnolgicos en la estructura productiva de la economa, en tanto y en cuanto
no se estime nuevamente toda la matriz de coeficientes tcnicos.
En segundo lugar, el hecho de que los MIP se basen en la utilizacin de coeficientes fijos implica,
adems, que la reaccin marginal de un sector ante un evento por ejemplo, un cambio en la
poltica econmica- no sea capturada sino por la relacin insumo/producto media observada en el
ao que se construy la matriz, existiendo naturalmente prdidas en cuanto a la bondad de la
estimacin del impacto.
En tercer lugar, la existencia de coeficientes fijos no permite capturar economas de escala, ya que
la proporcin de insumos necesaria para cualquier proceso de produccin no vara en la matriz
con el nivel de produccin.
En cuarto lugar, otra importante limitacin de esta tcnica es la ausencia de restricciones desde el
lado de la oferta en cuanto a la disponibilidad de recursos que se suponen, implcitamente,
ilimitados8.
En quinto lugar, y en relacin con lo anterior, son modelos de ajuste por cantidades. En
consecuencia, los precios no actan como racionalizadores de recursos escasos. Al estar ausentes
los mecanismos de precios, la MIP no pueden capturar los cambios en las estructuras de consumo
de los oferentes y demandantes de una economa inducidos por dichos mecanismos de precios.
En sexto lugar, y como consecuencia de la ausencia de mecanismos de precios, la MIP suele
arrojar resultados que sobreestiman los impactos, va cantidades, en el empleo y el nivel de
producto, sobreestimacin que opera tanto al alza como a la baja.
5.
HIPTESIS SOBRE EL DESARROLLO EN ESCALA DE VACA MUERTA.

MUERTA.
5.1
Perfil fsico de los pozos de VM.
VM.
A los fines de proyectar el impacto econmico de VM en la economa de Neuqun se analizan tres
tipos de pozos (oil, dry gas y wet gas). A su vez, se permiten dos tipos de diseos (horizontal
y vertical) en cada uno de ellos. En la Tabla 5.1 se exponen las caractersticas fsicas de cada uno
de ellos y el potencial de produccin a lo largo de 20 aos (20Y EUR) de cada uno de los pozos9.
En la construccin del perfil de cada uno de los pozos se recurri a las siguientes fuentes:
Un ejemplo de restriccin sobre la oferta podra ser ilustrado a travs de la carencia de trabajadores capacitados que
puede experimentar un sector para producir un bien especfico en un determinado momento del tiempo (por
ejemplo, tal como ocurri con los obreros matriceros en la industria metalmecnica de la Argentina durante el
perodo 2002-2006.
Esto constituira una aproximacin a las reservas a incorporar por cada tipo de pozo.
15
Pozo Oil:
o Se tom perfil de pozo vertical el publicado por la Provincia de Neuqun en el
Shale Gas World Argentina 2013 (Agosto-2013).
o Ratio Oil/Cond Yield: corresponde al que utiliza YPF en una de las ltimas
presentaciones pblicas (Julio-2013)
o NGLs Yield estimacin de la CEE-IAPG en base a resultados de referencia en
EE.UU.
Pozo Tipo Dry Gas
o Se utiliz como referencia un pozo tipo elaborado en base a pozos de las mejores
20 condados productivos en el play Haynesville (Gross Gas, Gas Shrinkage, Yields,
etc).
o Considerando que los pozos de Haynesville son horizontales con un promedio de
14-16 etapas, se escal un vertical aplicando un factor de 0,38 fijo.
Pozo Tipo Wet Gas
o Se utiliz como referencia el Gross Gas del Pozo Tipo Dry Gas (simil
Haynesville).
o NGLs Yield: se tom como referencia el yield observado en el play Eagleford (zona
"Edwards Condensate" en los condados de Karnes/Bee/Dewitt)
o Oil/Cond Yield: se tomaron como referencia el yield de los pozos Krst perforados
por YPF en Loma la Lata.
Tabla 5.1:
5.1: Perfil fsico por tipo de pozo en Vaca Muerta.
Tipo de Pozo
Diseo
Etapas de
Fractura
Gas Shrinkage
NGLs Extraction
(%)
NGLs Yield
(bbl/MMcf)
Oil/Cond
Yield
(bbl/MMcf)
Horizontal
15
80
500
Vertical
80
500
Horizontal
15
10%
20
Vertical
10%
20
Horizontal
15
15%
80
(pozo H/V)
27,4
Gas:
Vertical
15%
80
(pozo H/V)
Gas
NGL
Oil
Gas
NGL
Oil
Gas
NGL
Oil
Gas
NGL
Oil
Gas
NGL
Oil
Gas
NGL
858 MMcf
69 kbbl
429 kbbl
281 MMcf
22 kbbl
141 kbbl
4,1 Bcf
90 kbbl
0 kbbl
1,5 Bcf
34 kbbl
0 kbbl
3,8 Bcf
360 kbbl
220 kbbl
1,5 Bcf
137 kbbl
71,2
Oil
84 kbbl
Oil
Dry Gas
Crudo:
Wet Gas
20Y EUR
Fuente: Comisin de Estudios Econmicos del IAPG.
16
Con base en estos supuestos se pueden estimar los niveles de produccin asociados a un
determinado nivel de escala, tal como se muestra a continuacin.
5.2
Produccin mensual para 1.000 pozos en el ao
Para un ao determinado se supondr que al inicio del mismo se dispone de un total de 1.000
pozos productivos en el rea de VM, de los cuales un 80% tendr un diseo horizontal y 20%
vertical. A su vez, los 1.000 pozos se reparten de igual forma entre las 3 tipologas (oil, dry gas y
wet gas). Esto se resume en la Tabla 5.2
Tabla 5.2:
5.2: Nmero de pozos en VM por tipo al inicio de un ao.
ao.
Tipo Pozo Oil

267
#/ao
Horizontal
Dry Gas
Wet Gas
267
267
Total
800
Oil
67
Vertical
Dry Gas
Wet Gas
67
67
Total
200
Total/Ao
1.000
A partir de esta informacin se puede observar el sendero productivo mensual por tipo de
energtico (Tabla 5.3) suponiendo que al inicio del ao hay un stock de 1.000 pozos en
produccin con las caractersticas detalladas anteriormente.
Tabla 5.3:
5.3: Produccin mensual de crudo, gas y lquidos.
Mes
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Oil
Horizontal Vertical Total
Horizontal
kbbld
220,7
245,6
207,2
178,9
155,5
138,8
125,2
114,4
105,2
96,9
89,4
83,0
10,2
14,6
12,2
10,4
8,8
7,7
6,8
6,1
5,5
5,0
4,5
4,0
Gas
Vertical Total
Horizontal
MM m3d
230,9
260,2
219,4
189,3
164,2
146,5
132,1
120,5
110,7
101,8
93,8
87,0
83,1
118,9
102,7
90,0
78,4
70,5
63,9
58,6
54,0
49,6
45,4
41,8
8,1
11,4
9,8
8,6
7,5
6,7
6,1
5,6
5,1
4,7
4,3
4,0
NGL
Vertical Total
kbbld
91,2
130,3
112,5
98,6
85,9
77,2
69,9
64,2
59,1
54,3
49,7
45,8
172,9
244,4
211,0
184,9
161,2
145,0
131,4
120,6
111,1
102,2
93,6
86,3
17,0
23,5
20,2
17,7
15,4
13,8
12,5
11,5
10,5
9,7
8,9
8,2
189,9
267,9
231,2
202,6
176,6
158,8
143,9
132,1
121,7
111,8
102,5
94,4
Fuente: Elaboracin propia en base a Comisin de Estudios Econmicos del IAPG.
5.3
Inversiones
En la Tabla 5.4 se presenta el costo de inversin de los 1.000 pozos suponiendo que 80% de los
mismos son horizontales y 20% verticales. Se presentan senderos de costos unitarios de pozos,
que terminarn afectando el monto de inversin final, que debieran disminuir en el tiempo en un
40% entre el ao 1 (momento actual) y a partir del ao 6 en adelante. Con este esquema, el
monto de inversin depender del momento en que se efecte la inversin y que el progreso
tecnolgico permita reducir los costos unitarios de inversin.
17
18
Tabla 5.4:
5.4: Nivel de Inversiones Requeridos.
Requeridos.
# Pozos
Horizontales
Verticales
Ao
1
2
3
4
5
6+
1000
80%
20%
Horizontal
Vertical
MM u$s / pozo
20,0
20,0
18,0
16,0
14,0
12,0
12,5
12,5
10,0
10,0
8,1
7,5
Ao
1
2
3
4
5
6+
Horizontal
Vertical
Total
MM u$s
16.000
16.000
14.400
12.800
11.200
9.600
2.500
2.500
2.000
2.000
1.625
1.500
18.500
18.500
16.400
14.800
12.825
11.100
Fuente: Comisin de Estudios Econmicos del IAPG.
Para efectuar 1.000 pozos de las caractersticas anteriores la inversin total podra rondar, segn el
estado del arte actual, entre u$s 14.800 MM u u$s 11.100 MM de lograr la mejor adaptacin
tecnolgica y el mximo aprovechamiento de las economas de escala.
6.
ESTIMACIN DE IMPACTOS
IMPACTOS ECONMICOS
6.1
Generalidades de la
la Matriz Insumo Producto de Neuqun.
La Matriz Insumo Producto de Neuqun (MIPN) fue elaborada por la Direccin Provincial de
Estadstica y Censos de la Provincia del Neuqun y se encuentra disponible en su sitio web. Su
construccin se desarroll en un perodo de ms de tres aos, entre octubre de 2004 y abril de
2008 y el ao base seleccionado como referencia de la medicin fue el ao 200410.
A su vez, para la estructura de la MIPN se han definido 69 actividades y 195 productos, en
funcin de la disponibilidad de la informacin y de su significatividad a nivel provincial.
involucrados
6.2
Sectores involu
crados en la actividad O&G en la MIPN
De los 69 sectores identificados por la MIPN, se pueden tienen parmetros econmicos relevantes
para al menos dos sectores estrechamente vinculados con la actividad O&G.
10
Esto fue as, en palabras del organismo, debido a la proximidad del periodo, la abundancia de informacin
estadstica, el nivel de crecimiento econmico y cierto grado de normalidad" en las condiciones de funcionamiento de
los mercados.
19
En concreto, la actividad de petrleo y gas en la provincia comprende las ramas extraccin de

petrleo crudo y gas natural11 y actividades de servicios relacionadas con la extraccin de
petrleo y gas12. Ambas actividades estn comprendidas en la categora del PBG Explotacin de
Minas y Canteras. En el ao 2004, el VBP de ambas actividades fue de u$s 4.300 MM (u$s 3.900
MM para extraccin y u$s 400 MM para servicios).
La identificacin de estos dos sectores corresponde a un escenario conservador para la estimacin
de impactos. Aqu no se est considerando las actividades de refinacin, transporte y venta de los
derivados del petrleo crudo y el gas natural, como tampoco la generacin trmica de energa
elctrica, que es posible debido al bajo costo del gas; todas actividades incluidas en otras ramas de
actividad.
6.3
Metodologa de Estimacin de Impactos Econmicos.
Econmicos.
Los impactos se estimarn para cada uno de los dos sectores identificados anteriormente, mientras
que el impacto total en la economa provincial se definir como la suma de todos los efectos
(directos, indirectos e inducidos).
El aumento de produccin que implican los 1.000 pozos de VM se valoriza mediante precios de
mercado de cada uno de los tres energticos. Se asume que dicho monto se asocia a una variacin
en el VBP del sector de extraccin (Extraccin O&G) producto de un cambio en el vector de
demanda externa (la produccin de los 1.000 pozos tiene como correlato mayor demanda final).
Esto es as ya que la mayor produccin de hidrocarburos de Neuqun tendr a su disposicin una
demanda de igual magnitud.
Se supone que el sector proveedor de servicios (Servicios O&G), de menor tamao relativo que
Extraccin O&G, tendr una evolucin ligada al impacto en Extraccin O&G: es razonable
pensar que el aumento de actividad en extraccin tiene como contrapartida un aumento
proporcional en el nivel de actividad del sector Servicios O&G, de manera que el impacto directo
ser la suma de la variacin en el VBP de ambos sectores.
Posteriormente en ambos sectores tiene lugar una mayor demanda de los proveedores, y de stos
con sus respectivos proveedores (y as sucesivamente). Se denomina efecto indirecto hacia atrs
a las demandas generadas por estos sectores, tanto sobre sus proveedores directos como sobre sus
proveedores indirectos.
Finalmente, los efectos inducidos por el mayor ingreso de los hogares provinciales producen una
ronda adicional de gastos y por ende de aumento en los VBP de los diversos sectores de la
economa provincial para abastecer esa mayor demanda inducida.
11
La primera actividad abarca la extraccin de cualquier hidrocarburo, el drenaje y la separacin de facciones de

hidrocarburos lquidos en yacimientos, la desulfuracin de gas y la extraccin de GLP en yacimiento y las operaciones
de perforacin, terminacin y equipamiento de pozos realizados por la propia empresa petrolera (Documento
metodolgico de la Matriz Insumo Producto 2004 Provincia de Neuqun).

12
Las actividades de servicios relacionadas con la extraccin de petrleo y gas incluyen los servicios de los
yacimientos prestados por cuenta de terceros: la perforacin dirigida, la perforacin repetida, el inicio de la
perforacin, la construccin in situ, la cementacin de los tubos de encamisado de los pozos de bombeo, la
reparacin y el desmantelamiento de torres de perforacin, el bombeo de los pozos, el cegamiento y la clausura de los
pozos (Documento metodolgico de la Matriz Insumo Producto 2004 Provincia de Neuqun).
20
6.4
Estimacin
Estimacin del Efecto Directo.
El efecto directo se mide por la facturacin de la produccin de los 1.000 pozos previstos (Tabla
5.3). Para tener consistencia con la MIPN y los multiplicadores de impacto, la produccin debe ser
valuada a precios bsicos, lo que implica detraer de los precios que recibe el productor todos
aquellos impuestos que el productor no puede trasladar al consumidor.
Se asume para el vector de precios al productor los siguientes: precio del crudo de 80 u$s/bbl, de
48 u$s/bbl para los lquidos del gas natural (80 u$s/bbl menos un descuento del 40%) y para el
gas natural de 7,5 u$s/MMBTU.
A estos precios, debe descontarse el 3,5% de impuesto a los ingresos brutos para que la
produccin quede valuada a precios bsicos13. Los resultados se exponen en la Tabla 6.1, donde la
facturacin a precios bsicos alcanzara los u$s 14.701 MM.
Tabla 6.1:
6.1: Facturacin Anual a precios
precios bsicos
bsicos.
Total Ao
Oil
Gas
NGL
4.357,1
7.621,7
2.722,3
Total
14.701,2
Fuente: Elaboracin propia en base a Comisin de Estudios Econmicos del IAPG.
Este impacto constituye una primera parte de lo que constituye el efecto directo de los 1.000
pozos en VM. Esto bien puede asimilarse a un cambio en la demanda final que afecta al sector de
extraccin O&G de Neuqun, elevando en una cuanta similar el VBP del sector.
Para completar el anlisis de impactos directos, se debe considerar la porcin que incrementara el
sector de servicios O&G, el cual se supone, incrementar de manera su VBP de manera
proporcional al sector de extraccin O&G. Para ello se emplea la informacin de la Matriz 3
(Matriz de utilizacin a precios bsicos ) para obtener el impacto proporcional en servicios O&G
que alcanzar los u$s 1.683 MM.
En suma, el efecto directo del aumento en la produccin de hidrocarburos producto de la entrada
en produccin de 1.000 pozos correspondientes a VM alcanza los u$s 16.385 MM.
6.5
Estimacin del Efecto Indirecto.
Como se mencion anteriormente, los sectores de Neuqun que son proveedores de los sectores
involucrados directamente en la produccin de hidrocarburos deben ajustar el nivel de gastos
debido a que estn viendo incrementada sus demandas.
La Matriz 12 de la MIPN muestra la matriz de coeficientes de requerimientos directos e indirectos
de produccin, obtenidos a partir de la matriz de requerimientos directos, y permite obtener los
coeficientes que, ajustados por la variacin en el VBP de cada uno de los sectores permite
determinar el efecto indirecto hacia atrs.
Para los sectores analizados, se obtienen multiplicadores de impacto (directo e indirecto) para el
VBP de 1,237 y 1,307 para extraccin y servicios O&G, respectivamente. De esta manera la
variacin total en el VBP (en MM de u$s) ser:
= 1,237 14.701 + 1,307 1.683 = 20.380
13
Para el presente escenario no se incluyen impuestos a los sellos ni regalas, que se incluyen dentro del anlisis como
valor agregado de la produccin.
21
Notar que de un shock de demanda final inicial de u$s 16.385 MM se obtiene un efecto final en la
economa de u$s 20.380 MM; es decir, de manera equivalente, por cada peso de aumento en la
demanda final de los sectores involucrados directamente con la produccin de hidrocarburos de
Neuqun se verifica un incremento aproximado de $ 1,24 en el VBP de la economa. Esto se
constituye en el efecto total de un shock en la demanda final sin incluir an el efecto inducido.
Este multiplicador tambin se denomina comnmente multiplicador tipo I de la economa,
definido como:
&'()*+(*, -./ 0*+. =
123,). 4*/3,). + 123,). 5-*/3,). " ,* )/9"

123,). 4*/3,).
Notar, en el cuadro del Anexo II, que en la comparacin con EE.UU el multiplicador tipo I
(impacto directo e indirecto) se encuentra en el rango de 1,11-1,41. De esta manera lo aqu obtenido
se encuentra en lnea con los multiplicadores de la industria O&G de EE.UU.
6.6
Estimacin del Efecto Inducido.
Aqu se incorpora el efecto de consumo inducido sobre los hogares (o efecto inducido hacia
delante) a los dos efectos ya descriptos en las secciones anteriores. El detalle del procedimiento
empleado, su desarrollo algebraico y otros aspectos metodolgicos se encuentran en el Anexo 1.
Para la estimacin de dicho efecto inducido se utiliz la Matriz 1 (Oferta a Precios Bsicos), la
Matriz 11 (Coeficientes de Requerimientos Directos) y la Matriz 12 (Coeficientes de
Requerimientos Directos e Indirectos).
El procedimiento consiste en estimar el efecto indirecto total, y luego restarle a dicha estimacin
el "efecto indirecto por eslabonamientos hacia atrs", ya presentado en la seccin anterior,
obteniendo de esta manera el aumento en el VBP por efecto del mayor consumo inducido por las
familias.
Uno de los componentes del anlisis implica hallar un vector que represente la estructura de
consumo de las familias, el cual se puede construir a partir de la Matriz 3 (Utilizacin a precios
bsicos), en el rubro Subtotal Hogares de las categoras de consumo final.
La estimacin del efecto inducido y por ende de los efectos totales requiere de la conformacin de
una Matriz de Requerimientos Directos e Indirectos Ampliada, en la cual dentro de la estructura
de consumos intermedios ahora queda representado por una fila y una columna adicional el
consumo de las familias, el cual, por construccin, ser endgeno, es decir, dependiente del nivel
de VBP.
Queda as definido el multiplicador tipo II:
&'()*+(*, -./ 0*+.
123,). 4*/3,). + 123,). 5-*/3,). hacia atrs + 123,). 5-',*-.
=
123,). 4*/3,).
Contemplando los dos sectores, la variacin total en el VBP (en MM de u$s) se conforma del
siguiente modo:
= 1,390 14.701 + 1,429 1.683 = 22.842
22
En este caso, el multiplicador total de la economa (incluyendo efectos hacia atrs y hacia
adelante) es igual a 1,39. El impacto adicional que genera en la economa el consumo inducido de
las familias puede medirse como la diferencia entre 22.842-20.380= u$s 2.462 MM.
Nuevamente este valor se encuentra entre los rangos de impactos totales hallados en EE.UU, que
estn entre 1,2-2,24.
6.7
Desagregacin Sectorial de los Impactos.
Impactos.
Los impactos presentados en las secciones anteriores corresponden a impactos agregados, sin
haber precisado sobre cmo son al interior de cada uno de los sectores econmicos de Neuqun.
Esto puede ser precisado dado que la MIPN presenta informacin detallada de la estructura de
costos de cada uno de los sectores, en forma de compras intermedias a los diversos sectores,
compras al resto del pas o del mundo (importaciones) y el valor agregado a la produccin
(remuneraciones, pagos al capital, impuestos, etc.).
Tambin la informacin permite no slo hacer un examen sobre la variable VBP a precios bsicos
sino que tambin se pueden obtener impactos por cada uno de los sectores en las siguientes
variables: Valor Agregado, Empleo, Masa Salarial y Recaudacin impositiva provincial.
6.7.1
Costos reflejados en la MIPN e Inversiones.
En todo el anlisis presentado en este informe se est suponiendo que las estructuras de costos de
los sectores propuesta en la MIPN se puede trasladar para analizar los impactos actuales; vale
decir, no ha habido cambios estructurales significativos entre 2004 y el momento actual en lo
relativo a la composicin de los costos de cada uno de los sectores14.
Existen metodologas que permiten actualizar los parmetros de una MIP en base a informacin
parcial y actualizada de consumos intermedios y ventas intermedias. Esto permite obtener una
nueva MIP con todos los parmetros actualizados y sujetos a la condicin que impone tener nueva
informacin de algunas variables. Esto es lo que por ejemplo proponen los mtodos RAS o
Entropa, que, no obstante, su aplicacin no forma parte del alcance de este trabajo15.
Otro aspecto del anlisis que merece un comentario particular se plasma en la Tabla 6.2. All se
observan en detalle los costos que debe insumir el sector de Extraccin O&G y Servicios O&G
para la produccin de 1.000 pozos, con la facturacin asumida en el efecto directo de u$s 14.701
MM para Extraccin O&G y de u$s 1.683 MM para Servicios O&G (variacin en el VBP).
Tomando la estructura de costos para ambos sectores que surgen de la MIPN (a precios de 2004)
se observa que, para el sector Extraccin O&G, se requiere de un gasto en compras intermedias
(originadas en la provincia de Neuqun) del 18% del VBP generado, mientras que un 14%
representan las compras intermedias de productos extra Neuqun (importaciones del resto del
pas o del mundo).
14
Notar que, estrictamente, la recopilacin de informacin de estructuras de costos de los sectores econmicos
corresponde al perodo 2004-2008 segn detalla la metodologa de la MIPN, mientras que 2004 es el ao al cual
fueron expresados los valores monetarios. En el caso de la industria O&G dicho perodo coincide con un importante
aumento en los costos internacionales de produccin del sector (aumento de materiales, fletes, servicios petroleros en
general) como as de la cotizacin de los hidrocarburos en el mercado internacional.
15
Vase Schusny (2005) para un detalle de estas metodologas.
23
Esto muestra que un importante componente de los costos del sector es suministrado por
proveedores fuera de la provincia, lo que disminuye los encadenamientos econmicos dentro de la
frontera de Neuqun.
El VA representa el 68% del VBP, ratio muy alto, lo que es consistente con actividades intensivas
en capital; dentro del VA se incluyen las regalas, la remuneracin al factor trabajo, impuestos
netos de subsidios y el Excedente Bruto de Explotacin (EBE) que es la porcin del ingreso que
remunera al capital.
Tabla 6.2:
6.2: Estructura de costos implcita en la produccin de 1.000 pozos para los sectores de Extraccin y
Servicios O&G.
O&G.
MM u$s
Demanda de Insumos de NQN
Extraccin O&G
Servicios para extracc. O&G
Industria Manufacturera
Utilities
Comercio por Mayor y Menor
Transporte
Comunicaciones
Intermediacin Financiera
Servicios Inmobiliarios, Alquileres
Resto Insumos Locales
Total Demanda de Insumos de NQN
Total Insumos Importados
Total Demanda de Insumos
Valor Agregado
Regalas
Ingreso Laboral
Impuestos Netos de Subsidios
Excedente Bruto de Explotacin
Total VA
Total VBP
Extraccin O&G
Servicios O&G
508
1.265
237
27
90
245
10
23
203
29
2.637
2.100
4.737
%VBP
3%
9%
2%
0%
1%
2%
0%
0%
1%
0%
18%
14%
32%
1
25
89
2
51
90
7
8
103
4
380
240
621
%VBP
0%
2%
5%
0%
3%
5%
0%
0%
6%
0%
23%
14%
37%
2.205
934
130
6.695
9.964
15%
6%
1%
46%
68%
107
38
917
1.063
0%
6%
2%
54%
63%
14.701
100%
1.683
100%
El esquema anterior deja al descubierto un problema acerca de cmo se refleja la inversin en este
tipo de modelos. Como se mostr en la seccin 5, los montos de inversin de 1.000 pozos superan
el nivel de gasto en consumos intermedios16 que se infieren por el VBP generado por esos 1.000
pozos, e inclusive al mismo nivel de VBP de Extraccin O&G.
16
La Direccin de Estadsticas de Neuqun define al consumo intermedio (CI) como el valor de los bienes y servicios
consumidos como insumos por un proceso de produccin. Comprende el costo de las materias primas o materiales
utilizados en la produccin de bienes y servicios, el alquiler de inmuebles y otros costos tales como energa elctrica,
gas y agua; correos y telfonos; combustible y lubricantes; el mantenimiento de edificios; fletes; alquiler de
maquinarias y equipos; honorarios profesionales y tcnicos; servicios de computacin; licencias; franquicias y derechos;
servicios industriales; agencias de personal temporario; entre otros.
24
Esta limitante tiene su raz en el hecho que el costo financiero de hacer 1.000 pozos difiere del
costo de operar 1.000 nuevos pozos. Una inversin de este tipo en este sector se financia con caja
y/o deuda y se amortiza a lo largo de cierto perodo de tiempo, que excede el ao. De esta
manera, y dado que como se dijo es una industria capital intensiva, la amortizacin de la inversin
que se imputa ao a ao estara virtualmente concentrada en la parte de remuneracin a los
factores productivos, es decir, dentro del VA17 del sector, y, puntualmente, en el EBE18.
6.7.2
Desagregacin del impacto en el VBP.
En la Tabla 6.3 se muestra la desagregacin del impacto en el VBP segn los sectores econmicos
de Neuqun. Se identifican los sectores econmicos agrupados segn categoras establecidas en la
MIPN.
Se consigna un impulso inicial (variacin en el VBP producto de valorizar 1.000 pozos en VM para
el caso de Extraccin O&G, y un cambio proporcional al anterior en el VBP del sector Servicios
O&G), luego una columna en que se efecta la apertura por sector del multiplicador tipo I (el
numerador de dicha frmula), otra que representa el (numerador del) multiplicador tipo II y por
ltimo una columna (Inducido) que mide slo el aporte del efecto inducido y se calcula como la
diferencia de las dos anteriores. Esta dinmica de presentacin se repite en las secciones
subsiguientes.
Tabla 6.3:
6.3: Impactos en el VBP de los
los sectores.
sectores.
MM u$s
Extraccin O&G
Dir.+Indir.+Indu
Dir.+Indir.*
c.**
Inducido***
Impulso > 14.701

Agro, Ganadera y Pesca
Dir.+Indir.*
Servicios O&G
Dir.+Indir.+Induc.*
*
Inducido***
1.683
2
53
51
16.493
16.787
294
1.732
1.748
16
375
535
160
107
121
15
Utilities
144
294
150
10
31
21
Construccin
Comercio por Mayor y
Menor
65
65
198
455
257
69
90
21
Hotelera y Restaurantes
43
34
Transporte
428
606
178
118
135
16
Comunicaciones
33
223
190
12
30
17
Industria O&G
17
La Direccin de Estadsticas de Neuqun define el Valor Agregado Bruto (VAB o VA en los trminos que aqu se
emplean) como la diferencia entre el valor de produccin y el valor del consumo intermedio de un sector. Comprende
la remuneracin al trabajo, las amortizaciones (consumo de capital fijo), los impuestos netos de subsidios sobre la
produccin, el excedente neto de explotacin y el ingreso neto mixto. El valor agregado neto es el que excluye el
consumo de capital fijo.
18
Un punto importante que se observa de la MIPN del 2004, es que en el rubro explotacin de minas y canteras
(O&G y minera) el 94% del VA es explicado por el EBE (el dato incluye regalas), siendo muy superior al del resto de
los sectores. Lo sigue el sector de utilities con 81%, otro sector capital intensivo. Cuando se analiza el EBE en
trminos del VBP, vuelve a sorprender el hecho que el EBE representa 61% del VBP para el sector explotacin de
minas y canteras, superior al de cualquier otro sector de la economa neuquina.
25
53
127
74
14
21
361
946
585
125
179
54
18
11
Educacin
76
76
Salud y Servicios Sociales

Servicios Comunitarios,
etc.
Servicio
Domstico
53
51
10
122
113
14
10
0
18.180
90
20.494
89
2.314
0
2.200
8
2.406
8
206
Servicios Inmobiliarios,
Alquileres
Adm.Pblica, Defensa,
Seg.Social
Total
Nota: * Efecto directo e indirecto por sector. El impulso genera una primera ronda de compras en los proveedores
directamente afectados (proveedores directos del sector O&G) que luego a su vez generan sucesivas rondas de
compras a sus proveedores generando un impacto econmico indirecto. El cociente entre el total columna y el
impulso refleja el multiplicador tipo I. ** A los efectos anteriores se le agregan los efectos por el aumento en el
ingreso de las familias que induce un mayor consumo y por ende produccin de bienes en Neuqun. El cociente entre
el total de esta columna y el impulso refleja el multiplicador tipo II. *** Muestra la diferencia entre las dos
columnas anteriores, para apreciar hacia qu sectores se orienta el impacto por el consumo inducido.
Como se puede observar a medida que se pasa del multiplicador tipo I al tipo II se obtiene un
mayor peso de los sectores de servicios, que tienen mayor peso en el presupuesto de las familias
(alquileres, educacin, salud, servicios comunitarios y domsticos). Este efecto inducido est
ntimamente relacionado con los impactos urbanos que tiene un boom productivo de estas
caractersticas para Neuqun (formacin de nuevos asentamientos, incremento de la poblacin
permanente, y mayor requerimiento de infraestructura de servicios para las familias).
6.7.3
Impacto en el Valor Agregado Sectorial
En la Tabla 6.4 se muestra la desagregacin del impacto en el VA. La obtencin del VA de cada
sector se efecta aplicando el ratio VA/VBP de cada sector presentado en la Matriz 3 (Matriz de
utilizacin a precios bsicos).
Tabla 6.4:
6.4: Impactos en el VA de los sectores.
MM u$s
Extraccin O&G
Dir.+Indir.+Ind
Dir.+Indir.*
uc.**
Inducido***
Impulso > 9.834
Dir.+Indir.*
Servicios O&G
Dir.+Indir.+Induc.*
*
Inducido***
785
32
31
Industria O&G
10.688
10.878
191
1.122
1.133
10
131
187
56
37
42
Utilities
52
106
54
11
Construccin
Comercio por Mayor y
Menor
29
29
138
317
179
48
63
15
24
20
Transporte
225
319
93
62
71
Comunicaciones
14
98
84
13
64
37
11
733
454
97
139
42
Intermediacin Financiera 27
Servicios Inmobiliarios,
Alquileres
280
26
Adm.Pblica, Defensa,
Seg.Social
10
Educacin
68
67

Servicios Comunitarios,
etc.
Servicio
Domstico
34
33
82
76
90
11.603
Total
89
13.072
0
1.470
8
1.390
8
1.519
129
Nota: El significado de *,** y *** fue explicado en la Tabla 6.3. La interpretacin es anloga pero para VA en vez
de VBP.
Si se contemplan los efectos totales de ambos sectores, se alcanza un aumento del VA de u$s
14.591 MM. En el ltimo dato disponible de PBG de Neuqun del ao 2011 alcanzaba un nivel de
u$s 9.500 MM.
6.7.4
Impactos Laborales
A partir de la Matriz 13 (Matriz de generacin del ingreso e insumo de mano de obra) se

pueden obtener medidas de requerimiento laboral por unidad de VBP19. En la Tabla 6.5 se
presenta la creacin de empleo registrado por sector20. Se espera la creacin de aproximadamente
75.000 puestos de trabajo en la provincia21.
En este anlisis se agregaron los sectores Extraccin y Servicios O&G. Tomando el empleo
registrado, el multiplicador que abarca efecto directo e indirecto es de 2,3, mientras que si se
considera tambin el inducido alcanza 4,0. Esto quiere decir que por cada empleo que se genera
de forma directa en el sector O&G, en la provincia se generan de manera indirecta e inducida
otros 3 puestos registrados adicionales.
Si se compara con EE.UU estos multiplicadores estn en torno de 1,7 y de 4,1, respectivamente
(vase Anexo II).
Tabla 6.5:
6.5: Creacin de Empleo por Sector.
Sector.
Registrado
Dir.+Indir.*
Impulso >
Industria O&G
Utilities
Construccin
Extraccin y Servicios O&G

Dir.+Indir.+Induc.**
Inducido***
18.486
59
20.562
2.490
347
1.065
6.726
262
1.177
20.912
3.393
735
1.065
13.747
1.024
1.117
350
903
387
7.021
763
19
Nmero de empleados por cada milln de VBP a precios de 2004 por sector. A su vez, esta matriz contiene
informacin valiosa que permite distinguir entre puestos de trabajo de asalariados registrados, no registrados y no
asalariados.
20
Implcitamente, este ejercicio est suponiendo que no cambia la proporcin de empleo registrado en el total de
empleo y en cada uno de los sectores.
21
Para 2012, ltimo dato disponible, el nmero de trabajadores asalariados alcanzaba los 94.700 trabajadores en
Neuqun. Fuente: Observatorio de Empleo y Dinmica Empresarial, MTESyS.
27
Transporte
Comunicaciones
Adm.Pblica, Defensa, Seg.Social
Educacin
Servicios Comunitarios, etc.
Servicio Domstico
Total
6.7.5
3.393
251
887
5.131
264
93
61
311
3
41.904
4.596
1.401
1.950
11.890
732
6.407
1.861
3.166
429
74.484
1.204
1.150
1.063
6.758
468
6.313
1.800
2.855
427
32.580
Masa Salarial
A partir del nivel de empleo registrado, si se valoriza por los salarios promedios de cada sector
informados por el INDEC22 se obtiene la masa salarial anual que se pagara adicionalmente a la
existente debido al aumento productivo en VM. Esto se muestra en la Tabla 6.6, donde en un ao
se estima en u$s 2.100 MM los salarios a pagar en toda la provincia por efecto de los 1.000 pozos
en VM.
Tabla 6.6
6.6: Masa Salarial correspondiente al Empleo Registrado
MM u$s
Industria O&G
Utilities
Construccin
Transporte
Comunicaciones
Adm.Pblica, Defensa, Seg.Social
Educacin
Servicios Comunitarios, etc.
Servicio Domstico
Total
22
Extraccin O&G
11
1.067
62
25
16
185
10
88
29
53
155
13
69
20
46
1
1.849
Servicios O&G
1
111
14
3
0
36
2
20
4
9
29
2
6
2
5
0,1
244
Total
12
1.178
76
28
16
221
11
108
33
62
184
14
76
22
51
2
2.094
Para el total del pas.
28
6.7.6
Recaudacin Impositiva
En la Tabla 6.7 se expone el incremento en la recaudacin impositiva de la provincia proveniente

slo de la mayor actividad en el sector O&G. Como se observa, el impacto alcanzara
aproximadamente los u$s 3.100 MM en un ao dado. En 2011, ltimo dato disponible, los recursos
totales de la provincia (recaudacin tributos provinciales ms regalas y recursos nacionales)
alcanzaban u$s 2.000 MM.
Tabla 6.7
6.7: Incremento en Recaudacin Impositiva Provincial.
Provincial.
MM u$s
Regalas
Ingresos Brutos
Otros Impuestos netos de Subs.
Total Recaudacin*
Extraccin O&G
2.205
533
277
3.016
Servicios O&G
61
38
99
Total
2.205
594
315
3.115
* Incluye slo recaudacin del

sector O&G
7.
AUTOABASTECIMIENTO ENERGTICO
ENERGTICO NACIONAL. IMPACTOS EXTERNOS CON
CON
RESPECTO A 2013
Finalmente se presenta un ejercicio simplificado para estimar qu magnitud de ahorro de divisas

podran generarse en un ao dado, y tomando como base la situacin macroeconmica y sectorial
de 2013, en el caso que se obtengan los resultados productivos anteriores en VM.
7.1
Hiptesis de impacto por segmento de la balanza comercial energtica
energtica
Se supone que, dada la situacin actual, el gas incremental se puede destinar a la sustitucin de
combustibles lquidos en generacin elctrica (fuel oil y gasoil) y en el caso de obtener un
supervit, a su exportacin. El crudo adicional se dispondr en un 50% para su exportacin, y en
un 50% para su refinacin y posterior sustitucin de importaciones de gasoil. El GLP se destinar
enteramente a la exportacin.
7.2
Precios de referencia para el comercio exterior de energticos
En el caso del gas natural, se toman los precios de mercado de importacin de gas natural de
Bolivia y de gas natural licuado (GNL) durante 2013; adems sustituye consumos de fuel oil y
gasoil en generacin, que estn valuados tambin a sus precios de importacin23. El supervit de
gas natural destinado a su exportacin se vala a los precios de importacin de Bolivia de 2013.
23
Fuente: Secretara de Energa.
29
Para crudo y GLP se toman precios conservadores de exportacin en torno a 102 u$s/bbl y 50
u$s/bbl, respectivamente, y para el gasoil que se sustituye con el crudo incremental se toma un
precio de 135 u$s/bbl24.
7.3
Estimacin del
del ahorro de divisas
En la Tabla 7.1 se resumen los impactos anteriores. En el caso del gas natural, como se coment,
bien podra existir un supervit de 38 MM m3d. A su vez la exportacin de crudo y GLP podra
alcanzar los 238.000 barriles diarios y un sobrante de 77.000 barriles de crudo que permiten
contar con 39.000 barriles de gasoil adicionales para sustituir25. El grueso del impacto se centrara
en el subsector de gas natural, donde se producen los principales desequilibrios en la oferta y
demanda de energa.
El ingreso adicional de divisas (aumento de las exportaciones netas de energa) alcanzara u$s
23.572 MM lo que representa un 4,7% del PBI del pas en 2013.
Tabla 7.1:
7.1: Impacto en la Balanza Comercial.
Comercial.
Importaciones a Sustituir con el Gas incremental - Aumento Exportaciones de Gas
Gas importado (Bol.+GNL). Ao 2013

Gasoil Generacin. Ao 2013
Fueloil Generacin. Ao 2013
Supervit Gas / Exportacin*
Total
MM m3/d
31,2
7,0
1,9
38,0
78,2
MM u$s
5.711
2.551
2.259
5.328
15.850
*valuado a precio de importacin de Bolivia

Exportaciones Crudo / Sustitucion Gasoil / GLP
Produccin Adicional Crudo

Disponible Expo (50%)
Sustit. Gasoil Importado (50%)
kbbld
154,6
77,3
77,3
Produccin Adicional GLP

Disponible Expo (100%)
Total
161,0
161,0
238,3
MM u$s
2.878,7
1.904,8
2.938,6
7.722,2
Cambio en la Balanza Comercial Energtica

Por aumento produccin de gas
Por aumento produccin de crudo
Por aumento produccin de GLP
TOTAL = AUMENTO DEL PBI
MM u$s
15.850
4.784
2.939
23.572
24
Fuente: Secretara de Energa.
25
Se supone la siguiente razn tcnica de transformacin: por cada 2 barriles de crudo se obtiene 1 barril de gasoil.
30
31
8.
BIBLIOGRAFIA
Baumann, Robert, et al. (2002).Analysis of the Economic Impact Associated with Oil and Gas
Activities on State Leases. Lousiana Department of Natural Resources.
Center for Community and Business Research - University of Texas(2012). Economic Impact of the
Eagle Ford Shale.
Considine, T. et al. (2010). The Economic Impacts of the Pennsylvania Marcellus Shale Natural Gas
Play: An Update. The Pennsylvania State University - Department of Energy and Mineral
Engineering.
Coremberg, Ariel (2009). Simulador de Impacto de la Construccin en la Economa Argentina:
Empleo, Actividades, Proveedores y Retorno Fiscal - Resultados para el Ao 2008. Cmara
Argentina de la Construccin.
Estadsticas energticas de Argentina. Sitios consultados: Secretara de Energa
(www.energia.gov.ar); CAMMESA (www.cammesa.com.ar) y ENARGAS (www.enargas.gov.ar).
Matriz Insumo Producto 2004 - Provincia de Neuqun. Direccin Provincial de Estadsticas y
Censos. Link de descargas de las tablas:
http://www.estadisticaneuquen.gob.ar/cuentasProvinciales_matrizInsumo.html
PriceWaterHouseCoopers (2009). The economic impacts of the O&G industry on the U.S
economy: employment, labor income and value added. American Petroleum Institute.
Salvatore, Nicols y D. Debowicz (2007). Cuantificacin del Impacto del Programa Nacional de
Inversin Pblica 2007-2009 en la Demanda Agregada y el Empleo. Informe Final. Ministerio de
Economa y Produccin de Argentina, Secretara de Poltica Econmica.
Schusny, Andrs R. (2005). Tpicos sobre el Modelo de Insumo-Producto: teora y aplicaciones.
CEPAL.
Snead, Mark y D. Willet (2006). The Economic and Local Impact of Oklahomas Oil and Natural
Gas Industry. Oklahoma Energy Resources Board.
The Perryman Group (2008). Drilling for Dollars: An Assessment of the Ongoing and Expanding
Economic Impact of Activity in the Barnett Shale on Fort Worth and the Surrounding Area.
Wobbeking, Richard, et al. (2011). Assessment of the O&G industry: economic and fiscal impacts in
Colorado in 2010. Leeds School of Business, University of Colorado Boulder.
32
ANEXO I:I: OBTENCIN DE MULTIPLICADORES

MULTIPLICADORES DE IMPACTO
a) Cuantificacin de Efectos Directos e Indirectos
Como se mostr en la seccin 4.2:
Sea A la matriz de coeficientes de requerimientos directos (inputs); X es el vector de producto e Y
es el vector de demanda final. Se denominar:
=( ) =
Como la Inversa de Leontieff correspondiente al modelo abierto.
Denominando al cambio en la demanda final, luego el cambio en el output se calcula como:
=( )
Esta ecuacin constituye el modelo predictivo para calcular impactos de cambios exgenos en la
demanda final.
A su vez, matemticamente la Inversa de Leontief puede ser expresada:
( )
=( +
+)
De esta forma el efecto total ante un shock puede ser descompuesto en la siguiente forma:
( ) =
De esta manera el efecto indirecto sobre la produccin representa la demanda adicional indirecta
por bienes intermedios, inducida por el efecto directo.
b) Cuantificacin del Efecto Inducido
Para la obtencin del efecto inducido es necesario efectuar una operacin sobre la matriz A. El
procedimiento implica cerrar la MIP, moviendo elementos de la parte exgena de la MIP
(matriz/vector de demanda final) a la parte endgena (cuadrante de insumos intermedios).
El primer paso consiste en definir la matriz
= ( ) , con A matriz de requerimientos
directos, muestra cunta produccin necesaria en cada sector, en trminos directos e indirectos,
para producir una unidad adicional de la demanda final neta de importaciones que origina el
impacto. Esta matriz suele llamar matriz de Leontief de Tipo I.
Una extensin se puede obtener teniendo en cuenta los efectos inducidos del consumo domstico
al endogenizarlo, y suponer al consumo como un sector que produce trabajo, que a su vez es
insumo de los dems sectores. Para ello se incorpora una fila (los salarios y compensaciones) y
una columna (el consumo de los hogares) en la matriz de requerimientos directos A y luego se
crea una matriz de coeficientes tcnicos (matriz tipo II) de (n+1) x (n+1) elementos. La nueva
matriz (de requerimientos directos) quedara:
33
donde el vector C = (D ) ( G ) representa el consumo de las familias por unidad de producto

HG
de cada sector, y el vector traspuesto I = (J ) KHG M son los salarios y compensaciones por
G
unidad de producto de cada sector. De esta forma el consumo de los hogares es funcin lineal del
ingreso. Para obtener la matriz de Leontief tipo II se debe calcular = ( ) .
Con base en lo anterior, una metodologa empleada para endogeneizar el consumo en forma
simple es formular un conjunto de relaciones que expliquen el comportamiento del consumo en
cada sector basado en el valor agregado, tal como lo presenta Schusny (2005).
Por ejemplo una hiptesis es que el consumo de un sector es proporcional al valor agregado bruto
total. Entonces si O es la constante de proporcionalidad, se puede escribir:
1*5
P = O (RS
Con:
O = G ;( =
XYZ
( = (( )
\]^G
HG
Y se puede escribir vectorialmente como

, = O (R x ` S
Donde
P
O
,
;O ;
P
O
O (
` =O( b
O (
R
O (
d
O (
Entonces con este procedimiento se excluye al consumo de la demanda final neta de

importaciones:
ef =
Entonces, matricialmente se tiene que
S=
+g +
+g +
+1
+1
S + ` S + ef
O de forma equivalente,
S=(
`)
ef
En este caso alternativo para obtener la matriz de Leontief Tipo II basta con calcular
RR
=(
`)
34
Este ltimo paso es el que se emple en el presente trabajo. Una alternativa es contar con una
Encuesta de Gastos, pero no es de disponibilidad en la provincia.
La interpretacin de este modelo sugiere que el ingreso adicional generado por un proyecto ser
gastado en consumo, lo que inducir impactos directos e indirectos en la produccin.
ANEXO 2. MULTIPLICADORES
MULTIPLICADORES DE IMPACTO EN LA INDUSTRIA O&G DE EE.UU.
El enfoque de Matriz Insumo Producto (MIP) es ampliamente utilizado en la literatura de
planificacin econmica regional y, en particular, para el anlisis de impactos de diversas polticas
que afecten a los sectores econmicos. Para el presente caso, para el sector hidrocarburos de
EE.UU se han generado numerosos estudios con base en la MIP para analizar los impactos
econmicos del desarrollo del sector, de incidencia impositiva, de planes de inversin, entre otros.
En el cuadro siguiente se muestran resultados de estimaciones de multiplicadores de impacto de
algunos estudios.
Estudio
Pas / Estado
Foco en la
industria
"Economic Impact of the Eagle Ford

Shale" Center for Community and
Business Research (2012)
Eagle Ford Texas
O&G. (incluye:
Produccin,
Servicios, Refinera,
Transporte, etc.)
Multiplicadores de Impacto
Producto
Empleo
1,20 +- 1,11++
2,57 +- 1,76
1,30 +- 1,16
1,90 +- 1,37 ++
"Analysis of the Economic Impact

Associated with Oil and Gas Activities on
State Leases" Baumann et al. (2002)
Louisiana
O&G. Produccin y
(State Leases)
Drilling
Assessment of the O&G industry:

economic and fiscal impacts in Colorado
in 2010" University of Colorado Boulder
(2010)
Colorado
O&G. (incluye:
Produccin,
Servicios, Refinera,
Transporte, etc.)
1,48 +- 1,27++
The Perryman Group (2008)
Barnett Shale
- Texas
O&G.
1,50 +- 1,16 ++
"The Economic Impacts of the

Play Marcellus
Gas Natural.
Pennsylvania Marcellus Shale Natural Gas - Pennsylvania
Play: An Update". Considine et al. (2010)
"The economic impacts of the O&G
Total EE.UU y
industry on the U.S economy:
Estados
O&G.
employment, labor income and value
individuales
added". PwC (2009)
The Economic and Local Impact of
O&G. Produccin y
Oklahomas Oil and Natural Gas Industry" Oklahoma
Drilling
Snead et al. (2006)
1,90 +- 1,41
++
2,45 +- 1,67
++
++
1,72 +- 1,23++
++
2,02 +- 1,40
++
2,00 +- 1,35 ++
(VA)
2,39 +- 1,40
++
2,24 +- 1,38
4,07 +- 1,78
++
++
+ Incluye impacto total (directo, indirecto e inducido)

++ Incluye impacto directo e indirecto
35

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Anlisis y Proyeccin de Impactos Econmicos

Esperados del Desarrollo de los Hidrocarburos No

Se Incrementara el PBI provincial entre un 75% - 100%

Asimismo, el desarrollo de la actividad en la provincia y sus impactos generan un

El nivel de produccin de gas natural permitira dejar de importar GNL y

La Comisin de Estudios Econmicos del IAPG.

RESUMEN EJECUTIVO ................................................................

SITUACIN DE LA INDUSTRIA DE HIDROCARBUROS

Presentacin de los Modelos Insumo Producto (MIP) ..............................................................

Multiplicadores de Impacto ................................................................

HIPTESIS SOBRE EL DESARROLLO

Perfil fsico de los pozos de VM. ................................................................

Produccin mensual para 1.000 pozos en el ao ................................................................

Sectores involucrados en la actividad O&G en la MIPN ...........................................................

Metodologa de Estimacin de Impactos Econmicos. .............................................................

Estimacin del Efecto Directo. ................................................................

Estimacin del Efecto Indirecto. ................................................................

Estimacin del Efecto Inducido. ................................................................

Desagregacin Sectorial de los Impactos. ................................................................

Costos reflejados en la MIPN e Inversiones. .................................................................................... 23

Desagregacin del impacto en el VBP. .............................................................................................. 25

Impacto en el Valor Agregado Sectorial ...........................................................................................26

Impactos Laborales .................................................................................................................................. 27

Masa Salarial ..............................................................................................................................................28

Recaudacin Impositiva ..........................................................................................................................29

Hiptesis de impacto por segmento de la balanza comercial energtica ............................ 29

Precios de referencia para el comercio exterior de energticos .............................................

Estimacin del ahorro de divisas ................................................................

ANEXO I: OBTENCIN DE MULTIPLICADORES DE

Comisin de Estudios Econmicos del IAPG

Excedente Bruto de Explotacin

Miles de barriles por da

Matriz Insumo Producto

Matriz Insumo Producto de la Provincia de Neuqun

Milln de BTU (British Thermal Units)

Millones de metros cbicos por da.

Lquidos del Gas Natural

Sector de Petrleo y Gas

Producto Bruto Geogrfico

Tabla Insumo Producto

Dlares por Milln de BTU

Valor Bruto de Produccin

Objetivos y Utilidad del Estudio

Estimacin de los Efectos Directos, Indirectos e Inducidos Globales

La seccin 6 corresponde a la estimacin de los impactos econmicos, con el escenario productivo

SITUACIN DE LA INDUSTRIA DE HIDROCARBUROS EN NEUQUN

La situacin productiva de la provincia de Neuqun ha mostrado las oscilaciones propias del

Resto Sectores Productores de Bienes

Sectores Productores de Servicios

Fuente: Direccin de Estadsticas y Censos de la Provincia de Neuqun.

Segn informacin del Ministerio de Economa (www.mecon.gov.ar)

En el Grfico 3.1 se muestra la continua cada de la participacin del sector O&G en la

Dif. 2011 vs 19931993-2000

Electricidad, Gas y Agua

Resto Prod. Bienes

Servicios Empresariales e Inmobiliarios

Fuente: Direccin de Estadsticas y Censos de la Provincia de Neuqun.

Presentacin de los Modelos Insumo Producto (MIP)

Demanda Final (DF)

Fuente: Elaboracin propia.

Tambin denominado multiplicador de impacto tipo I.

Donde A: matriz de coeficientes de requerimientos directos (inputs); X es el vector de producto y Y es el vector de

HIPTESIS SOBRE EL DESARROLLO EN ESCALA DE VACA MUERTA.

Fuente: Comisin de Estudios Econmicos del IAPG.

123,). 4/3,). + 123,). 5-/3,). " ,* )/9"