FLUXO FINANCEIRO (CAIXA)

GERAO DE LUCRO X GERAO DE CAIXA

Prof: Rodrigues

FLUXO FINANCEIRO (CAIXA)

Conceito Inicial

Os resultados econmicos (lucro) e financeiros (caixa) de uma empresa so

consequncias das aes, que so frutos das decises, que dependem do
conhecimento de quem decide.

E esse tomador de deciso, por sua vez, tem as informaes como principal
matria-prima.

Esse material fortemente baseado em Padoveze (2011)

FOCO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA

CONTEMPORNEA

Gerenciamento de recursos para manuteno da sade financeira e

econmica da empresa, alcanando as metas estabelecidas.

Tem que lidar com:

escassez de capital.
encarecimento das taxas de juros aumentando o custo dos passivos.

Demanda maior especializao da rea em que a empresa atua.

Deve incorporar a estratgia da empresa e ter uma viso mais

crtica e global da empresa.

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Criao de Valor

As empresas so constitudas a partir de investimentos nas operaes

necessrias para produzir e vender os produtos e servios escolhidos.

Esses investimentos so destinados aos diversos ativos (estoques, mquinas,

terrenos e mo de obra) necessrios a essas operaes.

Ativos esses que, movimentados pelas pessoas, produzem e comercializam os

produtos e servios, gerando os lucros necessrios para dar o retorno esperado
pelos investidores.

Esse retorno denominado criao de valor.

Quando comear a vender, a empresa ir gerar dinheiro.

Essa a base da criao de valor, pois a finalidade da empresa criar

valor para seu proprietrio.

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Criao

de Valor

Portanto, a gerao de caixa o objetivo que suporta a misso das

empresas, efetivando financeiramente os lucros necessrios
remunerao do capital investido, com isso permitindo a sua continuidade.

Dessa forma, a compreenso do fluxo financeiro fundamental para o

entendimento das operaes da empresa e para a avaliao da
viabilidade e retorno do investimento.

Fluxo financeiro, portanto, o conjunto de movimentaes financeiras

decorrente do pagamento e recebimento dos eventos econmicos das
operaes da empresa e das atividades de captao de recursos e
investimentos de capital.

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Fluxo

de Caixa

O objetivo bsico do fluxo de caixa projetar as disponibilidades

financeiras da empresa, produzindo informaes necessrias :
programao da captao de recursos financeiros;
otimizao das aplicaes de sobras de caixa;
gerenciamento de contas a pagar e contas a receber;
avaliao do impacto de variaes de custos e preos

(formao de preos que consigam, ao mesmo tempo, formar lucro e ser visto
como justo pelo mercado); e

entre outras decises importantes.

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Gerao

de Lucro x Gerao de Caixa

Percebe-se a importncia do fluxo de caixa devido natural

divergncia entre gerao de lucro e gerao de caixa.

O momento da gerao de lucro no coincide com o momento da

gerao de caixa.

Isso somente ocorreria se todas as operaes fossem realizadas vista, o

que improvvel em uma empresa em condies normais de operao no
mercado atual.

De modo geral, a gerao de caixa um evento que acontece em um

momento posterior a gerao de lucro.

Isso pode ser exemplificado de forma simples, considerando as duas

atividades principais de uma empresa comercial: compra e venda de
mercadorias.

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Gerao

Exemplo:

de Lucro x Gerao de Caixa

Uma empresa adquire mercadorias para revenda no valor de R$ 1.000,00, para

pagamento em 30 dias. Como inicialmente as mercadorias so mantidas em
estoque, os registros contabilmente ficariam como a seguir:

A contabilidade registra sempre os dois momentos bsicos das operaes:

o momento econmico: quando acontece o evento; e

o momento financeiro: quando a operao finalizada

financeiramente.

Esse o princpio da competncia, onde um evento econmico tem que ser

escriturado quando de sua ocorrncia, independentemente do seu
pagamento ou recebimento.

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Gerao

de Lucro x Gerao de Caixa

Cont/ Exemplo:

Suponha que a empresa realize a venda das mercadorias pelo valor de R$

1.800,00, com recebimento para 30 dias. Nesse momento, ocorrem trs
novos fatores:
surge um direito de recebimento de valor no futuro, uma vez que o
cliente comprou a mercadoria para pagar em 30 dias. Isso deve ser
registrado em Duplicatas a Receber;
Gerou um lucro no valor de R$ 800,00, uma vez que o valor da
venda das mercadorias maior que o de compra; e
Registro do lucro no passivo, ficando disposio dos proprietrios
da empresa.

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Gerao

de Lucro x Gerao de Caixa

Cont/ Exemplo:

Contabilmente essas operaes sero registradas da seguinte maneira:

Os dois eventos registrados at agora, pelo momento de suas ocorrncias,

mostraram a gerao de lucro (R$ 800,00), mas isso ainda no se
transformou em caixa.
Isso somente ocorrer quando as transaes de compra e venda forem
efetivadas financeiramente, ou seja, a duplicata a receber e a duplicata a
pagar forem quitadas.

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Gerao

de Lucro x Gerao de Caixa

Cont/ Exemplo:

Normalmente h a necessidade de se apresentar uma demonstrao financeira

para o proprietrio ou para a gesto econmico-financeira.

A mais usada a Demonstrao de Resultados do Exerccio (DRE), que

obrigatria para fins legais e fiscais, onde se demonstra o resultado (lucro/prejuzo)
gerado em um determinado perodo de transaes comerciais.

Nesse exemplo ficaria assim:

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Gerao

de Lucro x Gerao de Caixa

Cont/ Exemplo:

Concluindo o exemplo, supondo que, no vencimento da duplicata a receber, o

cliente efetuou o pagamento de R$ 1.800,00 e a empresa, com isso, pode pagar no
vencimento a duplicata a pagar no valor de R$ 1.000,00, sobrando-lhe o valor de
R$ 800,00 que ficaro no seu caixa.
Essa transao ficar registrada como a seguir:

Dessa forma, fica claro que somente nesse momento que o lucro gerado se
transformar em caixa.
importante a compreenso dessa Administrao Financeira, pois, se nesse
espao de tempo a empresa no tiver disponibilidade para fazer frente a seus
compromissos financeiros, ela se ver em dificuldades.

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Gerao

de Lucro x Gerao de Caixa

Cont/ Exemplo:

Nesse momento, outra demonstrao financeira pode ser estruturada e

apresentada ao proprietrio ou para a gesto econmico-financeira:
Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC).

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Fluxo

de Caixa

A administrao da liquidez, ou seja, da capacidade da empresa em fazer

frente aos compromissos assumidos, uma das atividades mais
importantes do administrador financeiro.
Para desempenhar essa funo, o profissional de finanas utiliza o fluxo de
caixa, que um dos principais instrumentos de anlise e controle
financeiro.
Atravs da utilizao do fluxo de caixa, o administrador pode empregar
um instrumento que lhe permite cumprir seu principal objetivo:

a maximizao do retorno dos proprietrios, sem, no entanto,

comprometer a liquidez, reduzindo, dessa forma, o risco incorrido
pelos investidores no capital da empresa.

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Fluxo

de Caixa

Entre os objetivos do fluxo de caixa est a projeo das entradas e das

sadas dos recursos financeiros da empresa, em um determinado perodo
de tempo.

Importante:
Os recursos que j entraram no caixa da empresa, e aqueles que j
foram utilizados para fazer frente a compromissos assumidos, fazem
parte do livro caixa e no do fluxo de caixa,

ou seja, s existe fluxo de caixa do futuro.