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ADMINISTRACIN FINANCIERA II
1. De un criterio propio acerca de las Decisiones de
Financiamiento?
2. Existen tres versiones de la teora de los mercados
eficientes cules son?
3. Que son los Dividendos Activos y Pasivos?
4. Dentro del Pago de Dividendos, existe el
procedimiento de Pago y fechas importantes,
cuales son los pasos a seguir?
5. Con los siguientes datos resuelva el siguiente
ejercicio de Costo Promedio Ponderado de Capital
e indique su frmula?
ESTRUCTURA DE CAPITAL
Componente
Proporcin
Deuda
25%
Acciones Preferentes
17%
Acciones Comunes
58%
COSTO DE LOS COMPONENTES DE CAPITAL
Componente
Costo
Deuda antes de
7%
Impuestos
Acciones Preferentes
15%
Acciones Comunes
19%
Tasa Tributaria
37%
RESPUESTAS.
1. De un criterio propio acerca de las Decisiones de
Financiamiento?
Estas decisiones tienen por objeto determinar la mejor mezcla
de fuentes de financiacin, teniendo en cuenta la estructura
de inversiones de la empresa, la situacin del mercado
financiero y las polticas de la empresa. Si es posible modificar
el valor actual de una firma variando su mezcla de
financiamiento, entonces debe existir alguna estructura
ptima
que
maximice
dicho
valor.
Debe tenerse presente la estructura de inversiones porque
sta determina el riesgo empresario que a su vez, tiene
fundamental importancia en la disponibilidad y en el costo
real de las distintas fuentes de fondos.
ESTRUCTURA DE CAPITAL
Componente
Proporcin
Deuda
25%
Acciones Preferentes
17%
Acciones Comunes
58%
COSTO DE LOS COMPONENTES DE CAPITAL
Componente
Costo
Deuda antes de
7%
Impuestos
Acciones Preferentes
15%
Acciones Comunes
19%
Tasa Tributaria
37%
Frmula:
WACC= Wd * Kd (1-T) + Wp * Kp + Wa * Ka
Desarrollo:
WACC= 0.25 * 0.07 (1 - 0.37) + 0.17 * 0.15 + 0.58 *
0.19
WACC= 0.146725 * 100
WACC= 14.67% Solucin
Capital contable
- Acciones Preferentes
- Capital en acciones
ordinarias
Acciones
ordinarias
Utilidades
retenidas
Fuentes
de
fondos a
largo
plazo