Como o Zé ganha na Bolsa de Valores

ComooZganhanaBolsa?
ComooZg anhanaBolsa?
Esteebookumcompiladodospostsquefizerampartedasrie
ComooZganhanaBolsa?,criadoparafacilitaraleiturae
difusodomaterialcriadoparaela.
Cadaferramentaapresentadafocandonaformacomqueeuas
utilizonestesmeusquase15anosdeBolsa.Quaisseusaspectos
maismechamamaatenonahoradetomaradecisofinalsobre
realizar,ouno,umtrade.
Casosejadeseuinteresse,visitenossosite
(www.ClubedoPaiRico.com.br)elpubliquesuasdvidasnos
comentriosdospostsoriginais,ouenviesuadvidaparaoemail
lippel@clubedopairico.com.br.Serumprazerpoderlheajudar.
www.ClubedoPaiRico.com.br
1

ndice
1Umresumodetudoquejpassei(3)
2Nosabendodenada,seguiosoutros(8)
3Aminhaescolha:AnliseGrfica!(12)
4STOP!!( 16)
5Umestranhononinho( 19)
6SuporteseResistncias( 22)
7Candlestick(26)
8Volume( 32)
9MdiasMveis( 35)
10Fibonacci(39)
11IFR(44)
12BollingerBands(47)
13Alavancagem( 50)
14O usodasopes(54)
153formasdeseganhardinheirocomVendaCobertadeO pes( 57)
16Concluso(61)
2

Umresumodetudooquejpassei
Como havia sido anunciado, estou dando incio a uma nova srie de posts
aqui no Clube. Ela abordar um assunto muito solicitado por vocs h
bastantetempo
O post de hoje, por ser o primeiro da srie e preparemse para uma boa
quantidade de posts nela,afinalpretendodetalharoquefao,dandoespecial
destaque para as ferramentas que uso ser um resumo de tudo que j vi,
fiz, passei, comemorei e sofri na bolsa. Pode ter certeza, j passei por
praticamentetudonela
Alguns de vocs j sabem umpoucodaminhahistriacomabolsa.Comeou
cedo eu j acompanhava as cotaes de fechamento de algumas aes na
TV (antigamente eles falavam o valor de fechamento de algumas, aquemais
lembro era a Paranapanema, que era o carro chefe na poca) parafalarpara
o meu pai quando ele chegasse em casa aps o servio como se ele j no
soubesse hehehe. Naquela poca no tnhamos a facilidade que temos
hoje,deacompanharascotaesegrficosemtemporealpelainternet.Voc
podia ver o valor de fechamento em um jornal, alguma coisa na TV, mas se
quisesse saber do ao vivo mesmo, precisaria estar sentado numa mesa em
umacorretoraouficarpenduradonotelefonecomoseucorretor.
Eu no cheguei a operar nesta poca propriamente dita, quando fiz minha
primeira tentativa em bolsa foi com a ACESITA, consegui quase 100% de
lucro. Comprei por R$ 0,54 e vendi por R$ 1,00 j tnhamos cotaes em
tempo real via internet. Era 1997 ou 1998, s disso que no me lembro
direito
Quaisformasdeoperarjusei?
Olha sinceramente ? J usei de praticamente tudo ! Achometro,
chutometro, dica, anlise prpria por que voc acha que insisto tanto no
item: No siga dicas ! ? Tive algumas boas e outras nem to boas assim
, cheguei at a criar um mtodo onde eufaziasempreocontrriodoquea
dica falava. Era com TSPP4 (hoje VIVO). Um cidado num frum vinha de
tempos em tempos Hoje a TSPP vai bombar ! ou ento Hoje a TSPP vai
3

desabar !. Se no me engano era Maguila o apelido adotado por ele. Como

eu disse fazia sempre o contrrio do que ele indicava. Quando falava que
vinha queda eu comprava, quando falava de alta eu vendia. Garanto para
vocs: Ele no errou uma ! Sempre que falava em alta, caia. Sempre que
falava em queda, subia. E eu surfei bastante as ondas que ele criou. Depois
deumtemposumiueeufiqueisemomeuguru,hehehe.
Adotei a Anlise Grfica como ferramenta de trabalho por me identificar mais
com ela. Sou Engenheiro Eletricista de formao, ento estou acostumado
desde a universidade a estar rodeado por grficos, o que me facilitou
bastante para enxergarosgrficoscommaisfacilidade.Poderiateridoparaa
vertente Fundamentalista?Atpoderiamasaomenoshojenoconsigome
identificar com um trabalho de anlise de dados em tabelas de resultados e
coisas do gnero Mas quem sabe mais pra frente ? No se sabe o dia de
amanh.
Alm disso a emoo envolvida nos tradesusandoosgrficosmefazembem.

a minha carga diria extra de adrenalina. Uns pulam de paraquedas,
outros fazem B umpnJump eu fico com o meu sobe e desce do mercado.
Esvividealegriasatagora?
Claro que no !!! Se algum dia algum investidor de bolsa disser isso, pode
ter certeza, ele est mentindo. (at mesmo muitos fundamentalistas que
insistem em dizer que no esto preocupados quando veem uma de suas
aes perdendo 70%~80% do valor, afinal isso cria oportunidade para se
comprar mais barato. Criar at cria mas se disse que isso no o deixa no
mnimopreocupadoalgodeerradotem,hehehe)
Como disse, j passei por de tudo um pouco. J ganhei pouco dinheiro, j
perdi pouco dinheiro. J ganhei muito dinheiro, j perdi muito dinheiro. J
ganhei MUITO dinheiro, j perdi M UITO dinheiro. E todas essas experincias
me trouxeram um aprendizado diferente, que hoje fazem parte do que sou,
daformaqueenxergoomercado,d
oquefaoparaganhardinheiro.
4

E sim, alm de ganhar e perder dinheiro, j passei por uma sensao que
para muitos a pior de todas: Ver oportunidades passando diante dos
seuso lhossempoderaproveitlas
Di porque ela atinge diretamente aquela pessoinha que te dizia Vai,
compraouentoVai,vendeevocinsistiuemnodarouvidosaele.
Mas tudo isso serviu para me ajudar na parte psicolgica do trade. Foram as
experincias que me deram o calo necessrio para passar, tranquilo e sem
alteraes,portudoquejpassei.
Escompreiaes?
(entenda isso como uma operao onde o incio uma compra e aliquidao
umavenda)
Estfciletodosjdevemsaberaresposta
No!claro.
J comprei aes, j vendi aes. J comprei opes, jvendiopestanto

coberto quanto descoberto. J fiz alavancagem (lembremse disso no
decorrer desta srie ) com aes na venda, com opes na compra e na
venda.J passeimesesrolando umaposio emopesAnicacoisa
que no usei at agora foi aoperaocomtermo.(tantoqueseperguntarem
algosobreestetipodeoperaoinfelizmentenotereinadaadizer,hehehe)
Isto foi fundamental para que eu pudesseaproveitarosmovimentosdealtae
de baixa do mercado. Me dando oportunidades de criar dinheiro todos os
meses, no importando a situao do mercado. Isso o que diferencia um
especulador de um investidor em bolsa. O investidor aproveita somente a
valorizao das aes, j o especulador atira pra tudo que lado, o que
importa o lucro decorrente da oportunidade criada pelo mercado, no
importandoadireodele.
5

Sim, sem medo posso dizer: Sou um especulador de mercado.Umtermo

mal compreendido, e at mesmo discriminado por muitos mas no tem
problema.
(opiorsoosquesoenoassumem,hehehe:D)
Equeferramentasdeanlisejusei?
Nossa foram tantas prefiro no fazer a relao delas agora, pois
certamentemeesquecereidealguma
Durante o desenrolar da srie eufalareiumpoucomaissobreisso.M ashoje
uso isso. E fique tranquilo que tentarei detalhar cada um destes itens o
melhorqueeupuder.
Oquepretendocomestasrie?
Antesdemaisnadasanaracuriosidadedemuitos.
Mas na verdade, quero mostrar quenotodifcilcomomuitosvendem

de se ganhar dinheiro na bolsa. Depois de algum tempo o processo vira at
mesmo meio que automtico. E nesta horaqueagranacomeaaentrarde
verdade. Alm disso, quero mostrar que no assim nenhum milagre
fazermaisdoque2,5%aomsconsistentemente
Mas acima de tudo: Quero tirar qualquer possibilidade de imagem de guru
ou mestre que vejo muitos tendo de mim. No nada disso ! So
ferramentas simples, de uso fcil, que todos podem ter ao seu alcance. Isso
garante lucro para todos que passarem a adotar a minhaestratgia?Duvido
muito Esta estratgia, este mtodo operacional funciona para mim. Nada
garante que ele funcione para voc. Mas o que custa conhecer outras
formas de fazer dinheiro ? E o melhor, uma que vem se mostrando rentvel.
6

Amigos, sejam bem vindos a mais novasriedoClubedoPaiRico:AfinalO

queo ZfazparaganhardinheironaBolsadeValores?
Conto com a compreenso eacolaboraodevocs.Peoqueparticipemdas
discussesqueviroaseguir,tenhocertezaqueseroferrenhas.
Mas antes de qualquer coisa: No use a minha estratgia somente

porque estou dizendo que ela funciona. Usea somente depois de
testla, depois de ver se funciona ou no para voc. Adotar o que irei
apresentar,cegamente,oquemenosqueroquevocsfaam.Ok?
Abraos!
7

Nosabendodenada,seguiosoutros
Dando continuidade a esta srie de posts, que tentar mostrar o passo a

passo de como cheguei at o meu mtodo atual de operar em bolsa, falarei
sobre um momento obscuro do meu passado a poca em que eu
operava me baseando na opinio dos outros e seguindo dicassde
lembrarjmedmedo
A poca era outra, a bolsa no era nada popular quando comparada a hoje.
Naquele momentoaregradoquemsabesabe,quemnosabequesecuide
era ainda mais forte. E muitos se utilizavam disso para facilitar suas
operaes.
Eunosabianada
Como todos que comeam, eu nosabianadadenadanabolsa,adivulgao
de informaes (mtodos operacionais, estratgias, ferramentas ) era
praticamente nula. O mercado estava engatinhando, rumando para a
arrancada em termos de popularizao (e nas cotaes ) que viria poucos
anosdepois.
Naquele momento o mais comum era encontrar investidores baseandose
nos mais tradicionais mtodos para se operar:Oachismo eo chuto.Eera
assim que a grande maioria operava hoje muitos ainda so adeptos destas
escolas, mas aos poucos a coisa vai melhorando. Mas o que acontece com
algum que opera desta forma ? Ou deposita toda a sua f e esperana no
quesitosorteouseguraotranco,porqueoprejuzolquidoecerto.
E como no poderia deixar de ser foi assim que comecei. Estvamos inflando
junto bolha da Nasdaq, empresas de tecnologia eram as que mais atraiam
os olhares dos que se aventuravam na bolsa at ento voc era um ser
estranho por operar em bolsa, quer ver entre os amigos e tudo ia bem
atomomentoemqueomercadodecidiuquejhaviadadooseumximo
Quando operamos semsaberexatamenteoqueestamosfazendoprocuramos
nos informar como ? Lendo relatrios, analisando grficos ? No ! No
8

precisa disso Ento qual era a fonte mais confivel de informao para se
decidir sobre qual a prxima deciso ? claro ! Perguntar aos outros
investidores o que eles esto achando, at onde o papel vai, se vai subir ou
caireacreditem,euacreditavanoqueosoutrosdiziam
Os$14daTSPP4
TSPP4, como era conhecida a ao da VIVO naquela poca. Os controladores
faziamafestacomestaao.Puxavamederrubavamsuascotaescomopor
mgica. As manobras adotadas eram as mais doidas possveis, mas o
objetivoerasempreatingido.
E eu estava posicionado no papel numa destas pocas. Comprei, por achar
que uma empresa como essa deveria crescer nos prximos meses, portanto
esperava uma valorizao de suas aes. Mas no olhei nenhum grfico
nenhum relatrio nada. Comprei por mera intuio de queveriaodinheiro
se multiplicar. Bom emultiplicoumasdequemeunosei,porqueomeu
As cotaes caiam, mas eu estava tranquilo. Por qu?Poisnosfrunsacoisa

que maissefalavaerasobreacotaorealdasaesdaempresa.$14!(se
no me engano diziam que o valor certo era de U$ 14 mas no tenho
certezaseeraemU$ouemR$)
E as cotaes estavambemabaixodisso,bemabaixomesmo.Masporquese
preocupar ? Ela vai subir at os $14 se estavam falando porque isso
realmenteiaacontecer
No preciso nem falar que esta marca nunca foi atingida e se duvidar tem
genteesperandoporelaathoje
ATSPPdoMaguilo
No captulo anterior eu j havia falado sobre esta passagem, foram vrias
operaes que fiz seguindo nica e exclusivamente as indicaes de um
participante de frum com estas aes. 100% certas, nenhuma errada. O
sujeitoerafera.Acertou100%dostopose100%dosfundos,mascomotinha
9

dito, acertou ao contrrio. Eleindicavacompraquandocaaevendaquando

subia. Ser que era humanamente possvel de se acreditar que algum
conseguiria errar 100% dos palpites ?
(foram ao menos 5 operaes
fechadas com sucesso, com uma boa valorizao ) Ou ele estava usando
uma nova ferramenta, no caso os fruns de discusso, para facilitar suas
operaes?
Facilitar como ? Criando demanda para a operao que ele viria a fazer. Se
queria comprar, precisava criar vendedores se precisava vender,
compradores.
E o resultados destas operaes foi muito bom, a mdia ficava entre 5% e
10%,etudoocorreuem+6meses.
Tudoqueruimtemumladobom
Esta uma das maiores verdades que j ouvi. E os casos apresentados no
poderiam ser diferentes, eles serviram para que eu aprendesse a regra que
maisrepitoaquinosite:Nosigadicas!
Vocs podem ter certeza, tudo o que digo aqui muito bem pensado, e na
maioria das vezes conta com alguma (ou muita) experincia minha no
assunto. Foram coisas que senti na pele, e repasso a vocs, para que no
precisempassarporelas,paraquenoprecisemerrarparaaprender.
Foram s estes dois casos ? No ! Certamente existem muitos outros, mas
estesdoisemespecialtrazemduasliesmuitoimportantes:
No seguir dicas:Vocnuncasabequalarealintenodequemasest
dando.
Ser que o Maguilo realmente dava a dica da compra porque achava que ia
subir ? A estatstica no mostra bem isso E se ele estava fazendo o que
falei?Criandodemandaparaassuasoperaes?Notemoscomosaber
Apessoaatpodeestarquerendoajudar,mastemcerteza?
Faasuasprpriasanlises:Vocnopodedependerdosoutrosnahora
deoperar.
10

Eu acreditei por muito tempo no fato de que as aes realmente chegariam

aos$14,afinaleunosabianadadenadaesealgumestavafalando
Fazendo suas prprias anlises voc nunca ter dvidas sobre o que dever
fazer. Tanto caso esteja certo quando caso esteja errado. No porque voc
fez uma anlise perfeita que ter certeza de que o lucro ser seu. Noexiste
nenhuma anlise qued100%decertezadealgumacoisa,noexisteisso.O
que elas indicam uma maior probabilidade de que determinada coisa
acontea.
Passeiporisso,erreicomisso,aprendicomisso
Todas as experincias erradas me trouxeram um enormeaprendizado.Tenho
certezaomesmojaconteceucomvoc.
Voc j pode ter se tocado disso, ou ainda no. Se no, espero que o texto
de hoje sirva como incentivo para que largue estes dois vcios. Quem j se
libertoudelessomaisfelizes.
Abraos!
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Aminhaescolha:AnliseGrfica!
Como falei em outras oportunidades, entrei na bolsa hmaisde15anos,em

pleno oba oba da bolha da Nasdaq. Era uma maravilha, era s comprar
qualquer coisa, literalmente qualquer coisa e aguardar. Lucro certo, e o
melhordetudogarantido.Mascomonadaduraparasempre
Ocomeodeverdade!
Com o estouro da bolha, a estratgia comprar, aguardar e lucrar, foi para o
espao. As coisas no funcionavam mais dessa maneira. A tcnica do P,
esse papel j caiu muito, t barato, t na hora de comprar foi pro belelu
As coisas haviam mudado, a tcnica agora era comprar, aguardar e rezar
para que o preo ao menos volte ao seu 0x0 Era o meu primeiro
choquederealidadecomaB olsadeValores.
Me lembro claramente de quais aes tinha em carteira no momentochave
do movimento: PLIM4 e TCSP4 respectivamente NET e Brasil Telecom(hoje
Oi). Lembram ? Eraabolhadatecnologia,nadamaisnaturalquealgumque
no sabia de nada se entupisse de aes de empresadestarea.Afinaleram
elas as queridinhas do mercado. Nossa PLIM4 mesmo deu muita dor de
cabeaetenhocertezaquenofoisemmim
Com o fim da poca da alegria, os lucros sumiram. Surgiu o melhor consolo
que existe para quem est com uma posio perdedora: Ah, no tive
prejuzonosvirtual,aindanofecheiaposio
Nada do que eu fazia dava certo, afinal eu s podia comprar e rezar. Nada
mais.
No,nadamaisno,erahorademudarisso
12

Indoatrsdeconhecimento
Era hora de eu ir atrs de conhecimento, era hora de eu me informar sobre
diferentesformasdeoperar,diferentesmtodosoperacionais.
O engraado que nunca cogitei partir para o lado da anlise
fundamentalista, no mnimo estranho, afinal o primeiro livro que li, ligado ao
tema investimentos, foi a biografia de Warren Buffett, no era para ser
natural que eu partisse nesta direo ? Li sobre o melhor exemplo que
poderia ter encontrado sobre o assunto, e mesmo assim no meinteressei
acredito que a minha ligao com o lado grfico das coisas tenha me levado
to facilmente para a anlise grfica. Se teria sido melhor eu ter seguido o
outro caminho ? No tem como saber o senopodefazerpartedonosso
vocabulrionestescasos.
Era o incio das atividades dos primeiros HomeBrokers,eelesdisputavamos

clientes no tapa,aquantidadedeminicursosepalestrasoferecidosporeles
era enorme. Em todo o Brasil encontrvamos disponibilidade. Tudo bem que
eram superficiais, mas serviamparadespertarointeressedosinvestidores.E
aproveiteitodasasoportunidadesquesurgiram.
O primeiro evento foi com Mrcio Noronha. Uma verdadeira aula. Em poucas
horas ele contou a sua histria de vida. Tudo o que passou na bolsa, como
operou, como ganhou, como perdeu(ondequevialgoparecidohehehe),
e para fechar com chave de ouro, apresentou seu mtodo operacional.
Basicamente era:Comprarno rompimento deumaresistnciaeVender
no rompimento de um Suporte. Engraado ele falou aquilo, mostrou
exemplos, mas sabe quando uma coisa no parece ser a correta ? Foi assim
paramim,olhei,penseieacabeinoadotando.
Em seguida surgiu o homem que abriuminhacabeaparaomundorealda
bolsa de valores. Cara, larga de ser trouxa, tu no precisa s comprar ! Tu
podes tanto comprar quanto vender !! Nathal, o cara que me apresentou
Fibonacci e Candles. Falou que as o peraes de compra deveriam ser
feitas quando as coisas estivessem baratas, e as de venda quando
tivessem caras. Aquilo serviu como uma luva para mim. lgico que tem
queserassim!.
Esse cara foi quem me ensinou muito do que sei hoje, mantive contato com
ele por muito tempo, conversar com ele era fantstico. Te trazia para a
13

realidade do mercado sempre que voc tentava bobear. E claro, foi a

estratgia que usei desde ento: Comprar barato e Vender caro.Durante
muito tempo operei olhando somente os padres dos candles, e nada mais.
Comprava assim, e para sair usava Fibonacci. (fiquem tranquilos que os dois
assuntosserobemdetalhadosemdoiscaptulosaseguir)
Sempreadquirindomaisexperincia
O resultado era bom, mas sentia que poderia sempre melhorar. Continuei
participando de outros cursos, sempre que surgia uma oportunidade l
estava eu. E graas a isso que hoje consigo operar de forma to tranquila.
Vi muita coisa, conheci muita gente, ouvi MUITAS experincias reais. Vi um
lado do mercado que pouco falado, o lado que tentoinsistentementetrazer
para vocs. Mas durante algum tempo nada de muito novo me foi
apresentado.Atque
Nada de novo eu j devia ter encontrado o mtodo perfeito (e nesse
momento entendi que no existe mtodo perfeito, sempre existem coisas
novas que podem melhorar o seu), at o dia em que fui convidado a
participar do curso que seria ministrado por um americano em SP. Joe Ross.
Um senhor com provavelmente seus 65~70 anos, se no me engano do
Texas. Vocs no imaginam como foi bom As histrias que ele contou,
desdedesuaprimeiraoperaoatosdiasdehoje...
Foi um curso relativamente caro, R$ 2.000,00 por um finaldesemanacom
ele. Noeraaulaparticular,hehehe,eraumauditriocombastantegentepor
sinal. (os que so mais antigos aqui no Clube devem se lembrar que fiz a
divulgaodestecurso)
Durante o curso Joe Ross deu uma verdadeira aula de bolsa.Apresentouseu
mtodo operacional, deu muitos exemplos, perfeito. Mas o que me chamou
mais a ateno foi um ponto em especial. S isso e o curso j teria valido a
pena, ele serviuparamedaraqueletradicionalestalo,quaseumEureka!.
Havia identificado um ponto que no levava muito em considerao na hora
de operar. Sabe quando um pequeno detalhe, pequeno de verdade, faz toda
a diferena ? Um curso que durou um final de semana inteiro seresumiuem
um nico e pequeno detalhe: Espere a confirmao do movimento. Este
14

foi o ponto que faltava para eu encontrar e fechar o meu atual mtodo
operacional.
Nuncasedporsatisfeito
O mais importante para um investidor que deseja ser bem sucedidoemseus
trades se resume nisso: Nunca se d por satisfeito. Nunca ache que seu
mtodo perfeito,tenhaacertezadequeelesemprepoderseraprimorado.
Esteja sempre disposto a adquirir mais conhecimento. Aproveite todas as
oportunidadesquesurgirem.(semprequepossvel)
Como no caso do curso de Joe Ross, foi apenas um pequeno, minsculo,
detalhe. Mas que hoje faz total diferena nosmeustrades.Ondicedeacerto
subiu exponencialmente depois quepasseiaadotloemmeumtodo.Quem
sabe voc tambm no est precisando encontrar um pequeno detalhe que
virafazertotaldiferenaemsuasoperaes?
Esteja aberto a novas experincias. Aprenda a ouvir as histrias de outros
operadores, aprenda com eles. A vida de um investidor, como a vida de
qualquer pessoa, marcada por mudanas. Esteja preparado para mudar.
Abraos!
15

STOP
Na verdade, o ttulo de hoje deveria ser: O que o Z fazparano perder

dinheiro na Bolsa de Valores. Sim, falarei sobre as minhas experincias
comouso(ouno)doSTOP.
No preciso nem dizer que no incio o STOP era inexistente, no mesmo ?

Afinaldecontas,paraalgumqueoperavasomentebaseandoseemchutese
achismos, usar STOP nem era cogitado. Na verdade, nessa poca eu nem
sabiaoqueeraumSTOP!!!
Foram muitos anos sem nem pensar (ou saber do que se tratava) em usar
um STOP em uma operao mal sucedida. Isso s mudou aps o curso do
amigo Nathal. Mudou porque fiquei sabendo da existncia da ferramenta
mas quem disse que tinha coragem de usar ? Sim ouvi tudo o que ele
falou, vi a realidade do mercado como nunca havia visto at ento, mas
continuava congelado em relao ao uso do STOP. Pensava da forma mais
tradicional de todas: P, se ficar usando STOP toda hora eu s vou perder
dinheiro!
Pensamento errado de quem estava comeando, e acimadetudo:dealgum
que ainda no tinha feito um acompanhamentoprecisodeseustrades,oque
mostrariaaestatsticadeerroseacertos.
Opiorcomeopossvel
Mas como nada dura para sempre, chegou um momento onde vi que a
insistncia em continuar negando o uso do STOP erra a maior das minhas
falhas.Ok!horadeusaroSTOP.
Uma nova operao seria iniciada,umsinaldecomprasurgiunatela:CESP6!
A compra foi feita e o STOP determinado. Tudo correu conforme o planejado
nas primeiras horas do trade, mas o que aconteceu em seguida ? O
mercado comeou a vir contra a minha posio, mas como tinha o STOP
definido fiquei tranquilo. A cotao continuou vindonadireodeleatque
16

STOP executado. Pronto, pelo menos agora estou protegidodaquedaque

estvindo
Se foi o pior comeo possvel, voc realmente acha que foi isso que
aconteceu?Claroqueno!
A mnima deste movimento de queda foi exatamente o meu STOP. O que
aconteceu em seguida foi muito gratificante: o papel subiu s20%emdois
preges
Agora me diga: o sujeito nunca usa o STOP, e na primeira vez que usa
acontece isso. Voc acha que ele voltar a usalo to cedo ? Os que
responderam que no, acertaram. No consegui voltar a pensar no uso do
STOP. Muitos de vocs sabem, foram vrias as vezes que falei sobre o meu
calcanhardeaquilesserofamigeradoSTOP.
Mascomodigonadaduraparasempre
A mudana uma constante na vida de quem deseja conquistar o sucesso,
lembra ? Fui amadurecendo, e vendo o que o uso prolongado do STOP
poderia fazer pormim.Issoeumaexperincianemumpoucoagradvel(que
ainda ser tema de um dos textos da srie) fizeram com que eu adotasse o
uso do STOPcomoobrigao,casoeudesejasseganhardinheirocomabolsa.
Ganhardeverdade,deformaconstanteaolongodotempo.
Tenha a certeza de que a nica forma de se ganhar consistentemente na
bolsa, a ponto de poder sobreviver somente dos rendimentos dela, com a
adoo desta ferramenta. impossvelagirdeoutramaneira.Pormelhorque
seja sua anlise, ela nunca garantir nada. No existe 100% de certeza na
hora que iniciamos uma operao. Sua anlise s aumenta suas chances de
acerto, mas garantir 100% de acerto nunca. Por melhor que seja seu ndice
de acertos, digamos 99,9% das vezes, ter uma operao que poder dar
errado e dependendo do que for operado, voc poder perder tudo ou
atmesmomaisquefoiinvestido.
Passei por muita coisa na bolsa, e toda essa experincia me serviu para
aprenderisso.AprenderquesemSTOPnod.
17

Senti na pele, no bolso. Por que voc tambm precisa passar por isso ?
Acreditenoqueeufalo.maisbaratoemenossofrido,hehehe.
Como complemento ao texto, indico a leitura de dois artigos j publicados

aquinoClube:
Problemascomo usodoSTOP?
Livros|||AprendaaVendereOperarVendido
(nestelivrosopassadasdiversasopesdeusodoSTOP)
Abraos!
18

Umestranhononinho
O problema que irei relatar, felizmente, no mais to comum de ser

encontrado quanto foi no meu incio afinal hoje a bolsa j se popularizou e
em qualquer boteco o papo entra na roda: Falar sobre bolsa com
quem?
Sim naquela poca este era um dos maiores problemas enfrentados por
quem operava. Ningum falava sobre o assunto, eraquasetabu.Ningumse
interessava pelo assunto, afinal somente milionriostinhampermissopara
investir em bolsa Infelizmente era assimqueagrandemaioriaenxergavao
tema. Mas tambm no era por menos, o nmero de investidores era
ridculo, pouqussimas pessoas investiam. Quando encontrvamos algum
paraconversar,erasempreomesmogrupo
Nauniversidade
Como opero desde muito novo, a poca de universidade fez parte do meu
incio como investidor em aes. Nos laboratrios de informtica, enquanto
todos se direcionavam paraassalasdebatepapo,eumedirigiaaossitesque
apresentavam cotaes (com atraso, 15 minutos, masgraasaumaououtra
gambiarra eu conseguia cotao online, hehehe). Quando meusamigosviam
oqueestavanaminhatelaolhavamcomaquelacaramasoqueisso?!?,e
quando explicava a cara piorava, mudava para uma ah claro, dinheiro pra
issonempensar
Eu sempre tentava apresentar o mercado, as possibilidades que ele gerava,
mas normalmente era emvo.Oassuntoquegostavammesmoerafutebol
o futuro, principalmente o financeiro, ficava longe literalmente para o
futuro.
Tirando uma chance ou outra, o tema aes dificilmente era tratado l no
campus. Uma pena afinal com a cabea tranquila, sem a pressododiaa
dia (tirando as deliciosas provas que somente um curso de Engenharia
Eltrica pode proporcionar), o aprendizado teria sido bem mais tranquilo e
proveitoso. O assunto s comeou a ser abordado j no final do curso,
19

praticamente na formatura. (afinal tnhamos acabado de passar por 2003 e

todaaaltaqueelenostrouxe)
Quando comecei a falar de verdade com eles sobre isso ? S nas festas em
comemorao ao aniversrio de formatura. Tudo bem, agora a maioria j
tinha uma sobra de caixa para investir, o investimento em si j estava
totalmente popularizado, e a promessa de dobrar o capital a cada ano(afinal
de contas foi quase isso que aconteceu de 2003 at 2008 ) servia como
combustvelparadespertarointeresseatmesmodosmaisreceosos.
Entreosamigos
Praticamente a mesma coisa que na universidade o papo era proibido.
Quando eutentavapuxaroassuntojvinhamdizendoxi,lvemeledenovo
comessepapinho
Masnessegrupoaforaodebarravaleuapena.
Pergunte quantos de meus amigos no investem (ao menos um pouco) em

bolsa?
No existe um nico encontro onde o papo no passe pelo assunto aes.

Mais uma vez foi a popularizaoouasobradecaixa?Atachoquefoia
popularizao,porqueasobradecaixasempreexistiuali.
AcriaodoClube
E por incrvel que parea, o Clube do Pai Rico foi criado justamente por
isso. Eu pretendia reunir num s lugar o material que tinha sobre aes,
apostilas, textos, grficos tentava passar um ou outro conceito que j
conhecia
O grupo foi crescendo crescendo crescendo e hoje somos mais de
2.000 pessoas que se encontramdiariamenteparafalarsobreesteeoutros
assuntos ligados ao tema investimento. Desde o incio tentei priorizar a
conversao entre os visitantes (atravsdofrumoudoscomentrios)como
20

forma de facilitar o aprendizado. Trocar experincias fundamental nesta

etapa, afinal, desta forma, podemos conhecer diferentesformasdeencarara
mesmacoisa.
Fizissojustamenteportersentidoadificuldadequequererconversarsobre
oassuntoenoencontrarcompanhia.
Dificilmente voc enfrentar a sensao de se sentir um estranhononinho,

afinal tem um porto seguro caso sofra do mesmomalquesofri.Casosejao
seu caso, incentive seus amigos a conhecer o assunto, indique leitura, fale
com eles, force a barra de vez em quando, hehehe. No futuro, garanto, eles
teagradecero.
Abraos!
21

SuporteseResistncias
Como havia sido dito noltimocaptulo,estemarcaoinciodapartetcnica

propriamenteditadomeumtodooperacional.
E como nopoderiadeixardeser,acreditoquecomoprimeirotextotcnico,
decidi comear com o conceito mais bsico de todos os que regem minhas
operaes. Como se ganha dinheiro na bolsa ? Um doce para quem
acertarvaipodechutarvontadetenhocertezaquev
aiacertar.
A ideia mais simples de todas, paraquemquerganhardinheirocomaes:

comprebaratoevendacaro.(ouviceversa)
Sim, o mais bvio de todos os conselhos que voc j ouviu at hoje sobre
como ganhar dinheiro com aes o mais bvio e certamente o nico que
no existe outra alternativa. Claro!Vocspodeganhardinheironegociando
aes se conseguir vender por um preo mais alto do que o de compra ! Se
voc no fizer isso invariavelmente perder dinheiro. (estou considerando
negociao com aes pura, ok ? Sem nenhum outro instrumento em
conjunto)
Mas como eu fao para identificar (e especialmente diferenciar) o barato
docaro?Perguntandoaomercado!
Oqueomercado?
Vamos, me responda, o que o mercado ? O mercado de aes no nada
mais do que um conjunto de pessoas interessadas em comprar e vender
aes ? E as cotaes do mercado, nosoumregistrodasatividadesdestas
pessoas ? No so as cotaes que nos mostram se umaaosevalorizouou
se perdeu valor ? Se isso verdade, ento no devemosolharparaelaspara
verondeestobaratoeocaro?
Certo vamos pensar mais um pouco em teoria, quando muitas pessoas
compram uma ao porque elas consideram que ela vai subir, correto ?Ou
22

em outras palavras compraram porque consideraram que a ao estava

barata,econseguiriamvenderporumpreomaiselevado.Correto?
Ok para quem opera olhando grficos, poder visualizar facilmente o
momento onde este grupo de pessoas resolveu que era hora de comprar. O
grfico marca um fundo. (ou um topo caso esteja subindo e o grupo tenha
consideradoqueerahoradevender,oumelhordizendo:queestavacaro)
Olhe a imagem abaixo, feita na ltima tera feira (dia 13/04/10) durante o
prego:
Olhando este grfico da PETR4, um grfico dirio podemos ver a

marcao de dois pontos importantes: Topo e Fundo. Olhando para o topo
dele, podemos ver que inicialmente, na segunda barra, o mercado pesoue
as cotaes sofreram uma queda. Ok. interessante notar que a queda no
iniciou um processo de correo maisforte,poisapenasquatrobarrasdepois
as cotaes j testavam mais uma vez aquele ltimo topo. Percebeu o que
aconteceulogoemseguida?
Um suporte, ou resistncia como o apresentado acima,umaregioondeos
participantes do mercado costumam olhar o que os outros fazem/fizeram.
Lembra compre barato e venda caro ? Num primeiro momento os
investidores acharam que estava caro, e as cotaes cederam. Mas em
23

seguida o mercado resolveutestarestateoria.Ascotaesvoltaramasubir,

e o que aconteceu ? Muitas pessoas pensaram: Opa calma l poucos
dias atrs o mercado considerou que estava caro e estava nessa regio
acho melhor eu me desfazer da minha posio vai que comece a cair
novamente
O mercado (e claro, as cotaes ) formado por um conjunto de opinies,
elemostraoqueosinvestidoresachamarespeitodasaes.
SuporteseResistncias
Suportes e Resistncias nada mais so do que as regies que marcam estes
momentos. Um suporte marca o momento onde os investidores consideram
barato e uma resistncia marca o momento onde eles acharam que estava
caro.
Muitos analistas cometem um erro bsico/srio/grave consideram como
suporte e resistncia o ponto onde o grfico marcou um topo/fundo. Na
realidade opontoserveparaqueliguemosomodosinalamarelo,masoque
vale mesmoaregioemtornodestepontoAlgumasvezesaaorespeita
exatamente o ponto, mas no obrigatrio que seja assim. O que importa
queelarespeitearegiodesuporte/resistncia.
Continuemos olhando exatamente o mesmo grfico. Voc v como o topo foi
marcado exatamente no mesmo ponto ? Voc pode vercomoaresistncia
foi confirmada exatamente no ponto que havia marcado o topo anterior ?Eo
suporte caracterizado pela barra verde no meio do grfico ? Voc consegue
ver que ela marcou um funco, correto ? (depois dela as cotaes subiram)
Consegue ver que a regio de suporte que ela forma est sendo testada
pela ltima barra mostrado no grfico?Masomaisimportante,conseguever
que diferentemente do que aconteceu na formao da resistncia o
suporte no foi marcado pelo ponto(ofundodabarraverde)?Altimabarra
do grfico chega a perfurar aquele ponto (que no caso era R$ 34,12 indo
atR$33,90)parasomentedepoisiniciararecuperao?
Oquevalesoasregiesdesuporteederesistncia.Ok?
24

Alm dos suportes e resistncias formados pelos topos e fundos anteriores,

existem outros tipos, comoosformadospelaextenso/retraodeFibonacci
(que ser assunto de um prximo captulo) e os nmeros redondos. Por
exemplo, 69.000 pontos, 70.000 pontos sendo que osmaisfortessoos
marcados pelas dezenas. Como suportes e resistncias so formaes
psicolgicas em relao ao caro/barato, nada mais justo do que nmeros
fortestambmoserem.
Outro ponto a ser destacado: uma resistncia hoje vira suporte
amanh eviceversa. Sealifoiumpontoondehouvebrigaparasegurar,
depois de ultrapassada, a regio tambm sofrer uma fora, mas na direo
contrria. Se hoje a dificuldade de romper para cima, aps o rompimento,
numacorreoaseguir,aregioatuarcomosuportedascotaes.
EoqueoZfaz?
Uma das coisas que olho exatamente isso,vejoseascotaesestoemum
suporte ou uma resistncia. Eu dificilmente fao algumacoisasemsernestes
pontos no meio do caminho fico somente olhando pro grfico, sem fazer
nada(normalmenteclaro,afinalestesomenteumdositensqueolho)
Quando um suporte vai se aproximando, vou me preparando para iniciar
uma operao de compra. Quando uma resistncia se aproxima vou me
preparando para iniciar uma venda. No meio do caminho no fao nada
ficosolhandodescansandoparaoprximotrade.
Como disse, so alguns itens que olho na hora de decidir se entro numa
operao ou no, tenho umchecklistmentalondemarcoqualfoiasinalizao
de cada um dos itens. Este o primeiro:Aao estcaraoubarata?No
ser somente esta resposta que determinar se entro ou no na operao,
lembrese sempre disso Ela serve principalmente para chamar a minha
atenoparaoativoemeprepararparaotipodeoperaoqueestporvir.
Abraos!
25

Candlestick
Existem vrias maneiras de olharmos o grfico propriamente dito, em linha,

em barras e o famoso/poderoso/salve salveCandlestick.Precisodizerqual
omodeloescolhidopormim?
Antes de saber da existncia deste estilo de grfico quando comecei a

operar,euusavaotradicionalgrficoemlinha:
26

Mas olhe para este grfico, ele parece no passar informao alguma
fica tudo meio vago,mostrandosomenteocaminhopercorridopelascotaes
em determinado perodo de tempo, concorda? E como eu no sabia nada de
nada, e no precisava ter informao alguma de lugar algum, era mais do
queosuficiente,eusqueriaerasaberdascotaes,hehehe.
Agora me diga, olhando o mesmo grfico, porm plotado usando o estilo
candlestick:
No fica muito diferente ? Sdeolharjpossvelverinmerasinformaes.

Mesmo sem saber absolutamente nada sobre o estilo de grfico, a pessoa
pode perceber que existem diferenas entre cada barrinha Por que umas
so vermelhas e outras verdes ?Oquesoestesriscosquealgumasbarras
27

apresentam ? Viu?Semternemideiadoquesejaapessoareparaemalguns
detalhesjnogrficoanteriornadanadaetudotudo.
Meuprimeirocontato
Como falei no segundo captulo deste livro, foi atravs do amigo Nathal que
passei aconheceroCandlestick.Namesmahoraemqueviumgrficoneste
estilo pela primeira vez, pensei exatamente nos pontos que falei acima,
reparei nos detalhes e supus que cada um tivesse seu motivo e o principal:
Seusignificado.
Descobri que as coresidentificavamquaisbarrasmarcavamdiasdequedaou
de alta, sempre em relao aos dados de abertura das negociaes, o que
eram os riscos (que so as cotaes percorridas durante o perodo de
formao da barra), e o principal, fui apresentado a infinidade de padres
que este tipo de grfico nos proporciona e com padres leiase
oportunidadedetrades!
Neste grfico voc poder encontrar um grandequantidadedeles,tantopara
alta quanto para baixa. Mas no pretendo transformar este texto em uma
aula sobre o assunto. Caso voc deseje aprender a interpretar
candlesticks,indicoaleituradestelivro.
Pondoemprtica
Durante o curso o Nathal frisava que deveramos imprimir os padres e
espalhar por todo canto, para que pudssemos nos acostumar com eles e
identificlos ao bater o olho num grfico. No cheguei a tanto, hehehe, mas
sempre que podia olhava a relao dos principais padres. Umas 3x por
semana dedicava uns 30 minutos a cada sesso e partia paraosgrficos
paratentaridentificarospadres.
muito legal neste primeiro momento quando voc comea a olhar grficos
antigos e v que realmente, os principais movimentos so marcados pelos
padres voc no v a hora de comear a usar nos grficos que esto
sendoplotadosemrealtime.
28

Quando senti que j sabia uma boa quantidade de padres, resolvi pr em

prtica o que j havia aprendido. Lembrando que os textos desta srie esto
sendo escritos como aprendi, na ordem cronolgica dos fatos, lembrese
sempre disso. At agora j usava Suportes e Resistncias e Candles. Tudo
isso.
Sim, operava usando s isso e nada mais. T num suporte, deu sinal,
compra ! ou T naresistncia,deusinal,vende!Loucurano?Sim,total!
Nousavamaisnada,eoprincipal,aindano usavaSTOP!Masquersaber
da pior ? Durante MUITO tempo funcionou coisa de louco Dava sinal x,
compra.Davasinaly,vende.Davapadroxyz,compraefoiassim,durante
muitotempo,sempreacertando.
Fuisalvodeumdesastre
No me pergunte como mas naquela pocasissoeraosuficienteparater
lucro em 100% dos trades queeurealizavaeolhaqueomercadoem2001
estava bem doido mas de um trade em especial eu nunca vou esquecer
olheogrficoabaixo:
29

Reconhece ? Clique no grfico para ampliar. Na poca chamvamos ela de

Globo Cabo, e tinha o cdigo PLIM4 (bem sugestivo no ?), e pasmem: Era
negociada a aproximadamente R$ 1 ! (uns poucos centavos a mais) Sim
ento quem tinha aquela ao naquela poca comprada por R$ 1 e ela
chegou a valer R$ 4 poucos meses antes teria ainda que esperar subir
umas 5x ! Afinal hoje ela vale por volta de R$ 20 e no momento do R$1
elavaliaapreosdehojeR$95!
Bom o que mais voc reconhece neste grfico olhe para a data:
Setembrode2001!
30

O 11 de setembro aquelabarravermelha,quasenomeiodogrficoquevai
deR$89(max)atR$77,5(min),quasenadadevariaonomesmo?
E como nessa poca eu olhava s para o candle e estava posicionado em
PLIM consegui sair ileso do desastre, sai na ltima barra verde um
shooting star antes da que marca o 11/09/2001, 4 preges antes. Agora
durma com essa: Os grficos anteviram o que estava por acontecer
?
Ehojeemdia?
Hoje continuo usando os candles como forma de visualizao dos grficos,
mas no uso somente eles como informao decisiva de um trade.
Eles integram o conjunto de indicadores que acompanho e uma sinalizao
delesrefora(ouno)umapossibilidadedeoperao.
Para mim, acompanhar desta forma facilita a compreenso do queaconteceu
nodiacomumarpidaolhada.
J imaginou ser salvo de uma queda de quase 13% num nico dia (sem
contar os anteriores onde j houve queda) por causa de um sinal ? Isso, ou
algoparecido,jaconteceucomvoc?
Abraos!
31

Volume
Mais um item que acompanho mas que no serve como gatilho no meu
diaadia,nacaadosmeustrades:O
volume.
Voc certamente jdeveterouvido,ouatmesmojsaibadaimportnciado
volumeparaofuncionamentodomercado.Correto?Voc,queacompanhaas
postagens aqui noClube,deveterobservadoodestaquequedouaoFluxode
CapitalEstrangeiro,nomesmo?Masporquedouestedestaque?
Para que umatendnciatenhafora,ouatmesmocontinuidade,precisamos
que o volume seja condizente com este movimento. Pense comigo, se o
mercado est subindo, porque as compras tm tido fora, mais
investidores querendo entrar na bolsa. preciso que exista o combustvel
o dinheiro para que o mercado possa continuarsubindonomomentoem
que ele comea a desaparecer porque algo pode estar acontecendo, a
diminuiodointeressedoscompradores.
E se o nmerodecompradoresestdiminuindooqueissopodesignificar?
Queomovimentodealtapodeestarpertodofim!
Tantoemcimaquantoembaixo
O mesmo raciocnio vale para um movimento de queda,apressovendedora
faz com que os volumes sejam mais elevados, no momento em que os
vendedores comeam a desaparecer, o volume comea a diminuir, marcando
apossibilidadedoinciodeummovimentodealta.
Normalmente a mudana de volume, quemarcaaalteraodatendnciano
ocorre de uma hora para outra, ela marcada por um perodo onde essa
situao vai acontecendo as famosas acumulaes e distribuies. O
que diferencia uma da outra ? A acumulao ocorre antes de uma alta, pois
as aes vo sendo acumuladas aos poucos enquantoadistribuioprecede
uma queda, pois quem tem as aes em mos vai vendendo aos poucos
32

para no afetar drasticamente as cotaes para se preparar para o

movimentoqueestporvir.
20022003
Uma coisa que me marcou muito neste perodo, que antecedeu o incio do
movimento de alta que vimos at meados de 2008, foi o encolhimento dos
volumes negociados. Hoje em dia temos volumes que giram em torno dos
R$5 bi por dia, correto ? Naquela poca, onde comeou a forte puxada,
tivemos muitos dias onde o volume no ultrapassava os R$ 400 milhes ! O
volumeeramnimo,muitopequenomesmoOmercadoeraummarasmo.
O que precisou para que a alta viesse de verdade ?Aumentodovolume!E
scompararmososdoisnmerosparavermosqueeleveio.
Picosdevolume
Mas uma das coisasquemaismechamaaatenoparaoperaesnormais,
as de durao menor, so os aumentos expressivos no volume. Voc pode
reparar, os dias mais importantes so marcados por volumes fora do
padro,muitomaioresdoqueamdia.
Esse aspecto vale tanto para uma alta quanto para uma baixa. Seomercado
vinha em alta, e num dia de forte queda teve um volume muito acima do
normal, pode se preparar, pois a chance de que este movimento venha a
durar mais algum tempo grande. O mesmo vale para um mercado em
queda,ondenumdiadefortealtaovolumeaumentatambm.
Faa um exerccio, d uma olhada em cotaes passadas e veja se nos dias
quemarcamamudanadetendncianoapareceumvolumemaiordoqueo
normal.
Sdevemosobservaralgunspontos
33

Se for dia de exerccio de opes, o volume contaminado por ele.

Portanto ele precisa ser muito superior a mdia para que venha a chamar a
ateno
Observar se no dia no ocorreu nenhuma operao gigante (uma empresa
recomprando suas aes, ou uma terceira), este tipo de operao acaba
destorcendoovolumeevocpoderserinfluenciadoporisso.
OndeentraoCapitalGringo?
Se vocs perceberem, ele o principal fornecedor de dinheiro novo no
mercado. Foram basicamente eles que alimentaram ocrescimentodevolume
duranteomovimentodealta.
Acompanhar o entra e sai do dinheiro deles importante porque: Se o
dinheiro delesestentrando,dinheironovoparacompras,sesai,dinheiro
que deixa de ajudar na fora para cima.Vocpoderverissoaoacompanhar
os posts onde apresento o resultado dirio desse dinheiro.Normalmenteeles
comeam a entrar no momento em que o mercado comea a ganhar fora
paracimaecomeamaretirarnomomentoemquecomeaacair.
Nasminhasoperaes
No meu atual mtodo operacional, que basicamente visa as mudanas de
tendncia, a observao do volume nos momentos quemarcamamudana
fundamental. Ser essa informao que me dar uma melhor noo da
possibilidadededuraodomovimentoqueestainiciando.
Mudanas de tendncia com forte volume tendem a durar mais (seja em
tempo ou em amplitude de movimento) do que as que iniciaramcomvolume
dentrodonormal.
Abraos!
34

MdiasMveis
Dando continuidade, falarei sobre o uso das mdias mveis em minhas

operaes.
Antes de qualquer coisa, gostaria de deixar claro que apresentarei a forma
que eu uso, no farei um texto explicando as milhes de formas que essa
ferramenta pode ser usada, ok ? Quero deixar isso claro porque o assunto
tem milhares de alternativas e opes, que vo desde a periodicidade usada
at mesmo o tipo de mdia que usada na confeco delas. Alm claro da
formadetrabalharpropriamentedita.
OquesoMdiasMveis
Elasnadamaissodoquelinhasplotadasnogrficoqueapresentamamdia
de preos de um determinado ativo. (seja um ndice de aes, uma ao
propriamentedita,ouumacommoditie)
Se for uma mdia de 3 dias, ela pegar o preodefechamentodosltimos3
dias, far a mdia e plotar um ponto, no dia seguinte o 3diaanteriorsaie
d lugar ao dia corrente. Portanto a mdia mvel simples vai oscilando
conforme o dia vai passando e a cotao vai se alterando. Existem outras
formas de se utilizar esta ferramenta sem se levar em considerao o dia
atual, ou ento com outra forma de se calcular a mdia, sem ser a mdia
simples, outras formas que do mais peso para as cotaes mais atuais e
menos para as mais velhas como eu disse no incio, existe tanta coisa que
seeuficardetalhandotudovaicomplicar,hehehe.
O importante que voc entenda que uma mdia mvel realmente uma
mdiadepreosquesemove.Tad!( barulhinhodowindows
35

Formasdetrabalhar
Como tambm foi dito, so muitas, poderia quase dizer infinitas, mas para
noexagerarficaremosnomuitas.Ok?
Asmaiscomunsso:
Quando se usa uma nica mdia mvel, voc deve comprar quando as
cotaes passam para cima dessa mdia, e vender quando passam para
baixo.
Quando se usam duas ou mais mdias, voc deve comprar quando as
mdias se cruzam e a de perodo mais curto passa para baixo das mais
longas. Muitos costumam usar apenas duas mdias para facilitar a
visualizaodestescruzamentos.
Aqui no Brasil temos uma forma bem interessante de usar, quefoicriadapor
um brasileiro, a famosa agulhada do Didi. Para quem no conhece Didi
analista tcnico, opera por conta prpria e d cursos sobre Anlise Tcnica
quem j conheceu a figura nunca mais se esquece, literalmente uma figura.
A agulhada do Didi consiste de 3 mdias mveis, 3, 8 e 20 perodos, e a

mgica acontece quando as 3 cruzam num mesmo ponto ou dentro de um
mesmo candle. Se aps a agulhadas as mdias sarem na ordem 3, 8 e 20,
tenha a certeza que as cotaes vo subir, e se for ao contrrio, dequevai
cair. Se o candle que marcou o cruzamentodasmdiasforumdereverso,
batata,maisconvicodareverso.
Ecomoeuasuso?
Eu uso as 3 mdias propostas por ele, 3, 8 e 20 perodos, fico de olho nas
agulhadas, mas alm disso, olho uma outra coisinha a de 3 e 8 perodos
separadas da de 20. Quando a de 3 e 8 comeam a se afunilar o sinal de
alertaacendeporaqui.
Por exemplo, nos ltimos dias, quem acompanha os meus comentrios nos
posts sobre a posio alugada vem lendo que estou de olho em alguns
ativos com a possibilidade de um possvel repique. Olhe a imagem abaixo,
36

que a da Petrobras, com grfico dirio, que marca o dia que comecei a
prestarmaisatenonela:
Comecei aficardeolhoporquevriospontosqueanalisocomearamairpara
umareaquemechamaaateno,dentreelesasmdiasmveis.
Como voc pode ver no grfico adoto as cores, verde (3), amarela (8) e
vermelha (20) para facilitar a visualizao. E olhando ali o que vemos ? A
verde e a amarela se afunilando, na verdade j se cruzandonoltimocandle
do grfico, um martelodealta.Snorealizeiacompraporquenemtodosos
outros itens que olho sinalizaram a compra, mas deixei de realizar uma
operaodevendacobertaporcausadele.Digamosquefuicontaminadopelo
37

sinal. Afinal ele e mais alguns apontavam para uma possvelrecuperaodos

preos.
AltimacoisaquelisobreMM
Foi na segunda feira, no livro Investindo em Aes no Longo Prazoo
autor faz uma comparao entre a estratgia B uy & Hold com dados de
mais de 200 anos e chegou a concluso de que uma simples estratgia de
comprar acima da mdia de 200 dias e vender abaixo dela aplicando o
dinheiro da venda em ttulos do tesouro, se mostrou muito superior ao B&H.
A nica coisa que ele colocou de extra foi a de que o fechamento precisava
ser maior que 1% acima, ou abaixo, da mdia. Entre 1886 e 2006, a
estratgia das mdias teve um retorno anual mdio de 10,21%,enquantoo
B&H simples obteve 9,68%. Coloque estes mnimos 0,53% ao ano em 220
anosparaveroqueacontece.
E o melhor, segundo o autor, quem adotou a estratgia das mdias ainda

conseguiu escapar das grandes crises que ocorreram de l pra c. A grande
depressoAcrisede1987AsTorresGmeas
Prometoquecomeareiaolharessamdiadepoisdisso,hehehe.
Abraos!
38

Fibonacci
Num captulo anterior, falei um pouco sobre o conceito de Suportes e

Resistncias e sobre como trabalho com eles. Naquele momento apresentei
somente os Suportes e Resistncias visveis. Agora que tal falar um pouco
sobreosinvisveis?
Sim,algomeioestranho,masreal.JouviufalardeFibonacci?
Arazourea
Leonardo Fibonacci, matemtico Italiano que descobriu a sequncia de
nmeros que levaseunome,asequnciadeFibonacci.Defcilcompreenso,
ela formadasempredaseguinteforma:Oprximonmeroserasomados
doisanteriores,sendoqueasequnciainiciadapelosnmeros0e1.
At ai tudo bem o grande detalhe desta sequncia que ela est
presenteempraticamentetudoqueencontramosnanatureza.
Seja na projeo de quantos coelhos teremos depois de algumas geraes

(um dos exemplos mais clssicos para demonstrar o seu funcionamento), ou
na formao da casca do caracol, ou na organizao das sementes de um
girassol, ou na proporo entre alguns dos ossos do corpo humano
podemos encontrar a sequncia propriamente dita, ou a relao entre seus
nmerosempraticamentetudo.Ovdeoabaixoumtimoexemplodisso:
39

Ejqueestpresenteemtudoporquenoestariapresentenabolsa?
Asprojees(expanses)deFibonacci
Ouentosomenteosfibos,paraosntimos.
Os fibos nada mais so do que projees de possveis alvos para

determinados movimentos.Paraissosousadosalgunsitens:umpivoteas
projees de 38%, 50% e 62%. Estes nmeros so obtidos apartirdasrie,
soasproporesentreosnmerosexistentesnela.Masparacomear,oque
umpivot?
O pivot nada mais do que um movimento das cotaes, apresentado em
grfico, onde depois de uma queda (ou alta) elas ascotaescomeama
reagir no sentidoopostoaomovimentoanterior(ponto1).Estareaovaiat
um determinado ponto e voltamos a ver nova correo (no pivotdealtapara
baixo, e no de queda para cima) marcando outro ponto no grfico o ponto
2. Depois de algumtempoascotaesvoltamaosentidodacorreoanterior
(ponto 3) rompendo a resistncia formada anteriormente (o rompimento do
40

ponto2).Noconseguiuentenderdireito?Dumaolhadanogrficoabaixoe
vejaumemao,enelejtemosainserodeumaexpanso,ade38%.
Este grfico foi feito enquanto ele estava sendo formado, copiei a tela e
guardeiparaaformulaodotextodehoje.
O que podemos ver nele e que importa para entendermos sobre o fibo ? O
pivot formado (pontos1,2e3)econfirmado(comorompimentodoponto2)
e a primeira expanso de 38% (as linhas cinzas). O resultado do fibo
propriamente dito a linha cinza superior, prxima dos R$ 42,75, que
marcaria uma possvel resistncia. BINGO. Os fibos so usados para
traarmos os Suportes e Resistncias invisveis que citei no comeo do
41

texto. Seria esperada uma correo nesta regio por se tratar de uma
possvelresistncia.
Oqueeufao?
Confio cegamente no fato de que a cotao ir parar de subir neste ponto
exatoR$42,75?No,hojeemdianofaomaisisso.
Digo hoje em dia porquenoincio,quandocomeceiausarestaferramentaeu

usava ela para determinar meus pontos de compra e venda cravada. Sim,
neste caso eu teria ligado para a minha corretora e deixaria uma ordem de
venda em R$42,75.Evocsnoimaginamcomoissofuncionoubemdurante
muito tempo naquele incio Foram muitas operaes em que o topo era
exatamenteaprojeo.Acertavanamosca.
Parei de usar to cegamente depois que percebi que a mosca estava
escapandoalgumasvezes,hehehe.
Hoje em dia continuo usando, da mesma forma que uso Suportes e

Resistncias tradicionais, vejo como as cotaes se comportam na regio
determinada pelas projees. Conheo muita gente que continua usando da
mesma forma que erausadapormim,esedomuitobem.Seolharmosesse
grfico em especfico, o movimento proposto seria na ordem de R$ 2,00 de
lucro.( oponto2estpertodosR$40,75)
Ah!Quersabercomoascotaessecomportaramnocasoapresentado?
42

Sim, bateu exatamente nalinhacinza(olhaamoscaai!)edepoiscedeumais

deR$1,00.
Ento,pararesumir,usoFibonacciparaduascoisas:
Visualizar a possvel extenso de um movimento, seja de alta ou
dequeda
Prever a possvel Resistncia (ou Suporte) futura de um
movimento.
Abraos!
43

IFR
chegada a hora de falar sobre o IFR, um dos indicadores mais conhecidos

domercado.( paranodizeromaisconhecido)
Um dos principais motivos para a popularidade por ele adquirida estnofato
de sua fcil leitura e interpretao. Um detalhe ? A forma que voc
provavelmenteusanoanicacorreta.
OIFRmostracomoestomercado
Simples, rpido e prtico. O IFR mostra como est o mercado,
sobrecomprado ou sobrevendido. Basta olhar o grfico onde seus valores
esto plotados e voc ter a resposta imediatamente. Pronto. Fcil no
mesmo?
Claro como qualquer ferramente de Anlise Tcnica o IFR no pode ser

usado de forma isolada, bem como existem diversas formas de calibragem.
Existem operadores que adotam o perodo de 9 dias, alguns de 14 e outros
com outros perodos, mas os mais comuns so os que citei. Alm disso
tambm existem variaes dos valores que indicamopontodesobrecompra
ou de sobrevenda, para alguns eles so 30 e 70, para outros 20 e 80.
(estesnmerossoliteralmenteosvaloresplotadospelaferramenta)
Acima da marca superior (70 ou 80) indica sobrecompra, abaixo da inferior
(20 ou 30) indica sobrevenda. Mas como eu disse voc no deve levar em
considerao isto como verdade absoluta, nada impede que ele fique
apresentando a marca mxima,de100,porsemanas,bemcomoocontrrio,
que fique marcando 0. J vi isso acontecendo muitas vezes, no prprio
movimento atual, que considero iniciado em outubro de 2002 o Ibovespa
ficou 7 semanas seguidas (no grfico semanal) marcando 100 para somente
aiiniciarumacorreonascotaes
Ento simplesmenteestaracimadamarcasuperiornosinaldequevcair,
e consequentemente abaixo da inferior ser sinal de alta. Este indicador
44

dever ser usado em conjunto com outros e a soma de indicaes lhe trar
umpoucomaisdecertezanapossibilidadedeumnovomovimento.
Equaisasoutrasformasdeusar?
Tenho certeza que a forma apresentada j era de seu conhecimento, mas o
usodoIFRparaverificardivergncias,tambmera?
Pense no seguinte, o IFR vai subindo, caindo, subindo e caindo, porm os

fundos vo mostrando uma clara tendncia de alta.Enquantoisso,nogrfico
dascotaes,onegcionoassimtobomAformaodefundosmaiores
no se repete. Fique atento, pois uma oportunidade de compra pode estar
surgindo. O contrrio tambm verdadeiro. (na anlise tcnica as coisas
servemparacomprarevender,bastandoserocontrrio)
Eoqueeuuso?
Eu costumo usar a forma tradicional, a mais bsica possvel. (se prestarem
ateno, em praticamente todos os indicadores que apresentei olho a forma
maisbsicapossveltudovisandofacilitaraleitura)
Uso somente a informao de sobrecompra ou sobrevenda, obviamenteem
conjuntocomoutrasferramentaseindicares.
Uso o IFR comperodode9dias,ecomomarcasuso20e80.Adoroquando

eleatingeo0ou100(eissoacontecemuito,emtodosostemposgrficos),
liga a luz amarela e eu fico na expectativa de sinalizao de outros
indicadores. Lembrese, noporqueatingiu0ou100queumaindicaode
operaofoidada,issoserveapenasdealertaparaoquepodeestarporvir.
No que eu fique esperando atingir 0 ou100,orompimentodo20ou80j
o suficiente para chamaraminhaateno,maso0ou100almdeacendera
luzacionaasirenetambm,hehehe.
45

Exemplo
O grfico que estou de olho neste exato momento o apresentado abaixo. O
IFR zerado serve para colocar a ao no meu radar. A partir deste momento
ficoaguardandoqueoutrossinaissugiramaentradanaoperao.
Comprar somente porque o IFR est zerado?No!!Definitivamenteno !!

Elesomenteumdosingredientesquedeveserusadonestareceita.
Abraos!
46

BollingerBands
E a srie de ferramentas eestratgiasqueusocomeaaseaproximardeseu

final. Ainda faltam alguns textos, mas ao menos a parte de ferramentas de
anlise grfica terminar agora. E sobre o que ser ? Sobre as Bollinger
Bands (ou Bandas de Bollinger se preferir ou ainda para os mais ntimos
asB Bs
OquesoasBollingerBands?
uma ferramenta de anlise grfica que serve para visualizarmos a
volatilidade do ativo. Elaformadaporumalinhacentralquenadamais
do que uma mdia mvel engolida por duas outras, que formam as
bandas propriamente ditas. Estas duas linhas externas so formadasapartir
de desvios padroecomissotemosavisualizaodonveldevolatilidadenas
cotaesdoativo.
Quanto mais voltil estiverem as cotaes, maisabertasestaroestasbordas
externas. Em momentos de mais calma, como em acumulaes e
distribuies, as bordas sefecham,afunilandose.Ejustamenteesteosinal
queficoaguardando,a
aproximaodasbordas.
A tendncia que aps este afunilamento as cotaes tenham um
movimentorpidoefortenadireodorompimento.
Vamosverumexemplo?
Olhe agora o grfico de 120 minutos do ndice futuro que acabei de
imprimir:
47

Nele vocs podero ver vrios dos pontos que costumo ver antes de tomar
qualquerdeciso,vocjconsegueidentificar?
Mas irei falar somente sobre as BBs. Voc pode notar que cotaes vinham
caindo, caindo, e as bordas comeam a se fechar, correto ? A regio que
comeouamechamaraatenofoinacasados62milpontos
Como dito,apsoafunilamentodasbandasesperadoummovimentorpido
enormalmenteforteparaoladodorompimento.
48

Outrasobservaes
Alm desta forma de acompanhamento, existem outros pontos que podem
seranalisadosusandoseasB Bs:
Quando ascotaessaemdasbordas,considerasequeomovimentotenha
continuidade
Quando a cotao de uma barra, ou candle, fecha fora da borda, e abarra
seguinte,oucandle,fechadentro,temosumsinaldereverso.
Mas costumo olhar praticamente s para a forma que falei no incio deste
texto.
AconfiguraoqueusoparaaplotagemdasB ollingerB ands9
2
Abraos!
49

Alavancagem
Como eu havia dito, os textos envolvendo a apresentao das ferramentas

grficas que uso em minhas anlises acabaram, o restante do livro que j
est quase acabando focar outros pontos que envolvem minhas
operaes.
Notextodehoje:Alavancagem!
Mas,oquealavancagem?
O termo alavancagem significa resumidamentefazermaiscommenos.Pode
ser uma alavancagem operacional, ondevoccontacomamodeobrade
outras pessoas para realizar a tarefa em menos tempo,podendodestaforma
produzir mais, ou uma alavancagem financeira, onde com uma quantia x
dedinheiropoderealizaroperaesqueenvolvemnvezesx.
Na operacional pudemos ver h algumas dcadas uma realavancagem,
usando robs no lugardetrabalhadores.Oquefezcomqueaproduofosse
aumentada e o tempo necessrio fosse diminudo. Mas no esse o tipo que
nos interessa hoje, a mais importante para ns a financeira. O que voc
acha de poder realizar investimentos de milhes de reaiscomapenaspoucos
milhares ? (t estou exagerando um pouco mas nem tanto quanto voc
imaginaqueeuesteja)
A alavancagem financeira permitida de diversas formas, dentre elas o
emprstimo, pois voc trabalha hoje com o dinheiro dos outros pagando no
futuro, e de preferncia em parcelas suaves mas essa ainda no aforma
dealavancagemqueusareihoje.
50

Aalavancagemembolsa
At hoje fiz uso desta ferramenta de investimentoemdoistiposdeoperao:
Aluguel de aes eOpes.(aindaexisteumaterceirapossibilidade,que
aoperaoatermo,massobreissonovoufalarpoisnuncausei)
Aluguel de aes como alavancagem, como assim ?. Simples ! J viu o
valor necessrio para se deixar de margem para este tipo de operao ?
Normalmente gira em torno de 15% do valor que lhe foi emprestado
portanto se voc somar 2+2 ver que possvel sealugarumaposio
maior do poderia operar no caso de uma compra. Correto ? (para
refrescaramemriaemrelaoaoperaesdealuguel,maisespecificamente
ao peraodevendadeaesalugadas)
J para opes a alavancagem mais clara, afinal voc poder operar com
lotes muitas vezes superior ao que poderia se fosse operar aes, por causa
da natureza delas. No vou aprofundar muito o lado explicativo das opes
pois este ser o assunto do post dasemanaquevem,hehehe.Umdetalhe,a
operao com opes possibilita uma alavancagem nas duas pontas, tanto
paraoperaesdecompraquantoparaasdevenda.
O problema que a alavancagem funciona tanto para o bemquantoparao
mal. Afinal, voc estar operando com lotes muito maiores do que poderia,
correto ? No caso de sua operao dar certo quemaravilhamaseseder
errado?Oprejuzovirnamesmaproporo!Eaiquemoraoperigo
Aminhaexperincia
Tenho boas histrias para contar, tanto de um lado (o vencedor), quanto no
outro(operdedor).
Durante muito tempo realizei vendas alavancadas, em 3x o meu capital. Por
exemplo, se tinha dinheiro paracomprar1.000VALE5operavanavendacom
3.000. Era uma maravilha, mdia de 10%aoms(viramcomofcilganhar
dinheiro em operaes alavancadas ?) por quase 1 ano ! Nunca ganhei tanto
dinheiro como naquela poca. Operava nica e exclusivamente com Telemar,
olhando apenas para o grfico dirio, em mdia uma operao por ms. E o
incrvel que nenhuma operao deu errado foi 100% de acerto ! At
51

que resolvi olhar para uma outra ao: ELET6 (d at calafrios, s de

escrever)
Conhece a histria de que time que est vencendo no se mexe ? No
deveria ter mudado deveria ter permanecido somente com as minhas
Telemar
Resumo da pera: Perdi tudo o quetinha,emaisumpouco.Simpossvel
vocperdermaisdoquetinhaMashojejmerecuperei,semcontaralio
que foi aprendida nesse episdio. Masessefatofoiummarcoemminhavida,
dividotudoemantesedepoisdaELET6.
Com opes a experincia j melhor, s o lado bom da histria. Mas isso
provavelmente s ocorreu porque meu pai passou por uma experincia
parecida com a que tive neste casodavenda,comcompradeopes.Porele
ter passado o que passou eu aprendi a lio por osmose. (sim, sei que o
termoerrado,masotermousado,hehehe)
Em opes tenho a experincia de venda coberta, compra seca e venda
descoberta. S no as usei em operaes mais complexas. Mas para o item
alavancagem falarei somente das operaes de compra seca e venda
descoberta.
Na venda de opes descobertas, opero somente no curtssimo prazo.
Sempre analisando os grficos intraday normalmente o de 60 minutos. J
na ponta compradora opero das duas formas, operaes de curto e de prazo
mais longo, dependendo do que o mercado me oferece. Uma das melhores
partes desse tipo de operao a meu ver que alm da alavancagem
oferecida,possofazerumgerenciamentoderiscofinanceirobemmaisdireto.
Osdoisladosdamoeda
Como voc pode ver, a alavancagem pode te trazer muitas flores, porm se
malusadopodetrazerespinhos
No caso da derrota ocasionada pela venda alugada, meu maior erro foi no
terusadooSTOP.(lembraoquantosofriatconseguiruslo?)Graasaesta
estupidez perdi todo o meu capital, e o pior, a operao s parou porque o
capital tambm acabou se no tivesse existido essa barreira, se o prejuzo
52

pudesse crescer indefinidamente, eu poderia estar at agora naquela

operao
Mas como disse, graas a elatambmtivevriaslies,concordoqueocusto
foi meio alto mas tudo bem. Hoje dificilmente passo de uma alavancagem
de 2x neste tipo de operao, alm de que a alavancagem s feita a partir
do momento em que a operao comea adarlucro.(antesvendiatudonum
preonico)
No tenha medo de usar a alavancagem como ferramenta de velocidade
(afinal os lucros viro mais rpido em caso de acerto), apenas saiba
respeitla. Mesmo tendo levado essa incrvel porrada, ela continuafazendo
partedosmeusplanos.
Abraos!
53

Ousodasopes
amigosestchegandoaofimesteopenltimotextodasrie
Estava em dvida se o que vou falar deveria ser detalhado, nos mnimos
detalhes, ou se deveria apresentar literalmente o que eu fao. Por qu ?
Porquefalareisobreo
pes.Quemvenceu?Acreditoquevocs.
No irei detalhar o que so as opes, como elas funcionam, pra queservem

o assunto extenso, complexo (ouvocachaqueelasdotantodinheiro
toa ?) e tenho a certeza de que deixaria algo de fora. Portanto, para que a
lio de hoje seja entendida completamente, solicito a todos que faam a
leitura de um dos seguintes livros: Ganhando Dinheiro com Opes e
Fique rico operando opes. So dois timos livros, bem completos e
valemcadacentavo.L
EIAM!
Comoeuusoasopes?
De vrias maneiras: opes seco, venda coberta, venda coberta com
rolagem.
Cada uma destas operaes tem uma particularidade (uso em determinados
momentos), depende do que o mercado est apresentado para mim,
depende do que ele est me oferecendo. As duas primeiras podem ser feitas
tantoparaocurtoeolongoprazo,jarolagemvisandomaisolongoprazo.
1Opesseco
A forma mais conhecida de se operar com opes, e infelizmente a mais
perigosa no importa se for na compra ou na venda, a oportunidade de
lucrosfantstica,eclaroquejuntovemachancedeperda.
Opero tanto na compra quanto na venda, sempre com lotes pequenos,
normalmente 5.000 ou 10.000 opes. Por qu ? Para ter maior controle
54

sobreoSTOP.Quandousoolotede5.000acadaR$0,10oboloaumentaou
diminui R$ 500,00, no de 10.000, R$ 1.000,00. E tenha a certeza de que
no usar STOP com opes oprimeiropassoenormalmenteofinalpara
perdertodoodinheiroaplicado
CostumooperarsomentecomopesdaValeedaPetrobras,normalmenteas
ATM por andarem juntas com as aes. Escolhi estas por operar no curto
prazo, normalmente intraday. Se fosse operar visando o longo, seria
diferente.
aqui que a alavancagem das opes fala mais alto, afinal posso ganhar a
mesma coisa usando R$ 5.000,00 ao invs de R$ 200.000,00 qual ser
quevalemaisapena?
2Vendacoberta
Comeou a se tornarumaoperaomaispopularnosltimostempos,comas
PF montando suas carteiras de longo prazo. Elas soumextra,poissebem
operado voc consegue aumentar e muito o rendimento de sua carteira,
incluindoummnimoderiscoextra.
As estratgias para essa forma de operao so muitas. Alguns investidores
lanam a ATM no 1 dia do exerccio, se foremexercidosrecompramoqueo
dinheiro permitir e j vendem a prxima srie. Outros preferem lanar as
OTM, o mais distantes possvel. Se est R$ 40,00 lanam a 44 ou 46,
torcendoparaquenocheguelaomenosnaqueleexerccio.
Outros onde me incluo fazem o lanamento quando houver uma
sinalizao grfica. Vo operando conforme as ondas permitem vendem
quando h o sinal de venda, e recompram no sinal inverso. Claro que ainda
existem os que tm um ganho pr estabelecido como alvo, chegando l
zeramaposioeaguardamnovosinaldevenda.
O risco nesse tipo de operao pequeno, ainda mais para quem realmente
deseja ter uma carteira e carregar no longo prazo. O maior risco somente
nocasodeacontecerumadisparadanascotaesmasdequalquerforma
umriscopequeno.
55

3Vendacobertacomrolagem
Essajfamosaaquinosite.
Quem ainda no leu o texto Renda Fixa com opes ? Se for o seu caso,
leiaagoramesmo.
A operao praticamente a apresentadanoitem2,squeaoinvsdezerar
a posio vendida (ou deixar ela virar p) voc rola a posio para o ms
seguinte. Ideal para momentos ondeomercadoouaaoencontrasede
lado. Claro que voc no temcomoprevercomoestardaquiaalgunsmeses
masvocmeentendeu.
Caso seja impossvel fazer a rolagem, ou o valor da rolagem estiver muito

baixo, s deixar que te exeram ! Isso normalmente s acontecer quando
as cotaes tiverem subido bastante digamos, voc montado na 40 e as
cotaes na regio dos 46 mas como voc poder ler no texto indicado,
fizduranteumbomtempoedeutudocerto.
Viunadademais
Estas so as 3 formas que costumo usar as opes. Tenho usado bastante,
praticamente no opero mais aes sozinhas. E o melhor, posso usar duas
dessas operaes em conjunto sem problemas por exemplo, lano opes
cobertas ou com rolagem e com o dinheiro obtido fao operaes a seco.
Sim, meio contraditrio vender aqui e comprar l mas acredite,
possvel.
Alm dessas 3 formas existem muitas outras, muitas mesmo (nos dois livros
indicados existem mais detalhes sobre elas), mas infelizmente a grande
maioria se deixa levar pela forma mais arriscada e claro a de maior
alavancagem, que so as operaes seco. Mas nada que uma pitadinha de
EducaoFinanceiranopossamudar.
Abraos!
56

3formasdeseganhardinheirocomVenda
CobertadeOpes
Tenho visto muitos de vocs com algumas dvidas em relao as formas de

ganhar dinheiro comaVendaCobertadeOpeseemespecial,dequeforma
eu uso o lanamento coberto para ganhar dinheiro na bolsa. Portanto, mais
umtextodasrieComoo ZganhanaBolsa?.
Conheo e uso trs formas de lanamento coberto de opes para

rentabilizar minha carteira de aes voltada ao longo prazo, elas so:
lanamento visando rolar a posio, lanamento de opes OTM e
lanamentodeATMparaaproveitarasflutuaesdomercado.
Antes de mais nada, se no est muito familiarizado com os termos ITM,
ATM e OTM, d uma olhada neste post. Quase uma aula de pr vestibular,
hehehe.
E claro, no custa nada lembrar que esta a forma que eu opero, a forma
que escolhi para ganhar dinheiro. Existem muitas outras, tantas quantas for
possvel se imaginar. Mas estas foram as que escolhi e no tenho do que
reclamar.
1Rolandoaposiovendida
Esta foi a minha primeira experincia com a venda coberta deopes,minha
portadeentrada,egarantoquefuimuitobemacolhido.
Quando uma pessoa toma a deciso de usar sua carteira para cobriravenda
de opes visando a rolagem ela escolheu ganhar uma renda mensal de sua
carteira, quase tornandoa uma renda fixa. Porm, em contrapartida, a
pessoa abre mo muitas vezes do ganho de longo prazo fornecido pela
valorizao de suas aes. Digamos que ela abre mo do futuro incerto do
aumento das cotaes e prol da garantia de um retorno mensal de nvel
mdio.
57

Como apresentado no post Renda Fixa com opes, onde apresento o

meu dirio operacional com este tipo de operao, esperadoumretornode
aproximadamente 2% ao ms para a carteira que usa a rolagemcomoforma
de rentabilizao. Usei a rolagem durante 9 meses e obtive um retorno
mensalmdiode2,4%umbomresultadonaminhaopinio
A carteira ganhou 2,4% ao ms mas abriu mo da possvel valorizao das
aes contidas nela. Por coincidncia eu sai com a carteira no zero a zero,
vendi as aes pelo mesmopreoquecomprei,masembolseiolucromensal.
Se no tivesse usado a rolagem para rentabilizla, teria sado sem lucro
algumdaoperao.
Uma dvida muito comum sobre o uso da rolagem no caso de forte
aumentodascotaes.Oqueaconteceria?
Normalmente quando as cotaes sobem muito, fugindo da regio ondevoc
est rolando digamos que esteja usando o strike 28 da Petro para ficar
rolando e a ao suba at R$ 35 o resultado mensal cai um pouco, masao
menos 1% ao ms possvel de se ganhar. Logicamente que a liquidez das
opes muito ITM tambm menor, dificultando a operao em grandes
rolagens, mas para carteiras de tamanho mdio algo completamente
tranquilo. Mais um motivo para usar somente aes que possuem opes
lquidas.(hojeoperosomenteaPetrobras)
Se a rolagem foi a forma escolhida de rentabilizao, portanto nada mais
normal do que ir rolando enquanto o resultadoforsatisfatrio.Paraunspode
ser ganhar 1% ao ms, para outros pode ser 1,5% Nahoraqueacharque
no tem mais como dar continuidadebastadeixarqueteexeram.Bastano
fazer a prxima rolagem deixando que a opo vendida seja exercida no dia
do vencimento. Com isso voc garantir todo o lucro obtido atravs das
rolagenseovalordevenda( exerccio)daao.
2LanandoopesOTM
As OTM so as opes fora do dinheiro, eolanamentodestetipodeopo
uma das formas mais tradicionais de rentabilizaodeumacarteiraatravs
dolanamentodeopes.
58

O uso das OTM traz algumas vantagens, e claro desvantagens. Como

vantagem posso citar a menor probabilidade de exerccio, conseguindo
acumular os lucros do lanamento e consequente aumento das cotaes da
ao. Para que isso acontea com mais tranquilidade, indicado o uso de
uma OTM mais na frente. Por exemplo, a Petrobras est sendo negociada a
R$ 28,58 a primeira OTM a C30, portanto para garantir lucro e no ser
exercido,indicadoousodaC32eaiquemoraadesvantagem.
Para garantir que no ser exercido precisamos vender uma opo de um
strike superior que vale pouco. A C32, por exemplo, est sendo negociada a
R$ 0,03 A pessoa garante que no ser exercida, garante a subida do
papel at os R$ 32,00 embolsando o lucro da venda da opo e a
valorizao da ao mas acaba ganhando pouco a cada vencimento. Nesse
casonotequefoiapenas0,1%
O lanamento OTM muito usado por quem literalmente pensa no longo
prazo, que no quer se incomodar com nada, somente lanar a opo enem
olhar mais. No deseja saber se ou no um bom momento de lanar, quer
somente garantir um extra e pronto. Para quem tem esse perfil o uso das
OTM perfeito, mesmo sendo apenas 0,1% ao ms, no longo prazo isso faz
umabeladiferena.
3LanandoATMesurfando!
E finalmente a forma que venho usando atualmente, o lanamento ATM
tentandoaproveitaraomximoasoscilaesdomercado.
Essa disparada a forma de se usar o lanamento coberto de maior
rendimento. E claro, a de maior risco. Para se aproveitar as oscilaes o
investidor precisar acompanhar de perto o mercado. Ter que fazer uso da
Anlise Grfica para determinar os pontos em que h maior chance de
reversonomovimento,poisseronestesmomentosqueolucroaparecer.
Muitos se perguntam se no seria mais fcil operar diretamente as aes,
comprando e vendendo quando as sinalizaes ocorrerem, mas posso dizer
queno,usandoolanamentodeopessurgemalgumasvantagens.
59

Por exemplo, para obter lucro com o lanamentodeopesvocnoprecisa,

necessariamente, que as aes caiam. Se elas ficarem de lado voc j
embolsar o lucro, ou ao menos parte dele. Se vender uma ao e ela no
cair,nadafeito
Outra vantagem que se a ao fizer uma distribuio de dividendos voc
ganha essa grana extra. Vendendo e comprando a ao voc pode no
ganhar, a distribuio pode ser feita num momento onde voc est vendido.
Lanando opes voc est sempre comprado, consequentemente
garantindotodasasdistribuies.
Se um lanamento der errado, voc pode rolar paraasrieseguintecasoa
situao grfica permita isso, seno STOP garantindo um aumento no
seu lucro. Isso acontece s vezes numa queda que demora para vir. Se
tivesse vendido no ganharianadaJviviessasituaotantoquandovendi
uma ao quanto quando vendi uma opo, e garanto que com a opo
muitomelhor.
O problema, como disse, que voc precisar acompanhar de perto o

mercado. a forma de obter a melhor remunerao, porm a que
apresentaomaiornveldetrabalhoederisco.
Qualamelhor?
Portanto, por ordem de rendimento temos 2, 1 e 3. Por ordem de trabalho
temos 2, 1, 3.Jporordemderiscotemos2,1e3?No,1,2,3.Porqu?
Porque ao escolher a rolagem a pessoa j conhecedora de como funciona,
sabe que ser exercida. JquemescolheolanamentoOTM provavelmente
ofezpornoquererserexercido,eesseriscoexiste.
Os que me acompanham no twitter jsabemqualaminhaopiniosobrea

formapormimescolhida.Costumofalarbastantesobreissol.
Se voc est em dvida sobre qual a melhor alternativa a ser escolhida,
vamosconversar,quemsabenopossamosteajudar?
60

Concluso
Como dito, estas so as ferramentas e indicadores que uso nomeudiaadia,

na hora de tomar uma deciso de entrar, ou no, em uma nova operao na
Bolsa. Como pode ser visto, so diversos itens que olho E isso me leva a
umaobservaomuitoimportante:
Voc no tomar nenhuma deciso baseandose em apenas um

nicosinal!
No ! Justamente por ser um conjunto de indicadores, voc precisar fazer

uma triagem deles, analisar seu comportamento em conjunto. Somente
depoisdissopodertomarasuadeciso.
Voc pode estar se perguntando neste momento: Ento deverei aguardar
que todos eles juntos apontem para uma reverso ?. E de imediato
respondo: no. Voc com o tempo ver que esse seria um evento tanto
quanto incomum, algo muito raro de acontecer. Provavelmente ficaria dias,
meses,anosesperandoporissoenada.
Voc dever exigir que ao menos alguns destes pontos estejam ocorrendo.
Ver como o ativo se comporta diante do suporte/resistncia. Quo
depreciado (ou esticado) est o IFR. Como esto se comportando as BBs
naquele momento. E as mdias mveis, esto cruzando ? Est acima ou
abaixo da de 200 ? O candle que formou de reverso ? E o volume, ele
aparentareforarouenfraqueceroqueestacontecendo?
Sim, infelizmente existe um pouco de subjetividade em minhas anlises. E
somente a sua experincia com o uso dessas ferramentas que lhedirse
ahoracertaouno.
Mas no se assuste: so observaes mais do que simples de serem feitas.
Com algum tempo (pouco, de verdade), voc j estar sentindo nosangue
ofluxodedados,asinformaes,osgrficos.
61

Resumindo,oqueuso:
1Candles
2BollingerBands(9+2)
3SuporteseResistncias
4M diasM veis(3,8,20e200)
5IFR(9)
6Volume
7Pivot+Fibonacci
Esperoqueestaleituralhetenhasidotileagradvel.
Caso venha a ter alguma dvida, sintase vontade para entrar emcontato.
Serumprazerajudarlheasanla.
Abraos!
62

Como o Zé ganha na Bolsa de Valores

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ComooZganhanaBolsa?

desabar !. Se no me engano era Maguila o apelido adotado por ele. Como

Alm disso a emoo envolvida nos tradesusandoosgrficosmefazembem.

J comprei aes, j vendi aes. J comprei opes, jvendiopestanto

Sim, sem medo posso dizer: Sou um especulador de mercado.Umtermo

Mas na verdade, quero mostrar quenotodifcilcomomuitosvendem

Amigos, sejam bem vindos a mais novasriedoClubedoPaiRico:AfinalO

Mas antes de qualquer coisa: No use a minha estratgia somente

Dando continuidade a esta srie de posts, que tentar mostrar o passo a

As cotaes caiam, mas eu estava tranquilo. Por qu?Poisnosfrunsacoisa

dito, acertou ao contrrio. Eleindicavacompraquandocaaevendaquando

(foram ao menos 5 operaes

Eu acreditei por muito tempo no fato de que as aes realmente chegariam

Como falei em outras oportunidades, entrei na bolsa hmaisde15anos,em

Era o incio das atividades dos primeiros HomeBrokers,eelesdisputavamos

realidade do mercado sempre que voc tentava bobear. E claro, foi a

Na verdade, o ttulo de hoje deveria ser: O que o Z fazparano perder

No preciso nem dizer que no incio o STOP era inexistente, no mesmo ?

STOP executado. Pronto, pelo menos agora estou protegidodaquedaque

Como complemento ao texto, indico a leitura de dois artigos j publicados

O problema que irei relatar, felizmente, no mais to comum de ser

praticamente na formatura. (afinal tnhamos acabado de passar por 2003 e

Pergunte quantos de meus amigos no investem (ao menos um pouco) em

No existe um nico encontro onde o papo no passe pelo assunto aes.

forma de facilitar o aprendizado. Trocar experincias fundamental nesta

Dificilmente voc enfrentar a sensao de se sentir um estranhononinho,

Como havia sido dito noltimocaptulo,estemarcaoinciodapartetcnica

A ideia mais simples de todas, paraquemquerganhardinheirocomaes:

em outras palavras compraram porque consideraram que a ao estava

Olhando este grfico da PETR4, um grfico dirio podemos ver a

seguida o mercado resolveutestarestateoria.Ascotaesvoltaramasubir,

Alm dos suportes e resistncias formados pelos topos e fundos anteriores,

Existem vrias maneiras de olharmos o grfico propriamente dito, em linha,

Antes de saber da existncia deste estilo de grfico quando comecei a

No fica muito diferente ? Sdeolharjpossvelverinmerasinformaes.

Quando senti que j sabia uma boa quantidade de padres, resolvi pr em

Reconhece ? Clique no grfico para ampliar. Na poca chamvamos ela de

para no afetar drasticamente as cotaes para se preparar para o

Se for dia de exerccio de opes, o volume contaminado por ele.

Dando continuidade, falarei sobre o uso das mdias mveis em minhas

A agulhada do Didi consiste de 3 mdias mveis, 3, 8 e 20 perodos, e a

sinal. Afinal ele e mais alguns apontavam para uma possvelrecuperaodos

E o melhor, segundo o autor, quem adotou a estratgia das mdias ainda

Num captulo anterior, falei um pouco sobre o conceito de Suportes e

Seja na projeo de quantos coelhos teremos depois de algumas geraes

Os fibos nada mais so do que projees de possveis alvos para

Digo hoje em dia porquenoincio,quandocomeceiausarestaferramentaeu

Hoje em dia continuo usando, da mesma forma que uso Suportes e

Sim, bateu exatamente nalinhacinza(olhaamoscaai!)edepoiscedeumais

chegada a hora de falar sobre o IFR, um dos indicadores mais conhecidos

Claro como qualquer ferramente de Anlise Tcnica o IFR no pode ser

Pense no seguinte, o IFR vai subindo, caindo, subindo e caindo, porm os

Uso o IFR comperodode9dias,ecomomarcasuso20e80.Adoroquando

Comprar somente porque o IFR est zerado?No!!Definitivamenteno !!

E a srie de ferramentas eestratgiasqueusocomeaaseaproximardeseu

Como eu havia dito, os textos envolvendo a apresentao das ferramentas

que resolvi olhar para uma outra ao: ELET6 (d at calafrios, s de

pudesse crescer indefinidamente, eu poderia estar at agora naquela

No irei detalhar o que so as opes, como elas funcionam, pra queservem

Caso seja impossvel fazer a rolagem, ou o valor da rolagem estiver muito

Tenho visto muitos de vocs com algumas dvidas em relao as formas de

Conheo e uso trs formas de lanamento coberto de opes para

Como apresentado no post Renda Fixa com opes, onde apresento o