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AO DE LA CONSOLIDACIN DEL MAR DE GRAU

UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES DE CHIMBOTE


FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y
ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE FORMACIN PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN

ASIGNATURA: ANLISIS E

INTERPRETACIN

DE ESTADOS FINANCIEROS.
DOCENTE: CPCC.

PALACIOS LEON,

EMMA
TEMA:

ANLISIS

HORIZONTAL

VERTICAL

DE

ESTADOS FINANCIEROS

INTEGRANTES:

PALOMINO

CALDERON, Pamela

Rosa.
GARCIA ARGUMEDO, Noris.

CICLO ACADMICO:

IX

INTRODUCCIN
El anlisis de Estados Contables dispone de dos herramientas que ayudan a
interpretarlos y analizarlos. Estas herramientas, denominadas Anlisis horizontal
y Anlisis vertical consisten en determinar el peso proporcional (en trminos
relativos) que tiene cada rubro dentro del estado contable analizado. Esto permite
determinar la composicin y estructura de los estados contables.

ndice
INTRODUCCIN.............................................................................................. 2
1.

ANLISIS VERTICAL................................................................................. 6

2.

ANLISIS HORIZONTAL............................................................................8

3.

DIFERENCIA ENTRE ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL........................9

CASO PRCTICO............................................................................................ 11
INTERPRETACIN.......................................................................................... 19

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS

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ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS


1. ANLISIS VERTICAL
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa
tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas.
Ejemplo: Una empresa posee activos totales por $ 5.000,00 y su cartera
asciende a $ 800,00 esto quiere decir que el 16 % de sus activos est
representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener
problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o
deficientes polticas de cartera.

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El objetivo del anlisis vertical es determinar qu porcentaje representa cada


rubro y cada cuenta respecto del total, para esto se debe dividir la cuenta o rubro
que se quiere determinar, por el total y luego se procede a multiplicar por 100.
Ejemplo: Si el total del activo es de $ 200,00 y el disponible es de $ 20,00
entonces tenemos (20/200)*100 = 10 %, es decir que el disponible representa el
10 % del total de los activos.
El anlisis vertical permite identificar con claridad cmo estn compuestos los
estados contables.
Una vez determinada la estructura y composicin del estado contable, se
procede a interpretar dicha informacin.
Cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto
que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que
permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o
positiva.
Quizs una de los rubros ms importantes, y al que se le debe prestar especial
atencin es al rubro de Crditos por Ventas, toda vez que este rubro representa
las ventas realizadas a crdito. Esto implica que la empresa no reciba el dinero
por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos para
poder realizar las ventas.
Debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de
lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendr que ser
financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente
representa un costo financiero que bien podra ser evitado si se sigue una
poltica de cartera adecuada.
Otro de los rubros importantes en una empresa comercial o industrial, es el de
Bienes de Cambio, que en lo posible, debe representar slo lo necesario. Las
empresas de servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen inventarios.

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Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco
representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos
corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve
comprometido. Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman
con el patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con
referencia a ste valor, calculan la participacin de cada cuenta del pasivo y/o
patrimonio. Frente a esta interpretacin, se debe tener claridad en que el pasivo
son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser
exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o
dueos de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo,
por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera
Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que sta tiene.

2. ANLISIS HORIZONTAL
En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta
o relativa que ha sufrido cada partida de los estados contables en un perodo
respecto a otro. Se busca cual ha sido el crecimiento o decrecimiento de una
cuenta o rubro en un perodo determinado.
Este anlisis permite determinar si el comportamiento de la empresa en un
perodo ha sido bueno, regular o malo.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada
partida o cuenta de un estado contable en un perodo 2 respecto de un perodo
1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2.

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Ejemplo: En el ao 1 una empresa posea un Activo de $ 100,00 y en el ao 2 el


Activo ascendi a la suma de $ 150,00 entonces tenemos $ 150,00 $ 100,00 =
$ 50,00. Es decir que el activo se increment o tuvo una variacin positiva de $
50,00 en el perodo en cuestin.
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un perodo respecto a
otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el perodo 2 por el
periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a
porcentaje, quedando la frmula constituida de la siguiente manera:
((P2/P1) -1) * 100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150 / 100) - 1) * 100 =
50 %. Este resultado quiere significar que el Activo obtuvo un crecimiento del
50 % respecto al perodo anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere
disponer de estados contables de dos perodos diferentes, es decir, que deben
ser comparativos, toda vez que lo que busca el anlisis horizontal es
precisamente comparar un perodo con otro para observar el comportamiento de
los estados contables en el perodo objeto de anlisis.
Luego de determinar las variaciones, se debe proceder a analizar las causas que
las originaron y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con
las metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa as como
tambin para evaluar la eficiencia y eficacia de la administracin en la
gestin de los recursos puesto que los resultados econmicos de una empresa
son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y
fijar nuevas metas, ya que una vez identificadas las cusas y las consecuencias
del comportamiento econmico y financiero de la empresa, se debe proceder a
mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias

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para aprovechar los puntos o aspectos fuertes y se deben tomar medidas


para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como
producto del anlisis realizado a los Estados contables.
El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los
distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras para poder llegar a
una conclusin lo ms cercana posible a la realidad de la empresa y as
poder tomar decisiones ms acertadas para responder a esa realidad.
3. DIFERENCIA ENTRE ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha
sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para
determinar cundo se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo
determinado.
El anlisis vertical, en cambio, lo que hace principalmente es buscar que
tanto participa un rubro dentro de un total global. Este indicador permite
determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin
de ese rubro en el total global.
Por ejemplo: En el ao 2008 una empresa mantuvo Activos Fijos o Bienes de
Uso por $ 100,00 y en el ao 2009 esos activos alcanzaron el importe de $
120,00. Sin necesidad de hacer operaciones aritmticas complejas, se puede
determinar desde el anlisis horizontal que los activos fijos tuvieron un
incremento del 20 % en el 2009 con respecto al 2008.
Ahora, si se supone que los activos fijos durante el 2008 representaban el 50 %
del total de activos, y que en el 2009 los activos fijos representaron el 40 % se
puede observar que la participacin de los activos fijos dentro del total de
activos disminuy en un valor sustancial, lo cual puede ser explicado por un
incremento de activos no fijos o incluso la disminucin del Activo Fijo.
Una cosa es decir que en el ao 2009 las ganancias se incrementaron un 10 %
respecto al ao 2008 (anlisis horizontal).
Otra cosa es decir que en el ao 2009 las ganancias representaron el 5 % de las
ventas totales del ejercicio, cuando en el ao 2008 representaron el 6 % (anlisis
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vertical). En este ltimo caso, el total es el 100 % de las ventas, y las ganancias
representan una porcin de esas ventas, porcin a la que se le puede medir su
variacin en el anlisis vertical.
Como se observa, los dos anlisis son distintos y a la vez complementarios, por
lo que necesariamente se debe recurrir a los dos mtodos para hacer un anlisis
completo.
En algunos casos, el anlisis horizontal puede indicar que la empresa ha
mejorado, pero a su vez el anlisis vertical puede decir exactamente lo contrario,
como en el ejemplo expuesto anteriormente, donde a pesar de que la empresa
incrementa sus utilidades en un 10%, la rentabilidad se ve disminuida puesto que
del total de ingresos por ventas, slo un 5 % es utilidad, cuando un ao antes era
del 6 %.

CASO PRCTICO

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Empresa comercial "ORITO" S.A.


ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre del ao 2015 y 2014
(Expresado en Nuevos Soles)
2015

2014

VENTAS

2,263,005.00

(-) COSTO DE VENTAS (Operacionales)

1,460,490.00

1,407,881.00

802,515.00

1,065,084.00

66,059.00

71,188.00

100,220.00

105,940.00

24,920.00

22,026.00

204,880.00

252,247.00

406,436.00

613,683.00

83,493.00

44,043.00

2,207.00

582.00

325,150.00

570,222.00

UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS DE VENTAS
(-) GASTOS
ADMINISTRATIVOS
(-) GASTOS DE EXPLOTACION
(-) DEPRECIACION Y
AMORTIZACION
UTILIDAD OPERATIVA
(-) GASTOS FINANCIEROS
(+) INGRESOS FINANCIEROS

Utilidad (o Perdida) Neta Antes de


IG

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2,472,965.00

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(-) Impuesto a las Ganancias


UTILIDAD (o perdida)
NETA

95,003.00

180,093.00

230,147.00

390,129.00

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INTERPRETACIN

INFORME N 001-2016
A

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS

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ASUNTO

: Anlisis Porcentual de los Estados Financieros

FECHA

: Ayacucho, Enero 2016

I.

INFORMACION GENERAL
La empresa comercial Orito S.A. est ubicada en el distrito de
Ayacucho, provincia de Huamanga, su domicilio fiscal en Av: Manco Capac N
380.

II.

OBJETIVO
Analizar e interpretar los estados financieros por el mtodo porcentual
con la finalidad de conocer la situacin estructural de la empresa.

III.

DIAGNOSTICO E INTERPRETACION
Para procesar el anlisis e interpretacin, se ha considerado como
referente los estados de situacin financiera y el estado de resultado, en forma
comparativa de los aos 2014 y 2015.
De acuerdo al anlisis realizado se pudo llegar a las siguientes
interpretaciones:
HORIZONTAL
1. Se observ un aumento en efectivo y equivalente de efectivo en un
42.9% con respecto al ao 2014, que puede ser por ventas de activos,
alquiler de terreno, polticas de cobro.
2. La deuda de los clientes ha disminuido en S/. 21 832 con respecto al
ao 2014 que representa el 7.3%, por haberse recuperado parte de los
crditos.
3. Se nota un desalmacenamiento de S/. 42 530 de mercaderas en
relacin al ao 2015 representando un 10.9%, principalmente por las
ventas realizadas.
4. El activo fijo ha tenido un aumento significativo de S/. 150 062 que
representa el 7%, se debi a la compra de ms activos fijos.
5. Las cuentas por pagar disminuyeron en S/. 49 855 que representa el
21.4%, se debi a que la empresa ya no se endeuda mucho.
6. Las obligaciones financieras de redujeron en S/. 172 686 que
representa el 15.5%, esta reduccin se debi a que la empresa dejo de
prestarse de los bancos.
7. Se observa que el capital sigue mantenindose en S/. 398 278.
VERTICAL
1. Se observa que el efectivo y equivalente de efectivo representa un
12.3% del total de activos, en el 2015 representa 16.6% del total de

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activo, debido a que vendi parte de su inventario y recupero dinero de


sus cuentas por cobrar.
2. En el estado de situacin se observa que se vendi algunos productos
al crdito que representa el 7.2% del total de activos y un 6.3% en el
2015, representaron una fraccin mnima del activo.
3. Se puede apreciar que las existencias en el 2014 representan el 9.4%
del total de activos y en el 2015 representan 7.9% del total de activos.
4. Se observa que el activo fijo en el 2014 representa un 52.1% del total
de activos con respecto al 2015 que represento el 52.6% del total de
activos, lo que da a entender que la empresa compro nuevos activos.
5. Se puede apreciar que en el 2014 las cuentas por pagar representan el
5.6% se debe porque se obtuvo mercaderas al crdito, mientras que en
el 2015 representa un 4.2% de inversin, hace pensar que en el 2015
se ha trabajado ms al contado.
6. El crdito bancario otorgado por bancos representa un 26.9% del pasivo
de la empresa.
Este financiamiento lo tiene bajo control ya que en el 2015 representa
21.4% de las inversiones son del financiamiento.
7. Analizando el estado de situacin se encontr que el capital en el 2014
representa un 9.6% con respecto al 2015 que representa un 9.1%.

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