PROINCO SOCIEDAD FINANCIERA S.A.

Comit No.: 071-2016

Fecha de Comit: 29 de abril de 2016

Informe con Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015

Econ. Santiago Sosa

Quito - Ecuador

(593) 3331.573

ssosa@ratingspcr.com

Aspecto o Instrumento Calificado

Calificacin

Observacin

Estable

Fortaleza Financiera
Historial de Calificaciones

Fecha Corte de Informacin

31-dic-11

31-dic-12

31-dic-13

30-jun-14

30-sep-14

31-dic-14

31-mar-15

30-jun-15

30-sep-15

Calificacin

B+

BB-

BB- (CW)

B+

B+

B+

Significado de la Calificacin
E: La institucin afronta problemas muy serios y por lo tanto existe duda sobre si podr continuar
siendo viable sin alguna forma de ayuda externa, o de otra naturaleza.
La informacin empleada en la presente calificacin proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e
integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algn error u omisin por el uso de dicha informacin. Las
calificaciones de la Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A., constituyen una evaluacin sobre el riesgo involucrado y una
opinin sobre la calidad crediticia; y, la misma no implica recomendacin para comprar, vender o mantener un valor; ni una garanta
de pago del mismo; ni estabilidad de su precio.

Racionalidad
La Calificadora de Riesgos Pacific Credit Ratings S.A., con fecha 29 de abril de 2016 con base a los
estados financieros internos e informacin adicional con corte 31 de diciembre de 2015 acord por
unanimidad bajar la calificacin de D a E a la Fortaleza Financiera de Proinco Sociedad
Financiera S.A. La calificacin se sustenta en la situacin actual de la Institucin, caracterizada por el
proceso de redencin depsitos en que la Entidad se encuentra inmersa, lo que ha presionado a los
indicadores de liquidez y deriv en que la Sociedad Financiera deba deshacerse de sus activos de
mayor calidad para hacer frente a las obligaciones con el pblico. Proinco realiz una subrogacin de
pasivos hacia otra Institucin Financiera debido a la falta de recursos para responder a sus
depositantes y a criterio de PCR, la Entidad no presenta la capacidad de pago ni los recursos para
hacer frente a esta nueva obligacin. La calificacin tambin considera que el Plan de Supervisin
Intensiva no se ha cumplido a cabalidad, lo que se refleja en las prrrogas otorgadas y en las distintas
modificaciones que se han realizado a este debido a las conductas observadas por Proinco. Es
importante sealar que la Calificadora de Riesgos realiz la presente revisin en base a estados
financieros auditados, en los que el auditor se abstiene de dar su opinin debido a las inconsistencias
encontradas. La Calificadora de Riesgos considera consider que la Entidad podra convertirse en una
empresa de naturaleza distinta a la actual, por lo que la escala de riesgo no estara sujeta a
variaciones.

Resumen Ejecutivo
Plan de Supervisin Intensiva y Conversin a Empresa de Servicios Auxiliares Originadora de
Cartera:

Proinco Sociedad Financiera se encuentra en un Plan de Regularizacin Intensivo, previo a la

autorizacin de conversin a Empresa de Servicios Auxiliares Originadora de Cartera presentada
en junio del 2015; el que debi concluir el 31 de marzo del 2016 y que deber ser supervisado por
la Calificadora de Riesgos de forma trimestral, segn Resolucin No SB-IG-INSFPR-2015-491. Se
extendi el plazo de cumplimiento al Plan de Supervisin Intensiva por tres meses contados a
partir del 12 de marzo del 2016 con oficio SB-DS-2016-0048-O para poder instrumentar y
perfeccionar el proceso de conversin a una Entidad de servicios auxiliares del sistema financiero.

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El objetivo principal del plan de Supervisin Intensiva previo a la conversin a una empresa de
servicios auxiliares radic en la redencin de la totalidad de los depsitos al pblico inversionista. A
marzo del 2016, se ha realizado la devolucin de los depsitos en su totalidad; no obstante la
Comisin Interventora ha validado el 98% de las devoluciones; el 2% restante corresponde a
Clientes en el exterior y a un caso particular que ha pedido se respete el plazo de vencimiento que
tiene su inversin.

La redencin de depsitos ha tenido distintas modalidades, entre estas las realizadas con recursos
en efectivo y mediante un proceso de bancarizacin con las empresas relacionadas
MAKTRADECORP, MINGA y ENCASISSER. Es importante sealar que Proinco, no cont con los
recursos suficientes para hacer frente a las obligaciones con el pblico, razn por lo que su
calificacin de riesgo se ha ido deteriorando paulatinamente. Lo anterior se refleja en la
subrogacin de pasivos hacia Mutualista Pichincha, Institucin que asumi parte de las
obligaciones con el pblico de Proinco a cambio de los derechos fiduciarios del Fideicomiso
Mercantil El Beln por un valor de US$ 5,80 millones y el Fideicomiso Mercantil Inmobiliario La
Cabaa por US$ 1,70 millones; que entregara su relacionada MAKTRADECORP; lo que se
suscribi en una carta de intencin con fecha 17 de febrero del 2016.

Si bien se ha realizado una carta de intencin para que el pago a Mutualista Pichincha se lo realice
con la cesin de derechos fiduciarios de MAKTRADECORP, no existe la certeza de que esto se
realice, pues este documento representa una declaracin de voluntad a participar en dichos
acuerdos mas no constituye fuente de obligacin alguna. Bajo este escenario, Proinco Sociedad
Financiera no cuenta con los recursos necesarios para hacer frente a este nuevo pasivo (US$ 3,20
millones) ya que Proinco no cuenta con los recursos debido a una complicada situacin financiera.

El 4 de marzo de 2016 se realiz el adndum al contrato de compra-venta de cartera con recurso

con Mutualista Pichincha y eliminar la responsabilidad sobre la misma. Por otra parte, se mantiene
la responsabilidad sobre la cartera vendida (con recurso) a Cooperativa San Francisco; lo que se
contrapone con las disposiciones del ente de control.

Resultados de la Institucin:

En el perodo de anlisis (2011-2015) los activos productivos respecto al total de activos han
mostrado una tendencia decreciente hasta llegar a la fecha de corte a un indicador de 12,55%,
situacin que obedece al proceso de conversin a empresa de Servicios Auxiliares-Originadora de
Cartera. Para este fin, la compaa ha liquidado los activos de mayor calidad para hacer frente a
sus obligaciones inmediatas.

Parte fundamental del Plan de Supervisin Intensiva la constituyen la redencin de depsitos, por
lo que al cierre del 2015, las obligaciones con el pblico presentaron una disminucin de 80,99%
respecto a diciembre del ao anterior.

Por efecto del proceso en que se encuentra la Entidad, la liquidez de la Entidad se ha visto
deteriorada a medida que avanza la redencin de los depsitos, de igual forma se evidenci mayor
volatilidad y concentracin; as como posiciones de liquidez en riesgo en los escenarios contractual
esperado y dinmico. Se espera que la liquidez de la Institucin contine con este comportamiento,
pues se espera que para mayo del 2016 se haya redimido el total de obligaciones con el pblico.

La cartera bruta de Proinco present una contraccin de 44,28% en el perodo 2014-2015 ya que
se han liquidado parte de los activos para llevar a cabo la redencin de los depsitos. Por otra
parte el indicador de morosidad se ubic en su mximo histrico debido a la reduccin de la cartera
bruta y a la dificultad en la cobranza por falta de recursos.

A la fecha de corte la Institucin present ingresos superiores a los generados el ao anterior, por
la generacin de intereses y premios generados en la venta de cartera de consumo y microcrdito.
Los ingresos obtenidos en el perodo se emplearon en la generacin de provisiones. Al cierre del
2015, la Institucin obtuvo una prdida de US$ 1,69 millones, no obstante el informe de auditora

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externa revela que la prdida estara subestimada ya que no se constituyeron las provisiones
requeridas por el ente de control para la cartera comercial.

Al cierre del ao 2015, la Institucin se encontr en mora con sus trabajadores y proveedores
producto de la complicada situacin financiera que atraviesa.

La compaa auditora Moore Stephens se abstuvo de emitir una opinin a la auditora realizada a
los Estados Financieros de la Institucin a diciembre de 2015 debido a que no se evidenciaron las
conciliaciones necesarias y por las diferencias detectadas en los registros contables y los saldos
consignados en las confirmaciones de saldos recibidas de sus Entidades relacionadas, adems de
falta de documentacin que respalde los movimientos contables de la Entidad.

Observacin de la Calificacin
La perspectiva de calificacin es Estable. La Calificadora de Riesgos Considera que debido a la
situacin actual de la empresa y a que la Sociedad Financiera se convertira en el corto plazo en una
empresa con caractersticas distintas a las actuales, la perspectiva de riesgo no estara sujeta a
variaciones.

Cumplimiento al Plan de Supervisin Intensiva:

La Calificadora de Riesgos Pacific Credit Ratings S.A., por disposicin de la Superintendencia de
Bancos deber efectuar un seguimiento y evaluacin del Nivel de Cumplimiento, con frecuencia
trimestral al Programa de Supervisin Intensiva, segn Resolucin No SB-IG-INSFPR-2015-491, previo
a la autorizacin de conversin a empresa de servicios auxiliares del sistema financiero-originadora de
cartera a partir del 26 de junio del 2015.
A marzo de 2016, la Calificadora de Riesgos Pacific Credit Ratings, con el propsito de acompaar en
el seguimiento y evaluacin del nivel de cumplimiento del Programa de Supervisin Intensiva, segn lo
establecido en la Resolucin No SB-IG-INSFPR-2015-491, y en base a la informacin proporcionada
por Proinco Sociedad Financiera y contrastada con los hallazgos, criterios, resolucin No SB-INSFPRD3-2015-1246 y oficios del ente de control, expone:
Proinco Sociedad Financiera S.A. present avance en el cumplimiento del Plan de Supervisin
intensiva en sus componentes estructurales a criterio de la Calificadora y que se definen a
continuacin.
1.

Constitucin Fideicomiso de Garanta La Giraldilla:

Se constituy el Fideicomiso Mercantil de Garanta a Giraldilla con un aporte al patrimonio
autnomo de US$ 1.000 y un bien inmueble valorado en US$ 2.100.760,28. El objetivo de
este Fideicomiso es garantizar con el patrimonio autnomo las obligaciones (capital e
intereses) que se encuentren en mora con los depositantes de Proinco Sociedad Financiera; al
31 de marzo de 2016.

2.

Suspensin de cualquier tipo de financiamiento de Proinco a MINGACORP, MINGATECH

y MAKTRADECORP:
Debido a que los saldos mantenidos por conceptos de pagos anticipados de servicios de
tasacin y pagos de nmina, servicios bsicos y otros asumidos por Proinco no fueron
recuperados por completo, se suscribieron pagars con distintas fechas y modalidades de
pago. En consecuencia se suscribi un pagare con vencimiento marzo de 2016 por US$
1.116.409 con 4 cuotas mensuales de amortizacin a una tasa de inters del 9,78%; pagos
que se han venido realizando.

3.

Prohibicin de efectuar venta de cartera con responsabilidad de la sociedad financiera:

Con fecha 4 de marzo de 2016, Proinco suscribi con Asociacin Mutualista de Ahorro y
Crdito para la Vivienda Pichincha el adndum requerido para suprimir la responsabilidad
sobre la cartera vendida con recurso.
Por otra parte, se mantiene vigente el contrato con Cooperativa de Ahorro y Crdito San
Francisco de Ass ya que no se ha realizado modificacin alguna al contrato de venta de
cartera con recurso, incumpliendo as lo estipulado por el ente de control

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4.

Regularizacin de certificados de inversin:

De acuerdo a los estados financieros de la Entidad, se observ que se han reducido las
obligaciones con el pblico en su totalidad; sin embargo la validacin de la Comisin Especial
de Vigilancia seala que el proceso de verificacin no se ha podido realizar en los plazos
establecidos por demoras en la entrega de informacin. Para evaluar el cumplimiento de esta
actividad la Calificadora de Riesgos considera la validacin de la documentacin respectiva
por parte de la Comisin Especial de Vigilancia, hay que sealar que se otorgo una prrroga
para la finalizacin del Plan de Supervisin Intensiva, entre otros asuntos para realizar la
validacin de la redencin de depsitos.
Parte de la redencin de valores hacia los depositantes se ha venido realizando con recursos
lquidos; mientras que otra parte se ha realizado con crdito a las cuentas por cobrar,
especficamente a las empresas relacionadas Maktradecorp, Minga y Encaisser.
Cabe mencionar que la Institucin tambin realiza la cancelacin de los certificados de
inversin mediante un proceso denominado bancarizacin; en el que se extingue la obligacin
de la Sociedad Financiera y previa aceptacin del cliente se transfiere la inversin hacia
compaas relacionadas (MAKTRADECOR, MIGA, ENCAISSER), de las que se desconoce su
naturaleza; por lo que existe alto nivel de incertidumbre respecto de la seguridad que estas
ofrezcan al inversor.

Por lo anterior, la Calificadora de Riesgos considera que la Sociedad Financiera no ha cumplido a

cabalidad con lo estipulado por el ente de control.

Resumen de aspectos Cualitativos y Cuantitativos Analizados

1. Informacin financiera: Estados Financieros Auditados Anuales desde el ao 2011 al 2015, y

2.
3.
4.
5.
6.
7.

8.
9.

Estados Financieros no auditados al 31 de marzo, 30 de junio y 30 de septiembre de 2015, mismos

que se encuentran de acuerdo con normas y prcticas contables establecidas por la Superintendencia
de Bancos del Ecuador, entidad encargada del control y vigilancia de las instituciones del sistema
financiero.
Oficios recibidos y enviados a la Superintendencia de Bancos del Ecuador.
Perfil de la Institucin.
Informe Trimestral de Riesgo.
Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, formularios de calificacin de activos de riesgo y
contingentes y otros informes.
Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, Reportes de Mercado entregados al
Organismo de Control y otros informes.
Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos,
reportes de riesgo de liquidez entregados al organismo de control, indicadores oficiales publicados por
la Superintendencia de Bancos en su pgina web y otros informes.
Riesgo de Solvencia: Reporte de Patrimonio tcnico.
Riesgo Operativo: Informe de Gestin de Riesgo Operativo y del Oficial de Cumplimiento.

Presencia Burstil
Proinco Sociedad Financiera S.A., no cuenta con emisiones en el Mercado de Valores.

Principales Eventos de Riesgos

Segn lo expresado en el Artculo 19 de la Seccin III, Captulo III, Ttulo XXI, Libro I-C, de la Codificacin
de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador, la Calificadora de Riesgos
Pacific Credit Rating S.A. considera que los principales eventos de riesgo a ser considerados son los
siguientes:
Riesgos en el Sistema Financiero:
La apreciacin del dlar y la cada del precio del petrleo, afectan la liquidez de los agentes
econmicos, lo que se traduce en un menor crecimiento de los depsitos del sistema financiero,
que junto con medidas ms restrictivas de colocacin, conlleva a la desaceleracin del crdito. A
su vez, la contraccin en la economa eleva la morosidad en el sistema financiero en general.

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Riesgos especficos de la Institucin:

El Cdigo Monetario establece que las Sociedades Financieras debern fusionarse o convertirse
en bancos. Proinco tiene hasta marzo de 2016 para tomar la decisin y acatarse a la ley.

La Institucin se encuentra impedida de efectuar captaciones o de la instrumentacin de

renovaciones de dichas captaciones con plazos que superen el 31 de marzo de 2016.
Adicionalmente, el ente de control prohibi la venta de cartera con responsabilidad de la sociedad
financiera, renovaciones de cartera comercial por cualquier concepto y colocar depsitos e
inversiones en entidades financieras y no financieras del exterior.

Proinco se encuentra bajo un plan de supervisin intensiva en el que entre otros temas se
establece la cancelacin sistemtica de la totalidad de los depsitos a plazo que la entidad
mantiene con sus clientes, con recursos en efectivo, esto es con la afectacin directa a una cuenta
de fondos disponibles, de acuerdo al cronograma presentado por la Entidad y las polticas
aprobadas por el Directorio.

Proinco Sociedad Financiera no tuvo los recursos lquidos necesarios para redimir sus
obligaciones con los depositantes, por lo que acudi a financiamiento de Instituciones como
Mutualista Pichincha, lo que gener un pasivo con esa Entidad y existe la incertidumbre si Proinco
podr afrontar este contingente en el corto plazo.

Anlisis de los Principales Cambios Normativos del Sistema Financiero

Mediante la resolucin No. 140-2015-F de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y

Financiera del 23 de Octubre de 2015, se resolvi reformar la resolucin No 044-2015-F
de 5 de marzo del 2015, que contiene las normas que regulan la fijacin de las tasas de
inters activas efectivas mximas; la reforma se produjo en el crdito de consumo
ordinario, cuya tasa de inters activa efectiva mxima se establece en 17,30%.

Mediante la resolucin No. 139-2015-F de la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y

Financiera del 23 de Octubre de 2015, se establece la facultad a las entidades del sistema
financiero nacional de constituir provisiones facultativas por riesgos adicionales a la
incobrabilidad, durante los ejercicios 2015 y 2016, las cuales no podrn ser mayores al
0,5% del total de cartera bruta para el 2015 y del 1% para el 2016.

Hechos de Importancia
Hechos de Importancia de Proinco

La Institucin se encuentra bajo un plan de supervisin intensiva; aprobado por el

Directorio de la Entidad; el mismo que se orientar a la conversin a empresa auxiliar del
sistema financiero orientada a la originacin de cartera. La calificadora de riesgos
supervisar el cumplimiento del Plan de forma trimestral a partir del 26 de junio del 2015.
En el presente informe se realiz el seguimiento al plan de supervisin intensiva con corte
marzo de 2016.

Con oficio N SB-DS-2016-0048-0 del 18 de marzo de 2016, la Superintendencia de

Bancos otorg una prrroga de 3 meses contados a partir del 12 de marzo del 2016 para
poder instrumentar y perfeccionar el proceso de conversin a una Entidad de servicios
auxiliares del sistema financiera

Contexto Econmico
Amrica Latina y el Caribe
Segn la Comisin para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) el Producto Interno Bruto (PIB) de
Amrica Latina y el Caribe se contrajo 0,4% en 2015. La contraccin de la actividad econmica regional
fue consecuencia del menor dinamismo exhibido por las economas de Amrica del Sur influenciado
por el crecimiento negativo de Brasil y Venezuela1.

Disponible en: http://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/39823/S1501406_es.pdf?sequence=1

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La Economa Ecuatoriana
El panorama econmico y financiero ecuatoriano, ha estado marcado principalmente por: la
inestabilidad del precio del petrleo, principal producto de exportacin; la apreciacin del dlar
americano, que afect la competitividad del Ecuador en comparacin a sus vecinos; la paralizacin de
la refinera de Esmeraldas; la desaceleracin China importante importador de nuestros bienes no
petroleros. Por estas razones, la nueva estimacin de crecimiento para finales del 2015 hecha por el
2
Banco Central es de 0,4%. Por su parte Per y Colombia son las dos economas que lideran la
expansin en Latinoamrica, con una proyeccin de crecimiento para este ao de 2,90% y 2,70%
3
respectivamente.
A septiembre 2015, la Formacin Bruta de Capital (Inversin), registr US$ 4,72 mil millones (precios
constantes de 2007), mostrando un decrecimiento de -0.4% (respecto al trimestre inmediato anterior),
en gran medida producido por el bajo precio del petrleo, aunque dicho decrecimiento ha sido
compensado con la subida de impuestos y con la obtencin de nueva deuda con instituciones
extranjeras, bsicamente con China por US$ 500,00 millones y con el Banco de Desarrollo de Amrica
Latina (CAF) por US$ 250,00 millones. Polticas como las salvaguardias a ciertos bienes provenientes
del exterior, el incremento de la recaudacin fiscal y el control de las importaciones, sern algunas de
4
las medidas con las cuales se pretende reducir el impacto de los problemas econmicos actuales.
Desde el punto de vista de los sectores de la economa, las proyecciones de crecimiento para lo que
resta de este ao se estiman sean moderadas, tal es el caso del sector manufactura con un 3,80%,
5
correo y telecomunicaciones (2,40%) y construccin con el 0,00%.
Presupuesto del Estado y la Asignacin de Recursos
El Presupuesto General del Estado (PGE)6 2016 se ha visto afectado por la disminucin del precio del
petrleo, por lo cual el Gobierno de Ecuador en noviembre del ao 2015, aprob en US$ 29,84 mil
millones el PGE para el ejercicio 2016. Segn el Ministerio de Finanzas. Adicionalmente en la proforma
2016 se plante varios sectores donde la inversin ser prioritaria, algunos de estos son: Talento
Humano, Desarrollo Social, Sectores Estratgicos. Cabe sealar que por disposicin constitucional las
reas de educacin y salud son prioritarias y para el 2016, las mismas tienen un aumento de inversin
del 13,57% y 15,00% respectivamente, en comparacin con el PGE 2015.
Para la elaboracin del Presupuesto General del Estado (PGE 2016), se estim el precio del barril de
petrleo de inicial de US$ 35,00 junto a un crecimiento econmico anual del 1,00% y una tasa de
inflacin del 3,30%, no obstante, en febrero del 2016 se anunci un ajuste presupuestario, en el que, se
tomarn en cuenta dos factores externos: el precio del barril del crudo que en la realidad oscila entre
los 25 dlares y los 900 millones de dlares que Ecuador debe cancelar a la multinacional OXY, tras
un juicio que sta gan en contra del pas.

Sistema Bancario7
La situacin econmica ecuatoriana a lo largo del ao 2015, estuvo marcada por la cada del precio de
algunas materias primas como del petrleo crudo, y por la apreciacin del dlar con respecto a otras
monedas extranjeras, aspectos que afectaron bsicamente a la balanza comercial del pas, reduciendo
el monto de las exportaciones, lo cual se tradujo en un menor ingreso de dlares en la economa,
limitando la oferta monetaria del mismo. El sector financiero del Ecuador por su parte, no se mantuvo al
margen de las condiciones econmicas del ao 2015, ya que en todo este perodo, los depsitos de los
agentes econmicos presentaron una tendencia decreciente, en total, en el 2015, salieron USD 3,18 mil
millones del sistema bancario (lo cual produjo que la oferta monetaria se acople a un nuevo entorno
macroeconmico) provocando, a nivel sistmico, desaceleracin en la generacin de cartera de crdito,
a travs de polticas crediticias ms estrictas, con el objetivo de preservar la liquidez.
As tambin, la coyuntura econmica increment la probabilidad de incurrir en riesgo de no pago de las
obligaciones por parte de los agentes econmicos con la banca, lo cual se evidencia en el incremento
de la cartera en riesgo y de esta forma, en el incremento de la morosidad, ndice que se logr
estabilizar a diciembre del mismo ao a travs del castigo. A pesar de ello, los niveles de liquidez y
2

Disponible en: http://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/773

Disponible en: http://www.emol.com/noticias/Economia/2015/07/15/726028/FMI-Chile-Peru-y-Colombia-lideraran-el-crecimiento-

economico-latinoamericano-en-2015-y-2016.html
4 Disponible

en: http://www.cesla.com/archivos/Informe_economia_Ecuador_jul_2015.pdf

5 Disponible

en: http://www.ekosnegocios.com/revista/pdfTemas/1300.pdf

http://www.unicef.org/ecuador/ASAMBLEA_Presentacion_Proforma_del_PGE_2016_GastoSociaNinez_Adolescencia_FS.pdf

Para mayor informacin acerca del Sector de Bancario, consulte en nuestra pgina http://www.ratingspcr.com/ en la seccin

"Sectoriales PCR" "Ecuador".

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solvencia se mantienen en niveles aceptables, lo cual muestra la capacidad de la banca privada

ecuatoriana para adaptarse a diversos escenarios de stress econmico.
Las condiciones econmicas del pas cambiaron durante el 2015 respecto a perodos anteriores, y las
instituciones financieras han logrado adaptarse a ellas manteniendo niveles adecuados de liquidez y
solvencia. A criterio de PCR, se prev el 2016, como un ao de retos para el sector bancario privado
marcado por un escenario econmico desfavorable, en donde los resultados dependern, de las
estrategias que adopte cada entidad, en funcin de sus caractersticas y particularidades para
mantener la liquidez en niveles adecuados, contener el deterioro de calidad de la cartera y recuperar
rentabilidad.
De continuar el deterioro de la calidad de cartera y desaceleracin del crdito, la rentabilidad de la
banca privada sera menos atractiva. La contraccin del spread financiero podra continuar en el
transcurso del 2016, por el incremento de las tasas pasivas como manera de competir para captar
depsitos, con lo cual las entidades financieras tendran menor capacidad para constituir provisiones y
fortalecer su patrimonio.

Anlisis Institucional
Resea
La compaa PROINCO Sociedad Financiera S.A., se constituy en el ao 1967, como una compaa
limitada dedicada a la promocin inmobiliaria. En el ao 1985 la compaa se transforma en Sociedad
Financiera orientndose principalmente a financiar actividades inmobiliarias como la generacin de
crdito hipotecario y al apoyo y promocin de proyectos y negocios inmobiliarios. Luego de un corto t
iempo atendiendo crdito automotriz. Por el grupo accionario actual, que en el ao 2011 adquiri
Proinco Sociedad Financiera S.A., mantienen el financiamiento a actividades inmobiliarias y consumo e
incursionan en las microfinanzas, orientando su gestin a los segmentos con menos acceso.
PROINCO Sociedad Financiera S.A., realiza su gestin por medio de alianzas estratgicas con
especialistas en la organizacin de la demanda de cartera de micro crdito, consumo e inmobiliaria. De
esta forma la institucin, utiliza infraestructura existente de terceros en la generacin de activos y
pasivos. Compra las operaciones y casi al mismo tiempo las canaliza al sistema financiero a travs de
la venta de cartera, que puede ser con o sin recurso.
El modelo de negocio que tiene Proinco es diferente al comn del mercado. Su manejo de fondeo y
colocacin es un proceso de venta que les genera utilidad; su fondeo es de largo plazo y su
financiacin mediante el activo a travs de la venta de cartera.

Gobierno Corporativo y Administracin

Los miembros del Directorio de PROINCO Sociedad Financiera S.A. son los siguientes:
Cuadro 5: Directorio
Director

Funcin

Gonzalo Agustn Pez Parral

Nombre

Principal

Presidente

Wladimir Larco Silva

Principal

Rafael Silva Len

Principal

Ramiro Paredes Romo

Principal

Eleanor Pinoargote Casanova

Suplente

Adrin Galindo Pinto

Suplente

Ronald Rodrguez

Suplente

Vicepresidente

Fuente: PROINCO Sociedad Financiera S.A. / Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Actualmente, cuenta con comits institucionales: Comit de tica, Comit de Retribuciones y Talento
Humano, Comit de Cumplimiento, Comit de Riesgos, Comit de Auditora y Comit de Calificacin de
Activos de Riesgo.
El 9 de diciembre de 2015 mediante resolucin N SB-INSFPR-D3-2015-1246 la Superintendencia de
Bancos resolvi remover al seor Rodrigo Ernesto Lpez Jcome del cargo de Presidente Ejecutivo de
Proinco Sociedad Financiera S.A., en virtud de que, en calidad de representante legal de la Institucin
no ha acatado a cabalidad las disposiciones del organismo de control constantes en el Programa de
Supervisin Intensiva impuesto el 22 de junio del 2015, evidencindose claros incumplimientos a los
objetivos y metas de dicho programa; y por tanto recayendo por tercera vez consecutiva en la infraccin
muy grave tipificada den el numeral 2 del artculo 261 del Cdigo Orgnico Monetario y Financiero.

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Se dispuso tambin que la Entidad deba dar estricto cumplimiento a los objetivos del Programa de
Supervisin Intensiva al que se encuentra sometido, cuyo incumplimiento parcial ha sido observado por
el organismo de control.
Estructura Organizacional
La estructura organizacional de PROINCO Sociedad Financiera S.A., se encuentra conformada por un
Directorio, como mxima autoridad, cuya gestin se apoya en el Comit de Auditora, el Auditor Interno,
el rea Legal y el Comit de Riesgos.
Grfico N 1: Estructura Organizacional8

Fuente: PROINCO Sociedad Financiera S.A. / Elaboracin: InterGrupo Bussiness Consulting

Anlisis del Grupo Financiero

En base a informacin proporcionada por la entidad, Proinco Sociedad Financiera S.A., menciona que
no forma parte de un Grupo Financiero en el Ecuador, por lo tanto no posee informacin financiera
consolidada.

Anlisis Financiero de la Institucin

Se analiza la situacin financiera de Proinco Sociedad Financiera S.A., que se ubica dentro de las
sociedades financieras pequeas dentro del sistema financiero ecuatoriano.
La Institucin se encuentra en un proceso de transicin; el que tiene como actividad principal honrar las
obligaciones con el pblico con fecha plazo 31 de marzo del 2016, el mismo que ha afectado
directamente a la estructura financiera de la Entidad.

Calidad de Activos
Los activos productivos de la Institucin han vendido presentando un visible deterioro derivado del
proceso por el que atraviesa la Entidad; razn por la que a la fecha de corte se observ un indicador de
12,55% de activos productivos. Es importante indicar que Proinco ha venido prescindiendo de sus
activos productivos con la finalidad de cumplir con las obligaciones con el pblico.
Debido a que la empresa se encuentra bajo un Plan de Supervisin Intensiva, las cuentas por cobrar
forman parte trascendental para llevar a cabo el cumplimiento de los objetivos planteados en el
mencionado plan.
La Institucin est obligada a suspender cualquier tipo de financiamiento a las empresas
MAKTRADECORP S.A., MINGA TECNOLOGA MINGATECH S.A. y ASESORES INTEGRALES
MINGACORP S.A. y a cualquier otra empresa relacionada con el negocio de generacin de cartera.
8

A la fecha de comit segn resolucin No SB-INSFPR-D3-2015-1246 con fecha 9 de diciembre de 2015 el Ente de Control resolvi remover del cargo de

Presidente Ejecutivo al Seor Rodrigo Lpez y dejando como Apoderada Especial a la Seorita Ximena Endara.

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Adicionalmente la Institucin deber documentar mediante la suscripcin de pagars, el valor de las

acreencias a favor de Proinco y establecer un plan de pago a las empresas citadas. Por lo que se
observa que las cuentas por cobrar tuvieron una disminucin de 70,93% en el perodo 2014-2015. Por
otra parte se evidenci que las cuentas por cobrar tambin registran valores relacionados a la venta de
cartera a Mutualista Pichincha y Cooperativa de Ahorro y Crdito San Francisco de Ass; entre otros
valores que se han ido recuperando con la finalidad de hacer frente a las obligaciones con el pblico.
Finalmente hay que mencionar que la cuenta de otros activos constituye parte trascendental del activo
de Proinco, donde se registran derechos fiduciarios (Fideicomiso Procuentas 001) y gastos pagados
por anticipado.
Fondos Disponibles
Los fondos disponibles de la Entidad presentaron una contraccin de 82,95% respecto a diciembre del
ao 2014. La disminucin en activos lquidos corresponde a la redencin de depsitos que se deba
realizar hasta el 31 de marzo de 2015.
Inversiones
Las inversiones de la Entidad se emplearon como fuente de pago para los depositantes, razn por la
que se observ que estas se han contrado significativamente. A la fecha de corte los fondos de la
sociedad estuvieron colocados en la Cooperativa Mushug Wasy (5,58%) y en Instituciones del Estado
correspondiente al fondo de liquidez (94,42%).
Calidad de Cartera
La cartera de crditos a la fecha de cortes estuvo compuesta por crditos de consumo en un 55,70%;
32,40% comercial; microempresa 9,39% y vivienda 3,14%. En el perodo 2014-2015 la cartera
present una contraccin de 44,28% debido al proceso en el que la Institucin se encuentra con miras
a convertirse en empresa auxiliar de servicios de crdito.
La calidad de la cartera ha presentado evidente deterioro, por lo que a la fecha de corte esta fue de
76,09%; mientras que los castigos representaron 0,48% de la cartera bruta. Tomando en cuenta los
castigos la morosidad de la cartera alcanzara niveles de 76,57%.
Grfico N 2

Grfico N 3
Cartera Bruta

C o mposicin de la Cartera de Crditos

(% )

(Miles de US$)

100,00%
90,00%

10,00

80,00%
70,00%

8,00

60,00%

50,00%

6,00

40,00%
30,00%

4,00

dic-15

sep-15

jun-15

mar-15

dic-14

dic-15

Cartera de Microempresa

0,00
mar-14

Cartera de Vivienda

sep-15

jun-15

mar-15

dic-14

dic-13

Cartera de Consumo

2,00

dic-12

Cartera Comercial

dic-12

dic-11

0,00%

dic-11

10,00%

dic-10

20,00%

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboracin: Calificadora De Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

La cobertura de cartera en riesgo al cierre del ao 2015 fue de 87,72%. Es importante sealar que el
nivel de provisiones en trminos brutos en el perodo 2014-2015 pas de US$ 253.165 a US$ US$
1.70 millones, no obstante y a pesar del decrecimiento en la cartera, el deterioro de cartera gener que
la cobertura de cartera problemtica sea menor.

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Grfico N 4

Grfico N 5
Cobertura (%)

Morosidad (%)
1500,00%

80,00%
60,00%

1000,00%

40,00%
500,00%

20,00%

dic-15

sep-15

jun-15

mar-15

dic-14

dic-13

dic-12

dic-15

sep-15

jun-15

mar-15

dic-14

dic-13

dic-12

dic-11

Morosidad de la Cartera Total

dic-11

0,00%

0,00%

Cobertura Cartera Problemtica

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboracin: Calificadora De Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Pasivos / Fondeo
A diciembre de 2015, los pasivos de la Institucin estuvieron constituidos en 33,16% obligaciones con
el pblico y 66,81% por cuentas por pagar. Las obligaciones con el pblico a diciembre de 2015 fueron
US$ 6,82 millones; lo que signific una disminucin de 32,99% respecto al cierre del ao 2014. Hay que
mencionar que la Institucin reclasific obligaciones con el pblico por un monto de US$ 1.19 millones
en el rubro de otras cuentas por pagar; por lo que la cuenta 21 se encuentra subestimada en este valor.
Las cuentas por pagar por su parte, muestran incremento al ao anterior debido a valores pendientes
de pago a Instituciones como Mutualista Pichincha y Cooperativa San Francisco de Ass por concepto
de cartera vendida con recurso.

Riesgo de Liquidez
Debido al proceso de redencin de depsitos en que se encuentra la Institucin, los indicadores de
liquidez de la Entidad se han visto visiblemente presionados razn por la que la Entidad ha tenido que
hacer uso de todos sus activos para hacer frente a los requerimientos de liquidez.
Al cierre del 2015, la Institucin no present los activos lquidos suficientes para hacer frente a sus
obligaciones, por lo que ha continuado con la redencin de depsitos migrando parte de estos a sus
empresas relacionadas.

Riesgo de Mercado
Debido a la reduccin de activos y pasivos sensibles a variaciones en la tasa de inters, las
afectaciones que podran generar movimientos en la tasa de inters tanto para el margen financiero
como para el patrimonio tcnico son marginales para la Institucin.
El riesgo de mercado en el pas se encuentra controlado debido a la regulacin existente para las tasa
de inters, lo que asegura que no existan afectaciones importantes en la estructura financiera de las
Instituciones.

Riesgo de Solvencia
Al cierre del 2015, el patrimonio de la Sociedad Financiera fue de US$ 3,03 millones mientras que el
capital social de 4,022 millones. El patrimonio tcnico constituido (US$ 3,08 millones) estuvo
conformado en 153,38% por patrimonio tcnico primario debido a que el patrimonio tcnico secundario
no tiene representacin por las prdidas obtenidas en el ao en mencin.
Por otra parte, el ndice de solvencia se ubic en 11,45%, hay que sealar que este indicador antes que
mostrar fortaleza patrimonial es producto de activos ponderados por riesgo decrecientes por el proceso
en el que se encuentra la sociedad.

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Pa trimonio Tcnico
( miles de $US)
6.000,00

18,00%
16,00%
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%

5.000,00
4.000,00
3.000,00
2.000,00
1.000,00

Patrimonio Tcnico Constituido

dic-15

sep-15

jun-15

mar-15

dic-14

dic-13

dic-12

dic-11

ndice de Patrimonio Tcnico **

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboracin: Calificadora De Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Resultados Financieros
A diciembre de 2015, los ingresos financieros presentaron un crecimiento de 19,37% provenientes de
intereses y descuentos ganados y de utilidades financieros. Es importante sealar que las utilidades
financieras son producto el premios en la venta de cartera relacionada de productos como microcrdito
y consumo.
El margen financiero bruto present crecimiento de 21,25% respecto al ao anterior; lo que signific un
margen financiero bruto de 52,33% respecto a los ingresos financieros. El gasto por provisin fue
evidentemente superior al del ao 2014; por lo que absorbi los ingresos generados en el ejercicio
2015. Se observa tambin que a pesar de los ingresos extraordinarios la Institucin obtuvo una prdida
de US$ 1,69 millones.
Hay que sealar que el informe de auditora de 2015 revela que la prdida podra estar subestimada,
pues no se constituyeron las provisiones requeridas por el ente de control especficamente para la
cartera de crditos comerciales.
Grfico N 9
R e sultados Financieros
(Miles de US$)

15.000,00

50,00%

10.000,00

0,00%

5.000,00

-50,00%

Egresos Financieros
Egresos Operacionales
Ingresos Operacionales
Egresos Extraordinarios

dic-15

sep-15

jun-15

mar-15

dic-14

dic-13

dic-12

dic-11

-100,00%

dic-10

Provisiones
Ingresos Financieros
Ingresos Extraordinarios
ROA

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboracin: Calificadora De Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Riesgo Operativo
Del avance del cumplimiento de la norma de gestin de riesgo operativo, Proinco mostr:
-

Del factor Procesos; const de 10 actividades, nueve actividades con un cumplimiento del 100%
y una con el 60%, toda vez que han definido indicadores de gestin para los procesos
comerciales de microcrdito y cobranzas, pero falta proceso del producto Yapa y procesos de
apoyo.
Del factor Personas; const con cinco actividades con un cumplimiento del 100%.
Del factor Tecnologa de la Informacin; const con 30 actividades, de las cuales 28 actividades
tienen un cumplimiento del 100%, una del 90% porque estn realizando el seguimiento a travs
del plan de seguridad de la informacin implementada en el ao, el desarrollo se ir definiendo
con mejores prcticas para la evaluacin de su desempeo, y una actividad con el 70% de
cumplimiento ya que se encuentran en proceso de fortalecimiento y mejoras de capacidad en el
Data Center.
Del factor de Administracin del Riesgo Operativo; const de 5 actividades, de las cuales tres
actividades tuvieron un cumplimiento del 100%, una actividad con el 75% porque han

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identificado nuevos controles o han mejorado los existentes, a travs de planes de accin que
controlan su implementacin, con seguimiento permanente, varios han implementado y otros se
encuentran en proceso; y una actividad con el 60%, a travs de una herramienta de riesgo
operativo consolidan la informacin proveniente de los Gestores de Riesgo Operativos para la
alimentar la base de datos y poder cuantificar la prdida esperada, receptan informacin pero
an no es suficiente para medir el riesgo de forma cuantificable.
Del factor de Continuidad del Negocio; consta de 10 actividades, de las cuales ocho se
encuentran con el 100% de cumplimiento, una con el 80% debido a que el proceso de
implementacin de la continuidad del negocio es continuo y una actividad con el 50% debido a
que esperan concluir con la implementacin del Site Alterno hasta diciembre de 2015.
Del factor de Responsabilidades en la Administracin del Riesgo Operativo; consta de 5
actividades, de las cuales cuatro tienen el 100% de cumplimiento y una el 90%, en la institucin
se encuentran designando los Gestores de Riesgo Operativos encargados de la identificacin y
reporte de los eventos de riesgo que se presenten en las diferentes reas operativas de la
organizacin, la gestin la han difundido y comunicado mediante charlas directas con todos los
involucrados.
Del factor de Disposiciones sobre Servicios provistos por Terceros; consta por 5 actividades, de
las cuales dos tienen un cumplimiento del 100%, una del 80% por falta de una reestructuracin
de proveedores externos, una con el 70% de cumplimiento porque la calidad del servicio y la
eficiencia se evalan peridicamente con los proveedores de tecnologa y una con el 50%
porque deben definir proveedores crticos.

Lavado de Activos
La Administracin de la Sociedad Financiera, cuenta con el Manual de Controles Internos para la
Prevencin de Lavado de Dinero proveniente del narcotrfico y delitos tipificados en la Ley de
Sustancias Estupefacientes y Psicotrpicas. Adicionalmente, el Oficial de Cumplimiento trabaja en la
implementacin de la Resolucin 2010-1683, referente a Normas de Prevencin de Lavado de Activos
para las Instituciones del Sistema Financiero, poniendo nfasis en la realizacin de la Matriz de Riesgo
de Cumplimiento
Proinco para el control y prevencin de lavado de activos, financiamiento del terrorismo y otros delitos
realiza revisiones mensuales con respecto a la poltica conozca a sus clientes, poltica conozca a su
empleado, poltica conozca a su accionista y poltica conozca a su corresponsal.
Para el Plan Anual del ao 2015 del proceso de Prevencin de Lavado de Activos, identificaron
objetivos estratgicos, estrategias, actividades, el cronograma, la meta, el indicador y sus
responsables, de acuerdo a:
-

Identificacin del Riesgo: Objetivo, Mantener una seguridad razonable de la data del cliente
con tres actividades; Mantener una seguridad razonable de la data del empleado, con tres
actividades.
Medicin del Riesgo: Objetivo, Mantener actualizada la metodologa de riesgo aplicada en
Proinco S.A., con dos actividades; Mantener actualizada la segmentacin de mercado aplicada
en Proinco S.A. con una actividad.
Control de Riesgo: Objetivo, Mantener actualizado el Manual de Prevencin de Lavado de
Activos, Financiamiento del Terrorismo y Otros Delitos con una actividad.
Monitoreo del Riesgo; Objetivo, Atender oportunamente las alerta presentadas por el rea
comercial, con una actividad.
Actividades de Control; Objetivos, Capacitar al Oficial de Cumplimiento Titular y Suplente en
temas de actualidad de control y prevencin de lavado de activos, financiamiento del
terrorismo y otros delitos, Capacitar a los directivos, funcionarios y empleados de Proinco S.A.,
en temas de Control y Prevencin de Lavado de Activos, Financiamiento del Terrorismo y
Otros Delitos.

Miembros de Comit

Ing. Luis Lpez

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Oscar M. Jasaui

Econ. Ximena Redn

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Anex o 1: Res umen ( Miles de US$)

EST ADO S F INANCIERO S
PRO INCO
ACT IVO S
Fondos disponibles

dic - 11

dic - 12

1.166,02

Operaciones Interbancarias

dic - 13

1.935,64

dic - 14

1.456,27

326,11

662,67

5.589,47

2.145,86

2.110,85

2.042,25

2.730,81

3.473,81

6.365,36

2.104,88

2.840,82

3.590,85

6.469,23

Cartera de crditos que no devenga intereses

4,35

9,01

19,41

Cartera de crditos Vencida

0,90

1,51

19,04

Cartera de Crditos Neta

Cartera de crditos por vencer

Provisiones

(67,88)

Deudores por Aceptacion

Cuentas por Cobrar

1.362,75

Bienes Realizados
Propiedades y Equipo
Otros Activos
Ac tiv o

(120,53)
2.435,17

(155,50)
8.089,71

jun- 15

2.246,29

Inversiones

mar - 15

3.162,99

539,32
-

1.668,80

272,70

747,08

7.253,02

5.202,55

2.785,43

1.988,80

7.167,41

5.154,44

1.163,80

881,65

47,54

307,84

319,03

789,12

844,86

101,76

256,63

449,08

1.816,74

1.961,16

(984,23)

(1.698,87)

(478,85)
-

dic - 15

1.134,91
-

(253,17)

s ep- 15

1.481,92

(720,00)
-

8.338,83

8.790,71

7.621,31

4.246,82

2.423,83
466,64

36,13

111,80

515,19

503,99

502,39

168,43

164,17

209,15

170,79

193,79

279,55

255,84

232,23

9.085,65

13.222,80

12.239,27

27.144,42

28.096,92

26.125,97

21.323,28

17.321,32
23.719,22

14.187,35

21.151,27

31.057,67

47.440,05

49.206,78

42.884,09

30.521,38

Activos Productivos

8.498,26

10.475,29

12.598,22

14.226,61

15.057,35

12.075,73

5.045,07

2.977,06

Activos Improductivos

5.689,08

10.675,98

18.459,45

33.213,44

34.149,43

30.808,36

25.476,31

20.742,16

PASIVO S
Obligaciones con el pblico

8.696,06

16.813,13

24.689,61

36.092,00

39.841,09

28.544,60

16.043,71

6.859,87

Depsitos a la vista

300,00

Operaciones de reporto

Depsitos a Plazo

8.696,06

16.513,13

24.689,61

36.092,00

39.841,09

28.429,93

15.943,05

6.824,72

Depsitos de garanta

Depsitos Restringidos

114,67

100,67

35,15

Operaciones Interbancarias

Obligaciones inmediatas

Aceptaciones en Circulacin

Cuentas por pagar

2.189,94

Obligaciones Financieras

1.302,50

Valores en Circulacin
Obligaciones convertibles en acciones y aportes para
futura capitalizacin
Otros Pasivos
Pas iv os
Patr imonio
Pas iv o + Patr imonio

1.606,82

3.205,70

5.819,92

3.532,76

7.921,74

8.045,35

211,43

791,59

814,77

13.820,74
-

630,00

250,00

300,00

800,00

800,00

800,00

148,95

158,91

0,43

0,48

16,51

13,64

5,98

4,52

12.967,45

18.828,86

28.195,74

42.712,40

44.401,79

38.071,57

25.709,81

20.685,14

1.219,89

2.322,41

2.861,94

4.727,66

4.804,98

4.812,52

4.811,57

3.034,08

14.187,35

21.151,27

31.057,67

47.440,05

49.206,78

42.884,09

30.521,38

23.719,22

2.201,79

2.058,40

2.955,58

6.212,34

2.007,60

4.447,31

6.545,04

7.415,61

556,78

395,64

563,77

992,33

688,42

2.252,78

4.007,01

4.937,88

RESULT ADO S
Ingr es os F inanc ier os
Intereses y Descuentos Ganados
Comisiones Ganadas
Utilidades Financieras

1.645,00

Ingresos por Servicios

Egr es os F inanc ier os

Intereses Causados

1.662,76
-

2.391,80
-

5.220,01
-

1.319,18
-

2.194,53
-

2.538,03
-

2.477,73
-

902,49

1.570,95

2.263,04

3.011,94

987,16

2.121,89

2.967,14

3.535,20
3.173,01

743,48

1.477,06

2.163,04

2.805,40

934,53

1.912,02

2.667,32

Comisiones Causadas

15,97

5,08

1,91

3,64

1,06

1,41

2,86

2,86

Prdidas Financieras

143,04

88,81

98,09

202,90

51,57

208,46

296,95

359,33

1.299,30

487,45

692,54

3.200,39

1.020,44

2.325,41

3.577,90

3.880,41

107,14

360,76

765,06

203,56

248,75

499,64

794,55

1.594,76

1.192,16

126,69

( 72,52)

2.996,83

771,69

1.825,78

2.783,35

2.285,65

Magen F inanc ier o Br uto

Provisiones
Mar gen F inanc ier o Neto
Ingresos Operacionales

0,03

Egresos Operacionales

2.116,60

3.507,03

4.501,87

5.032,26

1.219,91

2.763,66

4.176,46

6.285,70

Res ultado O per ac ional

( 924,41)

( 3.380,34)

( 4.574,39)

( 2.035,43)

( 448,22)

( 937,88)

( 1.393,11)

( 4.000,05)

Ingresos Extraordinarios

1.106,03

3.417,50

5.013,27

2.655,28

568,61

1.066,52

1.526,18

2.310,68

Egresos Extraordinarios

26,99

4,90

154,63

32,25

Utilidades antes de Par tic ipac in e Impues tos

Participacin e Impuestos
Utilidad Neta

438,88

44,88
574,97

120,39

128,64

133,07

( 1.689,37)

44,28

9,39

150,51

195,08

40,57

44,56

45,89

0,94

110,35

22,87

288,36

379,90

79,82

84,08

87,18

( 1.690,32)

340,75

1.339,69

1.764,87

MRG ENES F INANCIERO S

Margen Neto de Intereses

(186,70)

(1.081,42)

(1.599,27)

(1.813,07)

(246,11)

Margen Neto Intereses / Ingresos Financieros

-8,48%

-52,54%

-54,11%

-29,19%

-12,26%

7,66%

20,47%

Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros

59,01%

23,68%

23,43%

51,52%

50,83%

52,29%

54,67%

Margen Financiero Neto / Ingresos Financieros

54,15%

6,15%

-2,45%

48,24%

38,44%

41,05%

42,53%

30,82%

5,01%

1,11%

9,76%

6,12%

3,98%

1,89%

1,33%

-22,79%

Utilidad Neta / Ingresos Financieros

Ingresos Extraordianrios / Ingresos Financieros
Ingresos Extraordinarios / Utilidad Neta

52,33%

50,23%

166,03%

169,62%

42,74%

28,32%

23,98%

23,32%

31,16%

1002,30%

14945,06%

1738,54%

698,95%

712,39%

1268,52%

1750,64%

-136,70%

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboracin: Calificadora De Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

www.ratingspcr.com

23,80%

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Anexo 2: Resumen Indicadores (Miles de US$)

INDICADORES FINANCIEROS
PROINCO

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

mar-15

jun-15

sep-15

dic-15

CALIDAD DE ACTIVOS
Activo Productivo / Activo Total

59,90%

49,53%

40,56%

29,99%

30,60%

28,16%

16,53%

12,55%

Activo Productivo / Pasivo con Costo

84,99%

63,44%

51,03%

39,42%

37,59%

41,16%

29,93%

43,40%

4,70%

36,07%

52,81%

43,18%

30,95%

32,80%

44,23%

45,05%

Cartera de Consumo

92,92%

59,06%

26,02%

50,57%

50,90%

53,87%

48,68%

50,31%

Cartera de Vivienda

0,25%

0,17%

5,83%

2,73%

1,14%

5,86%

1,15%

1,82%

Cartera de Microempresa

2,13%

4,70%

15,34%

3,51%

17,01%

7,47%

5,94%

2,82%

Morosidad Cartera Comercial

0,00%

0,00%

0,43%

0,29%

10,70%

13,19%

98,77%

100,00%

Morosidad Cartera Consumo

0,03%

0,00%

1,19%

3,77%

7,55%

15,57%

51,53%

57,46%

Morosidad Cartera Vivienda

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,86%

6,88%

16,45%

10,61%

7,84%

3,39%

6,39%

0,87%

2,77%

4,69%

65,11%

Morosidad de la Cartera Total

0,25%

0,37%

1,06%

2,26%

7,30%

12,97%

69,13%

76,09%

Morosidad Ajustada *

1,09%

0,99%

1,55%

2,52%

7,53%

13,27%

69,60%

76,57%

Cobertura Cartera Comercial

0,00%

0,00%

269,48%

472,49%

30,94%

67,88%

17,60%

48,95%

Cobertura Cartera Consumo

10536,53%

0,00%

762,46%

144,62%

109,35%

90,65%

66,70%

76,35%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

133,97%

33,54%

35,86%

234,85%

839,15%

171,99%

114,60%

538,63%

645,69%

477,18%

81,72%

1290,98%

1145,92%

404,37%

169,58%

84,83%

93,74%

37,77%

60,54%

3,22%

4,23%

4,28%

3,83%

6,19%

12,16%

26,11%

46,07%

14,10%

11,54%

21,94%

12,84%

7,34%

8,83%

8,51%

8,47%

9,46%

10,31%

19,21%

10,85%

6,58%

6,62%

5,31%

2,81%

Cobertura de 25 Mayores Depositantes

31,58%

20,93%

44,45%

32,56%

20,51%

17,69%

18,55%

16,05%

Cobertura de 100 Mayores Depositantes

32,61%

14,17%

35,52%

23,03%

18,41%

12,26%

11,47%

18,97%

Cartera Comercial

MOROSIDAD

Morosidad Cartera Microempresa

COBERTURA

Cobertura Cartera de Vivienda

Cobertura Cartera de Microempresa
Cobertura Cartera Problemtica
Provisin / Cartera Bruta
LIQUIDEZ
Activos Lquidos / Total Depsitos
Activos Lquidos / Total Pasivos

SOLVENCIA
Pasivo Total / Patrimonio (Veces)

10,63

8,11

9,85

9,03

9,24

7,91

5,34

6,82

ndice de Patrimonio Tcnico **

13,72%

13,24%

10,97%

12,17%

11,82%

13,09%

16,93%

11,45%

PT Primario / PT Constituido

91,87%

97,76%

89,58%

91,73%

96,90%

97,19%

97,63%

153,38%

Capital Ajustado ***

25,03%

25,75%

21,13%

16,93%

17,23%

19,34%

24,01%

22,61%

1.893,43

2.608,24

3.206,85

5.608,59

5.701,21

5.684,33

5.658,69

3.080,18

13.803,42

19.698,11

29.227,50

46.089,11

48.231,81

43.435,88

33.424,12

26.896,23

ROE

9,95%

0,99%

11,20%

8,74%

6,75%

3,56%

2,46%

-55,71%

ROA

0,78%

0,11%

0,93%

0,80%

0,64%

0,35%

0,26%

-7,13%

74,89%

26,79%

26,06%

35,37%

73,66%

117,82%

150,23%

155,62%

161,87%

713,64%

639,21%

153,77%

112,73%

111,87%

109,69%

152,90%

8,25%

74,01%

110,47%

6,36%

24,38%

21,49%

22,21%

41,10%

Patrimonio Tcnico Constituido

Activos y Contingentes ponderados por riesgo
RENTABILIDAD

Margen Neto Intereses

EFICIENCIA
Gastos de Operacin / Margen Financiero Bruto
Provisiones / Margen Financiero Bruto

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboracin: Calificadora De Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Atentamente,

Ing. Luis Lpez

Gerente General
Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

www.ratingspcr.com

Econ. Santiago Sosa

Analista

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