Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Mdulo I
Sistema Financeiro Nacional
(de 5% a 10%)
RESUMO FINAL
SFN - Sistema Financeiro Nacional
Funo Principal
RESUMO FINAL
BACEN BANCO CENTRAL DO BRASIL
Funo Principal RGO EXECUTIVO E FISCALIZADOR DAS
POLTICAS DETERMINADAS PELO CMN junto ao
Sistema Financeiro Nacional. Tem como misso
assegurar a estabilidade do poder de compra da
moeda e a solidez do Sistema Financeiro.
Produtos
Emisso de moeda;
Ttulos Pblicos Federais (negociao);
Ttulos Privados de Renda Fixa de emisso bancria CDB e RDB;
Operaes de Crdito, incluindo factoring e carto de crdito;
Servios Bancrios (conta corrente, tales de cheques, etc.);
Letras Hipotecrias;
Leasing;
Operaes de Cmbio
Consrcios.
RESUMO FINAL
CVM COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Funo Principal NORMATIZAR, DISCIPLINAR E FISCALIZAR a
atuao dos diversos integrantes do Mercado de
Valores Mobilirios.
Produtos
Aes, debntures e bnus de subscrio;
Cupons, direitos, recibos de subscrio e certificados de desdobramento relativos
a valores mobilirios;
Cdulas de debntures;
Cotas de fundos de investimentos em geral ou clube de investimentos;
Notas Promissrias Comerciais (Commercial Papers)
Contratos futuros, de opes e outros derivativos;
RESUMO FINAL
BANCOS DE INVESTIMENTO
Caracterstica Principal: financiamento da atividade produtiva para
suprimento de capital fixo e de giro (so os principais
fornecedores de crdito de mdio e longo prazo).
Produtos
Repasses de recursos oficiais de crdito;
Avais e fianas;
Servios de custdia;
Administrao de fundos e carteiras de ttulos e valores mobilirios;
Fuses e aquisies.
RESUMO FINAL
BANCOS COMERCIAIS
Caracterstica Principal captao de recursos em depsito vista e a prazo
que so repassados na forma de operaes de crdito
(curto e mdio prazos); criao de moeda escritural.
Produtos:
Conta corrente e captao de depsito
vista;
CDBs/RDBs;
Desconto de ttulos;
Cobranas;
Pagamento de cheques;
Crdito pessoal;
Crdito rural;
Custdia de valores.
Cheques especiais;
Financiamento de capital de giro;
RESUMO FINAL
BANCOS MLTIPLOS
Caracterstica Principal formados por PELO MENOS DUAS CARTEIRAS dentre
as apresentadas abaixo, sendo uma delas, COMERCIAL
ou de INVESTIMENTO, obrigatoriamente.
Carteiras
Comercial
de Investimento
de Desenvolvimento (bancos pblicos)
de Crdito Imobilirio
de crdito, financiamento e investimento
de Arrendamento Mercantil (Leasing)
RESUMO FINAL
Funes:
RESUMO FINAL
Funes:
RESUMO FINAL
Bolsa de Valores
Funo Principal
Produtos:
Aes vista;
Aes a termo;
Futuros de aes;
BDRs;
RESUMO FINAL
BM&FBovespa
Funo Principal Efetuar o registro, a compensao e a liquidao
fsica e financeira, das operaes realizadas em
prego ou em sistema eletrnico, bem como
desenvolver, organizar e operacionalizar mercados
livres e transparentes.
Produtos
Contratos que possuem como referncia ativos financeiros, taxas de
juros, aes, ndices de aes, ndices de preos, taxas de cmbio,
cupom cambial, ttulos da divida externa, ouro e commodities
agrcolas.
RESUMO FINAL
ANBIMA
Associao Brasileira das Entidades dom Mercados Financeiro e de
Capitais.
Funo Principal Representao do segmento das instituies financeiras
que operam no mercado de capitais. Cria procedimentos
que permitem que o mercado se auto-regule, os quais,
depois de aprovados, devem ser seguidos por todos os
associados e aderentes ao cdigo.
Produtos
A Anbima possui atualmente cinco cdigos de Auto-Regulao:
Auto-Regulao de Fundos de Investimentos;
Auto-Regulao do Programa de Certificao Continuada;
RESUMO FINAL
SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia.
O que
Produtos
Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) ps;
Letras do Tesouro Nacional LTN pr;
Notas do Tesouro Nacional
NTN-B
(BRASIL) IPCA
NTN-C
(CONSUMO) IGPM
NTN-F
(FIXADA) prefixada
RESUMO FINAL
CETIP Cmara de Custdia e Liquidao
O que
Produtos
CDB e RDB;
Debnture;
Export Notes;
Nota Promissrias;
Cotas de Fundos de
Investimentos;
Ttulos da Dvida Agrria - TDA
Certificado de Recebveis
Imobilirios
Letra de Cmbio;
Contratos de Swap.
Letras Hipotecrias;
Ttulo de Desenvolvimento Econmico (TDE);
RESUMO FINAL
Clearings
Funo Principal As Cmaras de Compensao ou Clearing House so
responsveis pelo registro, compensao e
liquidao eletrnica de operaes financeiras.
Operam sob a proteo de mecanismos de
garantia tomadas dos bancos participantes,
conferindo mais segurana e confiabilidade s
operaes do sistema financeiro. CBLC
Produtos
Depende da Clearing.
RESUMO FINAL
CBLC
Funo Principal Tem como objetivo a prestao de servios de
compensao e liquidao fsica e financeira de
operaes realizadas nos mercados vista e prazo
da BOVESPA e de outros mercados, bem como a
operacionalizao dos sistemas de custdia de ttulos e
valores mobilirios em geral. Funciona como contraparte
central (CCP).
Produtos
Aes;
Opes sobre aes
Contratos a termo;
Futuros de aes.
RESUMO FINAL
Mdulo II
tica e Regulamentao
RESUMO FINAL
Princpios ticos
Integridade
Honestidade
Objetividade
Imparcialidade
Confidencialidade
Sigilo, sensatez
Competncia
Auto-desenvolvimento
Profissionalismo
Cooperao, zlo
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Regras de auto-regulao:
Atender aos objetivos de investimentos dos fundos.
Ser transparente na divulgao de informaes ao mercado (clientes,
concorrentes e entidades de classe).
Empregar, no exerccio de sua atividade, o cuidado que toda pessoa
prudente e zelosa costuma dispensar administrao de seus prprios
negcios.
Proteger a relao de confiana e lealdade com o cliente (esta relao
RESUMO FINAL
Prospecto:
Atravs do prospecto, o cliente conhecer, de maneira mais clara e
objetiva, os seguintes aspectos:
Objetivo de Investimento
Poltica de Investimento
Fatores de risco
Riscos envolvidos
Gerenciamento de risco
Formas de gerenciar
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Penalidades:
O descumprimento do Cdigo de Auto-Regulao para o Programa de
Certificao Continuada submete a instituio participante e o
profissional a algumas PENALIDADES:
Advertncia, acompanhada de recomendao do Conselho de AutoRegulao, encaminhadas atravs de carta reservada;
Advertncia pblica do Conselho de Auto-Regulao, divulgada
atravs dos meios de comunicao da Anbid;
Suspenso temporria da Certificao do Profissional que, em
conseqncia, implicar na suspenso temporria, pelo mesmo
perodo, do exerccio das atividades para as quais o profissional tenha
obtido a Certificao, divulgada atravs dos meios de comunicao da
Anbid.
RESUMO FINAL
Penalidades (cont.):
Suspenso temporria da Instituio participante dos
quadros da Anbid, divulgada atravs dos meios de
comunicao Anbid;
Cassao da Certificao do Profissional que, em
conseqncia, implicar o encerramento do exerccio das
atividades para a quais o profissional tenha obtido a
certificao, divulgada atravs dos meios de comunicao
da Anbid;
RESUMO FINAL
Mecanismo 3 etapas
Colocao
Ocultao
Integrao
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Venda Casada:
VENDA CASADA considerada prtica abusiva pelo cdigo
de defesa do consumidor (artigo 39) e proibida pelo CMN
(artigo 17 da Resoluo 2878).
Restrio venda de produtos
O Gerente de Relacionamento deve observar alguns aspectos
referentes ao comprador de investimentos para realizar uma venda
adequada ao perfil do cliente, como por exemplo:
IDADE DO INVESTIDOR / HORIZONTE DE TEMPO
CONHECIMENTO DO MERCADO FINANCEIRO
PERFIL DE AVERSO A RISCO
RESUMO FINAL
Regulamento e Prospecto:
Cada fundo tem seu estatuto prprio, que estabelece seus
objetivos, classe de ativos que podem ou no fazer parte da
carteira, riscos assumidos, regras para entrada e sada,
custos de administrao, etc. O regulamento um
documento escrito em uma linguagem mais tcnica,
jurdica, enquanto o prospecto procura traduzir o
regulamento para uma linguagem mais simples, mais
prxima do investidor.
RESUMO FINAL
Termo de adeso:
Todos os cotistas ao ingressar em um fundo deve atestar,
mediante termo prprio que:
I.
Recebeu o regulamento e, se for o caso, o prospecto;
II. Tomou cincia dos riscos envolvidos e da poltica de
investimento;
RESUMO FINAL
Mdulo III
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Inflao
A inflao o aumento contnuo nos preos gerais
da economia durante um certo perodo de tempo,
que gera perda na capacidade de compra da
moeda, reduzindo o poder aquisitivo dos agentes
econmicos.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
30%
IPA
IPC
INCC
RESUMO FINAL
Indicadores
Taxa de Cmbio (PTAX)
Quantidade de reais para cada moeda estrangeira. A taxa de venda
mdia, ponderada pelas negociaes da moeda estrangeira no
decorrer de um dia. A PTAX publicada e vlida para hoje, refere-se s
operaes do mercado de cmbio de ontem ou D-1.
Taxa SELIC Meta
A definio das metas inflacionrias de competncia do Conselho
Monetrio Nacional (COPOM), cabendo ao Banco Central do Brasil
procurar cumpr-Ias.
Taxa SELIC Over
Tambm conhecida como taxa overnight do Sistema Especial de
Liquidao e Custdia (SELIC), expressa na forma anual, base 252 dias
teis, a taxa mdia ponderada pelo volume das operaes de
financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e
realizadas no sistema SELIC.
RESUMO FINAL
Outros indicadores
Depsitos Interfinanceiros DI
Taxa mdia ponderada das operaes realizadas entre instituies financeiras
pelo prazo de um dia, com lastro em emisso do CDI - Certificado de Depsito
Interfinanceiro, que um ttulo privado.
TBF Taxa Bsica Financeira
A TBF calculada pelo BACEN a partir de uma amostra semestral dos 30 maiores
conglomerados financeiros do Pas, em volume de captao de depsito a prazo
fixo (CDBs/RDBs), de prazos de 30 a 35 dias corridos, remunerados a taxas prfixadas. uma taxa diria representativa da mdia ponderada em valor dos
desses CDBs e RDBs emitidos, excluindo as duas instituies com as maiores
taxas mdias e as duas instituies com menores taxas.O prazo mnimo das
operaes remuneradas pela TBF de 60 dias.
Taxa Referencial (TR)
TBF () redutor. Este redutor definido pelo BC.
RESUMO FINAL
COPOM
Comit de Poltica Monetria do Banco Central do Brasil
Objetivos do COPOM
Implementar a poltica monetria.
Analisar o Relatrio de Inflao.
Definir a meta da taxa de juros do mercado.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Juros Simples
Na capitalizao simples dos juros, esses so gerados exclusivamente
pelo capital inicialmente investido. Ou seja, ao final de cada perodo de
tempo, so calculados os juros e somados ao capital.
Assim, o valor futuro (FV) pelo mtodo dos juros simples dado pela
seguinte expresso:
FV = PV x ( 1 + i x n )
Onde,
FV
PV
i
N
=
=
=
=
RESUMO FINAL
Juros Compostos
O regime de capitalizao composta a prtica financeira mais comum
no Brasil. Nesse regime, os juros, formados ao final de cada intervalo
unitrio de tempo, passam a integrar o capital, de forma que, no
perodo seguinte, os juros incidiro sobre o principal mais os juros
acumulados at o perodo anterior.
A frmula, que generaliza esta situao :
F V= PV x (1 + i)n
Onde,
FV
PV
i
N
RESUMO FINAL
Para facilitar:
Se PO = PT => montante o mesmo tanto na capitalizao simples
quanto na capitalizao composta.
Se PO < PT => montante ser maior no regime de capitalizao
simples.
Se PO > PT => montante ser maior no regime de capitalizao
composta.
(PO = perodo da operao (a.a./a.a.; a.m./a.m.; a.s./a.s.) ; PT = perodo da taxa)
RESUMO FINAL
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
Juros Simples
10
11
12
13
Juros Compostos
14
15
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Duration e Volatilidade
Durao ou Prazo Mdio de um Ttulo: Representa o prazo mdio a
decorrer dos seus fluxos de pagamento. Se o ttulo s apresenta um
nico pagamento (no resgate), a durao coincide com o prazo que falta
para o seu vencimento.
Durao (Duration) de uma Carteira:
Durao de uma carteira, representa o prazo mdio a decorrer dos ttulos
(ponderado pelos seus respectivos volumes) que a compem.
Volatilidade de uma Carteira: Quanto maior a durao (prazo mdio) de
uma carteira, maior ser o impacto das oscilaes dos juros no valor
presente desta carteira. Ou seja, quanto mais os juros oscilarem, mais o
valor presente da carteira oscilar. Por isso, os fundos de renda fixa cujo
prazo mdio de seus ttulos so elevados, apresentam maior volatilidade
no preo da cota, pois este reflete o valor presente da carteira.
RESUMO FINAL
Marcao a Mercado
o reconhecimento do valor do ativo no momento presente,
independentemente de seu valor de aquisio.
Ex.: CDB PR 360 dias taxa 18% a.a. contra 25% a.a.
R$100.000,00
R$100.000,00
R$108.627,81
180
R$105.542,41
180
R$ 118.000,00
18%
360
R$ 118.000,00
360
25%
RESUMO FINAL
Mercados
Mercado Primrio:
Quando os ttulos so colocados pela primeira vez no mercado,
ou seja, quando feita uma negociao direta entre o emitente
dos ttulos (por exemplo, o governo) e os seus adquirentes (as
instituies financeiras). Esta colocao realizada atravs de
leiles.
Mercado Secundrio:
Quando os ttulos mudam de mo, ou seja, quando so
negociados entre as instituies financeiras aps a colocao
primria.
RESUMO FINAL
Poltica Monetria
O governo faz poltica monetria atuando sobre o Mercado Financeiro
de 3 formas bsicas:
RESUMO FINAL
Poltica Fiscal
Chamamos de poltica fiscal as decises do governo sobre
como e quanto ir arrecadar de impostos e sobre quanto e de
que forma ir gastar os recursos disponveis.
O conceito utilizado para avaliar o dficit/supervit do governo
o primrio (adaptando-se ao modelo internacional), que
considera os resultados (receitas - gastos) sem levar em conta
as despesas financeiras do governo (pagamento de juros sobre
a dvida).
RESUMO FINAL
Poltica Cambial
formada por um conjunto de normas e regras que podem
impor controles ao mercado cambial. De maneira geral
esses controles envolvem:
controle de acesso ao mercado de cmbio;
atuao do BACEN sobre o preo da moeda estrangeira
(ou taxa de cmbio), seja por normas ou outros meios. No
Brasil a taxa de cmbio flutuante, desde 1999 (embora
seja monitorada pelo governo).
RESUMO FINAL
Mdulo IV
Princpios de Investimentos
(de 10% a 20%)
RESUMO FINAL
RENTABILIDADE =
Valor Final
1 100
Valor Inicial
Toda
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Risco
Risco de Mercado
medido pelos desvios (ou volatilidade) em relao ao
resultado esperado.
Subdivide-se em:
Risco Sistemtico
Risco no sistemtico ou especifico
RESUMO FINAL
Risco (cont.)
Risco sistemtico: Representa a parte da volatilidade do ativo que
tem sua origem em fatores comuns a todos os ativos do mercado. Por
exemplo, determinado resultado das eleies presidenciais afeta, em maior ou
menor grau, todos os ativos do mercado.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Risco de Crdito
Risco de crdito est associado s possveis perdas que um investidor
poder ter (na data do resgate dos seus investimentos ou em alguma data
de pagamento intermedirio) caso no receba, por qualquer motivo, o
montante a que tem direito.
Exemplo: Falta de pagamento de um CDB ou de um ttulo pblico.
O risco de crdito pode ser dividido em:
1. Risco poltico ou soberano
2. Risco pas
3. Risco de falta de pagamento ou inadimplncia (risco privado):
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Risco de Liquidez
O risco de liquidez de mercado baseia-se na possibilidade de uma operao
no ser negociada pelos preos desejados, devido a uma atividade
insuficiente no mercado com relao ao ativo / contrato / valor em questo.
Para controlar este tipo de situao utiliza-se o mecanismo de limitar a
concentrao da carteira de vrias maneiras:
Risco Operacional
resultante de problemas relacionados a:
Sistemas (tecnologia);
Controles;
M administrao da organizao e dos recursos humanos;
Avaliao de ativos de forma incorreta.
RESUMO FINAL
Risco X Retorno
Expectativa de Retorno
Aes de 2 linha
Aes de 1 linha
Ttulos Cambiais
Ttulos Pr-fixados
Ttulos atrelados Selic
Risco
RESUMO FINAL
Histrico de investimento
Conhecimento de mercado
Restries momentneas
Riscos j assumidos
Outras restries do cliente
A alocao dos ativos deve seguir as demais restries estabelecidas pelo cliente,
como:
Necessidade de indexao (a um ndice de inflao, ao dlar, aos juros de
mercado).
Restries de risco de crdito (apenas ttulos do governo, diversificao de outros
papis em instituies com o rating mnimo aceito pelo cliente).
Metas financeiras estabelecidas (ter atingido um patrimnio de um determinado
montante ou pagar uma dvida especfica).
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Mdulo V
Fundos de Investimento
(de 25% a 40%)
RESUMO FINAL
Fundos - Definio
Fundo de Investimento uma comunho de recursos,
captados de pessoas fsicas ou jurdicas, com o objetivo
de obter ganhos financeiros a partir da aplicao em
ttulos e valores mobilirios.
Isto : os recursos de todos os investidores de um fundo
de investimento so usados para comprar bens (ttulos)
que so de todos os investidores, na proporo de seus
investimentos.
RESUMO FINAL
Fundos
Patrimnio Lquido: o total de recursos financeiros aplicados pelos
investidores, acrescido dos rendimentos e deduzidas as despesas.
Condminos ou Cotistas: so os participantes (investidores) do
Fundo.
RESUMO FINAL
Fundos (cont.)
Funes e Responsabilidades: existem quatro atividades
importantes que podem ser desempenhadas por Instituies
diferentes.
O Distribuidor responsvel por
vender as cotas do Fundo aos
investidores. o agente que tem o contato
direto com o cotista. Deve fazer parte do
Sistema de Distribuio de Valores
Mobilirios.
RESUMO FINAL
Fundos (cont.)
Quanto sua estrutura legal, os Fundos podem ser:
O nmero de cotas dos fundos fechados limitado. A cota dos fundos fechados
possui dois valores: um patrimonial, que dado pelo valor do Patrimnio Lquido
dividido pelo nmero de cotas (como nos fundos abertos), e um valor de mercado,
que dado pelo mercado secundrio.
Fundos Mtuos de Privatizao so sempre fundos abertos. Os Fundos de
Investimento Imobilirio so sempre fechados e os Fundos de Investimento e Fundos
de Investimento em Direitos Creditrios podem ser abertos ou fechados.
RESUMO FINAL
Fundos (cont.)
Fundo Exclusivo: um Fundo de investimento com apenas um cotista.
Fundos de Investimento em Cotas: devem sempre aplicar, no mnimo,
95% de seus recursos em Fundos de sua mesma classe.
Ex.: FIC Cambial somente pode aplicar em FI Cambial. A nica exceo o
FIC Multimercado, que pode aplicar em FIs de vrias classes. Os restantes
5% dos recursos podem ser aplicados em ttulos federais, ttulos de renda
fixa emitidos por instituio financeira ou operaes compromissadas.
RESUMO FINAL
Fundos (cont.)
Prazo de Carncia: o perodo durante o qual o
investidor no pode solicitar resgate dos seus recursos, sem
que sofra alguma penalidade.
Objetivo do Fundo: descreve aquilo a que o fundo se
prope, qual a sua meta de retorno.
Benchmark: o referencial a ser utilizado pelo gestor do
Fundo para nortear a montagem da carteira e perseguir a
meta de rentabilidade do Fundo.
Poltica de Investimentos: descreve como o administrador
pretende atingir a meta proposta.
RESUMO FINAL
Fundos (cont.)
Fundo Passivo: fundo cuja carteira replica um determinado
benchmark, buscando apenas segui-lo, procurando minimizar o
risco de descolamento do benchmark.
Fundo ativo: aquele que estrutura uma carteira similar ao
benchmark, mas varia uma pequena parcela dos ativos que a
compe, aumentando ou diminuindo o montante daquele ativo, de
acordo as expectativas de retorno que apresenta, buscando
superar o benchmark.
Alavancagem: significa ter investimentos em volumes superiores
ao patrimnio do Fundo, normalmente feito atravs do mercado de
derivativos.
Legislao: a CVM responsvel por todos os Fundos e deve
regulament-los e control-los.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
somente
para
proteo
da
carteira
realizao
de
operaes
RESUMO FINAL
Fundos referenciados
Na denominao deste fundo deve estar expressamente definida a
referncia do seu indicador de desempenho. O fundo considerado referenciado
desde que atendidas, cumulativamente, as seguintes condies:
tenha 80% (no mnimo) de seu patrimnio lquido representado, isolada ou
cumulativamente, por ttulos pblicos federais e ttulos e valores mobilirios de
renda fixa cujo emissor esteja classificado na categoria baixo risco de crdito ou
equivalente, com certificao por agncia de classificao de risco localizada no Pas,
exceto em relao aos fundos referenciados em ndices do mercado de aes;
estipule que 95%, no mnimo, da carteira seja composta por ativos financeiros de
forma a acompanhar, direta ou indiretamente, a variao do indicador de
desempenho ("benchmark") escolhido;
restrinja a respectiva atuao nos mercados de derivativos realizao de
operaes com o objetivo de proteger posies detidas a vista, at o limite dessas.
A nova Instruo Normativa CVM n 456 estabelece que esta modalidade de
fundos pode aplicar at 10% em ativos no exterior.
RESUMO FINAL
ativos no exterior.
RESUMO FINAL
Fundo de Aes
So fundos que investem no mnimo 67% de seu
patrimnio em aes negociadas em bolsa. Dessa
forma, esto sujeitos s oscilaes de preos das
aes que compem sua carteira. Alguns fundos desta
classe tm como objetivo de investimento acompanhar
a variao de um ndice do mercado acionrio, tal
como o Ibovespa ou o IBrX. So mais indicados para
quem tem objetivos de investimento de longo prazo.
A nova Instruo Normativa CVM n 456 estabelece
que esta modalidade de fundos pode aplicar at 10%
em ativos no exterior.
RESUMO FINAL
Fundo Cambial
Deve possuir, no mnimo, 80% da carteira em ativos
relacionados
diretamente,
ou
sintetizados
via
em ativos no exterior.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Fundo Multimercado
Deve possuir polticas de investimento que envolvam
ativos no exterior.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Wall
separao,
dentro
das
de
recursos
prprios
de
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Material Tcnico
toda forma de comunicao elaborada pela Instituio, por qualquer meio,
com a finalidade de dar suporte a uma deciso de investimento por parte de
destinatrios especficos (investidores ou potenciais investidores).
Especificamente para as comunicaes de Fundos de Investimento dos tipos
Publicidade Material Tcnico, contendo ou no informaes de rentabilidade,
existem as seguintes regras que devem ser seguidas:
Alertas: qualquer publicidade ou divulgao de material tcnico deve conter os
seguintes alertas:
FUNDOS DE INVESTIMENTO NO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR
DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO
OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRDITOS - FGC.
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE
RENTABILIDADE FUTURA.
RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO PROSPECTO E REGULAMENTO DO
FUNDO DE INVESTIMENTO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS.
RESUMO FINAL
Material Tcnico (cont.)
A publicidade ou material tcnico de algum fundo especfico, que no
seja feita em mdia de massa (Jornal, Revista), deve conter as seguintes
informaes:
nome do Fundo;
objetivo do Fundo, segundo sua poltica de investimento;
categoria ANBID;
identificao do administrador e gestor;
referncia necessidade de leitura do Prospecto do Fundo;
selo ANBID;
RESUMO FINAL
IOF
Fato Gerador: o resgate. No h incidncia de IOF quando o administrador do Fundo
compra ttulos para a carteira do Fundo, ou compra cotas de outros Fundos de investimento.
Base de Clculo: A base de clculo o valor total da negociao, limitado ao rendimento, o
que significa que o IOF poder no mximo eliminar o ganho obtido na operao :
Alquotas: fundos com menos que 67% de aes vista, e sem prazo de carncia: 1%
ao dia sobre o resgate, limitado a um percentual do rendimento,em funo da tabela
regressiva:
Fundos com prazo de carncia: 0,5% ao dia, limitado ao rendimento da aplicao, para
resgates ocorridos antes da data de aniversrio (carncia) do Fundo. Na prtica, essa
cobrana serve para evitar a transferncia do rendimento que o cotista que est resgatando
deixaria para os outros cotistas, na medida em que transfere este rendimento para o Fisco,
quando h o resgate antes do aniversrio.
Fundos de aes: no mnimo, 67% em aes vista; alquota zero.
Responsvel pelo Recolhimento: o IOF de Fundos cobrado na fonte, e o responsvel
pelo recolhimento o administrador do Fundo.
RESUMO FINAL
IMPOSTO DE RENDA
Para os fundos com mais que 67% em aes o fato gerador de I.R. nos
Fundos de Investimento : o momento do resgate.
Para os fundos com menos que 67% em aes, os fatos geradores de I.R. so trs:
momento do resgate: para todos os fundos
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Mdulo VI
Demais Produtos de Investimento
(de 15% a 25%)
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Principais
Indexadores
SELIC
Caractersticas
Expressa na forma anual para 252 dias teis, representa a taxa mdia
ponderada pelo volume das operaes de financiamento por um dia,
lastreadas em ttulos pblicos federais e registradas no SELIC.
DI
Expressa na forma anual para 252 dias teis, representa a taxa mdia
ponderada pelo volume das operaes de transferncia de recursos por
um dia pr-fixado, entre Instituies Financeiras e registradas na CETIP.
IGPM
composto pela mdia ponderada do IPA (60%), IPC (30%) e INCC (10%).
A Fundao Getlio Vargas divulga dois ndices: o IGPDI e o IGP-M.
TR
Dlar
Divulgador
SELIC
CETIP
FGV
BACEN
BACEN
RESUMO FINAL
Prazos Mnimos dos Ttulos de Renda Fixa
segundo a legislao
TTULOS PBLICOS
Taxa
Prazo
Pr-fixada
1 dia
DI
TR
TJLP
TBF
ndices de Preos
IGPM/IPC
Ttulos
Indexador
Juros
LTN
PR
PGTO FINAL
LFT
PS
PGTO FINAL
NTN-B
IPCA
PGTO
SEMESTRAL
2 meses
NTN-C
IGPM
PGTO
SEMESTRAL
1 ano
NTN-D
PTAX (DLAR)
PGTO
SEMESTRAL
NTN-F
PREFIXADA
PGTO
SEMESTRAL
1 dia
1 ms
1 ms
RESUMO FINAL
IR - TTULOS PRIVADOS
Ttulos
CDB
Indexador
IR
Debntures
Todos
Ver tabela de IR RF
Ver tabela de IR RF
Nota Promissria
Comercial (ou
Commercial Paper)
Letra
Hipotecria
TABELA DE IR
Operaes de RF
ALICOTA
At 6 meses
22,5%
20,0%
17,5%
Acima de 2 anos
15,0%
Ver tabela de IR RF
Isento no caso
de pessoas
fsicas
RESUMO FINAL
depsitos de poupana
depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado
letras de cmbio
letras imobilirias
letras hipotecrias.
RESUMO FINAL
IOF sobre as Operaes de Renda Fixa
Fato gerador: o resgate ou a venda do ttulo.
Base de Clculo: o valor de resgate.
% Limite
Dias
% Limite
Dias
% Limite
96%
11
63%
21
30%
93%
12
60%
22
26%
90%
13
56%
23
23%
86%
14
53%
24
20%
83%
15
50%
25
16%
80%
16
46%
26
13%
76%
17
43%
27
10%
73%
18
40%
28
6%
70%
19
36%
29
3%
10
66%
20
33%
30
0%
RESUMO FINAL
AES
So a menor frao do capital de uma empresa.
Tipos de aes
so classificadas como ordinrias e preferenciais, de acordo com a natureza
dos direitos que conferem a seus titulares.
Aes Ordinrias, ou comuns: sua principal caracterstica o direito ao
voto nas assemblias da empresa. Isto significa que o acionista pode
participar e influenciar nas diversas decises de uma empresa.
Aes preferenciais: atribuem aos seus titulares certas vantagens em
relao s ordinrias (prioridade na distribuio de dividendos, reembolso de
capital etc), mas retiram, ou restringem, o direito de voto entre outros.
RESUMO FINAL
Eventos
Dividendos: a parte do lucro da empresa que distribuda
aos acionistas a cada exerccio social, tendo como referncia
mnima o dividendo fixado em lei.
Bonificao: a distribuio gratuita de novas aes emitidas
em funo do aumento de capital proveniente de incorporao
de reservas.
Direito de Subscrio: os acionistas tm o direito de
preferncia na subscrio do aumento de capital.
RESUMO FINAL
(CTVMs)
Distribuidoras
(DTVMs):
Home Broker:
um sistema no qual os clientes podem operar via Internet.
Agncias bancrias:
atualmente, muitos bancos oferecem a possibilidade de comprar
aes diretamente nas agncias bancrias. Na verdade, os
bancos atuam aqui apenas como intermedirios, contratando uma
Corretora para liquidar as ordens de compra e venda.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Risco de
Mercado
Risco da
Empresa
Risco de
Liquidez
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Alquota
Aes vista: 15% da base de clculo apurada no ms.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Compensao de perdas
As perdas em renda varivel podem ser compensadas com
ganhos obtidos no prprio ms ou nos meses subseqentes,
gerados por outras operaes que tambm sejam tributadas
como renda varivel (menos as operaes de day trade operaes iniciadas e encerradas no mesmo dia cujo IR
de 20%)
Responsvel pelo Recolhimento
RESUMO FINAL
IOF atualmente o IOF incide alquota zero nas operaes com aes.
Dessa forma, no h pagamento de imposto para:
RESUMO FINAL
Tesouro Direto
um servio lanado pelo Tesouro Nacional que permite aos pequenos
investidores (pessoas fsicas) comprar ttulos pblicos diretamente pela
Internet. Este servio operacionalizado pela CBLC.
O objetivo do Tesouro Direto popularizar o mercado de ttulos pblicos e
democratizar o acesso aos papis da dvida pblica federal. O valor mnimo
do investimento no Tesouro Direto de R$ 200, sendo 100% garantido pelo
Tesouro Nacional. Outro objetivo incentivar a formao de poupana de
longo prazo, mediante oferta de ttulos pblicos com diversos prazos de
vencimento, que variam de seis meses a 30 anos.
O Tesouro Direto dispe de todos os servios e benefcios do Servio de
Depositria da CBLC. Os investidores podem consultar a qualquer
momento, via Internet, o saldo atualizado, o valor de mercado dos ttulos, o
extrato das movimentaes realizadas no ms, dados cadastrais e diversas
outras informaes.
RESUMO FINAL
RESUMO FINAL
Tesouro Direto
Cadastramento
Consultar a pgina http://www.tesourodireto.gov.br e contar com um dos
Agentes de Custdia habilitados a operar no Tesouro Direto.
Horrio para Compra
Os ttulos pblicos podem ser adquiridos 24 horas por dia, exceto nos dias
teis, quando o mercado fica fechado entre as 5 e s 9 horas para a
manuteno do sistema.
Limites de Compra
O limite mnimo por investidor de 0,2 ttulo (aproximadamente R$ 200) e o
mximo de R$ 400.000,00 por ms. Nos meses de pagamento de principal e
juros dos ttulos pblicos adquiridos no Tesouro Direto, o limite mximo
expandido no montante destes recursos.
Recompra
A liquidez dos ttulos garantida pelo Tesouro Nacional atravs das
recompras semanais, que ocorrem entre as 9h00 das quartas-feiras e s 5h00
das quintas-feiras.
RESUMO FINAL