FORO

Mdulo

Nombre del mdulo

DIAGNOSTICO EMPRESARIAL

Ttulo

Nombre del foro

DIAGNOSTICO FINANCIERO

Competencia

El estudiante estar en capacidad de analizar estados financieros de una compaa

El estudiante podr generar recomendaciones a partir de un anlisis previamente
realizado

Saludo:

Indicacin de
actividades

Cordial saludo, sean bienvenidos al foro de Diagnstico Empresarial, en este espacio

se pretende una alineacin de los siguientes temas: anlisis financiero, contabilidad
general y estrategias gerenciales

1. Estudiar el material trabajado en el mdulo (cartilla, recursos, encuentros sincrnicos

y lecturas)
2. Indagar y profundizar en el tema de manera autnoma
3. Analizar y presentar su concepto frente a los estados financieros de la compaa
diagnosticada

Consigna
Preguntas

En un diagnstico empresarial, el anlisis de los estados financieros permite

determinar cmo se encuentran las cifras y rubros de la compaa con el fin de tomar
decisiones acertadas
Despus de revisar los estados financieros de la compaa, determine:
Cunto es el EVA y el EBITDA de la compaa en los dos ltimos, periodos
explique las cifras presentadas (anlisis).
Determine qu factores pueden estar afectando de manera positiva o negativa el
desempeo de la organizacin analizada
Cules seran sus recomendaciones?
En el aporte a realizar se debe relacionar la empresa que se est trabajando
Adjuntar soportes de datos tomados

Criterios de
evaluacin

El foro tendr un valor de 75 puntos y sern evaluados de la siguiente manera:

Argumentacin clara, coherente y bien fundamentada. 30 puntos
Profundizacin e investigacin del tema. 30 puntos
Participacin en el debate 15 puntos
1- La participacin debe ser explcita en el foro, no debe incluirse en ningn archivo
anexo o vnculo de referencia que obligue a realizar apertura de archivos o consulta
de fuentes externas. Estas no se consultarn.
2- El aporte deber ser realizado de manera individual

3- Para el aporte al foro, seleccionar la opcin de responder que se encuentra al

finalizar la presentacin del mismo. La extensin del aporte no deber superar los 60
reglones. Para argumentar sobre la intervencin de alguno (s) de sus compaeros,
deber seleccionar la opcin de responder a esta participacin.
Fechas para realizar el aporte: desde el da 10 de octubre al da
lunes 24 de octubre a las 23:55, pasada esta fecha no se calificarn
los aportes realizados

Aporte Laura Maria Otalora

1. Cunto es el EVA y el EBITDA de la compaa en los dos ltimos periodos.
Valor Econmico Agregado o Valor Econmico Aadido (E.V.A.): Es un tipo especfico de clculo de ingreso residual. Es una herramienta
financiera que podra definirse como el importe que queda, una vez que se han deducido de los ingresos, la totalidad de los gastos,
incluidos el costo de oportunidad del accionista y los impuestos.
BALANCE GENERAL
Descripcin

2.014

2.015

Disponible

5.670.000

7.245.000

Cartera

6.720.000

4.150.000

Inventarios

10.650.000

13.600.000

Total activo corriente

23.040.000

24.995.000

Activo fijo neto

52.000.000

52.000.000

Total activo

75.040.000

76.995.000

Activo

Pasivo
Pasivo Corriente
Obligaciones financieras

7.569.111

3.674.000

Proveedores

27.146.637

26.420.657

Total Pasivo corriente

34.715.748

30.094.657

Capital

98.000.000

98.000.000

Utilidades

15.367.589

18.635.740

Total patrimonio

113.367.589

116.635.740

Total pasivo y patrimonio

148.083.337

146.730.397

Patrimonio

ESTADO DE RESULTADOS
Descripcin

Valor

Ventas netas

58.830.000

Costo de ventas

27.500.000

Utilidad bruta

31.330.000

Gastos operacionales

8.393.300

Utilidad operativa

22.936.700

Gastos financieros

Impuestos

7.569.111

Utilidad neta

15.367.589

RESULTADO OPERACIONAL DIRECTO

Utilidad operativa

22.936.700

Impuestos

7.569.111

Utilidad operativa despus de impuestos

15.367.589

EVA = UTILIDAD OPERATIVA DESPUS DE IMPUESTOS - COSTO POR USO DE LOS ACTIVOS
Costo Promedio Ponderado de Capital
Costo
Detalle

Monto

Tasa

Promedio

Crdito A

7.569.000

6%

27%

1,60%

Crdito B

3.674.000

3%

29%

0,83%

Patrimonio

116.635.740

91%

24%

21,89%

127.878.740

100%

Eva

24,32%

Activo neto
Tasa promedio
Costo del capital invertido
Utilidad operativa despus de impuestos
Eva

75.040.000 Se toma del balance

24,32%
18.250.642
15.367.589 Se toma de resultados
-2.883.053

Rentabilidad patrimonial
Utilidad operativa despus de impuestos

15.367.589
148.083.33
7
10,38%

Capital invertido
Rentabilidad del capital invertido

Se toma de resultados
Se toma del balance

Comparativo de Eva
Costo del capital
Rentabilidad del capital invertido
Spread de rentabilidad
Destruccin de valor

24,32%
10,38%
-13,94%
-10.463.244,288

El Ebitda nos dice si un proyecto en principio puede ser o no rentable, y una vez el Ebitda sea positivo, el que el proyecto sea rentable o no
depende de la gestin que cada uno realice respecto a las polticas de financiamiento, de tribulacin, de amortizacin y depreciacin.
Capital Invertido
- Ingresos
- Gastos Admin
=
EBITDA
98.000.000

- 58.830.000

8.393.300

30.776.700

EBITDA

- Endeudamiento

Depreciacin

Utilidad antes de impuesto

Impuesto

Utilidad a Distribuir

30.776.700

- 0

4.000.000

26.776.700

7.569.111

19.207.589

2. Determine qu factores pueden estar afectando de manera positiva o negativa el desempeo de la organizacin analizada
Con el Ebitda, como todos los indicadores financieros, por s solos no son una medida suficiente para determinar si un proyecto es o no
rentable, sino que se debe evaluar junto con otros indicadores que evalen otros aspectos sensibles de un Proyecto.

En el caso de la serviteca en el Ebitda nos damos cuenta que el negocio es normalmente rentable, los indicadores tienen que ser ms
altos para llegar a ser una empresa 100% rentable, pero al ser un negocio familiar y llevar poco en el mercado asumimos que va en un
buen camino.
Con el EVA nuestro resultado fue negativo, lo que quiere decir que es que est destruyendo la riqueza de los accionistas, es decir estara
en una situacin ms favorable si se hubiera elegido otras alternativas de inversin de igual riesgo.
3. Cules seran sus recomendaciones?
Para una empresa La generacin de riqueza implica un cambio cultural entre sus diferentes procesos, sean estos de mercado, produccin,
investigacin y desarrollo, finanzas y talento humano. Sin embargo, el eje de la empresa estar siempre en manos de las dos reas ms
importantes de cualquier organizacin: TALENTO HUMANO y FINAZAS. La generacin de valor se logra estimando metas basadas no
tanto en los pronsticos estadsticos y matemticos, sino ms bien en identificar con claridad las expectativas del mercado, la calidad de
los procesos internos y la necesidad de aprendizaje y crecimiento del TALENTO HUMANO, de ah la importancia de contar con un personal
de buen desempeo y una ptima administracin del capital
Mi recomendacin en cuanto a los resultados negativos y positivos, serviteca es una empresa medianamente estable, pero fijara ms la
importancia de la inversin, la financiacin y gastos de la empresa.
No considero que sea una empresa en quiebra, pero si debe tener altas mejora econmica.

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Re: Foro - semana 7 y 8

de WENDY SOLANGY LEANDRO SANCHEZ - viernes, 21 de octubre de 2016, 10:56

Buenos das Tutora y compaeros,

Relaciono mi aporte al foro correspondiente a la empresa Publimpacto, en este encontraran los clculos del EBITDA y
el E.V.A, correspondientes al ao 2014 y 2015, con las debidas preguntas y recomendaciones desarrolladas.

EstadodeResultados

2.014

2.015

Ingresos
CostosdeVentas
UTILIDADBRUTA

365.886.228
210.665.113
155.221.115

390.919.797
219.507.641
171.412.156

CostosOperacionales
Depreciaciones
UTILIDADOPERACIONAL
IngresosFinancieros
GastosFinancieros
UtilidadAntesdeImpuestos
Impuestos
UtilidadNeta

77.682.353
26.400.000
51.138.762

80.579.905
26.400.000
64.432.251
0

3.399.783
47.738.979
15.753.863
31.985.116

0
1.807.379
62.624.872
20.666.208
41.958.665

FlujodeCaja
UtilidadOperacional

()Impuestos

UODI

(+)DepreciacionesyAmortizaciones
FlujodeCajaBruto

()IncrementoCapitaldeTrabajo

()Inversin

132.000.000

FlujodeCajaOperacional

(+)IngresosporIntereses

64.432.251

16.875.791

21.262.643

34.262.970

43.169.608

26.400.000

26.400.000

60.662.970

69.569.608

1.225.144

1.330.771
0

(132.000.000)

()GastosdeIntereses

51.138.762

59.437.827

68.238.838

3.399.783

1.807.379
0

()AmortizacinDeuda

11.795.587

(+)DesembolsodeDeuda

52.800.000

(+)AportesdeCapital

79.200.000

(+)AjustedeImpuestos

(+)DIVIDENDOS

FlujodeCajadelPeriodo

0
0

0
596.435

FlujodeCajaFinal

1.121.928
-

CajaInicial

13.387.991

45.364.385

53.639.903

84.983.445

130.347.830

130.347.830

183.987.733

BalanceGeneral
Activos

Caja

CuentasporCobrar
ActivosCorrientes

ActivosFijos
PropiedadPlantayEquipo
EquipoDeComputo
MueblesYEnseres
DepreciacinAcumulada
TotalActivosFijos

TotalActivos

Pasivos
Proveedores
DividendosPorPagar
PasivosCorrientes
ObligacionesFinancieras
TotalPasivos

Patrimonio
Capital
ReservaLegal
UtilidadesdelPeriodo
UtilidadesAcumuladas
TotalPatrimonio
TotalPasivomsPatrimonio

30.000.000
5.000.000
15.000.000

50.000.000

50.000.000

52.800.000
52.800.000

79.200.000

79.200.000
132.000.000

Calculoreservalegaldelperiodoyutilidadesacumuladas
MximoReservaLegal

Utilidaddelejercicio

ReservadelPerodo

ReservaLegal

DividendosPorPagar

UtilidadesAcumuladas

ParticipacindelosPasivos

130.347.830
30.072.841
160.420.671

30.000.000
5.000.000
15.000.000
105.600.000
(55.600.000)

104.820.671

17.314.941
4.493.262
21.808.203
13.387.991
35.196.194

79.200.000
4.493.262
31.985.116
0 35.946.099
151.624.477
186.820.671

39.600.000
31.985.116
2.292.969
4.493.262
2.292.969
35.946.099

2.015
38,04%

183.987.733
32.130.394
216.118.128

30.000.000
5.000.000
15.000.000
132.000.000
(82.000.000)

134.118.128

18.041.724
7.691.774
25.733.498

25.733.498

79.200.000
7.691.774
41.958.665
61.534.191
190.384.630
216.118.128

39.600.000
41.958.665
3.198.512
7.691.774
3.198.512
61.534.191

2.016
0,00%

CostodelosPasivos
%Pasivos
%Patrimonio

BA
CostodelPatrimonio
Wacc

Ao
2014
2015

3,44%
18,84%
81,16%
100,00%
1,03
10,23%
8,95%

0,89

0,00%
11,91%
88,09%
100,00%
0,97
10,07%
8,87%

CLCULOEBITDA
UtilidadBrutaCostosOperacionales
UtilidadBruta
CostosOperacionales
155.221.115
171.412.156

Total

77.682.353
80.579.905

77.538.762
90.832.251

ANLISIS EBITDA PERIODOS 2014 Y 2015

Teniendo en cuenta los resultados en el EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y
amortizaciones), podemos evidenciar que la empresa publimpacto ha tenido un incremento anual positivo respecto al ao
2014, esto quiere que lo que realmente genera la empresa en su operacin es un margen de ganancia positivo que cada
ao se va en incremento de acuerdo a lo observado en el ao 2015.
CLCULOEVA
ActivosCorrientesPasivosCorrientes+TotalActivosFijos
Ao

ActivosCorrientes

PasivosCorrientes

TotalActivosFijos

2014

160.420.671

21.808.203

(55.600.000)

Total
83.012.468

UODIActivosCorrientesPasivosCorrientes+TotalActivosFijos*WACC
UODI

34.262.970

TotalActivosCorrientesPasivosCorrientes+TotalActivosFijos

WACC

83.012.468

8,95%

26.831.176

TOTAL2014
CLCULOEVA

ActivosCorrientesPasivosCorrientes+TotalActivosFijos

Ao

ActivosCorrientes

PasivosCorrientes

TotalActivosFijos

2015

216.118.128

25.733.498

(82.000.000)

Total
108.384.630

UODIActivosCorrientesPasivosCorrientes+TotalActivosFijos*WACC
UODI

43.169.608

TotalActivosCorrientesPasivosCorrientes+TotalActivosFijos

WACC

108.384.630

8,87%

TOTAL2015

33.559.605

ANLISIS E.V.A PERIODOS 2014 Y 2015

Teniendo en cuenta los resultados arrojados despus del anlisis E.V.A (Valor Econmico Agregado o Valor Econmico
Aadido, podemos evidenciar que la empresa Publimpacto presenta valores positivos por una cantidad de $ 26.831.176
pesos M/cte., respecto al ao 2014 y $ 33.384.630 pesos M/cte. respecto al ao 2015, lo cual nos indica que el resultado
obtenido una vez que se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mnima esperada por parte de los
accionistas, tiende a en aumento cada ao, esto indica que la empresa lleva un crecimiento medido pero superior y
constante por cada ao transcurrido, es decir la empresa est en crecimiento.
Determine qu factores pueden estar afectando de manera positiva o negativa el desempeo de la organizacin analizada?

De acuerdo a lo observado en los anlisis tanto EBITDA como E.V.A en los dos periodos correspondientes al ao 2014 y
2015 evidenciamos que la empresa est en crecimiento, si bien es cierto que los mrgenes de ganancia no son tan
elevados, vemos que si han crecido constantemente de un ao a otro lo cual implica solidez en el mercado. Tambin se
puede evidenciar que la marca Publimpacto no posee tanta deuda con bancos y/o terceros lo cual indica orden y fortaleza
en el rea financiera puesto que han tomado decisiones acertadas en relacin al crecimiento y las ganancias recibidas.
En forma negativa creo que le puede estar afectando la falta de publicidad y posicionamiento de marca esto puesto que
es una empresa buena y su trabajo cumple con los mejores estndares de calidad pero aun no gozan del prestigio que
deberan tener debido a la falta de gestin en esta rea.
Cules seran sus recomendaciones?

Mi recomendacin es que sigan manejando el rea financiera como la llevan, ya que la empresa es muy ordenada en sus
asuntos financieros, los cuales a su vez le han permitido cumplir a cabalidad con sus clientes.

Por otra parte se podra manejar un apalancamiento financiero con un crdito para ampliar la empresa y poder cumplir
an ms con las requisiones de los clientes. A su vez considero que un crdito aplicado al rea comercial sera de gran
ayuda para darle ms fuerza a la marca, actualizar ciertos procesos estratgicos que permitan que la empresa crezca en
mejor forma y puedan dar a conocer la calidad de su trabajo de esta forma se estabilizara an ms la marca, lo cual
atraera un mayor nmero de clientes potenciales.
Gracias,
Wendy Solangy Leandro Sanchez
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Re: Foro - semana 7 y 8

de YESICA LISETH HOYOS OLAYA - viernes, 21 de octubre de 2016, 16:10

Cordial saludo, tutora y Compaeros:

La empresa que estamos trabajando con mi grupo se llama CONHYDRA S.A.
Para Responder las preguntas a continuacin encontraran la informacin financiera del 2014 y 2015:
BALANCEGENERAL
2015

2014

Activo
Disponible
InversionesTemporales
Clientes
Provisiones
DeudoresComerciales

$5.000.000
$11.340.000.000
$7.000.000
$124.000.000
$117.000.000

$7.000.000
$10.594.000.000
$72.000.000
$222.000.000
$149.000.000

Impuestos,contribuciones,Prepagos
OtroDeudores
ACTIVOCORRIENTE
Activofijo
ActivosFijos
Valorizaciones
TotalActivosLP
TotalACTIVO
TOTALACTIVO
PasivoCorriente
ObligacionesFinancieras
CuentasporpagarCP
Impuestosporpagar
OtrosPasivosaCortoPlazo
TotalPasivoCorriente
PasivoaLargoPlazo
CuentasporpagarLP
OtroPasivosLP
PasivosaLargoPlazo
TotalPASIVO
TOTALPASIVO
Patrimonio
Capital
SupervitdeCapital
OtrasReservas
UtilidadesdelEjercicio
UtilidadesRetenidas
TotalPatrimonioNeto
TotalPASIVOyPATRIMONIO

$3.000.000

$5.000.000

$649.000.000
$11.880.000.000

$586.000.000
$11.044.000.000

$663.000.000
$3.311.000.000
$3.974.000.000

$1.327.000.000
$3.233.000.000
$4.560.000.000

$15.853.000.000

$15.604.000.000

$0
$422.000.000
$19.000.000
$0
$441.000.000

$22.000.000
$1.859.000.000
$11.000.000
$135.000.000
$2.027.000.000

$1.105.000.000
$200.000.000
$1.305.000.000

$0
$0
$0

$1.746.000.000

$2.027.000.000

$100.000.000
$6.373.000.000
$1.612.000.000
$992.000.000
$1.720.000.000
$14.108.000.000

$100.000.000
$6.859.000.000
$17.000.000
$478.000.000
$2.890.000.000
$13.577.000.000

TotalPasivoyPatrimonio

$15.853.000.000

$15.604.000.000

ESTADODERESULTADOS
Ventas
Costodeventa
UtilidadBruta
GastosGeneralesydeAdministracin
GastosdeVentas
UtilidadOperacional
GastosNooperacionales/Financieros

$1.258.000.000
$0
$1.258.000.000
$140.000.000
$141.000.000
$978.000.000

$3.011.000.000
$0
$3.011.000.000
$2.571.000.000
$0
$440.000.000

TotalIngresosNOOperacionales
GastosFinancieros
OtrosGastosNoOperacionales
TotalGastosNoOperacionales
UtilidadAntesdeImpuestos
ImpuestosyOtros

$112.000.000
$48.000.000
$25.000.000
$73.000.000
$1.016.000.000

$80.000.000
$25.000.000
$17.000.000
$42.000.000
$478.000.000

$24.000.000

$0

ImpuestodeRenta
UtilidadNeta
UtilidadNeta
Otros

DepreciacinyAmortizacin

$992.000.000

$478.000.000

$53.000.000

$37.000.000

1. Cunto es el EVA y el EBITDA de la compaa en los dos ltimos, periodos explique las cifras presentadas
(anlisis).
EVA

2015

2014

=UtilidadNeta
+GastosFinancieros
=UAIDI

2015

$992.000.000

$478.000.000

$48.000.000
$1.040.000.000

$25.000.000
$503.000.000

%Participacin

Costode
Capital

CCPP

TotalPasivo
TotalPatrimonio

$1.746.000.000
$14.108.000.000

11%
89%

20%
21%

2,20%
18,69%

TotalActivos

$15.853.000.000

100%

CCPP

20,89%

2014

%Participacin

Costode
Capital

CCPP

TotalPasivo
TotalPatrimonio

$2.027.000.000
$13.577.000.000

13%
87%

20,0%
22,0%

2,60%
19,14%

TotalActivos

$15.604.000.000

100%

CCPP

21,74%

2015
=TOTALACTIVO
InversionesTemporales
=ACTIVOS(paraclculodelEVA)
EVA=UAIDI(Activos*CCPP)
UAIDI
ACTIVOS
CCPP

2014

$15.853.000.000
$11.340.000.000

$15.604.000.000
$10.594.000.000

$4.513.000.000

$5.010.000.000

2015
$1.040.000.000
$4.513.000.000
20,89%

2014
$503.000.000
$5.010.000.000
21,74%

EVA

$97.234.300
2015

$586.174.000
2014

FLUJODECAJA
=Ventas
Costodeventa
=UtilidadBruta
GastosGeneralesydeAdministracin
GastosdeVentas
=UtilidadOperacional
+DepreciacinyAmortizacin
=EBITDA

$1.258.000.000
$0
$1.258.000.000
$140.000.000
$141.000.000
$978.000.000

$3.011.000.000
$0
$3.011.000.000
$2.571.000.000
$0
$440.000.000

$53.000.000

$37.000.000

$1.031.000.000

$477.000.000

Determine qu factores pueden estar afectando de manera positiva o negativa el desempeo de la organizacin analizada .
Como podemos observar, para el ao 2014 el EVA de la empresa fue negativo, con un valor de - $ 442.387.000 lo que significa que
se destruye el valor econmico agregado de la compaa, no genera riquezas para los accionistas. Esto se debe a que la compaa
est agotando sus recursos. Los factores que hacen que es EVA sea negativo, son el costo que tienen que pagar por el capital que
se invierte para la compra de activos, la compaa paga altos intereses por su financiamiento. Por otro lado podemos ver que el
EBITDA en este ao es positivo por $477.000.000 lo que nos indica que sin tener en cuenta el endeudamiento la empresa podra
generar beneficios.
Para el ao 2015, podemos observar que la empresa tiene un EVA positivo por $ 97.234.300, esto debido a que el costo de capital y
los intereses que se pagan por el financiamiento son ms bajos que el ao anterior, por lo tanto generan valor econmico agregado
a la empresa y para los accionistas. El EBITDA tambin es positivo para este ao por un valor de $1.031.000.000 lo que le da un
mayor beneficio econmico a la compaa, esto debido a que su utilidad operacional ms las depreciaciones y amortizaciones
aumentaron y no por las ventas, sino por la disminucin de los gastos.

Cules seran sus recomendaciones?

Buscar proveedores que cobren menos intereses u otras entidades bancarias que tengan convenio con bancos de fomentos donde
los intereses son especiales para las PYMES y con tasas de redescuento
Llegar a un acuerdo con los accionistas para que la rentabilidad del capital que invierten en la empresa sea un poco ms bajo,
mientras se consigue un EVA positivo y ms elevado.
Disminuir los activos: revisar que activos realmente son fundamentales para el funcionamiento del negocio y vender los que ya estn en
deterioro o los que no son sostenibles para la empresa.
Mantener la poltica de disminucin de gastos que afectan el flujo de caja de la empresa, disminucin en gastos administrativos, gastos
generales y gastos de ventas.

Las pginas consultadas para este foro fueron:

http://unpan1.un.org/intradoc/groups/public/documents/icap/unpan044043.pdf
http://www.pymesyautonomos.com/administracion-finanzas/que-es-el-ebitda-de-una-empresa-y-como-se-calcula
Cordialmente,
Yesica Hoyos Olaya