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Universidad Tecnolgica Metropolitana

Facultad de Ingeniera
Escuela de Informtica

Anlisis Financiero Empresa


Grupo Bimbo
Gestin Financiera de TI

Integrantes: Pedro Salas Vergara


Profesor: Ren Pea
1er Semestre 2014

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Tabla de Contenidos
Tabla de Contenidos
Introduccin
Informacin General de la Empresa
Historia de la empresa
Informacin Financiera 2008
Informacin Financiera 2010
Clculos de Razones Financieras
Para el ao 2008
Para el ao 2009
Anlisis Individual 2008
1. Razones de liquidez
2. Razones de actividad
3. Razones de endeudamiento
4. Razones de rentabilidad
Anlisis individual 2009
1. Razn de liquidez
2. Razones de Actividad
3. Razones de endeudamiento
4. Razones de rentabilidad
Tabla comparativa
Anlisis Final
Conclusiones y Recomendaciones
Bibliografa

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Introduccin
Desde que el ser humano tiene uso de razn siempre ha procurado mejorar, encontrar estndares
o factores que hagan medir su desempeo en un determinado tiempo para poder comparar y
analizar dnde se debe mejorar o hacia dnde debe dirigirse para alcanzar sus metas. El caso es
similar dentro de las empresas. Durante toda la carrera nos han estado enseando mtodos de
mejora de calidad, cmo reducir tiempos o incluso eliminar tiempos muertos para mejorar la eficacia
y que la empresa trabaje mejor. Dnde se ven reflejados todos estos importantsimos trabajos?
Una de las probables respuestas y de las ms impactantes es en un anlisis financiero. Este
muestra un panorama global de la situacin actual de la empresa, y en base a este se pueden,
tomar decisiones y salvar empresas.

En el presente trabajo desarrollaremos un anlisis en base a los conocimientos aprendidos


durante la asignatura, detallaremos algunos factores que son importantes en cuanto al
manejo financiero de una empresa y haremos algunas recomendaciones para mejorar o
mantener el nivel de una organizacin, la empresa que a continuacin estudiaremos para
realizar el anlisis es Grupo BIMBO.
Grupo BIMBO S.A.B. DE C.V. es una empresa dedicada a la elaboracin y distribucin de
productos alimenticios, es una de las empresas de panificacin ms importantes del mundo con
sede en Mxico, que cotiza sus acciones dentro de la bolsa mexicana de valores y muestra en ella
sus reportes anuales con los cuales realizaremos un anlisis financiero.

Se utilizar para el anlisis las razones financieras como ndice que nos permitir conocer
la situacin y desempeo actual de la organizacin, esto con la finalidad de tener un
control interno y poder tomar decisiones que ayuden a mejorar el desempeo de la misma.
As tambin poner en marcha nuestros conocimientos y hacer recomendaciones que
podran tomar en cuenta para mejores decisiones futuras a corto y largo plazo.

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Informacin General de la Empresa


Clave de cotizacin: BIMBO
Series: Capitales Deuda
Fecha de constitucin: 15/06/1966 Fecha
de listado en la BMV: 19/02/1980

Relacin con Inversionistas: C.P. ARMANDO GINER (GERENTE CORPORATIVO DE


RIESGOS)
Telfono: 52686600
Email: aginer@grupobimbo.com
Oficinas Corporativas: Prolongacin Paseo de la Reforma No.1000, Pea Blanca Santa
Fe, 01210, Mxico, DF
Telfono: 52686600
Fax: 52686640
Direccin de internet: www.grupobimbo.com.mx
Fundadores
Lorenzo Servitje
Roberto Servitje
Jaime Jorba
Principales Funcionarios
PRESIDENTE CONSEJO DE ADMON. :ROBERTO SERVITJE SENDRA
DIRECTOR GENERAL : DANIEL SERVITJE MONTULL
DIRECTOR DE ADMON. Y FINANZAS : GUILLERMO QUIROZ ABED
Descripcin de la Empresa
Sector: PRODUCTOS DE CONSUMO
FRECUENTE Subsector: ALIMENTOS, BEBIDAS
Y TABACO Ramo: ALIMENTOS
Subramo: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE ALIMENTOS Actividad
econmica: CONTROLADORA DE EMPRESAS DEDICADAS A LA

ELABORACION Y DISTRIBUCION DE PRODUCTOS ALIMENTICIOS


Principales productos y/o servicios: PAN EMPACADO, PASTELERA DE TIPO CASERO,

GALLETAS, DULCES, CHOCOLATES, BOTANAS DULCES Y SALADAS, TORTILLAS


EMPACADAS DE MAZ Y DE HARINA DE TRIGO, TOSTADAS, CAJETA Y COMIDA
PROCESADA.
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Historia de la empresa
"Panificacin Bimbo", la primera empresa del grupo, fue fundada en 1945 en la Ciudad de
Mxico posteriormente, de 1952 a 1978 se abrieron 12 plantas ms, lo que le permiti
extender la distribucin de sus productos a todo Mxico. Durante este mismo periodo, se
constituy la empresa "Pasteles y Bizcochos", que posteriormente se convertira en
"Productos Marinela" y se establecieron las primeras plantas de dulces y chocolates de
"Ricolino" y de botanas saladas "Barcel". Grupo Bimbo inici su expansin internacional en
1990 y hoy en da se ha convertido en una de las empresas de panificacin con mayor
presencia a nivel mundial, colocndose como lder en Mxico y en varios pases de
Latinoamrica. Cuenta con plantas estratgicamente localizadas en Mxico, los Estados
Unidos de Amrica, Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador,
Guatemala, Honduras, Nicaragua, Per, Uruguay, Venezuela, Austria y Repblica Checa.
Asimismo, su fuerza de ventas es superior a 40,000 personas que cubren ms de 20,000
rutas y atienden aproximadamente a 550,000 puntos de venta.
Razn social
GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V.
Nmero de empleados

Nmero de Funcionarios: 1663.


Nmero de Empleados: 21812.
Nmero de Obreros:
79265.
Total:
102740.

Misin
Alimentar, deleitar y servir a nuestro mundo.
Valores
Valoramos a la PERSONA
Vemos siempre al otro como persona, nunca como instrumento.
Servimos con PASIN
Nos entregamos en todo lo que hacemos.
Buscamos la RENTABILIDAD
Obtenemos resultados para seguir creciendo y emprendiendo.

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Operamos con EFECTIVIDAD


Ejecutamos con precisin y excelencia.
Trabajamos en EQUIPO
Colaboramos, sumamos esfuerzos, multiplicamos logros.
Construimos CONFIANZA
Cultivamos cada relacin con integridad.
Entregamos CALIDAD
Ofrecemos diariamente productos y servicios de calidad superior.

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Informacin Financiera 2008

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Informacin Financiera 2010


Informacin ocupada de referencia para los datos financieros 2009, ya que no se maneja
el informe financiero correspondiente a ese ao, se ocuparon algunos datos
referenciales de internet.

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Clculos de Razones Financieras


Para el ao 2008
1. RAZONES DE LIQUIDEZ
Razn del Circulante (R de C) = Activo Circulante (AC) = $17,421 = $ 1.47
Pasivo Circulante (PC)
$11,863
Razn Prueba Rpida (RPR) = AC Inventarios = $17,421 $2,573 = $1.25
o Prueba del cido
PC
$11,863

2. RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin del Inventario (RI) = Costo de ventas = $40,293 = 15.65
veces Inventarios $2,573
Edad Promedio del Inventario = 360 das =
360 das
o Ciclo del Inventario (PPI)
RI
15.65 veces

= 23 das

Periodo Promedio = Cuentas por Cobrar o Clientes (C x C) = $6,873 = 30 das


de Cobranza (PPC)
Promedio de Ventas Diarias
228.65
Promedio de Ventas Diarias = Ventas Netas Anuales =
360 das

$82,317 = 228.65
360 das

Periodo Promedio = Cuentas por Pagar o Proveedores (C x P) = $5,465 = 48.82 das


de Pago (PPP)
Promedio de Compras Diarias
111.925
Promedio de Compras Diarias = Compras Totales
360 das

= $40,293 = 111.925
360 das

Ciclo Financiero de Caja o de Efectivo (CF)


Rotacin de Activos Totales (ROT) = Ventas Netas
Activo Total (AT)

= $82,317 = 1.40 x 100 = 140%


$58,505

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3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razn de Deuda (RD) = Pasivo Total (PT)
AT
Razn de la Capacidad =
de Pago de Intereses

= $23,532 = 0.40 x 100 = 40%


$58,505

Utilidad Operativa (UAII) = $6,337 = 3.34


Intereses
$1,893

4. RAZONES DE RENTABILIDAD
Razn de Margen de
51%
Utilidad Bruta (MUB)

= Ventas Costo de Ventas = $82,317 $40,293 = 0.51 x 100 =

Razn de Margen de Utilidad


de Operacin (MUO)

Ventas

$82,317

= UAII = $6,337 = 0.076 x 100 = 7.6%


Ventas
$82,317

Razn de Margen de = Utilidad Neta = $9,829 = 0.12 x 100 = 12%


Utilidad Neta (MUN)
Ventas
$82,317
Razn Utilidad por Accin (UPA) = Utilidad Neta

$9,829,000,000

$8.36
Nmero de Acciones
Ordinarias en Circulacin

1,175,000,000 acciones

Razn Rendimiento sobre = Utilidad Neta = $9,829 = 0.17 x 100 = 17%


los Activos (RSA)
AT
$58,505
Razn Rendimiento sobre =
el Capital Invertido (RSC)

Utilidad Neta
= $9,829 = 0.28 x 100 = 28%
Capital Contable
$34,974

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Para el ao 2009
1. RAZONES DE LIQUIDEZ
Razn del Circulante (R de C) = Activo Circulante (AC) = $18,362 = $ 0.93
Pasivo Circulante (PC)
$19,696
Razn Prueba Rpida (RPR) = AC Inventarios = $18,362 $2,969 = $0.78
o Prueba del cido
PC
$19,696

2. RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin del Inventario (RI) = Costo de ventas = $54,933
Inventarios
$2,969
Edad Promedio del Inventario = 360 das
o Ciclo del Inventario (PPI)
RI

= 18.50 veces

= 360 das = 19.45 das


18.50 veces

Periodo Promedio = Cuentas por Cobrar o Clientes (C x C) = $9,605 = 29.68 das


de Cobranza (PPC)
Promedio de Ventas Diarias
323.55
Promedio de Ventas Diarias = Ventas Netas Anuales = $116,479 = 323.55
360 das
360 das
Periodo Promedio = Cuentas por Pagar o Proveedores (C x P) = $5,157 = 33.79 das
de Pago (PPP)
Promedio de Compras Diarias
152.59
Promedio de Compras Diarias = Compras Totales = $54,933 = 152.59
360 das
360 das
Ciclo Financiero de Caja o de Efectivo (CF)
Rotacin de Activos Totales (ROT) = Ventas Netas = $116,479 = 1.20 x 100 = 120%
Activo Total (AT)
$96,904

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3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razn de Deuda (RD) = Pasivo Total (PT) = $55,966 = 0.57 x 100 =
57% AT $96,904
Razn de la Capacidad = Utilidad Operativa (UAII) = $8,908 = 3.15
de Pago de Intereses
Intereses
$2,827

4. RAZONES DE RENTABILIDAD
Razn de Margen de = Ventas Costo de Ventas = $116,479 $54,933 = 0.52 x 100 = 52%

Utilidad Bruta (MUB)

Ventas

$116,479

Razn de Margen de Utilidad = UAII =

$8,908 = 0.076 x 100 = 7.6%

de Operacin (MUO)

$116,479

Ventas

Razn de Margen de = Utilidad Neta =


Utilidad Neta (MUN)
Ventas
Razn Utilidad por Accin (UPA) =

$15,837 = 0.13 x 100 = 13%


$116,479

Utilidad Neta

= $15,837,000,000

$13.47
Nmero de Acciones
1,175,000,000 acciones
Ordinarias en Circulacin
Razn Rendimiento sobre = Utilidad Neta
los Activos (RSA)
AT

= $15,837 = 0.16 x 100 = 16%


$96,904

Razn Rendimiento sobre = Utilidad Neta


el Capital Invertido (RSC) Capital Contable

= $15,837 = 0.38 x 100 = 38%


$40,939

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Anlisis Individual 2008


1.- Razones de liquidez
Razn del circulante
Grupo Bimbo muestra un resultado en la razn del circulante de 1.47 durante el transcurso
de este ao. Se dice que una liquidez sana en una empresa debe de ser de 2:1, es decir
que por cada peso en pasivo existe 2 pesos de activo, tambin cabe mencionar que el
promedio industrial es de 2.05. Esto refleja que la empresa est por debajo del promedio
industrial y de donde se puede declarar que su liquidez es sana, sin embargo cada caso de
empresa debera de ser evaluado por separado, ya que aunque ste refleje una liquidez
por debajo del promedio puede que existan situaciones dentro de la empresa para que
ste genere la liquidez suficiente para cubrir con las obligaciones a corto plazo. Las
situaciones que podran ayudar a la empresa se analizarn ms adelante.
Prueba de cido
El promedio industrial es de 1.43, y nuestra empresa presenta un resultado de 1.25, esto
significa que aunque se encuentra debajo del promedio, la empresa muestra su liquidez,
dando a entender que despus de haber cubiertos todos sus pasivos a corto plazo, tiene
como excedente un 25% para poder reinvertir o para gastos de produccin.

2.- Razones de actividad


Rotacin del inventario
El promedio industrial es de 6.6 veces y nuestra empresa presenta una rotacin de 15.65,
esto indica las veces que al ao el proceso productivo tiene una rotacin del inventario.
Aqu se muestra que s est teniendo una rotacin muy por encima del promedio y al
parecer es buena para la liquidez de la empresa.
Edad promedio del inventario
La diferencia entre el promedio y el resultado es abismal. El ciclo del inventario es de apenas 23
das cuando el promedio industrial es de 70. Esto hace que la empresa evite gastos de

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almacenaje, productos ociosos en los almacenes as como gastos innecesarios


en compras. Esto tambin ayuda a ratificar la liquidez de la empresa.

Periodo promedio de cobranza


Aqu aparecen las cifras que muestran el tiempo que tarda Grupo Bimbo en cobrar las
cuentas que estn en circulacin, es decir el promedio industrial es de 44.3 das y esta
empresa tarda slo 30 das, entre menos tiempo tarde ms rpido convertir en efectivo
estas cuentas por cobrar.
Periodo promedio de pago
Este indica la cantidad de tiempo que transcurre para que la empresa efectu los pagos a
los proveedores, aqu se debe de tratar de demorar lo ms que se pueda sin afectar la
imagen de buena paga de la empresa. Aqu analizamos que el promedio es de 66.5 das y
Grupo Bimbo slo tarda 48.82, se refleja algo bajo, pero como mencionamos
anteriormente, debemos de analizar otros factores como el de la imagen o el de tratar de
conseguir crditos nuevos y para eso pudo haber realizados pago con anticipacin.
Ciclo financiero de caja o efectivo
Refleja el tiempo que tarda la empresa desde que paga por la materia prima hasta que
cobra por el producto vendido, el promedio industrial es de 12 das y nuestra empresa
muestra un ciclo de 4.18, esto da a entender la rapidez con la cual Bimbo coloca el
producto para generar ingresos y el poco tiempo que tarda en procesar la materia prima.
Rotacin de activos totales
Este mide la eficiencia de los activos para le generacin de ventas dentro de un periodo,
este ndice debe de ser lo ms alto posible para reflejar rentabilidad, aqu muestra que
sobrepasa el promedio industrial casi por el doble, algo que es muy bueno para esta
empresa internacional.

3.- Razones de endeudamiento


Razn de deuda
El resultado de la empresa fue de 40%, mismo porcentaje que pertenece al promedio
industrial, el cual refleja la proporcin de activos totales financiados por los acreedores de
la empresa. En otras palabras la empresa presenta una razn de deuda aceptable, aunque
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mejorable, habr que compararse con otro ao para ver que tanto ayuda a la
empresa este resultado.

Razn de la capacidad de pago de intereses


Esta razn es fcil de medir ya que la compaa cae en el rango en que la empresa es
aceptable para pagar impuestos.

4.- Razones de rentabilidad


Razn de margen de utilidad bruta
El promedio industrial es de 30% y Grupo Bimbo presenta un resultado del 50% el cual es
muy bueno ya que por cada peso de venta neta refleja 0.5 de rendimiento antes de los
gastos de operacin.
Razn de margen de utilidad de operacin
La empresa presenta 7.6%, algo por debajo del promedio, esto representa las utilidades
netas que gana la empresa en el valor de cada venta despus de todos los gastos y costos
que no sean intereses ni impuestos. Nosotros consideramos una razn aceptable, aunque
mejorable.
Razn de margen de utilidad neta
El promedio industrial es de 6.2% y la empresa muestra su razn de 12%, lo que habla de
que est por encima del promedio, esto debera de representar un resultado muy bueno
para la empresa, sin embargo desde punto de vista crtico, sta es una de las razones
financieras ms importantes, con lo cual siempre se debe de buscar la razn ms alta
posible para que se reflejen la eficiencia de las ventas y tener un mayor margen de utilidad.
Razn utilidad por accin
El resultado arroja $8.36 por accin, lo cual est muy por encima del promedio industrial,
esto representa el rendimiento que se obtiene por cada accin que se tiene en la empresa.
Muy aceptable.

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Razn de rendimiento sobre los activos


Aqu analizamos que la empresa en este ao se encuentra de una manera muy estable,
no slo por esta razn, si no por la combinacin de todas, se refleja el 17% en esta razn
muy por encima del promedio industrial y tambin muy aceptable.

Razn de rendimiento sobre el capital invertido


Por cada peso que se llegue a invertir en esta empresa, genera 0.28 centavos de utilidad,
la cual es muy por encima del promedio industrial, dando a mostrar su muy aceptable
rendimiento. El cual aunque es muy bueno, debe de siempre estar buscando elevarlo ms.

Anlisis individual 2009


1.- Razn de liquidez
Razn del circulante
Este ao la empresa mostr una liquidez muy por debajo del promedio, lo cual puede que
genere algunos contratiempos a la hora de cubrir los obligaciones a corto plazo, claro est
que tambin debemos analizar otros factores para poder dar un mejor diagnstico.
Prueba de cido
Aqu la empresa ha mostrado una liquidez pobre, la cual no alcanza ni si quiera cerca de
cubrir sus pasivos a corto plazo y muchos menos generan excedentes para utilizarlos en
acciones futuras.

2.- Razones de Actividad


Rotacin del inventario
El promedio industrial es de 6.6 veces y nuestra empresa presenta una rotacin de 18.50, esto
indica las veces que al ao el proceso productivo tiene una rotacin de inventario. Casi triplica al
promedio industrial, la empresa cuenta con una excelente rotacin de inventario.

Edad promedio del inventario


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La diferencia entre el promedio y el resultado es abismal. El ciclo del inventario es de


apenas casi 20 das cuando el promedio industrial es de 70. Esto hace que la empresa
evite gastos de almacenaje, productos ociosos en los almacenes as como gastos
innecesarios en compras. Esto tambin ayuda a ratificar la liquidez de la empresa. Muy
bajo el promedio, lo cual generar puntos a favor hacia la empresa.

Periodo promedio de cobranza


Aqu aparecen las cifras que muestran el tiempo que tarda Grupo Bimbo en cobrar las
cuentas que estn en circulacin, es decir el promedio industrial es de 44.3 das y esta
empresa tarda poco menos de 30 das, entre menos tiempo tarde ms rpido convertir en
efectivo estas cuentas por cobrar.
Periodo promedio de pago
Los 33.79 das que tarda la empresa en pagar a sus proveedores estn muy por debajo del
promedio, lo que se puede interpretar como un punto negativo, ya que se tienen que tratar
de demorar estos pagos, sin afectar la imagen de la empresa.
Ciclo financiero de caja o efectivo
Refleja el tiempo que tarda la empresa desde que paga por la materia prima hasta que cobra por el
producto vendido, el promedio industrial es de 12 das y nuestra empresa muestra un ciclo de 15.34
das, esto da a entender el tiempo que tarda en colocar sus productos en el mercado desde que la
materia prima lleg a la empresa, es decir al parecer el proceso est alterado, lo cual hace que se
haya subido mucho del promedio industrial.

Rotacin de activos totales


Este mide la eficiencia de los activos para le generacin de ventas dentro de un periodo,
este ndice debe de ser lo ms alto posible para reflejar rentabilidad, aqu muestra 120%
de rotacin de los activos, algo aceptable para la empresa.

3.- Razones de endeudamiento


Razn de deuda
El resultado de la empresa fue de 12%, arriba que el porcentaje que pertenece al promedio
industrial, el cual refleja la proporcin de activos totales financiados por los acreedores de
la empresa. En otras palabras la empresa presenta una razn de deuda aceptable.
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Razn de la capacidad de pago de intereses


Esta razn es fcil de medir ya que la empresa cae en el rango en que la empresa es
aceptable para pagar impuestos.

4.- Razones de rentabilidad


Razn de margen de utilidad bruta
El promedio industrial es de 30% y Grupo Bimbo presenta un resultado del 52%, el cual es
muy bueno, ya que por cada peso de venta neta refleja poco ms de 0.5 de rendimiento
antes de los gastos de operacin.
Razn de margen de utilidad de operacin
La empresa presenta 7.6%, algo por debajo del promedio, esto representa las utilidades
netas que gana la empresa en el valor de cada venta despus de todos los gastos y costos
que no sean intereses ni impuestos. Nosotros consideramos una razn aceptable, aunque
mejorable.
Razn de margen de utilidad neta
El promedio industrial es de 6.2% y la empresa muestra su razn de 13% lo que habla de
que esta por encima del promedio, esto debera de representar un resultado muy bueno
para la empresa, sin embargo desde punto de vista crtico, sta es una de las razones
financieras ms importantes, la cual siempre debe de buscar la razn ms alta posible
para que se reflejen la eficiencia de las ventas y tener un mayor margen de utilidad.
Razn utilidad por accin
El resultado arroja $13.47 por accin, lo cual est muy por encima del promedio industrial,
esto representa el rendimiento que se obtiene por cada accin que se tiene en la empresa.
Muy aceptable.
Razn de rendimiento sobre los activos
Aqu analizamos que la empresa en este ao se encuentra de una manera muy estable,
no slo por esta razn, si no por la combinacin de todas, se refleja el 16% en esta razn
muy por encima del promedio industrial y tambin muy aceptable.

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Razn de rendimiento sobre el capital invertido


Por cada peso que se llegue a invertir en esta empresa, 0.38 centavos de utilidad, la cual
es muy por encima del promedio industrial, dando a mostrar su muy aceptable rendimiento.
El cual aunque es muy bueno debe de siempre estar buscando elevarlo ms.

Tabla comparativa
Razones Financieras 2008 2009 Prom. Ind.
Liquidez
R de C1.47 0.93
RPR 1.25 0.78

2.05
1.43

Actividad
RI
15.65 veces
PPI
23 das
PPC 30 das
PPP 48.82 das
ROT 140%
CF
4.18 das

18.50 veces
19.45 das
29.68 das
33.79 das
120%
15.34 das

Observaciones

PEOR
PEOR

6.6 veces
70 das
44.3 das
66.5 das
75%
12 das

MEJOR
MEJOR
IGUAL
PEOR
PEOR
PEOR

Endeudamiento
RD
40%
Razn de Cobertura 3.34

57%
3.15

40%
4.3

Rentabilidad
MUB 51% 52% 30%
MUO 7.6% 7.6% 11%
MUN 12% 13% 6.2%
UPA $8.36 $13.47 $2.26
RSA 17% 16% 4.6%
RSC 28% 38% 8.5%

MEJOR
IGUAL
MEJOR
MEJOR
PEOR
MEJOR

MEJOR
PEOR

Ciclo Operativo de Efectivo (COE)


Para el ao 2008
COE = PPI + PPC = 23 das + 30 das = 53 das
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Ciclo Financiero o de = COE PPP = 53 das 48.82 das = 4.18


das Conversin de Efectivo

Para el ao 2009
COE = PPI + PPC = 19.45 das + 29.68 das = 49.13 das
Ciclo Financiero o de = COE PPP = 49.13 das 33.79 das = 15.34
das Conversin de Efectivo

Anlisis Final
Para poder realizar este anlisis final es necesario observar detalladamente la tabla de
comparacin, ya que esta misma nos arrojar los resultados que nos ayudar a hacer
conclusiones y recomendaciones para Grupo Bimbo.
Empezaremos con la liquidez, y es que los nmeros no mienten, cuando la empresa en el 2008 se
encontraba con nmeros aceptables y cerca del promedio industrial haba poco que criticar, aunque
si haba cosas muy mejorables, en cambio, en el 2009 podemos observar el decremento que
muestran las cifras arrojadas durante las operaciones para obtener los resultados de la liquidez.
Esto no quiere decir otra cosa ms que en el 2009 la empresa tuvo menor liquidez para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, en grado caso que los hubiera tenido, pudiera haber aprovechado
descuentos por pago de contado u otras oportunidades. Las recomendaciones para mejorar este
problema, se podrn observar al final del trabajo.

La rotacin de inventario muestra una mejora en el 2009 en comparacin con el 2008,


esto puede ayudar a mejorar la liquidez de la empresa. Se debe de proyectar siempre as,
una mejora en cada una de las lneas que unen la base financiera de la empresa. Una de
las cosas que pudo ayudar a la mejora notable en cuanto a la rotacin de inventarios pudo
haber sido la implementacin de nuevos sistemas que ayuden a agilizar esta actividad.
La edad promedio del inventario en el 2008 fue buena pero en el 2009 fue an mejor, se
logr reducir los das promedios que dura el inventario, esto favorece mucho a la rotacin
del inventario que afecta positiva y directamente a la liquidez de la empresa.
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El periodo promedio de cobranza disminuy de la manera ms mnima posible, es por eso


que lo analizamos como un desempeo parejo en los dos aos, no mejor, pero tampoco
empeor, ahora aqu es donde dependiendo de la perspectiva de cada quien, ve el vaso
mitad lleno o mitad vaco, es decir a como alguien puede opinar que el no mejorar es
retroceder, alguien puede decir que el no retroceder es avanzar, sin embargo en el mundo
financiero generalmente uno debe de ser ms objetivo a la hora de analizar estas cifras
que pueden ser factores determinantes. Nosotros creemos que es bueno ir dando paso por
paso y con el slo hecho de mejorar aunque sea mnimo lo vemos de un punto de vista
muy positivo para la empresa.
El periodo promedio de pago se vi reducido, aqu hemos insistido que es importante cuidar la
imagen de la empresa, as que no podemos ser tan severos a la hora de juzgar si hicieron bien o
mal en cuanto a disminuir la cantidad de das que tardan en pagar. Probablemente algn cambio de
proveedor, o polticas nuevas pudieron haber orillado a que se reflejara este tipo de bajn, ya que si
es algo grande y considerable de un ao a otro.

La rotacin de activos totales tambin se vio disminuida en comparacin con el ao 2008,


en la tabla de comparacin lo calificamos con un peor, no por el hecho de que su resultado
en el 2009 no sea bueno, simplemente porque al compararlo con el 2008 si hay una
diferencia que afecta directamente muchos puntos importantes de la empresa.
El ciclo financiero aument casi el triple de un ao a otro, resultado que se refleja en la liquidez de
la empresa, la cantidad de das que tardan en el ciclo financiero fue un golpe duro a la liquidez de la
misma. Durante el 2008 se haba registrado un ciclo efectivo, de hecho muy por debajo de los
promedios industriales, as que estamos empezando a observar varias reas de mejoras, que
pueden ser oportunidades importantes para un 2010 que puede traer diversas alegras financieras y
desarrollo econmico importante dentro de la empresa.

En cuanto al margen de utilidad bruta analizamos los porcentajes obtenidos en esta


utilidad, podemos deducir que la empresa cuenta con un nivel estable respecto al
promedio industrial establecido. La utilidad bruta representa el margen que nos queda
despus de que la empresa ha pagado sus obligaciones. Se puede observar que del ao
2008 al 2009, hubo un incremento considerable en sus utilidades.
Como es bien sabido, la utilidad bruta no es exactamente el porcentaje de dinero del que podemos
disponer, sino que existen diferentes factores que intervienen en ella, como son los costos y gastos
operativos, aqu se presenta una utilidad ms real, al restarle dichos factores. Analizando los datos,
observamos que de 2008 a 2009, el porcentaje no cambio, pero an as, ambas cifras se
encuentran un poco debajo del promedio industrial manejado, esto nos indica, que la empresa para
2008, de cada peso de ventas, cuenta con 7.6 de utilidad.

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Margen de utilidad de operacin. Con estas cifras son con las que podemos
definir a la empresa como una organizacin capaz de cumplir con sus obligaciones de
costos y gastos operativos, adems de tener la capacidad para saldar los impuestos e
intereses correspondientes al periodo evaluado. Durante el 2098 se tuvo un incremento en
el porcentaje de utilidad con respecto a la de 2008, adems de que las dos cifras, estn
ubicadas por encima del promedio industrial.

Margen de utilidad neta. Gracias a que del ao 2008 al 2009, hubo un incremento en las utilidades
por accin, segn el promedio industrial, estamos por encima de la posicin que debe mantener
una empresa, esto es un factor que atraiga accionistas hacia la organizacin, ya que las ganancias
estn mejorando. Esto puede ser muy benfico para la empresa, ya que les abrir la puerta a
algunos inversionistas y con un buen uso de su dinero podrn eliminar los problemas de liquidez
por los cuales pasa la empresa en el ao 2009.

Rendimiento sobre activo. En esta razn, se muestran las utilidades que en realidad
generan los recursos que tiene el activo total se tiene que de 2008 a 2009, disminuy el
porcentaje, pero an as se encuentra un poco por encima del promedio industrial, estas
cifras representan el por ciento que se le da a los activos de la utilidad neta total.
El rendimiento sobre capital es la razn ms importante que desean conocer los socios,
porque esta representa el mnimo de utilidad obtenida por cada peso que han invertido en
la empresa. Tenemos que en el 2008, la cifra se encuentra bien ubicada por encima del
promedio industrial, pero, para el 2009 aument ms del triple del promedio, colocndolo
muy por encima de ste. As como sucedi en el 2009, se debe de trabajar para que en el
2010 tambin experimenten otro aumento en esta razn.

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Conclusiones y Recomendaciones
El desarrollo de este trabajo muestra algunos resultados ilustrativos que sirven para poder
entender la verdadera importancia de estas razones, no son slo nmeros, sino tambin
son indicadores de riesgo y/o seguridad, lo pensamos as debido a que estas
representaciones numricas pueden ayudar a salvar la empresa o incluso a premiarla.
Al haber realizado y presentado todos los resultados de las razones, y al haber analizado cada uno
de los resultados por individual y hacer una comparacin del ao 2008 y 2009, A qu conclusiones
podemos llegar? La empresa tuvo un desempeo aceptable en 2008, aunque en el 2009 ya no
tanto, esto se puede observar en la grfica comparativa, en la que se observan los 16 resultados y
presenta 7 razones las cuales tuvieron un retroceso, aunque sea mnimo o sustancioso, pero
retroceso. Esto no quiere decir que la empresa va en picada, ni tampoco que presenta falla que
pueden causar caos, pero s es importante tomar algunas precauciones, tratar de corregir esos
nmeros que salieron en contra y volver a tomar proyectos que aumenten positivamente los
factores que afecten la liquidez de la empresa.
Grupo Bimbo es actualmente la tercera panificadora ms grande del mundo, un compromiso
importante por lo cual debe de estar ala vanguardia renovando e innovando ideas y estrategias que
hagan ejercer de mejor manera la situacin econmica de la empresa.

A pesar de los decrementos que existieron durante el anlisis financiero, se debe de


resaltar en buen trabajo que realiza la empresa con rendimiento sobre capital, el cual se ve
ampliamente mejorado debido al ambos factores (utilidad neta y el capital contable).
Con los resultados, llego a la conclusin de que Grupo Bimbo es un negocio, muy rentable para
invertir, ya que sus niveles de ganancia son buenos, en comparacin con estos aos, lo que nos
demuestra un incremento en sus utilidades. Esto nos indica que estamos obteniendo ganancias,
con los recursos que disponemos, generndoles utilidades a sus accionistas.

Sin embargo el capital de trabajo si preocupa mucho el hecho de que haya disminuido de
manera notoria, debe de encender focos de alerta amarilla para la empresa ya que aunque
hubo cambios mnimos en cuanto a inventarios y ciclo financieros no fueron factores
determinantes para la gran disminucin del capital de trabajo. Entonces para poder
finalizar el anlisis debemos de preguntarnos Qu hacer?
Es claro donde hay que trabajar para la elaboracin de estrategias para incrementar la
liquidez de la empresa. Para esto se debe de mejorar el flujo de caja, mediante medidas
prcticas y que ayudaran a corregir estos nmeros que afectan la empresa. Primero que
nada tratar de llevar un control de los movimientos que se efectan en la caja, para poder
llevar un registro exacto y descubrir distorsiones para poder tomar decisiones correctas.
Despus se puede mejorar mediante el aprovechamiento de los descuentos para hacer
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compras o gastos (segn sea el caso). En resumen se puede decir que la palabra
ahorrar puede beneficiar de manera superlativa a la empresa a mejorar la liquidez en el
prximo ao para poder estabilizarse.
Una recomendacin ms podra ser la demora de pagos a sus proveedores, la cual
disminuy en este 2009, como se estuvo mencionando, no se debe de afectar la imagen
bien remunerada de la empresa para no afectar futuros crditos, as que mientras las
posibilidades estn a nuestro favor se debe demorar al mximo el pago a los proveedores,
esto tambin puede tener un impacto positivo en la liquidez de la empresa.
Grupo Bimbo es una empresa seria en el manejo de sus finanzas, por lo que resultara
interesante invertir en ellas, ya que las razones que miden su rentabilidad nos indican que
es un buen momento para unirse a esta compaa.
El realizar este caso prctico fue muy interesante, ya que adems de lo anterior,
conocimos ms a fondo la historia de Grupo Bimbo, una compaa de tradicin nacional, la
cual ha sobrevivido en el gusto del consumidor, innovando y creciendo en estos 60 aos
de vida. Situndose en la cima de su ramo empresarial y comercial.

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Bibliografa

http://www.mzweb.com.br/grupobimbo/web/arquivos/Grupo%20Bimbo_Reporte%20A nual
%20CNBV%202009_25.06.10_ESP.pdf

http://www.mzweb.com.br/grupobimbo/web/arquivos/BIMBO_Reporte_Anual_2008_es p.pdf

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