Modelos de Tres Brechas

En la contabilidad nacional existe una ecuacin que expresa la correspondencia

entre la demanda global y la oferta global. Nos muestra todo lo que se produce
y todo lo que se demanda. En una economa con sector externo.
Podemos expresarla de la siguiente forma:
PBI + M = C + I + G + X
Es decir, el Producto Bruto Interno ms las Importaciones (Oferta Agregada) es
idntico al Consumo ms la Inversin ms los Gastos del gobierno ms las
Exportaciones (Demanda Agregada).
Otra forma de presentar esta expresin es:

donde:
C + I + G = absorcin interna o domstica
X - M = Balanza comercial

Es decir, el producto interno bruto es igual al Consumo ms la inversin ms el

Gasto Pblico (absorcin interna) ms las exportaciones netas o saldos de la
balanza comercial.
Tambin se vio que el Producto es idntico al Valor Agregado (VA), al Ingreso
(Y) y a los Gastos Globales o Demanda Agregada: en Consumo, inversin,
Gastos del Sector Pblico y las adquisiciones de los extranjeros (Exportaciones)
menos los gastos de los argentinos en el exterior(Importaciones).
El Estado cumple la funcin de crear un marco legal y proveer servicios
colectivos, como salud, educacin, seguridad, etc, para lo cual necesita realizar
gastos y recibir ingresos.
Se puede esquematizar econmicamente al Sector Pblico:

El Estado capta parte de los Ingresos (Y) en forma de recursos tributarios (T):
impuestos, tasas, contribuciones y devuelve una parte va subsidios y
transferencias. Por ejemplo, va subsidios a las empresas de transporte,
transferencias a los jubilados. El resultado final de lo recibido se lo denomina "T
Netos": Recursos Tributarios Netos.
Se puede, por lo tanto, diferenciar una nueva variable: Ingreso Disponible (Yd),
que representa los Ingresos que les queda al sector privado luego de abonar
impuestos y recibir transferencias.
Yd= Y - T netos
Por lo tanto, Y = Yd + T netos
Del Y (ingreso total) una parte la dispone al sector privado: ingreso disponible
(Yd) y, la otra parte, el sector pblico, es decir, los recursos tributarios netos (T
netos).
Bien, entonces se puede escribir:
Y = Yd + T netos = C + I + G + X - M

Algunas de las variables estn directamente vinculadas al sector privado, otras

al sector pblico y otras al externo. Se pueden agrupar las variables de cada
uno de los sectores relacionando el ingreso de cada sector y sus gastos.
Por ejemplo:

El Sector Privado: Yd - C - I
El Sector Pblico: T netos - G
El Sector externo: X - M

Otra forma de expresar el modelo es:

El producto interno bruto (Y) es igual al consumo (C) ms la inversin(I)

Y=C+I
Recordemos que el ahorro es la parte no consumida del ingreso, as:
Y=C+S
Entonces:
C+I=C+S
S=I

Ahora abrimos la economa

Si del ahorro domstico se sustrae la inversin, se obtiene el ahorro externo

(Sx).
Sn - I = Sx
A partir de la oferta y demanda agregadas es posible deducir varias
identidades.
Y = Cp + Cg + I + (X M)
Si se supone que (X-M)=0, (5) se puede
escribir: Y = Cp + Cg + I

Entendemos entonces el ahorro pblico:

Sg = T - Cg
Y el ahorro privado
Sp = Y - T Cp
Podemos ahora deducir la inversin Bruta:
I t = (Y - T - Cp) + (T - Cg) + (M - X)
Esta ecuacin describe el financiamiento de la inversin bruta. Como se
conoce, indica que la acumulacin se financia con el ahorro del sector privado,
el del sector pblico y, en las economas deficitarias, con ahorro externo.

En el primer parntesis se encuentran las variables del sector privado. El

Ingreso Disponible (Yd) luego de pagar los impuestos y recibir las
transferencias. Los gastos son el consumo de los particulares (C) y la Inversin
de la empresas ( I ).
En el segundo parntesis estn las variables del sector pblico. Los ingresos
netos: (Tn y los gastos correspondientes (G).
El tercer parntesis incluye las variables del sector externo: las exportaciones
(X) y las importaciones (M) de bienes y servicios. Las exportaciones generan
ingresos de divisas y las importaciones salidas. Si las importaciones son
mayores que las exportaciones nos estn financiando con ahorro externo.
Si los ingresos de cada sector superan a los egresos se dir que se tiene un
supervit o brecha positiva y, la inversa, un dficit o brecha negativa.
Debe existir una correspondencia entre los supervits o dficits de los tres
sectores en que hemos dividido la economa: privado, pblico, externo. Una
variacin del supervit de un sector se compensa con una variacin en sentido
contrario de otro.
Adems se pueden ver con claridad las interrelaciones de las variables dentro
de cada sector, por ejemplo, puede pensarse en un aumento del consumo
privado compensado con una baja de su inversin. Existira una redistribucin
del ingreso intra-sector.
Tambin se puede suponer cambios dentro de cada variable, por ejemplo, sube
el consumo de las clases altas y disminuye paralelamente el de los obreros.
EJEMPLO:
Para aclarar este tema, expondremos un ejemplo sencillo. Se supondr un pas
que produce y comercializa un nico bien. El ingreso de los distintos sectores
est compuesto por este bien. El mismo se lo utiliza para el gasto pblico y
para la venta al exterior.
Imaginemos que esta economa produce 15 unidades de este nico bien, es
decir, PBI = 15. Supongamos tambin que el gasto agregado, o absorcin
interna, que est compuesta por Consumo (C), Inversin ( I ) y Gasto Pblico
(G) es de 20 unidades.
PBI - ( C + I + G ) = X M
DESARROLLO 3 BRECHAS
->Agrego restando T de los dos lados de la igualdad:
Y-T-C= I+G-T+ (X-M)

S-I=(G-T)+(X-M)
(I-S)+(G-T)+(X-M)=0
Es decir, es evidente que esta economa gasta ms de lo que produce; alguien
est enviado desde el exterior los bienes excedentes que se absorbieron
internamente. Se requieren 5 unidades de bienes, hay un dficit externo, M > X
en 5 unidades.
A efectos del entendimiento y conceptualizacin del modelo, llamado modelo
de tres brechas, vemos que siempre es una identidad que demuestra que, si a
lo largo de los aos un pas gasta o absorbe internamente ms bienes y
servicios de los que produce, alguien se los enva desde el exterior (5
unidades). Los pases firman bonos o pagars a quienes les han financiado ese
exceso, por ejemplo, 5 unidades.
En sntesis, hacen una sustitucin intertemporal para disponer de ms bienes
hoy comprometiendo deuda a futuro con bonos pblicos o privados.
Si esos bienes se hubieran utilizado para inversin y no para consumo
presente, probablemente la economa en su conjunto podra generar
excedentes para pagar el capital y los intereses. En esas circunstancias, las
expectativas y calificacin de riesgo de ese pas seran ms favorables, el valor
de los bonos sera ms alto, la tasa de inters menor, y el ajuste de la
economa para generar esos excedentes sera ms viable.
Supongamos, para disminuir ese dficit comercial de 5 unidades, el pas
redujera sus gastos, en consumo e inversin en el sector privado como pblico
en 5 unidades.
Con ese ajuste se equilibrara el sector externo, pero no se generaran
excedentes. Es decir, para que se puedan pagar los intereses junto con los
prstamos anteriores, el ajuste debera ser mayor hasta llegar a producir por
arriba de la absorcin interna. De esta forma se podran enviar bienes al
exterior, las exportaciones superan a las importaciones, X > M, lo que significa
un consumo y una inversin, pblica y privada menores.
En el caso anterior, el dficit privado ms el dficit pblico, sera igual al dficit
externo (ahorro exterior).
-OEn muchos perodos de las ltimas dcadas de la economa latinoamericana, la
mayora de los pases tuvieron un gran nivel de gasto agregado o absorcin
domstica en los mbitos privado y pblico, es decir, dficit en el sector
privado y pblico (o, reducido ahorro privado y pblico).

En Argentina y Mxico, en la dcada del 90, de dependi del ahorro externo, lo

cual signific un aumento considerable de la deuda externa pblico y privada.
Recordemos la base de la ecuacin:
I t = (Y - T - Cp) + (T - Cg) + (M - X)

Es decir, que en una economa abierta, la Inversin se puede lograr con la

adicin del ahorro privado, ms el ahorro pblico, ms el ahorro del exterior.
Los sectores econmicos y las polticas en el modelo
El modelo de tres brechas nos permite analizar los conflictos entre diferentes
sectores sociales. Veamos algunas alternativas:
Los asalariados estarn interesados en que aumenten los salarios y en que
suban, por ende, el consumo. Tambin estarn a favor que disminuyan los
impuestos que afectan el consumo, como el IVA.
Los no asalariados, particularmente los empresarios, estarn interesados en
que se creen condiciones favorables para el incremento de las inversiones. Por
ejemplo, que bajen los impuestos directos (ganancias) y que por encima de la
recaudacin.
El gobierno, segn los objetivos del momento, si desea que se active la
economa, aumentar el gasto pblico por encima de la recaudacin.
Los acreedores externos presionarn para que el pas tenga saldos positivos en
su balanza comercial, lo cual implica bajar el consumo, la inversin y el
aumento de la presin tributaria.
(S-I)

(TG)

(MX)

=0

Grecia es una temprana advertencia para la eurozona, donde todas las

economas Piigs (denominacin de las siglas en ingls de Portugal, Italia,
Irlanda, Grecia y Espaa) padecen los problemas gemelos de la sostenibilidad
de la deuda pblica y de la externa. La mayora de estas economas sufra una
baja de sus mercados exportadores a manos de Asia. Una dcada de
crecimiento salarial que super la productividad condujo a una apreciacin real,
a la prdida de competitividad y a grandes dficits de cuenta corriente.
En Espaa e Irlanda, un boom inmobiliario exacerb los desequilibrios
externos y redujo la tasa de ahorro nacional, infl el consumo y foment la
inversin residencial. La apreciacin del euro en los ltimos aos -impulsada
por el Banco Central Europeo (BCE)- fue el clavo final en el atad de la
competitividad.