Material Finanzas I

FINANZAS I
PROGRAMA
I.
UNIDAD
FUNCIONES DE LAS FINANZAS
II
UNIDAD
ANLISIS E INTERPRETRACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
II.
III.
UNIDAD
UNIDAD
ADMNISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
UNIDAD I
TEMARIO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Concepto e importancia de las Finanzas

Objetivo de la Finanzas
Funciones del Gerente Financiero
Funciones de las Finanzas en una Empresa
a. Inversin
b. Financiamiento
Modelo de Estructura organizativa de una Empresa
Modelo de Estructura organizativa del Dpto. Financiero.
Relacin de las Finanzas con la Contabilidad
cinco pasos para el xito personal del financiero
CONCEPTO E IMPORTANCIA
Es la ciencia que nos ensea las tcnicas para elevar el rendimiento econmico de una Empresa y
multiplicar la inversin de los socios. Su importancia radica en ser el corazn de la empresa para su
existencia o eliminacin.
1. OBJETIVOS DE LAS FINANZAS
1.
2.
3.
4.
Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias sin perder en cuenta la imagen de la

empresa.
Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo y desembolso
de fondos, valores y documentos negociables que administra la empresa
Efectuar los registros contables y estados financieros referentes a los recursos
econmicos, compromisos, patrimonios y los resultados de las operaciones financieras de
la empresa
Realiza la clasificacin, distribucin de manera eficaz y oportuna del pago de todo el
personal que labora en la empresa.
FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIERO
a. Planifica, organiza, dirige y controla de manera eficiente y eficaz, los recursos financieros
de la empresa
b. Programa y controla las diferentes inversiones de tipo financiero que determine la
gerencia
c. Desarrolla y fortalece un sistema efectivo de controles contables y financieros.
1
d. Administra todos los ingresos de la empresa.

e. Vela por la relevancia, confiabilidad, comparabilidad y consistencia de la administracin
financiera.
f. Aplica a las operaciones patrimoniales, los principios de contabilidad generalmente
aceptados.
g. Presenta informes mensuales y anuales de la ejecucin de los diferentes programas bajo su
responsabilidad.
h. Planifica el pago quincenal de los salarios de todo el personal de la Institucin.
i. Asegura que se efecten los descuentos a los salarios de los empleados por diversos
motivos.
j. Confecciona y tramita los cheques destinados para el pago de las distintas cuentas de la
empresa como de los diferentes impuestos estatales y municipales.
k. Elabora proyecciones de ingresos y gastos estimados para la elaboracin del Anteproyecto
de Presupuesto.
l. Administra y controla los ingresos y egresos de los diferentes fondos que se manejan en la
empresa, al igual que las recaudaciones recibidas por diferentes conceptos y el pago de
impuestos.
m. Revisa, consolida y aprueba el Plan Anual de actividades y el Anteproyecto de
Presupuesto de su Direccin.
4.
FUNCIONES DE LAS FINANZAS EN UNA EMPRESA

1.
2.
3.
Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del rea o departamento de las
finanzas) en una empresa, se basan en dos funciones principales: la funcin de inversin
y la funcin de financiamiento.
Estas funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si
depositamos dinero en una cuenta bancaria, estaremos invirtiendo dinero (inversin) y, a
la vez, el banco estara financindose (financiamiento). Y, por otro lado, si obtenemos un
crdito del banco (financiamiento), el banco estara invirtiendo (inversin).
Una operacin financiera, siempre puede ser vista desde dos puntos de vista diferentes,
pero complementarios, desde el punto de vista la inversin y desde el punto de vista del
financiamiento.
a. INVERSIONES
La funcin de inversiones por parte de finanzas consiste en:
1. Buscar opciones de inversin con las que pueda contar la empresa, opciones tales
como la creacin de nuevos productos, adquisicin de activos, ampliacin del local,
compra de ttulos o acciones, etc.
2. Evaluar dichas opciones de inversin, teniendo en cuenta cul presenta una mayor
rentabilidad, cul nos permite recuperar nuestro dinero en el menor tiempo posible.
3.
Y, a la vez, evaluar si contamos con la capacidad financiera suficiente para adquirir la

inversin, ya sea usando capital propio, o si contamos con la posibilidad de poder
acceder a alguna fuente externa de financiamiento.
4.
Seleccionar la opcin ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda

opciones de inversin se da cuando:
de
a) Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos, nueva
maquinaria, lanzar nuevos productos, ampliar el local, comprar nuevos locales, etc.
b) Contamos con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a utilizar) y
queremos invertirlo con el fin de hacerlo crecer, por ejemplo, en la adquisicin de
ttulos o acciones, en depsitos de cuentas bancarias, etc.
b) FINANCIAMIENTO
La funcin de financiamiento por parte de finanzas consiste en:
1. Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como prstamos,
crditos, emisin de ttulos valores, de acciones, etc.
2. Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por ejemplo, en el caso de adquirir un
prstamo o un crdito, evaluar cul nos brinda mejores facilidades de pago, cul tiene
un menor costo (menor tasa de inters). Y, a la vez, evaluar nuestra capacidad para
hacer frente a la adquisicin de la deuda.
3. Seleccionar la ms conveniente para nuestro negocio.
La bsqueda de financiamiento se da cuando:
1. Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del negocio.
2. Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, queremos adquirir nueva maquinaria,
lanzar un nuevo producto, ampliar el local, etc., y no contamos con capital propio
suficiente para hacer frente a la inversin.
1. MODELO DE ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DE UNA EMPRESA
JUNTA
DIRECTIVA
GERENTE
GENERAL
GERENTE DE
VENTAS
GERENTE DE
PRODUCCION
GERENTE
FINANC
GERENTE
ADMINISTRACI
3
7. MODELO DE ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DEL DPTO. DE FINANZAS
GERENTE
FINANCIERO
ASISTENTE
FINANCIERO
CONTADOR
GENERAL
CARTERA Y
COBRO
SERVICIOS
GENERALES
DPTO. DE
TESORERIA
RESURSOS
HUMANOS
8. RELACIN DE LAS FINANZAS CON LA CONTABILIDAD

Bsicamente existen dos diferencias entre las Finanzas y la Contabilidad una de ellas es:
1. Flujo de efectivo
2. La Toma de Decisiones
La funcin principal del contador es generar y proporcionar informacin para medir el
rendimiento de la empresa evaluar su posicin financiera y pagar los impuestos respectivos
lgicamente mediante el uso de ciertos principios generalmente Aceptados.
El contador prepara los Estados Financieros que registran los ingresos en el punto y momento
de venta y los gastos cuando se incurren en ellos llamndole a estos el mtodo de
ACUMULACIONES.
Por el otro lado, el gerente de Finanzas destaca sobre todo los flujos de efectivo es decir, las
entradas y salidas de efectivo, mientras la solvencia de la empresa se mantiene intacta y toma
la decisin de uso del efectivo en base a las orientaciones de la Gerencia General.
9. CINCO PASOS DEL XITO PERSONAL DEL FINANCIERO:
1. Educacin:
Usted est donde est porque le ha faltado la informacin necesaria para manejar su dinero de
otra forma. Muchas personas tienen una excelente educacin en otras reas y reciben un buen
sueldo, pero no han recibido la educacin financiera para administrar y multiplicar el dinero que
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les llega las manos. Siempre de estar actualizado con las nuevas leyes en impuestos, laborales,
seguridad social y en el sistema bancarios.
2. Planificacin
Con una buena educacin financiera va a poder ver sus finanzas personales con otros ojos. Habr
comprendido que es factible revertir su situacin a tal punto que sea usted el que recibe el pago
de intereses por inversiones bien hechas, y no el que paga intereses por deudas de consumo mal
gestionadas. Deber planificar con sus ahorro lo que invertir y no endeudarse con lo que no
podr pagar.
3. Restringir gastos
La nica forma de crear riquezas a largo plazo es la de vivir bajo el nivel de sus ingresos.
Para llegar a ese punto, hay que hacer una reunin entre todos los miembros de la familia para
que en conjunto puedan elaborar un plan de restriccin que permita un excedente de dinero al
final del mes.
Utilizar una TV en uso, pocas luces encendidas, comer toda la familia en un solo momento, tener
una refrigeradora en uso, esperar que lo llamen y no estar utilizando el telfono para llamadas
sentimentales, comprar los vveres de todo el mes porque se ahorra el alza de los precios,
comprar ropas para todo el ao de un solo, beber mucha y poca comida grasoso para evitar
enfermedades que son casos los medicamentos, comer frutas y verduras con ejercicios en el bao,
el almuerzo que sirva para la cena tambin.etc
4. Eliminar las tarjetas de crdito
Con el excedente que le queda al final del mes, comience a pagar cada una de sus tarjetas,
empezando con la que tiene la mayor tasa de inters.
Una vez que tenga una tarjeta pagada, sume la cuota mnima que pagaba por esa deuda al
excedente que le sobra de sus ingresos y pague la segunda tarjeta. As obtendr un efecto de bola
de nieve mediante el cual podr pagar sus deudas restantes. Nunca jams vuelva a tener tarjetas
de crdito.
5. Ahorrar e invertir
Una vez que quede libre de sus deudas, no incremente sus gastos nuevamente. Siga educndose
en el rea financiera y aprenda cmo invertir en propiedades que las puede vender luego de
hacerles unas mejoras con prstamos bancarios.
TAREAS
5
1.
2.
3.
En grupo de 4 alumnos realizaran la siguiente investigacin en una empresa real del sector.
a. Detalle como esta estructura la Gerencia Financiera de la empresa
b. Cules son las funciones del Gerente Financiero de la empresa.
c. Cul es el perfil del puesto de Gerente Financiero de la Empresa.
d. Pregunte 10 errores que no puede cometer un Financieros en las empresas.
e. Pregunte 10 caractersticas de un buen financiero.
f. Valor del exposicin 10 puntos
Reglas
a. Uno del grupo ser el expositor y ser escogido por el docente y su desempeo ser la nota de todo
grupo.
b. Debern visitar una empresa real y traerme el nombre de la empresa, telfono y nombre y cargo de la
persona entrevistada.
c. La exposicin sern en lminas de power point en memorias USB.
Nota:
a. Si la investigacin fue gravada en video cmara y la presenta en clase tendr un valor adicional de 5
puntos, siempre y cuando sea clara y oble y entendible, caso contrario no podr ganar los 5 puntos.
Gracias. Alguna pregunta?
BIBLIOGRAFIA: Administracin financiera

www.secretosprosperidad.net
Paul Gitman
UNIDAD II
ANLISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
TEMARIO
1. Presentacin de los Estados Financieros
a. Balance General
b. Estado de Resultado
2. Tcnicas de Anlisis de los Estados Financieros
a. Anlisis Vertical del Balance General y el Estado de Resultado
b. Anlisis Horizontal del Balance General y el Estado de Resultado
3. Tcnicas de Anlisis a base de Razones Financieras
a. Razones de Liquidez
b. Razones de Actividad
c. Razones de Endeudamiento
d. Razones de Rentabilidad
4. Tcnicas de Anlisis Dinmico
a. Estado de origen y aplicacin de fondos
b. Elaboracin de estado de flujo del efectivo
Bibliografa Administracin financiera Paul Guitman

PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1. BALANCE GENERAL
a. Este documento representa la situacin financiera de la cualquier empresa, institucin,
industria con y sin fines de lucro en un periodo determinado (mes o ao)
2. ESTADO DE RESULTADO
a. Este documento representa la utilidad o perdida que cualquier empresa, productiva o
comercial ha generado en un periodo determinado (mes o ao).
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EJEMPLO: (saldos iniciales del 31 de julio 2012)

La empresa los ESTUDIANTES LES CUESTA ESTUDIAR, S.A. cuenta con los siguientes
saldos iniciales al 31 de julio del 2012 en crdobas.
BANCO
ALMACEN
TERRENOS
MOBILIARIO
PROVEEDORES
CAPITAL
VENTAS
GASTOS VENTAS
GASTOS FINANC.
500,000.00
1,000,000.0
0
800,000.00
700,000.00
800,000.00
????
2,000,000.0
0
200,000.00
100,000.00
CLIENTES
DOC. X COBRAR
600,000.00
200,000.00
EIDIFICIO
VEHICULOS
DOC. X PAGAR
UTILIDAD EJERCICIO
COSTO DE VENTAS
700,000.00
800,000.00
500,000.00
??
600,000.00
GASTOS DE ADMON
300,000.00
200,000.00
INGRESOS FINANCIEROS
3. REALICE:
a. Elabore el Estado de Resultado
b. Estructure el Balance general en forma de reporte
c. De forma vertical estructure porcentualmente todas las cuentas
d. Realice una anlisis vertical de la situacin financiera de la empresa
e. Al 31 de julio del 2012
ANLISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros
Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que
tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y
estructura de los estados financieros.
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una
distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por
ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir
que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda
tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes Polticas de
cartera.
COMO HACER EL ANLISIS VERTICAL
Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo
dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y
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luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20,
entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los
activos.
Una vez determinada la estructura y composicin del estado financiero, se procede a interpretar dicha
informacin. Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente,
puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten
vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva.
Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (CAJA Y BANCOS) no debe ser muy representativo,
puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde
no est generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener ms efectivo de lo
estrictamente necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social deben
necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.
Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que
representen una proporcin importante de los activos.
Quizs una de las cuentas ms importantes, y a la que se le debe prestar especial atencin es a la de
los CLIENTES O CARTERA, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crdito, y
esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de
costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa
recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendr que ser
financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero
que bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera adecuada.
Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de INVENTARIOS, la
que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar slo lo necesario. Las empresas de
servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen inventarios.
LOS ACTIVOS FIJOS, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar
(Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser
representativos, ms no en las empresas de servicios.
Respecto a los pasivos, es importante que los PASIVOS CORRIENTES sean poco representativos,
y necesariamente deben ser mucho menor que los ACTIVOS CORRIENTES, de lo contrario, EL
CAPITAL DE TRABAJO de la empresa se ve comprometido.
Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio, es decir, que toman
el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a ste valor, calculan la participacin de cada cuenta
del pasivo y/o patrimonio.
Frente a esta interpretacin, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la
empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio
es un pasivo con los socios o dueos de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un
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pasivo, por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de
la empresa y las verdaderas obligaciones que sta tiene.
As como se puede analizar el BALANCE GENERAL, se puede tambin analizar el ESTADO DE
RESULTADOS, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia
sern las VENTAS, puesto que se debe determinar cunto representa un determinado concepto
(COSTO DE VENTA, GASTOS OPERACIONALES, GASTOS NO OPERACIONALES,
IMPUESTOS, UTILIDAD NETA, etc.) respecto a la totalidad de las ventas.
Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el anlisis depende de las circunstancias,
situacin y objetivos de cada empresa, y lo que para una empresa es positivo, puede que no lo sea
para la otra, aunque en principio as lo pareciera. Por ejemplo, cualquiera podra decir que una
empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos, es una empresa financieramente
fracasada, pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos
de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa.
4. EJERCICIO
a. Con los saldos en crdobas al 31 de julio del 2012 realice los movimientos del mes de
agosto del 2012 y determine en una hoja de trabajo los incrementos o disminuciones
de cada cuenta del ESTADO DE RESULTADO Y BALANCE GENERAL finalizando
con la elaboracin de los estados financieros antes descritos al 31 de agosto del 2012.
(no se harn retenciones del IR ni de la Alcalda, hasta nuevo aviso)
b. Las ventas del mes fueron de 200,000.00 y el 80% fue al contado y el resto al crdito
ms el 15% del IVA. El costo de la mercadera es de 60,000.00
c. Los proveedores les realizamos un abono del 20% de su saldo inicial con ck.
d. Nos abonan los clientes 200,000.00 y se depositan al banco (se entiende que todo
ingresos entra en caja primero y luego al da siguiente se deposita al banco, estamos
ahorrando este paso).
e. Compramos mercadera por 400,000.00, 60% al contado y el resto al crdito ms el
15% del IVA.
f. Se ajusta y declara el IVA, IR en la fuente, Impuesto de la Alcalda y Anticipo del IR
mensual y si es necesario pagar se paga de banco.
5. TAREA (10 ptos.)
a. Se realizara la tarea en grupos de 4 a 6 estudiantes y se sorteara (sacar un numero)
para seleccionar al alumno del grupo que pasara a defender la tarea (parte de la
solucin del ejercicio) y de realizar la operacin excelente ganara los 10 puntos todo
el grupo, caso contrario perder entre 5 puntos todo el grupo.
b. Los saldos iniciales sern de la misma empresa LOS ESTUDIANES LES CUESTA
ESTUDIAR, S,A, pero al 31 de agosto del 2012, con las siguientes movimientos del
mes de septiembre del 2012; Todas las compras y ventas de mercadera mas el 15%
del IVA.
MOVIMIENTOS DEL MES
Ventas aumenta 20% siendo 40% contado y el resto al crdito ms IVA
Costo ser el 60% sobre las VENTAS
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c.
d.
e.
f.
g.
Compra mercadera por 500,000 ms IVA 60% contado y 40% crdito

Proveedores abonamos 50% s/ saldo total
Abonan los clientes el 70% s/ saldo total
Se realiza la depreciacin 70% de los activos fijos 60% ventas y el resto admon.
Compra vehculo al crdito por $10,000.00 dlares + IVA tipo cambio 25.50
Ajuste y declare todos los impuestos y si hay que pagar se paga de banco.
Estructure los saldos iniciales en forma de reporte
Determine los aumentos o disminuciones de cada cuenta en la hoja de trabajo
Determine los nuevos saldos al 30 de septiembre del 2012 de los estados financieros
Realice un anlisis financiero vertical comparativo del mes de agosto vs septiembre.
Elabore sus conclusiones financieras finales de la situacin financiera de la empresa.
Suerte
ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Y EL ESTADO DE RESULTADO
Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Anlisis vertical y horizontal. En el
anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido
cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el
crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite
determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un estado
financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al
valor 2 el valor 1. La formula sera P2-P1.
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue de 150, entonces tenemos
150 100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el
periodo en cuestin.
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar
una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se
multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el
activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados
financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el
anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento
de los estados financieros en el periodo objeto de anlisis.
EJEMPLO:
Balance general (
10
Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una
de las partidas del balance.
1. CAJA: aumento el efectivo en caja en 2,000.00 crdobas lo que equivale a un incremento del
20% del ao anterior al actual, la causa puede ser mayor venta al contado o abono de los
clientes.
2.
BANCO:
disminucin del efectivo en banco en 5,000.00 crdobas lo que equivale a una
disminucin del 25% del ao anterior al actual, siendo la posible causa el abono a
proveedores o pagos de mas gastos.
3. INVERSIONES:
aumento de las inversiones en 10,000.00 crdobas lo que equivale a un
aumento del 66.67% del ao anterior al actual, siendo la posible causa nuevas inversiones en
infraestructura, vehculos, mobiliarios o acciones.
4. CLIENTES: aumento de las ventas al crdito en 9,000.00 crdobas lo que equivale a un
incremento del 180% del ao anterior al actual, la causa puede ser una disminucin de los
inventarios en ventas al crdito.
5. INVENTARIOS:
disminucin de las existencias de productos en 15,000.00 crdobas lo
que equivale a una disminucin del 50% del ao anterior al actual, siendo la posible causa las
ventas al crdito.
6. ACTIVOS FIJOS: aumento de las inversiones en activos fijo de 20,000.00 crdobas lo que
equivale a un aumento del 50% del ao anterior al actual, siendo la posible causa nuevas
inversiones en infraestructura, vehculos, mobiliarios o acciones.
7. TOTAL ACTIVOS: aumento de nuestros activos totales en 21,000.00 crdobas lo que
equivale a un aumento del 17.5% del ao anterior al actual, siendo nuestro anlisis el
siguiente;
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a. CAJA
aumento
2,000.00
b. INVERSIONES
aumento
10,000.00
c. CLIENTES
aumento
9,000.00
d. ACTIVOS FIJOS
aumento
20,000.00
e. TOTAL AUMENTO
41,000.00
f. BANCO
g. INVENTARIOS
h. TOTAL DISMINUCION
disminucin
disminucin
5,000.00
15,000.00
20,000.00
i. TOTAL ACTIVO
aumento
21,000.00
8. PROVEEDORES: aumento de las deudas en 15,000.00 crdobas lo que equivale a un

aumento del 75% del ao anterior al actual, siendo la posible causa incremento de las
compras de mercaderas al crdito.
9. IMPUESTOS:disminucin de las deudas con el gobierno en 10,000.00 crdobas lo que
equivale a una disminucin del 66.67% del ao anterior al actual, siendo la posible causa
disminucin del efectivo de banco por el pago de impuestos.
10. PROVISIONES:
No sufri ningn movimiento quedando neutra esta cuenta.
11. TOTAL PASIVOS: aumento de nuestros pasivos totales en 5,000.00 crdobas lo que
equivale a un aumento del 11.11% del ao anterior al actual, siendo nuestro anlisis que se
pagaron deudas al gobierno y a la vez se invirti ms mercadera al crdito.
12. APORTE DE CAPITAL:
No sufri ningn movimiento quedando neutra esta cuenta
porque no se dio ningn nuevo aporte de los socios.
13. RESERVAS DE CAPITAL: aumento de las reservas de capital en 5,000.00 crdobas lo que
equivale a un aumento del 50% del ao anterior al actual, siendo la posible causa incremento
de nuestras utilidades despus de impuestos.
14. UTILIDAD DEL PERIODO:
aumento de las utilidades en 11,000.00 crdobas lo que
equivale a un aumento del 73.33% del ao anterior al actual, siendo la posible causa
incremento de las ventas tanto al contado como al crdito.
15. TOTAL CAPITAL CONTABLE: aumento de nuestros capital contable en 16,000.00
crdobas lo que equivale a un aumento del 21.33% del ao anterior al actual, siendo nuestro
anlisis final el siguiente:
ANLISIS FINAL
Nuestro activo total se incremento en 21,000.00 crdobas o sea en un 17.5% estando representado en
deudas o sea el pasivo en 5,000.00 con un 11.11% y el resto es propiedad nuestra en nuestro capital
contable de 16,000.00 crdobas siendo un 21.33%. Siendo un ao excelente para nuestro Director
Financiero y los Socios de la Empresa. Quedando la administracin del Financiero antes los socios de
la siguiente forma:
INCREMENTO DEL ACTIVO
EN DEUDAS o PASIVOS
21,000.00
5,000.00
100.00%
23.80%
12
PROPIEDADES O CAPITAL SOCIOS

16,000.00
76.20%
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya
otras con un efecto neutro.
Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento
y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administracin en la
gestin de los recursos, puesto que los resultados econmicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado.
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas,
puesto que una vez identificadas las causas y las consecuencias del comportamiento financiero de la
empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear
estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del anlisis realizado a los Estados
financieros.
El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos Indicadores
financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusin acercada a la realidad
financiera de la empresa, y as poder tomar decisiones ms acertadas para responder a esa realidad.
16. EJERCICIO
a) Con los saldos iniciales del ao #2 realice los movimientos del ao #3 y determine en una
hoja de trabajo los incrementos o disminuciones de cada cuenta del ESTADO DE
RESULTADO Y BALANCE GENERAL finalizando con la elaboracin de los estados
financieros antes descritos al final del ao #3 incluyendo el 30% del IR sobre la utilidad.
(no se harn retenciones del IR ni de la Alcalda, hasta nuevo aviso)
b) Las ventas del mes fueron de 70,000.00 y el 70% fue al contado y el resto al crdito ms
el 15% del IVA. El costo de la mercadera es del 50% sobre las ventas.
c) Nos abonan los clientes el 60% de su saldo final y se depositan al banco (se entiende que
todo ingresos entra en caja primero y luego al da siguiente se deposita al banco, estamos
ahorrando este paso).
d) Compramos mercadera por 50,000.00, 40% al contado y el resto al crdito ms el 15%
del IVA.
e) Los proveedores les realizamos un abono del 40% de su saldo final con ck.
f) Se cancela los servicios bsicos con ck por valor de 10,000 crdobas y se aplican 70%
ventas y el resto a administracin.
g) Se ajusta y declara el IVA del mes.
17. TAREA (10 ptos.)
h. Se realizara la tarea en grupos de 3 a 4 estudiantes y se sorteara (sacar un numero)
para seleccionar al alumno del grupo que pasara a defender la tarea (parte de la
solucin del ejercicio) y de realizar la operacin excelente ganara los 10 puntos todo
el grupo, caso contrario perder entre 5 a 8 puntos todo el grupo.
i. Los saldos iniciales sern de la misma empresa LOS ESTUDIANES LES CUESTA
ESTUDIAR, S,A, pero al 30 de septiembre del 2013, con las siguientes movimientos
del mes de septiembre del 2014; Todas las compras y ventas de mercadera mas el
15% del IVA.
13
MOVIMIENTOS DEL MES

1)Ventas aumenta 50% ms IVA siendo 60% al contado y resto al credito
Costo % sobre las VENTAS es del 70%
2) Compramos mercadera por 40,000.00 ms IVA siendo 40% contado y
60% al crdito.
3)Proveedores abonamos el 30% sobre saldo final
4) Abonan los clientes el 50% de su saldo final.
5)Pagan Servicios Bsicos por 8,000.00 ms IVA 50 admon y 50 ventas
6) Se cancelan el saldo de los impuestos x pagar
7)Ajuste y declare el IVA
j.
k.
l.
m.
n.
Estructure los saldos iniciales en forma de reporte

Determine los aumentos o disminuciones de cada cuenta en la hoja de trabajo
Determine los nuevos saldos al final del ao #3 de los estados financieros
Realice un anlisis horizontal comparativo del los aos 2 y 3
Elabore sus conclusiones finales de la situacin financiera de la empresa.
suerte
RAZONES FINANCIERAS
Para tomar decisiones racionales en relacin con los objetivos de la empresa, el administrador
financiero debe usar ciertas herramientas analticas. El propsito de la empresa no es solo el control
interno, sino tambin un mejor conocimiento de lo que los proveedores de capital buscan en la
condicin y el desempeo financieros.
El tipo de anlisis vara de acuerdo con los intereses especficos de la parte involucrada;
1. Los acreedores del negocio estn interesados principalmente en la liquidez de la empresa. Sus
reclamaciones o derechos son de corto plazo, y la capacidad de una empresa para pagarlos se
juzga mejor por medio de un anlisis completo de su liquidez.
2. Por otra parte, los derechos de los tenedores de bonos son de largo plazo. Por eso mismo,
estn ms interesados en la capacidad de los flujos de efectivo de la empresa para dar servicio
a la deuda en el largo plazo.
3. A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compaa les interesan
principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la estabilidad de tendencia de las
mismas, as como su covarianza con las utilidades de otras compaas.
4. Con el fin de negociar con ms eficacia la obtencin de fondos externos, la administracin de
una empresa debe interesarse en todos los aspectos del anlisis financiero que los proveedores
externos de capital utilizan para evaluar a la empresa.
5. La administracin tambin utiliza el anlisis financiero con fines de control interno. Se ocupa
en particular de la rentabilidad de la inversin en diversos activos de la compaa y en la
eficiencia con que son administrados. Adems de los proveedores de capital y de la empresa
misma, diversas dependencias gubernamentales usan en ocasiones el anlisis financiero.
14
6. En particular, las dependencias reguladoras revisan la tasa de rendimiento que una compaa
obtiene sobre sus activos, as como la proporcin de fondos que no son de capital empleado
en el negocio.
USO DE LAS RAZONES FINANCIERAS
Para evaluar la situacin y desempeo financieros de una empresa, el analista requiere de algunos
criterios. Estos se utilizan frecuentemente como razones, o ndices, que relacionan datos financieros
entre s. El anlisis e interpretacin de varias razones debe permitir a analistas expertos y capaces
tener un mejor conocimiento de la situacin y desempeo financieros de la empresa que el que
podran obtener mediante el anlisis aislado de los datos financieros.
ANALISIS DE TENDENCIAS
El anlisis de las razones financieras involucra dos tipos de comparaciones.
1. En primer lugar, el analista puede comparar una razn presente con las razones pasadas y
futuras esperadas para la misma compaa.
a. La razn circulante (razn de activo circulante o pasivo circulante) para el final del
ao actual podra ser comparada con la razn circulante del final del ao anterior.
b. Cuando las razones financieras correspondientes a varios aos se presentan en una
hoja de clculo, el analista puede estudiar la forma en que se da el cambio y
determinar si ha habido una mejora o un empeoramiento en las condiciones y
desempeo financieros a travs del tiempo.
c. Las razones financieras tambin pueden ser calculadas para su proyeccin, o estados
proforma, y comparadas con las razones presentes y pasadas. En las comparaciones a
travs del tiempo, lo mejor es comparar no solo las razones financieras sino tambin
las cifras absolutas.
2. El segundo mtodo de comparacin coteja las razones de una empresa con las de empresas
similares o con promedios de la industria en el mismo punto en el tiempo. Tal comparacin
permite obtener elementos de juicio sobre las condiciones y desempeo financieros relativos
de la empresa.
a. Las comparaciones con la industria deben enfocarse con cuidado. Puede ser que las
condiciones y desempeo financieros de toda la industria estn por debajo de lo
satisfactorio, y por tanto que una empresa este por arriba del promedio no sea
suficiente.
b. Una compaa puede tener diversos problemas muy reales, pero no por ello debera
refugiarse en una comparacin favorable con la industria. Adems, el analista debe
estar consciente de que pueden no ser homogneas las diversas compaas en un
agrupamiento de la industria.
c. Las compaas que tienen mltiples lneas de productos a menudo desafan su
categorizacin precisa dentro de la industria. Pueden ser agrupadas dentro del
agrupamiento mas apropiado de la industria, pero la comparacin con otras
compaas en su ramo puede no ser consistente.
d. Tambin puede suceder que las compaas en una industria tengan diferencias
sustanciales de tamao. En tales circunstancias, puede ser mejor subdividir la industria
para comparar compaas de dimensiones similares. Todos esos elementos nos indican
que hay que ser precavidos cuando se comparen las razones financieras de una
compaa con las de otras compaas en la misma industria.
15
Como los datos financieros reportados y las razones calculadas a partir de dichos datos son
numricos, existe la tendencia a considerarlos como una descripcin precisa del verdadero estado
financiero de una empresa. En el caso de algunas empresas, los datos contables pueden aproximarse
mucho a su realidad econmica. Para otras, ser necesario ir mas all de las cifras reportadas con el
fin de analizar en forma adecuada sus condiciones y desempeo financieros. Los datos contables
como la depreciacin, la reserva para cuentas incobrables y otras reservas son apenas estimaciones y
pueden no reflejar la depresin econmica, las cuentas malas y otras prdidas. En la medida de lo
posible, los datos contables de diferentes compaas deben estandarizarse.
EJEMPLO:
EMPRESA YA NO AGUANTO A ESTE PROFESOR, S.A.
BALANCE GENERAL
AL 30 DE JUNIO DEL 2012
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
120,000.00
60,000.
00
40,000.
00
20,000.
00
BANCO
CUENTAS x COBRAR
INVENTARIOS
IVA x PAGAR
500,000.00
100,000.
00
200,000.
00
150,000.
00
50,000.
00
MOBILIARIO
VEHICULOS
60,000.
00
12,000.
00
140,000.00
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVOS FIJO
EDIFICIO
72,000.00
PROVEEDORES
ACTIVOS NO CORRIENTES
TERRENO
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
PASIVO LARGO PLAZO

140,000.
00
PRESTAMOS x PAGAR
TOTAL PASIVO
212,000.00
CAPITAL CONTABLE
CAPITAL
SOCIAL
(38
acciones)
620,000.00
UTILIDAD O PERDIDA
PASIVO + CAPITAL
408,000.00
380,000.
00
28,000.
00
620,000.00
EMPRESA YA NO AGUANTO A ESTE PROFESOR, S.A.

ESTADO DE RESULTADO
AL 30 DE JUNIO DEL 2012
VENTAS TOTALES
300,000.00
VENTAS AL CONTADO
VENTAS AL CRDITO
100,000.00
200,000.00
COMPRAS AL CRDITO
COMPRA AL CONTADO
INVENTARIO FINAL
COSTO DE VENTA
100,000.00
40,000.00
20,000.00
120,000.00
16
UTILIDAD BRUTA
180,000.00
GASTOS VENTAS
GASTOS ADMON
60,000.00
80,000.00
TOTAL GASTOS OPERATIVOS

UTILIDAD OPERATIVA
30 % DEL IR
UTILIDA NETA
140,000.00
40,000.00
12,000.00
28,000.00
30%
TIPOS DE RAZONES
Para nuestros propsitos, las razones financieras pueden agruparse en cinco tipos; de liquidez, deuda,
rentabilidad, cobertura y valor en el mercado.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus
obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la
solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de
situaciones adversas. En esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los recursos de
corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones.
RAZN CAPITAL DE TRABAJO NETO
Una de las razones ms generales y de uso ms frecuente utilizadas es la razn circulante:
ACTIVOS CORRIENTES PASIVO CORRIENTE =
120,000.00 - 72,000 = 48,000.00
a) Nos indica que nuestro capital de trabajo neto es de 48,000.00 crdobas, despus de hacerle
frente a todo las deudas a corto plazo.
b) Sin embargo, esta razn debe ser considerada como una medida cruda de liquidez porque no
considera la liquidez de los componentes individuales de los activos corrientes
c) Se considera, en general, que una empresa que tenga activos corrientes integrados
principalmente por efectivo y cuentas por cobrar corrientes tiene ms liquidez que una
empresa cuyos activos corrientes consisten bsicamente de inventarios.
d) En consecuencia, debemos ir a herramientas de anlisis ms finas si queremos hacer una
evaluacin critica de la liquidez de la empresa.
RAZN DE LA PRUEBA DEL CIDO
Una gua algo ms precisa para la liquidez es la razn rpida o de la prueba del cido:
ACTIVOS CORRIENTES INVENTARIOS = 120,000.00 20,000.00 = 1.39
PASIVOS CORRIENTES
72,000.00
a) Esta razn es la misma que la razn corriente, excepto que EXCLUYE los inventarios tal vez
la parte menos liquida de los activos corrientes del numerador.
17
b) Esta situacin nos indica que excluyendo el valor de los inventarios, cuento con 1 crdoba
con 39 centavos para pagar un crdoba de deuda a corto plazo.
c) Es razn se concentra en el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar en
relacin con las obligaciones corrientes, por lo que proporciona una medida ms correcta de
la liquidez que la razn corriente
RAZN DEL INDICE DE SOLVENCIA
ACTIVOS CORRIENTES
PASIVOS CORRIENTES
120,000.00
1.67
72,000.0
a. Se supone que mientras mayor sea la razn, mayor ser la capacidad de la empresa para pagar
sus deudas. La empresa cuenta con 1.67 crdobas para pagar uno
RAZONES DE ACTIVIDAD
LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Cuando se sospecha sobre la presencia de desequilibrios o problemas en varios componentes
de los activos corrientes, el analista financiero debe examinar estos componentes por separado
para determinar la liquidez.
Por ejemplo, las cuentas por cobrar pueden estar lejos de ser corrientes.
a) Considerar a todas las cuentas por cobrar como liquidas, cuando en realidad hay bastantes
que pueden estar vencidas, exagera la liquidez de la empresa que se estudia.
b) Las cuentas por cobrar son activos lquidos solo en la medida en que puedan cobrarse en
un tiempo razonable. Para nuestro anlisis de las cuentas por cobrar, tenemos dos razones
bsicas:
a. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA:

El periodo promedio de cobranza nos indica el nmero promedio de das que las
cuentas por cobrar estn en circulacin, es decir, el tiempo promedio que tardan en
convertirse en efectivo.
EN MESES:
12
.=
INDICE DE ROTACION
EN DIAS
360
INDICE DE ROTACION
12 = 2.4 meses
5
. =
360 = 72 dias
5
18
b. ROTACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR:

Cuando las cifras de ventas para un periodo no estn disponibles, debemos recurrir a
las cifras totales de ventas. La cifra de las cuentas por cobrar utilizada en l calculo
generalmente representa las cuentas por cobrar a fin de ao. Cuando las ventas son
estacionales o han crecido de manera considerable durante el ao, puede no ser
apropiado utilizar el saldo de las cuentas por cobrar a fin de ao. Ante circunstancias
estacionales, puede ser ms apropiado utilizar el promedio de los saldos de cierre
mensuales.
VENTAS NETAS AL CRDITO : = INDICE DE ROTACION
CUENTAS POR COBRAR NETAS
200,000.00 = 5
40,000.00
c. OTRA FORMA DE CALCULAR SERIA ASI:
En mese:
CUENTAS x COBRAR x 12
= 2.4 meses
VENTAS NETAS AL CRDITO

En das:
CUENTAS x COBRAR x 360
=72 das
VENTAS NETAS AL CRDITO

La razn del periodo promedio de cobranza o la razn de rotacin de las cuentas por
cobrar indica la lentitud de estas cuentas como se estn recuperando. Cualquiera de las
dos razones debe ser analizada en relacin con los trminos de las polticas de
facturacin dados en las ventas. Esto quiere decir que estamos recuperando las cuentas
por cobrar cada 2.4 meses o 72 das.
DURACIN DE LAS CUENTAS POR PAGAR

Desde el punto de vista de un acreedor, es deseable obtener una demora de las cuentas por
pagar o una matriz de conversin para las cuentas por pagar. Estas medidas, combinadas
con la rotacin menos exacta de las cuentas por pagar (compras anuales divididas entre las
cuentas por pagar) nos permiten analizar estas cuentas en forma muy parecida a la que
utilizamos cuando analizamos las cuentas por cobrar. Asimismo, podemos calcular la edad
promedio de las cuentas por pagar de una compaa.
a) PERIODO PROMEDIO DE PAGO
Donde las cuentas por pagar son el saldo promedio pendiente para el ao y el denominador
son las compras externas durante el ao.
19
En mese:
CUENTAS x PAGAR x 12
= 72,000 x 12 = 8.6 meses
COMPRAS ANUALES CRDITO

En das:
CUENTAS x PAGAR x 360
100,000.00
=72,000 x 360= 259 dias
COMPRAS ANUALES CRDITO
100,000.00
a. Cuando no se dispone de informacin sobre las compras, en ocasiones se puede

utilizar el costo de ventas como denominador.
b. El periodo promedio de pago de las cuentas resulta valioso para determinar la
probabilidad de que un solicitante de crdito pueda pagar a tiempo.
c. Esto no indica que estamos pagando las deudas a corto plazo cada 8.6 meses o sea
259 das que es muy perjudicial para la reputacin de la empresa y el futuro
prestigio y disponibilidad de crdito con otros proveedores.
LIQUIDEZ DE INVENTARIOS
Podemos calcular la razn de rotacin de inventarios como una indicacin de la liquidez del
inventario.
a) La cifra del costo de ventas que se utiliza en el numerador es para el periodo que se est
estudiando, el cual suele ser un ao;
b) La cifra del inventario promedio que se utiliza en el denominador es comnmente un
promedio de los inventarios al principio y al fin del periodo.
c) Sin embargo, al igual que con las cuentas por cobrar, puede ser necesario calcular un
promedio ms elaborado cuando existe un fuerte elemento estacional.
d) La razn de rotacin de inventarios indica la rapidez con que cambia el inventario en
cuentas por cobrar por medio de las ventas.
e) Por lo general, mientras ms alta sea la rotacin de inventario, ms eficiente ser el
manejo del inventario de una corporacin.
f) En ocasiones una razn relativamente elevada de rotacin de inventarios puede ser
resultado de un nivel demasiado bajo del inventario y de frecuentes agotamientos del
mismo. Tambin puede deberse a rdenes demasiado pequeas para el reemplazo del
inventario.
g) Cuando la razn de rotacin de inventarios es relativamente baja, indica un inventario con
movimiento lento o la obsolescencia de una parte de las existencias. La obsolescencia
exige cancelaciones considerables, que a su vez invalidaran el tratamiento del inventario
como un activo liquido.
En mese:
En das:
INVENTARIOS x 12
20,000 x 12
= 2 meses
COSTO DE VENTA
120,000.00
INVENTARIOS x 360
=20,000 x 360= 60 das
COSTO DE VENTAS
120,000.00
20
ROTACION DE LOS ACTIVOS FIJOS

=
VENTAS
ACTIVOS FIJOS NETOS
300,000.00
0.60
500,000.00
a) Si hay incremento de las ventas y se mantiene baja la inversin en activo fijo, esto
significa eficiencia y eficacia.
b) Este resultado nos indica que nuestros activos fijos estn produciendo por cada crdoba
invertido en activo fijo 0.60 centavos en ventas.
ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES
=
VENTAS
300,000.00
ACTIVOS TOTALES
620,000.00
0.48
a) Si hay incremento de las ventas y se mantiene baja la inversin en activo total, esto significa
eficiencia y eficacia.
b) Este resultado nos indica que nuestros activos totales estn produciendo por cada crdoba
invertido en activo total 0.48 centavos en ventas.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
RAZONES PASIVO A CAPITAL
Al extender nuestro anlisis a la liquidez de largo plazo de la compaa (es decir, su capacidad
para satisfacer sus obligaciones de largo plazo), podemos utilizar varias razones de deuda. La
razn deuda a capital se calcula simplemente dividiendo la deuda total de la compaa,
(inclusive sus pasivos circulantes) entre el capital social:
=
PASIVO TOTAL
CAPITAL SOCIAL
212,000.00 x 100
55%
380,000.00
a) Este resultado nos indica que nuestro capital social le pertenece a nuestros acreedores el 55%.
b) Cuando los activos intangibles son significativos, a menudo se restan del valor neto para
obtener el valor neto tangible de la compaa.
c) La razn de deuda a capital vara de acuerdo con la naturaleza del negocio y la volatilidad de
los flujos de efectivo.
d) La razn por la cual de trata de un indicio general, es que los activos y flujos de efectivo de la
compaa proporcionan los medios para el pago de la deuda.
21
RAZONES DE DEUDA TOTAL

=
PASIVO TOTAL
212,000.00 x 100
ACTIVOS TOTALES
34%
620,000.00
a) Este resultado nos indica que nuestro activo total de un crdobas debemos a nuestros
acreedores 0.34 centavos.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Hay dos tipos de razones de rentabilidad; las que muestran la rentabilidad en relacin con las ventas y
las que muestran la rentabilidad en relacin con la inversin. Juntas, estas razones indican la
eficiencia de operacin de la compaa.
LA RENTABILIDAD EN RELACION CON LAS VENTAS
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Esta razn nos indica la ganancia de la compaa en relacin con las ventas, despus
deducir los costos de producir los bienes que se han vendido.
=
UTILIDAD BRUTA
VENTAS
180,000.00
de
0.60
300,000.00
a. Este resultado nos indica que nuestra utilidad bruta representa que por cada crdobas que
vendemos, estamos ganando 0.60 centavos.
MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL
Tambin indica la eficiencia de las operaciones as como la forma en que se asignan precios a
los productos.
=
UTILIDAD OPERACIONAL .
VENTAS
40,000.00
0.13
300,000.00
a) Este resultado nos indica que nuestra utilidad operativa representa que por cada crdobas
que vendemos, estamos ganando 0.13 centavos.
MARGEN DE UTILIDAD NETA
a) Una razn de rentabilidad mas especifica es el margen de utilidades netas:
22
b) El margen de utilidades netas nos muestra la eficiencia relativa de la empresa despus de

tomar en cuenta todos los gastos e impuestos sobre ingresos, pero no los cargos
extraordinarios.
=
UTILIDAD NETA
VENTAS
28,000.00
0.09
300,000.00
c) Este resultado nos indica que nuestra utilidad neta representa que por cada crdobas que
vendemos, estamos ganando 0.09 centavos.
LA RENTABILIDAD EN RELACIN CON LAS INVERSIONES
El segundo grupo de razones de rentabilidad relaciona las utilidades con las inversione.
RAZN DE RENDIMIENTO DEL CAPITAL.
a) Esta razn nos indica el poder de obtencin de utilidades de la inversin en libros de los
accionistas, y se le utiliza frecuentemente para comparar a dos compaas o ms en una
industria.
=
UTILIDAD NETA despus del IR .

CAPITAL SOCIAL
28,000.00
= 0.07 x 100 = 7%
380,000.00
b) Este resultado nos indica que nuestro capital social est produciendo el 7% en utilidades
despus de impuestos.
RAZN DE RENDIMIENTO DE LA INV ERSION.
a) Una razn ms general que se usa en el anlisis de la rentabilidad es el rendimiento de los
activos.
b) Cuando los cargos financieros son considerables, es preferible, para propsitos
comparativos, calcular una tasa de rendimiento de las utilidades netas de operacin en
lugar de una razn de rendimiento de los activos. Se puede expresar la tasa de
rendimiento de las utilidades netas de operacin
UTILIDAD NETA despus del IR .

ACTIVOS TOTALES
28,000.00
= 0.045 x 100 = 4.5%
620,000.00
a) Este resultado nos indica que nuestros activos totales est produciendo el 4.5% en
utilidades despus de impuestos.
RAZON RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS
El rendimiento de dividendos para una accin relaciona el dividendo anual con el precio por
accin. Por tanto,
23
UTILIDAD disponible para los ACCIONISTAS.

# DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACION
28,000.00 = 736.84
38
a) Este resultado nos indica que cada accin comn genero una utilidad de 736.84 crdobas.
Las compaas con un buen potencial de crecimiento suelen retener una alta proporcin de sus
utilidades y mostrar un bajo rendimiento de dividendos, mientras que las compaas en industrias
ms maduras pagan una alta proporcin de sus utilidades y tienen un rendimiento de dividendos
relativamente alto.
EJERCICIO
Con los saldos del ejercicio inicial del 30 de junio del 2012 realice los movimientos del ao 2013 y
determine en una hoja de trabajo los incrementos o disminuciones de cada cuenta del ESTADO DE
RESULTADO Y BALANCE GENERAL finalizando con la elaboracin de los estados financieros
antes descritos al 30 de junio del 2013, incluyendo el 30% del IR sobre la utilidad.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
a. Las compras y ventas al contado y al crdito de mercadera mas el 15% del IVA.
b. Las compras y ventas al contado se retendr el 2% del IR EN LA FUENTE y el 1% de
ANTICIPO A LA ALCALDIA.
c. Los pagos a los acreedores y abono de los clientes al contado se retendr el 2% del IR EN
LA FUENTE y el 1% de ANTICIPO A LA ALCALDIA, sin incluir el IVA.
d. Todo ingresos entra a BANCO (ahorramos el paso de CAJA GENERAL)
Compramos mercadera por 400,000.00, 30% al contado y el resto al crdito
Las ventas fueron de 500.000.00 y el 70% fue al contado y el resto al crdito El costo de la
mercadera es del 40% sobre las ventas.
Nos abonan los clientes el 60% de su ltimo saldo
Los proveedores les realizamos un abono del 60% de su saldo final con ck.
Se ajusta y declara el IVA.
Se declara y paga el IR EN LA FUENTE x PAGAR
Se ajusta y declara el anticipo a la ALCALDIA
Se paga y ajusta el anticipo del IR con el IR en la fuente acreditable.
SE PIDE:
1. Elabore la hoja de trabajo y registre todos los movimientos del ao 2013
2. Elabore los Estados Financieros:
3. Realice un anlisis financiero con ayuda de las Razones financieras:
a. Razones de liquidez
4. Finalmente sus conclusiones financieras.
TAREA (10 puntos)

24
Con los saldos del ejercicio inicial del 30 de junio del 2012 realice los movimientos del ao 2013 y
determine en una hoja de trabajo los incrementos o disminuciones de cada cuenta del ESTADO DE
RESULTADO Y BALANCE GENERAL finalizando con la elaboracin de los estados financieros
antes descritos al 30 de junio del 2013, incluyendo el 30% del IR sobre la utilidad.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
a. Las compras y ventas al contado y al crdito de mercadera mas el 15% del IVA.
b. Las compras y ventas al contado se retendr el 2% del IR EN LA FUENTE y el 1% de
ANTICIPO A LA ALCALDIA.
c. Los pagos a los acreedores y abono de los clientes al contado se retendr el 2% del IR EN LA
FUENTE y el 1% de ANTICIPO A LA ALCALDIA, sin incluir el IVA.
d. Todo ingresos entra a BANCO (ahorramos el paso de CAJA GENERAL)
Compramos mercadera por 800,000.00, 40% al contado y el resto al crdito
Las ventas fueron de 1,500.000.00 y el 60% fue al contado y el resto al crdito El costo de la
mercadera es del 40% sobre las ventas.
Nos abonan los clientes el 80% de su ltimo saldo
Los proveedores les realizamos un abono del 50% de su saldo final con ck.
Compramos un vehculo al crdito por 300,000 para ventas mas IVA
Se ajusta y declara el IVA.
Se declara y paga el IR EN LA FUENTE x PAGAR
Se ajusta y declara el anticipo a la ALCALDIA
Se paga y ajusta el anticipo del IR con el IR en la fuente acreditable.
SE PIDE:
1. Elabore la hoja de trabajo y registre todos los movimientos del ao 2013
2. Elabore los Estados Financieros:
3. Realice un anlisis financiero con ayuda de las Razones financieras:
4. Finalmente sus conclusiones financieras.
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
QU ES EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO?
Es un estado financiero proyectado de las entradas y salidas de efectivo en un periodo
determinado.
1. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere
e l negocio para operar durante un periodo determinado (semana, mes, trimestre, semestre,
ao).
2. Un problema frecuente en las pequeas empresas es la falta de
l i q u i d e z p a r a c u b r i r necesidades inmediatas, por lo que se recurre frecuentemente a
particulares con el fin de solicitar prstamos a corto plazo y de muy alto costo.
3. Una forma sencilla de planear y controlar a corto y mediano plazo las
necesidades de recursos, consiste en calcular el flujo de efectivo de un negocio.
25
4. El flujo de efectivo permite anticipar:

a. Cundo habr un excedente de efectivo, y tomar la decisin del mejor
mecanismo de inversin a corto plazo.
b. Cundo habr un faltante de efectivo, y tomar a tiempo las medidas
necesarias para definir la fuente de fondo que puede ser:
i. Recursos del propietario o, en su caso, iniciar los trmites
necesarios para obtener prstamos que cubran dicho faltante y
permitan la operacin continua de la empresa.
c. Cundo y en qu cantidad se deben pagar prstamos adquiridos previamente.
d. Cundo efectuar desembolsos importantes de dinero para mantener en
operacin a la empresa.
e. De cunto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los
trabajadores (corno aguinaldos, vacaciones, reparto de utilidades, etctera).
f. De cunto efectivo puede disponer el empresario para sus asuntos
personales sin que afecte el funcionamiento normal de la empresa.
COMO SE ELABORA EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO?

Para empezar se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal, luego a un mes o un trimestre
y finalmente como parte del presupuesto anual.
Sin embargo, el empresario d e t e r m i n a r , a p a r t i r d e s u e x p e r i e n c i a , c u l e s e l
p e r i o d o m s c o n v e n i e n t e p a r a s u empresa segn el giro de sta.
Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que
s e e s t i m e p o r adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo
en que se prepara el flujo.
As, para la elaboracin del flujo de efectivo se deben seguir los siguientes pasos:
1. Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana, mes, trimestre, ao).
2. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo. Para la
lista se pueden incluir los rubros:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
Saldo del efectivo al inicio del periodo.

Ventas de contado.
Cobro a clientes durante el periodo por ventas realizadas a crdito.
Prstamos a corto y largo plazo de instituciones bancarias.
Ventas de activo fijo nuevas.
Aportaciones de accionistas.
Despus de registrar los valores de cada una de estas fuentes de ingreso, se suman y se
obtiene el total.
3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo tales como:

a. Compra de materia prima al contado y a crdito.
26
b. Gastos de fabricacin (seguros, combustibles, lubricantes, etctera).

c. Sueldos y salarios, incluidos los gastos personales del empresario.
d. Pago de capital e intereses por prstamos obtenidos.
e. Compras de activos fijos.
f. Gastos de administracin.
g. Otros.
h. Despus de haber determinado el valor de cada egreso, se suman y se obtiene el total.
4. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas, se restan a los
i n g r e s o s proyectados los egresos correspondientes.
a. Si el resultado es positivo significa que los ingresos son mayores que los
egresos; es decir, que existe un excedente. Esta es una manifestacin de
que las cosas van bien, de que las decisiones que se han tomado han sido
buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio.
b. En caso contrario, el dueo debe estudiar las medidas para cubrir los faltantes, tales
como agilizar la cobranza, e l i m i n a r l a a d q u i s i c i n d e a r t c u l o s n o
i n d i s p e n s a b l e s u o b t e n e r f i n a n c i a m i e n t o d e l a entidad de fomento a su
alcance, etctera.
5. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos, debe estimar una cantidad mnima
de efectivo para poder operar sin necesidad de pasar apuros incidentales por falta de liquidez.
Adems de esto, conviene aadir un porcentaje (10%) de la misma
c a n t i d a d c o m o colchn" para satisfacer cualquier imprevisto.
RESUMEN:
EJEMPLO DE UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO DE UN TRIMESTRE
RESULTADO POSITIVO (DISPONIBILIDAD DE EFECTIVO)
CUENTAS
INGRESOS
VENTAS PROYECTADAS
VENTAS CONTADO 60%

VENTAS AL CRDITO 40% A 1 MES
PRSTAMO BANCARIOS A UN AO
DICIEMBRE
100,000.
00
ENERO
FEBRERO
200,000.
00
300,000.
00
400,000
.00
120,000.
00
40,000.
00
120,000.
00
180,000.
00
80,000.
00
240,000
.00
120,000
.00
20,000
.00
APORTACION DE SOCIOS
OTROS INGRESOS
MARZO
10,000.
00
27
280,000.
00
270,000.
00
380,000
.00
120,000.
00
180,000.
00
240,000
.00
48,000.
00
20,000.
00
15,000.
00
5,000.
00
10,000.
00
TOTAL EGRESOS
12,000.
00
110,000.
00
72,000.
00
36,000.
00
15,000.
00
5,000.
00
10,000.
00
10,000.
00
12,000.
00
160,000.
00
96,000
.00
72,000
.00
15,000
.00
5,000
.00
10,000
.00
10,000
.00
12,000
.00
220,000
.00
FLUJO NETO
170,000.
00
110,000.
00
160,000
.00
5,000.
00
175,000.
00
285,000
.00
5,000.
00
175,000.
00
285,000.
00
445,000
.00
10%
11,000.
00
16,000.
00
22,000
.00
164,000.00
269,000.00
423,000.00
TOTAL INGRESOS
EGRESOS
COMPRAS PROYECTADAS 60% VTAS
60,000.
00
COMPRAS AL CONTADO 40%

COMPRAS AL CONTADO 60% 2 MESES
SALARIOS
GASTOS DE VENTAS
GASTOS DE ADMON
ABONO PRESTAMO
OTROS GASTOS
SALDO INICIAL DEL EFECTIVO
SALDO FINAL DEL EFECTIVO
SALDO MINIMO DEL EFECTIVO

DISPONIBILIDAD
RESUMEN:
EJEMPLO DE UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO DE UN TRIMESTRE
RESULTADO NEGATIVO (NECESIDAD DE FINACIAMIENTO DE EFECTIVO)
CUENTAS
INGRESOS
DICIEMBRE
ENERO
FEBRERO
VENTAS PROYECTADAS
60,000.00
MARZO
80,000.00
100,000.00
150,000.00
VENTAS CONTADO 60%
48,000.00
60,000.00
90,000.00
VENTAS AL CRDITO 40% A 1 MES

PRSTAMO BANCARIOS A UN AO
APORTACION DE SOCIOS
OTROS INGRESOS
24,000.00
32,000.00
40,000.00
TOTAL INGRESOS
72,000.00
92,000.00
130,000.00
28
EGRESOS
COMPRAS PROYECTADAS 80% VTAS
48,000.00
64,000.00
80,000.00
120,000.00
COMPRAS AL CONTADO 40%
25,600.00
32,000.00
48,000.00
COMPRAS AL CONTADO 60% 2 MESES
20,000.00
28,800.00
38,400.00
SALARIOS
15,000.00
15,000.00
15,000.00
GASTOS DE VENTAS
5,000.00
5,000.00
5,000.00
GASTOS DE ADMON
10,000.00
10,000.00
10,000.00
ABONO PRESTAMO
OTROS GASTOS
12,000.00
12,000.00
12,000.00
TOTAL EGRESOS
87,600.00
102,800.00
128,400.00
FLUJO NETO
15,600.00
10,800.00
1,600.00
SALDO INICIAL DEL EFECTIVO
5,000.00
10,600.00
21,400.00
10,600.00
21,400.00
19,800.00
8,760.00
10,280.00
12,840.00
19,360.00
31,680.00
32,640.00
SALDO FINAL DEL EFECTIVO
SALDO MINIMO DEL EFECTIVO
FINANCIAMIENTO
5,000.00
10%
EJERCICIO PRACTICO No 1:(para el ao 2012)

DATOS:
LA EMPRESA NO ME VOY A COPIAR, S.A. SE DEDICA A COMPRAR Y VENTA
DE LAMINAS DE PLYWOOD DE 2 mts. X 3 mts.
SALDOS INICIALES
INVENTARIO DE ALMACEN
100 Laminas plywood 2mts. X 3mts de largo a C$500.00 crdobas c/u.
OPERACIONES DE TRES MESES (enero feb marzo)
1. Vendemos en el primer mes todo el inventario a 1,200.00 cada lamina

mas el IVA; 50% AL CONTADO; 30% AL CRDITO A UN MES Y EL RESTO A
DOS MESES y nos retienen el 2% IR en la Fuente y 1% alcalda.
2. Compramos en el primer mes 2,000 laminas a C$450.00 c/lamina mas el
IVA; 35% AL CONTADO; 50% AL CRDITO A UN MES Y EL RESTO A DOS
MESES y retenemos el 2% IR en la Fuente y 1% alcalda.
29
3. Se vende al contado en el segundo mes el 50% del saldo de las laminas a
un precio de C$1,300.00 crdobas c/u ms el 15% IVA; y nos retienen el

2% del IR en la Fuente y el 1% de la alcalda y el resto de las laminas se
venden a C$1,500.00 c/u al crdito a un mes ms el IVA.
4. La nomina mensual es de; gastos de venta de 30,000.00 y administracin
60,000.00 ms 16% INSS patronal, 2% INATEC: siendo pagados en el
mismo mes los salarios y el INSS e INATEC en el segundo mes.
5. Los gastos de agua 2,000.00, energa elctrica 10,000.00, telfono
2,500.00, internet 1,500.00 y vigilancia 5,000.00 mas el IVA, excepto el
agua no paga IVA. No se retiene por ser grandes contribuyentes.
6. El IVA se ajusta y paga al mes siguientes de su registro.
7. El IR en la fuente x pagar se paga al mes siguiente.
8. El anticipo del 1% del IR se ajusta contra el IR en la fuente acreditable y se
paga al mes siguiente si es necesario.
9. El 1% del IMI de las ventas de ajusta contra el IMI acreditable e IMI por
pagar y se paga al mes siguiente si es necesario.
SE PIDE (En base al mtodo promedio ponderado e inventario

perpetuo)
1. RESUELVA LAS OPERACIONES
2. ELABORE EL PRESUPUSTO DE EFECTIVO DE LOS MESES DE ENERO, FEBRERO
Y MARZO.
EJERCICIO PRACTICO No 2:(para el ao 2012)

DATOS:
LA EMPRESA OTRA VEZ, QUE BARBARO S.A. SE DEDICA A COMPRAR Y
VENTA DE LAMINAS DE PLYWOOD DE 2 mts. X 3 mts.
SALDOS INICIALES
3,000 Laminas plywood 2mts. X 3mts de largo a C$1,500.00 crdobas c/u.
OPERACIONES DE CUATRO MESES (enero feb marzo- abril)

1. Vendemos en el primer mes todo el inventario a 1,800.00 cada lamina
mas el IVA; 60% AL CONTADO; 30% AL CRDITO A UN MES Y EL RESTO A
TRES MESES y nos retienen el 2% IR en la Fuente y 1% alcalda.
2. Compramos en el segundo mes 4,000 laminas a C$750.00 c/lamina mas el
IVA; 45% AL CONTADO; 20% AL CRDITO A UN MES Y EL RESTO A TRES
MESES y retenemos el 2% IR en la Fuente y 1% alcalda.
3. Se vende al contado en el tercer mes el 60% del saldo de las laminas a un
precio de C$1,600.00 crdobas c/u ms el 15% IVA; y nos retienen el 2%
del IR en la Fuente y el 1% de la alcalda y el resto de las laminas se
venden a C$2,000.00 c/u al crdito a un mes ms el IVA.
4. La nomina mensual es de; gastos de venta de 40,000.00 y administracin
80,000.00 ms 17% INSS patronal, 2% INATEC: siendo pagados en el
mismo mes los salarios y el INSS e INATEC en el segundo mes.
5. Los gastos de agua 5,000.00, energa elctrica 10,000.00, telfono
5,500.00, internet 2,500.00 y vigilancia 15,000.00 mas el IVA, excepto el
agua no paga IVA. No se retiene por ser grandes contribuyentes.
30
6. El IVA se ajusta y paga al mes siguientes de su registro.

7. El IR en la fuente x pagar se paga al mes siguiente.
8. El anticipo del 1% del IR se ajusta contra el IR en la fuente acreditable y se
paga al mes siguiente si es necesario.
9. El 1% del IMI de las ventas de ajusta contra el IMI acreditable e IMI por
pagar y se paga al mes siguiente si es necesario.

perpetuo)

2. ELABORE EL PRESUPUSTO DE EFECTIVO DE LOS MESES DE ENERO, FEBRERO,
MARZO Y ABRIL.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

(FUENTES origen y USOS aplicacin)
1. Cmo identificar si la empresa orienta adecuadamente los recursos?

2. Qu instrumento financiero permite conocer la forma como se financia un negocio?
3. Cmo determinar si una organizacin cumple con el principio de conformidad
financiera?
El estado de fuentes y usos da las respuestas a los interrogantes formulados.
Tambin conocido como:
1. Estado de fuentes y aplicacin de recursos o
2. Estado de cambios en la posicin financiera,
Esta herramienta financiera es de vital importancia a la hora de evaluar la calidad en la toma de
decisiones de los empresarios, tanto en
1. Materia de inversin como en lo que tiene que ver con la financiacin y los dividendos.
2. Tambin es una herramienta de control que permite evaluar el comportamiento de las
medidas adoptadas en lo relacionado con el crecimiento empresarial.
Aplicaciones de recursos
Fuentes de recursos
Fuentes internas
Aplicaciones internas
Incremento en efectivo cuentas del capital de
trabajo
Incremento en inventarios
Incremento en cuentas por cobrar
Incremento en activos fijos
Incremento en inversiones de valores negociables
Aplicaciones externas
Disminucin de pasivos
Disminucin de reservas o provisiones
Disminucin impuestos por pagar
Disminucin de dividendos por pagar
Dividendos pagados en el periodo
Utilidades del ejercicio

Depreciacin del ejercicio
Disminucin de inventarios
Disminucin cuentas por cobrar
Disminucin en activos fijos
Disminucin disponibilidad monetaria
Fuentes externas
Incremento capital social
Incremento proveedores
Incremento provisiones y reservas
Incrementos pasivos financieros
Dividendos
e
intereses
percibidos
inversiones
por
Prdidas del ejercicio
PASOS PARA LLEGAR A UN DIAGNSTICO IDEAL:
1. Determinar las diferencias entre el ltimo ao y el inmediatamente anterior e identificar

si esta variacin es fuente o uso.
2. Clasificar fuentes y usos y llegar a la primera aproximacin. El total de las fuentes debe
ser igual al total de los usos.
31
3. Identificar el pago de impuestos (uso) y la provisin de impuestos (fuente) segn

4.
5.
6.
7.
8.
9.
balance y estado de resultados del ltimo ao respectivamente.

Identificar el pago de dividendos (uso) en el ltimo periodo analizado.
Con base en estos ajustes la variacin de la utilidad del ejercicio y la variacin de
impuestos identificadas en el paso uno desaparecen y dan paso al pago de impuestos
(uso), provisin de impuestos (fuente), utilidad del ejercicio (fuente) y pago de
dividendos (uso). De esta forma se presenta una segunda aproximacin al estado de
fuentes y usos final. La sumatoria de las fuentes y los usos deben seguir siendo igual.
Se clasifican las fuentes en corto plazo, largo plazo y generacin interna de recursos. Por
su parte los usos se clasifican en corto plazo, largo plazo y pago de dividendos.
Se elabora un anlisis vertical tanto a las fuentes como a los usos.
Se identifica si la empresa cumple con el principio de conformidad financiera.
Se articulan indicadores financieros y el estado de cambios en la posicin financiara para
un diagnstico financiero.
Principio de conformidad financiera: En teora, una empresa para orientar adecuadamente sus
recursos y poder financiar efectivamente sus operaciones, debe proceder de la siguiente
manera:
USOS O APLICACIONES
Usos a corto plazo
Usos a largo plazo
Generacin interna de recursos
FUENTES
origen
RECURSOS
Fuentes a corto plazo
Fuentes a largo plazo
Pago de dividendos
DE
El estado de cambios en la posicin financiera tambin es un instrumento de diagnstico que

permite identificar
1. A las empresas rentables y autofinanciadas,
2. A los negocios con un alto rendimiento y fondos invertidos externamente,
3. A las compaas que presentan un proceso de expansin o formacin y
4. A las organizaciones que muestran un elevado nivel de endeudamiento.
RESUMEN
FUENTES
Origen
USOS
Aplicacin
ACTIVO
PASIVO
CAPITAL
32
EJERCICIO
BALANCE GENERALES COMPARATIVOS 2011 - 2010
BALANCES
ACTIVOS
ACTIVO
CORRIENES
CAJA
BANCO
CUENTAS x
COBRAR
INVENTARIOS
PAGOS
ANTICIPADO
ACTIVOS NO
CORRIENTES
ACTIVOS FIJO
TERRENO
EDIFICIO
MOBILIARIO
VEHICULOS
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
PROVEEDORES
DOC. X PAGAR
IMPUESTOS X
PERIODOS
2011
2010
DIFER.
320,000.0
0
290,000.00
200,000.0
0
40,000.0
0
60,000.0
0
190,000.00
30,000.0
0
20,000.0
0
10,00
0.00
40,00
0.00
40,000.0
0
50,000.0
0
50,000.0
0
80,000.0
0
10,000.00
30,00
0.00
10,000.0
0
10,000.0
0
120,000.0
0
120,000.0
0
30,000.0
0
40,000.0
0
10,000.0
0
40,000.0
0
220,000.0
0
160,000.0
0
60,000.0
0
40,000.0
0
20,000.0
CLASIFICACION
ORIGEN
APLIC
10,000.
00
30,000.0
0
10,000.
00
40,000.
00
-
100,000.00
100,000.00
30,000.0
0
40,000.0
0
10,000.0
0
20,000.0
0
20,00
0.00
20,000.
00
180,000.00
140,000.00
50,000.0
0
70,000.0
0
20,000.0
10,000.
00
30,00
0.00
10,000
.00
-
30,000.
00
33
PAGAR
PASIVOS
ACUMULADOS
PASIVO N0
CORRIENTE
PRESTAMO x
PAGAR
40,000.0
0
40,000
.00
20,00
0.00
20,000.
00
40,000.0
0
40,000.0
0
TOTAL PASIVO
60,000.0
0
220,000.0
0
180,000.00
CAPITAL
CONTABLE
100,000.0
0
110,000.00
40,000.0
0
60,000.0
0
20,00
0.00
60,000.0
0
50,000.0
0
10,00
0.00
320,000.0
0
290,000.00
40,000
.00
60,000.0
0
ACCIONES
COMUNES
UTILIDAD
ACUMULADA
PASIVO +
CAPITAL
10,000
.00
120,000.
00
20,000.
00
-
120,000.0
0
ESTADO DE RESULTADO 2011
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE ADMON
GASTOS DE DEPRECIACION
UTILIDAD OPERATIVA
30% IMPUESTOS
UTILIDAD O PERDIDA NETA
100,000.00
50,000.00
50,000.00
20,000.00
10,000.00
10,000.00
30,000.00
9,000.00
21,000.00
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS 2011

ORIGEN
APLICACION
UTILIDADA NETA
21,000.00
15%
DEPRECIACION
10,000.00
7%
DISMINUCION
DE
CTAS x
COBRAR
10,000.00
7%
INVENTARIOS
30,000.00
21%
PAGO DIVIDENDOS
(*)
11,000.00
8%
ACTIVO FIJO (**)
30,000.00
21%
CAJA
10,000.00
7%
INCREMENTO DE
34
BANCOS
INCREMENTO
DE
40,000.00
28%
DOC. X PAGAR
ACCIONES
COMUNES
30,000.00
21%
20,000.00
14%
TOTAL
APLICACIONES
141,000.0
0
100
%
DISMINUCION DE
PROVEEDORES
PASIVOS
ACUM.
PREST. x
PAGAR
10,000.00
7%
40,000.00
28%
20,000.00
14%
TOTAL DE
ORIGENES
141,000.
00
100
%
PAGO DE DIVIDENDOS (*) ES LA DIFERENCIA ENTRE LA UTILIDAD NETA

MENOS EL INCREMENTO DE LA UTILIDAD ACUMULADA.
ACTIVO FIJO (**) ES LA SUMA DEL GASTOS DE DEPRECIACION Y EL
INCREMENTO DE LOS ACTIVOS FIJOS.
INTERPRETACION
1. DE LA UTILIDAD NETA DE 21,000.00 EQUIVALENTE AL 15%, SE APLICO EL
8% QUE EQUIVALE A 11,000.00 PARA APLICARSE A DIVIDENDOS PAGADOS
A LOS SOCIOS.
2. LAS DISMINUCIONES SUFRIDAS EN CUENTAS X COBRAR EINVENTARIOS
HASTA POR UN 28%, SE COMPENSA CON LAS APLICACIONES REALIZADAS
HASTA EN UN 35% DEL EFECTIVO DE CAJA Y BANCO.
3. LA EMPRESA SE ESTA FINANCIANDO CON CREDITOS COMERCIALES A
CORTO PLAZO HASTA EN UN 49%, PERO AL MISMO TIEMPO ESTA
CANCELANDO SUS PASIVOS A CORTO PLAZO EN DOCUMENTOS POR PAGAR
EN UN 21%.
4. LOS ACTIVOS FIJOS SE ESTAN FINANCIANDO CON DEUDAS A LARGO PLAZO
EN PRESTAMOS X PAGAR HASTA POR 20,000.00 EQUIVALENTE A UN 14%.
5. LA EMPRESA SE HA FINANCIADO CON EL 50% DE FONDOS PROPIOS EL
RESTO CON FONDOS EXTERNOS.
6. Y NUESTRO CAPITAL DE TRABAJO RESULTANTE ES EL SIGUIENTE:
a.
b.
c.
d.
e.
INCREMENTO EN CAJA
10,000.00
INCREMENTO EN BANCO
40,000.00
DISMINUCION CTAS. X COBRAR
(10,000.00)
DISMUNICION INVENTARIO
(30,000.00)
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
10,000.00
35
f.
g.
h.
i.
INCREMENTO EN PROVEEDORES 10,000.00

INCREMENTO EN PASIVOS ACUM 40,000.00
DISMINUCION DOC. X PAGAR (30,000.00)
TOTAL PASIVO CORRIENTE
20,000.00
1. CT= AC-PC
10,000.00 20,000.00
2. CT= (10,000.00) NEGATIVO
EJERCICIO PRACTICO No 1: (para el ao 2012)

DATOS:
LA EMPRESA NO ME VOY A COPIAR, S.A. SE DEDICA A COMPRAR Y VENTA
DE LAMINAS DE PLYWOOD DE 2 mts. X 3 mts.
SALDOS INICIALES (son los saldos del ao 2011)

100 Laminas plywood 2mts. X 3mts de largo a C$500.00 crdobas c/u.
OPERACIONES
10.
Vendemos todo el inventario al contado a 1,200.00 cada lamina mas
el IVA y nos retienen el 1% IR en la Fuente y 1% alcalda. Se deposita todo
el efectivo de caja al banco.
11.
Compras en el extranjero 700 laminas a US$4.00 c/u al crdito, tipo
de cambio 23 x 1 mas el 8% de seguro y transporte hasta el puerto
Corinto ms 15% del DAI; 15% del ISC y 15% del IVA y luego se agrega el
servicio de la agencia aduanera de C$5,000.00 crdobas. Se pagan todos
los impuestos y el servicio aduanero de banco para poder sacar las
laminas.
12.
Se vende al contado el 80% del saldo de las laminas a un precio de
C$1,300.00 crdobas c/u ms el 15% IVA y nos retienen el 1% del IR en la
Fuente y el 1% de la alcalda. Y se deposita en el banco.
13.
Se realiza la depreciacin de todos los activos fijo, en base al 10%
del valor en libros sin valor residual, aplicando 100% a gastos de
depreciacin.
14.
Se cancela la nomina siendo los gastos de venta de 30,000.00 y
administracin 60,000.00 ms 16% INSS patronal, 2% INATEC y las
prestaciones de ley (vacaciones; aguinaldo), (quedando pendiente de
pago la indemnizacin).
15.
Los gastos de agua, energa elctrica, telfono, internet, vigilancia
suman 25,000.00 incluidos el IVA, pagados con ck, aplicando el 60%
ventas y el resto a admn.
16.
Nos abonan el 60% del ltimo saldo de clientes y nos retienen 1% IR
y la alcalda.
36
17.
Abonamos al proveedor nacional con CK. de su ultimo saldo el 40% y
retenemos el IR y la alcalda.
18.
Cancelamos con CK el pasivo acumulado e impuesto x pagar del
saldo inicial. No hay retenciones
19.
Abonamos al prstamo el 20% de su saldo ms 2,000.00 de
intereses con ck.
20.
Ajustamos, declaramos y pagamos si es necesario el IVA, IR en la
fuente y Alcalda.

perpetuo)
3.
4.
5.
6.
7.
RESUELVA LAS OPERACIONES

ELABORE EL FLUJO DE EFECTIVO 2012
ELABORE EL ESTADO DE RESULTADO 2012
ELABORE EL BALANCE GENERAL FINAL 2012
ELABORE EL ESTADO ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS 2012 -2011
EJERCICIO PRACTICO No 2: (para el ao 2013)

DATOS:
LA EMPRESA TE PIEDAD DE NOSOTROS, S.A.. SE DEDICA A COMPRAR Y
VENTA DE Lminas plywood 2mts. X 3mts de largo
SALDOS INICIALES (son los saldos del ao 2012)

140 Laminas plywood 2mts. X 3mts de largo.
OPERACIONES
1. Vendemos todo el inventario al crdito a 1,000.00 cada lamina mas el IVA
y nos retienen el 1% IR en la Fuente y 1% alcalda. Se deposita al banco.
2. Compras en el extranjero 800 laminas a US$7.00 c/u al crdito, tipo de
cambio 23 x 1 mas el 5% de seguro y transporte hasta el puerto Corinto
ms 10% del DAI; 12% del ISC y 15% del IVA y luego se agrega el servicio
de la agencia aduanera de C$15,000.00 crdobas. Se pagan todos los
impuestos y el servicio aduanero de banco para poder sacar las laminas.
3. Se vende al contado el 70% del saldo de las laminas a un precio de
C$1,100.00 crdobas c/u menos rebaja del 5% ms el 15% IVA y nos
retienen el 1% del IR en la Fuente y el 1% de la alcalda. Y se deposita en
el banco.
4. Se realiza la depreciacin de todos los activos fijo, en base al 10% del
valor en libros sin valor residual, aplicando 100% a gastos de
depreciacin.
37
5. Se cancela la nomina siendo los gastos de venta de 60,000.00 y
administracin 80,000.00 ms 16% INSS patronal, 2% INATEC y las

prestaciones de ley (vacaciones; aguinaldo), (quedando pendiente de
pago la indemnizacin).
6. Los gastos de agua, energa elctrica, telfono, internet, vigilancia suman
40,000.00 mas el IVA, pagados con ck, aplicando el 50% ventas y el resto
a admn.
7. Nos abonan el 60% del ltimo saldo de clientes y nos retienen 1% IR y la
alcalda.
8. Abonamos al proveedor extranjero con CK. de su ultimo saldo el 50% .
9. Cancelamos con CK el pasivo acumulado e impuesto x pagar del saldo
inicial. No hay retenciones
10.
Abonamos al prstamo el 30% de su saldo ms 3,000.00 de
intereses con ck.
11.
Ajustamos, declaramos y pagamos si es necesario el IVA, IR en la
fuente y Alcalda.

perpetuo)
9. ELABORE EL FLUJO DE EFECTIVO 2013
10. ELABORE EL ESTADO DE RESULTADO 2013
11. ELABORE EL BALANCE GENERAL FINAL 2013
12. ELABORE EL ESTADO ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS 2013 -2012
Suerte..
38
SISTEMATICO DE FINANZAS I
Nombre________________________Fecha________Nota_______
La empresa los ESTUDIANTES LES GUSTA ESTUDIAR, S.A. cuenta con los siguientes saldos iniciales al 31 enero del
2011 en crdobas.
BANCO
ALMACEN
TERRENOS
MOBILIARIO
PROVEEDORES
CAPITAL
VENTAS CONTADO
GASTOS VENTAS
GASTOS FINANC.
CAPITAL
COMPRAS CRDITO
a.
b.
c.
d.
e.
500,000.00
1,000,000.00
800,000.00
700,000.00
800,000.00
3,200,000.00
2,000,000.00
200,000.00
100,000.00
?????
800,000.00
CLIENTES
DOC. X COBRAR C.P.
EIDIFICIO
VEHICULOS
DOC. X PAGAR L.P.
UTILIDAD EJERCICIO
COSTO DE VENTAS
GASTOS DE ADMON
VENTAS AL CREDITO
COMPRAS CONTADO
# DE ACCIONES
600,000.00
200,000.00
700,000.00
800,000.00
500,000.00
??
500,000.00
300,000.00
1,000,000.00
700,000.00
100
Las ventas del mes fueron de 2,200,000.00 al contado y 1,300,000.00 al crdito ms el 15% del IVA. El costo de la
mercadera es de 1,000,000.00
Los proveedores les realizamos un abono del 20% de su saldo inicial con ck.
Nos abonan los clientes 400,000.00 y se depositan al banco
Se abona a los documentos x pagar 100,000.00 ms 20,000.00 de intereses con ck.
Se ajusta y declara el IVA del mes.
SE PIDE (10 ptos.)

a. Elabore los estados financieros de enero del 2011
b. Elabore la hoja de trabajo y realice los nuevos estados financieros del mes de febrero 2011
5. Realice un anlisis financiero con ayuda de las Razones financieras de enero y febrero de
forma comparativa:
Finalmente sus conclusiones financieras
Suerte .hasta la vista BB
III.
UNIDAD:
FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE
TRABAJO.
c.
Introduccin
Los Financiamientos a Corto Plazo constituidos por los
Crditos Comerciales,
Crditos Bancarios,
Pagars,
39
Lneas de Crdito,
Papeles Comerciales,
Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar
Financiamiento por medio de los Inventarios.
A cada uno de los puntos ya nombrados sern estudiados desde el punto de vista de sus Significado,
Ventajas, Desventajas e Importancia; Para de esta manera comprender su participacin dentro de las
distintas
actividades
comerciales
que
diariamente
se
realizan.
CRDITO COMERCIAL
Importancia.
El crdito comercial tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de
la empresa a la obtencin de recursos de la manera menos costosa posible. Por ejemplo las cuentas
por pagar constituyen una forma de crdito comercial. Son los crditos a corto plazo que los
proveedores conceden a la empresa.
Entre estos tipos especficos de cuentas por pagar figuran
1. LA CUENTA ABIERTA la cual permite a la empresa tomar posesin de la mercanca y
pagar por ellas en un plazo corto determinado,
2. LAS ACEPTACIONES COMERCIALES, que son esencialmente cheques pagaderos al
proveedor en el futuro,
3. LOS PAGARE es un reconocimiento formal del crdito recibido,
4. LA CONSIGNACIN en la cual no se otorga crdito alguno y la propiedad de las
mercancas no pasa nunca al acreedor a la empresa. Ms bien, la mercanca se remite a la
empresa en el entendido de que sta la vender a beneficio del proveedor retirando
nicamente
una
pequea
comisin
por
concepto
de
la
utilidad.
Ventajas.
Es un medio ms equilibrado y menos costoso de obtener recursos.
Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones
comerciales.
Desventajas
Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como
consecuencia una posible intervencin legal
Si la negociacin se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.
CRDITO BANCARIO.
Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los
cuales establecen relaciones funcionales.
Importancia.
El Crdito bancario es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas hoy en da de
obtener un financiamiento necesario.
Casi en su totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la empresa y
tienen la mayor capacidad de prstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en
40
la actualidad y proporcionan la mayora de los servicios que la empresa requiera. Como la empresa
acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a corto plazo, la eleccin de uno en
particular merece un examen cuidadoso. La empresa debe estar segura de que el banco podr auxiliar
a la empresa a satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que sta tenga y en el momento en
que
se
presente.
Ventajas.
Si el banco es flexible en sus condiciones, habr ms probabilidades de negociar un
prstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sita en el mejor
ambiente para operar y obtener utilidades.
Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.
Desventajas.
Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad

de operacin y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa
Un Crdito Bancario acarrea tasas pasivas que la empresa debe cancelar
espordicamente al banco por concepto de intereses.
PAGAR
Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una
persona a otra, firmada por el formulante del pagar, comprometindose a pagar a su presentacin, o
en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unin de sus intereses a
una
tasa
especificada
a
la
orden
y
al
portador.
Importancia.
Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una
cuenta corriente. La mayor parte de los pagars llevan intereses el cual se convierte en un gasto para
el girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos negociables son pagaderos a su
vencimiento, de todos modos, a veces que no es posible cobrar un instrumento a su vencimiento, o
puede
surgir
algn
obstculo
que
requiera
accin
legal..
Ventajas.
Es pagadero en efectivo
Hay alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operacin comercial
Desventajas.
Puede
surgir algn
incumplimiento
en
el
pago que
requiera
accin
legal.
LNEA DE CRDITO.
La Lnea de Crdito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un perodo convenido
de antemano.
41
Importancia.
Es importante ya que el banco est de acuerdo en prestar a la empresa hasta una cantidad mxima, y
dentro de cierto perodo, en el momento que lo solicite. Aunque por lo general no constituye una
obligacin legal entre las dos partes, la lnea de crdito es casi siempre respetada por el banco y evita
la negociacin de un nuevo prstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.
Ventajas.
Es
un
efectivo
"disponible"
con
el
que
la
empresa
cuenta.
Desventajas.
Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es utilizada.
Este tipo de financiamiento, est reservado para los clientes ms solventes del banco, y
sin embargo en algunos casos el mismo puede pedir garanta colateral antes de extender
la lnea de crdito
Se le exige a la empresa que mantenga la lnea de crdito "Limpia", pagando todas las
disposiciones
que
se
hayan
hecho.
PAPELES COMERCIALES.
Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagars no garantizados de
grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros, los fondos de
pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales
excedentes.
Importancia.
Las empresas pueden considerar la utilizacin del papel comercial como fuente de recursos a corto
plazo no slo porque es menos costoso que el crdito bancario sino tambin porque constituye un
complemento de los prstamos bancarios usuales.
El empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente de recursos cuando los bancos no
pueden proporcionarlos en los perodos de dinero apretado cuando las necesidades exceden los
lmites de financiamiento de los bancos.
Hay que recordar siempre que el papel comercial se usa primordialmente para financiar necesidades
de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo
Ventajas.
El Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito Bancario.
Sirve para financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de trabajo.
Desventajas
Las emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas

Deben ir acompaados de una lnea de crdito o una carta de crdito en dificultades de pago.
La negociacin acarrea un costo por concepto de una tasa prima.
42
FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LA CUENTAS POR COBRAR. (factorin)

Es aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos
para invertirlos en ella.
Importancia.
Es un mtodo de financiamiento que resulta menos costoso y disminuye el riesgo de
incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en los costos que la empresa ahorra al no
manejar sus propias operaciones de crdito. No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente
encargado de cobrar las cuentas; no hay costo del departamento de crdito, como contabilidad y
sueldos, la empresa puede eludir el riesgo de incumplimiento si decide vender las cuentas sin
responsabilidad, aunque esto por lo general ms costoso, y puede obtener recursos con rapidez y
prcticamente
sin
ningn
retraso
costo.
Ventajas.
Es menos costoso para la empresa.

Disminuye el riesgo de incumplimiento.
No hay costo de cobranza.
Desventajas.
Existe un costo por concepto de comisin otorgado al agente.
Existe la posibilidad de una intervencin legal por incumplimiento del contrato.
FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LOS INVENTARIOS.
Es aquel en el cual se usa el inventario como garanta de un prstamo en que se confiere al acreedor
el derecho de tomar posesin como garanta en caso de que la empresa deje de cumplir
Importancia.
Es importante ya que permite a los directores de la empresa usar el inventario de la empresa como
fuente de recursos, gravando el inventario como colateral es posible obtener recursos de acuerdo con
las formas especficas de financiamiento usuales.
Ventajas.
Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es el Inventario de
Mercanca
Brinda oportunidad a la organizacin de hacer ms dinmica sus actividades.
Desventajas.
Le genera un Costo de Financiamiento al deudor

El deudor corre riesgo de perder el Inventario dado en garanta en caso de no poder
cancelar el contrato.
43
EJERCICIO No 1:
SALDOS
La empresa los ESTUDIANTES CIENTIFICOS, S.A. cuenta con los siguientes saldos al 31 de
diciembre del 2011. (utilice el mtodo promedio ponderado)
BANCO
PROVEEDORES
500,000.00
550,000.00
PERDIDA ACUMULADA
200,000.00
CLIENTES
ALMACEN (4,000 x
100)
CAPITAL
120,000.00
DATOS DE UN AO
1. Las ventas mensuales de la empresa son de 3,500 unidades y el precio de venta es de
C$150.00 c/u al contado mas el 15% IVA y nos retienen 2% IR en la Fuente y 1% IMI
alcalda, debido al precio de venta de la competencia y un costo de venta del 60% de las
unidades vendidas a un costo de ?
a. Las fuentes de financiamiento es solicitar a nuestros proveedores un CRDITO
COMERCIAL especial con un costo de venta de C$95.00 c/u para ser pagadas cada
30 das y vender al contado el 60% y al crdito el resto ms el 15% del IVA y
retenemos el 2% del IR en la fuente y 1% de la Alcalda.
b. Solicitar un PRSTAMO BANCARIO para comprar toda la mercadera del ao al
precio de costo de C$90.00 c/u ms un intereses anual del 24% y un vencimiento de un
ao, para ser pagado en cuotas variable
c. Firmar un PAGARE a una persona natural para ser pagado con un intereses mensual
del 3% por cada compra mensual al precio de costo de C$90.00 c/u con un vencimiento
mensual hasta por un ao.
d. Se realiza la compra al crdito de mercadera a un costo de C$100.00 con un plazo de
30 das y las ventas se realizan de igual forma del punto inicial. Para hacerle frente al
pago de los proveedores se venden en FACTORI las cuentas por cobrar con un
descuento del 10% del valor de la cartera.
2. Ajuste y pagar el IVA; el 2% de IR en la fuente; 1% anticipo de la ALCALDIA
3. Se provisiona el 2 % de cuentas incobrables.
4. 30% del IR ANUAL si hay ganancia y 1% de renta presuntiva sobre los ACTIVO TOTALES
si hay prdidas.
SE PIDE
Por medio de los estados financieros; (estado de resultado y balance general) determine las fuentes de
financiamiento ms rentable para la empresa.
EJERCICIO No 2:
SALDOS
La empresa los ESTUDIANTES HABLANTINES, S.A. cuenta con los siguientes saldos al 31 de
diciembre del 2011. (utilice el mtodo promedio ponderado)
44
BANCO
PROVEEDORES
PERDIDA
ACUMULADA
1,500,000.00
850,000.00
500,000.00
CLIENTES
ALMACEN (5,000 x
110)
CAPITAL
1,120,000.00
DATOS DE UN AO
1. Las ventas mensuales de la empresa son de 5,000 unidades y el precio de venta es de
C$150.00 c/u al contado mas el 15% IVA y nos retienen 2% IR en la Fuente y 1% IMI
alcalda, debido al precio de venta de la competencia y un costo del 70% de las unidades en
existencia con un costo de venta de ?
a. Las fuentes de financiamiento es solicitar a nuestros proveedores un CRDITO
COMERCIAL especial con un costo de venta menor de C$98.00 c/u para ser pagadas
cada 30 das y vender al contado el 70% y al crdito el resto ms el 15% del IVA y
retenemos el 2% del IR en la fuente y 1% de la Alcalda.
b. Solicitar un PRSTAMO BANCARIO para comprar toda la mercadera del ao al
precio de costo de C$90.00 c/u ms un intereses anual del 12% y un vencimiento de un
ao, para ser pagado en cuotas variable
c. Firmar un PAGARE a una persona natural para ser pagado con un intereses mensual
del 5% por cada compra mensual al precio de costo de C$92.00 c/u con un vencimiento
mensual hasta por un ao.
d. Se realiza la compra al crdito de mercadera a un costo de C$105.00 con un plazo de
30 das y las ventas se realizan de igual forma del punto inicial. Para hacerle frente al
pago de los proveedores se venden en FACTORI las cuentas por cobrar con un
descuento del 5% del valor de la cartera.
2. Ajuste y pagar el IVA; el 2% del IR en la fuente; 1% anticipo del IR y 1% de la ALCALDIA
sobre las ventas
3. Se provisiona el 2% de cuentas incobrables.
4. 30% del IR ANUAL si hay ganancia y 1% sobre los ACTIVO TOTALES si hay prdidas.
SE PIDE
Por medio de los estados financieros; (estado de resultado y balance general) determine las fuentes de
financiamiento ms rentable para la empresa.
45

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FINANZAS I

FUNCIONES DE LAS FINANZAS

ANLISIS E INTERPRETRACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

ADMNISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO

Concepto e importancia de las Finanzas

Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias sin perder en cuenta la imagen de la

d. Administra todos los ingresos de la empresa.

FUNCIONES DE LAS FINANZAS EN UNA EMPRESA

Y, a la vez, evaluar si contamos con la capacidad financiera suficiente para adquirir la

Seleccionar la opcin ms conveniente para nuestro negocio. La bsqueda

7. MODELO DE ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DEL DPTO. DE FINANZAS

8. RELACIN DE LAS FINANZAS CON LA CONTABILIDAD

Gracias. Alguna pregunta?

BIBLIOGRAFIA: Administracin financiera

Bibliografa Administracin financiera Paul Guitman

EJEMPLO: (saldos iniciales del 31 de julio 2012)

Compra mercadera por 500,000 ms IVA 60% contado y 40% crdito

8. PROVEEDORES: aumento de las deudas en 15,000.00 crdobas lo que equivale a un

PROPIEDADES O CAPITAL SOCIOS

MOVIMIENTOS DEL MES

Estructure los saldos iniciales en forma de reporte

PASIVO LARGO PLAZO

EMPRESA YA NO AGUANTO A ESTE PROFESOR, S.A.

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

120,000.00 - 72,000 = 48,000.00

a. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA:

b. ROTACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR:

VENTAS NETAS AL CRDITO

CUENTAS x COBRAR x 360

VENTAS NETAS AL CRDITO

DURACIN DE LAS CUENTAS POR PAGAR

= 72,000 x 12 = 8.6 meses

COMPRAS ANUALES CRDITO

CUENTAS x PAGAR x 360

COMPRAS ANUALES CRDITO

a. Cuando no se dispone de informacin sobre las compras, en ocasiones se puede

=20,000 x 360= 60 das

ROTACION DE LOS ACTIVOS FIJOS

ACTIVOS FIJOS NETOS

RAZONES DE DEUDA TOTAL

b) El margen de utilidades netas nos muestra la eficiencia relativa de la empresa despus de

UTILIDAD NETA despus del IR .

UTILIDAD NETA despus del IR .

= 0.045 x 100 = 4.5%

UTILIDAD disponible para los ACCIONISTAS.

TAREA (10 puntos)

4. El flujo de efectivo permite anticipar:

COMO SE ELABORA EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO?

Saldo del efectivo al inicio del periodo.

3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo tales como:

b. Gastos de fabricacin (seguros, combustibles, lubricantes, etctera).

VENTAS CONTADO 60%

COMPRAS AL CONTADO 40%

SALDO INICIAL DEL EFECTIVO

SALDO FINAL DEL EFECTIVO

SALDO MINIMO DEL EFECTIVO

VENTAS CONTADO 60%

VENTAS AL CRDITO 40% A 1 MES

COMPRAS AL CONTADO 40%

COMPRAS AL CONTADO 60% 2 MESES

SALDO INICIAL DEL EFECTIVO

SALDO FINAL DEL EFECTIVO