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INFORME
A:
ASUNTO:
FECHA:
ANTECEDENTES
La empresa Comercializadora de Acero del Sur S.A. se encuentra dentro del
sector de venta al por mayor de materiales de construccin, artculos de ferretera
y equipo y materiales de fontanera y calefaccin.
Por acuerdo del directorio, se encarg a la gerencia financiera de la empresa la
ejecucin de un informe de anlisis y evaluacin de los estados financieros a fin
de determinar la real situacin econmica financiera de la empresa.
OBJETIVO DEL INFORME
El objetivo de la gerencia financiera en el presente informe es analizar e
interpretar los EEFF de la empresa para determinar la real situacin econmica y
financiera, acatando el pedido de la ltima sesin del directorio.
Este informe se ha llevado a cabo siguiendo los medios habituales y aplicando
criterios generalmente aceptados en este tipo de diagnstico, tratndose de igual
forma, de ser cauteloso en las aplicaciones de indicadores mnimos, as como los
cuadros adecuados a para el anlisis vertical y horizontal, orientando a
desarrollar con total neutralidad el anlisis y en consecuencia determinar la real
situacin de la Comercializadora de Acero del Sur S.A. por el ejercicio terminado
el 31 de diciembre del 2011
que han experimentado las ventas en los ltimos dos aos, siendo importante
destacar el incremento del 28% del 2010 para el 2011.
otros gastos. Entre estos ltimos destaca sin duda los gastos financieros.
Es precisamente el gasto de intereses por crditos recibidos, lo que ha
impactado a los resultados econmicos en un promedio del 3.10%
respecto a las ventas, con una variacin de 103.33% aumentando en el
2011. Es decir de cada 100 soles de venta la empresa ha pagado 3.1
soles por concepto de intereses debido al financiamiento recibido. Esto
hace suponer que si el negocio financi sus actividades con recursos de
terceros es inevitable que los beneficios sean compartidos con quienes
prestaron sus capitales. El problema radica fundamentalmente en
establecer si este esfuerzo ha sido ampliamente superado por la
rentabilidad de la inversin. De otro lado es importante resaltar que el no
contar con elevados mrgenes operativos, ocasiona que los gastos
financieros impacten la utilidad, ocasionando bajsimos mrgenes de
beneficios antes de impuestos.
Frente a los diferentes anlisis de cada margen, solo nos queda afirmar
que el margen adecuado para lograr una comparacin justa de diferentes
perodos, es sin duda el margen operativo. Este margen no tiene
incorporado partidas extraordinarias ni el impacto del impuesto a la renta,
por tanto resulta el ideal con fines de un justo anlisis comparativo con
respecto a otros ejercicios, permitiendo obtener conclusiones objetivas
referidas al verdadero rendimiento del negocio.
2. Rentabilidad del patrimonio
El objetivo de medir este rendimiento nace de la necesidad de establecer el
margen de beneficio que le ha otorgado el negocio a los accionistas, a
travs de la distribucin de utilidades. El rendimiento obtenido es vital para
determinar si se han cubierto las expectativas de rentabilidad del
accionista (costo de oportunidad). Pues bien lo que se observa que la
rentabilidad aumento en el ejercicio 2011.
El 2011 se considera el aumento de rentabilidad del patrimonio si
consideramos que de cada S/. 100 de patrimonio el negocio gener una
rentabilidad de S/. 11.00. Comparativamente al 2010 la rentabilidad
generada bajo el mismo enfoque que de cada S/. 100 de patrimonio el
negocio gener una rentabilidad de S/. 10.00 , con la diferencia de S/ 1.00
por cada ao.
3. Rentabilidad operativa y neta del activo total (ROA y ROI)
Este indicador nos ayuda a establecer la proporcin de rendimiento que ha
alcanzado la empresa cuando oper todo el potencial de la empresa, es
decir cuando se desarroll el uso ptimo de la
inversin total
representado por el activo (fuente generadora de beneficios). Los
indicadores nos sealan que a nivel de utilidad operativa el ejercicio 2011
2.
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RECOMENDACIONES
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