Es todo aquello que

constituye un medio de
cambio o de pago
comnmente aceptado.

Dineromercanca
Ventajas:
tiene un valor
de uso propio
(estabilidad)
Desventajas:
recorte o
rebajas, usos
alternativos.

Dineropapel
moneda
convertible:
Primero:
respaldado y
convertible.
Segundo:
respaldo
fraccionario
y convertible.

Dinerofiduciario:
Intrnsicamente
sin valor:
actuales
monedas y
billetes en
circulacin
llamados
efectivo.

Dinerobancario:
Cuentas de
depsito que
aumentan o
disminuyen a
medida que
realices las
transacciones

Medio de
cambio

Se acepta a cambio de Bienes y

Servicios. Sin l sera necesario
el trueque. Es un lubricante que
facilita
el
mecanismo
de
intercambio.

Unidad de
cuenta (medida
de valor)

Con el dinero podemos expresar el

valor de todos los bienes y
servicios. As se puede hacer una
comparacin. Ej. El costo de la
pelcula de cine se expresa en: 3
refrescos y 5 caramelos.

Deposito de
valor

El dinero debe guardar su valor.

Entre ms estable, su valor ser
considerado mejor y ms seguro
como depsito de valor, no hay
ningun bien del todo seguro (casa,
automvil, obra de arte).

Son diferentes formas de cuantificar la oferta monetaria,

donde se va amplindose el concepto para recoger cada
vez instrumentos financieros menos lquidos. As con el
M4 nos aproximamos a la riqueza financiera del pas.

(MONEDAS Y
BILLETES)

(CUENTAS DE
CHEQUES EN PESO Y
DOLARES)

(DEPOSITOS A PLAZA FIJO CUENTAS

DE AHORRO, CETES, ACCIONES,
IPAB,
ETC.
EN
MANOS
DE
RESIDENTES.)

(DEPOSITOS DE EXTRANJEROS EN EL
PAIS, CETES, ACCIONES, IPAB, ETC.
EN MANOS DE EXTRANJEROS.)

(CAPTACION DE BANCOS MEXICANOS

EN EL EXTERIOR.)

Existen dos tipos de instituciones

relacionadas con los asuntos monetarios
y financieros
ENTIDADES NORMATIVAS
BANXICO, SHCP, CNBV y CNSF, son instituciones normativas y de
regulacin.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Brindan servicios financieros al pblico en general. son empresas que aceptan y
otorgan prestamos. Incluyen intermediarios bancarios y intermediarios no
bancarios.

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

SHCP

BANXICO

Entidades
reguladoras

Intermediarios financieros

CNBV

Grupos
financieros

Agrupan 3 o
ms instituciones
entre:

Bancos
Casa Bolsa
Arrendadoras
Factoraje
Casa cambio
Afianzadora

Bancarias

Instituciones
crediticias

Bancos
mltiples
Bancos de
desarrollo
Fideicomisos
del gobierno
federal para
fomento
econmico

Instituciones
de valores

Bolsa mexicana
de valores

Casas de bolsa

Sociedades de
inversin

CNSF

Otros intermediarios
no bancarios
Aseguradoras
arrendadoras
Casas de cambio
Factoraje
Uniones de crdito
Instituciones de ahorro
Afianzadoras
Bur de crdito
Instituciones de
responsabilidad limitada

FUNCIONES DE LOS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

MINIMIZAN EL COSTO DE OBTENCION DE FONDOS.

Los IF buscan los prestamistas y canalizan los recursos a las
empresas. Cuando mas fondos consigan y mas empresas
atiendan, se minimiza su costo.
MINIMIZAN EL COSTO DE SUPERVICION DE LOS PRESTATARIOS.

Se necesita supervisin por parte de los prestamista a los

prestatarios de su dinero, por el riesgo de no poder recuperarlo.

DIVERSIFICAN EL RIESGO.
Muchos prestamistas y muchos prestatarios
conduce a menor riesgo.
CREACION DE LA LIQUIDEZ
El hecho de aceptar depsitos a la vista (C/P) y prestar dinero a
L/P significa facilitar las actividades econmicas.

El Banco Central, SHCP, CNBV y CNSF, son instituciones normativas y de

regulacin.
La banca comercial o los intermediarios financieros incluye banca mltiple y
otras instituciones no financieras (seguros, arrendadoras, casas de cambio,
casas de bolsa, sociedades de inversin)

El papel de los bancos:

Etapa 1: Un persona deposita 1000 $ en el banco 1/

* Reserva

Banco 1
1000 * Depsitos

1000

* Total

1000 * Total

1000

El banco no necesita guardar todos los depsitos como

reservas
Reservas = reservas requeridas + reservas excedentes

El papel de los bancos:

Etapa 2: El banco 1 utiliza 90% de sus reservas para prestamos al
banco 2/
Banco 2
* Reserva
* Prestamos

90 * Depsitos
810

900

* Total

900 * Total

900

El banco 2 a su vez guarda 10% (90$) en reservas y presta los

restantes 810 $ al banco 3, y as sucesivamente......
De esta forma, los iniciales 1000$ generaron 900$, luego 810$,
luego 729$, luego 656$, ...... hasta multiplicarse 10 veces.
Multiplicador 1 r r 2 r 3 r 4 ....

1
1
1
=

10veces
1 r coef.reserva 0.1

Qu efecto tiene el corto diario de 79 millones de pesos que hace el

banco de Mxico en M1?

Sabiendo que la banca comercial tiene la capacidad de multiplicar

el dinero depositado en la misma, preguntamos De qu depende la
cantidad de dinero que circula en la economa?
Oferta Monetaria (MS)

Base Monetaria (B) * multiplicador

monetario (m)

Por lo tanto, MS = m * B
Base monetaria: es el dinero primario creado por el banco central, e incluye:

Billetes y monedas en circulacin (fuera de Banxico)

Depsitos de reserva de bancos comerciales en Banxico.

Reservas: se refieren a las reservas con las cuales los

bancos comerciales pueden atender al pblico, y se
puede dividir a:

Reservas totales o reales (RT):

todas las reservas de bancos.
Reservas requeridas (RR): son las reservas
necesarias para el funcionamiento del banco, se
dividen en:
Reservas en caja (RC)
Reservas en Banxico (RX)

Reservas excedentes (RE): la

diferencia entre las RT y RR.
RT = (RX + RC) + RE

Si examinamos el balance de cualquier banco central lo

encontramos estructurado de la siguiente manera:
ACTIVOS

PASIVOS

1- Reservas internacionales

5- Billetes y monedas en circulacin

2- Valores de Gobierno

6- Depsitos de bancos comerciales

3- Crditos a bancos

7- Depsitos de Gobierno

4- Otros activos

8- Otros pasivos

Las reglas de contabilidad implican:

Por lo tanto,
Pasando 7,8 al otro lado,

1 + 2 + 3 + 4 = 5 + 6 +7 +8
5 + 6 = (1 + 2 + 3 + 4) (7 +8)

Base monetaria = Factores aumento Factores disminucin

Supuestos:
1- Todo el dinero es depositado en cuentas de cheques.
2- Las reservas de bancos comerciales es igual RR.

Resultado: el multiplicador simple es:

Ejemplo: Si el Banco de Mxico establece un coeficiente

de reserva del 20% a los bancos comerciales. Cul sera
el multiplicador monetario en sta situacin?

MULTIPLICADOR MONETARIO MENOS POSIBLE

Supuestos
1- El dinero puede ser: efectivo o depsitos.
2- Los bancos comerciales solo mantienen las mnimas reservas requeridas.
3- El pblico no retorna el 100% de los prestamos que recibe a los bancos
(slo un %).

Resultado: un multiplicador menor

Si C = relacin tasa efectivo / tasa depsitos en cheques
rcd = coeficiente de reservas en bancos

m = (1 + C) / (rcd + C)
Ejemplo: Un estudio arroj que el pblico en Mxico mantiene en
promedio el 45% de su dinero en efectivo, el restante 55% en cuentas
de cheques. Cul sera el multiplicador monetario en este caso si el
coeficiente de reservas es 20%?

Es fcil controlar la oferta monetaria?

No, dado que:
1- Todas las polticas tienen un horizonte temporal
especifico.
2- Pueden ocurrir cambios imprevistos en el
multiplicador que hacen fallar las previsiones.
3- Existen elementos que afectan la base monetaria
cuyo control est fuera del alcance de banco central
(las reservas internacionales).
4- No siempre se emplean los agregados monetarios
adecuados para hacer los clculos de oferta
monetaria.