UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ADMINISTRACIN FINANCIERA
MOMENTO DOS TRABAJO COLABORATIVO 1
GRUPO 102022-118

Tutora: JOHANNA RODRIGUEZ HUERTAS

UNIDAD 1

PRESENTADO POR:
YOERIS TATIANA BARROS RAMOS CC. 1.067.714.421
NOHEMI MARIA CAMPO CC.49.699.406
MARICEL JOHANNA CASALLAS MOYA CC. 52.589.339
YEINY MILENA PEREZ CASTRO CC. 1.091.668.197

ADMINISTRACIN DE EMPRESAS ECACEN

Valledupar, Colombia
2015

INTRODUCCIN

Actualmente las organizaciones para permanecer en el mercado y sostenerse deben

volverse competitivas y estar a la altura de las grandes empresas, por tal motivo
requiere de una Direccin y una Administracin organizada y visionaria, que velen por
mxima optimizacin de los recursos humanos, tcnicos y financieros con los que
cuenta la organizacin.

En nuestro trabajo haremos nfasis en la importancia que tiene para la organizacin

contar con excelente equipo de trabajo en el departamento Financiero, ya que de ellos
depende el xito o fracaso de la misma, la consecucin de las metas y objetivos
trazados por la empresa, para esto es clave realizar una correcta planeacin financiera
teniendo en cuenta los conocimiento financieros y de administracin.

OBJETIVOS

Colocar en prctica los conocimientos adquiridos durante el curso y mediante la

aplicacin de los mismos resolver de forma acertada, ordenada y lgica el caso de
estudio de la Empresa Moda Sport S.A., a fin de cumplir con los requerimientos
planteados en la Gua de Actividades.

Adquirir cada vez mas herramientas y elementos de juicios que nos ayuden a aplicar
correctamente los conocimientos y de esta manera irnos preparando para la vida
laboral, para poder ejercer en los departamentos financieros como administradores
eficientes y eficaces.

DESARROLLO DEL TEMA

MODA SPORT S.A.

TRABAJO GRUPAL MOMENTO 2
INFORMACION COMPLEMENTARIA FASE 1
La empresa labora durante 360 das al ao. La informacin que se presenta en sus
estados financieros durante los ltimos 2 aos es:
Al 31 de diciembre (Expresados en
2009
2010
millones de pesos)
ACTIVO
Efectivo
Cuentas por cobrar
Anticipo de impuestos
Vinculados econmicos
Cuentas por cobrar a trabajadores
Deudores varios
Ingresos por cobrar
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Impuesto diferido
Activos fijos

1.578
217.439
7.188
3.799
2.069
1.248
3.793
175.845
3.209
3.208
625.822
1.045.198

4.279
219.641
3.492
4.664
260
3.284
4.962
173.713
4.640
3.208
531.623
953.766

68.237
23.738
35.004
126.979

59.954
21.303
39.172
120.429

Obligaciones financieras
Obligaciones laborales
Total pasivo no corriente

18.402
80.017
98.419

13.704
83.015
96.719

TOTAL PASIVO

225.398

217.148

TOTAL ACTIVO
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Proveedores
Total pasivo corriente
Pasivo no corriente

PATRIMONIO
4

Capital social
Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados de ejercicios anteriores
Resultados del ejercicio
Supervit por valorizaciones

33.021
197.237
97.896
107.250
(97.470)
481.866

33.021
190.929
97.896
107.250
(97.470)
3.196
401.796

TOTAL PATRIMONIO

819.800

736.618

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

1.045.198

953.766

Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Utilidad operacional
Utilidad (perdida) antes de provisin
para impuestos sobre la renta y
complementarios.
Utilidad (perdida) Neta.

554.373
501.677
34.783
20.649
(94.025)

583.511
484.845
81.324
28.079
6.567

(97.470)

3.196

Descripcin de la empresa:
Nombre de la empresa: Moda Sport S.A
Tipo de empresa: Fabricacin y comercializacin de jeans para dama.
Ramo a que pertenece: Textil.
Moda Sport S.A fabrica jeans para dama con unos costos variables unitarios de $8.370
pesos y unos costos fijos mensuales de $8.573.000 que vende a un precio de $58.900
pesos, el 70% de las ventas de mercanca son a crdito a 30 das. Para el ao 2010,
tuvo unas ventas totales por $583.511 millones de pesos, sus activos para ese mismo
ao son de $953.766 millones de pesos; los pasivos circulantes $120.429 millones de
pesos; inventarios, $173.713 millones de pesos; y efectivo $4.279 millones de pesos.
Para cumplir un pedido hecho por la empresa SURTICNDOR fue necesario tomar un
prstamo para pagar en 4 cuotas trimestrales iguales vencidas al Banco de Bogot a
una tasa de inters nominal del 15% trimestral. La empresa labora durante 360 das al
ao.

MODA SPORT S.A.

FABRICACION Y COMERCIALIZACION DE JEAN

ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVO

AOS 2009 - 2010

BALANCE GENERAL
PERIODOS

Conceptos
ACTIVOS
CAJA Y BANCOS
CLIENTES
ANTICIPO DE IMPUESTOS
C X C VINCULADOS ECONOMICOS
C X C TRABAJADORES
DEUDORES VARIOS
INGRESOS POR COBRAR
INVENTARIOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
IMPUESTOS DIFERIDOS
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASICO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR
PROVEEDORES
PASICO NO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
OBLIGACIONES LABORALES
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
SUPERAVIT DE CAPITAL
RESERVAS
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
RESULTADO DE EJERCICIOS
ANTERIORES
RESULTADO DE EJERCICIOS
SUPERAVIR POR VALORIZACION

2009

2010
$

4.279.000.000,0

1.578.000.000

217.439.000.000

7.188.000.000

3.492.000.000,0

-51%

3.799.000.000

4.664.000.000,0

23%

2.069.000.000

260.000.000,0

-87%

1.248.000.000

3.284.000.000,0

163%

3.793.000.000

4.962.000.000,0

31%

175.845.000.000

173.713.000.000,0

-1%

3.209.000.000

4.640.000.000,0

45%

3.208.000.000

3.208.000.000,0

0%

625.822.000.000

531.623.000.000,0

-15%

1.045.198.000.000

953.766.000.000

-9%

68.237.000.000

59.954.000.000

-12%

23.738.000.000

21.303.000.000

35.004.000.000

18.402.000.000

219.641.000.000,0

VARIACION
Valor

171%
1%

$
2.701.000.000
$
2.202.000.000
$ (3.696.000.000)
$
865.000.000
$ (1.809.000.000)
$
2.036.000.000
$
1.169.000.000
$ (2.132.000.000)
$
1.431.000.000
$
$ (94.199.000.000)
$ (91.432.000.000)

39.172.000.000

$
-10% $
12% $

(8.283.000.000)
(2.435.000.000)
4.168.000.000

13.704.000.000

-26%

80.017.000.000

83.015.000.000

(4.698.000.000)
2.998.000.000

225.398.000.000

217.148.000.000

$
4% $
-4% $

33.021.000.000

33.021.000.000

0% $

197.237.000.000

190.929.000.000

-3% $

97.896.000.000

97.896.000.000

0% $

107.250.000.000

107.250.000.000

0% $

481.866.000.000

(97.470.000.000)

100% $

(97.470.000.000)

3.196.000.000

401.796.000.000

(8.250.000.000)

(6.308.000.000)

(579.336.000.000)

100.666.000.000

100% $

401.796.000.000

-103%

TOTAL PATRIMONIO

819.800.000.000

736.618.000.000

-10% $

(83.182.000.000)

TOTAL PATRIMONIO + PASIVOS

1.045.198.000.000

953.766.000.000

-9% $

(91.432.000.000)

MODA SPORT S.A.

FABRICACION Y COMERCIALIZACION DE JEAN

ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVO

AOS 2009 - 2010

ESTADO DE RESULTADO
PERIODOS

Conceptos

2009

COMERCIO AL MAYOR Y DETAL

COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD OPERACIONAL
UTILIDAD O
PROVISION

PERDIDA

antes

IMPORENTA
UTILIDAD O PERDIDA NETA

2010

VARIACION
Valor

554.373.000.000

583.511.000.000

5%

29.138.000.000

501.677.000.000

484.845.000.000

-3% $

34.783.000.000

81.324.000.000

134%

46.541.000.000

20.649.000.000

28.079.000.000

36%

7.430.000.000

(94.025.000.000)

6.567.000.000

-107%

100.592.000.000

(97.470.000.000)

3.196.000.000

(16.832.000.000)

de

2009

Pasivo Corriente
Activo Corriente
INVENTARIOS

-103%

100.666.000.000

2010

126.979.000.000

120.429.000.000

419.376.000.000

422.143.000.000

175.845.000.000

173.713.000.000

INDICADOR
Apalancamiento

2009

INDICADOR
Razn Corriente - ndice de Solvencia

2009

INDICADOR
ndice Prueba Acida
Prueba Acida

2009

2010
0,21565

0,22767

2010

3,302719347

243.531.000.000
1,917884

3,50532679

2010
$

248.430.000.000
2,062875

INDICADOR
Pasivo Corriente / Inventarios

2009

INDICADOR
Nivel de Endeudamiento

2009

INDICADOR
Endeudamiento Corto Plazo

2009

INDICADOR
Endeudamiento / Ventas

2009

INDICADOR
Obligaciones Financieras / Ventas

2009

INDICADOR
Rentabilidad Bruta

2009

INDICADOR
Rentabilidad Operacional

2009

INDICADOR
Rentabilidad Neta

2009

INDICADOR
Rentabilidad del Activo Total

2009

INDICADOR
Rotacin de Inventarios

2009

2010
0,7221

0,6933

2010
0,2157

0,2277

2010
0,5634

0,5546

2010
0,4066

0,3721

2010
0,1563

0,1262

2010
0,0627

0,1394

2010
0,0372

0,0481

2010
-0,1696

0,0113

2010
1,8854

1,6345

2010
128

131

A. Utilizando las razones financieras, analice las condiciones financieras y el

Desempeo de la empresa. Existen algunos problemas?

RAZON DE LIQUIDEZ
Liquidez o circulante

Activos Circulantes
Pasivos Circulantes
Activos Circulantes
Inventarios
Pasivos Circulantes

Prueba Acida

2009
419.376
126.979
243.531
126.979

3,303

1,918

2010
422.143
120.429
248.430
120.429

3,505

2,063

RAZONES DE ACTIVIDAD O INDICADORES DE ROTACION

Rotacin de Inventarios

Rotacin Cartera

Rotacin Activos Fijos

501.677
175.845

2,853

484.845
173.713

2,791

Cuentas por Cobrar

Ventas anuales / 360

217.439
1539,925

141,2

219.641
1.621

13550,9%

Ventas
Activos Fijos Netos

554.373
625.822

0,886

583.511
531.623

1,098

RAZONES DE RENTABILIDAD
Utilidad Neta
-97.470 -0,176
Ventas
554.373

Margen de utilidad

Rendimiento sobre
activos totales (RAT)

Costo de Ventas
Inventarios

los

Razn
Endeudamiento
Razn
de
inversin

deuda

0,01

3.196
953.766

0,003

3.196
736.618

0,004

Utilidad Neta
Activos totales

Ganancia
por unidad
invertida por los socios =
Utilidad neta

3.196
583.511

-97.470
1.045.198

-0,093

Utilidad neta
Capital contable

de
Deudas Totales
Activos totales

225.398
1.045.198

0,216

217.148
953.766

0,228

Pasivo total
Capital contable

225.398
819.800

0,275

217.148
736.618

0,295

ANLISIS CONDICIONES FINANCIERAS

LIQUIDEZ / SOLVENCIA
La empresa presenta problemas importantes de Rentabilidad, debido a que el margen
de utilidad es bajo respecto a las ventas.

Se recomienda implementar medidas financieras urgentes como Incrementar las

ventas, bajar los costos a fin de salir de esta crisis y haya ms liquidez.

LIQUIDEZ
La razn circulante nos muestra una relacin de 3,303 a 1 de los activos
corrientes respecto a los pasivos corrientes, lo cual nos permite identificar que la
empresa cuenta con liquidez para el ao 2009 y de una relacin de 3,505 a 1
para el ao 2010, sin embargo as la relacin sea de 10 a 1 no garantiza el
cumplimiento de las obligaciones a corto plazo ni la capacidad para convertir los
activos circulantes (especialmente los inventarios) en efectivo cuando sea
necesario (liquidez).

PRUEBA ACIDA
Al verificar esta razn encontramos que la empresa cuenta con una relacin de
1,918 a 1 para el ao 2009 y de 2,063 a 1 para el ao 2010 para cancelar sus
obligaciones a corto plazo, as el negocio dejara de vender hoy. Es decir con sus
activos ms lquidos que posee.

APALANCAMIENTO / ESTABILIDAD

TASA DE DEUDA
Los activos con los que cuenta la empresa han sido financiados por medio de la
deuda para el ao 2009 el nivel de endeudamiento fue del 0,2157 y el 0,2277%
para el ao 2010.

VALOR CAPITAL
Teniendo en cuenta los aos 2009 y 2010 se est generando una variacin del
-10%.

10

B. Cunto inventario promedio debe mantener si la administracin desea que la

rotacin de inventarios sea de 4
COSTO DE MERCANCIAS AO 2010 $484.845 millones de pesos.
ROTACIN DE INVENTARIOS: 4
INVENTARIO PROMEDIO?
FORMULA:
Costo de ventas
=
Rotacin de inventarios

484.845.000
4

Inventario promedio

121.211,250

Con este resultado vemos que el inventario promedio que debe mantener la
administracin para una rotacin de inventario de 4 es de $ 121.211.250.

C. En cuantos das deben cobrarse las cuentas por cobrar, si la administracin

desea tener slo un promedio de $80 millones de pesos invertidos en cuentas
por cobrar.
FRMULA:

cuentas por cobrar *360

Ventas
Cuentas por cobrar (SUPUESTO)

Ventas

$ 583.511.000

N das cartera a mano

80.000.000

4,935639602

80.000.000* 360
------------------------------ = 49 das
583.511.000
Se deben cobrar en 49 das.
11

D. Calcular el valor de la cuota a pagar por el prstamo al Banco de Bogot.

Pasivo corriente obligaciones financieras ao 2010
CAPITAL
TASA TRIMESTRAL
PERIODO
PERIODO
1
2
3
4

SALDO
INICIAL
$ 59.954.000
$ 44.965.500
$ 29.977.000
$ 14.988.500

$ 59.954.000
15%
4
CUOTA
$ 23.981.600
$ 21.733.325
$ 19.485.050
$ 17.236.775

INTERES
$ 8.993.100
$ 6.744.825
$ 4.496.550
$ 2.248.275

AMORTIZACION
$ 14.988.500
$ 14.988.500
$ 14.988.500
$ 14.988.500

SALDO
FINAL
$ 44.965.500
$ 29.977.000
$ 14.988.500
$-

12

E. Prepare un estado de fuentes y usos

MODA SPORT S.A

BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2009-2010
CIFRAS EN MILLONES DE PESOS

ACTIVOS
Efectivo
Cuentas por cobrar
Anticipo de impuestos
Vinculados econmicos
Cuentas
por
cobrar
a
trabajadores
Deudores varios
Ingresos por cobrar
Inventarios
Gastos
pagados
por
anticipado
Impuesto diferido
Activos fijos
TOTAL ACTIVO
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Proveedores
Total pasivo corriente
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras
Obligaciones laborales
Total pasivo no corriente
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados
de
ejercicios
anteriores
Resultados del ejercicio
Supervit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

2009
1.578
217.439
7.188
3.799
2.069

2010
4.279
219.641
3.492
4.664
260

COMP
-2.701
-2.202
3.696
-865
1.809

FUENTE
2.701
2.202

1.248
3.793
175.845
3.209

3.284
4.962
173.713
4.640

-2.036
-1.169
2.132
-1.431

2.036
1.169

3.208
625.822
1.045.198

3.208
531.623
953.766

0
94.199

68.237
23.738
35.004
126.979

59.954
21.303
39.172
120.429

8.283
2.435
-4.168

8.283
2.435

18.402
80.017
98.419
225.398

13.704
83.015
96.719
217.148

4.698
-2.998

4.698

33.021
197.237
97.896
107.250
-

33.021
190.929
97.896
107.250
(97.470)

0
6308
0
0
-97.470

(97.470)
481.866
819.800
1.045.198

3.196
94.274
401.796
80.070
736.618
953.766
SUMAS IGUALES

USO

3.696
865
1.809

2.132
1.431

94.199

4.168

2.998

6308

97.470
94.274
80.070

206.472

206.472

13

MODA SPORT S.A.

FABRICACION Y COMERCIALIZACION DE JEAN

ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVO

AOS 2009 - 2010

RESUMEN DE FUENTES Y FONDOS

FUENTES

USOS

Disminucin de Caja y Bancos

2.701.000.000

Incremento de los Anticipos de Impuestos

3.696.000.000

Disminucin Clientes

2.202.000.000

Incremento de las C x C A Trabajadores

1.809.000.000

Disminucin C X C Vinculados Econmicos

2.132.000.000

Disminucin Deudores Varios

2.036.000.000

Incremento de la Propiedad Plata y Equipos

$ 94.199.000.000

Disminucin Ingresos por Cobrar

1.169.000.000

Disminucin a Proveedores

4.168.000.000

Disminucin Gastos Pagados por Anticipado

Incrementos de la Obligaciones Finan. Corto
Plazo

1.431.000.000

2.998.000.000

8.283.000.000

Disminucin de las Obligaciones Laborales

Disminucin en Resultados Ejercicios
Anteriores

Incremento de las Cuentas por Pagar

Incrementos de la Obligaciones Finan. Largo
Plazo

2.435.000.000

4.698.000.000

Incremento en el Supervit de Capital

6.308.000.000

Incremento en el Supervit X Valorizacin

$ 80.070.000.000

Incremento en Resultados del Ejercicios

$ 94.274.000.000

TOTAL FUENTES

865.000.000 Incremento de los Inventarios

206.472.000.000

TOTAL USOS

$ 97.470.000.000

206.472.000.000

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CUESTIONARIO

Con base en los conocimientos adquiridos y la temtica referida en el entorno de

conocimiento para la unidad 1, de respuesta al siguiente cuestionario.
1. Qu representan las cuentas por cobrar para la empresa?
Las cuentas por cobrar representan derechos exigibles originados por ventas,
servicios prestados, otorgamiento de prstamos o cualquier otro concepto anlogo.
Pueden ser clasificados como de exigencia inmediata o a corto plazo y a largo
plazo; se consideran como Cuentas por Cobrar a corto plazo aquellas cuya
disponibilidad es inmediata dentro de un plazo no mayor a un ao posterior a la
fecha del balance. Las Cuentas por Cobrar a corto plazo deben presentarse en el
balance general como activo circulante inmediatamente despus del efectivo y de
las inversiones en valores negociables.

2. Cules variables se deben tener en cuenta para definir una acertada poltica
de crdito?
o La solvencia moral del acreditado
o La capacidad financiera de pago
o Las garantas especificas
o Las condiciones generales de la economa
o La consistencia del cliente
o La cobertura
Si decide a otorgar un crdito se deben de tomar en cuentas las siguientes pautas:
En cuanto al plazo de crdito se debe de establecer una poltica de plazo, teniendo en
cuenta los plazo de cobro que pueden ser a 30 das, a 60 das a 90 das, etc. el cobro
de estas cuentas debe ir de la mano con el periodo de gracia que nos otorgan los
proveedores para pagar nuestras acreencias de lo contrario nos veremos en grandes
problemas de financiamiento.
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Se debe de establecer el porcentaje de descuento si el cliente paga antes de la fecha

indicada de tal manera que no resulten nocivos para la empresa.
Se debe de establecer montos estndar de crdito segn el tipo de cliente con el cual
se haga el trato.
Debe

de

quedar

establecido

que

el

beneficiario

del

crdito,

asume

la responsabilidad en el cumplimiento de las clusulas establecidas en el contrato.

Tasa de inters, por lo general una tasa de inters de acuerdo al perodo y al monto del
crdito otorgado.
3. Qu costos posee el crdito empresarial?
Los costos de financiamiento tambin llamados costos de capital se dan cuando una
empresa toma la decisin de otorgar crditos debiendo por lo tanto financiar dicha
inversin puesto que la empresa tiene que pagar al personal, a los proveedores, al
personal de limpieza, pago de servicios pblicos, pago al personal que administra la
empresa as como al personal que se encarga de vender los productos as como al
personal que se encarga de la cobranza de los mismo.
Estos costos de financiamiento aumentan mientras permanezcan las cuentas ms
tiempo sin cobrar ya que la empresa debe pagar intereses por cada da transcurrido.

4. Cmo se afectan las variables cuando se establecen o aumentan los

descuentos por pronto pago?
Los cambios en el periodo de crdito tambin afectan la rentabilidad de la empresa.
Pueden esperarse efectos en las utilidades por un aumento en el periodo de crdito
como un aumento en las ventas, pero es probable que tanto el periodo de cobros como
la estimacin de cuentas incobrables tambin aumenten, as el efecto neto en las
utilidades puede ser negativo.

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5. Qu objetivos persigue la administracin de inventarios?

Es determinar el nivel apropiado de inventario en trminos de la opcin entre beneficios
que se espera no incurriendo en faltantes y el costo de mantenimiento que requiere.

6. Qu es Cantidad Econmica de Pedido? Cmo se calcula? Cmo se

interpreta?
Qu es Cantidad Econmica de Pedido?: Es el modelo fundamental para el control
de inventarios.1 Es un mtodo que, tomando en cuenta la demanda determinista de
un producto (es decir, una demanda conocida y constante), el costo de mantener el
inventario, y el costo de ordenar un pedido, produce como salida la cantidad ptima de
unidades a pedir para minimizar costos por mantenimiento del producto. El principio del
Cantidad Econmica de Pedido (EOQ) es simple, y se basa en encontrar el punto en el
que los costos por ordenar un producto y los costos por mantenerlo en inventario son
iguales.

Cmo se calcula?: La frmula de EOQ para un nico producto encuentra el punto

mnimo en la funcin:

Costo total = costo de compra + costo de ordenar + costo de mantener inventario

En donde cada uno de los trminos que la componen corresponden a:
Costo de comprar: Es el costo variable de los bienes: costo unitario de compra
demanda anual. Esto es CD
Costo de ordenar: Es el costo de poner rdenes de pedido: cada orden tienen un
costo fijo S y se pide D/Q veces por ao. Corresponde a S D/Q

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Costo de mantener inventario: la cantidad de inventario promedio es Q/2, por lo tanto

el costo es H Q/2

.
En donde:
TC = Costo total del inventario, en valor monetario.
Q = Cantidad de pedido, en unidades.
C = Costo unitario de producto, en valor monetario.
S = Costo fijo de realizar un pedido, en valor monetario.
D = Demanda anual del producto, en unidades.
H = Costo unitario anual de mantener inventario, en valor monetario. H = iC
i = Costo de manejo de inventario como porcentaje del valor del producto, en
porcentaje anual.

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CONCLUSIONES

La administracin financiera es una herramienta de proyeccin para los empresarios ya

que le permite ver a futuro sus ventas, sus activos, sus pasivos, los ingresos, los
egresos, buscar posibles fuentes de financiamiento y de inversin a fin de solventar las
necesidades de la empresa y continuar funcionando correctamente.

Toda empresa debe contar con un excelente equipo de Financistas ya que son los
encargados de crear estrategias financieras acordes a las necesidades de la misma,
son tambin quienes orientan a la Direccin para la toma de decisiones, presentan los
informes financieros y estadsticos que permiten mostrar estado y situacin real de la
empresa, con el fin de realizar los ajustes y mejoras a que haya lugar si se presentaran
inconvenientes econmicos o por el contrario un excelente estado de la empresa, para
invertir, comprar o realizar otro tipo de transacciones comerciales.

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BIBLIOGRAFIA - CIBERGRAFA
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recuperado de: http://www.gestiopolis.com/modelo-cantidad-economica-pedidocep-eoq/
2. Slideshare, Fuentes de Financiamiento de la Empresa, Agosto 10 de 2012,
recuperado de: http://es.slideshare.net/spcortesg/fuentes-de-financiamiento-dela-empresa
3. www.uam.es, Fuentes de Financiacin de la empresa, recuperado
de:https://www.uam.es/personal_pdi/economicas/fphernan/PaperF1.pdf

4. www.antioquia.gov.co, Fuentes de Financiacin, Autor: Juan Jos Miranda

Miranda,
recuperado
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http://www.antioquia.gov.co/antioquiav1/organismos/planeacion/descargas/banco_proyectos/libro/12_fuentes_financia
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5. Crecemype, USAID MYPE COMPTETITIVA, Ral Lira Briceo, Finanzas y

Financiamiento,
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recuperado
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6. Posada
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Costo
de
capital.
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de https://docs.google.com/viewer?a=v&pid=sites&srcid=ZGVmYXVsdGRvbWF
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9. Universidad Autnoma de Madrid (s.f). La Funcin Financiera de la Empresa.

Recuperado
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