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CAPITULO
1 INTRODUCCION
DESCRIPCION
RESUMEN EJECUTIVO
1 INTRODUCCION
2.- OBJETIVO DE TRABAJO
2.1.- OBJETIVO GENERAL
2.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
3.- ALCANCE
PAG
3
4
5
5
6
1.-REMPLAZO
2 DESARROLLO TEORICO 2.COSTO AMORTIZADO
DEL TEMA
3.- EQUIPO PROPIO VS AJENO
4.COSTO MINIMO DE LA VIDA UTIL
8
15
21
30
1.-REMPLAZO
2.COSTO AMORTIZADO
3.- EJERCICIOS: EJEMPLOS
3.- EQUIPO PROPIO VS AJENO
4.COSTO MINIMO DE LA VIDA UTIL
13-14
18-20
27-29
33-34
4. CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
CONCLUSIONES
35
RECOMENDACIONES
36
BIBLIOGRAFIA
37
RESUMEN EJECUTIVO
A continuacin estudiaremos en primer lugar el reemplazo de los activos fsicos de una
empresa, este debe ser preciso y con un previo anlisis ya que es una decisin de cambio
inmediato. El costo de amortizacin son instrumentos de deuda, como veremos a
continuacin, dicho mtodo se aplica a una gran parte de activos y pasivos financieros.
No obstante el anlisis econmico ante una inversin ya sea de tipo propio o ajeno es necesario
conocer elementos de control tcnicamente adecuados para la solucin de problemas que se
pueden presentar y mediante estos denominados por la relacin que tienen como ratios de
endeudamiento nos da un eje de orientacin a fin de optimizar los costos dentro de empresa.
El costo mnimo de la vida til habla en general, con cada ao que pasa de uso de un activo, se
observan algunas tendencias expuestas en el desarrollo del tema.
INTRODUCCION
ANALISIS FINANCIERO
Podemos definir el Anlisis Financiero como el conjunto de tcnicas
utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa. El
fin fundamental del anlisis financiero es poder tomar decisiones
adecuadas en el mbito de la empresa.
Estas tcnicas se basan principalmente en la informacin contenida en los
estados financieros y pretenden realizar un diagnstico de la empresa que
permita obtener conclusiones sobre la marcha del negocio y su evolucin
futura.
El anlisis debe aportar perspectivas que reduzcan el mbito de las
conjeturas, y por lo tanto las dudas que planean cuando se trata de
decidir. Con el anlisis se transforman grandes masas de datos en
informacin selectiva ayudando a que las decisiones
OBJETIVO GENERAL
Estudiar la aplicacin de herramientas apropiadas y tcnicas
para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con el
fin fundamental de tomar decisiones adecuadas en el mbito de la
empresa.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Aprender los pasos necesarios del procedimiento del costo de
ALCANCE
Cuantificar objetivos, planificar, explicar relaciones y
comportamientos, comparar situaciones, adoptar decisiones,
ayudar al diagnstico, aplicar medidas y controlar la gestin de
una empresa.
1 i n i
CAUE VAN
n
ANLISIS DE REEMPLAZO
Sirve para investigar si un grupo o equipo se encuentra operando de
un modo econmico o si los costos de operacin pueden reducirse.
Proceder a remplazarlo instantneamente o si hay que esperar un
tiempo antes de cambiarlo.
Activo fijo es un bien de una empresa, ya sea tangible o intangible.
Ejemplos de activos fijos: bienes inmuebles, maquinaria, material de
oficina, etc.
Tambin se incluyen dentro del activo fijo las inversiones en
acciones, bonos y valores emitidos por empresas afiliadas.
Si se realiza un remplazo de activos fijos pronto, este causa una
reduccin de liquidez y si se realiza un remplazo tardo este causa
perdida; por ende se debe realizar en el momento oportuno el
reemplazo, para as llegar a obtener ms ventajas econmicas.
Reemplazo de Equipos
Reemplazo de Equipos
Anlisis de Reemplazo
Un activo fsico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:
Insuficiencia.
Alto costo de mantenimiento
Obsolescencia.
Para el anlisis de reemplazo se deben determinar:
El horizonte de planeacin:
Tambin se lo llama intervalo de tiempo, es el tiempo en el cual se va a realizar el
anlisis, va a ser ms exacto el resultado del anlisis cuando el intervalo de tiempo sea
ms pequeo.
La disponibilidad de capital:
Es la realizacin de compra de activos segn lo planeado y lo proyecta.
Las tcnicas ms utilizadas para el anlisis de reemplazo son:
Periodo ptimo de reemplazo = Vida econmica
Con esta metodologa calculamos el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando
los activos fijos son retenidos por un tiempo en aos y as seleccionar el nmero de aos
para el cual el costo es mnimo.
Anlisis de Reemplazo
Una fbrica compro una mquina hace tres aos, esta tuvo un costo de $80.000, se le
estimo una vida til de cinco aos y un valor de salvamento de $10.000. En la actualidad
se estima que la vida til restante es de tres aos y proponen la compra de una nueva
mquina que cuesta $90.000, tiene una vida til de ocho aos y un valor de salvamento del
10% de su costo.
El vendedor de la nueva mquina est ofreciendo recibir la mquina antigua en $45.000,
como parte de pago. Tambin se verifica que los costos de reparacin de la mquina
antigua son $9.000 mientras que en la nueva se estiman en $4.000.
Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversin, determinar si es
econmicamente aconsejable efectuar el cambio
Solucin:
1. Primero se confrontan los datos de las dos mquinas.
Antigua
Nueva
Costo inicial
$ 45.000
$ 90.000
$ 9.000
$ 4.000
Vida til
Valor de salvamento
$ 10.000
$ 9.000
Anlisis de Reemplazo
2. Se calcula el
CAUE para la mquina antigua.
CAUE (1) = 45.000 + 9.000 - 10.000a3= 20% S3 20%
CAUE (1) = $27.615.393.
Se calcula el CAUE para la mquina nueva.
CAUE (1) = 90.000 + 4.000 - 9.000a8= 20% S8 20%
C AUE (1) = $26.909.364.
Despus de realizar este anlisis, la responsabilidad recae en la buena decisin
que tome el administrador financiero, por ello es necesario que este este bien
fundamentado en el rea de las matemticas financieras.
COSTO DE AMORTIZACION
El costo amortizado de un instrumento financiero es la importancia en el que
inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero menos los
reembolsos de principal que se hubieran producido mediante la utilizacin del
mtodo del tipo de inters efectivo, para entender mejor el tema indicaremos
cuales son los activos financieros y los pasivos financieros:
ACTIVOS FINANCIEROS
Al igual que para conseguir un activo real (mquina) se invierte en diferentes
conceptos (traslado, gastos de formalizacin, impuestos, etc.) que constituyen
la inversin inicial, posteriormente se recuperarn rendimientos de esa
inversin (rentas de alquiler, rendimiento econmico de la mquina, etc.), es
decir, el costo se va a recuperar en perodos futuros. Los activos financieros
determinados son:
Prstamos
Dbitos
De esta forma llegamos al Tipo de Inters Efectivo (TIE) que ser el porcentaje que
iguale el costo amortizado inicial con el resto de los flujos derivados de la
transaccin realizada (en el caso del prstamo, tendramos los intereses a pagar,
primas de reembolso, costos de cancelacin de la deuda, etc.). Este TIE se utiliza
para determinar el costo amortizado en los periodos subsiguientes.
As hablamos de una tasa que representa el rendimiento de activo o pasivo
incluyendo no slo el rendimiento por intereses, sino descuentos obtenidos, precios
de compra obtenidos en el mercado y, por supuesto, los costos de transaccin
iniciales soportados. Esta tasa aplicada al costo amortizado del instrumento al inicio
del periodo, nos dar el importe que deber ser imputado y dicho importe incluir el
devengo de todos estos conceptos.
VENTAJAS
DESVENTAJAS
Prstamo: 200.000
Inters : 1.06%
SOLUCION
ANUALIDADES
El equilibrio financiero que nos resuelve la anualidad constante que amortiza el
prstamo es el siguiente:
INTERES EFECTIVO
El tipo de inters efectivo del prstamo, que nos permitir calcular el coste
amortizado en cada momento, es el siguiente:
CUADRO DE AMORTIZACION
Perodo
Capital
inicio
Intereses
Pago
1
2
3
4
200.000,00
154.281,70
105.820,31
54.451,22
12.000,00
9.256,90
6.349,22
3.267,07
57.718,30
57.718,30
57.718,30
57.718,30
Amortizacin
Capital
final
45.718,30 154.281,70
48.461,40 105.820,31
51.369,08 54.451,22
54.451,22
0,00
200.000,00
FONDOS PROPIOS
Dentro de los fondos propios, el capital adquiere una gran
importancia porque es la cantidad econmica con la que el
empresario cuenta para iniciar la actividad y cuenta con varias
opciones. Los fondos propios del empresario, que pueden ser de
ahorros o de dinero con el que cuente, adems de la colaboracin
de familiares, amigos y otras personas, que aportan una cantidad
econmica para que el emprendedor pueda iniciar la actividad con
la empresa.
FONDOS AJENOS
Adems de los fondos propios, la
empresa puede utilizar recursos
ajenos para la empresa, y son
ROTIOS DE ENDEUDAMIENTO
EJERCICIO 3
1. La empresa Tcnicos S.A. presenta los siguientes datos al finalizar el ao 2003:
a) El local donde tiene localizadas las oficinas fue adquirido por 300.000 dlares, de los cuales 100.000
corresponden al valor del terreno.
b) Para la compra de dicho local solicit un prstamo bancario, del cual tiene pendiente de pago
150.000 $ a largo plazo y 10.000 $ a corto plazo.
c) Tiene una furgoneta adquirida por 24.000 dlares mediante prstamo bancario, de los cuales le
quedan por abonar 12.000 $ a largo plazo y 6.000 $ durante el prximo ao.
d) Tiene pendientes de cobrar a clientes, facturas por importe de 25.000 $ y letras por 20.000 $.
e) Los programas informticos utilizados en la gestin de la empresa (software) han costado 6.000 $, de
los cuales est pendiente de pago el 50% que tendr que abonar el 1 de julio de 2.005.
f) Los saldos en cuentas corrientes bancarias ascienden a un total de 5.000 dlares.
g) Debe facturas a sus proveedores por importe de 3.000 dlares.
h) Las cuotas de la seguridad social pendientes de abonar ascienden a 1.800 dlares.
i) Tiene pendiente de pago impuestos por importe de 2.000 dlares.
j) El equipo informtico (hardware) asciende a 36.000 dlares.
k) Est pendiente de pago una campaa publicitaria que consisti en una serie de anuncios, cuyo
importe es de 2.200 $ y hay que abonarla el 30 de julio prximo.
l) El mobiliario de toda la empresa lo adquiri por 10.000 dlares.
m) Mantiene un efectivo en caja para pequeos pagos de 2.500 dlares.
n) El capital social asciende a 100.000 dlares.
o) Mantiene una reserva legal por importe de 40.000 dlares.
p) La amortizacin acumulada asciende a 105.000 dlares.
q) Mantiene en almacn mercaderas por importe de 12.900 dlares.
Con estos datos, se pide:
1) Elaborar el Balance de Situacin de la Empresa y calcular el beneficio.
2) Calcular y comentar el Fondo de Maniobra.
3) Hallar y comentar el Ratio de Liquidez del ejercicio.
4) Calcular el ratio de endeudamiento y de autonoma financiera
5) Calcular el ratio de rentabilidad financiera, suponiendo que el beneficio hallado es despus de
impuestos
dinero en
La recuperacin de
inversin de capital .
la
FIG. 3
Componentes
y
forma de una curva
de Valor anual
total para un activo
EJERCICIO
La reposicin temprana de un activo de 3 aos de edad se encuentra bajo
consideracin. Su valor de mercado actual es de $13,000. Los valores de
salvamento estimados y los costos anuales de operacin durante los prximos 5
aos se dan en la siguiente tabla, columnas 2 y 3, respectivamente. Cul es la
vida de servicio econmico de este defensor si se requiere un retorno del 10%
por ao?
(1)
Vida,
k, aos
VSk
($)
CAOj ($)
(j= 1 a 5)
1
2
3
4
5
9000
8000
6000
2000
0
-2500
-2700
-3000
-3500
-4500
Costos anuales
Recuperacin de operacin
de capital ($) equivalentes
($)
-5300
-3681
-3415
-3670
-3429
-2500
-2595
-2717
-2886
-3150
VAk ($)
-7800
-6276
-6132
-6556
-6579
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
Se recomienda tener el tiempo necesario para poder desarrollar cada uno de
estos temas importantes e incluso dentro de estos, hay casos especiales los cuales
creemos que es de mucha importancia haberlos desarrollado.
Se recomienda que para la toma de decisiones mediante los indicadores
econmicos si bien es cierto da una pauta de seguridad estos solo tiene vigencia
para el momento del mercado ya que dependiendo del tipo de mercado en que se
desarrolla la empresa esto puede variar y esto podra representar perdida a la
empresa.
BIBLIOGRAFIA
Contabilidad y Fiscalidad
PGC de las PYMES, 1980
1ra EDICION
Contabilidad Bsica
Fowloner Newton
4ta EDICION
Ingeniera Econmica
ATARQUIN & L. BLANK, Mc Graw Hill 2000
4ta EDICION
ADMINISTRACION FINANCIERA-FUNDAMENTOS Y APLICACIONES
Oscar Len Garca S. 2009
ULTIMA REVISION
Grupo de Instrumentos Financieros
Jos Morales Daz, Luis Duro Bailn, 2009
KPMG