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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
I. Contexto macroeconmico
La gestin 2008 fue uno de los perodos ms auspiciosos de la presente dcada
para la economa boliviana. De acuerdo con las estimaciones oficiales e
internacionales el nivel de crecimiento econmico del pas se sita por encima del
nivel promedio de aumento de la actividad econmica de Amrica Latina y el
Caribe, aspecto no observado en los ltimos cinco aos. La tasa de crecimiento del
Producto Interno Bruto de Bolivia aument en 6.15%, de acuerdo con la cifras
oficiales del Gobierno, mientras que el promedio de crecimiento en la regin
habra alcanzado a 4.6%, segn datos de la CEPAL. La tasa de inflacin en el pas
cerr con 11.8% y, tanto el balance externo como las finanzas pblicas cerraron
con supervit.
La evolucin positiva de la economa es resultado del comportamiento favorable
de todos los sectores econmicos, resaltando el sector minero, seguido por el
rubro de la construccin, hidrocarburos, establecimientos financieros y la industria
manufacturera. El sector minero registr un extraordinario ritmo de crecimiento
durante el ao 2008, en mayor proporcin en el primer semestre, impulsado por
la demanda externa y la cotizacin favorable de los precios internacionales. La
actividad minera y la industria manufacturera habran incidido en un 56.2% en el
crecimiento total de la economa. Por el lado del gasto o de la demanda agregada,
la dinmica del consumo y la formacin bruta de capital explican el buen
desempeo de la economa, ambos rubros registraron este ao los niveles ms
altos de crecimiento de la ltima dcada.
El crecimiento de las exportaciones nacionales en aproximadamente 42%, posibilit
que el valor de las exportaciones nacionales supere los 6,800 millones de dlares
estadounidenses, marcando un rcord histrico para el pas. Las exportaciones de
gas natural, minerales y las manufacturas fueron las mas destacables en la gestin, y
explican la posicin de supervit en la cuenta corriente de la balanza de pagos por
tercer ao consecutivo, y el histrico crecimiento de las reservas internacionales
netas que sobrepasaron los 7,700 millones de dlares estadounidenses, cuando a
finales del ao 2005 alcanzaba a 1,714 millones de dlares estadounidenses.
5,689
MM US$
4,632.6
4,500
3,730.6
3,347.1
4,000
3,216.4
3,500
3,010.5
2,795.5
2,699.3
3,000
2,568.1
2,913.2
2,500
2,716.3
Dic-97
Dic-99
Dic-01
Jun-02
Dic-02
Feb-03
Abr-03
Jun-03
Ago-03
Oct-03
Dic-03
Feb-04
Abr-04
Jun-04
Ago-04
Oct-04
Dic-04
Feb-05
Abr-05
Jun-05
Ago-05
Oct-05
Dic-05
Feb-06
Abr-06
Jun-06
Ago-06
Oct-06
Dic-06
Feb-07
Abr-07
Jun-07
Ago-07
Oct-07
Dic-07
Feb-08
Abr-08
Jun-08
Ago-08
Oct-08
Dic-08
2,672.1
2,000
Obligaciones
Obligaciones
Obligaciones
Obligaciones
Otras
Total
Dic-07
1,082.2
1,377.9
1,581.9
141.1
54.8
4,237.9
Dic-08
1,407.7
2,063.8
1,925.0
210.3
83.0
5,689.8
Variacin
Absoluta Relativa
325.6
30.1%
685.9
49.8%
343.1
21.7%
69.2
49.1%
28.1
51.3%
1,451.9
34.3%
SISTEMA BANCARIO
Composicin de los depsitos
50.0%
46%
46%
43%
45.0%
39%
40.0%
36%
38%
35.0%
34%
30.0%
25.0%
26%
29%
25%
27%
29%
27%
27%
26%
2007
2008
20.0%
15.0%
(1) 10.0%
No incluye Banco Solidario ni Banco Los Andes Procredit S.A.
5.0%
0.0%
2004
2005
2006
Vista
C.Ahorros
Plazo Fijo
BSO
4.38%
BUN
7.51%
Otros
0.29%
BCR
14.04%
BNB
19.21%
BCT
0.02% BEC
5.75%
BGA
6.46%
BME
24.21%
BIS
12.72%
BLA
5.40%
del total de depsitos y Santa Cruz el 34%, ambas regiones constituyen las
mayores generadoras del ahorro interno en el pas.
SISTEMA BANCARIO
CONCENTRACIN DE DEPSITOS POR MODALIDAD Y POR PLAZA
50%
45%
41%
40%
47%
39%
32%
35%
34%
31%
30%
25%
20%
20%
17%
12%
15%
11%
8%
10%
9%
5%
0%
Obligaciones con el pblico a
la vista
La Paz
Santa Cruz
Cochabamba
Resto
Dic-07
647.2
1,406.6
493.6
984.4
772.2
4,304.0
%
15.0%
32.7%
11.5%
22.9%
17.9%
100.0%
Dic-08
1,122.3
1,847.7
594.5
1,245.1
934.0
5,743.6
%
19.5%
32.2%
10.4%
21.7%
16.3%
100.0%
Dic-07
298
5,412
6,800
45,461
1,111,710
1,169,681
%
0.0%
0.5%
0.6%
3.9%
95.0%
100.0%
Dic-08
403
6,941
8,153
57,214
1,576,104
1,648,815
%
0.0%
0.4%
0.5%
3.5%
95.6%
100.0%
Variacin Dic.08-Dic.07
Absoluta
Relativa
475.1
73.4%
441.1
31.4%
100.9
20.4%
260.8
26.5%
161.8
21.0%
1,439.6
33.4%
Variacin Dic.08-Dic.07
Absoluta
Relativa
105
35.2%
1,529
28.3%
1,353
19.9%
11,753
25.9%
464,394
41.8%
479,134
41.0%
(*) Incluye depsitos del pblico, obligaciones con instituciones fiscales y depsitos de EIF (sujetos y no sujetos a encaje legal)
Crdito comercial
Crdito hipotecario de vivienda
Microcrdito
Crdito de consumo
Total
Cartera total
Dic 08
2,112.7
770.4
600.5
250.1
3,733.7
56.6%
20.6%
16.1%
6.7%
100%
Cartera en
Mora
129.4
16.8
7.2
6.3
159.8
81.0%
10.5%
4.5%
4.0%
100%
Indice de
Mora
6.1%
2.2%
1.2%
2.5%
4.3%
Var. Abs.
Dic.08-Dic.07
177.0
115.8
186.5
50.3
529.6
Var. Rel.
Dic.08-Dic.07
9.1%
17.7%
45.1%
25.1%
16.5%
Crdito comercial
Crdito hipotecario de vivienda
Microcrdito
Crdito de consumo
Total
Cartera total
Dic 08
2,112.7
770.4
600.5
250.1
3,733.7
Cartera en
Mora
56.6%
20.6%
16.1%
6.7%
100%
129.4
16.8
7.2
6.3
159.8
81.0%
10.5%
4.5%
4.0%
100%
Indice de
Mora
6.1%
2.2%
1.2%
2.5%
4.3%
Var. Abs.
Dic.08-Dic.07
177.0
115.8
186.5
50.3
529.6
Var. Rel.
Dic.08-Dic.07
9.1%
17.7%
45.1%
25.1%
16.5%
SISTEMA BANCARIO
CALIFICACIN DE CARTERA Y CONTINGENTE
(En millones de dlares estadounidenses)
Categora de calificacin de riesgo
A
B
C
D
E
F
G
H
Total Cartera y
Contingente
Cartera y Contingente
Computable (1)
Previsin requerida (a)
Previsin constituda (b)
Dic-06
2,623.5
147.8
50.8
41.4
41.6
151.8
72.0
124.3
Dic-07
86.9%
3.3%
1.0%
0.7%
0.8%
3.2%
1.5%
2.6%
Dic-08
3,969.9
136.6
31.3
23.2
24.5
93.9
32.7
112.6
80.6%
4.5%
1.6%
1.3%
1.3%
4.7%
2.2%
3.8%
3,322.4
124.7
37.8
27.5
29.0
123.0
58.6
98.1
89.7%
3.1%
0.7%
0.5%
0.6%
2.1%
0.7%
2.5%
3,253.3
100%
3,821.1
100%
4,424.8
100%
2,250.4
69.2%
2,712.2
71.0%
3,190.1
72.1%
214.5
9.5%
179.9
6.6%
191.8
6.0%
212.7
9.5%
188.0
6.9%
213.1
6.7%
(b) - (a)
(1.8)
8.1
21.3
(1) Monto sobre el cual se calcula la previsin luego de efectuar la deduccin por garantas.
Entendida como la cartera generadora de ingresos financieros. De acuerdo con el Manual de Cuentas, los
crditos clasificados en las categoras de riesgo D, E, F, y G, no devengan intereses.
Previsin especfica por incobrabilidad de cartera y contingente.
Santa Cruz
La Paz
Cochabamba
Resto
Total
SISTEMA BANCARIO
CARTERA DEPARTAMENTALIZADA
(En millones de dlares estadounidenses)
Cartera Total
Variacin
Cartera en mora
%
Dic-08
Dic.08-Dic.07
Dic.08
1,670.6
44.7%
149.3
84.0
1,041.4
27.9%
144.3
56.6
654.5
17.5%
146.0
13.5
367.2
9.8%
93.0
5.6
3,733.7
100%
532.5
159.8
IM
5.0%
5.4%
2.1%
1.5%
4.3%
Cartera crtica: Cartera y contingente con calificacin D, E, F, G y H. Los crditos clasificados en estas categoras
son considerados de alto riesgo y no devengan intereses de acuerdo con el Manual de Cuentas. Independiente del
estado contable, los crditos vigentes pueden ser clasificados en estas categoras, dependiendo de la evaluacin
de riesgo y las polticas prudenciales de gestin de riesgo.
SISTEMA BANCARIO
CARTERA POR DESTINO DEL CRDITO
(En millones de dlares estadounidenses)
Dic-07
Actividad
Sector productivo
Agropecuario
Extraccin de petrleo crudo y
gas natural
Minera
Industria manufacturera
Produccin y distribucin de
energa elctrica
Construccin
Servicios y Comercio
Comercio
Servicios inmobiliarios
empresariales y de alquiler
Servicios sociales comunales y
personales
Intermediacin financiera
Otras actividades de servicios
Total
Total
1,310.6
207.7
%
40.9%
6.5%
Mora
102.0
28.4
24.9
28.2
700.4
0.8%
0.9%
21.9%
0.3
0.4
48.9
42.8
306.5
1.3%
9.6%
0.0
24.0
Dic-08
%
IM
56.8%
7.8%
15.8% 13.7%
Total
1,451.0
208.7
%
38.9%
5.6%
Mora
87.9
20.7
%
55.0%
13.0%
IM
6.1%
9.9%
1.3%
1.6%
7.0%
15.1
27.7
770.7
0.4%
0.7%
20.6%
0.3
0.4
40.4
0.17%
0.3%
25.3%
1.8%
1.5%
5.2%
0.004% 0.02%
13.3%
7.8%
61.6
367.3
1.6%
9.8%
0.0
26.1
0.19%
0.2%
27.2%
0.004% 0.01%
16.3%
7.1%
1,893.5
59.1%
77.6
43.2%
4.1%
2,282.7
61.1%
71.9
45.0%
3.1%
620.9
19.4%
28.2
15.7%
4.5%
789.8
21.2%
24.4
15.3%
3.1%
768.9
24.0%
27.7
15.4%
3.6%
892.9
23.9%
26.7
16.7%
3.0%
140.1
43.5
320.1
3,204.1
4.4%
1.4%
10.0%
100%
4.4
4.9
12.5
179.6
2.4%
3.1%
2.7% 11.2%
6.9%
3.9%
100%
5.6%
163.6
55.6
380.8
3,733.7
4.4%
1.5%
10.2%
100%
3.6
4.6
12.5
159.8
2.3%
2.9%
7.8%
100%
2.2%
8.3%
3.3%
4.3%
Estratos
Mayores a US$ 500,001
Entre US$ 100,001 y US$ 500,000
Entre US$ 30,001 y US$ 100,000
Entre US$ 10,001 y US$ 30,000
Menores a US$ 10,000
Total
Cartera
958.4
653.8
608.5
432.5
550.8
3,204.1
%
Mora
%
IM Cartera
29.9% 68.5 38.1% 7.1% 1,009.6
20.4% 53.2 29.6% 8.1%
743.5
19.0% 30.5 17.0% 5.0%
703.9
13.5% 14.9 8.3% 3.5%
525.7
17.2% 12.5 6.9% 2.3%
751.1
100% 179.6 100% 5.6% 3,733.7
Dic-08
%
Mora
27.0% 58.1
19.9% 46.1
18.9% 25.1
14.1% 16.0
20.1% 14.3
100% 159.8
%
36.4%
28.9%
15.7%
10.0%
9.0%
100%
IM
5.8%
6.2%
3.6%
3.1%
1.9%
4.3%
II.3 Liquidez
La liquidez del sistema bancario alcanza a 3,055.8 millones de dlares
estadounidenses, cifra mayor en 1,165.5 millones de dlares estadounidenses,
respecto al saldo registrado al cierre de la pasada gestin. La liquidez se
distribuye en un 27% en disponibilidades y 73% en inversiones temporarias. Del
total de las inversiones temporarias, 50.2% corresponden a inversiones en el
BCB, 28% a inversiones restringidas6, 9.3% a inversiones en el exterior, 3% a
ttulos valores del Tesoro General de la Nacin (TGN) y el resto corresponde
a operaciones de depsitos entre entidades financieras y otras inversiones.
El principal rubro de liquidez del sistema bancario est constituido por las
inversiones en ttulos valores del BCB, los cuales representan el 36.6% del total
de los activos lquidos, originado en un crecimiento de 618.6 millones de
dlares estadounidenses (123.5%), durante el ao 2008.
6 Fondo RAL, valores vendidos en reporto con pacto de recompra, valores cedidos en garanta y valores adquiridos
con pacto de reventa.
SISTEMA BANCARIO
COMPOSICIN DE LA LIQUIDEZ
(En millones de dlares estadounidenses)
Dic-07
Estructura de liquidez
Saldos
%
LIQUIDEZ
1,890.4
100.0%
DISPONIBILIDADES
631.6
33.4%
Caja
224.2
11.9%
Encaje en efectivo
272.3
14.4%
Bancos y corresponsales del exterior
110.1
5.8%
Otras disponibilidades
25.1
1.3%
INVERSIONES TEMPORARIAS
1,258.8
66.6%
Inversiones en entidades financieras del pas
48.9
2.6%
Depsitos a plazo fijo
30.8
1.6%
Otras inversiones
5.3
0.3%
Operaciones interbancarias
12.8
0.7%
Inversiones en entidades financieras del exterior
141.6
7.5%
Depsitos a plazo fijo
89.8
4.8%
Otros ttulos valores
51.7
2.7%
Inversiones en entidades pblicas no financieras del pas
92.9
4.9%
Ttulos del TGN
83.7
4.4%
Otros ttulos valores
9.2
0.5%
Inversiones de disponibilidad restringida
434.5
23.0%
Ttulos pblicos vendidos con pacto de recompra
25.2
1.3%
Fondos RAL
373.7
19.8%
Otras inversiones restringidas
35.6
1.9%
Inversiones en el Banco Central de Bolivia
500.9
26.5%
Otras inversiones temporarias
39.9
2.1%
Dic-08
Saldos
%
3,055.8
100.0%
824.5
27.0%
270.3
8.8%
409.6
13.4%
130.5
4.3%
14.0
0.5%
2,231.4
73.0%
120.7
3.9%
56.5
1.8%
19.6
0.6%
44.6
1.5%
207.7
6.8%
172.5
5.6%
35.2
1.2%
65.9
2.2%
58.0
1.9%
7.9
0.3%
624.5
20.4%
8.8
0.3%
553.1
18.1%
62.6
2.0%
1,119.5
36.6%
93.1
3.0%
Variacin
Absoluta
Relativa
1,165.5
61.7%
192.8
30.5%
46.1
20.6%
137.3
50.4%
20.4
18.5%
(11.1)
-44.1%
972.6
77.3%
71.7
146.5%
25.7
83.5%
14.3
266.8%
31.8
248.0%
66.2
46.7%
82.7
92.1%
(16.5)
-31.9%
(27.0)
-29.1%
(25.7)
-30.7%
(1.3)
-14.6%
190.0
43.7%
(16.4)
-65.0%
179.4
48.0%
27.0
75.8%
618.6
123.5%
53.2
133.1%
SISTEM A BANCARIO
Tasas de inters interbancarias
14.0
12.4
7.2
8.0
5.1
6.4
7.2
6.2
7.2
4.8
5.4
4.6
5.9
5.7
4.9
7.8
7.1
5.1
4.6
4.0
10.7
8.4
7.4
7.4
6.0
6.0
9.6
9.4
9.5
10.0
5.1
2.0
2.6
MN
ME
Dic-08
Nov-08
Oct-08
Sep-08
Ago-08
Jul-08
Jun-08
May-08
Abr-08
Mar-08
Ene-08
Dic-07
Porcentaje
12.0
SISTEMA BANCARIO
Tasas de inters prom edio efectiva en m oneda extranjera
Porcentaje
16.5
15.0
13.5
12.0
10.5
9.0
7.5
6.0
4.5
3.0
1.5
0.0
TPME
TAME
SISTEMA BANCARIO
En porcentaje
24
22
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
TA M N
TP M N
10
SISTEMA BANCARIO
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Dic-06
Dic-07
Dic-08
MM US$
600
543.6
500
457.6
400
498.9
249.7
300
179.8
121.8
364.9
200
122.3
104.6
161.1
Dic-08
Ago-08
Dic-07
Abr-08
Abr-07
Ago-07
Dic-06
Abr-06
Ago-06
Dic-05
Abr-05
Ago-05
Dic-04
Ago-04
Dic-03
Abr-04
Ago-03
Dic-02
Abr-03
Dic-01
Dic-97
100
116.2
74.2
89.4
Dic-07
1.9
135.3
216.8
6.4
4.5
364.9
Dic-08
4.8
206.7
307.9
12.1
12.2
543.6
Variacin
Absoluta Relativa
2.9
155.6%
71.3
52.7%
91.1
42.0%
5.7
88.4%
7.7
169.4%
178.7
49.0%
Segn la participacin relativa por entidad, dos de los seis FFP que conforman
el subsistema concentran, aproximadamente, el 70.2% del total de los depsitos
11
del pblico, las otras cuatro entidades se distribuyen el resto del mercado, con
cuotas de participacin que van entre 5% y 9.2%.
FONDOS FINANCIEROS PRIVADOS
FCO
5.05%
FSL
9.18%
FEF
6.96%
FFO
8.61%
FPR
40.30%
FIE
29.90%
Dic-07
5.3
88.9
39.6
95.9
159.8
389.4
%
1.4%
22.8%
10.2%
24.6%
41.0%
100.0%
Dic-08
14.7
119.8
54.1
142.4
217.9
549.0
%
2.7%
21.8%
9.9%
25.9%
39.7%
100.0%
Dic-07
%
0.0%
0.1%
0.1%
0.8%
99.0%
100.0%
Dic-08
%
0.0%
0.1%
0.1%
0.9%
99.0%
100.0%
3
353
536
4,816
573,882
579,590
7
500
740
7,213
809,584
818,044
Variacin Dic-08-Dic-07
Absoluta
Relativa
9.4
176.2%
31.0
34.8%
14.6
36.8%
46.5
48.5%
58.1
36.4%
159.6
41.0%
Variacin Dic-08-Dic-07
Absoluta
Relativa
4
133.3%
147
41.6%
204
38.1%
2,397
49.8%
235,702
41.1%
238,454
41.1%
(*) Incluye depsitos del pblico, obligaciones con instituciones fiscales y depsitos de EIF (sujetos y no sujetos a encaje legal)
70%
60%
49%
50%
40%
30%
30%
24%
15%
20%
10%
30%
21%
4%
15%
18%
18%
3%
0%
Obligaciones con el pblico a
la vista
La Paz
Santa Cruz
Cochabamba
Resto
Crdito comercial
Crdito hipotecario de vivienda
Microcrdito
Crdito de consumo
Total
Cartera total
Dic 08
17.9
29.9
562.8
55.5
666.1
Cartera en
Mora
2.7%
4.5%
84.5%
8.3%
100%
0.3
0.1
4.8
0.6
5.8
5.0%
1.4%
82.9%
10.7%
100%
Indice de
Mora
1.6%
0.3%
0.9%
1.1%
0.9%
Var. Abs.
Dic.08-Dic.07
(0.1)
16.0
191.0
14.2
221.1
Var. Rel.
Dic.08-Dic.07
-0.6%
115.6%
51.4%
34.3%
49.7%
1%
5%
10%
20%
30%
50%
Dic-06
324.5
3.8
0.2
1.3
0.1
1.0
96.7%
1.1%
0.1%
0.4%
0.0%
0.3%
Dic-07
443.5
2.9
0.1
1.0
0.1
0.6
Dic-08
98.2%
0.6%
0.0%
0.2%
0.0%
0.1%
662.9
5.4
0.3
1.3
0.0
0.8
98.2%
0.8%
0.0%
0.2%
0.0%
0.1%
80%
0.1
0.0%
0.1
0.0%
0.1
0.0%
100%
4.5
1.4%
3.5
0.8%
4.3
0.6%
Total Cartera y
335.5
100%
451.9
100%
675.1
100%
Contingente
Cartera y Contingente
273.0
81.4%
383.7
84.9%
582.9
86.3%
Computable (1)
Previsin requerida (a)
7.4
2.7%
7.5
2.0%
14.2
2.4%
Previsin constituda (b)
7.4
2.7%
7.6
2.0%
14.2
2.4%
(b) - (a)
0.1
(0.0)
(1) Monto sobre el cual se calcula la previsin luego de efectuar la deduccin por garantas.
Santa Cruz
Cartera Total
Dic-08
159.5
24.0%
Variacin
Dic.08-Dic.07
46.6
Cartera en mora
Dic.08
1.5
IM
1.0%
La Paz
209.3
31.4%
75.5
1.8
0.8%
Cochabamba
Resto
Total
133.0
164.2
666.1
20.0%
24.7%
100%
36.1
68.9
227.0
1.0
1.5
5.8
0.8%
0.9%
0.9%
Actividad
Sector productivo
Agropecuario
Extraccin de petrleo crudo y
gas natural
Minera
Industria manufacturera
Produccin y distribucin de
energa elctrica
Construccin
Total
105.6
24.9
Dic-08
%
23.7%
5.6%
Mora
1.1
0.4
%
24.9%
9.4%
IM
1.0%
1.6%
Total
185.1
29.0
%
27.8%
4.3%
Mora
1.4
0.4
%
24.0%
6.3%
IM
0.7%
1.3%
0.3
1.7
0.1%
0.4%
0.0
0.00%
0.1%
0.0%
0.2%
0.1
1.0
0.0%
0.1%
0.0
0.00%
0.2%
0.0%
1.0%
49.1
11.0%
0.5
10.5%
0.9%
70.2
10.5%
0.5
9.0%
0.7%
0.4
29.2
0.1%
6.6%
0.0
0.2
0.017%
4.9%
0.19%
0.7%
0.1
84.7
0.0%
12.7%
0.5
0.000%
8.5%
0.00%
0.6%
Servicios y Comercio
339.4
76.3%
3.3
75.1%
1.0%
481.0
72.2%
4.4
76.0%
0.9%
Comercio
Servicios inmobiliarios
empresariales y de alquiler
Servicios sociales comunales y
personales
Intermediacin financiera
167.8
37.7%
1.6
37.5%
1.0%
260.0
39.0%
2.4
41.3%
0.9%
27.1
6.1%
0.3
7.9%
1.3%
30.4
4.6%
0.3
4.6%
0.9%
45.8
3.8
10.3%
0.9%
0.5
0.1
10.3%
1.4%
1.0%
1.6%
72.6
4.6
10.9%
0.7%
0.6
0.1
10.6%
1.0%
0.8%
1.2%
94.9
445.0
21.3%
100%
0.8
4.4
18.0%
100%
0.8%
1.0%
113.5
666.1
17.0%
100%
1.1
5.8
18.5%
100%
0.9%
0.9%
Estratos
Cartera
14.8
%
0.0%
3.3%
57.1
97.3
275.9
12.8%
21.9%
62.0%
Total
445.0
100%
Mora
-
Dic-08
%
0.0%
0.0%
IM
0.0%
Cartera
22.1
%
0.0%
3.3%
Mora
-
%
0.0%
0.0%
IM
0.0%
0.2
0.4
3.7
4.0%
10.1%
85.9%
0.3%
0.5%
1.4%
81.4
141.3
421.3
12.2%
21.2%
63.2%
0.1
0.3
5.3
2.3%
5.7%
91.9%
0.2%
0.2%
1.3%
4.4
100%
1.0%
666.1
100%
5.8
100%
0.9%
III.4 Liquidez
La liquidez de los FFP alcanza a 158.6 millones de dlares estadounidenses,
distribuidos en un 48.6% en inversiones temporarias y 51.4% en
disponibilidades.
La liquidez que mantienen los FFP representa el 18.6% del total de los activos y
permite cubrir el 29.2% de los depsitos del pblico y 67.6% de los depsitos
exigibles en un plazo ms corto (es decir, a la vista, caja de ahorro y DPF a 30
das).
Dic-08
Saldos
%
158.6
100.0%
81.6
51.4%
27.0
17.0%
29.7
18.7%
0.9
0.6%
24.0
15.1%
77.0
48.6%
11.6
7.3%
2.2
1.4%
9.2
5.8%
0.2
0.1%
55.2
34.8%
0.2
0.1%
52.0
32.8%
3.0
1.9%
10.1
6.4%
Variacin
Absoluta
Relativa
57.6
57.0%
28.6
54.1%
7.8
40.4%
20.3
216.5%
0.5
124.6%
0.1
0.2%
28.9
60.2%
4.8
70.1%
0.2
12.7%
4.3
88.7%
0.2
22.8
70.2%
0.2
0.0%
23.0
79.2%
(0.4)
-12.5%
1.4
15.5%
23.7
20
15
10
5.7
5.4
ME Pasiva
ME Activa
dic-08
jun-08
sep-08
dic-07
mar-08
jun-07
sep-07
dic-06
mar-07
jun-06
sep-06
dic-05
mar-06
jun-05
sep-05
dic-04
mar-05
jun-04
sep-04
dic-03
mar-04
TRE
III. 6 Rentabilidad
Al finalizar la gestin 2008, las utilidades de los FFP alcanzan a 9 millones de
dlares estadounidenses. Los indicadores de rentabilidad ROA y ROE alcanzan
Resultados
ROA
ROE
Margen financiero / ingresos financieros
Gastos administrativo(1) / margen financiero
Gastos administrativo(1) / margen operativo (2)
Ingresos servicios / margen operativo (2)
Previsiones (3) / resultado neto antes de incobrables (4).
Dic-07
8.9
1.7%
17.4%
70.2%
91.9%
74.4%
19.0%
36.0%
Dic-08
9.0
1.2%
11.9%
69.9%
87.9%
71.8%
18.3%
33.2%
MM US$
450
409.5
403.8
376.4
376.5
373.0
400
365.3
404.4
344.2
350
318.2
350.5
358.1
300
305.5
Dic-08
Jun-08
Sep-08
Dic-07
Mar-08
Jun-07
Sep-07
Dic-06
Mar-07
Jun-06
Sep-06
Dic-05
Mar-06
Jun-05
Sep-05
Dic-04
Mar-05
Jun-04
Sep-04
Dic-03
Mar-04
Jun-03
Sep-03
Dic-02
Mar-03
Dic-99
Mar-02
250
200
Dic-07 (1)
0.4
223.3
168.2
2.1
2.0
396.0
Dic-08
0.4
259.0
145.4
2.7
2.0
409.5
Variacin
Absoluta Relativa
0.0
7.5%
35.7
16.0%
(22.9)
-13.6%
0.5
25.7%
0.1
3.5%
13.5
3.4%
Comparado con los otros subsistemas que componen el sistema financiero, los
depsitos del pblico de las mutuales muestran un mayor grado de dolarizacin
que los bancos y fondos. A diciembre de 2008, el 53.8% de los depsitos estn
constituidos en moneda extranjera, el 28.2% en moneda nacional, y el 18.0% en
UFV.
Desde el punto de vista de la participacin relativa por entidad, se puede
observar que dos mutuales concentran el 78.6% del total de depsitos del
pblico.
MPL
3.72%
MPR
8.35%
Otros
3.90%
MPG
5.48%
ML1
52.54%
MLP
26.02%
Dic-07 (1)
18.1
32.4
149.4
197.2
397.1
%
0.0%
4.6%
8.2%
37.6%
49.7%
100.0%
Dic-08
24.3
36.0
156.0
194.4
410.8
%
0.0%
5.9%
8.8%
38.0%
47.3%
100.0%
Dic-07 (1)
105
479
7,872
317,452
325,908
%
0.0%
0.0%
0.1%
2.4%
97.4%
100.0%
Dic-08
140
534
8,204
327,777
336,655
%
0.0%
0.0%
0.2%
2.4%
97.4%
100.0%
Variacin Dic.08-Dic.07
Absoluta
Relativa
6.2
34.0%
3.7
11.3%
6.6
4.4%
(2.7)
-1.4%
13.7
3.4%
Variacin Dic.08-Dic.07
Absoluta
Relativa
35
33.3%
55
11.5%
332
4.2%
10,325
3.3%
10,747
3.3%
Crdito comercial
Crdito hipotecario de vivienda
Microcrdito
Crdito de consumo
Total
(1) No considera saldos de Mutual Guapay
Cartera total
Dic 08
25.3
168.0
14.7
56.3
264.2
9.6%
63.6%
5.6%
21.3%
100%
Cartera en
Mora
1.7
10.1
0.4
1.0
13.3
13.2%
76.0%
3.0%
7.8%
100%
Indice de
Mora
6.9%
6.0%
2.7%
1.8%
5.0%
Var. Abs.
Dic.08Dic.07 (1)
8.6
(11.3)
0.9
12.4
10.6
Var. Rel.
Dic.08Dic.07 (1)
51.5%
-6.3%
6.3%
28.3%
4.2%
La Ley de Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) dispone que el ITF ser aplicado a los depsitos
y retiros en cajas de ahorro en moneda extranjera y los depsitos y retiros en cajas de ahorro en moneda
nacional con mantenimiento de valor respecto a cualquier moneda extranjera, quedando exentos los saldos
menores o iguales a 2 mil dlares estadounidenses o su equivalente.
A
B
C
D
E
F
G
H
Total Cartera y
Cartera y Contingente
Computable (2)
Dic-06 (1)
Dic-07 (1)
Dic-08
232.2
4.7
(0.1)
1.4
0.2
1.4
0.7
15.8
256.4
89.1%
2.1%
0.1%
0.9%
0.1%
0.7%
0.3%
6.9%
100%
234.3
3.9
0.2
1.3
0.0
0.6
13.5
253.8
92.3%
1.5%
0.1%
0.5%
0.0%
0.2%
0.0%
5.3%
100%
246.8
3.6
0.4
1.3
0.4
0.6
11.3
264.4
93.4%
1.4%
0.2%
0.5%
0.2%
0.2%
0.0%
4.3%
100%
130.6
54.3%
135.8
53.5%
142.9
54.0%
9.8
8.8%
8.7
6.4%
8.3
5.8%
10.8
9.8%
10.1
7.5%
9.8
6.9%
(b) - (a)
1.0
1.5
1.5
(1) No considera saldos de Mutual Guapay
(2) Monto sobre el cual se calcula la previsin, luego efectuar la deduccin de las garantas.
valor es deducido hasta el 50% del saldo del crdito para efectos de
constitucin de previsiones, aspecto que evidentemente influye en un menor
requerimiento de previsiones.
IV.2.3 Anlisis regional
Las plazas con mayor participacin en la cartera de crditos son los
departamentos de La Paz con el 69.7% y Cochabamba con el 12.5%; mientras
que el 17.8% se concentra en el resto de los departamentos. A partir de la
intervencin de Mutual Guapay, no existen mutuales en el departamento de
Santa Cruz.
Con relacin a la cartera en mora, el departamento de La Paz presenta el
mayor ndice de morosidad con 6.5%.
MUTUALES DE AHORRO Y PRSTAMO
CARTERA DEPARTAMENTALIZADA
(En millones de dlares estadounidenses)
Cartera Total
Dic-08
La Paz
Cochabamba
Resto
Total
184.2
33.0
47.0
264.2
%
69.7%
12.5%
17.8%
100%
Variacin
Dic.08-Dic.07
6.3
2.3
2.0
10.6
Cartera en mora
Dic.08
12.1
0.5
0.8
13.3
IM
6.5%
1.4%
1.6%
5.0%
14
Agrupa principalmente a los crditos otorgados a personas naturales para la compra y venta de bienes
inmuebles, lotes y terrenos, departamentos y edificios.
Actividad
Dic-08
Total
108.4
0.1
0.0
0.7
%
42.7%
0.0%
0.0%
0.0%
0.3%
Mora
7.9
0.0
0.1
%
51.3%
0.0%
0.00%
0.0%
0.5%
IM
7.2%
2.5%
0.0%
0.0%
11.2%
Total
100.8
0.1
0.1
1.1
%
38.2%
0.1%
0.0%
0.0%
0.4%
Mora
6.1
0.0
0.1
%
46.1%
0.0%
0.00%
0.0%
0.5%
IM
6.1%
0.2%
0.00%
0.0%
5.7%
0.0
107.6
0.0%
42.4%
7.8
0.000%
50.8%
0.00%
7.2%
0.0
99.5
0.0%
37.7%
6.1
0.000%
45.6%
0.00%
6.1%
145.3
57.3%
7.5
48.7%
5.1%
163.4
61.8%
7.2
53.9%
4.4%
Comercio
7.7
Servicios inmobiliarios
empresariales y de alquiler
127.6
Servicios sociales comunales y
personales
1.7
Intermediacin financiera
3.6
Otras actividades de servicios
4.6
Total
253.7
(1) No considera saldos de Mutual Guapay
3.0%
0.2
1.6%
3.2%
8.1
3.1%
0.2
1.9%
3.1%
50.3%
7.0
45.6%
5.5%
143.1
54.1%
6.8
51.0%
4.7%
0.7%
1.4%
1.8%
100%
0.0
0.0
0.2
15.3
0.2%
0.1%
1.2%
100%
1.9%
0.4%
4.1%
6.0%
2.8
3.9
5.6
264.2
1.1%
1.5%
2.1%
100%
0.0
0.0
0.1
13.3
0.3%
0.1%
0.6%
100%
1.4%
0.3%
1.5%
5.0%
Sector productivo
Agropecuario
gas natural
Minera
Industria manufacturera
Produccin y distribucin de
energa elctrica
Construccin
Servicios y Comercio
Estratos
Mayores a US$ 500,001
Entre US$ 100,001 y US$ 500,000
Entre US$ 30,001 y US$ 100,000
Entre US$ 10,001 y US$ 30,000
Menores a US$ 10,000
Total
Cartera
1.5
27.1
82.0
96.1
46.9
253.7
(1) No considera saldos de Mutual Guapay
Dic-08
%
Mora
%
IM Cartera
%
Mora
%
IM
0.6% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 10.7% 2.0 13.2% 7.5%
28.0 10.6% 1.4 10.4% 4.9%
32.3% 5.9 38.4% 7.2%
93.5 35.4% 5.7 43.0% 6.1%
37.9% 4.5 29.4% 4.7%
97.6 36.9% 3.8 28.3% 3.8%
18.5% 2.9 19.1% 6.2%
45.1 17.1% 2.4 18.4% 5.4%
100% 15.3
100% 6.0%
264.2
100% 13.3
100% 5.0%
IV.3 Liquidez
La liquidez asciende a 113.8 millones de dlares estadounidenses, equivalente al
27.8% del total de los depsitos del pblico y al 40.5% de los pasivos a corto
plazo, constituidos por depsitos a la vista, caja de ahorro y DPF hasta 30 das.
Dic-08
Saldos
%
113.8
100.0%
19.9
17.5%
4.4
3.9%
9.6
8.5%
0.0%
5.9
5.1%
93.9
82.5%
22.2
19.5%
4.2
3.7%
17.7
15.5%
0.4
0.3%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
45.9
40.3%
0.0%
45.5
40.0%
0.4
0.4%
25.8
22.7%
Variacin
Absoluta
Relativa
22.6
24.8%
4.0
25.0%
0.3
6.8%
0.9
10.5%
0.0%
2.8
90.8%
18.6
24.8%
(1.7)
-7.1%
(8.0)
-65.7%
5.9
50.3%
0.4
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
4.2
10.0%
0.0%
4.2
10.1%
0.0%
16.2
168.0%
9.73
8
6
5.45
4
2.80
2
ME Pasiva
ME Activa
dic-08
jun-08
sep-08
dic-07
mar-08
jun-07
sep-07
mar-07
dic-06
jun-06
sep-06
dic-05
mar-06
jun-05
sep-05
dic-04
mar-05
jun-04
sep-04
dic-03
mar-04
TRE
IV.5 Rentabilidad
Al cierre de diciembre 2008, el sistema mutual reporta utilidades netas por 6
millones de dlares estadounidenses, que se reflejan en los indicadores de
rentabilidad ROA y ROE de 1.1% y 7.7%, respectivamente.
IV.6 Patrimonio
El patrimonio alcanza a 88.2 millones de dlares estadounidenses, mayor en
15.1 millones de dlares estadounidenses respecto a la cifra registrada en
diciembre de 2007, producto del aumento de las reservas en 16.4 millones de
dlares estadounidenses, de este monto, el 51.4% (8.4 millones de dlares
estadounidenses) corresponde a Mutual La Primera.
El ndice de compromiso patrimonial15 disminuy en 3.8 puntos porcentuales
respecto a diciembre de 2007, como efecto del aumento del patrimonio
contable, explicado en el prrafo anterior.
El coeficiente de adecuacin patrimonial (CAP) de las mutuales alcanza a 47.4%,
superior a los niveles registrados por el resto del sistema financiero.
El nivel del CAP de las mutuales es favorecido por un elevado volumen crditos
hipotecarios de vivienda, que incide en que un 30.8% de sus activos y
contingentes tengan ponderacin de riesgo de 50%16 (bancos 6.0%,
cooperativas 13.2% y fondos financieros privados 3.3%).
15
16
MM US$
400
322.1
300.4
329.2
350
273.9
319.6 300
249.0
209.4
201.3
250
205.4
246.3
170.7
200
187.3
150
100
Dic-08
Jun-08
Sep-08
Dic-07
Mar-08
Jun-07
Sep-07
Dic-06
Mar-07
Jun-06
Sep-06
Dic-05
Mar-06
Jun-05
Sep-05
Dic-04
Mar-05
Jun-04
Sep-04
Dic-03
Mar-04
Jun-03
Sep-03
Dic-02
Mar-03
Dic-99
Mar-02
141.2
50
Obligaciones
Obligaciones
Obligaciones
Obligaciones
Otras
Total
Dic-07
0.3
140.9
154.2
12.7
2.9
310.9
Dic-08
0.2
153.6
158.3
13.8
3.3
329.2
Variacin
Absoluta Relativa
(0.1)
-43.6%
12.7
9.0%
4.1
2.7%
1.1
8.4%
0.4
14.7%
18.2
5.9%
CCR
CEC
3.22%
1.30%
Otros
24.83%
CFA
10.04%
CIH
3.17%
CSP
3.79%
CSM
13.65%
CJN
24.93%
CSA
4.24%
CQC
3.55%
CMG CLY
CPX
1.61% 3.16%
2.51%
La distribucin de las captaciones por estratos, muestra que los montos hasta
10 mil dlares estadounidenses representan el 54.9% del total de los depsitos
y corresponden al 99.1% del total de cuentas, con un promedio por cuenta de
267.3 dlares estadounidenses. Los depsitos que se encuentran en el rango
entre 10 mil y 50 mil dlares estadounidenses representan el 33.6% del total de
las captaciones y pertenecen al 0.9% del total de cuentas, lo que equivale a
18,870 dlares estadounidenses en promedio. El restante 11.5% corresponde a
depsitos con montos mayores a 50 mil dlares estadounidenses y menores a
un milln de dlares estadounidenses.
Dic-07
14.6
19.9
102.1
172.6
309.2
Dic-07
-
100M-1MM
50M-100M
10M-50M
0-10M
Total
75
280
5,393
620,048
625,796
%
0.0%
4.7%
6.4%
33.0%
55.8%
100.0%
%
0.0%
0.0%
0.0%
0.9%
99.1%
100.0%
Dic-08
15.2
22.3
109.7
179.0
326.1
Dic-08
82
313
5,813
669,569
675,777
%
0.0%
4.7%
6.8%
33.6%
54.9%
100.0%
%
0.0%
0.0%
0.0%
0.9%
99.1%
100.0%
Variacin Dic.08-Dic.07
Absoluta
Relativa
0.6
4.1%
2.3
11.8%
7.6
7.4%
6.4
3.7%
16.9
5.5%
Variacin Dic.08-Dic.07
Absoluta
Relativa
7
33
420
49,521
49,981
9.3%
11.8%
7.8%
8.0%
8.0%
(*) Incluye depsitos del pblico, obligaciones con instituciones fiscales y depsitos de EIF (sujetos y no sujetos a encaje legal)
Crdito comercial
Crdito hipotecario de vivienda
Microcrdito
Crdito de consumo
Total
Vigente
5.0
58.2
110.9
134.8
308.85
Vencida
0.3
1.1
1.2
2.64
Ejecucin
Cartera total
Dic 08
0.3
0.5
3.1
1.4
5.29
5.3
59.0
115.1
137.4
316.8
1.7%
18.6%
36.3%
43.4%
100%
Var. Abs.
Dic.08-Dic.07
(1.4)
3.9
2.0
28.5
33.0
Var. Rel.
Dic.08-Dic.07
-21.4%
7.1%
1.7%
26.2%
11.6%
Tipo de crdito
Crdito comercial
Crdito hipotecario de vivienda
Microcrdito
Crdito de consumo
Total
5.3
59.0
115.1
137.4
316.8
Cartera en
Mora
1.7%
18.6%
36.3%
43.4%
100%
Indice de
Mora
0.3
0.8
4.2
2.7
7.9
3.9%
10.0%
52.7%
33.4%
100%
Var. Abs.
Dic.08-Dic.07
5.8%
1.3%
3.6%
1.9%
2.5%
Var. Rel.
Dic.08-Dic.07
(1.4)
3.9
2.0
28.5
33.0
-21.4%
7.1%
1.7%
26.2%
11.6%
A
B
C
D
E
F
G
H
Total Cartera y
Contingente
Cartera y Contingente
Computable (1)
Previsin requerida (a)
Dic-06
Dic-07
Dic-08
229.0
6.6
91.4%
2.6%
263.3
7.6
92.7%
2.7%
295.2
8.0
93.2%
2.5%
0.2
2.7
0.2
1.5
10.3
0.1%
1.1%
0.1%
0.6%
0.0%
4.1%
0.2
2.5
0.2
1.3
8.8
0.1%
0.9%
0.1%
0.5%
0.0%
3.1%
0.6
4.2
0.2
1.2
7.3
0.2%
1.3%
0.1%
0.4%
0.0%
2.3%
250.5
100%
283.8
100%
316.8
100%
188.5
75.2%
217.4
76.6%
249.3
78.7%
11.6
6.2%
10.9
5.0%
11.5
4.6%
Actividad
Sector productivo
Agropecuario
Extraccin de petrleo crudo y
gas natural
Minera
Industria manufacturera
Produccin y distribucin de
energa elctrica
Construccin
Servicios y Comercio
Comercio
Servicios inmobiliarios
empresariales y de alquiler
Servicios sociales comunales y
personales
Intermediacin financiera
Otras actividades de servicios
Total
Total
72.0
%
25.4%
Mora
1.6
Dic-08
%
20.0%
IM
2.3%
Total
82.5
%
26.0%
Mora
1.2
%
14.9%
IM
1.4%
6.6
2.3%
0.3
3.7%
4.7%
6.6
2.1%
0.3
3.3%
3.9%
0.1
0.5
8.1
0.0%
0.2%
2.8%
0.0
0.2
0.00%
0.1%
2.0%
0.0%
1.3%
2.0%
0.1
0.6
8.4
0.0%
0.2%
2.7%
0.0
0.2
0.00%
0.2%
2.0%
0.0%
2.3%
1.9%
0.3
56.5
0.1%
19.9%
0.0
1.2
0.035%
14.2%
0.98%
2.1%
0.4
66.4
0.1%
21.0%
0.0
0.7
0.010%
9.4%
0.22%
1.1%
211.8
74.6%
6.5
80.0%
3.1%
234.3
74.0%
6.8
85.1%
2.9%
95.3
33.6%
2.9
35.9%
3.1%
108.8
34.4%
3.1
39.3%
2.9%
45.6
16.1%
1.5
18.1%
3.2%
52.0
16.4%
1.2
15.3%
2.3%
12.0
28.7
30.2
283.8
4.2%
10.1%
10.6%
100%
0.8
0.7
0.7
8.2
9.7%
8.2%
8.1%
100%
6.6%
2.3%
2.2%
2.9%
11.1
29.6
32.7
316.8
3.5%
9.3%
10.3%
100%
0.7
1.0
0.7
7.9
9.4%
12.5%
8.6%
100%
6.7%
3.4%
2.1%
2.5%
Estratos
Mayores a US$ 500,001
Entre US$ 100,001 y US$ 500,000
Entre US$ 30,001 y US$ 100,000
Entre US$ 10,001 y US$ 30,000
Menores a US$ 10,000
Total
Cartera
6.8
26.5
74.2
176.3
283.8
%
0.0%
2.4%
9.3%
26.1%
62.1%
100%
Mora
0.2
1.2
1.6
5.2
8.2
Dic-08
%
0.0%
2.2%
14.4%
19.1%
64.2%
100%
IM
2.7%
4.5%
2.1%
3.0%
2.9%
Cartera
5.8
30.1
82.7
198.1
316.8
%
0.0%
1.8%
9.5%
26.1%
62.5%
100%
Mora
0.3
1.0
1.3
5.3
7.9
%
0.0%
3.8%
13.2%
16.1%
66.9%
100%
IM
5.1%
3.5%
1.5%
2.7%
2.5%
V.3 Liquidez
La liquidez alcanza a 97.4 millones de dlares estadounidenses, monto inferior
en 0.7 millones de dlares estadounidenses respecto al saldo registrado al
cierre de la pasada gestin. El 58.6% de la liquidez est conformado por
inversiones temporarias y el restante 41.4% por disponibilidades.
Variacin
Absoluta Relativa
0.7
0.7%
0.6
1.6%
2.5
17.2%
(0.2)
-2.2%
NA
(1.7)
-9.4%
0.1
0.1%
(6.3)
-31.1%
(5.2)
-80.9%
(1.1)
-7.8%
NA
NA
NA
NA
NA
NA
NA
5.0
16.8%
NA
5.0
16.7%
0.0
384.5%
1.4
19.4%
17.81
ME Pasiva
ME Activa
dic-08
jun-08
sep-08
mar-08
dic-07
jun-07
sep-07
mar-07
dic-06
jun-06
sep-06
dic-05
mar-06
sep-05
jun-05
dic-04
mar-05
sep-04
jun-04
dic-03
mar-04
5.4
5.0
TRE
V.5 Rentabilidad
El subsistema de cooperativas ha generado resultados positivos por 4 millones
de dlares estadounidenses, situacin que ha permitido que los indicadores de
rendimiento ROA y ROE anualizados alcancen a 0.9% y 5.8%, respectivamente.
El margen financiero sobre los ingresos financieros alcanza a 74%, superior en 2
puntos porcentuales respecto a diciembre de 2007. Tambin se observa un
incremento de los ingresos generados por otros servicios, y la incidencia de las
previsiones constituidas, netas de recuperaciones, sobre los resultados es
menor.
Dic-08
4.0
0.9%
5.8%
74.0%
75.1%
66.7%
11.2%
24.3%
V.6 Patrimonio
El patrimonio de las cooperativas de ahorro y crdito abiertas alcanza a 71.6
millones de dlares estadounidenses, mayor en 12.4 millones de dlares
estadounidenses, respecto a diciembre de 2007.
El coeficiente de adecuacin patrimonial alcanza a 23.2%, mayor respecto al
nivel registrado en diciembre 2007 (20.8%), denotando un elevado soporte
patrimonial como para encarar una mayor expansin de sus operaciones
activas.