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Partes: 1, 2
1.
Caractersticas
2.
3.
4.
5.
Inversiones financieras
6.
7.
8.
Existencias
9.
Criterios de valoracin
10.
11.
Gastos diferidos
12.
13.
14.
15.
Obligaciones financieras
16.
Capital
17.
Acciones de inversin
18.
Excedente de revaluacin
19.
20.
Ratios
21.
Bibliografa
Caractersticas
CONCEPTO
ACTIVOS
PASIVOS
PATRIMONIO CONTABLE
Como mnimo, el estado de situacin financiera incluir partidas que presenten los siguientes importes:
Efectivo y equivalentes al efectivo.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
Activos financieros [excluyendo los importes de efectivo, deudores comerciales, inversiones en
asociadas, inversiones en entidades controladas en forma conjunta).
Inventarios.
Propiedades, planta y equipo.
Propiedades de inversin registradas al valor razonable con cambios en resultados.
Activos intangibles.
Activos biolgicos registrados al costo menos la depreciacin acumulada y el deterioro del valor.
Activos biolgicos registrados al valor razonable con cambios en resultados.
Inversiones en asociadas.
Inversiones en entidades controladas de forma conjunta.
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar.
Pasivos financieros (excluyendo los importes de acreedores comerciales y provisiones )
Las NIIF para PYMES no prescriben ni el orden ni el formato en que tienen que presentarse las partidas.
Eso s, proporciona una lista de partidas que son suficientemente diferentes en
su naturaleza o funcin como para justificar su presentacin por separado en el estado de situacin
financiera. Adems:
a) se incluirn otras partidas cuando el tamao, naturaleza o funcin de una partida o grupo de
partidas similares sea tal que la presentacin por separado sea relevante para comprender la situacin
financiera de la entidad, y
b) las denominaciones utilizadas y la ordenacin de las partidas o agrupaciones de partidas
similares podrn modificarse de acuerdo con la naturaleza de la entidad y de sus transacciones, para
suministrar informacin que sea relevante para la comprensin de la situacin financiera de la entidad.
LA DECISION DE PRESENTAR PARTIDAS ADICIONALES POR SEPARADO SE BASARA EN UNA
EVALUACION DE LO SIGUIENTE:
(a) Los importes, la naturaleza y liquidez de los activos.
(b) La funcin de los activos dentro de la entidad.
(c) Los importes, la naturaleza y el plazo de los pasivos.
INFORMACION A PRESENTAR EN EL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA O EN LAS NOTAS
Una entidad revelar, ya sea en el estado de situacin financiera o en las notas, las siguientes sub
clasificaciones de las partidas presentadas:
(a) Propiedades, planta y equipo en clasificaciones adecuadas para la entidad.
(b) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar que muestren por separado importes por cobrar de
partes relacionadas, importes por cobrar de terceros y cuentas por cobrar procedentes
de ingresos acumulados (o devengados) pendientes de facturar.
(c) Inventarios, que muestren por separado importes de inventarios:
Una vez analizadas las definiciones de efectivo y equivalentes al efectivo, es necesario poder establecer
que puede ser calificada como tal, sin embargo recordemos:
Efectivo: Comprende lo relacionado con los recursos que la empresa mantiene con una disponibilidad
inmediata, tales como caja y saldos en entidades financieras.
Equivalentes al efectivo: Comprende las inversiones[1]a corto plazo de gran liquidez[2]fcilmente
convertibles en importes de efectivo, los cuales se encuentran sujetos a un riesgo poco significativo de
cambios en su valor.
NIC 7 pone una serie de caractersticas relacionadas con los equivalentes al efectivo como son las
siguientes[3]
Un equivalente al efectivo no se tiene para propsitos de inversin, sino que su propsito es para cumplir
los compromisos de pago a corto plazo;
Debe poder ser fcilmente convertible a una cantidad determinada de efectivo;
Debe estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor;
En el caso de inversiones, deben tener un vencimiento prximo de al menos tres meses o menos desde la
fecha de adquisicin.
Las participaciones en el capital de otras entidades (acciones) normalmente no se consideran
equivalentes al efectivo, a menos que sean sustancialmente equivalentes al mismo.
Los sobregiros bancarios, forman parte de la gestin del efectivo de la entidad (es decir son un
equivalente al efectivo).
En conclusin los equivalentes al efectivo son parte de la gestin del manejo del efectivo[4]por parte de la
entidad, ms que ser una actividad de operacin, financiacin o inversin.
De acuerdo a lo anterior el rubro o cuenta efectivo, y equivalentes al efectivo comprende lo siguiente:
Saldo de caja
Saldos en cuentas con entidades financieras
Saldos en cuentas en entidades cooperativas
Saldos en inversiones en ttulos de deuda (bonos de empresas, ttulos de tesorera del estado,
etc.) que puedan venderse fcilmente en un mercado[5]y que se tengan solo con fines de utilizar
excedentes de efectivo y no para inversin;
Sobregiros bancarios (en este caso restan el efectivo);
Crediexpress, cupos de crdito o crditos de tesorera a corto plazo, siempre que se utilicen de la misma
manera que los sobregiros;
Dinero invertido a travs de carteras colectivas, fondos de inversin, fideicomisos, encargos fiduciarios,
siempre que se mantengan solo con fines de utilizar excedentes de efectivo y no para inversin;
Inversiones en acciones[6]de alta bursatilidad[7]las cuales se puedan vender fcilmente, y siempre que se
mantengan solo con fines de utilizar excedentes de efectivo y no para inversin.
Es decir un instrumento financiero ser una partida equivalente al efectivo, solo si se mantiene para
utilizar los excedentes de efectivo de una entidad y no para propsitos de inversin.
Inversiones financieras
La empresa, en su afn de enriquecerse y acrecentar al mximo su patrimonio, va a colocar algunos de
sus recursos en bienes y derechos que no emplea en su proceso productivo, pero en los que invierte a fin
de controlar o ejercer cierto dominio sobre otras empresas o para obtener rentas. Estos bienes y derechos
se denominan inversiones financieras y, contablemente, se representan mediante cuentas de activo.
Existen varias clasificaciones de las inversiones financieras. Se pueden sealar entre otras las siguientes:
Segn la naturaleza de la inversin:
Acciones, coticen o no en Bolsa, y participaciones de capital en otras empresas.
Obligaciones y otros ttulos de renta fija emitidos por otros entes.
Prstamos y crditos no comerciales que la empresa concede.
Imposiciones a plazo en entidades de depsito.
Fianzas y depsitos constituidos.
Segn el grado de vnculo que proporciona la inversin:
Cartera de control, constituida por inversiones realizadas en otras empresas sobre las que ejerce cierta
influencia; como, normalmente, a la entidad le interesa conservar este poder, las suele mantener durante
ms de un ao, revistiendo carcter permanente.
As, se pueden incluir dentro de sta las acciones y los valores de renta fija de empresas del grupo,
asociadas y multigrado, crditos no comerciales concedidos a alguna de estas entidades, etc.
Aunque lo habitual sea que estas inversiones estn comprendidas dentro del inmovilizado financiero
(dado su carcter permanente), puede suceder que a la empresa por diferentes motivos le interese
desprenderse de ellas en breve; entonces, stas pasan a engrosar la cartera de renta a corto plazo.
Cartera de renta, compuesta por inversiones con las que pretende obtener rentas o especular. Puede
incluir tanto inversiones duraderas como temporales si permanecen en la empresa menos de un ao, lo
que depender del tiempo que piense conservarlas o de la fecha en que venzan.
Si parte de estas inversiones permanecen en la empresa integradas en el inmovilizado financiero, es
con el objeto de llegar a conseguir cierto dominio sobre las empresas en las que ha invertido, o porque as
pueden resultarle ms rentables. Las restantes inversiones, dado su carcter temporal, se considerarn
activos circulantes.
Es sumamente importante que en el activo del balance aparezcan las diferentes cuentas de inversiones
financieras convenientemente separadas. Para ello, al representarlas contablemente mediante cuentas,
en la denominacin de la cuenta no basta con indicar de qu inversin se trata, tambin hay que
especificar la relacin existente con las empresas en las que invierte: si son empresas del grupo,
asociadas, multigrado u otras ajenas, y el intervalo de tiempo que se espera que perduren en la empresa:
a largo o a corto plazo; por esta razn, a lo largo de la exposicin, cuando se emplea en cuentas de
inversiones financieras, en ocasiones se sealarn las genricas seguidas de puntos suspensivos, los
cuales simbolizarn los matices indicados.
EJEMPLO 1
Se crea una sociedad de responsabilidad limitada, a la que sus socios aportan maquinaria valorada en
50.000 u.m. y 10.000 u.m. en metlico.
Se pide:
Presentar el balance de situacin de la empresa a esta fecha.
133 Letras por cobrar: Crditos que se formalizan con letras acepta-das en canje de facturas, boletas u
otros comprobantes por pagar.
Las cuentas por cobrar son derechos legtimamente adquiridos por la empresa que, llegado el momento
de ejecutar o ejercer ese derecho, recibir a cambio efectivo o cualquier otra clase de bienes y servicios.
Estos activos son adquiridos por la empresa a travs de letras, pagars u otros documentos por cobrar
proveniente delas operaciones comerciales de ventas de bienes o servicios y tambin no provenientes de
ventas de bienes o servicios, por lo tanto, la empresa debe registrar de una manera adecuada todos los
movimientos referidos a estos documentos, ya que constituyen parte de su activo, y sobre todo debe
controlar que estos no pierdan su formalidad para convertirse en dinero. De ah la importancia de
controlar y de auditar las "cuentas por cobrar".
OBJETIVOS DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Comprobar si las cuentas por cobrar son autnticas y si tienen origen en operaciones de ventas.
Comprobar si los valores registrados son realizables en forma efectiva.
Comprobar si estos valores corresponden a transacciones y si no existen devoluciones,
descuentos o cualquier otro elemento que deba considerarse.
Comprobar si hay una valuacin permanente respecto de intereses y reajustes del monto de
las cuentas por cobrar a efectos del balance.
Verificar la existencia de deudores incobrables y su mtodo de clculo contable
Existencias
Criterios de valoracin
Gastos diferidos
La Cuenta 33 Inmuebles, maquinaria y equipo agrupa los activos tangibles que cumplen las siguientes
condiciones:
(a) Son posedos para su uso en la produccin o suministro de bienes y servicios, para
arrendarlos a terceros o para propsitos administrativos; y,
(b) Se espera usar durante ms de un perodo
Criterios
A efectos de utilizar esta cuenta, debemos tomar en cuenta los siguientes criterios:
Reconocimiento de un elemento de Inmuebles, maquinaria y equipo
Un elemento de Inmuebles, maquinaria y equipo se reconocer como activo si, y slo si:
a) Sea probable que la entidad obtenga los beneficios econmicos futuros derivados del mismo; y,
b) El costo del elemento pueda medirse con fiabilidad.
Tratamiento de los inmuebles
Los terrenos y los edificios son activos separables, debiendo contabilizarse por separado, incluso si
hubieran sido adquiridos de forma conjunta.
Medicin en el momento del reconocimiento inicial
En el momento del reconocimiento inicial, una entidad medir un elemento de Inmuebles, maquinaria y
equipo, por su costo. El costo ser el precio equivalente en efectivo en la fecha de reconocimiento.
Qu incluye el concepto "Costo"?
El costo de un elemento de Inmuebles, maquinaria y equipo comprende:
Cabe sealar que para efectos tributarios el D. Leg. N 774 acepta como nico mtodo de depreciacin el
de la Lnea Recta, tal como lo indica el Artculo 40, el cual seala que la depreciacin se aplicar en base
a un porcentaje establecido de acuerdo con su vida til sobre el valor del activo, y que en casos
especiales se podr autorizar la aplicacin de otros procedimientos que se justifiquen tcnicamente y
siempre que no se trate de sistemas de depreciacin acelerada.
La NIC 16 tiene como objetivo establecer el tratamiento contable (valuacin, presentacin y revelacin)
para inmuebles, maquinaria y equipo). Nos indica que el valor residual es el monto que se espera obtener
al final de la vida til del bien de inmuebles, maquinaria y equipo despus de deducir los costos
esperados de su enajenacin. Respecto al valor razonable, es el valor por el cual un bien puede ser
intercambiado entre partes bien informadas y dispuestas a intercambiar, en una transaccin de
libre competencia.
e. Mtodo del Fondo de Amortizacin
Este mtodo considera los importes de depreciacin se colocan en un fondo que gana una tasa
de inters (i) y durante n aos con el objetivo de amortizar el costo inicial del activo que se depreciar
durante su vida til. Su frmula es:
Al gestionar la cancelacin de las obligaciones contradas por la empresa, es importante evitar los
incumplimientos o el pago repetido de una deuda por falta de control, controlar las fechas de pago para
cancelar las deudas cuando corresponde o anticipadamente en caso de que lo considere conveniente
para obtener descuentos o bien aumentar el crdito disponible.
A su vez, para garantizar una gestin eficiente, es conveniente que previo a la realizacin de los pagos se
controle que el proveedor haya cumplido con la entrega de las mercaderas compradas o la prestacin de
servicios, y que alguien de la empresa haya dado conformidad y no existan reclamos pendientes de
cumplimiento por parte del proveedor, ya que el momento de la realizacin de los pagos es una
oportunidad nica que la empresa no debe dejar pasar para que el proveedor cumpla con lo acordado
oportunamente.
Un inadecuado seguimiento de las obligaciones contradas por la empresa puede hacer que la empresa
deje de pagar deudas, a pesar de contar con los fondos suficientes para cancelarlas, lo que puede
conllevar a consecuencias tales como el incremento de la deuda con intereses, la suspensin de la
entrega de mercadera, la cancelacin del crdito que la empresa posee, o la prdida de otros beneficios
concedidos por el proveedor.
EL REGISTRO DE LOS PAGOS
Cada pago realizado a un proveedor debe realizarse contra la recepcin del comprobante de recibo que
acredite haber efectuado el pago, en el cual consten los datos de la empresa, los montos y comprobantes
pagados y los valores entregados como forma de pago.
OBJETIVOS GENERALES:
Verificacin de la autenticad de las Cuentas y Documentos Por Pagar do Registro y Control
adecuado
Verificar Que El los importes Pagar porcin, Concepto TODO POR, corresponden a Obligaciones
contradas Por La Entidad y Son razonables respecto a los importes Que se piensen.
Comprobar Que las Obligaciones Relacionadas estafa Operaciones Normales de la Entidad
representan Transacciones Validas estn determinados adecuadamente y estn reconocidos, descritos y
Clasificados adecuadamente
OBJETIVOS ESPECIFICOS:
El Objetivo de la auditoria es verificar Que los importes una porcin Pagar TODO corresponden
Concepto un Obligaciones contrarias Por La Entidad y Son razonables respecto a los importes Que se
piensen Pagar.
NOMENCLATURA
La Cuenta en Anlisis no est Compuesta porcin Las following subcuentas Y divisionarias:
421 Facturas, boletas y Otros comprobantes Por Pagar
4211 No emitidas
4212 Emitidas
422 Anticipos un proveedores
423 porciones Letras Pagar
424 Honorarios porcin Pagar
A TENER EN CUENTA
Reconocimiento Inicial y posterior
Las Cuentas Por Pagar Comerciales s reconocern Por El Monto nominal de la transaccin, Menos El los
Pagos efectuados, Lo Que es Igual al Costo amortizado.
Operaciones en Moneda Extranjera
Las Cuentas en Moneda Extranjera Pendientes de Pago a la Fecha de los Estados Financieros, s
expresarn al Tipo de Cambio Aplicable a las Transacciones a dicha Fecha.
Obligaciones financieras
Las Obligaciones Financieras, estn comprendidas dentro de los pasivos, por la factibilidad de obtener
recursos ante las entidades financieras, para capital de trabajo bienes de capital, para
desarrollar proyectos empresariales, entre otros, estos recursos provienen de un Banco o entidad
crediticia mediante compromisos de recompra de inversiones o de cartera negociada. Es decir, cuando se
habla de Obligaciones Financieras, se dice que son los compromisos adquiridos por la empresa por
concepto de prstamos obtenidos con entidades bancarias, cuyo monto deber cancelarse en el trmino
de la deuda. Estas obligaciones son soportadas por documentos tales como, el pagar, aceptaciones
bancarias, cartas de crdito, letras por pagar. Los pasivos por Obligaciones financieras son altamente
rentables con un inters bajo, para la inversin de las acciones a desarrollar. Las Obligaciones
con Bancos Nacionales se registran en esta cuenta junto con el valor de los sobregiros bancarios, que
seran uno de los pasivos ms exigibles en el corto plazo, por cuanto los intereses son a tasas ms altas
de lo normal.
Normatividad: Decreto 2649
Art. 74 - Obligaciones Financieras: Las Obligaciones Financieras corresponden a las cantidades de
efectivo recibidas a ttulo de mutuo y se deben registrar por el monto de su principal
Los Intereses y otros Gastos financieros que no incrementen el principal se deben registrar por separado.
Art. 116 - Revelaciones sobre rubros del balance general: En adicin a los impuesto en la norma
general sobre revelaciones, a travs del balance genera los subsidiariamente en notas se debe revelar la
naturaleza y cuanta de:
Obligaciones financieras: Indicando: monto del principal; intereses causados; tasas de inters;
vencimientos; garantas; condiciones relativas a dividendos, capital de trabajo, etc.; instalamentos de
deuda pagaderos en cada uno de los prximos cinco aos y obligaciones en mora y compromisos que se
espera refinanciar.
LA EMISIN Y SUSCRIPCIN DE OBLIGACIONES.
Esta fuente de financiamiento puede usarse para incrementar el capital de trabajo adicional con carcter
permanente o regular, as como para financiar inversiones permanentes adicionales requeridas para la
expansin o desarrollo de las empresas.
La colocacin puede ser pblica o privada, este importante recurso a largo plazo que tiene le empresa, es
pagadero en pesos y su costo es menor al costo real de un crdito bancario.
Las sociedades annimas estn autorizadas a emitir obligaciones, de conformidad con lo que seala
la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, estas obligaciones son bienes muebles aun cuando
no estn garantizadas con hipoteca.
Cuando las obligaciones no tienen garanta se les llama obligaciones quirografarias, lo que indica que
nicamente estn respaldadas con la firma de la empresa que las emiti.
Las obligaciones pueden ser nominativas o al portador, deben contener la denominacin, el objeto y el
domicilio de la sociedad, su capital y el activo y el pasivo que se determine segn el estado de situacin
financiera practicado precisamente para efectuar la emisin, as como el importe de ella, sealando el
nmero de ttulos y su valor nominal.
La accin sobre los cupones de intereses vencidos de las obligaciones prescribir en un plazo de 3 aos
contados a partir de su fecha de vencimiento.
Las obligaciones subordinadas son emitidas nicamente por instituciones de crdito arrendadoras
financieras y empresas de factoraje financiero.
Mecnica para la emisin:
Colocaciones mltiples.
Rendimientos capitalizables.
ndice inflacionario.
Con vencimiento y el pago de intereses mediante sorteo ante notario o corredor pblico.
Para que las obligaciones puedan ser emitidas y colocadas en el pblico, se requiere la autorizacin
previa de la Comisin Nacional de Valores.
Cuando las obligaciones no tienen garanta se les llama obligaciones quirografarias, lo que indica que
nicamente estn respaldadas con la firma de la empresa que las emiti.
Capital
Definiciones, caractersticas y clasificacin del Capital Contable El capital contable es el derecho de los
propietarios sobre los activos netos que surge por aportaciones de los dueos, por transacciones y
otros eventos o circunstancias que afectan una entidad, el cual se ejerce mediante reembolso
o distribucin. De acuerdo a su origen, el capital contable est formado por capital contribuido y capital
ganado o dficit, en su caso.
Capital contribuido: - Capital social - Aportaciones para futuros aumentos de capital. - Prima
en venta de acciones. - Donaciones. Capital ganado (dficit): - Utilidades retenidas, incluyendo las
Acciones de inversin
El Per es el nico pas que tiene esta clase de accin. Fue creada por el gobierno militar para dar
participacin a los trabajadores en las utilidades de las empresas y que en un principio fue denominada
accin laboral, luego del trabajo y actualmente de inversin, la misma que genera confusin
principalmente en inversionistas extranjeros en cuanto a su concepto y derechos econmicos que
confieren, porque precisamente no existe en otros mercados de valores.
De acuerdo a la legislacin, las acciones de inversin cuentan con diversos derechos econmicos o
patrimoniales, entre los cuales podemos mencionar algunos:
A participar en la distribucin de dividendos de suscripcin preferente.
A mantener la proporcin existente en la Cuenta de Acciones de inversin en caso de aumento
de capital social por nuevos aporte.
A participar en la distribucin del saldo del patrimonio resultante de la liquidacin de la sociedad.
A conservan patrimonios individuales que, ante la ausencia de voto y de decisiones orgnicas,
mantienen su voluntad individual.
Una de las diferencias existentes entre las acciones de inversin y las acciones comunes es el derecho a
voto. Las acciones comunes, adicionalmente a los derechos econmicos o patrimoniales de las acciones
de inversin, ofrecen derechos administrativos o polticos.
Cabe sealar que en la actualidad la Ley de Mercado de Valores establece una alternativa para la
conversin de acciones de inversin a otros tipos de valores. As la Tercera Disposicin Final de la
mencionada Ley establece que las empresas emisoras de acciones de inversin podrn convenir
libremente con sus tenedores la redencin o su conversin en diversos valores.
Algunos empresarios proponen que se implemente un mecanismo facultativo por medio del cual los
emisores ofrezcan a los accionistas de inversin el canje y/o la redencin a modo de "invitacin" y no a
modo de "obligacin", lo cual pudiera ser o no aceptado por los titulares en pleno uso de su derecho de
propiedad establecido en el inciso 16 del artculo 2 de la Constitucin. Si no se llegara a algn acuerdo
entre ambas partes debera dejarse que mantengan sus acciones de inversin.
A fines de 2011 se haba presentado un Proyecto que buscaba que se aprobara el canje de acciones de
inversin por acciones comunes, se trata de una iniciativa legal de Gana Per liderada por Javier Diez
Canseco en el Congreso y que haba generado polmica ya que entre los que se beneficiaran estaban
nada menos que su exesposa e hija, que cuentan con ese tipo de acciones.
Dicho proyecto de ley pretenda convertir las acciones de "inversin" en "comunes", devolviendo a sus
titulares los derechos econmicos, polticos y societarios para las empresas. As se modificara la Ley N
28739, que estaba vigente desde el ao 2006, la misma propone el canje de acciones de inversin, ya
que viendo la realidad los empresarios casi ninguno la respeta al no tener un carcter obligatorio.
Excedente de revaluacin
De acuerdo con las normas contables, las empresas pueden realizar revaluaciones voluntarias de
los activos fijos como consecuencia de la prdida de su valor real. La revaluacin significa el incremento
en el valor contable de los activos fijos con el objeto que se acerquen a su valor real (valor de mercado).
Como consecuencia del incremento del valor del activo fijo, de acuerdo con las tasas legalmente
permitidas, se genera patrimonialmente la partida denominada Excedente de Revaluacin. Esta cuenta
recoge la diferencia entre el valor original del activo y el valor revaluado.
De acuerdo con las normas legales, este excedente no puede ser distribuido como dividendo en efectivo a
los socios; pero s puede aplicarse para cubrir prdidas. En este ltimo caso, debe ser restituido con
utilidades futuras, hasta su total recuperacin. Asimismo, el Excedente de Revaluacin puede ser
capitalizado, lo cual genera la emisin de acciones liberadas, tanto para los accionistas comunes como
para los accionistas laborales. Para un mejor control contable de las capitalizaciones, la resolucin No.
012/98-EF/93.01 establece el uso de las cuentas "Capital por Valorizacin Adicional" (503) y
"Accionariado Laboral por Valorizacin Adicional" (553), para diferenciarlo de otro tipo de capitalizaciones.
El fondo de comercio
El valor sustancial viene determinado por la diferencia entre el activo real de la empresa y su pasivo
exigible, aplicando criterios de valoracin de precios de mercado.
El concepto fondo de comercio surge de la consideracin de la empresa como "negocio en marcha" y por
tanto de su capacidad de generar beneficios futuros. Tanto las cifras utilizadas para el clculo del valor
sustancial como del fondo de comercio, requieren un estudio preliminar, realizado de acuerdo con unos
criterios especficos, que garanticen la fiabilidad de la informacin que se va a utilizar en
el mtodo especfico de valoracin que se establezca.
El Good-Will traduce "clientela o buen nombre", los clientes se dirigen voluntariamente a este
establecimiento debido a la calidad del servicio prestado y a su reputacin. Es el factor especfico de un
negocio que ha sabido labrarse un nombre, un puesto, una clientela y una red de relaciones
corresponsales de toda clase, sin que tales elementos puedan materializarse. Al Good-Will de los clientes
se agrega el favor o confianza de los proveedores, empleados y el conjunto de quienes mantienen
relaciones con el establecimiento.
Diferencia entre el valor en libros de una empresa y su valor de mercado.
Ratios
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un conjunto de
ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios
proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la empresa,
sean stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si
comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la
empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contradas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo
de tiempo. Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes grupos:
ndices de liquidez: Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de
corto plazo.
ndices de Gestin o actividad: Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de ventas con
el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.
ndices de Solvencia: endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y
compromisos.
ndices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad
econmica y financiera).
El Anlisis
A. Anlisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es
decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo
de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situacin financiera de la compaa frente a otras, en
este caso los ratios se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente.
Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de
capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un
excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca
el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande
su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Estos ratios son cuatro:
Ratio de liquidez general o razn corriente
El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. El activo
corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de
fcil negociacin e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qu proporcin de
deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversin en dinero corresponde
aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada
UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn,
mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
Ratio prueba defensiva
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera nicamente los activos
mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos indica la capacidad de la
empresa para operar con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio
dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.
Ratio capital de trabajo
Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre los Activos Corrientes y los
Pasivos Corrientes; no es una razn definida en trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de
Trabajo, es lo que le queda a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los
Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en
el da a da.
En nuestro caso, nos est indicando que contamos con capacidad econmica para responder
obligaciones con terceros.
Observacin importante:
Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4 veces a ms no significa nada. A este resultado matemtico
es necesario darle contenido econmico.
Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo
prudente.
B. Anlisis de la Gestin o actividad
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de trabajo, expresan los
efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilizacin de sus fondos.
Evidencian cmo se manej la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y
ventas totales. Estos ratios implican una comparacin entre ventas y activos necesarios para soportar el
nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.
Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un
complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo
que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la
capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los
recursos invertidos en estos activos. As tenemos en este grupo los siguientes ratios:
Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)
Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo
promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza. El saldo en
cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las ventas se
produce la inmovilizacin total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de
pago y prdida de poder adquisitivo.
Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no
implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crdito como estrategia de ventas.
Perodo de cobros o rotacin anual:
Puede ser calculado expresando los das promedio que permanecen las cuentas antes de ser cobradas o
sealando el nmero de veces que rotan las cuentas por cobrar. Para convertir el nmero de das en
nmero de veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizados, dividimos por 360 das que tiene
un ao.
Cuando se comienzan a adquirir activos de cualquier ndole, como financieros, bienes y races, muebles,
equipos, entre otros, en muchos casos no se valora correctamente el nivel de liquidez con el que pueda
contar alguno de estos activos, bsicamente porque en el proceso de adquisicin o en el momento en que
se adquiere, el enfoque est dirigido al costo de oportunidad, el precio de compra, la necesidad que se
est satisfaciendo o el incremento del balance personal/familiar que se est logrando.
Este comportamiento es vlido, sin embargo es recomendable siempre evaluar el nivel de liquidez con el
que cuentan algunos activos y la capacidad de cumplimiento de las obligaciones asumidas, que no es
ms que la capacidad de generacin de liquidez que se tiene como individuo.
Bibliografa
Autor:
Na Lee
PROFESOR
SANTOS MALDONADO, ABRAHAN
CURSO
VALUACION DE ESTADOS FINANCIEROS
PERTENECIENTE
HERNAN A. CANDIOTTI GALVEZ
[6] Algunas personas pueden no compartir el concepto que las acciones sean equivalentes al efectivo, sin
embargo, si el propsito no es inversin en mi concepto puede calificar como equivalente del efectivo.
[7] Se denomina bursatilidad a la facilidad que tiene un instrumento financiero para comprarse o venderse.
Estados Financieros
Enviado por oscarritch
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Balance general
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Anlisis
CLASIFICACIN
Los estados financieros bsicos son:
El balance general
El estado de resultados
Responsabilidad
Los estados financieros deben llevar las firmas de los responsables de su elaboracin, revisin y elaboracin
BALANCE GENERAL
Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situacin financiera de la empresa,
presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital,
valuados y elaborados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados.
En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben corresponder exactamente a los
saldos ajustados del libro mayor y libros auxiliares.
El balance general se debe elaborar por lo menos una vez al ao y con fecha a 31 de diciembre, firmado
por los responsables:
Contador
Revisor fiscal
Gerente
Cuando se trate de sociedades, debe ser aprobado por la asamblea general.
Su estructura se presenta a continuacin:
BALANCE GENERAL (Esquema)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBLE
DEUDORES
INVENTARIOS
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
INTANGIBLES
DIFERIDOS
VALORIZACIONES
TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
PROVEEDORES
CUENTAS POR PAGAR
IMPUESTOS GRAVMENES Y TASAS
OBLIGACIONES LABORALES
DIFERIDOS
PASIVOS NO CORRIENTE
OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO
BONOS Y PAPELES COMERCIALES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
SUPERVIT DE CAPITAL
RESERVAS
REVALORIZACIN DEL PATRIMONIO
Los estados financieros son los informes sobre la situacin financiera y econmica de una empresa en un
periodo determinado
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO O ESTADO DE SUPERVIT
Es el estado financiero que muestra en forma detallada los aportes de los socios y la distribucin de las
utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las ganancias retenidas en periodos
anteriores. Este muestra por separado el patrimonio de una empresa.
Tambin muestra la diferencia entre el capital contable (patrimonio) y el capital social (aportes de los
socios), determinando la diferencia entre el activo total y el pasivo total, incluyendo en el pasivo los
aportes de los socios.
Esta es la estructura del estado de cambios en la situacin financiera para sociedades limitada:
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA (Esquema)
SUPERVIT
SUPERVIT DE CAPITAL
Prima en colocacin de cuotas o partes de inters
Crdito mercantil
RESERVAS
Reserva legal
Reservas estatutarias
Reservas ocasionales
RESULTADOS DEL EJERCICIO
Utilidad del ejercicio
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
Utilidades o excedentes acumulados
(o) Perdidas acumuladas
SUPERVIT POR VALORIZACIONES
De inversiones
De propiedad, planta y equipo
TOTAL SUPERVIT
Esta es la estructura para sociedades annimas:
Para ver el cuadro seleccione la opcin Descargar trabajo del men superior
Los dems estados financieros son explicados con mayor detenimiento en artculos de este mismo canal
Al realizar el estudio de la auditora financiera la cual debe contribuir a la precisin de la informacin
contable presentada en los estados financieros se debe entrar a analizar el tema de la consolidacin de
dichos estados ya que en estos se esta reflejando la situacin de los recursos que posee y controla una
entidad, que en casos de que esta cuente con una gran cantidad de recursos puede tener propiedad total
o parcial de capitales de otra entidad, que pasara a ser su subordinada y la que debe estar incluida en la
informacin de los recursos que posee la matriz. Tambin, debido a la importancia que ha tomado el tema
de la consolidacin de estados financieros en razn de la determinacin de los impuestos en nuestro pas,
se debe estudiar algunos de los conceptos y reglamentaciones relacionadas con la consolidacin de
estados financieros. A continuacin describiremos las reglas y conceptos acerca de la consolidacin de
estados financieros que de acuerdo a nuestro criterio deben ser objeto de estudio para comprender mejor
el tema.
Estados financieros consolidados son aquellos que presentan la situacin financiera, los resultados de las
operaciones, los cambios en el patrimonio, as como los flujos de efectivo de la matriz o controlante y sus
subordinados o dominados, como si fuesen los de un solo ente econmico.
Entendiendo por ente subordinado o dominado aquel que segn el artculo 261 del Cdigo de comercio se
encuentre dentro de los siguientes casos:
Cuando ms del 50% del capital pertenezca ala matriz, directamente, o por intermedio o en
concurrencia con sus subordinadas.
Cuando tengan el derecho de emitir votos constitutivos del quorum mnimo decisorio en la junta de
socios, o en la asamblea o junta directiva.
Cuando las sociedades vinculadas entre s participen en el 50% o ms de las utilidades de las
utilidades.
La consolidacin de estados financieros esta reglamentada en la Circular externa N002 de 1998
expedida por la Superintendencia de Valores.
Control directo y Control indirecto
De acuerdo al artculo 260 del Cdigo de Comercio, el control puede ser directo o indirecto de acuerdo a
la relacin que ejerza la matriz con la subordinada, entonces sobre las filiales la matriz o controlante
ejerce un control directo, y sobre las subsidiarias la matriz o controlante ejerce un control indirecto.
Control exclusivo y Control conjunto o compartido
De acuerdo al artculo 261 del Cdigo de Comercio en el que se establece la posibilidad de que el control
sea ejercido por un nmero singular o por un nmero plural de personas, entonces el primero de los
casos se denomina control exclusivo, y el segundo se denomina control conjunto o compartido.
La matriz debe presentar una informacin contable que describa la situacin real del control que ejerce la
matriz sobre las subordinadas deben utilizarse herramientas contables para cada caso, ya que las formas
de control, los recursos y responsabilidades revelados, difieren en uno y otro.
Cuales son los estados financieros consolidados
Se entiende por stos los que conforman los denominados estados financieros bsicos establecidos en el
artculo 22 del Decreto 2649 de 1993, pero referidos a un ente matriz o controlante y sus subordinadas o
controladas, estos son:
Balance general consolidado,
Estado de resultados consolidado,
Estado de cambios en el patrimonio consolidado,
Estado de cambios en la situacin financiera consolidado, y
Estado de flujos de efectivo consolidado.
Metodologa para la consolidacin de estados financieros
Para la consolidacin de estados financieros se deben aplicar las reglas de reexpresin de la circular 002
de 1998 de la Superintendencia de Valores en las que se establece que todos y cada uno de los rubros
que los componen deben incrementarse en el PAAG correspondiente. Los estados financieros
consolidados deden formularse y presentarse en las mismas fechas en que se presenten los estados
financieros individuales de fin de ejercicio.
Teniendo en cuenta lo establecido en el artculo 122 del Decreto 2649 de 1993, en el que "un ente
econmico no puede poseerse ni deberse a s mismo, ni puede realizar utilidades o excedentes o
prdidas por operaciones efectuadas consigo mismo", mediante los estados financieros consolidados se
deben eliminar todos los saldos y operaciones recprocas a la fecha de corte y por el perodo a que hagan
referencia.
La presentacin y el diseo de los estados financieros consolidados deben realizarse de una manera
ordenada, armoniosa y homognea, por lo que los estados financieros consolidados no deben limitarse a
la presentar la sumatoria matemtica de rubros similares o a clculos aritmticos bsicos, sin determinar
la naturaleza de los componentes de cada estado financiero, en relacin con el conjunto de sociedades
partcipes del proceso.
Los estados financieros individuales son el componente base para la consolidacin para esto deben ser
depurados con las eliminaciones por saldos y operaciones recprocas desarrolladas entre las entidades
econmicas. Dichos estados deben reunir, como mnimo, los siguientes requisitos:
A. Corresponder a una misma fecha de corte y hacer referencia a un mismo perodo contable, para el
ltimo caso no solo en el tiempo, sino adems en su duracin.
B. Haber sido preparados bajo principios, polticas, mtodos y procedimientos contables uniformes,
respecto de eventos y transacciones similares.
C. Para estados financieros correspondientes a entidades ubicadas en el exterior, estar convertidos a la
moneda funcional y expresados de acuerdo con las normas de contabilidad aplicables en Colombia.
D. Tener analizados y conciliados los saldos recprocos.
Excepciones
Existen algunas excepciones o limitaciones en la inclusin de estados financieros individuales para la
formulacin de los consolidados. Dichas limitaciones estan establecidas en el artculo 122 del Decreto
2649 de 1993, son aplicables a los entes matrices o controlantes sometidos al control exclusivo de la
Superintendencias de Valores, y son:
a) Subsidiarias en las que el control solo sea temporal, debido a que su inclusin en la consolidacin
distorsionara las cifras de un perodo a otro. Se considera como inversin temporal aquella que se halle
representada en ttulos o documentos de fcil enajenacin sobre los que el inversionista tiene el serio
propsito de realizar el derecho econmico que incorporen con un tercero ajeno al grupo empresarial o
con el que no mantenga vnculo de subordinacin, ni como matriz o controlante ni como subordinado, en
un lapso no superior a un ao calendario, o con plazo de maduracin o redencin igual o inferior a un ao
calendario, en uno y otro casos, contado a partir de la fecha de corte del balance general en que se
revelen.
b) Subsidiarias en que se haya perdido el control por haber sido intervenida por autoridad competente y
tal medida tenga sta consecuencia, por encontrarse en estado de liquidacin, se est adelantando un
proceso concordatario, de liquidacin administrativa, de liquidacin obligatoria o cualquier otro proceso
universal.
c)
Subsidiarias que se encuentren en etapa pre-operativa.
d) Subsidiarias en otros pases, en donde existan restricciones para la remisin de utilidades o
inestabilidad monetaria o poltica.
Las situaciones especiales que motivan la exclusin de los estados financieros individuales de ciertos
entes, en la formulacin de los consolidados de la matriz o controlante, deben revelarse en las notas a los
estados financieros.
Requisitos previos a la consolidacin
Externa, los cuales se deben presentar en el balance general consolidado separados de los pasivos y del
capital contable.
k) Preparar los estados financieros consolidados con sus respectivas notas.
Algunas eliminaciones comunes
Segn la circular N002 de 1998 de la Superintendencia de Valores entre algunas eliminaciones que se
realizan en la consolidacin de Estados Financieros se encuentran:
a) La inversin en acciones debe ser eliminada contra el patrimonio de la subordinada.
b) Las ventas de mercanca, el costo de ventas, los gastos y los dividendos entre las compaas
consolidadas.
c) La utilidad o prdida en la venta de activos fijos entre compaas consolidadas.
d) Los saldos por cobrar y por pagar que tengan entre s las compaas a consolidar.
e) Los ingresos y gastos que por cualquier otro concepto se hayan registrado durante el perodo contable
respectivo entre las entidades consolidadas.
f) Cualquiera otra transaccin u operacin entre las entidades a consolidar que implique su duplicidad en
el momento de presentar los estados financieros consolidados.
Mtodos de integracin
Elaborar estados financieros consolidados podra reducirse a la agregacin de los individuales de todas
las subordinadas a los de la matriz o controlante por rubros homogneos dentro de cada estado
financiero. Pero debido a que el control sobre los recursos de la subordinada no siempre es exclusivo, en
caso de que se ejerza un control compartido o conjunto debe revelarse la proporcin en que el ente ejerza
dicho control. Haciendo que la informacin revelada refleje el poder que una persona tiene de disponer de
los recursos de otra como si fuesen propios y aporte as mejores elementos de juicio al usuario de dicha
informacin.
Entonces, todo ente emisor de valores matriz o controlante sometido al control exclusivo de la
Superintendencia de Valores que, respecto de otro ente econmico, ejerza control exclusivo, debe
elaborar los estados financieros consolidados bajo el mtodo de integracin global, en tanto que para el
caso del control conjunto o compartido, debe emplear el mtodo de integracin proporcional, conforme a
lo indicado en los siguientes numerales.
1. Mtodo de integracin global
Es aquel mediante el cual se incorporan a los estados financieros de la matriz o controlante, la totalidad
de los activos, pasivos, patrimonio y resultados de las sociedades subordinadas, previa eliminacin, en la
matriz o controlante, de la inversin efectuada por ella en el patrimonio de la subordinada, as como de las
operaciones y saldos recprocos existentes a la fecha de corte de los estados financieros consolidados.
As las cosas, los estados financieros consolidados revelan de manera adecuada la magnitud de los
recursos bajo control exclusivo, con lo cual, adems, se consigue establecer un factor aproximado del
nivel econmico de la responsabilidad que le compete a la matriz o controlante.
2. Mtodo de integracin proporcional
Es aquel por el cual se incorporan a los estados financieros de los controlantes, el porcentaje de los
activos, pasivos, patrimonio y resultados, que corresponda a la proporcin en que ejerza control la matriz
en la subordinada, previa la eliminacin, en la matriz o controlante, de la inversin efectuada por ella en el
patrimonio de la subordinada, as como de los saldos y operaciones recprocas existentes a la fecha de
corte.
Para determinar la proporcin en que cada matriz o controlante sometido al control exclusivo de la
Superintendencia de Valores deber consolidar sus estados financieros con los de sus subordinadas o
controladas, cuando deba utilizar el mtodo de integracin proporcional, se proceder de la siguiente
manera:
1) Determinar el nmero de controlantes.
2) Determinar el porcentaje de participacin de cada uno de los controlantes, en el capital o en las
decisiones de la asamblea o junta de socios. En los casos en que el controlante participa tanto en el
capital como en las decisiones de la asamblea o junta de socios, se debe tomar el mayor de los
porcentajes.
3) Totalizar los porcentajes determinados conforme al literal anterior.
4) Establecer la proporcin que sobre el total a que se refiere el literal anterior, representa el porcentaje
determinado en el literal b). Cuando no pueda determinarse el porcentaje de participacin de los
controlantes en las decisiones de la asamblea general de accionistas o junta de socios, la proporcin se
determinar dividiendo el cien por ciento por el nmero de controlantes. Pudindose probar la
participacin de por lo menos alguno de los controlantes, la de los dems se establecer dividiendo el
porcentaje restante por el nmero de controlantes cuya proporcin se pretende determinar.
En todo caso podr probarse a la Superintendencia de Valores que la proporcin que, sobre el total,
corresponde a cada uno de ellos, es diferente a la prevista en el inciso anterior, caso en el cual, la
integracin se har en el porcentaje probado por cada controlante.
La diferencia entre la proporcin a que se refiere este numeral y el porcentaje de propiedad de cada
controlante, se debe revelar como inters minoritario o propiedad ajena al controlante, segn sea el caso.
Para el efecto, si el porcentaje de propiedad o participacin de terceros es mayor que el que corresponde
al ente matriz o controlante, tal participacin se debe revelar como propiedad ajena al controlante. En
caso contrario, ser inters minoritario.
3. Disposiciones comunes a uno y otro mtodo
El inters de los propietarios de las subordinadas, diferente al de la matriz o controlante, deber revelarse
en un rubro aparte despus del pasivo y antes del patrimonio, denominado inters minoritario.
Cuando la matriz o controlante no tenga participacin en el capital de la subordinada, proceder la
eliminacin de los saldos y las operaciones recprocas existentes a la fecha de corte de los estados
financieros de propsito general consolidados. En este caso el patrimonio de la controlada se presentar,
en los estados financieros consolidados, como propiedad ajena al controlante.
Papeles de Trabajo
Deben elaborarse papeles de trabajo en donde se relaciones los clculos realizados en los
procedimientos para la consolidacin de estados financieros, dichosa papeles de trabajo deben disearse
de tal manera que sean funcionales, fciles de entender y de consultar, inclusive por personas que no
hayan intervenido en su elaboracin.
Para que los papeles de trabajo cumplan con el objetivo de soportar los resultados obtenidos en la
aplicacin de los mtodos o procedimientos contables para este caso en la consolidacin de estados
financieros deben contener como mnimo:
a) Los estados financieros individuales de todas y cada una de las entidades econmicas involucradas
en la consolidacin y/o los estados financieros consolidados que sirvan a su vez para la formulacin de
los de la matriz o controlante.
b) Los ajustes efectuados a los estados financieros individuales de las entidades subordinadas,
originados en la homologacin a los principios y prcticas contables utilizados por la matriz o controlante.
c)
La conversin de los estados financieros correspondientes a entidades econmicas ubicadas en el
exterior, indicando los mtodos utilizados para el efecto y el tipo de cambio empleado.
d) Las operaciones desarrolladas entre las entidades econmicas involucradas en la consolidacin,
durante el ejercicio a que hagan referencia los estados financieros consolidados.
e) Las conciliaciones de los saldos recprocos de las entidades a consolidar.
f)
Las eliminaciones de los saldos y operaciones recprocas entre las entidades objeto de
consolidacin.
g) La eliminacin de la inversin poseda por la matriz o controlante en el patrimonio de las
subordinadas.
h) La determinacin de la proporcin a utilizar para la integracin de los estados financieros de las
subordinadas con los de la matriz o controlante, cuando se deba emplear el mtodo de integracin
proporcional.
i)
La determinacin del inters minoritario y de la propiedad ajena al controlante en todas y cada una
de las entidades subordinadas.
j)
Los estados financieros consolidados.
Revelaciones asociadas
Mediante las notas a los estados financieros consolidados se debe revelar como mnimo:
1. El nombre, el objeto social, el domicilio, la nacionalidad, el rea geogrfica donde desarrolla sus
actividades y la fecha de constitucin, tanto de la matriz o controlante como los de las subordinadas
incluidas en la consolidacin.
2. La proporcin en que participa, directa o indirectamente, la matriz o controlante en cada una de las
subordinadas que consolida, el mtodo de consolidacin empleado en cada caso y el valor total del
activo, pasivo y resultados del ejercicio, tanto de la matriz o controlante como de las subordinadas.
3. Si existen subordinadas o controladas no incluidas en la consolidacin, se debe revelar el nombre, el
objeto social, el domicilio, la nacionalidad, el rea geogrfica donde desarrollan sus actividades y la fecha
de constitucin de cada una de ellas, junto con la proporcin en que participa, directa o indirectamente, la
matriz o controlante, indicando las razones por las cuales no se incluyen en la consolidacin.
4. Para el caso del control conjunto, se debe revelar el nombre de los entes econmicos con quienes
ste se comparte y el porcentaje de participacin de cada uno de ellos.
5. El valor de los pasivos consolidados cuya duracin residual sea superior a cinco (5) aos, as como
el de los pasivos con garantas otorgadas por entes comprendidos en la consolidacin, revelando su
naturaleza y condiciones.
6. El monto consolidado de las obligaciones pensionales.
7. El nmero de personas empleadas durante el ejercicio por la matriz o controlante y sus
subordinadas, clasificado entre empleados de direccin y confianza y otros y los gastos de personal
generados para cada una de estas categoras.
8. El monto de los anticipos, crditos y garantas otorgados a los administradores y a los integrantes de
los rganos de vigilancia de la matriz o controlante y de sus subordinadas, por sta o por sus
subordinadas, indicando las condiciones esenciales y el tipo de inters.
9. Cuando la fecha de corte de los estados financieros individuales de alguna de las subordinadas
difiera de la fecha de consolidacin, se debe revelar tal situacin, indicando el corte utilizado y los hechos
significados ocurridos en el periodo no coincidente.
10. Un resumen de las prcticas y polticas empleadas para cada uno de los conceptos relevados en los
estados financieros consolidados.
11. Un informe que revele de manera sucinta pero clara y completa el efecto de la consolidacin en los
activos, pasivos, patrimonio y resultado de la matriz o controlante.
12. Una explicacin clara y detallada de los ajustes efectuados con el fin de unificar los procedimientos y
las normas de contabilidad, indicando sus efectos en los estados financieros consolidados, en la medida
en que stos sean representativos, revelando los procedimientos utilizados
Los Estados Financieros reflejan todo el conjunto de conceptos de operacin y funcionamiento de las
empresas, toda la informacin que en ellos se muestra debe servir para conocer todos los recursos,
obligaciones, capital, gastos, ingresos, costos y todos los cambios que se presentaron en ellos a cabo del
ejercicio econmico, tambin para apoyar la planeacin y direccin del negocio, la toma de decisiones, el
anlisis y la evaluacin de los encargados de la gestin, ejercer control sobre los rubros econmicos
internos y para contribuir a la evaluacin del impacto que esta tiene sobre los factores sociales externos.
En Colombia se reglamenta la utilizacin de Estados Financieros y sus elementos en el Decreto nmero
2649 de 1993, el objetivo principal de este artculo es mostrar las principales clases de estados
financieros que en ltimas son los principales abastecedores de informacin dentro de las organizaciones.
Teniendo en cuenta las caractersticas de los usuarios a quien van dirigidos o los objetivos que los
originan los Estados Financieros se dividen en:
Estados Financieros de propsito general
Estados Financieros de propsito especial
ESTADOS FINANCIEROS DE PROPSITO GENERAL
Estos Estados son aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser conocidos por usuarios
indeterminados, con el nimo principal de satisfacer el bien comn del pblico en evaluar la capacidad de
un ente econmico para generar flujos favorables de fondos. Se deben caracterizar por su condicin,
claridad neutralidad y fcil consulta. Son estados de propsito general, los Estados Financieros Bsicos y
los Estados Financieros Consolidados.
Estados Financieros Bsicos
Balance General: En este estado deben relacionarse los activos pasivos y el patrimonio, con el
propsito que al ser reconocidos se pueda determinar razonablemente la situacin financiera del ente
econmico a una fecha dada.
Estado de Resultados: La sumatoria de los ingresos, costos, gastos y la correccin monetaria,
debidamente asociados nos debe arrojar los resultados del ejercicio.
Son todos aquellos que presentan la situacin financiera, los resultados de las operaciones, los cambios
en el patrimonio y en la situacin financiera, as como los flujos de efectivo, de un ente matriz y sus
subordinados, o un ente dominante y los dominados, como si fuesen los de una sola empresa.
Los Estados de propsito general son aquellos que se preparan al cierre de un perodo para ser conocidos por
usuarios indeterminados, mientras que los de Propsito Especial son los que se preparan para satisfacer
necesidades especficas de ciertos usuarios de la informacin contable.
Los Estados de Costos: Son aquellos que se preparan para conocer en detalle las erogaciones
y cargos realizados para producir los bienes o prestar servicios de los cuales un ente econmico ha
derivado sus ingresos.
Los Estados Extraordinarios: Son los que se preparan durante el transcurso de un perodo
como base para realizar ciertas actividades. La fecha de los mismos no puede ser anterior a un mes a la
actividad o a la situacin por lo cul fue preparado.
Los Estados de Liquidacin: Son aquellos que debe presentar un ente econmico que ha
cesado sus operaciones, para informar el grado de avance del proceso de realizacin de sus activos y
cancelacin de sus pasivos.
Los Estados Financieros que se presentan a las autoridades con sujecin a las reglas de
clasificacin y con el detalle determinado por ellas
Los Estados Financieros preparados sobre una base comprensiva de contabilidad distinta de los
principios de contabilidad generalmente aceptados
Cuando sea prctico y significativo, las notas se deben referenciar en el cuerpo de los Estados
Financieros.Las notas iniciales deben identificar el ente econmico, resumir sus polticas y practicas
contables y los asuntos de importancia relativa.
Las notas deben ser presentadas en una secuencia lgica, guardando en cuanto sea posible el
mismo orden de los rubros financieros.
Las notas no son un sustituto del adecuado tratamiento contable en los Estados Financieros.
Como punto final tenemos que los estados financieros son una prueba incuestionable de la actividad
econmica de la empresa, por ello es de vital importancia prepararlos con los parmetros antes descritos.
Insumos del presupuesto en la preparacin de estados pro-forma:
Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben desarrollarse
determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de presupuestos comienza con los pronsticos
de ventas y termina con el presupuesto de caja. a continuacin se presentan los principales:
Pronstico de ventas.
Programa de produccin.
primas.
Estimativos de compras.
Presupuesto de caja.
Precio de venta
Unidades vendidas
Ingreso por ventas
MANO DE OBRA Y MATERIALES: Cada modelo del producto se hace con dos materias primas bsicas.
el material A cuesta $2 por unidad y el B $0.50. Los costos directos de mano de obra son $3 por hora.
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GASTOS DE FBRICA: Los gastos generales de fbrica de la empresa, que representan las
erogaciones necesarias para sostener la produccin, fueron por un total de $38.000.
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El costo por unidad de los modelos X y Y es de $16.98 y $21 respectivamente.
GASTOS DE OPERACIN: Los gastos de operacin, comprenden los gastos de venta y administracin
de el ao anterior.
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ESTADO DE INGRESOS: A 31 de diciembre del periodo anterior.
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Los estados pro-forma son tiles no solamente en el proceso interno de planeacin financiera, sino que
normalmente lo requieren las partes interesadas, como los prestamistas actuales y terceros.
BALANCE GENERAL:
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DESCOMPOSICIN DEL INVENTARIO:
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PRONSTICO DE VENTAS:
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PLAN DE PRODUCCIN:
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COMPRAS NECESARIAS DE MATERIA PRIMA:
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ESTADO DE INGRESOS PRO-FORMA:
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BALANCE GENERAL PRO-FORMA:
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ANALISIS
Anlisis de Estados Financieros
Introduccin
Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio
A lo largo de los captulos de este manual se han estudiado todos los procesos contables tcnica
contable, valoracin de los elementos contables, registro de los hechos econmicos- que tiene su
culminacin en la elaboracin de las cuentas anuales:
Balance de situacin
Cuenta de prdidas y ganancias y
Memoria
Este proceso supone no solamente el registro de los sucesos econmicos, ya que tambin el
almacenamiento de un considerable volumen de informacin de la pueden extraerse una serie de
conclusiones acerca de la evolucin de la empresa. Es en este punto donde aparece una parte de la
contabilidad denominada Anlisis de los Estados Financieros, si bien es necesario sealar que obtener
una informacin ms precisa, adems de los estados financieros anteriores debemos contar tambin con
otros estados financieros e informacin tales como:
Cuadro de Financiacin
Estado de Tesorera
Informacin sectorial
Informe de gestin
La informacin o conclusiones obtenidas es interesante para diversos sectores tales como:
Propietarios de la empresa
Directivos
Inversionistas
Hacienda y
Usuarios en general
Es conveniente sealar que en este captulo vamos a dar una visin general de este proceso, dada la
limitacin que tenemos si de lo que se trata es de dar una visin general de esta materia
Anlisis de Estados Financieros
Balance de situacin
Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio
Por otro lado, en el pasivo del balance el epgrafe Ingresos a distribuir en varios ejercicios contiene
cuentas tales como las subvenciones que conceptualmente estn ms cercanas a los fondos propios que
al exigible y cuentas que, como se ha comentado anteriormente, son compensadoras de activo. En
cuanto al epgrafe Provisiones para riesgos y gastos, se trata de partidas que se asimilan a deudas. Por
tanto, al estudiar el pasivo del balance de situacin se puede hablar de tres masas patrimoniales.
- FONDOS PROPIOS O NETO PATRIMONIAL
- ACREEDORES A LARGO PLAZO O PASIVO A LARGO PLAZO
- ACREEDORES A CORTO PLAZO O PASIVO A CORTO PLAZO
Grficamente, esta agrupacin del balance de situacin en cinco masas patrimoniales es la siguiente:
Anlisis de Estados Financieros
Situaciones patrimoniales del balance de situacin
Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio
Para iniciar el estudio de este epgrafe vamos a partir de la divisin del balance en cinco masas
patrimoniales de tal forma que en el ACTIVO se dividir en activo fijo y activo circulante y el PASIVO en:
fondos propios, pasivo exigible a largo plazo o pasivo fijo y en pasivo exigible a corto o pasivo circulante.
Esta estructura representada grficamente es la siguiente:
Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior
La suma de los fondos propios y del pasivo a la largo plazo constituyen los denominados capitales
permanentes.
Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior
Teniendo en cuenta que el activo representa el capital en funcionamiento, es decir, donde se han aplicado
los recursos de la empresa, y que el pasivo es el capital de financiamiento, o lo que es lo mismo, el origen
de los recursos que estn financiando el activo, debe existir una cierta correlacin entre las inversiones
del activo y la financiacin de las mismas.
En la situacin normal de la empresa, a la que corresponde el esquema anterior, el activo fijo debe estar
financiado con capitales permanentes. As por ejemplo, si una empresa adquiere una nave que figurar
en el activo fijo -, la financiacin de la misma debera hacerse con un incremento de los capitales
permanentes, bien mediante procesos de ampliacin de capital o a travs de reservas, beneficios de
ejercicios anteriores no distribuidos - o bien mediante la constitucin de deudas a largo plazo como podra
ser la obtencin de un prstamo hipotecario o la emisin de obligaciones u otros ttulos valores con
reembolso a largo plazo. Lo que nunca sera lgico es financiar dicha adquisicin con deudas a corto
plazo puesto que el reembolso de cantidades tan grandes en un corto plazo va a plantear problemas de
liquidez.
Por otro lado, el activo circulante que est formado por bienes y derechos que se van a transformar en
dinero en el plazo inferior al ao, debe estar financiado como es lgico por deudas cuyo vencimiento no
sea superior al ao y entre las que podemos citar: financiacin espontnea de los proveedores se
compran existencias hoy que se pagarn a los 90 das -, descuento de efectos comerciales con
vencimiento a corto plazo, factoring y plizas de crdito. Lo que sera absolutamente ilgico es financiar
las inversiones del activo circulante con deudas a largo plazo, como podra ser la compra de una partida
de existencias a crdito a 90 das con la constitucin de un prstamo hipotecario a largo plazo.
A travs de la estructura que presentan las masas patrimoniales se puede establecer una primera visin
de la situacin de la empresa y, si el importe del pasivo circulante (las deudas a pagar en el plazo de un
ao) supera el importe del activo circulante (importe de las partidas que se transformarn en dinero en el
plazo de un ao) nos encontraremos en la situacin de la suspensin de pagos tcnica, que
grficamente es la siguiente:
Para ver el grfico seleccione la opcin "Descargar" del men superior
Donde la nomenclatura que ser utilizada de ahora en adelante, es la siguiente:
AF es el activo fijo
AC es el activo circulante
FP son los fondos propios
PL es el pasivo exigible a largo plazo
PC es el pasivo exigible a corto plazo
Una situacin ms complicada que la anterior, desde un punto de vista econmico financiero, es la
situacin de quiebra tcnica, en las que las deudas contradas con terceros son mayores que el valor
contable de los activos de la empresa, lo que implicar que los fondos propios sean negativos
debido a los resultados negativos. A efectos del esquema que vamos a presentar a continuacin, y
teniendo en cuenta que el balance de situacin es una igualdad matemtica (Activo = Pasivo + Neto), los
fondos propios negativos figuran en el activo con signo positivo.
a continuacin se comparan con los de ejercicio siguiente, de tal forma que se puede ver la evolucin de
la empresa. Lgicamente tambin se puede tomar una serie de aos superior a dos y de esta forma se
observa la evolucin de la empresa en un intervalo superior. Como todos los mtodos que se utilizan, es
deseable compararlos con datos medios del sector y tambin puede aplicarse a otros estados financieros
tales como: cuenta de prdidas y ganancias, cuadro de financiacin y estados de tesorera.
En cierta medida, este mtodo es utilizado de una forma parcial por los modelos de balance de situacin y
de la cuenta de prdidas y ganancias establecidos en el PGC, ya que en ellos se ponen, adems de las
cifras correspondientes al ejercicio que se cierra, las del ejercicio inmediato anterior para que puedan ser
comparadas, si bien dicha comparacin se hace en trmino absolutos.
Si el balance de situacin resumido de ELECTRA, S.A., en los ejercicios 20X2 y 20X3 es el siguiente:
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Para obtener el incremento o disminucin del porcentaje, basta con restar a la cifra del ao ms reciente
la cifra del ao base, y dividir a continuacin por la el ao base. As la evolucin de la cifra del
inmovilizado material se calculara como sigue:
3.- Ratios
Los ratios, como se ha sealado anteriormente, son cocientes entre dos magnitudes contables que se
desean relacionar. Tiene la gran ventaja de su sencillez y el inconveniente del elevado nmero de los
mismos que se pueden utilizar e idear. Debido a esta ltima apreciacin, es difcil el precisar una
clasificacin de los mismos.
Anlisis de Estados Financieros
Anlisis patrimonial
Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio
Por anlisis patrimonial entendemos el anlisis referido bsicamente a la estructura del balance y es
bastante habitual diferenciar en el mismo dos partes: anlisis a corto plazo y anlisis a largo plazo.
Anlisis de Estados Financieros
Anlisis a corto plazo
Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio
En los apartados anteriores se ha comentado que el activo circulante recoge aquellas partidas que se
transformarn en dinero en el corto plazo y que el pasivo circulante es el importe de las deudas con
vencimiento inferior al ao. Ante esta situacin es evidente que el importe del primero debe ser superior al
del segundo, pues de lo contrario se pueden plantear problemas de liquidez con el consiguiente bloqueo
de pago a cierto acreedores de la empresa y los problemas que puede acarrear esta situacin. Por ello,
es preciso realizar un anlisis de esta situacin de una forma sistemtica y constante en el tiempo de tal
forma que se puedan evitar en lo posible dichos problemas.
Para realizar este anlisis se cuenta con una serie de herramientas o metodologa especfica que se
puede resumir en el estudio de los siguientes puntos:
- Capital circulante
- Ratios de corto plazo
1.- Capital circulante
En una situacin econmico financiera normal, como se ha estudiado en los epgrafes anteriores, en el
activo figuran las partidas donde se han aplicado los recursos de la empresa (Activo fijo y Activo
circulante) y en el pasivo figuran aquellas masas patrimoniales que nos indican el origen de los recurso
que estn financiando el activo (fondos propios y fondos ajenos a largo y corto plazo).
El activo fijo est financiado por los fondos propios y los fondos ajenos a largo plazo (la suma de estas
partidas constituyen los denominados capitales permanentes), en tanto que el activo circulante est
financiado con los fondos ajenos a corto plazo o pasivo circulante y por una pequea parte de los
capitales permanentes.
El CAPITAL CIRCULANTE (tambin denominado fondo de maniobra o capital de trabajo) se puede definir
de dos formas:
1.- El excedente del activo circulante sobre el pasivo a corto plazo.
2.- La parte de los capitales permanente que estn financiando el pasivo a corto plazo.
Grficamente, utilizando una estructura de cinco masas patrimoniales la representacin del capital
circulante es la siguiente:
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y con cuatro masas patrimoniales:
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Por qu el activo circulante debe ser mayor que el pasivo circulante?. La explicacin es sencilla, hasta
ahora hemos dicho que la suma del activo circulante es el importe que se transformar en dinero el
prximo ejercicio, pero est aseveracin ser cierta siempre que se vendan las existencias que hay en el
almacn y que nos paguen todos los deudores. Si esto no se cumple y el importe del activo circulante es
similar al del pasivo circulante es obvio que la empresa no podr atender todos sus pagos a corto plazo,
de ah la necesidad de crear una zona de seguridad o excedente del activo a corto sobre el pasivo a
corto, lo que por otro lado tambin significa que parte del activo circulante estar financiado con capitales
permanentes. Esta zona de seguridad es la que se conoce como capital circulante.
Si la sociedad ALBA, S.A., presenta el siguiente balance de situacin:
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el capital circulante calculado de las dos formas expuestas anteriormente ser:
Activo circulante Pasivo circulante = 600 450 = 150
Capitales permanentes Activo fijo = 1.150 1.000 = 150
Si el capital circulante es negativo, la empresa estar en peligro de suspensin de pagos. No obstante,
hay casos, como ocurre en el sector de los hipermercados, donde es relativamente frecuente encontrar un
capital circulante negativo dado que:
Tiene un bajo nivel de activos circulantes: cobros al contado, mercancas propiedad de los proveedores y
gestin activa de la tesorera.
Tienen un fuerte volumen de pasivo circulante originado por el amplio plazo de pago obtenido de los
proveedores.
Mientras se incremente o mantenga el volumen de ventas no existe riesgo ya que la financiacin de
proveedores es permanente.
2.- Ratios de corto plazo
Los ratios de liquidez tratan de medir la capacidad de la empresa para atender sus deudas a corto plazo.
Los ms importantes y el resultado de los mismos para la sociedad ALBA, S.A., son los siguientes:
Ratio de liquidez general
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El ratio anterior tambin suele denominarse: ratio de circulante, liquidez corriente o ratio de la distancia a
la suspensin de pagos y en nuestro caso significa que existen 1,33 unidades monetarias - u.m.- a cobrar
en el corto plazo por cada u.m. a pagar en el mismo plazo. En definitiva, este ratio analiza el capital
circulante desde la ptica de un ratio y la disminucin del mismo puede suponer problemas de liquidez,
aunque su resultado suele carecer de utilidad, ya que pueden ser diferentes segn el sector en el que
opera la empresa. Adems tambin hay que considerar la calidad de los derechos de cobro que existen
en el activo circulante y el que las existencias han de venderse, cuestiones que son no ciertas y si el
importe de las deudas a pagar.
Ratio de liquidez inmediata o "acid test".
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Es un ratio similar al anterior, con la diferencia de que en el numerador se han excluido las existencias,
partida que es la menos lquida del activo circulante - para que se transforme en dinero necesitan
venderse y adems cobrarse los posteriores crditos -. En el supuesto que nos ocupa, significa que
tenemos 0,66 u.m. a cobrar, por cada u.m. a pagar en el corto plazo.
Ratio de tesorera
En este caso, en el numerador se van a eliminar todas las partidas que componen el activo circulante,
excepto aquellas que componen la tesorera o que se pueden convertir en tesorera de forma inmediata,
como sera el caso de las inversiones financieras temporales.
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Estos tres ratios deben analizarse de forma conjunta a la hora de estudiar la composicin de los activos y
pasivos circulante, as como su evolucin temporal y comparacin con el sector.
Anlisis de Estados Financieros
Anlisis a largo plazo
Por Mercedes Cervera Oliver y Javier Romano Aparicio
En el estudio del anlisis a corto, se ha visto que lo ms importante era el anlisis de la liquidez con la
que la empresa har frente al pago de sus deudas a corto y, como se ha podido observar todo el estudio
descansa sobre la composicin del activo circulante y pasivo circulante.
Por el contrario el anlisis a largo plazo trata de estudiar la capacidad que tiene la empresa para pagar
sus deudas a largo plazo y consiguientemente hay que considerar todo el activo y pasivo en su conjunto.
Para este tipo de anlisis se pueden hacer estudios comparativos a travs diferencias absolutas de las
masas de los estados financieros y de estados financieros comparados en valores absolutos y relativos,
cuestin que ha sido abordada en el punto 3 de este tema por lo que no vamos a volver a incidir sobre
este tema, por lo que el resto del estudio a travs de ratios.
Antes de comenzar este anlisis hay que tener presente la divisin del balance de situacin en cinco
masas patrimoniales y tambin que en este tipo de anlisis hay que considerarlos resultados, es decir, la
capacidad de la empresa para generar beneficios en el futuro.
Recordemos que la divisin del balance en cinco masas patrimoniales es la siguiente:
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1.- Estructura del activo
Se trata de ver la relacin que existe entre el activo fijo y el activo circulante con respecto al activo total.
Esta relacin se realiza a travs de los siguientes ratios:
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Qu nos indican estos ratios? Aparte de la relacin de las masas patrimoniales del activo, si se
comparan durante varios aos consecutivos pueden indicarnos si la empresa est recogiendo el efecto de
avances tecnolgicos que implicar un aumento de los activos fijos con la consiguiente disminucin del
circulante. Tambin una buena gestin en los almacenes implicar una disminucin de las existencias en
los almacenes y por tanto, disminucin del activo circulante.
2.- Estructura del pasivo
En el pasivo del balance se encuentran las fuentes de financiacin de la empresa, dividindose en fondos
ajenos y fondos propios, que deben guardar una provisin de equilibrio, ya que una empresa que se
financie exclusivamente con fondos propios nos estar indicando una posicin conservadora y un
desaprovechamiento de las fuentes de financiacin espontneas, como por ejemplo puede ser la
financiacin que proporcionan los proveedores. Una empresa que tenga una elevada financiacin ajena
conlleva una dependencia muy alta de los acreedores asumiendo un gran riesgo financiero. Por tanto, en
una primera aproximacin, para estudiar el pasivo es conveniente realizar los siguientes ratios:
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El ratio de endeudamiento general nos relaciona la composicin de la financiacin y se expresa como
sigue:
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Si por ejemplo, este ratio da un valor de 1,3 significa que la empresa debe 1,3 u.m. por cada 1 u.m. de
fondos propios que posee. Aqu cabra preguntarse este resultado es bueno o malo?. La respuesta es
que todo depende del sector donde opere la compaa y del tamao de la misma, por lo que el resultado
de este ratio - y de todos en general no es generalizable para todas las empresas, aunque es evidente
que una cifra elevada en el mismo implica un elevado riesgo en la empresa.
Dada la importancia que tiene el vencimiento de las deudas - a largo plazo y corto plazo -, el ratio de
endeudamiento se descompone en dos: endeudamiento a largo plazo y endeudamiento a corto plazo:
Endeudamiento a largo plazo =
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Endeudamiento a corto plazo =
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El anlisis de estos ratios nos informar del desplazamiento de las deudas a largo o corto plazo.
Otro ratio que tambin se utiliza frecuentemente, es el inverso del endeudamiento general,
denominado autonoma financiera, que proporciona idntica informacin al primero.
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3.- Financiacin de la estructura econmica
En los dos epgrafes anteriores se ha estudiado por un lado las magnitudes que relaciones elementos del
activo y por otra magnitudes del pasivo. Para estudiar la financiacin del activo se utilizan ratios que
combinan masas patrimoniales del activo y pasivo y adecuacin de las mismas. Los ratios ms
importantes son los siguientes:
Ratio de solvencia general =
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Si por ejemplo este ratio da un valor de 2,5 significa que tenemos 2,5 u.m. de activo por cada u.m. que se
debe, si este ratio disminuye significa que las deudas tienen ms peso en el balance y resultados por
debajo de la unidad que el importe de la deudas es superior al valor contable de los activos y nos
encontramos en una situacin de quiebra tcnica. Este ratio tambin se denomina de distancia a la
quiebra.
Cobertura de las inversiones =
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Este ratio debe tener un valor superior a la unidad, cuestin que significa que los capitales permanentes
(fondos propios ms fondos ajenos a largo plazo) tienen un valor mayor que el importe del activo y por
tanto que el capital circulante es mayor que la unidad.
Activo fijo.
Activo circulante.