CMO ESTA INTEGRADA LA OFERTA MONETARIA?

La oferta monetaria es el volumen de dinero que se encuentra disponible en la economa de un pas

en un momento determinado.
Los principales agregados monetarios son:
- |M1: Corresponde al dinero que es utilizado para transacciones, para vender y comprar cosas. Este
dinero se puede utilizar en cualquier momento; es decir, es lquido. Para ser ms claros, ste hace
referencia al efectivo (monedas y billetes) que se encuentra en poder del pblico y a los depsitos en
cuentas corrientes en los bancos, los cuales son transferibles por medio de cheques.
M1 = Efectivo en poder del pblico + cuentas corrientes
- |M2: Corresponde al dinero en un sentido ms amplio. M2 es la suma de los elementos de M1 y los
llamados cuasi-dineros. Los cuasi-dineros son instrumentos financieros que pueden considerarse
como unos sustitutos muy prximos del dinero. Ellos son: Los depsitos o cuentas de ahorro y los
certificados de depsito a trmino fijo (CDT).
M2 = M1 + cuasi-dineros
Se pueden definir otros agregados monetarios, M3, M4, etc., agregando otros elementos de la oferta
monetaria que se encuentren disponibles en el mercado; por ejemplo: bonos, depsitos de otros
tipos, letras del tesoro, pagars, etc., y que encajen dentro de una categora determinada.
La velocidad de circulacin del dinero (V) es el nmero de veces que una unidad monetaria (un euro)
cambia de manos durante un ao. Tericamente, la velocidad de circulacin del dinero es el nmero
de veces que una unidad monetaria se transforma en renta durante un ao. En trminos puros, para
obtener la velocidad de circulacin del dinero habra que conocer el nmero de transacciones
efectuadas en un periodo. Pero como el clculo de las transacciones es difcil de obtener desde el
punto de vista estadstico, normalmente se utiliza el Producto Interior Bruto real (PIB) ya que a corto
plazo existe una relacin constante entre las transacciones y el PIB real. - See more at:
http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/03/que_es_la_veloc.php#sthash.IZ2kztAr.dpuf
CONSECUENCIAS DE LA INFLACION
1)
2)
3)
4)
5)

Sobre el poder adquisitivo

Sobre el mercado de crdito
Sobre las inversiones productivas
Sobre la balanza de pago
Sobre el papel orientador del mercado

POLITICAS ANTIINFLACIONARIAS
1) Introduccin de nuevas polticas para ayudar a la poltica monetaria y fiscal (Polticas de rentas o
controles de precios y salarios).
2) Utilizacin diferente de las polticas ortodoxas.
a) Control de los bancos centrales en la emisin de dinero papel.

b) Regreso al patrn oro y renuncia al dinero papel (caja de conversin, anclaje del tipo de
cambio).
3) Indexacin.
POLTICAS MONETARIAS
1) Inflacin moderada y reciente.
Deflacin o revalorizacin de la moneda.
2) Inflacin acentuada y duradera.
Devaluacin.
3) Inflacin galopante y descontrolada.
Cambio total de la moneda.

FACTORES DETERMINANTES DE LA DEMANDA:

La cantidad de dinero que los individuos desean tener, es decir, la demanda de dinero, depende
fundamentalmente de tres factores:
1. El volumen monetario de transacciones.
La renta monetaria se relacionar directamente con la demanda de dinero. La cantidad nominal de
dinero demandada vara cuando se alteran los precios, pues el dinero se emplea para comprar
bienes y servicios.
Si se alteran en la misma proporcin los precios y la renta, el individuo desear y podr comprar los
mismos bienes y servicios que antes, con la nica diferencia de que ahora le costarn ms. De lo
contrario, si el individuo mantiene el mismo saldo monetario, adquirir menor cantidad de bienes y
servicios que antes.
Dado que un aumento del nivel de precios eleva la demanda de saldos nominales
proporcionalmente, pero no altera la demanda real de dinero, podemos afirmar que la demanda de
dinero es una demanda de saldos reales. (Se considera saldos reales al valor de las posesiones de
dinero medido en funcin de su poder adquisitivo).

2. La tasa de inters corriente.

Es el costo de oportunidad de mantener dinero en lugar de activos rentables. Si suponemos que el
nico activo rentable alternativo al dinero son los bonos de renta fija con garanta estatal, una tasa de
inters corriente ms alta significar un costo de oportunidad mayor de mantener dinero en lugar de
bonos, y, por lo tanto, tender a reducir la demanda de dinero. As pues, la relacin entre la tasa de
inters y la demanda de dinero es inversa.
3. La tasa de inters esperada.
La tasa de inters esperada para el futuro en relacin al actualmente observado incide tambin sobre
la demanda de dinero. El pblico especular con las expectativas sobre las tasas de inters para
tratar de obtener ganancias de capital, y, basndose en ello, determinar la composicin de sus
activos financieros. Cuanto mayor (menor) sea la tasa actualmente observada, mayor ser la
expectativa de que baje (suba) en el futuro para situaciones en los valores considerados como
normales. El efecto especulativo reforzar el efecto costo de oportunidad, y la tasa de inters
actual se relacionar inversamente con la demanda de dinero. El anlisis de los tres factores
considerados nos permite afirmar que la demanda de dinero es funcin creciente de la renta
monetaria y decreciente de la tasa de inters.

MAPA
CONCEPTUAL ECONOMIA MONETARIA

El Circulante (M1)
De acuerdo a la teora monetaria, el circulante es un agregado monetario que incluye las monedas
y los billetes emitidos ms los depsitos a la vista en los bancos comerciales. Generalmente se le
llama M1. Los depsitos a la vista incluyen a las cuentas corrientes ms los depsitos colocados
en un plazo igual o menor a 30 das.
Circulante (M1) = Efectivo + Depsitos a la Vista
La Liquidez Monetaria (M2)
De acuerdo a la teora monetaria, el agregado monetario M2 est conformado por la sumatoria del
circulante (M1) + el cuasidinero. El CUASIDINERO es la denominacin que se le da a la suma de
los depsitos de ahorros y los depsitos a plazo mayor a 30 das que existen en el sistema
financiero.
Liquidez Monetaria (M2) = M1 + Cuasidinero.

Liquidez ampliada (M3)

Liquidez Ampliada (M3) = M2 + Cedulas Hipotecarias
SE PUEDEN DIFERENCIAR TRES MOTIVOS POR LOS QUE SE DEMANDA DINERO:
- Motivo de transaccin.
- Motivo de precaucin.
- Motivo de especulacin.
Los dos primeros componentes de la demanda de dinero dependen fundamentalmente del nivel de
renta y surgen por la necesidad de atender las transacciones ordinarias y como mecanismo cautelar
para hacer frente a gastos imprevistos.
El tercer componente utiliza el dinero como forma de mantener riqueza y depende sobre todo del tipo
de inters.
1) Motivo de transaccin
Se denomina demanda de dinero transaccional aquella que realizan los individuos para poder
realizar compras. Una familia mantiene en forma de dinero parte de su riqueza con el fin de poder
realizar comparas (ahora o en el futuro). Si se mantiene mucho dinero en efectivo, el coste de
oportunidades el inters que se habra ganado si se hubieran adquirido activos financieros con algn
rendimiento.
El individuo se enfrenta al problema de disponer de la liquidez necesaria para hacer frente a sus
transacciones. El individuo compara los mayores costes de ir frecuentemente al banco (cuando su
efectivo es reducido) con el mayor inters que puede obtener (si su efectivo es reducido) en activos
alternativos al dinero.
La demanda por el motivo de transaccin ser mayor cuanto menor es el tipo de inters y mayor es
el nivel de ingresos y de renta. Un nivel ms alto de ingresos mueve al individuo a gastar ms por lo
que precisa ms dinero lquido. Un tipo de inters alto eleva el coste de oportunidad de tener dinero
y reduce los deseos de liquidez.
2) Motivo de precaucin.
El dinero que demandan los individuos por este motivo depende de motivos similares al motivo de
transaccin. Simplemente, los individuos desean mantener una cantidad de dinero en efectivo para
hacer frente a imprevistos. Cuando salimos de casa normalmente llevamos dinero "por si acaso",
esto es la demanda de dinero por motivo de precaucin.
3) Motivo de especulacin.
El dinero permite mantener la riqueza, es decir, el dinero es un activo ms que ofrece algunas
ventajas frente a otros activos alternativos (bonos del Estado, por ejemplo) ms rentables, pero
tambin ms fcilmente controlables por las autoridades tributarias. La demanda especulativa de
dinero ser mayor cuanto menor es el tipo de inters y mayor es la riqueza total del individuo.

Los individuos diversifican mantienen simultneamente dinero y bonos, ya que aunque la rentabilidad
esperada de los bonos sea mayor que la de mantener dinero, la de ste es cierta y la de los bonos
es incierta. Si aumentan los tipos de inters, aumentar la demanda de bonos al incrementarse su
rentabilidad y disminuir la demanda de dinero.
La cantidad de dinero de que dispone una economa depende, en primer lugar, del dinero que emita
el banco central, cuanto ms dinero ponga en circulacin el banco emisor mayor ser la oferta
monetaria, la economa dispone de ms dinero. Pero tambin influye la proporcin de efectivo en
relacin con los depsitos, que es una relacin que depende de las costumbres de personas y que
depende del coste de mantener efectivo y de la facilidad para conseguirlo, nmero de cajeros
automticos. Por ltimo tambin depende del coeficiente de caja que establezca la autoridad
monetaria a los bancos comerciales. Este coeficiente establece el lmite a la creacin de dinero que
realizan los bancos.