FALLA BANCARIA : EL CASO ENRON.

RESUMEN
El caso de la empresa ENRON es uno de los fraudes empresariales ms
conocidos a nivel mundial, por malos manejos contables y financieros, as
como por una inadecuada administracin de los recursos energticos que
manejaba.

Enron, ocult durante aos prdidas millonarias hasta que quebr en

diciembre de 2001. Sus pasivos ascendan a ms de 30 mil millones de
dlares. La empresa auditora Andersen result sospechosa de haber
destruido documentos comprometedores. Las prdidas de este fraude
llegaron a los63.400 millones de dlares.

ANTECEDENTES

Enron se constituy en 1985, por la fusin de dos empresas: Houston

Natural Gas y InterNoth. Esta empresa se dedicaba, en principio, a la
administracin de gasoductos, as como a la transmisin de energa
elctrica, empleando as a 21000 personas en ms de 40
pases.Adicionalmente, Enron era renombrado internacionalmente por
ser una de las empresas ms cotizadas en Estados Unidos, alcanzando
as su cenit con la cotizacin de $90.56 por accin. ENRON creci
rpidamente sobre la base de tres actividades de comercializacin:
energa, mayoreo y servicios globales.

LOS PROTAGONISTAS
KENNETH LAY: Expresidente y director ejecutivo, quien dijo renunciar a
los cargos para facilitar la investigacin.
ANDREW FASTOW: Exdirector de finanzas y sospechoso de los fraudes
realizados. KENNETH LAY ANDREW FASTOW
JOSEPH BERARDINO Y DAVID DUNCAN: Director ejecutivo y jefe auditor,
respectivamente, de la consultora Andersen.
CLIFFORD BAXTER: Vicepresidente de Enron, quien es considerado
testigo fundamental, pero se termin
JOSEPH BERARDINO DAVID DUNCAN suicidando, ya sea por la conciencia
o la presin de la situacin que se viva.

DICK CHENEY: Vicepresidente de USA y director de un grupo de tareas

sobre polticas energticas del gobierno. Mantuvo relaciones con Lay,
pero se CLIFFORD BAXTER negaba a detallar la relacin entre el DICK
CHENEY gobierno y la empresa Enron.

EL COLAPSO
La reputacin de Enron comenz a caer cuando sali a la luz los rumores
de pago de sobornos y trfico de influencias para obtener contratos en
ciertos continentes. Enron manejaba, en su mayora, transacciones a
largo plazo, de las cuales haca referencia que estaban perdiendo su
valor, lo cual era un engao.
Para maquillar esto, Enron, trabajaba en conjunto con su empresa
auditora, Arthur Andersen, quien mostraba informes con grandes
ganancias, cuando en realidad, las deudas superaban a gran escala las
ganancias.
Durante el 2001 apareci un agujero negro contable, como resultado
de la mala aplicacin de tcnicas contables. Como consecuencia de esto,
el precio de las acciones de Enron cayeron hasta llegar a no valer
prcticamente nada (5 centavos).
La Comisin de Reguladora de los Mercados de Valores de USA, iniciaron
un investigacin sobre el comportamiento financiero de Enron.
Finalmente, Enron acept haber inflado las utilidades, lo que caus que
las acciones se precipiten aun ms. Es as como Enron se declara en
quiebra el 2 de diciembre del 2001pidiendo proteccin.

MOTIVOS DEL FRACASO

Primordialmente, el permitir que se disimulen la situacin financiera de
Enron, mostrar utilidades engaosas, en vez de la deuda real que
presentaba la empresa. Falta de responsabilidad por parte de sus
directivos, ya que aprovecharon su poder para cometer fraudes y
realizaron un mal uso de los recursos. Liberalismo por parte del
gobierno estadunidense, ya que dejo que se realice la distribucin de
energa como cualquier otro producto, sin prestar atencin del por qu el
gran crecimiento que haban tenido Enron a corto plazo.Poca
preocupacin y supervisin por parte de los bancos de inversin y
agencias de calificacin de riesgos.

Los pagos sobornados y contrataciones influenciadas en diversos pases

donde estaban presentes. Remuneraciones desproporcionadas a
beneficio de los altos cargos y venta de acciones a precios menores al
mercado.La evidente relacin existente entre Enron y el poder poltico,
pues la Casa Blanca acept las reuniones con la empresa, mas no los
acuerdos realizados.El apoyo de su auditora Arthur Andersen para
disfrazar la deuda de la empresa, a cambio de un gran beneficio
econmico.
IMPACTO ECONMICO
Las prdidas presentadas por Enron directamente fueron alrededor de
150 billones de dlares. Los empleados vieron esfumados sus ahorros de
toda la vida, ya que Enron muchas veces les pagaba con acciones.
Asimismo, los accionistas vieron esfumados sus acciones, ya que estas
pasaron de $ 85 a $0. Este fracaso fue considerado como una represin
para el gobierno por su falta de cuidado al dar permisos a empresas
privadas para suministrar y administrar la energa como si fuera un
recurso cualquiera.
ANLISIS DEL COLAPSO
De forma an preliminar, y segn los propios comunicados de ENRON, el
"agujero negro" contable es producto de la mala aplicacin de
las tcnicas contables, pues se excluyeron de los balances consolidados
de la empresa a tres sociedades que debieron estar incluidas, en las
cuales se reflejan enormes pasivos que afectan la cuentas globales de
ENRON, evidenciando la verdadera y crtica situacin de la empresa.
Segn el comunicado oficial de la empresa, del 8 de noviembre de 2002,
las redefiniciones de sus balances consolidados son las siguientes:
La decisin de ENRON de que Chewco, empresa filial, debe ser
consolidada desde noviembre de 1997, se basa en la informacin de que
esta empresa filial no cumple con los criterios contables para ser
considerada una SPE. Como resultado de este incumplimiento,
otra sociedad denominada JEDI, en la cual Chewco tena una
participacin limitada, tambin tena que ser consolidada en los estados
financieros de ENRON. En razn de estas consolidaciones, los reportes
de pasivos de ENRON se vieron afectados, al alza, con los pasivos de
ambas sociedades.
Estas redefiniciones en los estados financieros, variaron de forma radical
las ganancias de los inversionistas y revelando enormes prdidas, por
ms de 600 millone,s no incorporadas inicialmente.

ENRON admiti haber inflado sus beneficios, lo cual precipit an ms

las acciones. Un potencial comprador se alej de las negociaciones, no
dejando otra opcin que el pedido de quiebra el da 2 de Diciembre.
El FBI tambin intervino en la inspeccin de las oficinas centrales de la
compaa, luego de que una ex ejecutiva denunciara la destruccin de
documentos comprometedores.

IMPACTO LOCAL
Las prdidas son inmensas: queda una deuda estimada en 150 billones
de dlares. Esto es su efecto monetario directo. Sus efectos secundarios
y coletazos recin comienzan. Por ejemplo, la Banca Morgan ha admitido
una exposicin de 900 millones y el Citigroup 800 millones.
Algunos bancos, tales como el Amalgamated Bank establecido en Nueva
York est iniciando acciones legales contra los ejecutivos de ENRON por
valor de 15 billones de dlares.
En lo individual, muchos empleados han perdido sus trabajos y visto
evaporar los ahorros de sus retiros acumulados durante toda una vida de
trabajo. Los accionistas han visto evaporarse sus acciones que pasaron
de US$85 hace un ao a cero.
Este fracaso es una llamada de atencin a los gobiernos, para que sean
ms cuidadosos a la hora de permitir a las empresas privadas jugar
papeles cruciales en el suministro y distribucin de la energa.
El mensaje a los inversores es ser ms cautelosos en invertir en
negocios que no entienden.
En pocos meses, Kenneth L. Lay, ha pasado de ser el hroe de Wall
Street a ser el enemigo pblico nmero uno. Ha sido el hombre que ha
convertido una compaa no espectacular de gasoductos en una
potencia financiera, ganado un lugar en el Saln de la Fama de los
negocios de Texas. Irnicamente, ha dado cursos y conferencias sobre el
futuro rol de las relaciones entre el gobierno y las empresas.
Efectos evidentes de lo que se ha denominado "Enronitis" son la quiebra,
en lo que va de este ao de dos negocios de grandes proporciones:
Global Crossing y K Mart.
En el 2001, 257 empresas inscritas en la bolsa se acogieron al Captulo
11 de la Ley de Quiebras Estadounidense; 176 ms que en 2001.
Para poder medir la magnitud del descalabro de ENRON, se le compara a
continuacin dentro de las diez quiebras ms importantes ocurridas en
Estados Unidos:

CONCLUSIONES
Enron encontr la oportunidad de contratar una firma encargada de
llevar sus cuentas, la cual se dej seducir por los millones de dlares que
reciba de ella. Esta ocultaba sus practicas ilegales de maquillar sus
grandes prdidas que tena la empresa en sus diversas subsidiarias y
otros negocios en general. Adems de mostrar en sus Balances
Generales ingresos ficticios de ms de 600 millones de dlares que
luego trato de explicar diciendo que haba recalculado y se haba
equivocado, ya que su afn de crear dinero lo haba llevado a parasos
fiscales que lo facilitaron.
Por supuesto que siempre tuvo la habilidad de que sus Estados
Financieros reflejasen informacin positiva y atractiva para Wall Street y
las decisiones de la Bolsa.
Pero an siendo tan poderosa; an teniendo la complicidad de las firmas
auditoras; an teniendo las relaciones e influencias polticas con el
gobierno; an con todo el juego de artimaas toleradas por funcionarios
y empleados; an con todo lo que hizo para ocultar sus prcticas
ilegales, Enron pag duramente su falta de tica en los negocios.
63 mil millones de dlares perdidos por los accionistas, 20 mil millones
de dlares perdidos por la banca, muchos millones por los acreedores,
28 mil clientes con contratos defraudados, y principalmente el suicido
de un alto ejecutivo es el reguero de perjuicios que arrojaron sus malos
manejos.
Esta experiencia tiene que servir a muchos empresarios y accionistas,
para que examinen los compromisos ticos de los negocios, y las
actitudes ticas de los organismos de control, para que de esta forma se
genere mayor confianza en las organizaciones ya que empresa que no
tiene comportamiento tico, tarde o temprano arrastrar en su ruina a
los que en ella confan.
RECOMENDACIONES

Necesidad de proteger al inversionista: principio de confianza

Independizar auditores
Mejorar parmetros de control contable
Concienciar sobre roles de auditoria

Mejorar la conciencia de los inversionistas