Vol 05 Completo PDF

MINAS GERAIS DO SCULO XXI
VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
Banco de
Desenvolvimento de
Minas Gerais
BANCO DE DESENVOLVIMENTO DE MINAS GERAIS S.A. - BDMG
Conselho de Administrao
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Coordenao do Projeto
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Programas e Estudos Econmicos D.PE
Bernardo Tavares de Almeida
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Gislaine ngela do Prado
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Marco Antnio Rodrigues da Cunha
Marilena Chaves
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no refletindo necessariamente a opinio do BDMG.
BANCO DE DESENVOLVIMENTO DE MINAS GERAIS S.A. - BDMG

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Projeto e Produo Grfica

Fernando Fiza de Filgueiras
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Vicente de Paula Assuno
Virgnia Novais da Mata Machado
Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais

B213m
2002
Minas Gerais do Sculo XXI / Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais.

Belo Horizonte: Rona Editora, 2002.
10 v. : il. Contedo: v.1 - O Ponto de Partida. v. 2 - Reinterpretando o Espao Mineiro.
v. 3 - Infra-Estrutura: sustentando o desenvolvimento. v. 4 - Transformando o Desenvolvimento
na
Agropecuria.
v.
5
Consolidando
Posies
na
Minerao. v. 6 - Integrando a Indstria para o Futuro. v. 7 - Desenvolvimento Sustentvel:
apostando no futuro. v. 8 - Investindo em Polticas Sociais. v. 9 Transformando o Poder Pblico: a busca da eficcia. v. Especial Uma Viso do
Novo Desenvolvimento
1. Condies econmicas Minas Gerais. 2. Desenvolvimento econmico
Minas Gerais. I. Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais. II. BDMG. III. Ttulo
CDU: 338.92(815.1)
Catalogao na publicao: Biblioteca BDMG
VOLUME 5
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
Autor do Volume
Germano Mendes de Paula
(Doutor e Professor do Instituto de Economia da
Universidade Federal de Uberlndia - UFU)
Coordenao do Projeto
Tadeu Barreto Guimares
Marco Antnio Rodrigues da Cunha
Marilena Chaves
Coordenadores Tcnicos do Volume
(D.PE/BDMG)
Bernardo Tavares de Almeida
(D.PE/BDMG)
SUMRIO
INTRODUO ............................................................................................................................................................................ 13
1.
CENRIO INTERNACIONAL .................................................................................................................................. 15

1.1.
2.
Minerao: um negcio heterogneo .................................................................................................................... 15
1.2.
A importncia econmica da minerao .............................................................................................................. 16
1.3.
Fuses e aquisies na minerao mundial ......................................................................................................... 18
1.4.
Evoluo dos gastos com explorao mineral no mundo ................................................................................ 21
CENRIO BRASILEIRO E DE MINAS GERAIS ................................................................................................ 27

2.1.
Breve reviso histrica da minerao brasileira .................................................................................................. 27
2.2.
Reservas minerais: Brasil e Minas Gerais ............................................................................................................. 29
2.3.
Desempenho da produo mineral na dcada de 1990:

Brasil e Minas Gerais ............................................................................................................................................... 32
3.
4.
5.
INVESTIMENTOS NA MINERAO BRASILEIRA E DE MINAS GERAIS ....................................... 39

3.1.
A questo do investimento na minerao ........................................................................................................... 39
3.2.
Evoluo dos investimentos na minerao brasileira ........................................................................................ 40
3.3.
Distribuio geogrfica dos investimentos na minerao brasileira ............................................................... 42
3.4.
Investimentos na minerao em Minas Gerais ................................................................................................... 44
A DIMENSO SISTMICA DA COMPETITIVIDADE NA MINERAO ............................................ 47

4.1.
Regimes de tributao na minerao latino-americana ..................................................................................... 47
4.2.
Tributao da minerao no Estado de Minas Gerais ....................................................................................... 49
4.3.
Financiamento e fundos minerais ......................................................................................................................... 51
4.4.
Conhecimento da geologia brasileira .................................................................................................................... 52
4.5.
Minerao e meio ambiente ................................................................................................................................... 54
FERRO ................................................................................................................................................................................... 61
5.1.
Mercados consumidores .......................................................................................................................................... 61
5.2.
Tendncias da demanda .......................................................................................................................................... 62
5.3.
Reservas mundiais .................................................................................................................................................... 63
5.4.
Reservas brasileiras .................................................................................................................................................. 64
5.5.
Produo mundial .................................................................................................................................................... 64
5.6.
Produo brasileira .................................................................................................................................................. 65
5.7.
Balana comercial brasileira ................................................................................................................................... 66
5.8.
Processo de consolidao ....................................................................................................................................... 67
5.9
O Caso MBR ............................................................................................................................................................. 70
5.10.
A Situao das pequenas mineradoras ................................................................................................................. 70
5.11.
Preos ......................................................................................................................................................................... 72
5.12.
Perspectivas .............................................................................................................................................................. 72
6.
OURO ...................................................................................................................................................................................... 75
6.1.
6.2.
6.3.
6.4.
6.5.
6.6.
6.7.
6.8.
6.9.
6.10.
6.11.
7.
ZINCO .................................................................................................................................................................................... 85
7.1.
7.2.
7.3.
7.4.
7.5.
7.6.
7.7.
7.8.
7.9.
7.10.
7.11.
8.

Produo mundial .................................................................................................................................................... 87
Escala de produo .................................................................................................................................................. 89
Os casos CMM e Paraibuna de Metais ................................................................................................................. 89
Preos ......................................................................................................................................................................... 90
Perspectivas .............................................................................................................................................................. 91
NQUEL ................................................................................................................................................................................ 93
8.1.
8.2.
8.3.
8.4.
8.5.
8.6.
8.7.
8.8.
8.9.
8.10.
8.11.
8.12.
9.

Produo mundial .................................................................................................................................................... 76
O caso Minerao Morro Velho ............................................................................................................................ 79
Processo de consolidao ....................................................................................................................................... 80
Preos ......................................................................................................................................................................... 82
Perspectivas .............................................................................................................................................................. 83

Produo mundial .................................................................................................................................................... 94
Tecnologia HPAL ..................................................................................................................................................... 94
Escala de produo .................................................................................................................................................. 96
O caso Minerao Serra da Fortaleza ................................................................................................................... 97
Preos ......................................................................................................................................................................... 98
Perspectivas .............................................................................................................................................................. 99
NIBIO ................................................................................................................................................................................ 101

9.1.
9.2.
9.3.
9.4.
9.5.
9.6.
9.7.
9.8.
9.9.
9.10
9.11.
Mercados consumidores ........................................................................................................................................ 101

Tendncia da demanda .......................................................................................................................................... 101
Reservas mundiais .................................................................................................................................................. 102
Reservas brasileiras ................................................................................................................................................ 102
Produo mundial .................................................................................................................................................. 103
Produo e exportao brasileira de ferronibio ............................................................................................. 103
O segmento de xido de nibio .......................................................................................................................... 104
O caso CBMM ........................................................................................................................................................ 104
Novos entrantes na indstria mundial de nibio ............................................................................................. 105
Preos ....................................................................................................................................................................... 106
Perspectivas ............................................................................................................................................................ 107
10. FOSFATO ............................................................................................................................................................................. 109

10.1.
10.2.
10.3.
10.4.
10.5.
10.6.
10.7.
10.8.
10.9.
10.10.
10.11.

Tendncias da demanda ........................................................................................................................................ 109
Reservas mundiais .................................................................................................................................................. 109
Reservas brasileiras ................................................................................................................................................ 109
Produo mundial .................................................................................................................................................. 110
Produo brasileira ................................................................................................................................................ 111
Balana comercial brasileira ................................................................................................................................. 112
Processo de consolidao ..................................................................................................................................... 112
O caso Fosfrtil ...................................................................................................................................................... 113
Preos ....................................................................................................................................................................... 114
Perspectivas ............................................................................................................................................................ 114
11. CALCRIO (CIMENTO) .............................................................................................................................................. 115

11.1.
11.2.
11.3.
11.4.
11.5.
11.6.
11.7.
11.8.
11.9.
11.10.

Tendncias da demanda ........................................................................................................................................ 115
Reservas mundiais e brasileiras ............................................................................................................................ 116
Produo mundial .................................................................................................................................................. 116
Produo brasileira ................................................................................................................................................ 117
Balana comercial brasileira ................................................................................................................................. 117
Processo de consolidao ..................................................................................................................................... 117
O caso Camargo Corra ........................................................................................................................................ 119
Preos ....................................................................................................................................................................... 119
Perspectivas ............................................................................................................................................................ 120
12. PEQUENAS E MDIAS MINERADORAS .......................................................................................................... 123

12.1.
12.2.
12.3.
12.4.
12.5.
12.6.
12.7
12.8.
A importncia das pequenas e mdias mineradoras ......................................................................................... 123

Gerao de empregos formais na minerao em Minas Gerais ..................................................................... 126
Taxonomia das estratgias de insero competitiva das pequenas
e mdias mineradoras em Minas Gerais ............................................................................................................. 130
Minerais industriais ................................................................................................................................................ 134
Agregados para construo civil .......................................................................................................................... 137
Rochas ornamentais e de revestimento ............................................................................................................. 138
Diamantes e gemas ................................................................................................................................................ 140
gua mineral ........................................................................................................................................................... 142
13. VISO DE FUTURO E PROPOSIES DE POLTICA ................................................................................. 147

13.1.
13.2.
Grandes mineradoras ............................................................................................................................................. 147

Micro, pequenas e mdias mineradoras .............................................................................................................. 149
14. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ....................................................................................................................... 152

VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
CAPTULO 1
O CENRIO INTERNACIONAL
BDMG
40 anos
Introduo
A histria da atividade mineradora em Minas Gerais se confunde com a prpria trajetria
da atividade no Pas. Sendo o maior produtor mineral do Brasil, o Estado respondeu, em 1999,
por 34% da produo mineral nacional. bem verdade que a participao de Minas na atividade
mineradora do Pas regrediu em relao ao ano de 1975, quando o Estado alcanou 59% do valor
da produo mineral brasileira. Mas durante toda a dcada de 90, Minas manteve sua participao
mdia no valor da produo mineral nacional em patamar superior a 30%. Do ponto de vista
econmico, a extrao de ferro a atividade mineral mais representativa para a economia estadual,
atingindo, no ano de 2000, 69,8% do valor da produo mineral.
Minas Gerais desempenha papel proeminente nas reservas medidas nacionais de metais
ferrosos, com destaque para o ltio (100%), o berlio (98%), o zinco (89%), o titnio (87%), o
nibio (73%), o chumbo (67%), o ferro (59%) e o ouro (48%). Em relao aos minerais nometlicos, merecem destaque as reservas de enxofre e ocre (100% do total brasileiro), agalmatolito,
ardsia, brio, grafita e quartzo/cristal (acima de 90%), alm de rocha fosftica (61%) e de calcrio
(18%), e pedras britadas (15%). No mbito das gemas e diamantes, em 2000, Minas representava
96% das reservas medidas brasileiras de diamantes e 91% das de gemas.
Uma caracterstica marcante da minerao sua natureza eminentemente heterognea, no
apenas em termos dos diferentes segmentos da atividade, mas tambm pela grande diversidade
das empresas que exploram as reservas minerais, coexistindo desde um global player at um
microempreendimento. Assim, generalizaes so extremamente difceis, e qualquer anlise deve
ser individualizada, levando em considerao as caractersticas dos diversos segmentos de atividade.
De fato, este documento elabora dois tipos de abordagem. A primeira dedica-se ao exame de sete
substncias minerais (ferro, ouro, zinco, nquel, nibio, fosfato e calcrio), responsveis por 88%
da produo mineral estadual no ano de 2000, e cuja explorao concentra-se em empresas de
grande porte. A segunda abordagem dedica-se s demais substncias minerais, para as quais existem
dificuldades para obteno de dados fidedignos, pois so exploradas em sua maioria por empresas
de pequeno e mdio porte.
Este volume est organizado em treze captulos. O primeiro dedica-se a vrios assuntos
relevantes minerao no mundo, tais como: o carter heterogneo e a importncia econmica da
atividade; o intenso processo de fuses e aquisies; a evoluo recente dos investimentos em
explorao mineral. O segundo captulo resgata um breve histrico da minerao brasileira, para
depois discutir a posio brasileira nas reservas mundiais, bem como a de Minas Gerais no contexto
brasileiro. Este captulo finalizado com a anlise do desempenho da produo mineral ao longo
da dcada de 1990, em Minas Gerais, tendo o Pas como padro de referncia.
O captulo 3 aborda a questo dos investimentos na atividade mineradora. Procura-se, por
exemplo, escrutinar a evoluo das inverses na minerao brasileira, sua distribuio geogrfica
e tambm a trajetria dos investimentos na minerao em Minas Gerais. O captulo seguinte
dedicado chamada dimenso sistmica da competitividade, passando por temas relativos a
tributao, financiamento, conhecimento da geologia brasileira e meio ambiente.
Os captulos 5 a 11 discutem a situao atual e prospectiva das principais substncias
minerais do Estado, a saber: ferro, ouro, zinco, nquel, nibio, fosfato e calcrio (cimento). No ano
2000, o valor da produo conjunta desses sete minerais foi equivalente a 88% do total de Minas
Captulo 1 - O cenrio internacional
13
BDMG
40 anos
Gerais, ratificando sua importncia econmica. Para cada mineral, foram abordados os seguintes
aspectos: a) os principais mercados consumidores; b) as tendncias de demanda; c) as reservas
mundiais; d) as reservas brasileiras; e) a produo mundial; f) a produo brasileira; g) a balana
comercial brasileira; h) a escala de produo e/ou o processo de consolidao; i) os investimentos
de uma empresa importante no Estado; j) a trajetria recente de preos. Por fim, a ltima seo
relativa a cada substncia mineral sumaria as perspectivas mundiais, brasileiras e de Minas Gerais.
O captulo 12 focaliza a questo das pequenas e mdias mineradoras. Busca-se ressaltar
sua importncia como instrumento de poltica regional e de incluso social. Uma anlise agregada
e qualitativa evidencia as perspectivas de crescimento, as principais estratgias de insero
competitiva e o nvel do impacto ambiental verificado em relao s substncias minerais nas
quais as mineradoras de menor porte se fazem mais presentes. Nesse captulo, destacam-se os
agregados para a construo civil, as rochas ornamentais e de revestimento, os diamantes e gemas,
e a gua mineral. O ltimo captulo retoma as principais concluses do estudo e formula propostas
de poltica, para grandes mineradoras, de um lado, e para micro, pequenas e mdias mineradoras,
de outro.
Para a elaborao de volume, alm das referncias bibliogrficas citadas ao final do
documento, foram realizadas entrevistas com vrios especialistas e junto a empresas e instituies,
a quem o autor agradece a valiosa contribuio. Porm os conceitos formulados, opinies e crticas
encontradas no presente texto, salvo as manifestadas pelos autores citados nominalmente, so de
inteira responsabilidade do autor. Este agradece a Kelly Silva Mascarenhas e Anglica lvares
Ferreira, pelo competente trabalho de assistncia de pesquisa. O autor tambm se beneficiou do
suporte fornecido pelos centros de informaes da Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) e do
Instituto Brasileiro de Siderurgia (IBS).
14
Minas Gerais do Sculo XXI - Volume V - Consolidando posies na minerao
BDMG
40 anos
1. Cenrio internacional
1.1. Minerao: um negcio heterogneo1
A minerao apresenta enorme diversidade, dificultando sobremaneira generalizaes.
Quaisquer anlises e propostas de poltica para o setor devem, assim, levar em considerao as
caractersticas dos diversos segmentos da atividade.
Existem pelo menos 80 commodities minerais. A maioria desses so minerais metlicos, embora
existam importantes minerais no-metlicos. Um grupo especial dos no-metlicos conhecido
como metalide (por exemplo, silcio e selnio), por possuir algumas propriedades metlicas. Alguns
minerais vm sendo utilizados h alguns milhares de anos, sendo que o registro do uso do cobre
remonta a 7000 a.C. Em compensao, alguns metais, como titnio, tntalo, nibio, molibdnio e
zircnio, comearam a ser utilizados comercialmente h apenas 50 anos.
As principais classes de minerais so:
minerais metlicos (ferrosos, no-ferrosos e preciosos);
minerais energticos;
minerais industriais e para construo;
diamantes e gemas preciosas.
Os minerais podem ser tambm divididos de acordo como sua forma prioritria de
comercializao:
minerais com valor unitrio suficientemente elevado, para serem vendidos no mercado
global (por exemplo, ouro, diamante, cobre e alumnio);
minerais com valor unitrio suficientemente elevado, para serem comercializados em
mercados regionais; ou seja, embora sejam verificados fluxos de exportao e importao,
sua comercializao no verdadeiramente global (calcrio);
minerais com baixo valor unitrio, o que limita sua comercializao, principalmente ao
mbito domstico (areia e brita).
Na TAB. 1, observa-se a grande diversidade em termos do volume produzido e do preo
mdio de venda entre alguns minerais. Os agregados ou materiais para construo (como areia e
brita) constituem-se, de longe, nos minerais com os maiores volumes de produo, ultrapassando
15 bilhes de toneladas por ano. No contexto dos minerais metlicos ferrosos, destaca-se o minrio
de ferro (com produo de aproximadamente 1 bilho de toneladas), o mesmo acontecendo com
o alumnio no que tange aos minerais metlicos no-ferrosos. Por outro lado, apenas 162 toneladas
de platina e outros metais raros so produzidos anualmente no mundo.
1
As duas primeiras sees deste captulo baseiam-se no estudo intitulado Breaking New Ground: Mining, Minerals, and Sustainable
Development, elaborado no mbito do projeto The Mining, Minerals and Sustainable Development, ou simplesmente MMSD. Ele foi
desenvolvido pelo International Institute for Environment and Development (IIED), sob encomenda do World Business Council for
Sustainable Development (WBCSD), tendo sido divulgado em abril de 2002.
15
BDMG
40 anos
Os preos dos minerais e metais so tambm bastante variados. Os preos mdios da platina,
no ano 2000, aproximaram-se de US$ 17 milhes por tonelada, enquanto os do carvo e rocha
fosftica atingiram US$ 40 por tonelada. Numa viso mais abrangente, os produtos siderrgicos
podem ser considerados as commodities minerais mais importantes em termos do volume de vendas
anuais, seguidos pelo carvo. Esses foram os dois nicos minerais ou metais cujas vendas
ultrapassaram US$ 100 bilhes no ano 2000. Cobre, alumnio, zinco, ouro e ferro, por exemplo,
estavam no patamar de 10 a 100 bilhes de dlares de vendas anuais, ao passo que as da fluorita
foram de US$ 565 milhes.
TABELA 1
PRODUO E PREOS DE COMMODITIES MINERAIS SELECIONADAS, 2000
COMMODITIES MINERAIS
Produtos Siderrgicos
PRODUO EM 2000
(mil de toneladas)
PREO
(US$ / tonelada)
VALOR ANUAL DE VENDAS

(US$ milhes)
762.612,0
300
228.784
3.400.000,0
40
136.000
Alumnio Primrio
24.461,0
1.458
35.664
Cobre Refinado
14.676,0
1.813
26.608
950.290,0
25
23.757
2,6
8.677.877
22.337
8.922.0
1.155
10.305
1.107,0
141.589,0
8.642
40
9.566
5.664
Carvo
Ferro*
Ouro
Zinco Refinado
Nquel Primrio
Rocha Fosftica
Molibdnio
Platina
Chumbo Primrio
543,0
5.732
3.114
0,2
16.920.304
2.734
3.038,0
454
1.379
Titnio
6.580,0
222
1.461
Fluorita
4.520,0
125
565
FONTE: IIED / WBCSD, 2002, p. 36, a partir de dados da CRU International.

NOTA: * estimado pelo autor, utilizando informaes da UNCTAD.
1.2. A importncia econmica da minerao

Apesar da ressalva anterior quanto dificuldade de tecer comentrios genricos sobre a
minerao mundial, constata-se uma gradual migrao da produo mineral para os chamados
pases em desenvolvimento. Isto decorre, em grande medida, da existncia de depsitos que podem
ser explorados com baixos custos. As maiores dificuldades (mesmo que seja apenas em relao ao
tempo) enfrentadas para a obteno de licenas ambientais para desenvolver projetos minerais
em pases mais industrializados, combinado com custos salariais maiores, tambm favorecem
essa tendncia. A extenso dessa migrao varia consideravelmente entre os diferentes minerais.
Ela j avanou mais rpido para alguns metais do que para minerais industriais e materiais de
construo. Reitera-se, dessa forma, o padro de que metais so mais transacionveis em escala
internacional do que os minerais industriais e os agregados para a construo civil.
Naturalmente, a importncia econmica da minerao, em termos de gerao de empregos
e renda, bem como nas exportaes totais de uma nao, numa comparao internacional variada.
Alguns pases so extremamente dependentes da minerao no que tange s exportaes. Por
exemplo, em 1999, 71% das exportaes da Guin foram decorrentes de minerais (considerando
16
BDMG
40 anos
apenas os no-energticos). Valores significativos tambm so encontrados em outros pases

africanos, asiticos e sul-americanos. Neste continente, a representatividade das exportaes
minerais (no-energticos) alcanou 43% no Chile, 40% no Peru e 23% na Bolvia.
Algumas experincias merecem ser destacadas. Na frica do Sul, por exemplo, as exportaes
de produtos minerais (incluindo os energticos) correspondem a 31% do total das vendas externas
do pas e geram cerca de 6,5% do Produto Interno Bruto (PIB). No Brasil, esses valores so
estimados, respectivamente, em 32% e 8,5% (TAB. 2)2. Ainda na Amrica do Sul, a minerao
representa 3,6% do PIB na Bolvia, 10,3% no Chile e 5,5% no Peru. Embora os Estados Unidos
possuam o maior setor mineral do mundo, menos de 0,5% do PIB provm diretamente da extrao
mineral. essencial destacar que essas estimativas so apenas indicativas, pois no necessariamente
compartilham dos mesmos critrios para sua elaborao. A bem da verdade, nem sempre os critrios
utilizados so explicitados, inviabilizando eventuais ajustes. Acredita-se que, para os vrios pases
que constam da TAB. 2, inclusive o Brasil, esto sendo considerados no apenas a produo
mineral propriamente dita, mas tambm o primeiro estgio da transformao industrial, como
produtos siderrgicos, por exemplo.
TABELA 2
IMPORTNCIA RELATIVA DA MINERAO EM PASES SELECIONADOS, 1999*
PASES
PARTICIPAO RELATIVA
NAS EXPORTAES TOTAIS (%)
PARTICIPAO RELATIVA
NO PRODUTO INTERNO BRUTO (%)
frica do Sul
31
6,5
Austrlia
45
9,0
Bolvia
32
3,6
Brasil
32
8,5
Canad
14
3,7
Chile
44
10,3
...
< 0,5
45
5,5
Estados Unidos
Peru
FONTE: Elaborao prpria a partir de dados de IIED / WBCSD, 2002, p. 45-47.

NOTA: * incluem-se minerais energticos; os critrios para elaborao de estimativas para cada pas podem ser diferentes.
Uma grande peculiaridade da minerao, em termos de gerao de emprego e renda, que

se trata de uma atividade temporria. Diferentemente da agricultura e da indstria de transformao
que, a princpio, so atividades que podem perdurar indefinidamente ao longo do tempo, na
minerao as reservas se exaurem. Assim, essencial levar em considerao a dimenso das
reservas, o tempo provvel para a sua exausto e analisar como comunidades que se desenvolveram
baseadas na atividade de minerao superaram as dificuldades oriundas da paralisao da extrao
mineral aps sua exausto.
2
Pinheiro (2002, p. 5) aponta que, ao se levar em conta a primeira etapa de transformao industrial, a indstria mineral alcana
participao de 8,3% do PIB (cerca de US$ 46 bilhes). Portanto, pelo menos no caso brasileiro, a estimativa considera algum
estgio de processamento industrial. Machado (2002, p. 3), por sua vez, aponta que o valor total da produo mineral
brasileira, em 2000, incluindo petrleo e gs natural, foi de US$ 9,3 bilhes. Todavia, o valor da primeira transformao de
produtos minerais (cimento, ferro-gusa, ao e sua ligas, metais, produtos semimanufaturados e qumicos) atingiu US$ 50,5
bilhes no mesmo ano.
17
BDMG
40 anos
1.3. Fuses e aquisies na minerao mundial

Um dos traos marcantes da minerao mundial vem sendo o intenso processo de
consolidao, em especial nos segmentos de minerais metlicos. De fato, segundo Ericsson (2002,
p. 16), o total das fuses e aquisies (F&A), com valores conhecidos, durante o perodo 19952001, superou US$ 150 bilhes (TAB. 3). Registre-se ainda que, nos anos de 1998 e 2001, esses
valores foram, respectivamente, de US$ 26 e US$ 41 bilhes. De acordo com o mesmo autor, a
ciclabilidade das atividades de F&A na minerao parcialmente relacionada evoluo dos
preos dos metais, que apresentaram valores deprimidos tanto em 1998 quanto em 2001. Assim,
constatar-se-ia uma forte correlao entre queda de preos e o aumento das transaes patrimoniais
na minerao mundial. Alm de questes estritamente econmicas, deve-se apontar que alteraes
institucionais tambm so importantes na explicao do volume de F&A na minerao, em
particular: a) as mudanas polticas na frica do Sul; b) as privatizaes ocorridas nos pases em
desenvolvimento e nas ex-economias socialistas.
TABELA 3
FUSES E AQUISIES NA MINERAO MUNDIAL, 1995-2001
NMERO DE
TRANSAES*
VOLUME DE FUSES E
AQUISIES NA MINERAO
MUNDIAL (US$ BILHES)
PARTICIPAO DA MINERAO NO
TOTAL MUNDIAL DE
FUSES E AQUISIES (%)
1995
47
16,5
1,8
1996
82
12,5
1,2
1997
91
18,5
1,2
1998
88
25,7
1,1
1999
2000
100
80
19,1
18,7
0,6
...
2001
81
40,9
...
FONTE: Ericsson, 2000; 2002.

NOTA: * transaes acima de US$ 10 milhes
A TAB. 3 tambm indica o nmero total de transaes ocorridas na minerao e a importncia

relativa do setor no contexto de todas as F&A mundiais. Observa-se que, excetuando o ano de
1995, contabilizou-se pelo menos 80 transaes relevantes na minerao mundial. Esses
indicadores, a exemplo do que acontece com outros levantamentos de F&A, so, na verdade,
subestimados. Ericsson (2002, p. 17) destaca que, para vrias transaes, os valores monetrios
no foram divulgados. Isto decorre tanto de clusulas que probem o disclosure (divulgao pblica)
dos valores envolvidos nas operaes, quanto de empresas, que por possurem capital fechado
no se vem obrigadas a apresentar detalhes das transaes. De todo modo, a minerao vem
sendo responsvel por apenas de 0,6% a 1,8% de todas as mudanas patrimoniais globais, em
termos de valores financeiros.
Ressalte-se que pelo menos uma grande fuso no setor foi vetada por autoridades antitruste.
No incio de 2000, a proposta de fuso entre Alcan, Pechiney e Algroup, que provavelmente seria
a maior transao do setor mineral, na dcada de 1990, no foi aprovada pela Unio Europia.
Estima-se que o valor dessa transao alcanaria US$ 17 bilhes (Ericsson, 2000, p. 40). Em
funo disso, a principal mudana patrimonial do setor, desde 1995, foi a fuso da BHP (Austrlia)
com a Billiton (Reino Unido), dando origem a BHP Billiton. A TAB. 4 mostra informaes desta
e de mais nove megatransaes na minerao mundial, avaliadas em pelo menos US$ 3 bilhes.
18
BDMG
40 anos
Trs desses casos podem ser considerados reestruturaes patrimoniais internas: as transaes
envolvendo a Anglo American e a De Beers; a RTZ e a CRA; a Anglo American e a Anglogold.
Dentre as empresas adquiridas nessas dez megatransaes, quatro eram diversificadas, trs
especializadas em alumnio, uma em diamante, outra em nquel e a ltima em ouro. Apenas uma
transao foi decorrente de privatizao: a da Companhia Vale do Rio Doce (CVRD), em 19973.
TABELA 4
PRINCIPAIS FUSES E AQUISIES NA MINERAO MUNDIAL, 1995-2001
ADQUIRENTE
ADQUIRIDA
ATUAO
ANO
VALOR
(US$ milhes)
BHP
Billiton
Diversificada
2001
14.500
Anglo American
De Beers
Diamante
2001
11.400
Alcoa
Reynolds
Alumnio
1999
4.600
Alcan
Algroup
Alumnio
2000
4.400
RTZ
CRA
Diversificada
1995
4.000
Alcoa
Alumax
Alumnio
1998
3.800
Anglo American
Minorco
Diversificada
1998
3.700
Ino
Voisey's Bay
Nquel
1995
3.300
Consrcio
CVRD
Diversificada
1997
3.150
10
Anglo American
Anglogold
Ouro
1998
3.100
FONTE: Ericsson, 2002.
O processo de F&A na minerao possui vrias implicaes, com destaque para: a) a

alterao da posio relativa das empresas no ranking mundial; b) o incremento nos ndices de
concentrao em cada segmento; c) os impactos negativos sobre os gastos com explorao mineral.
No que se refere ao primeiro aspecto, as TAB. 5 e 6 apresentam, respectivamente, o ranking das
maiores mineradoras de 1994 a 2001, pelo critrio do valor da produo. As informaes foram
separadas em duas tabelas, porque a base de dados do perodo 1994-1997 refere-se minerao
ocidental, portanto, excluindo ativos minerais localizados nos ento chamados pases de economia
centralizada (Unio das Repblicas Socialistas Soviticas, China e pases da Europa Central, como
Polnia). J as informaes para o binio 2000-2001 referem-se minerao mundial.
TABELA 5
AS DEZ MAIORES EMPRESAS DA MINERAO OCIDENTAL PELO CRITRIO
DO VALOR DA PRODUO, 1994 E 1997*
1994
EMPRESA
1997
EMPRESA
ANGLO AMERICAN
8,5
ANGLO AMERICAN
8,0
RTZ
5,4
RIO TINTO
5,5
ESTADO DO BRASIL**
2,9
BHP
4,3
(Continua...)
O Consrcio Brasil, liderado pela Companhia Siderrgica Nacional (CSN), foi o vencedor do leilo de privatizao da CVRD,
em maio de 1997. Integrado ainda por fundos de penses (Previ, Petros, Fundao CESP e Funcef) e instituies financeiras
(Opportunity e Nations Bank), ele arrematou 42% das aes ordinrias da CVRD por US$ 3,338 bilhes (MELLO, 2000, p. 94).
19
BDMG
40 anos
TABELA 5
(Continuao)
AS DEZ MAIORES EMPRESAS DA MINERAO OCIDENTAL PELO CRITRIO

1994
EMPRESA
1997
EMPRESA
BHP
2,8
CVRD
3,3
ESTADO DO CHILE**
2,4
ESTADO DO CHILE**
2,5
6
7
GENCOR
ESTADO DA MALSIA**
1,9
1,4
PHELPS DODGE
NORANDA
1,6
1,6
FREEPORT MCMORAN
1,3
FREEPORT MCMORAN
1,5
BARRICK GOLD
1,3
ASARCO
1,4
10
PHELPS DODGE
1,2
CYPRUS AMAX
TOTAL
29,2
TOTAL
1,3
31,0
FONTE: Daffs, 1997; Roskill, 1999.

NOTA: * exclui minerais energticos
** Estado do Brasil (principalmente CVRD), Estado do Chile (Codelco e Enami) e
Estado da Malsia (principalmente Malaysia Mining).
TABELA 6
AS DEZ MAIORES EMPRESAS DA MINERAO MUNDIAL PELO CRITRIO
2000
EMPRESA
1
2
ANGLO AMERICAN
RIO TINTO
6,2
4,3
BHP BILLITON
2,5
BHP BILLITON
3,4
CVRD
2,3
CVRD
2,9
NORILSK NICKEL
2,1
NORILSK NICKEL
2,1
CODELCO
1,9
CODELCO
1,9
PHELPS DODGE
1,4
NEWMONT**
1,9
GRUPO MEXICO
1,3
PHELPS DODGE
1,4
NEWMONT
1,3
BARRICK
1,4
GRUPO MEXICO
1,3
10
...
TOTAL
23,3
2001
EMPRESA
ANGLO AMERICAN
RIO TINTO
TOTAL
%
6,1
4,3
26,7

NOTA: * exclui minerais energticos.
** j considerando a aquisio da Normandy pela Newmont.
As TAB. 5 e 6 mostram, categoricamente, a relevncia das grandes mineradoras nessa

atividade. Cabe destacar que mais de 1/4 da produo mundial encontra-se sob controle das
dez maiores empresas. Considerando o ano de 2001, as cinco primeiras so diversificadas, ao
passo que as demais esto concentradas em um mineral, como cobre (Codelco, Phelps Dodge e
Grupo Mxico) e ouro (Newmont e Barrick). Cabe tambm ressaltar que o nmero de empresas
estatais, no contexto das dez maiores, regrediu de trs (em 1994) para apenas uma (em 2001).
A bem da verdade, a concentrao no mbito de cada segmento mineral bem maior do
que se pode depreender das TAB. 5 e 6. Como se constata na TAB. 7, a participao da lder de
mercado ultrapassa 12% no cobre, ouro e zinco, chegando a praticamente 18% no ferro e 31,5%
20
BDMG
40 anos
no estanho. Considerando esses mesmos segmentos, em todos eles, a participao conjunta das
dez maiores ultrapassa 55%, atingindo quase 80% no caso do estanho. Num passado recente,
ferro e ouro, os dois mais relevantes minerais de Minas Gerais, vm passando por um intenso
processo de F&A em mbito mundial, tema que ser retomado nos captulos 5 e 6, respectivamente.
Uma ltima implicao do processo de F&A na minerao mundial refere-se diminuio dos
gastos com explorao mineral, tema discutido na prxima seo.
TABELA 7
CONCENTRAO DE MERCADO EM MINERAIS SELECIONADOS, 2001
MINERAL
MAIOR EMPRESA (%)
PARTICIPAO DAS
3 MAIORES (%)
PARTICIPAO DAS
10 MAIORES (%)
Estanho
31,5
65,6
79,3
Ferro
17,8
39,7
67,3
Cobre
14,9
35,4
74,6
Ouro
12,3
29,9
57,4
Zinco
12,3
30,1
57,1
1.4. Evoluo dos gastos com explorao mineral no mundo

Os dados com alocao para explorao mineral para minerais metlicos no-ferrosos
so tradicionalmente estimados pela consultoria canadense Metals Economics Group. Segundo
ela, as F&A acabam desestimulando investimentos em explorao mineral, pois os valores conjuntos
despendidos aps as transaes so menores do que os verificados quando as empresas eram
separadas. No mesmo sentido, Roskill (1999, p. 3) aponta que:
O crescimento das atividades de F&A se torna, inclusive, mais significativo quando se

compara com o declnio atual nos gastos de explorao mineral (...) F&A um mecanismo
que permite evitar a custosa, arriscada e demorada fase de explorao de uma nova mina.
Quanto mais os corpos minerais so profundos e localizados em regies remotas, mais
arriscada esta fase. Assim, F&A se tornam mais atrativas para as empresas que podem
arcar com isto. (traduo livre do autor)4
A TAB. 8 mostra os dispndios mundiais com explorao mineral segundo a Metals

Economics Group. Observa-se que o pice de dispndios ocorreu em 1997 (US$ 5,1 bilhes),
tendo regredido desde ento para US$ 3,5 bilhes em 1998, US$ 2,6 bilhes em 2000 e ainda
US$ 2,2 bilhes em 2001.
O texto literal : The increase in M&A activity becomes even more significant when compared to the present decline in
exploration expenditure () M&A is a way of avoiding the costly, risky and long exploration phase of a mine project. The
deeper and more remotely new orebodies are located, the riskier this phase becomes and M&A will become more attractive to
companies that can afford them.
21
BDMG
40 anos
TABELA 8
GASTOS MUNDIAIS COM EXPLORAO MINERAL POR REGIO, 1996-2001 (US$ MILHES)
REGIES
Amrica Latina
1996
963
1997
1998
1999
2000
2001
1.170
814
719
662
576
Austrlia
666
673
495
495
405
349
Canad
461
436
308
310
348
333
frica
418
663
494
377
293
277
Estados Unidos
Pacfico/Sudeste sia
343
415
365
440
243
266
252
196
235
199
158
133
Resto do Mundo
259
283
210
213
197
175
TOTAL*
3.525
4.030
2.830
2.562
2.339
2.001
TOTAL ESTIMADO
4.600
5.100
3.500
2.800
2.600
2.200
FONTE: Elaborao prpria, a partir de dados de vrias informaes divulgadas pela Metals Economics Group.
NOTA: * o nmero de empresas varivel entre os anos.
importante enfatizar cinco questes metodolgicas em relao a essas informaes.

Primeiro, trata-se de dados relativos ao oramento de explorao mineral. De acordo com a CEPAL
(1999, p. 60), no existem estatsticas conhecidas que mostrem os gastos efetivamente realizados.
Contudo, ela enfatiza que a amostra da Metals Economics Group bastante confivel, sendo
provvel que as inverses efetivas se situem em nveis prximos das cifras baseadas nos oramentos
em explorao mineral.
Segundo, no total esto includos os investimentos em descoberta de depsitos, em
quantificao de recursos, estudos de viabilidade e definio de reservas e em pesquisa de reservas
adicionais para minas em lavra (Weiss, 2001, p. 4). Terceiro, esses dados, como mencionado
anteriormente, so relativos to-somente a minerais metlicos no-ferrosos. Apesar disso, podem
ser interpretados como uma proxy (aproximao) da evoluo dos gastos com explorao mineral
como um todo.
Quarto, a Metals Economics Group apresenta dois totais, sendo que o menor corresponde
ao oramento de explorao mineral das empresas analisadas (em 2001, da ordem de US$2 bilhes),
e o maior, soma do anterior com uma estimativa dos gastos de empresas que no discriminam a
rubrica explorao mineral. Por ltimo, o nmero de companhias com gastos relevados em
explorao mineral altera-se ano a ano, tendo variado de 182 (em 1998), 223 (em 1996), 279 (em
1997) e 679 (em 2001). Como o nmero de companhias pesquisadas aumentou ao longo do
tempo, a diferena entre os dois totais decresceu de 23% em 1996 para 10% no ano 2001. Assim,
ao se levar em conta que o nmero de firmas investigadas cresceu, a queda no gasto total com
explorao mineral se torna ainda mais proeminente.
Durante todos os anos de 1996 a 2001, a Amrica Latina foi a regio contemplada com os
maiores gastos em explorao mineral, segundo a Metals Economics Group. Verifica-se que a
participao relativa do continente se manteve, em geral, entre 27% e 29%. O mesmo se observa
com a Austrlia, cuja relevncia vem-se mantendo entre 17% e 19%. A frica, aps aumentar sua
participao de 12% em 1996 para 16% em 1997, foi regredindo at atingir 14% no ano de 2001.
Weiss (2001, p. 4), tambm se utilizando de dados da Metals Economics Group, aponta
que os investimentos em explorao de minerais no Brasil teriam atingido US$ 123,5 milhes no
ano 2000. Esse valor corresponderia a 5,3% do total mundial. Na Amrica Latina, o Pas seria
superado pelo Chile (US$ 144 milhes) e Peru (US$ 139 milhes), mas estaria frente de Mxico
22
BDMG
40 anos
(US$ 96 milhes), Argentina (US$ 69 milhes), Bolvia (US$ 15 milhes), Equador (US$ 10 milhes)
e Venezuela (US$ 6 milhes). CEPAL (1999, p. 62) tambm destaca que, para o ano de 1998, a
CVRD foi responsvel por 37% dos investimentos em explorao mineral no Brasil.
BNDES (1999a, pp. 7-8) analisa os gastos em explorao mineral do ponto de vista da
nacionalidade da empresa. Considerando o perodo 1996-98, as empresas canadenses foram
responsveis por 28,5% dos dispndios totais, seguidas das australianas (24,5%), norte-americanas
(16,8%), europias (14,2%), africanas (8,7%), latino-americanas (4,7%) e asiticas (2,3%). Assim,
enquanto a Amrica Latina o lugar preferencial nos gastos em explorao mineral, as empresas
sediadas na regio so responsveis por menos de 5% dos dispndios totais, denotando uma
estratgia pouco agressiva, ao menos em minerais metlicos no-ferrosos.
Em suma, trs so as caractersticas bsicas da minerao mundial: a) uma grande diversidade
em termos de volume movimentado, do valor unitrio e do alcance da comercializao entre os
minerais, o que se reflete tambm na heterogeneidade da importncia econmica da atividade
mineral entre os pases; b) um intenso processo de alteraes patrimoniais, reforando a participao
de mercado das empresas lderes; c) uma retrao no volume despendido em explorao mineral.
23
BDMG
40 anos
24

VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
CAPTULO 2
O CENRIO BRASILEIRO
E DE MINAS GERAIS
BDMG
40 anos
2. Cenrio brasileiro e de Minas Gerais

2.1. Breve reviso histrica da minerao brasileira
A histria da minerao de Minas Gerais se confunde com a prpria trajetria da atividade
no Pas. No objetivo desta seo elaborar uma digresso profunda sobre este tema, que, alis,
j foi tratado com propriedade por vrios autores. Ao contrrio, esta sucinta reviso pretende tosomente relembrar alguns traos mais marcantes deste longo percurso.
Durante o perodo colonial, Minas Gerais vivenciou no apenas o rush do ouro, mas tambm
o dos diamantes. De acordo com Martins & Brito (1989, p. 13), produzia-se pouco ouro no Brasil
at 1690. Contudo, na ltima dcada do sculo XVII, centenas de jazidas de aluvio comearam
a ser descobertas, em rpida sucesso, nos crregos e ribeires nas vizinhanas de Ouro Preto,
Mariana, Sabar e Caet, causando o primeiro grande rush minerador da histria do Brasil. Na
avaliao de Machado & Figueira (2000, p. 25), o clmax da minerao de ouro no Brasil, nos
sculos passados, ocorreu entre 1739 a 1779, com a notria liderana de Minas Gerais. Durante o
perodo colonial, estima-se que o Estado tenha produzido de 2/3 a 3/4 do ouro do pas.
bem verdade que se verificaram rushes de ouro em outros Estados. No caso da Bahia, o
pice da atividade de extrao nos depsitos de ouro ocorreu entre 1718 e 1730. Em Gois, as
descobertas iniciais concentraram-se na dcada de 1720. Nesse estado, a produo atingiu seu
clmax na dcada de 1750. Adicionalmente, em Mato Grosso, o ouro foi descoberto em 1719,
sendo que a durao do boom foi ainda menor do que em Gois. De fato, apesar da riqueza das
primeiras jazidas, a produo mostrava sinais de declnio j em 1723. Se no bastasse, muitas
situaes adversas ocorreram durante a corrida do ouro em Mato Grosso, como malria, febre
amarela e massacres de aventureiros promovidos pelos ndios paiagus e guaicurus (Martins &
Brito, 1989, p. 13-19; Machado & Figueira, p. 24-25).
Nos sculos passados, diamantes e gemas foram bastante representativos no mbito da
minerao de Minas Gerais, em particular, e da brasileira, em geral. Machado & Figueira (2000,
pp. 25-28) apontam que a era do diamante brasileiro durou de 1730 a 1870, quando a frica do
Sul assumiu a liderana do mercado mundial. Embora haja (pelo menos) trs verses acerca do
descobrimento de diamantes em solos brasileiros, concretamente em fevereiro de 1730, as regies
produtoras de diamantes, na ento colnia de Tejuco (posteriormente Diamantina, Minas Gerais),
foram declaradas de propriedade da Coroa. Por volta de 1740, tornou-se conhecida a existncia de
jazimentos em Gois e, em 1746, em Mato Grosso. Nesse estado, chegou a haver um pequeno
rush poca da descobertas, mas a produo no correspondeu s expectativas iniciais (Martins &
Brito, 1989, p. 32). Durante o domnio portugus, a produo brasileira anual mdia de diamantes
passou de 20 mil quilates (na dcada de 1730) para 52 mil quilates (entre 1741 e 1772), reduzindose posteriormente para 27 mil quilates (entre 1773-1806) e ainda para 12 mil quilates (entre 1807
e 1822) ver Machado & Figueira (2000, p. 28).
Seja no caso do ouro ou de diamantes, presenciaram-se corridas clssicas, causando vrios
problemas no apenas durante o auge da produo, mas tambm aps a exausto dos recursos minerais.
Pode-se afirmar que o principal legado deixado pela minerao, no perodo colonial, em Minas Gerais,
foi a ocupao do territrio. Grandes cidades do perodo colonial prosperaram ao lado das minas,
como Ouro Preto, Diamantina, Sabar e Serro. A produo mineral abriu estradas, implantou ncleos
urbanos, unificou o territrio e criou uma estrutura administrativa prpria. Entre 1700 e 1808, a
populao estimada de Minas Gerais cresceu de 30 mil para 433 mil habitantes (Alves, 1998).
Captulo 2 - O cenrio brasileiro e de Minas Gerais
27
BDMG
40 anos
Durante o Imprio, a produo mineral brasileira, cujo volume foi bastante inferior ao do
perodo colonial, continuou concentrada em ouro e diamantes, notavelmente no Estado de Minas
Gerais. Registre-se que, nas dcadas de 1820 e 1830, foram formadas na Inglaterra seis companhias
para explorar jazidas aurferas em Minas Gerais (Martins & Brito, 1989, p. 48). Dentre elas, destacase a St. John Del Rey Mining Company, que, apesar de ter passado por vrias alteraes patrimoniais,
continua em operao, atualmente sob a denominao de Minerao Morro Velho. bem verdade
que o sucesso dessa empresa constituiu uma exceo, pois, conforme Machado & Figueira (2000,
p. 30) apontam, no restante, o desempenho das empresas mineradoras inglesas no Brasil (leia-se
em Minas Gerais) foi medocre, tendo resultado em 14 falncias.
A minerao brasileira no sculo XX foi marcada especialmente pelo ferro. Antes de examinar
esse mineral, necessrio relembrar a importncia do mangans. Durante todo esse sculo, o
Brasil foi um importante exportador de mangans de alto teor, para fabricao de ferro-ligas,
inicialmente em Minas Gerais, depois no Amap. A explorao de mangans da Morro da Mina,
em Conselheiro Lafaiete (Minas Gerais), iniciou-se em 1894 (Martins & Brito, 1989, p. 94). Todavia,
a produo em larga escala somente foi atingida a partir de 1920, quando a Morro da Mina foi
vendida empresa siderrgica norte-americana United States Steel. A produo foi basicamente
destinada ao abastecimento das usinas da empresa nos Estados Unidos. A Minerao Morro da
Mina foi, at 1961, responsvel por grande parte da produo brasileira de mangans, tendo sido,
nessa data, superada pela mina da Serra do Navio (localizada no Amap) ver Alves (1998).
No que tange minerao de ferro, vale lembrar que os primeiros altos-fornos construdos
no Pas datam do incio do sculo XIX, em So Joo de Ipanema (Sorocaba, So Paulo) e na
Fbrica do Morro do Pilar (Minas Gerais). A primeira corrida de ferro-gusa em alto-forno ocorreu,
no Brasil, em 1814. Ainda naquele sculo, destacou-se a usina construda pelo engenheiro francs
Jean de Monlevade. Guimares (1987, p. 45) afirma, porm, que todas as tentativas de produo
de ao involuram at seu total fechamento, por volta de 1860. Alguns anos mais tarde, mais
precisamente em 1876, foi criada a Escola de Minas de Ouro Preto, que, alm de formar os
primeiros metalurgistas brasileiros, contribuiu para a introduo de novas tcnicas no incipiente
ramo de atividade.
Ainda no que se refere minerao de ferro, os primeiros anos do sculo XX foram marcados
pela constituio da Itabira Iron Ore Co., de capitais ingleses e organizada por Percival Farquar,
que adquiriu os direitos das minas de ferro de Itabira e de participao na Estrada de Ferro VitriaMinas (EFVM). Tambm foram importantes os esforos de Artur da Silva Bernardes, tanto na
condio de Presidente do Estado de Minas Gerais quanto de Presidente da Repblica, em
desenvolver a siderrgica nacional, durante a dcada de 1920 (Martins & Brito, 1989, p. 83-85).
Foi, inclusive, nessa poca que o grupo luxemburgus Arbed investiu na ento Cia. Siderrgica
Mineira, cuja denominao foi alterada para Cia. Siderrgica Belgo-Mineira5.
A produo de ferro somente ganhou flego aps a dcada de 1940. Foi necessrio que os
Acordos de Washington garantissem a transferncia da propriedade das minas de Itabira do governo
ingls para o brasileiro. Com isso, possibilitou-se a criao da Companhia Vale do Rio Doce (CVRD),
em 1942. Na ocasio, o Pas exportava apenas 31 mil toneladas de minrio de ferro por ano; dez anos
mais tarde, 1,5 milho de toneladas (Martins & Brito, 1989, p. 94); atualmente, 160 milhes de toneladas.
5
28
Existe uma controvrsia sobre as razes que motivaram os investimentos do grupo Arbed na siderurgia brasileira. Pelaz (1970,
p. 195), por exemplo, argumenta que o objetivo era obter, com o tempo, concesses de jazidas de ferro, que inicialmente haviam
beneficiado grupos ingleses e norte-americanos. Santos (1986, p. 185-189) apresenta uma outra interpretao: que o objetivo era
evitar a exportao macia de minrios de ferro pela Itabira Iron, ao se demonstrar a viabilidade de uma siderurgia brasileira base
de carvo vegetal. Com isso, evitar-se-ia a concorrncia dessa virtual exportao com as vendas de minrio que o Arbed fazia a
partir de suas minas na Lorena.
BDMG
40 anos
Na dcada de 1960, promoveu-se uma acentuada liberalizao do setor mineral brasileiro

participao do capital estrangeiro. Isto usualmente considerado como um fator decisivo para o
surto de desenvolvimento de grandes projetos, tais como: Mineraes Brasileiras Reunidas (MBR),
Samitri e Ferteco (minrio de ferro), Alcoa (alumnio), Companhia Brasileira de Minerao e
Metalurgia (CBMM, nibio) e Sama (amianto) ver BDMG (1989, p. 26).
Esta breve recapitulao no seria completa sem citar o Projeto Ferro Carajs, da CVRD. A
reserva de minrio de ferro de Carajs foi descoberta em 1967. Todavia, somente em 1978, um
ano aps a retirada da siderrgica norte-americana United States Steel do projeto, que se iniciou
sua viabilizao, com a construo de um trecho ferrovirio de 82 quilmetros de So Luiz em
direo mina (Marques, 1992, p. 21). O Projeto Ferro Carajs comeou a operar em fevereiro de
1985, atingindo a capacidade nominal de 35 milhes de toneladas anuais em 1987, sendo
praticamente todo voltado s exportaes. O custo do investimento total do Ferro Carajs foi de
US$ 3,5 bilhes. Em linhas gerais, esse projeto permitiu CVRD consolidar-se como lder mundial
da exportao de minrio de ferro.
2.2. Reservas minerais: Brasil e Minas Gerais

O objetivo desta seo apresentar um panorama do volume de reservas minerais, do
Brasil e, em particular, de Minas Gerais. Antes, contudo, parece ser apropriado diferenciar recursos
de reservas. Os recursos so segmentados, em ordem crescente de confiana geolgica, em inferidos,
indicados e medidos. Aps as avaliaes apropriadas terem sido executadas e concluir-se que, sob
condies econmicas e tcnicas realistas, justifica-se a explorao, a parte minervel dos recursos
medidos e indicados conhecida como reserva. As reservas minerais so, tambm, divididas, em
ordem crescente de confiana geolgica, tcnica e econmica, em reservas provadas e provveis.
Em primeiro lugar, cabe apontar os minerais em relao aos quais o Brasil possui uma
posio de destaque no contexto internacional. O Pas detm as maiores reservas do mundo de
nibio e tantalita; as segundas maiores de caulim e grafita; as terceiras maiores de alumnio,
talco e vermiculita; as quartas maiores de estanho e magnesita; e as quintas maiores de ferro e
mangans (QUADRO 1).
QUADRO 1
POSIO BRASILEIRA NAS RESERVAS MUNDIAIS
POSIO
1
2
3
MINERAL
Nibio
90,0
Tantalita
45,2
Caulim
28,2
Grafita
21,0
Alumnio
Talco
Vermiculita
4
5
PARTICIPAO %
7,8
19,0
8,1
Estanho
6,8
Magnesita
5,2
Ferro
6,5
Mangans
1,0
FONTE: DNPM
29
BDMG
40 anos
Em segundo lugar, a TAB. 9 mostra a relevncia do Estado no contexto brasileiro, seja pelo
critrio de quantidade de minrio, seja pelo de minrio contido. Tendo em vista os propsitos
deste diagnstico, preferiu-se analisar prioritariamente as chamadas reservas medidas. Essa opo
decorreu do fato de que, para as reservas medidas, dispe-se de informaes relativas quantidade
de minrio, ao teor mdio e, por conseqncia, quantidade de minrio contido. Minas Gerais
desempenha papel proeminente em termos de reservas medidas de metais ferrosos, pelo critrio
do minrio contido, em: ltio (100% do total brasileiro, de ambligonita e espodumnio), berlio
(98%), zinco (89%), titnio (87%, de anatsio), nibio (73%, de pirocloro), chumbo (67%), ferro
(59%) e ouro (48%). Merece tambm destaque a participao do Estado nas reservas de monazita
(16%) e mangans (15%). Por outro lado, destaca-se que em trs importantes minerais metlicos
a participao estadual nas reservas brasileiras bastante reduzida: alumnio/bauxita (4%), nquel
(2,5%) e cobre (praticamente nula).
TABELA 9
PARTICIPAO RELATIVA DE MINAS GERAIS NAS RESERVAS BRASILEIRAS MEDIDAS
DE SUBSTNCIAS MINERAIS METLICAS, 2000 (PERCENTUAL)
MINERAL
Alumnio (Bauxita)
Berlio (Berilo)
QUANTIDADE DE MINRIO
4,90
3,79
98,23
98,41
100,00
59,02
67,34
Cobalto
3,06
1,85
Cobre
0,10
0,05
Cromo (Cromita)
6,25
6,12
Cdmio
Chumbo
Estanho (Cassiterita)
0,64
0,18
61,22
58,54
Ltio (Ambligonita)
100,00
100,00
Ltio (Espodumenio)
100,00
100,00
71,90
93,07
Ferro
Ltio (Lepidolita)
Ltio (Petalita)
Mangans
Monazita
100,00
9,09
21,48
4,96
14,73
15,85
Nibio (Col.-Tant.)
0,00
0,00
Nibio (Pirocloro)
79,18
73,11
Nquel
2,41
2,51
Ouro
24,15
47,65
Prata
7,27
0,25
Tntalo (Col.-Tant.)
0,00
0,00
Terras-Raras
99,93
Titnio (Anatasio)
90,25
87,20
Titnio (Ilmenita)
2,05
6,91
Titnio (Rutilo)
0,00
0,00
Tungstnio
Vandio
0,00
0,00
0,00
0,00
64,96
88,68
0,07
4,29
Zinco
Zircnio
FONTE: DNPM
30
MINRIO AJUSTADO PELO

TEOR CONTIDO
BDMG
40 anos
A TAB. 10, por sua vez, apresenta as mesmas informaes para os minerais no-metlicos.
Em funo da natureza desses minerais, parece adequado analisar mais detidamente a importncia
relativa de Minas Gerais, pelo critrio de quantidade de minrio. O Estado apresenta uma posio
de destaque em: enxofre e ocre (100% do total brasileiro), agalmatolito, ardsia, brio, grafita e
quartzo/cristal (acima de 90%). Porm, em termos daqueles minerais mais relevantes
economicamente, fundamental citar que Minas Gerais detm 61% das reservas medidas brasileiras
de rocha fosftica, 18% das de calcrio e 15% das de pedras britadas.
A importncia relativa de Minas Gerais no mbito das reservas medidas de gemas e diamantes
mostrada na TAB. 11. No ano 2000, a participao estadual foi equivalente a 96% das reservas
nacionais de diamantes e a 91% das de gemas.
TABELA 10
DE SUBSTNCIAS MINERAIS NO-METLICAS, 2000 (PERCENTUAL)
MINERAL
Agalmatolito

TEOR CONTIDO
99,51
Amianto
0,00
0,00
Ardsia
95,36
Areia e Cascalho
4,83
Areia Industrial
5,36
Argila Comercial
14,46
Argilas Refratrias
Brio (Barita)
16,44
94,51
81,14
Bauxita Refratria
37,58
25,17
Bentonita
0,20
18,44
Calcita
0,00
Caulim
0,53
Cianita
35,85
Calcrio
Conchas Calcrias
0,00
Diatomita
0,00
Dolomito
19,91
100,00
33,14
9,66
Fluorita e Criolita
0,24
0,21
Gipsita
0,00
Gnaisse Ornamental
4,58
Grafita
91,36
87,71
Granito Ornamental
Enxofre
Feldspato
Filito
22,84
Leucita e Nefelina/Sienito
6,83
Magnesita
0,00
Magnesita Ornamental
0,00
Mrmore Ornamental
7,61
Mica
80,38
Ocre
100,00
100,00
(Continua...)
31
BDMG
40 anos
TABELA 10 (Continuao)
DE SUBSTNCIAS MINERAIS NO-METLICAS, 2000 (PERCENTUAL)
TEOR CONTIDO
MINERAL
Outras Pedras Naturais
0,17
14,77
Pedras Britadas
Pirofilita
4,69
Potssio
0,00
0,00
20,90
5,26
Quartzo
26,94
Quartzo (Cristal)
92,99
R.Calcrias
Rocha Fosftica
0,00
61,45
63,96
Quartzito Industrial
Quartzito Ornamental
Sal-Gema
0,00
Serpentinito Industrial
34,53
Silex
21,46
Sodalita Ornamental
0,00
Talco
4,65
Turfa
0,00
Vermiculita e Perlita
0,00
FONTE: DNPM
TABELA 11
PARTICIPAO RELATIVA DE MINAS GERAIS NAS RESERVAS BRASILEIRAS
MEDIDAS DE GEMAS E DIAMANTES, 2000 (PERCENTUAL)
MINERAL

TEOR CONTIDO
Diamante
96,27
71,73
Gemas
91,19
FONTE: DNPM
2.3. Desempenho da produo mineral na dcada de 1990: Brasil e

Minas Gerais
Em 1975, Minas Gerais respondia por 59% do valor da produo mineral do Pas (excluindo
os produtos energticos). Desde ento, sua participao relativa comeou a declinar, at atingir
35,5%, em 1986 (BDMG, 1989, p. 28). Na dcada de 1990, porm, a participao do Estado no
valor da produo mineral brasileira manteve-se sempre acima dos 30% (TAB. 12). Alis, a
participao mdia ao longo do perodo mencionado foi da ordem de 34%6. Por outro lado, o Par
vem aumentando de forma significativa a importncia do segmento minero-metalrgico. De acordo
com Silva (2002, p. 22), as exportaes desse setor no Estado cresceram de US$ 100 milhes, no
incio dos anos 80, para quase US$ 2 bilhes, ao final da dcada de 1990.
6
32
Outra evidncia da importncia relativa do Estado na minerao brasileira que, durante o perodo 1990-2000, Minas Gerais
representou cerca de 20% dos requerimentos de pesquisa, registros de licena e permisso de lavra garimpeira do Pas. O Estado
detm cerca de 25% das concesses de lavra e 12% dos licenciamentos brasileiros (Abreu, 2001, p. 48-49). Para uma anlise mais
aprofundada da questo da legislao minerria, bem como dos regimes de registro de licenciamento e de extrao, de permisso
de lavra garimpeira e de autorizao de pesquisa e concesso de lavra, ver SEME (2001).
BDMG
40 anos
TABELA 12
VALOR DA PRODUO MINERAL EM MINAS GERAIS E NO BRASIL, 1990-1999
(R$ MILHES, VALORES CONSTANTES DE 1999)*
MINAS GERAIS
BRASIL
% MINAS GERAIS
1990
3.773
12.782
30
1991
4.268
11.509
37
1992
5.967
16.455
36
1993
5.285
14.951
35
1994
1995
4.732
4.054
13.108
11.342
36
35
1996
3.140
9.787
32
1997
3.382
10.353
32
1998**
3.095
9.656
32
1999**
3.984
11.720
34
FONTE: ABREU (2001)

NOTA: * Preos constantes de 1999, com base no IGP-DI; excludo petrleo e gs natural.
** Dados preliminares.
bem verdade que a manuteno do posto de maior produtor mineral do Pas por parte de
Minas Gerais est mais relacionada ao desempenho insatisfatrio da minerao brasileira do que
propriamente a um grande dinamismo da minerao estadual. De fato, conforme se observa na TAB.
12, o valor da produo mineral do Pas, em 1999, foi 8% inferior ao registrado em 1990, em termos
reais. No mesmo perodo, o valor da produo mineral do Estado registrou um incremento de 6%.
Em funo da natureza eminentemente heterognea da minerao, necessrio analisar a evoluo
da produo fsica do Estado por substncias minerais. De acordo com Abreu (2001), observou-se o
crescimento da produo em 21 substncias, com destaque para bauxita, chumbo, cromita, minrio de
ferro, pirocloro (nibio), gua mineral, fosfato e grafita. Por outro lado, 18 substncias minerais
contabilizaram reduo da produo, dentre elas, argila, cassiterita (estanho), mangans, nquel e zinco.
A TAB. 13 mostra a evoluo da produo estadual de minerais metlicos, seja em quantidade
fsica, seja em valores monetrios, ao longo do perodo 1990-1999. Percebe-se, mais uma vez, uma
grande disperso em termos de desempenho. No extremo positivo do espectro, observa-se o
crescimento da produo do ltio (2241% em termos de quantidade, e 572% em valores financeiros)
e chumbo (305% e 143%, respectivamente). No extremo negativo, verifica-se a retrao da produo
de nquel (91% e 19%, respectivamente), cassiterita (90% em ambos critrios) e zinco (73% e 83%,
respectivamente). Nos casos do nquel e zinco, a queda da produo foi relacionada ao encerramento
das atividades da Minerao Morro do Nquel S.A. e da Minerao Areiense S.A. (MASA).
TABELA 13
PRODUO E VALOR DA PRODUO DE MINERAIS METLICOS EM MINAS GERAIS, 1990-1999
PRODUO FSICA
Unid.
1990
1999
VALOR DA PRODUO*
D%
1990
1999
D%
Bauxita**
mT
2.145
2.686
25
146
34
-77
Chumbo
4.030
16.319
305
143
Cromita
41
90
120
416
Djalmata
Cassiterita (Estanho)
T
T
9
94
23
9
155
-90
1
1
3
0
163
-90
(Continua...)
33
BDMG
40 anos
TABELA 13
(Continuao)
PRODUO E VALOR DA PRODUO DE MINERAIS METLICOS EM MINAS GERAIS, 1990-1999

PRODUO FSICA
Ferro**
Ltio
Unid.
1990
1999
mT
118.706
475
VALOR DA PRODUO*
1990
1999
148.100
D%
25
1.969
2.630
D%
34
11.120
2.241
572
Mangans
626.123
376.179
-40
26
10
-62
Nquel
Ouro
T
T
237.493
17
21.556
17
-91
2
63
482
51
346
-19
-28
Pirocloro (Nibio)
25.550
42.100
65
18
38
109
Prata
134
133
Tantalita
24
19
-21
-21
Zinco
821.848
223.244
-73
328
55
-83
Zircnio
198
3.038
3.175
TOTAL
FONTE: ABREU, 2001.
NOTA: * Em milhes de R$, preos constantes de 1999 (dados arredondados).
** Em mil toneladas.
Em 1990, cinco substncias minerais (ferro, ouro, zinco, bauxita e nquel) eram responsveis por
98% do valor da produo de minerais metlicos de Minas Gerais. Nove anos depois, apesar da relao
dos cinco principais minerais metlicos ter-se alterado para ferro, ouro, zinco, nquel e pirocloro (nibio),
conjuntamente, eles continuaram a representar 98% do total do Estado. Essa situao est fortemente
correlacionada ao bom desempenho do minrio de ferro, que incrementou em 25% sua produo fsica,
e em 34% seu valor financeiro. Conseqentemente, a participao do ferro no valor da produo de
minerais metlicos, em Minas Gerais, cresceu de 64,8% (em 1990) para 82,8% (em 1999).
No que tange evoluo dos preos reais, das 15 substncias minerais apresentadas na TAB.
13, para os quais se dispe de dados comparveis, apenas cinco registraram elevao do preo mdio
[cromita, djalmata, ferro, nquel, pirocloro (nibio)]. Seis outras contabilizaram quedas de preo
mdio (bauxita, chumbo, ltio, mangans, ouro e zinco). Os preos dessas commodities so tipicamente
cclicos (em termos nominais), com tendncias, a longo prazo, de reduo de preos reais. Os trs
casos remanescentes [cassiterita (estanho), prata e tantalita] apresentaram preos reais similares em
1990 e 1999, o que no descarta a possibilidade de que tenham flutuado entre o intervalo.
Abreu (2001) apresenta tambm informaes sobre a evoluo da produo fsica e do valor da
produo de minerais no-metlicos, em Minas Gerais, ao longo da dcada de 1990. Uma primeira
diferena dos minerais metlicos o fato de o valor da produo mineral ter regredido 7% (TAB. 14).
As quedas mais pronunciadas, segundo esse critrio, foram registradas nas seguintes substncias minerais:
slex (100%), argila (79%), feldspato e pirofilita (76% cada). Por outro lado, constatam-se importantes
incrementos no valor da produo mineral de leucita (360%), gua mineral (80%) e cianita (72%).
TABELA 14
PRODUO E VALOR DA PRODUO DE MINERAIS NO-METLICOS
EM MINAS GERAIS 1990-1999
PRODUO FSICA
VALOR DA PRODUO*
Unid.
1990
1999
D%
1990
1999
D%
Agalmatolito
122.651
121.143
-1
14
11
-17
gua Mineral
1000 L
150.903
262.730
74
63
113
80
(Continua...)
34
(Continuao)
BDMG
40 anos
TABELA 14
PRODUO E VALOR DA PRODUO DE MINERAIS NO-METLICOS

EM MINAS GERAIS 1990-1999
PRODUO FSICA
Areia Quartzosa
Unid.
T
Argila**
mT
Calcrio**
VALOR DA PRODUO*
1990
132.340
1999
252.210
D%
91
1990
3
1999
2
D%
6
3.279
2.069
-37
34
-79
mT
21.892
29.114
33
220
179
-19
Caulim
105.224
96.283
-8
20
12
-42
Cianita
1.507
288
-81
72
Feldspato
35.924
12.270
-66
-76
Filito
43.691
1.924
2.516
31
177
172
-3
Fosfato**
mT
Grafita
41.189
48.357
17
39
31
-23
Leucita
3.119
15.015
381
360
Ocre
2.394
1.575
-34
116
Pirofilita
Quartzo
T
T
30.400
31.062
900
143.177
-97
361
1
0
0
0
-76
36
Serpentinito
128.649
166.440
29
19
Slex
1.624
-100
-100
Talco
10.697
7.350
-31
-62
579
538
-7
TOTAL
FONTE: ABREU, 2001.
** Em mil toneladas.
No ano de 1990, trs substncias minerais (calcrio, fosfato e gua mineral) foram
responsveis por 79% do valor da produo de minerais no-metlicos em Minas Gerais. Em
1999, as mesmas trs substncias tinham ampliado a sua participao para 86%, caracterizando
uma substancial concentrao. Essa tendncia poderia ter sido mais intensa, no fosse a trajetria
de preos do calcrio e do fosfato. Enquanto a produo fsica do calcrio cresceu 33%, o valor
da produo deste mineral regrediu 19% no Estado, ao longo do perodo 1990-1999. Assim,
observou-se uma queda do preo unitrio em torno de 39%. Fenmeno similar foi observado
com o fosfato, que ampliou a produo fsica em 31%, mas, combinado com uma retrao de
3% do valor da produo mineral, perfez uma involuo do preo unitrio de aproximadamente
26%. Alis, a queda de preo real foi uma caracterstica marcante para a maioria dos minerais
no-metlicos. Das 15 substncias minerais listadas na TAB. 14, para as quais esses valores
podem ser comparados, 12 registraram involuo de preos reais. As quatro excees foram:
gua mineral, cianita, ocre e pirofilita.
Abreu (2001, p. 48) chama ateno para o fato de que o substancial crescimento do valor
da produo dos agregados para a construo civil em Minas Gerais, ao longo da dcada de 1990,
decorreu da legislao das reas de lavras existentes, o que permitiu capturar uma estatstica mais
prxima da realidade. Se no bastasse isso, os valores para areia e pedras britadas, os dois principais
agregados para construo, so estimados a partir do consumo aparente de cimento. Tendo em
conta essas ressalvas, observa-se um aumento representativo da produo de areia, brita e pedras
ornamentais (TAB. 15). Alm disso, registre-se que, nesses trs produtos, observou-se um aumento
do preo unitrio. A ardsia outro caso importante, pois, apesar da reduo da quantidade
(42%), contabilizou expressivo incremento no valor da produo (354%).
35
BDMG
40 anos
TABELA 15
PRODUO E VALOR DA PRODUO DE AGREGADOS PARA A CONSTRUO
CIVIL EM MINAS GERAIS, 1990 - 1999
PRODUO FSICA
Unid.
VALOR DA PRODUO*
1990
1999
D%
1990
1999
D%
Areia**
1000 m
8.300
17.370
109
51
110
115
Brita**
1000 m3
5.122
10.770
110
36
77
117
Ardsia
91.163
53.241
-42
14
354
Pedras Ornament.
m3
83.000
130.966
58
18
109
Mrmore
Quartzito Revest.
m3
T
8.084
61.100
5.637
83.329
-30
36
0
4
1
8
43
90
103
227
121
TOTAL
FONTE:ABREU, 2001.
** Estimado em funo do consumo de cimento.
Por fim, a TAB. 16 mostra o desempenho de diamantes e gemas, em Minas Gerais, no

perodo 1990-1999. Desnecessrio ressaltar a intrnseca impreciso das estatsticas acerca desse
segmento. De todo modo, constata-se uma retrao acentuada nas quantidades e nos valores da
produo, tanto para diamantes quanto para esmeraldas, no Estado.
TABELA 16
PRODUO E VALOR DE DIAMANTES E GEMAS EM MINAS GERAIS, 1990-1999
PRODUO FSICA
VALOR DA PRODUO*
UNID.
1990
1999
D%
1990
1999
D%
Diamante
Ct
56.692
19.307
-66
18
-65
Esmeralda
45.000
30.450
-32
-30
31
36
15
53
44
-16
Gemas**
TOTAL
FONTE: ABREU, 2001.

** Estimado pelas exportaes.
A finalidade desta seo foi apresentar um panorama do desempenho da minerao do Estado

de Minas Gerais, ao longo da dcada de 1990. Essa trajetria foi muito diferente entre as diversas
substncias minerais, ratificando o carter heterogneo da atividade mineral. Tendo em vista essa
caracterstica intrnseca do setor mineral, optou-se por elaborar dois tipos de abordagens. De um lado,
para sete substncias minerais que representaram 88% do valor da produo mineral do Estado em
2000, decidiu-se examin-las em profundidade. So elas: ferro, ouro, zinco, nquel, nibio, fosfato e
calcrio (para cimento)7 ver captulo 5 a 11. De outro, para as demais substncias minerais, para as
quais a quantidade e a qualidade das informaes deixam a desejar, preferiu-se uma anlise mais
qualitativa. Isso foi analisado luz da temtica da minerao de pequeno e mdio porte (captulo 12).
7
36
nessas substncias minerais que se concentra a atuao das grandes empresas. No Brasil, a indstria mineral fortemente
concentrada nas mos de poucas empresas. De acordo com Pinheiro (2002, p. 6), mais de 90% do faturamento do setor mineral
provm de menos de 20 empresas.

VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
CAPTULO 3
INVESTIMENTOS NA MINERAO
BRASILEIRA E DE MINAS GERAIS
BDMG
40 anos
3. Investimentos na minerao brasileira e de

Minas Gerais
3.1. A questo do investimento na minerao
De acordo com Weiss (2001, p.2), quando as empresas analisam um empreendimento mineral,
levada em considerao uma srie de indicadores, com destaque para: a) risco competitivo; b)
reservas; c) caractersticas dos depsitos; d) ocasio do investimento; e) tributao.
Ainda segundo Weiss (2001, p. 2), no que tange ao risco competitivo, deve-se avaliar se
os competidores poderiam obter acesso a depsitos minerais com melhores teores e/ou volumes,
ou se eles conseguiriam condies operacionais mais vantajosas, permitindo produo com
custos unitrios mais baixos. Ou, ento, o mercado poderia descobrir ou desenvolver sucedneos
para aquele determinado produto, provocando retrao de sua demanda. Como as reservas so
finitas, desde o comeo da explorao devem ser previstas as condies para o encerramento de
atividades, incluindo as inverses e as medidas requeridas para a recomposio do meio ambiente.
Obviamente, devem ser tambm examinadas as caractersticas dos depsitos, uma vez que no
existem depsitos iguais, ainda que sejam do mesmo tipo. De um modo geral, tcnicas bemsucedidas em uma mina ou planta metalrgica no so aplicveis em outras minas ou plantas,
sem exaustivas adaptaes.
Em relao ocasio do investimento, deve-se enfatizar que os valores iniciais so altos e
concentrados no perodo que antecede o comeo das atividades de lavra, quando no h sequer
garantia de que as tcnicas selecionadas sero bem-sucedidas. Adicionalmente, um eventual atraso
no incio das operaes afetar negativamente o fluxo de caixa do projeto. Por fim, mas no menos
importante, os regimes tributrios influenciam os investimentos na minerao. certo que esses
regimes dificilmente impediriam que empreendimentos minerais com caractersticas muito
favorveis fossem levados adiante, mas poderiam inviabilizar a lavra de depsitos bons ou regulares,
que so a grande maioria em todos os continentes (Weiss, 2001, p. 2).
Tendo em vista o grande montante dos investimentos, outro fator essencial na
determinao do investimento o chamado risco pas, que pode, inclusive, variar de uma
para outra regio dentro de um mesmo pas. Para Weiss (2001, p. 4), na quantificao dos riscos
so considerados as condies polticas, legais, financeiras e o grau de desenvolvimento
econmico, de cada pas e/ou regio. No aspecto poltico, so analisadas a estabilidade das
instituies e a clareza com que so tomadas as decises governamentais. No legal, so muito
relevantes a garantia de acesso igualitrio aos bens minerais e a existncia de regras bem definidas
e no-discriminatrias, bem como a segurana quanto aos direitos minerrios concedidos para
explorao. No financeiro, so mais atraentes os pases que permitem acesso competitivo aos
mercados financeiros e de capitais de longo prazo e os que possuem um regime tributrio bem
definido, estvel e adequado.
De acordo com o mesmo autor, apenas uma minoria dos programas de pesquisa identifica
corpos minerais que justificam a abertura de minas, e o perodo de maturao de um projeto
mineral bem-sucedido pode chegar a dez anos. A transformao de uma ocorrncia mineral em
uma mina requer investimentos continuados, que aumentam substancialmente de uma fase
para a seguinte. O QUADRO 2 indica as etapas de maturao de um projeto mineral bemsucedido. Somente os projetos com resultados satisfatrios em uma fase passam fase seguinte.
Captulo 3 - Investimentos na minerao brasileira e de Minas Gerais
39
BDMG
40 anos
QUADRO 2
ETAPAS DE UM PROJETO MINERAL BEM-SUCEDIDO
FASE
ATIVIDADE
PRAZO
Identificao de alvos ou ocorrncias

PESQUISA
Geologia, geofsica, geoqumica
1 a 3 anos, por alvo
INICIAL
Sondagem exploratria
> 90% so rejeitados
Estimativa de potencial de recursos

PESQUISA
DE DETALHE
Detalhamento geolgico do depsito

Estimativa dos recursos
1 a 3 anos por depsito
Definio de recursos medidos e indicados
> 90% so rejeitados
Estudos de tcnicas de processamento

Definio de tcnicas metalrgicas
Estudos de tcnicas de lavra
ESTUDOS
Pesquisas geolgicas complementares
1 a > 3 anos por depsito
DE
Necessidades de infra-estrutura
> 50% so rejeitados
VIABILIDADE
Estudos de custos e financiamento

Definio de reservas lavrveis
Definio da viabilidade econmica de mina
Negociao de financiamento
IMPLANTAO
Implantao de infra-estrutura
Abertura da mina
2 a > 4 anos
Construo da planta
Comissionamento de mina e planta
Pesquisa de novos alvos prximos mina
EXPANSO
Aumento de reservas para lavra
Durante toda a
DE VIDA TIL
Aumentos de produo ou extenso de vida til
vida til
FONTE: WEISS, 2001, p. 3.
3.2. Evoluo dos investimentos na minerao brasileira

usual diferenciar os investimentos, em minerao, em dois tipos de atividades: a) pesquisa
e prospeco; b) implantao, expanso, lavra e produo. Dessa forma, torna-se clara a distino
dos investimentos de carter geolgico daqueles que culminam na transformao das jazidas em
produtos comercializveis. No caso brasileiro, BNDES (1999a) aponta que os valores investidos em
pesquisa e prospeco mineral, ao longo da dcada de 90, mantiveram-se ao redor do patamar de
US$ 100 milhes, valores inferiores aos registrados no final dos anos 70 e no incio dos 80 (TAB.
17). Ainda segundo BNDES (1999a, p. 29), esses US$ 100 milhes representariam 1,4% do Produto
Mineral Bruto (PMB) brasileiro, ao passo que pases lderes na minerao mundial, como Austrlia,
Canad e frica do Sul, aplicariam cerca de 5% do PMB em pesquisa e prospeco mineral.
TABELA 17
INVESTIMENTOS NA MINERAO BRASILEIRA, 1978-2000 (US$ MILHES)*
EMPRESA
ESTATAL
PESQUISA E PROSPECO
EMPRESA
EMPRESA
PRIVADA
ESTRANGEIRA
NACIONAL
TOTAL
IMPLANTAO,
EXPANSO
LAVRA E
PRODUO
TOTAL
GERAL
1.184
1978/1982**
53
67
74
194
990
1983/1987**
93
55
16
164
900
1.064
(Continua...)
40
(Continuao)
BDMG
40 anos
TABELA 17
INVESTIMENTOS NA MINERAO BRASILEIRA, 1978-2000 (US$ MILHES)*
EMPRESA
ESTATAL
1988/1993**
PESQUISA E PROSPECO
EMPRESA
EMPRESA
PRIVADA
ESTRANGEIRA
NACIONAL
TOTAL
IMPLANTAO,
EXPANSO
LAVRA E
PRODUO
TOTAL
GERAL
41
57
13
111
690
801
1994
46
27
12
85
530
615
1995
49
28
13
90
640
730
1996
21
76
14
110
510
620
1997
114
16
130
570
700
1998 (e)
80
10
90
485
575
1999/2000** (e)
90
10
100
450
550
FONTE: BNDES, 1999a.

NOTAS: * valores em US$ de 1997.
** mdia anual.
(e) estimado.
A TAB. 17 tambm discrimina os valores relativos aos investimentos em pesquisa e prospeco

mineral, conforme a propriedade das empresas. Pode-se observar que as empresas multinacionais,
aps investirem cerca de US$ 75 milhes anuais, durante o qinqnio 1978-1982, reduziram
drasticamente esses valores para algo em torno de US$ 15 milhes anuais. Por outro lado, o pice dos
investimentos das empresas estatais (em grande medida, a CVRD) ocorreu no qinqnio 19831987, quando atingiram US$ 93 milhes anuais, reduzindo posteriormente para aproximadamente
US$ 45 milhes. Com a privatizao da CVRD em 1997, esses valores se tornaram nulos. No caso
das empresas privadas, constata-se que, aps uma forte queda nos valores investidos no binio
1994-1995, esses se recuperaram, muito em funo da referida privatizao da CVRD.
No que tange aos investimentos em implantao, expanso, lavra e produo mineral no Brasil,
verifica-se tambm uma tendncia de retrao. Aps os valores terem alcanado cifras superiores a
US$ 900 milhes anuais ao longo do perodo 1978-1987, os investimentos regrediram para o patamar
entre US$ 485 e US$ 640 milhes anuais, ao longo dos anos 1994-2000. Essa informao coerente
com a tendncia de relativa estagnao da produo mineral brasileira durante a dcada passada.
De acordo com BNDES (1999a, p. 30), os principais fatores que teriam induzindo
diminuio dos investimentos na minerao brasileira foram: a) a instabilidade poltico-econmica
dos anos 1980; b) as restries constitucionais ao capital estrangeiro; c) a carga tributria elevada;
d) uma legislao mineral complexa; e) a falta de levantamentos geolgicos bsicos; f) a reduo
dos preos das principais commodities; g) a diminuio do nvel do consumo mundial; h) a maior
atratividade para inverses, em outros pases da Amrica do Sul (Chile, Peru e Argentina), em
funo da maior estabilidade de regras8. No deixa de ser interessante que, dos oito motivos
apontados, nada menos que seis fatores referem-se questo sistmica da competitividade (a ser
analisada no prximo captulo), isto , elementos institucionais, que, em tese, poderiam ser objetos
de poltica governamental. Em termos de fatores econmicos, apenas a retrao histrica dos
preos das commodities minerais e a reduo da demanda mundial foram apontadas como elementos
inibidores aos investimentos na minerao brasileira.
8
CEPAL (1999, p. 64) indica que, no perodo de 1990-1997, o Brasil recebeu cerca de 24% de todos os investimentos realizados
na minerao latino-americana. Se, de um lado, foi largamente superado pelo Chile (51% do total), de outro, ficou bem frente
de Argentina (10%), Peru (12%) e Mxico (3%). A bem da verdade, os dados contemplam apenas esses cinco pases, no
incluindo, por exemplo, a Venezuela.
41
BDMG
40 anos
Na avaliao de Soares (2002, p.14), a escassez de investimentos na minerao brasileira, no

perodo 1990-2001, decorre de trs causas principais: a) o insuficiente conhecimento da geologia brasileira;
b) a estratgia adotada pela CVRD durante os anos 1990, que teria sido baseada em: reforar a
competitividade nas reas de atuao tradicionais; prosseguir no levantamento geolgico de
oportunidades minerais; ampliar os novos investimentos em minerao de forma cautelosa; c) a baixa
atratividade ao investimento, na percepo de empresas privadas, que seriam mais avessas ao risco e
mais exigentes em termos de rentabilidade do que as estatais. Essa baixa atratividade, por sua vez, seria
resultado da saturao do mercado mundial dos produtos minerais em que o Brasil tem vantagens
competitivas, da evoluo desfavorvel do mercado interno e das baixas taxas de rentabilidade.
3.3. Distribuio geogrfica dos investimentos na minerao brasileira

To importante quanto analisar a tendncia geral dos investimentos na minerao brasileira
examinar a sua distribuio geogrfica. Observa-se, na TAB. 18, que o Estado de Minas Gerais foi
responsvel por 47% do total investido na minerao do Pas ao longo do perodo 1997-2000. Em
seguida, aparecem os estados de Gois (17%), Par (12%) e Amazonas (5%). Para seis outros estados
so apresentados dados individuais relativos aos investimentos anuais. Os dados da TAB. 18 justificam
porque Minas Gerais vem mantendo, at agora, sua tradicional hegemonia no setor mineral brasileiro.
TABELA 18
INVESTIMENTOS NA MINERAO BRASILEIRA POR ESTADO, 1997-2000 (R$ MILHES)
1997
1998
1999
2000
TOTAL
Minas Gerais
361
435
352
614
1.762
47
Gois
148
390
34
57
629
17
Par
62
136
67
182
447
12
Amazonas
33
32
118
189
Bahia
40
29
49
56
174
So Paulo
Sergipe
37
23
32
12
47
18
50
85
167
137
4
4
Amap
21
27
58
Santa Catarina
19
42
Paraba
11
11
25
Outros
23
21
28
47
119
741
1.101
641
1.267
3.749
100
TOTAL BRASIL
FONTE: DNPM.
Contudo, foi identificado pelo menos um erro nos dados relativos aos investimentos em
minerao em Minas Gerais, no ano de 2000. Aps retificado esse dado, os investimentos so
reduzidos para R$ 374 milhes, valor mais prximo da mdia histrica registrada no trinio 19971999. Mesmo fazendo esse ajuste, a participao do Estado no total dos investimentos em
minerao no Pas, nos quatro anos analisados, seria de 43%.
Em termos prospectivos, bastante provvel que a participao relativa de Minas Gerais
no total dos investimentos em minerao no Pas venha diminuir. Isto uma decorrncia dos
volumosos recursos que a CVRD pretende desembolsar para levar adiante seis projetos de
cobre, na regio de Carajs (Par). De fato, pode-se afirmar que esses so os nicos projetos
42
BDMG
40 anos
greenfield de grande porte na minerao brasileira que podem alterar o mix da produo mineral
brasileira e, por conseqncia, a pauta de exportao de produtos minerais do Pas e tambm
(de modo negativo) a participao relativa de Minas Gerais no contexto da minerao brasileira.
Estima-se que, quando os seis projetos estiverem funcionando, eles geraro exportaes da
ordem de US$ 1,2 bilho por ano.
O QUADRO 3 apresenta algumas informaes relativas aos projetos de cobre da CVRD
em Carajs. Destaque-se, inicialmente, que o total dos investimentos atingem expressivos US$
2,6 bilhes. De modo geral, os projetos contemplam produo de cobre associada a ouro (com
exceo do projeto intitulado 118). Quanto ao produto final, trs prevem a fabricao de
concentrado (Sossego, Cristalino e Alemo), ao passo que os dois remanescentes (118 e Salobo)
devem produzir catodo9. Deve-se ressaltar que apenas o projeto Sossego j teve sua anlise de
viabilidade concluda, ao passo que os cinco demais ainda se encontram em fase de pr-anlise.
Em mdia, a vida til das jazidas de cobre, da CVRD em Carajs, de 20 a 25 anos, com
exceo de Salobo, com 35 anos.
QUADRO 3
PROJETOS DE COBRE DA CVRD
Sossego
PRODUO
PRODUTO DE
ESTIMADA
COBRE
COBRE*
OURO**
140
3,0
Concentrado
ESTGIO
INCIO
PARTICI-
PREVISTO
PAO
TOTAL
CVRD (%)
(US$ milhes)
100
394
140
Viabilidade Concluda
2004
INVESTIMENTO
118
50
Catodo
Pr-Viabilidade
2004
50
Igarap Bahia IV
36
2,6
...
Pr-Viabilidade
2004
100
54
Cristalino
150
2,5
Concentrado
Pr-Viabilidade
2006
50
500
Alemo
150
6,8
Concentrado
Pr-Viabilidade
2006
67
550
Salobo
200
8,0
Catodo
Pr-Viabilidade
2007
100
1.005
TOTAL
726
22,9
2.643
FONTE: CVRD.
NOTA: * em mil toneladas por ano.
** em toneladas por ano.
Um claro sinal do empenho da CVRD em se transformar em uma grande produtora de

cobre foi o fato da empresa ter adquirido as participaes dos antigos scios nos projetos Sossego
e Salobo. Em outubro de 2001, a CVRD assinou contrato de compra dos 50% de participao
que a mineradora norte-americana Phelps Dodge detinha no projeto Sossego, pagando US$
42,5 milhes pelo negcio (Valor, 25 de outubro de 2001). A CVRD adquiriu, em maio de
2002, a participao de 50% que a Anglo American detinha no projeto Salobo, por US$ 50,9
milhes. Com essa operao, a CVRD vai arcar sozinha com os investimentos de US$ 1 bilho
para implementar o projeto. Embora esse projeto venha sendo desenvolvido desde a dcada de
1970, as indefinies quanto aos investimentos e rota tecnolgica a ser utilizada para pesquisa
e explorao de cobre acabaram adiando o incio da operao (Gazeta Mercantil, 9 de maio de
2002). O BNDES continua possuindo 50% de participao nos projetos 118 e Cristalino, e
33% no Alemo.
9
Com um teor metlico que varia normalmente entre 0,7% e 2,5%, o minrio de cobre submetido a britagem, moagem, flotao
e secagem, obtendo-se o concentrado, cujo teor de cobre contido j alcana 30%. O catodo um produto com elevado grau de
pureza (99,9% de cobre contido) ver BNDES (2001, p. 67).
43
BDMG
40 anos
3.4. Investimentos na minerao em Minas Gerais

Aps a anlise das tendncias gerais de investimentos na minerao brasileira, deve-se
discutir como vm se comportando as inverses em Minas Gerais. Abreu (2001, p. 51) mostra
que, a preos constantes de 1999, observa-se, como seria de esperar, fortes oscilaes nos
investimentos minerais no Estado (TAB. 19). Aps regredir de R$ 170 milhes (em 1990) para R$
109 milhes no ano seguinte, atingiu-se um pice de R$ 495 milhes (em 1993). Esses investimentos
superaram a casa dos R$ 300 milhes no binio 1994-1995, mas sofreram forte inflexo em 1996
(R$ 183 milhes). A partir da, os investimentos anuais na minerao estadual mantiveram-se
acima de R$ 350 milhes. Face identificao de algumas inconsistncias de dados de investimentos
quando desagregados por substncia mineral, optou-se por enfatizar os investimentos divulgados
pelas principais empresas individualmente, em particular com vistas ao escrutnio dos sete principais
minerais do Estado (captulos 5 a 11).
TABELA 19
INVESTIMENTOS NA MINERAO EM MINAS GERAIS, 1990-1999 (R$ MILHES)*
ANO
INVESTIMENTO (R$ MILHES)
1990
170
1991
109
1992
416
1993
495
1994
362
1995
312
1996
183
1997
419
1998
488
1999
352
FONTE: ABREU, 2001.

NOTA: * preos constantes de 1999.
44

VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
CAPTULO 4
A DIMENSO SISTMICA DA
COMPETITIVIDADE NA MINERAO
BDMG
40 anos
4. A dimenso sistmica da
competitividade na minerao
Ferraz, Kupfer & Haguenauer (1995, p. 10-13) diferenciam trs grupos de fatores que afetam
a competitividade de determinada atividade: empresariais, estruturais e sistmicos. Os fatores
empresariais so aqueles sobre os quais a empresa detm poder de deciso e podem ser controlados
ou modificados por meio de condutas ativas. A capacitao tecnolgica em processos e produtos e
os mtodos de organizao da produo so exemplos dos fatores empresariais da competitividade.
Os fatores estruturais so aqueles sobre os quais a capacidade de interveno da empresa
limitada pela mediao do processo de concorrncia, estando assim apenas parcialmente sob
sua rea de influncia. Taxas de crescimento do mercado, grau de verticalizao setorial e a exposio
ao comrcio internacional servem como exemplos dos fatores estruturais da competitividade.
Os fatores sistmicos so aqueles que constituem externalidades para a empresa, sobre os
quais ela detm escassa ou nenhuma possibilidade de interveno, tais como taxa de cmbio,
carga tributria, apoio fiscal ao risco tecnolgico, polticas de preservao ambiental, disponibilidade
de infra-estrutura, etc. No caso da minerao brasileira e de Minas Gerais, quatro so os fatores
sistmicos da competitividade mais relevantes: a) a questo tributria; b) os instrumentos de
apoio atividade; c) os investimentos estatais em conhecimento geolgico; d) a poltica ambiental.
4.1. Regimes de tributao na minerao latino-americana

Como j mencionado, Weiss (2001, p. 2) aponta que:
Regimes tributrios inadequados podem no ter influncia muito grande sobre
empreendimentos de minerao que possuem caractersticas muito favorveis, mas tm a
capacidade de inviabilizar a lavra de depsitos bons ou regulares, que so a grande maioria
em todos os continentes. Da sua importncia destacada como fator de sucesso para a
implantao de inmeros projetos em andamento.
Alm disso, seria interessante destacar que, para minerais metlicos, que so em grande
medida bens tradables (comercializveis internacionalmente), os pases tendem a disputar
investimentos das grandes empresas de minerao.
Mackenzie (1998) elabora um interessante exerccio comparando a tributao na minerao
em dez pases da Amrica do Sul. O autor, inicialmente, diferencia quatro tipos de estrutura
fiscal: a) impostos incidentes sobre o capital, ou seja, sobre o valor determinado para os bens de
capital; b) impostos incidentes sobre a receita anual; c) impostos incidentes sobre o lucro; d)
impostos incidentes sobre a rentabilidade (relao retorno / investimento). Nesse ltimo caso,
nenhum tributo cobrado at que um certo limite de taxa de retorno seja atingido, com a taxa
percentual do imposto aumentando acima desse valor limite at uma taxa marginal mxima
especificada para projetos altamente rentveis.
Examinando a natureza dos impostos, os regimes tributrios so classificados em progressivos
e regressivos. Os progressivos so aqueles no quais os valores dos tributos aumentam
proporcionalmente maior lucratividade da mina. Regressivos so os regimes em que os tributos
incidem fortemente sobre os investimentos (tributos sobre capital) e nos valores de receita,
independente da existncia de lucro, como os royalties. Assim, eles rendem uma proporo
Captulo 4 - A dimenso sistmica da competitividade na minerao
47
BDMG
40 anos
decrescente do valor econmico antes do imposto, medida que a rentabilidade aumenta. Na

viso de Mackenzie (1998), sistemas fiscais regressivos tendem a exercer seu impacto mais
forte nas margens do investimento, resultando em distores e ineficincias econmicas. A
taxao baseada na rentabilidade seria a estrutura mais progressiva para a poltica fiscal,
seguida da taxao baseada no lucro. No outro extremo do espectro, a taxao incidente
sobre o capital a mais regressiva, seguida da estrutura de imposto incidente sobre a receita.
O QUADRO 4 mostra os tipos de tributao da minerao, aplicados em 1997, em dez
pases da Amrica do Sul. Os componentes do imposto de renda e da participao
governamental no lucro so os mais progressivos, dado que no existem exemplos de taxao
baseada na lucratividade da minerao no Continente. O imposto sobre capital, existente em
quatro pases (Argentina, Colmbia, Peru e Venezuela), o mais regressivo. O Chile tem um
sistema fiscal unificado, com um nico componente de imposto de renda. Existem dois ou
trs tipos de impostos em cada pas, com exceo da Venezuela, onde os quatros tipos estavam
em vigor em 1997.
QUADRO 4
COMPONENTES DA TRIBUTAO DA MINERAO NA AMRICA DO SUL, 1997
PAS
IMPOSTO
DE RENDA
ROYALTY
GOVERNAMENTAL
IMPOSTO SOBRE
CAPITAL
PARTICIPAO
NOS LUCROS
Argentina
sim
sim
sim
Bolvia
sim
sim
sim
Brasil
sim
sim
sim
Chile
sim
Colmbia
sim
sim
sim
Equador
Guiana Francesa
sim
sim
sim
sim
sim
-
Guyana
sim
sim
sim
Peru
sim
sim
sim
Venezuela
sim
sim
sim
sim
FONTE: MACKENZIE, 1998.
Mackenzie (1998) tambm indica que royalties governamentais esto vigentes em oito pases
da Amrica do Sul, excetuando Chile e Peru. Esses royalties, por serem baseados na receita, so
regressivos, uma vez que incidem mais pesadamente nas situaes marginais ou no-econmicas,
tornando-se menos onerosos em circunstncias mais lucrativas. No caso brasileiro, destaca-se a
Compensao Financeira pela Explorao Mineral (CFEM), criada pela Constituio em 1988 e
regulamentada a partir de 1991. Ela tem a funo de compensar a Unio, o Estado e o Municpio
pela explorao do subsolo (Abreu, 2001, p. 51).
Para Mackenzie (1998), o regime chileno de tributao mais progressivo, em funo de
ser baseado exclusivamente sobre o lucro. No Peru, o regime fiscal quase inteiramente baseado
sobre o lucro. Ele cita que vrios pases tm grandes componentes de impostos regressivos,
especialmente aqueles baseados na receita das companhias. Esses pases, em ordem de importncia,
so Bolvia, Colmbia, Guyana, Brasil, Guiana Francesa e Equador. Essa caracterstica regressiva
explicaria o impacto substancial que os regimes fiscais nesses pases tm, em tornar depsitos
potencialmente econmicos em no-econmicos, depois dos impostos.
48
BDMG
40 anos
Weiss (2001, p. 6) cita estudo elaborado por tcnicos da Comisso Econmica para Amrica
Latina (CEPAL), que examinou a distribuio da incidncia de tributos nos pases da Amrica Latina,
no decorrer da vida til dos projetos. Foram verificados dois padres bem distintos. De um lado, no
Chile e na Argentina, a carga de tributos relativamente baixa, ao longo de todo o perodo de
implementao e construo, e aumenta aps o aparecimento de lucros operacionais. De outro lado,
no Brasil e Venezuela, h acentuada incidncia de tributos, desde o incio da implementao dos
projetos; mesmo que parte deles venha a ser recuperada posteriormente, sua incidncia nos estgios
iniciais tem evidente custo financeiro e conseqente impacto na taxa interna de retorno. Entre esses
tributos esto os tributos sobre compras de equipamentos e materiais, tais como o Imposto de
Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS), tributos sobre gastos com pessoal e taxas de ocupao
de reas. Ratifica-se, assim, que o regime tributrio brasileiro para a minerao apresenta algumas
caractersticas negativas comparativamente ao de outros pases do Continente.
4.2. Tributao da minerao no Estado de Minas Gerais

No que tange tributao da minerao em Minas Gerais, Abreu (2001, p. 51) aponta que
a arrecadao do ICMS situou-se ao redor da mdia de R$ 240 milhes no perodo 1990-1996.
Isso representava cerca de 35% do total arrecadado com esse tributo no Pas. Todavia, em funo
da iseno desse imposto nos produtos semi-elaborados destinados exportao, tambm conhecida
como Lei Kandir, constatou-se uma forte queda da arrecadao. De fato, a mdia do perodo
1997-1999 foi de apenas R$ 86 milhes (TAB. 20). Segundo informaes do DNPM, Minas Gerais
foi responsvel por 25,0% do ICMS relativo minerao arrecadado no perodo 1996-2000. Isso
leva concluso de que a renncia fiscal relacionada Lei Kandir afetou mais proporcionalmente
o Estado de Minas Gerais e, pelos mesmos motivos, o Par. So Paulo (16,7%), Gois (10,9%),
Par (9,5%), Bahia (8,7%) e Esprito Santo (8,2%) so os demais estados que se destacaram em
termos de arrecadao de ICMS na minerao brasileira entre 1996 e 2000. O papel de destaque
de So Paulo, naturalmente, relacionado com agregados para a construo civil, voltados ao
consumo domstico.
TABELA 20
ARRECADAO TRIBUTRIA DA MINERAO EM MINAS GERAIS, 1990-2000 (R$ MILHES)*
ANO
ICMS
CFEM
1990
221
1991
214
46
1992
291
46
1993
285
48
1994
204
42
1995
160
35
1996
102
42
1997
88
31
1998
1999
89
90
39
44
2000
---
54
FONTE: ABREU, 2001.

NOTA: * R$ constantes de 1999
49
BDMG
40 anos
A queda da receita tributria do ICMS na minerao acabou tambm favorecendo o crescimento

da participao relativa do ferro. Em 1996, por exemplo, essa substncia correspondia a 69,0% do
ICMS arrecadado com a atividade mineral no Estado, sendo que, no ano 2000, esse valor j tinha
crescido para 80,4%. Nesse ltimo ano, calcrio (4,5% do total), pedras britadas (2,7%), agalmatolito
(2,3%), grafita e alumnio/bauxita (2,0% cada) e rocha fosftica (1,6%) foram os que mais arrecadaram
ICMS (TAB. 21). Outras substncias importantes na pauta mineral do Estado, como ouro, zinco,
nquel e nibio, no teriam recolhido ICMS, segundo as informaes obtidas junto ao DNPM.
TABELA 21
ARRECADAO TRIBUTRIA DA MINERAO EM MINAS GERAIS
SUBSTNCIAS SELECIONADAS - 2000
ICMS
(US$ mil)
CFEM
%
(US$ mil)
Ferro
26.512
80,4
24.715
76,7
Ouro
1.574
4,9
541
1,6
1.421
4,4
0
1.484
0
4,5
1.398
885
4,3
2,7
Zinco
554
1,7
Nibio (Pirocloro)
97
0,3
753
2,3
112
0,3
Rocha Fosftica / Apatita

Nquel
Calcrio
Agalmatolito
Pedras Britadas
886
2,7
Alumnio (Bauxita)
644
2,0
50
Outros
2.163
6,6
1.443
4,5
TOTAL
32.983
100,0
32.252
100,0
FONTE: ABREU, 2001; DNPM.

NOTA: * R$ constantes de 1999.
Por sua vez, a arrecadao da CFEM, em Minas Gerais, vem apresentando maior estabilidade.
A mdia do perodo 1991-2000 foi de R$ 43 milhes (TAB. 21). Como est instituda, a CFEM
tem a forma de um royalty ad valorem. O seu marco legal determina que a compensao financeira
pela explorao de recursos minerais, para fins de aproveitamento econmico, ser de at 3%
sobre o valor do faturamento lquido resultante da venda do produto mineral, obtido aps a ltima
etapa do processo de beneficiamento adotado, e antes de sua transformao industrial.
O fato de que as alquotas da CFEM serem distintas para as diversas substncias minerais
impacta, obviamente, a distribuio geogrfica de sua arrecadao. De acordo com o DNPM,
existem atualmente quatro alquotas em vigor, quais sejam: a) para pedras preciosas, pedras coradas
lapidveis, carbonados e metais nobres; b) para ouro (1%), quando extrado por empresas
mineradoras, sendo os garimpeiros isentos; c) para ferro, fertilizante, carvo e outras substncias
minerais; c) para alumnio, mangans, sal-gema e potssio (3%). A CFEM distribuda da seguinte
forma: 65% para municpios; 23% para os estados e o Distrito Federal; 12% para o DNPM, que,
por sua vez, destina 2% proteo ambiental nas regies mineradoras, por intermdio do Instituto
Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis (IBAMA).
Informaes obtidas junto ao DNPM mostram que Minas Gerais o maior arrecadador
da CFEM, com cerca de 43,5% do total obtido ao longo dos anos 1996-2000. Observa-se que
essa proporo bastante superior verificada para o ICMS (25,0%). Da mesma forma, a
proporo dos outros estados bastante distinta, sobressaindo-se o Par (27,2%), Gois (5,4%),
So Paulo (4,3%) e Bahia (3,3%).
50
BDMG
40 anos
Analisando especificadamente a arrecadao da CFEM em Minas Gerais (ver TAB. 21), o

ferro mais uma vez ocupa o primeiro lugar, com 76,7% do total arrecadado no ano 2000, sendo
seguido de ouro (4,9%), rocha fosftica (4,4%), nquel (4,3%), calcrio (2,7%) e zinco (1,7%).
Constata-se que o perfil de arrecadao da CFEM se aproxima mais da repartio do valor do
produto mineral do Estado, comparativamente ao ICMS. De todo modo, a TAB. 21 mostra ainda
que esses dois tributos tiveram arrecadao em Minas Gerais muito similar no ano 2000, ao passo
que, em 1992, o ICMS gerava uma receita equivalente a 6 vezes quela obtida com a CFEM10 .
Acentua-se, desse modo, uma forte involuo da capacidade arrecadatria do ICMS em relao
atividade mineral no Estado.
4.3. Financiamento e fundos minerais

necessrio analisar, mesmo que sem grande profundidade, o tema do financiamento da
atividade mineral do Brasil, em geral, e de Minas Gerais, em particular. Dois aspectos merecem
algum destaque: a) o recm institudo Fundo Setorial de Cincia &Tecnologia para Recursos
Minerais (CT-Mineral); b) as linhas de financiamento existentes que podem ser utilizadas por
empreendimentos minerais.
O CT-Mineral foi criado pela Lei 9.993, de 24 de julho de 2000, e regulamentado pelo
Decreto 3.866, de 16 de julho de 2001. Ele visa ao financiamento de atividades de pesquisa
cientfica e desenvolvimento tecnolgico no setor mineral. Sua principal fonte oramentria
corresponde a 2% da receita total da CFEM. O Comit Gestor do CT-Mineral estabeleceu duas
prioridades: a) o desenvolvimento metodolgico para a explorao mineral na Amaznia; b) a
difuso de tecnologia intermediria na pequena e mdia empresa (Jorge, 2002, p. 2).
Apenas a segunda diretriz possui impactos na minerao de Minas Gerais. De fato, ela
procura estimular os chamados arranjos produtivos locais com vistas insero de tecnologia,
agregao de valor, potencial exportador, atendimento ao mercado interno, substituio de
importaes, integrao empresa/centros tecnolgicos/universidades e gerao de empregos.
Inicialmente, foram escolhidos os seguintes segmentos prioritrios: a) rochas ornamentais e de
revestimento; b) insumos cermicos; c) gemas; d) materiais da construo civil; e) insumos para
cimento; f) fertilizantes e corretivos de solos (Jorge, 2002, p. 2)11.
Apesar das crticas que possam ser endereadas ao volume de recursos financeiros disponveis,
por outro lado, parece ser correta a priorizao concedida melhoria das condies tecnolgicas
das empresas mineradoras de pequeno e mdio porte. Jorge (2002, p. 4) aponta que, tendo em
vista o aspecto emergencial, o CT-Mineral no lanou Edital para 2001 e no tinha tambm em
carteira, na Financiadora de Estudos e Projetos (Finep), projetos novos para serem analisados.
Dessa forma, em outubro de 2001, dentre 36 projetos recebidos pelo Centro de Gesto e Estudos
Estratgicos (CGEE), organizao social vinculada ao Ministrio da Cincia e Tecnologia (MCT),
26 foram recomendados. O valor contratado nesses 26 projetos atingiu o montante de R$ 6,75
milhes, com um desembolso de R$ 2,24 milhes no ano de 2001.
10
11
No incio dos anos 1990, o ICMS mineral no Estado do Par representava 16% de todo o ICMS estadual; em 1999, esse ndice
caiu para menos de 5% (Silva, 2002, p. 23). Segundo dados dessa autora, durante o perodo 1991-2000, enquanto o ICMS do
setor mineral regrediu de aproximadamente R$ 60 milhes para menos de R$ 10 milhes, a receita arrecadada no Estado com a
CFEM cresceu de uns R$ 15 milhes para quase R$ 40 milhes.
BUITELAAR (2001) apresenta uma srie de estudos sobre arranjos produtivos minerais na Amrica Latina. Uma das
principais concluses do estudo que, em termos gerais, as aglomeraes minerais latino-americanas competem em produtos
padronizados (commodities), sobre as bases de eficincia produtiva e baixos custos. A atividade mineral desenvolveria
vantagens locais estticas, sobretudo sob a forma de infra-estrutura especializada, mas poucas vezes desenvolveria vantagens
locais dinmicas em termos de inovao.
51
BDMG
40 anos
Excluindo publicaes e cursos, o nmero de projetos recomendados se reduz para 22,

perfazendo um total de R$ 6,34 milhes. Desse subtotal, o montante direcionado a Minas Gerais
foi de R$ 1,06 milhes (16,6%), sendo apenas suplantado por projetos relativos Amaznia Legal
(42,5%) e de carter nacional (18,5%) ver Machado (2002, p. 31). Dentre eles, de particular
importncia para o melhor conhecimento da situao das pequenas e mdias mineraes no Estado,
encontra-se o projeto Identificao, Caracterizao e Classificao de Arranjos Produtivos de
Base Mineral e de Demanda Mineral no Brasil. Infelizmente, no foi possvel ter acesso aos
resultados, mesmo que preliminares, deste estudo.
No que tange questo do financiamento, existem vrias linhas para um empreendimento
mineral no Estado. Esses recursos podem ser segmentados conforme o porte da empresa solicitante,
ou seja, de um lado, micro e pequena empresa, de outro, empresa de mdio e grande porte. Outra
diferenciao importante diz respeito aos repasses de recursos, seja do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) ou FINEP versus fundos estaduais. Com relao
a esses ltimos, alm de linhas de crditos genricas, tais como o Geraminas e o Pr-Indstria,
existe o Fundo de Desenvolvimento Minero-Metalrgico (FDMM).
A ttulo de ilustrao, a linha BNDES Automtico prev um financiamento de 50%
a 80% do valor dos investimentos, com dois anos de carncia e amortizao em at cinco
anos. O custo do financiamento de taxa de juros de longo prazo (TJLP) acrescida de 4 a
6,5% ao ano. J no caso do FINAME, linha do BNDES destinada exclusivamente aquisio
de mquinas e equipamentos, o limite do financiamento de at 80% dos investimentos,
com dois anos de carncia e amortizao em at trs anos. O custo do financiamento similar
ao BNDES Automtico. Em ter mos de programas estaduais, tendo o B ANCO DE
DESENVOLVIMENTO DE MINAS G ERAIS (BDMG S/A) como agente financeiro, o PROIM financia
at 50% dos investimentos. Com carncia de at trs anos e amortizao em at cinco anos,
o programa prev taxas de juros de 6% ao ano, alm da variao monetria do ndice Geral de
Preos do Mercado da Fundao Getlio Vargas (IGP-M). Finalmente, no caso do FDMM, as
taxas de juros, os prazos de carncias e de amortizao so as mesmas do PROIM, mas o teto
do financiamento de 90% dos investimentos (Lage, 2002). O BDMG agente financeiro,
tanto do BNDES quanto dos fundos estaduais.
Na regio do Estado que considerada parte do Nordeste Legal, possvel obter recursos
tambm junto ao Banco do Nordeste (BNB). No caso especfico de minerais no-metlicos, so
vrias as linhas de financiamento disponveis: a) Programa de Apoio ao Setor Industrial do Nordeste;
b) Programa Nordeste Competitivo; c) Programa de Apoio s Micro e Pequenas Empresas; d)
Programa de Apoio ao Desenvolvimento Tecnolgico; e) Programa de Financiamento
Conservao e Controle do Meio Ambiente, entre outros.
4.4. Conhecimento da geologia brasileira

Como mencionado, Soares (2002, p. 14) ressalta que a falta de conhecimento da geologia
brasileira um dos principais determinantes pelos baixos investimentos na minerao no Pas, na
dcada de 1990. Segundo esse autor:
Ainda insuficiente o conhecimento da geologia brasileira. O quadro sempre foi de escassez
de pesquisas nesse campo, e a situao tem-se deteriorado muito ultimamente. A lacuna
maior tem sido a debilidade da ao estatal na atividade bsica de conhecimento geolgico do
territrio nacional, fundamental para o dinamismo da indstria de minerao em todos os
pases onde essa atividade existe.
52
BDMG
40 anos
Para Soares (2002, p. 14-15), os baixos investimentos estatais, com o objetivo de ampliar o
conhecimento geolgico do Pas, no teriam sido atenuados pelo comportamento das empresas
privadas, uma vez que os grupos privados nacionais fizeram escassos investimentos em pesquisas
geolgicas, e menos ainda fizeram as empresas estrangeiras, mesmo antes de serem, eventualmente,
tolhidas por dispositivos constitucionais em 1988. Na sua viso, a CVRD (e a sua controlada
Docegeo) tem-se constitudo uma expressiva exceo. Nos ltimos 30 anos do sculo passado, a
CVRD realizou um grande e bem-sucedido programa de pesquisa no territrio brasileiro,
identificando novas reservas e, principalmente, acumulando substanciais conhecimentos da geologia
brasileira e um grande portfolio de direitos minerrios, a serem ainda pesquisados e desenvolvidos.
No mbito das instituies estatais, a Companhia de Pesquisa de Recursos Minerais (CPRM)
realiza trabalhos de pesquisa geolgica bsica, mas possui srias limitaes oramentrias. Ela
dispe de um acervo de pesquisas geolgicas j concludas, que tentou leiloar, mas a iniciativa
despertou pouco interesse, uma vez que seu acervo compe-se de informaes pouco detalhadas.
O DNPM tradicionalmente o responsvel por pesquisas bsicas no Brasil e pelo controle e
fiscalizao das atividades de pesquisa e lavra e tratamento de substncias minerais, mas tem
sofrido diversas reestruturaes nos ltimos anos. Alguns estados tm em sua estrutura empresas
e/ou rgos de pesquisa geolgica e mineral, como Bahia, Minas Gerais, Gois, Mato Grosso do
Sul. No entanto, atualmente, face crise fiscal-financeira que enfrentam, essas estruturas esto
hibernadas, quando no totalmente desativadas e desmontadas (Soares, 2002, p. 15).
Diante desse quadro pouco animador, merece destaque positivo a atuao da Companhia
Mineradora de Minas Gerais (COMIG). De fato, a empresa concluiu recentemente o levantamento
aerogeofsico de seis reas do territrio do Estado, consideradas de maior potencial para ocorrncias
de depsitos de minerais. O levantamento cobriu aproximadamente 78 mil quilmetros quadrados,
o equivalente a 13% do territrio do Estado. Iniciado em 1999, esse projeto requereu R$ 5,8
milhes em investimentos. As reas selecionadas e as respectivas potencialidades minerais
encontram-se no QUADRO 5.
Minas Gerais tambm tem empreendido uma srie de aes relativas ao mapeamento geolgico
bsico, com o desenvolvimento dos projetos Espinhao, Leste, So Francisco e Sul de Minas.
QUADRO 5
PROGRAMA DE LEVANTAMENTO AEROGEOFSICO DE MINAS GERAIS
REA
Una-Paracatu-Vazante-Coromandel
POTENCIALIDADE MINERAL
REA (Km2)
Zinco, Chumbo, Cobre, Ouro, Fosfato,

Diamante, Mangans
18.633
Pitangui-So Joo D'el Rei-Ipatinga

Morro do Pilar-Serro-Guanhes
Ouro, Prata, Ferro, Cromo, Nquel, Mangans

Ouro, Cromo, Grupo da Platina, Fsforo
36.385
10.254
So Joo da Chapada-Datas
Diamante
1.567
Januria-Itacarambi-Montalvnia
Chumbo, Zinco, Vandio, Prata, Fluorita
8.357
Pedra Azul-Salto da Divisa
Grafita, Metais-base
2.888
FONTE: COMIG.
O Projeto Espinhao foi fruto do convnio realizado entre a Secretaria Estadual de Minas
e Energia (SEME), a Comig e o Instituto de Geocincias da Universidade Federal de Minas Gerais
(UFMG), no ano de 1994. Ele mapeou na escala 1:100.000 a regio da Serra do Espinhao,
equivalente a 12% do territrio do Estado. Como resultado do projeto, esto disponveis 23 mapas
53
BDMG
40 anos
geolgicos (Brasil Mineral, 2002, n. 230, p. 16). Os recursos minerais cadastrados incluram ouro,
diamante, gemas coradas, gua mineral, bauxita, cianita, grafita, ferro, mangans, ltio e rochas
ornamentais, dentre outros.
O Projeto Leste, concludo mais recentemente, constituiu-se do mapeamento geolgico na
escala 1:100.000, cobrindo uma rea de 90 mil quilmetros quadrados, na divisa com Esprito
Santo e Bahia. Esse territrio abriga o maior distrito mundial de pegmatito, rico em pedras preciosas
(Brasil Mineral, 2002, n. 230, p. 16). O projeto requereu recursos totais de R$ 5,5 milhes, sendo
R$ 1,1 milho da COMIG, e o restante do Ministrio das Minas e Energia. Das 1.527 ocorrncias
minerais cadastradas, 950 referem-se a pegmatitos, fonte dos principais bens minerais explorados
na regio, tais como berilo-gema, turmalina, crisoberilo, feldspato, quartzo, mica, minerais de
nibio, tntalo, estanho e ltio. Alm dessas substncias minerais, foram tambm estudadas
ocorrncias de rochas ornamentais (granitos), grafita, calcrio, ouro e tungstnio.
O Projeto So Francisco, com mapeamento geolgico nas escala 1:100.000 e 1:250.000,
deve ser concludo em dezembro de 2002. um resultado da parceria da SEME, COMIG e CPRM.
Ele engloba uma rea de 220 mil quilmetros quadrados, na regio centro-ocidental do Estado, e
analisar o potencial geolgico e hdrico de 40% do territrio de Minas Gerais (Brasil Mineral,
2002, n. 230, p. 16). A COMIG est investindo R$ 3,2 milhes no projeto, que teve tambm a
participao da CPRM, que liberou recursos de R$ 5,5 milhes. A regio estudada inclui a Provncia
Mineral Bambu e o Grupo Parano, hospedando importantes jazidas de zinco, chumbo e ouro, na
faixa Vazante-Paracatu, e de fosfato, na regio de Patos de Minas. Bambu tambm possui as
maiores jazidas de calcrio e ardsia do Brasil, alm de ocorrncias de argila aproveitadas para a
indstria cermica.
O Governo Estadual e a Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG) comearam tambm
o mapeamento da regio Sul, em escala 1:100.000. Ele cobre uma rea de aproximadamente
64.000 quilmetros quadrados, j excludas as folhas 1:100.000 mapeadas pela CPRM. Apesar de
ser considerado uma rea de baixo potencial, considera-se relevante o mapeamento para completar
as informaes geolgicas bsicas do Estado (Brasil Mineral, 2002, n. 230, p. 16). A COMIG deve
investir R$ 1,1 milho nesse projeto. Dessa forma, o Estado vem-se beneficiando da melhor
situao financeira da COMIG, o que, por sua vez, decorre da receita de direitos de explorao,
principalmente do nibio, fosfato e gua mineral12.
4.5. Minerao e meio ambiente

Outra questo da competitividade sistmica que afeta sobremaneira a minerao a
ambiental. Trata-se de um tema complexo, e seu exame aprofundado ultrapassa, obviamente, o
escopo deste trabalho. Entretanto, quatro assuntos merecem ser mencionados: a) a evoluo da
legislao ambiental brasileira; b) os impactos ambientais da minerao; c) os diferentes estgios
de capacitao tecnolgica das empresas e suas implicaes para o meio ambiente; d) a questo
do fechamento de minas. Esta seo se baseia especialmente no relatrio brasileiro para o projeto
MMSD, finalizado em dezembro de 1991 e coordenado por Maria Laura Barreto.
12
54
A COMIG foi criada em 1990, a partir da mudana da denominao social da antiga Companhia Agrcola de Minas Gerais
(CAMIG), que incorporou na mesma oportunidade a Metais de Minas Gerais S.A. (METAMIG) e, posteriormente, a guas
Minerais de Minas Gerais (HIDROMINAS). No caso do nibio, existe uma conta de participao nos lucros entre a Comig e a
Companhia Brasileira de Metalurgia e Minerao (CBMM), que concede 25% de participao nos lucros operacionais da CBMM
Comig. No caso de fosfato, a jazida localizada em Arax foi arrendada, em abril de 1972, Serrana (pertencente ao grupo
BUNGE), por um prazo de 50 anos. A Comig tambm arrenda a jazida de calcrio localizada em Arcos para a Minerao
Corumb, bem como a unidade de produo de feldspato em Governador Valadares para a Prominex Minerao Ltda.
BDMG
40 anos
A legislao ambiental brasileira seguiu a evoluo ocorrida internacionalmente, com uma

defasagem temporal de aproximadamente dez anos. No caso brasileiro, essa evoluo pode ser
dividida em quatro fases. A primeira data do incio do sculo XX e abrange uma legislao dispersa
e pontual, destinada a proteger o direito privado em conflitos de vizinhana, que se constituiu de
um prolongamento ou adaptao das normas sanitrias ou higienistas do sculo XIX. A segunda
fase da poltica reguladora iniciou-se na dcada de 1960, com o estabelecimento de leis destinadas
a prevenir e controlar os impactos ambientais e recompor a qualidade do meio ambiente.
Os anos de 1980 marcam o comeo da terceira fase, na qual a viso setorial e fragmentada
adotada para tratar da defesa do meio ambiente passou a ser considerada ineficiente, sendo
substituda por uma viso integrada e holstica. A Constituio de 1988, inclusive, possui um
captulo exclusivamente dedicado ao meio ambiente, alm de diversos outros artigos que tratam
das obrigaes da sociedade e do Estado para com o meio ambiente. Desde a dcada de 1990,
pode-se afirmar que a legislao ambiental brasileira encontra-se em sua quarta fase. Esse estgio
est relacionado a um processo de reviso que objetiva a implantao do conceito de
desenvolvimento sustentvel, no s na legislao ambiental, como tambm na poltica pblica e
empresarial e na estrutura administrativa. Observa-se a preocupao com o preenchimento de
algumas lacunas, bem como o incio do processo de consolidao e eliminao de duplicao da
legislao ambiental (Barreto et al, 2001, p. 28-31).
A avaliao do referido relatrio no que diz respeito legislao ambiental brasileira que
o arcabouo regulatrio criado no Brasil, apesar de bastante completo, disperso. Em outras
palavras, falta uma consolidao ou codificao. Da mesma forma, ainda existe muito a ser feito
no que tange ao aprimoramento da legislao ambiental na direo da sua desburocratizao,
diminuio do conflito de competncias e duplicao. No caso particular de Minas Gerais, uma
das principais reclamaes do setor produtivo a necessidade de solicitao de licenas junto a
trs rgos distintos - Fundao Estadual do Meio Ambiente (FEAM), Instituto Estadual de
Florestas (IEF) e Instituto Mineiro de Gesto das guas (IGAM) - com evidentes impactos sobre
o tempo de obteno.
Em relao aos impactos ambientais da minerao, Barreto et al (2001, p. 47-49) destacam
importantes peculiaridades comparativamente a outros setores econmicos. Primeiro, o objeto da
atividade mineral a extrao de um recurso natural, ao contrrio dos outros setores, que
simplesmente os incorporam sua atividade produtiva. Segundo, esse recurso natural ainda
considerado como no-renovvel pela sociedade, o que transforma o setor mineral, do ponto de
vista ambiental, muito visado. Terceiro, em funo de que o objeto da atividade mineral o
prprio recurso mineral, impossvel a recuperao da rea com base no principio da reconstituio,
uma vez que o que foi retirado (o minrio) no poder ser reposto. Quarto, o tipo de impacto
ambiental gerado pelo setor mineral, particularmente o visual, substancial. De fato, a relevncia
desse tipo de impacto est relacionada sua localizao, ou seja, sua distncia ou proximidade
das reas no urbanas. Este aspecto ganha importncia, dado que grande parte das mineraes se
localiza em reas praticamente virgens em termos de ocupao fsica pelo homem, tornando o
impacto visual ainda mais visvel.
Barreto et al (2001, pp. 49-50) segmentam trs tipos de empresas atuantes na minerao
brasileira, do ponto de vista tecnolgico (com evidentes impactos sob a forma da gesto ambiental).
A primeira classe corresponde a empresas de padro global. Constituem-se de empresas de grande
porte, que se dedicam minerao de ferro, produo de bauxita e alumnio, de fertilizantes, e
mesmo de minerais industriais, sendo que a esmagadora maioria delas opera com tecnologias no
nvel do estado-da-arte. So empresas que desde sua instalao j foram projetadas e construdas
levando-se em conta a melhor tecnologia disponvel. So companhias competitivas e, ao longo de
55
BDMG
40 anos
sua histria, foram se modernizando e acompanhando as tendncias do setor. Conseqentemente,

lidam de modo adequado com a questo ambiental. Como exemplo, a CVRD investiu cerca de
US$ 28,5 milhes em controle ambiental em suas atividades, em 2000.
Alis, pelo menos doze empresas do setor mineral brasileiro j possuem o certificado de
qualidade ambiental ISO 14.001: Alcan Alumnio do Brasil (Unidade Ouro Preto); Companhia
Brasileira de Metalurgia e Minerao CBMM (Centro de Desenvolvimento Ambiental); Companhia
Siderrgica Nacional CSN (Mina de Casa de Pedra); CVRD (Centro de Desenvolvimento Mineral/
Minas Gerais, Minas de Minrio de Ferro e Mangans de Carajs/Par, Terminal Martimo de
Ponta da Madeira em So Lus/Maranho, Minas de Minrio de Ferro de Alegria, Crrego do Meio
e Morro Agudo/Minas Gerais; Complexo Porturio e Industrial de Tubaro/Esprito Santo; Minas
de Minrio de Ferro de Timbopeba, Fazendo e Brucutu/Minas Gerais); Fertilizantes Serrana;
Rio Paracatu Minerao, Minerao Serra Fortaleza, Minerao Corumbaense Reunida (controladas
da Rio Tinto Brasil); Pedrita Planejamento e Construo; Sama Minerao de Amianto; Samarco
Minerao; e V&M Minerao (Brumadinho).
A segunda classe composta por empresas que produzem outros minerais industriais, ou
que operam pedreiras de rochas ornamentais ou mesmo para agregados da construo civil. Salvo
algumas pedreiras para agregados, que se encontram em padres internacionais por sua produo
e competitividade, essas companhias foram constitudas, em sua maioria, por meio de associaes
de pequenos capitais e baixa tecnologia, tendo ainda um grande caminho a percorrer para poderem
se colocar em padres globais (inclusive ambientais). Talvez, nessa categoria, dever-se-iam incluir
algumas mineraes de ferro de pequeno porte, que apresentam dificuldades financeiras para
arcar com programas ambientais. No caso especfico de Minas Gerais, no se pode esquecer do
acidente ocorrido, em junho de 2001, com a barragem de conteno de rejeitos da Minerao Rio
Verde, localizada no distrito de So Sebastio das guas Claras, municpio de Nova Lima, na
Grande Belo Horizonte. No bastasse ter provocado graves danos ao meio ambiente, provocou a
morte de trs pessoas (Gazeta Mercantil, 5 de junho de 2002).
A terceira classe corresponde a empresas que se dedicam produo de gemas e os garimpos,
que abrangem um vasto universo de depsitos garimpveis. Apesar de relevantes, do ponto de
vista social e mesmo em termos da produo mineral brasileira, elas geralmente carecem de
tecnologia apropriada.
claro que as empresas que se encontram nas duas ltimas categorias apresentam problemas
ambientais mais severos, em funo de como foram constitudas e pelos mtodos empregados.
Por fim, face exausto dos recursos minerais, deve-se atentar para o problema do fechamento
de minas. Barreto et al (2001, p. 50-59) citam trs casos recentes bem-sucedidos de fechamentos
de minas: Minerao Manati (pertencente a Rio Tinto e dedicada produo de ouro); Minerao
Camaqu (CBC, cobre) e Mineraes Brasileiras Reunidas (CAEMI, ferro). Por outro lado,
constatam-se alguns casos de sucesso apenas parcial, com destaque para a mina Serra do Navio,
de mangans, de propriedade da ICOMI.
Na verdade, a mina de guas Claras dever ser paralisada em setembro de 2002. A MBR
planeja gastar cerca de US$ 14 milhes para fazer a desativao completa das instalaes de
extrao e beneficiamento, alm da recomposio das reas de lavra e de movimentao do produto
beneficiado. O tempo estimado para esse projeto de dois anos. A empresa j comea a pensar
numa destinao a ser dada rea, que inclui uma reserva florestal preservada (Mata do Jambeiro),
que continuar sob seus cuidados. O objetivo criar um empreendimento, que ser discutido com
a comunidade, com foco em servios - centro de convenes, shopping center, hotelaria etc. Para a
mina Mutuca, em Nova Lima, que encerrou operaes em novembro de 2001, o fechamento da
56
BDMG
40 anos
cava ser feito com o material estril proveniente da nova mina, Capo Xavier, prevista para ser
aberta at o final de 2003. Prev-se que o tempo necessrio para a recuperao seja de 20 anos
(Valor, 25 de maro de 2003).
No caso da mina Serra do Navio, persistem divergncias entre a empresa e o Governo do
Estado do Amap relativas contaminao da regio com arsnio a partir de resduos deixados
pela empresa. Esses resduos estariam contaminando o solo, a gua e o ar, e afetando a sade da
populao local. Alm disso, at o momento, no est definida uma soluo para o impacto social
que o fechamento da mina de Serra do Navio causou na regio (Barreto et al, 2001, p. 58-59).
De uma forma geral, tambm na questo ambiental, reproduz-se a questo da
heterogeneidade, to caracterstica da minerao. Reforando o argumento, no apenas a capacitao
tcnica (incluindo a gesto ambiental) diversa, como o resultado do fechamento de minas apresenta
resultados diferentes. Deve-se tambm ressaltar que na viso do Instituto Brasileiro de Minerao
(IBRAM), o marco regulatrio ambiental no constitui um obstculo ao desenvolvimento da
atividade. Alis, segundo essa instituio, a preocupao no deveria ser a criao de novas leis,
mas a aplicao da legislao em vigor. Seria tambm importante que se avanasse mais na
elaborao de normas voluntrias, o que constituiria um avano em relao filosofia comandocontrole que ainda hoje predomina no marco regulatrio ambiental. Por fim, deve-se tentar
simplificar o trmite burocrtico relativo s autorizaes ambientais.
Dessa forma, pode-se apontar que, no que tange s questes sistmicas mais relevantes
para a maioria das substncias minerais, os maiores problemas se restringem ao tipo de tributao
(regressivo, na concepo de Mackenzie), na burocratizao do sistema de autorizaes
ambientais e na (in)capacidade das pequenas mineradoras em arcar com programas mais
abrangentes de proteo ambiental.
57
BDMG
40 anos
58

VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
CAPTULO 5 ao 11
OS SEGMENTOS DE MERCADO
MAIS REPRESENTATIVOS
BDMG
40 anos
5. Ferro
5.1. Mercados consumidores
A indstria de extrao e beneficiamento de minrio de ferro uma atividade totalmente
voltada para a produo siderrgica. Estima-se que 98% das vendas de minrio de ferro so
direcionadas siderurgia (Souza, 1991, p. 1). O restante utilizado como carga na indstria de
ferro-liga, cimento e, eventualmente, na construo de estradas. Nesse sentido, as perspectivas de
desempenho produtivo do setor siderrgico constituem-se no principal elemento norteador do
nvel de atividade de extrao e beneficiamento desse minrio.
O ao, por sua vez, um material de uso difundido, sendo utilizado em vrias indstrias.
Guardadas eventuais peculiaridades nacionais, os produtos siderrgicos so demandados mais
intensamente na construo civil, na indstria automobilstica, na fabricao de bens de capital
(mquinas e equipamentos) e em utilidades domsticas comerciais (em particular, na chamada
linha branca). No caso brasileiro, no ano 2001, esses quatro setores foram responsveis por
80,6% do consumo aparente de produtos siderrgicos, sendo que a participao individual da
construo civil atingiu 32,2%, e da automobilstica, 21,0% (IBS, 2002, p. 3).
relevante destacar que, para cada produto, os principais setores consumidores so bastante
diversos, conforme se atesta no QUADRO 6. De uma forma geral, laminados planos comuns (ao
carbono) so mais consumidos na cadeia automotiva, ao passo que laminados longos comuns (ao
carbono) so mais direcionados construo civil. Os laminados especiais possuem uma
fragmentao do nmero de setores demandantes.
QUADRO 6
PRINCIPAIS SETORES CONSUMIDORES DE AO POR PRODUTO
SEGMENTOS DE
MERCADO
PRODUTOS
SETORES CONSUMIDORES
Laminados
Planos
Chapas Grossas
Tubos com costura, automotivo (veculos pesados),

construo civil, mquinas agrcolas e rodovirias, indstria mecnica
Comuns
(ao Carbono)
Bobinas Laminadas
a Quente
Tubos com costura, automotivo,

construo civil, botijes de gs e eletro-eletrnico
Bobinas Laminadas
a Frio
Automotivo, tubos com costura, eletro-eletrnico, eletrodomsticos,

embalagens e recipientes, construo civil
Chapas Galvanizadas
Automotivo, construo civil, eletrodomsticos, tubos com costura
Folhas-de-Flandres
Embalagens (latas)
Laminados
Vergalhes
Construo Civil
Longos Comuns
(ao carbono)
Perfis
Construo Civil (estruturas metlicas, linhas de transmisso,

serralherias), mquinas agrcolas e rodovirias, indstria mecnica
Barras
Automotivo, mquinas agrcolas e rodovirias, trefilarias, construo

civil (serralherias), eletro-eletrnico, indstria mecnica e cutelaria
Fio-mquina
Trefilarias
Laminados
Planos Especiais
Eletro-eletrnico, cutelaria, tubos com costura e utilidades domsticas
Especiais
Longos Especiais
Automotivo, trefilarias e eletro-eletrnico
Tubos Sem Costura
Instalaes para extrao e refino de petrleo, qumica e petroqumica
FONTE: PINHO, 2001, p. 75. (com adaptaes)
Captulo 5 ao 11 - Os segmentos de mercado mais representativos
61
BDMG
40 anos
5.2. Tendncias da demanda

A siderurgia pode ser considerada uma indstria madura, pois, ao longo do perodo 19752001, a taxa de crescimento mundial anual foi de apenas 1,1%. Isso, muito provavelmente, foi
inferior ao crescimento da populao mundial no mesmo perodo. O GRFICO 1 mostra a evoluo
da produo mundial de ao bruto e de dois insumos utilizados na sua fabricao que demandam
minrio de ferro: ferro-gusa, de um lado; ferro diretamente reduzido (ou DRI) e ferro briquetado a
quente (HBI), de outro.
GRFICO 1
EVOLUO DA PRODUO MUNDIAL DE AO BRUTO, FERRO-GUSSA E DRI-HBI, 1973-2001
(MILHES DE TONELADAS)
FONTE: International Iron and Steel Institute (IISI), Midrex.
Alm da relativa estagnao do volume de ao bruto produzido, duas outras tendncias

dificultaram o crescimento da demanda por minrio de ferro. Em primeiro lugar, a melhoria do
rendimento integrado, em parte explicado pela maior difuso do lingotamento contnuo, reduziu a
gerao de rejeitos ao longo do processo de fabricao do ao. Assim, para se fabricar uma tonelada
de produto final (laminado), requer-se, atualmente, uma menor quantidade de insumos.
Um segundo fator que desestimulou o crescimento do consumo de minrio de ferro foi o
incremento da relevncia das aciarias eltricas. A produo mundial de ao bruto em aciarias eltricas
cresceu de 20,2% (em 1978) para 27,9% (em 1990) e ainda para 35% (em 2001). Esse tipo de
equipamento utilizado em dois tipos de usinas: semi-integradas (tambm denominadas mini-mills) e
integradas reduo direta. Nas primeiras, a sucata a matria-prima principal, em substituio ao
minrio de ferro, enquanto nas usinas integradas reduo direta, consome-se minrio de ferro para
a produo de DRI e HBI. Todavia, apesar do vertiginoso crescimento recente da produo de DRI
e HBI, evoluindo de 17,8 (em 1990) para 39,3 milhes de toneladas (em 2001), a sua importncia
ainda pouco expressiva em termos de produo de ferro primrio. Portanto, o impacto lquido da
maior difuso de aciarias eltricas negativo em termos de demanda de minrio de ferro.
62
BDMG
40 anos
fato que as mudanas tecnolgicas levadas a cabo na siderurgia tm apresentado um impacto

negativo sobre a demanda de minrio de ferro. Porm, para a minerao de ferro brasileira e de Minas
Gerais, necessrio examinar o chamado transocenico de minrio de ferro. Este compreende o
conjunto de empresas mineradoras que embarcam minrio de ferro em navios com destino ao mercado
internacional. Esto excludas as exportaes atravs dos Grandes Lagos do Canad para os Estados
Unidos e vice-versa, as exportaes por vias internas na Europa Ocidental e as exportaes da
Comunidade de Estados Independentes para os pases do Leste Europeu (Souza, 1991, p. 6).
O comrcio transocenico de minrio de ferro, particularmente em 2001, apresentou uma
alta taxa de crescimento, como conseqncia de as importaes chinesas terem aumentado 70%
em comparao com o ano anterior. Segundo as estimativas mais recentes da CVRD, lder mundial
do produto, as importaes transocenicas de minrio de ferro da China devem ainda crescer
46,7% entre 2001 e 2005. Todavia, o mercado total deve registrar um crescimento bem menor
(12,2%), ainda que superior ao previsto para o incremento da produo de ao bruto (7,4%) ver
Faria (2002, p. 6-7). Esse deslocamento entre a produo de ao bruto e comrcio transocenico
de ferro , mais uma vez, explicado pelo mercado chins, onde se constata a rpida substituio
do suprimento do mineral domstico (de baixo teor) pelo internacional (australiano, brasileiro e
indiano, em grande medida). Isso particularmente importante para a indstria brasileira, uma
vez que, atualmente, 75% das vendas destinam-se ao mercado internacional. Conseqentemente,
apenas 1/4 das vendas so direcionadas s siderrgicas e produtoras independentes de ferro-gusa
(usualmente, denominadas de guseiros) localizadas no Brasil.
5.3. Reservas mundiais

Estima-se que as reservas mundiais (medidas e indicadas) de minrio de ferro totalizem
cerca de 310 bilhes de toneladas. As maiores reservas esto localizadas na Rssia, Ucrnia e
China, que, conjuntamente, detm metade do total mundial (TAB. 22). Austrlia e Brasil ocupam,
respectivamente, o 4o e o 5o lugares nesse ranking. Contudo, quando se considera o contedo de
ferro contido, essa ordem se altera. A China perde posio, passando para o quarto lugar, em
virtude do baixo teor mdio de seu minrio (30%). Por outro lado, Austrlia e Brasil apresentam
teores mdios superiores a 62%, contra 51,6% verificados para a mdia mundial. No ritmo atual
de produo, as reservas mundiais medidas e indicadas seriam suficientes para aproximadamente
310 anos, ao passo que as brasileiras, para 95 anos.
TABELA 22
RESERVAS MUNDIAIS DE MINRIO DE FERRO POR PAS, 2001
RESERVAS
(bilhes de t)
MINRIO CONTIDO
(bilhes de t)
TEOR MDIO
(%)
Rssia
56,0
31,0
55,4
Ucrnia
50,0
28,0
56,0
China
50,0
15,0
30,0
Austrlia
40,0
25,0
62,5
Brasil
19,0
12,0
63,2
Cazaquisto
19,0
10,0
52,6
Estados Unidos
15,0
4,6
30,7
7,8
5,0
64,1
Sucia
(Continua...)
63
BDMG
40 anos
TABELA 22
(Continuao)
RESERVAS MUNDIAIS DE MINRIO DE FERRO POR PAS, 2001

RESERVAS
(bilhes de t)
6,2
ndia
MINRIO CONTIDO
(bilhes de t)
3,9
TEOR MDIO
(%)
62,9
Canad
3,9
2,5
64,1
frica do Sul
2,3
1,5
65,2
Mauritnia
1,5
1,0
66,7
38,0
23,0
60,5
310,0
160,0
51,6
Outros
Total
FONTE: U.S. Geological Survey.
5.4. Reservas brasileiras

O Brasil possui no apenas grandes reservas de minrio de ferro, mas elas se destacam
particularmente pelo elevado teor contido nas hematitas (60% a 67%) e nos itabiritos (50 a 60%).
Quaresma (2001, p. 63) aponta que as reservas brasileiras de minrio de ferro encontram-se fortemente
concentradas nos estados de Minas Gerais (72,2%) e Par (22,3%). Alm desses, Mato Grosso do
Sul (4,3%) e So Paulo (1,0%) completam a lista dos estados com reservas dignas de nota.
Considerando as trs regies onde o ferro extrado e beneficiado, observam-se algumas diferenas
em relao ao teor mdio contido. De fato, no chamado Quadriltero Ferrfero (Minas Gerais), o teor
mdio alcana 55% de ferro contido; na Serra dos Carajs (Par), 65% de ferro contido; na regio de
Corumb (Mato Grosso do Sul), 60%. No caso particular de Minas Gerais, cabe destacar que algumas
minas da MBR (Mutuca e guas Claras) exauriram-se ou esto prximas da exausto, o que requereu
grandes investimentos por parte da companhia. Essa questo ser tratada na seo 5.9.
5.5. Produo mundial

De acordo com a United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), a produo
mundial de minrio de ferro totalizou 931 milhes de toneladas em 2001, representando um
decrscimo de 2,2% em relao ao ano anterior. O Brasil manteve o seu posto de maior produtor
mundial, com 209 milhes de toneladas (ou 22,4% do total), sendo seguido da Austrlia (19,4%),
China (11,0%), Rssia (8,9%), ndia (8,5%) e Estados Unidos (4,9%). A TAB. 23 apresenta os dez
maiores pases produtores de minrio de ferro no perodo 1997-2001. importante constatar que a
participao relativa dos dois maiores pases na produo mundial aumentou de 38,2% para 41,9%
ao longo do perodo considerado, o que est estritamente relacionado ao menor custo de investimento
adicional nesses pases, face boa infra-estrutura de exportao (ferrovia-porto) a existente.
TABELA 23
PRODUO MUNDIAL DE MINRIO DE FERRO POR PAS, 1997-2001 (MILHES DE TONELADAS)
1997
1998
1999
2000
2001*
188,0
183,1
188,7
208,8
208,7
Austrlia
165,0
163,3
153,0
171,3
181,0
China**
123,1
97,1
92,2
99,9
102,0
Brasil
(Continua...)
64
(Continuao)
PRODUO MUNDIAL DE MINRIO DE FERRO POR PAS, 1997-2001 (MILHES DE TONELADAS)
Rssia
1997
1998
1999
2000
2001*
70,9
72,3
81,9
86,6
82,5
ndia
69,4
71,7
70,2
76,0
79,2
Ucrnia
53,4
51,1
47,1
55,7
54,7
Estados Unidos
63,0
62,9
57,8
63,1
45,8
frica do Sul
Canad
33,2
38,2
33,0
38,7
29,5
34,0
33,7
35,9
34,8
27,9
Sucia
21,9
20,9
18,9
20,6
19,5
Outros
97,0
91,2
90,1
98,7
95,0
923,1
885,3
863,4
950,3
931,1
Total
BDMG
40 anos
TABELA 23
FONTE: UNCTAD
NOTAS: * dados preliminares.
** Ajustado para equalizar produo com mdia mundial de teor contido de ferro.
5.6. Produo brasileira

Para o Sindicato Nacional da Indstria da Extrao do Ferro e Metais Bsicos
(SINFERBASE), a produo brasileira de minrio de ferro, em 2001, foi de 208,7 milhes de
toneladas. A produo fortemente concentrada nas mos de empresas de grande porte, em
particular, da CVRD. Essa empresa e suas coligadas foram responsveis por 57,2% da produo
brasileira no ano passado. No entanto essa participao ainda maior ao se considerar que ela
passou a controlar a Ferteco (10,2%), alm de deter participao acionria na MBR (15,1%) e na
Samarco (6,2%). Portanto, direta ou indiretamente, a CVRD possui algum poder, mesmo que
apenas na condio de acionista de 88,7% da produo de ferro brasileira. O restante repartido
entre: CSN (5,1%), Itaminas (2,7%), V&M Minerao (valor no disponvel) e diversas pequenas
empresas (3,5%). O crescente poder de mercado da CVRD ser discutido na seo 5.8.
Com relao aos produtos, eles so segmentados em dois tipos: no-aglomerados e
aglomerados. Na primeira classificao, incluem-se os principais produtos vendidos pela indstria
de minrio de ferro, quais sejam:
lumps: produtos com granulometria entre 6 e 30mm e, comumente, com menos de 20%
de finos, usados para adio direta no alto-forno ou no mdulo de reduo direta;
finos (sinter feed): pequenas partculas de minrio, usualmente inferiores a 6mm, empregados
na sinterizao;
pellet feed: finos para pelotizao, geralmente, muito finos, com granulometria abaixo de 0,1mm.
Os produtos aglomerados podem ser de dois tipos: pellets (ou pelotas) e snter. O primeiro,
cuja granulometria varia entre 8 e 18mm, produzido em unidades de pelotizao, em geral, de
propriedade das empresas mineradoras. Na verdade, a siderurgia norte-americana constitui-se
uma exceo, pois algumas siderrgicas, como a United States Steel e a Inland Steel, so proprietrias
de pelotizaes13. Por sua vez, o snter gerado pelas prprias usinas siderrgicas. Assim, as pelotas
acabam sendo os produtos de maior valor agregado da indstria de minrio de ferro.
13
Verdugo (2000, p. 51-52) destaca que a origem da produo de pellets encontra-se associada explorao de um tipo de magnetita (a
taconita), de baixo contedo de ferro e maior dureza, existente no nordeste dos Estados Unidos. Alm disso, pode-se diferenciar as
pelotas do tipo cido e bsico. As pelotas cidas foram, historicamente, as primeiras a serem produzidas. Nessa categoria, encontra-se boa
parte da produo atual da Comunidade dos Estados Independentes, Estados Unidos e Canad. J as pelotas bsicas correspondem a um
produto de segunda gerao, que se diferencia da anterior por conter grande parte do fundente necessrio no alto-forno. Esse melhoramento
foi adaptado principalmente por plantas de pelotizao cujas produes eram destinadas s siderurgias europia e japonesa.
65
BDMG
40 anos
As estatsticas brasileiras discriminam a produo de pelotas, mas no entre lump, sinter feed
e pellet feed. Em 2001, foram produzidos no Pas 37,3 milhes de toneladas de pelotas, dos quais
63% pela CVRD e suas coligadas, 10% pela Ferteco (atualmente, tambm controlada pela CVRD)
e 27% pela Samarco (uma joint-venture 50:50 entre a CVRD e a BHP).
5.7. Balana comercial brasileira

Como seria de esperar, existe uma forte correlao entre os grandes pases produtores e
exportadores de minrio de ferro. No ano de 2001, dados preliminares da UNCTAD indicam que
as exportaes totalizaram 475 milhes de toneladas, destacando-se Austrlia (34,6%), Brasil
(32,8%), ndia (7,9%), frica do Sul (5,0%), Canad (4,6%) e Sucia (2,9%). Rssia, Ucrnia e
outros pases que formavam a antiga Unio das Repblicas Socialistas Soviticas foram responsveis,
conjuntamente, por outros 5,0%. Assim, dentro os maiores, apenas China e Estados Unidos no
so exportadores expressivos de ferro. Mais uma vez, importante acentuar que se observa uma
crescente concentrao das exportaes nos dois maiores pases exportadores, Austrlia e Brasil,
que incrementaram sua participao conjunta de 62,6% para 67,4%, no perodo 1997-2001.
Em 2001, do total de 156 milhes de exportaes de minrio de ferro brasileiro, 69,8%
foram sob a forma de finos, 21,5% de pellets, e 8,7% de granulados. Considerando os trs tipos, a
receita gerada com as exportaes ultrapassou US$ 3 bilhes. Esses valores so ainda mais
representativos ao se considerar que o Pas no importador de ferro.
O fato que o desempenho exportador brasileiro de ferro no explicado apenas pela alta
qualidade do minrio, mas tambm pela existncia de eficientes sistemas de escoamento
internacional da produo. So cinco os principais corredores de exportao:
Estrada de Ferro Vitria a Minas (EFVM) Porto de Tubaro, no Esprito Santo, utilizado
pelas empresas CVRD, SAMITRI, FERTECO e SOCOIMEX (542 quilmetros, considerando
Itabira como ponto de partida);
Estrada de Ferro Carajs (EFC) Porto de Ponta da Madeira, no Maranho, de utilizao
exclusiva da CVRD (892 quilmetros);
MRS Logstica Porto de Guara, no Rio de Janeiro, utilizado pela MBR (583 quilmetros);
MRS Logstica Porto de Sepetiba, no Rio de Janeiro, utilizado pela Ferteco (712 quilmetros);
Mineroduto Mariana Porto da Ponta do Ubu, no Esprito Santo, de uso privativo da
Samarco (396 quilmetros).
De fato, manter-se competitivo em um mineral de baixo valor unitrio requer grandes
investimentos em escala e, conseqentemente, em logstica. No ano passado, as exportaes atravs
dos portos de Tubaro, Sepetiba, Guaba e Ponta de Ubu, que escoaram o minrio de ferro de
Minas Gerais, atingiram 107,8 milhes de toneladas (ou 69,2% do total). O minrio extrado em
Carajs e exportado por meio do Porto Ponta da Madeira foi responsvel por 30,1%, enquanto as
exportaes da Urucum e Corumbaense (em Mato Grosso do Sul), por apenas 0,7%. No caso da
minerao de ferro, a infra-estrutura ferrovia-porto no apenas um importante diferencial
competitivo, mas tambm representa uma relevante barreira entrada14.
14
66
As principais barreiras entrada na minerao de ferro no so tecnolgicas, mas de duas outras naturezas: a) de carter institucional
(direitos de lavra); b) relativas ao volume de capital, face ao montante necessrio para a implementao das minas e, principalmente,
da infra-estrutura de escoamento da produo. O segmento caracteriza-se por ser intensivo em capital, sendo que os investimentos,
usualmente, contemplam trs atividades: mina e usina de beneficiamento, transporte (ferrovia ou mineroduto) e instalaes porturias.
A minerao, como um todo, est passando por um intenso processo de consolidao, em

particular, nos negcios de ferro e ouro (seo 1.3). O QUADRO 7 apresenta as principais alteraes
patrimoniais na indstria mundial de minrio de ferro no perodo 1997-2001. Em janeiro de 1997,
a empresa australiana North, que j controlava a Robe River, anunciou o acordo para a compra de
59,3% da Iron Ore of Canada (IOC) por US$ 230 milhes. Essa participao foi adquirida junto
Bethlehem Steel (37,6%) e National Steel (21,7%), ambas siderrgicas norte-americanas, que
receberam US$ 145 milhes e US$ 85 milhes, respectivamente. A North justificou a aquisio
pela complementaridade comercial, pois os principais clientes da Robe River estavam localizados
na sia, ao passo que os da IOC, na Amrica do Norte e na Europa.
BDMG
40 anos
5.8. Processo de consolidao
QUADRO 7
CONSOLIDAO NA INDSTRIA MUNDIAL DE MINRIO DE FERRO, 1997-2001
ADQUIRIDA
CAPACIDADE
(Mta)+
DATA
PARTICIPAO)
ADQUIRIDA (%
VALOR
(US$ Milho)
NORTH
IOC
16,0
abr/97
59,3
230,0
MITSUI
CAEMI*
30,0
abr/97
40,0
180,0
CVRD
SOCOIMEX
7,0
maio/00
100,0
54,0
CVRD
SAMITRI**
23,6
maio/00
set/00
63,1
36,1
525,0
180,0
RIO TINTO
NORTH***
58,0
ago/00
100,0
1.938,0
CVRD E GIC
CVRD
GIIC
FERTECO
4,0
15,0
out/00
abr/01
100,0
100,0
183,0
566,0
CAEMI
30,0
dez/01
20,0
332,0
ADQUIRENTES
CVRD E MITSUI
FONTE: DE PAULA, 2000, p. 22. (com atualizao)

NOTA:
*A CAEMI detinha, na ocasio, 70% da MBR (26 milhes de toneladas) e 25% da QCM (16 milhes de toneladas).
** A capacidade da Samitri era de 16,6 milhes de toneladas (excluda a mina de Andrade) e controlava 50% da Samarco
(capacidade total de 14 milhes de toneladas).
*** Considerando os 100% das aes, sendo que a Rio Tinto j detinha 14,5% do capital da North antes de promover a oferta
hostil + Mta = milhes de toneladas anuais.
Em abril de 1997, a trading company japonesa Mitsui subscreveu sozinha um aumento de

capital da Caemi. Com um investimento de US$ 197,8 milhes, a Mitsui passou a controlar 40%
das aes ordinrias e 40% das aes preferenciais da Caemi. Nessa ocasio, a Caemi era proprietria
de 70% da mineradora brasileira MBR e 25% da canadense Qubec Cartier Mining (QCM). A
inteno do aporte de capital da Mitsui foi melhorar a situao financeira da Caemi, com vistas
privatizao da CVRD, que ocorreria no ms subseqente. Como a Caemi no fez parte do
consrcio que adquiriu a CVRD, esses recursos ficaram disponveis para outras finalidades. Como
resultado, a CAEMI comprou 14,7% da MBR, que pertenciam a MITSUI, por US$ 62 milhes, elevando
sua participao para 84,7%. A CAEMI tambm adquiriu 25% da QCM junto Mitsui por US$ 82,6
milhes (Monteiro, 1998a, p. 8-9).
O processo de consolidao aprofundou-se no ano de 2000, quando trs companhias foram
adquiridas, duas no Brasil e outra na Austrlia. No caso brasileiro, no ms de maio, a CVRD
adquiriu o controle acionrio tanto da Socoimex quanto da Samitri. A CVRD comprou 100% das
aes da Socoimex, por US$ 53,9 milhes. Com ela, a CVRD pde melhorar a qualidade de suas
reservas de minrio no chamado Sistema Sul (Metal Bulletin, 17 de maio de 2000). De modo geral,
para a CVRD, a aquisio da Socoimex possui vrias vantagens: a) o controle de uma mina de alta
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BDMG
40 anos
qualidade; b) o maior controle sobre o mercado interno, uma vez que a Socoimex detinha cerca de
7% desse mercado; c) a plena integrao das operaes da Socoimex com o corredor de transporte
EFVM/Porto de Tubaro. Aps a aquisio, a produo da mina de Gongo Soco elevou-se
consideravelmente, de 4,5 para 7 milhes de toneladas.
Tambm em maio de 2000, a CVRD adquiriu o controle acionrio da Samitri junto Cia.
Siderrgica Belgo-Mineira (controlada pelo grupo luxemburgus Arbed). Com um investimento
de US$ 525 milhes, a CVRD comprou 63,06% do capital total, e 79,27% do capital votante da
Samitri. A empresa tambm assumiu a dvida consolidada da Samitri, que atingia, em dezembro
de 1999, US$ 398 milhes. Por outro lado, a CVRD ganhou, inicialmente, o controle de 51% das
aes da Samarco. Contudo, ela comprometeu-se a vender 1% dessa empresa, por US$ 8,2 milhes,
para a empresa australiana BHP, que j era proprietria de 49% da Samarco. Com isso, a Samarco
passou a ser uma joint-venture 50:50, entre a CVRD e a BHP (Gazeta Mercantil, 31 de maio de 2000).
Em setembro de 2000, a CVRD comprou, mediante uma oferta pblica, mais 36,13% das aes
da SAMITRI, por US$ 180 milhes, passando a deter 99,18% do capital total da empresa.
A Samitri operava quatro minas de ferro em Minas Gerais (Alegria, Morro Agudo, Crrego
do Meio e Andrade), com uma capacidade de produo anual de 17,5 milhes de toneladas. No
negcio, a ltima mina (com capacidade de 900 mil toneladas) foi desmembrada da Samitri,
continuando a ser controlada pela Belgo-Mineira. J a Samarco possui e opera duas plantas de
pelotizao na Ponta de Ubu, no Esprito Santo, com capacidade de 12 milhes de toneladas. A
empresa produz ainda cerca de 2 milhes de toneladas anuais de pellet feed. De acordo com a
CVRD (2000), as principais vantagens da aquisio da Samitri/Samarco foram:
(a) substituio das minas de Capanema e Timpopeba, cuja exausto prevista para 2004/
2005; (b) adiamento de 2005 para 2011 das operaes da mina de Brucutu, com reduo
de custos e de despesas de capital; (c) substituio, no fornecimento para o complexo de
pelotizao de Tubaro, do minrio de ferro de Carajs pelo do complexo de Alegria, com
substancial diminuio de custos de transporte. Em complementao, a CVRD e a BHP
podero reestruturar e racionalizar a explorao do complexo de minrio de ferro de Alegria,
objetivando reduo de custos e melhoria de qualidade dos produtos da Samarco.
A aquisio mais importante na indstria mundial de minrio de ferro foi, entretanto, o
take-over hostil da North Ltd. levado a cabo pela mineradora britnica Rio Tinto (controladora da
Hamersley, na Austrlia). Em junho de 2000, a Rio Tinto declarou que j tinha adquirido 14,5%
das aes da North e que estava promovendo uma oferta pblica de aes da North ao preo
unitrio de 3,80 dlares australianos. Aps uma disputa com a Anglo American, a Rio Tinto
realizou uma segunda oferta, com um preo 25% superior ao da proposta original15. No final de
agosto/2000, a Rio Tinto terminou a oferta, passando a controlar mais de 98% das aes ordinrias
da North. O valor total da transao foi estimado em US$ 1,94 bilho, sendo que US$ 1,71 bilho
foi gasto na aquisio de 85,5% do capital da North, lembrando que a Rio Tinto j detinha 14,5%
anteriormente. A North possua interesses nas indstrias de minrio de ferro, urnio, fibra de
madeira, zinco, cobre e ouro. No que se refere ao ferro, ela detinha 53% da Robe River, localizada
na Austrlia, e 56,1% da IOC.
15
68
A Anglo American vem tentando ingressar no mercado de minrio de ferro pelo menos desde 1997, quando perdeu o leilo de
privatizao da CVRD. Apenas em 2002, ela conseguiu adquirir participaes acionrias nas duas mineraes de ferro da frica
do Sul (Kumba Resources e Assmang). No perodo maro a abril de 2002, a Anglo American comprou 20,1% das aes da Iscor.
Adquiriu tambm 34,9% da Avmin, que lhe garante uma participao indireta de 17,6% na Assmang. A vantagem que as minas
de Sishen e Beeshoek so prximas (72 quilmetros), favorecendo uma reestruturao das operaes. Por outro lado, a Kumba
Resources detm apenas 4,5% do mercado mundial transocenico de minrio de ferro. Embora ela seja a quarta maior empresa
nesse mercado, sua dimenso substancialmente menor do que as lderes CVRD, Rio Tinto e BHP Billiton.
BDMG
40 anos
Em outubro de 2000, a CVRD e a Gulf Investment Corp. (GIC) adquiriram, cada uma,
50% das aes da Gulf Industrial Investment Co. (GIIC), junto empresa estatal Kuwait Petroleum
Corp. (KPC), pelo valor de US$ 183 milhes. A GIIC, localizada no Bahrain, possui e opera uma
das maiores plantas independentes de pelotizao de minrio de ferro do mundo, com capacidade
de produo anual de 4 milhes de toneladas (Faria, 2000, p. 6)16.
Em abril de 2001, a CVRD adquiriu a Ferteco junto a Thyssen Krupp Stahl, por US$ 566
milhes. A empresa tambm assumiu uma dvida de US$ 131 milhes. A Ferteco a terceira maior
produtora de minrio de ferro do Brasil, com capacidade de produo de 15 milhes de toneladas
por ano. Ela opera duas minas de ferro (Fbrica e Crrego do Feijo) e possui uma pelotizao de
4 milhes de toneladas, todas localizadas em Minas Gerais. Duas das principais vantagens dessa
transao para a CVRD foram: a) a qualidade do lump para reduo direta da mina de Crrego do
Feijo: b) a possibilidade de duplicar a pelotizao existente, a um custo substancialmente menor
ao da construo de uma planta greenfield, que j estava em estudos por parte da CVRD. Alm
disso, a Ferteco possui 10,5% do capital total da MRS Logstica, ferrovia que liga os estados do
Rio de Janeiro, So Paulo e Minas Gerais, e 100% do Terminal Porturio de Sepetiba. Assim, com
a compra, a CVRD passou a ter participao em outro corredor de transporte de minrio de ferro.
Por fim, em dezembro de 2001, CVRD e Mitsui passaram a dividir o controle do capital
votante da Caemi. Na verdade, essa transao comeou, em fevereiro de 2001, quando os irmos
Mrio e Guilherme Freiring assinaram um contrato de compra e venda de 20% do capital total e
60% do capital votante da Caemi com a BHP, por US$ 332 milhes. Com isso, a empresa australiana
saiu vencedora da disputa com a CVRD por uma diferena de apenas US$ 2 milhes. Entretanto, a
Mitsui exerceu o direito de preferncia, em abril de 2000, invalidando o acordo, e negociou 50% do
capital votante da Caemi com a CVRD, por US$ 280 milhes. A Caemi proprietria de 85% das
mineraes de ferro MBR (Brasil) e 50% da QCM (Canad). Essa transao somente foi aprovada
pela Comisso Europia com a condio de que a Caemi venda os seus 50% das aes da QCM.
No Brasil, as aquisies da Socoimex, Samitri/Samarco, Ferteco e Caemi ainda no foram
aprovadas pelas autoridades antitruste. Se elas forem aceitas e supondo que a nica condio
imposta seja a obrigatoriedade do consrcio CVRD-Mitsui se desfazer de 50% das QCM, a
participao das trs maiores empresas no comrcio transocenico de minrio de ferro (CVRD,
Rio Tinto e BHP-Billiton) passaria de 47,5% (em 1996) para 72% (com base nos dados do ano
2001). Em termos de produo, a participao das trs maiores empresas alcanaria
aproximadamente 30%. Em suma, um mercado bastante concentrado.
Em termos da perspectiva da minerao de ferro em Minas Gerais, so duas as principais
implicaes desse intenso processo de consolidao. Do ponto de vista positivo, a maior produtora
do Estado, a CVRD, assegurou sua posio de proeminncia, em termos mundiais, e conseguir
otimizar ainda mais a utilizao do corredor EFVM-Porto de Tubaro. Portanto, refora-se a posio
competitiva da empresa, num negcio no qual economias de escala e eficincia logstica so
essenciais sobrevivncia. Adicionalmente, as aquisies elevaram as reservas da CVRD em
Minas Gerais de 22 para 60 anos de lavra (Valor, 19 de junho de 2002). De acordo com Faria
(2002, p. 20), a produo do Sistema Sul deve crescer de 71,4 milhes de toneladas em 2001, para
88 milhes de toneladas em 2010.
16
A aquisio da GIIC aumentou ainda mais a participao da CVRD no mercado de pelotas. Considerando a produo das plantas
de pelotizao prprias e joint-ventures instaladas no Porto de Tubaro (25 milhes de toneladas), a Samarco (12 milhes de
toneladas) e a GIIC (4 milhes), totalizam-se 41 milhes de toneladas. Alm disso, uma outra planta de pelotizao, de 6 milhes
de toneladas, em construo em So Luiz, Maranho, entrou em operao em meados de 2002. O custo da planta propriamente
dita foi de US$ 187,5 milhes, ao passo que na infra-estrutura do projeto (mina, ferrovia e porto) foram investidos mais US$ 167
milhes, totalizando um dispndio de capital de US$ 355 milhes.
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BDMG
40 anos
Do negativo, de acordo com a prpria CVRD, a aquisio da SAMITRI, por exemplo, permitiu
que a empresa adiasse investimentos de reposio das minas mais prximas da exausto. Combinado
com a prioridade j discutida pelos projetos de cobre em Carajs, compreensvel que os
investimentos atuais da empresa em minerao de ferro em Minas Gerais no sejam muito
expressivos. Os projetos correntes envolvem a expanso da minas de Gongo Soco, de 7 para 9
milhes de toneladas anuais, incluindo a instalao de uma planta de concentrao de itabirito
(no valor de US$ 3 milhes), alm da ampliao da capacidade do complexo de Alegria, de 10 para
12 milhes de toneladas anuais (US$ 3,7 milhes). No que tange aos projetos futuros, destaca-se
o desenvolvimento da mina de Fbrica Nova para substituir Capanema, com capacidade de 10
milhes de toneladas anuais, devendo entrar em operao em 2006, a um custo de US$ 35 milhes.
Alm disso, registre-se o desenvolvimento da mina de Brucutu, de 8,4 milhes de toneladas (em
2006) para 20 milhes de toneladas (em 2010), no valor de US$ 67,3 milhes. Em suma, a presso
para que a CVRD desenvolvesse novas minas de ferro em Minas Gerais, face exausto de minas
em operao, foi diminuda com suas aquisies.
5.9. O caso MBR

Como j comentado, a MBR vive atualmente um momento de transio, em face da exausto
das minas Mutuca (em dezembro de 2001) e guas Claras (em setembro de 2002). O projeto de
substituio dessas minas e de ampliao da capacidade, iniciado em 1998, foi dividido em duas
fases. A primeira foi concluda no ano 2000, a um custo de aproximadamente US$ 147 milhes.
Atualmente, a MBR est levando adiante a segunda fase do projeto, orada em mais US$ 213
milhes. Esse projeto pode ser considerado, no momento, o projeto de minerao de ferro mais
importante do Estado.
Dos US$ 213 milhes da segunda fase do projeto da MBR, US$ 36 milhes so destinados
ampliao da capacidade de embarque do terminal martimo de Guaba (Rio de Janeiro), que
ganhar novos equipamentos, como empilhadeiras e reviradores de vages. A parte mais importante
dos investimentos, entretanto, priorizam o complexo Tamandu, que inclui as minas de Tamandu
e Capito do Mato e a usina de beneficiamento de Vargem Grande. No final de 2003, quando for
concluda a segunda fase das obras da usina de Vargem Grande, a mineradora aumentar sua
capacidade, de 26 para 32 milhes de toneladas, das quais a metade proveniente do complexo
Tamandu. O restante provm da mina do Pico, localizada em Itabirito, alis, a primeira atividade
de minerao da MBR, em operao desde a dcada de 1940.
No que tange ao complexo Tamandu, parte significativa das inverses ser destinada
instalao de uma correia transportadora de longa distncia, interligando as minas de Tamandu e
Capito do Mato usina de beneficiamento em Vargem Grande. Alm disso, a empresa tambm
est duplicando o terminal ferrovirio Andaime, em Rio Acima, na Regio Metropolitana de Belo
Horizonte. Outra parte dos recursos ser destinada mina de Capo Xavier, em fase de
licenciamento ambiental, que dever entrar em operao em 2003 (Gazeta Mercantil, 6 de junho de
2002). Cogita-se que, em 2006, a MBR j ter elevado sua capacidade para 36 milhes de toneladas.
5.10. Situao das pequenas mineradoras

Num negcio no qual as economias de escala so fundamentais e em que se est passando
por um intenso processo de consolidao, de se esperar que a competitividade (e mesmo a
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BDMG
40 anos
sobrevivncia) das pequenas mineradoras esteja em xeque. Na verdade, essas empresas enfrentam
trs dificuldades principais, embora no necessariamente nesta ordem. Primeiro, as mineradoras
de ferro de pequeno porte possuem dificuldades para arcar com os crescentes custos dos
programas ambientais. Embora se possa at considerar que o episdio da Minerao Rio Verde,
em 2001, tenha sido apenas um acidente, no sentido estrito da palavra, notrio que a capacidade
tecnolgica e gerencial (e os seus conseqentes impactos na questo ambiental) bastante
diferenciada entre empresas de grande e pequeno porte (seo 1.4).
Segundo, o processo de consolidao acaba aumentando o poder de barganha das grandes
empresas remanescentes quando essas adquirem minrio com vistas revenda no mercado
internacional. Vale lembrar que a Ferteco, principalmente nos anos precedentes sua aquisio,
para aumentar a utilizao do ento recm-inaugurado Terminal de Sepetiba, comprava minrio
das pequenas empresas em larga escala.
Terceiro, observa-se o deslocamento da produo independente de ferro-gusa dos estados
de Minas Gerais e Esprito Santo para o Maranho e o Par, neste ltimo caso, abastecido pelo
minrio de Carajs (fenmeno semelhante se verifica na produo de bauxita ver BOX 1). Em
1990, enquanto a produo do que se pode chamar plo do sul atingia 5,2 milhes de toneladas,
a do plo do norte era de to-somente 380 mil toneladas. A produo do plo do sul regrediu
para o patamar de 3,6 milhes de toneladas no trinio 1996-98, voltando para 4,4 milhes em
2000-2001. J a produo do plo abastecido por Carajs apresentou uma trajetria crescente a
partir de 1993, passando para 620 mil toneladas em 1994, 1,2 milho de toneladas em 1998 e
ainda 2,0 milhes de toneladas em 2001. bem verdade que, enquanto o plo de Carajs
produz e exporta apenas ferro-gusa para aciaria, o plo do sul possui o diferencial de fabricar
ferro-gusa para fundio, de maior valor agregado.
Naturalmente, a combinao desses trs fatores aponta para o fato de que a minerao
de ferro, de pequeno porte, no Estado, pode trilhar um caminho de involuo a longo prazo.
Levando em conta s os riscos ambientais decorrentes, isso j seria suficiente para se transformar
em objeto de poltica pblica. Faria (2002, p. 24), inclusive, aponta que o desafio da minerao
de ferro em Minas Gerais o aproveitamento dos finos gerados e estocados na regio da Serra
Azul / Itatiaiuu.
Existe uma tecnologia, pouco discutida at o momento, que poderia se constituir num
suporte pequena minerao de ferro em Minas Gerais. Trata-se do processo Hybrid Pellotized
Sinter (HPS), j utilizado em pelo menos duas siderrgicas japonesas. Mais ainda, a Belgo-Mineira
est implantando essa tecnologia em sua usina integrada de Joo Monlevade, a um custo de
US$ 18 milhes, devendo entrar em operao em dezembro de 2002. De uma forma sumria, a
tecnologia HPS corresponde micropeletizao do sinter feed, utilizando-se de discos de
pelotizao. importante destacar que o objetivo da empresa aproveitar toda a sua capacidade
instalada da Mina de Andrade, que se localiza a apenas 12 quilmetros da usina siderrgica.
Portanto, esse projeto no representar uma demanda adicional para as pequenas mineradoras
do Estado. Por outro lado, a Aominas, atualmente, cogita investimento similar, que poderia
favorecer principalmente as mineradoras do Vale do Paraopeba. Adicionalmente, as prprias
mineradoras poderiam cogitar um projeto dessa natureza, sob a forma de consrcio. Para o
Estado, investimentos nessa tecnologia teriam duas vantagens: a) garantiriam uma sobrevida s
pequenas empresas; b) seriam uma forma de aproveitamento dos finos acumulados ao longo do
tempo, uma vez que as pequenas mineradoras somente vendem o minrio granulado e, assim,
ajudariam na reduo do passivo ambiental.
71
BDMG
40 anos
5.11. Preos
O minrio de ferro no pode ser considerado uma commodity, por vrios motivos. Primeiro, o
preo varia de acordo com as caractersticas positivas (ferro contido) e negativas do minrio
(fsforo, alumina e slica). De fato, os preos so cotados na unidade US$ cents per iron unit (c/
u), que significa o preo em dlares norte-americanos da tonelada de ferro puro. Segundo, os
preos so fixados em bases anuais, mesmo para contratos superiores a um ano, sendo negociados
diretamente entre vendedores e compradores. O benchmark , usualmente, obtido das negociaes
entre os grandes players, seja entre as mineradoras australianas e as siderrgicas japonesas, seja
entre as mineradoras brasileiras e as siderrgicas alems. Tradicionalmente, as negociaes iniciamse em novembro e finalizam-se em janeiro (Monteiro, 1998a, p. 11). Todavia, excepcionalmente
em 2002, as negociaes somente foram concludas em maio.
O GRAF. 2 mostra a evoluo de preos (Carajs Lump, Carajs Fines e pelotas) da CVRD
para o mercado europeu, no perodo 1986-2002. Como se observa, nesses 17 anos, apesar do
carter cclico, os preos nominais no mostram uma tendncia ntida nem de crescimento, nem
de reduo. Naturalmente, em termos de preos reais, a tendncia naturalmente de queda. Faria
(2002) mostra dados que permitem concluir que, no perodo 1980-2001, os preos de exportao
de finos para o mercado europeu involuiu a uma taxa mdia anual de 1,8%. Por outro lado,
diferentemente dos outros minerais metlicos, o minrio de ferro no sofre a volatilidade
praticamente diria, como as commodities, mantendo-se estvel por um ano.
GRFICO 2
PREOS DE EXPORTAO DE MINRIO DE FERRO DA CVRD
PARA O MERCADO EUROPEU, 1986-2002
FONTE: DE PAULA, 2000; CVRD, Tex Report.
5.12. Perspectivas
Sinteticamente, pode-se afirmar que:
as perspectivas da demanda mundial de minrio de ferro so razoveis, compatveis com
o crescimento lento da siderurgia. Por outro lado, o comrcio transocenico de minrio
de ferro deve crescer a um ritmo anual de 2,9% at 2005, em grande medida em funo
72
BDMG
40 anos
do aumento de importaes da China. Vale lembrar que 3/4 das vendas brasileiras de
minrio de ferro so direcionadas ao mercado mundial;
Brasil e Austrlia devem se manter como maiores produtores e exportadores mundiais de minrio
de ferro. Alis, nos ltimos anos, a posio hegemnica desses dois pases tem se acentuado;
a minerao de ferro mundial e a brasileira passou por um intenso processo de consolidao.
As aquisies favoreceram as empresas a otimizar a infra-estrutura logstica e mesmo a
adiar o desenvolvimento de novas minas para substituir as minas mais prximas da exausto;
no que tange s grandes mineradoras de ferro que operam no Estado de Minas Gerais, o
setor extremamente competitivo internacionalmente. As empresas dispem de recursos
minerais de alta qualidade (alto teor de ferro contido) e excelentes corredores de exportao
(ferrovia/porto). Pode-se afirmar que um segmento de mercado sem problemas
estruturais de competitividade;
a situao das pequenas mineradoras no to favorvel quanto a das grandes, seja pelo
crescente custo dos programas ambientais, pelo aumento do poder de barganha das grandes
empresas quando compram minrio para revenda e pelo deslocamento do plo guseiro
para a regio de Carajs. Assim, alm de apoiar os projetos das grandes empresas para
ampliao de capacidade (como os que vm sendo feitos pela MBR), importante examinar
em detalhe a tecnologia HPS, que est sendo implantada pela Belgo-Mineira;
a vantagem da tecnologia HPS, pelo menos em termos conceituais, de que ajudaria a
reduzir as pilhas de minrio fino das pequenas mineradoras (o que representa um grande
passivo ambiental), alm de ajudar na ampliao do mix de produtos, melhorando,
conseqentemente, a competitividade dessas empresas.
BOX 1
PRODUO BRASILEIRA DE BAUXITA
A bauxita a principal matria-prima utilizada na indstria do alumnio. De fato,

aproximadamente 95% da produo mundial de bauxita so utilizados na produo de alumina,
denominada de bauxita grau metalrgico. Por sua vez, as bauxitas grau no-metalrgico ou
refratrias (alta alumina) so empregadas nas indstrias qumicas, de abrasivos e de cimento. As
reservas mundiais medidas e inferidas de bauxita, no ano 2000, somaram 32,1 bilhes de toneladas,
dos quais 7,8% em solo brasileiro (Mrtires, 2001, p. 29). Cerca de 84% das reservas brasileiras
de bauxita so do grau metalrgico e, conseqentemente, os 16% restantes, do grau nometalrgico ou refratrio. No que se refere s reservas de bauxita grau metalrgico, 90,8% do
total se encontram no Par, ao passo que Minas Gerais detm 7,5%. Por sua vez, Minas Gerais
possui 45,5% das reservas de bauxita refratria, contra 35% do Par.
A produo mundial de bauxita, em 2000, foi de 127,8 milhes de toneladas,
representando um incremento de 1% em relao ao ano anterior. Os maiores produtores
mundiais so: Austrlia (38,3% do total), Guin (11,7%), Brasil (10,8%), Jamaica (8,8%) e
China (6,3%). Da produo total de bauxita no Brasil, em 2000, 97,1% corresponderam
bauxita grau metalrgico. A maior produtora Minerao Rio do Norte S/A (MRN), que tem
suas minas localizadas no municpio de Oriximin (Par). Essa empresa, da qual a CVRD
detm 40%, produziu 77,4% de toda a bauxita brasileira em 2000.
(Continua...)
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BDMG
40 anos
BOX 1 (Continuao)
PRODUO BRASILEIRA DE BAUXITA
Em Minas Gerais, as minas de bauxita esto localizadas nos municpios de Ouro

Preto, Poos de Caldas e Cataguases, de propriedade, respectivamente, da Alcan, Alcoa e
Companhia Brasileira de Alumnio (CBA, pertencente ao grupo Votorantim). Essas
companhias tambm possuem participao na MRN, na proporo de 12%, 8,58% e 10%,
respectivamente. No ano 2000, a CBA foi responsvel diretamente por 12,6% da produo
brasileira de bauxita, a Alcoa por 4,4% e a Alcan por 3,5% (Mrtires, 2001, p. 29). A supremacia
do Par deve, inclusive, aumentar, uma vez que a MRN est ampliando sua capacidade de
12 para 16,3 milhes de toneladas. O projeto previsto para entrar em operao no primeiro
trimestre de 2003 e est demandando US$ 223 milhes em investimentos (Brasil Mineral,
2002, n. 202, p. 20).
Os principais produtores de bauxita refratria, que corresponde a apenas 2,9% do total
da bauxita brasileira, so a MSL Minerais (Par, pertencente ao grupo Caemi), Minerao
Curimbaba e Rio Pomba Minerao (Minas Gerais). A produo de bauxita, tanto no grau
metalrgico quanto no grau refratrio, em So Paulo, marginal. Em 2000, as exportaes
brasileiras de bauxita totalizaram US$ 113 milhes, contra importaes de apenas US$ 700
mil. Em Minas Gerais, ao longo do perodo 1990-1999, a produo fsica de bauxita cresceu
25%. No ano 2000, segundo o DNPM, 1.363 pessoas estavam trabalhando na produo de
bauxita no Estado, sendo 762 em bauxita grau metalrgico e 601 em grau refratrio.
A produo mundial de alumina no ano 2000 foi de aproximadamente 49 milhes de
toneladas. A produo brasileira foi equivalente a 3,7 milhes de toneladas, ou 7,6% do total
mundial. O pas o terceiro maior produtor mundial, sendo superado pela Austrlia (30% do
total) e Estados Unidos (12%). Atualmente o Brasil conta com cinco refinarias de alumina,
localizadas em quatro Estados: Minas Gerais (Alcan e Alcoa), So Paulo (CBA), Maranho
(Alumar) e Par (Alunorte). No ano 2000, o maior produtor foi o Par (43,4%), seguido do
Maranho (32,6%), So Paulo (13%) e Minas Gerais (10,9%). Historicamente, a produo de
alumina tambm vem se deslocando para o norte do pas, tendncia que deve ser ratificada
com o projeto de expanso da Alunorte. Ela est concluindo sua expanso de 1,6 para 2,4
milhes de toneladas, a um custo de US$ 311 milhes, e pretende chegar a 3,2 milhes de
toneladas, a partir de 2003 (Gazeta Mercantil, 20 de fevereiro de 2002).
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6. Ouro
Existem dois mercados principais para o ouro: o industrial e o financeiro. O primeiro j
responsvel por cerca de 90% do consumo mundial; conseqentemente, o setor financeiro responde
pelos 10% restantes. No contexto do setor industrial, 85% da demanda concentrada na fabricao de
jias, sendo seguida pela indstria eletrnica (6%) e odontologia (2%). Em termos regionais, a Unio
Europia foi responsvel por 21,4% do consumo mundial, em 1999, frente dos Estados Unidos
(7,3%) e Japo (4,3%). Os outros 2/3 so demandados no resto do mundo (Crowson, 2001, p. 159).
Registre-se, assim, que se observa uma clara tendncia em termos de alterao do consumo
por ouro. No passado, o metal era mais demandado como um ativo financeiro (seja como reserva
de liquidez internacional por parte do governo, seja para fins de investimento e especulao por
parte de agentes privados). Contudo o ouro vem perdendo progressivamente sua importncia
como reserva monetria e hedge financeiro, caracterizando-se cada vez mais como uma commodity
destinada principalmente a fins industriais (BNDES, 2000a, p. 44).
No caso brasileiro, o consumo setorial apresenta uma importante diferena em relao ao
padro verificado em escala mundial, uma vez que a demanda financeira por ouro ainda responde
por 47%. Por outro lado, no mbito da demanda industrial, as joalherias consomem 85%, e a
indstria eletroeletrnica, outros 6%, aproximando-se dos padres globais.

Provavelmente entre os minerais analisados neste diagnstico, a demanda futura do ouro
a mais difcil de se prever. Em primeiro lugar, decises de poltica econmica, relativa reteno
ou venda de estoques oficiais, naturalmente impactam os preos mundiais. Estima-se que 34 mil
toneladas de ouro esto oficialmente em poder de Bancos Centrais, sob a forma de reservas, e 74
mil toneladas so mantidas sob a forma de moedas, barras e jias (Crowson, 2001, p. 156). Adicionase a isso o fato de que os preos do metal so fortemente afetados por movimentos especulativos.
Segundo, constata-se uma importante relao entre a evoluo de preos e a demanda. De
acordo com a Metals Economics Group (2001, p. 1), poder-se-ia esperar que a reduo dos preos do
ouro restringisse a produo (principalmente das minas menos eficientes) de tal forma que se pudesse
esperar uma recuperao dos preos. Contudo o que se observa, desde o incio da dcada de 1990,
que baixos preos do metal no levaram retrao do produto. Mais ainda, constata-se a relao
inversa, no sentido de que o crescimento da produo tem levado queda dos preos. De fato, a mesma
fonte estima que no perodo 1996-2000 a produo mundial de ouro tenha crescido 9,1%, ao passo
que os preos regrediram algo em torno de 27%. Observa-se, portanto, que um crescimento relativamente
razovel da demanda (2,2% ao ano) foi obtido s custas da queda substancial de preos nominais
(6,2% ao ano). Em suma, as tendncias da demanda mundial no so animadoras, tendo em vista que
a sua expanso est sendo condicionada retrao mais que proporcional dos preos.

Para o U.S. Geological Survey, as reserves medidas e indicadas de ouro totalizaram 50 mil
toneladas em 2001, com uma grande concentrao na frica do Sul (38,0%), Estados Unidos
(11,2%), Austrlia (10,0%), Rssia (6,0%) e Indonsia (3,6%) e Canad (3,0%). Na Amrica do
Sul, as maiores reservas so encontradas no Brasil. Elas atingem 1.800 mil toneladas, o equivalente
a 3,6% do total mundial. Vale a pena lembrar, em que pese a evoluo recente do aumento das
75
BDMG
40 anos
reservas mundiais, em 1992, elas tambm atingiam 50 mil toneladas. Essas reservas seriam
suficientes para aproximadamente 20 anos, no ritmo atual de produo. Esses dados no levam
em considerao a guarda do ouro como um ativo financeiro. Destaque-se ainda que o ouro um
dos poucos metais que ocorre na natureza em estado ativo.

De acordo com Nery & Silva (2001a, p. 91), apesar de haver registros de reservas de ouro
em 17 estados brasileiros, apenas cinco deles concentram 97% das reservas. Considerando as
reservas totais (entendidas como o somatrio das reservas medidas, indicadas e inferidas), o Estado
de Minas Gerais detm 58%, sendo seguido pelo Par (22%), Mato Grosso (9%), Bahia e Gois
(4% cada). Destaque-se que, em 1995, a CVRD anunciou a descoberta de 150 toneladas de novas
reservas de ouro em Serra Leste, no Estado do Par. Posteriormente, a empresa concluiu que
Serra Leste no mostrava custos viveis para operao.
6.5. Produo mundial

A produo mundial cresceu 6,1% ao longo do perodo 1997-2001 (TAB. 24). Atualmente,
encontra-se no patamar de 2.600 toneladas, sendo que os vinte maiores pases produtores so
responsveis por 90,5% do total mundial. Embora a frica do Sul ainda seja o maior produtor
mundial, sua proeminncia vem se reduzindo ao longo do tempo. Em 1970, esse pas produziu
1.000 toneladas, o que correspondia a 61% do mundo. Em 2001, esses nmeros foram de 394
toneladas e 15%, respectivamente. A Rssia, apesar do crescimento verificado no qinqnio,
tambm reduziu sua importncia relativa em termos de longo prazo. De fato, sua participao
regrediu de 21% (considerando tambm os outros pases que faziam parte da ento Unio das
Repblicas Socialistas Soviticas), em 1970, para 6,3%, em 2001.
Por outro lado, Estados Unidos (12,9% da produo mundial em 2001), Austrlia (10,9%), Indonsia
(7,0%) e China (6,6%) ocupam atualmente posies de destaque na indstria mundial do ouro. Dentre os
dez maiores produtores, destacam-se Indonsia e Peru, cujas taxas de crescimento registradas nos ltimos
cinco anos, so dignas de nota. Em 2001, o Brasil foi o dcimo segundo maior produtor mundial, detendo
uma participao de 2,0%, ao passo que, em 1970, esse valor era de apenas 0,5%.
TABELA 24
PRODUO MUNDIAL DE OURO POR PAS, 1997-2001
1997
1998
1999
2000
2001
frica do Sul
493
464
450
428
394
Estados Unidos
359
366
342
355
335
Austrlia
313
310
300
296
285
Indonsia
102
139
152
140
183
China
153
160
156
164
173
Rssia
138
127
138
154
165
Canad
168
164
158
155
157
Peru
Uzbequisto
75
83
91
80
128
86
133
88
134
85
Papua Nova Guin
49
63
65
76
68
Gana
56
73
78
74
72
Brasil
59
55
54
53
51
Mali
17
23
25
30
45
(Continua...)
76
(Continuao)
BDMG
40 anos
TABELA 24
PRODUO MUNDIAL DE OURO POR PAS, 1997-2001
Chile
1997
53
1998
47
1999
48
2000
50
2001
40
Tanznia
17
34
Filipinas
34
35
33
35
32
Argentina
20
35
26
31
Mxico
26
26
23
27
26
Kyrgyzsto
17
21
20
22
25
Zimbabwe
Resto do Mundo
TOTAL
26
27
30
25
22
235
228
226
236
249
2.459
2.524
2.556
2.584
2.604
FONTE: Gold Fields Mineral Services, 2002.

Na atividade produtiva de ouro no Brasil, destacam-se duas formas bem distintas de produo:
a industrial (formal), realizada por empresas legalmente constitudas, e a rudimentar (informal),
levada a cabo por garimpeiros. As empresas extraem o minrio a partir de jazidas pesquisadas,
especialmente em depsitos primrios. J os garimpeiros desenvolvem suas atividades prioritariamente
em depsitos secundrios, com tcnicas rudimentares ou semimecanizadas, quase sempre com baixa
produtividade, em decorrncia da inexistncia de pesquisa geolgica prvia que permita um melhor
conhecimento da jazida, associada carncia de tcnicas para melhor recuperao do metal. As
reas garimpeiras de ouro de maior importncia concentram-se no Par e no Mato Grosso. De uma
forma geral, a maioria das reas garimpeiras foi desenvolvida na dcada de 1980.
A partir de 1978, a produo primria de ouro no Brasil apresentou grande crescimento. De
fato, ela passou de 22 toneladas naquele ano at o pice de 113 toneladas, dez anos mais tarde
(GRAF. 3). Desde ento, a produo veio regredindo at atingir 50 toneladas, no ano 2000, segundo
informaes do DNPM.
GRFICO 3
PRODUO BRASILEIRA DE OURO, 1978-2000
FONTE: BNDES, 1996a; DNPM.
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BDMG
40 anos
De acordo com o BNDES (1996a, p. 9), at 1988, os garimpos localizados principalmente

nos estados do Par e Mato Grosso foram os grandes responsveis pela produo brasileira de ouro.
De fato, no perodo 1978-1988, eles responderam por 87% do total. A partir de 1989, com a exausto
dos depsitos superficiais, a queda do preo do ouro no mercado domstico e as crescentes presses
ambientais, a produo garimpeira comeou a declinar, atingindo apenas 12 toneladas em 1998.
Nessa ocasio, 43% do ouro garimpado eram provenientes do Par; 29% do Mato Grosso; 22% de
outros estados da Regio Norte e 3% de Gois (BNDES, 2000a, p. 39). A tendncia de reduo da
produo dos garimpos ainda continua presente, tanto que, em 2000, ela totalizou apenas 8 toneladas.
Por outro lado, a produo do setor formal de minerao aumentou consideravelmente,
tanto em termos absolutos quanto relativos. Ela passou de 4 toneladas em 1978 (quando
representava 18% da produo brasileira) para 23 toneladas em 1988 (20%) e 39 toneladas em
1992 (51%). Desde ento, a produo formal vem se mantendo no patamar de 40 toneladas.
Todavia, em face da diminuio da produo garimpeira, a sua participao cresceu para 84%.
A produo industrial de ouro no Brasil concentrada em praticamente quatro empresas, que
so responsveis por 98% do total do segmento. Com exceo da CVRD, elas so controladas ou
associadas a grandes grupos internacionais de minerao. No caso da CVRD, a empresa iniciou suas
atividades de ouro em 1984 e atualmente opera duas minas: Fazenda Brasileiro (Bahia) e Itabira
(Minas Gerais), sendo que apenas a Fazenda Brasileiro subterrnea. Essa uma situao bastante
diversa da verificada em 1996, quando a empresa estava operando sete minas, sendo que cinco j
foram exauridas: Rio Machado e Maria Preta (em 1997), Almas e Caet (em 2000) e Igarap Bahia
(em julho de 2002) ver QUADRO 8. Assim, em Minas Gerais, a empresa passou de trs para
apenas uma mina. A participao do Estado na produo de ouro da CVRD regrediu de 9%, em
1988, para algo prximo a 4%, em 2001. At 2003, a mina Itabira tambm deve se exaurir. Assim, a
produo de ouro da CVRD deve cair de 16 toneladas em 2001 para 9,5 toneladas em 2002 e ainda
para 5,5 toneladas em 2003. Ela vai se concentrar em Fazenda Brasileiro (Bahia) e nos projetos de
ouro associado ao cobre no Par. Dos seis projetos em anlise, cinco possuem ouro, estimando-se
que possam produzir cerca de 22,9 toneladas por ano a partir de 2007 (ver seo 3.3).
QUADRO 8
PRINCIPAIS MINAS PRODUTORAS DE OURO NO BRASIL, 1994-1999 (toneladas)
EMPRESA
CVRD
UF
94
95
96
97
98
99
Almas
TO
...
...
0,7
0,6
0,5
0,6
Caet
MG
...
...
0,3
0,5
0,4
0,6
Fazenda Brasileiro
BA
4,6
4,7
5,4
5,4
5,3
5,2
Igarap Bahia
PA
7,0
10,1
10,3
10,6
11,2
11,1
Itabira
MG
0,5
0,4
0,7
0,6
0,7
0,6
Maria Preta
BA
0,5
0,5
0,2
...
...
...
Rio Machado
MG
0,8
0,5
0,4
...
...
...
AngloGold
Morro Velho
MG
7,4
7,0
7,3
7,5
6,9
6,5
AngloGold / TVX
Rio Tinto / TVX
Serra Grande
Rio Paracatu
GO
MG
3,9
5,3
3,9
5,1
4,0
5,2
3,9
4,9
4,5
5,8
4,4
6,1
Eldorado Gold
So Bento
MG
3,2
3,2
3,1
3,3
3,4
3,9
Paranapanema
Caraba
BA
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
William Resources
Jacobina
BA
1,3
1,4
1,3
1,7
1,3
...
Santa Elina
Santa Elina
MT
0,8
0,6
0,9
Pequenas Minas
4,0
3,1
1,1
0,5
0,5
0,5
39,7
41,0
41,3
39,9
40,9
39,9
TOTAL
FONTE: BNDES, 2000a; Gazeta Mercantil.
78
BDMG
40 anos
O segundo maior produtor brasileiro de ouro a AngloGold, brao do grupo Anglo American
para os negcios de ouro, que ser tratado na prxima seo. O terceiro maior produtor a Rio
Paracatu Minerao, uma associao entre a Rio Tinto (51%) e a TVX (49%). Alis, os dois
scios atualmente possuem um litgio sobre direito de preferncia. A Rio Tinto acusa a TVX de
quebrar o acordo de acionistas ao incluir 24,5% da Rio Paracatu entre ativos que vendeu para a
australiana Normandy, sem observar a clusula de direito de preferncia, prevista na Lei das
Sociedades Annimas. Do ponto de vista produtivo, a Rio Paracatu Minerao vem produzindo
cerca de 6 a 7 toneladas de ouro anuais. Destaque-se que a empresa opera com um dos ndices
mais baixos de teor de ouro no mundo, seno o menor. Em 2001, por exemplo, o teor mdio foi de
0,45 grama por tonelada de material tratado (Gazeta Mercantil, 22 maio 2002). Os recursos da Rio
Paracatu so suficientes para pelo menos 17 anos de operao, supondo o ritmo atual de produo.
O quarto maior produtor brasileiro de ouro a So Bento Minerao, que opera uma mina
subterrnea desde 1987. Em julho de 1996, a empresa canadense Eldorado Gold comprou a empresa,
que pertencia sul-africana Gencor. O ritmo de produo tem oscilado entre 3 e 4 toneladas anuais.
O complexo de mina e metalurgia da empresa situa-se em Santa Brbara (Minas Gerais). A Eldorado
Gold j assinou uma carta de intenes para que a planta metalrgica da So Bento possa processar
o minrio da AngloGold extrado numa rea contgua. Ela tambm assegurou uma opo de compra,
em dezembro de 2001, para adquirir 100% do projeto Brumal junto CVRD. A grande vantagem
que a distncia entre Brumal e a planta metalrgica da So Bento pequena (5 quilmetros),
aproveitando-se tambm do fato de que est operando com capacidade ociosa. A So Bento investir
US$ 1,5 milho no programa de prospeco, a ser completado em dois anos e meio. Pelo acordo, a
venda por US$ 5 milhes depende apenas da comprovao, pela So Bento, de que a jazida tem
capacidade de produo entre 8 e 15,5 toneladas (Gazeta Mercantil, 10 de dezembro de 2002).
6.7. O caso Minerao Morro Velho

No Brasil, a AngloGold controla a Minerao Morro Velho (Minas Gerais) e a Serra Grande
(Gois), esta ltima em associao com a TVX Gold. No que tange Minerao Morro Velho, est
prevista o fechamento da mina Velha em julho de 2003, considerada a mais antiga jazida de ouro em
operao atualmente no mundo, localizada em Nova Lima (Minas Gerais). Suas jazidas comearam
a ser exploradas de forma efetiva em 1834. Junto com a mina Grande, aberta em seguida e desativada
em 1995, formava o complexo Morro Velho, que acabou por batizar o nome da mineradora fundada
h quase 170 anos pelo grupo ingls St. John dEl Rey Mining Company. H registros de produo
num perodo bem anterior, pois o primeiro grama de ouro naquela rea foi lavrado em 1725.
A mina Velha tambm mudou algumas vezes de proprietrios durante os quase dois sculos
de operao. Em 1957, a ento St. John passou ao controle acionrio da corretora canadense Leo
Model. Em 1958, foi assumida pela empresa norte-americana Hanna Mining Company. Dois anos
mais tarde, surgia a Minerao Morro Velho, sob controle de capitais brasileiros. Em 1975, a Anglo
American comprou 49% das aes da empresa. Na ocasio, a Minerao Morro Velho contava com
seis minas (Velha, Grande, Bicalho, Faria, Bela Fama e Raposos), produzindo aproximadamente 3,8
toneladas anuais. Em 1980, o grupo Bozano Simonsen adquiriu o comando da parte nacional da
empresa. Em 1996, a empresa passou a ser controlada integralmente pela Minorco Gold, que era
uma subsidiria indireta da Minorco (brao europeu da prpria Anglo American). Durante meados
da dcada de 1990, a empresa paralisou algumas minas, tais como: Bicalho e Faria (em 1995), Morro
da Glria (1997) e Raposos (1998). Nesse mesmo ano, aps a aquisio dos ativos de ouro da
Minorco pela AngloGold, a Morro Velho passou a ser uma subsidiria integral desta ltima companhia.
No ano 2000, a Morro Velho produziu 6,3 toneladas de ouro, sendo 18% provenientes da mina
Velha, 76% da mina Cuiab e 6% da frente de lavra Esprito Santo (localizada em Raposos, a cu
aberto). Atualmente, toda a produo da Minerao Morro Velho exportada. Desde 1834, a Minerao
Morro Velho j produziu mais de 470 toneladas de ouro.
79
BDMG
40 anos
Para o fechamento da rea industrial da mina Velha esto sendo investidos US$ 3,5 milhes
em recuperao ambiental (Gazeta Mercantil, 19 de setembro de 2002). A AngloGold compensar
o descomissionamento da mina Velha por quatro minas localizadas nas proximidades de Belo
Horizonte. A estimativa que as novas lavras produzam 1,5 tonelada de ouro anualmente,
volume superior a da produo da mina Velha (1,1 tonelada, em 2000). Previstas para iniciarem
a produo em outubro de 2002, sero abertas as minas de Crrego do Stio, Engenho Dgua,
Luzia Mota e Lamego. A primeira a ser ativada ser Crrego do Stio, no municpio mineiro de
Santa Brbara, com uma extrao anual estimada em 868 quilogramas de ouro. Trata-se, na
verdade, do reincio da operao de uma mina desativada pela empresa em 1998. Em seguida,
o grupo pretende operar as minas Engenho dgua e Luzia Mota, em Rio Acima e Nova Lima,
respectivamente, com capacidade produtiva de 372 e 321 quilogramas ao ano. Para a mina
Lamego, localizada em Sabar, a capacidade de extrao do metal ainda no foi definida, pois
as sondagens no local no terminaram. Segundo a AngloGold, a Minerao Morro Velho investir
em toda a operao cerca de US$ 3 milhes nas minas, cuja explorao tem prazo de durao de
seis anos (Brasil Mineral, 2001, n. 200, p. 7).
No entanto, o maior projeto em anlise pela Minerao Morro Velho visa a duplicar a
capacidade instalada da mina Cuiab (localizada em Sabar, Minas Gerais) de 5 para 10 toneladas
por ano at 2006. O custo total do projeto estimado em US$ 140 milhes, sendo que a primeira
fase do projeto de expanso, orada em US$ 12 milhes, j foi aprovada (Gazeta Mercantil, 19 de
setembro de 2002). Alm da Minerao Morro Velho, a AngloGold possui 50% de participao na
Minerao Serra Grande, em associao com a TVX. A Mina III e a Mina Nova so as duas
operaes de subsolo da empresa, situadas perto da cidade de Crixs (Gois).
A AngloGold tambm desenvolve o projeto Amapari, no Amap, que teve seu estudo de
viabilidade concludo em julho de 2002. O incio da implantao de Amapari est previsto para
janeiro de 2003, para entrada em operao em 2004 (Gazeta Mercantil, 19 de setembro de 2001). A
produo anual prevista de 4,5 toneladas anuais, com uma vida til de seis anos. Nesse projeto,
o investimento pode atingir at US$ 50 milhes (Valor, 6 de setembro de 2001).

Uma parte expressiva da produo brasileira direciona-se ao mercado internacional. Em
1999, foram exportadas 39 toneladas (ou 74% da produo nacional), gerando receitas de US$
348 milhes. No ano seguinte, apesar das vendas fsicas ao exterior terem aumentado para 41
toneladas (81%), o volume arrecadado regrediu para US$ 106 milhes. Esses valores excluem a
arbitragem internacional do ouro como ativo financeiro. Os principais pases de destino do
ouro brasileiro foram Estados Unidos (85%), Alemanha (8%), Reino Unido (4%) e Sua (2%)
ver Nery & Silva (2001, p. 91).
As importaes de produtos contendo ouro, joalheria e compostos qumicos, totalizaram US$
520 mil, em 2000. Os compostos qumicos, incluindo sulfetos de ouro e outros compostos, responderam
por 85% das importaes. Assim, o Pas fortemente superavitrio nesse metal. Mais ainda, observase que a atividade em grande medida voltada ao atendimento do mercado internacional.

Tal qual o minrio de ferro, o ouro vem passando por um intenso processo de
consolidao. Contudo, tendo em vista que a posio brasileira no negcio do ouro menos
proeminente, os impactos tambm tm sido menores. Alis, destaque-se que os ndices de
concentrao vm diminuindo historicamente. Isso decorre da queda da participao de
80
BDMG
40 anos
mercado da empresa lder, Anglo American, que nas dcadas de 1970 e 1980 chegou a dominar
40% da produo ocidental. De fato, a participao das trs maiores empresas regrediu de
61,2% (em 1975) para 24,7% (em 2000). Concomitantemente, a participao das dez maiores
caiu de 80,7% para 57,4% (Ericsson, 2002, p. 18).
Todavia, quando o ponto inicial da anlise 1990, a situao bastante diferente, ao se
constatar um intenso processo de consolidao. De acordo com a Metals Economics Group, teriam
ocorrido 146 transaes patrimoniais na indstria mundial do ouro, no perodo 1990-99, totalizando
negcios de US$ 28,3 bilhes. Assim, a participao de mercado das quinze maiores produtoras
mundiais cresceu de 41%, em 1990, para 50%, em 2001 (Gold Fields Mineral Services, 2002, p.
31). Em face das recorrentes transaes, envolvendo principalmente empresas mineradoras
especializadas em ouro, constata-se uma mudana significativa no ranking das maiores produtoras
mundiais, entre 1992 e 2001 (QUADRO 9). De especial importncia o crescimento da Newmont
Mining, que, por exemplo, adquiriu a Santa F Gold, em 1997, por US$ 2,1 bilhes. A Barrick, que
mais do que quadruplicou sua produo no perodo considerado, comprou a Lac Minerals em
1994 por US$ 1,6 bilho. Nos ltimos dois anos, destacam-se as fuses entre a Barrick Gold e a
Homestake, entre a Goldfields e a Delta Gold (dando origem a AurionGold) e entre a Newmont,
a Franco-Nevada e a Normandy. Esta ltima transao foi concluda em fevereiro de 2002,
permitindo que a Newmont ultrapasse a AngloGold como maior produtora mundial. Espera-se
que a Newmont venha a produzir 237 toneladas em 2002, o que equivaleria a 9% da produo
mundial (Gold Fields Mineral Services, 2002, p. 31).
QUADRO 9
MAIORES EMPRESAS PRODUTORAS DE OURO NO MUNDO, 1992 E 2001 (TONELADAS)
1992
EMPRESA
PAS
2001
PRODUO
EMPRESA
PAS
PRODUO
Anglo American
frica do Sul
275
AngloGold
frica do Sul
217
Gold Fields
frica do Sul
123
Barrick
Canad
191
Gencor
frica do Sul
75
Newmont
Estados Unidos
168
Placer Dome
Canad
61
Gold Fields
frica do Sul
117
Homestake
Estados Unidos
57
Rio Tinto
Reino Unido
111
JCI
frica do Sul
51
Placer Dome
Canad
86
Newmont Gold
Estados Unidos
49
Freeport McMoRan
Estados Unidos
82
Rand Mines
frica do Sul
44
Normandy
Austrlia
76
American Barrick
Canad
41
Harmony Gold
frica do Sul
71
Anglovaal
frica do Sul
40
Ashanti Goldfields
Gana
52
Rio Tinto Zinc
Reino Unido
39
Durban
frica do Sul
32
Lac Minerals
Western Mining
Canad
Austrlia
34
26
Buenaventura
Kinross Gold
Peru
Estados Unidos
32
29
Echo Bay
Canad
24
WMC
Austrlia
26
Newcrest
Austrlia
24
Newcrest
Austrlia
22
TOTAL
973
TOTAL
1.313
FONTE: BNDES, 1996a; GOLD FIELDS MINERAL SERVICES, 2002.
No caso brasileiro, como j comentado, a Minerao Morro Velho, a So Bento Minerao

e a Rio Paracatu Minerao, registraram mudanas na composio acionria, desde 1996. Nesta
ltima, as alteraes foram decorrentes da alterao do controle acionrio da TVX. Em abril de
1999, a Normandy comprou 49,9% da TVX Gold, por US$ 187 milhes, para formar uma jointventure denominada TVX Normandy Americas. Essa associao passou a controlar participaes
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em cinco minas de ouro: 50% da mina La Coipa (Chile), 50% da Minerao Serra Geral e 49% da
Rio Paracatu Minerao (Brasil), 50% da New Britannia e 32% da Musselwhite (Canad). Na
ocasio, a Normandy tambm adquiriu uma participao de 10% na TVX por US$ 24 milhes.
Como fruto da joint-venture, o capital da Rio Paracatu passou a ser dividido da seguinte forma: Rio
Tinto (51%), TVX (24,5%) e Normandy (24,5%). No incio de 2002, a Newmont Mining adquiriu
a Normandy, por US$ 2,8 bilhes, tornando-se a maior empresa mundial do setor. Com a transao,
por conta da joint-venture entre a TVX e a Normandy, a Newmont passou a deter 24,5% da Rio
Paracatu Minerao (Gazeta Mercantil, 22 de maio de 2002).
Adicionalmente, em junho de 2002, a Kinross Gold, terceira maior produtora de ouro do
Canad, fechou acordo para comprar a Echo Bay Mines e a TVX Gold, por cerca de US$ 1,56
bilho (em troca de aes). A nova mineradora vai se chamar New Kinross e vai englobar todos os
ativos das trs empresas. Tambm est prevista a aquisio, por US$ 180 milhes, de aes que a
Newmont possua em uma associao com a TVX. A New Kinross vai possuir minas na Rssia,
Grcia, Canad, Chile e Brasil, onde deve herdar os ativos da TVX. Atualmente a mineradora
possui duas jazidas no Pas, em associao com a Rio Tinto, em Paracatu, e com a AngloGold, em
Crixs (Valor, 11 de junho de 2002). A New Kinross produzir 62 toneladas anuais de ouro.
6.10. Preos
De acordo com a Metals Economics Group, o preo mdio anual do ouro regrediu de US$ 383 por
ona, em 1990, para US$ 360 por ona, em 1993. Ao longo do trinio 1994-1996, ele se manteve ao redor
do patamar de US$ 385 por ona. Desde ento, constata-se uma nova queda, uma vez que os preos
mdios foram de US$ 331 por ona (em 1997), US$ 294 por ona (1998) e US$ 279 por ona (em 1999).
O GRAF. 4 mostra a evoluo dos preos mensais do ouro, na Bolsa de Londres, no perodo compreendido
entre janeiro de 1998 e agosto de 2002. Como se observa, esses preos tm oscilado entre US$ 250 e 320
por ona. O pice de preo nos ltimos anos foi registrado em junho de 2002.
GRFICO 4
PREOS MENSAIS DO OURO, JANEIRO DE 1998 A JUNHO DE 2002 (US$ / ONA)
FONTE: Metal Bulletin.
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6.11. Perspectivas
De um modo geral, pode-se apontar que:
verifica-se uma ligeira recuperao de preos ao longo de 2002, mas ainda distante dos
patamares observados entre 1994-1996. Na verdade, constata-se que aumentos de
produo tm implicado quedas mais que proporcionais de preos, comprometendo a
rentabilidade do negcio a longo prazo. Por outro lado, a presso baixista de preos
constitui um forte estmulo intensificao de fuses e aquisies (principalmente entre
empresas especializadas nesse segmento);
em termos da produo nacional de ouro, necessrio diferenciar a trajetria do segmento
informal (garimpo) do formal (empresas). O primeiro vem reduzindo gradativamente
sua produo desde 1988, passando a desempenhar um papel meramente secundrio na
oferta total do Pas. A produo industrial, ao contrrio, vem se mantendo praticamente
estvel desde o incio da dcada de 1990. Apesar da exausto de vrias minas, as
companhias vm conseguindo compensar a produo com novas minas ou reabertura de
antigas. No entanto, entre 2002 e 2007, a produo brasileira deve regredir, como resultado
da exausto das minas de Igapar Bahia e Itabira. Somente em 2007, quando os novos
projetos de ouro, combinado com cobre, da CVRD em Carajs, entrarem em operao, a
perda dessas minas ser compensada;
no que tange produo de ouro em Minas Gerais, as minas de Itabira (CVRD) e Velha
(AngloGold) devem se exaurir no binio 2002-2003. No caso da mina Velha, ela ser
substituda por quatro outras na regio de Belo Horizonte. Mais importante, a Minerao
Morro Velho est estudando a possibilidade de investir US$ 140 milhes para duplicar a
capacidade da mina Cuiab, de 5 para 10 toneladas. Esse o maior projeto de ouro em
anlise no Estado. A So Bento Minerao tambm estuda um projeto de menor
envergadura, Brumal, para otimizar o uso de suas instalaes atuais.
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7. Zinco
A minerao de zinco fortemente vinculada produo de aos de maior valor agregado.
De acordo com BNDES (1998, p. 2-3), o principal uso do zinco metlico na galvanizao, seja
na produo de chapas galvanizadas pelas empresas siderrgicas, seja em galvanoplastia para
acabamento e proteo anticorrosiva de peas metlicas. Esse uso equivale a 50% do consumo
mundial do metal. O zinco tambm utilizado para a produo de ligas metlicas, como o lato e
bronze (18%), de ligas a base de zinco (13%), de zinco semimanufaturado (laminados e extrudados
- 7%). Ele ainda empregado na indstria qumica (8%), ao passo que os 4% remanescentes tm
sua demanda pulverizada entre vrias aplicaes.
O processo de galvanizao do ao consiste na aplicao de uma camada superficial de
zinco, por exemplo, aos produtos laminados, com o objetivo de conferir-lhe proteo contra a
corroso. No caso brasileiro, durante o ano de 2001, os principais setores consumidores de chapas
galvanizadas foram: automobilstico (39,9%); construo civil, em particular no que se refere
produo de telhas, (26,6%); produo de utilidades domsticas e comerciais, com destaque para
a chamada linha branca, (15,7%) ver IBS (2002, p. 40).
O segmento de chapas galvanizadas vem apresentando elevadas taxas de crescimento ao
longo da ltima dcada. Segundo o IISI, a produo mundial de chapas galvanizadas e cromadas
aumentou de 45,2 para 71,7 milhes de toneladas, no perodo 1990-2000, perfazendo um crescimento
anual mdio de 4,7%. Para o Brasil, durante o mesmo perodo e de acordo com a mesma fonte,
constatou-se um incremento de 12,2% ao ano. Os dados do GRAF. 5 ratificam o substancial
dinamismo desse mercado, ao indicar a importncia relativa das chapas galvanizados em relao
fabricao de produtos siderrgicos nos Estados Unidos, Japo e Brasil, entre 1980 a 2000. No caso
dos dois primeiros pases, a mencionada participao passou do patamar de 6% para o de 16%,
respectivamente. No Brasil, embora se registre um aumento expressivo, esta relao, no ano 2000,
ainda era da ordem de 6%, denotando que ainda existe um bom potencial de crescimento.
GRFICO 5
IMPORTNCIA RELATIVA DE CHAPAS GALVANIZADAS EM INDSTRIAS SIDERRGICAS SELECIONADAS,
1980-2000 (% EM RELAO PRODUO DE LAMINADOS)
FONTE: American Iron and Steel Institute (AISI), Japan Iron and Steel Federation (JISF) e Instituto Brasileiro de Siderurgia (IBS)
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O consumo mundial de zinco deve ampliar-se de 8,92 para 10,87 milhes de toneladas, entre
2000 e 2006, resultando numa taxa anual de crescimento de 3,3%. Ao mesmo tempo, a produo
brasileira deve aumentar de 187 para 250 mil toneladas, isto , haver um incremento anual mdio
de 5,0%. No que se refere aos principais pases consumidores de zinco, destacam-se a China (17,0%
do total mundial), os Estados Unidos (13,4%), Japo (7,4%), Alemanha (6,2%) e Coria do Sul
(4,7%). A participao brasileira de aproximadamente 2,1% do consumo mundial (CRU, 2002a).
As altas taxas de crescimento da demanda brasileira de zinco so uma decorrncia de vultosos
investimentos que as empresas siderrgicas esto fazendo no segmento de chapas galvanizadas
(QUADRO 10). No perodo 2000-2003, quatro novas linhas de galvanizao entraro em operao
na siderurgia brasileira, aumentando a capacidade instalada do produto de 1,22 (em 1999) para
2,71 milhes de toneladas (em 2003). Duas delas, UNIGAL e GALVASUD, comearam a operar no
ltimo trimestre de 2000, ao passo que as duas remanescentes, CISA e Vega do Sul, tm seus startups previstos para 2003.
QUADRO 10
NOVAS PLANTAS DE GALVANIZAES NA SIDERURGIA BRASILEIRA, 2000-2003
EMPRESA
Localizao
Capacidade
(mil toneladas/ano)
Start-Up
Controle Acionrio
Investimento
(US$ milhes)
UNIGAL
GALVASUD
CISA
VEGA DO SUL
Ipatinga
(Minas Gerais)
Porto Real
(Rio de Janeiro)
Araucria
(Paran)
So Francisco do
Sul (Santa Catarina)
400
350
330
400
2000
2000
2003
2003
USIMINAS (60%),
NIPPON STEEL
(40%)
CSN (51%),
THYSSEN KRUPP
STAHL (49%)
CSN (100%)
ARCELOR (65%),
CST (25%)
GESTAMP (10%)
250
236
222
420
FONTE: DE PAULA , 2002

NOTA: investimentos da CISA e Vega do Sul incluem a instalao de laminao de tiras a frio.

Segundo o U.S. Geological Survey, as reservas mundiais medidas e indicadas de zinco (em
termos de zinco contido), em 2001, totalizaram aproximadamente 440 milhes de toneladas. As
principais reservas encontram-se localizadas na China (21,1%), Austrlia e Estados Unidos (18,2%
cada), Canad (7,0%), Peru (3,0%) e Mxico (1,8%). Nos ltimos cinco anos, as reservas mundiais
vm se mantendo estveis, embora se constate incremento desses valores para os Estados Unidos,
contrabalanada pela reduo das para Austrlia e Canad. Estima-se que, para o ritmo atual de
produo, as reservas mundiais sejam suficientes para 49 anos.
O zinco apresenta-se na natureza principalmente sob as formas de: a) minrio sulfetado:
so ocorrncias primrias de zinco com teores mdios de 5% de zinco contido; normalmente so
obtidos por meio de lavra subterrnea; so responsveis por cerca de 90% da produo mundial
de concentrado; b) minrio oxidado: so ocorrncias secundrias de zinco, encontradas em depsitos
superficiais; apresentam maior concentrao do metal, variando de 15% a 40% de zinco contido
(BNDES, 1998, p. 5).
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As reservas brasileiras medidas e indicadas de zinco (mais uma vez em termos de zinco
contido) so da ordem de 5,2 milhes de toneladas, o que corresponde a 1,2% do total mundial.
As reservas seriam, ento, suficientes para pouco mais de 50 anos de operao. Jesus (2001, p.
119) aponta que 86,2% das reservas brasileiras esto localizadas nos municpios de Vazante e
Paracatu, ambos no noroeste de Minas Gerais. O minrio existente nos depsitos de Vazante
oxidado, com teores de zinco variando entre 16,0 e 39,0%. O minrio de Paracatu do tipo
sulfetado, com teores de zinco entre 5,0 e 5,2%. Rio Grande do Sul (com 8,5% das reservas),
Bahia (2,4%), Paran (1,9%), Par (1,0%) e Mato Grosso completam a lista dos Estados com
jazidas de zinco.
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Levantamentos recentes indicam que a mina do municpio de Vazante, da Companhia

Mineira de Metais (CMM, controlada do grupo VOTORANTIM), possui reservas medidas de 3 milhes
de toneladas de zinco contido e que a do municpio de Paracatu detm reservas de 600 mil toneladas
do minrio (Gazeta Mercantil, p. 1). Assim, essas reservas seriam suficientes para operao de pelo
menos mais 41 e 22 anos, respectivamente.
A posio de destaque de Minas Gerais em termos da minerao de zinco deve ser, inclusive,
ampliada, uma vez que os grupos MINMET (de origem irlandesa) e VOTORANTIM esto investindo
em pesquisas de novas jazidas no Estado. O primeiro grupo est despendendo US$ 5 milhes na
regio de Coromandel, Alto Paranaba, enquanto o segundo estuda novas jazidas na regio de
Vazante (Gazeta Mercantil, p. 1). Alis, a ampliao da explorao de zinco no noroeste do Estado
pode ser um dos principais benefcios dos projetos de levantamento aerogeofsico e do mapeamento
geolgico do Projeto So Francisco, coordenados pela COMIG.
7.5. Produo mundial

De acordo com o U.S. Geological Survey, a produo mundial de zinco (em termos de
zinco contido) atingiu 8,93 milhes de toneladas em 2001, representando um aumento de 2,3%
vis--vis o ano precedente. Esse valor foi, contudo, inferior ao incremento anual mdio verificado
ao longo do qinqnio 1997-2001, da ordem de 3,4%. Os maiores produtores mundiais so:
China (19,0%), Austrlia (16,8%), Peru (11,8%), Canad (10,6%) e Estados Unidos (9,3%). A
China, alis, vem apresentando altas taxas de crescimento da produo, que saltou de 1 para 1,7
milho de toneladas durante o perodo mencionado. Ressalte-se que Austrlia, Peru e Estados
Unidos registraram aumento da produo superior a 30% durante o qinqnio 1997-2001, ao
passo que no Canad observou-se uma retrao de 21%.

De acordo com o Jesus (2001, p. 119), a produo brasileira de concentrado de zinco foi de
230 mil toneladas (ou 100,2 mil toneladas de metal contido), no ano 2000, o que representou um
aumento de 3,1% comparativamente ao ano anterior. Atualmente, s existem duas empresas
operando no segmento de zinco no Brasil: CMM e Companhia Paraibuna de Metais (recentemente
vendida pelo grupo Paranapanema para o prprio Votorantim) ver QUADRO 11.
A CMM a nica empresa produtora de minrio de zinco no Brasil, ao passo que a Paraibuna
produz zinco metlico a partir de concentrado de zinco importado. No ano de 2000, a CMM
produziu 72,4 mil toneladas de concentrado silicatado em Vazante (em termos de metal contido)
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40 anos
e 27,8 mil toneladas de concentrado sulfetado em Paracatu. Toda essa produo foi transferida
para a unidade metalrgica, localizada em Trs Marias, tambm em Minas Gerais. Essa empresa
produziu, no mesmo ano, 110,7 mil toneladas de zinco metlico. Por sua vez, a Paraibuna fabricou,
em sua unidade metalrgica instalada em Juiz de Fora, Minas Gerais, 81,1 mil toneladas de zinco
metlico (Jesus, 2001, p. 119).
Em termos retrospectivos, vale a pena lembrar que a Minerao Morro Agudo entrou em
operao em 1995, sendo hoje totalmente controlada pela CMM/VOTORANTIM. Por outro lado, a
Companhia Ing, pertencente famlia Barreto, com mina de zinco em Vazante, Minas Gerais, e
unidade metalrgica em Itagua, Rio de Janeiro, entrou em concordata em 1996 e teve sua falncia
decretada em abril de 1998 (BNDES, 1998, p. 24). Essa empresa chegou a produzir 74 mil toneladas
de zinco contido, o que expressa sua importncia no passado.
QUADRO 11
A INDSTRIA BRASILEIRA DO ZINCO, 2000
EMPRESA
COMPANHIA MINEIRA DE METAIS (CMM)
PARAIBUNA
VOTARANTIM
PARANAPANEMA
Controlador
Incio das operaes
Localizao das minas
Tipo do minrio
Teor de zinco contido
Tempo de vida da mina
(anos)
1959
1995
1976
Vazante
(Minas Gerais)
Paracatu
(Minas Gerais)
Oxidado
Sulfetado
16 a 39%
5 a 5,2%
41
22
Localizao da usina de
metalurgia
Produo (toneladas de
zinco contido)
Trs Marias
(Minas Gerais)
72.482
Juiz de Fora
(Minas Gerais)
27.772
Faturamento
(US$ milhes)
147
105
Exportaes /
Faturamento (%)*
Nmero de empregados
20
17
1431
449
FONTE: JESUS, 2001, BNDES, 1998, BRASIL MINERAL, DNPM, Empresas, Exame Maiores & Melhores, Balano Anual Gazeta
Mercantil, Gazeta Mercantil.
NOTA: * valores estimados.

Ao longo do ano 2000, as importaes brasileiras de concentrado de zinco atingiram 187
mil toneladas, o equivalente a US$ 64,4 milhes, resultando num preo mdio de US$ 344 por
tonelada. Nada menos de 94% da quantidade importada foi proveniente do Peru. As importaes
de zinco metlico totalizaram 26,6 mil toneladas ou US$ 32,9 milhes. Os principais fornecedores
foram Argentina e Peru, com 68,6% e 20,2% da quantidade, respectivamente.
No que se relaciona s exportaes, as vendas externas do Pas se resumiram a 24,5 mil
toneladas de zinco metlico (US$ 28,9 milhes), implicando um dficit comercial setorial de US$
68,4 milhes. Tanto na ponta importadora, quanto na exportadora, o zinco eletroltico SHG (com
teor de zinco maior ou igual a 99,995%) o item mais representativo, correspondendo a pelo
menos 60% do volume de comrcio (JESUS, 2001, p. 119-120).
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Diferentemente de minrio de ferro e ouro que geram expressivos supervits para o Pas, o
zinco apresenta uma situao de dficit comercial. Embora isso seja negativo em termos de balana
de pagamentos, de outro lado, estimula investimentos, principalmente quando tambm se
consideram as maiores taxas de crescimento aqui registradas em relao ao resto do mundo. De
fato, o zinco encontra-se entre os minerais que apresentam as melhores perspectivas de crescimento
de produo em Minas Gerais.
7.8. Escala de produo

Apesar da minerao do zinco ser tambm intensiva em capital, a concentrao de mercado
menor do que o nvel encontrado na do nquel, por exemplo. Estima-se que, no final da dcada
de 1990, a participao de mercado das 5 maiores empresas do mundo no setor era da ordem de
33% (C, 2000, p. 17-18).
No caso brasileiro, ressalte-se a compra da Companhia Paraibuna de Metais, pelo grupo
VOTORANTIM, concretizada em abril de 2002. Por 99,94% do capital votante e 95,18% do capital
preferencial, o grupo pagou US$ 106,6 milhes. Alm disso, assumiu o endividamento da empresa,
que era estimado, no final do ano passado, em US$ 85,4 milhes. Com a aquisio, o grupo VOTORANTIM
passou a contar com uma capacidade instalada de produo de zinco metlico da ordem de 254 mil
toneladas, sendo 160 mil toneladas em Trs Marias (CMM) e 94 mil toneladas em Juiz de Fora
(Paraibuna). Assim, ela passou a ocupar o 11 lugar no ranking internacional, com 2,7% de participao
no mercado (Valor, 1 abr. 2002). Assim, a minerao e a metalurgia do zinco passou a ser totalmente
dominada pelo grupo VOTORANTIM, assumindo que a aquisio da Paraibuna no seja vetada pelas
autoridades antitruste. primeira vista, tendo em vista que o preo regulado pela London Metal
Exchange (LME), provvel que a transao seja aprovada sem restries.
Alis, a aquisio da Paraibuna refora o fato de que o zinco faz parte do core business do
VOTORANTIM. Por outro lado, considerando a receita conjunta da CMM e da PARAIBUNA, essas
equivaleriam a to-somente 6,6% do faturamento total do grupo em 2000.
7.9. Os casos CMM e Paraibuna de Metais

Ressalte-se que, em resposta ao crescimento do mercado brasileiro, a CMM e a PARAIBUNA DE
METAIS vm levando a cabo programas de ampliao da capacidade instalada. Na CMM, por exemplo,
a capacidade passou de 90 mil toneladas anuais em 1993, para 110 mil em 1998, 116 mil no ano
2000 e 160 mil no final de 2001 (Brasil Mineral, n. 198, p. 14). Somente nesta ltima expanso foram
investidos US$ 100 milhes17 . A CMM tambm cogita investir mais US$ 60 milhes para ampliar
novamente a capacidade para 240 mil toneladas anuais (Gazeta Mercantil, 28 jan. 2002).
A Paraibuna, por sua vez, ampliou a capacidade de produo, de 59 mil toneladas de zinco
em 1995 para 79 mil toneladas em 2000. No comeo de 2001, a empresa concluiu um investimento
de US$ 17 milhes, aumentando sua capacidade para 94 mil toneladas anuais. Todavia, com a
crise energtica, a Paraibuna preferiu reduzir a produo e vender temporariamente o excedente
de energia no mercado atacadista. A empresa voltou a operar a plena carga em dezembro de 2001
(Gazeta Mercantil, 27 de nov. 2001).
17
A CMM a nica produtora brasileira de minrio de chumbo, no municpio de Paracatu. O Pas deixou de produzir chumbo
primrio desde a desativao em 1995, da Plumbum Minerao e Metalurgia (Grupo Trevo). A CMM exporta toda a sua
produo de chumbo. Ela est investindo US$ 6,5 milhes, com o objetivo de aumentar a produo anual, de 13 mil para 16 mil
toneladas de concentrado de chumbo (Gazeta Mercantil, 15 jun. 2001).
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Por ser um processo intensivo em energia eltrica, as duas produtoras brasileiras de zinco vm
fazendo investimentos tambm na gerao de hidroeletricidade. No caso da PARAIBUNA, a usina de
Sobragi entrou em operao em 1998, com uma potncia instalada de 60 MW. Essa potncia foi
suficiente para abastecer totalmente a planta de Juiz de Fora at o ano 2000, quando a refinadora
ainda produzia 79 mil toneladas. Antes de sua aquisio, a Paraibuna estava cogitando construir e
explorar a usina de Picada, com uma potncia de 50MW, tambm em Juiz de Fora, alm de contar
com a concesso da usina de Campinho, Esprito Santo, de 45 MW (Gazeta Mercantil, 27 nov. 2001).
Em funo da expanso da refinaria da CMM para 160 mil toneladas anuais, a empresa
passou a gerar apenas 31% de suas necessidade de energia eltrica, por meio de sua participao
de 25% na usina de Igarapava, inaugurada em 1998, na divisa de So Paulo e Minas Gerais (Gazeta
Mercantil, 17 de jul. 2001). A empresa pretende atingir a auto-suficincia de energia em 2002, com
a entrada em operao do complexo hidreltrico de Capim Branco, no Tringulo Mineiro, do qual
possui 12% (Gazeta Mercantil, 18 maio 2001).
7.10. Preos
O preo do zinco eletroltico bastante cclico, semelhana do que acontece com outras
commodities. A referncia de preo a LME sendo que a trajetria dominante vem sendo a retrao
de preos. De fato, os preos passaram do patamar de US$ 1.100 por tonelada, em janeiro de
1998, para US$ 930 por tonelada, em janeiro do ano subseqente. Depois, eles se recuperaram,
at atingir US$ 1.200 por tonelada, em setembro de 2000. Desde ento, eles voltaram a cair,
atingindo US$ 750 por tonelada em dezembro de 2001 (GRAF. 6). De acordo com BNDES (1998,
p. 18), constatou-se que, na dcada de 1990, preos abaixo de US$ 1.100 por tonelada no
remuneram adequadamente os grandes investimentos em minerao de zinco.
GRFICO 6
EVOLUO DOS PREOS MENSAIS DO ZINCO NA LME, CASH,
JANEIRO DE 1998 A AGOSTO DE 2002 (US$ / TONELADA)
FONTE: Metal Bulletin
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Sucintamente, pode-se apontar que, a despeito da queda de preos, a longo prazo:
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7.11. Perspectivas
as perspectivas da indstria mundial do zinco so muito boas, em termos de crescimento
de demanda, em grande medida devido ao incremento da produo de chapas galvanizadas.
Estima-se que a produo mundial cresa a um ritmo de 3,3% ao ano, entre 2000 e 2006;
as perspectivas da indstria brasileira do zinco so ainda melhores, levando-se em
considerao que, apesar do incremento recente da fabricao de chapas galvanizadas
no Pas, a importncia relativa desse material no total dos produtos siderrgicos encontrase muito distante dos nveis verificados, por exemplo, nos Estados Unidos e Japo. Mais
ainda, o Pas ainda apresenta dficit comercial no segmento, o que deve estimular mais
investimentos no setor;
Minas Gerais responsvel por 100% da produo nacional de zinco. No apenas a
CMM e a Paraibuna acabaram recentemente programas de investimento, mas tambm a
CMM cogita ampliar novamente sua escala produtiva. Se no bastasse isso, as principais
pesquisas geolgicas de zinco no Pas concentram-se no Estado;
a produo nacional e de Minas Gerais deve crescer 5,0% ao ano, no perodo 2000-2006.
Talvez essa projeo possa ser, inclusive, subestimada, a depender do volume de
investimento que o grupo Votorantim venha a realizar na recm-adquirida Paraibuna.
Portanto, trata-se de um mineral com boas perspectivas, sendo remotas, na atualidade, as
possibilidades de investimentos nesse segmento fora do Estado.
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8. Nquel
No que tange aos mercados, o Nickel Development Institute (NiDI) estima que, do consumo
mundial do nquel, 65% so destinados produo de aos inoxidveis e 10% de outros aos
ligados. O restante da demanda se distribui entre ligas no-ferrosas (12%), galvanoplastia (8%) e
outros, tais como qumica, (5%). Portanto, a indstria do nquel fortemente dependente da
fabricao de aos inoxidveis, um dos produtos siderrgicos de maior valor agregado. Em contraste
com a produo mundial de ao bruto, que se manteve estagnada (incremento de 0,03% ao ano)
durante o perodo 1990-1999, a de ao inoxidvel cresceu a uma taxa anual de 3,8%. Trata-se,
dessa forma, de um segmento dinmico dentro de uma indstria madura. No caso brasileiro, essa
trajetria ainda mais reforada, pois a taxa anual de incremento atingiu 6,8% durante os anos
mencionados. Num segundo grau de importncia, o nquel consumido na produo de baterias e
de ligas para a indstria de aviao.

Segundo estimativas da CRU International (2002b), o consumo mundial de nquel primrio
deve crescer de 1,124 para 1,43 milho de toneladas, entre 2000 e 2006, perfazendo uma taxa
anual de 4,1%. Por sua vez, a importncia do ao inoxidvel no consumo ocidental de nquel
primrio deve evoluir de 652 (63,5% do total) para 836 mil toneladas (66,4%), respectivamente.
Para a mesma fonte, o consumo de nquel primrio nas Amricas do Sul e Central deve passar de
28,4 para 35,3 mil toneladas, ou 3,7% ao ano. Embora no discrimine o valor para o Brasil, lcito
acreditar que o Pas, por ser o maior consumidor em mbito regional, acabe determinando o ritmo
de incremento da regio.
Em termos de pases consumidores de nquel, o Japo detm aproximadamente 16,9% da
demanda mundial, sendo seguido pelos Estados Unidos (15,1%), Alemanha (9,1%), Itlia (5,8%)
e Frana (5,5%). A demanda brasileira de nquel equivale to-somente a 1,7% do total global
(BNDES, 2000a, p. 21). Essa participao tende a se ampliar em funo das expanses que vm
sendo promovidas pela ACESITA, na usina de Timteo (Minas Gerais). Essa empresa, responsvel
por 91% da produo brasileira de ao inox, colocou em operao um novo laminador a frio de
aos inoxidveis (Sendzimir) em abril de 1998. Com capacidade de 160 mil toneladas, ele exigiu
investimentos de US$ 215 milhes. Em julho de 2000, a Acesita anunciou uma inverso adicional
de US$ 100 milhes, com o objetivo de expandir a produo de aos inoxidveis de 350 para 470
mil toneladas e a do laminador a quente (Steckel) de 600 para 800 mil toneladas. A empresa
concluiu, no primeiro semestre de 2002, a reconfigurao de sua planta industrial em Timteo,
que poder produzir, num segundo momento, at 800 mil toneladas de aos inoxidveis, por meio
de alteraes em seu mix de produo18.
18
A produo de ao inoxidvel na Acesita teve incio em 1977, mas ele ocupava apenas 17% do mix produtivo da empresa em
1992, quando a siderrgica mineira foi privatizada. Devido produo do inox ter saltado de 100 para 300 mil toneladas anuais,
ele passou a representar 37% do mix. Com a nova configurao, a Acesita pretende produzir, a partir de 2003, 470 mil toneladas
ao ano de ao inoxidvel (ou 57,2% da produo). A empresa poder, no futuro, destinar toda a capacidade da aciaria para a
produo do ao inoxidvel (Metalurgia & Materiais, 2002, v. 58, n. 519, p. 144-152).
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40 anos

De acordo com o U.S. Geological Survey, as reservas mundiais medidas e indicadas de
nquel (em termos de nquel contido), no ano de 2001, atingiram cerca de 160 milhes de toneladas.
Desse total, as maiores reservas so encontradas nos seguintes pases: Austrlia (15,6%), Cuba
(14,4%), Canad e Nova Calednia (14,4% cada um), Indonsia (8,1%) e frica do Sul (7,5%).
No perodo 1997-2001, a Austrlia foi o nico pas a acrescentar um volume substancial s suas
reservas, passando de 7,3 para 25 milhes de toneladas, respectivamente, em funo de ter investido
maciamente em pesquisa geolgica com o objetivo de utilizar o processo HPAL (ver seo 8.6).
Do total mundial de reservas, cerca de 60% so de minrios laterticos, e 40%, de sulfetados. Ao
ritmo atual da produo mundial de nquel, as reservas demandariam 127 anos para se exaurir.
Mesmo assumindo que a produo mundial venha a apresentar taxas significativas de crescimento,
a situao das reservas mundiais pode, no mnimo, ser considerada bastante confortvel.

As reservas brasileiras medidas e indicadas de nquel (novamente em termos de nquel
contido) totalizam aproximadamente 6 milhes de toneladas, o equivalente a 3,8% do valor mundial.
Em termos de relao reservas/nvel da produo atual, o valor brasileiro , inclusive, ligeiramente
superior mdia da indstria mundial, da ordem de 134 anos. As reservas brasileiras se distribuem
em quatro estados: Gois (72%), Par (20%), Piau (5%) e Minas Gerais (3%).
No bastassem as reservas de Minas Gerais serem relativamente pequenas, os maiores
investimentos em pesquisa geolgica no Brasil, hoje, se concentram no Mato Grosso. De fato, a
Anglo American encontrou jazidas na regio de Morro do Leme, no municpio de Comodoro. As
reservas medidas e indicadas de minrio de nquel latertico totalizam 14,3 milhes de toneladas,
com teor mdio de 1,8%, resultando em aproximadamente 260 mil toneladas de nquel contido.
Todavia, segundo as ltimas informaes disponveis, as reas ainda encontram-se com pedido de
sobrestamento (processo para deferimento) junto ao DNPM (Vilela, 2002).
8.5. Produo mundial

Estimativas do U.S. Geological Survey apontam que a produo mundial de nquel, em
2001, foi de 1,26 milhes de toneladas (em termos de nquel contido), perfazendo um incremento
de apenas 0,8% em comparao com o ano anterior. Porm, ao longo do qinqnio 1997-2001,
a taxa anual de crescimento foi superior a 4%. Os maiores produtores mundiais so: Rssia (21,0%),
Austrlia (14,6%), Canad (14,5%), Nova Calednia (10,0%), Indonsia (8,3%) e Cuba (5,6%).
Dois comentrios se fazem pertinentes. Primeiro, na Rssia, a relao entre as reservas e o nvel
de produo atual comparativamente baixa, da ordem de 27 anos. Segundo, a produo australiana
cresceu 53% ao longo dos referidos cinco anos, sendo que essa trajetria poder se acentuar em
face da maior difuso da tecnologia HPAL.
8.6. Tecnologia HPAL

HPAL significa High Pressure Acid Lixiviation, ou Lixiviao cida sob Alta Presso. O
processo, que foi bem-sucedido em ouro e zinco, possui duas grandes vantagens: menor consumo
de energia eltrica e maior recuperao do nquel e cobalto. Estima-se que a recuperao do
nquel e do cobalto utilizando a lixiviao amoniacal seja de 75% e 40%, respectivamente. J com
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40 anos
a tecnologia HPAL, esses ndices subiriam para 95% e 92% (Monteiro, 1998b, p. 16-17). A
tecnologia ainda encontra-se em uma fase inicial de difuso. Na Austrlia, trs projetos que se
baseiam no processo HPAL entraram em operao em 1998: Murrin Murrin, Cawse e Bulong. A
capacidade inicial conjunta dos trs projetos foi de 65 mil toneladas, o que demandou investimentos
de US$ 955 milhes. Num primeiro momento, estimou-se que o custo de produo do HPAL
poderia ser at 75% inferior aos dos mtodos tradicionais de processamento do minrio latertico
(Gazeta Mercantil, 13 dez. 2000). Atualmente, as expectativas so de que essa diferena possa
atingir o patamar de 15%, igualando aos custos incorridos no processamento do minrio sulfetado.

De acordo com o U.S. Geological Survey, a produo brasileira de nquel (em termos de
minrio contido), no ano de 2001, foi de 44,9 mil toneladas, correspondendo a 3,6% do total
mundial. Registrou-se, assim, uma retrao de 0,9% comparativamente ao ano anterior. Nesse
segmento mineral, existem apenas trs empresas atuando no Brasil: Companhia Nquel Tocantins/
CNT (pertencente ao grupo VOTORANTIM), CODEMIN (do grupo Anglo American) e Minerao Serra
da Fortaleza (do grupo Rio Tinto) ver QUADRO 12.
QUADRO 12
A INDSTRIA BRASILEIRA DO NQUEL, 2000
COMPANHIA NQUEL
TOCANTINS (CNT)
MINERAO SERRA
DA FORTALEZA
CODEMIN
VOTORANTIM
RIO TINTO
ANGLO-AMERICAN
1982
Niquelndia
(Gois)
1998
Fortaleza de Minas
(Minas Gerais)
1982
Niquelndia
(Gois)
Latertico
Sulfetado
Latertico
1,56%
2,55%
1,35%*
30
2a4
So Miguel Paulista
(So Paulo)
Niquelndia
(Gois)
16.906
8.475
6.347
Faturamento
(US$ milhes)
162
68
50
Exportaes /
Faturamento (%)*
63
100
33
Nmero de Empregados
948
500
502
EMPRESA
Controlador
Incio das Operaes
Localizao
das Minas
Tipo do Minrio
Teor de Nquel Contido
Tempo de Vida da Mina
(anos)
Localizao da Usina de
Metalurgia
Produo (toneladas de
nquel contido)
FONTE: SILVA , 2001a, BNDES (2000b); Brasil Mineral, DNPM, Valor, Empresas, Exame Maiores e Melhores, Balano Anual da
Gazeta Mercantil.
NOTA: * valor estimado.
A mina da CNT localiza-se em Niquelndia (Gois), com uma capacidade anual instalada
de 17,5 mil toneladas. De acordo com Silva (2001a, p. 89), em 2000 a CNT produziu 17.233
toneladas de nquel contido no carbonato, que foi transportado para So Miguel Paulista (So
Paulo), onde ele foi processado em 16.906 toneladas de nquel eletroltico. A Codemin, por
sua vez, fabricou, em Niquelndia, 6.347 toneladas de nquel contido em ligas de ferro-nquel.
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40 anos
Por fim, a Minerao Serra da Fortaleza, localizada em Fortaleza de Minas (Minas Gerais), produziu
8.475 toneladas de nquel contido no matte (concentrado de nquel). Portanto, as trs referidas
empresas demonstram grandes diferenas em termos de grau de estrutura produtiva. O nquel
eletroltico possui de 99,8% a 99,9% de nquel contido, ao passo que esse valor no matte de
nquel da ordem de 52%, e no ferro-nquel, de 28% a 30%.
No que tange evoluo da produo brasileira de nquel, constata-se um expressivo
crescimento, que evoluiu de 18,2 para 31,7 mil toneladas ao longo do perodo 1997-2000. EsSe
incremento ainda mais substancial, ao se relembrar que a Minerao Morro do Nquel, controlada
pela Anglo American, e que operava a mina homnima, localizada em Pratpolis (Minas Gerais),
aps produzir por 35 anos, teve suas reservas exauridas em 1998 (Metal Bulletin, 8 maio 2001).

Durante o ano de 2000, as exportaes brasileiras de nquel, em todas as suas formas, atingiu
US$ 178,9 milhes, ao passo que as importaes alcanaram US$ 134,3 milhes, resultando num
supervit de US$ 44,6 milhes. A CNT foi responsvel por 55,3% das exportaes totais, sendo
seguida pela Minerao Serra da Fortaleza (35,6%) e CODEMIN (9,1%) ver Silva (2001a, p. 89).
Enquanto toda a produo da Minerao Serra da Fortaleza foi exportada para a Finlndia, para ser
refinada pela Outokumpu, as exportaes representaram cerca de 63% do faturamento da CNT e
33% do da CODEMIN. Apesar do superavitrio, as importaes de nquel so expressivas, o que
decorrncia, principalmente, das operaes de drawback (iseno de impostos quando um insumo
processado e reexportado na forma de produto final) realizadas principalmente pela Acesita.
8.9. Escala de produo

A minerao de nquel uma atividade intensiva em capital e com alta concentrao de
mercado. Segundo Campos (2001, p. 15-16), a participao das cinco maiores empresas de nquel
na indstria ocidental (excluindo as antigas economias socialistas) de 60%. No
surpreendentemente, no Brasil, operam apenas grupos de grande porte nesse segmento. Cabe,
alis, enfatizar que, nesses trs casos, as atividades de nquel, embora possam ser considerados
como parte dos core businesses, so pouco representativas comparativamente ao faturamento do
grupo a que esto filiadas. Por exemplo, no caso da CNT, a sua receita foi equivalente to-somente
a 4,2% do faturamento total do grupo Votorantim no ano 2000.
Quatro exemplos parecem ser suficientes para mostrar as altas barreiras entrada existentes
nesse mercado. semelhana de outros oligoplios homogneos, as barreiras se concentram na alta
necessidade de capital. Em abril de 2001, a empresa canadense Inco Limited anunciou que investiria
US$ 1,4 bilho na produo de nquel e cobalto na Nova Calednia. A companhia, a segunda maior
do mundo, est desenvolvendo um projeto na regio de Goro. A capacidade de produo da unidade
integrada de minerao e metalurgia ser de 54 mil toneladas de nquel e 5,4 mil toneladas de cobalto
(PRNewswire, 25 abr. 2001). O projeto Goro deve entrar em operao em 2004.
Em janeiro de 2001, a Anglo American inaugurou o projeto Loma de Nquel, na Venezuela,
contemplando mina de nquel e produo de ferro-nquel. A tecnologia adotada em Loma de
Nquel similar da CODEMIN. A capacidade instalada de 20 mil toneladas de nquel contido,
sob a forma de ferro-nquel. Estima-se que as reservas so suficientes para 30 anos de operao,
a um ritmo de 16 a 18 mil toneladas anuais. O custo do investimento foi de US$ 500 milhes
(Metal Bulletin, 29 mar. 2001). Alis, a escala tima mnima de um projeto greenfield integrado de
mina-metalurgia em nquel da ordem de 20 mil toneladas, demandando investimentos de pelo
menos US$ 320 milhes.
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No caso brasileiro, o projeto greenfield em anlise mais importante denomina-se Barro Alto
(Gois), cujas jazidas foram descobertas na dcada de 1960 e os direitos minerrios foram vendidos
pela Inco para a Anglo American em 1998. Esta decidir, at meados de 2002, se investir US$
800 milhes neste projeto, que viria a substituir a CODEMIN. Esta caminha para a exausto de suas
reservas nos prximos cinco ou seis anos. Barro Alto um projeto dimensionado para pelo menos
40 mil toneladas de ferro-nquel e geraria receita anual na casa de US$ 400 milhes (Valor, 1 fev.
2002). As reservas de Barro Alto so estimadas em 48 milhes de toneladas, com um teor de
1,75% de minrio contido, o que seria suficiente para mais de 20 anos de operao.
A CVRD tambm est cogitando investir US$ 700 milhes no Projeto Vermelho, localizado
em Carajs, Estado do Par, com a utilizao do processo HPAL. O depsito possui reservas
provadas e provveis de 220 milhes de toneladas, com teor de 0,9% de nquel contido.
Provavelmente, o estudo de pr-viabilidade ficar pronto em outubro de 2003, o estudo de
viabilidade em dezembro de 2004, e a entrada em operao em dezembro de 2007. A produo
anual esperada de 45 mil toneladas de nquel e 2.100 toneladas de cobalto.
Mesmo projetos do tipo brownfield envolvem um montante significativo. A CNT est
investindo US$ 50 milhes para elevar a sua produo de 17,5 para 21 mil toneladas anuais a
partir de 2004. Esse investimento inclui tambm o aumento da produo de cobalto eletroltico
de 850 para 1.200 toneladas anuais, lembrando que a CNT a nica produtora desse metal na
Amrica do Sul.
8.10. O caso Minerao Serra da Fortaleza

A experincia da Minerao Serra da Fortaleza (Rio Tinto) um exemplo de que no se
precisa investir necessariamente num projeto que contemple mina e refinaria, uma vez que todo o
matte de nquel exportado para a Outokumpu (Finlndia), onde transformado em nquel
eletroltico19 . As exportaes referem-se a um contrato de at 10 anos, contados a partir do incio
de operao da mina, limitado, evidentemente, sua exausto.
O projeto Serra da Fortaleza teve seu custo estimado originalmente em US$ 233 milhes,
incluindo a construo de uma refinaria, que seria dedicada produo de catodos de nquel.
Durante a fase de construo do projeto, constatou-se que as reservas economicamente viveis
eram inferiores ao inicialmente estimado. Por conta disso, decidiu-se no levar adiante a implantao
da refinaria, fazendo com que o montante investimento fosse reduzido. Os testes do projeto
iniciaram-se no final de 1997, sendo que o smelter comeou a operar no ano subseqente.
Serra da Fortaleza a nica minerao brasileira que explora minrio do tipo sulfetado. Na
avaliao da empresa, isso no traz nem vantagens nem desvantagens em relao s outras
produtoras brasileiras. A grande distino decorre da necessidade da Minerao Serra da Fortaleza
de processar enxofre. Por conta disso, a Serra da Fortaleza produz cerca de 92 mil toneladas de
cido sulfrico, que vendida, principalmente, aos fabricantes de fertilizantes.
Inicialmente, a mina Serra da Fortaleza era explorada a cu aberto, mas uma mina subterrnea
foi desenvolvida para suprir minrio a partir do fim de 2000. Na avaliao atual da empresa, as
reservas so suficientes para quatro ou cinco anos de operao. Conseqentemente, a possibilidade
de verticalizao, por intermdio de uma refinaria, encontra-se prejudicada. Deve-se ressaltar que
19
Na verdade, a Outokumpu acaba sendo uma exceo em termos do grau de verticalizao na indstria, pois alm de possuir mina
de nquel, tambm fabrica aos inoxidveis. A mina de Harjavalta, produtora de nquel e cobre, comeou a ser explorada na
dcada de 1950. A empresa passou a produzir ferro-cromo em 1968 e aos inoxidveis em 1976, representando, dessa forma, uma
integrao vertical para frente (De Paula, 1998, p. 364). Alis, a diviso de aos inoxidveis da Outokumpu se fundiu com a
Avesta Sheffield, no final do ano 2000, dando origem Avesta Polarit.
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a empresa est intensificando as pesquisas geolgicas na regio, com o objetivo de dilatar a vida
til do empreendimento. Mesmo assim, j elaborou o projeto de fechamento da mina, que consumir
pelo menos US$ 6 milhes. A empresa ainda no definiu qual a destinao dos ativos aps a
exausto da mina, mas cogita, entre outros, a possibilidade de utilizar o smelter para tratar outros
metais, como o cobre.
Deve-se, contudo, acentuar que possuir uma mina sem a refinaria no uma situao peculiar
na indstria. Segundo levantamento prprio a partir de dados primrios da consultoria britnica
CRU International, isto tambm aconteceria, pelo menos, com a PT Inco (Indonsia) e a SelebiPhilwe (Botswana). A capacidade nominal do projeto Serra da Fortaleza de 20 mil toneladas
anuais de matte de nquel, ou 10 mil toneladas de nquel contido.
8.11. Preos
O nquel eletroltico uma tpica commodity, tendo seus preos cotados na LME.
Considerando o perodo compreendido entre janeiro de 1998 e agosto de 2002, constata-se
uma trajetria bastante instvel. Em 1998, por exemplo, o preo mdio mensal recuou do
patamar de US$ 5.500 por tonelada, em janeiro, para US$ 3.900 por tonelada, em outubro,
perfazendo uma retrao de 29%. Desde ento, o preo se recuperou at atingir US$ 10.300
por tonelada em maro de 2000 e, posteriormente, regrediu para US$ 4.800 por tonelada em
outubro de 2001. Finalmente, em agosto de 2002, o preo mdio cash do nquel na LME era
de US$ 6.700 por tonelada (GRAF. 7).
GRFICO 7
EVOLUO DOS PREOS MENSAIS DO NQUEL ELETROLTICO NA LME, CASH,
JANEIRO DE 1998 A AGOSTO DE 2002 (US$ / TONELADA)
FONTE: Metal Bulletin
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8.12. Perspectivas
Resumidamente, pode-se afirmar que:
as perspectivas da demanda mundial do nquel so boas, tendo em vista a alta taxa de
crescimento (4,2% ao ano, no perodo 2000-2006), prevista para a produo de ao
inoxidvel. Ressalte-se que o incremento no tende a ser homogneo entre os pases,
sendo mais intenso nos chamados pases em desenvolvimento;
as perspectivas de demanda brasileira do nquel so muito boas, ao se considerarem os
investimentos que a Acesita vem realizando para aumentar a produo de ao inoxidvel;
o crescimento da produo brasileira do nquel requer a substituio de minas prximas
da exausto, seja da CODEMIN, seja da Serra da Fortaleza. No primeiro caso, prev-se a
exausto num prazo de aproximadamente seis anos. Isto constitui uma presso adicional
para a Anglo American levar adiante o projeto Barro Alto. bem verdade que a empresa
pode decidir importar ferro-nquel da Venezuela, onde inaugurou, em 2001, o projeto
Loma de Nquel. Recentemente, a CVRD anunciou que estava considerando o projeto
Vermelho, que visa a produzir 45 mil toneladas de nquel, a um custo de US$ 700 milhes;
no caso da Minerao Serra da Fortaleza, a nica mina de nquel em atividade em Minas
Gerais, prev-se que ela venha se exaurir dentro de, no mximo, 5 anos. Conseqentemente,
a possibilidade de verticalizao, por meio da implantao de uma refinaria, encontra-se
prejudicada;
as possibilidades de um novo projeto greeenfield no Estado so baixas, ao se levar em
conta que a dimenso das reservas conhecidas so pequenas em comparao com o
tamanho usual dos novos empreendimentos. Reforando o argumento, o tamanho mdio
das empresas que atuam nesse mercado grande e elas se dedicam, principalmente, a
projetos de grande envergadura;
a mdio prazo, Minas Gerais deve consolidar sua posio de maior consumidor brasileiro
de nquel. Por outro lado, aps a exausto da Minerao Serra da Fortaleza, existem
poucas possibilidades de que esta substncia mineral seja extrada no Estado.
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9. Nibio
Trs so as aplicaes principais do nibio: a) 79% da demanda do metal ocorrem na
produo de aos microligados, sob a forma de ferronibio; b) 10% so utilizados na fabricao
de aos inoxidveis e resistentes ao calor, tambm sob a forma de ferronibio; c) 9% so
direcionados produo de superligas, sob a forma de xido de nibio e masterligas. Os 2%
restantes atendem a outros usos, tambm sob a forma de xido de nibio. De fato, a indstria
do nibio pode ser dividida em dois segmentos bastante distintos, em funo do grau de pureza
dos produtos: os que fazem uso do ferronibio standard e os que utilizam o xido de nibio de
alta pureza e seus derivados.
Constata-se que a siderurgia , mais uma vez, a responsvel pela principal demanda desse
metal, a exemplo do verificado com o nquel e zinco. A bem da verdade, a importncia ainda
mais significativa, ao atingir 89% do consumo. De acordo com Heisterkamp & Carneiro (2001, p.
3), constatou-se uma mudana significativa em termos dos consumidores finais de nibio, ao
longo do perodo 1980-2000, dado que a importncia relativa de tubos de ao regrediu de 58%
para 25%. Concomitantemente, a relevncia de automveis cresceu de 10% para 29%, a de aos
estruturais de 10% para 17%, a de outros aos de 6% para 8% e a de metais ligados e especiais de
5% para 10%4 . Por outro lado, a participao de aos inoxidveis manteve sua importncia relativa
de 11%. Vale ressaltar que na produo de aos microligados, em geral, consome-se apenas 400
gramas de ferronibio por cada tonelada de ao produzida.

A demanda mundial de nibio cresceu de 2,86 para 20,61 mil toneladas de nibio contido,
ao longo do perodo 1965-1997. Essa trajetria, contudo, no foi linear. Observa-se no GRAF.
8 que, aps um incremento substancial entre meados da dcada de 1960 at 1979, a demanda
mundial se estabilizou no patamar de 13 mil toneladas de metal contido. Uma segunda fase de
crescimento se verificou a partir de 1994, como uma decorrncia de: a) o desenvolvimento e a
produo de novos produtos siderrgicos que consomem nibio, especialmente, aos IF
interstitial free e aos inoxidveis; b) um aumento da produo de automveis, avies e tubos,
que so importantes demandantes do metal; c) a elevao de preos do ferro-vandio, que um
concorrente do nibio em algumas aplicaes; d) a estratgia de enobrecimento levada a cabo
pelas empresas siderrgicas, o que acaba beneficiando a produo de aos contendo nibio
(Bordignon, Vargas & Souza, 1998, p. 9).
20
No que tange ao consumo de nibio em superligas, 61% destinam-se fabricao de turbinas aeronuticas e outros usos
aeroespaciais, 15% produo de turbinas estacionrias (geradores) e 24% a diversas aplicaes (BNDES, 2000c, p. 4).
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GRFICO 8
EVOLUO DA DEMANDA MUNDIAL DE NIBIO, 1965-1997
(MIL TONELADAS DE NIBIO CONTIDO)
FONTE: BORDIGNON, VARGAS & SOUZA ,1998
Em termos de perspectivas de longo prazo, Heisterkamp & Carneiro (2001, p. 2) comentam

que, em 1981, as estimativas de crescimento anual do consumo de nibio oscilavam entre 3-3,5%
e 10%. Contudo ambas previses superestimaram o incremento, pois, no perodo 1980-90, registrouse um crescimento anual mdio de 2,6%. Por sua vez, BNDES (2000c, p. 2-3) destaca que o
consumo mundial de ferronibio, em termos de nibio contido, aumentou de 14,2 para 19,25 mil
toneladas, ao longo do perodo 1995-1999, representando um crescimento anual mdio de 7,9%.
Entretanto, para os prximos anos, a expectativa de que o consumo de ferronibio se estabilize,
oscilando no intervalo de 18,2 a 21 mil toneladas. Em suma, observa-se a combinao de grandes
surtos de crescimento com perodos de estagnao, embora a taxa de crescimento anual seja
relativamente alta para um produto mineral.

Segundo o U.S. Geological Survey, as reservas mundiais medidas e indicadas de nibio (em
termos de nibio contido), no ano de 2001, atingiram 5,7 milhes de toneladas, das quais 91,2%
se encontram no Brasil. O restante das reservas se distribui entre Canad (7,0%) e Nigria (1,6%).
Congo e Austrlia possuem pequenos depsitos, mas sem estimativas precisas do tamanho das
reservas. Ao ritmo atual da produo mundial de nibio, as reservas conhecidas demandariam
sculos para se exaurir. O nibio obtido, principalmente, a partir do mineral pirocloro, embora
tambm seja encontrado na columbita-tantalita. Nesse ltimo caso, o nibio obtido como um
subproduto do tntalo.

Ressalte-se que as reservas brasileiras de nibio aumentaram de 3,6 (em 1997) para 5,2
milhes de toneladas (em 2001), consolidando o seu papel de liderana. As reservas brasileiras se
concentram em Arax (Minas Gerais), com 96,3%, ao passo que os demais depsitos localizam-se
em Catalo e Ouvidor (Gois), com 1%, e So Gabriel da Cachoeira (Amazonas), com 2,7%
(Silva, 2001b, p. 87).
102
Estimativas do U.S. GEOLOGICAL SURVEY indicam que a produo mundial do nibio, em

2001, te-se-ia mantido no mesmo patamar do ano anterior. De acordo com Crowson (2001, p.
286), a produo mundial em 1999 foi de 23.690 toneladas (em termos de nibio contido), sendo
que o Brasil manteve a liderana histrica, com 88,9% do total. A produo canadense foi
equivalente a 10,0% do total mundial, ao passo que Austrlia (0,6%), Ruanda (0,3%) e Nigria
(0,1%) completaram a lista dos produtores mundiais do nibio.
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9.5. Produo mundial
A indstria do nibio um negcio com dimenses relativamente pequenas. De acordo

com Crowson (2001), o valor da produo do nibio, em 1999, foi estimado em US$ 224 milhes.
Trata-se de um pequeno valor em comparao, por exemplo, com o zinco (US$ 9,02 bilhes) e o
nquel (US$ 6,21 bilhes), mas bastante superior ao do tntalo (US$ 45 milhes).
9.6. Produo e exportao brasileira de ferronibio

O ferronibio produzido principalmente no Brasil e no Canad. Duas empresas esto localizadas
no Brasil: Companhia Brasileira de Metalurgia e Minerao (CBMM, de propriedade do grupo brasileiro
Moreira Salles e da mineradora norte-americana Molycorp) e a Minerao Catalo de Gois (originalmente
uma joint-venture entre a Anglo-American e um grupo de investidores reunidos na empresa Unamina)21 .
A terceira a Niobec, localizada no Canad, que possui seu controle compartilhado entre duas outras
empresas canadenses, Cambior e Mazarin (Quadro 13)22 . Atualmente, a CBMM possui uma capacidade
instalada para a produo de ferronibio de 45 mil toneladas anuais, ao passo que a da Minerao
Catalo de Gois de 5.200 toneladas, e da Niobec, de 4.500 toneladas.
QUADRO 13
A INDSTRIA MUNDIAL DO FERRONIBIO, 2000
EMPRESA
CBMM
Controlador
GRUPO MOREIRA
SALLES (55%),
Incio das Operaes

Localizao
das Minas
Tipo do Minrio
MINERAO CATALO
DE GOIS
NIOBEC
ANGLO-AMERICAN
(100%)
MOLYCORP (45%)
CAMBIOR (50%),
MAZARIN (50%)
1961
1977
1976
Arax
(Minas Gerais)
Catalo e Ouvidor
(Gois)
Oka
(Qubec, Canad)
Pirocloro
Pirocloro
Pirocloro
Cu Aberto
Cu Aberto
Subterrnea
Tempo de Vida da Mina
Alguns Sculos
30 anos
16 anos
Localizao da Usina
de Metalurgia
Arax
(Minas Gerais)
Catalo
(Gois)
Oka (Qubec,
Canad)
Produo (toneladas
em nibio contido)
Tipo de Operao da Mina
15.477
2.741
2.170
Faturamento (US$ milhes)
213
38
32
Exportaes /
Faturamento (%)
95
100
Nmero de Empregados
269
319
185
FONTE: BRASIL MINERAL, DNPM; Empresas; SILVA, 2001b; Metal Bulletin; Exame Maiores e Melhores, Balano Anual da Gazeta Mercantil
5
A mina e a usina de concentrao da Minerao Catalo de Gois iniciaram suas operaes em 1976, sendo que no ano
subseqente foi inaugurada a planta de ferronibio. A dcada de 1980 foi marcada pela ampliao da planta e pelo aumento da
produo, que saltou de 1.000 toneladas anuais, em 1977, para 2.300 em 1989, e ainda para 3.500 em 1992. Com a implantao
do Projeto Boa Vista, em junho de 2000, a produo anual de ferronibio passou a ser de 5.200 toneladas. Em outubro de 2000,
a Anglo American passou a controlar integralmente a empresa (OLIVEIRA, 2002).
Em novembro de 2000, foi anunciada a alterao do controle acionrio da NIOBEC. Por US$ 31 milhes, a Mazarin comprou
os 50% da empresa que pertenciam TECK (Metal Bulletin, 27 nov. 2000). Em 2001, apesar de uma greve, a NIOBEC aumentou
sua produo em 38,5% em relao ao ano anterior.
103
BDMG
40 anos
Em 2000, a CBMM produziu 15.477 toneladas de nibio contido em ferronibio e 1.274

toneladas na forma de xido de nibio. A empresa destinou 94,5% de sua produo ao mercado
externo naquele ano. As exportaes de ferronibio da CBMM atingiram 14.630 toneladas de
nibio contido, resultando em exportaes de US$ 194,2 milhes. A Minerao Catalo de Gois,
por sua vez, produziu 4.123 toneladas de ferro-ligas, o equivalente a 2.741 toneladas de nibio
contido (Silva, 2001b, p. 87). Toda a produo dessa empresa foi exportada, gerando exportaes
de US$ 37,9 milhes. Portanto, essa atividade mineral, mesmo atendendo totalidade da demanda
interna, fortemente direcionada ao mercado externo.
De acordo com BNDES (2000c, p. 4), na indstria brasileira de ferro-ligas, o ferronibio
vem se destacando como o nico produto a apresentar crescimento real no volume produzido,
tanto no curto, quanto no longo prazo. Ele apresentou um crescimento praticamente contnuo
durante a dcada de 1990, passando de 13 para 27 mil toneladas exportadas, em 1990 e 1998,
respectivamente. Em termos financeiros, as receitas das vendas externas passaram de US$ 111
para US$ 242 milhes, representando sozinho cerca de 43% do valor das exportaes brasileiras
de ferro-ligas. Adicionalmente, seu preo variou positivamente em 6,14% no perodo 1990-1998,
atingindo em mdia US$ 8.787 por tonelada nesse ltimo ano.
9.7. O Segmento de xido de nibio

O segundo segmento de mercado da indstria de nibio refere-se produo de xido de
nibio. A CBMM a nica empresa que atua nos dois segmentos, produzindo xido de nibio a
partir do pirocloro, ao passo que todos os outros participantes do mercado o fazem por meio do
processamento da columbita-tantalita, na qual o nibio obtido como um subproduto do tntalo.
Outra alternativa refere-se aos chamados produtores no-integrados de xido de nibio. A CBMM,
em 1999, detinha cerca de 55,8% da capacidade mundial instalada de xido de nibio para ligas e
metais e 17,6% de xidos especiais de nibio (TAB. 25).
TABELA 25
A INDSTRIA MUNDIAL DE XIDO DE NIBIO, 1999 (TONELADAS)
LIGAS E METAL
XIDOS ESPECIAIS
TOTAL
CBMM (Brasil)
2.400
150
2.550
Metallurg (EUA)
1.200
1.200
H.C. Starck (Alemanha)
300
300
600
Cabot (EUA)
100
100
Oremet-Wah Chang (EUA)
300
300
Mitsui (Japo)
TOTAL
400
400
4.300
850
5.150
FONTE: BNDES , 2000c, p. 4
9.8. O caso CBMM

interessante analisar quais tm sido as principais estratgias da CBMM com o objetivo de
manter sua expressiva participao (com cerca de 72% do mercado mundial de nibio). Dois
parecem ser os pilares da estratgia competitiva da empresa: a) elevados investimentos, aumentando
a capacidade instalada, que permitam garantir o atendimento de um eventual crescimento da
demanda; b) alto grau de verticalizao, sendo a nica empresa a atuar tanto na produo de
ferronibio quanto na de xido de nibio.
104
BDMG
40 anos
A CBMM concluiu, no binio 2000-2001, investimentos da ordem de US$ 82,5 milhes.

Desse total, US$ 45 milhes foram gastos na implantao da tecnologia pirometalrgica, em
substituio ao processo anterior de lixiviao, garantindo economia de custos e melhor qualidade
do processo produtivo. Isso tambm permitiu a ampliao da capacidade de produo de concentrado
de nibio de 50 para 84 mil toneladas anuais. Em termos de produtos finais, a capacidade instalada
de ferronibio subiu de 30 para 45 mil toneladas anuais (QUADRO 14). Expandiu-se a capacidade
de xido de nibio de alta pureza, de 2.400 para 3.000 toneladas, bem como a de nquel-nibio e de
ferronibio grau vcuo, de 800 para 1000 toneladas anuais. Apenas a capacidade instalada de xido
de nibio grau ptico (150 toneladas anuais) e a de nibio metlico (60 toneladas anuais) mantiveramse inalteradas. Mesmo assim, cabe ressaltar que, para 2003, a capacidade de nibio metlico ser
expandida para 210 toneladas anuais, a um custo de US$ 7 milhes.
Como j mencionado, a CBMM a nica a atuar tanto no segmento de ferronibio quanto de
xido de nibio. De fato, deve-se enfatizar que a empresa possui o mix de produtos mais amplo do
mercado, incluindo: ferronibio standard (que comeou a ser produzido em 1964), xido de nibio
alta pureza (1980), nquel-nibio e ferronibio grau vcuo (1982), nibio metlico (1989) e xido de
nibio grau ptico (1998). Em face da recorrente verticalizao e ampliao do mix de produtos,
desde 1981, a CBMM no vende mais o concentrado de nibio no mercado. Adicionalmente, dentro
do objetivo global de aumentar a dimenso do mercado, a empresa mantm um programa de assistncia
e desenvolvimento tcnico de mercado nas diversas partes do mundo. Nessas e nas atividades de
pesquisa e desenvolvimento, a empresa geralmente investe cerca de 2% do seu faturamento anual.
QUADRO 14
CAPACIDADE INSTALADA DA CBMM
INCIO DE
PRODUO
CONTEDO
CAPACIDADE
PRVIA*
CAPACIDADE
ATUAL*
Ferronibio Standard
1964
65 - 67 Nb
30.000
45.000
xido de Nibio Alta Pureza
1980
99 Nb2O5
2.400
3.000
Ferronibio Grau Vcuo e

Nquel-Nibio Grau Vcuo
1982
65 Nb
800
1.000
xido de Nibio Grau ptico

Nibio Metlico
1998
1989
99.9 Nb2O5
99.9 Nb
150
60
150
60
PRODUTO
FONTE: CBMM
NOTA: * em toneladas.
9.9. Novos entrantes na indstria mundial de nibio

No que se refere a novos entrantes nesse mercado, existem duas possibilidades principais:
explorao do pirocloro ou da columbita-tantalita. No primeiro caso, o projeto mais avanado
da Niocan, localizado tambm em Oka (Qubec, Canad). A empresa foi constituda em 1995,
tendo investido, desde ento, mais de US$ 6 milhes para desenvolver o depsito, situado
aproximadamente a 40 quilmetros de Montreal. O projeto, cuja previso inicial era de entrar em
operao em 2002, prev uma capacidade instalada de 4.500 toneladas de ferronibio (2.800
toneladas de nibio contido). Estima-se que as reservas sejam suficientes para 15 anos de operao,
durante os quais o empreendimento empregar 150 pessoas.
No segundo caso, a Mamor (produtora de estanho controlada pelo grupo Paranapanema)
entrou nos mercados de tntalo e nibio, como fornecedora de matria-prima, em 1998, com
quantidades mdias de 50 e 500 toneladas de tntalo e nibio contidos, respectivamente. Alm
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disso, em agosto de 2000, a empresa inaugurou, em So Tiago (Minas Gerais), uma planta de
xidos com capacidade para tratar 2.000 toneladas de liga por ano, que atualmente capaz de
produzir 100 toneladas de tntalo, 250 toneladas de xido de nibio e 1.000 toneladas de ferronibio.
Estima-se que essa planta gere um faturamento de US$ 25 milhes anuais, distribudos entre US$
12 milhes com o tntalo, US$ 4 milhes com o xido de nibio e US$ 9,3 milhes com o ferronibio
(Brasil Mineral, 2000, n. 186). No primeiro semestre de 2001, a Mamor produziu 4,9 mil toneladas
de estanho metlico, 21 toneladas de xido de tntalo, 71 toneladas de xido de nibio e mais 49
toneladas de ferronibio (Gazeta Mercantil, 6 ago. 2001). Apesar da pequena dimenso, a Mamor
poder aumentar seu envolvimento com o negcio do nibio, como conseqncia do projeto
Rocha S, em sua mina de Pitinga (Amazonas). Assim, pode-se esperar que, a mdio prazo, o
nmero de produtores mundiais de ferronibio se eleve.
9.10. Preos
Segundo BNDES (2000c, p. 7), de todas as aplicaes do nibio, apenas para os
supercondutores, cujo consumo no atinge 2% da demanda mundial desse metal, no existem
substitutos diretos. Para todas as demais aplicaes, o nibio sofre a concorrncia tcnica do
vandio, titnio, molibdnio, tungstnio e tntalo que, isoladamente ou combinados em certas
propores, podem conferir ao produto que os contm caractersticas prximas quelas transmitidas
pelo nibio. Assim, a possibilidade de novos entrantes e de metais concorrentes acabam por limitar
uma elevao mais significativa de preos, mesmo num contexto de alta concentrao de mercado.
De fato, os preos do nibio so bastante estveis, o que o diferencia muito do
comportamento cclico e instvel de outros minerais, como nquel e zinco, para citar apenas dois
exemplos. De fato, os preos do ferronibio tm mostrado poucas alteraes ao longo de duas
dcadas. Eles aumentaram gradualmente, de US$ 10 por quilograma de nibio contido em 1977
para US$ 15 por quilograma de metal contido na segunda metade da dcada de 1990 (GRAF. 9).
GRFICO 9
EVOLUO DO PREOS DE FERRONIBIO, FERROVANDIO E FERROTITNIO, 1977-2001
(US$ / QUILOGRAMA DE METAL CONTIDO)
FONTE: BORDIGNON, VARGAS & SOUZA ,1998, CBMM
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Informaes colhidas junto ao DNPM ratificam um comportamento mais estvel de preos

do ferronibio, algo bastante peculiar em produtos minerais metlicos. Ao longo do perodo 19882000, no foram observadas grandes oscilaes. A liga ferronibio apresentou um crescimento de
20,84% em valores nominais e um decrscimo de 7,97% em termos reais. Por sua vez, o xido de
nibio teve um crescimento de 37,88% em valores nominais e 5,01% em reais. Quando se considera
que a comercializao do ferronibio e do xido de nibio realizada diretamente pelas empresas
produtoras e no por meio de bolsa de mercadorias, ratifica-se que o nibio no se comporta
como uma commodity.
Adicionalmente, no caso da CBMM, a comercializao e a distribuio dos produtos so
realizadas por meio de subsidirias localizadas em Dusseldorf (Alemanha), Pittsburgh (Estados
Unidos) e Tquio (Japo), nesse ltimo em associao com a trading company japonesa Nissho Iwai.
Cada uma das empresas mantm estoque para suprir o mercado de suas regies por trs meses,
garantindo estabilidade de fornecimento e entregas just-in-time. Isto , naturalmente, coerente com
o fato de que, no ano 2000, a distribuio geogrfica de nibio foi a seguinte: Europa (37%),
Amrica do Norte (34%), Japo (19%) e demais pases (10%) ver Heisterkamp & Carneiro
(2001, p. 3).
9.11. Perspectivas
De um modo sucinto, pode-se afirmar que:
as perspectivas do crescimento da demanda de nibio so boas, podendo-se acreditar
que ele mantenha o ritmo histrico de 2,6% ao ano;
considerando o caso brasileiro, tanto a CBMM (Minas Gerais) quanto a Minerao Catalo
de Gois (Gois) recentemente concluram expanses. No caso da primeira, contemplouse no apenas a ampliao da produo de ferronibio standard, mas tambm de outros
produtos de maior valor agregado. Adicionalmente, a capacidade ociosa mundial na
produo de ferronibio da ordem de 40%. Assim, no existe nenhuma razo objetiva
para esperar uma nova rodada de investimento das empresas j atuantes no mercado;
mesmo com a possibilidade de novos ingressantes na indstria mundial do nibio,
sensato esperar que Minas Gerais, por intermdio da CBMM, venha manter sua posio
de liderana nessa indstria, mesmo a longo prazo.
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10. Fosfato
A principal destinao da rocha fosftica , naturalmente, a agricultura. Em termos mundiais,
80% da rocha fosftica se direcionam produo de fertilizantes, 12% de detergentes, 5%
alimentao animal e 3% a usos diversos. Nos Estados Unidos, mais de 94% so destinados
fabricao de fertilizantes, e o restante para cido fosfrico e outros produtos qumicos. Crowson
(2001, p. 296) indica que o consumo mundial de fosfato, em 1999, foi de aproximadamente 140
milhes de toneladas. Desse total, 29,7% concentraram-se nos Estados Unidos, 6,8% na Unio
Europia e o restante foi dividido ao redor do mundo.

As produes mundiais de milho e soja vm crescendo a um ritmo anual de 2,0% e 5,5%,
respectivamente, entre as safras 1990-1991 e 2000-2001. Mesmo assim, no se verifica um aumento
da demanda de fosfato, cuja taxa de crescimento inferior constatada para o nitrognio.
No caso brasileiro, a chamada produo nacional de gros (que consiste de algodo,
amendoim, arroz, aveia, centeio, cevada, feijo, girassol, mamona, milho, soja, sorgo e trigo) evoluiu
de 69 milhes de toneladas, na safra 1995/1996, para 98,5 milhes de toneladas, na safra 2001/
2002, perfazendo um crescimento anual de 6,1%. Considerando soja e milho, esses valores foram
respectivamente de 10,7% e 3,1%, que so as duas principais culturas no Brasil demandantes de
fertilizantes. No ano 2000, a soja foi a responsvel por 28% do consumo nacional de fertilizantes,
sendo seguida do milho (21%), cana-de-acar (12%), caf (9%), algodo (4%), arroz e feijo (3%
cada). Portanto, a permanecer a tendncia do crescimento da produo de soja, as perspectivas
quanto demanda nacional de fosfato so bastante animadoras. Nesse mesmo sentido, Barbosa
Neto (2000, p. 11) projeta um crescimento anual mdio de 4% do mercado brasileiro de fertilizantes
no perodo 2000 a 2008.

Para o U.S. Geological Survey, as reservas mundiais (medidas e indicadas) de fosfato atingem
12 bilhes de toneladas. Desse total, 47,5% se localizam no Marrocos, 12,5% na frica do Sul,
8,3% nos Estados Unidos e China, 7,5% na Jordnia. De acordo com a mesma fonte, as reservas
brasileiras so de 330 milhes toneladas, correspondendo a 2,8% do total mundial. Mantido o
ritmo atual de produo, as reservas mundiais seriam suficientes para mais 82 anos.

Para o DNPM, as reservas brasileiras de rocha fosftica esto assim discriminadas: medidas
(2,3 bilhes de toneladas), indicadas (983 mil toneladas) e inferidas (859 mil toneladas).
Considerando as reservas totais de 4,0 bilhes de toneladas, 73,8% situam-se em Minas Gerais,
8,3% em Gois e 7,3% em So Paulo. Os Estados de Santa Catarina, Cear, Pernambuco, Bahia
e Paraba so responsveis pelos 10,6% restantes.
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Essa alta concentrao geogrfica, combinada com custos relativamente altos para a
implantao de novos projetos, acabou estimulando que as reservas fossem exploradas por um
nmero relativamente pequeno de empresas. Conforme se observa no QUADRO 15, apenas cinco
companhias controlam as minas de fosfato em operao no Pas. A bem da verdade, o nmero
ainda menor, tendo em vista que Fosfrtil e Ultrafrtil so pertencentes ao mesmo grupo econmico.
QUADRO 15
MINAS DE FOSFATO EM OPERAO NO BRASIL
RESERVAS
Medida
Indicada
Inferida
335.000
73.708
637.073
106.085
gnea
Sedimentar
EMPRESA
LOCALIZAO
Minrio
Teor P2O5
FOSFRTIL
Tapira / MG
Patos de Minas / MG
265.000
232.111
7,90
12,79
TIPOLOGIA
ULTRAFRTIL
Catalo / GO
100.000
9,00
56.000
100.000
gnea
BUNGE
Arax / MG
103.055
14,88
87.570
186.726
gnea
Jacupiranga / SP
61.200
5,50
125.280
...
gnea
COPEBRS
Catalo / GO
40.000
13,00
80.000
...
gnea
GALVANI
Lagamar / MG
3.463
22,31
2.717
6.751
Sedimentar
FONTE: FOSFRTIL, 2000, p. 19
A maioria dos depsitos brasileiros de rocha fosftica est relacionada aos ambientes geolgicos
onde ocorreu intensa atividade vulcnica, representando os denominados depsitos gneos. Incluem-se
nessa categoria as reservas de Tapira e Arax (Minas Gerais) e Catalo (Gois). Alis, so nessas mesmas
regies que tambm se concentram os depsitos de nibio. No caso particular de Tapira, as reservas
seriam suficientes para 80 anos de produo, guardado o ritmo atual. Por outro lado, depsitos de origem
sedimentar ocorrem no Nordeste, mas tambm em outras regies, como nos municpios de Patos de
Minas e Lagamar (Minas Gerais). Porm a reserva de fosfato em Lagamar deve se exaurir em 2003.
10.5. Produo mundial

No perodo 1997-2000, a produo mundial de rocha fosftica regrediu de 140,3 para 131,7
milhes de toneladas, perfazendo uma retrao anual de 2,1% ao ano (TAB. 26). No longo prazo,
pode-se assegurar que a tendncia predominante tem sido de estagnao da produo mundial,
uma vez que o volume de produo em 1999 teria sido apenas, aproximadamente, 6,5% superior
ao de 1979 (Crowson, 2001, p. 296). Constata-se tambm que os maiores produtores mundiais de
rocha fosftica so os Estados Unidos (29,7% do total), seguido por Marrocos (16,4%), China
(14,7%), Rssia (8,4%) e Tunsia (6,3%). O Brasil, em 2000, ocupou o lugar de stimo maior
produtor mundial, com 4,7 milhes de toneladas (ou 3,6% do total).
TABELA 26
PRODUO MUNDIAL DE ROCHA FOSFTICA, 1997-2000 (MIL TONELADAS)
PAS
1997
1998
1999
2000
Estados Unidos
43.627
43.972
40.867
39.161
Marrocos
23.237
23.587
21.986
21.568
China
25.094
27.901
20.763
19.374
(Continua...)
110
(Continuao)
BDMG
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TABELA 26
PRODUO MUNDIAL DE ROCHA FOSFTICA, 1997-2000 (MIL TONELADAS)

PAS
1997
1998
1999
2000
Rssia
10.005
10.046
11.220
11.079
Tunsia
7.068
7.959
8.006
8.304
Jordnia
5.896
5.967
6.014
5.526
Brasil
Israel
4.276
4.047
4.421
4.067
4.344
4.128
4.725
4.110
Outros
16.967
17.418
15.578
17.826
TOTAL
140.347
144.528
134.906
131.673
FONTE: Associao Nacional para Difuso de Adubos

No perodo 1997-2000, a produo brasileira de rocha fosftica cresceu em mdia 3,4% ao
ano, o que contrastou com o desempenho desfavorvel da produo mundial. Os Estados de
Minas Gerais, Gois e So Paulo dominam 95% da produo de concentrado fosftico no Pas.
Essa produo capitaneada por trs grupos empresariais: Fosfrtil/Ultrafrtil, Bunge e Copebrs
(pertencente Anglo American). Estima-se que a capacidade instalada de concentrado fosftico
no Pas venha a aumentar de 4,9 para 6,45 milhes de toneladas. Aps essas expanses terem sido
concludas, a participao dos referidos trs grupos atingiria a 95,3% da capacidade nominal
brasileira (QUADRO 16). O projeto de expanso da Fosfrtil ser comentado na seo 10.9. O
projeto de expanso da capacidade instalada de concentrado fosftico em fase mais adiantada o
da Copebrs, em Catalo.
QUADRO 16
CAPACIDADE INSTALADA DE CONCENTRADO FOSFTICO NO BRASIL
LOCALIZAO
SITUAO ATUAL
SITUAO FUTURA
1680
2080
970
120
1200
FOSFRTIL
Tapira / MG
ULTRAFRTIL
Patos de Minas / MG
Catalo / GO
BUNGE
Jacupiranga /SP
600
720
Arax / MG
830
830
COPEBRS
Catalo / GO
550
1200
GALVANI / TREVO
Lagamar / MG
150
150
BAFERTIL
20
150
4.900
6450
TOTAL
FONTE: FOSFRTIL ,2000, p. 29 ( com modificaes).
Em termos de participao de mercado, em 2000, a liderana coube Fosfrtil (33,1%),

sendo seguida da Ultrafrtil (17,2%), Copebrs (11,9%), Bunge (11,4%) e Adubos Trevo (4,5%).
Minas Gerais atualmente o maior produtor nacional, dispondo de trs unidades produtivas,
localizadas em Tapira, Arax e Lagamar.
No Brasil, as empresas produtoras de cido fosfrico para fertilizantes foram as mesmas
responsveis pela produo de concentrado fosftico. Essas, a cada ano, verticalizam mais suas
atividades, incluindo na sua pauta produtiva os produtos intermedirios fosfatados e de insumos,
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como cido sulfrico, amnia anidra e outros da cadeia produtiva. Em 2000, a Fosfrtil produziu
53,9% do cido fosfrico brasileiro. Copebrs e Ultrafrtil, ambas localizadas em Gois, foram
responsveis conjuntamente por outros 29,1%, ao passo que a Bunge produziu os 17% remanescentes.
Ressalte-se que, atualmente, a Bunge est investindo aproximadamente US$ 30 milhes na
construo de uma unidade de cido fosfrico em Arax, com capacidade de 350 mil toneladas
anuais. O objetivo aproveitar toda a rocha fosftica beneficiada na prpria unidade. Hoje metade
do adubo fabricado na unidade da companhia em Cubato, com rocha trazida de Arax, retorna ao
Brasil Central. Com o investimento, a Bunge passar a utilizar todo o minrio extrado em Arax
localmente. Por outro lado, a unidade de Cubato passar a importar o concentrado fosftico.
Assim, com a nova unidade, a Bunge reduzir o custo dos fertilizantes vendidos no Centro-Oeste
e em outras reas de cerrado (Brasil Mineral, 2001, n. 192, p. 8).

Fosfato e cobre encontram-se, atualmente, entre os minerais que geram os maiores dficits
comerciais para o Pas. De acordo com Souza (2001, p. 67-68), as importaes de concentrado
fosfrico totalizaram, em 2000, a quantia de US$ 53,9 milhes; as de cido fosfrico, de US$ 56,8
milhes, e as dos compostos qumicos fosfatados (que inclui, por exemplo, o fosfato monoamnio,
ou simplesmente MAP), o expressivo valor de US$ 463 milhes. Assim, as importaes diretas ou
indiretas de fosfato chegaram a US$ 573,8 milhes. Os principais exportadores de concentrado
fosftico foram: Israel (47%), Marrocos (30%), Tunsia (10%), Togo e Arglia (4%, cada). J em
relao aos compostos qumicos fosfatados, os Estados Unidos contriburam com 30%, a Rssia
com 26%, Israel com 12%, Marrocos com 10% e Tunsia com 5%.
Apesar de as exportaes brasileiras terem crescido 60,9% em tonelagem e 48,4% em valores
financeiros, no ano 2000, em comparao com o ano precedente elas atingiram apenas US$ 49,0
milhes. Assim, o dficit comercial relacionado ao fosfato chega a US$ 524,8 milhes. As
exportaes brasileiras limitaram-se aos pases do Mercosul, sendo o Paraguai responsvel por
79% das vendas externas, a Argentina por 20% e o Uruguai por 1%. Nada mais do que 96,5% do
valor das exportaes referiram-se a compostos qumicos fosfatados.
Na verdade, a dependncia de fosfato aumentou ao longo da dcada de 1990. Segundo
Barbosa Neto (2000, p. 7), considerando o perodo 1990-2000, o consumo de fosfato cresceu
6,2% ao ano, contra 2,8% da produo domstica e 21,1% das importaes. Assim, a participao
da produo domstica regrediu de 76% (em 1990) para 54%. Concomitantemente, a relevncia
da produo domstica base de insumos importados tambm caiu de 14% para 9%, enquanto a
da importao cresceu de 10% para 37%.
O dficit comercial estrutural da balana comercial de fosfato uma conseqncia dos menores
teores de minrio contido e dos custos mais elevado de processamento da rocha fosftica no Brasil, em
comparao com outros pases. Estimativas das empresas apontam que os custos de processamento no
pas so cinco vezes maiores do que os do Marrocos, por exemplo. Por conta disto, os fabricantes de
fertilizantes localizados no litoral quase sempre importam o material e/ou seus derivados, ao passo que
a regio Centro-Oeste atendida prioritariamente por empresas instaladas na prpria regio.

A partir de 1996, verificaram-se vrias aquisies de empresas de fertilizantes fosfatados no Brasil,
que acabaram impactando no controle acionrio das produtoras de concentrado fosftico e cido fosfrico.
As empresas mais ativas nesse processo foram a Bunge (de origem argentina) e a Cargill (norte-americana).
112
BDMG
40 anos
Contudo, essa trajetria mais facilmente compreendida ao se lembrar que a Fosfrtil foi
privatizada em agosto de 1992. Na ocasio, o ganhador do leilo foi o consrcio denominado
Fertifs, que adquiriu 68,5% da empresa. A composio acionria inicial do consrcio Fertifs era
a seguinte: IAP, Manah, Solorrico e Cooperativa Agrcola de Cotia/CAC (17,3% cada), Fertibrs
(12%), Fertiliza (10%) e Takenaka (7%). O restante era dividido em um pool denominado AMABrasil, composto por 9 misturadoras e a Fertipar/Beker. Em funo das dificuldades financeiras
da CAC, esta vendeu sua participao para IAP, Manah e Solorrico, sendo que cada uma passou a
deter 23% do capital da Fertifs (De Paula e Ribeiro, 1995, p. 415).
Nas privatizaes da Goisfrtil, em outubro de 1992, e da Ultrafrtil, em junho de 1993,
a adquirente foi a Fosfrtil. J o controle acionrio da Arafrtil foi dividido em partes iguais pela
Serrana e pela Fertisul. Essas duas empresas detinham 66,6% do capital da Arafrtil e com a
privatizao compraram os outros 33,3%. Essa era a situao em meados da dcada de 1990. A
outra grande produtora, Copebrs, j era controlada pela Anglo American.
Em 1996, a Bunge adquiriu os 50% da Ipiranga-Serrana e os 50% da Arafrtil que no lhe
pertenciam, passando a controlar as duas empresas totalmente. No ano seguinte, ela comprou a IAP.
Com isso, no apenas aumentou sua participao no mercado de adubos, mas passou a deter aes
do consrcio Fertifs. Em 1998, a Bunge adquiriu a Elekeiroz e um tero da Takenaka. Em 2000,
a Manah e o restante da Takenaka. Aps todas essas operaes, a Bunge passou a deter 52% do
Fertifs. J a Cargill adquiriu a Solorrico, em 1999, e a Fertiza, em 2000. Como essas duas empresas
faziam parte do Fertifs, a Cargill acabou tendo acesso a 33% do consrcio (Faria, 2001, p. 33-36).
A Fertibrs, de capital nacional, possui uma participao de 10% do Fertifs. Esse consrcio controla
69,9% da Fosfrtil que, por sua vez, detm 99,9% da Ultrafrtil. Em suma, apesar de no ter se
verificada nenhuma alterao patrimonial na Fosfrtil e Ultrafrtil diretamente, a composio de seu
controlador, o consrcio Fertifs, foi bastante alterada ao longo do perodo 1997-2000. Faria (2001,
p. 40) estima que a Bunge, juntamente com Fosfrtil/Ultrafrtil, dominavam 75,9% e 84,6% da
produo brasileira de concentrado fosftico e cido fosfrico em 2000, respectivamente.
10.9. O caso Fosfrtil

Em meados de 2000, a Fosfrtil anunciou a inteno de investir US$ 85 milhes, direcionados
expanso de seus complexos industriais e de minerao em Minas Gerais e Gois. A Unidade de
Minerao de Tapira deve ampliar sua capacidade anual de concentrado fosftico, de 1,6 para 2
milhes de toneladas, a um custo de US$ 16 milhes. A empresa manteria inalterada a capacidade
de concentrado ultrafino, hoje da ordem de 80 mil toneladas por ano. No Complexo de Catalo,
em outubro de 2001, foi inaugurada a planta de fertilizantes fosfatados de baixa concentrao
(produo de Super Fosfato Simples, em p e granulado), no valor de US$ 24 milhes. Estuda-se
tambm a possibilidade de incrementar a capacidade instalada de concentrado fosftico dessa
unidade, de 950 mil para 1,2 milho de toneladas anuais, a um custo de US$ 4,5 milhes. A
capacidade de concentrado ultrafino (120 mil toneladas), por sua vez, no seria alterada.
O Complexo Industrial de Uberaba, Minas Gerais, ganhar uma nova unidade de granulao,
alm da ampliao de suas unidades de cido fosfrico e cido sulfrico. Concludas as obras, o
complexo ter capacidade para produzir, anualmente, 625 mil toneladas de cido fosfrico, 1,9
milhes de toneladas de cido sulfrico e oferecer 1,5 milho toneladas de fertilizantes fosfatados.
Com esses investimentos, a Fosfrtil e Ultrafrtil passariam, assim, a produzir 3 milhes de toneladas
de concentrado fosftico, 2,25 milhes de toneladas de cido sulfrico, 760 mil toneladas de
cido fosfrico e mais 600 mil toneladas de amnia anidra (Brasil Mineral, 2000, n. 187, p. 9).
113
BDMG
40 anos
10.10. Preos
Nos Estados Unidos, ao longo da dcada de 1990, o preo anual do concentrado fosftico
manteve-se ao redor de US$ 40 por tonelada, embora eventualmente se constate oscilaes de
grande magnitude, como a queda de 20,5% em 1994, em comparao com o ano anterior. Por
outro lado, durante o trinio 1997-1999, os preos se mantiveram praticamente estveis, em US$
39 por tonelada.
No caso brasileiro, ao contrrio, verifica-se uma elevao tendencial dos preos em dlares
correntes. De fato, ao longo dos anos 1990, os preos anuais mdios de concentrado fosftico
passaram de US$ 47 por tonelada, no incio da dcada, para US$ 71 por tonelada, em 2000. O
pice, no entanto, ocorreu em 1998, quando os preos atingiram US$ 85 por tonelada. Os fabricantes
brasileiros se beneficiam do alto custo de internao desse insumo, em particular no Centro-Sul,
onde se constata a maior demanda por fertilizantes fosfatados.
10.11. Perspectivas
Genericamente, pode-se apontar que:
as perspectivas mundiais de fosfato so insatisfatrias, tendo em vista a estagnao e
mesmo o declnio da produo global;
as perspectivas brasileiras do fosfato, ao contrrio, so muito boas, ao se considerar a
elevada taxa de crescimento da demanda, capitaneada pelo aumento da produo de
soja. Mesmo diante da desvantagem competitiva decorrente dos menores teores de minrio
contido e dos maiores custos de processamento, os fabricantes brasileiros so protegidos
por altos custos de internao. Essa proteo ainda maior na rea do cerrado, onde se
localizam as maiores produtoras de concentrado fosftico do Pas;
as perspectivas do fosfato em Minas Gerais so tambm muito boas, pois combinam as
maiores minas em funcionamento e grandes reservas. A produo de concentrado
fosftico, a longo prazo, tende a crescer, mesmo com a exausto das reservas de Lagamar.
Supondo que as ampliaes de capacidade predominaro em relao a projetos greenfield,
o Estado tende a manter seu papel de hegemonia nesse mineral.
114
BDMG
40 anos
11. Calcrio (Cimento)

Os calcrios so empregados em vrias atividades econmicas: indstrias siderrgicas,
fabricao de cal, agricultura (como corretivo de solo), construo civil, indstria qumica, indstria
de refratrios e fabricao de vidros. No caso de Minas Gerais, cerca de noventa empresas produzem
calcrio e dolomita. Dentre elas, aproximadamente dez produzem calcrio para a indstria do
cimento, que representa cerca de 50% da produo do Estado. A produo remanescente
distribuda principalmente para usos na siderurgia (15%)7 , agricultura (10%) e cal (5%)8 ver
SEME (1999, p. 53). Esta seo se concentra no estudo da explorao de calcrio para a produo
de cimento, por duas razes: a) corresponde a metade da demanda do Estado; b) a siderurgia
(consumidora de minrio de ferro, zinco, nquel e nibio) e agricultura (fosfato) j foram analisadas
em captulos anteriores, justificando a nfase na construo civil, que importante consumidora
de outros minerais, como areia e pedra britada (ver captulo 12).

A primeira etapa de fabricao do cimento corresponde obteno do clnquer, cujas
matrias-primas principais so calcrio, slica, alumina e xido de ferro. Para cada tonelada de
clnquer produzido, requer-se 1,5 tonelada de calcrio. Assim, o consumo de cimento um bom
indicador da demanda de calcrio.
De acordo com BNDES (2002, p. 44), o consumo mundial de cimento em 2000 atingiu
1.620 milhes de toneladas, representando um crescimento de 1,5% em comparao a 1999.
Considerando-se o perodo 1997-2000, o crescimento mdio anual do consumo foi da ordem de
2%, tendncia que se deve manter at 2002. Os maiores consumidores atualmente so os pases
asiticos, em particular China, Japo e Coria do Sul. A sia corresponde a quase 60% do consumo
mundial, sendo seguida da Europa (com cerca de 20%) e das Amricas (15%). No ranking de
2000, o Brasil aparece como sexto maior consumidor mundial, com 39,4 milhes de toneladas.
O consumo brasileiro de cimento passou de 26,9 milhes de toneladas (em 1980) para 25,9
milhes de toneladas (em 1990). Foi somente a partir de 1992 que se iniciou um novo ciclo sustentvel
de crescimento. Esse perdurou at 1999, quando se atingiu a marca de 40,0 milhes de toneladas.
Em compensao, em 2000, registrou-se uma queda de 2,1% no consumo brasileiro (BNDES, 2002,
p. 51). No ano passado, o consumo regrediu novamente, agora atingindo um patamar de 38,3
23
24
No mbito das produtoras de calcrio e dolomita para a indstria siderrgica, destaca-se a Mina da Bocaina, localizada em Arcos,
de propriedade da CSN. Ela encontra-se em operao desde 1975 e emprega atualmente 96 pessoas. Em 2001, ela produziu 1,5
milhes de toneladas de minrio beneficiado.
O Brasil produziu 6,2 milhes de toneladas de cal em 2000. Com isso, ocupou o posto de stimo maior produtor mundial, com
5,3% do total fabricado. Desse total, cerca de 72% da produo nacional foram de cal virgem e 28% de cal hidratada. Em termos
regionais, 90,5% da produo brasileira se concentra na regio Sudeste, seguida da Nordeste (3,9%), Sul (3,8%), Centro-Oeste
(1,3%) e Regio Norte (0,5%). Tambm em 2000, os maiores produtores de cal virgem foram: Minas Gerais (39,3%), Rio de
Janeiro (22,8%), Esprito Santo (16,6%), So Paulo (13,4%) e Bahia (4,6%). J os maiores produtores de cal hidratada foram:
So Paulo (61,7%), Minas Gerais (23,4%) e Rio Grande do Sul (6,7%). importante salientar que uma parcela considervel da
produo de cal virgem continua fortemente atrelada indstria siderrgica, mais precisamente 39,1% da produo brasileira do
produto no ano 2000 (Parahyba, 2001, p. 37).
115
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40 anos
milhes de toneladas. Essa tendncia de retrao foi mantida nos primeiros quatro meses de 2002,
projetando um consumo para este ano de 36 milhes de toneladas. Portanto, no curto prazo, constatase a reverso da trajetria de crescimento da demanda registrada at 1999.
Uma informao importante sobre o mercado brasileiro de cimento o fato de que o chamado
consumo formiga (o autoconstrutor, que realiza a prpria obra, ou pedreiros contratados para pequenos
reparos) representa cerca de 60% do total demandado no Pas (Brasil Mineral, 2000, n. 187, p. 14). Em
termos de consumo regional, no ano 2001, So Paulo foi responsvel por 29,4% do total brasileiro,
frente de Minas Gerais (11,3%), Rio de Janeiro (9,3%), Paran (5,8%) e Rio Grande do Sul (5,5%) ver
TAB. 27, que mostra os principais estados produtores e consumidores de cimento no Brasil em 2001.
TABELA 27
PRODUO E CONSUMO DE CIMENTO NO BRASIL POR ESTADOS, 2001 (MIL TONELADAS)
PRODUO
CONSUMO
Minas Gerais
8.840
4.318
SUPERVIT / DFICIT
4.522
So Paulo
7.132
11.263
(4.131)
Paran
4.100
2.238
1.862
Rio de Janeiro
Distrito Federal
2.743
1.989
3.550
763
(807)
1.226
Rio Grande do Sul
1.791
2.100
(309)
Paraba
1.687
509
1.178
Sergipe
1.683
218
1.465
Cear
1.540
1.094
446
Esprito Santo
1.400
768
632
Mato Grosso do Sul
751
476
275
Gois
731
1.476
(745)
Mato Grosso
650
640
10
Bahia
637
1.977
(1.340)
Amazonas
Par
625
558
416
1.062
209
(504)
Pernambuco
Alagoas
504
456
1.267
332
(763)
124
FONTE: Sindicato Nacional da Indstria do Cimento (SNIC)
11.3. Reservas mundiais e brasileiras

Roberto (2001) ressalta que as reservas de matrias-primas utilizadas na fabricao de
cimento so abundantes na maior da parte dos pases, inclusive no Brasil.
11.4. Produo mundial

A produo mundial atingiu 1.673 milhes de toneladas em 2000, o que correspondeu a um
incremento de 3,4% vis--vis ao ano anterior. Ao longo do perodo 1997-2000, registrou-se um crescimento
anual mdio da produo de 2,8%. Os maiores produtores mundiais, em 2000, foram: China (576 milhes
de toneladas, ou 36% do total mundial), ndia (108 milhes de toneladas), Estados Unidos (86 milhes de
toneladas), Japo (81 milhes de toneladas), Coria do Sul (52 milhes de toneladas) e Brasil (40 milhes
de toneladas). A produo brasileira foi equivalente a 2,4% do total mundial (BNDES, 2002, p. 43).
116
No caso do Brasil, as exportaes e importaes de cimento vm correspondendo a menos

de 1% do consumo do produto. Assim, naturalmente, a exemplo do fosfato, a indstria de
cimento (e, do calcrio, por conseqncia) fortemente direcionada ao atendimento do mercado
domstico. Portanto, seria de se esperar uma forte correlao entre a produo e o consumo de
cimento no Pas.
BDMG
40 anos
BNDES (2002, p. 47) enfatiza que, na dcada de 1970, a produo brasileira de cimento
apresentou um crescimento substancial, passando de 9,0 para 27,2 milhes de toneladas. No
incio dos anos 1980, ela reduziu para o patamar de 20 milhes de toneladas, recuperando-se aos
nveis de 25-26 milhes de toneladas entre 1986 e 1994. Face ao crescimento acentuado, como
conseqncia do Plano Real, as empresas promoveram grandes investimentos, permitindo que a
produo atingisse 40 milhes de toneladas no binio 1998-1999. Em 2000 e 2001, a indstria
produziu 39,6 e 38,9 milhes de toneladas, respectivamente.
Em relao produo regional, BNDES (2002, p. 49) aponta que a produo de cimento
sempre foi bastante concentrada nas regies Sudeste e Sul. Em 1994, por exemplo, essas duas
regies concentravam 73% da produo brasileira, estabilizando-se no patamar de 74% em 1997,
mas regredindo para 68% em 2000. No ano de 2001, Minas Gerais foi o maior produtor nacional,
com uma produo equivalente a 22,7% do total, superando So Paulo (18,3%), Paran (10,3%),
Rio de Janeiro (7,0%) e Distrito Federal (5,1%), conforme TAB. 27.
A ltima coluna da TAB. 27 mostra a diferena entre a produo e o consumo de
cimento no Brasil, no ano 2001. Constata-se que Minas Gerais contabilizou um grande
supervit, sendo que a produo estadual foi um pouco superior ao dobro do consumo. Em
So Paulo, a situao foi praticamente inversa, uma vez que esse Estado registrou um dficit
de 4,1 milhes de toneladas.

No Brasil, o comrcio internacional de cimento bastante modesto, o que se relaciona
com o fato de que o produto perecvel, exigindo um processo de transporte rpido e eficiente.
Alm disso, o alto custo do frete em relao ao preo do produto inibe a comercializao em
lugares muito distantes da produo. Em 2000, por exemplo, as exportaes totalizaram 186
mil toneladas, o que representou 0,47% da produo nacional. As exportaes do cimento
brasileiro se destinaram Argentina (43,3%), Paraguai (40,2%), Venezuela (7,0%), Bolvia
(6,0%), Peru (2,3%) e Colmbia (1,3%). No mesmo ano, as importaes brasileiras de cimento
foram de apenas 157 mil toneladas, ou 0,40% do consumo domstico (Roberto, 2001, p. 45).
A Venezuela foi responsvel por cerca de 80% das importaes de cimento, em 2000 (BNDES,
2002, p. 53). Em comparao, o comrcio mundial de cimento, no mesmo ano, foi equivalente
a 7% do consumo.

Em 1998, a participao conjunta dos cinco maiores grupos mundiais era de 22% da
produo mundial. Dois anos depois, esse valor j tinha evoludo para 33%, caracterizando a
grande rapidez do processo de consolidao. Os mercados emergentes tm sido o principal alvo
das aquisies das maiores empresas (BNDES, 2002, p. 40).
117
BDMG
40 anos
As principais empresas internacionais atuantes no mercado de cimento so Lafarge (Frana),

Holcim (Sua) e Cemex (Mxico), que possuem capacidades anuais de aproximadamente 160, 135 e
78 milhes de toneladas, respectivamente. As empresas Heidelberg/CBR (Alemanha), com capacidade
anual de cerca de 75 milhes de toneladas, e Italcementi/CF (Itlia), com capacidade anual ao redor de
60 milhes de toneladas, ocupam o quarto e quinto lugares entre os maiores produtores mundiais. O
grupo brasileiro Votorantim adquiriu duas fbricas no Canad e outra nos Estados Unidos, junto ao
grupo Lafarge, por US$ 728 milhes. Com isso, passou a controlar uma capacidade global de 25 milhes
de toneladas, posicionando-se como sexto produtor mundial (BNDES, 2002, p. 40-58).
No Brasil, o processo de consolidao tambm tem sido bastante intenso. O QUADRO 17
mostra a participao relativa das dez maiores empresas produtoras de cimento no Brasil em 1994
e 2001. Em primeiro lugar, destaca-se o fato de que a participao conjunta das cinco maiores
empresas atuantes na indstria passou de 66% para 80%. Desde 1994, de acordo com BNDES
(2002, p. 56), o setor vem passando por um processo de reestruturao com duas vertentes
principais: a) o crescimento e o fortalecimento dos grandes grupos, com a sada dos pequenos; b)
o incremento da participao de empresas estrangeiras, reflexo da maior internacionalizao da
indstria em mbito mundial. Assim, as empresas estrangeiras, atradas pelo potencial do mercado
brasileiro (dficit habitacional, perspectivas de grandes obras e retomada de crescimento
econmico), passaram a ver com interesse o mercado nacional, acirrando a competio com os
grupos nacionais e promovendo a aquisio de grupos menores e menos capacitados.
QUADRO 17
AS DEZ MAIORES EMPRESAS PRODUTORAS DE CIMENTO NO BRASIL, 1994 E 2001
1994
EMPRESA
2001
%
EMPRESA
VOTORANTIM
40
VOTORANTIM
42
JOO SANTOS
11
JOO SANTOS
12
BERNAND
CIMPOR
CIMINAS (LAFARGE)
HOLCIM
CAMARGO CORRA
CAMARGO CORRA
MAU (LAFARGE)
LAFARGE
CHAMPALIMAUD
CP CIMENTO
8
9
PARASO (HOLDERBANK)
SERRANA (BUNGE Y BORN)
4
4
SOEICOM
ITAMB
3
2
MATSULFUR
CIPLAN
83
TOTAL
10
TOTAL
100
FONTE: BNDES ,2002b; SNIC
Dois grupos nacionais, Votorantim (com unidades instaladas em So Paulo, Minas Gerais e
Rio de Janeiro) e Joo Santos (com atuao concentrada nas regies Nordeste e Norte), ainda so os
principais produtores de cimento do Pas. Mas a terceira, quarta e sexta posies so ocupadas por
empresas estrangeiras: Cimpor (Portugal), Holcim (Sua) e Lafarge (Frana). As atividades da Cimpor
no Brasil comearam em 1997, com a aquisio da Companhia de Cimento do So Francisco (Cisafra,
hoje conhecida como Campo Formoso, na Bahia). Em julho de 1997, a empresa adquiriu mais trs
outras fbricas junto Serrana (grupo Bunge): Candiota e Nova Santa Rita (Rio Grande do Sul) e
Cajati (So Paulo). E, setembro de 1999, comprou as trs plantas que pertenciam ao grupo Brennand:
a Companhia de Cimento Gois (localizada em Cesarina, Gois), a Companhia de Cimento Atol
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BDMG
40 anos
(So Miguel, Alagoas) e Cimepar (Paraba), a um custo de US$ 594 milhes (Brasil Mineral, 2000, n.
180, p. 26). Em 2001, a Cimpor anunciou a construo de uma nova fbrica, com capacidade anual
de 800 mil toneladas e investimentos de US$ 70 milhes, a ser erguida ao lado da antiga Cisafra, e
com previso de entrada em operao em 2002 (Brasil Mineral, 2001, n. 196, p. 21).
O ento grupo Holderbank adquiriu a Cimento Paraso, em julho de 1996, junto famlia
Severino da Silva. No ano seguinte, fundiu essa empresa com a Ciminas, que j era de sua
propriedade, passando a se denominar Holdercim e, mais recentemente, Holcim. A Lafarge ampliou
sua participao no mercado nacional com as compras da Cimento Mau, da Matsulfur, da
participao acionria na Cimento Tupi, e da Cimento Maring (BNDES, 2002, p. 57). A Lafarge
ainda construiu uma nova planta, com capacidade de 800 mil toneladas anuais em Arcos (Minas
Gerais), que entrou em operao em 1999, a um custo de aproximadamente US$ 75 milhes.
11.8. O caso Camargo Corra

A Camargo Corra Cimentos ampliou sua participao no mercado nacional de 5% (em
1994) para 8% (em 2001). Para tanto, adquiriu a Cimento Cau, em 1997. Em abril de 1998,
capitalizou-se com a venda de 12,53% de seu capital USIMINAS, obtendo assim recursos para
expanso (BNDES, 2002b, p. 58).
Atualmente, a Camargo Corra Cimentos est finalizando a construo da uma nova fbrica
de cimento em Ijaci, no sul de Minas Gerais. A unidade, que ter capacidade para 2 milhes de
toneladas anuais, envolve recursos da ordem de US$ 150 milhes, devendo entrar em operao no
incio de 2003. Estrategicamente localizada para atender aos mercados de Minas Gerais, Rio de
Janeiro e So Paulo, a nova planta utilizar matria-prima de duas minas de calcrio a cu aberto
que o grupo possui nas proximidades. Como nas outras fbricas da Camargo Corra, em Ijaci sero
terceirizados os trabalhos das minas (desmonte, transporte, britagem e estocagem do calcrio),
bem como o ensacamento e expedio, ficando os empregados da empresa encarregados da operao
do ncleo da fbrica: moagem e forno. A unidade empregar 300 pessoas, incluindo os
empregados das empresas terceirizadas.
As unidades j em operao da Camargo Corra localizam-se em Apia (So Paulo, com 1,5
milho de toneladas), Bodoquema (Mato Grosso do Sul, com 600 mil toneladas), Santana do
Paraso (Minas Gerais, 450 mil toneladas) e Pedro Leopoldo (Minas Gerais, 2,2 milhes de
toneladas). As unidades instaladas em Minas Gerais pertenciam anteriormente Cimento Cau,
tendo sido adquiridas em 1997. Alm da nova planta, a Camargo Corra tambm investiu na
ampliao de capacidade da unidade de Pedro Leopoldo para 2,5 milhes de toneladas (Brasil
Mineral, 1999, n. 173, p. 28). Essa unidade passou a produzir cimento branco, no ano 2000, o que
requereu investimentos de US$ 20 milhes. At ento, a nica produtora brasileira era a planta de
Iraj (So Paulo), pertencente ao grupo Votorantim.
11.9. Preos
BNDES (2002, p. 53-54) aponta que, no ano 2000, os preos da tonelada de cimento
variaram entre US$ 28 e US$ 125. Os menores preos so praticados na sia, sendo que na
Indonsia, China e ndia eles oscilaram entre US$ 28 e 35 por tonelada. Na Amrica Latina, a
disperso bem maior, variando de US$ 45 por tonelada (Brasil), US$ 80 por tonelada (Argentina)
e US$ 125 por tonelada (Mxico e Venezuela, que, alis, so os que apresentam os maiores preos
dentre os pases com dados disponveis).
119
BDMG
40 anos
11.10. Perspectivas
De um modo geral, pode-se afirmar que:
as perspectivas mundiais da produo de cimento so razoveis, devendo manter a taxa
de crescimento anual de 2%. Isso influencia pouco as empresas no Brasil, tendo em vista
que se trata de um produto com volume marginal de exportaes. Tal qual o fosfato, a
produo de calcrio para cimento visa quase exclusivamente ao mercado domstico. A
grande diferena que o volume de importaes tambm residual, ao passo que em
fosfato elas so bastante significativas;
as perspectivas brasileiras da produo de cimento, no momento, so insatisfatrias. De
fato, a trajetria de crescimento da produo e do consumo de cimento, no Pas, no vem
seguindo uma trajetria linear. Depois do crescimento substancial da produo entre
1994-1999, da ordem de 59%, desde 2000, observa-se uma involuo no setor. Ainda
no h sinais da retomada do consumo/produo;
as perspectivas do cimento em Minas Gerais so razoveis. O Estado o maior produtor
no Brasil, e recentes investimentos, inclusive a nova fbrica da Camargo Corra Cimentos,
em Ijaci, tendem a reforar essa hegemonia. Contudo, novos investimentos dependem
naturalmente da retomada do consumo nacional. O aspecto positivo que esse produto
tende a ter uma alta elasticidade-renda da demanda, ou seja, uma recuperao da renda
disponvel tende a impactar de modo mais do que proporcional em termos de demanda.
120

VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
CAPTULO 12
PEQUENAS E MDIAS
MINERADORAS
BDMG
40 anos
12. Pequenas e mdias mineradoras

12.1. A Importncia das pequenas e mdias mineradoras
Este captulo busca sistematizar informaes acerca das empresas de minerao de pequeno
e mdio porte no Brasil, em geral, e em Minas Gerais, em particular. Pode-se afirmar que em
relao a essa questo existem quatro consensos principais:
as pequenas e mdias mineradoras so importantes geradoras de emprego e renda e,
conseqentemente, um relevante instrumento para o desenvolvimento regional;
diferentemente das grandes empresas, as pequenas e mdias mineradoras apresentam
vrios problemas de competitividade, seja de natureza estrutural (falta de coordenao
da cadeia produtiva), seja empresarial (no-utilizao das melhores tecnologias, o que
causa, em vrios casos, problemas ambientais);
o potencial de crescimento das atividade das pequenas e mdias mineradoras grande,
tendo em vista o diferencial de eficincia produtiva (ou seja, o atraso) que possuem vis-vis s grandes empresas. Portanto, a melhoria das condies de competitividade dessas
empresas deve se constituir numa prioridade de polticas pblicas;
as informaes estatsticas sobre pequena empresa no Brasil e em Minas Gerais so
precrias, em alguma medida influenciada pela maior disperso geogrfica da atividade e
tambm pelo elevado grau de informalidade.
Nesse contexto, optou-se por enfatizar neste captulo a anlise de informaes qualitativas,
ao contrrio do verificado nos captulos precedentes, para os quais foi encontrado um volume
satisfatrio de informaes quantitativas, de boa qualidade.
No que tange especificadamente importncia das pequenas e mdias mineradoras no
Brasil, Barboza (2002, p. 2) enfatiza a inexistncia de um padro nico para se classificar o porte
das empresas no Brasil. De fato, existem quatro critrios principais: a) nmero de empregados
(utilizado pelo SEBRAE); b) faturamento anual (usado por instituies financeiras, como o
BNDES); c) volume fsico de produo (empregado pelo DNPM); d) ativo ou investimento total.
Em termos da classificao das minas por porte, conforme o critrio de quantidade
produzida, o QUADRO 18 mostra a situao da minerao brasileira em 1999. Percebe-se que
73% das minas do Pas so de pequeno porte, 22,2% de mdio porte, e apenas 4,8% de grande
porte. Tendo em vista a tradicional informalidade constatada em empresas de pequeno porte,
essas informaes acabam subestimando a real importncia das pequenas minas. De fato, mesmo
assinalando que as estatsticas sobre minerao de pequeno porte so imprecisas, Pinheiro (2002,
p. 6) aponta que existem mais de 5 mil micro, pequenas e mdias empresas de minerao no Pas.
QUADRO 18
PORTE DAS EMPRESAS DE MINERAO NO BRASIL, 1999
MINAS
QUANTIDADE PRODUZIDA
(em tonelada/ano)
Pequena
de 10.000 a 100.000
Mdia
de 100.000 a 1.000.000
Grande
> 1.000.000
NMERO
1.244
73,0
379
22,2
81
4,8
FONTE: MACHADO, 2002, p. 3
Captulo 12 - Pequenas e mdias mineradoras
123
BDMG
40 anos
Ainda em termos de tamanho das minas, a TAB. 28 mostra a segmentao por Unidade da
Federao e Regio. Observa-se que Minas Gerais suplantado em nmero de minas por So Paulo,
onde se verifica uma proporo maior de mdias e pequenas minas, na maioria das vezes especializadas
em agregados para construo civil. Um ponto importante a se destacar de que, apesar de Minas
Gerais possuir 15,7% de todas as minas, esse ndice chega a 51,9% no caso das grandes minas. Isto
, o Estado concentra grandes empreendimentos minerais, conforme foi analisado nos captulos 5 a
11. Minas Gerais detm ainda 24,5% das mdias minas e to somente 10,7% das pequenas minas.
Pinheiro (2002, p. 3) mostra informaes interessantes em relao ao tamanho das minas no
Pas. Do total, apenas 9,7% so de substncias metlicas e, por conseqncia, 90,3% de substncias
no-metlicas (dos quais 80% esto ligadas cadeia produtiva da construo civil). Segundo o mesmo
autor, existiam no Brasil, em 1999, 402 minas de areia e cascalho (23,6%), contra 388 de pedras
britadas (22,8%), 305 de calcrio (17,9%) e 237 de argilas (13,9%). Do outro lado, o ferro, que gera o
maior valor da produo mineral do Pas, possua apenas 58 minas (ou 3,4% do total). Assim, deve-se
ressaltar que as pequenas e mdias mineradoras concentram-se em substncias minerais no-metlicas,
particularmente na cadeia produtiva da construo civil e voltada ao atendimento do mercado domstico.
Isso praticamente o oposto do verificado com as grandes mineradoras, que se focalizam em substncias
minerais metlicas, com maior nfase na cadeia produtiva da siderurgia e voltada para o mercado
internacional (ou pelo menos operam como se estivessem atendendo clientes mundiais).
Barboza (2002, p. 4), aparentemente utilizando dados de 1998, aponta que as pequenas
mineraes no Pas respondem por 5% do valor da produo e 10% do volume de emprego formal.
J as mdias mineraes corresponderiam a 14% e 24%, respectivamente. Portanto, as grandes
empresas seriam responsveis por 81% do valor da produo e 66% do volume de emprego formal.
No caso de Minas Gerais, pelos motivos acima apontados, de esperar que esses valores para as
grandes empresas sejam ainda maiores.
Se, de um lado, o maior desenvolvimento da pequena minerao no necessariamente possui
a capacidade de alterar a composio econmica da atividade mineradora de um pas ou Estado, ela
pode e deve ser encarada como um instrumento de poltica de desenvolvimento regional e incluso
social. Nesse sentido, Vale (2002, p. 20-25) enumera alguns objetivos que justificam o apoio
minerao de pequeno porte no mundo: a) promover o desenvolvimento sustentvel; b) atenuar os
desequilbrios regionais; c) minorar os fluxos migratrios; d) alavancar o desenvolvimento de
comunidades rurais; e) encorajar a capacidade empreendedora local; f) combater a pobreza e a misria.
TABELA 28
PORTE DAS EMPRESAS DE MINERAO NO BRASIL, POR ESTADO, 1999
REGIO/UF
CLASSES
Grandes
Mdias
Pequenas
TOTAL
59
NORTE
17
33
Amazonas
Amap
Par
15
28
Rondnia
Tocantins
1
0
3
2
3
11
7
13
NORDESTE
36
158
199
Alagoas
Bahia
38
48
(Continua...)
124
(Continuao)
BDMG
40 anos
TABELA 28
PORTE DAS EMPRESAS DE MINERAO NO BRASIL, POR ESTADO, 1999

REGIO/UF
CLASSES
Grandes
Mdias
Pequenas
TOTAL
Cear
42
45
Maranho
18
21
Paraba
18
24
Pernambuco
Piau
0
0
9
0
20
11
29
11
Rio Grande do Norte
Sergipe
10
50
240
615
905
SUDESTE
Esprito Santo
16
23
Minas Gerais
42
93
133
268
Rio de Janeiro
24
116
142
So Paulo
117
350
472
SUL
54
355
418
Paran
12
66
80
Rio Grande do Sul
29
179
211
Santa Catarina
CENTRO-OESTE
4
8
13
32
110
83
127
123
Distrito Federal
Gois
13
36
54
Mato Grosso do Sul
30
38
Mato Groso
TOTAL
11
11
22
81
379
1.244
1.704
FONTE: MACHADO, 2002, p.6
Vale a pena, ento, enfatizar quais so as principais caractersticas e deficincias das pequenas
e mdias mineradoras no Brasil. Como j mencionado, o foco tradicional voltado produo de
minerais no-metlicos. Trata-se de uma atividade pulverizada, com predominncia de controle
acionrio familiar e com baixo nvel de articulao cooperativa. Os empreendimentos so
predominantemente fruto de iniciativas individuais, baseadas no saber emprico e com reduzido
conhecimento geolgico e tecnolgico. Essas empresas possuem um baixo poder de barganha
junto aos consumidores. E, por ltimo, porm no menos importante, a insero competitiva
dessas empresas baseia-se em atividades independentes, com baixo nvel de integrao na cadeia
produtiva. Este ltimo tema ser retomado na seo 12.4.
No que diz respeito s carncias das pequenas e mdias mineradoras, Barboza (2002, p. 1013) aponta que freqente o emprego de instrumentos gerencialmente inadequados para a atividade.
Observa-se a falta de conhecimento quanto geologia do bem mineral, ao seu condicionamento
e s reservas. Da mesma forma, em relao caracterizao tecnolgica, constata-se o baixo nvel
de conhecimento das caractersticas fsico-qumicas do minrio e das matrias-primas. Para essas
empresas falta sintonia para com o mercado, ao gerarem produtos inadequados quanto constncia
de padro e especificaes de qualidade demandadas pela indstria de transformao. No quesito
ambiental, os resultados tendem a ser insatisfatrios, seja pelo desconhecimento, seja pela
incapacidade efetiva de atendimento aos preceitos normativos visando preservao da qualidade
ambiental. Adicionalmente, faltam mecanismos institucionais adequados ao apoio do pequeno e
mdio minerador. E, se no bastasse, a informalidade da produo elevada.
125
BDMG
40 anos
12.2. Gerao de empregos formais na minerao em Minas Gerais

Num esforo de apresentar uma viso mais desagregada das pequenas e mdias mineradoras,
seja em termos de segmentos de mercados, seja no aspecto regional, foram levantadas e analisadas
as informaes preliminares da Relao Anual de Informaes Sociais (RAIS), do Ministrio do Trabalho
e Emprego, para o ano de 2001. Antes de apresentar tais dados, necessrio mencionar uma
ressalva acerca do grau de informalidade, que notrio na maioria dos segmentos nos quais
preponderam as pequenas e mdias mineradoras. Dois exemplos parecem ser suficientes para
ilustrar a informalidade de algumas desses segmentos.
Estima-se que, no Brasil, os dados oficiais acerca do segmento de rochas ornamentais e de
revestimento correspondem a apenas 30% da realidade de mercado. A situao ainda mais grave
no caso especfico da ardsia. Pelos dados do Anurio Mineral Brasileiro, editado pelo DNPM,
existiriam apenas duas empresas de lavra de ardsias no Brasil, quando na realidade so 55 somente
em Minas Gerais. No Estado, contabilizam-se 28 centros ativos de extrao em oito municpios
(Peiter et al, 2001, p. 29 e 140). Por sua vez, Zenha (2000) elaborou um diagnstico da produo
de pedras britadas em Gois e Distrito Federal. O autor concluiu que, das 52 atividades de
minerao levantadas, apenas 28 (ou 53,8% do total) estavam legalizadas junto ao DNPM; 17 (ou
32,7%) estavam em fase de legalizao/regularizao, e 7 (ou 13,5%) estavam ilegais, no
possuindo nenhum registro do DNPM.
Guardada essa ressalva, a TAB. 29 mostra a gerao de empregos formais na minerao
do Estado, com dados preliminares da RAIS de 2001. O critrio utilizado para diferenciar o
porte das empresas foi o do SEBRAE, que assume que as micros e pequenas empresas industriais
possuem at 99 empregados; que as mdias possuem de 100 a 499 empregados; e as grandes,
500 ou mais empregados. Em primeiro lugar, cabe registrar que a desagregao de mercado
relativamente pequena, contemplando apenas nove segmentos. De todo modo, verifica-se que
pedras, areia e argila, conjuntamente, geram o equivalente a 90% do emprego direto formal
observado na minerao de ferro. Mais importante, enquanto 66% dos empregos na minerao
de ferro encontram-se nas grandes empresas, 86% dos empregos de pedra, areia e argila derivam
de pequenas companhias. Enfatize-se que esses agregados para a construo civil so responsveis
por 59% dos empregos formais das mineraes de pequeno porte em Minas Gerais.
TABELA 29
EMPREGOS DIRETOS FORMAIS NA MINERAO EM MINAS GERAIS, POR TIPO DE MINRIO, 2001
Ferro
Alumnio
MDIAS
GRANDES
TOTAL
1346
2105
6829
10280
98
125
561
784
Mangans
203
203
Metais Preciosos
184
595
1925
2704
Minerais Radioativos
127
127
Outros Minerais Metlicos No-Ferrosos

Pedra, Areia e Argila
Minerais para Fabricao de Adubos e Fertilizantes
Outros Minerais No-Metlicos
Total
FONTE: RAIS (dados preliminares)
126
PEQUENAS
72
72
7957
683
615
9255
568
498
1066
2870
13425
531
4537
0
9930
3401
27892
BDMG
40 anos
Uma vantagem do relatrio da RAIS que ele permite uma anlise por mesorregies de cada
Estado. A TAB. 30 mostra a distribuio espacial da gerao de empregos formais das pequenas
mineradoras no Estado. Constata-se que 33% desses empregos encontram-se na Regio Metropolitana
de Belo Horizonte, sendo seguido pela regio Sul/Sudeste (19,2%), Oeste (11,4%) e Zona da Mata
(8,1%). tambm interessante ressaltar que pedra, areia e argila, bem como outros minerais nometlicos so os nicos segmentos que esto presentes nas doze mesorregies do Estado.
J a TAB. 31 apresenta o mesmo tipo de informao, tendo por base a minerao de mdio
porte (conforme o critrio de nmero de empregados adotado pelo SEBRAE). Mais uma vez,
verifica-se a concentrao dos empregos na Regio Metropolitana de Belo Horizonte, embora a
intensidade seja ainda maior (78%). Alm disso, bastante reduzido o nmero de empresas, no
caso, 22, que se enquadram como mdias empresas pelo mtodo adotado. No por acaso, em sete
das doze mesorregies, no foi encontrada nenhuma mdia empresa.
Para finalizar esta seo, merecem ser citadas as principais aglomeraes produtivas de
mineraes de pequeno e mdio porte no Estado: a) produo de ardsia, em Papagaios; b) de
quartzito, em So Tom das Letras; c) de ferro, na Serra Azul / Itatiaiuu; d) de argila, em
Coromandel e Monte Carmelo; e) de granitos, em Itapecerica e em Medina; f) de gemas e jias, em
Tefilo Otoni e Governador Valadares25 .
25
Para maiores detalhes sobre o tema dos arranjos produtivos locais, inclusive os de base mineral, em Minas Gerais, ver Captulo 2,
do Volume 5.
127
FONTE: RAIS
Total
4438
602
26
2333
18
132
Metais Preciosos
114
1211
Metropolitana de
Belo Horizonte
Mangans
Alumnio
Ferro
Sul/ Sudeste
2581
545
1904
22
37
13
54
Oeste
1525
293
164
1025
38
Zona da Mata
1085
122
136
671
28
85
43
Tringulo Mineiro e
Alto Paranaba
716
66
100
464
83
Campo das
Vertentes
685
352
11
286
12
19
Vale do Rio Doce

653
178
462
Jequitinhonha
546
437
43
18
28
20
527
94
433
Central Mineira
EMPREGOS DIRETOS FORMAIS EM PEQUENAS MINERADORAS EM MINAS GERAIS, POR MESORREGIES, 2001
TABELA 30
309
142
146
21
Norte
Noroeste
274
16
126
127
Vale do Mucuri
86
23
63
BDMG
40 anos
13425
2870
568
7957
72
127
184
203
98
1346
Total
128
Fonte: RAIS
Total
3536
310
683
429
Mangans
Metais Preciosos
2105
Metropolitana de
Belo Horizonte
Alumnio
Ferro
Sul/ Sudeste
236
111
125
Oeste
0
Zona da Mata
0
Tringulo Mineiro e
Alto Paranaba
498
498
Campo das
Vertentes
101
101
Vale do Rio Doce

166
166
Jequitinhonha
0
Central Mineira
EMPREGOS DIRETOS FORMAIS EM MINERADORAS MDIAS EM MINAS GERAIS, POR MESORREGIES, 2001
TABELA 31
Norte
0
Noroeste
0
Vale do Mucuri
0
4537
521
498
683
595
125
2105
Total
BDMG
40 anos
129
BDMG
40 anos
12.3. Taxonomia das estratgias de insero competitiva das pequenas

e mdias mineradoras em Minas Gerais
O objetivo desta seo discutir a insero competitiva das pequenas e mdias mineradoras
em Minas Gerais. Trata-se, a bem da verdade, de uma anlise que se baseia em avaliaes mais
qualitativas do que quantitativas, pelos motivos anteriormente expostos.
Em primeiro lugar, o QUADRO 19 mostra vrias das principais substncias minerais
produzidas no Estado, bem como suas aplicaes, e as cadeias produtivas a que esto relacionadas.
Dentre as 24 substncias minerais listadas, nada menos do que 11 so articuladas cadeia produtiva
da construo civil, e 7, da metalurgia/siderurgia. Lembra-se que possvel a insero em mais
de uma cadeia produtiva. Alm disso, ressalve-se que no foram includas as sete substncias
minerais j examinadas nos captulos 5 a 11.
O QUADRO 19 apresenta duas outras informaes: a) as perspectivas de crescimento para
os prximos anos; b) o impacto ambiental das atividades de extrao e beneficiamento dessas
substncias. Quanto primeira questo, para se chegar ao diagnstico, no apenas foi avaliada a
trajetria recente de produo, mas tambm e principalmente recorreu-se experincia de tcnicos
do BDMG. De fato, o volume de solicitaes de emprstimos para determinadas substncias minerais
uma das melhores aproximaes para se avaliar taxas futuras de crescimento da produo. Porm,
por se tratar de uma avaliao de cunho qualitativo, as perspectivas foram enquadradas em apenas
trs tipos: boas, mdias e ruins. Das 24 substncias minerais listadas, 13 apresentam boas perspectivas
de crescimento, ao passo que outras 5 possuem uma situao mdia, e as 6 remanescentes (cassiterita,
feldspato, mangans, mica, talco e tantalita), uma perspectiva desfavorvel.
No que tange ao meio ambiente, contou-se exclusivamente com a colaborao dos tcnicos
do BDMG para distinguir entre alto, mdio e baixo impacto ambiental. Na maioria (71%) das
substncias minerais avaliadas, os impactos ambientais foram considerados mdios. Apenas em
dois casos, gua mineral e ltio, eles foram tidos como baixos. Analogamente, cinco minerais
(ardsia, areia para construo, argila, diamante e gemas, quartzito) foram avaliados como de alto
impacto ambiental. Isso se torna uma importante prioridade em poltica pblica, ainda mais quando
se sabe que ardsia e quartzito constituem-se relevantes aglomeraes produtivas, em Pagapaios
e So Tom das Letras, respectivamente.
QUADRO 19
SUBSTNCIAS MINERAIS: CADEIAS PRODUTIVAS, PRINCIPAIS APLICAES, PERSPECTIVAS DE
CRESCIMENTO E IMPACTO AMBIENTAL
SUBSTNCIA
MINERAL
CADEIAS
PRODUTIVAS
APLICAES
Agalmatolito
Qumica
gua Mineral
PERSP.
CRESCIM.
IMPACTO
AMBIENTAL
Material de Carga (inseticidas, tintas, fertilizantes,

uso farmacutico).
Boas
Mdio
Alimentar
Consumo humano.
Boas
Baixo
Ardsia
Construo
Civil
Revestimentos de pisos e paredes, telhados,

tampos de mesa de bilhar.
Boas
Alto
Areias para
Construo
Construo
Civil
Construo civil.
Boas
Alto
Areias
Industriais
Construo
Civil, Metalurgia
Indstria de vidro, fundio e siderurgia.
Mdias
Mdio
Argilas
Construo
Civil
Cimento, refratrios, argamassas, cermicas
Boas
Alto
(Continua...)
130
BDMG
40 anos
QUADRO 19 (Continua)
SUBSTNCIAS MINERAIS: CADEIAS PRODUTIVAS, PRINCIPAIS APLICAES, PERSPECTIVAS DE
CRESCIMENTO E IMPACTO AMBIENTAL
SUBSTNCIA
MINERAL
CADEIAS
PRODUTIVAS
APLICAES
Bauxita
Metalurgia
Fonte de alumnio, tintas, refratrios, cermica,

abrasivos e elemento filtrante para poos
de petrleo (sinter ball).
PERSP.
CRESCIM.
IMPACTO
AMBIENTAL
Boas
Mdio
Britas
Construo Civil
Construo Civil.
Boas
Mdio
Cassiterita
Metalurgia
Fonte de estanho.
Ruins
Mdio
Caulim
Qumica
Cermicas, papis, tintas, veculo de inseticidas.
Boas
Mdio
Diamante e
Gemas
Joalheria
Gemas, ferramentas de corte e abrasivos.
Boas
Alto
Feldspato
Qumica,
e sabo.
Cermicas, esmaltes, defensivos agrcolas,

vidros, porcelanato, polidores
Filito
Construo Civil
Material de carga, argamassas, raes e

fertilizantes.
Grafita
Metalurgia
Granito
Ltio
Ruins
Mdio
Mdias
Mdio
Lubrificantes, tintas, lpis, moldes, cadinhos,

eletrodos, baterias.
Boas
Mdio
Construo Civil
Revestimentos, agregados para construo civil,

peas decorativas.
Boas
Mdio
Qumica
Mdias
Baixo
Mangans
Metalurgia
Graxas, vidros especiais, uso farmacutico, ligas

metlicas, baterias e tintas.
Ligas metlicas, baterias e tintas.
Ruins
Mdio
Mrmore
Construo Civil
Revestimentos e peas decorativas.
Mdias
Mdio
Mica
Eletro-eletrnico
Isolante trmico.
Ruins
Mdio
Quartzito
Construo Civil
Revestimentos.
Boas
Alto
Quartzo
Eletro-eletrnico, Fundente, fonte de silcio, fibra tica e eletrnica.

Metalurgia
Boas
Mdio
Serpentinito
Construo Civil, Revestimento, refratrio, cermica e fabricao

Metalurgia
de compostos de magnsio.
Mdias
Mdio
Talco
Qumica
Indstria farmacutica, indstria de cosmticos,

carga para defensivos agrcolas.
Ruins
Mdio
Tantalita
Metalurgia
Ligas metlicas de alto ponto de fuso,

equipamento eletrnico, armas de
fogo, instr. cirrgicos e borracha sinttica.
Ruins
Mdio
NOTA: Elaborao prpria, a partir de informaes obtidas junto ao BDMG; SEME ,1999.
Adicionalmente, buscou-se investigar, para cada substncia mineral, qual era o tipo de
empresas que a operavam (QUADRO 20). Trs esclarecimentos so necessrios. Primeiro, o
critrio de segmentao por porte das empresas seguiu a classificao do BNDES, ou seja: a)
microempresa: receita operacional bruta anual de at R$ 900 mil; b) pequena empresa: receita
operacional bruta anual entre R$ 900 mil e R$ 7,875 milhes; c) mdia empresa: receita
operacional bruta anual entre R$ 7,875 e R$ 45 milhes; d) grande empresa: receita operacional
bruta anual acima de R$ 45 milhes. Segundo, esse exerccio foi realizado a partir da experincia
dos entrevistados, o que pode implicar alguma impreciso na margem. Terceiro, foi necessrio
incluir as sete substncias minerais j discutidas nos captulos 5 a 11, passando a se contemplar,
ento, 31 substncias minerais. Desse total, as grandes empresas atuam em 10 segmentos; as
mdias, em 23; as pequenas, tambm em 23 (embora a distribuio no seja idntica das
mdias empresas), e as microempresas, em 11.
131
BDMG
40 anos
QUADRO 20
MINERAO EM MINAS GERAIS, ATUAO POR PORTE DAS EMPRESAS
SUBSTNCIA
MINERAL
Agalmatolito
gua Mineral
Grande
PORTE DAS EMPRESAS

Mdia
Pequena
Micro
X
X
X
X
Ardsia
Areia para Construo
Areia Industrial
Argila
Brita
X
X
Bauxita
Calcrio
Cassiterita
Caulim
Diamante e Gemas
Feldspato
Ferro
X
X
X
X
Filito
Fosfato
Grafita
Granito
Ltio
Mangans
Mrmore
Mica
Nibio
Nquel
Ouro
X
X
Quarzito
Quartzo
Serpentinito
Talco
Tantalita
Zinco
FONTE: Elaborao prpria, a partir de informaes obtidas junto ao BDMG.
To ou mais importante do que a participao de micro, pequenas e mdias mineradoras

em cada segmento (substncia mineral) investigar como o relacionamento dessas empresas
com as grandes. A caracterizao desse relacionamento foi dividida em quatro tipos:
competio com a grande empresa: as micro, pequenas e mdias mineradoras disputam o
mesmo mercado atendido pelas grandes (por exemplo, gua mineral, uma vez que so
direcionadas ao mesmo consumidor);
complementaridade com a grande empresa: as micro, pequenas e mdias mineradoras
so subcontratadas pelas grandes mineradoras ou dependem dessas para executar parte
do processamento (por exemplo, granito, pois, dada fragilidade do parque de
processamento em Minas Gerais, uma proporo significativa do minrio beneficiado
no Esprito Santo);
132
BDMG
40 anos
nicho: as micro, pequenas e mdias mineradoras, apesar de coexistirem com as grandes

na mesma substncia mineral, especializam-se em determinados tipos de consumidores
(por exemplo, ferro, no sentido de que as pequenas mineradoras atendem prioritariamente
aos produtores independentes de ferro-gusa ou guseiros);
interstcio: o mercado totalmente dominado pelas micro, pequenas e mdias mineradoras,
pois a sua dimenso econmica to pequena que no motivam o interesse por parte das
grandes empresas (constituem-se na maioria dos casos, podendo-se tomar o exemplo da
brita e areia para construo como ilustrao).
O QUADRO 21 apresenta a insero competitiva das micros, pequenas e mdias empresas
de minerao do Estado no que tange ao relacionamento com as grandes empresas. Constata-se que
as primeiras somente no atuam em trs substncias minerais (nibio, nquel e zinco). No mais, em
17 substncias minerais, as empresas em considerao adotam uma estratgia de interstcio. Ou seja,
dominam o mercado, face ao desinteresse da grande minerao. Da pode-se retirar duas concluses
importantes. Ou essas substncias minerais so exploradas pelas micro, pequenas e mdias empresas,
ou tais recursos ficaro sem aproveitamento econmico. Adicionalmente, esses segmentos se tornam
um reduto dessas companhias, garantido pela no-competio com as grandes mineradoras.
Nessa avaliao qualitativa, constatou-se a estratgia de nicho por parte das micro, pequenas
e mdias em apenas cinco casos (calcrio, caulim, ferro, fosfato e talco), o que denota a dificuldade
de competir com grandes corporaes, numa atividade intensiva em capital, mesmo tentando se
isolar do confronto direto por meio da especializao em clientes determinados. No que tange
estratgia de complementaridade com a grande empresa, verificou-se essa opo em somente
quatro experincias (bauxita, ferro, granito e ouro). Assim, a possibilidade de agregao de valor
por meio da maior independncia operacional das empresas de menor porte remota, face ao
volume de investimento necessrio, com a bvia exceo do granito.
O QUADRO 21 mostra tambm que em sete casos (gua mineral, bauxita, calcrio,
diamantes e gemas, ferro, mangans e ouro), as micro, pequenas e mdias empresas concorrem
diretamente com a grande corporao. Aqui a sobrevivncia a longo prazo das companhias menores
colocada mais prova. Mencione-se tambm que em ferro a nica substncia mineral no qual
se constatou simultaneamente trs tipos de insero competitiva: competio e complementaridade
com a grande empresa, e nicho.
QUADRO 21
INSERO COMPETITIVA DAS MICRO, PEQUENAS E MDIAS MINERAES EM MINAS GERAIS
SUBSTNCIA
MINERAL
Competio
com a Grande
Empresa
ESTRATGIA
Complementaridade com
Grande Empresa
Nicho
Agalmatolito
gua Mineral
Interstcio
X
Ardsia
Areia para Construo
Areia Industrial
Argila
Brita
Bauxita
X
X
X
(Continua...)
133
BDMG
40 anos
QUADRO 21
INSERO COMPETITIVA DAS MICRO, PEQUENAS E MDIAS MINERAES EM MINAS GERAIS
SUBSTNCIA
MINERAL
Calcrio
Competio
com a Grande
Empresa
ESTRATGIA
Complementaridade com
Grande Empresa
Nicho
Interstcio
Cassiterita
Caulim
Diamante e Gemas
Feldspato
Ferro
X
X
Filito
Fosfato
Grafita
Granito
Ltio
Mangans
Mrmore
Mica
Nibio
Nquel
Ouro
Quarzito
Quartzo
Serpentinito
Talco
Tantalita
X
X
X
Zinco
NOTA: Elaborao prpria, a partir de informaes obtidas junto ao BDMG.
As sees seguintes abordam questes importantes para as micro, pequenas e mdias

mineraes. Na medida do possvel, tentou-se apresentar informaes quantitativas, mesmo
reconhecendo as precariedades das estatsticas sobre tais companhias.
12.4. Minerais industriais

BNDES (1996b, p. 1) ressalta que o valor atribudo aos chamados minerais industriais
decorrente de suas propriedades fsicas e de seu desempenho nos processos industriais, ao contrrio
do verificado com os minerais metlicos, cujos preos dependem substancialmente de sua composio
qumica. Ciminelli (2002, p. 50), por sua vez, aponta outras caractersticas que diferenciam os minerais
industriais dos minerais commodities (metlicos, em particular), tais como: a) contratos menos formais,
em vez de poucos grandes contratos comerciais business-to-businesss; b) o desempenho dos produtos e
a qualidade dos servios tcnicos so importantes quesitos para a seleo de fornecedores; c) a
tecnologia de produto torna-se o fator crtico de sucesso nos negcios de minerais industriais, em
complemento tecnologia de produo, que prevalece como vantagem competitiva dos minerais
commodities; d) a tecnologia de produto, aliada diversidade dos negcios com minerais industriais,
viabiliza a agregao de valor; e) megaprojetos so raros, e o maior nmero e as oportunidades mais
134
BDMG
40 anos
rentveis se concentram nos negcios que faturam at R$ 10 milhes. Em suma, a escala produtiva
dos projetos tpicos dos minerais industriais bastante inferior constatada nos minerais analisados
nos captulos 5 a 11. Entretanto, apesar da menor importncia relativa de cada projeto
individualmente, ao se considerar o conjunto deles, a situao no ser necessariamente a mesma.
Ainda segundo Ciminelli (2002, p. 50-51), a descrio clssica do termo minerais
industriais incorpora todas as rochas e minerais inclusive os sintticos , predominantemente
no-metlicos, que, por suas propriedades fsicas ou qumicas, e no pela energia gerada ou
pelos metais extrados, podem ser utilizados em processos industriais, de modo geral, com
mltiplas funes, com maior ou menor valor agregado, ou como aditivo, diretamente, como
extrado, ou aps beneficiamento e processamento.
Ciminelli (2002, p. 52) diferencia os minerais industriais fsicos e qumicos, embora essa
separao no seja necessariamente excludente. A lista dos primeiros bastante extensa, consistindo
de: areia e cascalho; agregados de baixo peso; amianto; atapulgita; baritas; bentonita; carbonato
de clcio; caulim; cimento; diatomita; dolomita; gipsita; mica; nefelina/sienito; perlita; pedra pome;
slica; pedra britada; pedra; talco; vermiculita; wollastonita. O maior nmero deles so aplicados
como minerais estruturais (inclusive os agregados para construo civil) e como cargas e extensores.
Por sua vez, os minerais industriais qumicos so mais utilizados, como a prpria denominao
indica, como insumos para as indstrias qumica e cermica. Dentre eles, destacam-se: argilas;
baritas; bauxita; boro; bromina; cal; calcrio; carbonato de sdio; caulim; cromita; dolomita; enxofre;
feldspato; fireclay; fosfatos; fluorita; gipsita; ilmenita e rutilo; ltio; magnesita; potssio; sal;
sulfato de sdio; talco; turfa; wollastonita. Desses ltimos, fosfatos e calcrios j foram abordados
nos captulos 10 e 11, respectivamente.
A mesma fonte, todavia, adverte que essa lista poderia ser ampliada, ao se incluir: a)
outras espcies minerais produzidas artificialmente, como as slicas especiais e os ps-cermicos;
b) minerais e rochas de ocorrncia regional restrita, como no caso do agalmatolito em Minas
Gerais 26 ; c) minerais modificados, como argilas ativadas e caulim calcinado; d) resduos
inorgnicos e subprodutos como fosfogesso e cenosferas; e) rochas ornamentais e de revestimento
para construo civil.
Uma importante caracterstica dos minerais industriais o fato de poderem ser utilizados
em diversas aplicaes, possibilitando a maior agregao de valor. De acordo com Ciminelli (2002,
p. 51), os preos podem variar 1000% ou mais entre dois produtos derivados de um mesmo
concentrado ou precursor mineral. O autor destaca tambm que, alm da otimizao dos parmetros
convencionais de competitividade atrelados liderana de custos, consagrados na gesto de
processos, operaes, logstica e controle ambiental das commodities (metlicas ou no-metlicas),
no caso dos minerais industriais, pode-se ampliar a competitividade pela diferenciao dos produtos
por intermdio da agregao de parmetros tcnicos, de desempenho e servios.
O QUADRO 22 mostra alguns dos principais minerais industriais e suas respectivas
aplicaes. Em termos dos minerais, calcrio, dolomita e cal so os mais versteis, ao terem um
uso importante na construo, na produo de cimento e cal, vidros, refratrios, na indstria
qumica, na agricultura, como cargas, na pelotizao e como fundentes metalrgicos. So ainda
26
A empresa Lage Minrios (LAMIL), mineradora que explora uma jazida de agalmatolito em Par de Minas, estaria registrando um
crescimento anual de 10%. As atividades de lavra tiveram incio em 1940, no entanto, s em 1958 a LAMIL foi fundada como
empresa de minerao, implantando, em 1970, sua primeira unidade industrial de beneficiamento (Reis, 2001, 48). Ela produz
atualmente 65 mil toneladas de agalmatolito por ano, frente a uma capacidade instalada de 84 mil toneladas. A referida taxa de
crescimento baseada no preo do agalmatolito, que, em algumas aplicaes, como na produo de celulose, pode representar
uma economia de 50% em comparao com o talco (Valor, 5 nov. 2001).
135
BDMG
40 anos
utilizados de modo ocasional em jias e decorao, abrasivos, clarificantes, tica e eletrnica e

lamas de perfurao. A bentonita, por sua vez, demandada intensamente na pelotizao, como
moldes de fundio, clarificantes e lamas de perfurao. Observa-se tambm que a flexibilidade
dos minerais industriais estimula a competio entre eles. Por exemplo, aponta-se que as indstrias
de tintas podem utilizar talco, agalmatolito ou caulim, como pigmentos para branqueamento,
substituindo parcialmente o dixido de titnio que, por ser o melhor pigmento existente para essa
funo, tambm o mais caro (Brasil Mineral, 1999, n. 178).
No que tange aos principais consumidores, o maior destaque recai sobre a construo
civil, que consome, de modo importante, areais siliciosas, argilas comuns, calcrio, dolomita,
cal e rochas ornamentais. Indstria qumica, cermica e vidros tambm so importantes
consumidores de vrios minerais industriais. BNDES (1996b, p. 2-3) observa que a importncia
relativa dos materiais de construo no consumo total de minerais industriais depende do grau
de desenvolvimento do pas. De fato, nos pases em desenvolvimento, existe uma grande
preponderncia dos materiais de construo em relao aos demais minerais industriais,
estimando-se que representem mais de 70% do consumo total. Por sua vez, os utilizados como
cargas e extensores seriam responsveis por 15%, e os fertilizantes e qumicos, por outros 15%.
Nos pases industrializados, esses valores seriam de 50%, 25% e 25%, respectivamente. Portanto,
a sofisticao dos minerais industriais seria positivamente relacionada com o nvel de
desenvolvimento econmico do pas.
QUADRO 22
Barita
Bauxita, Cianita e Correlatos
Calcrio, Dolomito e Cal
m
l
l
l
Compostos Nitrogenados
Cromita
m
v
l
m
l
Enxofre
Evaporitos: Boratos e Outros
Feldspato e Nefelina/Sienito
Fluorita
Fosfato
tica e Eletrnica
Lamas de Perfurao
l
m
m
m m
m
l
m
l
l
m
m
Diamante
Diatomiota
l
m
l
Filtrantes
m
m
m
m
v
v
m m
m
Clarificantes
Bentonita
Pigmentos
Caulim
Abrasivos
Jias / Decorao
Fundentes Metalrg.
Comum
Moldes de Fundio
Argilas:
Peletizao
Cargas (Filler)
Agricultura
Areias Silicosas
Indstria Qumica
Vidros
Amianto
Refratrios
Cimento e Cal
Cermica
Construo
APLICAES DOS MINERAIS INDUSTRIAIS
m
m
l
v
m m
l
l
(Continua...)
136
(Continuao)
BDMG
40 anos
QUADRO 22
Grafita
Lamas de Perfurao
tica e Eletrnica
Filtrantes
Clarificantes
Pigmentos
Abrasivos
Gemas e Pedras Coradas

Gipsita e Anidrita
Jias / Decorao
Fundentes Metalrg.
Moldes de Fundio
Cargas (Filler)
m v
Peletizao
Agricultura
Indstria Qumica
Vidros
Refratrios
Cimento e Cal
Cermica
Construo
APLICAES DOS MINERAIS INDUSTRIAIS
Halita
m
Ilmeniota, Rutilo e Zirconita

Magnesita
Minerais de Potssio
Minerais de Ltio
m m
l
v
m
l
m
v
Muscovita
l
m
m
Trio e Terras Raras

m
l
v
Talco e Pirofilita
Vermiculita
m
v
Quartzo
Rochas Ornamentais
l
m
m m
v
m
Zelitos
v
v
FONTE: DONADELLO, 1994 reproduzido por CIMINELLI, 2002, p. 53-55.

Legenda: l Uso Importante
m Uso Ocasional
v Uso Adicional
12.5. Agregados para construo civil

necessrio diferenciar os materiais de construo dos outros minerais industriais,
por dois motivos. Primeiro, os minerais utilizados na construo civil normalmente possuem
baixo preo, enquanto algumas especialidades, produzidas em pequenas escalas por poucos
pases, apresentam preos mdios e at elevados. Segundo, existe a possibilidade de
exportaes para quase todos os materiais industriais, com exceo dos materiais de
construo. Para esses, os preos reduzidos e o relativamente alto custo de transporte
geralmente inviabilizam a comercializao a longa distncia. Alis, as exportaes chegam
a superar 50% da produo de alguns minerais industriais, tais como: boro; diamante; iodo;
minerais de ltio; nefelina/sienito; nitratos; rocha ornamental; zircnio. Em outros casos,
as exportaes so superiores a 30% da produo: amianto; barita; bauxita; bromo; cromita;
diatomita; enxofre; fluorita; fosfato; grafita; ilmenita/rutilo; mangans; mica; perlita e
vermiculita (BNDES, 1996b, p. 3-4).
Valverde (2001, p. 25) ressalta que os recursos em agregados para a indstria da construo
civil so abundantes no Brasil. De um modo geral, os grandes centros consumidores encontram-se
em regies geologicamente favorveis existncia de reservas de boa qualidade. A participao dos
tipos de rochas utilizadas na produo de pedra britada a seguinte: granito e gnaisse (85%); calcrio
137
BDMG
40 anos
e dolomito (10%); basalto e diabsio (5%). Cerca de 250 empresas (a maioria, de controle familiar)
produzem pedra britada no Brasil, gerando 15 mil empregos diretos.
Ainda segundo Valverde (2001, p. 25), os principais locais de produo de areia so
vrzeas e leitos de rios, depsitos lacustres, mantos de decomposio de rochas, arenitos e
pegmatitos decompostos. No Brasil, 90% da areia produzida em leitos de rios.
Aproximadamente 2.000 empresas se dedicam extrao de areia, na grande maioria, pequenas
empresas familiares, gerando uns 45 mil empregos diretos. Areia e pedra britada caracterizamse pelo baixo valor e por grandes volumes produzidos. O transporte responde por cerca de 2/
3 do preo final do produto, o que impe a necessidade de produzi-las o mais prximo possvel
do mercado, que so os aglomerados urbanos. Naturalmente, areia e pedras britadas no
registram exportaes e importaes.
No ano 2000, o Brasil produziu 238 milhes de metros cbicos (ou 380 milhes de
toneladas) de agregados para construo civil. Desse total, 97,3 milhes de metros cbicos
(155,8 milhes de toneladas) so representados por pedras britadas, e 141,1 milhes de metros
cbicos (226 milhes de toneladas), por areia. O Estado de So Paulo respondeu por 32,3%
da produo nacional, sendo seguido por Minas Gerais (12%), Rio de Janeiro (9%), Paran
(7%), Rio Grande do Sul (6,4%) e Santa Catarina (3,9%) ver Valverde (2001, p. 25).
Abreu (2001) estimou que a produo de areia e pedras britadas em Minas Gerais,
durante o perodo 1990-1999, tenha se elevado em torno de 110%. Vale ressaltar que tal
estimativa foi baseada no consumo do cimento, o que parece bastante apropriado. De fato, a
pulverizao de mercados, a disperso geogrfica e a informalidade dificultam a existncia de
informaes mais apuradas.
12.6. Rochas ornamentais e de revestimento

Nery & Silva (2001b, p. 101) apontam que os dados mundiais sobre reservas de rochas
ornamentais e de revestimento no esto disponveis, nem mesmo na literatura especializada.
A produo mundial noticiada de rochas ornamentais e revestimento, em 1999, foi de
aproximadamente 54,5 milhes de toneladas anuais. Desse total, os mrmores representaram
57,4%, sendo seguido por granitos (37,3%) e ardsias (5,3%). Estima-se que os negcios do
segmento movimentem, no mundo, pelo menos US$ 40 bilhes (Peiter et al, 2001, p. 17). Por
sua vez, Nery & Silva (2001b, p. 101) assinalam que os dados da produo mundial, para o
ano 2000, foram estimados por regresso linear. Nesse ano, a produo mundial teria sido de
50,2 milhes de toneladas, sendo que os maiores pases produtores foram Itlia (15,0% do
total), China (13,4%), Espanha (9,2%), ndia (5,5%) e Brasil (4,9%).
No ano 2000, a produo brasileira estimada de blocos de granitos e mrmores teria
sido 12,7% maior, em peso, do que a de 1999. Isso foi uma decorrncia, principalmente, do
incremento do consumo domstico (21,0%) e das exportaes de rochas processadas (11,2%)
ver Nery & Silva (2001b, p. 101). A estrutura produtiva do segmento brasileiro de rochas
ornamentais e de revestimento, no ano de 2000, mostrada na TAB. 32. Observa-se que a
produo de granitos foi equivalente a 56,7% do total, ao passo que a participao dos
mrmores foi de 18,3%, a de ardsia, de 8,6%, e a de quartzitos foliados (comumente
denominados de pedra So Tom), de 5,4%.
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TABELA 32
PRODUO DE ROCHAS ORNAMENTAIS E DE REVESTIMENTO NO BRASIL, 2000
QUANTIDADE(TONELADAS)
Granitos
PARTICIPAO(%)
2.964.280
56,7
Mrmores
959.800
18,3
Ardsias
450.000
8,6
Quartzitos Foliados
281.000
5,4
Pedra Micarema
Quartzitos Macios
182.000
63.700
3,5
1,2
Pedra Cariri
60.000
1,1
Arenitos
49.000
0,9
Basaltos
39.120
0,7
Pedra Sabo / Serpentinito
38.500
0,7
3.600
0,1
Pedra Morisca
Outros
Total
137.600
2,6
5.228.600
100,0
FONTE: PEITER et al, 2001, p.25.
Os principais Estados produtores de rochas ornamentais e de revestimento no Brasil, em

ordem decrescente de importncia so: Esprito Santo, Minas Gerais, Bahia, So Paulo, Cear,
Rio Grande do Sul e Rio de Janeiro (Nery & Silva, 2001b). De fato, Minas Gerais, alm de possuir
a maior variedade de rochas, o segundo maior produtor. A TAB. 33 indica que o Estado respondeu
por 22% da produo brasileira de rochas ornamentais e de revestimento em 2000. No caso de
granito, esse valor foi de 15%, ao passo que, em mrmore, to-somente de 2%. Embora o Estado
possua mrmores de rara beleza, o volume produzido muito reduzido. Por outro lado, Minas
Gerais foi responsvel por 90% da produo brasileira de ardsia, 78% de quartzito foliado e
100% de pedra sabo / serpentinito. Enfatize-se que, no caso da ardsia, o Brasil o segundo
maior produtor mundial, com uma participao de 15%, sendo superado apenas pela Espanha.
TABELA 33
PARTICIPAO DE MINAS GERAIS NA INDSTRIA BRASILEIRA DE ROCHAS ORNAMENTAIS E DE
REVESTIMENTO, 2000
QUANTIDADE(toneladas)
PARTICIPAO MG / BRASIL (%)
1.146.000
22
Produo Granito
418.000
15
Produo Ardsia
407.000
90
Produo Quartzito Foliado
220.000
78
Produo Total
Produo Mrmore
16.500
Produo Pedra Sabo / Serpentinito

Produo Basalto
38.500
3.000
100
8
Teares
Frentes de Lavras
66
160
12
Capacidade Serralheria
1.600
Marmorarias
1.000
17
21.000
21
Mo-de-Obra Direta
FONTE: PEITER et al, 2001, p. 59-61.
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No caso da produo de ardsia e quartzito foliado, observam-se aglomeraes produtivas

ao redor de Papagaios e So Tom das Letras, respectivamente. No caso de Papagaios, estima-se,
inclusive, que a produo e a comercializao de ardsia seja responsvel por 85% da economia
do municpio. Como indicado na seo 12.3, nesses dois casos constatam-se altos impactos
ambientais da atividade mineradora. Na avaliao de Grossi Sad, Chiodi Filho & Chiodi (1998),
os principais problemas ambientais da atividade minero-industrial de ardsias em Minas Gerais
decorrem de trs fatores: a) o reduzido ndice final de aproveitamento da lavra e do beneficiamento,
o que comum aos outros centros mundiais de produo; b) a baixa agregao de valor aos atuais
produtos, o que diminui a capacidade de investimento empresarial; b) o no-aproveitamento do
material refugado na lavra e no beneficiamento, para usos industriais diversos.
Os mesmos autores identificam os principais impactos ambientais do segmento de ardsia,
no Estado, a saber: a) grandes cavas geradas para extrao; b) pilhas de bota-fora das lavras e
unidades de beneficiamento prximas, contendo estril e rejeitos; c) resduos slidos (cacos e
aparas) do beneficiamento, nas zonas urbanas e suas proximidades dos municpios produtores; d)
efluentes lquidos portadores do p da serragem e calibrao, gerados nas proximidades das pedreiras
e zonas urbanas dos municpios.
A TAB. 33 tambm demonstra que Minas Gerais possui grande representatividade em termos
da gerao direta de emprego (21%) e do nmero de marmorarias (17%). Por outro lado, sua
importncia relativa em nmero de teares e nmero de serralherias bastante reduzida, da ordem
de 4% do total brasileiro.
No ano de 2000, as exportaes brasileiras de rochas ornamentais e de revestimento atingiram
US$ 271,5 milhes, contra importaes de apenas US$ 21,9 milhes. Peiter et al (2001, p. 19) ressaltam
a importncia da agregao de valor por meio das atividades de processamento. De fato, as exportaes
de chapas polidas geram uma receita de trs a quatro vezes maior, por metro cbico, que a venda em
bloco. Por sua vez, a venda de produtos finais permite gerar uma receita de seis a dez vezes maior,
por metro cbico, que a venda em bloco. Algumas informaes denotam a reduzida participao
brasileira na exportao de produtos de maior valor agregado. Em 1999, o pas deteve 4,9% do
volume fsico do intercmbio mundial de rochas ornamentais e de revestimento. Contudo, essa
participao foi 9,9% em blocos de granitos, 5,6% em ardsias, 1,4% nas rochas processadas de
mrmore e granito e 0,3% nas exportaes de blocos de mrmores (Peiter et al, 2001, p. 25).
Desde 1998, as exportaes de rochas ornamentais e de revestimento de Minas Gerais, em
peso e em valor, so declinantes. Isso particularmente verdadeiro para granitos, que tm seus
negcios centrados na venda de blocos para grandes compradores italianos. Essa queda foi atenuada
pelo grande incremento nas vendas externas das ardsias e quartzitos foliados, que, em 2000, j
representaram 47,9% das exportaes minerais de rochas (Peiter et al, 2001, p. 27).
12.7. Diamantes e gemas

Com certeza, a situao brasileira atual no segmento de diamantes bastante diversa da
verificada em meados dos sculos XVIII e XIX, tanto que, em 2000, o Pas registrou um dficit
comercial setorial de US$ 8 milhes. Oliveira (2001, p. 53) aponta que a produo brasileira de
diamantes, no ano 2000, foi de 1 milho de quilates, correspondente a 0,8% do total mundial. Por
sua vez, Austrlia, Botswana, Rssia, Congo (Kinshasa) e frica do Sul, conjuntamente, foram
responsveis por 76% da produo mundial. Esses mesmos pases detm 80% das reservas
mundiais, enquanto o Brasil possui apenas 1,2%.
Oliveira (2001, p. 53) destaca que proporo do segmento empresarial na produo brasileira de
diamantes passou de 2% (em 1999) para 8% (em 2000). Assim, diversamente do que se verifica na
minerao do ouro, a produo brasileira continua bastante dependente da atividade garimpeira. Isso
preocupante, ao se levar em conta a quase exausto dos garimpos antigos e do maior controle de rgos
140
BNDES (1999b, p. 1-2) cita estimativas do Instituto Brasileiro de Gemas e Metais Preciosos
(IBGM), segundo o qual o Brasil representaria cerca de 35% da produo mundial de gemas,
excetuando-se diamantes, safiras e rubis. Entretanto, num mercado com comrcio internacional
estimado em US$ 1,5 bilho, o Pas participaria com apenas US$ 80 milhes, demonstrando o
grande potencial de expanso. Contudo, o segmento de gemas apresenta diversos entraves. A
exportao, mascarada em nmeros pela alta informalidade presente no setor, concentra-se nos
produtos de baixa agregao de valor, como pedras preciosas em bruto. O setor caracteriza-se
ainda por uma grande pulverizao de participantes (garimpeiros, lapidrios etc.), em todos os
estgios de sua cadeia produtiva e ainda pela pequena verticalizao das empresas.
BDMG
40 anos
ligados ao meio ambiente, fazendo com que as regies de maior produo de gemas estejam em declnio.
O valor da produo brasileira de diamantes, em termos conservadores, estimado em US$ 45 milhes.
No que tange produo de diamantes em Minas Gerais, ao longo dos ltimos 25 anos, o
pice foi verificado no binio 1990-1991, quando atingiu aproximadamente 300 mil quilates. Desde
ento, a produo vem se reduzindo significativamente, at atingir cerca de 35 mil quilates em 19971998 (SEME, 1999, p. 52). Avaliao similar encontrada em Abreu (2001), embora com nmeros
distintos. Para esse autor ver TAB. 16 , a produo de diamantes no Estado regrediu de 57 para
19 mil quilates, no perodo 1990-1999, perfazendo uma involuo de 66%. No que tange s esmeraldas,
a produo estadual diminuiu de 45 para 30 mil gramas, respectivamente, implicando uma retrao
de 32%. Em termos do valor da produo, diamantes registram uma queda de 65%, e esmeraldas, de
30%. Adicionalmente, o valor da produo de outras gemas, que so estimados a partir das exportaes
oficiais, teria aumentado 15% entre 1990-1999.
Diante da falta de informaes fidedignas sobre o segmento de gemas, foram entrevistados
tcnicos do BDMG, com o objetivo de elaborar o QUADRO 23. Nele constam estimativas
indicativas da produo de Minas Gerais, das mais diversas gemas. Excluindo diamantes, avaliase que o Estado seja responsvel por 80% da produo nacional de gemas. Alm disso, conta com
a maior variedade de produtos, ressaltando que o topzio imperial s encontrado, em termos
mundiais, em Minas Gerais. Constata-se uma substancial disperso no s quanto produo,
mas tambm em termos dos preos de referncias. Em todos os casos, as empresas que operam
nesse segmento possuem menos de 100 empregados.
QUADRO 23
ESTIMATIVA DA PRODUO ANUAL DE GEMAS EM MINAS GERAIS
Produo
(quilograma)
Referncia
de Preo
(US$ /grama)
Localizao
Nmero de
Emprendimentos
Nmero
Mximo de
Empregos*
gua Marinha Extra
24
gua Marinha Fraca
12.000
2.500
Vale do
50
25
50
Jequitinhonha
Alexandrita Extra
Alexandrita Fraca
25.000
Nova Era
100
12
20
Ametista Extra
2.400
Ametista Fraca
36.000
100
Produo
50
50
Dispersa
Esmeralda Extra
20.000
Itabira,
10
100
Esmeralda Fraca
2.400
250
Nova Era
Topzio Imperial Extra
10.000
Ouro Preto
70
Topzio Imperial Fraca
25
600
12.000
70
3
Produo
Dispersa
50
20
Turmalina Extra
Turmalina Fraca
NOTA: Elaborao prpria, a partir de informaes obtidas junto ao BDMG.

Obs.: * por empreendimento
141
BDMG
40 anos
O QUADRO 24 mostra a evoluo das exportaes oficiais de diamantes e gemas de Minas

Gerais, no perodo 1997-2001. Essas exportaes no incluem o chamado Documento Especial
de Exportaes (DEE), que so vendas no mercado interno a no-residentes no Pas, em moeda
forte. Embora os valores absolutos no sejam to expressivos, o Estado responde por cerca de
40% das exportaes brasileiras. Analisando mais detidamente as informaes, constata-se um
aumento significativo das exportaes de rubis, safiras e esmeraldas lapidadas. Alis, exatamente
nesses produtos que a representatividade do Estado maior: em 2001, foram equivalentes a
89,6% das exportaes brasileiras. Por outro lado, as exportaes de diamantes em bruto e lapidados
regrediu consideravelmente.
QUADRO 24
EXPORTAO DE DIAMANTES E GEMAS DE MINAS GERAIS, 1997-2001 (US$ MIL)
1997
1998
1999
2000
2001
Diamantes em Bruto
1.159
973
775
1.135
2.891
Diamantes Lapidados
6.367
4.627
3.007
3.371
622
Pedras Preciosas em Bruto
11.973
9.487
9.225
11.556
9.971
2.077
2.551
7.436
16.611
21.067
13.652
11.744
13.522
16.616
11.416
1.568
1.026
1.231
944
879
36.796
30.408
35.196
50.233
46.846
Rubis, Safiras e Esmeraldas Lapidadas

Outras Pedras Preciosas Lapidadas
Obras e Artefatos de Pedras
TOTAL
FONTE: Instituto Brasileiro de Gemas e Metais Preciosos
Todavia, em termos prospectivos, pode-se acreditar no aumento da produo empresarial de

diamantes, no Brasil e no Estado. Nos ltimos quatro anos, a De Beers, lder mundial com 45% do
mercado mundial de diamantes brutos, investiu US$ 35 milhes em explorao mineral no Brasil.
Alm disso, de acordo com o diretor-geral do DNPM, Marcelo Ribeiro Tunes, o interesse em pesquisa
de diamantes no Pas vem crescendo. Ele ressalta que, alm da entrada da Rio Tinto e da BHP nesse
negcio, surgiram as empresas canadenses Black Swan, Diagem International, Brasilca, Dia Bras
Exploration, Canabrava Diamond, Paramount Venture e Trans Hex (Gazeta Mercantil, 6 jun. 2002).
Outro exemplo positivo que, em meados de 2002, foi anunciado que o grupo minerador
irlands MINMET estaria pronto para comear a explorao de diamantes em Coromandel (Minas
Gerais), no final do ms subseqente. A explorao ser feita pela sua subsidiria no Pas,
denominada MEARIM. As operaes vo se concentrar no rio Santo Incio, uma regio com histrico
de produzir diamantes grandes e de alta qualidade com uma freqncia regular, segundo a empresa.
Vale lembrar que, em dezembro de 2001, a MINMET comunicou Bolsa de Valores da Irlanda que
procurava diamantes em Coramandel e acabou encontrando, por acaso, uma grande reserva de
zinco (Folha On Line, 22 abr. 2002). Por outro lado, a empresa canadense Trans Hex, especializada
na explorao e lavra de diamantes, anunciou, em 2001, a suspenso de seus investimentos no
projeto Barra Grande (Minas Gerais). A empresa tomou a deciso aps ter concluda a pesquisa
da viabilidade econmica do projeto. O empreendimento, em parceria com a mineradora Verena,
foi iniciado em 1998 e tinha previso para entrar em operao em 2002, a um custo de US$ 21
milhes (Brasil Mineral, 2001, n. 200).
12.8. gua mineral

De acordo com BNDES (2000d, p. 125), o mercado de gua envasada vem crescendo
rapidamente no Brasil, a taxas mdias anuais da ordem de 15%, apesar do consumo per capita ainda
ser um dos mais baixos do mundo. A receita estimada para o setor, em 1999, foi de US$ 1,3 bilhes,
142
BDMG
40 anos
quando foram consumidos 2,5 bilhes de litros. Isso corresponde a uma demanda de 15 litros por
habitante/ano, ao passo que na Itlia e Frana essa relao atinge 140 e 120 litros, respectivamente.
Apesar de o Brasil deter quase 15% das reservas mundiais de gua doce disponvel no
planeta, em 2000 o Pas registrou um dficit comercial de US$ 441 mil, no que tange gua
mineral (Salim, 2001, p. 28). bem verdade que as importaes so residuais em termos de
volume, representando cerca de 0,4% do consumo domstico.
No Brasil, no ano 2000, cerca de 250 engarrafadoras de gua mineral estavam em operao.
Havia aproximadamente de 180 a 200 fontes ativas e entre 180 e 300 novos pedidos de lavra.
Ressalte-se que a informalidade muito grande no setor, cabendo destacar que parte do crescimento
apresentado nos ltimos anos pode ser atribuda legalizao de muitas empresas que passaram a
constar nas estatsticas oficiais (BNDES, 2000d, p. 139-140).
O mercado de gua mineral bastante segmentado e regionalizado. Observa-se tambm
que ele est passando por um processo de desconcentrao, pois em 1996 eram 13 grupos
empresariais que detinham 50% do mercado; em 2000, esse nmero aumentou para 21. Contudo,
o lder de mercado continua sendo o grupo Edson de Queiroz (proprietrio das marcas Indai e
Minalba, com 18,4% da produo brasileira, no ano 2000), sendo seguido de Ouro Fino (3,5%)
ver TAB. 34, que mostra a participao relativa das doze maiores empresas brasileiras do
segmento nos anos de 1996, 1998 e 2000. A Perrier/Nestl tambm atua no novo segmento de
guas mineralizadas (ou guas purificadas adicionadas de sais), com a marca Pure Life, cuja
estratgia de comercializao se baseia em um preo entre 5% e 10% menor do que as guas
minerais (BNDES, 2000d, p. 138-139).
TABELA 34
PARTICIPAO DAS PRINCIPAIS EMPRESAS NA PRODUO BRASILEIRA DE GUA MINERAL,
1996-2000 (PERCENTUAL)
EMPRESA
1996
1998
2000
GRUPO EDSON DE QUEIROZ
25,44
24,17
18,40
OURO FINO
2,50
3,03
3,49
CIA. LINDOYANA
1,39
2,52
2,19
MINER
2,00
2,27
1,90
PERRIER/NESTL
2,72
3,15
1,82
...
...
1,84
1,57
1,81
1,80
2,14
2,18
1,75
SUPERGUA/SUPERGASBRS
...
1,92
1,62
DIAS D'AVILA
...
...
1,60
UREA
1,50
FLAMIN
2,28
1,98
1,50
SCHINCARIOL
ALTO CAXANG
MANTOVANI
FONTE: BNDES, 2000d, p. 139; gua & Vida, 2001, n. 17, p. 12
A Associao Brasileira da Indstria de guas Minerais (Abinam) estima que o volume

total de produo, no ano 2000, tenha sido de 3,5 bilhes de litros, ao passo que o DNPM indica
um volume de 3,2 bilhes de litros. Segundo essa instituio, o Estado de So Paulo foi responsvel
por 38,6% da produo nacional, em 2000, sendo seguido por Minas Gerais (8,7%), Pernambuco
(7%), Paran (5,8%), Rio de Janeiro (5,7%), Bahia (4,6%), e o restante (29,6%), dividido entre os
143
BDMG
40 anos
outros estados (gua & Vida, 2001, n. 17, p. 12). Na verdade, a desconcentrao industrial veio
tambm acompanhada pela desconcentrao geogrfica, pois as participaes de So Paulo e
Minas Gerais, em 1998, foram respectivamente de 40,5% e 9,4%.
A produo de gua mineral em Minas Gerais vem apresentando um crescimento sustentado,
acumulando uma taxa de crescimento mdio anual de 9,0% no perodo 1972-1988 (SEME, 1999,
p. 40). De acordo com essa fonte, havia 45 empresas nesse segmento no Estado, destacando-se:
So Loureno (17%), Supergua (14%), Minerao Padre Manoel (13%), Indai (11%), Hidrobrs
(8%), Igarap (7%) e guas Poos de Caldas (6%). O grande dinamismo do incremento da produo
ratificado pelo levantamento de Abreu (2001, p. 50), pelo qual a produo estadual cresceu 74%
em quantidades fsicas e 80% em valor, no perodo 1990-1999.
bem verdade que, no curto prazo, persiste o problema da explorao da gua mineral de
Arax, Caxambu, Lambari e Cambuquira. Desde 1981, essas fontes eram exploradas pela empresa
Supergua, do grupo Supergasbrs. Em dezembro de 2001, a licitao realizada pela Companhia
Mineradora de Minas Gerais (COMIG), que visava concesso da explorao por 25 anos, prorrogveis
por outros 25, foi anulada. Apenas a construtora WANTEC apresentou proposta para a explorao
das fontes. Pelos clculos dos tcnicos da COMIG, essas fontes produzem 50 milhes de litros por
ano, com capacidade para ampliao no futuro (Valor, 4 jan. 2002).
144

VOLUME V
CONSOLIDANDO POSIES
NA MINERAO
CAPTULO 13
VISO DE FUTURO E
PROPOSIES DE POLTICAS
BDMG
40 anos
13. Viso de futuro e proposies de poltica
O objetivo deste captulo final sumariar as informaes relativas ao diagnstico da

minerao no Estado de Minas Gerais, bem como formular propostas de polticas. De um modo
geral, a primeira concluso importante que, apesar de a minerao ser uma atividade temporria
por definio (por conta da exausto dos recursos), na grande maioria das substncias minerais
atualmente em explorao no Estado deve manter sua produo no futuro, ou pelo menos no
intervalo dos prximos 10 anos. Tendo em vista a opo adotada de se analisar sete substncias
minerais em profundidade, este captulo ser segmentado em duas subsees. A primeira dedicada
recapitulao das informaes relativas a essas sete substncias, ao passo que a segunda focaliza
as micro, pequenas e mdias mineradoras.
13.1. Grandes mineradoras

Resguardada a questo da grande diversidade, para as sete principais substncias minerais
do Estado (ferro, ouro, zinco, nquel, nibio, fosfato e calcrio) pode-se afirmar que em relao:
ao ritmo de crescimento: a minerao, seja no mbito mundial, brasileiro ou estadual,
uma atividade madura. Apresenta, em geral, taxas de crescimento moderadas. Esse
tambm o perfil bsico da minerao em Minas Gerais, embora algumas substncias
minerais (zinco e fosfato, por exemplo) esto e devem continuar apresentando taxas de
crescimento relativamente elevadas;
proeminncia do Estado em relao ao Pas: Minas Gerais vem sendo responsvel
por cerca de 30% do valor da produo mineral do Pas. Ao longo da prxima dcada,
pode-se esperar uma retrao desse valor, tendo em vista os vultosos recursos que a
Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) deve investir para desenvolver novos projetos de
cobre e nquel e, em menor escala, ampliar as operaes de bauxita e alumina no Par.
Por outro lado, o Estado, com exceo do nquel, apresenta um volume considervel de
reservas dos minrios atualmente explorados;
diversificao da pauta produtiva do Estado: de um lado, Minas Gerais o Estado
brasileiro com a maior diversificao mineral; de outro, a importncia relativa do ferro
vem aumentando consideravelmente. Ao longo do perodo 1990-1999, em termos de
valor mineral, a sua participao cresceu de 52% para 66%. No ano 2000, o ferro contribuiu
com 80% da arrecadao do ICMS Mineral, 77% da CFEM, e gerou 27% dos empregos
formais. No se vislumbram evidncias de que essa trajetria de ampliao da liderana
do ferro, em termos econmicos, no contexto da minerao do Estado, venha a se alterar.
s principais substncias minerais do Estado: a tendncia global da minerao estadual
depende particularmente de sete substncias (ferro, ouro, zinco, nquel, nibio, fosfato e
calcrio). No ano 2000, elas foram conjuntamente responsveis por 88% do valor da
produo mineral do Estado ver QUADRO 25, que sumaria as perspectivas mundiais,
brasileiras e estaduais de cada uma dessas substncias. Dentre elas, apenas o nquel
apresenta uma situao insatisfatria, pois a nica mina em operao no Estado deve se
Captulo 13 - Viso de futuro e proposies de polticas
147
BDMG
40 anos
exaurir no mximo dentro de cinco anos, sendo muito improvvel que um novo projeto
de nquel seja desenvolvido no Estado. As melhores perspectivas so para zinco e fosfato,
que apresentam dficit na balana comercial, ou seja, a produo domstica pode crescer
s custas da diminuio das importaes. Por sua vez, quanto a ferro e nibio, no qual o
Estado se destaca internacionalmente, as perspectivas de crescimento da produo tendem
a ser mais moderadas;
ao perfil das empresas: a minerao em Minas Gerais controlada por empresas de
grande porte, nvel classe mundial, que operam com as melhores tecnologias disponveis,
inclusive do ponto de vista ambiental. A estrutura de mercado predominante de
oligoplios homogneos, nos quais existem poucos players em cada segmento no Estado:
um em ferro, quatro em ouro, um em zinco, um em nquel, um em nibio, dois em fosfato
e cinco em calcrio para a produo de cimento;
ao impacto do processo de consolidao: fuses e aquisies tm sido um fator
determinante, nos ltimos anos, nas atividades mundiais de ferro, ouro e cimento. No caso
de Minas Gerais, destacam-se as aquisies da CVRD na minerao de ferro e do grupo
VOTORANTIM na de zinco. Considerando o primeiro caso, a empresa se beneficia da extenso
da vida til de suas reservas e da melhor utilizao de sua eficiente logstica de transporte
(ferrovia/porto). Em compensao, a presso para desenvolver novas minas de ferro no
Estado tende a diminuir. No segundo caso, a aquisio da Paraibuna por um grupo mais
capitalizado financeiramente pode facilitar a ampliao do nvel de investimentos;
orientao comercial: nos minerais metlicos analisados em profundidade (ferro, ouro,
zinco, nquel e nibio), a orientao comercial predominante o atendimento ao mercado
internacional. A exceo o zinco, que, embora seja voltado ao mercado domstico,
opera como se fosse direcionado ao internacional. No que se refere aos dois principais
minerais no-metlicos (fosfato e calcrio para a fabricao de cimento), eles so voltados
para o atendimento ao mercado nacional;
competitividade em custos: dificilmente um setor direcionado ao atendimento do
mercado internacional pode sobreviver sem custos muito competitivos. De fato, dentre
essas sete substncias minerais, todas, com exceo do fosfato, possuem custos adequados
ao seu mercado. No caso do fosfato, que voltado ao mercado interno, os altos custos de
internao do produto importado, combinados com a verticalizao para frente (na
produo de fertilizantes fosfatados), so suficientes para a manuteno da atividade,
que apresenta custos bem superiores ao benchmarking mundial;
exposio diante da volatilidade de preos no mercado internacional: das sete
substncias principais, apenas ouro, zinco e nquel so commodities, que apresentam
trajetrias de preos cclicos. No ferro, predomina uma situao atpica no cenrio mundial
(compartilhada com o carvo), de reajustes anuais. No que se refere ao nibio, a empresa
lder tenta manter os preos mais ou menos estveis, o que garantido pelo pequeno
nmero de empresas que operam no segmento de ferronibio em escala mundial. Fosfato
e calcrio para a produo de cimento aproximam-se da formao de preos industriais,
sob oligoplio (tipo mark-up). Ou seja, a vulnerabilidade s flutuaes de preos no mercado
internacional no muito relevante para a minerao do Estado como um todo;
dependncia da demanda domstica: de um modo geral, os mais dependentes da
economia brasileira so fosfato e calcrio para a fabricao de cimentos, que se inserem
nas cadeias da agricultura e construo civil, respectivamente. Um crescimento
sustentado da economia brasileira beneficiaria mais rapidamente esses setores e, em
148
BDMG
40 anos
menor escala, os inseridos na cadeia siderrgica (zinco, nquel, ferro e nibio,

provavelmente nessa ordem).
substituio de minas em processo final de exausto: tanto no ouro e, principalmente,
no ferro, as empresas vm investindo para substituir as minas em fase de exausto. Em alguns
casos, isso at implica aumento da capacidade instalada. A exceo, j mencionada neste
captulo, nquel. Portanto, para pelo menos a prxima dcada, ferro, ouro, zinco, nibio,
fosfato e calcrio devem continuar a possuir presena marcante na minerao do Estado.
Esse diagnstico, embora no possa ser caracterizado como excessivamente otimista, mostra
que o Estado, na produo de minerais metlicos e de alguns no-metlicos, possui empresas de
grande porte, que utilizam as melhores tecnologias disponveis (inclusive as ambientais). Mais,
ainda, para essas sete substncias minerais, no se constataram deficincias quanto
competitividade estrutural, nem tampouco empresarial. Conseqentemente, a rea de atuao de
polticas pblicas restringe-se dimenso da competitividade sistmica. Para essas grandes
empresas, alis, no h muito o que fazer para estimular investimentos no Estado, uma vez que
contam com acesso a financiamento internacional, bem como possuem capacitao gerencial,
tecnolgica e ambiental. Se no bastasse, os investimentos previstos pelas grandes mineradoras
no Estado so predominantemente do tipo brownfield, ou seja, ampliao e otimizao dos ativos
j em operao. Para elas, porm, seria importante que:
o Estado, por meio da COMIG, continuasse investindo no mapeamento aerogeofsico e no
mapeamento bsico, que vem se traduzindo num diferencial de atrao de investimentos
frente a outras Unidades da Federao;
o aparato institucional de meio ambiente, que hoje compreende a FEAM, o IEF e o IGAM,
fosse simplificado, de tal forma que a lentido do processo burocrtico fosse diminuda.
13.2. Micro, pequenas e mdias mineradoras

A situao das micros, pequenas e mdias mineradoras bastante diversa da verificada
com as grandes empresas. Primeiro, em funo da informalidade do setor, so raras as informaes
de boa qualidade. Isso j deveria se traduzir em um objetivo de poltica pblica: o Estado deveria
desenvolver o seu prprio sistema estatstico em relao minerao. No apenas reduziria a
lacuna hoje existente, serviria como auxlio a empreendimentos minerais de menor porte no
conhecimento da dimenso dos mercados. Diga-se de passagem, no Diagnstico de 1989 (ver
BMDG, 1989, p. 83), essa preocupao j estava explcita, quando se sugeria a criao do
Departamento Estadual de Produo Mineral.
Desenvolver a minerao de menor porte parece ser justificvel do ponto de vista de poltica
pblica, embora se deva esclarecer seus limites. Deve-se enfatizar que, por mais que alguma substncia
mineral cresa (na qual as micro, pequenas e mdias mineraes sejam relevantes), dificilmente isso
alterar a matriz produtiva da minerao do Estado. Assim, estimular tais empresas deve ser encarada
mais como um mecanismo de poltica de desenvolvimento regional e de incluso social.
Tendo isso em mente, a avaliao qualitativa das substncias minerais, nas quais as micro,
pequenas e mdias mineradoras apresentam alguma relevncia em Minas Gerais, levou s seguintes
concluses a respeito dos itens analisados:
a articulao em cadeias produtivas: dentre as 24 substncias minerais listadas, nada menos
do que 11 esto inseridas na cadeia produtiva da construo civil e 7 na da metalurgia/siderurgia;
149
BDMG
40 anos
as perspectivas de crescimento: dentre as 24 substncias minerais, 13 apresentam boas

perspectivas de crescimento, ao passo que outras cinco possuem uma situao mdia, e as seis
restantes (cassiterita, feldspato, mangans, mica, talco e tantalita), uma perspectiva desfavorvel;
os impactos ambientais: para 17 das 24 substncias minerais examinadas os impactos
ambientais foram considerados mdios. Apenas em dois casos, gua mineral e ltio, eles
foram avaliados como baixos. E para cinco substncias minerais (ardsia, areia para
construo, argila, diamante e gemas, quartzito) foram tidos como de alto impacto ambiental;
insero competitiva pela estratgia de interstcio: considerando um total de 31 substncias
minerais (as 24 nas quais as pequenas so mais relevantes e as sete nas as grandes empresas
preponderam), verificou-se a estratgia de interstcio em 17 delas. Isto , as empresas de
menor porte dominam o mercado face ao desinteresse da grande minerao. Assim, elas
correm um risco menor de no serem competitivas por falta de economia de escala;
insero competitiva pela estratgia de nicho: apenas em cinco substncias minerais
(calcrio, caulim, ferro, fosfato e talco) constatou-se a estratgia de nicho. Isso uma
forte evidncia da dificuldade de as micro, pequenas e mdias companhias competirem
com grandes empresas, numa atividade intensiva em capital, mesmo tentando se isolar
do confronto direto por meio da especializao em clientes determinados;
insero competitiva pela estratgia de complementaridade grande empresa:
nesta opo, a empresa de menor porte subcontratada pela grande corporao ou
depende dela para processar seu produto. Apenas quatro casos encaixam-se nesse tipo:
bauxita, ferro, granito e ouro;
insero de competio com a grande empresa: em sete substncias minerais (gua
mineral, bauxita, calcrio, diamantes e gemas, ferro, mangans e ouro), as micro, pequenas
e mdias empresas concorrem diretamente com a grande corporao, o que dificulta sua
sobrevivncia no longo prazo, a no ser num contexto de mercado com alta taxa de
crescimento, apropriao de inovaes tecnolgicas por parte das empresas de menor
porte ou mesmo a manuteno do alto grau de informalidade.
As micro, pequenas e mdias mineradoras no Estado apresentam deficincias nas trs
dimenses da competitividade: empresarial, estrutural e sistmica. As proposies de propostas
devem, assim, tentar minorar essas fragilidades e caminham nas seguintes direes:
no mbito da competitividade empresarial:
treinamento gerencial, visando reduo do empirismo que domina a gesto dessas empresas;
regularizao empresarial, uma vez que a prpria informalidade dificulta o conhecimento
do mercado por parte das empresas atuantes;
estmulo/presso para adoo de tecnologias com menor impacto ambiental, buscando reduzir os
impactos negativos da minerao em relao sociedade;
agregao de valores, em particular nos segmentos de granito, ardsia e gemas (melhorando
as capacitaes de beneficiamento e acabamento).
no mbito da competitividade estrutural:
estmulo adoo de cooperao empresarial pr-competitiva, buscando estimular a melhoria
do desempenho produtivo e ambiental em aglomeraes produtivas de base mineral.
no mbito da competitividade sistmica:
manuteno dos investimentos em mapeamento aerogeofsico e no mapeamento bsico;
simplificao do aparato institucional de meio ambiente.
150
QUADRO 25
SNTESE DAS PERSPECTIVAS DAS GRANDES MINERADORAS EM MINAS GERAIS
Mundo Mercado Consumidor

Crescimento Demanda
Brasil
CALCRIO /
CIMENTO
Siderurgia
Agricultura
Constr. Civil
Mdio
Muito Pequeno
Mdio
OURO
ZINCO
NQUEL
NIBIO
Siderurgia
Joalheria
Siderurgia
Siderurgia
Pequeno
Mdio
Grande
Grande
Nvel Atual Reservas
Muito Grande
Pequeno
Grande
Muito Grande
Muito Grande
Muito Grande
Muito Grande
Processo Consolidao
Muito Grande
Muito Grande
Pequeno
Mdio
Muito Pequeno
Muito Pequeno
Grande
Comportamento Preos
Reajuste Anual
Voltil
Voltil
Voltil
Estvel
Estvel
Estvel
Perspectivas
Boas
Ruins
Boas
Boas
Boas
Ruins
Boas
Crescimento Demanda
Mdio
Mdio
Grande
Grande
Mdio
Grande
Pequeno
Muito Grande
Mdio
Grande
Grande
Muito Grande
Muito Grande
Muito Grande
12
13
Grande
Supervit
Grande
Supervit
Pequeno
Dficit
Pequeno
Supervit
Grande
Supervit
Grande
Dficit
Equilibrada
Orientao Comercial
Mercado
Internacional
Mercado
Internacional
Mercado
Domstico
Mercado
Internacional
Mercado
Internacional
Mercado
Domstico
Mercado
Domstico
Processo Consolidao
Muito Grande
Mdio
Muito Grande
Muito Pequeno
Muito Pequeno
Grande
Grande
Investimentos Recentes
Grandes
Pequenos
Grandes
Grandes
Muito Grandes
Grandes
Grandes
Boas
Boas
Muito Boas
Muito Boas
Boas
Muito Boas
Ruins
Muito Grande
Mdio
Grande
Muito Pequeno
Muito Grande
Muito Grande
Muito Grande
Nvel Atual Reservas

Posio Ranking Mundial
Balana Comercial
Perspectivas
Nvel Atual Reservas
Gerais Posio Ranking Brasileiro
Muito Grande
Mdio
Muito Grande
Muito Pequeno
Muito Pequeno
Grande
Mdio
Investimentos Recentes
Grandes
Pequenos
Grandes
Grandes
Muito Grandes
Grandes
Grandes
Competitividade Atual
Competitividade Futura
Muito Grande
Muito Grande
Mdia
Mdia
Mdia
Mdia
Mdia
Muito Pequena
Muito Grande
Muito Grande
Grande
Grande
Grande
Grande
Principal Problema
Pequenas
Mineradoras
Exausto das
Reservas
Novos
Entrantes
Boas
Boas
Muito Boas
Pssimas
Boas
Muito Boas
Boas
Processo Consolidao
Perspectivas
NOTA: Elaborao Prpria; optou-se por analisar as variveis e atributos por cinco nveis: timo/muito grande, muito bom/grande, bom/mdio, ruim/pequeno, pssimo/muito pequeno.
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Minas
FOSFATO
FERRO
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40 anos
14. Referncias Bibliogrficas

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Patronos
Frederico Penido de Alvarenga - Secretrio de Estado do Planejamento e Coordenao Geral - SEPLAN
Jos Augusto Trpia Reis - Secretrio de Estado da Fazenda - SEF
Mauro Santos Ferreira - Secretrio de Estado de Recursos Humanos de Administrao - SERHA
Murilo Paulino Badar - Presidente do Banco de Desenvolvimento S.A. - BDMG
BDMG
40 anos
Consultor Especial
Joo Camilo Penna
Consultores Orientadores
Antnio Barros de Castro
Caio Mrcio Marini
Cllio Campolina Diniz
Joo Carlos Ferraz
Luis Aureliano Gama de Andrade
Paulo Roberto Haddad
Consultores Internos do BDMG
Camilo Cndido de Arajo Jnior
Fernando Lage de Melo
Francisco Jos de Oliveira
Iran Almeida Pordeus
Ismael Fernando Poli Villas Boas
Jos Lana Raposo
Jlio Onofre Mendes de Oliveira
Mrio Jos Ferreira
Ofir de Vilhena Gazzi
Paulo Roberto Petrocchi Ribas Costa
Colaboradores como Relatores nos
Workshops e Seminrio de Integrao
Alexandre Jos Pinheiro Neto
Alfio Conti
Antnio Carvalho Neto
Antnio Barros de Castro
Caio Mrcio Marini
Camilo Cndido de Arajo Jnior
Cndido Lus de Lima Fernandes
Carlos Alberto Teixeira de Oliveira
Carlos Anbal Nogueira Costa
Carlos Aurlio Pimenta
Carlos Fernando da S. Viana
Carlos Maurcio Ferreira
Czar Manoel de Medeiros
Cllio Campolina Diniz
Coronel Severo Augusto
Dbora Vainer Barenboim
Deputado Rafael Guerra
Dilma Seli Pena Pereira
157
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40 anos
Evando Mirra de Paula e Silva

Fabiana Borges Teixeira Santos
Fbio Wanderley Reis
Fabrcio Augusto de Oliveira
Fernando Kelles
Fernando Martins Prates
Francisco Gaetani
Gelmara Gonalves de Paula Kraft
Gilberto Morais Pimenta
Gleison Pereira de Souza
Helosa Helena Fernandes
Helosa Regina Guimares de Meneses
Iran Almeida Pordeus
Ivan Moura Campos
Jacques Schwartzman
Joo Camilo Penna
Jos Cludio Linhares Pires
Juvenil Tibrcio Flix
Luiz Afonso Vaz Oliveira
Mrcio Damzio Trindade
Mrcio Favilla Lucca de Paula
Maria de Ftima Chagas Dias Coelho
Maria Eliana Novaes
Maria Luisa Leal
Marieta C. A. Vitorino
Maurcio Borges Lemos
Mauro Borges Lemos
Nelson Santos Siffert Filho
Nuno Monteiro Casassanta
Paulo de Tarso Resende
Paulo Roberto Haddad
Paulo Roberto Rocha Brant
Ralfo Edmundo da Silva de Matos
Renata Maria Paes de Vilhena
Roberto Messias Franco
Robson Napier Borchio
Rodrigo Ferreira Simes
Ronaldo Lamounier Locatelli
Saulo Marques Cerqueira
Teodoro Alves Lamounier
O Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais S.A. BDMG, agradece a todos aqueles que, de forma direta e indireta,
contriburam para o enriquecimento da obra Minas Gerais do Sculo XXI, atravs de suas participaes em Workshops e
no Seminrio de Integrao.
Agradece ainda, a todas as Instituies pblicas e privadas, que auxiliaram na construo dos diversos volumes que
compem este Estudo.
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MINAS GERAIS DO SCULO XXI

BANCO DE DESENVOLVIMENTO DE MINAS GERAIS S.A. - BDMG

Equipe Tcnica do Departamento de Planejamento,

As idias expostas nos textos assinados so de responsabilidade dos autores,

BANCO DE DESENVOLVIMENTO DE MINAS GERAIS S.A. - BDMG

Projeto e Produo Grfica

Rona Editora Ltda

Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais

Minas Gerais do Sculo XXI / Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais.

CENRIO INTERNACIONAL .................................................................................................................................. 15

Minerao: um negcio heterogneo .................................................................................................................... 15

A importncia econmica da minerao .............................................................................................................. 16

Fuses e aquisies na minerao mundial ......................................................................................................... 18

Evoluo dos gastos com explorao mineral no mundo ................................................................................ 21

CENRIO BRASILEIRO E DE MINAS GERAIS ................................................................................................ 27

Breve reviso histrica da minerao brasileira .................................................................................................. 27

Reservas minerais: Brasil e Minas Gerais ............................................................................................................. 29

Desempenho da produo mineral na dcada de 1990:

INVESTIMENTOS NA MINERAO BRASILEIRA E DE MINAS GERAIS ....................................... 39

A questo do investimento na minerao ........................................................................................................... 39

Evoluo dos investimentos na minerao brasileira ........................................................................................ 40

Distribuio geogrfica dos investimentos na minerao brasileira ............................................................... 42

Investimentos na minerao em Minas Gerais ................................................................................................... 44

A DIMENSO SISTMICA DA COMPETITIVIDADE NA MINERAO ............................................ 47

Regimes de tributao na minerao latino-americana ..................................................................................... 47

Tributao da minerao no Estado de Minas Gerais ....................................................................................... 49

Financiamento e fundos minerais ......................................................................................................................... 51

Conhecimento da geologia brasileira .................................................................................................................... 52

Minerao e meio ambiente ................................................................................................................................... 54

Mercados consumidores .......................................................................................................................................... 61

Tendncias da demanda .......................................................................................................................................... 62

Reservas mundiais .................................................................................................................................................... 63

Reservas brasileiras .................................................................................................................................................. 64

Produo mundial .................................................................................................................................................... 64

Produo brasileira .................................................................................................................................................. 65

Balana comercial brasileira ................................................................................................................................... 66

Processo de consolidao ....................................................................................................................................... 67

O Caso MBR ............................................................................................................................................................. 70

A Situao das pequenas mineradoras ................................................................................................................. 70

Mercados consumidores .......................................................................................................................................... 85

Mercados consumidores .......................................................................................................................................... 75

Mercados consumidores .......................................................................................................................................... 93

NIBIO ................................................................................................................................................................................ 101

Mercados consumidores ........................................................................................................................................ 101

10. FOSFATO ............................................................................................................................................................................. 109

Mercados consumidores ........................................................................................................................................ 109

11. CALCRIO (CIMENTO) .............................................................................................................................................. 115

Mercados consumidores ........................................................................................................................................ 115

12. PEQUENAS E MDIAS MINERADORAS .......................................................................................................... 123

A importncia das pequenas e mdias mineradoras ......................................................................................... 123

13. VISO DE FUTURO E PROPOSIES DE POLTICA ................................................................................. 147

Grandes mineradoras ............................................................................................................................................. 147

14. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ....................................................................................................................... 152

MINAS GERAIS DO SCULO XXI

Minas Gerais do Sculo XXI - Volume V - Consolidando posies na minerao

Captulo 1 - O cenrio internacional

VALOR ANUAL DE VENDAS

FONTE: IIED / WBCSD, 2002, p. 36, a partir de dados da CRU International.

1.2. A importncia econmica da minerao

Minas Gerais do Sculo XXI - Volume V - Consolidando posies na minerao

apenas os no-energticos). Valores significativos tambm so encontrados em outros pases

FONTE: Elaborao prpria a partir de dados de IIED / WBCSD, 2002, p. 45-47.

Uma grande peculiaridade da minerao, em termos de gerao de emprego e renda, que