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El riesgo optimo que debe asumir el inversionista conociendo la tasa del portafolio
libre de riesgo (Rf),la cual es una tasa de ganancia efectiva diaria del mercado de
capitales y la funcin que describe la frontera eficiente de las 10 acciones
transadas en bolsa se obtiene de la siguiente manera:
FIGURA 1
La funcin que describe la rentabilidad ( Rp) de la frontera eficiente de las 10
acciones en trminos del riesgo (p)
es la siguiente:
R p=a p2+ b p +c
la funcin lineal que describe la rentabilidad del mercado de capitales no es
conocida pero es la lnea tangente a la funcin de la frontera eficiente en el punto
del riesgo optimo(T)
d ( p 2+ b p +c )
=2 a p+ b
d ( p)
d (R p )
=
d ( p )
Ahora reemplazando el riesgo ptimo (T)
obtiene lo siguiente:
en la derivada anterior se
m=2 a T + b
m=
m=
E ( RT ) Rf
T 0
E ( RT )R f
T
E ( RT ) Rf
ecuacion1
T
m=
a T 2+b T + cRf
T
2 a T a T =b T b T +cR f
a T 2=cR f
T 2=
T =
cRf
a
cRf
a