Pontificia Universidad Catlica Madre y Maestra

Facultad de Ciencias Sociales y Administrativas

Departamentos de Administracin Y Finanzas

Mercado fuera de la bolsa & Regulaciones de mercado

Presentado por:
Julissa Tatis 2011-2043
Julia Fernndez 2012-0657
Noe

Presentado a:
Martha Nicasio
Finanzas de la Empresa
Presentado como Trabajo Final de la asignatura

Fecha de entrega:
Abril 2016
Santiago de los 30 caballeros,
Repblica Dominicana

BOLSA DE VALORES
La Bolsa de valores es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para
que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen
negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas
annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia
variedad de instrumentos de inversin.
La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando como base unos
precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los
inversores y en el que el mecanismo de las transacciones est totalmente regulado, lo que
garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.
La institucin bolsa de valores, de manera complementaria en la economa de los pases,
intenta satisfacer tres grandes intereses:

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser

adquiridas por el pblico, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus
fines y generar riqueza.

El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden

obtener beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.

El del Estado, porque, tambin en la Bolsa, dispone de un medio para

financiarse y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y programas
de alcance social.

Existen

dos

tipos

de

bolsas

de

comercio:

a. Las bolsas de mercanca frecuentemente denominada: bolsas del comercio que es donde se
lleva a cabo las operaciones de ciertos tipos de mercancas, como por ejemplo los contratos
de

comercio

martimo

b. Las bolsas de valores que es el lugar donde se comercializaba con valores mobiliarios de
todo gnero, entendindose por valores los ttulos comercializables que rinden rentas.

Caracterstica
Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y
este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la

segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de compra de los ttulos, es decir,
la plusvala o minusvala obtenida.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van
cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este
riesgo se puede hacer menor si se mantienen ttulos a lo largo del tiempo, con lo que la
probabilidad de que la inversin sea rentable y segura es mayor. Por otra parte, conviene
diversificar la compra de ttulos, esto es, adquirir de ms de una empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rpidamente.

Participantes
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa,
sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
Inversores:
Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas
rentabilidades.
Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a travs de
dividendos, ampliaciones de capital y otras estrategias.
Inversores adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores
de renta fija del Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por
ejemplo Tesoro bonos.
Empresas y estados, empresas, organismos pblicos o privados y otros entes.

Funciones econmicas
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:

Canalizan el ahorro hacia la inversin, contribuyendo as al proceso de

desarrollo econmico.

Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de

recursos de inversin con los ahorradores.

Confieren liquidez a la inversin, de manera que los tenedores de ttulos

pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.

Certifican precios de mercado.

Favorecen una asignacin eficiente de los recursos.

Contribuyen a la valoracin de activos financieros.

Los Agentes de Bolsa

Son Agentes de Bolsa aquellas personas fsicas que, siendo portadores de una credencial
otorgado por la Bolsa, representan a un puesto de Bolsa, y en representacin de ste realizan
actividades de intermediacin burstil ante el cliente y ante la Bolsa.
Los Agentes de Bolsa son comerciantes puesto que realizan a ttulo de profesin habitual, las
operaciones de comisin, de cambio y de corretaje. La funcin esencial de los Agentes de
Bolsa consiste en compra y vender valores mobiliarios en la Bolsa conforme las instrucciones
que reciban de los clientes del puesto. El Agente, en ningn momento de efectuar la
operacin no revela el nombre del cliente por cuenta de quien acta, por lo que el contrato de
liquidacin de la operacin se formaliza entre los dos Agentes intervinientes, en ningn caso
se establece una relacin directa entre los Agentes y el cliente del otro Agente.
Los Agentes de Bolsa son considerados representantes de los puestos de Bolsa y las faltas
cometidas por un Agente de Bolsa se considerarn cometidas por el puesto de Bolsa misma,
siendo ambos co-responsables de sus actuaciones.
Para ser Agente de Bolsa es necesario cumplir con los siguientes requisitos.
a) Tener plena capacidad jurdica;
b) Ser dominicano o extranjero con al menos cinco aos de residencia legal en el pas.
c) Poseer una buena reputacin e integridad moral y en los negocios;
d) Tener al menos 2 meses de experiencia como asistente en el mercado de subasta.
e) Aprobar los exmenes orales y escritos provistos por un jurado de calificacin nombrado
por la junta de Directores de la Bolsa en los cuales se evaluar si los agentes de bolsa
potenciales poseen el conocimiento adecuado para desempear con credibilidad las funciones
que le competen.
f) Haber suministrado con honestidad toda la informacin requerida en al solicitud
g) Haber acompaado dicha solicitud con por lo menos dos cartas de recomendacin de
personas de reconocida buena reputacin y experiencia de negocios, quienes hayan conocido
al aspirante a Agente durante por lo menos cinco aos.
Los
puestos
de
Bolsa
Los puestos o miembros de Bolsa; son personas morales beneficiadas de una concesin de la
Bolsa que les autoriza a negociar valores dentro del mercado burstil.

MERCADOS FUERA DE LA BOLSA

Tambin llamados mercados paralelos o extraburstiles, se trata de mercados libres no
reglados o de carcter privado; mercados fuera de la bolsa; mercados internacionales o
nacionales no reglados sin ubicacin fsica, es decir, en los que las transacciones se realizan
por medio de mensajes a travs de los diferentes medios de comunicacin, incluyendo el
cierre de transacciones por ordenador.
En estos mercados, aun cuando pueden existir acuerdos de procedimiento, no existe un
rgano de compensacin y liquidacin que intermedie entre las partes y garantice el
cumplimiento de las obligaciones convenidas por las mismas. Son mercados propios de
agentes econmicos de gran solvencia y para volmenes muy altos de negociacin. No existe
la normalizacin de contratos, cerrndose cada operacin mediante un convenio o contrato
particular entre las partes. No obstante, son numerosos los mercados OTC, tanto para la
contratacin de materias primas, como para productos financieros, divisas y valores.

REGULACIN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Este concepto se usa en el contexto de la Economa y las finanzas pblicas.
El auge del sistema econmico de Mercado a partir de la dcada de los 80 (cada de los
socialismos reales) ha visto aparecer la preocupacin por la regulacin del Mercado, idea
respecto de la cual los conceptos son muy diferentes y generalmente vagos.
En principio, se trata de los casos de ineficiencias del Mercado y de la actitud que el Estado
debera adoptar frente a ellas.
Las ineficiencias del Mercado son, en general, los casos de Competencia imperfecta y las
Externalidades negativas
Las Acciones a seguir frente a estos casos varan entre quienes proponen que el Estado asuma
medidas directas de regulacin y quienes piensan que al Estado slo corresponde generar las
condiciones para que el Mercado pueda funcionar perfectamente.
Los primeros creen que el funcionamiento perfecto nunca se logra y justifican intervenciones
directas del Estado en Beneficio de los Consumidores o de la salud pblica, por ejemplo.
Los segundos creen que las intervenciones directas, a corto o largo Plazo, desnaturalizan el
sistema de Mercado, generan ineficiencias ms graves que las que se buscaba corregir y slo
aceptan intervenciones directas dentro del estricto principio de subsidiaridad.

Regulacin de mercados

La poltica de competencia "establece las reglas del juego" y deja plena libertad de
actuacin a los agentes econmicos.

Poltica industrial intenta incidir en la conducta de los agentes respetando la libertad

de los mismos.
El instrumento principal son los incentivos... desgravaciones fiscales... etc. (se incentivan
determinadas conductas pero dejando libertad...)
La regulacin de los mercados esta entremedias de las dos anteriores, comparte aspectos de
las dos y se diferencia de las dos. Consiste en fijar ciertas reglas para actividades productivas
concretas, s que entra en las conductas de las empresas, tienen carcter coercitivo
(obligatorio)
Las regulaciones afectan a (por parte del sector pblico):
Precios: El sector pblico establece un precio mximo que no deben rebasar las empresas,
por razones tcnicas se considera necesario, porque las empresas fijan sus precios muy por
encima de los costes marginales, el problema es establecer el precio mximo y necesitan
conocer (el sector pblico lo necesita saber):

la demanda (se puede conocer fcilmente)

el precio de los inputs (se puede conocer IPC etc.)

las condiciones de produccin (es difcil de conocer solo lo saben las empresas)
Los precios es una va difcil de aplicar.
Informacin: Fundamentalmente la tecnologa, tambin las patentes (su regulacin) o por el
contrario garantizar que llegue a todos.
Condiciones de entrada: Establecer nmero mximo de productores en una actividad.
A favor:
Actividades con elevados costes de capital
Capital de carcter irreversible
Los procesos de ajuste son muy lentos y suelen generarse excesos de capacidad productiva (el
tiempo necesario para recuperar la inversin es muy largo)
En contra:

El establecer topes, regulacin se est alimentando que se cree un grupo de presin con poder
de mercado que lo acaba ejerciendo (grupo de presin sobre las autoridades pblicas).
Histricamente, en Estados unidos, las instituciones financieras han estado fuertemente
reguladas, con el propsito de garantizar la seguridad de las instituciones para proteger a los
depositarios. Sin embargo las regulaciones, que han tomado la forma de prohibiciones acerca
de sucursales bancarias nacionales, retracciones sobre los tipos de activos que las
instituciones pueden comprar y vender, lmites mximos sobre las tasas de inters que pueden
pagar y limitaciones sobre los tipos de servicios que pueden proporcionar, han tenido a
impedir el libre flujo de fondos desde reas de supervit hasta reas de dficit, con la cual han
perjudicado la eficiencia de nuestros mercados. Adems, en su mayor parte, las instituciones
financieras de USA se encuentran en desventajas competitivas en los mercados financieros
internacionales porque la mayora de las instituciones extranjeras, incluidos los bancos, no
tiene tantas restricciones sobre su estructura organizativa y su capacidad para instalar
sucursales con actividades no bancarias y otros aspectos similares. A partir de este hecho, el
congreso ha autorizado en fechas recientes algunos cambios mayores, y en el futuro habr
muchos ms.

CONCLUSIN
La Bolsa de Valores es una compuerta que permite a un pas la entrada de gran cantidad de
dinero. El establecimiento de una Bolsa de Valores evita la fuga de capitales y hace que a un
pas lleguen gran cantidad de recursos proveniente del exterior.
En el mundo capitalista una Bolsa de Valores sirve en primer lugar, para promover la
negociacin de acciones que permitan que determinados empresarios opten por el capital
accionario de las empresas por conviccin v no por imposicin. Las ventas de las acciones
constituyen ms fuentes de financiamiento para hacer ms cosas en menos tiempo y no slo
depender del propio capital y el financiamiento de un banco sino tambin del capital del
pblico, o sea estructura financiera de las empresas.