IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA ECONOMIA NACIONAL

Las finanzas cumplen un papel fundamental en el xito y en la supervivencia del

Estado y de la empresa privada, pues se considera como un instrumento
de planificacin, ejecucin y control que repercute decididamente en la economa
empresarial y pblica, extendiendo sus efectos a todas las esferas de la produccin y
consumos. La economa nacional es movida por la actividad financiera por cuanto
esta ltima da lugar alproceso que acelera el incremento de las inversiones privadas
como consecuencia el aumento de la demanda global, imputable exclusivamente a la
actividad financiera. La actividad financiera influye sobre el costo de produccin de
las empresas modificando la eficiencia marginal del capital; elemento determinante
del volumen de inversiones privadas, as como tambin compromete la capacidad
productiva; o lo que es lo mismo, sita a los individuos y a las empresas en la
imposibilidad de produccin, o liberarlos, por el contrario de unas incapacidad
preexistente. Igualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para
invertir o para producir.
Empresa
La primera pauta a seguir para que las finanzas en la empresa sean una herramienta
es que la informacin est actualizada.Existe una premisa en la gestin de calidad
que plantea que todo lo que se registra se controla y todo lo que se controla se
mejora. Por ende, en la medida en que existan informaciones certeras y actualizadas,
se podrn elaborar informes que resuman dicha informacin y sirvan como punto de
anclaje para la toma de decisiones.
La segunda pauta tiene que ver con uno de los aspectos ms interesantes dentro del
esquema financiero de una empresa; la creacin de escenarios.
Estos son representaciones que permiten visualizar qu pudiera pasar, en un futuro
prximo o lejano, y cmo abordar dicha realidad con estrategias ajustadas para su
optimizacin. Es decir, a travs de las finanzas la empresa se puede transportar y ver
el comportamiento financiero de una accin determinada y su impacto dentro de la
gestin empresarial y ms especficamente, en la estructura financiera del negocio.
De manera que se puedan ver cules medidas implementar para optimizar los
recursos disponibles.
Por ltimo, las finanzas en la empresa se tornan en un herramienta en funcin de
cmo se puedan utilizar como un elemento de comparacin respecto de lo que se ha
planificado. En otras palabras, sirven como parmetro para identificar si las acciones
o decisiones tomadas estuvieron conforme a lo planeado. Y en caso de no haber
cumplido, entonces tomar acciones correctivas que permitan establecer mejoras en
la gestin.
Las finanzas son el elixir que ayuda en la formacin de nuevas empresas y que les
permite aprovechar las oportunidades para crecer, emplear mano de obra local y a su
vez apoyar a otras empresas y al gobierno local, estatal y federal a travs de la

remisin de los impuestos sobre la renta. El uso estratgico de los instrumentos

financieros, como prstamos e inversiones, es clave para el xito de cualquier
negocio. Las tendencias financieras tambin definen el estado de la economa a nivel
global, de manera que los bancos centrales puedan planificar las polticas
monetarias.

FINANZAS
Finanzas es la parte de la economa que se centra en las decisiones de inversin y
obtencin de recursos financieros, es decir, de financiacin, por parte tanto de las
empresas, como de las personas a ttulo individual y del Estado. Por tanto, se refiere
a la administracin de los recursos financieros, incluyendo su obtencin y gestin.
II. PRINCIPALES REAS
Las principales ramas de especializacin dentro del campo de las Finanzas son las
siguientes:
1. Finanzas empresariales o corporativas
Son aquellas que se centran en la toma de decisiones de inversin (identificacin de
oportunidades de inversin y anlisis de su viabilidad econmica, habitualmente, en
trminos de rentabilidad) y en cmo conseguir los recursos financieros que necesitan
las empresas para su financiacin, ya sean generados desde dentro de la propia
empresa (y por tanto, vinculados a la poltica de dividendos) o procedentes de
terceros externos a la misma (relativa a la poltica de endeudamiento). El objetivo
fundamental de las finanzas empresariales consiste en maximizar el valor de la
empresa para sus propietarios.
Hay que hacer especial mencin a las finanzas internacionales, por el papel
relevante que desempean debido a la globalizacin de la economa. En las finanzas
internacionales estn vinculadas las finanzas empresariales y la economa
internacional, de tal forma que las empresas a la hora de tomar sus decisiones de
inversin y financiacin no se limitan a las posibilidades que ofrece el mercado
nacional, sino que analizan y estudian tambin los mercados financieros
internacionales, con el objetivo de poder aprovechar nuevas oportunidades y reducir
riesgos.
2. Finanzas personales

Son las relacionadas con la capacidad de generar ahorro por parte de los individuos,
as como de obtener recursos financieros adicionales procedentes, por ejemplo, de
las entidades financieras para poder cubrir sus necesidades de inversin. Adems,
tambin engloban las decisiones de inversin de los excedentes de recursos
financieros disponibles.
3. Finanzas pblicas
Se centran en la obtencin de recursos financieros procedentes de la sociedad
(ingresos pblicos), entre otras alternativas, va recaudacin impositiva (vinculada,
por tanto, con poltica fiscal del Estado), y en las polticas de gasto pblico que
permiten la reinversin de dichos fondos en la sociedad.
III. ORIGEN DE LAS FINANZAS
El trmino finanzas proviene del latn finis que significa fin, conclusin, haciendo
alusin a la finalizacin de una transaccin econmica con transferencia de recursos
financieros. En esta lnea, el vocablo inglsfine, se utilizaba para referirse a la
conclusin de un negocio.
Durante los siglos comprendidos entre el XIII y XV, en Italia, y en particular en las
principales ciudades en las que el comercio estaba en auge (Florencia, Gnova y
Venecia), se utilizaba el trmino financia para referirse al pago en dinero.
El concepto de finanzas, con el transcurso del tiempo, pas a ser utilizado tambin
en el rea del sistema monetario, y en el campo de la generacin de recursos
financieros por parte del Estado, amplindose as su significado.
IV. EVOLUCIN DE LAS FINANZAS EMPRESARIALES
Hubo que esperar hasta principios del siglo XX para que las finanzas comenzaran a
tomarse en consideracin y a estudiarse como un campo independiente de la
economa. En un principio, las finanzas, estaban vinculadas al mercado de capitales,
pero el desarrollo industrial propici la ampliacin de su objeto de estudio a las
decisiones de financiacin en las empresas, debido a la mayor necesidad de recursos
financieros para poder financiar su crecimiento. A lo largo del tiempo, el mbito de
estudio de las finanzas se ha ido adaptando a las necesidades econmicas.
A continuacin se realiza un recorrido por la historia de las finanzas y su evolucin,
diferenciando entre el enfoque tradicional y el moderno.
1. El enfoque tradicional de las finanzas

Se produce entre principios del siglo XX y finales de la dcada de los 50, estando
marcado por un estudio de las finanzas meramente descriptivo e institucional. Se
pueden diferenciar las siguientes etapas:
a) Principios del siglo XX
Destacar el importante nmero de fusiones y concentraciones de empresas que
tuvieron lugar en esa poca. Como consecuencia de estos procesos de expansin y
crecimiento, las empresas nuevas emitieron gran nmero de acciones y obligaciones,
suscitndose entonces el inters por el estudio del mercado de capitales, y por los
problemas financieros de las empresas. Dewing, en su obra Corporate Promotions
and Reorganizations (1914), sealaba como causa fundamental del fracaso de
determinadas empresas su inadecuada estructura financiera. Las finanzas
empresariales se caracterizaban por ofrecer una visin descriptiva.
b) Dcada de los aos veinte
Tuvo lugar el resurgiendo de la actividad industrial, lo que propici que las empresas
obtuvieran importantes mrgenes de beneficios y se mitigaran los problemas
financieros.
c) Los aos treinta
Como consecuencia de la aparicin de la crisis internacional del 1929, se
caracterizaron por el incremento considerable de los problemas de liquidez y
financiacin en las empresas, vindose abocadas muchas de ellas a la quiebra. Es
por ello, que las finanzas centraron su atencin en garantizar la supervivencia de las
empresas, en asegurar su liquidez, as como en los procesos de quiebras,
liquidaciones y reestructuraciones, preocupndose fundamentalmente por la
estructura financiera de las empresas con el objetivo de buscar el incremento de la
solvencia y la reduccin de la dependencia del endeudamiento. En esta poca, los
objetivos de las finanzas eran, por tanto, la solvencia y la liquidez.
d) Dcada de los aos cuarenta
Las empresas tuvieron que hacer frente a las dificultades econmicas para llevar a
cabo el proceso de reconversin industrial, una vez finalizada la Segunda Guerra
Mundial. Por tanto, las finanzas se centran en la seleccin de las estructuras
financieras adecuadas. Destacar tambin que en 1944, Scheneider elabor la
metodologa para el anlisis de de las inversiones.
e) En los aos cincuenta

Comienzan a reducirse los mrgenes de las industrias maduras, y aparecen otras

nuevas que presentan mrgenes de rentabilidad elevados. Como consecuencia de
estos cambios, el gerente financiero pasa a ocuparse tanto de la obtencin como de
la asignacin de los recursos financieros, y su preocupacin se centra tambin en la
liquidez, y no slo en la rentabilidad. La planificacin y el control, as como los
presupuestos de capital (y las investigaciones sobre el coste de capital), los controles
de capital y tesorera, y los nuevos mtodos de seleccin de proyectos de inversin,
van adquiriendo cada vez mayor importancia. La aplicacin de la informtica al
campo de las finanzas hizo posible la realizacin de anlisis ms exhaustivos, y por
otra parte, se disearon modelos de valoracin que facilitaran la toma de decisiones
financieras. En esta poca comienzan a desarrollarse las tcnicas de la investigacin
operativa y la informatizacin, siendo los objetivos prioritarios de las finanzas la
rentabilidad, el crecimiento y la diversificacin internacional. Cabe destacar los
trabajos llevados a cabo por Lorie y Savage, en el 1955, relativos a la aplicacin de
la programacin lineal y a la seleccin de inversiones con restricciones
presupuestarias, as como y las aportaciones de Modigliani y Miller en el ao 1958
sobre la irrelevancia de la estructura financiera de la empresa.
2. El moderno enfoque de las finanzas
A finales de la dcada de los cincuenta es cuando se inicia el estudio analtico de las
finanzas, ponindose fin a la concepcin tradicional. Se pueden diferenciar las
siguientes etapas:
a) La dcada de los sesenta
Fue en los aos sesenta cuando Solomon, representante de la aproximacin analtica
al estudio de las finanzas, en su obra The Financial Policy of Corporations (1963),
considera que la administracin financiera moderna ha de permitir la determinacin
de los activos especficos que debe adquirir la empresa, cul debe ser su volumen
total de activos, y cmo se han de financiar sus necesidades de capital,
proporcionado para ello los instrumentos analticos adecuados. Por tanto, la atencin
se centra en las relaciones entre la rentabilidad de los activos, y el coste de la
financiacin. Destacar, tambin, que en el ao 1960 Markowitz desarroll la Teora
de Seleccin de Carteras, sentando as las bases para el Modelo de Equilibrio de
Activos Financieros, pieza clave de las finanzas modernas. Otras aportaciones
importantes fueron las realizadas en el ao 1963 por Weingartner, como
generalizacin del planteamiento realizado en los aos anteriores por Lorie y Savage
a n perodos, teniendo en cuenta la interdependencia que pueda existir entre los
proyectos, y basndose en la programacin lineal y dinmica, y la rectificacin en
ese mismo ao de Modiglini y Miller, al considerar el efecto de los impuestos. En
esta dcada, Sharpe, Lintner, y Fama, prosiguieron sus investigaciones sobre la
formacin de las carteras de valores y su anlisis, y, posteriormente, se desarrollara

el modelo de valoracin de activos financieros (CAPM). Se completan, adems, los

estudios realizados sobre anlisis de decisiones de inversin en los aos anteriores
en trminos de certeza, incluyendo la consideracin del riesgo y la incertidumbre.
De esta forma, se tienen en cuenta la desviacin tpica como medida del riesgo, y se
aplican tcnicas de simulacin y los rboles de decisin.
b) Los aos setenta
En esta dcada se profundiza en el estudio de la teora de valoracin de opciones
(Black y Scholes, 1973), la teora de valoracin por arbitraje (al ponerse en tela de
juicio la validez del CAPM como modelo de valoracin de activos, desarrollndose
por Ross en el ao 1976 el modelo APT), y la teora de agencia (que analiza los
conflictos que surgen entre el principal y los agentes, desarrollada por Jensen y
Meckling, 1976). El objetivo de las finanzas se basa en maximizar el valor de
mercado de la empresa para sus propietarios. Tambin surgen diversos trabajos que
se centran en el estudio de la irrelevancia, o no, de la poltica de dividendos y de la
estructura de capital en la empresa.
c) Los aos ochenta
Se presta especial atencin a las imperfecciones del mercado y su incidencia en el
valor de las empresas, as como se incrementa el inters por la internacionalizacin y
el efecto sobre las decisiones financieras.
d) ltima dcada del siglo XX y principios del siglo XXI
En este perodo ya nadie cuestiona el importante papel que desempean las finanzas
en la toma de decisiones empresariales. Destaca la investigacin realizada para tener
en cuenta los aspectos especficos de las PYMES, y en lo relativo a la teora de
valoracin de empresas, han contribuido a su desarrollo los trabajos realizados por
autores como Copeland, Koller y Murrien (1995), Damodaran (1996), Fernndez
(1999) o Amat (1999). Cabe sealar tambin la globalizacin de las finanzas, y la
importancia de la informacin y la comunicacin en la creacin de valor de las
empresas.
Lass finanzas son el resultado de la lgica acumulacin de las aportaciones
anteriores y de su evolucin; si bien, hay que destacar que la revolucin en el campo
de las tecnologas informticas y de las telecomunicaciones han transformado
enormemente los mercados financieros y han aportado nuevas herramientas de
gestin y anlisis de las finanzas empresariales.

En este contexto se enmarca la denominada globalizacin de la economa (o

mundializacin) que puede considerarse como una fase posterior a la
internacionalizacin de la dcada anterior.
En este nuevo escenario, extremadamente competitivo, cobra gran importancia la
interrelacin entre los mercados nacionales e internacionales y el anlisis de los
efectos de unos sobre otros, como ha podido comprobarse en las crisis que afectan a
todos los continentes.
Igualmente, se observan las repercusiones de importantes y trascendentales procesos
histricos, como la constitucin de la Unin Europea y la creacin de la llamada
Zona Euro (con los correspondientes ajustes de la poltica econmica de los pases
miembros); las crisis rusa y japonesa, el nuevo estancamiento del mercado
Iberoamericano (especialmente, en Argentina), etc.
Todo ello obliga a que la empresa plantee sus decisiones financieras desde una
perspectiva totalizadora que tiene que atender a innumerables variables del entorno.

CIENCIAS QUE SE RELACIONAN CON LAS FINANZAS

a)
Relacin con la Economa: Las finanzas y la economa son tan similares ya que se debe
conocer la estructura econmica y estar al tanto de las consecuencias delos niveles de variacin
de la actividad econmica y de los cambios en la poltica econmica.
Con las ciencias jurdicas: el estado desenvuelve su actividad mediante actos
administrativos y el derecho administrativo fija las normas dentro de las cuales puede hacerlo.
Con la historia. La historia financiera muestra la evolucin y, en cada fase, las condiciones de
tiempo y lugar de la economa pblica, enseando as, con la comprensin de los resultados
histricos, la justa apreciacin del Estado actual y de la problemtica del futuro.
Con la estadstica. La estadstica es un valioso auxiliar de la financiera, puesto que registra
constantemente los datos cuantitativos de ciertos fenmenos y establece las diferentes relaciones
posibles entre los datos referidos a un mimo fenmeno.
Con la Contabilidad financiera: por la utilizacin de ciertos principios al registrar,
clasificar y sumar en trminos monetarios datos financieros y econmicos, para informar en forma
oportuna y fehaciente de las operaciones de la vida de una empresa.
Con los Sistemas de informacin: ya que los negocios prosperan al recabar y utilizar con
efectividad la informacin, la cual debe ser confiable y estar disponible cuando sea necesario para
la toma de decisiones.
Con las Matemticas: ya que esta disciplina trabaja con activos financieros o ttulos de
valores, etc., otorgados por instituciones financieras, estudiando el valor del dinero en el tiempo, al
combinar elementos fundamentales (capital, tasa, tiempo) para conseguir un rendimiento o
inters, al brindarle herramientas y mtodos que permitan tomar la decisin ms correcta a
la hora de una inversin.

Con La Informtica: ya que brinda aportes como Automatizacin de modelos de clculo,

valor presente neto, tasa interna de retorno, valores de regresin mltiple, y modelos
economtricos para la toma de decisiones. Este conjunto de mecanismos permiten realizar
clculos de expresiones matemticas de realizacin compleja en pocos minutos partiendo de bases
de datos de las empresas
GERENTE FINANCIERO

Gestionar la liquidez de las empresas, no slo por la va bancaria, sino

tambin; evaluando bien a los clientes a quien la empresa vende a crdito,
logrando cobrar en plazo y haciendo buenas previsiones de tesorera que eviten
caer en situaciones de falta de liquidez y en general cuidando que siempre exista
liquidez suficiente para que la empresa atienda a sus compromisos monetarios.
Lograr financiacin bancaria, en los mejores trminos y que cubran las
necesidades de la empresa, tanto a corto como a medio y largo plazo. Todos
sabemos que, en estos momentos, lograr financiacin no es tarea sencilla.
Analizando con criterio la poltica de inversiones; su necesidad,
rentabilidad y forma de financiacin .
Poniendo en marcha un sistema adecuado de control de costes, aplicando
criterios de eficacia y eficiencia. La cuestin no es no gastar, sino gastar lo justo
que genere valor para la compaa.
Incluso tener conocimiento de los mercados alternativos de
financiacin, que permitan asegurar la liquidez de la empresa, pero sin asumir
riesgos innecesarios.