MSTER EN CIENCIAS ACTUARIALES Y

FINANCIERAS
DERECHO DEL SEGURO
Curso 2015/2016
Solvencia II
Introduccin al proyecto
Francisco Sola

QU ES SOLVENCIA II?
Un proyecto de la Unin Europea,
Para dar solucin el problema de la
estabilidad de la empresa aseguradora,
A travs de la actuacin supervisora
Y con arreglo a un complejo marco
normativo
En un entorno institucional comunitario
(autoridades europeas de supervisin
EIOPA-)

MARCO CONCEPTUAL. Desencadenantes:

Deficiencias del sistema vigente hasta entonces
(Solvencia I): cobertura slo de riesgos de
suscripcin, tcnica defectuosa, disparidad en el
clculo de las Provisiones Tcnicas, escasa
importancia de elementos cualitativos
Implantacin de Basilea II ;
Modelos de capital econmico en el sector;
Evolucin regulatoria en el mbito europeo a
partir del 2000 (FSA britnica, Pases Bajos,
Suiza ) y antes (Risk Based Capital en USA); y
Nuevo marco contable internacional

FINALIDADES
Conseguir la Solvencia global (resultado de la
aplicacin de los Tres Pilares: cuantitativo,
cualitativo e informativo) de las entidades
aseguradoras.
Captura de todos los riesgos que afectan a la
entidad;
Convergencia en el clculo de las Provisiones
Tcnicas (comparabilidad);
Gobernanza como elemento clave en la
captura y gestin de riesgos;
Adaptacin al perfil de riesgo individual.

BALANCE
A EFECTOS DE SUPERVISIN:
ENFOQUE DEL BALANCE TOTAL (TOTAL
BALANCE SHEET APPROACH)

El capital regulatorio tiene en cuenta los

riesgos tanto del activo como del pasivo.
Activos se valoran a valor de mercado.
Pasivos (provisiones tcnicas) se valoran
de forma consistente con el mercado
(valor de transferencia o de liquidacin,
sin componente prudencial implcito).
El exceso del valor de los activos sobre
los pasivos cubre el capital (fondo propio
de mxima calidad)

BALANCE A EFECTOS DE
SOLVENCIA (ECONMICO)
DSPONIBLE

EXCESO DE CAPITAL

VALOR DE
MERCADO
DE TODOS
LOS
ACTIVOS

S
C
R

MCR
MARGEN DE RIESGO

P.T.

VALOR ACTUAL DE LOS

FLUJOS DE CAJA
FUTUROS (MEJOR
ESTIMACIN)

CLCULO DE LAS PROVISIONES TCNICAS

Elementos que entran el clculo de la mejor estimacin
(proyeccin de flujos):
1. Contratos a considerar y sus lmites (no nuevo negocio);
2. Factores de incertidumbre: siniestros cuanta, liquidacin,
frecuencia gastos, entorno legal o jurisprudencial,
conducta del tomador ejercicio de opciones, anulaciones-;
acciones de los gestores inversiones ; recobro del
reaseguro
3. Curva libre de riesgo para descuento de flujos y su forma
(observaciones de mercado, parte extrapolada y tipo a largo
plazo); y
4. Datos (importancia del juicio experto).
El margen de riesgo valora la incertidumbre, aadindose a la
mejor estimacin (prudencia explcita y armonizada).

REQUERIMIENTO DE CAPITAL
(SCR)

Un clculo estndar sobre un horizonte temporal

de un ao, un nivel de confianza del 99,5 % y
VaR como medida de riesgo.
Cubre, como mnimo, los riesgos de suscripcin
(Vida ,No Vida y enfermedad), de mercado, de
crdito y operacional.
Se formula como una agregacin de riesgos
(mdulos) que permiten correlaciones entre
ellos (salvo el operacional).
Se divide a su vez en submdulos (hasta 28).
Incluira otros riesgos propios de la entidad si
cuantificables (modelo interno)

ESTRUCTURA DEL REQUERIMIENTO DE

CAPITAL DE SOLVENCIA (SCR)

BSCR. Capital de
Solvencia Bsico
Ajuste = Ajuste por
absorcin de
prdidas de PT e
impuestos diferidos

Op.- Riesgo
operacional

CLCULO DEL SCR: OPCIONES

Frmula estndar completa;
Frmula
estndar
+
parmetros
especficos de la entidad (riesgo de
suscripcin);
Frmula estndar + modelo interno
parcial;
Modelo interno completo;
[Simplificaciones en ciertos mdulos];
[Modelos
internos
parciales
a
requerimiento del supervisor]

USO DE MODELOS INTERNOS

PARA EL CLCULO DEL SCR
Puede abarcar todos los riesgos de la frmula
estndar o una parte ( o
uno o varios
submdulos; o el riesgo operacional; o el ajuste;
o segmentos de la actividad);
No es slo un motor matemtico, sino que es
sobre todo la organizacin y el sistema de
gobierno que lo mantiene;
Requiere la prueba de uso dentro de la
organizacin (p.ej. apetito de riesgo y
produccin del ORSA remisin-)

ACCIONES DE LA GESTIN EN LOS

MODELOS INTERNOS
Proceso de validacin:
1. reas a cubrir: evaluacin del riesgo,
mbito, materialidad de los riesgos, reas
de riesgo (datos, juicio experto);
2. Informe de validacin. Lo aprobar el
Consejo de Administracin.
Independencia del proceso: en el mbito
interno o con base en colaboracin
externa
exigir
separacin
de
responsabilidades

MARCO CONCEPTUAL:
Elementos constitutivos. Pilar II
Pretende capturar los riesgos no
cuantificables, slo abordables a travs de
exigencias al sistema de gobierno;
Se articula a travs de la labor
supervisora, que puede suponer la
imposicin de capitales adicionales (por
perfil de riesgo inadecuado o por
deficiencias en sistema de gobierno).

PROCESOS DE LA ORGANIZACIN

CONOCER
COMPRENDER
DECIDIR
COMUNICAR

EXIGENCIAS CLAVE DEL

SISTEMA DE GOBIERNO
Bsico es el de la responsabilidad del
rgano de gestin en el cumplimiento de
leyes, reglamentos y disposiciones
administrativas derivadas de la Directiva
(artculo 40).
Implica conocimiento y comprensin de
elementos
en
ocasiones
con
un
componente muy tcnico.
La funcin como elemento aglutinante y
exigencia regulatoria.

FUNCIN: EJE DEL SISTEMA DE

GOBIERNO

Funcin se define como la capacidad

administrativa para hacer frente a ciertas
tareas de gobierno (Considerando 31).
Las funciones definidas en la Directiva se
consideran clave, lo que implica:
1. Son obligatorias;
2. Los que las desempean debe reunir los
requisitos de aptitud y honorabilidad (fit and
proper) y ser conocidos por el supervisor; y
3. Definen el mbito de la informacin al
supervisor y al mercado.

FUNCIONES CLAVE
1. Gestin de riesgos (incluye la evaluacin
interna de riesgos y solvencia ORSA-);
2. Control interno;
3. Auditora interna;
4. Actuarial, y, en su caso,
5. Externalizacin (outsourcing).
Salvo la actuarial, exige polticas escritas.
El ORSA es una autoevaluacin por la entidad
de la suficiencia de sus recursos propios con
un enfoque prospectivo
Salvo la actuarial, exige polticas escritas.

2.- MARCO NORMATIVO

Solvencia II resulta de la implantacin del
sistema Lamfalussy en la legislacin sobre
los servicios financieros de la UE.
Con la influencia del Informe Laroisiere
(nuevo sistema de supervisin europea de
las entidades financieras ESAs-).
Resultado: complejidad en el sistema
normativo aplicable (fuentes nacionales +
fuentes comunitarias de aplicacin directa)

ESQUEMA: NIVELES NORMATIVOS

EN SOLVENCIA II
Directiva de nivel 1 (2009/138/CE). Exige transposicin a los
Estados Miembros (Ley espaola de 2015)

Reglamento de nivel 2. De aplicacin directa en los

Estados Miembros. Reglamento delegado 2015/35, de
10.10.2014
Reglamentos que desarrollan los ITS(vinculantes).
Produce EIOPA y aprueba la Comisin Europea

Guas supervisoras no vinculantes (Guidelines)

Produce y aprueba EIOPA. Comply or explain por
supervisores