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VERSIONES
INVERSIONES
I.
INVERSIONES
INVERSIONES
desde entonces, es considerado un organismo autnomo que tiene como
finalidad preservar la estabilidad monetaria.
Para ello pone en marcha polticas que controlen la inflacin, y en cierta medida,
generen confianza en la moneda peruana, adems, esto genera un estmulo al
ahorro y a la inversin.
Podemos mencionar algunas de las principales funciones de esta institucin:
Regular la moneda y el crdito.
Administrar las Reservas Internacionales.
Emitir billetes y monedas.
Informar sobre las finanzas nacionales.
2. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP:
Creada el 23 de mayo de 1931 como Superintendencia de Bancos, con la
finalidad de controlar y supervisar a los bancos; en julio de 2000 se incorpora a
su control y supervisin a las AFP, dejando el nombre de SBS, para tomar el
actual: Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones.
Es por ello, que esta institucin est para proteger los intereses de los
depositantes y asegurados preservando la solvencia de los sistemas supervisados
(Bancos, Compaas de Seguros, AFPs); por lo cual, la Superintendencia abarca 2
grandes tareas: regular y supervisar.
Debemos informarnos antes de hacer algn tipo de movimiento bancario, puesto
que no todas las instituciones brindan el mismo servicio, o el mismo goce de
intereses; adems cuando sta infringe sobre los derechos del cliente, usted
estar en todo el derecho de acudir a la institucin pertinente para hacer los
reclamos respectivos.
12.- Qu son los mercados primarios?
Es cuando sucede la primera ocasin de ocurrencia y para el emisor representa
un ingreso monetario que se refleja en su estructura financiera.
13.- Qu son los mercados secundarios?
Es cuando los ttulos que ya fueron negociados primeramente y, por tanto el
activo financiero se venden por segunda ocasin y en todas aquellas ventas
posteriores.
14.- Qu son los mercados organizados u oficiales?
Son los que estn plenamente regulados por alguna disposicin legal que los
clasifica como tales.
15.- Qu son los mercados no organizados?
Son mercados libres que no estn oficialmente regulados ni tienen una ubicacin
Fsica concreta.
16.- Con que nombre se les conoce comnmente a los mercados no
organizados?
Se les conoce como mercados OTC (Over The Counter) por sus siglas en ingles.
17.- Qu es el mercado de dinero?
USIL-CPEL
INVERSIONES
Son los foros o espacios fsicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a
inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisin,
colocacin, distribucin e intermediacin de los valores instrumentos de deuda.
18.- Cules son las caractersticas que tienen los activos que se negocian
en el mercado de deuda?
Tienen las siguientes caractersticas: que sean a corto plazo, que sean altamente
Lquidos y de bajo riesgo.
19.- Con qu otro nombre se le conoce al mercado de dinero?
Al mercado de dinero frecuentemente se le llama mercado de deuda a corto
20.- Qu es el mercado de capitales?
Son los mercados ms representativos de las bolsas de valores, debido a que los
principales activos financieros que se negocian en ellos son las acciones y los
Bonos.
21.- Cules son las principales caractersticas de los activos financieros
que se negocian en el mercado de capitales?
Las principales caractersticas son las siguientes: que son a largo plazo, tiene
liquides (pero no tanta como los activos que se negocian en el mercado de
dinero) y son muy riesgosos.
22.- Qu instrumentos del Mercado de Renta Variable se encuentran
vigentes en el mercado de renta variable peruano?
En el caso del mercado peruano, tenemos como ejemplos de instrumentos de
renta variable a las acciones emitidas y negociadas en la Bolsa de Valores de
Lima (BVL) y los American Depositary Receipt (ADR) que se negocian en la Bolsa
de Nueva York. Las acciones locales se clasifican en tres tipos: comunes, de
inversin y preferentes. Las acciones comunes representan el capital autorizado,
suscrito y pagado por la empresa. Adems tienen derecho a voto y participan de
las utilidades. En cambio, las acciones de inversin participan de las utilidades
pero no tienen derecho a voto en la Junta General de Accionistas (JGA) de la
compaa emisora. Finalmente, las acciones preferentes no ofrecen derecho a
voto, pero s el derecho de obtener dividendos en condiciones preferentes.
23.- Haga un listado con la mayor cantidad de instrumentos del mercado de
dinero, sealando nombre del emisor, del instrumento, fecha de emisin
y fecha de vencimiento, entre otros.
Letras del tesoro:
* Emisor: Ministerio de Economa y Finanzas
* Instrumento: Letras del tesoro
* Fecha de emisin: martes 28 de abril del 2015
* Fecha de vencimiento: De 6 y de 12 meses.
Certificado de depsito:
* Emisor: Banco del Pacfico
* Instrumento: Certificado de Depsito
* Fecha de emisin: 8 de mayo del 2008
* Fecha de vencimiento: 10 de noviembre del 2008.
Papel Comercial:
USIL-CPEL
INVERSIONES
*
*
*
*
Eurodolares:
* Emisor: London Interbank
* Instrumento: Eurodolares
* Fecha de emisin: 15 de enero 2010
* Fecha de vencimiento: 15 de marzo 2010
Letra de Cambio:
* Emisor: Banco Santander
* Instrumento: Letra de Cambio
* Fecha de emisin: 15 de mayo del 2008
* Fecha de vencimiento: 25 de mayo del 2008
24. Haga un listado con la mayor cantidad de bonos sealando nombre del
emisor, tipo de bono (corporativo, leasing, soberano, etc.) fecha de
emisin, fecha de vencimiento entre otros.
Bono Corporativo:
* Emisor: Cosapi
* Tipo de Bono: Corporativo
* Fecha de emisin: 16 de setiembre del 2015
* Fecha de vencimiento: 10 Aos
Bono Leasing:
* Emisor: Banco Santander Per
* Tipo de Bono: Leasing
* Fecha de emisin: 15 de setiembre del 2015
* Fecha de vencimiento: 15 de setiembre del 2018
Bono Soberano:
* Emisor: Ministerio de Economa y Finanzas
* Tipo de Bono: Soberano: Soberanos
* Fecha de emisin: 8 de julio del 2014
* Fecha de vencimiento: 40 aos
Bono Estructurado:
* Emisor: Backus
* Tipo de Bono: Estructurado
* Fecha de emisin: 1997
* Fecha de vencimiento: 2003
Bono Subordinados:
* Emisor: Banco Interamericano de Finanzas S.A.
* Tipo de Bono: Subordinado
* Fecha de emisin: 13 de abril del 2012
* Fecha de vencimiento: 10 Aos
Bono de Titulizacin:
USIL-CPEL
INVERSIONES
*
*
*
*
USIL-CPEL
INVERSIONES
USIL-CPEL
INVERSIONES
INVERSIONES
Parte b:
P = $ 14,280 (porque a lo que debamos pagar debemos sumarle los 70 das)
N = 70 das (lo convertimos a aos. 1 ao=365 das)
r = 10% tasa de inters (convertido a decimales nos quedara 0.10)
Mb = P (1+nr)
Mb =14,280 [1+ (70/365) (0.10) ]
Mb = $ 14,553.86
Respuesta. La persona deber pagar un monto de $ 14,553.86 si se pasa 70
das del tiempo estipulado.
2. Cul es el valor nominal de un pagar por el cual se recibieron 146,52
dlares, si se descont comercialmente a un tipo de 49%, 85 das antes
de su vencimiento?
VF = VP (1+ i * t)
20,000 = 19,559.90 (1 + i * 90)
360
Respuesta. i = 0, 09 9%
4. Una persona debe $20,000 con vencimiento a 3 meses y $16,000 con
vencimiento a 8 meses. Propone pagar su deuda mediante dos pagos
iguales con vencimiento a 6 meses y un ao, respectivamente. Determine
el valor de los nuevos pagars al 8% de rendimiento (tmese como fecha
focal dentro de un ao).
USIL-CPEL
10
INVERSIONES
es
equivalente
al
8%,
11
INVERSIONES
8. Un gerente financiero requiere S/. 100,000 por 60 das. La TEA a la que accede su
empresa para financiar sus operaciones es de 14% anual. El funcionario decide
descontar documentos por cobrar.
a. Qu valor nominal debera entregar la empresa en
cuentas por cobrar. Solucin a.
VP= VF
( 1 + i )n
100,000 = VF
(1 + 0.14)60/360
100,000 = VF
1.022078239
USIL-CPEL
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INVERSIONES
VF= 102,207.8239
Valor nominal a entregar es S/.102,207.8239
b. Cul es la Tasa de Descuento Anualizada que deber aplicarse.
ANUAL= 204,415 = 0.0233333 a
60 das 100,000
ANUAL= (1 + 0.0233333)360/60 -1
= 0.139 = 14%
c. Cul es el Monto de descuento que se aplicar.
Descuento = N V
D= 102,207.8239 - 100,000 = 2,207.8239
9. Alguien vende una propiedad por la que recibe los siguientes valores el 9
de julio de cierto ao:
a. $20,00 de contado
b. Un pagar por $20,000 con vencimiento el 9 de octubre del mismo
ao.
c. Un pagar por $30,000 con vencimiento el 9 de diciembre del mismo
ao.
Si la tasa de descuento bancario en la localidad es del 9%, calcular el
valor real de la venta.
a. 20,000 contado
b. 20,000 (1-0.09 * 92) = 19.540
360
c. 30,000 (1-0.09 * 153) = 28.852,5
360
Total =20.000 + 19.540 + 28.852,5 =
Respuesta. $ 68.392,50
10.
El Banco Ganadero descuenta un pagar por $80,000 al 10%, 90 das
antes de su vencimiento, 5 das despus lo redescuenta en otro banco a
la tasa del 9%. Calcular la utilidad del Banco Ganadero.
USIL-CPEL
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INVERSIONES
80,000 (1-0.1 * 90) = 78,000
360
80,000(1-0.09 * 75) = 78,500
360
Utilidad 78,500 - 78,000=
Respuesta. 500
LARGO PLAZO
1. Cul sera el precio a pagar por un Bono a 20 aos con un Nominal (valor
facial) de $ 1,000 que paga un cupn anual del 4%, si el tipo de inters
anual del mercado es del 8%?
1+0.8 201
1+0.8 20(0.08)
1+ 0.8 20
VP=40
607.28
n = 6,512 aos
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INVERSIONES
12 aos, aumento sus consignaciones a $3.000. Calcular la suma que
tendr a disposicin de ella a los 15 aos
F = 2,500 [(1 + 0, 06)11 -1] = 37,429.11
0,06
37,429.11 (1 + 0,06)4 = 47,253.25
F = 3,000 [ (1 + 0, 06)4 -1] = 13,123.85
0,06
2,500 (1 + 0,06)15 = 5,991.40
Respuesta.
VF = 6516,503.43
P = 53,218.92 = 886,982
0,06
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INVERSIONES
CC = 380,000 + 45,271.30
0,06
Respuesta.
CC = 1134,521.78
Segunda Oferta
510,000 = A [(1 + 0,06)10 - 1]
0,06
A = 38,692.66
CC = 510,000 + 38,692.66
0,06
Respuesta.
CC = 1154,877.65
Respuesta. = El CC de la primera oferta en menor en 20,355.86
7. Una deuda de $100,000 debe cancelarse con pagos trimestrales vencidos
en 18 cuotas, con inters del 12% capitalizable semestralmente. Hallar el
saldo insoluto, al efectuar el noveno pago.
(1+0,12)2/4 = (1 +et)4/4
100,000 = A [ 1 - (1 + 0,029)-18 ]
0,029
A = 7,244.03 Anualidad
Para encontrar el valor del noveno pago
F = 7,244.03 [ (1 + 0,029)-9 - 1 ]
0,029
F = 73,462.00
M = 100,000 (1 + 0,029)9 = 129,979.95
Respuesta Saldo insoluto al noveno pago.
56,517.95
73,462.00 + 129,979.95 =
INVERSIONES
6
7
8
9
10
TIR
10
10
10
10
122
12.47%
6
7
8
9
10
11
12
TIR
10
10
10
10
10
10
110
11.58%
100
78
4 aos
6%
Flujo
-78
12
12
12
112
20.59
%
10.
Al contrario que el resto de los inversores, usted piensa que los tipos
de inters a largo plazo van a continuar descendiendo por debajo del 8%
actual. Segn sus expectativas cul es la mejor inversin?:
a. Un bono de nominal 100 euros con un plazo de 10 aos y un 6% de
inters anual, con un precio de amortizacin anticipada de 110 euros;
o un bono con las mismas caractersticas que paga un inters anual
del 9%?.
Opcin A:
Valor Nominal
= 100
Perodo
= 10 aos
Inters
= 6%
Amortizacin anticipada = 110
Aplicando en la frmula los datos, se tiene:
VA =
100
(1+0.06)10
VA = 55.84
PERIOD
PAGO
AMORT
TASAS
USIL-CPEL
17
INVERSIONES
INICIAL
P0
P1
P2
P3
P4
P5
P6
P7
P8
P9
P10
Opcin 2
VN
=
n
=
i
=
IZACIO
N
ADELA
NTADA
-55.84
110
110
110
110
110
110
110
110
110
110
97.0%
40.4%
25.4%
18.5%
14.5%
12.0%
10.2%
8.8%
7.8%
6.0%
100
10
9%
11.
Un bono del Estado al que le quedan dos aos de vida que paga un
8% de inters anual y cuya TIR hasta el vencimiento es el 8%; o un bono
del Estado a 15 aos con un cupn anual del 8% y una TIR hasta el
vencimiento del 9%?.
Opcin A:
Periodos
=2
Inters
Valor Nominal
= 8%
= 100
Opcin B:
Periodos
= 15
Valor Nominal
= 100
Cupn
=8%
Inters
= 0.09
Aplicando en la frmula los datos, se tiene:
USIL-CPEL
18