Brexit, golpe a la globalizacin

El mundo despert el viernes 24 de junio sintiendo los primeros efectos del error
que ms de la mitad de los ciudadanos del Reino Unido haban cometido el
jueves. Al expresar su deseo de salirse de la Unin Europea, el 52% de los
britnicos lograron, en un slo da, que las bolsas del mundo perdieran unos US$2
millones de millones; que el valor de la libra esterlina bajara 31% -la mayor cada
de su historia en una sola jornada- y que la deuda britnica fuera downgraded de
"estable" a "negativa", segn la clasificadora de riesgo Moodys. Al terminar el da,
haban hecho renunciar al primer ministro David Cameron.
La incertidumbre ha seguido en los das siguientes. Los ms inmediatos y visibles
efectos del acto separatista son econmicos, pero cuidado con equivocarse
porque esta vez its not the economy, stupid. El voto britnico tuvo una motivacin
poltica, pone en evidencia una realidad poltica y podra hasta cambiar el camino
poltico que se ha trazado el mundo.
Si la globalizacin ha comenzado su descenso, ser porque el Brexit es la primera
de una serie de acciones de aislamiento proteccionista que buscan impedir el libre
movimiento de bienes, personas y capital. O quiz sea la segunda. La primera
iniciativa de integracin multinacional de la Cuenca del Pacfico (Trans-Pacific
Partnership, TPP) lanzada por el presidente Barack Obama y ya aprobada por los
gobiernos de Mexico, Per y Chile, pareciera que pasar al olvido.
El mandato de dar la espalda a Europa es el golpe ms fuerte que ha recibido la
globalizacin desde que empezara a usarse el trmino hace unos 50 aos. Y el
feroz impacto global de este voto contra la globalizacin muestra cunto se ha
globalizado ya el mundo.
La Unin Europea, hasta ahora el nico caso exitoso en el mundo de integracin
multinacional con libre flujo de bienes, servicios, capitales y personas entre sus
pases miembros, ha dado un fuerte paso atrs.
Y la Unin Europea es, en gran medida, el intento hasta ahora exitoso de Estados
Unidos de traer paz y prosperidad a una regin del mundo que casi destruy el
mundo a mediados del siglo 20. La Unin Europea ha sido un modelo de
integracin multinacional y gobierno supranacional desde que sus seis pases
fundadores -Alemania Occidental, Blgica, Francia, Holanda, Italia y Luxemburgofirmaron su tratado constitutivo en 1957. El Reino Unido ingres a la Unin en
1973. Y muchos tienen la esperanza de que algn da el mundo se merezca y sea
capaz de tener una organizacin poltica como la de la Unin Europea.
Las consecuencias de mediano y largo plazo de la decisin britnica son difciles
de medir porque el pas tiene dos aos para negociar su salida y la negociacin
puede tomar muchos caminos. Las reacciones de los dems pases europeos,

Estados Unidos y el resto del mundo dependern en gran medida de esas

negociaciones y acuerdos. Pero economistas de todos los colores, los gobiernos
de todos los pases de la UE y sus aliados, organismos internacionales,
banqueros, empresarios y hasta la OTAN han opinado que, en el mediano y largo
plazo, separarse de Europa le va a costar caro al Reino Unido. La separacin
tampoco ser buena para los dems pases de la Unin ni para el resto del
mundo, pero quienes ms tienen que perder con el voto britnico son los
britnicos.
La mitad de las exportaciones del Reino Unido va hoy a la Unin Europea -el
mayor mercado del mundo- en parte gracias al libre flujo de bienes entre sus 28
pases miembros. Si el pas quiere tan slo conservar las preferencias comerciales
que hoy tiene, tendra que negociar acuerdos de libre comercio bilaterales con sus
27 ex socios y negociar, uno por uno, con otros 50 pases a los que tiene acceso
preferencial como miembro de la UE.
El libre flujo de capitales en la Unin Europea ha ayudado a Londres a fortalecer
su liderazgo como centro financiero mundial. Hasta ahora. Con tan malos ojos ve
la banca internacional la secesin que algunos de ellos, como el alemn Deutsche
Bank y el estadounidense Goldman Sachs hablaron antes del plebiscito,
prediciendo un desastre y amenazando con reducir su presencia en el Reino
Unido si ganaba la ruptura. El viernes, tras saberse el resultado, el CEO de JP
Morgan Chase envi un memo al personal alertando que el banco tendr que
cambiar su estructura legal en Europa y trasladar a otro pas a varios de sus altos
ejecutivos.
La devaluacin de la libra afecta primero a quienes tienen su sueldo en libras, pero
tambin a todo el mundo -incluyendo Amrica Latina-, porque hace subir el dlar.
Los bienes de consumo que importa la regin subirn de precio al traducirse a
moneda local. Tambin habr que pagar ms por la maquinaria y el software que
importan empresas y gobiernos para pavimentar calles, equipar hospitales o
construir centrales de energa.
El alza del dlar hace subir instantneamente la deuda externa en dlares y
hay preocupacin por lo expuesta al dlar que est la deuda china. En
Amrica Latina, la deuda externa pblica est mayoritariamente en moneda local,
pero s corre riesgo la deuda externa corporativa.
Separarse de la Unin Europea tambin har perder puntos al Reino Unido en
inversin extranjera. Una empresa espaola que hoy decide abrir operaciones en
Inglaterra puede mover capitales cuando quiere, contratar servicios en su pas de
origen para recibirlos en el pas de destino si eso le conviene y trasladar a su
personal de un pas a otro si as lo decide. Las mismas preferencias tiene una
empresa britnica que quiere instalarse en Espaa. Al marginarse de la Unin,
sin libre flujo de capitales, servicios y personas, Gran Bretaa pierde

ventajas como inversionista extranjero y como receptor de inversin

extranjera.
En el corto plazo, los expertos predicen una recesin para la separatista Albin y
los ms agoreros han pronosticado que ella ser de hasta 3% al primer ao de la
ruptura. Eso arrastrar hacia abajo a los otros miembros de la Unin. Hay
estimaciones de que Europa perdera medio punto porcentual de su PIB por
cada punto que retroceda el Reino Unido. Y una recesin europea frenar el
crecimiento de Estados Unidos, causando un efecto domin en todo el mundo: ya
hay rumores de que la Fed, para estimular la economa norteamericana, podra
revertir el medio punto de alza que dio a las tasas de inters en diciembre.
Y por si a alguien le queda alguna duda de que separarse de la Unin era una
mala idea, basta mirar el crecimiento del Reino Unido en los ltimos 70
aos. Desde el fin de la Segunda Guerra Mundial hasta 1973, ao en que
entr a la entonces llamada Comunidad Econmica Europea, el Reino Unido
fue el pas que menos creci dentro del grupo de los G7. Desde 1974 hasta el
ao pasado, fue el que ms creci de ese grupo. Pasar del ltimo lugar al
primero en crecimiento econmico no puede deberse solamente a su ingreso a la
UE, pero ciertamente integrarse a Europa no le hizo dao.
Las encuestas decan que poda ganar la opcin separatista, pero tanta y tan
buena era la evidencia a favor de quedarse en Europa, que pareca imposible que
ms de la mitad de los britnicos fuera a equivocarse. Los ingleses no le creyeron
a su gobierno, no quisieron escuchar a los economistas ni le hicieron caso a
comentaristas, analistas o cualquiera que se las diera de experto. Ni siquiera se
dejaron convencer por la evidencia ni por los argumentos econmicos porque esta
vez la cosa es poltica.
Esta vez la cosa es poltica. El resultado del plebiscito muestra un fenmeno
poltico con races profundas en la economa. La votacin muestra que en
Inglaterra est pasando algo muy parecido a lo que se constat en Francia tras el
fuerte aumento en la votacin que obtuvo el nacionalista y xenfobo Frente
Nacional que dirige Marine Le Pen. Y algo muy similar est pasando en Estados
Unidos, con el arrastre que ha logrado entre los votantes el nacionalista y
xenfobo candidato Donald Trump, al punto que podra ganar la eleccin
presidencial y llegar a instalarse en la Casa Blanca.
Lo que sucede en esos tres pases, y en menor medida tambin en Italia,
Espaa y otros pases, constituye el mayor cuestionamiento que ha
enfrentado hasta la fecha el proceso de globalizacin. El voto ingls no est
necesariamente en contra del libre flujo de mercancas, servicios o capitales, pero
s, definitivamente, contra el libre flujo de personas. Los supuestamente civilizados
votantes de los pases ricos, con la honrosa excepcin de Alemania, se muestran

crecientemente como una iracunda muchedumbre nacionalista, anticapitalista,

xenfoba, autoritaria, alrgica a los inmigrantes y muy cerca del fascismo.
El fascismo que lleg al poder democrticamente en Alemania e Italia en los aos
30 surgi de una clase media empobrecida que hasta entonces estaba formada
mayoritariamente por lo que se llamaba pequea burguesa: zapateros, sastres,
relojeros, orfebres, joyeros , ebanistas, cocineros, empresarios de sus propios
talentos y destrezas que haban aprendido el oficio de sus padres y carecan de
estudios formales ms all de haber aprendido a leer y escribir.
El nacionalismo que surge ahora se nutre de los obreros de los pases ricos, que
hasta hace una generacin tenan trabajo asegurado de por vida en una fbrica o
una cadena de tiendas y que han sido dejados atrs por la combinacin de dos
procesos: uno es la globalizacin, que permite a las multinacionales trasladar sus
plantas manufactureras a pases ms pobres, contratando a trabajadores por
salarios menores a los que pagan en sus pases de origen, lo que mejora el
estndar de vida entre los obreros de pases en desarrollo y al mismo tiempo
empeora la situacin econmica de los obreros en los pases desarrollados, ya
sea por congelamiento salarial o por despido.
El otro proceso que se combina con la globalizacin para empeorar la situacin de
los trabajadores ingleses, estadounidenses o franceses, es la persistente
desigualdad de ingresos en los pases ricos. Los trabajadores no perciben los
beneficios del crecimiento econmico de las ltimas dos dcadas porque
casi todas las ganancias van a parar a manos de los ms ricos. Si bien hay
programas sociales de ayuda a la extrema pobreza, Estados Unidos y el Reino
Unido hasta ahora no muestran polticas serias de apoyo a esa clase media
trabajadora que se ha empobrecido o se sigue empobreciendo. Y en Europa,
cuando se han lanzado programas de austeridad para equilibrar el presupuesto, s
se les pide a los trabajadores que hagan el sacrificio. Francia tiene un colchn
ms grande para sus pobres, pero ese colchn est bajo asedio. En la mayora de
los pases de la Unin Europea -Alemania es otra vez el honroso contraejemplo-,
la modernizacin de las economas se parece mucho a la ley del ms fuerte.
Alemania puede no ser la economa ms liberal del viejo continente, pero muestra
una estabilidad que debiera ser la envidia de Estados Unidos o la nueva Inglaterra
secesionista. Y parte de su contrato social distinto termina traducindose en la
prodigiosa productividad alemana y su persistente competitividad.
La cosa no pinta bien para la globalizacin, corolario natural de la liberalizacin
econmica que ha liderado Estados Unidos y a la cual han apostado y siguen
apostando casi todas las economas del hemisferio occidental y muchas de otros
continentes. Es posible que el ingreso de China a la Organizacin Mundial del
Comercio sea recordado como el punto ms alto de la globalizacin en su
encarnacin contempornea. Es posible que el Brexit sea el punto de inflexin

en la curva de la globalizacin, el punto en que la integracin multinacional

se detuvo o empez a desintegrarse.
Si la globalizacin ha comenzado su descenso, ser porque el Brexit es la primera
de una serie de acciones de aislamiento proteccionista que buscan impedir el libre
movimiento de bienes, personas y capital. O quiz sea la segunda. La primera
iniciativa de integracin multinacional de la Cuenca del Pacfico (Trans-Pacific
Partnership, TPP) lanzada por el presidente Barack Obama y ya aprobada por los
gobiernos de Mexico, Per y Chile, pareciera que pasar al olvido. Con los vientos
que corren en la campaa presidencial estadounidense, la nica candidata que
apoyaba el TPP, Hillary Clinton, decidi que le convena mostrarse al menos un
poquito proteccionista y le ha quitado su apoyo.
Si otros pases se lanzan a imitar el ejemplo aislacionista del Reino Unido -y el
Frente Nacional ya est llamando a plebiscito en Francia- las noticias son malas
para el mundo. Y sern peores si los pases europeos aumentan los aranceles o
asignan cuotas a las importaciones britnicas para "protegerse" del dao que les
causa el Brexit o lo que venga despus del Brexit. La ltima guerra comercial en
que participaron Europa y Estados Unidos hizo caer 25% el comercio
mundial en apenas cuatro aos, entre 1929 y 1932. El mpetu proteccionista
empeor la Gran Depresin, lo que a su vez dio combustible al ascenso
poltico del nazismo que, a su vez, inici la Segunda Guerra Mundial.
Tambin es posible, hasta probable, que prime la cordura en el Reino Unido -mal
que mal es un pas de comerciantes- y en la Unin Europea. El nuevo gobierno
britnico debiera ser capaz de negociar acuerdos de separacin que respeten el
mandato popular, manteniendo algunas de las ventajas que tuvo como pas
miembro.
Lo que s es cierto es que el Reino Unido no podr elegir lo que le gusta y
rechazar lo que no le gusta de la Unin, como si fuera el men de un restaurante.
Si quiere seguir teniendo acceso libre de impuestos al mayor mercado consumidor
del mundo y que sigan fluyendo los capitales, va a tener que aceptar que sigan
llegando polacos y blgaros. Lo que deben hacer los negociadores britnicos y
sus contrapartes de los otros pases europeos es sentarse a conversar con
agenda abierta. Dejar que fluyan tambin los jugos creativos, explorar
posibilidades que nadie haya pensado todava. Tienen dos aos para hacerlo.
El Brexit no va a causar por s slo una Tercera Guerra Mundial ni mucho menos.
Pero es una seal de alerta. Y el ascenso del nacionalismo xenofbico en Francia
e Inglaterra tambin preocupa. Ahora, si Donald Trump gana la eleccin
presidencial de noviembre en Estados Unidos y llega a la Casa Blanca con su
muralla para protegerse de los mexicanos y su prohibicin de ingreso a todos los
musulmanes para protegerse de los terroristas, cualquier escenario aterrador se
vuelve ms posible.

AmricaEconoma siempre ha abogado por el libre comercio y la globalizacin, en

la certeza de que facilitan la integracin regional e insertan a nuestra regin en las
instancias de mayor dinamismo econmico mundial. Pero en el camino hay que
salvar al capitalismo de los capitalistas y a la globalizacin de algunos
globalizadores. Hay una dimensin social que cuidar, un nuevo contrato social que
desarrollar. Hasta ahora, la globalizacin ha sido globalizacin salvaje. Lo que falta
es civilizarla.
Autor: Redaccion Amrica Economa

BREXIT: FUNDAMENTOS E INCERTIDUMBRE

por Nicols Ignacio Oviedo - 10-Jul-2016
El Brexit es, fundamentalmente, un fenmeno poltico, aunque con races y
ramificaciones de ndole econmica. Especficamente, se trata del hecho ms
impactante que nos ha arrojado un proceso que el liberalismo observa con cierta
preocupacin en el mundo desarrollado. Me refiero al resurgimiento de frentes
polticos nacionalistas, muy conservadores, anti europeos, fuertemente
condenatorios de la globalizacin y con matices racistas. Pinsese sino en el
protagonismo de Donald Trump, la consolidacin de Marine Le Pen en Francia, o
los casos de Austria, Polonia y Hungra.
Bajo estas manifestaciones ultramontanas, subyacen tres tendencias en intrincada
yuxtaposicin:
La primera de ellas se nutre de los resabios de la ltima
internacional, de la que Europa no acaba de recuperarse.
sistmicos como el que se desat en 2007-2008 constituyen
para la aparicin de fuerzas polticas con tintes rupturistas,
como por izquierda (vase en Podemos una muestra).

crisis econmica
Los tembladerales
un marco propicio
tanto por derecha

En este caso, las rigideces de la unin monetaria, la celosa observancia de metas

fiscales, y el crecimiento de interpretaciones ad hoc del crash financiero (del estilo
por qu tenemos que pagar por el despilfarro de gobiernos irresponsables?)
catalizaron la sntesis de nuevos actores polticos.
El segundo factor con poder explicativo es el Estado Islmico, por dos motivos.
Primeramente, es cada vez ms extendida la percepcin de que la agrupacin
terrorista constituye una amenaza para la seguridad de los ciudadanos. Los
atentados de Pars, Bangladesh, Turqua y Orlando (aunque estructuralmente
diferente de los anteriores) sirven de advertencia.

Asimismo, la crisis humanitaria que esta agrupacin ha engendrado a raz de su

actividad en Irak y Siria ha causado gran controversia en Europa. No son pocos
los europeos que se muestran harto reticentes a recibir refugiados de Medio
Oriente y que exigen una revisin de las facilidades inmigratorias y del Espacio
Schengen.
La ltima tendencia es el cambio tecnolgico. Bajo el reinado del microchip, los
procesos productivos industriales, grosso modo, han sufrido dos modificaciones
estructurales. La primera de ellas es que se emplea una proporcin mayor de
capital fsico y de empleados altamente educados a costa de la mano de obra no
calificada. Vale decir: la mquina desplaza al obrero poco calificado y crea nuevos
puestos de trabajo, pero que requieren competencias ms sofisticadas.
La segunda es la facilidad para deslocalizar la produccin y fragmentar la cadena
de valor. Esto ltimo implica que, por caso, un telfono inteligente se fabrique con
la contribucin de varios pases: la ingeniera y los aspectos comerciales se
desarrollan en uno, los componentes en otros y todos se ensamblan en una
nacin de bajos salarios. Las empresas, adems, pueden trasladar fcilmente
algunas de sus plantas hacia pases con salarios bajos (desde Estados Unidos,
Alemania o Japn hacia China, Vietnam, Bangladesh o Mxico).
Todo lo dicho se condensa, para los trabajadores de
pases desarrollados, en tres resultados antipticos: el
sus ingresos, la dificultad de conseguir empleo y la
puestos de menores exigencias tcnicas son tomados
mundo, dispuestos a emplearse por mucho menos.

baja cualificacin de los

decrecimiento relativo de
observacin de que los
por otros ciudadanos del

Resulta as comprensible que el nacionalismo chauvinista con pizcas xenfobas

vuelva al centro de la escena. Y es tambin entendible que consigan apoyo entre
la poblacin con menos diplomas. Un Donald Trump eufrico declar en Nevada
que ama a los pobremente educados.
En el caso del Brexit, como seala una infografa de The Economist, se aprecia
una correlacin positiva entre el grado de educacin de la poblacin en una regin
de Gran Bretaa y el apoyo al Bremain. Los trabajadores menos calificados son
los que ms perjudicados se sienten por las diversas consecuencias de la
globalizacin, el cambio tecnolgico y la integracin europea.

Consecuencias
En este apartado, la madeja es mucho ms difcil de desenmaraar. Hay escaso
consenso sobre los efectos del Brexit y slo se puede ser concluyente en un
puado de aspectos. El primero es que esto constituye un menudo golpe a la UE
(Unin Europea) y, ms en general, a los procesos de integracin y globalizacin,
al menos desde una perspectiva geopoltica.
El segundo punto es que parece difcil pensar que esto no afecte negativamente a
la economa britnica en el largo plazo. El Reino Unido, recordemos, es un
miembro particular de la UE, esencialmente por dos aspectos: est fuera de la
zona euro, lo que le permite mantener su propia moneda y el control de la poltica
monetaria y est exenta del espacio Schengen. Es decir, puede acceder al libre
comercio con la UE (a quien vende algo menos de la mitad de sus exportaciones)
sin el alto costo de resignar su poltica monetaria en pos de una moneda comn y
con la posibilidad de instrumentar ciertos controles de visado.
La magnitud de los daos es difcil de predecir, fundamentalmente porque estn
atados al proceso poltico (el nico antecedente de salida de la UE es Groenlandia
en 1982). Dependern de varios considerandos. El primero ser quin se erija
como primer ministro en octubre, cuando se materialice la renuncia de David
Cameron. Hoy en da, la competencia se antoja totalmente abierta.

La segunda incgnita es qu pasar con el Reino Unido. El Brexit puede impulsar

la desintegracin de un estado soberano. Considrese que el Reino Unido es un
estado conformado por cuatro naciones (Inglaterra, Escocia, Gales e Irlanda del
Norte), aunque con ciertas peculiaridades (Gales y Escocia tienen sus propios
primeros ministros y parlamentos que, en ltima instancia, dependen de la
administracin central de Downing Street). En Irlanda del Norte y Escocia se
impuso el Bremain. Por ello, se estn azuzando nfulas independentistas: estas
naciones podran escindirse del Reino Unido para permanecer en Europa,
fragmentando a la quinta economa del mundo.
Un tercer apartado sobre el que habr que reflexionar es qu tipo de insercin
tendr el Reino Unido (o lo que quede de este) en el mundo y, en particular, cul
ser su nuevo vnculo con la UE. Suena pretensioso pensar en una configuracin
en la cual pueda mantener todas las ventajas actuales sin incurrir en nuevos
costos. Sin embargo, son muy variados los esquemas comerciales que puede
desarrollar Gran Bretaa con sus socios europeos.
En principio, la salida puede demorarse hasta dos aos desde la invocacin formal
del artculo 50 del Tratado de Lisboa. A eso habr que aadirle la dilacin que
puedan acarrear las negociaciones y la implementacin de nuevos convenios de
toda clase. De todo esto depende crticamente el peso de los daos para la UE.
A corto plazo, parcialmente sabemos qu esperar: depreciacin de la libra
esterlina, volatilidad en las bolsas europeas,flight to quality y revisin de planes de
inversin (a modo de ejemplo, hace pocos das se ha pospuesto la ampliacin de
Heathrow). Si esto se conjugara con salida de capitales y suba de tasas de
inters, se estara invocando un ambiente recesivo.
Empero, el proceso britnico tiene otra particularidad notable. El mercado
considera a los bonos soberanos de Gran Bretaa como un safe haven (adems
del dlar, bonos alemanes, el yen y el franco suizo). Esto ha hecho que los
rendimientos de estos instrumentos se desplomaran, tal como se manifiesta en el
grfico extrado de Bloomberg. Con tasas bajas y una depreciacin de la moneda
que rentabiliza las exportaciones, no necesariamente hay que esperar una
recesin.

En resumidas cuentas, el impacto econmico a largo plazo probablemente sea

negativo para Europa y Gran Bretaa. La magnitud del dao est atada a la
dinmica poltica. A corto plazo, podemos esperar cierta volatilidad en los
mercados y una libra depreciada, aunque no necesariamente recesin. Una cosa
se vislumbra clara: sobrevendrn meses de cierta incertidumbre.
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