UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA

ESCUELA DE POSTGRADO

PROGRAMA DE POSTGRADO:
GESTIN Y POLTICAS PBLICAS

TRABAJO DE INVESTIGACIN:

MARCO MACROECONMICO
MULTIANUAL
CURSO:
GP-111 GESTIN Y POLTICAS PBLICAS

DOCENTE:
DR. CARLOS PAJUELO CAMONES

MAESTRANTES:
EDWARD PAUCARA NEZ
EDWADR OCHOA PARI
JUAN CARLOS NAVARRO TORRES
GENYFER ALDANA SALGADO
YANETT QUISPE GARAY

TACNA, 24 DE OCTUBRE DEL 2016

1

CONTENIDOS

CONTENIDOS...............................................................................................................2
RESUMEN EJECUTIVO...............................................................................................5
1. CONCEPTOS PREVIOS........................................................................................6
1.1. Polticas Econmicas.....................................................................................6
1.2. Poltica Monetaria...........................................................................................6
1.3. Poltica Fiscal.................................................................................................6
1.4. Poltica Exterior..............................................................................................7
1.5. Marco Macroeconmico Multianual...............................................................7
1.6. Banco Central de Reservas del Per (BCRP)...............................................8
1.7. Consejo Fiscal................................................................................................8
1.8. Cuenta corriente.............................................................................................9
1.9. Producto Bruto Interno (PBI)..........................................................................9
1.10. Producto per cpita......................................................................................10
1.11. Aranceles......................................................................................................10
1.12. Comodities....................................................................................................11
1.13. Inflacin........................................................................................................11
2. LINEAMIENTOS DE POLTICAS.........................................................................12
2.1. LINEAMIENTOS DE POLTICA ECONMICA............................................12
2.1.1. Incremento de la Productividad.........................................................12
2.1.2. Crecimiento con priorizacin en Estabilidad Econmica..................12
2.1.3. Mayor Inclusin Social.......................................................................13
2.2. DECLARACIN DE POLTICA FISCAL......................................................14
2.2.1. SOSTENIBILIDAD Y CREDIBILIDAD DE LA POLTICA FISCAL.....14
2.2.2. MAYOR PREDICTIBILIDAD Y ESTABILIDAD AL GASTO PBLICO
15
2

2.2.3. GESTIN DE ACTIVOS Y PASIVOS PBLICOS CONSIDERANDO

RIESGOS FISCALES...................................................................................15
2.2.4. MODULACIN DEL GASTO PBLICO EN UN CONTEXTO DE
MAYOR DINAMISMO DEL SECTOR PRIVADO.........................................16
2.2.5. AUMENTAR LOS INGRESOS FISCALES PARA FINANCIAR LAS
REFORMAS ESTRUCTURALES................................................................16
2.2.6. MEJORAR LA EFICIENCIA Y PRIORIZACIN DEL GASTO
PBLICO......................................................................................................16
2.2.7. POTENCIAR LA CAPACIDAD DE ABSORCIN Y EFICIENCIA DEL
SECTOR PBLICO......................................................................................17
2.3. LINEAMIENTOS DE POLTICA TRIBUTARIA.............................................17
3. PROYECCIONES.................................................................................................18
3.1. ENTORNO INTERNACIONAL.....................................................................18
3.1.1. CRECIMIENTO MUNDIAL Y PRECIOS DE EXPORTACIONES......18
3.2. ENTORNO LOCAL.......................................................................................19
3.2.1. Perspectivas de crecimiento 2016....................................................20
3.2.2. Marco Macroeconmico Multianual 2016-2018:...............................21
3.2.3. El desacoplamiento de Per respecto de la dinmica regional........21
3.2.4. Determinantes del crecimiento 2016.................................................22
3.2.5. Balances macroeconmicos:............................................................24
3.3. Finanzas Pblicas:.......................................................................................24
3.4. FINANZAS PBLICAS.................................................................................24
3.4.1. INGRESO PBLICO.........................................................................25
3.4.2. GASTO PBLICO.............................................................................25
4. REGLAS FISCALES PARA FORMULACIN DEL PRESUPUESTO PBLICO. 26
4.1. SITUACIN EN EL PER...........................................................................26
4.2. LOS INGRESOS..........................................................................................27
4.3. GASTOS:......................................................................................................28
3

5. ESCENARIO DE RIESGO: ATERRIZAJE FORZOSO DE LA ECONOMA CHINA

29
5.1. DETERMINANTES DEL ESCENARIO DE RIESGO EN CHINA.................31
5.2. EFECTOS SOBRE PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS.............................32
5.3. EXPOSICIN DE PER A CHINA..............................................................32
5.4. EXPORTACIONES.......................................................................................33
5.4.1. Inversin y produccin en sectores primarios...................................34
5.5. SIMULACIN DE IMPACTOS.....................................................................35
5.6. RESPUESTA DE POLTICA FISCAL...........................................................36
6. RECUADROS.......................................................................................................38
6.1. REDUCCIN DE LA POBREZA 2010-2015................................................38
6.2. LA REFORMA DE LA POLTICA SOCIAL 2011-2015.................................38
6.3. LA REFORMA EDUCATIVA.........................................................................39
6.4. LA REFORMA DEL SECTOR SALUD.........................................................40
6.5. REFORMA REMUNERATIVA DEL SECTOR PBLICO..............................44
6.6. PLAN NACIONAL DE DIVERSIFICACIN PRODUCTIVA.........................48
6.7. LA CREACIN DEL CONSEJO FISCAL.....................................................51
6.8. REVISIN DE LA METODOLOGA DE CLCULO DEL RESULTADO
ECONMICO ESTRUCTURAL DEL SECTOR PBLICO NO FINANCIERO.....51
6.9. PASIVOS CONTINGENTES EXPLCITOS DEL SECTOR PBLICO NO
FINANCIERO........................................................................................................52
6.10. MEDIDAS DE POLTICA TRIBUTARIA APROBADAS EN EL AO 2014...53
7. CONCLUSIONES.................................................................................................55

RESUMEN EJECUTIVO
El presente trabajo de investigacin presenta un resumen y un anlisis crtico al
vigente Marco Macroeconmico Multianual, simplificando sus conceptos para
mejor comprensin, explicando las proyecciones contenidas e interpretando las
polticas propuestas, para finalizar con conclusiones aportadas por cada
integrante de este trabajo.
En resumen, el MMM establece lo siguiente:
-

Crecimiento de 4% para 2016, basado en la minera y la inversin pblica,

aunque la recuperacin es inestable. La nica forma de estabilizar el
crecimiento es a travs de aumentos sostenidos en la inversin privada.
Est claro que ante un contexto internacional incierto de cada de precios
de materias primas, no es posible sostener el crecimiento solo con la

inversin en minera, sino que se requiere de otros sectores.

La apuesta para 2017 es una recuperacin de la inversin privada basada
en la confianza empresarial domstica, destrabe de proyectos de
infraestructura, mayor liquidez mundial, bajos costos financieros y menores
presiones depreciatorias. Como consecuencia la inversin privada
aumentar 5% y 5.5% en 2017 y 2018, luego de tres aos de cada. Note,

estimado lector, los supuestos.

Luego del explosivo crecimiento del gasto corriente del gobierno previo (por
encima de 6% anual), ahora se proyecta un aumento de 3% y 3.5% para

2017 y 2018, respectivamente.

El PBI aumentar 4.8% y 4.3% en 2017 y 2018.
No habr un ajuste fiscal abrupto para cerrar el dficit fiscal, sino que
disminuir de manera gradual, priorizndose el crecimiento de la inversin
pblica sobre el gasto corriente. Para 2017 se espera un dficit fiscal de
2.5% del PBI desde el 3.0% esperado para este 2016.

1. CONCEPTOS PREVIOS
1.1. Polticas Econmicas
Las polticas econmicas son las herramientas de intervencin del Estado
en la economa para alcanzar sus objetivos, que son, fundamentalmente,
el crecimiento econmico, la estabilidad de los precios y el pleno empleo.
De esta forma, los gobiernos tratan de favorecer la buena marcha de la
economa a travs de variables como el PIB, el IPC o las tasas de
empleo. Por tanto, estas intervenciones del sector pblico sobre la
economa se denominan polticas econmicas.
Algunas de las principales polticas econmicas que utilizan los Estados
para lograr sus objetivos econmicos son: Poltica Monetaria, Poltica
Fiscal, Poltica Exterior, Poltica de Rentas. Tambin podran clasificarse
desde el punto de vista sectorial (agraria, industrial, energtica, turstica,
etc.) mismas que son importantes para la formulacin de los PESEM.
1.2. Poltica Monetaria
Se refiere, al conjunto de medidas que toma la autoridad monetaria de
cada pas con el objetivo de lograr la estabilidad de los precios a travs de
variaciones en la cantidad de dinero en circulacin. En nuestro pas, es el
Banco Central de Reservas del Per (BCRP) quien asume las funciones
relacionadas con la poltica monetaria.
1.3. Poltica Fiscal
Es el conjunto de medidas e instrumentos que utiliza el Estado para
recaudar los ingresos necesarios para la realizacin de las funciones del
sector pblico. Su fin no es otro que aumentar o disminuir la actividad
econmica, principalmente mediante la recaudacin de impuestos y la
aplicacin del gasto pblico. Por tanto, las dos variables clave de la
poltica fiscal, que puede ser tanto expansiva como restrictiva, son los
ingresos pblicos y los gastos pblicos. El organismo responsable de su
formulacin es el Ministerio de Economa y Finanzas.

1.4. Poltica Exterior

Se refiere a la intervencin que realizan los gobiernos para regular las
transacciones con otros pases. Algunos ejemplos de poltica econmica
son la fijacin del tipo de cambio de la moneda respecto a las monedas
de otros pases, el fomento de las exportaciones o las limitaciones a las
importaciones.
1.5. Marco Macroeconmico Multianual
El MMM es el documento ms relevante que el Gobierno del Per emite
en

materia

econmica.

El

MMM

contiene

las

proyecciones

macroeconmicas para los tres aos siguientes, el ao para el cual se

est elaborando el presupuesto y los dos aos siguientes. Dichas
proyecciones son revisadas por el Banco Central de Reserva del Per
(BCRP). Asimismo, se analizan y evalan las principales medidas de
poltica econmica y social implementadas para alcanzar los objetivos
trazados por la administracin vigente.
Sustentado en la Ley 272451, Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal, es
elaborado anualmente por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF),
que sirve como gua a los distintos agentes econmicos (familias,
empresas, gobierno, gobiernos locales, inversionistas forneos) para que
puedan tomar de manera informada y con un grado menor de
incertidumbre, sus decisiones de consumo, ahorro o inversin.
El MMM contiene un conjunto de medidas de poltica econmica,
especialmente

vinculadas

la

estabilidad

macroeconmica,

la

consolidacin institucional, la transparencia de las acciones pblicas, as

como la promocin de la inversin privada y a la racionalizacin del gasto,
que sern indispensables implementar a fin de alcanzar un crecimiento
promedio anual del orden del 5 al 6 por ciento y garantizar la prestacin
de servicios elementales en beneficio de la poblacin ms necesitada.

1 Ley que modifica la Ley N 27245 de Prudencia y Transparencia Fiscal (Publicada

el 10/05/2003). Disponible en https://goo.gl/6pPPAm.
7

El MMM debe ser analizado y aprobado en sesin por el Consejo de

Ministros y revisado por el BCRP, y es publicado dos veces al ao, una
versin inicial y una revisada, pasando el semestre.
Actualmente, se encuentra vigente el Marco Macroeconmico Multianual
2017-2019 Revisado, aprobado en Sesin del Consejo de Ministros del 26
de agosto del 2016, contando esta vez con la opinin tcnica del Consejo
Fiscal
1.6. Banco Central de Reservas del Per (BCRP)
Es el organismo autnomo nacional cuyo objetivo es garantizar la
estabilidad monetaria, segn se establece en la Constitucin Poltica del
Per. Contribuye a la economa nacional estabilizando los precios
mediante regulaciones monetarias, metas de reduccin o mantenimiento
de la inflacin. Tambin regula la moneda y crdito financiero mediante
operaciones subastas de bonos, reportes, intervencin en el mercado de
moneda extranjera entre otros. Administra las reservas internacionales y
emisin de Billetes y Monedas, segn criterios de seguridad y liquidez.
Actualmente gerenciado por Renzo Rossini Mian y con funciones de
presidencia del Directorio Julio Velarde Flores.
1.7. Consejo Fiscal
Es una comisin autnoma adscrita al MEF creada a partir de la Ley
300992 Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia
Fiscal, cuyo objeto es contribuir con el anlisis tcnico independiente de la
poltica macro fiscal, mediante la emisin de opinin no vinculante sobre:
a) La modificacin y el cumplimiento de las reglas fiscales de la LFRTF; b)
Las proyecciones fiscales contempladas en el Marco Macroeconmico
Multianual; c) la evolucin de corto y mediano plazo de las finanzas
pblicas; y d) la metodologa para el clculo de las cuentas estructurales
de la LFRTF. Actualmente integrada por Javier Escobal, Carolina Trivelli,
Richard Webb, Claudia Cooper, y presidida por Waldo Mendoza.
2 Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia Fiscal (Publicada el
31/10/2013). Disponible en https://goo.gl/DxTJ7M.
8

1.8. Cuenta corriente

La Cuenta corriente es un apartado dentro de la balanza de pagos y
recoge las operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas
que se producen entre los residentes de un pas y el resto del mundo en
un perodo de tiempo dado.
La balanza por cuenta corriente se subdivide en las siguientes sub
balanzas:

Balanza comercial: Recoge el intercambio de bienes con el resto del

mundo, tanto compras como ventas de bienes al exterior.

Saldo Balanza de bienes = Exportaciones de Bienes - Importaciones

de Bienes

Balanza de Servicios: Intercambio de servicios con el resto del mundo.

Saldo Balanza de Servicios = Exportaciones de Servicios Importaciones de Servicios

Balanza de rentas: Ingresos y pagos por rentas del capital o del trabajo
obtenidas fuera del pas por residentes en el pas o pagadas a
residentes en el resto del mundo.

Saldo Balanza de Rentas = Rentas Percibidas - Rentas Pagadas

Balanza de transferencias corrientes: Son los ingresos y pagos

obtenidos o pagados sin una contrapartida, por ejemplo: remesas de
emigrantes, la ayuda al desarrollo, etctera.

1.9. Producto Bruto Interno (PBI)

El indicador ms utilizado para medir la produccin de una economa se
denomina Producto bruto interno o PBI. El producto bruto interno
pretende medir cuanto produce una economa en un determinado periodo
de tiempo.

El producto bruto interno se define como el valor de mercado de los

bienes y servicios finales producidos en un pas en un periodo de tiempo
determinado.
El producto interno bruto, producto interior bruto (PIB) o producto bruto
interno (PBI) es la principal macromagnitud existente que mide el valor
monetario de la produccin de bienes y servicios finales de un pas
durante un perodo de tiempo (normalmente un ao).
El PIB es usado como una medida del bienestar material de una
sociedad. Su clculo se encuadra dentro de la contabilidad nacional. Para
estimarlo, se emplean varios mtodos complementarios; tras el pertinente
ajuste de los resultados obtenidos en los mismos, al menos parcialmente
resulta incluida en su clculo la economa sumergida, es decir, la
economa informal o irregular (actividad econmica intrnsecamente lcita
aunque oculta para evitar el control administrativo) y la actividad
econmica ilegal.
1.10.

Producto per cpita

El PBI per cpita es el promedio de Producto Bruto por cada persona. Se
calcula dividiendo el PBI total por la cantidad de habitantes de la
economa.

1.11.

Aranceles
Son las tarifas de impuestos de importacin o exportacin que perciben
las aduanas. Una poltica arancelaria es la graduacin de aumentos,
rebajas o exenciones de derechos aduaneros con vistas a fomentar la
produccin nacional, incrementar o restringir el comercio internacional o
buscar compensaciones de carcter econmico mediante el juego de las
tarifas arancelarias.
En el Per el promedio arancelario vigente es de 3,4% y los niveles
arancelarios vigentes son 0%, 6% y 13%. (Modificado el 31/12/2010 con
D.S. N 279-2010-EF).

10

1.12.

Comodities
Hace referencia a materias primas y productos bsicos objeto de
negociacin (en precios spot, en futuros, o en opciones) en las bolsas de
productos, entre las que se destacan Nueva York y Londres.

1.13.

Inflacin
Es el aumento generalizado de los precios, pero esto es relativo ya que
constantemente hay aumento de los precios. Para los economistas la
inflacin, es el aumento progresivo, constante generalizado de los precios
teniendo como base el aumento anterior. Un aumento genera otro
aumento esto es lo que se denomina "la espiral inflacionaria". El concepto
de inflacin es de difcil interpretacin como un sntoma del estado de
deterioro de la economa del pas, de una mala poltica econmica, del
desbarajuste econmico del pas.

11

2. LINEAMIENTOS DE POLTICAS
2.1. LINEAMIENTOS DE POLTICA ECONMICA
Se establecen tres ejes:
2.1.1. Incremento de la Productividad
Para alcanzar una meta de crecimiento mximo de 4%, se deben
adoptar reformas estructurales:
-

Mejoras en el capital humano y mercado laboral.

Reduccin de la brecha de infraestructura y servicios sociales.
Simplificacin administrativa para facilitar la inversin,

formalizacin y desarrollo empresarial.

Impulso a la ciencia, tecnologa e innovacin.
Diversificacin productiva (mayor valor agregado, calidad,
nuevos instrumentos, fomento de libre competencia e

internacionalizacin).
Mayor inclusin financiera y desarrollo del mercado de

capitales.
Sostenibilidad ambiental.

2.1.2. Crecimiento con priorizacin en Estabilidad Econmica

De acuerdo con el nuevo contexto macroeconmico, a considerar:
-

Bajos precios de materias primas.

Altos costos de financiamiento.
Menor crecimiento mundial.

Debemos acomodar nuestras estrategias y balances, tal como lo

han hecho varios pases de la regin, con el beneficio que los
cambios no presentarn mayor impacto, puesto que contamos
con buena acumulacin de activos y baja deuda pblica, que nos
permitirn alcanzar un gradual equilibrio macroeconmico, mismo
que es una condicin indispensable para alcanzar nuestro
crecimiento propuesto.
2.1.3. Mayor Inclusin Social
Aplicando la poltica de Crecimiento con Inclusin Social, se ha
avanzado mucho en la reduccin de la pobreza en el pas,
12

pasando de 55.6% en el 2005 a 21.8% el 2015. Los retos que

tenemos son:
i)

reducir la pobreza rural, que es el doble del promedio

ii)

nacional.
reducir la desnutricin crnica, que afecta al 27,7% de los

iii)

nios de zonas rurales.

promover el desarrollo infantil temprano y en particular la

iv)

asistencia en zonas rurales a la educacin inicial

promover el desarrollo integral de la niez

la

adolescencia, reduciendo las brechas de acceso y calidad

del sistema educativo, la anemia, el trabajo infantil y la tasa
v)

de embarazos adolescentes
mejorar la calidad de la educacin pblica, ampliando su
cobertura en educacin inicial y articulndola con los
siguientes niveles educativos y as, cerrar las brechas en la

vi)

educacin rural e intercultural bilinge

reducir sustancialmente las brechas de acceso a los

vii)

servicios de salud de calidad

reducir las brechas en el acceso a agua potable,
saneamiento, infraestructura vial y electricidad de los

viii)

distritos ms pobres del pas

articular las polticas y programas de desarrollo e inclusin
social a polticas y programas de fomento al desarrollo

ix)

productivo y empleabilidad
promover la proteccin y el bienestar de los adultos
mayores

La reduccin de brechas sociales permitir mejorar el entorno y

las oportunidades para la inversin y, a su vez, impulsar el
crecimiento econmico

13

2.2. DECLARACIN DE POLTICA FISCAL

2.2.1. SOSTENIBILIDAD Y CREDIBILIDAD DE LA POLTICA FISCAL
Continuar con una estrategia integral de financiamiento que
combine una gestin activa y eficiente tanto de los activos como
de los pasivos del Estado, diversificando las fuentes de
financiamiento (firmes y contingentes), profundizando el mercado
de capitales domstico, mejorando el perfil de la deuda pblica, y
minimizando los costos financieros y riesgos asociados.

Grfico 1: Resultado econmico convencional y deuda pblica

bruta (% del PBI)

Fuente: FMI Fiscal Monitor (abril 2016), Moodys, MEF, Proyecciones MEF,
Citado en el MMM2017-2019.

14

Grfico 2: Deuda pblica bruta 2019 (% del PBI)

Fuente: FMI Fiscal Monitor (abril 2016), Moodys, MEF, Proyecciones MEF,
Citado en el MMM2017-2019.

2.2.2. MAYOR PREDICTIBILIDAD Y ESTABILIDAD AL GASTO PBLICO

Debido a que el pas sustenta una parte significativa de captacin
de recursos en la produccin y venta de materias primas, como
los minerales, y que estos tienen un comportamiento voltil en el
mercado internacional, el gasto pblico debe procurarse estable y
predecible, para mejorar su eficiencia y programacin, evitando
fluctuaciones bruscas en la formulacin de los presupuestos
anuales.
2.2.3. GESTIN DE ACTIVOS Y PASIVOS PBLICOS CONSIDERANDO
RIESGOS FISCALES
En base al artculo 18.2 de la Ley de Fortalecimiento de la
Responsabilidad

Transparencia

Fiscal,

el

Ministerio

de

Economa y Finanzas elabora el Informe de Contingencias

Explcitas del Sector Pblico No Financiero, el cual seala que
existen pasivos contingentes explcitos por aproximadamente
8,2% del PBI. Las fuentes de riesgo fiscal se derivan de las
15

demandas

judiciales

en

cortes

nacionales

arbitrajes,

controversias internacionales por temas de inversin, garantas

otorgadas al sector privado con la suscripcin de los contratos de
Asociaciones Pblico Privadas, y, garantas, avales u otros
similares otorgadas a entidades u organismos del sector pblico.
2.2.4. MODULACIN DEL GASTO PBLICO EN UN CONTEXTO DE
MAYOR DINAMISMO DEL SECTOR PRIVADO
De acuerdo a las proyecciones del presente MMM, la inversin
pblica crecer 5,1% real en promedio por ao (2017-2019), por
encima del crecimiento del PBI; con esto, la inversin pblica ser
equivalente a 5,4% del PBI hacia el 2019, por encima del
promedio histrico 2005-2015 (4,8% del PBI)
2.2.5. AUMENTAR LOS INGRESOS FISCALES PARA FINANCIAR LAS
REFORMAS ESTRUCTURALES
En Per, los ingresos fiscales del Gobierno General del 2015 son
equivalentes a 20,1% del PBI, muy por debajo del promedio de
nuestros socios de la Alianza del Pacfico (Chile: 23,5%;
Colombia: 26,7%; Mxico: 23,5%).
El Per todava tiene potencial para generar mayores ingresos
fiscales debido, principalmente, a los altos niveles de evasin y
elusin tributaria (ndice de incumplimiento del IGV: 31,4% y del
IR: 50%, ambos para el ao 2014). Por tanto, y en lnea con los
lineamientos de poltica tributaria, se busca implementar medidas
orientadas a ampliar la base tributaria de manera permanente.
2.2.6. MEJORAR LA EFICIENCIA Y PRIORIZACIN DEL GASTO PBLICO
Se requiere continuar ampliando el presupuesto programable
(excluyendo gasto previsional, financiero y administrativo) bajo
una lgica de resultados. Presupuesto por Resultados (PpR) es
una manera diferente de realizar el proceso de asignacin,
aprobacin, ejecucin, seguimiento y evaluacin del Presupuesto
Pblico. Implica superar la tradicional manera de realizar dicho
16

proceso, centrado en instituciones (pliegos, unidades ejecutoras,

etc.), programas y/o proyectos y en lneas de gasto o insumos; a
otro en el que el eje es el ciudadano y los resultados que stos
requieren y valoran.
2.2.7. POTENCIAR LA CAPACIDAD DE ABSORCIN Y EFICIENCIA DEL
SECTOR PBLICO
Se debe continuar mejorando el sistema actual de inversin
pblica en todas sus fases (planeamiento y priorizacin,
operacin y mantenimiento, y monitoreo y evaluacin), para evitar
tener una inversin pblica atomizada, con escasa conexin
sectorial y territorial y baja rentabilidad econmica y social.
2.3. LINEAMIENTOS DE POLTICA TRIBUTARIA
La poltica tributaria para los siguientes aos deber enfocarse en
consolidar los principios de suficiencia, eficiencia, equidad y simplicidad
en el Sistema Tributario y mejorar los ingresos fiscales con el objetivo de
asegurar el sostenimiento del gasto pblico.
Perspectivas 2017-2019:
-

Racionalizacin de las exoneraciones tributarias y los tratamientos

preferenciales existentes.
Se prev revisar las normas contenidas en el Cdigo Tributario, con el
fin de introducir medidas que contribuyan a: (i) regular y facilitar el
intercambio de informacin entre administraciones tributarias; y (ii)
perfeccionar las normas en aras de optimizar el cumplimiento de las
obligaciones tributarias.

17

3. PROYECCIONES
3.1. ENTORNO INTERNACIONAL
3.1.1. CRECIMIENTO MUNDIAL Y PRECIOS DE EXPORTACIONES
En el MMM se proyecta que el escenario internacional continua
siendo desfavorable para la economa peruana, aunque con una
ligera mejora en relacin a aos anteriores. En particular, se
espera que la economa mundial crezca 3,0 por ciento en el 2016,
con una previsin de crecimiento de 6,0 por ciento para la
economa china, el crecimiento ms bajo desde 1990. Para los
aos 2017- 2019, se espera un crecimiento promedio de 3,4 por
ciento para el mundo y de 5,2 por ciento para China.
As, el crecimiento de nuestros principales socios comerciales se
reducira de 1,7 por ciento en 2015 a 1,4 por ciento en 2016, para
luego crecer a tasas promedio de 2,0 por ciento en los aos 20172019. Esta evolucin de la economa global implicara una
reduccin en el ndice de precios de exportacin (IPX) de 6,1 por
ciento en el 2016, recuperndose lentamente en el periodo 20172019.

Grfico 3: Proyecciones de Crecimiento Mundial e IPX

Fuente: BCRP, FMI y MEF. Citado en Reporte Tcnico N001-2016 (Secretara Tcnica del Consejo
Fiscal).

18

3.2. ENTORNO LOCAL

En el 2016, la economa peruana crecer dentro de un rango de [3,5% 4,0%], con una estimacin puntual de 3,8%. Esto se dar, en un entorno
macroeconmico

caracterizado

por:

un

contexto

internacional

desfavorable con cada de precios de exportacin y lento crecimiento de

nuestros socios comerciales, un incremento significativo de la produccin
minera ante la entrada de nuevos proyectos, una poltica fiscal
moderadamente expansiva liderada por la inversin pblica y

un

incremento gradual de la tasa de inters dereferencia del BCRP como

respuesta a presiones depreciatorias que impactan en la inflacin y las
expectativas inflacionarias. Esta proyeccin confirma que el proceso de
recuperacin iniciado durante el 2015 se consolidar, a diferencia del
resto de la regin, mientras que el dficit en cuenta corriente se reducir
de 4,4% del PBI en el 2015 a 3,7% del PBI este ao, la mayor reduccin
en siete aos, explicada, por la mayor produccin minera y pesquera.
En el periodo 2017-2019, la economa crecer en promedio 4,2% en
lnea con su ritmo potencial de mediano plazo y consistente con una
brecha del PBI cerrada. Los motores de crecimiento sern la mejora en
el entorno internacional, una mayor produccin minera, una continua
ejecucin de los megaproyectos de infraestructura, una normalizacin de
las expectativas de los agentes econmicos post ciclo electoral y la
continuacin

de

las

reformas

estructurales

iniciadas

en

esta

administracin. Por su parte, el dficit en cuenta corriente se ir

reduciendo gradualmente hasta alcanzar el 2,9% del PBI en el 2019. La
reduccin del dficit en cuenta corriente de los prximos aos es una
fortaleza en s misma, declara aun entorno internacional que an plantea
riesgos. As mismo, los dficit en cuenta corriente proyectados: la
consolidacin fiscal propuesta otorgar grados de libertad al sector
privado para expandir e impulsar el crecimiento econmico a travs de la
inversin.

19

3.2.1. Perspectivas de crecimiento 2016

En el 2016, la economa consolidar el proceso de recuperacin
iniciado durante el 2015 y crecer dentro de un rango de [3,5% 4,0%], con una estimacin puntual de 3,8%. El entorno
macroeconmico

estar

caracterizado

por:

un

entorno

internacional desfavorable con cada de precios de exportacin y

lento crecimiento de nuestros socios comerciales; un incremento
significativo de la produccin minera ante la entrada de nuevos
proyectos; una poltica fiscal moderadamente expansiva, liderada
por la inversin pblica; y un incremento gradual de la tasa de
inters de referencia del BCRP como respuesta a presiones
depreciatorias que impulsan al alza la inflacin y las expectativas
inflacionarias. Bajo este contexto, el crecimiento del 2016 estar
impulsado por la produccin minera, que contribuir con 1,2 p.p.
(1,1 p.p. por la mayor produccin de cobre); el gasto en
infraestructura (componente privado y pblico) con 0,5 p.p.; y el
gasto pblico sin grandes megaproyectos de infraestructura con
0,7 p.p. Asimismo, la actividad econmica se seguir acelerando
y consolidar el proceso de recuperacin iniciado en el 2015. De
hecho, la economa peruana pas de crecer prcticamente 1,0%
en el 4T2014 a casi 3,0% en el 2T2015 y 4,7% en el 4T2015; lo
que en trminos desestacionalizados anualizados equivale a un
crecimiento de 6,0%, un importante impulso para iniciar el 2016.
As, la economa creci 6,0% en febrero 2016, impulsada por la
minera metlica (33,7%); mientras que en marzo la inversin
pblica, considerada en el clculo mensual de la produccin,
creci 26,7%, la mayor tasa desde enero 2014. En esta lnea, se
espera que durante la primera mitad del ao la economa crezca
a una tasa alrededor de 4,0%, desacelerndose ligeramente en
la segunda parte del ao como reflejo de un importante efecto
base en los sectores primarios (el PBI primario creci 9,0% en el
2S2015, la mayor tasa semestral desde que se tiene registro) y

20

un moderado dinamismo del gasto pblico ante el cambio de

autoridades.
3.2.2. Marco Macroeconmico Multianual 2016-2018:
Revisado (MMMR2016-2018), aprobado en agosto de 2015, la
proyeccin del crecimiento del PBI se ha revisado ligeramente a
la baja de 4,3% a 3,8% para el 2016.
Hay dos factores que explican la revisin. En primer lugar, un
deterioro del entorno internacional mayor al esperado. As, los
menores precios de materias primas afectan las decisiones de
inversin (la proyeccin de la inversin privada se redujo de
2,0%a-1,2%) y de contratacin; esto ltimo, junto con un menor
ingreso disponible de la economa afectan al consumo privado
(la proyeccin del consumo privado se revis de 3,6% a 3,2%).
Adems, el menor crecimiento de nuestros socios comerciales,
en especial la regin de Amrica Latina, deteriorar la
perspectiva de crecimiento de las exportaciones no tradicionales
(la proyeccin se ha revisado de 6,7% a -6,1%). Por su parte, el
contexto global de fortalecimiento del dlar que ha impulsado al
alza la inflacin y las expectativas inflacionarias, exige un
incremento gradual de la tasa de inters de referencia del BCRP
(en lo que va del ao ha incrementado dicha tasa de inters en
100 pbs). En segundo lugar, el menor crecimiento del gasto
pblico. La proyeccin actual a sume un uso parcial de los
S/3000 millones (0,5% del PBI), considerados en la ley de
presupuesto pblico 2016 (Reserva de Contingencia), para
atenderlos impactos del Fenmeno El Nio (FEN) debido a que
su magnitud fue menor a la considerada al momento de formular
el presupuesto, as como cierta sub ejecucin propia del ciclo
poltico de cambio de autoridades.
3.2.3. El desacoplamiento de Per respecto de la dinmica regional.
Se debe a sus fortalezas macroeconmicas. En primer lugar, se
incrementar la oferta minera, principalmente de cobre, gracias a
21

la alta competitividad de la economa peruana en el sector

minero al poseer un bajo cash cost. Y, en segundo lugar, la
poltica fiscal ser moderadamente expansiva a diferencia de
otros pases de la regin que, incluso, iniciaron procesos de
retiro de sus impulsos fiscales desde el ao pasado, lo que
implic recortes presupuestarios desde el 2015 para algunas
economas y algunas otras lo harn a partir del 2016.
3.2.4. Determinantes del crecimiento 2016

El volumen exportado crecer 6,7%, el doble de lo registrado en el 2015

(3,3%). Sin embargo, se registrarn dinmicas diferenciadas entre grandes

rubros.
En particular, la produccin minera crecer alrededor de 15,0% este ao, un
dinamismo similar al del ao pasado, liderado por el cobre (29,0%).
Respecto del MMMR 2016-2018, se han revisado al alza los
estimados de crecimiento de la produccin de cobre ya que a
fines del ao pasado se observ un adelanto en el cronograma
de operaciones de algunos proyectos importantes.
En este contexto, es importante sealar que el aumento de la
oferta mundial de cobre ser liderado por Per. Con la
recuperacin, consolidacin y nueva produccin de las minas
cuprferas se estima que, durante el 2016, el Per desplazar a
China del segundo lugar como mayor productor de cobre a nivel
mundial, quedando solo por detrs de Chile, consolidndose en
dicho lugar durante el 2017.
Por su parte, el sector pesquero crecer 5,9% (nivel de
desembarque ligeramente superior a los 3,6 millones de TM) en
un contexto de mejora de las condiciones climticas, luego de
dos aos consecutivos de presencia del Fenmeno El Nio
(FEN).
Cabe sealar que la evolucin del sector hidrocarburos (-4,5%)
limitar el impulso exportador proveniente del sector primario. De
22

acuerdo a datos de Perupetro, en enero 2016 la produccin de

hidrocarburos cay 29,4% (el

peor registro histrico), y para

febrero se contrajo 13,6%; resultados que se explican por la

menor produccin tanto de petrleo, de lquidos de gas natural
(LGN) y de gas natural.
Por su parte, la poltica fiscal: ser moderadamente expansiva
para compensar la desaceleracin de la demanda interna privada
(de 2,8% en el 2015 a 1,9%) y darle soporte a la recuperacin
econmica esperada .As, el gasto pblico crecer 5,2%, liderado
por la inversin pblica (7,4%), de forma que maximice el efecto
multiplicador de la poltica fiscal sobre la actividad econmica. Con
esto, el gasto pblico aportar 0,9p.p. al crecimiento del PBI. La
expansin de la inversin pblica es reflejo, principalmente, de la
puesta en operacin de importantes proyectos de infraestructura
como la Lnea 2 del Metro de Lima, la carretera Longitudinal de la
Sierra (Tramo2) y la modernizacin de la refinera de Talara, as
como la recuperacin de la inversin regional y local, luego de dos
aos de contraccin.
El fuerte dinamismo de la inversin en infraestructura estar
acompaado de la inversin en otros sectores ms vinculados al
consumo de familias. Existe una importante cartera de anuncios
de inversin por ms de US$ 7 mil millones en sectores como
retail,

inmobiliario,

consumo

masivo,

servicios,

logstica,

industria, turismo, educacin, agroindustria, salud y automotriz

que contribuirn a frenar la cada de la inversin en minera.
Algunos factores claves que permitirn el slido crecimiento del
consumo son el ensanchamiento de la clase media y un bono
demogrfico favorable. Estos permitirn seguir generando
mayores oportunidades, lo que implicar que las familias de
clase media se vuelven ms sofisticadas en su consumo y
generen cambios importantes en su estilo de vida. Por ejemplo,
las personas que pertenecen a la clase media destinan alrededor
23

del 8,0% de sus ingresos a servicios de salud y los trabajadores

dependientes de las pequeas empresas solicitan a sus
empleadores afiliarse a una Entidad Prestadora de Salud (EPS).
3.2.5. Balances macroeconmicos:
En el escenario macroeconmico proyectado en el presente
MMM, el dficit en cuenta corriente se ir reduciendo
gradualmente desde el 4,4% del PBI en el 2015 hasta el 2,9%
del PBI en el 2019, como reflejo de una mayor produccin
minera, estabilizacin de los trminos de intercambio (en
especial, a partir del 2018) y una gradual consolidacin fiscal.
Esto permitir a la economa peruana afrontar de mejor manera
un entorno internacional que, si bien mejorar, tambin
mantendr algunos riesgos.
3.3. Finanzas Pblicas:
Las proyecciones fiscales del presente MMM se han elaborado en lnea
con el cumplimiento de las reglas fiscales vigentes previstas en la Ley N
30099, Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia
Fiscal (LFRTF) y la Ley N 30420. El pasado 23 de marzo se public la
Ley N 30420, Ley que establece la gua ex ante del resultado fiscal
estructural conforme a lo dispuesto por el Decreto de Urgencia N 0032015 (28 de agosto 2015).

3.4. FINANZAS PBLICAS

El Estado necesita de la Economa para crear riquezas mediante la
creacin y distribucin de bienes y servicios con el fin de optimizar los
recursos del Estado.
La economa usa para esto las Finanzas Pblicas que mide la relacin de
los ingresos y gastos del Estado, teniendo como concepto de ingreso
todo aquello que el Estado recibe para cumplir con su plan de gobierno
como sus polticas sociales, econmicas, fiscales entre otros, entendamos
24

como gastos aquellas salidas de dinero que hace el Estado para poder
subsistir y mantener un adecuado desarrollo del Pas.
El resultado de esta relacin de Ingresos y Gastos nos puede generar un
Supervit Fiscal o un Dficit fiscal.
3.4.1. INGRESO PBLICO

Ingresos Tributarios: Impuesto a la Renta, IGV, ISC a la

importaciones, impuestos municipales.

Ingresos No tributarios: regalas, gravamen especial a la
minera, contribuciones sociales.

3.4.2. GASTO PBLICO

Gasto Corriente: Sueldos y salarios, subsidios.

Gasto de Inversin: Lo que se usa principalmente en gastos

de Infraestructura del Pas.

Gasto de deuda pblica: Amortizaciones de la deuda.

25

4. REGLAS FISCALES PARA FORMULACIN DEL PRESUPUESTO PBLICO

El Estado puede usar la Poltica Fiscal para buscar una moderacin en el
crecimiento del PBI.
a. Poltica Fiscal expansiva:
Se usa para aumentar el PBI, aumentado el gasto pblico y reduciendo los
impuestos, esto nos puede llevar a un dficit fiscal.
b. Poltica Fiscal Contractiva:
Se usa para bajar el PBI, bajando el gasto pblico y aumentando los
impuestos, esto nos puede llevar a un supervit fiscal.
4.1. SITUACIN EN EL PER
Las proyecciones fiscales del Pas se han elaborado en base a la ley de
fortalecimiento de la responsabilidad y transparencia fiscal, para ello El
poder Ejecutivo remiti al congreso de la Republica la ley que establece
la gua ex ante del resultado Fiscal Estructural del Sector Pblico No
Financiero (SPNF) para los aos fiscales siguientes al 2016.
La misma que buscara una reduccin anual no menor al 0.5% del PBI,
hasta llegar a la gua ex ante de -0.1% del PBI, asimismo se establece
que para los aos fiscales 2017 y 2018 no sea mayor a un dficit del
1.5% y 1% del PBI.
El Dficit fiscal del 2016 se estima al finalizar el ao en un 2.0% del PBI
esto debido a causas como cambio presidencial y gastos extraordinarios
como el fenmeno del nio entre otros gastos, asimismo el dficit fiscal
es menor al proyectado 2016 2018 siendo 3% lo previsto.
La poltica fiscal en los aos 2016 hasta 2019 ser del tipo expansivo,
estar orientada a contribuir con la recuperacin econmica iniciada en el
2015, manteniendo un manejo fiscal responsable que permita preservar
una buena calificacin crediticia.
La consolidacin Fiscal en el Pas se iniciara en el ao 2017 permitiendo
una estabilidad macroeconmica que otorgara los siguientes beneficios:

Reducir el dficit en cuenta corriente:

26

Principalmente por una recuperacin del precio de la materia prima

exportable, considera como primordial el sector Minero.

Reduccin de vulnerabilidad en el contexto internacional:

Se obtendr una postura fiscal prudente que asegure la estabilidad
macroeconmica.

Menor percepcin de riesgo pas:

Debido a una estabilidad poltica, fiscal y econmica.

Mayor espacio para implementar las reformas estructurales:

La estabilidad macroeconmica permite menores ajustes bruscos en
las finanzas pblicas.

Revalorizacin de la moneda local.

Atraccin de flujos de capital

Como consecuencia de una mejor calificacin de riesgo pas y crediticia.

4.2. LOS INGRESOS
En el Per los ingresos fiscales son el equivalente al 20.1% del PBI por
debajo de otros pases como CHILE Y COLOMBIA, el Per an tiene
potencial para generar mayor ingreso fiscal debido a las diversas
evasiones tributarias existentes como es el caso del IGV hasta el 36%, el
impuesto a la renta se observa una evasin hasta por el 50%.
Los ingresos del Gobierno General sern menores de lo esperado en las
proyecciones 2016 2018, debido a lo siguiente:
-

Los ingresos tributarios crecer en un 0.7%, siendo 0.5% menos de lo

previsto en las proyecciones 2016-2018, esta cada se ve por motivos
de una cada en el impuesto a la renta de tercera categora de las
empresas mineras, cada en los precios de exportacin, devolucin de

saldos a favor a exportadores.

Los ingresos no tributarios caern en un 0.8%, siendo un 0.4%
menos de lo esperado en las proyecciones 2016 2018, menores
regalas mineras y gravamen especial minero, los nuevos proyectos
minero no pagaran Impuesto a la Renta.
27

4.3. GASTOS:
El gasto pblico para este 2016 crecer en un 5.2%

debido a un

incremento en la inversin pblica del 7.4%.

-

Gasto Corriente: Incremento en el gasto de remuneraciones del

gobierno crecer en un 3.5% ya se en el sector de educacin, salud,

defensa e interior, entre otros.

Gasto de Inversin: Por motivos de ejecucin de megaproyectos de
infraestructura como la inversin regional y local, mantenimiento y
equipamiento

de servicios en sector educativo, salud y transporte

entre otros gastos.

La deuda pblica ser al cierre del ao del 25.2% del PBI, en un
1.8% superior a la del 2015 y 0.4% superior a lo previsto en el MMMR
2016 -2018, para el periodo 2017 2019 se modera por debajo del
26%

28

5. ESCENARIO DE RIESGO: ATERRIZAJE FORZOSO DE LA ECONOMA CHINA

Tal Como seala el FMI en su reporte de Abril 2016 de Perspectivas Econmicas
Mundiales, los riesgos mundiales se han acrecentado en los ltimos meses:
-

Volatilidad financiera que podra afectar el sector real, especialmente de

economas emergentes, a travs de una salida masiva de capitales y

presiones depreciatorias.
Desaceleracin mayor a la esperada de China e incertidumbre respecto de

su proceso de transicin econmica.

Periodo prolongado de bajo crecimiento y bajos precios de materias primas
que prolongue el crculo vicioso entre ambos factores para economas
exportadoras de materias primas; y, factores geopolticos y no econmicos
que limiten el crecimiento de las economas.

En este contexto, es importante mencionar que Per es una economa pequea,

abierta y exportadora de materias primas y, por ende, se encuentra expuesta a
cambios en el entorno internacional. De hecho, el 55% de la variabilidad del
crecimiento en los ltimos 20 aos ha estado vinculado a la demanda mundial
(10%), a los cambios en los precios de exportacin (25%), a los costos de
financiamiento externos (15%) y las primas por riesgo (5%). Tal como se puede
ver en los grficos de abajo, periodos de alto (bajo) crecimiento de la economa
peruana han estado asociados con un entorno internacional favorable (adverso).
El FMI, China ha pasado a ser la economa ms grande del mundo, medido en
funcin a la paridad de poder adquisitivo y, por ende, es clave para el
desempeo de la economa mundial, sobre todo, de las economas exportadoras
de materias primas. De acuerdo a estimaciones internas, se calcula que una
desaceleracin de la economa china de 1 punto porcentual (p.p.) est asociada
con una reduccin de 0,53 p.p. en el crecimiento de la economa peruana. El
Banco Mundial estima un efecto muy similar. Cabe sealar que este impacto no
considera efectos de segunda vuelta o indirectos como, por ejemplo:

El impacto de China sobre el resto de pases de la regin de Amrica Latina

que son demandantes de nuestras exportaciones no tradicionales.

El impacto de China sobre las primas de riesgos de pases exportadores de

materias primas.
29

Cabe sealar que la economa peruana cuenta con algunos factores que
mitigaran el impacto de escenarios de riesgo como los sealados en la
tabla de abajo.

30

5.1. DETERMINANTES DEL ESCENARIO DE RIESGO EN CHINA

La economa china continua en un proceso de cambio de sus motores de
crecimiento desde uno ms vinculado al mercado externo hacia otro ms
vinculado al mercado interno. Sin embargo, esta transicin no est
exenta de riesgos. El endeudamiento total pas de 160% del PBI en el
2004

alrededor de 200% del PBI en el 2010 y luego continu

aumentando hasta cerca de 250% del PBI en el 2015, a pesar de los

esfuerzos de

las

autoridades locales por reducir el

nivel

de

apalancamiento. Es importante resaltar que, de acuerdo a Deustche

Bank, el aumento de la deuda china desde el 2007 ha sido el mayor
entre las economas emergentes, lo que incrementa los riesgos sobre la
segunda economa ms importante a nivel mundial.
En esta misma lnea, en marzo las agencias calificadoras de riesgo
Standard & Poors (S&P) y Moodys redujeron la perspectiva de la
calificacin soberana de China (AA-) de estable a negativo, debido a una
mayor preocupacin respecto de los riesgos financieros en China. S&P
espera que contine aumentando el endeudamiento corporativo y del
gobierno a pesar que la inversin se mantiene en una tasa por encima
de su nivel sostenible (30%-35% del PBI). Asimismo, si bien la agencia
reconoce el compromiso del gobierno con la reforma estructural, seala
que esta se realizara de forma ms gradual a la esperada. Cabe
destacar que S&P no descart la posibilidad de un downgrade durante
este ao o el prximo dependiendo de la capacidad de las autoridades
para impulsar la actividad econmica controlando la expansin crediticia.
El elevado apalancamiento en el sector inmobiliario, equivalente al 15%
del PBI, es un factor de riesgo. Segn McKinsey, el sector inmobilario
representa la mitad del apalancamiento total. Este apalancamiento es un
riesgo ya que, de acuerdo a Bloomberg, el ligero dinamismo del sector
inmobiliario an no es endgeno y ha estado vinculado a medidas
especficas implementadas por las autoridades (Ver tabla inferior). De
acuerdo a Moodys, la venta de propiedades a nivel nacional solo
crecera entre 0% y 5% este ao, una tasa significativamente menor a la
31

del ao pasado (14,4%), que se vio influenciada por algunas medidas

puntuales como la reduccin de restricciones hipotecarias y los planes
de compra del Gobierno de viviendas residenciales que no hayan sido
vendidas.

5.2. EFECTOS SOBRE PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS

Los precios de las materias primas vinculadas a los sectores industriales
caeran fuertemente en un contexto de mayor oferta minera prevista para
este ao. China representa en promedio el 45% del total de la demanda
mundial de cobre, hierro y zinc; y de concretarse el escenario de riesgo,
la cada de precios de las materias primas se intensificara. En particular,
el impacto negativo sobre precios se amplifica porque se parte de un
escenario de elevados inventarios y de nueva oferta con bajo cash cost
que a pesar de la reduccin de precios no se vera afectada
significativamente. As para este escenario contemplamos lo siguiente:

5.3. EXPOSICIN DE PER A CHINA

Tomando en cuenta la importancia de la desaceleracin de China a nivel
mundial, es clave analizar la exposicin de la economa peruana a travs
32

de dos canales: el canal comercial (exportaciones) y el canal real

(inversin).
5.4. EXPORTACIONES
En la actualidad, China es el principal socio comercial de la economa
peruana, al concentrar el 22,1% del total de exportaciones. Por el lado
de las exportaciones tradicionales, China representa el 86,1% de
nuestros envos mineros al exterior. Respecto de las exportaciones no
tradicionales, a pesar de los pocos envos hacia el pas asitico (4,7%),
destacan los productos pesqueros, como calamares; y agropecuarios,
como uvas frescas y harina de maca.

A pesar de la importante exposicin a China, una desaceleracin tendra

impactos diferenciados sobre las exportaciones.
Por un lado, las exportaciones tradicionales se ven afectadas por el
canal de precios. Es preciso mencionar que, dentro de la estructura de
33

exportaciones tradicionales, las exportaciones mineras representan ms

del 80% y poseen costos de produccin competitivos. As, ante una
situacin de deterioro internacional la demanda externa se recompone
hacia los productos con menores cash cost como Per, lo cual permite
mantener los niveles de volumen exportados. Sin embargo, la cada del
precio impactara de forma directa al monto exportado. De hecho, el
valor de las exportaciones tradicionales, durante el 2009, se redujo en
10,9%, explicado, principalmente, por la contraccin del ndice de
precios de las exportaciones tradicionales en 14,0%. Asimismo, en el
2015 el valor cay 12,3%, ante la reduccin de 20,4% en precios.
Adems, de acuerdo a Moodys, Per es de los pases de la regin que
se vera ms impactado ante un choque de precios de materias primas.
Es preciso indicar que dicho choque se transmite a travs de la
exposicin (medida como las exportaciones de materias primas sobre el
total de exportaciones) y la sensibilidad (medida a travs del ratio de
exportaciones de materias primas como porcentaje del PBI). En ese
sentido, Per es de las economas de la regin que posee una alta
exposicin y sensibilidad ante un choque de materias primas, pero an
por debajo, en trminos absolutos, de pases como Venezuela, Ecuador,
Paraguay y Bolivia.
Sin embargo, Moodys no toma en consideracin la diversidad de la
canasta exportadora. Per cuenta con una canasta exportadora ms
diversificada a diferencia de otros pases de la regin, que solo
concentran sus exportaciones en un solo rubro. Por ejemplo, Venezuela,
Ecuador y Colombia son exportadores de combustibles y Chile exporta
principalmente cobre que representa el 92,6% de las exportaciones
mineras.
5.4.1. Inversin y produccin en sectores primarios
China es uno de los pases con mayor importancia sobre las
operaciones actuales en sectores primarios debido a que varias
empresas de ese pas financian proyectos en minera e
hidrocarburos. Los sectores primarios contribuyen con el 25,2%
34

de la produccin en Per, de los cuales destaca el sector

asociado a minera e hidrocarburos, los cuales contribuyen
aproximadamente con 14,3% del PBI. Asimismo, la inversin en
minera e hidrocarburos es aproximadamente el 22,2% de la
inversin privada total.
En minera, cerca del 32,9% de la cartera de inversin actual
tiene a una empresa China como principal inversionista. De
acuerdo al MINEM ms de US$ 19 mil millones de proyectos
mineros tienen como principal inversionista a China, por encima
de las participaciones de Estados Unidos (17,4%) y Canad
(16,9%). Asimismo, en el sector de hidrocarburos las empresas
de capitales provenientes de China tienen el 24,3% del total de
la produccin petrolera (dos lotes) y el 5,1% de la explotacin de
lquidos de gas natural (LGN).
5.5. SIMULACIN DE IMPACTOS
En un escenario de riesgo donde el crecimiento de China se reduce en
2,5 puntos porcentuales en promedio entre el 2016-2018 respecto del
escenario base y el precio del cobre promedio pasa de cUS$/lb 217 en el
escenario base a cUS$/lb 186 en el escenario de riesgo, el crecimiento
del PBI peruano alcanzara un piso

de 1,0% en el momento del

choque inicial para luego converger en el mediano plazo a una tasa de

crecimiento de 3,0%, con lo que el crecimiento promedio del PBI en el
horizonte de proyeccin sera aproximadamente

2,0 puntos

porcentuales menor al proyectado en el escenario base. Cabe sealar

que la alta persistencia del choque reducira el crecimiento potencial de
la economa en torno a 3,0%.

Mecanismo de transmisin del menor crecimiento del PBI de China

35

5.6. RESPUESTA DE POLTICA FISCAL

En cuanto a las cuentas fiscales, cabe sealar que stas presentan una
alta sensibilidad a cambios en el entorno internacional. Por ejemplo, en
la crisis financiera internacional del 2009 los ingresos fiscales del
Gobierno General se redujeron en 2,3% del PBI (crecimiento de PBI:
1,0%; crecimiento de precios de exportacin: -12,7%) respecto del ao
anterior. De la misma manera, en el 2015, los ingresos fiscales del
Gobierno General se redujeron en 1,5% del PBI respecto del ao

36

anterior, excluyendo el impacto de las medidas tributarias adoptadas a

fines del 2014 (0,7% del PBI).
Bajo un escenario pasivo, sin respuesta de poltica fiscal (manteniendo
niveles de gasto del escenario base), el deterioro de las cuentas fiscales
es muy significativo y plantea riesgos sobre la calificacin crediticia
soberana y la sostenibilidad fiscal con un dficit fiscal promedio anual de
4,2% del PBI y una deuda pblica que casi alcanza niveles cercanos a
40% del PBI.

37

6. RECUADROS
6.1. REDUCCIN DE LA POBREZA 2010-2015
El Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) inform el pasado
22 de abril que la pobreza se redujo de 30,8% en el 2010 a 21,8% en el
2015, es decir que aproximadamente 2,2 millones de peruanos han salido
de la pobreza, y casi un milln de peruanos han salido de la pobreza
extrema en el periodo en mencin. La importante reduccin registrada en
el Per contrasta con los resultados en Amrica Latina, donde la pobreza
se estanc en 28% desde el 2012 y, de acuerdo a estimados de la
Comisin Econmica para Amrica Latina - CEPAL147, habra aumentado
a 29% en el 2015. De la misma manera, la pobreza extrema en Amrica
Latina se increment de 11,3% en el 2012, a 12,4% en el 2015.
Finalmente, cabe sealar que la expansin de la poltica social e
infraestructura social ha estado enmarcada en el manejo responsable de
las finanzas pblicas. En este quinquenio, el gasto en los principales
programas sociales

se increment de 1,5% (2010) a 2,7% del PBI en el

2015, acumulando un crecimiento de 155% en dichos aos. Es importante

destacar el crecimiento significativo de programas sociales como Cuna
Ms (301%) y Qali Warma (93%), mientras que, por el lado de
infraestructura social, destacan el programa Techo Propio (342%) y el
programa de saneamiento urbano-rural (259%).
6.2. LA REFORMA DE LA POLTICA SOCIAL 2011-2015
Previo al 2011, la poltica social peruana se caracterizaba por:

No ser estructurada ni coordinada entre diferentes sectores. Por ejemplo,

mientras el programa JUNTOS se encontraba adscrito a la Presidencia del
Consejo de Ministros, el Programa Nacional de Alimentacin (PRONAA) y el
programa de becas y prstamos estudiantiles estaban adscritos al Ministerio
de la Mujer y Desarrollo Social y al Ministerio de Educacin, respectivamente.

Bajos niveles de gasto social sin una estrategia de focalizacin ni evaluacin

ex post, lo que generaba significativas filtraciones y cobertura deficiente.
38

Altos niveles de pobreza rural. En el 2010, la pobreza rural era de

aproximadamente 60,0% mientras que la reduccin en los ltimos cinco aos
previos haba sido de poco ms de 10 puntos porcentuales; sin embargo, en
la zona urbana la pobreza era menor y la reduccin haba sido mayor que en
la zona rural (menos de 10% y reduccin de casi 25 puntos porcentuales).

El principal motor de reduccin de pobreza era, largamente, el crecimiento

econmico, en un entorno externo histricamente favorable, que muy
probablemente se revertira en algn momento.
Estrategia Nacional de Desarrollo e Inclusin Social Incluir para Crecer

6.3. LA REFORMA EDUCATIVA

En este gobierno se tom la decisin de iniciar un proceso de Reforma
Educativa en todos los niveles; apuntando hacia la educacin de equidad
y calidad que necesita el pas para lograr los niveles de competitividad
que permitan continuar el proceso de crecimiento y de mejora en el
bienestar de su gente. Esa reforma apunta a salir de la inercia en la que
estuvo el sistema educativo por dcadas, de poca atencin a la escuela
pblica y a la educacin tcnica y descuido de la oferta universitaria, que
creci de manera catica y sin tomar en cuenta las necesidades del pas y
delos estudiantes.
39

La Reforma Educativa ha requerido de la decisin de un incremento sin

precedentes del presupuesto de la funcin Educacin, el cual estuvo
estancado por dcadas en alrededor de 3% del PBI. Entre el 2011 y el
2016 el Presupuesto educativo creci en 88%, lo cual permiti
incrementar el presupuesto como porcentaje del PBI de 2,9% el 2011 a
4,1% al 2016, incluyendo el monto destinado al Programa de Alimentacin
Escolar. As, por primera vez se habra cumplido con el Acuerdo Nacional,
compromiso poltico del ao 2002 que planteaba un incremento de 0,25
puntos del PBI por ao. Asimismo, el presupuesto destinado a educacin
como porcentaje del presupuesto total del Estado se increment de 15%
en el 2011 a 19% en el 2016, reflejando por primera vez un compromiso
real de priorizacin.
La Reforma Educativa se ha plasmado en cuatro Lneas de Accin, las
cuales se deben impulsar de manera simultnea e integral:

Revalorizacin de la carrera docente.

Mejora de la calidad de los aprendizajes para todos.

Gestin eficaz del sistema escolar; y (iv) cierre de la brecha de

infraestructura educativa.

6.4. LA REFORMA DEL SECTOR SALUD

Debido a las deficiencias en materia de salud pblica, la actual
administracin ha impulsado una reforma cuyo objetivo es universalizar la
salud en el Per, teniendo como finalidad el beneficio total de la poblacin
para mejorar los determinantes de su situacin de salud, se logre el
cuidado integral de salud individual y colectivo, y no tenga riesgo de
empobrecerse por cuidar su salud o sanar su enfermedad.
La presente reforma se inici en el 2013 y tiene cinco ejes estratgicos:
1. Ampliar la cobertura poblacional de la proteccin en salud individual,
cobertura universal de salud.
2. Ampliar la cobertura prestacional de la proteccin en salud individual,
mediante un Plan Esencial de Aseguramiento en salud (PEAS).
40

3. Ampliar la cobertura poblacional y prestacional de la proteccin en

salud colectiva.
4. Hacer efectiva la proteccin de derechos en salud y asegurar la
calidad de los servicios de salud, a travs de la Superintendencia
Nacional de Salud (Susalud).
5. Fortalecer y modernizar la gobernanza del sistema, la gestin y el
financiamiento de la salud, como un mecanismo para garantizar la
cobertura financiera de la poblacin protegida por el Estado a travs
del Seguro Integral de Salud (SIS) y del Fondo Intangible Solidario de
Salud (FISSAL).
En este contexto, el presupuesto pblico en salud correspondiente al ao
2016 fue S/. 13 471 millones. Este monto representa un 9,7% del
Presupuesto General de la Repblica y un incremento de 73% respecto a
los S/ 7 780 millones del ao 2011. De esta manera, el gasto en el sector
Salud, que viene creciendo desde 2006, registr el mayor incremento entre
el 2011 y 2016, pasando de 1,7% a 2,1% del PBI. Sin embargo, se necesita
continuar con este esfuerzo debido a que el porcentaje de gasto en salud
se encuentra entre los ms bajos de la regin latinoamericana.
EJES DE POLTICA DE LA REFORMA DE SALUD Y PRINCIPALES
LOGROS:
Primer eje: Proteccin en salud individual, cuyo principal instrumento es el
Seguro Integral de Salud (SIS). El presupuesto del SIS se increment de S/
533 millones en el 2011 (0,1% del PBI) a S/ 1 623 millones en el 2016
(0,2% del PBI), ejecutndose las siguientes acciones:

Eliminacin de restricciones normativas-administrativas para cerrar la

brecha de poblacin sin seguro de salud, afiliando a casi 2 millones
de personas entre habitantes de centros poblados alejados,
indocumentados, nios residentes en albergues y personas privadas

de la libertad o en situacin de calle.

Incorporacin de un enfoque de proteccin a la poblacin vulnerable
ya sea por condicin biolgica y/o social, permitiendo que en el 2015
se alcance una afiliacin de 350 mil recin nacidos, 132 mil menores
de 3 aos y cerca de 3 millones de escolares de educacin inicial y
41

primaria de instituciones educativas pblicas del mbito Qali Warma al

SIS.
Proteccin a independientes del Nuevo Rgimen nico Simplificado y
a sus derechohabientes gracias al Plan SIS Emprendedor, que cuenta
con 257 mil asegurados activos y 427 mil registrados.
Segundo eje: Ampliacin y fortalecimiento de la oferta pblica de servicios
de salud, que va de la mano con una mayor y mejor provisin de
servicios. Algunas de las medidas implementadas son:

Incremento de la oferta pblica existente, mediante la ampliacin de

horas de atencin y prestaciones en establecimientos, lo que ha
permitido que las brigadas itinerantes Ms Salud149 realicen,
durante el ao 2015, 39 jornadas de salud en 24 regiones,
beneficiando a ms de 600 mil personas, lo que represent un
crecimiento de 110% respecto a las jornadas programadas. Para el
2016 se espera atender a ms de un milln de personas, con lo cual
casi se duplicarn las atenciones del 2015 en beneficio de la
poblacin ms pobre, con un presupuesto de S/ 26 millones. Por otro
lado, cabe indicar que el nmero de afiliados al SIS ha pasado de 12
millones en 2010 a aproximadamente 18 millones en 2016, segn

informacin del SIS.

Fortalecimiento y modernizacin de la inversin pblica en salud, con
nfasis en el nivel intermedio. Se han ejecutado alrededor de S/ 6 829
millones en construccin de establecimientos de salud desde el 2011
hasta el primer trimestre del 2016. Ello ha permitido que 153
establecimientos de salud hayan sido concluidos, ampliados o
remodelados con equipamiento, los que incluyen 2 hospitales
nacionales, 5 regionales, 19 provinciales, 15 establecimientos

estratgicos y 112 centros de salud.

Implementacin de una poltica remunerativa con incentivos al buen
desempeo, a una distribucin espacial ms equitativa y una gestin
del desarrollo de recursos humanos orientados a la excelencia,
mediante la aprobacin del Decreto Legislativo N 1153150, en
setiembre del 2013, cuyo costo, desde su implementacin al 2016,
42

asciende a ms de S/ 2 000 millones, beneficiando a cerca de 100 mil

trabajadores asistenciales de la salud. Adicionalmente, las plazas de
residentado mdico han aumentado de 1 495 el 2011 a 3 335 el 2016;
las plazas de profesionales que realizan su SERUMS se han
incrementado de 7 121 el 2011 a ms de 9 000 el 2016, y el personal
que labora en los establecimientos pblicos en todo el pas ha crecido
de 119 697 el 2011 a 151 764 el 2016.
Tercer eje: Proteccin en salud colectiva. Con la creacin del
Viceministerio de Salud Pblica se ha dado nfasis especial al trabajo
intersectorial y al fortalecimiento de intervenciones colectivas, en especial
aquellas de alto impacto, para la reduccin de los riesgos en salud de la
poblacin. Logros importantes en salud pblica han sido la reduccin de
la desnutricin crnica en menores de 5 aos de 19,5% el 2011 a 14,2 %
el 2015, cumpliendo con

la meta de los Objetivos del Milenio (18 por

100); el control de la epidemia de dengue y de la propagacin del

Chikungunya, reduccin en 50 puntos porcentuales de la mortalidad por
neumonas en nios, y recientemente, la OPS/OMS ha declarado a Per
pas libre de rubeola y sndrome de rubeola congnita. Tambin destacan:

Plan Esperanza: creado en el 2012 para prevenir y tratar el cncer,

realizndose desde esa fecha hasta principios del 2016 ms de 7,8
millones de consejeras en cncer. Asimismo, ms de 4,7 millones de
personas han sido evaluadas para diagnstico precoz de cncer y
ms de 140 mil personas con cncer han sido diagnosticadas y
tratadas de forma gratuita. El Plan Esperanza ha sido reconocido por

la OPS/OMS como un modelo a seguir en la regin.

Salud Escolar: a travs del plan Aprende Saludable, 2,4 millones de
estudiantes de inicial y primaria de instituciones educativas pblicas
del mbito Qali Warma se han atendido con evaluacin del estado
nutricional, identificacin de anemia, vacunacin, evaluacin de la
agudeza visual (incluyendo la entrega de lentes) y examen
estomatolgico.

43

Creacin del Centro Nacional de Epidemiologa, Prevencin y Control

de Enfermedades, para la atencin de emergencias sanitarias y
prevencin y atencin de riesgo de desastres.
Cuarto eje: Proteccin de derechos en salud y aseguramiento de calidad,
crendose la Superintendencia Nacional de Salud (SUSALUD), que es el
organismo especializado en materia de supervisin de servicios de salud
(pblicos y privados) para verificar el cumplimiento de estndares y
normas tcnicas, desarrollar acciones de orientacin al usuario,
resolucin de reclamos y quejas, y prevencin de la ocurrencia de
eventos adversos y sancin, en los casos que as lo ameriten. Gracias a
ello, 80 mil usuarios han recibido orientacin y consulta y 6 mil quejas han
sido atendidas. Asimismo, se han realizado ms de 1 000 supervisiones a
instituciones prestadoras y financiadoras de servicios de salud y se han
elegido 7 Juntas de Usuarios de Servicios de Salud.
Quinto eje: Fortalecimiento y modernizacin de la rectora y la
gobernanza, mediante la aprobacin de la nueva Ley de Organizacin y
Funciones del MINSA, basado en un enfoque de especializacin y de
gestin por resultados, y el reforzamiento de su autoridad para prevencin
y control de riesgos y enfermedades a nivel nacional (Ley N 30423).
Adems, se destaca la consolidacin del SIS y del FISSAL como
instrumentos

de

modulacin

de

financiamiento

de

la

proteccin

poblacional en salud.

6.5. REFORMA REMUNERATIVA DEL SECTOR PBLICO

El Per en los ltimos aos ha tenido un progreso econmico y social,
que ha contribuido a un importante crecimiento en los ingresos de la
poblacin y a la expansin de una clase media emergente que demanda
una mayor calidad en los bienes y servicios pblicos que provee el
estado. En este sentido se busca mejorar el capital humano y una
adecuada remuneracin de los servicios pblicos. Procediendo a las
reformas en materia salarial y fortalecimiento del capital humano, con el
44

objetivo ordenar las remuneraciones de los trabajadores, alinear los

incentivos en funcin a la meritocracia y generar oportunidades para
seguir una lnea de carrera. Estas reformas fueron prioritarias para
mejorar la provisin de bienes y servicios pblicos, sobre todo en algunos
sectores clave como salud, educacin, poder judicial y ministerio pblico,
fuerzas armadas y policiales, y servicio diplomtico.
1. Reforma del Servicio Civil (Ley servir)
Es una modernizacin del Estado en su rol de proveedor de
servicios, que tiene como objetivo brindar un mejor servicio pblico
y potenciar el capital humano del servicio pblico. A travs de la
incorporacin de una reforma en materia remunerativa, de derechos
y responsabilidades, bajo un esquema de meritocracia, capacitacin
constante y cumplimiento de metas. Los objetivos especficos son:
Prestar mejor servicio al ciudadano y elevar la calidad del

servicio pblico.
Servicio civil basado en la meritocracia para el ingreso, ascenso

y permanencia en el servicio civil.

Profesionalizar el servicio civil a travs de la evaluacin

constante, la capacitacin y el cumplimiento de metas.

Ordenar el esquema actual en materia de contrataciones,
remuneraciones y pensiones, a travs de la creacin de una
nueva carrera pblica. El acceso a este nuevo rgimen es
voluntario, para el personal de los regmenes bajo el Decreto
Legislativo N 276 y el Decreto Legislativo N 728, y se efecta
de manera progresiva por medio de concursos pblicos de

mritos.
Segn la estructura del Servicio Civil, los servidores pblicos se
agrupan de acuerdo a sus funciones en cuatro grupos: funcionarios
pblicos, directivos pblicos, servidores civiles de carrera y
servidores de actividades complementarias, cada grupo con reglas
especficas de acuerdo a la naturaleza de sus funciones. Adems la
reforma tiene previsto un sistema de compensaciones econmicas y
no econmicas que tiene como propsito captar, mantener y
desarrollar un cuerpo de servidores que contribuya con el
cumplimiento de los objetivos institucionales.
45

Cabe sealar que en diciembre del 2015, SERVIR ha entregado a 20

entidades pblicas las resoluciones que disponen el inicio del
proceso de implementacin del nuevo rgimen en dichas entidades,
esperndose que, en los prximos meses, stas puedan concluir las
etapas restantes del proceso y otras entidades (en un nmero
mayor) puedan tambin iniciar y concluir el proceso.
2. Reformas remunerativas en otros sectores
2.1Reforma remunerativa en el Sector Educacin (Ley de Reforma
Magisterial N 29944). La reforma tiene como objeto mejorar la
calidad educativa y mejorar las condiciones laborales de los
profesores sobre la base de la profesionalizacin de la carrera
pblica magisterial. Asimismo, regula deberes y derechos de los
profesores,

la formacin continua, la evaluacin, el proceso

disciplinario, la carrera pblica magisterial y las remuneraciones e

incentivos, habindose incrementado la planilla de pago en el 2016
en ms de S/ 2 600 millones respecto del 2011.
2.2 Poltica remunerativa del Sector Salud. Esta medida busca
brindar beneficios y ordenar el trabajo a travs de criterios como el
desempeo, formacin, trabajo en zonas de frontera, altitud o
peligrosidad (Ley N 30073 y Decreto Legislativo N 1153). La
reforma del Sector Salud establece una poltica integral de
compensaciones y entregas

econmicas que

desarrollo del personal de la salud al servicio

promuevan

el

del Estado. La

finalidad es que el Estado alcance mayores niveles de equidad,

eficacia, eficiencia, y preste efectivamente servicios de calidad en
materia de salud al ciudadano y que promueva el desarrollo del
personal de la salud al servicio del Estado. Esta norma aplica a 51
706 profesionales de la salud y 46 812 tcnicos y auxiliares
asistenciales, y ha significado una mayor asignacin de recursos
para el pago de remuneraciones, habindose incrementado por este
concepto la planilla de pago en el 2016 en ms de S/ 1 300 millones
respecto del 2011.
46

2.3 Reforma de ingresos de las Fuerzas Armadas (FFAA) y Polica

Nacional del Per (PNP). La reforma tiene como propsitos regular
y ordenar el pago de las remuneraciones, bonificaciones y beneficios
del personal militar y policial al establecer una nica escala de
ingresos. La reforma del rgimen remunerativo militar policial fue
enfocada en un proceso que incorpora criterios que reconocen la
naturaleza especial y especializada del trabajo de este sector de
servidores del Estado, as como la necesidad de adoptar estndares
de mercado. Cabe sealar que esta reforma busca beneficiar
principalmente a los rangos bajos y medios de nuestras Fuerzas
Armadas y Policiales. La implementacin de la reforma se inici en
el 2013, actualmente se viene implementando la cuarta etapa de
incrementos progresivos y, para fines del 2016, se implementar la
quinta etapa de esta reforma. La norma aplica a 49 710 efectivos
militares y 120 162 efectivos policiales, y ha significado una mayor
asignacin de recursos tanto a las Fuerzas Armadas como a la
Polica Nacional del Per para el pago de remuneraciones,
habindose incrementado la planilla de pago en el 2016 en ms de
S/ 4 308 millones respecto del 2011.
2.4 Fortalecimiento del Poder Judicial y Ministerio Pblico (Ley N
30125). Se establecen medidas para el fortalecimiento y mejora de
los ingresos del Poder Judicial. Se viabiliz el incremento progresivo
de los haberes de los jueces del Poder Judicial y de los fiscales del
Ministerio Pblico, estableciendo as que el haber total mensual por
todo concepto que perciben los Jueces Supremos equivale al haber
total que vienen percibiendo dichos jueces a la fecha de la Ley N
30125, y que el haber total mensual por todo concepto de los Jueces
Superiores, de los Jueces Especializados o Mixtos y de los Jueces
de Paz Letrados sern del 80%, 62% y 40% del haber total mensual
por

todo

concepto

que

perciban

los

Jueces

Supremos,

respectivamente. Esta reforma ya se termin de implementar y

queda solo darle continuidad en el tiempo, habindose incrementado

47

la planilla de pago en el 2016 en casi S/ 100 millones respecto del

2011.
6.6. PLAN NACIONAL DE DIVERSIFICACIN PRODUCTIVA
Frente a un contexto internacional anticipado menos favorable, el
presente Plan Nacional de Diversificacin Productiva (PNDP) busca
aumentar la productividad de las empresas implementando en gran
medida polticas transversales a la economa mediante bienes e
incentivos y tambin con intervenciones verticales pero principalmente
enfocadas en la provisin de bienes o servicios pblicos, el PNDP ha
avanzado en 6 principales lneas de accin:
1.

Implementacin de mesas ejecutivas sectoriales, las cuales consisten

en grupos de trabajo pblico-privado de carcter temporal, que
buscan eliminar cuellos de botella que limitan el crecimiento de ciertos
sectores. El mayor valor que proveen las mesas ejecutivas es resolver
problemas de coordinacin ya que se busca acercar al sector pblico
con el privado, para evitar normas que no reflejan las realidades
productivas y que luego no son utilizadas. Hasta el momento, se han
creado

siete

mesas

ejecutivas

sectoriales:

forestal,

acucola,

industrias creativas, textil, logstica, gastronmica, y recientemente,

agroindustrial. A estas se

aadirn

prximamente

dos ms:

emprendimiento de alto impacto y minera no metlica.

2.

Herramientas no financieras para aumentar productividad de las

MIPYME (micro, pequea y mediana empresa). En este mecanismo
destacan varias herramientas como los Centros de Innovacin
Productiva y Transferencia Tecnolgica (CITE), el Programa de Apoyo
a Clusters y el programa de desarrollo de proveedores. Los CITE son
instituciones cuyo objetivo es transferir tecnologa y promover la
innovacin en las empresas, lo que permite incrementar el valor
agregado a los productivos, cumplir con estndares locales e
internacionales.

3.

Herramientas financieras para aumentar productividad de las

MIPYME. El gobierno promulg diversas normas para promover el
48

financiamiento de las MIPYME a travs del factoring y fondos de

garantas. El factoring permite a las MIPYME transferir a terceras
empresas (entidades financieras o empresas de factoring) el derecho
de cobrar sus facturas negociables (tercera copia de la factura o
recibo por honorario) a cambio de liquidez inmediata. De esta manera,
las MIPYME pueden obtener capital de trabajo de corto plazo a una
tasa de inters mucho ms baja (entre 10% y 15%) de la que se cobra
actualmente (entre 25% y 30%) sin necesidad de endeudarse.
Asimismo, este esquema busca reducir el riesgo de la MIPYME en la
operacin crediticia, al trasladarse dicho riesgo a un fondo de
garantas conformado con aportes pblicos y privados.
4.

Desarrollo de herramientas e incentivos para impulsar la Innovacin

Productiva.

Actualmente

existen

incentivos

tributarios

para

incrementar la inversin en innovacin. El Programa Nacional de

Innovacin para la Competitividad y Productividad (Innvate Per)
tiene como objetivos incrementar la innovacin en los procesos
productivos empresariales, impulsar el emprendimiento innovador, y
facilitar la absorcin y adaptacin de tecnologas para las empresas.
Para el logro de estos objetivos, Innvate Per administra los Fondos
del Proyecto de Innovacin para la Competitividad (FINCyT), el Fondo
de Investigacin y Desarrollo para la Competitividad (FIDECOM) y el
Fondo Marco para la Innovacin, Ciencia y Tecnologa (FOMITEC)
que se adjudican a travs de concursos de alcance nacional para
cofinanciar proyectos de I+D+i. Por ejemplo, se ha financiado el
proyecto Lana fina de alpaca en Puno que demand una inversin
de S/ 500 mil (73% financiamiento del Estado), con lo que se ha
logrado obtener alpacas genticamente mejoradas con capacidad de
producir lana ms fina.
5.

Creacin del Instituto Nacional de Calidad (INACAL) y fortalecimiento

de infraestructura de calidad para mejorar productividad del sector
privado. El INACAL busca brindar soporte tcnico a los productores
nacionales para mejorar la calidad y competitividad de sus productos,
principalmente los orientados al mercado externo. Para ello, esta
49

institucin acreditar y construir laboratorios especializados que

brinden certificaciones de calidad a los productos nacionales y as
faciliten su acceso a los mercados internacionales. En el Per,
actualmente, existen 72 laboratorios acreditados y se espera que
aumenten a 240 para el 2018.
6.

Desarrollo y promocin de modernos Parques Industriales. A

diferencia de los espacios industriales existentes actualmente que son
desordenados y sin una planificacin que los articule, el Sistema
Nacional de Parques Industriales contarn con infraestructura
moderna, con desarrollo tecnolgico e innovacin y estarn acordes
al ordenamiento territorial, respetando el medio ambiente para
impulsar estas industrias. Las empresas que se ubiquen en los
nuevos parques industriales tendrn prioridad para postular a los
fondos concursables, tendrn servicios de innovacin y transferencia
tecnolgica como los CITE, contarn con beneficios para acceder a
los servicios de laboratorio del Instituto Nacional de la Calidad, y
contarn

con

asistencia

tcnica

para

estudios

desarrollo.

Actualmente, PRODUCE ya ha culminado con los estudios y

formulacin del Plan Maestro del Parque Industrial de Ancn, un rea
de 1 300 hectreas dnde se construir el primer gran parque
industrial pblico del Per.

6.7. LA CREACIN DEL CONSEJO FISCAL

A fines del 2015 se constituy el Consejo Fiscal peruano (CF), organismo
pblico autnomo e independiente que reforzar el manejo responsable y
predecible de las finanzas pblicas y contribuir con el anlisis de la
poltica macro fiscal en el Per. Con esto, luego de Chile y Mxico, el
Per se posiciona como el tercer pas en la regin en contar con un
Consejo Fiscal, y se coloca al nivel de pases desarrollados en materia
fiscal como Blgica, Alemania, Reino Unido, Dinamarca, entre otros.
El CF es el rgano encargado del anlisis tcnico independiente y de la
emisin de opiniones no vinculantes respecto a las polticas macro
50

fiscales, lo cual fortalece la transparencia e institucionalidad del manejo

de las finanzas pblicas. La evidencia emprica indica que pases con
consejos fiscales presentan un manejo ms ordenado de sus finanzas
pblicas.
De acuerdo a la normatividad vigente, el CF peruano emitir opinin sobre
las siguientes materias:

La modificacin y el cumplimiento de las reglas fiscales

Las
Proyecciones
fiscales
contempladas
en

Macroeconmico Multianual
La evolucin de corto y mediano plazo de las finanzas pblicas
La metodologa de clculo de las cuentas estructurales y del PBI

el

Marco

potencial.
Cabe sealar que el CF emiti una opinin tcnica sobre la propuesta de
metodologa de clculo del Resultado Econmico Estructural del Sector
Pblico no Financiero que realiz el MEF en enero del 2016.

6.8. REVISIN DE LA METODOLOGA DE CLCULO DEL RESULTADO

ECONMICO ESTRUCTURAL DEL SECTOR PBLICO NO FINANCIERO
El Resultado Econmico Estructural (REE) es un indicador no observable
que asla de las cuentas pblicas los efectos transitorios generados por el
ciclo econmico y por las fluctuaciones de corto plazo de los precios de
las materias primas. Al tratarse de una variable no observable, su
estimacin depende de una metodologa de clculo que responda a las
caractersticas propias de la economa peruana.
La metodologa de clculo estructural no es absoluta, y en su aplicacin
se pueden identificar espacios de afinamiento y mejora, tal como se hace,
por ejemplo, en el caso chileno. Para el caso peruano, la Ley de
Presupuesto del ao 2016 permiti la revisin de la metodologa, tarea
que fue realizada por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) en
enero del 2016, contando con la opinin tcnica del Consejo Fiscal. Al
respecto, cabe sealar que el Consejo Fiscal considera que la nueva
51

metodologa propuesta por el MEF es razonable y representa un avance

respecto de la metodologa anterior en cuanto a flexibilidad, simplicidad y
consistencia con los cambios estructurales que afronta la economa
peruana.
6.9. PASIVOS CONTINGENTES EXPLCITOS DEL SECTOR PBLICO NO
FINANCIERO
El Sector Pblico se encuentra expuesto a mltiples riesgos fiscales que
pueden afectar considerablemente y de manera inesperada la posicin
fiscal y sostenibilidad de las finanzas pblicas. Estos riesgos se clasifican,
por tipo de fuentes, en riesgos macroeconmicos y riesgos especficos
(que incluyen a los pasivos contingentes). Particularmente, los pasivos
contingentes son obligaciones fiscales cuyo valor y oportunidad de pago
depende de la ocurrencia de hechos especficos e independientes, es
decir, las condiciones que determinan su valor no son conocidas y
dependen de la ocurrencia de hechos futuros e inciertos.
Al cierre del ao 2014, con la informacin disponible se estim que la
exposicin mxima del Per a las contingencias explcitas, en valor
nominal, se encuentra alrededor del 8,2% del PBI. Asimismo, se estim
con la informacin disponible que la materializacin esperada de las
contingencias

explcitas

en

el

ao

2015

podra

ascender

aproximadamente a 0,5% del PBI del ao 2014.

6.10.

MEDIDAS DE POLTICA TRIBUTARIA APROBADAS EN EL AO 2014

Se aprobaron establecidas en las leyes N 30230, 30264 Y 30296, y
tuvieron los siguientes objetivos:

Tener ms ganancias de competitividad tributaria y estandarizacin a

niveles similares a pases de la OCDE y al promedio de la regin, a
travs de la reduccin del Impuesto de la Renta para empresas y el
incremento simultaneo de la tasa del impuesto a la Renta a los
dividendos, aminorando la carga tributaria de las empresas,
disminuyendo gradualmente la tasa del impuesto a la renta
empresarial de 30% en el 2014, 28% en el 2015, 27% en el 2017 y
52

finalmente 26% en el 2019, similar a la tasa impositiva de los pases

de la OCDE (25,5%). Adems, para incentivar la reinversin

de

utilidades, se aprob un aumento gradual de la tasa que pagan los

dividendos de 4,1% en el 2014 a 6,8% en el 2015, 8,0% en el 2017 y,

finalmente, a 9,3% en el 2019.

Mejorar la progresividad del sistema tributario mediante la reduccin
de la carga impositiva de los trabajadores con menores ingresos. Para
ello se redujo el impuesto a la renta de los trabajadores; se
modificaron las escalas y se redujeron las tasas beneficiando
principalmente a las familias de menores ingresos a travs de una
reduccin en la carga impositiva a pagar. De esta manera, el nuevo
esquema impositivo se orient hacia una mejor distribucin de los

ingresos.
Facilitar el entorno de negocios, reduccin de costos de cumplimiento
e inyeccin de liquidez al sector privado

a travs de la

racionalizacin de los sistemas administrativos del IGV y del

establecimiento del rgimen especial de depreciacin para edificios y

construcciones.
Reducir las alcuotas a los combustibles (ISC) en funcin de la
externalidad negativa que generan, respetando los objetivos de

presin tributaria y estabilidad macroeconmica.

Aumentar la competitividad de la economa a travs de la reduccin
de los derechos arancelarios ad valorem, de 11% y 6% a 0%, a un
grupo significativo de las subpartidas nacionales relacionadas a
bienes intermedios e insumos.

6.11.

53

7. CONCLUSIONES

El Marco Macroeconmico Multianual se convierte en una herramienta oficial

importante para la programacin de actividades dentro del pais, tanto del

sector pblico como del privado.

Gracias al manejo prudente de las finanzas del pais, se ha conseguido una
importante fuente de recursos e imagen que nos permite seguir creciendo
econmicamente a pesar del proceso de desalerecin de la economa

mundial y en particular de los otros paises de la regin,

Son importantes los avances realizados en los diferentes sectores, de
acuerdo a los objetivos y metas planteados en los diferentes planes y
acuerdos polticos sociales.

54