Tabla de contenido

2. OVERVIEW ....................................................................................................................................................... 3
3. DEFINICIN DE PRODUCTO .............................................................................................................................. 3
3.1. SEMILLA DE CASTOR ............................................................................................................................................... 3
3.2. ACEITE DE CASTOR ................................................................................................................................................. 3
3.3. APLICACIONES DE ACEITE DE CASTOR ........................................................................................................................ 4
3.4. TORTA DE CASTOR ................................................................................................................................................. 5
4. CASTOR OIL ARGENTINA S.A. ........................................................................................................................... 5
4.1. SOCIOS FUNDADORES ............................................................................................................................................. 5
4.1.1. GABRIEL RIOS ..................................................................................................................................................... 5
4.1.2. CARLOS TORRE ................................................................................................................................................... 6
5. EVOFUEL E INNOVACIN .................................................................................................................................. 6
5.1. EVOFUEL .............................................................................................................................................................. 6
5.2. PROCESO DE DESARROLLO DE UN NUEVO CULTIVO ....................................................................................................... 7
5.3. IMPACTO EN LA CADENA DE VALOR ........................................................................................................................... 9
6. PROPUESTA DE NEGOCIO ............................................................................................................................... 10

PROYECTO DE RICINO

2. Overview
El aceite de castor es uno de los aceites ms verstiles, con usos en ms de diez industrias
diferentes y aplicacin en ms de 700 productos. El mismo se obtiene del cultivo de ricino, Ricinus
communis L, tambin conocido como trtago, su nombre en ingls es castor bean. Requiere menos
agua que otros cultivos creciendo en similares condiciones, sin embargo, debido a sus bajos rindes y
cosecha manual, es un cultivo muy poco explotado.
La oportunidad del negocio surge a travs de contacto con Evofuel Ltd., empresa Israel, subsidiaria
de Evogene Ltd., empresa lder mundial en genmica y biotecnologa, desarrolladora de semillas de
castor modificadas de tal manera que permitan mayores rendimientos y mejores costos de produccin
a partir de cultivo y cosecha mecnica, permitiendo as nuevas aplicaciones de esta semillas hasta
ahora econmicamente inviables. El objetivo es conseguir aceite vegetal y ,en un futuro, biodiesel de 2
generacin. El presente estudio tiene por objetivo analizar la viabilidad tcnico/econmica de introducir
en la Argentina la produccin agrcola de castor y la produccin industrial de aceite de castor First
Special Grade (FSG) y Harina de Castor. Una vez analizada la viabilidad tcnico-econmica, que
mostrar las excelentes expectativas de rentabilidad, se ofrecer la posibilidad, a travs de una
inversin, de participar en el negocio desde su etapa de ensayos piloto con excelentes expectativas.

3. Definicin de Producto
3.1. Semilla de Castor
La semilla de castor es el producto de un cultivo no comestible, con un contenido de aceite entre
40-50% y que posee, comparativamente, una alta tolerancia a condiciones climticas adversas como
falta de lluvia y calor.
3.2. Aceite de Castor
El aceite de castor, subproducto de la semilla de castor, posee ms de 700 aplicaciones, entre las
que podemos destacar la manufactura de jabones, lubricantes, fluidos de freno e hidrulicos, pinturas,
tintas, plsticos, nylon, productos farmacuticos y perfumes entre otros.

Existen diferentes tipos y clasificaciones comerciales del aceite de castor dentro de las cuales
resulta importante destacar las siguientes:

Aceite de Castor Comercial: es el tipo de aceite ms comn. Se obtiene de la mezcla de aceite

de primera y segunda prensa ms aquel obtenido con la ayuda de solventes.

Aceite de Castor FSG (first special grade): es aquel que se obtiene de la refinacin de aceite de
castor comercial mediante el uso de filtros y solventes.
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3.3. Aplicaciones de Aceite de Castor
El aceite de castor es utilizado como un importante componente de:

Agricultura
Comida



Qumicos Textiles




Papel


Plsticos y Gomas






Cosmticos y perfumera









Electrnica y
telecomunicaciones


Farmacutica




Pinturas y tintas





Lubricantes

Usado en
Fertilizantes
Surfactantes
Reductores de viscosidad
Condimentos
Embalajes
Materiales de acabados de tela
Auxiliares de teido
Nylon, fibras sintticas y resinas
Detergentes sintticos
Agente de humectacin de
pigmento
Antiespumante
Aditivo a prueba de agua
Protector de papeles
Nylon 11
Pliamida 6
Films plsticos
Adhesivos
Resinas sintticas
Agentes de acoplamiento
Plastificantes
Jabones
Cremas
Shampoo
Perfumes
Lpiz de labios
Aceites para el pelo
Desodorantes
Lubricantes
Cremas solares
Barnices

Aceite de Castor y derivado utilizados

Torta de castor
Aceite de calidad alimenticia
aceite Polyxyethylated


Aceite Ethoxylated
Aceite sulforado/Aceite rojo turco
Methyl 12-hsa


Methyl 12-hsa
Glicerina

Methyl 12-hsa
Glicerina
Acido ricinoleico
Acido sebatico



Aceite de Castor
Esteres de Aceite de castor
Cera de castor
Undecylenicacid
zinc ricinoleated
heptaldehyde
Heptanoicacid
Heptylacohol
EthylHeptoate
Heptylacetate

Polmeros
Esteres de Aceite de castor
Poliuretanos
Polyols
Materiales aislantes

Laxantes
Glicerina
Aditivos
Undecylenicacid
Emulsificantes
Hydrogenated Castor oil
Encapsulantes
Zinc Undecylenate
Expectorantes
CalciumUndecylenate
Tintas
Polyols
Plastificantes
Glicerina
Barnices
DimerAcid
Lacas
Acidoricinoleico
Removedor de adhesivos
Aceite de castor
Aditivos humectantes
Aceite de castor deshidratado
Grasas lubricantes
DimerAcid
Lubricantes de aviones
Acidoricinoleico
Lubricantes de motores a

inyeccin
Esteres de Aceite de castor

Fluidos hidrulicos
Aceite de castor marrn

Aditivos de gasolina
Heptanoicacid

inhibidor de corrosin
Hydrogenated Castor oil


HydroxyAmideWaxes


Sebacicacid
Nota: para mayor detalle de los derivados del aceite FSG, ver la seccin industrial
PROYECTO DE RICINO


A pesar de estar presente en ms de 30 pases y tener caractersticas fsico-qumicas muy
favorables, el consumo de aceite de castor se encuentra actualmente en un Mercado estable, limitado
en gran medida por su precio. Este precio se encuentra relacionado con los bajos rindes (promedio
mundial de 1 tn/ha) y por su cosecha manual.
Adems, las producciones anuales varan fuertemente, lo que hace al precio voltil y dificulta su
uso en ciertas industrias debido a su falta de predictibilidad.
3.4. Torta de Castor
Al realizar Crushing de la semilla de castor se obtiene por un lado el aceite de castor que hemos
descripto anteriormente y otro subproducto comnmente denominado torta de Castor. Las
proporciones entre aceite y torta son aproximadamente 48% y 52% respectivamente.
Los usos principales de la torta de castor son como fertilizante y combustible.
Fertilizantes
Como fertilizante es un excelente producto, contiene nitrgeno, fsforo y potasio en importantes
concentraciones, adems de otros micronutrientes. Provee una fertilizacin balanceada y es apto para
agricultura orgnica.
Toxicidad
Al compararlo con tortas o harinas de otras oleaginosas, las del castor se venden a menor precio ya
que no se pueden utilizar para alimentar ganado debido a su toxicidad causada por una protena
llamada ricina. Sin embargo, existen mtodos para la detoxificacin, como el tratamiento con
amonaco, lcalis y calor; tratamiento al vapor; fermentacin. Aunque ninguno de ellos est totalmente
probado. Es por ello que la utilidad del mismo se limita a combustibles y fertilizantes.

4. Castor Oil Argentina S.A.

Castor Oil Argentina S.A. (CASA) es una compaa de capitales nacionales que lleva a cabo
actividades de Investigacin y Desarrollo con la finalidad de incorporar nuevas tecnologas en el sector
agroindustrial Argentino. Sus socios fundadores, pertenecen al sector agrcola y de crushing de
oleaginosas.
La empresa es formada en 2015 para dar continuidad al proyecto de ricino en Argentina que
iniciado en 2013 por Terminal 6 SA y AGD. Si bien se tiene como objetivo la venta de aceite de castor
en el mercado de especialidad en el mediano plazo, CASA tiene la visin de convertirse en la empresa
lder de biocombustibles de segunda generacin en Argentina. Para ello, el primer paso necesario es
trabajar intensamente en asegurar la materia prima (granos de castor) a un precio competitivo, para lo
cual actualmente el foco est puesto en el desarrollo agrcola del mismo.
4.1. Socios Fundadores
4.1.1. Gabriel Rios

2008 Actual: Gerente General del Complejo Agroindustrial Terminal 6 y miembro del Comit
Ejecutivo.
2000-2007: Director General de Aguas Cordobesas S.A., miembro del Directorio y del Comit
Ejecutivo de la misma. (500 empleados, 400 000 clientes)

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1997-1999: Director Econmico Financiero de Aguas Cordobesas S.A. a cargo de las

Gerencias de Administracin y Finanzas, Comercial, Sistemas y RRHH.
Grupo Ormas: Lder de Proyecto en la Direccin de Servicios de la empresa, a cargo del
Desarrollo de Nuevos Negocios incluyendo en la funcin las tareas de implementacin ( takeover) de servicios y control de gestin.

4.1.2. Carlos Torre

1982 Actual: Gerente de Unidad de Negocio Agropecuarios de Aceitera General Deheza

(UNAGRO)
1984-Actualidad:
o Productor agropecuario en las provinicias de Crdoba, San Luis y Formosa.
o CEO de La Laura SRL, La Carmelita S.A. Y Norgan S.A. Empresas Agropecuarias.
o Presidente de Tec- Properties.
2002-2003 Presidente y fundador de Fundacin Man Argentino
1981-1982 Asesoramiento tcnico a productores agropecuarios
1979-1981 Asesor tcnico en Cooperativa Agropecuaria COTAGRO -Las Perdices -

5. Evofuel e Innovacin
5.1. Evofuel
Evofuel es una empresa cuya misin es desarrollar y comercializar semillas de cultivos que puedan
ser utilizados como materia prima en la produccin de biocombustibles de segunda generacin. Su
principales productos son variedades de semilla de castor. Para su desarrollo utiliza tecnologa de
punta de Evogene (lder mundial en desarrollo de caractersticas de plantas).
Evogene es una empresa lder mundial en la modificacin del genoma de plantas para mejorar
aquellos rasgos de la misma que agregan valor. Sus reas de estudio son principalmente:

Aumento de Rindes

Tolerancia a Sequias

Utilizacin de Fertilizantes

Tolerancia a Enfermedades

Como empresa lder en su rubro, posee acuerdos estratgicos con socios claves como Monsanto,
Bayer, Syngenta, Dupont, Viterra entre otros. Puede encontrarse ms informacin sobre la empresa en
su sitio web oficial (www.evogene.com).


Evogene comenz sus trabajos de mejora de semilla de castor en 2007. En 2012 form Evofuel
como subsidiaria, quien continu los trabajos iniciados por Evogene con el objetivo de posicionarse
como productor lder de semillas de cultivos que permitan la produccin de biodiesel de segunda
generacin.

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Las variedades de semillas de castor que desarrolla Evofuel presentan grandes ventajas sobre las
existentes en el mercado lo que generar una disrupcin en el modelo de negocios actual, posibilitando
obtener precios de aceite de castor (y biodiesel en un futuro) altamente competitivos.
Las caractersticas sobre las cuales trabajaran son:

Altos rendimientos: Incremento de 1tn/ha a 2 2,5 tn/ha

Cultivo en secano (slo recibe el agua aportada por lluvias)

Contenido de aceite en semilla: 48-50% (en comparacin a 18% de la semilla de soja)

Altura de planta reducida: 1.5-1.8 mts, lo que permite cosecha mecnica y produccin a escala
comercial.

Alta densidad de plantas y mayor nmero de racimos por planta (impacto directo sobre rinde)

Ciclo de crecimiento corto: entre 120 y 150 das

Tolerancia a hongos y bacterias: Mejor comportamiento frente a enfermedades

En el ao 2011 Evofuel comenz a realizar pruebas en Brasil, con la empresa SLC Agrcola como
socio estratgico.
En el ao 2012, Terminal 6, AGD y Evogene llegaron a un acuerdo de colaboracin para realizar las
primeros ensayos para demostrar la factibilidad de implantar este cultivo en Argentina; comenzaron as
los primeros trials para definir la variedad y zona de cultivo ptimos.
5.2. Proceso de desarrollo de un nuevo Cultivo
El proceso de manipulacin gentica de una semilla es complejo. Implica el conocer el detalle del
genoma de dicha semilla e identificar aquellos rasgos que se desean mejorar. Este trabajo se puede
dividir en dos grandes partes. La primera es el estudio del genoma y su modificacin gentica. En esta
etapa se realizan pruebas a nivel de laboratorio donde se intenta controlar la mayor cantidad de
parmetros externos a fin de poder relacionar los resultados obtenidos a un nico factor.
Una vez que se culmina esta etapa con resultados exitosos, se procede a una segunda etapa que
implica pruebas a campo para corroborar el xito de distintas variedades en una zona geogrfica
especfica. Entran aqu a jugar nuevos factores naturales como las precipitaciones, temperaturas,
suelos, etc.
Para el caso del desarrollo de la semilla de castor en Argentina, podemos resumir el proceso en el
siguiente grfico.
Grafico 8: Proceso de desarrollo de cultivo de aceite de castor en Argentina.

2007-2012

2013-2015

2016-2019

> 2020

BREEDING+ P0

P1-P2

DEMOPLOT

D1

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Etapa de Desarrollo:
Realizada por Evofuel en Israel, tuvo un perodo de duracin entre 4-5 aos. Sus actividades
principales fueron:

Identificar rasgos a conservar y estudiar su control gentico

Combinar los rasgos genticos deseados en lneas elite de semillas

Primeras etapas de prueba

Output: Variedades experimentales para P1

Ensayos P1-P2:
Comenz en el ao 2013 a raz del acuerdo entre Evofuel-T6-AGD. Podemos destacar como
principales caractersticas de la etapa:

Validacin del sitio cultivable

Pequeas muestras, pocas repeticiones en P1 que luego fueron escalando en P2.

Ensayo de nuevas Variedades en Argentina (una variedad pueda dar resultados diferentes
segn el lugar geogrfico)
Output: variedades de Demoplot.

Demoplot:
Actividades Claves:

Escalar resultados de P2.

Realizar las actividades de siembra, aplicaciones de agroqumicos y cosecha de manera

mecanizada, replicando las condiciones que el productor llevar a cabo en escala.

Finalizar el Protocolo Agrcola. Este es el manual que detalla las mejores prcticas del cultivo y
que permite la capacitacin de productores y tcnicos.

Validacin econmica del cultivo en escala (Modelo para el productor).

Output: Cultivo validado y listo para el aumento en escala.

D1 (escala comercial):
Esta es la ltima etapa del proceso de desarrollo e involucra las actividades de aumento de escala
del cultivo. Concretamente para el caso de ricino en Argentina, prevemos realizar este aumento con el
soporte de productores. A los mismos se les brindar:

El Protocolo agrcola de varios aos de desarrollo.

El contacto y permiso de compra con el multiplicador local de semillas.

El soporte en campo que le permita al productor realizar un aumento de competencias.

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La garanta de compra de los granos producidos. A un precio pre-pactado.

Esta estrategia permitir realizar un agresivo aumento de escala una vez que se haya demostrado
el xito de la etapa Demoplot ya que resulta clave llegar con un robusto manejo del cultivo al
productor.
5.3. Impacto en la Cadena de Valor
La innovacin gentica lograda por Evofuel trae aparejado un cambio en el modelo de negocio
tradicional. A continuacin podemos observar el modelo:
Grfico 21: Cadena de Valor de produccin de aceite de ricino.

En el modelo tradicional, el productor de semillas para obtener la planta de ricino tena un rol
secundario ya que el productor plantaba el arbusto, de tallo grueso y leoso, y lo cosechaba una vez
por ao. Dicha cosecha se realizaba, adems, de manera manual.
La innovacin de Evofuel impacta principalmente en este punto de la cadena de valor. Al desarrollar
un cultivo de rpido crecimiento y que posibilita la cosecha mecnica. El productor de semillas se
convierte en un eslabn clave en la cadena de valor. El negocio se torna muy similar al de produccin
de aceite de soja, con algunas particularidades por tratarse de un cultivo cuya torta tiene un factor
txico asociado y cuyo aceite no tiene un mercado explcito.
En el proyecto desarrollado por Castor Oil Argentina se realizar la venta de aceite de castor al
mercado de especialidad ya existente. Para ello, se prev la instalacin de una planta de crushing en la
zona de cercana de la produccin de granos para optimizar la logstica. En cuanto al mercado de
aceite de castor, se propone realizar una penetracin de 10% en 10 aos del mercado actual de modo
de evitar que el precio del aceite disminuya drsticamente y aprovechar la significativa optimizacin de
costos provenientes de la innovacin en la produccin de granos de ricino para la produccin de aceite.
Una caracterstica a destacar es que proponemos un modelo de negocio cerrado, en el cual Castor
Oil Argentina posee exclusividad de produccin y aprovisionamiento de semillas de ricino de Evofuel en
Argentina. A travs de un acuerdo comercial, Evofuel compromete la provisin exclusiva de semillas en
la Argentina con Castor Oil Argentina, con acceso exclusivo a desarrollos genticos de sus
investigaciones y asesoramiento agronmico; a cambio de un porcentaje sobre los ingresos de
comercializacin de aceite, granos y torta. Este acuerdo permite el acceso a toda mejora que se
incorpore a la semilla en el mediano-largo plazo y que permita mejorar la rentabilidad del negocio
(principalmente a travs del aumento de rinde por hectrea y la posibilidad de extraccin de la toxina
de la torta).

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6. Propuesta de Negocio
Como vimos previamente, el equipo de Castor Oil Argentina propone realizar 4 campaas en la
etapa Demoplot. La primera, ya fue realizada en la campaa 15-16. En la misma se ha confirmado la
potencialidad del cultivo, afirmando su adaptabilidad a ser sembrado y cosechado mecnicamente. Las
prximas campaas tienen como principales desafos la validacin de agroqumicos a utilizar, fechas
de siembra y cosecha ptimas y zonas pioneras ideales para su etapa de comercializacin. Se
trabajar fuertemente en implementar las mejores prcticas agrcolas a modo de optimizar rindes de
campo, permitiendo as, una mejor aceptacin y adopcin del cultivo por parte del productor.
Esta primera campaa fue financiada por los socios fundadores de la empresa, quienes creen
fuertemente en el futuro de este cultivo basados en su amplia experiencia en el rubro.
Para las prximas campaas de Demoplot, los socios han decidido buscar financiamiento a travs
de la apertura de Equity, dando acceso as a los primeros inversores de este proyecto que gozarn de
beneficios importantes por ser pioneros en su apoyo al que consideramos que ser el prximo cultivo
extensivo del Noreste Argentino.

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