Resumen

El futuro del dinero

Overview
The Future of Money

Los Resmenes son traducciones de extractos de publicaciones de la OCDE.

Todos los Resmenes se pueden obtener de forma gratuita en el OCDE Online Bookshop
(www.oecd.org).

Este Resumen no es una traduccin oficial de la OCDE.

ORGANISATION FOR ECONOMIC CO-OPERATION AND DEVELOPMENT

ORGANIZACIN PARA LA COOPERACIN Y EL DESARROLLO ECONMICOS

THE FUTURE OF MONEY

OVERVIEW

Sumario
En trminos claros y concisos, puede decirse que el dinero est destinado a convertirse en
digital. Esta conclusin general se desprende del estudio de la larga evolucin histrica del
dinero y de su probable relacin con las futuras transformaciones socioeconmicas.
Histricamente, a lo largo de milenios, el dinero ha tendido, progresivamente, a hacerse ms
abstracto o a ir plasmndose en una representacin meramente simblica disociada de
cualquier materializacin fsica concreta. Sin embargo, al analizar el futuro del dinero, el ritmo
de desaparicin de los ltimos vestigios de dinero fsico y, al decir de algunos analistas, el
hecho mismo de que el dinero est realmente abocado a desvanecerse resultan cuestiones
menos evidentes. Las opiniones difieren tambin en cuanto a la importancia econmica y
social que implica el atravesar esta ltima etapa y el tiempo que se tardar en hacerlo. En un
extremo del elenco de opiniones, la Junta de Comisarios de la Moneda de Singapur est
realizando un esfuerzo global para sustituir, en 2008, la moneda que acua por un sistema
digital que cumplir la misma funcin que el dinero de forma mucho ms eficaz. En el otro
extremo, se hallan muchos bancos centrales y gobiernos que han adoptado posturas
predominantemente conservadoras, responsables, en parte, del limitado xito que han tenido
hasta ahora los recientes esfuerzos efectuados para difundir de forma ms amplia el dinero
digital.
Resulta conveniente replantear tanto el significado econmico y social que tendra una
mayor digitalizacin del dinero como la manera de lograr dicha digitalizacin. Desde el punto
de vista econmico, puede argumentarse que la lenta introduccin de los nuevos sistemas de
pago, indispensables para generalizar el dinero digital en la economa, est causando elevados
costes, pblicos y privados; esos costes no slo incluyen los costes obvios, generados
directamente por los gastos de gestin, compensacin y vigilancia del dinero efectivo, sino
tambin las prdidas, menos evidentes, ocasionadas por las dificultades que conlleva el operar
la transicin hacia una nueva economa de elementos intangibles. Desde esta posicin
ventajosa de coste de oportunidad, los sistemas de pago digital instantneo, que van
implantndose en la economa, constituyen una parte esencial, pero an no suficientemente
desarrollada, de la infraestructura necesaria para que florezca la economa global y altamente
informatizada del maana, en la que el comercio electrnico, en cualquiera de sus formas,
ser, probablemente, uno de los elementos determinantes del xito general de la economa.

OECD, 2002

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En lo que al aspecto social se refiere, la preocupacin se centra en la forma en que se

reparten los costes del sistema de pago y en el modo que se abordarn las cuestiones de
accesibilidad a dicho sistema. Hoy en da, los consumidores desconocen, en gran parte, el
coste del dinero efectivo (y de los instrumentos asimilados a ste, tales como cheques y
tarjetas de crdito). Por ejemplo, se habla poco de las cuestiones de equidad que genera el
subsidio cruzado -que se produce cuando las compaas que rigen las tarjetas de crdito
prohben a los comerciantes ofrecer descuentos por las compras realizadas mediante pago en
metlico-, entre aquellos que pagan con dinero contante (en particular, quienes no poseen
cuentas bancarias y, por lo tanto, no tienen otra opcin) y los que pagan recurriendo a tarjetas
de crdito. En este mismo sentido, muchos sistemas de compensacin y liquidacin dan lugar
a costosas tasas de servicio y lucrativos efectos en cobro, que tienen repercusiones sociales
negativas en mbitos tales como las remesas de trabajadores extranjeros a sus lugares de
origen, los servicios de ayuda a los excluidos o el fomento de la creacin de microempresas.
Otro supuesto, igualmente grave, es la posibilidad de que, en el futuro, surja una brecha social
cuando el acceso al dinero digital se convierta en la forma principal de beneficiarse de costes
de transaccin ms bajos y de florecientes mercados cibernticos.
Las anteriores cuestiones sociales aadidas a las econmicas justifican claramente la
adopcin de polticas dinmicas que tiendan a acelerar la difusin del dinero digital hasta el
punto de desbancar el dinero efectivo. Sin embargo, esta conclusin no se ha plasmado en casi
ninguno de los debates recientes sobre el futuro del dinero porque la mayora de ellos se han
centrado, obviamente, en las nuevas y excitantes tecnologas que podran remplazar el dinero
fsico por el digital y en las repercusiones de esas tecnologas para los bancos centrales. En
esos debates, se ha llegado a conclusiones tranquilizadoras sobre las consecuencias de las
nuevas tecnologas en la continuacin eficaz de la poltica macroeconmica, pero el enfoque
centrado en la tecnologa tiende a oscurecer tanto las fuerzas que pueden influenciar el futuro
del dinero como ciertas cuestiones de importancia relativas a las polticas y las medidas
aplicables. De hecho, tal y como se puso de manifiesto en la conferencia, los responsables
polticos tienen buenas razones no slo para incrementar el ritmo de difusin futuro del dinero
digital en la economa, sino tambin para hacer que las polticas dejen de centrarse en la
tecnologa monetaria (aspecto fsico) y se reflejen en acuerdos y normas monetarias (aspecto
virtual) que rijan sistemas de compensacin y liquidacin que puedan ser utilizados por todos
aquellos que participen en transacciones monetarias.
Dos precedentes ofrecen importantes perspectivas para valorar por qu tiene sentido
orientar los esfuerzos polticos hacia el aspecto virtual del dinero. En primer lugar, Internet, en
su calidad de red de redes, demuestra cmo normas homogneas (TCP/IP y HTML, ambas
originadas en el sector pblico) pueden ser neutras en relacin con las tecnologas especficas
(fsicas y digitales) que utilice un determinado sistema. Este aspecto es esencial porque crea un
mercado abierto, en lo que a conexin se refiere, en el que pueden multiplicarse la
competencia, los progresos tcnicos y un amplio elenco de aplicaciones. En segundo lugar, los
sistemas nacionales de compensacin interbancaria y los mercados de divisas internacionales
ofrecen algunos ejemplos de cmo, en el pasado, los responsables polticos han contribuido,
con un grado de seguridad y eficacia relativamente alto, a introducir normas y establecer
instituciones que rigen complejos sistemas de liquidacin. Adoptar este tipo de iniciativas

OECD 2002

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polticas podra ser de gran ayuda para convertir el potencial tecnolgico en una realidad
econmica prctica y eficaz.
Por ltimo, los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 han hecho que la
introduccin acelerada de sistemas de compensacin y liquidacin con un alcance mucho
mayor y basados en normas comunes resulte ms evidente y urgente, a fin de asegurar la
transparencia de las transacciones financieras. Establecer normas del tipo de las aplicadas en
Internet para sistemas de pago omnipresentes, introduciendo en el cdigo de programacin
bsica ciertos principios adoptados en la esfera internacional a fin de respetar el derecho a la
intimidad y las responsabilidades de los ciudadanos, brinda una ocasin nica para impedir las
transacciones ilegales de cualquier clase; por una parte, reducira considerablemente el lugar
que ocupa el dinero efectivo y, por otra parte, situara a todos los agentes econmicos al
mismo nivel en lo que a la transparencia de sus actividades financieras se refiere. Muchos de
los elementos de esos sistemas estn ya en funcionamiento o en desarrollo. Hoy por hoy,
cuando la interdependencia general resulta obvia para todos, tenemos que actuar urgentemente
con vistas a establecer un plan de polticas ambicioso e innovador que nos ayude a configurar
el dinero del futuro.

OECD, 2002

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ndice correspondiente a la versin original en ingls de la publicacin

(no incluye anexos, ni listas de cuadros, tablas o grficos)
Sumario
I.

El futuro del dinero

por Riel Miller, Wolfgang Michalski y Barrie Stevens

II.

Origen y evolucin del dinero

por Michel Aglietta

III.

La futura tecnologa del dinero

por Zachary Tumin

IV.

Economa intangible y dinero electrnico

por Charles Goldfinger

V.

Nuevos espacios econmicos?

por Geoffrey Ingham

VI.

Moneda legal electrnica en Singapur Propuesta de concepto

por Low Siang Kok

Discurso de apertura:
Discursos de presentacin:

Lydie Polfer
Donald J. Johnston
Luc Frieden

OECD 2002

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Este Resumen es la traduccin de extractos de:

The Future of Money
Lavenir de largent
2002, OCDE

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OCDE, 2002
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OECD, 2002