Unidad 9

Kiguel, Las crisis econmicas argentinas, 2015

Miguel Kiguel es un economista liberal argentino.
Con la tradicin neoclsica, los problemas son tcnicos. Por ende, la economa tiene
ms que ver con la contabilidad.
Es un texto parado desde cierta asepsia, es decir, se coloca desde un lugar externo para
hacer un anlisis al perodo kirchnerista.
El autor caracteriza a la Argentina como un pas lleno de crisis. Tiende a ver como
antinatural la intervencin del estado en la economa ya que tiene que ocuparse de los
equilibrios macroeconmicos.
Analiza el perodo kirchnerista dndole carcter monstruoso, freak, etc, porque trajeros
ideas viejas.
Kiguel dice que quienes miran el perodo con buenos ojos dicen que la Argentina logr
poner en marcha un nuevo modelo econmico productivo con inclusin social. En
cambio, para los ms crticos fue una versin aggiornada de populismo econmico en el
que el pas desperdici la gran oportunidad de aprovechar una de las mejores coyunturas
externas de los ltimos cien aos.
Con el perodo kirchnerista, que comenz en 2003, la Argentina logr superar la crisis
de 2001. La economia creci a tasas muy altas, las exportaciones se duplicaron, algunas
producciones tambin, aumentaron y mejoraron los planes sociales, se generaron nuevos
empleos y subieron los salarios.
La mayor parte del perodo kirchnerista tuvo una enorme aprobacin hasta 2011 cuando
comenz el segundo mandato de CFK.
Al mismo tiempo fue un perodo en el que la Argentina destruy fortalezas y perdi
oportunidades. Hubo un gran deterioro de la provisin de servicios pblicos, caa de la
produccin de petrleo y gas natural llevando a ser importadores de energa, despilfarro
de recursos pblicos, aument el aislamiento de los mercados financieros internaciones,
se mantuvo el costo del crdito externo a niveles estratosfricos, se castig la
produccin de trigo, maiz, leche y carne, subi descontroladamente el gasto pblico que
llev a dficit fiscales, resurgi la inflacin.
La llamada era K fue especial porque transcurri despus de la crisis ms profunda,
dando lugar a comparaciones engaosas y tambin se benefici de un fuerte viento de
cola externo que llev a la mayor parte de los pases emergentes a vivir una dcada de
oro gracias al boom en China y a las subas de los precios de las materias primas.
En ese contexto, el kirchnerismo aplic recetas econmicas que haban dejado de usarse
luego de la cada del muro de Berln, es decir intervencionistas, que desafiaron teoras
convencionales y generaron grandes controversias en sectores empresarios. As fue
como volvi la inflacin, hubo constantes cortes energticos y el pas perdi el lugar
que tena como importador de carne. Las leyes econmicas se cobraron revancha.
A partir de la segunda mitad del 2011, el modelo K empez a dar muestras de fatiga y
agotamiento. Con economa en recesin, destruccin del empleo, muchos puestos

laborales en el sector pblico, inflacin continua, cada de las reservas internaciones y

default.
Kiguel distingue tres perodos delimitados por las presidencias, en los que las polticas
econmicas y los resultados son muy diferentes.
2003-2008: los aos dorados de abundancia
Presidencia de Nstor Kirchner.
Altas tasas de crecimiento en contexto de equilibrios macroeconmicos. Supervits
gemelos. Inflacin en un dgito. Tipo de cambio real alto (competitivo).
Recoposicin de las reservas internacionales.
Primera reestructuracin de la deuda pblica.
Atraccin de capitales extranjeros.
Hacia finales de 2005 comenzaron a aparecer sntomas de desequilibrios
macroeconmicos. La inflacin comenzaba a subir y el crecimiento enfrentaba nuevos
desafos porque se requeran mayores inversiones.
2008- 2011: transicin y deterioro gradual
Presidencia de Cristina Fernandez de Kirchner
Graduales deterioros en los equilibrios macroeconmicos, especialmente en las cuentas
fiscales y externas.
Mayor inflacin. Se desaceler el crecimiento.
Primeras presiones sobre el tipo de cambio y las reservas.
Enfrent dos crisis importantes: una interna, la del campo, y otra externa, la crisis
financiera internacional. Pese a esto, la economa se recuper rpidamente y mantuvo
una performance razonable hasta mediados de 2011.
La economa sufri la primera recesin de la era K. A fines de 2010 y en 2011: ficit
gemelos. Inflacin arriba del 20% anual. Tipo de cambio dio muestras de atraso y
comenz a afectar la competividad. Se empieza a escapar el tipo de cambio paralelo
(blue). Presiones sobre las reservas internacionales.
2011-2015: estancamiento y escasez
La economa creci a un 0,5% anual. Inflacin super el 30%. Los dficit gemelos se
consolidaron.
Cada de las reservas internacionales por el atraso cambiario. Esto llev al cepo
cambiario y a que reviviera el dlar blue con una brecha del oficial.
El autor dice que la Argentna est en los albores de una nueva crisis macroeconmica,
pero diferente a las anteriores porque tiene caractersticas distintas el pas.
Kiguel denomina Pinginomics al modelo kirchnerista. Como una versin actualizada
del populismo econmico en el que el ciclo de auge fue ms largo gracias a que se
benefici de una coyuntura externa espectacular y que empez con unos niveles de
desempleo y con una capacidad ociosa de la industria muy alta. Los problemas tardaron
ms tiempo en aparecer, pero finalmente salieron a la superficie y los efectos de
descuidar la inflacin, dejar que el tipo de cambio se atrase y dejar crecer los dficit
gemelos se pagan con recesin y crisis de balanza de pagos.

Luego de la crisis del 2001, en el gobierno de Duhalde, el Banco Central logr detener
el dlar con el fin de estabilizar las finanzas, al subir la tasa de inters y lograr
inversin. As el tipo de cambio, que estaba a 4 subiendo, se estabiliz y comenz a
descender. Luego empezaron algunos signos de reactivacin econmica.