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Financiera
Planificacin Financiera
PARTE
PARTE 1.
1. INTRODUCCIN
INTRODUCCIN AA LA
LA PLANIFICACIN
PLANIFICACIN
FINANCIERA.
FINANCIERA.
PARTE
PARTE 2.
2. EL
EL PRESUPUESTO
PRESUPUESTO DE
DE CAPITAL.
CAPITAL. LAS
LAS
APLICACIONES
APLICACIONES YY LOS
LOS RECURSOS
RECURSOS FINANCIEROS
FINANCIEROS AA
LARGO
LARGO PLAZO
PLAZO
PARTE
PARTE 3.
3. EL
EL PLAN
PLAN FINANCIERO
FINANCIERO AA CORTO
CORTO PLAZO.
PLAZO. EL
EL
PRESUPUESTO
DE
APLICACIONES
Y
MEDIOS
Y
EL
PRESUPUESTO DE APLICACIONES Y MEDIOS Y EL
PRESUPUESTO
PRESUPUESTO DE
DE TESORERA
TESORERA
PARTE
PARTE 4.
4. LA
LA MODELIZACIN
MODELIZACIN DE
DE LA
LA PLANIFICACIN
PLANIFICACIN
FINANCIERA
FINANCIERA AA L/P:
L/P: LOS
LOS ESTADOS
ESTADOS FINANCIEROS
FINANCIEROS
PREVISIONALES
PREVISIONALES
Introduccin a la Planificacin
Financiera
ENTORNO
Planificacin Financiera
Objetivos Financieros
S
U
B
S
I
S
T
E
M
A
S
R
E
S
T
A
N
T
E
S
Valoracin de Empresas
y de Activos Financieros
Fusiones y
Adquisiciones
Estrategia Financiera
Programacin
de Inversiones
Racionamiento
de Capital
Evaluacin y Seleccin
SISTEMA FINANCIERO
C
N
M
V
Planificacin Financiera
Informacin
Ejecucin
INVERSIN
D
i
n
e
r
o
Inversin
en Activo
Fijo
Inversin
en Activo
Circulante
Mercado Monetario
Renta Fija
Recursos
Autofinanciacin
Amortizacin Tcnica
Reservas
Activos
Financieros
Mercado de Capitales
FINANCIACIN
Financiacin
externa:
propia y ajena
Tesoro
Pblico
Renta Variable
Valores
Demanda
de crditos
MERCADOS
FINANCIEROS
Dividendos
Tesorera
Flujo de Caja
Control
Opciones
Intereses
Mercados de Divisas
Amortizacin
Financiera Mediadores e
Intermediarios
Financieros
Otras operaciones
Financieras
Banco de
Espaa
Fondos de
Inversin
Fondos de
Pensiones
Finanzas
Internacionales
La funcin de previsin
Planificacin Financiera
RETROSPECTIVO
RETROSPECTIVO
PREVISIN
PREVISIN
PROSPECTIVO
PROSPECTIVO
Conjunto
Conjunto de
de previsiones,
previsiones, a
a
ser
ser
ESCENARIOS
ESCENARIOS
posible
posible cuantificadas,
cuantificadas, acerca
acerca
de
las
de
las
fundamentales
fundamentales
del
del entorno
entorno
variables
variables
La funcin de previsin
Planificacin Financiera
Demandas
Demandas
El
El producto
producto
Las
Las inversiones
inversiones
Recursos
Recursos
financieros
financieros
Ofertas
Ofertas
Precios
Precios y
y costes
costes
Alternativas
Alternativas
Amplitud
Amplitud
Rentabilidad
Rentabilidad
Alternativas
Alternativas
Amplitud
Amplitud
Coste
Coste
La funcin de previsin
Planificacin Financiera
Respecto
Respecto aa las
las tcnicas
tcnicas de
de previsin,
previsin, su
su eleccin
eleccin depende
depende
de
de una
una serie
serie de
de factores:
factores:
Planificacin Financiera
En
En general,
general, se
se puede
puede definir
definir aa la
la planificacin
planificacin financiera
financiera como
como el
el
proceso
proceso de
de anticipacin
anticipacin del
del futuro
futuro desde
desde el
el presente
presente yy con
con base
base en
en
el
el pasado,
pasado, de
de tal
tal forma
forma que
que persigue
persigue convertir
convertir el
el futuro
futuro esperado
esperado
en
en futuro
futuro deseado.
deseado.
Ackoff:
Ackoff: la
la planificacin
planificacin consiste
consiste en
en proyectar
proyectar un
un futuro
futuro deseado
deseado yy
los
los medios
medios efectivos
efectivos para
para conseguirlo.
conseguirlo.
Ayuda a establecer objetivos concretos que motiven a los
directivos
Analiza y valora los posibles estados futuros del ambiente
econmico en el que se desenvuelve la empresa y su
impacto en la misma
Por
Por tanto,
tanto, no
no podemos
podemos entender
entender este
este proceso
proceso hacia
hacia otra
otra situacin
situacin
deseada
sin
la
fijacin
de
objetivos
y
la
asignacin
de
deseada sin la fijacin de objetivos y la asignacin de recursos
recursos
encaminados
encaminados aa su
su consecucin,
consecucin, en
en definitiva,
definitiva, sin
sin establecer
establecer lo
lo que
que
se
se denomina
denomina estrategia
estrategia de
de la
la empresa.
empresa. Por
Por otra
otra parte,
parte, asociado
asociado al
al
concepto
concepto de
de estrategia,
estrategia, aparece
aparece el
el de
de poltica,
poltica, como
como una
una acepcin
acepcin
ms
ms restringida
restringida yy concreta
concreta del
del anterior.
anterior.
Planificacin Financiera
ESTRATEGIA GLOBAL
DE LA EMPRESA
ESTRATEGIA FINANCIERA
Poltica de
Inversiones
ESTRATEGIA
COMERCIAL
Poltica de
Financiacin
Poltica de
Dividendos
Poltica de
Type text here
Reservas
Poltica de
Amortizaciones
Poltica de
Circulante
DESARROLLO DE UNA
COMPETENCIA DISTINTIVA
ESTRATEGIA
PRODUCTIVA
Planificacin Financiera
FORMULACIN DE
DE OBJETIVOS
OBJETIVOS YYSUBOJETIVOS
SUBOJETIVOS
FORMULACIN
ESTUDIO DEL
DEL ESCENARIO
ESCENARIO DE
DE LA
LAEMPRESA
EMPRESA
ESTUDIO
Diseo de la
Estrategia
ESTUDIO DE
DE LAS
LAS ALTERNATIVAS
ALTERNATIVAS
ESTUDIO
EVALUACIN DE
DE DICHAS
DICHAS ALTERNATIVAS
ALTERNATIVAS
EVALUACIN
ELECCIN DE
DE LA
LAALTERNATIVA
ALTERNATIVAMS
MS IDNEA
IDNEA
ELECCIN
FORMULACIN DE
DE PLANES
PLANES
FORMULACIN
Implantacin
FORMULACIN DE
DE PRESUPUESTOS
PRESUPUESTOS
FORMULACIN
Planificacin Financiera
PLAN DE
DE INVERSIONES
INVERSIONES
PLAN
PLAN DE
DE FINANCIACIN
FINANCIACIN
PLAN
PRESUPUESTO DE
INVERSIN
PRESUPUESTO DE
FINANCIACIN
CICLO
CORTO
PRESUPUESTOS DE
EXPLOTACIN
PRESUPUESTO DE
TESORERA
Planificacin Financiera
10
EL
EL
HORIZONTE
HORIZONTE
DE
DE
PLANIFICACIN
PLANIFICACIN
PLANIFICACIN
ESTRATGICA
A LARGO PLAZO.
SE ELABORAN LOS
OBJETIVOS
LA
LA
CONSIDERACIN
CONSIDERACIN
DE
DE LOS
LOS
OBJETIVOS
OBJETIVOS
PLANIFICACIN TCTICA
A MEDIO O CORTO PLAZO.
OBJETIVOS
PREESTABLECIDOS
Planificacin Financiera
11
PLANIFICACIN
PLANIFICACIN GENERAL
GENERAL
DE
DE LA
LA EMPRESA
EMPRESA
OBJETIVOS
OBJETIVOS GENERALES
GENERALES
MAXIMIZACIN
MAXIMIZACIN
DEL
DEL VALOR
VALOR
DE
DE LA
LA EMPRESA
EMPRESA
PARA
PARA LOS
LOS
ACCIONISTAS
ACCIONISTAS
PLANIFICACIN
PLANIFICACIN FINANCIERA
FINANCIERA
DE
DE LA
LA EMPRESA
EMPRESA
OBJETIVOS
OBJETIVOS FINANCIEROS
FINANCIEROS
LARGO
LARGO PLAZO
PLAZO
Consolidacin
Consolidacin de
de una
una
estructura
estructura financiera
financiera
que
que le
le permita
permita
realizar
realizar inversiones
inversiones
rentables
rentables con
con el
el
menor
menor coste
coste posible
posible
CORTO
CORTO PLAZO
PLAZO
Liquidez
Liquidez yy coste
coste de
de
los
los recursos
recursos aa
corto
corto plazo
plazo