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C.IP. N
41687
Una empresa fabricante de ropa para nios, siempre ha sido costoso el procesamiento de la
nomina por que la debe efectuar un empleado, quien verifica los bonos de trabajo de cada
empleado y calcula los tiempos de tarea realizadas por cada uno. Recientemente, un
ingeniero industrial diseo un sistema que automatiza una parte del proceso, usando un
digitalizador para leer los bonos de trabajo. La gerencia esta muy entusiasmada con la idea,
ya que utiliza parte de los sistemas de computacin personal que se adquirieron
recientemente. Se espera que este nuevo sistema automatizado ahorre 30 000 dlares
anuales en mano de obra. El costo del nuevo sistema, junto con sus pruebas preoperativas,
ser de unos 25 000 dlares.
Se espere que los costos operativos, incluyendo impuestos, sean de unos 5 000 dlares
anuales. El sistema tendr una vida til de 5 aos y el valor residual neto del sistema se
estima en 3 000 dlares.
a) Identifique los flujos de entrada de efectivo durante la vida del proyecto.
b) Identifique los flujos de salida de efectivo durante la vida del proyecto.
c) Determine los flujos de efectivo netos durante la vida del proyecto.
- $ 2000
300
300
300
300
300
300
300
300
- $ 6000
2000
1500
1500
500
500
- $ 5000
2000
2000
2000
5000
5000
D
- $ 8000
5000
3000
-2000
1000
1000
2000
3000
An
- $ 1000
( )
( )
460
( )
SALDO DE PROYECTO
- $ 1000
-1100
-800
-500
0
INGENIERIA ECONOMICA
11
PROYECTO 1
- $ 100
40
80
X
PROYECTO 2
- $ 100
30
Y
80
Se acaba de construir un puente con costo de un milln de dlares. Se estima que ser
necesario renovar el puente cada 50 aos, a un costo de 800 000 dlares. Se estima tambin
que los costos anuales de reparacin y mantenimiento sern de 30 000 dlares.
a) Si la tasa de inters es el 5%, determine el costo capitalizado del puente.
b) Suponga que es necesario renovar el puente cada 30 aos, en lugar de hacerlo cada 50
Cul es el costo capitalizado del puente?
c) Repita (a) y (b) con una tasa de inters del 10% Qu puede decir acerca del efecto del
inters en los resultados?
7. Considere los flujos de efectivo para los siguientes proyectos de inversin. Suponga una
TRMA del 12%
n
0
1
2
3
4
E
- $ 1200
400
400
400
400
COSTO DE INVERSION
VIDA DE SERVICIO
VALOR RESIDUAL
COSTO ANUAL DE OPERACIN Y
MANTENIMIENTO
GASTOS ADICIONALES
ESPERADOS DE IMPUESTOS
SOBRE LA RENTA
GAS
EMBOTELLADO
$ 6000
5 aos
0
$ 2000
PANELES
ELECTRICOS
$ 8500
5 aos
$ 1000
$ 1000
$ 220
a) Compare las alternativas con base en el criterio de valor actual con i= 10%.
b) Compare las alternativas con base en el criterio de valor equivalente futuro con i= 10%.
9.
10. Considere los dos proyectos mutuamente exclusivos que se presentan a continuacin.
FLUJO DE EFECTIVO DE PROYECTO
n
A
B
0
- $ 100
- $ 200
1
60
120
2
50
150
3
50
a) Qu proyecto se seleccionara con un horizonte de planificacin infinito y probabilidad de
repeticin, usando el criterio VNA? Suponga i= 10%
11. Considere los dos proyectos mutuamente exclusivos que se presentan a continuacin, B1 y
B2.
FLUJO DE EFECTIVO DE PROYECTO Y VALOR RESIDUAL
B1
B2
n
FLUJO DE
EFECTIVO
VALOR
RESIDUAL
FLUJO DE
EFECTIVO
VALOR
Los valores residuales representan los ingresos netos (despus de impuestos) obtenidos por
la venta de los activos al final de cada ao. B1 y B2 estarn disponibles (o pueden repetirse)
con los mismos costos y valores residuales durante un periodo indefinido.
a. Con la suposicin de un horizonte de planificacin infinito Qu proyecto es mejor es
mejor opcin con TRMA= 12%?
b. Si el horizonte de planificacin es de 10 aos Qu proyecto es mejor es mejor
opcin con TRMA= 12%?
12. Considere los siguientes flujos de efectivo para dos tipos de modelos.
n
0
1
2
3
Ninguno de los modelos tiene valor residual al desecharse ( al final de su vida de servicio
respectiva). La TRMA de la empresa es el 15%.
a) Observe que ambos modelos tienen distinta vida de servicio. Sin embargo, el modelo
B estar disponible en el futuro con los mismos flujos de efectivo. Si su empresa usa
el valor actual como criterio de decisin Qu modelo debe seleccionar suponiendo
que se necesitaran cualquiera de los modelos durante un periodo indefinido?
b) Suponga que su empresa necesitara uno de los modelos durante dos aos.
Determine el valor residual del modelo A al termino del segundo ao con el cual los dos
modelos sern indiferentes (igualmente deseables).
13. Considere las dos alternativas de inversin siguientes.
FLUJO DE EFECTIVO DEL PROYECTO
n
0
1
2
3
VA (15%)
A1
- $ 10 000
5 500
5 500
5 500
A2
- $ 20 000
0
0
X
6 300
B
- $ 6000
2000
2000
1500
1500
1500
C
$ -4000
- 2000
1000
2000
1000
1000
D
-8000
3000
3000
3000
3000
2000
Calcule el valor anual equivalente de cada proyecto con i = 12% y determine lo aceptable
de cada uno de dichos proyectos.
15. Los flujos de efectivo siguientes representan los ahorros anuales potenciales relacionados
con dos tipos de procesos de produccin, cada uno de los cuales requiere una inversin de
10 000 dlares.
n
0
1
2
3
4
PROCESO A
- $ 10000
9120
6840
4560
2280
PROCESO B
- $ 10000
6350
6350
6350
6350
16. El edificio de una fbrica tiene un sistema de iluminacin anticuado y los costos por
iluminacin del edificio promedian 20000 dlares anuales. Un asesor en la materia informa al
supervisor de la fbrica que los costos anuales de iluminacin se pueden reducir en 8000
dlares si invierten 50000 dlares en la modificacin del sistema de iluminacin del edificio.
Habr costos de mantenimiento incrementales de 3000 dlares por ao si se instala el nuevo
sistema. Asimismo, el sistema de iluminacin anterior no tendr valor residual y el sistema
nuevo tendr una vida de 20 aos. Con base en lo anterior, Cul es el beneficio neto anual
de esta inversin en un sistema de iluminacin nuevo?. Considere una TRMA del 12% y que
el nuevo sistema no tendr valor residual al trmino de su vida til.
DEPRECIACION
1.- Una mquina que se compr hace 3 aos en 4000 dlares ahora tiene un valor en libros de 1800
dlares. Se puede vender por 2500 dlares, pero tambin podra usarse 3 aos ms y acabar
con un valor residual de cero. Cul es la cantidad de depreciacin econmica de este activo?
2.- Para automatizar uno de sus procesos de produccin, una empresa compr 3 celdas de
manufactura flexible a un precio de 500 000 dlares cada una. Al ser entregadas la empresa pag
25000 dlares en cargos de transporte y 35000 dlares en cargos de manejo. El
acondicionamiento del lugar donde se ubicaron las celdas fue de 35000 dlares. Seis
trabajadores, con salario de 15 dlares la hora, trabajaron 5 semanas de 40 horas para instalar y
probar las celdas de manufactura. El alambrado especial y otros materiales relacionados con las
nuevas celdas de manufactura costaron 1500 dlares. Determine el costo base (cantidad que se
capitalizar) de estas celdas.
3.- Considere los siguientes datos relacionados con un activo:
$ 50 000
5 aos
$ 5 000
Calcule las provisiones de depreciacin anual y los valores en libros resultantes, usando:
a) El mtodo de depreciacin lineal
b) El mtodo de doble disminucin de saldo.
c) El mtodo de suma de dgitos de los aos.
4.- Se usar el mtodo de doble disminucin de saldo con un activo que cuesta 50000 dlares; su
valor residual estimado es de 5000 dlares y su vida til de 6 aos.
(a) Cul es la depreciacin en los 3 primeros aos fiscales suponiendo que el activo fue puesto
en servicio al iniciar el ao?.
(b) Si se permite el cambio al mtodo lineal, Cundo hay que hacer este cambio?
5.- Un tractor nivelador fue adquirido por 45 000 dlares al iniciar el ao fiscal. Su valor residual
estimado es de 4000 dlares y su vida til de 8 aos. Determine lo siguiente:
(a) La cantidad de depreciacin anual por el mtodo lineal.
(b) La cantidad de depreciacin en el tercer ao calculada con el mtodo de doble disminucin de
saldo.
(c) La cantidad de depreciacin en el segundo ao calculada con el mtodo de suma de dgitos
de los aos.
6.- Un generador que usa diesel cuesta 120 000 dlares y se espera que tenga una vida operativa
de 50 000 horas. El valor residual del generador se calcula en 15000 dlares. El generador oper
6000 horas en el primer ao. Determine la depreciacin correspondiente a ese ao.
7.- Una empresa tiene 4 camiones que emplea para mudanzas locales. Los registros contables de la
compaa indican lo siguiente:
25 000
18 500
Valor residual
50
35 600
($)
5 000
2 500
1 500
3 500
200 000
120 000
100 000
200 000
1 500
8 925
24 075
25 000
12 000
15 000
20 000
Depreciacin acumulada
al iniciar el ao ($)
Kilmetros recorridos
En el ao
ANALISIS DE REEMPLAZO
8.- Hace 10 aos se instal una mquina diesel (existente) con un costo de 50 000 dlares. Tiene un
valor monetario realizable presente de 14 000 dlares. Si se conserva, se puede esperar que dure
5 aos ms, tenga gastos anuales de 14000 dlares, y tenga un valor de mercado de 8 000
dlares al final de los 5 aos. Esta mquina se puede reemplazar con una versin mejorada que
cuesta 65 000 dlares y que tiene una vida esperada de 20 aos. El sustituto tendr gastos
anuales estimados de 9 000 dlares y un valor de mercado ltimo de 13000 dlares. Se piensa
que se necesitar una mquina por tiempo indefinido y que los resultados del estudio econmico
no seran afectados por la consideracin de impuestos a las utilidades. Usando una TRMA antes
de impuestos de 15% anual, haga un anlisis para determinar si se conserva o se reemplaza la
vieja mquina.
9.- Un contratista de ductos considera la compra de ciertas partes de equipo para remover tierra con
el fin de reducir costos. Las alternativas son las siguientes:
PLAN A: Conservar una retroexcavadora usada. El contratista an debe $ 10000 de esta mquina
pero la puede vender en $ 15 000 . Esta durar otros seis aos, con gastos de mantenimiento,
seguro y mano de obra, que hacen un total de $28000 por ao.
PLAN B: Comprar una mquina para hacer zanjas y un elevador para realizar el trabajo de
excavacin y retrollenado y vender la retroexcavadora actual. Las nuevas mquinas costarn $ 55
000, duraran seis aos con un valor de mercado de $ 15 000, y reducirn los gastos de
mantenimiento, seguro y mano de obra a $20 000.
Si la TRMA es del 8% anual antes de impuestos, Cul plan se debe elegir? Use el procedimiento
del Valor Presente para evaluar ambos planes en una base antes de impuestos.
10.- Un paso de acero para peatones se debe reforzar o reemplazar. El refuerzo costara $ 22 000 y
hara el paso adecuado para 5 aos ms de servicio. Si se derriba el paso, el valor de desecho
del acero sobrepasara el costo de demolicin por $14 000. Si se refuerza se estima que su valor
neto de recuperacin aumentara en $ 16 000 al momento que se retire del servicio. Un paso
nuevo de hormign pretenzado costara $ 140 000 y cumplira los requerimientos previstos de
los siguientes 40 aos. Tal diseo no tendra valor de desecho o de recuperacin. Se estima que
los gastos anuales del paso reforzado excederan los del paso de hormign en $ 3 200. Suponga
que el dinero le cuesta la estado 10% anual y que el estado no paga impuestos. Cul
recomendara?
RELACION BENEFICIO-COSTO
11.- Un gobierno municipal considera dos sistemas de procesamiento de desperdicio para los
basureros locales. El diseo A requiere un gasto inicial de $ 400 000 y sus costos anuales de
operacin y mantenimiento sern de $ 50 000 durante 15 aos; el diseo B requiere una
inversin de $ 300 000, con costos anuales de operacin y mantenimiento de $ 80 000 durante
15 aos. Las cuotas que se cobrarn a los residentes de la localidad ascendern a $ 85 000
anuales. La tasa de inters es el 8% y no hay valor residual relacionado con ninguno de los
sistemas.
(a) Si usa la razn costo-beneficio (BC(i)), Cul sistema debe
seleccionar?.
(b) Si se propone una tercera opcin (Diseo C), se requiere un gasto inicial de $350 000 y cuyos
costos anuales de operacin y mantenimiento son de $65000, Cambiar su respuesta en
(a)?
12.- El gobierno considera la construccin de departamentos para empleados gubernamentales y que
actualmente viven en casa alquiladas. Una comparacin de dos edificios propuestos nos indican
lo siguiente:
EDIFICIO X
EDIFICIO Y
Inversin original de
Las agencias de gobierno
$ 8 000 000
$ 12 000 000
240 000
180 000
1 960 000
1 320 000
Suponga que el valor residual o de reventa de los departamentos ser el 60% de la inversin
inicial. Use el 10% de inters y un periodo de estudio de 20 aos para calcular la razn B/C de la
inversin incremental y formular una recomendacin (No existe la alternativa no hacer nada).
13.- Hay tres alternativas de inversin pblica A1, A2 y A3. Sus respectivos beneficios, costos y
costos iniciales totales se expresan en valor actual. Estas alternativas tienen la misma vida de
servicio.
PROPUESTAS
Valor Actual
A1
A2
A3
100
300
200
400
700
500
100
200
150
Suponga que no existe la alternativa no hacer nada. Cul proyecto seleccionar con base en
la razn Costo-Beneficio (BC(i)) de la inversin incremental?
14.- El gobierno planea un proyecto hidroelctrico para la cuenca de un ro.
Adems de producir energa elctrica, este proyecto ofrecer beneficios como control de
inundaciones, irrigacin y zona recreativa. A continuacin se listan los beneficios y costos
esperados de las tres alternativas.
ALTERNATIVAS DE DECISION
A
Costo Inicial
$ 8 000 000
$ 10 000 000
$ 15 000 000
Ventas de energa
1 000 000
1 200 000
1 800 000
Ahorros en control
de inundaciones
250 000
350 000
500 000
Beneficios de
Irrigacin
350 000
450 000
600 00
Beneficios recreativos
100 000
200 000
350 000
Costos de operacin
Y mantenimiento
200 000
250 000
350 000
Beneficios Anuales:
La tasa de inters es el 10% y se calcula que la vida de los proyectos ser de 50 aos.
a) Encuentre la razn Costo-Beneficio de cada alternativa.
b) Seleccione la mejor alternativa con base en BC(i).
c) Seleccione la mejor alternativa con base en BC(i).
15.
PROYECTOS
VALOR ACTUAL DE
LOS BENEFICIOS
VALOR ACTUAL DE
LOS COSTOS
A1
40
85
A2
150
110
A3
70
25
A4
120
73
Suponiendo que no hay alternativa no hacer nada, Cul de ellas seleccionara? Justifique su
eleccin aplicando el criterio de costo-beneficio (BC(i)) ala inversin incremental.