IE Direito - Resoluções Dos Casos Práticos 1-24

Introduo
Economia

INTRODUO ECONOMIA

Propostas de Resoluo dos Casos PrCcos

O Vermelho Encarnado

6 Edio
2014-2015
Assistentes:
Soa Duarte Silva
Vassili Plessov
Caso PrCco n 1
GANT & C
Produo
Recursos escassos
Usos alternaCvos
Distribuio
a) Ordenamento
do territrio
Servio prestado pelo

Estado (Cmara) de
ordenamento do
territrio - qualidade
de vida; mobilidade;
segurana; ambiente.
(Bem pblico).
Solos e outros recursos

(trabalho; equipamentos;
materiais (no planeamento,
scalizao e obras)).
Des4nos dos solos: parques de

estacionamento, jardins,
escolas, hospitais, residncias,
indstria, comrcio, ; Outros
usos dos recursos da Cmara
Quem paga? Quem

benecia? Taxas das
Cmaras? Impostos
contribuintes?

b) Ponte
Transporte de pessoas
e bens de uma
margem para a outra
Terrenos; trabalho
(engenheiros, operrios,
juristas, economistas,);
equipamentos (mquinas,
transportes, computadores,
); materiais (ferro, ao,
4ntas, alcatro, )
Alterna4vas de ponte
(ferroviria/rodoferroviria), de
materiais (maior ou menor
durabilidade); de localizao; de
risco de construo e
ambientais;
outra soluo para a travessia
(ponte/tnel/transporte uvial);
outros usos do oramento.
Quem paga? Quem

usufrui? U4lizador/
pagador? Portagens?
Impostos contribuintes?
c) Roupa
Necessidade de se
ves4r; est4ca
Comprador: tempo, mesada,

transporte, informao,
Na roupa: materiais,
equipamentos, trabalho,
Comprador: outros bens,

marcas, (gastar no presente
ou no futuro (poupana));
Roupa: usos alterna4vos dos
fatores produ4vos noutras
indstrias.
Quem compra suporta o

custo: o u4lizador;
Quem parCcipa no
processo produo re4ra
da rendimento (salrios,
lucros, juros e rendas)

Caso PrCco n 2 ECONOMIA EM CARCAVELOS

Custo de oportunidade o valor da melhor alternaCva sacricada
a) Optar pela Catlica
-diferencial de propinas
-outros professores
-outros colegas
b) Ir praia (em vez de

estudar)
-dedicar o tempo ao estudo - melhor acompanhamento da matria, melhores notas,

maior par4cipao e sa4sfao no decorrer das aulas futuras, menos stress na
vspera de exames;
-menos despesas de transportes, ...

c) Ir praia (em vez de ver

televiso e dormir)
-dedicar o tempo a dormir e ver televiso - descanso, interesse num lme,

documentrio ou outro 4po de programa;
-menos despesas de transportes, ...
A hiptese bsica da cincia econmica quanto ao comportamento dos agentes - RACIONALIDADE - admite que em
geral, estes optam pela alternaCva que lhes parece ser a melhor tendo em conta as suas preferncias e considerando
as diversas alternaCvas disponveis e, ainda, que agem com coerncia.
d) Ar que respiramos
, em geral, um bem no escasso, ou seja, ao qual se tem acesso sem restries, e

por isso se designa por bem livre. Pelo contrrio, um bem econmico escasso
rela4vamente necessidade que dele se tem e, por isso, a sua obteno implica um
custo.
Caso PrCco n 3 TRANSTAXI

Falcia? Impreciso? Raciocnio de economia posiCva / normaCva?
a) baixar os salrios deles no deveria ser
Economia normaCva envolve juzo de valor, subje4vidade; ao contrrio da economia

posi4va que descreve e analisa os factos como as coisas so e no como deveriam ser.
b) Governo subiu as taxas do imposto e

receitas scais desceram, logo, aumentar a
carga scal mau, porque baixa as receitas
scais.
Esquecimento da hiptese tudo o resto constante (ou coe*ris paribus)

As receitas scais dependem das taxas e do valor a que se aplicam, assim, uma subida das
taxas acompanhada por uma descida da a4vidade econmica pode resultar numa descida
das receitas scais (o elemento supostamente constante, a a4vidade econmica, pode
variar e alterar o resultado).
Mau envolve um juzo de valor, economia norma4va.

uma medida uClizada para ajudar a

economia.
c) batem tambores durante um eclipse

Falcia do post-hoc: atribuir uma relao de causalidade entre dois fatos apenas
solar para fazer os deuses devolverem o sol: o contemporneos ou que se sucedem; coincidncia? supers4o?
mais curioso que esta tcnica tem

funcionado sempre!
d) pois se todos os invesCdores
comprassem as aes quando os preos
esCvessem baixos e vendessem quando os
preos esCvessem altos, os invesCdores
fariam sempre lucro e no haveria problema
nenhum.
Falcia da composio (agregao) fonte de erro admi4r que o que vlido para a parte
por isso mesmo tambm vlido para o todo, o conjunto da realidade. Nem sempre!
Se um inves4dor zer isso, ganha; se todos quiserem comprar baixo o aumento da procura
far o preo aumentar; ser todos quiserem vender alto a subida da oferta far o preo
baixar. As oportunidade de lucros duradouros ex4nguem-se.
e) Leis econmicas vlidas na mdia
Natureza estansCca das leis e teoremas econmicos no so leis universais e imutveis,

no se aplicam a todos os casos, mas apenas generalidade das situaes normais; lidam
com a incerteza.
Caso PrCco n 4 GUERRA E PAZ

FPP (hiptese: 2 bens, montante xo de recursos)
a) Descobertas cienncas que duplicam a
produCvidade do trabalho na produo de
navios
b) Reduo da quanCdade de encomendas de

navios; impedimento de despedir trabalhadores
desse sector
Almoos
Almoos
FPP
FPP
FPP nova
B
Novo ponto
(no interior)
Navios
NOVA FPP expanso favorvel aos navios; o

progresso tecnolgico aumenta o espao de
oportunidades de produo. Ex. passagem de A
para B.
Navios
Passagem de A para B no interior da FPP: com

reduo da quan4dade de navios e manuteno ou
ligeira subida da quan4dade produzida de almoos;
apenas alguns recursos sero reafectados; h
desperdcio, logo, inecincia produCva.
Caso PrCco n 4 (cont.) GUERRA E PAZ

c) Seria melhor se a lei permiCsse o
despedimento dos trabalhadores sem
quaisquer limitaes
d) Como que a FPP ilustra o custo de

oportunidade? E como se v que ele
crescente com o aumento da produo de
um bem?
Almoos
Almoos
FPP
FPP
B
A
Navios
Recursos realocados sem restries e

restabelecimento da ecincia produ4va
deslocamento de B para C (quan4dade de
navios pra4camente nulo, produo quase
exclusiva de almoos)
Navios
Custo de oportunidade - Inclinao negaCva

Custo relaCvo crescente concavidade face
origem sucessivas unidades adicionais de um
bem implicam sacrigcios cada vez maiores do
outro bem (fatores produ4vos desigualmente
importantes nas diferentes produes)

e) i) Bom ano agrcola
e) ii) Alteraes climCcas que

reduzem drasCcamente a colheita de
laranja
Trigo
Trigo
FPP
FPP nova
FPP
FPP nova
Laranjas
Laranjas

e) iii) A inscrio repenCna dos habitantes
afetos colheita do trigo no sindicato
UTT Unio dos Trabalhadores do Trigo
com a realizao de plenrios no horrio
laboral e a convocao regular de greves
e) iv) Moda pela uClizao de ores de

laranjeira como adereos para o vesturio
dos habitantes da vila
Trigo
Trigo
FPP
FPP
Ponto inicial
Ponto inicial
Novo ponto, com novas preferncias
Novo ponto (abaixo da FPP)
Laranjas
Laranjas
Caso PrCco n 5 OLIVEIRA & OLIVEIRA CANTO

Funo de produo: produCvidade total, marginal e mdia

a)

Funo de produo: a cada combinao de fatores produ4vos associa a quan4dade mxima de produo.
produo = n de processos analisados Q
fator produ4vo varivel: trabalho (em horas) L
fatores produ4vos xos: cdigos, computadores, sokware, espao,

ProduCvidade mdia de um fator: quan4dade de produto por cada unidade de fator produ4vo (n de
processos analisados, em mdia, por hora). medida que o input aumenta (hiptese: restantes xos),
primeira fase crescente e depois decrescente.
Q
PML =
L

ProduCvidade marginal de um fator: unidades acrescidas de produto por uma unidade adicional do fator
(o nmero de processos analisados adicionalmente por cada hora acrescida).
medida que o input aumenta (hiptese: restantes xos), numa primeira fase a produ4vidade marginal
crescente e depois decrescente.
Var"Q
PmL =
Var"L
10

Funo de produo: produCvidade total, marginal e mdia
Output
Produto Total
Trabalho L
Output
Produ4vidade marginal
Produ4vidade mdia
Lei dos Rendimentos Marginais

decrescentes aumentar
sucessivamente um fator produ4vo
(hiptese tudo o resto constante),
proporciona aumentos de produo
cada vez menores (a curva da
produ4vidade marginal torna-se
decrescente)
b)

O progresso tecnolgico dever
deslocar estas curvas para cima: com
os mesmos recursos obtm-se maior
quan4dade de output.
Nota:
Quando Pm>PM PM crescente
Quando Pm<PM PM decrescente
Trabalho L
11

Produo, Rendimentos escala, Limites de uma empresa
c) Rendimentos escala o que sucede se todos os fatores subirem na mesma proporo?
Trata-se de uma questo de longo prazo na medida em que todos os fatores podem ser alterados; j no curto
prazo apenas alguns fatores so variveis (os restantes so xos).
Rendimentos crescentes escala aumento mais do que proporcional na quan4dade produzida
Rendimentos constantes escala aumento proporcional na quan4dade produzida
Rendimentos decrescentes escala aumento menos do que proporcional na quan4dade produzida
Quando a quan4dade de todos os fatores dobrar ento se o nmero de processos subir
de 40 para mais de 80 tem-se rendimentos crescentes escala;
de 40 para 80 tem-se rendimentos constantes escala
de 40 para menos de 80 tem-se rendimentos decrescentes escala.
d) Problemas da contabilidade - possibilidade de recorrer a servios de especialistas na matria e avaliou
economicamente essa alternaCva (outsourcing) ponderando a celebrao de um contrato de avena com uma
empresa. Seria vantajoso?
Genericamente, uma empresa obtm um bem ou servio necessrio sua produo por 3 vias: produo prpria,
compra no mercado vista ou compra atravs de contratos de fornecimento (ex. avena).

Qual a alterna4va de MENOR CUSTO avaliar o custo de oportunidade de cada alterna4va, atendendo:
ao trabalho jurdico sacricado (se soluo interna, recursos parcialmente desviados para esse m);
qualidade da informao e dos documentos contabils4cos (os especialistas tm vantagem);
ao preo a pagar pelos bens ou servios comprados (a avena tem um preo);
risco de o contrato de fornecimento externo no prever todas as con4ngncias e solues
12
Caso PrCco n 6 CUSTOS E CUSTOS

Custos

a) Custos
Quan4dade
Custo xo
de caixas
0
10
1
10
2
10
3
10
4
10
5
10
6
10
Custo
varivel
0
40
70
104
166
240
326
Custo total
10
50
80
114
176
250
336
Custo total
mdio
nd
50
40
38
44
50
56
Custo
marginal
-
40
30
34
62
74
86
b) O custo marginal e o custo unitrio (mdio) so crescentes e apenas alguns recursos aumentavam
Aumentar a sucessivamente a produo com aumentos de apenas alguns fatores (restantes xos)
conduz, em regra, a par4r de certo ponto, ao aumento do custo de produzir cada unidade adicional
(custo marginal crescente).
Explicao: lei dos rendimentos marginais decrescentes dos fatores produ4vos.
c) Custo mdio de 15 (CM) ; Custo marginal de 12 (Cm)
Sendo o custo marginal inferior ao custo mdio, aumentar a quan4dade produzida dever reduzir o
custo mdio unitrio de cada unidade (agenda).
Exemplo: Produo de 10 agendas Custo total = 10x15=150
Produo de 11 agendas Custo total = 10x15 + 1x12 = 162 CM=162/11=14,7 (<15)
13
Caso PrCco n 6 (cont) CUSTOS E CUSTOS

Custos
d) J num terceiro negcio do Manuel
Produ4vidade marginal de um trabalhador 20 unidades/ms Preo do trabalhador 600/ms
Produ4vidade marginal do equipamento 40 unidades/ms Preo do equipamento 1800/ms
uma mquina produz o dobro mas custa o triplo h algo errado! Duas alterna*vas:

A)Manter ao quanCdade total produzida reduzindo o custo de produo neste caso, subs4tuir 1 mquina
por 2 trabalhadores que produzem o mesmo (2=40/20)
-1 equipamento =>
+2 trabalhadores =>
poupa 1800
perde 40 unid.
gasta 1200
recupera 40 unid.
POUPA 600!
Mantm Q
B) Manter o custo total de produo aumentando a quanCdade produzida neste caso, subs4tuir 1
mquina por 3 trabalhadores que custam o mesmo (3=1800/600)
-1 equipamento =>
poupa 1800
perde 40 unid.
+3 trabalhadores =>
gasta 1800
produz 60 unid.
Mantm CT
GANHA 20 Unid.!
A ecincia leva a que na escolha das quan4dades de fatores (ex.
trabalho (L) e capital (K), que tm determinados preos (salrio (w) e
preo do capital (r)) se verique, regra geral, a seguinte relao(onde
Pm a produ4vidade marginal):
PmL w
PmL PmK
=
=
PmK r
w
r
14
Caso PrCco n 7 ALMADA LEGAL

Documentos contabilsCcos; lucro contabilsCco e lucro econmico
a) 2 Documentos contabilsCcos:
Balano: fotograa da situao patrimonial numa data: A4vo = Passivo + Capital Prprio (ex. stocks em
31/12/2013 )
Demonstrao de Resultados : Vendas, Custos e Rendimentos num perodo (ex. uxos em 2013)
b)
Custos variveis variam com a quan4dade produzida - Ex. matrias primas, alguns trabalhadores, material de
escritrio, taxa varivel da eletricidade, etc.
Custos xos no variam com a quan4dade produzida - Ex. rendas das fbricas ou escritrio, juros de
emprs4mos, assinatura das telecomunicaes, taxa xa da eletricidade, etc.

AlternaCva 1: TRABALHAR POR CONTA PRPRIA (por ms)
c) Avaliar duas alternaCvas: Resultado ContabilsCco
5.000

AlternaCva 2: TRABALHAR POR CONTA DE OUTREM (por ms)
Juros
10% de 360.000/12

Renda

Salrio

Resultado

Resultado contabils4co da opo 1: 5.000 (lucro) mas resultado econmico : -500 (prejuzo) = 5.000-5.500
Em termos econmicos necessrio deduzir TODO o custo de oportunidade!
Apesar de 5.000>2.000 at se perde dinheiro trabalhando por conta prpria!
3.000
500
2.000
5.500
15
Caso PrCco n 8 SONHANDO COM AS FRIAS

Procura
a) Determinantes da procura:
O preo do prprio bem
As preferncias
A sua alterao altera normalmente a

quan4dade procurada mas no desloca a curva
da procura conduz a um movimento ao longo
da curva.

O rendimento
O preo de outros bens
(subs4tutos e complementares)
O clima
Expecta4vas
A dimenso da procura
Estes factores so exgenos a uma curva da

procura. Por essa razo, consideram-se
"constantes" ao longo da curva.
A sua alterao provoca uma deslocao da
curva.
16
Caso PrCco n 8 (cont.) SONHANDO COM AS FRIAS

Procura
b) Efeitos na curva da procura
Deslocamentos expansionistas da curva:
i) Um aumento do rendimento da populao
iv) O aumento populacional
v) A reduo do preo da estadia nos desHnos tursHcos
vi) A maior preferncia por viajar de avio
Deslocamentos contracionistas da curva:

iii) Uma reduo do preo dos transportes terrestres
vii) O aumento generalizado dos impostos sobre o rendimento
viii) Uma pioria no clima dos principais desHnos tursHcos
Preo
Preo
D Nova Curva da Procura
A
Quan4dade de bilhetes avio
Quan4dade de bilhetes avio
Deslocamentos ao longo da curva:
Sem efeito na curva:
ii) O aumento do preo dos bilhetes das passagens areas na

mesma curva um ponto com preo superior e quan4dade
inferior (por exemplo de A para B)
ix) O aumento do preo dos chocolates possivelmente sem

nenhum efeito.
17

Procura
Que efeitos se conjugam para explicar a lei da procura? Qual a hiptese subjacente?
c)

Lei da procura nega4vamente inclinada:

EFEITO SUBSTITUIO O consumo do bem cujo preo
subiu sO
ubs4tudo
consumo
os bsens
que
caram pelo
consumo pdelo
o bem
cujo pdreo
ubiu
subs4tudo
rela4vamente
mais
baratos.
consumo
dos
bens que caram rela4vamente mais
baratos.
EFEITO RENDIMENTO Pelo facto do preo de um bem

ter subido,
Pelo facto do preo de um bem ter subido, camos mais
5
A
B
pobres,
elo que
em qgue
eral
reduzimos
consumo do bem.
camos
mais ppobres,
pelo
reduzimos
o coonsumo
de todos os bens.
Curva da Procura - pontos de consumo desejado do bem, para
cada nvel de preo.
20
22
Hiptese tudo o resto constante (coe*ris paribus) ao longo da

curva da procura varia apenas o preo e a quan4dade
procurada; os restantes fatores esto xos.
18

Procura
Ins
1
D (Ins+Duarte+Francisco)
D (Ins)
D (Ins+Duarte)
Curva da Procura
(Ins+Duarte+Francisco+Raquel)
d) Sendo as preferncias dos consumidores to disCntas, como podem ser agregadas numa mesma curva da procura?
Duarte
+4
Para cada preo, vamos somar as quan4dades desejadas por

cada agente para obter a quan4dade global desejada pelo
mercado horizontalmente, vamos somando as curvas da
procura dos agentes.
Exemplo: Procura de Latas de Coca-Cola
Francisco
+3
Raquel
+6
14
19
Caso PrCco n 9
O PARADOXO
Lei da uClidade marginal decrescente. Paradoxo do valor. Escolha eciente.

a) Acha que os dois copos lhe souberam igualmente bem? Que lei econmica sustenta o seu raciocnio?
Regra geral, medida que vamos consumindo unidades sucessivas de um bem, a sa4sfao adicional vai
diminuindo trata-se da lei da uClidade marginal decrescente.

b)Poder essa lei explicar a relao entre a quanCdade total que desejamos de um bem e o preo
(unitrio) que estamos dispostos a pagar?

Sim, pois normalmente s estamos dispostos a consumir mais de um bem se o preo unitrio descer. O
preo reete o valor que para ns tem a l4ma unidade que consumimos , , pois, a expresso
monetria da u4lidade marginal e esta, tal como o preo que o consumidor est disposto a pagar,
decresce com o aumento da quan4dade consumida.
P
D
A
B
20
Caso PrCco n 9 (cont.)
O PARADOXO

c) Consegue explicar-lhe em termos econmicos o paradoxo em causa?
P
D copos gua
D diamantes
200
Ree4ndo o preo do bem o valor da l4ma unidade consumida, e

sabendo que este valor desce com o aumento da quan4dade (u4lidade
marginal decrescente),
Ento
os bens que consumimos em maior quan4dade tendem a ter um preo
rela4vamente baixo quando comparado com o preo dos bens que so
menos acessveis e que consumimos em quan4dade reduzida,
muito embora, em termos de sa4sfao total, num bem barato esta
possa ser enorme e, num bem caro muito reduzida.
VALOR DE TROCA VALOR DE USO

(preo, uClidade marginal saCsfao total)
0.20
2
1000
21
O PARADOXO

P
D aulas de conduo
Excedente do
consumidor!
d) () Que nome se d ao conceito? Como pode ser

gracamente ilustrado?
Excedente do consumidor porque o preo
reete o valor da l4ma unidade consumida,
que a que menos vale entre as vrias que
consumimos devido lei da u4lidade marginal
decrescente, ento o valor mdio das
quanCdades que consumimos maior do que
o preo que pagamos por elas!

VALOR DE USO DESPESA = EXCEDENTE
20

Altura (P)
10
Quanto a Ins pagou?

Base (Q)
20*10=200
22
O PARADOXO
Lei da uClidade marginal decrescente. Paradoxo do valor. Escolha do eciente

e) () O que podemos deduzir sobre as
preferncias dos consumidores? Qual a
regra de escolha?

As preferncias do consumidor devero
estar traduzidas nos preos rela4vos
pra4cados no mercado.

Assim, se no mercado se troca um livro por
trs revistas (o preo de um livro o triplo
do preo de uma revista), a escolha
eciente leva cada consumidor a consumir
quan4dades dos bens tais que,
respeitando o seu oramento disponvel,
o valor, para si, de mais um livro seja igual
ao valor de mais trs revistas (ra4os de
troca iguais para o consumidor e mercado ).
UmLivro
P
= Livro = 3
UmRevista PRevista
O consumidor possui um determinado nmero de livros e revistas

Para o consumidor:
1 livro vale 1 revista
Para o mercado:
1 livro
vale 3 revistas
O que fazer?
O consumidor deve trocar 1 livro por 3 revistas!

Obtm 2 revistas extra face ao que estava disposto a receber em
troca! Aumenta a sa4sfao total com o mesmo oramento.
Houve um almoo grCs!
Mas ao repe4r sucessivamente esta aco, vai valorizando mais os
livros, pois vo se tornando mais escassas, e menos as revistas, pois
vo se tornando mais abundantes.
Quando se esgotam os "almoos gr4s"?
Para o consumidor:
1 livro valer 3 revistas
UClidade
3 x UClidade
marginal =
marginal
livro
revista
Para o mercado:
1 livro
vale
3 revistas
P livro
3 x Prevista
23
Caso PrCco n 10 CARAMELOS E MERCEDES

Procura e elasCcidades
a) A ElasCcidade procura-preo direta de caramelos a variao percentual da
quanCdade procurada deste bem resultante da subida de 1% no seu preo.
Q1 Q0
VarQ%
Q0
Ep =
=
VarP% P1 P0
P0
AB
46 52
0,115
Ep = 52
0,81
4 3, 5
0,143
3, 5
BC
40 46
0,13
Ep = 46 =
= 1, 04
4, 5 4 0,125
4
P
4,5
D(R=1500)
D(R=1800)
C
B
4,0
F
A
3,5
A ElasCcidade procura-rendimento de caramelos a variao percentual da

quanCdade procurada resultante da subida de 1% no rendimento.
40
Q1 Q0
VarQ%
Q0
Er =
=
VarR% R1 R0
P0
46
52
60
BF
60 46
0, 304
46
Er =
=
= 1, 52
1800 1500 0, 20
1500
A ElasCcidade procura-preo cruzada de caramelos (i) face ao chocolates (j) a

variao percentual da quanCdade procurada de caramelos resultante da
subida de 1% no preo de chocolates.
No exemplo de 1 (0,10/0,10).
Qi,1 Qi,0
Qi,0
VarQi %
Ei p j =
=
VarPj % Pj,1 Pj,0
Pj,0
24
Caso PrCco n 10 (cont.) CARAMELOS E MERCEDES

b)
Bem
Como varia a
Classicao do
despesa no
ElasCcidade
bem perante
Procura-Preo bem se preo
uma variao
subir?
Directa (Ep)
no seu preo

Chocolates
-2
Penincilina
-0,01
Batatas
-0,2
Fiat Punto
-4
Mercedes
-2,5
ElasCcidade
Procura-
Rendimento
(Er)
ElsCco Ep<-1
Rgido Ep>-1
0,001
Rgido Ep>-1
-0,5
2,5
ElsCco Ep<-1
ElsCco Ep<-1
Como varia o peso

da despesa no
bem sobre o total
do rendimento se
este subir?
Classicao do
bem perante uma
variao no
rendimento
Superior Er>1
Normal 0<Er<1
Inferior Er<0
Normal Er=1
Superior Er>1
25
Caso PrCco n 10 (cont.) CARAMELOS E MERCEDES

c)

Do seu ponto de vista, quais so os bens/situaes com maior elasCcidade procura-preo direta? Porqu?
Perfumes ou pastas de dentes
Perfumes bem menos essencial;

Bombons ou alimentao
Bombons bem menos essencial; bem com mais subs4tutos.

Servio de acesso telefnico para consumidores at 25 anos / com mais de 64 anos
Servio de acesso telefnico para consumidores at 25 anos jovens com maior apetncia mudana.

Passagens areas no segmento dos 20% dos passageiros mais pobres / 20% dos passageiros mais ricos
Passagens areas no segmento dos 20% dos passageiros mais pobres - mais pobres mais sensveis
necessidade de ajustar o consumo.

Servio de acesso internet hoje ou daqui a um ms
Servio de acesso internet daqui a um ms no curto prazo alguma inrcia na alterao dos hbitos de
consumo; com o tempo interiorizao da necessidade de mudana.
26
Caso PrCco n 11 LIS LEIRI

Oferta. Tipos de mercados. Concorrncia Perfeita
a) Estruturas de mercado

Ex.:
Pequeno aumento do
n de produtores do
mesmo produto
Oligoplio
Siderurgia, Produtos
qumicos
Concorrncia
perfeita

Ex.:
Grande aumento do n
Cereais, Fruta, Madeira
de produtores do mesmo
(pinho, eucalipto) ,
produto
Servios nanceiros

Monoplio
Ex.:
Redes e servios de
gua, redes eltricas
Pequeno aumento do
n de produtores
de produtos
semelhantes
Oligoplio

diferenciado
Ex.:
Telecomunicaes,
Automveis,
Universidades,
Grande aumento do n
de produtores
de produtos
semelhantes
Concorrncia

monopolsCca
Ex.:
Comrcio retalhista
(restaurantes, cafs,
vesturio, ...)
27
Caso PrCco n 11 (cont.) LIS LEIRI

b) Uma aCvidade deve ser prosseguida enquanto o benecio que se tem por incrementos dessa aCvidade for
superior aos respeCvos custos.

Truque marginalista: enquanto o benegcio marginal for maior que o custo marginal vale a pena con4nuar
Vale a pena produzir mais uma unidade do produto?
A resposta depende da comparao entre a receita adicionalmente ob4da com a venda dessa unidade (a
receita marginal e o custo de produzir uma unidade adicional (custo marginal).
Em concorrncia perfeita a receita marginal o preo do produto um produtor no inuencia o preo
pelo que o toma como um dado do seu problema de maximizao do lucro (comportamento price-taker)
Assim:
Se P>Cm
Se P<Cm
Vale a pena aumentar a quan4dade produzida

No vale a pena; a produo excessiva

Assim, para se produzir maximizando o lucro necessrio que:
Mas a regra P=Cm nem sempre vlida
P = Cm
28

MAS a regra P = Cm aplica-se a qualquer preo? NO.
Resultado da empresa = Receita total Custo total = RT CT
Receita total Custo varivel Custo xo = RT CV - CF
RT = P x Q CT = Q x CTM CTM = CVM + CFM Q=quan4dade; P=preo de venda; M mdio
Resultado PosiCvo
Se RT > CT ou P > CTM (preo superior ao custo total mdio)
Resultado Nulo

Se RT = CT ou P=CTM Limiar de Rentabilidade
Resultado NegaCvo
O resultado um prejuzo. Vale a pena produzir? Sim, se o resultado for melhor do que no
produzir, ou seja, se, embora havendo prejuzo, a receita for superior ao custo varivel. A
diferena cobrir parcialmente os custo xo. Situaes:

Se RT > CV ou P > CVM (preo superior ao custo varivel mdio) deve produzir
Se RT = CV ou P = CVM: Limiar de Encerramento
Se RT < CV ou P < CVM, no produzir
29

Em concorrncia perfeita o preo um dado para cada empresa e cada uma vai apurar a quan4dade
4ma: aquela que que maximiza o lucro.
Regra: produzir no ponto em que
P0
CTM
PLR
P1
PLE
P2
CVM
Produz com lucro
Cm
P = Cm
Produz
com
prejuzo
Curva da oferta (S)
No
produz
(P > CVM)
Limiar de rentabilidade:
P=Cm=CTM, Lucro nulo
Limiar de encerramento:
Cm=CVM, Resultado= prejuzo dos CF
Q
Curva da oferta a curva dos custos marginais, para qualquer preo acima do limiar de encerramento (se o
preo for inferior a quan4dade oferecida nula).
30

Preo
(100 kg)
Custo
marginal
(100 kg)
Custo
total
mdio
(100 kg)
Custo
varivel
mdio
(100 kg)
5.000
14
14
10
(14-10)x5.000=
20.000
2.
Leiricouves
400
15
14,5
14
13,5
0,5
(15-14)x400=
400
3.
Frubatalha
1.000
20
20
20
18
4.
Nazartrigo
20
40
45
35
27,5
7,5
5.
Laranja-Ms
300
50
50
60
54
6.
Tomate-Ave
500
40
40
45
38
Empresa
Quan4dade
vendida
(x100 kg)
1.
Lisbatatas
Custo xo
Lucro / Prejuzo
mdio
(100 Kg)
(100 kg)
Comentrio
Cmo P=Cm
P>CVM
Deve subir Q
P>Cm e P>CVM
(20-20)x1.000=
Cmo P=Cm
0
P=CTM Limiar Rent
(40-35)x20=
100
Deve descer Q
P<Cm
(50-60)x300=
-3.000
CF=1.800
(40-45)x500=
-2.500
CF=3.500
Deve encerrar
P=Cm mas P<CVM
Cmo P=Cm
P>CVM prejuzo
31

d) Qual a sequncia de frases que melhor explicam o equilbrio de longo prazo num mercado perfeitamente
compeCCvo?
1.No longo prazo para alm da igualdade P=Cm tambm se verica P=CM, ou seja, o preo da oferta o valor
mnimo da curva de custos mdios de longo prazo.
2.O preo de equilbrio (de curto prazo) tende a baixar (a subir).
3.A curva da oferta (de curto prazo) do mercado expande-se (contrai-se).
4.O preo estabiliza quando o lucro (prejuzo) econmico de cada empresa for nulo.
5.A existncia de lucros econmicos incen4va a entrada de novas empresas no mercado (a existncia de prejuzos
levaria sada de empresas).
6.A curva da oferta num mercado perfeitamente compe44vo assim horizontal.

32
Caso PrCco n 12 ESTUDAR NA CLSBE

Concorrncia perfeita. Equilbrio e perturbaes.
a) Ponto de equilbrio
Ponto de equilbrio:
Situao na qual o preo do bem tal que a
quan4dade oferecida igual quan4dade
procurada; no h incen4vo a sair dessa situao
dados os determinantes da oferta e da procura.
Em A:
preo 3 e
quan4dade transacionada 1000Kg

Cada empresa (entre a 100 idn4cas):
- vende 10Kg (1000/100)
- tem como receita 30 (10x3)
S(curto prazo com

100 empresas)
P0=3
Q0=1000
b) Lucro de cada empresa nulo:

Lucro = Receita total Custo total
0=30-CT ento CT=30
CTM=30/10=3 (igual ao preo)

Dado o lucro ser nulo, poder ser um equilbrio de
longo prazo.
33
Caso PrCco n 12 (cont.) ESTUDAR NA CLSBE

c) Expanso da curva da procura. Ajustamento
D
S(curto prazo com
100 empresas)
B
P0=3
Q0=1000
S(cp com
C
mais de 100
empresas)
Ajustamento de curto prazo:

para cada preo a quan4dade procurada aumenta
pelo que a curva D desloca para a direita;
o preo de 3 deixa de ser de equilbrio pois a esse
preo a quan4dade procurada superior
quan4dade oferecida;
o preo tende a subir incen4vando as empresas a
produzirem mais (e desincen4vando a procura);
o novo preo de equilbrio superior a 3 e a
quan4dade superior a 1000Kg;
Passagem de A para B.

Ajustamento de longo prazo:
Em B: cada uma das 100 dever a ter lucro pelo
que isso vai atrair novas empresas para o mercado;
A entrada de novas empresas dever expandir a
curva da oferta , aumentando a quan4dade
transacionada e descendo o preo de equilbrio;
O ajustamento termina quando o preo tal que
cada empresa dever ter lucro nulo (Preo de 3 e
quan4dade denida pela curva da procura)
Passagem de B para C.
34

d) Fatores da curva da oferta
A sua alterao altera normalmente a quan4dade

oferecida mas no desloca a curva da oferta
conduz a um movimento ao longo da curva.

O preo do prprio bem

A tecnologia
O preo dos fatores produ4vos (trabalho,
equipamentos, etc.)
O preo de bens relacionados (subs4tutos ou
complementares na produo)
O clima
Expecta4vas
A dimenso do mercado
Pol4cas do governo (impostos, subsdios, )
No caso do po - fatores que contraem a curva da oferta:
reduo da produ4vidade marginal de um dos fatores

produ4vos (ex. do trabalho; dos fornos)
aumento do preo de um fator produ4vo (ex. salrio;

preo da farinha; preo da eletricidade, )
mau ano climatrico que faz subir o preo dos cereais;
aumento dos impostos sobre o preo de venda do po

(ex. do IVA)
Estes factores so exgenos a uma curva da oferta.

Por essa razo, consideram-se "constantes" ao
longo da curva.
A sua alterao provoca uma deslocao da curva.
Em par4cular, efeitos na curva da oferta (de curto prazo):

I.
A reduo dos custos marginais resultante do aumento de

produHvidade dos fornos expande a curva da oferta.
II. O aumento de uma taxa xa cobrada na fatura de

eletricidade no afeta a curva da oferta pois um custo
xo (mas altera o limiar de rentabilidade)
III. Um bom ano agrcola que aumenta a produo de trigo
expande a curva da oferta se baixar o preo das matrias
primas e, com isso, os custos marginais de produzir po.
35

e) i) Um imposto sobre a venda (ex. IVA) recai apenas sobre o consumidor?
Imposto sobre um bem

P
S
S
Imposto
10
Preo consumidor = 13
10
E0
E1
Receita
scal
E0
Preo produtor = 8
200
170 200
Consumidores: pagam mais 3 por unidade; Produtores: recebem menos 2 por unidade. Os dois so afetados!
Benecio? Da aplicao da receita do imposto 5x170= 850 para o Estado.
Perda lquida para a sociedade: a perda dos consumidores e produtores no recuperada pelo Estado.
36

e) ii) Um subsdio de 0,5 por cada quilo de po benecia toda a gente?
Subsdio produo de um bem

P
3,00
Subsdio
Preo produtor = 3,20

3,00
E0
Preo consumidor = 2,70
1000
Subsdio
E0
E1
1000 1150
Consumidores: pagam menos 0,30 por unidade; Produtores: recebem mais 0,20 por unidade. Os dois beneciam!
Custo? 0,50x1150= 575 vem dos contribuintes.
37

e) iii) As pessoas preferem outros alimentos ao po mas mesmo assim o preo do po no para de subir!
Perturbaes simultneas na curva da procura e na curva da oferta

P
4,00
3,00
A subs4tuio do po por outros alimentos levaria

a uma contrao da curva da procura do po e o
equilbrio passaria de E0 para A.
E1
A
No entanto, se simultaneamente a curva da

oferta contrasse (por exemplo, devido ao
aumento do preo das matrias primas), o
equilbrio poderia passar para E1, com preo maior
do que o inicial!
E0
A tendncia de descida do preo seria contrariada

pelo efeito da contrao da oferta.
950 1000
QuanCdade transacionada: - com a contrao de

ambas as curvas, iria seguramente descer.
Preo o sen4do de variao do preo de
equilbrio depende da forma e da intensidade com
que as duas curvas contraem.

38
Caso PrCco n 13 SMAS ALMADA

Monoplio. Equilbrio. Discriminao de preos.
a) Qual o nome que se d estrutura do mercado onde opera a SMAS Almada? Qual o moCvo para a
existncia desta estrutura neste caso parCcular?

Monoplio estrutura de mercado em que o bem, sem subs4tutos prximos, fornecido apenas por
uma empresa. o caso extremo de concorrncia imperfeita.
Um caso importante, explicado pela estrutura de custos o:
Monoplio natural mercado em que a produo pode ser ecientemente realizada por uma nica
empresa.
Porqu? A tecnologia e a estrutura de custos determinam economias de escala num intervalo
de quan4dades de produo que corresponde totalidade procurada do bem.
Assim, uma empresa grande pode ser muito mais eciente do que um conjunto de pequenas
empresas. Essa empresa, ao aumentar a produo, pode baixar o preo e con4nuar a ter lucro,
uma vez que o custo mdio tende a diminuir.
Exemplo: distribuio de gua
39
Caso PrCco n 13 (cont.) SMAS ALMADA

b) A SMAS Almada tambm ir adotar a igualdade Rm=Cm como regra de maximizao do lucro? Qual a
diferena fundamental face concorrncia perfeita?
Truque marginalista: con4nua a aplicar-se Vale a pena produzir mais uma unidade do produto?
Tal como em concorrncia perfeita, a resposta depende da comparao entre a receita adicionalmente ob4da
com a venda dessa unidade (a receita marginal) e o custo de produzi-la (custo marginal).

Se Rm>Cm Vale a pena aumentar a quan4dade produzida

Se Rm<Cm No vale a pena; a produo excessiva
Rm = Cm
Assim, para se produzir maximizando o lucro necessrio que:
A regra Rm=Cm comum mas em concorrncia perfeita: Rm=P e em monoplio: Rm<P
Para vender mais uma unidade o preo do monopolista ter que descer pois a procura que enfrenta
decrescente! Em concorrncia perfeita o preo mantm-se pois uma empresa no inuencia o preo.
Exemplo:
Quan4dade
Preo
Receita Total

100
400
40.000

101 (+1)
398 (-2)
40.198 Rm=-2x100+1x398=+198 < 400

Sendo no monoplio P>Rm ento o preo superior ao custo marginal neste sen4do o preo de equilbrio
elevado, por ser superior ao que se vericaria na concorrncia perfeita (P=Cm).
c) Quando a SMAS Almada maximiza o lucro tambm maximiza a receita? Qual a diferena?
Maximizar o lucro determinar a quan4dade a vender que torna mxima a diferena entre a receita total e o
custo total. Ora, tal no equivale a tornar a receita mxima! Isso nem teria em conta o custo!
40
Caso PrCco n 13 (cont.) SMAS ALMADA

c) Em que consiste a discriminao de preos? Quais os requisitos? Apresente as principais polCcas de
discriminao de preos que conhece. Qual o seu principal objeCvo?

Discriminao de preos situao em que o mesmo produto vendido a diferentes preos a diferentes
consumidores (ou a preos diferentes consoante as unidades compradas por um consumidor).
Requisitos:
A empresa tem que ter poder para xar o preo (como o caso do monopolista);
A empresa tem que ter capacidade de dis4nguir entre diferentes grupos de consumidores;
Os consumidores no podem transacionar entre eles.
PolCcas de discriminao de preos desCnam-se a aumentar os lucros.
Preos mais baixos para consumidores mais sensveis ao preo exemplo dos bilhetes de avio mais
baratos para quem regressa ao pas pernoitando fora no sbado (passageiros turistas / passageiros em
trabalho); procura-se incen4var o consumo.
Coupons de desconto o desconto pode atrair os consumidores dispostos a abdicar do seu tempo
a colecionar os coupons (reformados, donas de casa, desempegados, que tero menos
rendimentos); os restantes acharo que no vale a pena perder o seu tempo e abdicam do desconto
(auferiro maiores rendimentos).
Descontos de quanCdade preos diferentes para diferentes unidades de consumo de um
consumidor, sendo mais reduzidos ao comprar maior quan4dade (ex. leva 3 paga 2); procura-se
absorver parte do seu excedente.
41
Caso PrCco n 14 BOM PROVEITO

Oligoplio. Teoria dos jogos.
a) Observando o quadro idenCque qual o equilbrio existente neste caso.

O Mestre
Preo Normal
Bom Proveito
Preo Normal
200
Preo Baixo
300
400
-20
Preo Baixo

-40

20
450
20
Equilbrio no
cooperaCvo /
Equilbrio de
Nash
Analisando as estratgias de cada parCcipante no jogo:

Bom Proveito
Se O Mestre escolher Preo Normal o melhor escolher Preo Baixo pois 300>200
Se O Mestre escolher Preo Baixo o melhor escolher Preo Baixo pois 20>-40

Assim, Preo Baixo o melhor que a Bom Proveito tem a fazer qualquer que seja a
estratgia escolhida pelo adversrio - por isso, chama-se estratgia dominante!
O Mestre
Se o Bom Proveito escolher Preo Normal o melhor escolher Preo Baixo pois 450>400
Se o Bom Proveito escolher Preo Baixo o melhor escolher Preo Baixo pois 20>-20

Assim, Preo Baixo o melhor que a O Mestre tem a fazer qualquer que seja a estratgia
escolhida pelo adversrio - por isso, chama-se estratgia dominante!
42
Caso PrCco n 14 (cont.) BOM PROVEITO

Os dois poderiam estar melhor? Como? Comentar.

Equilbrio
cooperaCvo
Bom Proveito
Preo Normal
200
Preo Baixo
300
O Mestre
Preo Normal
400
-20
Preo Baixo

-40

20
450
20
Equilbrio no
cooperaCvo /
Equilbrio de
Nash
Hiptese do acordo / conluio

As duas empresas poderiam estar melhor se ambas escolhessem pra4car Preo Normal pois quer uma
quer outra melhoraria: a Bom Proveito passaria o seu resultado de 20 para 200 e a O Mestre passaria de
20 para 400. Trata-se de um equilbrio cooperaCvo, resultante pois de um acordo.
Problema:
Cada empresa tem incen4vo em furar o acordo: se a outra pra4ca preo normal, ganha-se mais
pra4cando preo baixo! (450>400 e 300>200).
Que fazer? H um dilema!
Ser que vale a pena respeitar o acordo? Os ganhos imediatos compensam as possveis retaliaes
futuras? Ser que a outra empresa no far o mesmo, voltando-se aos resultados do equilbrio de Nash?
43

b) Dever a misteriosa Estudante 1 confessar? E a Estudante 2?

Equilbrio no
Estudante 2
cooperaCvo / Equilbrio
de Nash
Confessa
No Confessa
Confessa
Estudante 1
No Confessa
1
3
0
3
2
2
Analisando as estratgias de cada parCcipante no jogo:

Estudante 1
Se a Estudante 2 escolher Confessa o melhor escolher Confessa pois 1>0
Se a Estudante 2 escolher No Confessa o melhor escolher Confessa pois 3>2

Assim, Confessa o melhor que a Estudante 1 tem a fazer - estratgia dominante.
Estudante 2
Se a Estudante 1 escolher Confessa o melhor escolher Confessa pois 1>0
Se a Estudante 1 escolher No Confessa o melhor escolher Confessa pois 3>2

Assim, Confessa o melhor que a Estudante 2 tem a fazer - estratgia dominante.
44

b) Haveria condies para equilbrio cooperaCvo?

Equilbrio no
de Nash
Confessa
Estudante 1
No Confessa
O equilbrio no cooperaCvo ou
equilbrio de Nash levaria cada
estudante a optar por confessar pois
seria o que, dada a estratgia da outra,
lhe daria melhor resultado.
Estudante 2
Confessa

1
1
3
0
No Confessa

0
3
2
2
Equilbrio
cooperaCvo
Mas neste caso h uma combinao de estratgias melhor!

Se ambas no confessassem cada uma melhoraria de 1 para 2!
Esse seria o equilbrio cooperaCvo.
No entanto como ambas as estudantes so pressionadas a
dar a resposta no momento, no tm a oportunidade de
combinar estratgias por forma a obterem resultados
melhores!
45

c) Se as alunas pudessem responder da a trs dias, acha que as respostas seriam as mesmas?
Havendo um intervalo do
tempo para a negociao, as
estudantes agora podem
combinar estratgias entre si e
escolher o equilbrio
cooperaCvo.

Mas, depois de rmado o
acordo ambas tm o incenCvo
a desviar: 3>2! Nesse caso,
voltar-se-ia ao equilbrio no-
coopera4vo!
Equilbrio no
de Nash
Confessa
Estudante 1
No Confessa
Estudante 2
Confessa

1
1
3
0
No Confessa

0
3
2
2
Equilbrio
cooperaCvo
Que poderia pr em causa a

deciso (de desviar ou no)?
E se soubesse que estas estudantes pretendiam conCnuar a copiar em testes

futuros e, portanto, a submeterem-se a este jogo repeCdamente?
A existncia de mecanismos
penalizadores dos
comportamentos desviantes,
contrabalanando o incen4vo
que existe para desviar.
A repe4o do jogo permite a introduo de mecanismos que anulem o

incenCvo a desviar, por via de impactos na credibilidade e na reputao do
agente que teve comportamentos desviantes. Ningum estar disposto a
pra4car acordos com ele, pelo que o mesmo ser condenado a ter ganhos de
apenas 1 em cada jogada futura, em vez de 2, que teria se no violasse o acordo.
46
Caso PrCco n 15 S NO PARAGU

Falhas de mercado
a) IdenCque as falhas de mercado que podero jusCcar as seguintes intervenes do Estado numa economia:

Falha de mercado:
Assimetria de Informao
Incluso do prazo de validade nas embalagens de produtos alimentares
Licenciamento de habitaes
Exigncia de informao sobre a ecincia energ4ca dos eletrodoms4cos
Incluso de informao detalhada sobre o medicamento na sua embalagem
Publicao de informao nanceira pela empresa que vai emi4r aes
Porqu o Estado intervir?

Se os produtores tm informao perfeita sobre o produto e os consumidores no tm ento se
os consumidores atribuem uma qualidade superior (inferior) real, isso levar a quan4dades e
preos acima (abaixo) do que seria socialmente desejvel.
A interveno do Estado procura reduzir ou eliminar este problema e contribuir assim para a
ecincia.
47
Caso PrCco n 15 (cont.) S NO PARAGU

Falhas de mercado

Falha de mercado:
Externalidades
Proibio de fumar em alguns locais pblicos
Subsdio de a4vidades socialmente bencas como a educao
Penalizaes pela poluio da gua
Promoo da vacinao
Cons4tuio de um mercado de direitos de poluio
Financiamento de programas de inves4gao
Uma externalidade uma consequncia, posi4va ou nega4va, de uma ao que afeta uma ou mais
pessoas, SEM que estas tenham consen4do nessa ao atravs de um processo de troca voluntria.
No caso de externalidades nega4vas (posi4vas), o Estado restringe-as (incen4va-as) para evitar
que a produo de um bem seja excessiva (insuciente) face ao socialmente desejvel, pois o
mercado no incorporou o custo (benegcio) associado externalidade.
O Estado ao controlar as externalidades est a promover a ecincia.
48

Falhas de mercado

Falha de mercado:
Externalidades:
Caso dos Bens Pblicos
Fornecimento da defesa nacional
Desenvolvimento de um programa da sade pblica
Proteo dos parques naturais e das barragens
Medidas para diminuir o aquecimento global

O bens pblicos so exemplos extremos de externalidades posi4vas e o Estado ajuda a sociedade
a obt-los pois a produo privada no se realizaria ou seria insuciente face ao socialmente
desejvel.
Sendo um bem pblico um bem cujos benegcios so usufrudos por toda a sociedade, sem excluir
ningum e de modo indivisvel, nenhuma empresa teria incen4vo econmico para fornec-lo.
Mas o Estado usa os nossos impostos e u4liza-os para pagar os bens pblicos e, assim, camos
melhor. O Estado promove a ecincia.
49

Falhas de mercado

Falha de mercado:
Imperfeies na concorrncia
Monoplio, Oligoplio
Leis de defesa da concorrncia
Regulao das empresas privadas com poder de mercado
Impedimento de uma fuso

Monoplio natural:
-A produo tende a ser inferior socialmente Cma (preo>custo marginal)
-Menores presses para o controle de custos
Oligoplio natural
-Problema da possvel cartelizao
O Estado promove a ecincia.
50

Falhas de mercado
b) Tanto a educao como a defesa nacional so bens pblicos puros. Concorda? Quais as caractersCcas destes
bens?
Defesa Nacional?

Ausncia de rivalidade no consumo
Vrios indivduos podem beneciar
Educao?
simultaneamente do consumo do bem
sem reduzir o consumo dos outros.
Bens pblicos
Ausncia de exclusividade no consumo
No possvel ou pra4cvel para um
qualquer indivduo manter o controlo
exclusivo sobre o seu uso.
b) Quem pode produzi-los? Quem os paga?

Produo
Bens pblicos
Financiamento
Defesa Nacional?
Educao?
Qual das opes a mais eciente?

Estado? Privados?
Necessariamente o Estado (por via dos
impostos)
51
Caso PrCco n 16 i-INS!

Risco e incerteza. Especulao. Mercados dos seguros
a) Situaes em na vida econmica se lida com o risco e a incerteza

PerspeCva dos consumidores

salrios futuros
risco de desemprego
incerteza sobre o preo futuro dos bens
rendibilidade das poupanas inves4das
educao (sadas prossionais,)
sade (doenas, incapacidades, )
infortnios (terramotos, incndios, )
subida / descida da taxa de juro
Etc.
PerspeCva dos produtores

queda do preo de venda do produto
aparecimento de novos concorrentes
subida do preo das matrias primas
subida dos salrios
aparecimento de nova tecnologia que torna
equipamento obsoleto
subida dos impostos
subida da taxa de juro
medidas pol4cas desfavorveis
catstrofes (incndios, inundaes,)
clima desfavorvel (seca, )
Etc.
52
Caso PrCco n 16 (cont.) i-INS!

b) Mercados especulaCvos
Especulao:
comprar e vender um bem ou a4vo nanceiro de forma a lucrar com a diferena de preos
Entre mercados geogrcos: arbitragem -
compra num mercado para imediata revenda
noutro mercado de forma a lucrar com a
discrepncia de preo.
-
-
-
-
Ex.
Em determinada matria prima
No mercado cambial
Nas taxas de juros
Num a4vo nanceiro
Ao reduzir as discrepncias dos preos e dos

consumos, e
sendo a uClidade marginal decrescente
Ao longo do tempo: - compra (venda) para

beneciar com o obje4vo de beneciar no futuro
com a venda (compra).
Ex.
- Matrias primas ob4das em colheitas realizadas
em determinadas alturas do ano

a especulao permite:
Aumento do bem-estar
Promoo da ecincia na afetao dos
recursos
53

c) Qual a melhor alternaCva? Importncia das aCvidades que reduzem as incertezas do consumo e do
rendimento.
A. Receber 100 sem risco
Valor esperado a receber:
100
U4lidade esperada:
UT(100)
B. Receber 90 ou 110 com probabilidades idnCcas

Valor esperado a receber:
90x50%+110x50%=
100
U4lidade esperada:
UT(90) x 50% + UT(110) x 50%

Comparando de A para B:
Perde 10 com 50% de probabilidade ou ganha A u4lidade marginal dos 10 perdidos maior do que
10 com 50% de probabilidade
a u4lidade marginal dos 10 adicionais (com iguais
Valores esperados idn4cos!
probabilidades). Logo, a alterna4va B pior,

a A d maior u4lidade total esperada!
Pressuposto: O indivduo tem averso ao risco - o desagrado de perder um determinante montante de
rendimento maior do que o benegcio de ganhar o mesmo montante. Tal resulta da hiptese da uClidade
marginal do rendimento decrescente .
Em geral, as pessoas preferem resultados com menos incerteza e os mesmos valores mdios. Assim, as a4vidades
que reduzem as incertezas do consumo e do rendimento conduzem a uma melhoria do bem-estar econmico. A
principal resposta do mercado ao risco: mercados de seguros.
54

d) Os mercados de seguros so uma resposta ao risco, contribuindo para a reduo dos riscos individuais ao
dispers-los. Falhas?
Condies de funcionamento dos mercados de seguros ecientes: grande nmero de acontecimentos
segurveis e sua independncia estas4ca (necessrio para dispersar os riscos), experincia suciente para as
seguradoras poderem es4mar perdas e reduzido risco moral.
Falhas dos mercados de seguros:
Risco moral
O seguro desenvolve um
comportamento de risco e desse
modo altera a probabilidade de
perda.
Ex. seguro de sade (para evitar esse

risco as seguradoras excluem certos
servios como a cirurgia pls4ca).
Seleo adversa
Ocorre quando as pessoas com risco
maior so tambm as que com maior
probabilidade se interessam pelo
seguro.
Ex. preo uniforme do seguro mdico
leva a uma seleo adversa
(aumentando o custo, reduzindo a
cobertura e produzindo um mercado
incompleto, pelo desinteresse de
alguns potenciais clientes).
e) Segurana Social seguro obrigatrio proporcionado pelo Estado.

Ex. subsdio de desemprego (violadas as exigncias de um seguro
privado o risco moral elevado, h seleo adversa, mas a
obrigatoriedade elimina-a, e h interdependncia dos riscos (os
surtos de desemprego no so independentes - recesses).
Interdependncia de riscos
Nem sempre os fenmenos so
esta4s4camente independentes o
que diculta a oferta de seguros.
Ex. surtos de desemprego que tendem

a ocorrer em recesses.
f) Seguro do aluno elevado risco

moral (desincen4vo ao estudo!);
seleo adversa (os piores
estudantes os mais interessados).
Seria vivel?
55
Caso PrCco n 17 MARINE

Equidade
a) Curva de Lorenz. ndice de Gini.
Classe de
rendimento das
famlias
Quin4l inferior
Segundo quin4l
Terceiro quin4l
Quarto quin4l
Quin4l superior
Percentagem do
rendimento total
recebido pelas
famlias de cada classe
2
8
17
25
48
100
100
Percentagem
acumulada de
indivduos
20
40
60
80
100
100
80
80
64
60
60
52
40
40
37
27
20
20
00
00
17
10
5
2
00
20
20
Desigualdade absoluta
Percentagem do rendimento
Distribuio do rendimento na ilha Marine - 2010
40
40
60
60
80
80
Percentagem da populao
100
100
Paragu
Marine
Percentagem
acumulada de
rendimento com
igualdade absoluta
20
40
60
80
100
Percentagem
acumulada de
rendimento com
desiguald. absoluta
0
0
0
0
100
Percentagem
acumulada de
rendimento real
2
10
27
52
100
Curva de Lorenz
Faz corresponder a cada % acumulada da populao
(ordenada dos mais pobres para os mais ricos) a
respe4va % acumulada do rendimento. Ex. aos 40%
mais pobres corresponde 10% do total do
rendimento.
ndice de Gini
o dobro da rea do desvio da igualdade absoluta.
IG= 0 (ou 0%) se igualdade total ou absoluta
IG=1 (ou 100%) se desigualdade total ou absoluta

Na ilha Marine a desigualdade superior: a curva de
Lorenz est abaixo da do Paragu. A rea do desvio
maior na Marine, logo o ndice de Gini superior.
56
Caso PrCco n 17 (cont.) MARINE

Equidade
b) Promoo da equidade. Instrumentos uClizados pelo Estado.
Interveno do Estado na promoo da equidade:

Distribuio dos resultados da aCvidade econmica
Impostos progressivos
subsdios de desemprego
penses
seguros de acidente, doena, sade
abonos de famlias
Condies de acesso aCvidade econmica

Garan4r a todos condies para par4cipar no mercado
com hipteses razoveis
educao
sade
Diferentes perspeHvas sobre as razes e causas da

pobreza => Diferentes propostas para erradic-la
c) Distribuir o bolo mais equitaCvamente pode torn-

lo mais pequeno.
Conito ecincia-equidade
A equidade um bem social que tem um custo: a perda
de ecincia resultante do facto das medidas de
redistribuio do rendimento dos ricos para os pobres
prejudicar a ecincia econmica e reduzir o bolo
total a distribuir!
Impostos progressivos e outras medidas de
redistribuio do rendimento reduzem os incenCvos
ao trabalho e poupana. Problema da cultura de
dependncia, no obstante a necessidade de quebrar
o crculo vicioso da pobreza,
R esultante de condies sociais e econmicas

dicilmente controlveis pelos pobres o Estado deve
atribuir rendimentos e corrigir essas condies.
Resultante de um comportamento individual mal
adaptado, dos valores e dos recursos compeCCvos o
Estado deve reduzir a interveno de modo a que as
pessoas desenvolvam os seus prprios recursos; evitar
cultura de dependncia.
57
Caso PrCco n 18 DERIVA

Mercados dos fatores de produo
a) Em que medida que a procura de um fator produCvo uma procura derivada? E porque so as procuras de
fatores de produo interdependentes?
derivada
as empresas querem fatores produ4vos porque precisam deles para produzir os bens
que pretendem vender e as vendas destes dependem da sua procura;
interdependentes
em geral, as empresas precisam de combinar todos os fatores produ4vos (a
complementaridade pode ser grande embora tambm haja fatores subs4tuveis entre si)
b) Se num dado ponto a produCvidade marginal de um
trabalhador for de 5 unidades de produto que
vendido ao preo de 80 euros por unidade, que
nveis de salrios que a empresa est disposta a
pagar para valer a pena contratar esse trabalhador?
O truque marginalista con4nua a aplicar-se

a receita adicional ob4da com o trabalhador:
Pm Preo do bem = 400
custo adicional pela sua contratao: salrio
Logo, enquanto o salrio 400 vale a pena.
c) Considerando mercados concorrenciais, idenCque e explique a condio que dene a procura de um qualquer
fator produCvo por uma empresa. Relacione com a ecincia econmica na escolha das quanCdades de
fatores produCvos a uClizar para se produzir uma determinada quanCdade de produto.
Do truque marginalista: vale a pena usar mais uma unidade de
um fator at ao ponto em que a sua produ4vidade marginal
traduzida em receita iguale o preo do fator.
Assim, o preo mximo que uma empresa est disposta a pagar
pelo fator desce medida que aumenta a quan4dade
procurada desse fator devido aos rendimentos marginais
decrescentes.
Pmfator Pbem = Pfator

Traduz-se na condio de ecincia:
Pbem =
w
r
=
Pm L Pm K
Pm L Pm K
=
w
r
58
Caso PrCco n 18 (cont.) DERIVA

No lado da oferta dos fatores produ4vos h diferenas substanciais entre os diversos fatores (terra, trabalho e
capital).

d) Quais so os principais determinantes da oferta de trabalho? Em parCcular, explique como a oferta de
trabalho se baseia na escolha do trabalhador entre dois bens: dinheiro e lazer.
Determinantes da oferta de trabalho:

Dimenso da populao aCva (a quan4dade
de pessoas disponveis para trabalhar depende
da taxa de nascimentos e mortes, as
migraes, o servio militar,)

ParCcipao da populao aCva na fora de
trabalho - o montante de trabalho realmente
prestado depende:
do nvel de desemprego, horrio de
trabalho, e
da escolha entre lazer e salrio)
Escolha da afetao do tempo (recurso escasso) entre:

Descansar / lazer que proporciona u4lidade

Trabalhar / dinheiro trabalhar proporciona
um salrio, com o qual compramos bens que
nos do u4lidade.

Se o salrio aumentar, tendo a subs4tuir lazer
por trabalho (efeito subs4tuio) mas, estando
mais rico, posso agora descansar mais (efeito
rendimento). Se o primeiro efeito dominar:
Salrio sobe e a oferta de trabalho sobe
59
Caso PrCco n 18 (cont.) DERIVA

e) O conceito de capital complexo e necessrio disCnguir o capital (o fator propriamente dito) e o capital
nanceiro. Que nomes se uClizam para designar os diferentes modos de remunerar o capital?
Capital o fator de produo propriamente dito
ACvos tangveis - bens durveis produzidos com vista a
produzirem outros bens.
Estruturas (ex. edigcios)
Equipamentos (ex. mquinas)
Stocks (matrias-primas ou produtos acabados
armazenados para uso futuro)
ACvos intangveis
Os bens de capital so comprados, vendidos ou alugados.
Capital nanceiro (aCvos nanceiros)
Representa a posse do capital (fator produ4vo propriamente
dito) e facilita a sua transao:
Aes
Obrigaes
Letras
Depsitos

Capital gera ganhos/

rendimento:

Mquina Lucros
Ao Dividendos
Obrigaes Juros
Depsitos Juros

Todo o capital proporciona um
rendimento para comparar o nvel
de ganhos nas diversas alterna4vas
calcula-se o rendimento anual de um
4po de capital (receitas menos
despesas) dividido pelo custo desse
capital. Obtm-se a taxa (%) de
rentabilidade do capital.
60
Caso PrCco n 19 DIAS E NOITES

Qualquer forma de capital exige o sacrigcio de consumo presente (poupana) para inves4r ter-se mais para
consumir amanh. Quem poupa espera uma compensao do seu sacrigcio e quanto maior for a remunerao
futura da sua poupana maior ser a oferta de capital.
a) Se a taxa de juro a que posso emprestar o
meu dinheiro for de 10% (ano), quanto
valem daqui a um ano 100 poupados
hoje? E daqui a dois anos?
H que capitalizar.
V1 = 100 (1 + 0,10) = 110
V2 = 100 (1 + 0,10)2 = 121
b) E quanto valem hoje 100 recebidos daqui a um

ano? E 100 recebidos daqui a um ano acrescidos
de 100 recebidos daqui a 2 anos?
H que atualizar.

100
VAi (1 + 0,10) = 100 VAi =
= 90,91
(1 + 0,10)
VAii =
100
100
+
= 90,91 + 82,64 = 173,55
(1 + 0,10) (1 + 0,10) 2
90,91
82.64
(1+0,10)
(1+0,10)
100
110
121
Ano 0
Ano 1
Ano 2
Ano 3
90,91
100
Ano 0
Ano 1
100
Ano 2
Ano 3
61
Caso PrCco n 19 (cont.) DIAS E NOITES

c) Considere duas hipteses de invesCmento, com igual risco, traduzidas no quadro seguinte. Qual a hiptese
prefervel? Qual a taxa de remunerao mdia anual de cada hiptese?
Sugesto: complete o quadro atualizando os ganhos futuros s taxas indicadas.

Desembolso
hoje
Ano 0
Ano 1
Ano2
5%
10%
15%
A - Compra de obrigaes
-1000
+1210
1097,5
1000
914,9
B - Compra de uma mquina
-1000
+450
+805
1158,7
1074,4
1000
5%
1210
= 1097,5
(1 + 0,05)2
450
805
VAB *=
+
= .......
(1 + 0,05) (1 + 0,05)2
VAA *=
10%
Ganhos futuros
Valor atual dos ganhos futuros
15%
1210
1210
= .........
VAA *=
= .......
2
(1 + 0,10)
(1 + 0,15)2
450
805
450
805
VAB )=
+
= 1074,4 VAB *=
+
= 1000
2
(1 + 0,10) (1 + 0,10)
(1 + 0,15) (1 + 0,15)2
VAA )=
A taxa de rentabilidade mdia anual aquela taxa que iguala o valor do desembolso presente ao valor atual dos
uxos futuros.
A hiptese A tem uma taxa de rentabilidade mdia anual de 10% e a hiptese B uma de 15%. Logo B prefervel.
62
Caso PrCco n 20 AFINAL DE CONTAS

Medio econmica
a) O que o Produto Interno Bruto (PIB)? DisCnga produo e produto.
O PIB - valor total dos bens e servios nais produzidos num pas durante um perodo (geralmente um ano).
Produto a soma dos valores acrescentados das empresas
= Vendas Consumos intermdios (matrias primas ou
produtos intermdios comprados a outras empresas ); o
valor acrescentado gerado pelos fatores produ4vos
primrios.
O circuito
econmico
simplicado:
Despesa
Produo o valor das vendas das empresas;

na soma das vendas h dupla contagem pois
o que umas empresas produzem est includo
nas vendas de outras.
Mercado dos
BENS
Bens
3 p4cas: PRODUTO, RENDIMENTO, DESPESA
Famlias
Fatores
O mesmo uxo, num certo perodo de tempo,

mas em s*os alterna*vos.
Mercado dos
RECURSOS
Empresas
Rendimento
Salrios, Lucros, Juros,
Rendas
63
Caso PrCco n 20 (cont.) AFINAL DE CONTAS

Medio econmica
b) Calcule o PIB do Paragu na Cca do produto, rendimento e despesa.
PRODUTO
Valor Acrescentado
Bruto por empresa
(VAB)
Volume de vendas
Matrias-primas e
servios consumidos
550
400
670
85
400
800
175
380
125
40
350
550
375
2905
1620
1285

Best
YPTO
Laranja Azul
Info-mais
Inter Par
Between
Total
20
545
45
50
250
RENDIMENTO
Remuneraes do trabalho
Juros
Rendas
Lucros
AmorCzaes
Total
410
250
75
300
250
1285
DESPESA
3 p4cas: o
mesmo uxo, num
certo perodo de
tempo, mas em
s*os alterna*vos.
Consumo privado
Consumo pblico
InvesCmento
Exportaes
-Importaes
Total
850
325
210
100
-200
1285
64
Caso PrCco n 20 (cont.) AFINAL DE CONTAS

Medio econmica
c) Explique por que NO se consideram os seguintes elementos na contabilizao do PIB:
1. Uma refeio feita em casa pelo cozinheiro Akutu,
muito clebre no Paragu.
no incluso do autoconsumo
2. Os prejuzos da poluio causados s habitaes e
colheitas pelas centrais eltricas.
no se consideram as externalidades (nega4vas ou
pos4vas)
3. Os automveis importados pelo Paragu que foram
fabricados no Japo.
no produto gerado no territrio do pas Paragu
mas fora do territrio
4. Os dividendos de aes de uma empresa angolana
deCdas por um paraguense.
so rendimentos ob4dos pela u4lizao dos fatores
do Paragu no exterior, fora do seu territrio.
5. O valor que detenho hoje por ouvir um CD comprado

em 2013.
o produto desse bem foi contabilizado no ano em que
foi vendido
6. A compra de um lote de terreno
trata-se apenas de uma transferncia de
propriedade, sem criao de valor acrescentado
7. O comrcio de cocana.
mercados ilegais no includos
8. Um advogado que no cobra os servios que presta a
uma InsCtuio de Solidariedade Social.
esta operao no passa pelo mercado
O PIB no reete o excedente do consumidor, o autoconsumo, as externalidades e os mercados ilegais.

H problemas em medir alteraes de qualidade e resultantes da variao dos preos dos bens.
Dis4ngue-se produto interno (produzido no territrio) e produto nacional (por portugueses).
65
Caso PrCco n 21 REAL / NOMINAL

Medio econmica
a) Comente: O PIB nominal cresce mais depressa que o PIB real.
O PIB nominal o valor do produto calculado a
preos correntes, pelo que a sua variao de um
ano para o outro deve-se variao que ocorre
no produto (Y, quan4dades produzidas) e
variao que ocorre nos preos dos bens e
servios (P).
P2010Y2010
12.000
Variao real: 5,8%
J o PIB real calculado a preos constantes de

um determinado ano de referncia (ano base), o
que nos permite eliminar o efeito da inao.
Variao nominal: 10%
P2010Y2011
P2011Y2011
13.200
Variao dos preos: 4%
12.692
Como, regra geral, os preos aumentam de um ano para o outro, expectvel que o crescimento do PIB nominal
seja mais signica4vo que o do PIB real.
66
Caso PrCco n 21 (cont.) REAL / NOMINAL

Medio econmica
b) Complete o seguinte quadro. Que relao aproximada se obtm entre o crescimento nominal e o crescimento
real do PIB?
Taxa de
Taxa de
11.650
7,1
3,0
4,0
12.692
10,0
4,0
5,8
13.137
1,5
2,0
-0,5
PIB a preos variao

variao
PIB a preos Deator do
do ano
correntes
PIB (ano
nominal do
dos
anterior
(milhes ) anterior=1)
PIB
preos
(milhes )

2010
2011
2012
12.000
13.200
13.400
1,03
1,04
1,02
2011 2012
2010 2011
Tx. var. real =
Taxa de
variao
real do PIB
%
12.692 12.000
= 5,8%
12.000
2011 2012
Tx. var. nom. =
deflator2012/2011 =
1,02 =
13.400 13.200
= 1,5%
13.200
P2012Y2012
P2011Y2012
13.400
13.400
P2011Y2012 =
= 13.137
P2011Y2012
1,02
Tx. var. nominal Tx. var. real + Tx. var. preos (inflao)
67
Caso PrCco n 21 (cont.) REAL / NOMINAL

Medio econmica
c) Alm do deator do produto, o ndice de preos no consumidor um importante indicador de inao.
O que que este lCmo representa? Com base nos valores deste indicador complete a seguinte tabela.
O IPC um indicador do nvel mdio de preos dos bens includos num cabaz representa*vo das compras
picas do consumidor mdio da economia. A variao do IPC traduz a alterao do valor desse cabaz e igual
mdia (ponderada) das variaes de um perodo para o outro dos preos dos diversos bens nele includos.
Ao contrrio do deator do produto, que contempla todos os bens includos no produto, o IPC centra-se na
alterao dos preos dos bens de consumo das famlias.
2007
Inf. =
114,20 111,50
= 2,42%
111,50

2006
2007
2008
IPC
Base 2002
111,50
114,20
117,20
Taxa de
inao
anual
2,42%
2,63%
2008
Inf. =
117,20 114,20
= 2,63%
114,20
d) Porqu se valorizam taxas de inao baixas? E quem benecia com a inao?

evitar redistribuies arbitrrias de riqueza e do rendimento (a inao causa injus4a ex. os devedores
tendem a ganhar com a inao pois o juro real desce e os credores e pensionistas a perder)
favorecer o inves4mento (a inao distorce os preos, cria instabilidade e inecincias)
reduzir custos de solas de sapatos (a inao elevada implica gastos de recursos para reduzir a posse de moeda)
evitar distores indesejveis no sistema scal (ex. a inao reduz o valor real de uma deduo especca)
reduzir custos de ementa (a inao obriga a gastos de recursos pelas empresas para ajustarem os preos)
68
Caso PrCco n 22 A NATIVIDADE NO EXTERIOR

Medio econmica
a) Registe as seguintes
operaes realizadas durante
o ano de 2008:
1. A Na4vidade exportou produtos,
que foram pagos a pronto, no valor
de 2.500.
2. A av do Duarte recebeu dividendos
de aes de uma empresa espanhola
(100).
3. Um trabalhador espanhol residente
em Portugal a trabalhar na empresa
enviou para Espanha 200.
4. A empresa obteve um emprs4mo
em Espanha u4lizado para importar
uma nova mquina no valor de
3.000.
5. A empresa pagou juros rela4vos a
este emprs4mo no valor de 150 e
amor4zou 300.
-750 - 2600 + 3350 = 0
Balana de Pagamentos
+ Exportaes de mercadorias e servios
- Importaes de mercadorias e servios
SALDO DA BALANA DE BENS E SERVIOS
+ Rendimentos recebidos do exterior
- Rendimentos pagos ao exterior
+ Transferncias recebidas do exterior
- Transferncias pagas ao exterior
SALDO DA BALANA DE TRANSAES CORRENTES
Aplicaes:
- Inves4mento no estrangeiro
- Emprs4mos no estrangeiro
- Transferncias para o estrangeiro
- Acumulao de reservas
TOTAL DAS APLICAES (-)
Financiamentos:
+ Inves4mento proveniente do estrangeiro
+Endividamento no estrangeiro
+ Transferncias do estrangeiro
+ U4lizao de reservas acumuladas no passado
TOTAL DOS FINANCIAMENTOS (+)
Dbito (-) Crdito (+)
2.500
3.000
-500
100
150
200
- 750
2.500
100
-2.600
3.000
- 300
200
450
+3.350
69
Caso PrCco n 22 (cont.) A NATIVIDADE NO EXTERIOR

Medio econmica
b) Que relao existe entre o saldo da Balana de Transaes Correntes e o valor dos das aplicaes e
nanciamentos? Porqu?
BTC = Aplicaes Financiamentos
- 750 = 2.600 - 3350

O saldo da Balana de Transaces Correntes resulta da diferena entre os recursos que entraram para o pas (em
consequncia das exportaes, rendimentos e transferncias recebidos) e os recursos que saram do pas.
Se BTC>0 - o excedente ser igual diferena entre o valor das aplicaes feitas pela nossa economia e
o valor dos nanciamentos contratados pela mesma, para o perodo de tempo em anlise.
Se BTC<0 o dce ser igual diferena entre o valor dos nanciamentos e o das aplicaes.
c) Quando o saldo da Balana de Transaes Correntes negaCvo, o que que isto signica para um pas?
Como que conseguimos sustentar esta situao a mdio prazo? E a longo prazo?
O saldo nega4vo signica que, no perodo de tempo em anlise, a nossa economia gastou mais recursos do
que aqueles que recebeu. pois preciso arranjar dinheiro!
A mdio prazo, a situao poder ser corrigida aumentando o valor das rubricas dos
nanciamentos.
A longo prazo, o saldo poder ser corrigido por via de implementao de pol4cas que promovam
os setores exportadores da economia e a reduo das importaes, por exemplo.
70
Caso PrCco n 23 PING-PONG NO DESEMPREGO

Desemprego
a) Qual era nessa data o total de empregados? E o
total de desempregados?
P. A4va
P. Ina4va
E
D
Populao TOTAL
b) A recesso econmica 60 mil pessoas perderam os

seus postos de trabalho, de entre as quais 10 mil
deixaram de procurar emprego Com base nesta
informao calcule os novos valores dos indicadores
anteriores.
Populao aCva (P.A.) = 2.000.000

Taxa de desemprego = 5% = D / P.A.
N desempregados (D) =
N empregados (E) =
2.000.000 10.000 = 1.990.000

150.000 / 1.990.000 = 7,54%
0,05 2.000.000 = 100.000
100.000 + 60.000 10.000 = 150.000
1.900.000
1.900.000 60.000 = 1.840.000
b) DisCnguir desemprego voluntrio e desemprego involuntrio

Desemprego voluntrio cons4tudo pelas pessoas que s
estariam dispostas a trabalhar se o nvel de salrio fosse
superior ao salrio vigente (fatores: subsdio de desemprego;
crise econmica).

Desemprego involuntrio cons4tudo pelo excesso de oferta de
trabalho sobre a procura de trabalho feita pelas empresas.
(fator: salrio mnimo).
c) Signicado de uma taxa de

desemprego elevada:
Indicador de inecincia
(desperdcio de recursos)
Sofrimento individual
71
Caso PrCco n 24 ESTE-LESTE

Moeda e mercados nanceiros
a) Quais so as funes principais da moeda? DisCnga i) procura de moeda para transaes e ii) procura de
moeda como aCvo.
Funo: meio de troca / intermedirio geral das trocas procura de moeda para transaes
A procura de moeda, que o ac4vo mais lquido, depende do valor das trocas e por isso, da ac4vidade
produ4va. Deste modo, quanto maior for o valor das trocas, maior ser a procura de moeda. O valor das
trocas pode ser medido pelo produto PY onde P o nvel geral dos preos e Y o produto real (as
quan4dades produzidas) , ob4do num perodo de tempo.

Funo: reserva de valor procura de moeda como aHvo
A moeda serve tambm para acumular riqueza. Guardo moeda para gastar depois
Mas aqui, a moeda concorre com outros ac4vos (depsitos a prazo, aes, obrigaes, ...). O dinheiro
um a4vo rela*vamente seguro mas tem um custo de oportunidade: o juro perdido porque se deixou de
ter outros a4vos. Assim, a subida da taxa de juro i tende a reduzir a procura de moeda.

Funo: unidade de conta a moeda um padro comum de medida de valor das coisas. Simplica
assim muito a vida econmica.
P
Y
"procura""M
"i "procura""M
72
Caso PrCco n 24 (cont.) ESTE-LESTE

b) Em que consiste o mulCplicador do crdito?
o processo pelo qual o sistema bancrio cria moeda em conjunto com o
pblico depositante e credor. Como funciona?
O pblico deposita dinheiro nos bancos e estes retm uma parte sob a
forma de reservas (legais ou outras) e emprestam ao pblico credor o
restante. Este dinheiro u4lizado para pagamentos , cando parte re4da
pelo pblico na forma de notas e moedas (circulao monetria) e o
restante novamente depositado e tudo recomea. um crculo
vicioso!
Crdito
Reserva
Legal
ou
outra
1 Fuga
90%
Reserva
100
c=20%
r=10%
Este processo tem fugas e os

aumentos sucessivos de depsitos e
crditos vo diminuindo.
A expresso quan4ta4va do
mul4plicador (m) diz quanto 1
depositado permite aumentar no
total o valor dos depsitos ou
moeda.
80%
Circulao
2 Fuga
Depsito
1000
Circulao
180
Crdito
900
Reserva
72
Depsito
720
Depsito
Qual o aumento total dos depsitos? 3571!

Se fuga de 10% para reservas e 20% para circulao: m=3,571 (se c=0 seria m=10=1/r)
1000 + 720 + 518,4 + ... = 1000
1
1
= 1000
= 1000 3,571 = 3571
1 0,9 0,8
0,28
Circulao
129,6
Crdito
648
Depsito
518,4
etc
73

b)
Assim, a moeda que existe numa economia no depende apenas das notas e moedas emi4das pelo Banco Central!
Porqu?

O Estado, atravs do Banco Central
tem o monoplio da emisso de notas e moedas. Estas podem estar em circulao na economia (C) ou em
reservas nos bancos (R); o total a
Base monetria = Circulao monetria + Reservas
e, controla o sistema bancrio e monetrio, o qual, atravs dos crditos e depsitos, tambm responsvel pela
quan4dade de moeda de uma economia.
Moeda (M1) = Circulao monetria + Depsitos ordem
Deste modo, como as reservas so uma percentagem (r) dos depsitos (por exemplo 10%), a moeda existente
numa economia superior base monetria:

Moeda > Base monetria

74

Moeda
c) Como possvel termos um depsito a render 8% e estarmos a perder o dinheiro? Introduza os conceitos
da taxa de juro nominal e real e exemplique.
Seja:
i: taxa de juro nominal

r: taxa de juro real
Um depsito de 100 vai gerar num ano 8% de juro
(taxa de juro NOMINAL) , isto , permite obter +8%
: taxa de inao
do que depositmos, ou seja, +8, cando com 108.
1+ i = (1+ r) (1+ )
O prmio EM DINHEIRO corresponde a 8% do valor
depositado.
1+ i
r=
1 = i r
1+
r i
100 108
Mas ser que posso comprar mais 8% dos bens que

comprava antes?
O prmio EM BENS ou PODER DE COMPRA
corresponde a menos de 8% se houver inao!
Se a inao for de 5%:
100
108
= 100
= 102,9
1
1,05
S ganhei 2,9% em poder de compra!
No exemplo:
a taxa de juro real aproximadamente 8%-5%=3%;
descontou-se a inao / deacionou-se.
Deste modo, se a taxa de inao for superior taxa de
juro nominal, perde-se dinheiro pois a taxa de juro
real ser nega4va: perde-se poder de compra!
Se =10%, perder-se-ia 2% de poder de compra.
Note-se: as taxas de juro dis4nguem-se entre a4vas /
passivas; segundo o prazo; liquidez, risco e dependem
dos custos administra4vos.
75

Moeda
M V = P Y
equao das trocas ou

equao de Fisher
d) Como que se chama esta equao? O que representa? Interprete cada varivel.
Esta equao diz muito sobre a procura de moeda e uma forma de relacionar os preos, a a4vidade
produ4va e o funcionamento do sistema monetrio e nanceiro de uma economia com a moeda.

M stock de moeda na economia

PY valor do produto / rendimento, onde P o nvel geral dos preos e Y o produto real gerado num
perodo de tempo;

V velocidade de circulao da moeda: o nmero de vezes que, em mdia, uma unidade monetria
u4lizada para efectuar pagamentos num perodo; em geral, se a taxa de juro (custo de oportunidade
de ter moeda) subir a velocidade tende a subir.
Reparemos que se a oferta de moeda (M) subir para alm da subida do produto real dividido pela
velocidade (Y/V), ento o nvel de preos (P) tem de subir de forma a acomodar o excesso de oferta de
moeda! A inao surge aqui como uma resposta ao excesso de oferta de moeda face procura!
76

Moeda
e) Indique alguns instrumentos de polCca monetria.
Como vai o Banco Central inuenciar M?
Lanar ou re4rar moeda de circulao alterando a base monetria de modo a inuenciar a quan4dade de
moeda. Como?
atravs das operaes de mercado aberto (open market) com a compra de tulos do Estado para
contrair a oferta de moeda ou com a sua venda para expandir a moeda.
ou emprestando aos bancos a uma taxa de juro chamada taxa de redesconto.
Inuenciar as reservas dos bancos (ex. atravs da xao da taxa de reserva legal mais alta ou mais baixa
para contrair ou aumentar o mul4plicador, respe4vamente)
Regulao direta (atravs da xao das taxas de juro, de montantes mximos a conceder de crdito, ...)
taxa de reserva legal ()

compra de ttulos ( venda)
taxa de redesconto ()
() oferta M
limite ao crdito * ()
* Limite mais alargado, maior possibilidade de concesso de crdito
Relao entre a polCca monetria e

aCvidade econmica
A pol4ca monetria inuencia a quan*dade
de moeda existente na economia, as taxas de
juro, as taxas de cmbio e o valor das aes o
que, por sua vez, inuencia as decises de
inves*mento, consumo e poupana!
77

f) Qual a principal funo de um sistema nanceiro eciente?
A principal funo do sistema nanceiro transferir fundo entre os aforradores e os inves4dores no tempo, no
espao e entre setores. Atravs do sistema nanceiro os agentes econmicos (famlias, empresas, Estado e o
exterior) emprestam e recebem de emprs4mo de outros agentes de forma a consumir ou inves4r, e envolve o
mercado monetrio e o mercado de obrigaes, mercado de aces e mercado cambiais.
Compras de aes, obrigaes

de Estado, de empresas
Aforradores
Mercados nanceiros
Emisso de obrigaes,
OPV de aces
Fundo mobilirio (de aes,
obrigaes) compra
carteira de tulos
Depsitos (ex. de salrios)
Intermedirios nanceiros
Inves4dores
Contrao de emprs4mos bancrios
para aquisio de mquinas, etc.
(bancos, seguradoras, etc.)
O sistema nanceiro tambm faz a gesto do risco

para a economia, agrupa e subdivide fundos
dependendo das necessidades do aforrador ou do
inves4dor e desenvolve uma importante funo em
facilitar os pagamentos e recebimentos entre agentes.
Teoria dos mercados ecientes - em cada momento os preos contm

toda a informao relevante e qualquer nova informao
imediatamente incorporada no valor dos a4vos. Assim, a remunerao
de uma ao basicamente determinada pelo risco face ao mercado e
informao passada irrelevante para obter ganhos de capital.

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Introduo

Servio prestado pelo

Solos e outros recursos

Des4nos dos solos: parques de

Quem paga? Quem

Quem paga? Quem

Comprador: tempo, mesada,

Comprador: outros bens,

Quem compra suporta o

Caso PrCco n 2 ECONOMIA EM CARCAVELOS

b) Ir praia (em vez de

-dedicar o tempo ao estudo - melhor acompanhamento da matria, melhores notas,

c) Ir praia (em vez de ver

-dedicar o tempo a dormir e ver televiso - descanso, interesse num lme,

, em geral, um bem no escasso, ou seja, ao qual se tem acesso sem restries, e

Caso PrCco n 3 TRANSTAXI

Economia normaCva envolve juzo de valor, subje4vidade; ao contrrio da economia

b) Governo subiu as taxas do imposto e

Esquecimento da hiptese tudo o resto constante (ou coe*ris paribus)

uma medida uClizada para ajudar a

c) batem tambores durante um eclipse

e) Leis econmicas vlidas na mdia

Natureza estansCca das leis e teoremas econmicos no so leis universais e imutveis,

Caso PrCco n 4 GUERRA E PAZ

b) Reduo da quanCdade de encomendas de

NOVA FPP expanso favorvel aos navios; o

Passagem de A para B no interior da FPP: com

Caso PrCco n 4 (cont.) GUERRA E PAZ

d) Como que a FPP ilustra o custo de

Recursos realocados sem restries e

Custo de oportunidade - Inclinao negaCva

Caso PrCco n 4 (cont.) GUERRA E PAZ

e) ii) Alteraes climCcas que

Caso PrCco n 4 (cont.) GUERRA E PAZ

e) iv) Moda pela uClizao de ores de

Novo ponto (abaixo da FPP)

Caso PrCco n 5 OLIVEIRA & OLIVEIRA CANTO

Caso PrCco n 5 OLIVEIRA & OLIVEIRA CANTO

Lei dos Rendimentos Marginais

Caso PrCco n 5 OLIVEIRA & OLIVEIRA CANTO

Caso PrCco n 6 CUSTOS E CUSTOS

Caso PrCco n 6 (cont) CUSTOS E CUSTOS

Caso PrCco n 7 ALMADA LEGAL

Caso PrCco n 8 SONHANDO COM AS FRIAS

A sua alterao altera normalmente a

Estes factores so exgenos a uma curva da

Caso PrCco n 8 (cont.) SONHANDO COM AS FRIAS

Deslocamentos contracionistas da curva:

D Nova Curva da Procura

Quan4dade de bilhetes avio

Deslocamentos ao longo da curva:

Sem efeito na curva:

ii) O aumento do preo dos bilhetes das passagens areas na

ix) O aumento do preo dos chocolates possivelmente sem

Caso PrCco n 8 (cont.) SONHANDO COM AS FRIAS

Lei da procura nega4vamente inclinada:

EFEITO RENDIMENTO Pelo facto do preo de um bem

Hiptese tudo o resto constante (coe*ris paribus) ao longo da

Caso PrCco n 8 (cont.) SONHANDO COM AS FRIAS

Para cada preo, vamos somar as quan4dades desejadas por

Lei da uClidade marginal decrescente. Paradoxo do valor. Escolha eciente.

Caso PrCco n 9 (cont.)

Lei da uClidade marginal decrescente. Paradoxo do valor. Escolha eciente.

Ree4ndo o preo do bem o valor da l4ma unidade consumida, e